627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Что ждать от заседания Банка России в пятницу?
Завтра состоится очередное заседание Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. Базово мы ожидаем, что регулятор повысит ставку на 100 б.п., до 13% годовых. Однако не исключаем возможность сохранения ставки на текущем уровне. Предстоящее заседание будет опорным — регулятор представит свои обновленные прогнозы.
❓Что произошло с минувшего заседания
➖ Курс. Рубль по отношению к твердым валютам не показал существенного укрепления на фоне повышения ключевой ставки до 12% на внеочередном заседании в августе. На минувшей неделе курс превышал значения 98 рублей за доллар. В комментарии по итогам минувшего заседания мы отмечали, что, в случае сохранения повышенной волатильности на валютном рынке, регулятор может вновь повысить ключевую ставку осенью.
➖ Инфляция. Рост потребительских цен оставался на повышенном уровне. В августе инфляция составила 0,28% м/м и 5,2% г/г. При этом непродовольственные товары выросли в цене на 1,1% м/м, отражая ослабление рубля в последние месяцы. Если взглянуть на сезонно сглаженную динамику потребительских цен в пересчете на год, то в августе она в два с лишним раза превышала целевое значение, находясь на уровне 9,4% г/г (целевое значение — 4% г/г). Недельные данные с 29 августа по 4 сентября и с 5 по 11 сентября также продолжают указывать на повышенные уровни: цены выросли на 0,11% н/н и 0,13% н/н соответственно.
➖ Инфляционные ожидания. В августе инфляционные ожидания населения на год вперед повысились до 11,5% (+0,4 п.п. к июлю), а на пять лет вперед остались на прежнем уровне (9,5%). Ценовые ожидания предприятий возросли до максимума с мая 2022 года. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 5,2% в годовом выражении.
➖ Кредитование. В августе объемы кредитования оставались на высоком уровне. Согласно предварительным данным экспресс-мониторинга аналитической компании Frank RG, банки выдали населению кредитов на 1,8 трлн рублей (+18,43% м/м). При этом денежная масса (М2) выросла на 3% м/м.
➖ Бюджет. Бюджет продолжает нормализовываться. В августе был профицит (0,5 трлн руб.), а накопленный с начала года дефицит сократился до 2,4 трлн руб. (1,5% ВВП). Доходы по итогам минувшего месяца выросли на 35% г/г (до 2,5 трлн руб.), а расходы сократились на 7,6% г/г (до 2 трлн руб.).
➖ Рынок ОФЗ. На российском долговом рынке с минувшего заседания ЦБ наблюдалась существенная переоценка в связи с повышением ключевой ставки до 12% годовых. Рынок ОФЗ отреагировал на ужесточение политики ростом доходностей, в первую очередь на коротком конце кривой. Так, доходности ОФЗ с дюрацией 1—3 года на прошлой неделе превышали 12%. Однако уже в начале этой недели скорректировались примерно на 30 б.п. вниз, отражая неопределенность относительно пятничного решения по ставке. Кривая ОФЗ приняла инвертированный вид: краткосрочные бумаги дают доходность выше, чем долгосрочные.
Наше мнение
За прошедшую неделю мы услышали противоречивые заявления от представителей ЦБ и глав российских госбанков. Регулятор заявляет, что ставка будет находиться на текущем уровне продолжительное время и может быть повышена. А представители бизнеса считают, что ставку повышать не стоит. При этом рынок также находится в смятении, двигаясь то в одном, то в другом направлении. Тем не менее ставки денежного рынка все-таки говорят в пользу повышения. Мы же, исходя из всего вышеперечисленного, ожидаем, что регулятор повысит ключевую ставку на 100 б.п., до 13% годовых на завтрашнем заседании. При этом вариант сохранения ставки на текущем уровне, по-нашему мнению, также будет активно обсуждаться регулятором.
На этом фоне мы не рекомендуем инвесторам покупать бумаги с фиксированным купоном до пятничного заседания. На рублевом долговом рынке отдаем предпочтение бумагам с плавающим купоном (флоатерам), а также инструментам денежного рынка.
#россия #макро
Рынки оценивают данные по инфляции в США, а число банкротств во всем мире на максимумах с 2009 года
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Фондовые индексы США завершили среду разнонаправленно
S&P 500 вырос на 0,1%, высокотехнологичный Nasdaq увеличился на 0,3%, а индекс Dow Jones снизился на 0,2%.
На настроения Уолл-стрит повлияли свежие данные по потребительской инфляции в США, которые могут сказаться на дальнейших действиях американского регулятора относительно процентных ставок.
Отчет Бюро статистики труда США показал больший, чем ожидалось, скачок инфляции в прошлом месяце: цены в стране выросли на 0,6% в месячном исчислении и на 3,7% в годовом исчислении. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали роста инфляции до 3,6% в годовом выражении.
По мнению экспертов, последний скачок инфляции в США был вызван недавним ростом цен на энергоносители.
• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном растут
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index вырос сегодня на 0,5%, японский Nikkei прибавил 1,2%, южнокорейский Kospi подорожал на 0,9%, сингапурский STI увеличился на 0,5%, китайский Shanghai Composite вырос на 0,1%, а гонконгский Hang Seng снизился на 0,2%.
Азиатские фондовые индексы в основном выросли в четверг, поскольку инвесторы в регионе полагают, что незначительный рост инфляции в США вряд ли приведет к повышению процентных ставок в стране.
• В августе корпоративные дефолты достигли рекордного уровня с 2009 года
По данным S&P Global, по состоянию на конец августа 2023 года глобальное количество корпоративных дефолтов подскочило до 107.
При этом только в августе было зафиксировано 16 дефолтов, что является самым высоким месячным показателем с 2009 года, когда в мире бушевал глобальный экономический кризис.
Между тем большинство дефолтов в августе произошло в США и Европе, где наблюдался заметный рост числа корпоративных банкротств по сравнению с предыдущим месяцем.
В S&P Global также отметили, что на сектор средств массовой информации и развлечений приходится треть дефолтов в США и 25% от общего числа банкротств в августе.
• J.P. Morgan: индекс S&P 500 переоценен
По мнению аналитиков из крупнейшего американского банка, после большого ралли фондового рынка США в этом году дальнейший рост рынка акций может оказаться под давлением из-за высоких процентных ставок.
В J.P. Morgan также отметили, что индекс S&P 500 переоценен, если исключить фискальное стимулирование во время и после пандемии COVID-19, а также «пузырь» в высокотехнологичном секторе США.
Еще одним встречным ветром для дальнейшего роста индекса S&P 500 эксперты называют растущий глобальный долг.
#новости
Мосбиржа восстановила доступ к секции срочного рынка
Утром, на открытии секции, торговая площадка столкнулась с техническими трудностями в работе клиринговой системы, из-за чего остановились торги фьючерсами и опционами. На торговлю другими активами: акциями, облигациями, валютой и металлами — ошибка не повлияла.
Сейчас торговать производными финансовыми инструментами можно, как обычно.
#новости
Рынки снижаются из-за опасений роста инфляции в США на фоне увеличения нефтяных цен
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы снизились во вторник
S&P 500 потерял 0,6%, высокотехнологичный Nasdaq — 1%, а индекс Dow Jones снизился на 0,1%.
Участники рынка обеспокоены растущими ценами на нефть, которые могут повлиять на возобновление роста инфляции в США.
Среди основных американских фондовых индексов лидером падения во вторник оказался Nasdaq. Это произошло на фоне снижения стоимости акций Oracle (-13%) и Apple (1,8%).
Капитализация Oracle снизилась на фоне слабых прогнозов, а также падения доходов от облачных технологий в последнем квартале. Акции Apple упали после презентации новых моделей iPhone и Apple Watch, а также сообщений о том, что китайская компания Huawei Technologies повысила план поставок смартфонов серии Mate во втором полугодии 2023 года на 20%.
• Рынки Азии снижаются вслед за Уолл-стрит
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index потерял сегодня 0,4%, японский Nikkei упал на 0,4%, южнокорейский Kospi сократился на 0,2%, сингапурский STI подешевел на 0,1%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng снизились на 0,9% и 0,2% соответственно.
Инвесторы в Азии сохраняют сдержанный настрой в преддверии данных по инфляции в США, а также после выхода слабых экономических показателей Японии и Южной Кореи.
• Цены на нефть достигли новых максимумов с начала года
По итогам вчерашних торгов фьючерсы на Brent выросли на 1,5%, до $92,06 за баррель, а контракты на WTI увеличились на 1,8%, до $88,84. С начала года Brent и WTI выросли на 7,1% и 10,7% соответственно.
Последний рост нефтяных цен связан с оптимистичным ежемесячным отчетом ОПЕК, в котором прогнозируется устойчивый рост мирового спроса на нефть в 2023 и 2024 годах, поскольку экономики крупнейших стран мира оказались сильнее, чем ожидалось. В ОПЕК прогнозируют, что спрос на нефть в следующем году вырастет на 2,25 млн баррелей в сутки.
Между тем аналитики также связывают вчерашний рост нефтяных цен с наводнением в Ливии, которое, по прогнозам, временно нарушит экспорт нефти из страны. По данным ОПЕК, в августе в Ливии добывалось около 1 млн баррелей нефти в день.
• Bank of America: рынок недвижимости Китая находится на вершине глобального кредитного риска
Согласно последнему глобальному опросу Bank of America, доля управляющих фондами, обеспокоенных жилищным сектором Китая, в сентябре выросла до 33% по сравнению с 15% в прошлом месяце.
Коммерческая недвижимость в США и ЕС, которая в августовском опросе имела самый высокий кредитный риск, опустилась на второе место.
Растущие проблемы китайских застройщиков, которые изо всех сил пытаются договориться с кредиторами о продлении выплат по своим долгам, а также падающий объем продаж жилья в крупнейших городах Китая вызывают главные опасения у участников рынка.
Кроме того, почти 60% участников опроса Bank of America считают, что дальнейшая поддержка сектора недвижимости со стороны властей Китая будет иметь ограниченный характер, а 15% респондентов вообще не заметили каких-либо мер фискального стимулирования.
В целом тема «избегать Китая» стала одной из основных среди опрошенных управляющих фондами, пишут стратеги из Bank of America.
Никто из опрошенных теперь не ожидает сильного экономического роста Китая на горизонте 12 месяцев. Пессимизм стал даже хуже того, который наблюдался во время строгих ограничений в стране, связанных с COVID-19, замечает Bloomberg.
#новости
VK: бумаги растут, но что будет дальше?
Вчерашняя новость о будущей остановке торгов для многих инвесторов стала сигналом для продаж бумаг VK. Наверняка, держатели акций испугались повторения истории с бумагами Полиметалла (POLY), в которой неясны сроки возобновления торгов. В итоге котировки VKCO упали около 8% к концу торгового дня. Сегодня бумаги развернулись и торгуются в плюсе.
Ситуации POLY и VK — принципиально разные. Первая редомицилировались в Казахстан, на биржу в Астане, к тому же золотодобытчик может продать российскую часть бизнеса другой компании. У IT гиганта VK ситуация другая — компания технически «переезжает» в РФ.
Что будет с бумагами в портфеле? Какие риски?
Последний день торгов VKCO на Мосбирже — 18 сентября. В связи с этим, будут пересмотрены риск-параметры — с 14 сентября бумаги VK исключаются из списка ликвидных активов. Если у вас есть непокрытые позиции в портфеле, но также есть и расписки VK, обратите внимание на стоимость и расчет ликвидного портфеля. После исключения инструмента из списка ликвидных активов, в случае снижения уровня ликвидного портфеля ниже минимальной маржи наступит маржин-колл.
Короткие позиции по VKCO также необходимо закрыть до 14 сентября, иначе позиции будут закрыты принудительно.
Где узнать актуальные ставки риска?
Со списком ликвидных бумаг и актуальными ставками риска можно ознакомиться в перечне ликвидного имущества по ссылке.
Что с производными финансовыми инструментами?
Для фьючерсов: MAIL-9.23 и MAIL-12.23 последний день заключения контракта — 15 сентября, день исполнения контракта — 18 сентября.
Для опционов: дата последнего дня заключения контракта и дата исполнения — 18 сентября.
Источники:
Новость на сайте Мосбиржи о ПФИ и расписках.
#новости
Qualcomm продолжит поставлять модемы для Apple, а в Goldman Sachs не ждут ралли на фондовом рынке до конца года
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Фондовые индексы США выросли в понедельник
S&P 500 прибавил 0,7%, высокотехнологичный Nasdaq — 1,1%, а индекс Dow Jones — 0,3%.
Все из-за роста акций Tesla (+10%) и бумаг представителей американского потребительского сектора. Оптимизм участников рынка также был связан с комментариями министра финансов США Джанет Йеллен относительно того, что страна, вероятно, избежит рецессии, а инфляция продолжит снижаться.
Между тем рост акций Tesla произошел после того, как аналитики из Morgan Stanley заявили, что суперкомпьютер компании под названием Dojo может увеличить рыночную капитализацию производителя электромобилей на $500 млрд за счет более быстрого внедрения в отрасль роботакси.
• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют смешанную динамику
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index вырос сегодня на 0,1%, японский Nikkei прибавил 0,8%, южнокорейский Kospi упал на 0,5%, сингапурский STI подешевел на 0,2%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng практически не изменились.
Инвесторы в регионе сохраняют сдержанный настрой в преддверии ключевых данных по инфляции в США, а также решения Европейского центрального банка по процентной ставке.
• Qualcomm продолжит поставлять Apple модемы 5G до 2026 года
Ранее аналитики с Уолл-стрит и представители самой компании заявляли, что Apple начнет использовать модемы 5G собственной разработки уже с 2024 года.
Между тем, по оценкам UBS, около 21% выручки Qualcomm в 2022 финансовом году пришлось на продажу комплектующих для Apple.
Ожидается, что сегодня Apple анонсирует новые iPhone 15, которые также будут использовать модемы Qualcomm.
В понедельник на новостях о продолжении продаж модемов 5G для iPhone до 2026 года бумаги Qualcomm выросли почти на 4%.
• Goldman Sachs: в конце года индекс S&P 500 будет находиться на уровне 4 500 пунктов
Аналитики из американского инвестбанка прогнозируют, что широкий индекс акций Америки до конца года вырастет примерно еще на 1%.
При этом в ближайшие месяцы эксперты ожидают высокой рыночной волатильности на фоне возможного замедления роста ВВП США из-за списания студенческих кредитов, а также воздействия высоких процентных ставок на ипотечное кредитование.
Кроме этого, в Goldman Sachs предостерегли, что инфляция, вероятно, снова начнет расти, прежде чем продолжить тенденцию к снижению.
Тем не менее аналитики прогнозируют, что в дальнейшем устойчивый рост прибыли американских компаний поднимет индекс S&P 500 до 4 700 пунктов (+6%) на горизонте следующих 12 месяцев.
Между тем с начала года S&P 500 вырос примерно на 16%, а высокотехнологичный Nasdaq увеличился на 32% на фоне ралли в акциях технологических компаний.
#новости
Ура-ура-ура! Легендарный инвестиционный чемпионат РИЧ стартовал! 🎉
Немного актуальных подробностей о турнире 👇
Общий призовой фонд — более 40 000 000 рублей! 🤑🤑🤑🤑
Главный приз — 1 000 000 рублей! 🏆
Чтобы присоединиться к турниру, в приложении Тинькофф Инвестиции зайдите в раздел «Еще» → вкладка «Профиль» → «Турниры» → «Играть». Назначить игровым можно любой брокерский счет в Тинькофф, кроме ИИС.
Минимальный размер счета для участия — 10 000 рублей.
Кстати, победителей этой осенью будет больше, чем обычно, — 40 000 человек. Приготовили новые интересные номинации: для студентов и для тех, кто торгует в терминале. При соблюдении всех требований можно залететь сразу в три номинации 💪
Также будут дополнительные призы в виде подарочных акций, которые мы вручим за победу в мини-группах 👌
Трейдеры из основной номинации снова распределятся по категориям в зависимости от размера портфеля:
🏆 От 10 000 до 49 999,99 рубля — призовой фонд 4 000 000 рублей
🏆 От 50 000 до 99 999,99 рубля — призовой фонд 6 000 000 рублей
🏆 От 100 000 до 499 999,99 рубля — призовой фонд 8 000 000 рублей
🏆 От 500 000 до 999 999,99 рубля — призовой фонд 10 000 000 рублей
🏆 Более 1 000 000 рублей — призовой фонд 12 000 000 рублей.
Категория определяется в момент присоединения к РИЧ. После этого она уже не может измениться.
И напоследок запомните дату завершения турнира — в 02:00 мск 21 октября 2023 года. Желаем всем удачных инвестиций и торговли, и пусть победят лучшие! 👍
#турниры
Первый инструмент обмена заблокированными активами
ЦБ и Минфин дали пояснения РБК по порядку выплаты купонов российских еврооблигаций нерезидентам. Сейчас такие выплаты не проходят, однако, они могут стать возможны за счет суммы замороженных дивидендов на счетах Национального расчетного депозитария (НРД) в европейских депозитариях.
Таким образом Минфин будет выплачивать дивиденды по иностранным акциям российским держателям иностранных бумаг, а иностранные инвесторы, по плану регуляторов, должны будут получить эквивалентные купонам выплаты по ОФЗ в иностранной валюте со счетов НРД в Euroclear и Clearstream (если те, конечно, на это согласятся).
В схеме Минфина речь идет о перечислении с новых специальных счетов типа «И». До этого обсуждалась разблокировка активов на счетах типа «C», на котором хранятся российские бумаги нерезидентов сейчас. За выплатой нерезиденты должны будут самостоятельно обратиться к местному регулятору или депозитарию. За рубежом пока не комментируют предложения российских властей.
По словам представителей Центробанка, российские держатели еврооблигаций Минфина продолжат получать купоны в стандартном порядке. Для них в процессе ничего не меняется: доходы будут поступать на счета держателей бондов в рублях по курсу ЦБ.
#новости
🌝 По традиции начинаем новую неделю с Ириной Ахмадуллиной
Подключайтесь к прямому эфиру ведущей шоу «Деньги не спят» Ириной Ахмадуллиной.
Эфир уже начался в 11:00 мск ⏰
О чем поговорим?
• Обсудим, валютный курс: при каких ценах на нефть и курсе валюты бюджет РФ будет получать сверхдоходы.
• Пройдемся по корпоративным событиям предстоящей недели: сегодняшний отчет Сбера по РСБУ, собрание акционеров Инарктики во вторник и пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке.
Как подключиться? 🔌
Можно перейти по этой ссылке с помощью вашего телефона, в нашем приложении откроется аудиоэфир, включайте, слушайте и задавайте вопросы!
Также можно открыть приложение Тинькофф Инвестиций и зайти через вкладку Пульс —> Эфиры.
Услышимся!
#эфир
🐸 Секрет прибыльной торговли от знаменитого трейдера Джесси Ливермора: раз в год (а лучше чаще) закройте часть прибыльных позиций, забудьте про рынок и спрячьтесь в каких-нибудь уютных дебрях, подальше от новостей.
Ведущие подкаста «Галя, шорты, туземун» прислушались к совету великого и решили немного помечтать об отпуске. В новом разговорном выпуске обсуждаем несколько подходов к планированию путешествий и составляем чек-лист для качественного отдыха.
О чем вещаем: о самых важных инвестициях — вложениях в эмоции. Рассказываем, как правильно подготовиться к отпуску, оторваться на полную катушку и не вернуться домой голодранцем.
🔉 Где слушать: а где удобно. В Яндекс Музыке, Apple Podcasts или вот по этой ссылке.
Слушайте на пробежке, перед сном, по дороге в консерваторию или даже если вам просто хочется отдохнуть.
😎 Включайте новый выпуск подкаста «Галя, шорты, туземун» и не забудьте подписаться! Ибо мы будем много говорить о деньгах и обо всем на свете…
#подкаст #академияинвестиций
🤛 Мировые центробанки добьют экономику?
Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина снова вместе в прямом эфире на нашем YouTube-канале «Деньги не спят». Они обсудят растущую инфляцию, поделятся своими прогнозами по валютам, отдельным акциям и разберут все самое важное, что происходит в мировой финансовой системе и на фондовых рынках.
Есть вопросы? Задавайте в чате трансляции https://www.youtube.com/live/cd9mayS5V8I?feature=shared
Запись будет доступна после эфира.
Коррекция началась? Что стоит докупать на распродажах?
🔊 Подключайтесь к прямому эфиру уже сейчас!
Обсудим главные новости уходящей недели, а также попробуем найти интересные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» наш редактор Максим Ярыгин подводит вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Залим Сохов — в Пульсе ON_FLEEK_investing.
• Евгений Баринов — в Пульсе geka0007.
Как подключиться? 🔌
Можно перейти по этой ссылке с помощью вашего телефона, в нашем приложении откроется аудиоэфир, включайте, слушайте и задавайте вопросы!
Также можно открыть приложение Тинькофф Инвестиций и зайти через вкладку Пульс —> Эфиры.
#эфир
Apple потеряла $200 млрд капитализации за два дня, а Азия — главный драйвер роста мировой экономики
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Фондовые индексы США завершили четверг разнонаправленно
S&P 500 потерял 0,3%, высокотехнологичный Nasdaq — 0,9%, а индекс Dow Jones вырос на 0,2%.
Участники рынка обеспокоены последними данными по заявкам на пособие по безработице в США, которые усилили опасения по поводу того, что Федеральная резервная система будет удерживать ставки на высоком уровне в течение длительного времени.
Отчет минтруда США показал, что число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, достигло самого низкого уровня с февраля — до 216 000 за неделю, закончившуюся 2 сентября.
• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index потерял сегодня 0,2%, японский Nikkei упал на 1,3%, южнокорейский Kospi сократился на 0,6%, сингапурский STI подешевел на 0,5%, а китайский Shanghai Composite снизился на 0,4%.
Все из-за пересмотренных в сторону ухудшения данных по росту ВВП Японии, а также остановки торгов в Гонконге сегодня утром.
Согласно последним данным экономика Японии выросла на 4,8% во втором квартале этого года, что ниже предварительных оценок в 6%, а также хуже консенсус-прогноза аналитиков в 5,5%.
Обратите внимание: фондовый рынок Гонконга сегодня закрыт из-за штормового предупреждения. Торгов не будет и на СПБ Бирже.
• Капитализация Apple снизилась на $200 млрд за два дня
Стоимость акций Apple упала примерно на 6,4% за последние две торговые сессии на фоне действий регуляторов в Китае и Европе.
Китай запретил правительственным чиновникам использовать iPhone на работе, а Европейская комиссия в среду назвала компанию одной из шести технологических фирм, выступающих в роли «привратника» онлайн-сервисов, которые должны информировать власти ЕС о любой возможной концентрации своих продуктов в отрасли.
Между тем Китай является крупнейшим зарубежным рынком для Apple. Несмотря на то, что Apple не раскрывает данные о продажах iPhone по странам, аналитики из исследовательской компании TechInsights подсчитали, что в прошлом квартале в Китае было продано яблочных смартфонов больше, чем в США.
В настоящее время Apple также переживает самый длительный спад продаж смартфонов с 2016 года. Компания надеется оживить спрос с запуском нового iPhone 15 на следующей неделе, замечает Yahoo Finance.
• Азиатско-Тихоокеанский регион во главе с Индией — главная движущая сила глобального экономического роста
Такого мнения придерживаются аналитики из S&P Global. Эксперты ожидают, что Азиатско-Тихоокеанский регион будет являться ключевым драйвером для глобального экономического роста не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе.
Согласно прогнозам S&P Global, после экономического роста на 3,3% в прошлом году, ВВП региона вырастет на 4,2% по итогам 2023 года.
Кроме этого, в течение следующего десятилетия эксперты ожидают, что около 55% общего прироста мирового ВВП будет приходиться на Азиатско-Тихоокеанский регион. Тем не менее, США по-прежнему останутся важным двигателем мировой экономики: на их долю придется 15% мирового экономического роста в течение следующего десятилетия, замечают авторы исследования. Китай также будет играть значимую роль в росте глобальной экономики, внеся около трети общего прироста за тот же период.
В целом S&P Global прогнозирует, что рост глобальной экономики в этом и следующем году составит 2,5%.
#новости
Зарабатываем на еде: три причины купить бумаги Русагро
Крупнейший российский агрохолдинг продолжает демонстрировать стабильные показатели. После анализа результатов за первое полугодие и достижения предыдущего таргета (1250 руб. за бумагу) аналитики Тинькофф Инвестиций обновили идею на покупку бумаг компании с новой целевой ценой.
Вот три причины в пользу такого решения.
➕ Бизнес расширяется. Уход иностранных игроков создает потенциал для сделок по приобретению долей в агропромышленных предприятиях. Русагро нарастила долю масложирового сегмента, купив НМЖК (производитель соусов Ряба и Astoria.). Развитие других сегментов может достигаться с помощью аналогичных сделок.
➕ Восстанавливаются цены на агропродукцию. В 2022 году из-за нарушения логистических цепочек и осложнения геополитической ситуации стоимость продукции сначала достигала рекордов, но мотом стала корректироваться. В 2023 году цены на свинину и сахар показали значительный рост, восстанавливаются цены на пшеницу и подсолнечное масло. Динамика цен в совокупности с увеличением мощности производства должна оказать позитивное влияние на рост выручки в третьем квартале.
➕ Бумаги все еще недооценены, учитывая прогнозы прибыли. Текущий мультипликатор P/E, с которым торгуются расписки Русагро, уже на довольно высоком уровне относительно исторических значений (текущий — 9х, средний исторический — 7,6х). Однако форвардный мультипликатор, который учитывает ожидаемую прибыль за 2023 год, находится все еще на более низких уровнях (около 6,8x).
По этим причинам аналитики Тинькофф Инвестиций прогнозируют целевую цену на бумаги Русагро в 1 500 рублей на горизонте года. Потенциал роста — еще 16%.
Не является индивидуальной инвестрекомендацией
Рынки снижаются на фоне падения акций Apple и слабых торговых данных из Китая
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы США снизились в среду
S&P 500 потерял 0,7%, высокотехнологичный Nasdaq — 1,1%, а индекс Dow Jones снизился на 0,6%.
Основные индексы Уолл-стрит в среду завершились в минусе из-за падения акций Apple (-3,6%), а также на фоне опасений по поводу влияния высоких цен на нефть на инфляцию.
Между тем вчерашнее падение акций Apple связано с тем, что власти Китая ввели запрет чиновникам пользоваться iPhone.
• Рынки Азии снижаются вслед за Уолл-стрит
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index потерял сегодня 0,7%, японский Nikkei упал на 0,2%, южнокорейский Kospi сократился на 0,6%, сингапурский STI потерял на 0,3%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng снизились на 0,6% и 1% соответственно.
Все из-за распродажи на Уолл-стрит и слабых торговых данных из Китая и Австралии.
Кроме этого, участники рынка обеспокоены тем, что на фоне сохраняющейся высокой инфляции Федеральная резервная система США может продолжить ужесточение денежно-кредитной политики.
• Экспорт Китая падает четвертый месяц подряд
По данным Главного таможенного управления страны, в августе экспорт из Китая снизился на 8,8%, а импорт сократился на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Между тем эксперты ожидали, что августовские торговые показатели Китая будут еще хуже. Опрошенные Reuters экономисты прогнозировали снижение китайского экспорта и импорта в августе на 9,2% и 9% соответственно.
Новые данные отражают продолжающийся слабый спрос в Китае и за рубежом, считают аналитики.
Кроме этого, многие крупные транснациональные корпорации начали беспокоиться по поводу зависимости своих цепочек поставок от Китая, поскольку геополитическая напряженность и торговые споры между Пекином и Вашингтоном в последние годы серьезно возросли.
Тем не менее торговые данные, опубликованные в четверг, которые оказались лучше ожиданий, стали признаком того, что падение китайского экспорта и импорта, возможно, достигло дна, считают эксперты.
• В 2024 году нефтяные цены могут вырасти до трехзначных значений
Такой прогноз делают эксперты из Goldman Sachs.
По мнению аналитиков из американского инвестбанка, к концу следующего года цены на нефть могут вырасти до $107. Это произойдет если Россия и Саудовская Аравия не прекратят добровольное сокращение поставок.
Предыдущий прогноз Goldman Sachs предполагал стоимость нефти марки Brent в декабре 2024 года на уровне $93 за баррель.
В инвестбанке также отметили, что слишком высокие цены на нефть не пойдут на пользу ОПЕК+, поскольку трехзначные цены могут заставить американских производителей сланцевой нефти увеличить свои поставки. Кроме того, более высокие нефтяные цены могут стимулировать увеличение инвестиций в чистую энергетику.
#новости
ЦБ увеличивает объем продажи валюты
С 14 по 22 сентября Банк России равномерно продаст иностранную валюту на сумму 150 млрд рублей. Это значит, что ежедневный объем продаж валюты регулятором составит 21,4 млрд рублей, хотя до этого ЦБ совершал валютные сделки на 2,3 млрд рублей в день.
Причина — погашение валютных ОФЗ. По мнению представителей Банка России, погашение евробондов российского долга может повысить спрос на валюту, а меры по наращиванию ее продаж позволят снизить волатильность на валютном рынке.
К 10:24 по МСК доллар торгуется на уровне 96,07 руб (-0,16%).
#новости
Как искусственный интеллект инвестирует вместо человека
Артемию Tema957 из Краснодара 22 года. И он один из самых молодых авторов стратегий автоследования в Пульсе. Его интерес к инвестициям тесно связан с программированием и искусственным интеллектом. В интервью Пульсу Артемий рассказал о том, как ему удалось все эти сферы совместить.
Как все начиналось
Я начал инвестировать в разгар пандемии коронавируса, когда рынки, особенно нефтяной сектор, сильно просели из-за введенных ограничений. На старт в инвестициях меня вдохновил отец, который в этой теме уже давно и который всегда воспитывал меня с акцентом на финграмотность. Я ему за это очень благодарен.
После школы я поступил в военную академию, где изучал программирование и IT-безопасность, в частности реверс-инжиниринг. Мой первый язык программирования — ассемблер.
Пока был студентом, участвовал в нескольких проектах для государственных структур. Также участвовал в различных соревнованиях по Data Sсience, где пытался создать ИИ, способный принимать инвестиционные решения.
Взлеты и падения
Моя самая успешная сделка была с китайскими акциями в октябре 2022 года. Я «поймал дно», когда все индикаторы указывали на покупку. Особенно успешными стали акции MARA, COIN и NVIDIA. Например, Marathon Digital Holdings (MARA) выросла с $4 до $19. Сейчас процент моих успешных сделок составляет около 80—90%.
Моя самая провальная сделка также была связана с криптовалютами. Я столкнулся с ликвидацией своих позиций, что стало для меня настоящим уроком.
Основной мотив — оптимизация
Одна из моих привычек — оптимизировать простые процессы и сосредотачиваться на более сложных аспектах. В этом плане очень вдохновляет образ Д.Ж.А.Р.В.И.С. (искусственный интеллект из «Железного человека»).
Свою первую стратегию AutoInvest RUB я разработал чуть больше года назад. В ней использую фундаментальный, технический и кластерный анализ, анализирую события в мире через призму российского фондового рынка. Здесь я действую самостоятельно.
Моя рабочая площадка для технического анализа — TradingView. Меня особенно привлекает возможность создания индивидуальных индикаторов с помощью Pine Script. Среди стандартных индикаторов я чаще всего применяю EMA, ADR, BBP, W(R%), MA, BB, CMF и MFI.
Для фундаментального анализа я использую платные ресурсы, такие как investing.com, finrange.com, simplywall.st, а также бесплатные источники — Тинькофф Инвестиции, различные телеграм-каналы и официальные сайты компаний. Также у меня есть закрытые источники информации.
Второй подход, который я применяю в стратегиях, — это использование в принятии решений ИИ. Здесь решения основаны на алгоритмах и математических моделях. Так, в стратегии AutoTrading RUB, которой восемь месяцев, вместо меня торгует робот.
Третья стратегия — AutoTrading USD, которой пока три месяца, — самая продвинутая, в ней также используется ИИ. Риск здесь повышенный, используются долларовые инструменты, и, чтобы следовать стратегии, нужно быть квалифицированным инвестором. Программа написана лично мной. В поиске необходимых исходников помогала техподдержка Пульса.
ИИ и инвестиции
В основе моей программы лежит технология глубокого обучения, использующая рекуррентные нейронные сети (RNN) и архитектуру LSTM для анализа временных рядов. Этот подход позволяет анализировать исторические данные для более точного прогнозирования будущего. Ключевые технические индикаторы (такие как EMA, ADR, BBP, MFI и другие) также включены в модель обучения. Важно, что искусственный интеллект может адаптироваться к текущим рыночным условиям и определять наиболее эффективные индикаторы.
Интерфейс программы похож на то, как работает GPT-4. После ввода интересующего меня тикера или названия акций программа в командной строке предоставляет мне рекомендации по ценным бумагам, указывает потенциальные цели и прогнозирует сроки их достижения.
В будущем при наличии достаточного финансирования я планирую основать в России компанию, работающую в области искусственного интеллекта, аналогичную OpenAI или xAI.
#автоследование
Почему стоит инвестировать в сектор товаров первой необходимости?
Потому что спрос на еду будет всегда
Конечно, это так, если говорить просто. Но на какие именно компании, а главное, почему стоит обратить внимание в первую очередь? Рассказываем по пунктам о фаворитах нашей стратегии.
Русагро (AGRO)
Бизнес компании хорошо диверсифицирован по направлениям производства. Агрохолдинг поставляет сахар, свинину, масло и зерно. Вокруг последнего есть геополитическая неопределенность, которая уже играла на руку компании: в момент отмены зерновой сделки бумаги AGRO росли. Так же, как и у всех квазироссийских бумаг, на цену расписок влияет возможность будущей редомициляции, но пока новостей о смене прописки от менеджмента нет.
К 11:23 по мск расписки AGRO торгуются по цене 1276,4 руб. Наш таргет с прицелом на год — 1 500 рублей за бумагу.
Инарктика (AQUA)
Инарктика стала бенефициаром ухода зарубежных поставщиков морепродуктов с российского рынка. Отчетность прозрачна: прибыль компании растет, а совет директоров принял решение выплатить дивиденды по итогам первого полугодия. По мультипликатору P/E бумаги торгуются дешево, поэтому потенциал прибыли в бумагах Инарктики, по мнению наших аналитиков, еще есть.
К 11:23 по мск бумаги AQUA торгуются по цене 997,5 руб. Мы видим потенциал роста до 1 310 рублей за акцию.
Магнит (MGNT) и X5 (FIVE)
Те самые магазины у дома, покупки в которых совершает практически каждый. Влияние на ритейл-рынок и финансовые потоки обеих компаний растут за счет покупок мелких сетевых магазинов.
Параллельно Магнит радовал инвесторов выкупом акций у иностранных держателей с дисконтом. У компании достаточно свободных денег для подобных действий, и нельзя исключать, что в будущем возможен возврат к выплате дивидендов.
В свою очередь, X5 Retail Group пока интригует инвесторов вопросом смены прописки бизнеса из Нидерландов. Ранее компания уже зарегистрировала проспект депозитарных расписок на Мосбирже, чтобы в случае переезда торги бумагами не останавливались, как это случилось у ВК и Полиметалла.
К 11:23 по мск акции MGNT стоят 5748 руб, а X5 — 2388 руб. Наши цели по этим бумагам на горизонте текущего года — 7 150 и 2 600 рублей соответственно.
Восточный экономический форум: главные тезисы ключевых ньюсмейкеров
Во Владивостоке уже третий день проходит ВЭФ. Сегодня о действиях Центробанка и ситуации с курсом рубля высказались Президент России — Владимир Путин, председатель правления Сбера — Герман Греф, глава ВТБ — Андрей Костин. Также с мнением о перспективах газового сектора выступил президент Новатэка — Леонид Михельсон.
Владимир Путин
• Глава государства считает, что ситуация с рублем управляемая — «резких движений никто делать не будет».
• Меры ЦБ по ставке продиктованы, в первую очередь, ростом инфляции.
• Увеличивать налоговые ставки пока не планируют.
Герман Греф
• Глава Сбербанка считает, что в эту пятницу не стоит ожидать повышения ключевой ставки, так как это было бы слишком резким шагом. Он ожидает смягчения денежно-кредитной политики и ставки ЦБ в течение полугода.
• Также положительно Греф оценивает и перспективы российского ВВП. По его словам, рост этого показателя стоит ожидать в коридоре 2-3% по итогам 2023 года.
Андрей Костин
• С Германом Грефом по ставке ЦБ солидарен и глава ВТБ. По его мнению меры регулятора уже действуют и ожидать новых в ближайшее время не стоит.
Леонид Михельсон
• Глава газового гиганта Новатэка порадовал инвесторов обещанием направить на дивиденды по итогам 2023 года 50% чистой прибыли компании. При этом выручку и чистую прибыль Михельсон видит на уровне 2021 года, что выше нынешних показателей на 25%.
• Новатэк в приоритете обращает внимание на рынок Индии. В компании считают, что в будущем этот рынок займет лидирующие позиции в мире по потреблению газа.
Напомним, что бумаги NVTK — один из фаворитов стратегии аналитиков Тинькофф инвестиций. По ним открыта идея с повышением цены до 1750 руб за акцию на горизонте текущего года.
#новости
⚡️СПБ Биржа с 12 сентября полностью перешла на дружественную депозитарную цепочку для учёта всех гонконгских бумаг
СПБ Банк — расчётный депозитарий СПБ Биржи — с 12 сентября начал использовать международные учётные институты только дружественных стран для хранения и расчётов по всем ценным бумагам с листингом на Гонконгской бирже, включая акции и ETF.
Все новые гонконгские ценные бумаги, которые предполагается допустить к торгам на СПБ Бирже, также будут учитываться в дружественных депозитариях.
💡Сделки с гонконгскими ценными бумагами доступны неквалифицированным российским инвесторам.
➡️ Официальное сообщение.
@spbexchange_official
Торги VK остановятся на время переезда
Об остановке торгов сообщила Мосбиржа. Последний день для покупки или продажи расписок VKCO — 18 сентября. После этого купить и продать бумаги будет нельзя неопределенный срок.
Напомним, что VK Company Limited приняла решение сменить регистрацию компании на специальный административный район (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области.
#новости
Стратегия-2023: что изменилось?
Коренных изменений в нашем видении оптимального инвестиционного портфеля нет. Но в обновленной версии мы немного сократили долю акций — в основном за счет гонконгских бумаг и незначительно за счет акций России. При этом увеличили доли вложений в облигации и альтернативные инструменты.
❓Почему
➖ Акции России. Такие драйверы роста, как ослабление рубля и недооцененность акций, уже перестают работать. Поэтому период резкого роста уже позади и мы призываем осторожнее относиться к российскому рынку акций. Однако отметим, что другие драйверы роста, такие как возобновление дивидендов, ожидания редомициляций, возврат к публикации финансовых отчетов и восстановление финансовых результатов, продолжают действовать. К тому же акции должны быть в портфеле каждого инвестора, потому что они позволяют защитить средства от инфляции в долгосрочной перспективе. Сейчас следует сохранять баланс в портфеле между акциями экспортеров и бумагами компаний, обслуживающих внутренний спрос. Что касается IT-компаний, то они вошли в режим сильного роста финансовых показателей.
➖ Акции Гонконга. Китайский рынок будет стагнировать в ближайшее время из-за слабого восстановления экономики и геополитических рисков. Гонконгские бумаги стоит держать долгосрочным инвесторам, которые понимают, что рано или поздно случится разворот в бизнес-цикле. Но в краткосрочной перспективе зарабатывать на этом рынке можно лишь спекулятивной торговлей.
➖ Рублевые облигации. Мы ждем, что Банк России повысит ключевую ставку выше текущего уровня (примерно до 13%), но со временем будет постепенно снижать ее. Кредитные спреды на российском долговом рынке сейчас очень узкие. Инвесторам следует покупать облигации с плавающей ставкой (флоатеры) или облигации с короткой дюрацией.
➖ Замещающие облигации. На данный момент крайне привлекательны и до сих пор недооценены российскими инвесторами. Оптимальный инструмент для консервативных инвесторов.
➖ Альтернативные инвестиции. Мы видим стабилизацию на рынке недвижимости и IPO. Эти рынки вновь актуальны и дают частным инвесторам хорошие возможности для диверсификации портфеля и получения повышенной доходности.
В нашем новом апдейте стратегии мы делимся 40 конкретными инвестиционными идеями на российском фондовом рынке.
#стратегия #идея
Отчет MD Medical: на здоровье не экономят
MD Medical, владеющая сетью частных клиник Мать и дитя, опубликовала отчет по финансовым показателям первого полугодия 2023 года.
Основные показатели год к году:
• Выручка: 12,9 млрд руб. (+5,7%);
• EBITDA: 4,1 млрд руб. (+15,2%);
• Чистая прибыль: 3,4 млрд руб. (рост в три раза).
К 11:26 по мск бумаги MDMG торгуются по цене 886,7 руб за расписку(+3,21 %).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Маргариты Яковлевой:
Компания поделилась сильными результатами, рост EBITDA обогнал рост выручки благодаря постепенному выходу госпиталей в регионах на плановые мощности. На рост прибыли также оказало влияние снижение процентных расходов. Долговая нагрузка по-прежнему находится на низком уровне, а свободный денежный поток в положительной зоне.
Новости о смене прописки, вероятно, уже в цене, поэтому не ожидаем бурного роста расписок. Но бумаги MD Medical могут быть интересны с точки зрения инвестиций в защитный сектор здравоохранения и возобновления дивидендов.
#новости
Рынки снизились по итогам недели из-за опасения роста ставок, а Alibaba осталась без ключевой фигуры компании
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы снизились по итогам недели
S&P 500 потерял 1,3%, высокотехнологичный Nasdaq — 1,9%, а индекс Dow Jones снизился на 0,8%.
На прошлой неделе вновь начала расти обеспокоенность инвесторов по поводу дальнейшего повышения процентных ставок в США на фоне перегретого рынка труда в стране.
В свою очередь, представители Федеральной резервной системы США на днях заявили, что необходимо сделать больше в борьбе с инфляцией, принимая решения на основе фактических экономических данных.
На этой неделе участники рынка будут внимательно следить за отчетом по индексу потребительских цен в США. Это будут последние данные по инфляции в стране перед заседанием ФРС по денежно-кредитной политике, которое пройдет с 19 по 20 сентября.
По данным CME FedWatch, большинство инвесторов ожидает, что американский регулятор сохранит ставки на прежнем уровне. Но рынки, как и раньше, разделились во мнениях относительно того, возможно ли еще одно повышение позже в этом году: 43,5% инвесторов ожидают повышения процентных ставок в ноябре.
• Рынки Азии завершили неделю падением
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index потерял 1,2%, японский Nikkei упал на 0,4%, южнокорейский Kospi сократился на 0,6%, сингапурский STI подешевел на 0,7%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng снизились на 0,6% и 1% соответственно.
В понедельник рынки Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются разнонаправленно в преддверии выхода большого количества экономических данных на этой неделе из США, Европы, Китая и Индии.
• Акции Alibaba резко снижаются из-за ухода генерального директора
В ходе сегодняшних утренних торгов акции Alibaba, зарегистрированные на Гонконгской бирже, упали более чем на 4%.
Это произошло на фоне неожиданных новостей об уходе бывшего генерального директора Дэниела Чжана с поста руководителя подразделения облачных вычислений технологического гиганта.
Ранее Чжан одновременно был генеральным директором Alibaba и главой подразделения облачных вычислений компании. В июне этого года Alibaba объявила, что Дэниел Чжан уйдет с поста генерального директора, чтобы полностью сосредоточиться на облачном бизнесе компании.
Alibaba является крупнейшим поставщиком облачных услуг в Китае с долей рынка 34%. Внутри облачного подразделения компании также находится DAMO Academy, которая занимается исследованиями в области чипов и искусственного интеллекта. К маю следующего года DAMO Academy будет выделена из Alibaba в рамках реструктуризации компании.
Аналитики оценили стоимость DAMO Academy в $41—60 млрд, также отметив, что массивы данных, которые контролирует компания, могут поставить ее под прицел регуляторов внутри страны и за рубежом.
• Мировые продажи полупроводников снижаются
По данным Ассоциации полупроводниковой промышленности (SIA), мировые продажи микрочипов в июле упали до $43,2 млрд, что на 11,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По данным SIA, наибольшее снижение продаж полупроводников в июле пришлось на Китай (-18,7%), США (-7,1%) и Японию (-4,3%). При этом в Европе продажи микрочипов, наоборот, выросли (+5,9%).
В Ассоциации полупроводниковой промышленности отметили, что в целом мировой рынок полупроводников в этом году демонстрирует устойчивость.
Крупнейшие представители отрасли на сегодняшний день: Intel, Micron Technology, Texas Instruments, Qualcomm, NXP Semiconductors и Applied Materials.
#новости
— Сомневаетесь?
— Не сомневайтесь.
☝️ Великая монгольская пословица гласит: «Боишься — не делай, делаешь — не бойся».
Для тех, кто скажет, что это только на словах все так просто, мы попробуем объяснить, как реализовать это в жизни.
Часто (почти всегда), особенно когда у нас мало времени, эмоции становятся решающим фактором при принятии решений. И это нормально, ведь мы не можем отключить эмоции и стать хладнокровными. Эмоции — часть нашей жизни.
👉 Однако очень сильные эмоции, такие как гнев, страх или злость, толкают нас на необдуманные и рискованные решения.
И кстати, исследования это только подтверждают: эксперименты показали, что люди, испытывающие гнев, больше склонны рисковать своими деньгами и покупать первую попавшуюся вещь. Это справедливо и для инвестиционных решений.
Случается и так, что инвестор испытывает страх регулярно. Он легко приходит в смятение из-за каких-то новостей или даже небольших движений цены, теряет контроль над собой. Постоянные переживания могут перерасти в паранойю и привести к необдуманным решениям.
🙌 В данных случаях психологи рекомендуют следующие действия.
1. Подумайте о том, что вас на самом деле пугает
Составьте список своих главных страхов. Что вас пугает, чего вы боитесь? Чего вы хотите избежать?
Затем подумайте, стоит ли бояться всего того, что вы написали. На самом ли деле это так страшно, как вы представляете?
2. Оцените вероятность этих опасений
После того как вы написали список своих страхов, оцените вероятность того, что они реализуются. Случалось ли это в вашей жизни? А в жизни других?
3. Проживите этот страх
Допустим, все ваши риски реализовались и случилось самое страшно. Что дальше? Какими будут при этом ваши действия? Что вы при этом будете чувствовать? И главное — как вы поступите после всего случившегося?
📌 Эти действия помогут вам понять причины вашего страха, найти его источник, а также оценить вероятность его реализации.
После такого упражнения мы можем понять, что, оказывается, наши страхи беспочвенны и вряд ли реализуются. В таком состоянии дзена мы, вероятнее всего, примем взвешенное решение.
➡️ Ну а если вам интересна психология инвестора и трейдера, обязательно читайте 4-й урок нашего курса «Как стать трейдером».
#академияинвестиций #образование
Дайджест самых обсуждаемых активов недели: доллар вверх, Сбер вниз
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами, рекомендуем присоединиться.
GAZP — 2074 упоминания
Пользователи Пульса не перестают обсуждать судьбу Газпрома и, кажется, все еще не могут решить для себя — надеяться ли им на возможные дивиденды от газового монополиста или нет. Напомним, что на прошлой неделе компания опубликовала весьма скромные финансовые результаты за первое полугодие, поэтому вероятность выплата высоких дивидендов невелика.
USDRUB — 1615 упоминаний
В центре внимания инвесторов — курс рубля по отношению к доллару США. На неделе доллар снова смог укрепиться и пробил отметку 98. После этого Банк России сообщил об увеличении продажи валюты. Регулятором принято решение о том, что с 14 по 22 сентября ежедневный объем продаж вырастет в 9,3 раз, до 21,4 млрд руб. вместо 2,3 млрд руб. А общий объем продаж за это время составит 150 млрд руб. После этой новости доллар немного подешевел, но к концу недели вновь стал стоит дороже 98 рублей. Напомним, аналитики Тинькофф Инвестиций ожидают, что до конца года курс укрепится на уровне 88—90 рублей за доллар.
NMTP — 1301 упоминание
На фоне новостей о возможном возобновлении зерновой сделки пользователи Пульса с интересом обсуждали, как это отразится на цене акций Новороссийского морского торгового порта и стоит ли ждать от бумаг компании такого же стремительного роста, как летом. Напомним, в августе акции NMTP прибавили около 40%, но на минувшей неделе торговались в боковике.
SBER — 1067 упоминаний
За неделю обыкновенные акции Сбера без особых новостных поводов подешевели на 4%. Будут ли бумаги банка дешеветь и дальше или сейчас подходящий момент для покупки по низкой цене? Мнения пользователей Пульса разделились. А аналитики Тинькофф Инвестиций прогнозируют целевую цену на бумаги Сбера в 296 рублей за акцию на горизонте года.
TRNFP — 1007 упоминаний
1 сентября Транснефть взбудоражила инвесторов новостью о возможном сплите своих акций. После этого бумаги компании подорожали почти на 4%, но на минувшей неделе скорректировались. Если сплит акций согласуют, то каждая бумага будет стоит в сто раз меньше вместо нынешних 130 тысяч с лишним. Ожидается, что совет директоров компании рассмотрит вопрос о сплите уже в следующую пятницу, 15 сентября.
Рынок развернулся: надолго ли коррекция?
И что можно прикупить на распродаже
По итогам вчерашней торговой сессии индекс Мосбиржи снизился за день на 2,4% (до 3169,07 п.). Это максимальное падение с середины февраля. Сегодня движение вниз продолжилось, на 11.32 мск индекс снижался на -0,99% (до 3 137,58 п.).
С начала месяца индекс Мосбиржи просел на 3%, а индекс гособлигаций на 1,86%. Все это происходит на фоне ожиданий решения ЦБ по ставке на заседании 15 сентября, представители регуляторы допускали дальнейшее повышение ставки. На последнем заседании в середине августа ЦБ повысил ставку c 8,5% до 12% годовых.
Мнение аналитика Тинькофф Инвестиций Кирилла Комарова:
Нынешняя коррекция — временное явление. Напряжение инвесторов давно назревало на фоне того, как индекс Мосбиржи продолжал устойчивый рост с середины августа. Инвесторы реагируют на изменение ожиданий рынка в отношении процентной ставки и продают акции, опасаясь, что рост ставки замедлит экономику.
Однако, на наш взгляд, сейчас у российского инвестора не так много хороших опций для долгосрочных сбережений в условиях рисков девальвации и инфляции. И рынок акций — одна из лучших альтернатив. Снижение рынка, скорее всего, остановится на горизонте недели, а индекс снова перейдет к росту. Мы уже видели похожие эпизоды в мае и августе. Тогда снижение длилось не более недели. Притоки средств на рынок акций будут продолжаться. Тем более, что при текущих ценах на нефть и курсе рубля российские экспортеры зарабатывают достаточно высокие прибыли, которые затем будут транслироваться в дивиденды.
На текущем падении, с прицелом до конца года, особенно интересно рассмотреть к покупке бумаги Магнита, Лукойла, Яндекса, Новатэка и префов Сургутнефтегаза.
Северсталь в гостях у Тинькофф для самых стальных
Неделя почти закончилась, завтра долгожданная пятница, и если вы еще бодры, ну или хотя бы держитесь, то вы точно сделаны из стали. Но что еще бывает стальным, кроме вас и ваших нервов, и как на этом зарабатывать?
Об этом сегодня в 19:00 мск расскажут главные по инвесторам из Северстали Никита Климантов и Владимир Залужский в подкасте «Жадный инвестор» на YouTube. Вместе с ними будет популярный автор стратегий автоследования в Пульсе Дмитрий Гизатуллин и ведущая подкаста Даша Лехницкая.
О чем поговорим:
ー откуда берется сталь и кто ей владеет;
ー почему сталь — это тоже инвестиция;
ー почему сталь — это стиль;
ー почему мир не может отказаться от стали.
В начале года мы уже общались с Северсталью. Посмотрим, что изменилось за это время, на сколько выросли акции (а они выросли) и на сколько вырастут еще и почему. Присоединяйтесь к эфиру, задавайте свои вопросы — ответим на все 😉 Чтобы получить напоминание о начале, нажмите на кнопку «Прислать уведомление».
#подкаст
Fix Price увеличил прибыль почти в 4 раза
Но результаты слабые, обновляем рейтинг бумаг
Сеть магазинов фиксированных цен Fix Price опубликовала результаты за первое полугодие 2023 г. Компания сообщила о росте прибыли на 286% год к году (разница в 3,85 раз), однако показатели EBITDA пошли вниз, это связано с эффектом высокой базы прошлого года и операционными сложностями.
Операционные результаты за второй квартал 2023 г.:
LFL (сопоставимая) выручка: -7,9% год к году;
LFL трафик: -9,6% г/г;
LFL средний: чек +1,8% г/г.
Финпоказатели в сравнении с первым полугодием 2022 г.:
Выручка: 135 677 млн руб. (+3%);
Скорр. EBITDA: 24 093 млн руб. (-7,3%);
Прибыль: 19 646 млн руб. (+285,6%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Маргариты Яковлевой:
Fix Price продемонстрировал слабые результаты, несмотря на восстановление реальных располагаемых доходов населения и улучшение потребительской активности, которое было в первом полугодии 2023 года. Из позитивного стоит отметить низкую долговую нагрузку и устойчивый свободный денежный поток.
Раньше мы открывали идею на покупку расписок Fix Price с целевой ценой 435 рублей за расписку. В нынешних котировках уже частично заложены ожидания инвесторов по смене юрисдикции. Текущая цена уже близка к нашему целевому уровню. Поэтому инвесторам советуем начинать фиксировать прибыль. Бумагам Fix Price мы присваиваем рейтинг «держать».
#новости
Экзамен для квала, борьба с «казино» и новая налоговая база
Собрали любопытные заявления разных участников форума «Capital Markets: Россия».
Глава департамента госдолга Минфина Денис Мамонов:
• Минфин верит к возвращению таргета 4%-ой инфляции, подтверждением этого является предложение рынку флоатеров — облигаций с плавающей процентной ставкой.
• Интерес к размещению ОФЗ в юанях есть, однако пока отсутствует необходимый депозитарный мост. О размещениях ОФЗ в дирхамах пока не думали.
• Минфин планирует начать замещение суверенных евробондов в IV квартале.
Зампред ЦБ Филипп Габуния:
• ЦБ и Мосбиржа будут бороться с «разгонами» малоликвидных акций: «Инвесторы начинают играть в игру "Давайте разгоним бумагу — кто первыми выпрыгнет, попробуем что-то на этом заработать…" Но все-таки биржа — это не казино. Мы будем работать над тем, чтобы подобные практики прекращались».
Глава службы по защите прав потребителей ЦБ Михаил Мамута:
• ЦБ изучает возможность дать доступ «неквалам» торговать «восточными ETF». Сейчас установлено требование к стоимости чистых активов ETF (СЧА) — $100 млрд, которое больше относилось к западным фондам.
• Получение статуса «квала» будет проходить через экзамен. Сейчас анализируются возможные вопросы, «они должны быть достаточно комплексные, но в то же время практические». Экзамен будет частью комплексной реформы «квальности», в рамках которой будут изменены критерии получения статуса.
Глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов:
• Для физлиц необходимо создать единую налоговую базу по всем инструментам: «У нас сегодня по драгметаллам одна налоговая база, по ЦФА — другая налоговая база, по обращающимся на бирже инструментам — третья… Надо подумать о единой базе, чтобы люди не заморачивались на счет этих особенностей налогообложения».
#новости
