627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
О чем говорят инвесторы: ракета AMEZ, дивиденды Сбера и неумирающие надежды на Газпром
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться
#EUTR — 1334 упоминания
Оператор сети заправок ЕвроТранс стал публичной компанией меньше года назад, но за это время уже успел запасть в душу пользователям Пульса. Почти каждую неделю тикер EUTR попадает в топ самых упоминаемых в нашей социальной сети. Одни пульсяне возлагают на компанию большие надежды, другие пишут о своем разочаровании. Разочароваться есть в чем: за полгода акции компании подешевели более чем на 60%. Напомним, аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать волатильные бумаги небольших компаний.
#AMEZ — 1300 упоминаний
В понедельник совет директоров Ашинского метзавода впервые за 20 лет рекомендовал выплатить дивиденды в размере 77 рублей на акцию ( доходность — около 65% по цене на момент выхода рекомендации). После этой новости акции компании за день выросли на 24%. К пятнице бумаги AMEZ подросли еще на 45%. Если рекомендацию утвердят на собрании акционеров 12 сентября, последним днем для покупки акций под дивиденды станет 26 сентября. Потенциальная дивдоходность выглядит весьма внушительно, однако стоит помнить: инвестиции в акции третьего эшелона связаны с большим риском.
#SBER — 819 упоминаний
На минувшей неделе мы выяснили, на что клиенты Т-Инвестиций потратили рекордные дивиденды Сбера. Всего нашими клиентами было получено 7,467 млрд руб. дивидендов от крупнейшего банка страны. Большая часть этих денег за две недели после выплат — 2,614 млрд руб. — была реинвестирована, а 1,211 млрд руб. вывели на банковские счета. Топ-3 акций, которые были куплены на дивидендные выплаты, выглядит так: обыкновенные акции Сбера (на 523,5 млн руб.), Лукойла (на 240,5 млн руб.) и Яндекса (231,7 млн руб.). Подробнее о нашем исследовании можно прочитать здесь. Напомним, аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию на покупку бумаг Сбера с целевой ценой 331 рубль на горизонте года.
#YDEX — 727 упоминаний
Инвесторы в Пульсе ждут финального решения акционеров Яндекса по рекомендации первых в истории компании дивидендов и надеются, что это отразится на цене бумаг в лучшую сторону. Напомним, собрание акционеров намечено на сентябрь. По прогнозам аналитиков Т-Инвестиций, таргет для акций YDEX на горизонте года — 5 100 рублей (доходность может составить около 30% по текущей цене).
#GAZP — 612 упоминаний
Акции Газпрома продолжают оставаться одним из самых обсуждаемых активов в Пульсе несмотря на то, что аналитики сейчас не видят перспектив для долгосрочного роста акций газового монополиста. «GAZP, дай надежду», — написал на этой неделе один из пользователей соцсети. К середине недели бумаги как будто ее даже дали, подорожав на несколько процентов и преодолев отметку 130 рублей за акцию, однако к пятнице скорректировались до 127.
Правительство РФ доработало нацпроект по развитию экономики на 2,7 трлн рублей
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Совкомфлот: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии 2023 года прибыль компании составила почти 37,7 млрд рублей. Выручка в отчетном периоде — 93,3 млрд рублей. За аналогичный период 2022 года Совкомфлот не отчитывался.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 88,80 (-1,34%).
EUR/RUB: 98,32 (-1,98%).
CNY/RUB: 11,93 (-1,12%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 76,86 (-0,18%).
Brent: 79,42 (+0,20%).
Золото: 2 457,45 (+0,39%).
Газ: 2,224 (+0,23%).
Что еще
• Правительство РФ доработало национальный проект по развитию российской экономики под названием «Эффективная и конкурентная экономика». Он объединяет восемь федеральных инициатив на 2,7 трлн рублей, затрагивающих на финансовый рынок, инвестиционную активность, малый и средний бизнес, конкуренцию, производительность труда, углеродную повестку и два венчурных блока — «технологии» и «национальная технологическая инициатива». Ожидается, что новая версия проекта будет представлена на заседании президиума по стратегическому развитию в сентябре.
• Московская биржа планирует купить брокерскую компанию для развития этого направления бизнеса. Из-за ограничений в законодательстве получить на себя брокерскую лицензию торговая площадка не может. Приобретение брокерской компании может увеличить общую рентабельность бизнеса Мосбиржи, считают эксперты.
• Самолет начинает реализацию еще одного проекта в сегменте малоэтажного жилья. Компания построит поселок почти на 850 тысяч квадратных метров, который будет находиться рядом с горнолыжным курортом Сорочаны на севере Подмосковья. Инвестиции в проект, который должен быть завершен к 2043 году, оцениваются в 100—150 млрд рублей. Как отмечают аналитики, несмотря на риски, связанные с возможным ужесточением ипотечных условий, спрос на малоэтажное жилье в России остается высоким.
• Северсталь изучает возможность участия в строительстве глубоководного порта в Архангельске. В частности, компания может предложить свои новые разработки для реализации проектов в сложных географических и климатических условиях Арктической зоны. Между тем проектная мощность порта составляет более 19 млн тонн в год, а в перспективе 15—20 лет он может выйти на совокупный грузооборот в 50 млн тонн. Сейчас проект, который является флагманским для региона, находится на этапе подготовки декларации о намерениях и разработки проектных решений.
• Торги акциями HeadHunter после окончания процесса редомициляции стартуют 26 сентября. Ранее предполагалось, что торги российскими акциями онлайн-сервиса для подбора персонала начнутся 23 сентября.
#новости
🏀 Не спортом единым: рассказываем о рекордах на фондовом рынке
🏁 Олимпиада в Париже завершилась: новые рекорды установлены, чемпионы объявлены. Хотя в инвестиционном мире Олимпиада не проводится, но и здесь есть свои удивительные рекорды. Рассказываем о них в карточках 👆
Кстати, 2024 год может стать рекордным на российском рынке по объему выплаченных дивидендов. В курсе Академии Инвестиций «Как покупать акции» мы рассказали, как инвестору регулярно получать дивиденды и разобраться в рынке акций в целом 😉
#академияинвестиций
Совкомбанк переваривает Хоум Банк и ждет снижения ключевой ставки
Совкомбанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
Чистая прибыль банка по итогам квартала существенно снизилась, но это случилось из-за разового фактора — отрицательной переоценки ценных бумаг и валюты в портфеле. Регулярная прибыль банка показала рост на 16% год к году.
Розничный кредитный портфель вырос на 66% год к году за счет приобретения Хоум Банка (17% портфеля) и органического роста ипотеки, автокредитов. Корпоративный портфель вырос на 47% и является основным фактором роста прибыли в 2024 году, так как клиенты в этом сегменте способны переносить высокую стоимость кредитования на потребителей.
Менеджмент Совкомбанка подчеркивает, что рост процентных ставок может привести к замедлению прибыли в будущем. Однако в случае разворота ЦБ в сторону снижения ставок банк планирует достичь рекордных показателей в 2025 году.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на бумаги Совкомбанка. Продолжим следить за дальнейшей интеграцией Хоум Банка и влиянием текущей конъюнктуры на показатели компании. Из банковского сектора выделяем Сбер с целевой ценой 331 рубль за акцию.
#отчет
Крепкие результаты X5 Group: ждем возобновления торгов
Крупнейший российский ритейлер X5 Group, владеющий торговыми сетями Пятерочка, Перекресток и Чижик, представил позитивные финансовые итоги второго квартала 2024 года, как и ожидали наши аналитики.
Выручка выросла за счет высокой продовольственной инфляции, а также продолжающегося органического роста Пятерочки и Чижика.
Маржинальность по EBITDA снизилась до 7,5% на фоне роста затрат на оплату труда персонала из-за рекордно низкой безработицы в РФ. Рентабельность по чистой прибыли X5 Group незначительно снизилась на 0,1 п.п. до 3,7% год к году. Рост процентных расходов на фоне увеличения ключевой ставки во многом был компенсирован за счет размещений свободных денежных средств на депозитах и положительных курсовых разниц.
Долговая нагрузка X5 продолжает снижаться до комфортных 0,7x Чистый долг / EBITDA, что позитивно для будущих финансовых результатов компании.
Сохраняем позитивный взгляд на бумаги X5 Group и целевую цену в 4 270 рублей за акцию. Ожидаем, что торги акциями российской компании начнутся после завершения редомициляции в октябре.
#отчет
В России собираются легализовать криптобиржи
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Совкомбанк: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль банка по МСФО составила 51,6 млрд рублей. За аналогичный период 2022 года Совкомбанк не отчитывался.
• Софтлайн: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии 2023 года прибыль компании составила почти 9,5 млрд рублей по сравнению с убытком в 138 млн рублей годом ранее. Оборот в отчетном периоде составил 30,5 млрд рублей (-1,4% год к году).
• X5 Group: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года ритейлер получил 26,3 млрд рублей чистой прибыли по МСФО (-1,7% год к году). При этом выручка достигла 772 млрд рублей (+19,2%).
• Novabev Group: последний торговый день в стакане Т+1 в связи с размещением дополнительного выпуска акций. Торги бумагами планируют возобновить 22 августа.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 90,01 (-2,86%).
EUR/RUB: 100,31 (-0,24%).
CNY/RUB: 12,07 (+0,37%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 76,86 (-0,18%).
Brent: 79,42 (+0,20%).
Золото: 2 457,45 (+0,39%).
Газ: 2,224 (+0,23%).
Что еще
• Российские власти планируют к осени легализовать в стране криптобиржи. Об этом заявил министр финансов РФ Антон Силуанов. Решение о возможной скорой легализации связано с действующими санкциями, которые ограничивают возможности расчета с дружественными странами в их национальной валюте. Ситуация также обостряется усилением контроля со стороны западных стран, особенно США, которые грозят рестрикциями китайским компаниям, поддерживающим Россию. По словам экспертов, существующие схемы, включая бартер и транзит наличных, становятся все более сложными и дорогими, с комиссиями до 10%.
• Ростелеком приобрел дата-центр в Медведково на 4 800 стойко-мест. Стоимость объекта составила 21,5 млрд рублей. Приобретение направлено на развитие сети центров обработки данных (ЦОД) компании, которая теперь включает 27 000 стойко-мест. Ростелеком продолжает приобретать готовые ЦОД для удовлетворения растущего спроса на услуги хранения и обработки данных на фоне цифровизации госсервисов и перехода российских компаний на отечественные программные продукты. В прошлом году мощность российских ЦОД выросла на 21%, до 70 300 стойко-мест, а рынок отраслевых услуг достиг 89,1 млрд рублей (+28,1% год к году).
• ВТБ присоединит Почта Банк в 2026 году и сменит его бренд на собственный. При этом банковская сеть сохранится в почтовых отделениях. Сделка уже согласована с ФАС. Между тем в следующем году планируется присоединение банка Открытие и крымского РНКБ к ВТБ.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
16,1% составила инфляция в июле по методу SAAR. Этот показатель учитывает рост цен с поправками на сезонность и перерасчетом на год.
Привычный показатель годовой инфляции, по данным Банка России, в июле увеличился до 9,13% (против 8,59% в июне). Главная причина — индексация тарифов на ЖКХ. Чтобы инфляция начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий, указано в докладе ЦБ.
❗️Московская биржа остановила торги на фондовом рынке с 16:18 мск.
Причины остановки и срок восстановления торгов площадка пока не объявляла.
Интер РАО зарабатывает на высокой ставке
Электрогенерирующая компания опубликовала финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
Выручка Интер РАО продолжила рост во всех сегментах, за исключением оптовой продажи энергии за рубеж — сказалось снижение поставок в Китай на фоне низкой водности и ремонтов на Дальнем Востоке. Сбытовой бизнес остается лидером роста после приобретения двух поставщиков.
Снижение в первом квартале выручки от электрогенерации в РФ в связи с окончанием срока договора о предоставлении мощности (ДПМ) было полностью компенсировано вводом мощностей и ростом цен.
На EBITDA компании также оказывают давление окончание срока действия ДПМ, рост расходов на топливо и растущий объем закупок электроэнергии сбытовыми компаниями.
В то же время чистая прибыль компании продолжает расти, за счет высокого уровня процентных доходов на фоне высоких ставок в экономике. За первые полгода финансовые доходы возросли в 2,1 раза год к году. Чистая денежная позиция компании с учетом обязательств по аренде на 30 июня составила 340 млрд рублей.
Также компания отметила, что на выкуп 3,1 млрд собственных акций в мае 2024 она потратила 12,6 млрд рублей.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. В секторе энергетиков рекомендуем присмотреться к акциям Юнипро на фоне возможного возврата к дивидендам после смены собственника.
#отчет
Ростелеком: стабильные результаты и будущие дивиденды
Насколько привлекательны акции телекоммуникационного сектора?
Провайдер телекоммуникационных услуг опубликовал финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
Динамика темпов роста выручки квартал к кварталу осталась без изменений. Основными драйверами роста были сегменты мобильной связи, цифровые сервисы и видеосервисы. Несмотря на увеличение расходов на персонал, компания по итогам второго квартала показала рост рентабельности по OIBDA до 40,6%. Положительная динамика преимущественно обусловлена уменьшением убытков от обесценивания финансовых активов.
Ростелеком продолжает инвестиции в существующие и новые направления, расширяя продуктовую линейку, что должно обеспечить рост бизнеса в дальнейшем. Компания сохраняет комфортный уровень долговой нагрузки, но ее расходы находятся под давлением из-за высокой ставки ЦБ.
Также компания планирует IPO своей дочерней компании РТК-ЦОД, которая развивает облачные сервисы и бизнес дата-центров. Учитывая потенциал этого сегмента рынка, будущее размещение может положительно сказаться на акциях Ростелекома.
Во вторник совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам прошлого года — 6,06 рубля на бумагу (на 11% больше, чем в прошлом году). Однако в условиях высоких процентных ставок, дивидендная доходность на уровне 7% не очень привлекательна для инвесторов.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции Ростелекома, как и на весь сектор телекоммуникаций.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
На сумму в 8,1 млрд рублей были выкуплены иностранные ценные бумаги у российских инвесторов в ходе обмена по указу 844.
Всего резидентами было предъявлено к выкупу 35,3 млрд рублей.
Аэрофлот успешно проходит высокий сезон, но регуляторное давление сохраняется
Крупнейший отечественный авиаперевозчик представил сильные операционные результаты за июль, который традиционно является для сектора авиаперелетов самым активным месяцем в году. При этом темпы роста пассажиропотока ожидаемо продолжили снижаться на фоне постепенно ухода эффекта низкой базы из операционных показателей прошлого года.
Ключевым направлением роста остаются международные перевозки, по которым компания нарастила пассажиропоток на 27,4% год к году. Показатель занятости кресел также находится на крайне высоком уровне в 92,5% даже по меркам высокого сезона отпусков, что свидетельствует об устойчивом спросе на авиаперевозки со стороны населения за счет активного роста потребительских доходов.
В то же время, из негативных внешних факторов для компании стоит отметить усиление регуляторного давления на отрасль авиатранспорта. В июле Аэрофлот объявил об уточнении ценовой политики по запросу ФАС до конца августа. Также есть предложения от депутатов Государственной Думы по ограничению максимального тарифа на авиаперевозки.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Аэрофлота на фоне неопределенности со сроками поставок российских самолетов и роста регуляторного давления на сектор авиаперевозок.
#отчет
Новости по обмену заблокированными активами в рамках указа №844
«Инвестиционная палата», организатор обмена иностранными активами, сообщила о проведении расчетов по заявкам от инвесторов.
Мы получили информацию о частичном исполнении заявок на продажу заблокированных активов и уже обновили статус заявок.
Организатор торгов провел распределение средств в соответствии с заявками от инвесторов. Большая часть клиентов уже получила их, скоро эта информация отобразится в мобильном приложении. Все средства будут зачислены на брокерские счета в срок до 5 рабочих дней, согласно решению Совета директоров Банка России.
Заявки, которые не были выкуплены, продолжат действовать до 31 августа.
Фонды УК «Т-Капитал» также были частично выкуплены. Средства пайщикам будут зачислены в течение ближайших недель.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
24% прибавляли в ходе сегодняшних торгов акции Ашинского метзавода. Причина такого роста — первая за 20 лет рекомендация совета директоров выплатить дивиденды. Сумма выплаты — 77 рублей на акцию, что дает доходность выше 65%. База для дивидендов — нераспределенная прибыль прошлых лет и результаты первого полугодия текущего года.
Голосование акционеров назначено на 12 сентября. Предполагается, что последним днем для покупки акций под выплату станет 26 сентября.
Несмотря на весьма внушительную дивдоходность отметим, что инвестиции в акции третьего эшелона связаны с большим риском.
50% кэшбэка на комиссию за торговлю по Сигналам
Новая неделя — новый розыгрыш в рамках месяца трейдинга. В предыдущие недели победители получали в подарок акции, а также возможность торговать фьючерсами и ценными бумагами без комиссии. На этот раз победители получат 50% кэшбэка на комиссию за торговлю бумагами с Сигналов.
📌 Что нужно сделать, чтобы выиграть?
Следить за Сигналами в течении ближайшей недели и торговать по ним.
📌 Где следить за Сигналами?
• В канале T-Trading в Пульсе (нужно подписаться, если вы еще этого не сделали);
• В Терминале в виджете «Лента сигналов»;
• В мобильном приложении Т-Инвестиций версии 6.24+ в разделе «Актуальные идеи».
❗️Важно: покупка должна быть прямым переходом с виджета или «Полки».
📌 Что подарим?
50% кэшбэка на комиссию за торговлю бумагами по Сигналам.
Условия акции
🚢 Совкомфлот: к берегу или на дно?
Оператор морских перевозок углеводородов представил ожидаемо слабые финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.
Выручка и EBITDA снизились в сравнении со второй половиной 2023 года на фоне корректирующихся фрахтовых ставок на танкеры типа Aframax, а также растущего санкционного давления на компанию (в июне Совкомфлот попал в 14 пакет санкций ЕС). Это приводит к логистическим трудностям для отдельных судов и снижает общую загрузку флота.
Скорректированная чистая прибыль Совкомфлота за первое полугодие составила около 31,5 млрд рублей, что соответствует потенциальной дивидендной выплате 6,6 рубля на акцию (6,5% дивидендной доходности к текущей цене).
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по акциям Совкомфлота. Покупать бумаги не рекомендуем, так как, по нашим оценкам, пик финансовых результатов морского перевозчика уже пройден.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Стабильность в нестабильный период
Несмотря на переменный купон
Флоатеры — облигации с плавающим купоном, чья доходность привязана либо к ставке ЦБ или ставке RUONIA. Обычно надежные корпоративные бумаги дают премию 1—2% к ставке ЦБ. Подробнее об этом мы писали тут.
Если ставка останется высокой длительное время или ЦБ решит ее повысить еще, как говорят представители регулятора, флоатеры — очевидный выбор. Но что будет, если (и когда?) ставка пойдет вниз?
На графиках мы отразили реакцию флоатеров в разные периоды: с апреля 2022 года по сентябрь 2022 года, когда ключевая ставка понижалась, а также с июля 2023 года по декабрь 2023 года, когда ставка ЦБ повышалась. Цены на флоатеры были достаточно стабильными, за исключением бумаги ОФЗ 29010. Дело в том, что до погашения этой облигации было 12 лет в 2022 году, ее стоимость была более чувствительна к изменениям ДКП. Другие же бумаги были не так волатильны — срок их погашения был от 6 лет и меньше.
Стабильность стоимости среднесрочных флоатеров — один из важных моментов. Привязка к ключевой ставке или RUONIA в какой-то степени дает гарантию на доход, сопоставимым с уровнем ставки в экономике. У ОФЗ с фиксированным купоном, такой гарантии нет — чтобы подстроиться к уровню ставки, у них значительно меняется стоимость «тела». Поэтому флоатеры могут быть интересными на долгосрочном горизонте даже сейчас, когда ЦБ стал ужесточать денежно-кредитную политику.
«Фьючерсные стратегии позволяют зарабатывать и на растущем, и на падающем рынке»
В последние месяцы рынок очень волатилен, поэтому среди стратегий самая заметная доходность у тех, в основу которых авторы закладывают фьючерсы.
Сегодня мы поговорили с Андреем FinLifehacks, автором двух фьючерсных стратегий Алгоритмическая стратегия и Алгоритмическая стратегия MAX, доходность которых составляет 21% за неполные два месяца и 6% за несколько недель соответственно.
О себе
Я живу в Москве, а моя профессиональная жизнь всегда была тесно связана с инвестициями. Однажды во время обучения на экономфаке ВШЭ мне попалась в руки книга Майкла Льюиса «Покер лжецов». Рассказ о мире инвестбанков и фондов настолько меня впечатлил, что я решил посвятить свою карьеру финансам.
Как возникла идея создать первую стратегию
К 2019 году у меня было профильное образование, сертификат CFA и семь лет опыта работы в инвестициях. К этому моменту у меня появилось несколько гипотез, которые я начал тестировать на исторических данных. Результаты были настолько обнадеживающими, что я стал активно торговать в рамках фьючерсных стратегий на американском фондовом рынке. Постепенно добавлял российские индексы, оптимизируя стратегию для повышения доходности и сокращения просадок.
В 2020 и 2022 годах мне дважды пришлось испытать стратегию в условиях кризиса, и оба раза она прошла это без потерь по итогам года. Алгоритмическая стратегия показала на моем портфеле примерно +20% годовых за пять лет, а за последние два года — более 30%. Поэтому я решил стать автором стратегий в Т-Инвестициях и предложить другим пользователям зарабатывать вместе.
В чем особенности фьючерсных стратегий
Фьючерсные стратегии интересны тем, что они позволяют зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке. В отличие от акций во фьючерсах занимать короткие позиции значительно проще. Однако нужно всегда помнить о возможных сильных колебаниях рынка и необходимом обеспечении по фьючерсным контрактам, чтобы избежать маржин-колла и принудительной фиксации убытков при сильных рыночных движениях.
Особенность стратегий Алгоритмическая стратегия и Алгоритмическая стратегия MAX заключается в использовании фьючерсов на индексы, которые сами по себе менее волатильны, чем отдельные акции. Это делает их более устойчивыми к резким колебаниям рынка.
В чем различия стратегий
Обе стратегии работают с одними и теми же сигналами на базе фьючерсов на индекс Мосбиржи и ETF на Nasdaq 100 и S&P 500. В те дни, когда сигналов нет, я размещаю свободные средства в фонд ликвидности LQDT, который можно сравнить с накопительным счетом в банке.
Основное различие между стратегиями заключается в суммах инвестиций. В Алгоритмической стратегии используются мини-фьючерсы на индекс Мосбиржи, поэтому рекомендуемая сумма составляет от 65 тысяч до 300 тысяч рублей. А в стратегии MAX используются обычные фьючерсы на индекс Мосбиржи. Минимальная сумма следования начинается с 300 тысяч рублей, а рекомендованная — с 700 тысяч и до 1 млн рублей.
Как часто пересматривается портфель фьючерсных стратегий
Если в традиционном инвестировании важно регулярно пересматривать портфель, в моих алгоритмических стратегиях портфеля как такового нет. Важен сам сигнал — момент, когда нужно открыть или закрыть позицию. Положительный финансовый результат в рамках стратегий получается за счет того, что количество прибыльных сделок больше, чем убыточных. Исторически соотношение составляет 60% на 40%.
Стратегии подходят тем, кто готов инвестировать на срок от трех месяцев — это минимальный период, на котором стоит оценивать результаты.
#автоследование
Инфляция – так высокая или низкая?
Отвечает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец
Ситуация с инфляцией развивается в рамках прогноза или даже чуть лучше, но праздновать победу, кажется, рано. Пока интрига к сентябрьскому решению Банка России сохраняется.
Наиболее вероятным для нас остается решение сохранить ключевую ставку на уровне 18% в сентябре, второй по вероятности сценарий — повышение ее до 19%.
Что с инфляцией?
· По оценке Росстата, рост потребительских цен с начала августа был почти нулевым. Это типично для конца лета за счет сезонного удешевления овощей и туруслуг. Первая с марта нулевая точка, вышедшая на прошлой неделе, заметно поддержала позитив на рынке ОФЗ.
· Годовая инфляция на 12 августа остается на уровне 9,1% г/г, по оценкам Минэкономразвития, как и по итогам июля.
· В то же время Банк России оценил инфляцию за июль с сезонной корректировкой в переводе на годовые темпы на уровне около 16% — максимум с весны 2022 года.
· С другой стороны, базовая инфляция (индекс без волатильных и регулируемых цен) в июле снизилась относительно июня, до 8,6% г/г и 6% м/м с сезонной корректировкой в переводе на год.
Что еще важно для решения ЦБ?
· На этой неделе вышло интервью зампреда ЦБ, Алексея Заботкина, начинающееся со слов «В Банке России не исключают дальнейшего роста ключевой ставки». Такие интервью зачастую используются ЦБ для усиления жесткого сигнала (как в мае или прошлом августе), хоть и не обязательно предшествуют повышению ставки (как в марте и декабре, например).
· Важными индикаторами остаются инфляционные ожидания, а также динамика кредитования. Свежие данные по этим показателям получим в течение недели.
· Наконец, в текущей ситуации не исключено появление в ближайшие месяцы «черных лебедей». Геополитика, бюджетные дискуссии, опасения глобальной рецессии — все это может стать источником инфляционных рисков.
Пока рынок остается волатильным, картина по инфляции все еще туманна, а настроения регулятора — максимально жесткие, инвестировать как минимум часть средств в рублевые облигации с плавающими ставками кажется хорошим решением. Проще всего это сделать через наш новый фонд TPAY. Это удобный инструмент для таких инвестиций, который предлагает уникальные функции ежемесячной выплаты купонного дохода.
😉 Познакомимся поближе?
Телеграму сегодня исполнилось 11 лет, а за минувший год число подписчиков нашего канала выросло в 1,5 раза. Нам хотелось бы знать, кто вы и как используете наш канал. Пожалуйста, ответьте на вопросы небольшой анкеты и помогите нам сделать Т-Инвестиции лучше 💪
Мосбиржа сообщает, что торги остановились из-за выявления программной ошибки в системе.
Возобновление торгов планируется в 17:30
Татнефть и Черкизово рекомендуют дивиденды
Совет директоров компании Татнефть рекомендовал выплатить дивиденды по результатам первого полугодия — 38,2 рубля на акцию (одинаково и для обыкновенных акций, и для префов). Дивдоходность — 6,2% по обычным бумагам и 6,3% по привилегированным. Последний день для покупки акций под выплату 7 октября. Голосование акционеров пройдет 19 или 26 сентября, если в первую дату кворум не соберется.
Руководство производителя мясных продуктов Черкизово также рекомендовало акционерам выплату дивидендов за полугодие в размере 142,11 рубля на бумагу. Дивдоходность — около 3%. Последний день для покупки под дивиденды — 26 сентября. Собрание акционеров назначено на 18 сентября.
#дивиденды
Начисление дополнительных акций Novabev
Сколько продлится остановка торгов, что будет с шортами и налогами?
Производитель алкогольной продукции проводит корпоративное действие, в рамках которого распределит держателям по 7 дополнительных акций на каждую одну, имеющуюся в портфеле. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, цена бумаг в ходе торгов постепенно уменьшится примерно в 8 раз.
Чтобы получить дополнительные акции, инвесторам ничего делать не нужно. Все бумаги поступят на счет автоматически.
📌 Сколько акции Novabev не будут торговаться?
Московская биржа остановит торги акциями BELU на время проведения корпоративного действия. Последний день, когда акции можно будет купить или продать бумаги перед распределением, — 15 августа. Пауза продлится недолго. Ожидается, что торги возобновятся 22 августа.
📌 Как быть с непокрытыми позициями?
Короткие позиции (шорт) по акциям Novabev будут закрыты принудительно 15 августа.
📌 Можно ли будет сразу продать новые акции?
Новые бумаги будут иметь другой ISIN и отображаться отдельной позицией. Продать их будет нельзя в течение 3-4,5 месяцев. По истечению этого срока их объединят с обычными акциями Novabev.
📌 Что с налогами?
Новые акции инвестор получает по цене 0 рублей, поэтому после их продажи налог будет рассчитываться от всей суммы сделки, за вычетом комиссий.
В ходе начисления акций может появиться материальная выгода. Сейчас выясняем порядок расчета и уплаты налога по ней. Позже дополним пост.
📌 Что будет с ценой акций на горизонте года?
Сейчас у аналитиков Т-Инвестиций открыта идея на покупку акций Novabev с целевой ценой 6 500 рублей (апсайд 35%). После начисления семи дополнительных бумаг справедливая цена каждой из них станет 813 рублей.
#новости
Объем выдачи ипотеки рухнул до уровня пандемийного 2020 года
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Ростелеком: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
В апреле — июне прошлого года выручка компании по МСФО выросла на 14% год к году, до 165,2 млрд рублей. Чистая прибыль за тот же период сократилась на 24,6%, до 9,5 млрд рублей.
• МКБ: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года банк получил 30,4 млрд рублей чистой прибыли по МСФО. Финансовых результатов за первое полугодие 2022 года кредитная организация не раскрывала.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 92,66 (+3,01%).
EUR/RUB: 100,56 (+4,01%).
CNY/RUB: 12,02 (+1,40%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 77,14 (+0,25%).
Brent: 80,66 (+0,39%).
Золото: 2 465,29 (+0,01%).
Газ: 2,173 (+1,15%).
Что еще
• Объемы выдачи ипотеки в июле снизились почти втрое — до 292 млрд рублей. При этом число выданных ссуд в том же периоде упало в 2,3 раза — до 76,5 тысячи. Сопоставимые цифры были в пандемийном 2020 году. Такой ощутимый спад в сегменте жилищного кредитования произошел на фоне завершения в прошлом месяце части льготных госпрограмм. Доля выдачи ипотек на новые квартиры значительно снизилась, а средняя стоимость кредитов на жилье достигла пятилетнего максимума.
• Роснефть предложила изменить методику расчета цены на нефть для налогообложения. Компания предложила определять стоимость Urals на основе средневзвешенной цены в российских портах за вычетом транзакционных издержек в $3 за баррель. Роснефть считает, что действующий порядок определения цены не учитывает всех фактических затрат, которые возникли из-за санкций, в результате чего налоги на отрасль оказываются завышены. По мнению экспертов, пойти навстречу отрасли по налогам Минфин РФ мог бы лишь при наличии источников компенсации доходов для бюджета.
• Экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ в июле сократился на 280 тысяч б/с, до 7,4 млн б/с, — это минимальный уровень с августа 2023 года. Об этом свидетельствуют данные Международного энергетического агентства (МЭА). Несмотря на сокращение объемов, доходы России от экспорта нефти выросли на $880 млн, до $17,2 млрд. Все из-за роста цен на нефть марки Urals до $72 за баррель (средняя цена в прошлом месяце), а также сокращения дисконта к мировым аналогам с $12,1 до $10,6. Между тем на мировом рынке нефти сохраняется дефицит, который, по прогнозам МЭА, продлится еще один квартал.
• Ростехнадзор ограничит добычу на некоторых предприятиях Южуралзолота на период до 90 дней из-за нарушений. Часть из них была устранена компанией еще в ходе проверки. Оставшиеся вопросы ЮГК рассчитывает урегулировать в ближайшее время.
• Совет директоров HeadHunter определил цену размещения акций на Мосбирже — 5 452 рубля за штуку. Ожидается, что торги российскими бумагами компании начнутся 23 сентября.
#новости
Пополняем брокерский счет без комиссий
Т-Инвестиции запускают новый сервис — пополнение счета через Систему быстрых платежей (СБП).
• Это быстро и удобно — достаточно при первом пополнении в приложении другого банка дать разрешение на переводы в Т‑Банк через СБП, чтобы операции не пришлось подтверждать каждый раз.
• Это бесплатно — до 30 млн руб. в месяц можно переводить на собственные счета без комиссий.
Как это работает
На главном экране выберите виджет «Пополнить» → «Из другого банка» → Выберите банк и сумму перевода.
Важный нюанс — такие переводы работают только в мобильном приложении Т-Инвестиций, начиная с версий iOS 6.24 и Android 6.25.
Ростелеком объявляет дивиденды
Совет директоров коммуникационного провайдера рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года. Размер выплаты — 6,06 рубля на бумагу. Сумма дивидендов одинакова и для привилегированных акций, и для обычных. Дивдоходность — около 8% для префов и 7,4% для обычных акций.
Голосование акционеров состоится 16 сентября. Последний день для покупки акций Ростелекома под выплату — 26 сентября.
#дивиденды
Бизнесы маркетплейсов могут раздробить на отдельные компании
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Татнефть: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
• Черкизово: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 89,95 (+2,22%).
EUR/RUB: 96,69 (+1,58%).
CNY/RUB: 11,86 (-0,28%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,64 (-0,48%).
Brent: 81,20 (-0,15%).
Золото: 2 463,19 (-0,36%).
Газ: 2,171 (-0,82%).
Что еще
• Бизнесы маркетплейсов могут раздробить на отдельные компании. Такая идея обсуждается в Госдуме рабочей группой, которая занимается разработкой законопроекта о государственном регулировании маркетплейсов. Авторы идеи предлагают разделить на отдельные компании онлайн-площадки, операторов пунктов выдачи заказов (ПВЗ), логистические сервисы и так далее. При этом для каждой компании появятся свои рычаги контроля и регулирования.
• ГК Элемент займется производством бортового оборудования для гражданских беспилотников, которые будут использоваться в сельском хозяйстве, при мониторинге дорожного движения, а также для отслеживания состояния объектов энергетического сектора. Оборудование, включая полетные контроллеры, регуляторы двигателей и оснащение для связи с оператором, будет производиться на базе отечественных микросхем, но с использованием китайских технологий.
• Разница между курсом юаня на Мосбирже и Форексе достигла максимума за десять лет — 80 копеек. Такой спред с небольшими изменениями держался в течение всего вчерашнего торгового дня. Все из-за ограниченного предложения китайской валюты, проблем с расчетами, а также сегментации валютного рынка, считают аналитики. Чем сильнее будет санкционное давление, тем больше будут неэффективности на валютном рынке, заключили эксперты.
#новости
💎 АЛРОСА: выручка и прибыль падают вслед за ценами на алмазы
Добытчик алмазов опубликовал финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
Заметное сокращение выручки во втором квартале может быть обусловлено снижением цен на алмазы и/или низкими продажами. При этом дополнительное давление на прибыль оказали инфляция затрат и рост прочих операционных расходов.
Дивидендная политика компании позволяет направить на выплату дивидендов за первое полугодие 2024-го 70-100% свободного денежного потока — потенциальный размер дивиденда составляет 3,6-5,2 рубля на акцию, доходность к текущей цене — 6-8,6%.
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально смотрят на акции АЛРОСы из-за непростой конъюнктуры на рынке алмазов.
#отчет
Куда пошли дивиденды Сбера?
Спойлер — в Сбер, Лукойл и Яндекс
Т-Инвестиции проанализировали, куда были вложены рекордные дивиденды крупнейшего российского банка – 752 млрд руб., или по 33,3 руб. на акцию.
Клиентами Т-Инвестиций было получено 7,467 млрд руб. дивидендов от Сбера. Большая часть из них за две недели после выплат — 2,614 млрд руб. — была реинвестирована. 1,211 млрд руб. было выведено на банковские счета. Для сравнения год назад клиенты Т-Инвестиций получили 5,351 млрд руб. Реинвестировали из них 1,854 млрд руб., а на счет вывели 714,9 млн.
Большинство клиентов Т-Инвестиций вложились в российские акции (2,1 млрд руб.), еще на сумму 265 млн руб. были куплены облигации, на 232 млн руб. фонды, в том числе фонды Т-Капитала.
Топ-10 акций, которые были куплены на дивидендные выплаты: обыкновенные акции Сбера (на 523,5 млн руб.), Лукойла (240,5 млн руб.), Яндекса (231,7 млн руб.), привилегированные акции Сбера (161,9 млн руб.), ТКС Холдинга (66,9 млн руб.), Газпрома (48,9 млн руб.), Роснефти (39,6 млн руб.), Новатэка (38,4 млн руб.), МТС (33,2 млн руб.), Ozon (33,2 млн руб.). В таблице также представлена доли от реинвестирования в российские акции.
Из облигаций лидируют: ОФЗ 26238 (25,4 млн руб.), ОФЗ 26243 (19,3 млн руб.), ОФЗ 26244 (11,8 млн руб.), РУСАЛ БО-001Р-08 (8,3 млн руб.), ОФЗ 26240 (6 млн руб.).
#дивиденды
