627023
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Московская биржа утвердила новые базы расчета индексов акций
Изменения вступят в силу 20 декабря 2024 года
В индекс Мосбиржи и индекс РТС будут включены акции Хэдхантера, Совкомбанка и ЮГК, а депозитарные расписки Ozon будут исключены из них.
Кроме этого, в базу расчета индекса голубых фишек Мосбиржи будут включены акции Мосбиржи и Хэдхантера. При этом бумаги ММК и Магнита покинут бенчмарк.
В лист ожидания на включение в базу расчета индекса Мосбиржи и индекса РТС добавят акции компаний ЭсЭфАй, Мать и дитя, РуссНефть и Группы Ренессанс Страхование.
Вместе с этим бумаги Магнита, Европлана, Самолета и Мечела (привилегированные акции) войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета.
Как ценные бумаги реагируют на включение в индексы или исключение из них
Включение в индекс приводит к росту спроса на бумаги, а исключение из индекса — к снижению. Управляющие индексными фондами ротируют капитал под изменение долей, чтобы фонды соответствовали бенчмарку. На фоне новостей о ребалансировке индексов также возможна временная повышенная волатильность в данных ценных бумагах на фоне увеличения спекулятивного интереса к ним.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Цитата дня
«Колебание курса рубля связано со многими факторами, в том числе с платежами в бюджет и ценами на нефть. Поводов для паники нет, ситуация находится под контролем», — заявил президент РФ Владимир Путин во время общения со СМИ по итогам саммита ОДКБ и визита в Казахстан.
Прибыль РусГидро упала из-за роста ставки
Энергетическая компания РусГидро опубликовала результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Чистая прибыль компании год к году снизилась на 58,5%. В компании отметили, что это произошло из-за роста процентных расходов. Повлияли рост ставок по заимствованиям и увеличение объема долгового портфеля.
#отчет
Повышение ставки, волатильность курсов и рост экономики
Советник главы ЦБ Кирилл Тремасов выступил на Пермском инженерно-промышленном форуме. Тезисы:
• На заседании 20 декабря Банк России рассмотрит вариант повышения ставки, однако «это еще не предопределено».
• Инфляция по итогам года стремится к верхней границе прогноза в 8,5%, не исключено превышение.
• Проинфляционное давление увеличивается в условиях постоянного санкционного давления и волатильности курсов.
• Для восстановления ценовой стабильности требуется длительный период жесткой денежно-кредитной политики.
• Рост экономики в этом году составит 4% или более. Прогноз ЦБ был на уровне 3,5-4%.
• Нейтрального уровня ставки (когда экономика будет находиться в состоянии равновесия) планируется достичь в 2027 году.
#новости
ВТБ отчитался о снижении рентабельности
Банк отчитался за октябрь по МСФО. В сравнении с показателями прошлого октября прибыль и комиссионные доходы выросли, а процентные доходы снизились на 54,6%.
Показатель рентабельности капитала (ROE) по итогам октября и десяти месяцев 2024 года составил 13,9% и 20,5% соответственно. За аналогичные периоды прошлого года они были на уровне 14,8% и 25,6%.
В банковском секторе аналитики Т-Инвестиций выделяют бумаги Сбера на фоне большей устойчивости процентной маржи в условиях растущих ставок и привлекательных дивидендов.
#отчет
Стоимость активов управляющих компаний России достигла рекордных 23,9 трлн рублей
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Т-Технологии: публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2024 года. А также начало торгов под однобуквенным тикером T.
• ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за десять месяцев 2024 года.
• РусГидро: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• АФК Система: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2024 года.
• ВсеИнструменты.ру: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Россети Московский регион: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Мать и дитя: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2024 года (20 руб. на акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 108,01 (+2,81%).
EUR/RUB: 113,09 (+2,35%).
CNY/RUB: 14,84 (+2,72%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 67,68 (-0,06%).
Brent: 72,32 (+0,14%).
Золото: 2 635,96 (-0,01%).
Газ: 3,218 (+0,44%).
Что еще
• Стоимость активов управляющих компаний РФ по итогам третьего квартала 2024 года выросла на 1,6% (квартал к кварталу), до рекордных 23,9 трлн рублей. При этом большая часть поступлений средств (83%) в паевые инвестиционные фонды традиционно пришлась на закрытые фонды (ЗПИФы) — прежде всего для квалов. Нетто-приток средств в биржевые паевые инвестфонды (БПИФ) по результатам третьего квартала вырос более чем в 3,5 раза и превысил 190 млрд рублей — максимальное значение за всю историю существования инструмента.
• Добыча газа в России за десять месяцев 2024 года выросла на 8,2%, до 578,2 млрд кубометров. В октябре рост составил почти 2,4%, до 61,5 млрд кубометров. Лидирует по темпам роста добычи Газпром, который смог увеличить производство в январе—октябре на 13% год к году. Увеличению добычи газа в РФ помогла рекордная закачка газа в подземные хранилища в стране и увеличение спроса на внутреннем рынке, считают эксперты.
• По данным Росстата, в октябре производство золота в России увеличилось на 24,8% год к году. В общей сложности за десять месяцев 2024 года объем выпуска драгметалла вырос на 5,6%. Производство серебра в РФ также показывает положительную динамику — увеличение в октябре и за десять месяцев на 8,6% и 2,5% соответственно. Кроме этого, в январе—октябре производство ювелирных изделий из золота и серебра в денежном выражении подскочило на 44,6%. Абсолютных показателей по выпуску драгметаллов и концентратов Росстат в настоящее время не публикует.
• Whoosh планирует весной 2025 года запустить новую программу выкупа акций (buyback) для долгосрочной мотивации сотрудников. Об этом сообщил финансовый директор компании Александр Синявский. Первая программа завершилась выкупом 1,5 млн акций (около 1,4% уставного капитала). В рамках новой программы планируется приобрести до 4,5 млн акций (4% капитала), которые будут распределены между участниками после достижения целевых показателей EBITDA. Срок действия мотивационной программы — до июня 2027 года.
• Ozon запустил пилот по оформлению страховых продуктов для физлиц через пункты выдачи заказов (ПВЗ). Уже сейчас через маркетплейс можно застраховать ребенка и квартиру. Вскоре появятся и другие виды страхования. В пилотном проекте участвует около 150 ПВЗ в нескольких городах России. Ozon работает в сфере страхования по модели White Label: создание страховых продуктов по заказу «Ozon Страхования» на базе лицензий существующих страховых компаний. Партнерами компании являются «Ингосстрах», ВСК и «Зетта Страхование».
#новости
ЦБ не будет покупать валюту до конца 2024 года
Банк России принял решение не покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина, связанных с реализацией бюджетного правила.
ЦБ ограничит покупки с завтрашнего дня. Тем самым регулятор намеревается снизить волатильность на финансовых рынках.
#новости
Мосбиржа назвала дату остановки торгов расписками Русагро
2 декабря станет последним днем торгов расписками агрохолдинга на Мосбирже.
Сейчас Русагро проходит процедуру принудительной редомициляции с Кипра в Россию. После завершения переезда инвесторы вместо расписок получат акции компании с регистрацией в РФ. Дата старта торгов этими бумагами станет известна позже.
Менеджмент компании ранее сообщал, что торги возобновятся ориентировочно в феврале — марте 2025-го. После этого Русагро сможет заплатить инвесторам долгожданные дивиденды. Однако ожидания аналитиков Т-Инветсиций по размеру выплат снизились. На встрече с экспертами представители Русагро заявили, что не будут рекомендовать дивиденды за прошлые периоды, так как ставят в приоритет рост бизнеса и на данный момент видят интересные предприятия для поглощения.
Поэтому, по нашим оценкам, компания поделится с инвесторами прибылью только за 2024 год. В таком случае совокупный размер выплаты может составить около 120 рублей на расписку, а инвесторы могут получить около 10% дивидендной доходности. Наш таргет по бумагам Русагро — 1 500 рублей на горизонте года.
#новости
Доллар дороже 108 рублей: стоит ли покупать сейчас валюту?
На международном рынке Forex цена доллара превысила 108,5 рубля. За неделю рубль упал более чем на 8%, а за месяц — более чем на 12%. На российскую валюту продолжает давить новость о включении Газпромбанка в санкционные списки США. И хотя крупные российские экспортеры наверняка готовились к подобным рискам и имеют альтернативы расчетов с зарубежными клиентами, адаптация требует времени.
При дефиците устойчивого предложения и спекулятивном спросе рубль может двигаться быстро, временно уходя далеко вниз от обоснованных уровней. Примерно такую же ситуацию мы переживали год назад.
По оценкам главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, рубль уже существенно недооценен. Текущие уровни на 20% слабее относительно фундаментальных факторов, включая прежде всего цены на сырье. Большую недооценку рубль имел только весной 2022 года. Предыдущие резкие падения российской валюты, более чем на 10%, случались редко, а рубль восстанавливался не более чем за три месяца.
Все это дает предпосылки для разворота, однако может потребоваться время на подстройку внешних расчетов.
Также мы не исключаем вмешательства регуляторов при достижении уровня 110 рублей за доллар. Возможными мерами ЦБ могут стать увеличение продаж валюты со стороны Банка России за счет настройки параметров операций по бюджетному правилу и дополнительный капитальный контроль.
HeadHunter завершила переезд в Россию
Компания сообщила о завершении редомициляции кипрских дочерних компаний в РФ. Таким образом, процесс смены юрисдикции группы полностью завершился.
Торги российскими бумагами HEAD на Мосбирже стартовали 26 сентября после полуторамесячной паузы. С тех пор руководство компании объявило выплату одних из самых привлекательных дивидендов — 907 рублей на акцию с доходностью более 22%. Купить акции под выплату нужно до 16 декабря включительно.
#новости
🆕 «Бежать все труднее»
Главные угрозы для экономики России и жизнь после перемирия
Гостем нового выпуска Private Talks стал один из самых известных и уважаемых экономистов России — декан экономического факультета МГУ Александр Аузан. Ведущая Юлия Кульматицкая поговорила с ним о том, что будет с российской экономикой в 2025 году и с какими сложностями столкнется страна после окончания военных действий. Какова вероятность отмены санкций и кто в этом на самом деле заинтересован? Чему Россию научила переориентация на Восток и будет ли вновь сближение с Западом? Также обсудили риски высокой ставки и к чему приведет ее снижение.
А еще затронули философские вопросы: чей культурный код нам ближе и как в условиях текущей неопределенности научиться мыслить долгосрочно. Интервью вышло глубокое и разностороннее, смотрите до конца.
Внимание-внимание 📣
Отложите на минуту все ваши дела. У нас отличная новость!
Хотим познакомить вас с денежной Котлеткой — главным героем нашей новой игры «Спейс-Инвесторс». С Котлеткой и «Спейс-Инвесторс» вам точно не будет холодно и скучно до конца 2024 года 🔥
Наша Котлетка всегда стремится вверх, и вы можете ей в этом помочь, а заодно побороться за классные призы: деньги, подписки, симпатичнейший портфель акций от Т-Инвестиций 💼 и еще много всего интересного! 🎁🎁🎁🎁
Подробнее об этом рассказали в самой игре ☝️
Где играть и как найти? 😏
📌 В браузере или в приложении мобильного банка вот здесь.
📌 В приложении Т-Инвестиций (начиная с версии 6.32) по ссылке.
📌 Игру также можно найти в приложении Т-Банка в разделе «Город» → «Игры» или набрав в поисковом окне приложения слова «Спейс-Инвесторс»
📌 И наконец, самый быстрый и современный способ открыть игру — навести камеру на QR-коды в иллюстрациях к этому посту (один сработает в приложении Т-Банка, а второй — в Т-Инвестициях начиная с версии 6.32) 👈
Что нужно делать в игре 🕹
Нажимайте на Котлетку и покоряйте космос — ей это очень нравится. Не верите? Включите игру со звуком и послушайте сами 🙂
Выполняйте задания, чтобы пополнить энергию и увеличить доход в час 💰, покупайте и прокачивайте улучшения 🔧, соревнуйтесь с другими игроками, переходя из одной лиги в другую 💪 Одним словом, покоряйте игровую галактику. Мы уверены, это очень увлекательно 💯
А следить за новостями нашей Котлетки можно в социальной сети Т-Банка Пульс в ее собственном канале.
Подписывайтесь и до скорой встречи в игре 🖐
🏆 Публикуем правильные ответы на седьмой кроссворд
Седьмым пользователем, который все написал правильно и без корректировок стал:
⭐️@cheburahtor
Мы уже связались с победителем, приз — бумага Т-Технологий. Поздравляем победителя!
Падение российского рынка и рост валюты
Какие активы сейчас выглядят наиболее привлекательно
Индекс Московской биржи бьет годовые минимумы, а валютный индекс RTS находится на уровне февраля 2022 года. При этом доллар стоит больше 100 рублей, а юань торгуется чуть выше 14. Инвесторы продают акции, перекладывая вложения в менее рисковые инструменты. На фоне обострения геополитического конфликта и перспектив повышения ключевой ставки предпосылок для разворота не видно. Что же делать? Отвечают главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров и главный экономист Софья Донец 👇
📌 Спокойствие и только спокойствие
Индекс Московской биржи находится в ловушке диапазона 2500—2800 пунктов. Явных предпосылок для роста сейчас действительно нет. Однако российские акции торгуются очень дешево по историческим меркам, поэтому падать еще ниже им трудно.
Нет поводов для паники: скорее всего, в декабре ставку ЦБ повысят до 23%, но вряд ли регулятор будет проводить внеочередное заседание. Не появилось на этой неделе и новых рисков со стороны бюджета или внешней политики. А перспектива повышения ключевой ставки ЦБ в конце декабря, скорее всего, уже заложена в цену российских акций. По сути, 21% примерно так же плохо влияет на экономику, как и потенциальные 23%. Поэтому сильного движения индекса вниз под Новый год мы не ждем.
Вероятнее всего, рынок будет отыгрывать позитивные и негативные новости в пределах текущих значений еще какое-то время. Снижение индекса ниже 2 500 пунктов возможно, но, скорее всего, на непродолжительное время.
❓ Что покупать, пока все продают
Одна из разумных стратегий — «купи дешево и держи». Такой подход подойдет тем, кто надеется на переход в новую фазу цикла экономики. Если фундаментальная картина изменится, рынок акций может выстрелить на 20% за месяц против примерно такой же доходности в депозитах за год.
За счет ослабления рубля уже выигрывают экспортеры. Аналитики Т-Инвестиций считают, что стоит присмотреться к бумагам из нефтяного сектора. Например, можно покупать префы Сургутнефтегаза. У компании большая валютная кубышка, из-за которой на фоне изменения курса валюты акции выглядят стабильнее остальных. Большей коррекции подверглись акции Роснефти. Однако как экспортер компания тоже выглядит интересно и, по нашему мнению, может прибавить 29% от текущих значений.
Среди сталелитейных компаний мы рекомендуем обратить внимание на акции НЛМК. Металлург экспортирует более 30% продукции. По нашему мнению, бумаги могут дать прирост 49% от актуальных цен, не считая дивидендов, потенциальная доходность которых выше, чем у конкурентов.
Наш фаворит на рынке драгметаллов — Полюс. Акции все еще торгуются дешево по историческим мультипликаторам, а на рынке золота устойчивый позитив на фоне геополитических рисков. Наш таргет по PLZL — 17 500 рублей за акцию на горизонте года.
💊 Озон Фармацевтика отчитывается и обещает дивиденды
Производитель медикаментов опубликовал финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года. Это первый отчет компании с момента выхода на IPO.
Озон Фармацевтика подтвердила свои планы по росту выручки к концу 2024-го на 28-32% год к году. Компания намерена выплатить за квартал 33% от чистой прибыли, в то время, как по дивидендной политике может заплатить только 25%. Не исключаются и будущие выплаты за четвертый квартал.
Выплата за третий квартал составит 0,18 рубля на акцию. Дивдоходность — около 0,7%. Акционеры должны будут проголосовать за дивиденды 17 декабря. Купить акции, чтобы получить выплату, нужно до 26 декабря включительно.
#отчет #дивиденды
Правительство России отменяет экспортную пошлину на коксующийся уголь
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Сбербанк: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Аэрофлот: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Роснефть: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Интер РАО: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Инарктика: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за девять месяцев 2024 года (20 руб. на акцию).
• Henderson: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год, а также девять месяцев 2024 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 18 руб. на одну акцию.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 109,58 (+1,45%).
EUR/RUB: 116,14 (+2,69%).
CNY/RUB: 14,67 (-1,17%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 67,07 (+0,25%).
Brent: 72,73 (+0,15%).
Золото: 2 663,21 (+0,97%).
Газ: 3,296 (+2,87%).
Что еще
• По итогам десяти месяцев 2024 года выплавка стали в России сократилась на 7% год к году, до 59,1 млн тонн. Среди крупнейших производителей наиболее значительное снижение показали ММК (-12%), МПХ (-18%) и Северсталь (-8%). НЛМК — крупнейший в стране производитель стали — снизила выпуск стали в том же периоде на 4,7%. Все из-за снижения спроса в строительстве, роста налоговой нагрузки, введение акцизов на сталь, а также высокий уровень ключевой ставки (21%), которая ограничивает доступ к финансированию. Отрасль также страдает от переноса сроков реализации инфраструктурных проектов и давления западных санкций, закрывших рынок Евросоюза.
• Оманский государственный фонд приобрел акции совместного предприятия по добыче алмазов «Катока» в Анголе у Алросы. Ранее российская алмазодобывающая компания, которой принадлежал 41% акций «Катоки», попала под санкции США, ЕС и их союзников. Алроса присутствовала в Анголе с начала 1990-х годов и помогла превратить «Катоку», которая в основном принадлежит ангольскому государству, в один из крупнейших в мире алмазных рудников.
• Правительство РФ с 1 декабря 2024 года отменяет экспортную пошлину на коксующийся уголь. Такое решение принято на фоне низких мировых цен на материал. Сейчас при курсе 95 рублей за 1 доллар США и более курсовая пошлина составляет 7%. Отмена пошлины облегчит российским экспортерам конкуренцию на китайском рынке, считают эксперты.
• Около трети российских девелоперов жилья могут стать убыточными в 2025 году. Среди ключевых причин — увеличение затрат на фонд оплаты труда застройщиков, удорожание строительных материалов, а также рост стоимости финансирования вследствие повышения ключевой ставки. Одновременно с этим спрос на жилье стал сокращаться на фоне завершения массовой льготной ипотеки и уменьшения лимитов по адресным программам жилищного кредитования. По мнению отраслевых аналитиков, с учетом текущих тенденций в отрасли объем продаж новостроек в 2025 году может сократиться на 19–35% год к году в денежном выражении.
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
По предварительной оценке Минэкономразвития, рост ВВП России в октябре остался вблизи уровня сентября — 3,2% г/г (+4,1% г/г за 10 месяцев 2024-го). Динамика секторов экономики остается разнонаправленной. При этом рост цен продолжает ускоряться в ноябре рекордными темпами с весны 2022 года.
❓Что было с экономикой в октябре
⬇️Негативная динамика сохранилась в сельскохозяйственном секторе (-11,7% г/г), добывающей отрасли (-2% г/г) и сегменте грузоперевозок (-3,6% г/г). При этом в строительстве ситуация стабилизировалась на уровне прошлого года.
⬆️А вот обрабатывающая отрасль преподнесла позитивный сюрприз: ее рост ускорился до 9,6% г/г с +6,6% г/г в сентябре. Улучшение было заметно в секторах, ориентированных как на внутренний потребительский спрос, так и на госзаказ. В лидерах роста по-прежнему машиностроение.
⬇️Активность потребительского спроса замедлилась сильнее ожиданий. Так, рост оборота розничных продаж в октябре замедлился до 4,8% г/г (минимум с весны 2023-го) с +6,5% г/г в сентябре.
⬇️⬆️Уровень безработицы в октябре немного снизился, до 2,3% — новый исторический минимум. Это произошло на фоне небольшого сокращения численности рабочей силы. Рост зарплат (по последним данным за сентябрь) остался повышенным: +17,8% в номинальном выражении и +8,4% г/г в реальном.
⬇️⬆️ Данные Банка России по банковскому сектору за октябрь отразили заметное замедление объемов розничного кредитования, а портфель необеспеченного кредитования вовсе уже перешел к сокращению к предыдущему месяцу. При этом рост объемов корпоративного кредитования остался на прежних уровнях (около +22% г/г).
⬆️Инфляция за неделю с 19 по 25 ноября осталась на высоких уровнях предыдущей недели и составила 0,36% г/г. Годовая инфляция, по оценке Минэкономразвития, ускорилась до 8,8% г/г. В лидерах роста остается продовольствие, на втором месте — услуги. Ситуация с ценами на непродовольственные товары наиболее стабильна, но текущее ослабление рубля добавит давления на цены и этих товаров, так как доля импорта в этой категории выше.
⬇️⬆️Волатильность рубля остается повышенной, в связи с чем регуляторы уже приняли меры поддержки, как мы и ожидали. Однако ситуация остается слабопрогнозируемой на фоне подстройки рынка к новым санкциям и появления спекулятивного мотива. Мы видим высокую недооцененность рубля и ожидаем его укрепления до 99—105 руб/долл и 13,7—14,5 руб/юань до конца года. Если быстрого отскока курса все же не случится, то ослабление национальной валюты, по нашим оценкам, может добавить в инфляцию дополнительные 1—1,2 п.п. на горизонте трех месяцев.
Мы сохраняем прогноз роста ВВП России в 2024 году на уровне 4% г/г. При этом инфляция с учетом последнего ослабления рубля уже движется к уровню выше 9% г/г на конец 2024-го и к 9,5—10% г/г в первом квартале 2025-го (с учетом эффекта низкой базы). Это добавляет аргументов в пользу повышения ключевой ставки Банком России до 23% в декабре и будет поддерживать жесткую риторику регулятора в ближайшие месяцы.
Софья Донец (CFA), главный экономист Т-Инвестиций
#россия #макро
Эфир уже через 5 минут!
Глава Т-Банка Станислав Близнюк и финансовый директор Т-Технологий Илья Писемский расскажут о свежих финансовых результатах.
По этой ссылке будет трансляция в ВК, а по этой ссылке на YouTube.
Эфир в Пульсе «Не АрмагедДонец» с Софьей Донец
Прямой эфир начинается в 11.00 мск
Главный экономист Т-Инвестиций объясняет в прямом эфире. Темы:
◼️ Россия:
• Падение рубля.
• Свежие данные по экономике.
• Что с кредитованием?
◼️Глобал:
• Новости по Трампу
• Израиль и Ливан, реакция нефти
◼️Ликбез:
• Бюджетная политика. Что делает Минфин? На что это влияет?
Подключайтесь по этой ссылке. Запись останется в разделе Эфиры, слушать можно с веба и в приложении.
⚡️ Выручка Т x2, чистая прибыль Т +60%
Раскрываем первые финансовые результаты Т-Технологий, включающие Т-Банк и Росбанк — по МСФО за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября.
🏦 Самое главное:
• Выручка группы за третий квартал выросла на 107% — до 264,4 млрд руб.
• Чистая прибыль за тот же период показала +60% и достигла 37,8 млрд руб.
• Рентабельность капитала (ROE) за квартал составила 37,8%, и это не опечатка. Причем с учетом Росбанка.
• В январе 2025 года интеграция Росбанка завершится, и мы будем использовать объединенный капитал в 500+ млрд рублей для будущего роста с доходностью как минимум 30%.
• А по итогам 2024 года ждем роста чистой прибыли с учетом Росбанка больше, чем на 40%.
У нас уже 33 млн активных клиентов вместе с Росбанком, и их число продолжает расти. Каждый второй активный клиент пользуется минимум двумя продуктами экосистемы Т. Траты наши клиентов тоже растут ежеквартально: в этом квартале уже 2,4 трлн рублей.
Больше подробностей — в инфографике и по ссылке. Сегодня в 15:30 мск мы проведем прямой эфир, где о результатах подробно расскажут глава Т-Банка Станислав Близнюк и финансовый директор Т-Технологий Илья Писемский. Эфир можно будет посмотреть в ВК и на YouTube, дополнительно регистрироваться не нужно.
А пока ждете прямой эфир, можете найти наши акции на бирже по новому тикеру «Т». ✨
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Цифра дня
До 8,66% выросла годовая инфляция по данным Росстата. 18 ноября она находилась на уровне 8,59%. Тем временем недельная инфляция незначительно замедлилась — до 0,36% с 0,37%.
Ликвидность VS девальвация
Пока курс рубля обновляет локальные минимумы, мы изучили, какие активы могут быть интересными для защиты от девальвации.
Одним из самых популярных с начала года у российских инвесторов был фонд ВИМ Ликвидность и другие фонды денежного рынка, которые вкладывают средства в краткосрочные операции РЕПО. На горизонте года (верхний график) он показал доходность выше 17%, что превысило рост декабрьского фьючерса на доллар (SIZ4). Впрочем, выше доходность показали серебро и золото (на графике также представлен фонд TGLD).
Картина выглядит иначе, если рассмотреть горизонт с начала сентября (нижний график), а именно тогда на фоне введенных санкций доллар устремился выше 90 руб. В данном случае ВИМ Ликвидность не спасает от девальвации, он вырос лишь на 4%, при этом фьючерс на доллар вырос 19%, юань вырос на 23%, золото и серебро показали рост выше 20%.
Что же касается акций, по мнению наших аналитиков, стоит присмотреться к экспортерам (подробнее писали здесь). Сам же рубль сейчас существенно недооценен, как описали здесь, подстройка внешних расчетов может занять время.
Рубль слабеет на глазах
Рост доллара по отношению к рублю на международном рынке не останавливается. Валютная пара уже побила уровень 113 рублей за доллар и пока не собирается сбавлять темп. Биржевой курс юаня превысил 15 рублей впервые с конца марта 2022 года.
Напомним, заработать на движении курса можно не только с помощью сделок с самой валютой, но и через сделки с фьючерсами.
#новости
Экспорт нефтепродуктов из России в ноябре достиг максимума за восемь месяцев
По данным Bloomberg, за первые 20 дней ноября объем морских поставок российских нефтепродуктов в среднем составил около 2,3 млн баррелей в сутки. Это на 18% больше, чем в октябре.
При этом экспорт дизельного топлива и газойля с начала ноября вырос на 17% месяц к месяцу (827 тысяч баррелей в сутки), поставки нафты увеличились более чем вдвое (530 тысяч баррелей в день), закупки мазута снизились на 6% (626 тысяч баррелей в день), а экспорт бензина и компонентов для смешивания увеличился более чем втрое (12 тысяч баррелей в день).
Кроме этого, в том же периоде (с 1 по 20 ноября) темпы переработки нефти на российских нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) достигли трехмесячного максимума. Российские НПЗ начали активно наращивать производство после окончания осеннего ремонта, замечает американское информагентство.
Турция остается крупнейшим покупателем большинства российских нефтепродуктов. Однако в последнее время также наблюдаются необычно большие объемы поставок в Азию, в частности в Индонезию.
#новости
Потребительское кредитование в РФ начинает сокращаться
На что стоит обратить внимание сегодня
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 105,06 (+1,22%).
EUR/RUB: 110,49 (+1,49%).
CNY/RUB: 14,44 (+1,68%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 66,67 (-0,12%).
Brent: 72,31 (-0,10%).
Золото: 2 643,52 (+0,40%).
Газ: 3,371 (-2,77%).
Что еще
• Правительство РФ согласовало методику расчета надбавок к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на уголь. Для нее будут использоваться данные по экспортным ценам от агентства Argus и Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Новый порядок расчета НДПИ при добыче угля должен заработать с 1 января 2025 года. Ранее Минфин РФ выступал против использования данных СПбМТСБ для расчета надбавок к НДПИ на уголь из-за риска потери части доходов бюджета.
• Потребительское кредитование в РФ начинает сокращаться. По данным Банка России, портфель необеспеченных потребительских кредитов в октябре сократился на 0,3% после роста на 0,7% в сентябре. Это было первое месячное сокращение с декабря 2023 года. Все из-за повышения ставок по кредитам вслед за ростом ключевой ставки, а также ужесточения макропруденциальной политики регулятора. Так, с начала сентября были повышены макронадбавки почти по всем необеспеченным ссудам.
• Правительство РФ может разрешить экспорт бензина для НПЗ на два месяца — с 1 декабря 2024-го по 31 января 2025-го. Главным лоббистом инициативы выступает Сургутнефтегаз, который опасается затоваривания на своем Киришском НПЗ. Против преждевременного открытия экспорта выступали независимые топливные операторы, видя риски роста оптовых цен.
• Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что изменение подходов к индексации тарифов на услуги Транснефти не ведется. Ранее компания предупредила, что из-за роста налоговой нагрузки рискует к 2026 году столкнуться с дефицитом денежных средств и необходимостью приостановить реализацию крупных инвестиционных проектов. В качестве поддерживающей меры Транснефть предложила изменить индексацию тарифов на ее услуги, отстающую от инфляции. Вчера Госдума РФ приняла поправку к Налоговому кодексу, которая предусматривает повышение налога на прибыль для Транснефти до 40% на шесть лет, по 2030 год.
• По мнению отраслевых экспертов, страны ОПЕК+, вероятно, согласуют очередную отсрочку увеличения добычи нефти, запланированную на январь, возможно, еще на несколько месяцев. Все из-за текущей ситуации на нефтяном рынке, которая не позволяет увеличить добычу в начале следующего года.
• Соглашение о прекращении огня между Ливаном и Израилем вступило в силу сегодня в 05:00 мск. Документ предусматривает постепенное развертывание частей ливанской армии вдоль южной границы при поддержке Временных сил ООН в Ливане. В свою очередь Израиль будет постепенно (в период до 60 дней) выводить свои войска из Южного Ливана. Кроме этого, власти Ливана возьмут на себя обязательство по предотвращению деятельности незаконных вооруженных группировок на территории страны и поставок им оружия контрабандным путем.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Цифра дня
Официальный курс доллара превысил 105 руб. впервые с 17 марта 2022 года. На международном рынке Forex котировки в моменте сегодня приближались к 108 руб. Российские инвесторы и трейдеры не могут напрямую торговать долларом на Мосбирже, однако зарабатывать на движении валюты позволяют фьючерсы.
#ПонятныеИнвестиции
Сколько можно заработать на фонде облигаций с плавающей ставкой
В августе в России появился первый биржевой фонд с ежемесячными выплатами TPAY. Он инвестирует средства пайщиков в облигации с плавающим купоном, поэтому доходность автоматически растет вместе с ростом ключевой ставки.
💰 Все купоны, поступающие в фонд от облигаций, выплачиваются инвесторам фонда. В последний рабочий день месяца фиксируется реестр пайщиков, которые получат деньги. Размер выплат напрямую зависит от количества денег, которые поступили в фонд за месяц. До момента передачи средств для выплаты все поступающие в фонд деньги каждый день инвестируются в денежный рынок и увеличивают стоимость фонда, принося доход пайщикам.
📆 В октябре пайщики получили выплату за сентябрь, ее доходность составила 1,73%, или почти 21% годовых. Размер выплаты за октябрь — 1,7 рубля на пай, то есть 20,5% годовых: эти деньги уже поступают на счета инвесторов. С прошлой выплаты количество инвесторов фонда выросло почти на 50%, до 300 тысяч человек. Несмотря на рост нагрузки, средства для выплаты передали контрагентам 19 ноября, на три дня раньше, чем в прошлом месяце. Сейчас деньги перечисляются из Национального расчетного депозитария в депозитарии брокеров.
📈 Напомним, что отдельные бумаги в составе фонда платят купон раз в квартал. Из-за этого на ноябрь пришлось меньше купонных выплат в фонд, а выплата пайщикам за ноябрь составит около 1,6%. Выплата за декабрь даже при неизменной ключевой ставке составит около 2%, что соответствует 24% годовых. Если на ближайшем заседании ЦБ ключевую ставку повысит, то будущие выплаты возрастут.
Финансовый маршрут построен!
Набираем темп в развитии нашего бизнеса — переизобретаем онлайн-банкинг для удобства клиентов
В приложении Т-Банка масштабное обновление — теперь оно будет развиваться как полноценный навигатор в финансах для клиента. Рутинные транзакционные операции клиентов объединены в четыре сферы: Дом, Авто, Шопинг и Путешествия. В основе каждой сферы — технологии искусственного интеллекта. Наш навигатор поможет управлять деньгами эффективнее, быстро и удобно закрывая свои потребности: от заказа продуктов до оплаты коммунальных услуг и билетов.
Такой подход мы назвали «Дофамин-банкинг», когда максимум продуктов и услуг собраны по сферам жизни человека – то есть, доступ к ним быстрее, а интерфейс удобнее. Это позволяет клиенту получать максимальное удовольствие от решения своих рутинных задач. Дофамина добавит и общение — в обновленном приложении 7.0 мы запускаем первую в России банковскую социальную сеть.
Нововведений много, подробнее о них можно узнать по ссылке.
Что это значит для инвесторов
🏦 Мы развиваем онлайн-банк. Для наших клиентов приложение — основная площадка для решения всех задач. Ежедневно нашими приложениями пользуется более 14,7 млн человек — с каждым месяцем это число становится все больше, в том числе благодаря фокусу на клиентский сервис, запуску новых продуктов и обновлению существующих.
❤️ У экосистемы Т 31,8 млн активных клиентов, и каждый второй использует два или больше наших сервисов. «Дофамин-банкинг» сделает использование разных сервисов внутри экосистемы удобнее, а значит, увеличится число продуктов на одного клиента (что позитивно скажется на нашей выручке).
👍 Новый подход поможет дополнительно драйвить оборот (GMV) транзакционных сервисов, который во втором квартале 2024 года показал 60-процентный рост год к году. GMV лайфстайл-сервисов во втором квартале составил 50 млрд руб., а сколько в третьем квартале — расскажем уже 28 ноября.
🛴 Whoosh: долги все еще давят на прибыль
Стоит ли покупать акции после длительного падения?
Кикшеринговый сервис опубликовал финансовые результаты за девять месяцев 2024 года.
Рост выручки в третьем квартале немного замедлился относительно результатов полугодия. Однако компании удалось сохранить высокую рентабельность по EBITDA, которая составила 52,1% против 51,7% в прошлом году. Whoosh продолжает работать над операционной эффективностью своего бизнеса, что должно поддержать рентабельность компании в будущем.
Постепенно снижается уровень долговой нагрузки, однако все еще остается высоким. На конец третьего квартала показатель чистый долг/EBITDA сократился с 2 до 1,2. На чистую прибыль все еще давят финансовые расходы.
Из-за высокой долговой нагрузки, аналитики Т-Инвестиций с осторожностью смотрят на бумаги компании. Однако, учитывая динамику акций, цена которых за полгода потеряла около 50%, весь негатив может быть уже отражен в цене, и мы имеем неплохую точку для входа в позицию по Whoosh. Наш таргет пока на пересмотре.
#отчет
Рублевая стоимость российской нефти марки Urals превысила 7 200 рублей за баррель
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• РуссНефть: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года.
• Henderson: публикация операционных результатов за октябрь 2024 года.
• Whoosh: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за девять месяцев 2024 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 2,11 рубля на одну акцию.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 103,79 (+1,18%).
EUR/RUB: 108,87 (+1,35%).
CNY/RUB: 14,21 (+1,89%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 67,64 (-2,61%).
Brent: 72,69 (+0,26%).
Золото: 2 623,09 (-0,10%).
Газ: 3,427 (+1,72%).
Что еще
• 27 декабря состоится собрание акционеров Ozon по вопросу редомициляции компании. В случае одобрения маркетплейс получит регистрацию в специальном административном районе на острове Октябрьский в Калининградской области. На фоне объявления новости расписки Ozon упали более чем на 6%.
• По итогам вчерашних торгов рублевая цена российской нефти марки Urals превысила 7 200 рублей за баррель. За последнюю неделю котировки поднялись более чем на 8% на фоне ослабления рубля и восстановления цен на мировом рынке нефти.
• Совет директоров АФК «Система» утвердил программу облигаций объемом 400 млрд рублей. Максимальный срок погашения бумаг, размещаемых в рамках программы, составит 15 лет. В настоящее время в обращении находится 29 выпусков биржевых облигаций компании на сумму около 294,7 млрд рублей.
• Henderson в ближайшее время приступит к экспансии в страны СНГ, включая Казахстан. Об этом заявил IR-директор компании Константин Гедымин. Кроме этого, в следующем году компания начнет выходить в новые города России, более маленькие. Ранее Henderson присутствовал в основном в городах-миллионниках.
• По данным Bloomberg, 15-й пакет санкций Евросоюза в отношении России затронет российские компании, которые занимаются транспортировкой нефти, а также производителей военной техники. Кроме этого, в ограничительный список могут включить фирмы из Ирана, Индии, Китая, ОАЭ, Таиланда и Сербии, которые, по мнению ЕС, помогают России получать технологии двойного назначения — в частности, компоненты для производства дронов.
#новости
