627023
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Получите акции от Тинькофф просто так
Очередной розыгрыш акций среди подписчиков телеграм-канала Тинькофф Инвестиции.
Как принять участие?
• подпишитесь на наш канал,
• не отписывайтесь,
• нажмите на кнопку «Участвовать».
В конце недели сторонний рандомайзер определит двоих победителей, которые получат по акции от Тинькофф. Тут можно прочитать юрусловия.
Нажимайте кнопку «Участвовать» и получайте акции, делитесь информацией о розыгрыше с близкими.
#конкурс
Как создать инвестиционный портфель для ребенка?
Онлайн-лекция магистра экономических наук
28 марта в 19:00 обсуждаем совсем недетские вопросы в прямом эфире.
Советами и лайфхаками в составлении инвестиционного портфеля для ребенка поделится Александр Провоторов (Provatory в Пульсе), а поможет ему в этом главный редактор Тинькофф Инвестиций Николай Гришин.
Александр — финансовый аналитик, автор стратегий, блога об инвестициях и финансовой грамотности, магистр экономических наук, предприниматель и владелец рекламного агентства. За плечами у Александра почти 10 лет опыта на фондовом рынке, а доходность его портфеля стабильно обгоняет результат индекса Московской биржи.
О чем поговорим:
• Зачем создавать инвестиционный портфель для ребенка?
• Какие цели нужно поставить перед тем, как совершать сделки?
• Почему в инвестициях время и дисциплина важнее денег?
• Как распределять инструменты по классам активов в детском портфеле?
Пройдемся по всем пунктам и ответим на ваши вопросы в чате.
Пройти регистрацию можно по кнопке ниже.
Начинается прямой эфир ведущей шоу «Деньги не спят» Ирины Ахмадуллиной
В ходе аудиоэфира в Пульсе обсудим:
• Реакцию рынка на трагические события;
• Решение ЦБ по ставке;
• Важные события недели: отчеты ЭсЭфАй и Whoosh.
• Свежие новости и актуальные инвестидеи.
Как подключиться?
Через приложение Тинькофф Инвестиции, где зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. А можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Запись эфира будет доступна в приложении.
#эфир
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цитата дня
«К снижению ключевой ставки можно будет перейти после того, как мы увидим устойчивое снижение инфляции. Скорее всего, это будет вторая половина года», — подтвердила ожидания аналитиков Тинькофф Инвестиций Эльвира Набиуллина на пресс-конференции Банка России после собрания совета директоров по ключевой ставке.
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс
Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться
📍TCSG — 4738 упоминаний
Бумаги группы «ТКС Холдинг» лидируют в топе по упоминаемости за неделю. В минувший понедельник после редомициляции и перерегистрации компании в России на Мосбирже стартовали торги акциями TCSG. Группа также объявила о том, что до конца 2024 года может выкупить бумаги в объеме до 10% уставного капитала как на Московской бирже, так и на внебиржевом рынке.
📍YNDX — 2283 упоминания
Яндекс продолжает ставить ценовые рекорды, а инвесторы в Пульсе с нетерпением ждут закрытия сделки по продаже российских активов компании. На минувшей неделе бумаги YNDX вплотную приблизились к отметке 4 000 рублей и достигли максимума за два последних года. По мнению аналитиков Тинькофф Инвестиций, целевая цена бумаг Яндекса — 4 293 рубля на горизонте года.
📍WUSH — 1753 упоминания
Пользователи сервиса кикшеринга Whoosh готовятся к началу весенне-летнего сезона, а инвесторы ждут результатов компании по итогам 2023 года. Похоже, рынок настроен оптимистично. За неделю бумаги WUSH прибавили больше 10% в цене.
📍SBER — 1213 упоминаний
На минувшей неделе стала известна дата проведения годового общего собрания акционеров Сбера. Если в прошлом году оно состоялось в апреле, то в этом банк принял решение провести его только в конце июня. Инвесторы в Пульсе, рассчитывавшие получить дивиденды от Сбера уже весной, оценивают эту новость с некоторой долей разочарования. Впрочем, на цене акций SBER это практически не сказалось: всю неделю они торговались в боковике.
📍VKCO — 1110 упоминаний
Компания ВК опубликовала отчет по МСФО с финансовыми результатами за 2023 год. Выручка выросла на 36%, но вырос и чистый убыток, причем значительно — почти в 8 раз. Рынок отреагировал на новость сдержанным пессимизмом: к концу недели бумаги VKCO подешевели всего на несколько процентов.
Сплит акций Норильского никеля уже близко
Самое важное о скором корпоративном событии
В конце прошлого года руководство крупнейшего в мире производителя никеля и палладия запланировало провести сплит акций. Акционеры предложение поддержали.
📍Что такое сплит?
Сплит — это разделение акции на несколько равных частей. В случае с Норникелем вместо одной акции инвесторы получат 100 бумаг, цена каждой из которых также поделится кратно 100.
📍Зачем Норникелю дробить свои акции?
Сплит делает бумаги более доступными для массового инвестора с небольшим капиталом. После уже прошедшего сплита акций Транснефти бумаги Норникеля стали номинально самыми дорогими в индексе Московской биржи. На 15:52 по мск их цена — 14 940 рублей за акцию.
Раньше на российском фондовом рынке преобладали крупные институциональные инвесторы, в том числе западные инвестфонды. Они оперировали огромными капиталами, поэтому вопрос высокой цены отдельной бумаги был не столь актуальным. С февраля 2022 года частные инвесторы начали доминировать на российском фондовом рынке и, судя по ежемесячной статистике Московской биржи, продолжают это делать.
📍Что делать инвесторам и как будет торговаться бумага?
Для участия в сплите от инвесторов не требуется никаких действий. Все пройдет в автоматическом режиме, а после сплита бумаги отобразятся в портфеле.
Торги акциями Норникеля на Мосбирже почти на неделю возьмут паузу. Последний день перед дроблением, когда можно будет купить или продать акции, — 1 апреля. Торги запустятся вновь 8 апреля.
Важная информация для тех, кто торгует с плечом. Короткие позиции будут перенесены, принудительно их закрывать не планируем. Также продолжим учитывать бумаги в ликвидном портфеле в то время, когда акции не будут торговаться.
Фьючерс GMKN-6.24 торгуется до 29 марта включительно. Его исполнение назначено на 1 апреля. Сроки старта торгов аналогичного фьючерса с учетом дробления пока неизвестны.
📍Мнение аналитиков
Сейчас мы смотрим на акции компании нейтрально, поскольку цены на никель и металлы платиновой группы находятся на пониженных уровнях. Также в ближайшие годы капитальные затраты Норникеля, скорее всего, останутся высокими, что ограничивает размер потенциальной выплаты акционерам. В прошлом году компания уже выплатила дивиденды в размере 915,33 рубля на акцию. Финальных дивидендов за 2023 год мы не ожидаем.
Банк России оставил ключевую ставку без изменений — 16%
«Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике», — отметили представители регулятора.
Решение было ожидаемым. Аналитики Тинькофф Инвестиций отмечают, что по показателю недельного индекса потребительских цен инфляция держится на уровне 7,6—7,7% г/г в течение четырех недель. Важный показатель — инфляция в услугах, которые напрямую связаны с располагаемым доходом населения: темп роста цен остается выше 8%.
Прогноз аналитиков Тинькофф Инвестиций — ЦБ начнет снижать ставку не раньше лета. Не исключено, что после первого снижения регулятор сделает паузу для оценки эффекта. Тем не менее на конец года мы ожидаем, что ставка придет к 12%.
#новости
🌲 Сегежа: квартальный рост выручки — не панацея от долгов
Лесопромышленная компания опубликовала финансовые итоги четвертого квартала и всего 2023 года. Компания ушла в убыток против прибыли 6 млрд в 2022-м году.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Алексеевского:
Несмотря на рост выручки в четвертом квартале 2023-го на 4%, OIBDA компании снизилась на 23% кв/кв из-за увеличения себестоимости и расходов на логистику. По итогу 2023 года долговая нагрузка незначительно снизилась, однако все равно осталась крайне высокой: коэффициент чистый долг/скорректированный OIBDA составил 13,2x (в третьем квартале 2023-го было 14,8x).
Глава Сегежи Михаил Шамолин сообщил, что компания рассматривает проведение докапитализации как один из возможных сценариев снижения долговой нагрузки.
Сохраняем негативный взгляд на акции Сегежи.
#отчет
В ЕС не смогли договориться об изъятии доходов от замороженных активов РФ
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• X5 Retail Group: публикация финансовых результатов по МСФО за 2023 год.
В 2022 году чистая прибыль компании по МСФО увеличилась на 5,7% год к году, до 45,2 млрд рублей. Выручка за тот же период составила почти 2,6 млрд рублей, показав рост на 18,2%. Сопоставимые продажи X5 Retail Group в отчетном периоде выросли на 10,8%.
Фьючерсы (9:30)
Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,03%) и индекс РТС (-0,05%) торгуются практически без изменений.
Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 92,37 (+0,33%).
EUR/RUB: 100,18 (+0,09%).
CNY/RUB: 12,71 (-0,12%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 73,04 (-0,49%).
Brent: 84,69 (-0,31%).
Золото: 2 173,10 (-1,40%).
Газ: 1,856 (-0,38%).
Что еще
• Сегодня совет директоров Банка России проведет заседание по ключевой ставке. Эксперты единогласно ожидают, что регулятор второй раз подряд сохранит ее на уровне 16% годовых. Накануне заседания ЦБ РФ не давал новых сигналов о возможном будущем направлении денежно-кредитной политики.
• Около 80% продаж российской нефти и газа теперь осуществляется в рублях и юанях. При этом по итогам 2023 года Россия нарастила долю экспорта нефти в дружественные страны до 86%, нефтепродуктов — до 84%. После введения санкций на поставки нефти доля экспорта в Европу снизилась до 4—5%. Большая часть российского экспорта нефти и нефтепродуктов в прошлом году пришлась на Китай (50%) и Индию (40%).
• В ЕС не смогли договориться относительно распределения доходов от замороженных активов РФ. На саммите глав государств и правительств Евросоюза министрам ЕС не удалось согласовать практическое решение об экспроприации доходов от российских активов. Участники саммита заявили о необходимости продолжать работу над предложениями по данному вопросу. Ранее верховный председатель ЕС Жозеп Боррель предлагал направлять большую часть доходов от замороженных активов РФ на закупки вооружения для Украины. В настоящее время в Европейском союзе заморожены активы Банка России на сумму свыше €200 млрд.
• США предложили странам G7 выпустить государственные облигации на $50 млрд, обеспеченные прибылью от замороженных суверенных активов России. Выручку от облигаций планируется направить на поддержку Украины, которая столкнулась с нехваткой вооружения. Однако некоторые члены G7, включая Германию и Францию, уже выразили свою настороженность относительно предложенной идеи. В последние месяцы страны G7 активно обсуждают варианты использования замороженных активов РФ, но союзники так и не смогли к настоящему моменту преодолеть разногласия по этому вопросу.
#новости
Как сейчас можно заработать на Америке?
С помощью фьючерсов!
Вслед за сохранением ФРС США ключевой ставки на уровне 5,25—5,5% американские акции обновили исторический максимум. Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов превысил 5 200 б.п.
Из-за санкций на СПБ Биржу торговать американскими акциями и ETF на индекс инвесторы из России не могут. Однако возможность заработать на движении американского рынка все еще есть. Это можно сделать с помощью фьючерсов на фонды, которые следуют за главным индексом акций самых крупных компаний США: SFZ4, SFH5, SFM4, SFU4.
Долгосрочные фьючерсы на пакет американских акций также находятся на своих максимальных значениях, а за последние полгода показали рост выше 14,5%.
Один из главных плюсов фьючерсов — отсутствие риска блокировок, поскольку все операции проходят через Мосбиржу, а не зарубежную инфраструктуру. Однако сами срочные контракты — инструмент рисковый. Перед совершением сделок с ними рекомендуем изучить наш видео-курс или пройти урок в Академии Инвестиций.
Найти фьючерсы на S&P 500 можно в разделе Что купить → Фьючерсы по запросу SPYF.
#фьючерсы
Лента: магазины у дома увеличивают продажи, а покупка Монетки — долги
Владелец широкой сети продовольственных магазинов Лента опубликовал отчет с финансовыми итогами четвертого квартала и всего 2023 года.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Компания представила умеренно позитивные результаты за четвертый квартал. Сильные операционные результаты на фоне консолидации сети магазинов Монетка, а также мощного роста сопоставимых продаж по всем сегментам бизнеса обеспечили значительный рост выручки г/г. При этом маржинальность бизнеса по EBITDA (МСФО-17) возросла до 8% (на 1,5 п.п.) ввиду более умеренных темпов роста себестоимости продукции, а также эффекта масштаба после интеграции Монетки.
В то же время рентабельность по чистой прибыли остается на низком уровне (0,1%) на фоне роста списаний по обесценению активов и процентных расходов. Лента также значительно нарастила долговую нагрузку, в том числе для покупки сети Монетка. По состоянию на конец 2023 года показатель Чистый долг / EBITDA (МСФО-17) составил 2,8х по сравнению с 1,6х годом ранее.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на бумаги компании, а из ритейлеров отдаем предпочтение акциям Магнита и распискам X5 Retail.
#отчет
Банк Санкт-Петербург определился с размером финальных дивидендов
Совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал выплатить итоговые дивиденды за 2023 год. По результатам второго полугодия выплата по обыкновенным акциям составит 23,37 рубля на бумагу. Дивидендная доходность — около 7,8%.
Чтобы получить дивиденды, купить акции нужно до 3 мая включительно. Собрание акционеров, на котором они должны будут одобрить выплату, состоится 25 апреля.
Также банк изменил дивидендную политику. Ранее в документах компании фигурировал размер дивидендов «не менее 20% чистой прибыли от МСФО». Диапазон возможных выплат расширили до пределов 20-50%.
Ранее компания уже выплачивала дивиденды по результатам первого полугодия в размере 19,08 рубля.
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цифра дня
Средневзвешенная доходность по ОФЗ-ПД 26244 достигла 13,43%. Сегодня Минфин провел один аукцион по размещению облигаций федерального займа, пятый раз подряд побив рекорд по доходности среди бумаг с постоянным купоном и сроком погашения больше десяти лет.
Отмена налоговой льготы на долгосрочное владение иностранными ценными бумагами
Что это значит?
Вчера Госдума приняла в третьем чтении законопроект о внесении изменений в Налоговый кодекс. В документе содержатся правки, которые указывают на отмену льготы на долгосрочное владение иностранными ценными бумагами.
Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ) позволяет не платить налог с прибыли после продажи бумаг, если инвестор непрерывно владел ими более трех лет.
По новому порядку, под исключение попадают бумаги эмитентов, которые зарегистрированы не в России или странах Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Каких-либо исключений (например, для замороженных ценных бумаг) не предусмотрено. Также не смогут использовать льготу владельцы квазироссийских ценных бумаг, эмитенты которых еще не провели редомициляцию.
Пока ЛДВ продолжает действовать в привычном формате. Законопроекту еще предстоит пройти рассмотрение в Совете Федерации, после чего он уйдет на подпись президенту. В случае одобрения новый порядок будет действовать с 1 января 2025 года.
#новости
Почему переезд ТКС Холдинг — это хорошая новость для тех, кто пользуются маржинальной торговлей?
Все просто!
С сегодняшнего дня мы добавляем акции ТКС Холдинг в обеспечение — это значит, что зарабатывать, торгуя «с плечом», теперь можно будет еще больше. Раньше торговать под обеспечение бумагами компании было нельзя, поскольку холдинг был зарегистрирован не в России. Ставки риска по бумаге для клиентов с повышенным уровнем риска (КПУР) будут 30%, а для клиентов со стандартным (КСУР) — 40%.
И еще одна новость — сегодня запускаются торги фьючерсами и опционами на акции ТКС Холдинг.
Для тех, кто пока не знаком с подобными инструментами, рекомендуем посмотреть видеоролик по маржинальной торговле, а также по фьючерсам и опционам.
🎉 Результаты розыгрыша:
Победители:
1. Dark (@Darklizard18)
2. VONO (@VONOPHAS)
Проверить результаты
Эталон: затраты на развитие бизнеса и рост ключевой ставки бьют по прибыли
Строительная группа Эталон опубликовала финансовые итоги МСФО за 2023 год. Девелопер закрыл прошедший год с убытком против прибыли 13 млрд в 2022 году.
Руководство компании объясняет, что убытки возникли из-за агрессивного роста бизнеса и капитальных затрат на фоне высоких процентных ставок. Эталон расширяется и запускает новые проекты в регионах: Новосибирске, Тюмени, Казани, Екатеринбурге и Омске.
Сейчас группа находится в процессе перерегистрации бизнеса из Кипра в Россию, что должно решить технический вопрос выплаты дивидендов. Последний раз компания делилась прибылью с акционерами в 2021 году. Дивполитика группы предполагает выплату в размере 40-70% от чистой прибыли до распределения стоимости приобретения активов (РРА). В 2022 году без учета РРА Эталон заработал 2,8 млрд рублей, а в 2023 году получил убыток 2,3 млрд.
Инвесторы ожидали выплату дивидендов после смены юрисдикции, но на фоне публикации результатов и заявлений о капитальных расходах начали продавать расписки. С начала торговой сессии бумаги Эталона теряли в цене более 5,5%.
#отчет
Евросоюз намерен ввести пошлины на импорт зерна из России
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• ЭсЭфАй: публикация финансовых результатов по МСФО за 2023 год.
В 2022 году чистая прибыль компании по МСФО увеличилась на 47,2% год к году, до 6,1 млрд рублей. Выручка за тот же период составила 15,8 млрд рублей, показав рост на 19,6%.
• НОВАТЭК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 год (44,09 рубля на акцию).
• Henderson: день инвестора (в 12:00 мск).
Компания раскроет операционные результаты за февраль, а также расскажет об основных драйверах развития до 2028 года.
Фьючерсы (9:30)
Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,04%) торгуется практически без изменений. Контракты на индекс РТС (+0,54%) растут.
Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 92,81 (+0,03%).
EUR/RUB: 100,39 (+0,11%).
CNY/RUB: 12,79 (+0,33%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 73,61 (+0,29%).
Brent: 85,20 (+0,30%).
Золото: 2 166,09 (-0,11%).
Газ: 1,834 (-0,16%).
Что еще
• Индекс Московской биржи IMOEX2, который учитывает все торговые сессии, включая вечернюю, в пятницу после первых сообщений о теракте в «Крокус Сити Холле» снизился на 0,93%. Согласно исследованию ВШЭ, террористические атаки оказывают существенное влияние на мировые фондовые рынки. Примерно в половине случаев после теракта в течение первого торгового дня наблюдается снижение рыночных цен, которое имеет тенденцию к дальнейшему развитию. Как в России, так и в мире наибольшее значение имеет не первичная реакция на террористическую атаку, а отложенная, наблюдающаяся вплоть до седьмого-восьмого дня после ее совершения. Впрочем, в итоге рынки восстанавливаются, если не возникают новые поводы для снижения.
• Заменить нефть и газ альтернативными источниками не получится ни в 2030 году, ни позже, а пик спроса на углеводороды будет расти как минимум до 2045 года. Такого мнения придерживается глава крупнейшей в мире нефтяной компании Saudi Aramco Амин Нассер. По его мнению, многие страны и корпорации вместо «фантазий» об отказе от углеводородов должны сосредоточиться на инвестициях в нефть и газ вместе с вложениями в зеленую энергетику. Иначе потребителям и мировой экономике в будущем будет очень тяжело, считает Нассер. По итогам 2024 года ожидается рекордное потребление нефти — 104 млн баррелей в сутки.
• Евросоюз намерен ввести пошлины на импорт зерна из России и Белоруссии в размере €95 за тонну. По мнению экспертов, введение пошлин резко ударит по спросу на российское зерно в Европе, что приведет к росту цен на него не менее чем на 50%, а также негативно повлияет на европейских переработчиков зерна. Однако на российский экспорт новые пошлины вряд ли окажут существенное воздействие, поскольку ЕС не является ключевым рынком сбыта для РФ.
• Бельгия призывает ЕС отказаться от российского ядерного топлива. По мнению премьер-министра страны Александра де Кроо, стремясь снизить выбросы углекислого газа, Евросоюз заменяет одну зависимость от РФ другой. Между тем в странах Европы большое количество реакторов советского типа. Из-за опасений введения санкций на поставки ядерного топлива из России владельцы таких реакторов с 2022 года активно наращивают его запасы.
#новости
😑 Надоело: Америка растет, Россия — на месте
Когда и почему рынки должны развернуться? В 19.00 стартовал прямой эфир на нашем нашем YouTube-канале «Деньги не спят». Василий Олейник разберет последствия решения ЦБ для российского рынка, экономики и валют, а также расскажет обо всем самом важном, что происходит с акциями, облигациями и мировой финансовой системой.
Есть вопросы? Задавайте в чате трансляции https://www.youtube.com/live/pK7yG04lzWA?feature=shared
Запись будет доступна после эфира.
Ставка сохранена. Как быть?
Подключайтесь к прямому эфиру, он уже начался!
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: решение ЦБ по ключевой ставке, отчеты ритейлеров, успехи IT-сектора, дивиденды Лукойла, другие важные новости, а также актуальные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» наш редактор Максим Ярыгин подводит вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Сергей Баннов — в Пульсе Advaser
• Иван Киселев — в Пульсе Kiselev_Ivan
Как подключиться?
Через приложение Тинькофф Инвестиции, где зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. А можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Но даже если вы пропустили эфир, они всегда доступны в записи!
Слушайте #эфир Пульса!
🛢 Финальные дивиденды Лукойла за 2023 год разочаровали
Совет директоров нефтяной компании определился с размером дивидендов по результатам 2023 года. Владельцы компании рекомендовали выплатить 498 рублей на акцию. Дивидендная доходность — около 6,7%. Чтобы получить выплату, нужно купить бумаги до 6 мая включительно.
Ранее Лукойл уже выплачивал промежуточные дивиденды за девять месяцев 2023 года в размере 447 рублей. Итоговый размер выплаты разочаровал инвесторов. Акции LKOH теряли более 2,5% от сегодняшних пиков.
#дивиденды
X5 Retail: прибыль растет, но прописка пока мешает платить дивиденды
X5 Retail Group, владеющая продовольственными магазинами Пятерочка, Перекресток и Чижик, опубликовала квартальные и годовые финансовые результаты по МСФО.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
X5 представила умеренно позитивные финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Маржа по EBITDA (МСФО-17) показала рост до 6,1% (+0,9 п.п.) во многом за счет эффекта низкой базы прошлого года, а также сильных операционных результатов.
В то же время давление на рост прибыльности компании оказывает значительное увеличение расходов на оплату труда (+33% г/г) ввиду значительной индексации зарплат линейного персонала, а также расширения программы долгосрочного премирования менеджмента.
Чистая прибыль выросла более чем в 3 раза г/г на фоне роста процентных доходов компании, а также положительной курсовой переоценки ввиду укрепления рубля в четвертом квартале. Финансовое положение ритейлера остается прочным: соотношение Чистый долг / EBITDA составляет 0,9х по сравнению с 1,0х годом ранее.
Компания ожидаемо объявила, что не будет выплачивать дивиденды по итогам 2023 года из-за технических ограничений, вызванных регистрацией компании в Нидерландах. При этом менеджмент отметил, что долгосрочная цель по распределению прибыли акционерам сохраняется.
Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Х5 с целевой ценой 3 269 рублей за расписку. Позитивные факторы для котировок — активная экспансия в регионы и недооценка по историческим мультипликаторам. Также возможна принудительная редомициляция бизнеса в Россию на фоне добавления ритейлера в список экономически значимых организаций.
#отчет
🚗 Сбор заявок на участие в IPO Европлана уже начался
Обсуждаем размещение с топ-менеджерами компании
Сегодня в 11:30 ведущая шоу «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина познакомит инвесторов с будущим новичком на Московской бирже — Европланом, лидером российского рынка среди независимых компаний в сфере автомобильного лизинга.
✍️ О чем поговорим:
• Как устроена бизнес-модель компании?
• Какие планы на ближайшие два года?
• Чем лизинг привлекательнее обычного автокредита?
• Насколько у Европлана стабильны финансы?
• Зачем инвесторам участвовать в IPO?
• Будет ли компания платить дивиденды после выхода на биржу?
🎙 В гостях:
• Сергей Мизюра — Генеральный директор, Председатель правления Европлан;
• Илья Ноготков — Первый заместитель генерального директора компании;
• Олег Андриянкин — Заместитель генерального директора ЭсЭфАй.
Перед участием в IPO также можно изучить обзор наших аналитиков. Подать заявку на участие в размещении можно тут. Диапазон цены 835 —875 рублей за акцию.
Стартуем с минуты на минуту. Подключайтесь к прямому эфиру и задавайте вопросы. В конце обязательно ответим на самые интересные 😉
#ipo
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цифра дня
Центральный банк Турции поднял ключевую ставку до 50% (+500 б.п.).
Между тем завтра российский регулятор примет решение по ключевой ставке в России. Большинство экспертов считают, что ее оставят без изменений на уровне 16%.
Железобетонный доход на облигациях застройщика Setl Group
Застройщик №1 в Северо-Западном регионе по объему ввода жилья размещает свои облигации с доходностью до 17,1% (с учетом реинвестирования).
Почему это интересно?
• Компания на рынке уже 30 лет, она строит современные жилые комплексы от комфорт-класса до премиум-сегмента.
• Ежегодно Setl Group сдает больше 1 млн кв. м недвижимости, а за всю свою историю уже ввела в эксплуатацию более 12 млн кв. м.
• Компания построила 355 жилых домов и 64 социальных объекта.
• Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне 'А(RU)' со Стабильным прогнозом в мае 2023 г.
Риски: сокращение программ льготной ипотеки может обусловить снижение спроса на рынке жилой недвижимости.
Подробности:
• Ориентир по ставке купона: 15,7-15,9%.
• Минимальное участие: 3 000 ₽.
• Срок обращения бумаг: 3 года.
• Купонный период: 30 дней.
• Амортизация не предусмотрена.
• Условиями выпуска предусмотрена пут-оферта через 2 года. Через это время можно будет погасить бумагу по номинальной цене.
• Сбор поручений: до 15:00 мск 26 марта.
Участвуя в первичном размещении, можно приобрести облигации с более высокой доходностью по сравнению с уже обращающимися выпусками, а также избежать проблем ликвидности на вторичном рынке и приобрести большой объем бумаг единовременно.
#облигации
Убыток ВК вырос за год в восемь раз
Представитель российского IT опубликовал отчет МСФО с финансовыми результатами за 2023 год.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяиновой, CFA:
Рост выручки от онлайн-рекламы в четвертом квартале замедлился до 26%. Рекламные доходы, скорее всего, продолжат расти двузначными темпами на фоне активных вложений ВК в развитие контента. Положительный эффект от консолидации Дзена (ВК купила его в сентябре 2022-го) уже отыграл себя в третьем квартале. EBITDA во втором полугодии ушла в минус на фоне роста расходов на маркетинг и персонал. Увеличения расходов требовало развитие сегмента соцсетей и медиаконтента (маржа по EBITDA во втором полугодии 2023 года упала до 0,6%, тогда как годом ранее она была около 35%), а также сегмента экосистемных сервисов и прочих направлений. Бизнес остается убыточным.
Мы сохраняем нашу идею «Держать» по бумагам ВК на фоне выхода отчетности.
#отчет
Инфляция в России снизилась до 7,58%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• VK: публикация финансовых результатов по МСФО за 2023 год.
В 2022 году чистый убыток компании по МСФО составил 2,9 млрд рублей, сократившись на 12,4 млрд рублей год к году. Выручка за тот же период выросла на 19%, до 97,8 млрд рублей.
• VEON: публикация финансовых результатов по МСФО за 2023 год.
В 2022 году компания получила чистый убыток по МСФО в размере $317 млн против прибыли в $674 млн годом ранее. Выручка VEON в отчетном периоде выросла на 14% год к году, до почти $3,8 млрд.
• Эн+: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за 2023 год.
В 2022 году чистая прибыль компании по МСФО составила $1,8 млрд, снизившись на 47,8% год к году. Выручка за тот же период выросла на 17,2%, до $16,5 млрд.
Фьючерсы (9:30)
Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,08%) умеренно растут. Контракты на индекс РТС (-0,09%) незначительно снижаются.
Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 92,44 (+0,20%).
EUR/RUB: 101,14 (+0,84%).
CNY/RUB: 12,82 (+0,15%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,22 (+0,30%).
Brent: 85,84 (+0,28%).
Золото: 2 205,81 (+0,08%).
Газ: 1,870 (+0,21%).
Что еще
• Годовая инфляция в России снизилась до 7,58% против 7,6% неделей ранее. При этом по итогам 2024 года Минэкономразвития прогнозирует инфляцию в РФ на уровне 4,5%, а опрошенные Интерфаксом эксперты ожидают роста цен на 5,2%. Между тем в 2023 году инфляция в России составила 7,42%.
• Ряд китайских банков перестал принимать платежи в юанях из РФ. Причина — в опасениях банков из КНР попасть под вторичные санкции со стороны США. Китайскую валюту из России прекратили принимать, например, Ping An Bank и Bank of Ningbo.
• Объем экспорта российского алюминия в Евросоюз в январе 2024 года вырос на 66% (месяц к месяцу), составив почти 26,3 тысячи тонн. Все из-за опасений европейских покупателей по поводу возможного введения запрета на поставки российского алюминия. На этом фоне в январе Испания увеличила импорт алюминия из РФ более чем в четыре раза, Австрия — почти в три раза, а Франция — более чем в два раза. Ранее, в декабре 2023 года, ЕС ввел запрет на поставки отдельных видов алюминиевой продукции из России, однако не ограничил поставки первичного алюминия. США, в свою очередь, ввели 200-процентную пошлину на российский алюминий с 10 марта 2024 года.
• Япония в феврале 2024 года увеличила импорт сжиженного природного газа (СПГ) из России на 8% год к году. В 2023-м поставки СПГ из РФ в Японию сократились на 10,7%. Их доля в общем объеме импорта этого топлива в страну была на уровне 9,7% по сравнению с 9,5% годом ранее.
• ФРС США оставила ставку на уровне 5,25—5,5%. Американский регулятор не меняет уровень ставки уже пятый раз подряд. Многие эксперты ожидают снижения не ранее июня этого года.
#новости
Совет директоров энергетической компании рекомендовал по итогам 2023 года выплатить дивиденды в размере 0,325999263608046 рубля на акцию. Для ровного счета сумму на каждого акционера округлят по правилам математики с точностью до одной копейки.
Такой дивиденд дает доходность около 8,1%. Чтобы получить выплату, нужно купить акции Интер РАО до 31 мая включительно. Акционеры должны будут одобрить рекомендацию на собрании 22 мая.
#дивиденды
Транснефть отчитывается о рекордной прибыли
Сколько уйдет на дивиденды?
Оператор магистральных нефтепроводов отчитался по итогам 2023 года. Чистая прибыль Транснефти за прошедший год достигла максимальных значений в истории компании.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Транснефть представила нейтральные финансовые результаты по итогам 2023 года. Выручка выросла в основном благодаря индексации тарифов на прокачку нефти на 6%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 0,9 п.п., до 41,5%, на фоне опережающего роста себестоимости продукции, а также затрат на оплату труда.
Более высокий рост чистой прибыли в основном обусловлен сокращением убытка по курсовым разницам на 81% г/г.
По дивидендной политике компания ориентируется на выплаты в 25% чистой прибыли по МСФО, однако на практике выплачивает около 50%. Мы ожидаем, что по итогам 2023 года Транснефть сможет заплатить по привилегированным акциям около 204 рублей на бумагу (доходность — около 13%).
#отчет
Россия продолжает наращивать экспорт нефти и газа в Китай
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Диасофт: последний день покупки акций для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов по итогам третьего квартала 2023 года (75,68 рубля на акцию).
Фьючерсы (9:30)
Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (-0,01%) и индекс РТС (-0,04%) торгуются практически без изменений.
Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 92,57 (-0,08%).
EUR/RUB: 100,62 (-0,03%).
CNY/RUB: 12,82 (-0,08%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 75,04 (-0,08%).
Brent: 86,55 (+0,05%).
Золото: 2 157,11 (+0,00%).
Газ: 1,753 (+0,64%).
Что еще
• Компания Роснано исчерпала собственные финансовые ресурсы для продолжения выплат по долгу. Все основные активы, которые можно было реализовать для погашения долга и выплат по нему, уже распроданы. При этом текущий долг Роснано составляет порядка 69 млрд рублей, из которых 62 млрд рублей обеспечены госгарантиями.
• В январе — феврале 2024 года объем поставок трубопроводного газа Россией в Китай увеличился на 13%, достигнув $1,3 млрд в стоимостном выражении. При этом объем поставок российского газа по трубам в КНР по итогам прошлого года вырос на 61,7% год к году, до $6,4 млрд. В 2025 году также ожидается выход на проектную мощность в 38 млрд куб. м проекта Сила Сибири. Между тем объем экспорта сжиженного природного газа из РФ в Китай за первые два месяца 2024 года вырос на 18% и составил 1,2 млн тонн, несмотря на включение проекта Арктик СПГ 2 в санкционный список США.
• Экспорт российской нефти в Китай по итогам января — февраля текущего года вырос на 13%, до 17,7 млн тонн. Стоимость поставок составила $9,9 млрд. При этом по итогам 2023 года РФ экспортировала в Китай 107 млн тонн нефти, что на 24% больше, чем годом ранее. По данным Главного таможенного управления КНР, Россия является крупнейшим поставщиком нефти в страну.
• Эксперты ожидают, что Банк России 22 марта сохранит ключевую ставку на уровне 16%. С момента заседания совета директоров ЦБ РФ в декабре прошлого года ставка остается неизменной. Сохранению жесткой денежно-кредитной политики регулятора способствуют проинфляционные риски и опережающие прогнозы относительно темпов роста экономики. Пока не произойдет устойчивого замедления роста цен, Банк России, вероятно, не станет снижать ставку, считают аналитики.
#новости
