627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Фонд Тинькофф Квадратные метры меняется
Управляющая компания Т-Капитал меняет стратегию одного из своих фондов недвижимости — Тинькофф Квадратные метры.
Теперь у фонда есть срок завершения — до второго квартала 2029 года.
Что это значит?
Пайщики фонда гарантированно получат деньги не позднее второго квартала 2029 года.
☝️Деньги будут выплачены согласно расчетной стоимости пая (РСП). Сейчас она рассчитывается исходя из отчетов оценщика, а когда недвижимость продадут, РСП будет рассчитываться исходя из стоимости продажи. РСП не связана с ценой в стакане.
Что еще меняется?
Состав фонда: ранее в фонд планировалось покупать квартиры из разных жилых комплексов разных застройщиков. Теперь в его составе будет только ЖК Северный порт. Квартиры из ЖК Lunar, которые сейчас входят в фонд, будут проданы, а на вырученные деньги будут куплены новые квартиры в ЖК Северный порт.
ЖК Северный порт выбрали для инвестиций по нескольким причинам:
1. Удачная локация. При том что комплекс расположен на набережной в окружении зелени, рядом две станции метро и одна из ключевых транспортных артерий города — Ленинградское шоссе.
2. Застройщик с хорошей репутацией и качественными проектами.
3. Продуманные планировки квартир, высокие потолки и привлекательные виды из окон.
4. Современная концепция комплекса: в нем есть все для жизни, работы и отдыха.
5. Отсутствие равнозначных конкурентов в этом районе.
Благодаря всем этим пунктам у ЖК Северный порт большая целевая аудитория: его будут покупать как для жизни, так и для сдачи в аренду.
Зачем фонд меняет стратегию?
Мы видим обратную связь относительно прошлой стратегии фонда и понимаем, что инвесторы хотят больше уверенности в том, что их вложения вернутся к ним и принесут доход в обозримом будущем. Поэтому мы уходим от бессрочной стратегии и обозначаем четкий срок завершения фонда.
Инвестируйте в фонд от 5 рублей и зарабатывайте на росте стоимости недвижимости в Москве.
#фонды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
Более чем на 25% на открытии рынка сегодня падали привилегированные акции Сургутнефтегаза. Виной всему — открытие дивидендного гэпа. Вчера бумаги последний день торговались с правом получения выплаты 12,29 рубля на акцию. В течение дня часть падения акции нефтегазовой компании смогли отыграть.
РусАгро: переезд уже близко
На прошлой неделе правительство включило РусАгро в список экономически значимых организаций. Такие компании должны иметь регистрацию в России. Некоторое время назад в этот список были включены X5 Retail group, расписки которых сейчас не торгуются в связи с принудительным переездом.
Менеджмент РусАгро провел онлайн-конференцию, в ходе которой рассказал о дальнейших шагах в вопросе смены прописки 👇
• Сейчас менеджмент ожидает суда, на котором будет решаться вопрос приостановки корпоративных прав кипрской компании и их передачи российской дочке.
• После этого, скорее всего, торги бумагами РусАгро на бирже приостановятся (по аналогии с X5).
• Далее в планах пропорциональный обмен кипрских расписок на акции российской компании.
Точные сроки завершения процессов пока не ясны и во многом зависят от суда по передаче корпоративных прав.
Согласно дивидендной политике, РусАгро готов платить акционерам от 50% чистой прибыли. Сейчас менеджмент делает все, чтобы вернуться к распределению доходов инвесторам. Вопрос выплаты дивидендов за пропущенные периоды пока обсуждается.
Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать РусАгро с целевой ценой на уровне 1 700 рублей за расписку. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 14%.
#новости
Годовая инфляция в России замедлилась до 9,21%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Совкомфлот: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение финальных дивидендов за 2023 год (11,27 рубля на одну акцию).
• Займер: публикация операционных результатов за второй квартал 2024 года.
В январе — марте 2024 года компания увеличила объем выдач займов на 7,2%, до 13,7 млрд рублей. В том же периоде объем выдач займов новым клиентам вырос на 33,8%, до 1,3 млрд рублей.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 88,09 (-0,22%).
EUR/RUB: 96,30 (+0,04%).
CNY/RUB: 12,05 (+0,03%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,23 (+0,72%).
Brent: 84,76 (+0,64%).
Золото: 2 469,65 (+0,47%).
Газ: 2,033 (-1,11%).
Что еще
• Потребительская инфляция в России с 9 по 15 июля составила 0,11% по сравнению с 0,27% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 9,21% (ранее — 9,25%). Снизились темпы удорожания плодоовощной продукции, непродовольственных товаров, бензина и дизельного топлива, а также возобновилась дефляция на электро- и бытовые приборы.
• В России упростили выход эмитентов из Белоруссии на Мосбиржу. Совет Федерации одобрил закон о ратификации соглашения о взаимном признании проспектов ценных бумаг, что позволяет эмитентам избежать повторной регистрации в принимающем государстве. Кроме этого, по новым правилам, белорусские компании должны направить эмиссионные документы в Банк России, который примет решение о листинге в течение 20 рабочих дней. Ранее подготовка отдельного проспекта занимала до шести месяцев.
• Нефтяные поставки Лукойла в Венгрию приостановлены из-за ужесточения санкций в отношении компании со стороны Украины, которая заблокировала транзит по нефтепроводу Дружба.
• ЭсЭфАй вышел из капитала нефтяной компании РуссНефть, поскольку ее акции «достигли привлекательной цены для продажи». Холдинг владел бумагами РуссНефти с апреля 2021 года. Тогда ЭсЭфАй сначала купил 7,8% акций нефтяной компании, а потом довел долю до 11,2%.
• Число пользователей каршерингового сервиса Делимобиль превысило 10 млн человек. С начала года к сервису подключилось 700 тысяч новых водителей. В настоящее время Делимобиль работает в 12 городах России: Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Самаре, Тольятти, Туле, Сочи и Уфе. Автопарк компании насчитывает более 26,9 тысячи машин, а к концу году его планируется увеличить до 30 тысяч автомобилей.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цитата дня
«Нам в России важно, что называется, не упустить момент, своевременно настраивать правовую базу и регулирование, развивать инфраструктуру, создавать условия для обращения цифровых активов, причем как внутри страны, так и в отношениях с зарубежными партнерами», — заявил президент России Владимир Путин в ходе совещания с министрами.
Ранее Минфин предложил отменить запреты на обращение цифровой валюты, ее продажу майнерами из России через отечественную инфраструктуру и рекламу, связанную с услугами и товарами в этой индустрии. Также министерство финансов хочет разрешить биржевые торги криптовалютой в экспериментальном режиме. Однако речь идет пока о внешнеторговых расчетах и узком круге «особо квалифицированных» инвесторов. Как именно будет проходить квалификация, пока неясно.
Опрос ЦБ: аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке
А население ждет роста инфляции
Ранее эксперты, опрошенные Банком России, прогнозировали, что средняя ключевая ставка в 2024 году составит 15,9%. Теперь же они подняли свои ожидания до уровня 16,8%. Также изменился и ориентир аналитиков на 2025 год: с 12,4% до 15%.
С декабря прошлого года ставка находится на уровне 16%, следующее заседание ЦБ по этому вопросу состоится 26 июля.
Кроме того, вышли данные по инфляционным ожиданиям населения. Они выросли с 11,9% (в июне) до 12,4% (в июле).
#новости
Что такое флоатеры?
Разбираемся в облигациях с плавающим купоном
В период повышенных процентных ставок, которые пока и не думают снижаться, особый интерес на рынке возникает к облигациям с плавающими купонами (флоатерам). Но что это такое и куда в таких бумагах плывет купон? Рассказываем по порядку 👇
📌 В чем отличие флоатера от обычной облигации?
Представьте себе обычную облигацию. С ее помощью вы даете деньги компании или государству в долг и получаете за это фиксированный процент (купон). Вы заранее знаете, сколько будете получать по каждой бумаге в определенное время. Но есть и облигации с плавающим купоном. В них размер дохода может постоянно меняться. Именно такие облигации называют флоатерами.
📌От чего зависит размер купона?
Размер купона в таких облигациях меняется в зависимости от какого-либо показателя. На российском рынке, как правило, такими показателями служат ключевая ставка ЦБ или ставка RUONIA.
• Ключевая ставка — это процент под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам.
• RUONIA — средняя ставка под которую крупные банки выдают друг другу однодневные займы.
Эти два показателя зачастую не сильно отличаются. Обычно в дополнение к одному из них эмитент облигации добавляет фиксированную премию (около 1—2,5%). Это значит, что купон можно рассчитать по формуле:
Средняя ставка ЦБ (или RUONIA) за купонный период + премия установленная эмитентом.
📌 Почему в приложении Т-Инвестиций у флоатеров отображается нулевая доходность?
Для подсчета купона перед выплатой средняя ставка ЦБ или RUONIA определяются за период между выплатами купонов. Так как ставка может за это время поменяться, определить точный доход заранее нельзя. Для удобства аналитики Т-Инвестиций уже подобрали флоатеры с лучшим соотношением риск/доходность по ссылке 👈
📌 Зачем флоатеры нужны инвесторам?
С помощью таких облигаций инвестор может застраховать себя от роста ключевой ставки.
Представьте, что вы купили облигацию с фиксированным купоном 9% годовых. Если ключевая ставка вырастет, например, до 18%, то вы будете получать даже меньше, чем по вкладу, который сможете открыть по более высокой ставке. Флоатер же привязан к ключевой ставке или ставке RUONIA, а это значит, что купон будет расти вслед за ними.
📌 А что с рисками?
• Как и в обычных облигациях, один из рисков таких активов — банкротство эмитента. В случае с государственными облигациями или долговыми бумагами крупных компаний этот риск не велик.
• Если снижается ключевая ставка, процент для межбанковских займов тоже становится ниже. Вслед за этим снижается и купонный доход по флоатерам. Цена бумаги в такой ситуации тоже может падать. Однако эмитент продолжит платить вам купоны с учетом актуальных ставок, а в конце срока погасит облигацию по номиналу. Купив облигацию дешевле номинала можно еще и заработать на ее погашении.
📌 Что в итоге?
Флоатеры идеально подходят консервативным инвесторам, которые рассчитывают на долгий период повышенных ставок в российской экономике. В том числе, с их помощью можно заранее заложить в свой портфель риск дальнейшего повышения ставки и заработать на нем.
Подборку облигаций с плавающим купоном от аналитиков Т-Инвестиций вы можете найти здесь, а узнать больше об инструментах долгового рынка можно с помощью курса от нашей Академии Инвестиций.
#облигации
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
На 3,85% выросли акции Газпрома к концу основной сессии. Бурный рост акций газового гиганта в отсутствии новостей по компании начался в 17:51 мск.
Большую часть дня индекс Мосбиржи снижался и даже побил годовой антирекорд, но резкий скачок GAZP помог выйти IMOEX в зеленую зону.
Расскажите о любимом ресторане и получите 10 000 рублей
Летом в социальной сети Пульс стартовал новый марафон. Четыре недели пульсяне рассказывали о своих самых ярких путешествиях, делились лайфхаками по экономии в поездках — словом создали много полезного контента. Всего под хештегом #путешествия вышло более 600 классных постов 🔥
Объявляем новую тему марафона. Она также будет близка многим, потому что касается еды🥑🍕 А вкусно поесть в атмосферных местах любят все 😉
Итак, предлагаем рассказать о вашем любимом ресторане или кафе. Почему вы его любите, какие события вас с этим местом связывают? ✨ Ждем ваших постов в Пульсе с рассказами и рекомендациями под хештегом #рестораны.
Критерии отбора победителей остаются те же: пост должен быть развернутым, подробным, информативным и легко читаться. Мы также приветствуем тексты с описанием личного опыта и фотографиями.
💰 Через неделю пять лучших авторов снова получат по 10 000 рублей подарочными акциями! 💰
А еще напомним, что в сентябре мы разыграем главный приз — 400 000 рублей! Победитель будет определен случайным образом среди финалистов всех 12 недель марафона.
Рассказать про ресторан в Пульсе
Экспорт России в Индию достиг исторического максимума
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• АФК Система: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 год (0,52 рубля на одну акцию).
• Абрау-Дюрсо: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 год (3,27 рубля на одну акцию).
• X5 Retail Group: публикация операционных результатов за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года выручка компании выросла на 17,3%, почти до 1,5 трлн рублей. Кроме этого, средний чек в отчетном периоде увеличился на 1,2%, до 479,8 рубля, а количество магазинов достигло 22,7 тысячи (+14,7% год к году).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 87,81 (+0,07%).
EUR/RUB: 95,78 (+0,03%).
CNY/RUB: 11,98 (+0,02%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,83 (-0,91%).
Brent: 83,63 (-0,63%).
Золото: 2 431,41 (+0,38%).
Газ: 2,168 (-0,14%).
Что еще
• Экспорт России в Индию достиг нового рекорда. В мае объем российского экспорта в азиатскую страну впервые превысил $7 млрд, в результате чего товарооборот двух стран увеличился до рекордных $7,5 млрд. При этом за пять месяцев текущего года поставки из России в Индию выросли на 11,4%, до $28,7 млрд. Больше только у Китая, откуда в Индию было экспортировано товаров на $41,1 млрд.
• Аналитики допустили рост ключевой ставки в России до 20% в нынешнем году. Это может произойти в случае ускорения инфляции, роста кредитования и ослабления рубля. Кроме этого, по мнению экспертов, на следующем заседании Банка России, которое состоится 26 июля, регулятор может повысить ставку до 18%, а также ужесточить риторику относительно будущей денежно-кредитной политики.
• Московская биржа подсчитала, за счет чего может вырасти капитализация российского фондового рынка к 2030 году до 66% от ВВП (или на 135 трлн рублей), как поручил президент РФ Владимир Путин. По оценкам торговой площадки, 36 трлн рублей может обеспечить рост самого рынка за счет повышения эффективности работы публичных компаний, а также сокращения дисконта в оценках из-за странового риска. Остальные 99 трлн принесут новые IPO.
#новости
🔮 Инвестгороскоп на новую неделю
Когда индекс Московской биржи вернется к значениям 3 500 пунктов? Чего ждать инвесторам на этой неделе? Наши аналитики разъехались по отпускам, так что дадим слово астрологам ☺️
Каждую неделю в официальном канале Пульса мы публикуем забавный и полезный гороскоп 💫 Польза от него самая-самая классная — он учит. Каждому знаку зодиака по предсказанию на неделю ☝️ и по курсу от Академии Инвестиций! 🎓
Переходите по ссылкам в названии своего созвездия и получайте новые знания о фондовом рынке 😉
• Овен • Телец • Близнецы • Рак • Лев • Дева • Весы • Скорпион • Стрелец • Козерог • Водолей • Рыбы •
#инвестгороскоп #академияинвестиций
Получите акции просто так!
Очередной розыгрыш акций среди подписчиков телеграм-канала Т-Инвестиции.
Как принять участие в розыгрыше?
• подпишитесь на наш канал,
• не отписывайтесь,
• нажмите на кнопку «Участвовать».
В конце недели сторонний рандомайзер определит двоих победителей, которые получат по акции от ТКС Холдинг. Тут можно прочитать юрусловия.
Нажимайте кнопку «Участвовать» и получайте акции, делитесь информацией о розыгрыше с близкими.
#конкурс #розыгрыш #акции
Дивидендный гэп в Сбере, антирекорды индекса и новации Банка России
Разбираем новости, делаем прогнозы и раздаем деньги. Еженедельное шоу «Прогноз доходов» стартует через 10 минут.
Солнечный понедельник уже в самом разгаре, а значит пора пройтись по самым жарким новостям прошедшей недели и разыграть миллион рублей!
Подключайтесь к прямому эфиру нашего YouTube-шоу «Прогноз доходов». Мы назовем имена десятерых счастливчиков, которые получат по 100 000 рублей на этой неделе. Чтобы участвовать в розыгрыше, нужно просто покупать ценные бумаги в Т-Инвестициях. Чем больше инвестировано денег, тем выше шансы.
Встречаемся каждый понедельник в 12:00.
Начинаем новую неделю с Инвестутра
Эфир Ирины Ахмадуллиной начинается в 10:00 мск
Ведущая шоу «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина открывает неделю своим утренним аудиоэфиром. Темы:
• Перспективы рынка после пробоя уровня в 3000 пунктов;
• Дивгэп Сбера: сколько времени нужно для закрытия;
• Что будет с рынком недвижимости и с застройщиками;
• Как отреагирует рынок на попытку покушения на Дональда Трампа;
• Актуальные и интересные инвестидеи.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, далее во вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
🎉 Результаты розыгрыша:
Победители:
1. Yuri
2. Сергей
Проверить результаты
Экспорт коксующегося угля упал до минимума с мая 2022 года
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• ФСК Россети: заседание совета директоров. На повестке рассмотрение сводного и консолидированного бизнес-плана группы компаний на 2024 год и прогнозные показатели на 2025—2028 годы.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 87,88 (-0,24%).
EUR/RUB: 96,10 (-0,21%).
CNY/RUB: 12,03 (-0,26%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 73,25 (-0,27%).
Brent: 83,74 (-0,02%).
Золото: 2 418,79 (-1,10%).
Газ: 2,098 (+0,05%).
Что еще
• Экспорт российского коксующегося угля в июне упал до минимума с мая 2022 года. В прошлом месяце он составил 3,7 млн тонн, что на 18% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Основные причины снижения экспорта — рост налоговой нагрузки на отрасль, а также низкая стоимость коксующегося угля на мировом рынке. В середине июля экспортная цена на уголь достигла $147 за тонну, снизившись на 17% с начала года. Между тем эксперты прогнозируют незначительное повышение цен на уголь к концу 2024 года при улучшении ситуации на китайском рынке или снижении ставок ФРС США.
• Россия нарастила поставки железа и стали в ЕС до максимума за два года. В мае экспорт этих металлов и изделий из них вырос до €373,1 млн в денежном эквиваленте — на 29% больше, чем в апреле. В результате Россия стала главным поставщиком железа и стали в ЕС.
• Газпром 17 июля установил новый абсолютный исторический рекорд летних суточных поставок газа в России — 700,4 млн кубометров. Обеспечить рекордные поставки голубого топлива позволили в том числе планово-предупредительные ремонты на объектах газоснабжения, а также закачка газа в подземные хранилища.
• Доля России в мировом экспорте пшеницы впервые составила более четверти. По итогам сельскохозяйственного сезона 2023/2024 РФ поставила за рубеж рекордные 55,3 млн тонн пшеницы, то есть более 26% мирового экспорта. Кроме того, это максимальный объем поставок за всю современную историю России и почти на 15% больше прошлогоднего показателя.
• С начала 2025 года российские банки должны будут соблюдать новый ипотечный стандарт. Его цель — снизить распространение высокорисковых ипотечных схем и улучшить понимание заемщиками условий кредита и связанных рисков. Новый ипотечный стандарт обяжет банки предоставлять клиентам четкую информацию о кредитных условиях и рисках до заключения сделки. Дополнительно к новому стандарту будет принят документ, устанавливающий ответственность для банков-нарушителей.
#новости
Депозиты: рекордные притоки и ставки
2024 год точно стоило бы назвать годом депозитов в России — притоки на вклады бьют рекорды на фоне высоких процентных ставок. Что нам это говорит?
1️⃣ Эффект жесткой денежно-кредитной политики отлично работает как минимум на стороне сбережений. Это укрепляет оптимизм по поводу стабилизации инфляции, а значит, и плавного разворота денежно-кредитной политики в сторону снижения ставок на горизонте года.
2️⃣ Накопленные сейчас средства на срочных вкладах дают впечатляющий ресурс для перетока на фондовый рынок и в другие активы по мере снижения ставок в 2025-м. Подобный эффект наблюдался в 2022—2023 годах, поддерживая рост рынка.
❓Что говорят данные
▪️ Притоки в депозиты остаются на повышенном уровне с конца 2023-го. По данным на начало июня, вклады россиян увеличились на 30% г/г (десятилетний максимум) или на впечатляющие 10,8 трлн рублей. При этом доля валюты на счетах россиян продолжила падать (до 8%).
▪️ Максимальные ставки по депозитам достигают 18% (в основном на короткие сроки), а ставки в 10 крупнейших банках страны в среднем превысили 16% в июне (пик с апреля 2022-го). Это существенно выше их среднего исторического уровня. Так, ставки по депозитам с 2014 года составляли в среднем всего 6,5% и были примерно на 2 п.п. ниже ключевой ставки.
▪️ Рынок продолжает готовиться к повышению ключевой ставки 26 июля. Мы ожидаем повышения на 200 б.п., до 18%, на фоне ускорения инфляции. Годовая инфляция в середине июля остается на уровне 9,2%. Последние недельные данные отразили некоторое замедление роста цен, однако данные по инфляционным ожиданиям показали их рост третий месяц подряд.
При всей текущей неопределенности рублевые депозиты с их рекордно высокими ставками (в основном короткие вклады) остаются крайне привлекательными. Однако мы обращаем внимание на то, что высокие депозитные ставки могут быть временным феноменом. Тем, кто хочет зафиксировать высокие ставки на более длительный срок, стоит присмотреться к долговому рынку.
❓На какие облигации обратить внимание
Корпоративные бумаги с фиксированным купоном
➖ ХКФ Банк выпуск 4 (доходность — 21,9%, дюрация — 1,4 года);
➖ Интерлизинг выпуск 6 (22,7%, 1,07 г.);
➖ Синара - Транспортные Машины выпуск 2 (21,8%, 1,46 г.);
➖ АФК Система выпуск 21 (21,3%, 1,5 г.);
➖ Газпромбанк 1Р-26P (19,9%, 1,67 г., высокая надежность эмитента);
➖ Ростелеком (18,7%, 1,18 г., высокая надежность эмитента).
Гособлигации с фиксированным купоном
➖ ОФЗ 26238 (доходность — 15,8%, дюрация — 6,29 лет);
➖ ОФЗ 26247 (15,9%, 5,44 г.);
➖ ОФЗ 26243 (16,3%, 5,56 г.).
Флоатеры
➖ ОФЗ 29014 (купон привязан к ставке RUONIA, погашение 25.03.2026);
➖ Европлан 001P-07 (купон=ключевая ставка+190 п.п., погашение 24.06.2027);
➖ ВЭБ.РФ ПБО-002P-36 (купон=ставка RUONIA+170 п.п., погашение 18.09.2030).
Софья Донец, CFA, главный экономист Т-Инвестиций
Александр Потехин, аналитик Т-Инвестиций
#россия #облигации #идея
ММК: ремонт закончился, производство и продажи растут
Производитель стали опубликовал хорошие операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
Рост производства стали и продаж товарной металлопродукции во втором квартале обусловлен завершением проводимых ранее ремонтов на производственных объектах. Также ММК увеличил долю продаж премиальной продукции до 45,8% (38,5% кварталом ранее), что окажет положительный эффект на выручку и маржинальность во втором квартале 2024-го. Финансовый отчет ММК планирует опубликовать до конца июля.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «покупать» по акциям ММК с целевой ценой 72 рубля на горизонте года. По мультипликаторам бумаги торгуются дешево, а дивидендная доходность в следующие 12 месяцев может превысить 10%.
#отчет
Уже в этот четверг проведем онлайн-лекцию с нашим главным экономистом 🙌
Все участники получат полезные чек-листы, которые помогут привести личные финансы в порядок. А новичкам, еще не успевшим купить свой первый актив на бирже, подарим акцию Роснефти.
Кто проведет лекцию: Софья Донец, CFA, главный экономист Т-Инвестиций. Софья более десяти лет работала в ЦБ, занималась прогнозированием и участвовала в разработке решений по денежно-кредитной политике. Окончила МГУ им. Ломоносова, читает лекции по макроэкономике в РАНХиГС и других вузах.
Когда и во сколько: 18 июля в 19:00
Зарегистрироваться, чтобы попасть на лекцию.
🟣 Как инвестировать по 5 000 рублей в месяц и получить миллион
«Моя стратегия для тех, кто не верит в инвестиции» — если это про вас, то обязательно посмотрите выпуск с Алексеем Линецким. Он начал заниматься инвестициями в 2009 году и уже через 10 лет смог позволить себе жить только на доход с рынка. За стратегиями Алексея следует более 6 000 человек, а сумма активов под управлением превышает 2 млрд рублей.
Из нового выпуска «10 вопросов автору стратегии» вы узнаете, какая инвестидея принесла Алексею больше всего денег, почему его радуют просадки на рынке, как он относится к стрессовым ситуациям и черным лебедям, а также какие правила старается никогда не нарушать.
🧲 Магнит: пришла ли пора покупать акции?
С момента объявления дивидендов в конце мая акции Магнита упали более чем на 30%. Инвесторы были разочарованы размером выплаты, ожидая от ритейлера как минимум в полтора раза больше. Общий тренд падения российского рынка также не обошел бумаги Магнита стороной.
Но вот дивидендная отсечка прошла. Стоит ли сейчас присмотреться к бумагам одной из самых крупных сетей продовольственных магазинов? Факторы, которые говорят за:
📌 Продовольственный ритейл всегда был и остается защитной отраслью — на продуктах люди экономят в последнюю очередь, а выручка растет вместе с инфляцией.
📌 Акции компании торгуются дешево относительно исторических уровней.
📌 В прошлом году Магнит выкупил с дисконтом акции у иностранных инвесторов, но еще не рассказал о том, что планирует с ними сделать. Раскрытие планов может стать хорошим драйвером роста для акций. Варианта три:
• использовать бумаги для корпоративных сделок и расширять бизнес;
• продать акции и получить прибыль;
• или погасить их, увеличив долю владения текущих акционеров.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что у бумаг ритейлера есть потенциал роста до 7 500 рублей за акцию на горизонте года (апсайд 27%). Обзор компании можно прочитать тут.
Не является инвестиционной рекомендацией
#инвестидея
Банк России заявил о необходимости сохранения жесткой денежно-кредитной политики на длительный период
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Сургутнефтегаз: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 год (0,85 рубля на одну обыкновенную акцию и 12,29 рубля на одну привилегированную).
• Транснефть: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 год (177,2 рубля на одну привилегированную акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 88,28 (+0,54%).
EUR/RUB: 96,26 (+0,50%).
CNY/RUB: 12,05 (+0,59%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,01 (-0,61%).
Brent: 82,76 (-0,27%).
Золото: 2 464,58 (-0,19%).
Газ: 2,190 (+0,42%).
Что еще
• Банк России видит необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики и ее сохранения в таком виде на более продолжительный, чем ранее полагал регулятор, период. Это нужно для возвращения инфляции к ее целевому значению в 4%. Между тем следующее заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 26 июля.
• Евротранс готовится к обратному выкупу акций у миноритарных акционеров. Объем байбэка составит не менее 7 млрд рублей, а число акций, которые могут быть предложены к выкупу, — не менее 20 млн штук. Программа обратного выкупа акций продлится до августа 2027 года. По словам заместителя председателя совета директоров Евротранса Сергея Алексеенкова, мажоритарные акционеры готовы выкупить бумаги у инвесторов по цене 350 рублей за акцию.
• Озон Банк с 2025 года планирует активное развитие кредитного бизнеса. На первом этапе кредитная организация сосредоточится на выдаче кредитов физическим лицам и продавцам маркетплейса. После этого в планах масштабировать B2B-сервис и выйти на внешний рынок. Ozon Fintech (дочерняя компания Ozon) уже предоставляет кредитные продукты, но только продавцам и покупателям компании. Всего было выдано уже более 100 тысяч займов.
• В мире начался тренд на дедолларизацию. Доля выступающих за это стран превысила 40%. С начала года еще шесть государств открыто выступили против доллара и призвали остальной мир присоединиться к ослаблению его гегемонии. Теперь общее количество стран с подобным мнением достигло 50. При этом 31 государство активно переходит на расчеты в нацвалютах со своими торговыми партнерами или ограничивает хождение доллара внутри страны, руководствуясь заботой о финансовой стабильности.
• Средние ставки по обычной ипотеке в крупнейших банках России к середине июля достигли 19,6% на первичном рынке и 19,9% на вторичном рынке. Это максимальные значения с апреля 2022 года, когда они составляли 20,5% и 20,2% годовых соответственно. Однако, по прогнозам аналитиков, осенью ставки могут вырасти до 24%. На этом фоне эксперты ожидают снижения спроса на ипотечные кредиты на 30% с августа и на 40—45% с сентября 2024 года по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.
#новости
«Мир инвестиций похож на джунгли»
Сегодня мы расскажем об авторе стратегий Пульса Алексее Заикине RentierCapital. За год и семь месяцев его стратегия Стратегические инвестиции показала 97% доходности, а вторая стратегия, Индустрия 4.0, — более 77%.
Алексей пришел на фондовый рынок в 2001 году и первое время занимался внутридневным трейдингом акциями и фьючерсами. К инвестициям пришел позже, когда получил значительный опыт в трейдинге. Рассказывает Алексей:
О себе
Я живу в Москве и работаю в крупной брокерской компании. До недавнего времени занимал позицию директора по инвестиционному консультированию, сейчас занимаюсь управлением проектами и развитием брокера.
Имею аттестат специалиста финансового рынка Банка России серии 1.0 и аттестат финансового консультанта 7-го уровня. Совместно с партнером мы ведем инвестиционные портфели, консультируем, помогаем сохранять и создавать капитал.
О стратегиях
В стратегии Стратегические инвестиции используется стоимостный подход. Он основан на инвестициях в бизнес компаний, которые показывают сильные фундаментальные характеристики. Для принятия решений в ней используются два инвестиционных горизонта:
· Среднесрочный. В портфель включаются перспективные бизнесы, фундаментальные характеристики которых выглядят наиболее привлекательно на горизонте трех-пяти лет.
· Краткосрочный. В портфель включаются бизнесы на основании экспресс-анализа новостей по отрасли и эмитенту, которые могут значительно повлиять на финансовые показатели в ближайшие один-два квартала. Также анализируются заявления менеджмента, изменения в дивидендной политике.
Максимальная доходность по стратегии Стратегические инвестиции достигала 30% в марте 2023 года за счет значительного роста всех бумаг, включенных тогда в портфель.
Советы начинающим инвесторам
Инвестиционный мир может показаться сказочным начинающему инвестору. Глаза разбегаются от многообразия удивительных возможностей. Это и дневной спекулятивный рост в акциях, и возможность заработать на их же падении, и высокие дивидендные доходности по акциям, и первичные публичные размещения. У многих новичков складывается ошибочное впечатление, что здесь можно легко и много зарабатывать.
В реальности мир инвестиций похож на джунгли. Конечно, вас не съедят в прямом смысле, но откусить кусочек благосостояния захотят многие. Поэтому к инвестициям нужно подходить не только со здоровой долей оптимизма, но и с очень существенной долей скептицизма.
Рациональный инвестор должен оценить потенциальный инвестиционный доход, который он рассчитывает получить, и соотнести его с уровнем риска инвестиции. Иными словами, ожидаемая вероятность дохода должна быть уверенно выше вероятности получить убыток.
Факторы, которые увеличивают вероятность успешной инвестиции в акции:
✔️ крупная компания;
✔️ устойчивый прибыльный бизнес, существующий много лет;
✔️ высокая рентабельность EBITDA и по чистой прибыли;
✔️ компания выплачивает дивиденды выше 50% от чистой прибыли;
✔️ высокий уровень корпоративного управления — прозрачная дивидендная политика, хорошее отношение к миноритарным акционерам;
✔️ потенциал роста бизнеса;
✔️ низкая оценка акций, высокая потенциальная дивидендная доходность.
О том, как создать капитал, а потом грамотно им управлять, Алексей рассказывал на онлайн-лекции «Лайфхаки успешного инвестора».
Если вы захотите изучить стратегии в Т-Инвестициях, их можно найти в разделе «Что купить» —> «Готовые стратегии». С помощью сервиса автоследования можно подписаться на любую приглянувшуюся вам стратегию и автоматически повторять сделки автора.
#автоследование
X5 Group: бизнес растет и процветает
Стоит ли покупать акции ритейлера после его возвращения на родину?
Один из лидеров продовольственного ритейла опубликовал операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Как и ожидали аналитики Т-Инвестиций, показатели оказались сильными.
Выручка увеличилась на 25% год к году за счет сохранения высоких темпов роста сопоставимых продаж (+14,9%). Средний чек в сопоставимых магазинах увеличился на 11,7% на фоне растущей продовольственной инфляции во втором квартале, а сопоставимый трафик вырос на 2,9%, что соответствует средним историческим уровням.
Ритейлер продолжает активно расширять сегменты магазинов у дома Пятерочка и жестких дискаунтеров Чижик: во втором квартале компания открыла 404 и 169 новых магазинов этих линеек соответственно. В сегменте жестких дискаунтеров мы ожидаем ускорения роста торговых площадей во второй половине года, так как компания исторически реализует основную часть экспансии Чижика в 3—4 кварталах.
Пока расписки FIVE не торгуются из-за процесса смены прописки компании с нидерландской на российскую.
Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги X5 Group с целевой ценой 4 270 рублей. Ожидаем, что ритейлер завершит процесс редомициляции и его акции начнут торговаться в начале октября, а до конца года компания инициирует процесс выкупа собственных бумаг у голландского холдинга, что может стать дополнительным драйвером роста котировок.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
5 советов для тех, кто хочет заработать на падении рынка
• Старайтесь выбирать более ликвидные инструменты для шорта, чтобы минимизировать риск шорт-сквиза.
• Для заработка на шорте лучше использовать более быстрое и краткосрочное движение.
• Использование коротких позиций в долгосрочной торговле подходит только для некоторых стратегий или для хеджирования текущего портфеля.
• Для захода в шорт лучше использовать сильные фундаментальные основания.
• Надо хорошо разбираться в активе, который вы хотите зашортить. Например, помнить: если вы шортите акции, в момент дивидендной отсечки вам нужно будет вернуть дивиденды.
Популярный автор Пульса Дмитрий Гаврилин, преуспевший в торговле шортами, поделился советами с читателями Т-Инвестиций и рассказал о своем опыте.
Читайте интервью по этой ссылке.
Реструктуризация Яндекса завершилась
Нидерландская компания Yandex N.V. закрыла сделку по продаже российского бизнеса Яндекса и полностью вышла из состава акционеров МКПАО Яндекс. В будущем Yandex N.V. может стать Nebius Group, если акционеры одобрят смену названия.
Торги акциями российского Яндекса начнутся 25 июля под тикером YDEX.
#новости
НОВАТЭК: наращивает добычу, но снижает реализацию
НОВАТЭК опубликовал производственные результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
Добыча углеводородов продолжает расти. Причем основу роста составляют именно жидкие углеводороды (газовый конденсат и нефть). Это может быть связано с дальнейшей разработкой компанией месторождений «жирного» газа с высоким содержанием конденсата.
В то же время реализация природного газа, включая СПГ, во втором квартале 2024 снизилась на 17% квартал к кварталу. Это также отразилось на запасах компании, которые на 30 июня выросли в четыре раза и составили 0,8 млрд куб. м. по сравнению с 0,2 млрд куб. м. на 31 марта. Все это из-за влияния санкций. Кроме того, Китай отменил поставку двух модулей для третьей линии Арктик СПГ 2 за несколько дней до прибытия оборудования в Мурманскую область. Новость негативная, но ожидаемая.
Аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции НОВАТЭКА, однако считают, что держать их в портфеле можно.
#отчет
Правительство РФ снизило порог обязательной продажи валютной выручки с 60% до 40%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• ВТБ: возобновляются торги акциями компании после обратного сплита 5 000 к 1.
• МТС: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 год (35 рублей на одну акцию).
• КАМАЗ: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение финальных дивидендов за 2023 год (4,49 рубля на одну акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 87,74 (-0,28%).
EUR/RUB: 95,76 (+0,08%).
CNY/RUB: 11,98 (-0,18%).
Товарно-сырьевой рынок (9:20)
Urals: 73,51 (-0,19%).
Brent: 84,33 (+0,02%).
Золото: 2 405,47 (-0,23%).
Газ: 2,260 (-2,28%).
Что еще
• Правительство РФ снизило до 40% порог обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Ранее они были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 60% иностранной валюты. Решение принято с учетом стабилизации курса рубля и достижения достаточного уровня валютной ликвидности, отметили в ведомстве.
• Компания Роснано договорилась с банками о 20-процентном дисконте по кредитам и досрочно погасила обязательства. На банки-кредиторы приходилось около 80% «исторического» долга, накопленного до 2021 года. Остальные 20% долга представляют собой в основном облигационные выпуски, которыми владеют разные инвесторы.
• Совкомбанк скорректировал условия сделки по приобретению Хоум Банка, уменьшив количество акций для допэмиссии на 75 млн штук. Новая оценка Хоум Банка снижена на 13%, а стоимость акций Совкомбанка для сделки — на 10%, до 15,69 рубля. Изменение условий связано с общей коррекцией на рынке акций, снижением прогнозов прибыли и ожиданием повышения ключевой ставки. Изменение условий сделки может принести Совкомбанку дополнительный доход в размере 4,7—4,8 млрд рублей, ожидают эксперты.
#новости
О чем говорят инвесторы: минимумы Евротранса и дивидендный гэп Сбера
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться 😉
#EUTR — 4599 упоминаний
Акции ЕвроТранса снова в топе самых обсуждаемых активов в Пульсе. С начала июля эти бумаги потеряли в цене больше 30%, а на этой неделе достигли нового исторического минимума с момента выхода компании на IPO. Не устаем напоминать: инвестиции в волатильные активы сопряжены с высоким риском.
#SBER — 2247 упоминаний
На минувшей неделе у бумаг Сбера случилась дивидендная отсечка Утром 11 июля обыкновенные акции SBER подешевели больше чем на 8%. Кроме того, за несколько дней до дивотсечки они потеряли в цене еще около 5%. Главный вопрос, который занимает инвесторов в Пульсе, — сколько времени понадобится акциям банка для того, чтобы закрыть дивидендный гэп. Напомним, в 2023 году на это ушло всего 11 торговых дней. К концу недели бумаги Сбера уже успели отрасти в цене на несколько процентов.
#GAZP — 1481 упоминание
За последние несколько недель бумаги газового монополиста подорожали больше чем на 10%, однако на минувшей неделе рост сменился коррекцией. Акции Газпрома подешевели почти на 6%. Напомним, аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют сейчас покупать акции GAZP.
#OZON — 785 упоминаний
В первой половине недели бумаги OZON на фоне общего падения рынка потеряли почти 15% и стоили дешевле 3 600 рублей за расписку, однако к пятнице отыграли падение больше чем наполовину. Напомним, у аналитиков Т-Инвестиций открыта идея на покупку бумаг OZON c целевой ценой 5 350 рублей за расписку на горизонте года.
#TRNFP — 741 упоминание
На минувшей неделе стала известна дата дивотсечки по привилегированным акциям Транснефти. Чтобы получить дивиденды Транснефти, купить привилегированные акции компании нужно до 17 июля включительно. Выплата на одну акцию составит 177,2 рубля.
