15635
Investo — канал для частных инвесторов на русском языке, который рассказывает о том, как инвестировать россиянам за рубежом. Аналитика и инвестиционные идеи.
«Зеленая» революция: ВИЭ впервые обогнали уголь — как этим воспользоваться
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
«Зеленая» энергетика, прежде всего солнечная, показывает беспрецедентный рост. В 2024 году на возобновляемые источники энергии (ВИЭ) пришлось 92,5% всех новых мировых мощностей по производству электроэнергии. В результате, в первой половине 2025 года ВИЭ впервые в истории обогнали уголь, став крупнейшим источником выработки электроэнергии в мире. Это произошло значительно раньше всех прогнозов.
Сегодня вопрос для инвесторов заключается не в том, стоит ли инвестировать в «зеленую» энергетику, а в том, как именно выбирать инструменты с фокусом на компаниях, решающих ключевые проблемы интеграции ВИЭ. В главном тексте рассылки рассказываем, какие активы могут подойти в разных сценариях и где сейчас скрыты лучшие возможности (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Как компании без большого количества физических активов меняют правила игры
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Пока бигтехи вливают десятки миллиардов долларов в активы, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), компании с «облегченной» бизнес-моделью опережают их по росту акций. Анализ одной из крупнейших инвесткомпаний в мире KKR, управляющей активами на сумму более $648 млрд, показал: с начала 1990-х совокупная доходность таких компаний оказалась почти в четыре раза выше, чем у их конкурентов «тяжеловесов».
Goldman Sachs даже назвал этот тренд одной из мощнейших «слепых зон» последних десятилетий, потенциал которой еще не до конца отражен в рыночных ценах. Это представляет собой редкую возможность, воспользовавшись которой инвестор может буквально «создать удачу» сам.
В последнем выпуске нашей рассылки для инвесторов рассказываем о том, почему компании переходят к более эффективным, «легким» бизнес-моделям с меньшей капиталоемкостью, и бонусом — о трех компаниях, которые уже доказали преимущества такого подхода (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Что стоит за Palantir — самой дорогой компанией на Уолл-стрит
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
С начала недели акции Palantir, одной из самых популярных бумаг у частных инвесторов, упали на 9,3%. При этом компания остается невероятно дорогой — ее мультипликаторы находятся на уровне, невиданном даже у FAANG в период бурного роста. Ни одна другая компания, входящая сейчас в индекс S&P 500, не достигла оценки в $490 млрд так быстро и с таким небольшим объемом выручки. Рассказываем, чем примечательна Palantir.
Чем особенен Palantir
Palantir — уникальное явление на американском рынке. Основанная в 2003 году и долго остававшаяся в тени, компания теперь входит в число самых дорогих публичных компаний США, опережая по капитализации не только нефтяных гигантов и крупнейшие банки, но и таких индустриальных титанов, как Boeing.
Несмотря на годовую выручку менее $4 млрд, Palantir в ноябре 2025 года достигла рыночной оценки в $490 млрд — быстрее и с меньшими доходами, чем любая другая компания в истории S&P 500. Даже Meta (признана в РФ экстремистской) и Tesla на аналогичных этапах развития имели куда более внушительные финансовые показатели.По состоянию на пятницу показатель «цена/выручка» (P/S) у компании составлял 85 — максимум среди всех компаний в индексе S&P 500.
Palantir начинала как подрядчик американских спецслужб, разрабатывая программное обеспечение для анализа разведданных. Сейчас ее решения используют Пентагон — для обнаружения атак дронов, ICE (иммиграционная служба) — для отслеживания мигрантов, а госпитали — для координации медицинской помощи. С возвращением Трампа компания получила новые госконтракты на $1,6 млрд, включая $100 млн от Налоговой службы США и десятки миллионов от Министерства обороны и Министерства внутренних дел.
В чем сила Palantir
По мере роста политического влияния росла и культурная значимость Palantir — как символа ИИ-революции, технологического патриотизма и антиконформистского успеха. Акции компании активно покупают частные инвесторы: по состоянию на сентябрь Palantir входила в пятерку самых покупаемых бумаг у розничных трейдеров.
Генеральный директор Алекс Карп охотно провоцирует аналитиков и медиа, называя Palantir компанией, которую «никто не может правильно оценить». Он критикует Уолл-стрит, сравнивая недооценку Palantir с тем, как когда-то аналитики не верили в Amazon и Tesla.
На этой неделе Майкл Бьюрри, известный по фильму «Игра на понижение», раскрыл крупную короткую позицию против Palantir. Сейчас большинство аналитиков, покрывающих компанию (16 из 23), рекомендуют «держать» ее акции; еще двое советуют продавать, а пятеро — покупать. Консенсус-прогноз предполагает снижение котировок на 9,8% от текущих уровней — до $169 в течение ближайших 12 месяцев.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Чипмейкеры потеряли полтриллиона долларов капитализации за пару дней 😕
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Запоздалая коррекция в секторе производителей чипов по итогам торгов во вторник–среду выразилась в потере общей капитализации индекса PSI (Philadelphia Semiconductor Index) и индекса Bloomberg, отслеживающего акции азиатских производителей микросхем, на $500 млрд.
Запустил распродажу слабый прогноз Palantir, представленный по итогам отчетности. Аналогичная реакция на результаты и прогнозы Advanced Micro Devices (AMD) после закрытия рынка усилила влияние на торговую сессию в Азии в среду. Вскоре опасения распространились на весь завязанный на ИИ производственный сектор: сегодня с утра падали Samsung (-4%) и TSMC (-3,5%).
Инвесторы давно обсуждают возможную коррекцию в акциях ИИ-компаний из-за высоких оценок. Индекс PSI торгуется на уровне, приближающемся к 28-кратной оценке будущей прибыли, по сравнению с пятилетним средним показателем, составляющим менее 22х.
«Распродажа показала, насколько выдохлось вдохновленное ИИ-бумом ралли в секторе полупроводников, — пишет Bloomberg. — С апрельского минимума чипмейкеры добавили триллионы долларов капитализации на ставке инвесторов на спрос на вычислительные мощности. Сигналы о выходе отражают растущие сомнения в потенциале прибыли на фоне завышенных оценок, особенно при длительном периоде повышенных ставок».
«На рынках за пределами сектора тоже море красного, а риск выглядит мрачным и “липким”, — цитирует Bloomberg руководителя рыночных исследований в Pepperstone Group Криса Уэстона. — Следует сохранять ясность и не сбрасывать со счетов возможное продолжение. Проще говоря, больших причин покупать не видно».
📈 Уолл-стрит ждет отчет AMD после лучшего месяца за четверть века
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
После роста бумаг на 58% в октябре — лучшего месяца для компании с 2001 года — AMD готовится отчитаться за квартал во вторник после закрытия американского рынка. В октябре она стала лидером по доходности в индексе S&P 500. С начала 2025 года бумаги подскочили на 115%, что примерно вдвое превышает динамику Nvidia. Рост был вызван сделкой компании с OpenAI, которая может принести производителю чипов десятки миллиардов долларов новой выручки.
Уолл-стрит активно ставит на успех AMD, что видно по тому, как быстро аналитики повышают оценки прибыли и выручки на 2026 год. За последний месяц консенсус-прогноз по выручке вырос на 4,6%, по чистой прибыли — на 12%.
«AMD находится в неизведанных водах — впереди у компании потенциально огромный рост, и именно это позволяет рынку игнорировать ее высокую оценку», — сказал Невилл Джавери, управляющий портфелем и глава команды Empiric LT Equity в Allspring Global Investments, под управлением которой находится $15 млрд.
Уолл-стрит предупреждает о падении акций
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Неослабевающая уверенность инвесторов в том, что рынок акций может только расти, начинает вызывать обеспокоенность даже у одного из самых известных оптимистов Уолл-стрит — Эда Ярдени из Yardeni Research. По его словам, на рынке сейчас «слишком много быков», что может быть тревожным сигналом перегрева. Ярдени считает, что индекс S&P 500 может снизиться примерно на 5% от пиковых значений к концу декабря. «Одно неожиданное событие может легко обрушить рынок», — отметил он.
О схожих рисках предупреждают и руководители крупнейших инвестиционных компаний Уолл-стрит. По их словам, инвесторам стоит подготовиться к коррекции фондового рынка на более чем 10% в течение следующих 12–24 месяцев. Прибыль компаний остается сильной, однако, как заявил Майк Гитлин — президент и генеральный директор инвестиционной компании Capital Group, управляющей активами на сумму около $3 трлн, — «главная проблема сейчас — это переоцененность». Об этом он сказал на финансовом саммите, организованном Валютным управлением Гонконга во вторник.
Эту точку зрения поддержали и другие участники форума, включая генерального директора Morgan Stanley Теда Пика и главу Goldman Sachs Дэвида Соломона. Они также отметили, что существенная коррекция вполне возможна в ближайшее время, напомнив, что рыночные откаты — нормальная часть любого инвестиционного цикла.
В то же время не все эксперты настроены пессимистично. Оптимист Том Ли из Fundstrat Global Advisors считает, что рынок может оставаться перегретым еще долгое время. Он продолжает покупать на снижениях и полагает, что ноябрь снова окажется успешным для «быков».
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Уолл-стрит хочет продать частным инвесторам новый американский госкапитализм
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Roundhill Financial Inc. подала заявку на запуск ETF, который будет повторять инвестиционную стратегию правительства США. Государство все активнее приобретает доли в стратегически важных секторах, связывает выделение средств с конкретными условиями и оказывает влияние на корпоративные решения.
Если фонд получит регистрацию, он будет отслеживать притоки капитала в отрасли, отражающие инвестиционные приоритеты Белого дома. По словам министра финансов Скотта Бессента, администрация сосредоточена, в частности, на секторах, имеющих значение для национальной безопасности и направленных на снижение зависимости от Китая. Аналитики уже называют этот подход «новым ESG» — формой инвестиций с политическим и стратегическим подтекстом.
ETF может привлечь тех инвесторов, кто считает, что компании, на которые делает ставку правительство США, получат гарантированный приток контрактов, поддержку и защиту от регуляторов. Среди известных вложений государства — 10% в Trilogy Metals, $400 млн в MP Materials, около 5% в Lithium Americas, «золотая акция» в United States Steel и 10% акций Intel.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
2025 год станет годом глобальных перемен в восприятии криптовалют и блокчейн-технологий и их интеграции в глобальную финансовую систему.
Принятие закона GENIUS Act в США и стратегические действия крупнейших американских банков переводят криптотехнологии из области экспериментов в один из важных элементов традиционной финансовой инфраструктуры. Параллельно наблюдается растущий интерес институционального капитала к криптоактивам.
Все это открывает долгосрочные инвестиционные возможности для тех, кого интересует не спекулятивный рост отдельных криптовалют, а фундаментальная трансформация всей глобальной финансовой системы.
Также в выпуске
👉 Три компании без «тяжелых активов», чьи бизнес-модели и котировки выглядят привлекательно для инвесторов прямо сейчас
👉И самое главное из отчетов бигтехов
👍 Рассылка придет вам в почту около 20:00 мск. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
S&P 500 продожает ралли после выхода отчетов Apple и Amazon 🤘
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Рост S&P 500 в пятницу закрепит для индекса самую длинную серию месячного роста с августа 2021 года — ралли, которое выдержало давление торговых и геополитических рисков. Около 80% компаний индекса, уже представивших отчеты, превзошли консенсус-прогнозы аналитиков.
«Волатильность стала не ошибкой, а особенностью рынка: дневные колебания теперь регулярно двигают капитализацию крупнейших компаний на сотни миллиардов долларов, — комментирует Ульрих Урбан, глава отдела мультиактивных стратегий и исследований Berenberg. — Петля обратной связи между настроениями инвесторов, спекулятивными позициями и быстрыми реакциями на новости лишь усиливает эти движения».
«Результаты в основном объясняются ограничениями поставок, — сказал Кук в ходе конференц-звонка с аналитиками. — Сейчас мы очень довольны тем, что наблюдаем».
Это уже седьмой квартал из восьми, когда продажи на крупнейшем рынке смартфонов снижаются. Однако несмотря на усилившуюся конкуренцию со стороны Huawei и Xiaomi, Apple отмечает рост трафика в розничных магазинах и высокий спрос на обновленные устройства, пишет Bloomberg.
«Акции Apple традиционно показывают наилучшую динамику во время фазы роста в цикле продаж iPhone, — заявил Джон Бэлтон, портфельный менеджер Gabelli Funds. — Сейчас у нас есть три драйвера: пользователи, обновляющие старые устройства, повышение цен и новые функции искусственного интеллекта, которые будут внедряться дальше. Все это говорит о том, что период роста может оказаться дольше, чем мы предполагали совсем недавно, и это, по сути, благоприятная ситуация для инвестиций».
«Мы видим убедительные доказательства того, что бизнес AWS показывает отличные результаты. Это совсем не похоже на пузырь, скорее на компанию, работающую в полную силу», — отметила аналитик S&P Global Мелисса Отто.
Первые отчеты бигтехов: распродажа Meta, успех Alphabet и трудности Microsoft 🤷♂️
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
▪️Акции Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) падают почти на 9% на премаркете после заявления Марка Цукерберга о планах еще более агрессивно наращивать инвестиции в ИИ. Компания прогнозирует капзатраты в 2025 году на уровне $70–72 млрд, немного повысив нижнюю границу предыдущего прогноза ($66–72 млрд). При этом по словам финансового директора Сьюзен Ли, в 2026 году они вырастут «на значительно более высокий процент». Инвесторы опасаются, что столь масштабные траты не принесут быстрой отдачи.
Цукерберг же заявил, что его не беспокоит риск избыточных инвестиций: даже если Meta создаст больше вычислительных мощностей, чем нужно, компания сможет использовать их для улучшения основного бизнеса или найти способ продать. «Я считаю, что правильная стратегия — активно инвестировать в создание инфраструктуры заранее», — отметил он.
«Мы видим, что ИИ уже приносит реальные бизнес-результаты по всей компании, — сказал CEO Alphabet Сундар Пичаи в разговоре с аналитиками. — Наш импульс силен».
ФРС снизила ставку
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
ФРС США сегодня снизила ставку на 0,25 п.п. до 3,75 - 4%. Рынок уже заложил в оценки такое решение, и оно слабо повлияло на котировки.
Интересно, что решение директоров не было единогласным, причем двое несогласных разошлись в противоположные стороны.
Протрамповский директор Стивен Миран выступил за снижение на 0,5%, а президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид высказался за сохранение ставки. До этого он высказывал опасения относительно ускорения инфляции.
Вашингтон поддержит ядерную энергетику: Brookfield и Cameco заключили партнерство с Минторгом США
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Brookfield Asset Management и один из крупнейших производителей урана в мире Cameco заключили соглашение с Министерством торговли США о строительстве ядерных реакторов. Они будут разработаны на базе технологий энергетической компании Westinghouse Electric, принадлежащей Brookfield (51%) и Cameco (49%), на сумму не менее $80 млрд. Государство будет содействовать организации финансирования и ускорять разрешения, сообщает Barron’s. По оценке JPMorgan, средства позволят построить до восьми крупных ядерных реакторов.
Почему это важно?
Сделка — часть более масштабного американо-японского соглашения, о котором стало известно на этой неделе. Токио планирует направить $550 млрд на инвестиции в США, из которых до $100 млрд могут пойти на строительство крупных и малых реакторов Westinghouse, следует из совместного информационного документа, опубликованного японской стороной. Пока неясно, будет ли Вашингтон участвовать в финансировании напрямую, однако аналитики считают, что инициатива способна стать прорывом для атомной отрасли.
В США построено лишь три новых реактора за весь XXI век, два из них превысили смету почти на $20 млрд. С тех пор коммунальные предприятия воздерживались от строительства новых реакторов из-за риска перерасхода средств и увеличения счетов за электроэнергию для потребителей.
«Мы ожидаем, что обязательства США по строительству новых объектов укрепят уверенность в устойчивом росте атомной энергетики», — заявил глава Cameco Тим Гитцель.
Капитализация Apple достигла $4 трлн — это третий случай в истории📱
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Apple достигла капитализации $4 трлн — став третьей публичной компанией в истории, пересекшей этот рубеж. С апреля бумаги подорожали на 56%, добавив $1,4 трлн к стоимости, из-за оптимизма по поводу обновленной линейки iPhone и снижения тарифного давления. Этот исторический максимум был достигнут всего через несколько месяцев после Nvidia и Microsoft.
«Несмотря на то, что Apple пока остается в стороне от ИИ-гонки, достижение отметки в $4 трлн рыночной капитализации — ключевой рубеж как для Купертино [самой компании], так и для бигтехов», — отметил аналитик Wedbush Дэн Айвз.
🏦 Почему сейчас наступил удачный момент для инвестиций в банковский сектор
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Крупнейшие банки США один за другим отчитываются значительно лучше консенсус-прогнозов. JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo — все эти «тяжеловесы» превзошли ожидания Уолл-стрит по выручке и прибыли, сообщив о сильных результатах своих трейдинговых подразделений. Кажется, в новом квартале поводов для оптимизма становится только больше.
Прервавшийся цикл жесткой политики ФРС означает восстановление инвестиционной активности. Снижение процентных ставок должно увеличить спрос на кредитование и оживить рынок корпоративных сделок. Вероятно, к концу года мы увидим шквал слияний и поглощений (M&A), на которых инвестбанковские подразделения зарабатывают миллиарды комиссионных. Дополнительный импульс сектору придают трамповское дерегулирование и ожидаемые рекордные байбэки.
Вложиться в сектор проще всего через ETF. Самый крупный, дешевый и ликвидный — Financial Select Sector SPDR Fund. Но есть и более интересные активы. О том, как выбрать самый привлекательный ETF и заработать на тренде, — рассказываем в нашем новом тексте (это платный материал 🤷♂️).
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
США и Китай близки к торговой сделке — рынки реагируют ростом 🤝🏼
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Глобальные бенчмарки растут после известий о самой значительной с апреля деэскалации напряженности во внешнеторговых отношениях Белого Дома с Китаем. По итогам двухдневных переговоров в Куала-Лумпуре переговорщики сторон достигли предварительного консенсуса по ряду ключевых вопросов, включая экспортный контроль, фентанил и портовые сборы.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что угроза запретительных 100%-х пошлин на товары из Китая «фактически снята с повестки», Пекин же готов отложить введение ограничений на экспорт редкоземельных материалов и возобновить закупки сои. Трамп и Си Цзиньпин встретятся уже в этот четверг в Южной Корее на саммите АТЭС, на котором лидеры могут утвердить рамочное торговое соглашение, решение по TikTok и объявить о тарифном перемирии.
Что это значит?
Смягчение риторики между двумя крупнейшими экономиками мира усилило аппетит к риску и привело к ралли на глобальных рынках. Глобальный индекс MSCI обновил исторический максимум, фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 также росли. Медь — один из ключевых индикаторов состояния мировой экономики — приблизилась к рекордным уровням на Лондонской бирже металлов. Цены на нефть также поднимались из-за ожиданий роста спроса в Китае. Укрепились валюты сырьевых экономик, тесно связанных с китайским рынком, — австралийский и новозеландский доллары.
Защитные активы — золото и гособлигации США — напротив, подверглись распродаже. Ставка по 10-летним трежерис поднялась на 4 б.п. до 4,04%, по 2- и 5-летним — на 3 б.п.
«Опасения по поводу саммита Трампа и Си рассеиваются, тон стал более примирительным», — сказала Сусана Крус, стратег Panmure Liberum. «Больше всего от этого, вероятно, выиграют циклические сектора».
«Переключение внимания на переговоры с Китаем способствовало открытию рынков ростом, но устойчивым он будет только в случае позитивного исхода. Эта неделя может стать решающей для динамики до конца года», — добавил Гильермо Эрнандес Сампере из MPPM.
Как квантовые вычисления превратились в новую спекулятивную манию
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Почему квантовые технологии снова в центре внимания
За последний год квантовые вычисления неожиданно стали одной из самых горячих тем не только в научной среде, но и среди инвесторов. Бумаги компаний, связанных с этой технологией, выросли в разы — хотя у многих из них пока нет ни прибыли, ни готового продукта.
Акции Rigetti Computing и D-Wave Quantum — небольших разработчиков квантовых процессоров и ПО — подскочили более чем на 1 900% за 12 месяцев. Обе компании остаются убыточными и не ожидают коммерческого успеха в ближайшие годы, однако это не мешает им привлекать спекулятивный капитал.
Причина ажиотажа — в потенциале квантовых вычислений. Считается, что такие системы способны решать задачи, недостижимые для классических компьютеров. Google, например, утверждает, что ее квантовый чип справился с вычислением за пять минут, на которое обычному суперкомпьютеру потребовались бы триллионы лет.
Как работают квантовые компьютеры и почему это так сложно
Вместо привычных битов, которые могут быть нулем или единицей, квантовые машины используют кубиты — единицы информации, находящиеся сразу в нескольких состояниях. Именно это свойство позволяет им теоретически выполнять колоссальное количество операций одновременно.
Такие системы уже применяются для научных экспериментов: моделирования новых лекарственных соединений, прогнозирования свойств материалов для солнечных панелей, оптимизации маршрутов и энергосетей.
Однако квантовые компьютеры пока далеки от стабильной работы. Их результаты подвержены ошибкам, а число кубитов в современных системах слишком мало для решения действительно сложных задач. Технические ограничения остаются огромными — кубиты требуют сверхнизких температур, оборудование громоздко и чувствительно к внешним воздействиям. У IBM, одного из лидеров в отрасли, самая продвинутая машина насчитывает всего 156 кубитов.
Почему энтузиазм инвесторов может оказаться преждевременным
Главная проблема квантовой индустрии — не в идее, а во времени. Даже самые оптимистичные эксперты признают, что до реального промышленного применения может пройти десятилетие или больше. Дженсен Хуанг из Nvidia прямо заявил, что на квантовый «прорыв» стоит рассчитывать не раньше, чем через много лет.
IBM рассчитывает достичь мощности в 2000 кубитов к 2033 году. Google разрабатывает чипы на 100–1000 кубитов, но сроки их появления в серийном производстве не называются. По словам аналитика Bank of America Вамси Мохана, ключевая задача отрасли на ближайшие годы — масштабируемость: «Если удастся нарастить объемы и снизить погрешность, технология действительно станет практичной».
Пока же квантовые вычисления остаются областью высоких ставок и больших ожиданий. Эта ситуация во многом напоминает рынок биотехнологий: инвесторы готовы рисковать годами, надеясь, что одна успешная разработка оправдает все убытки.
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Котировки Tesla слабо отреагировали на триллионный бонус Маска
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Собрание акционеров Tesla более чем 75% голосов «за» одобрило пакет компенсации основателю Илону Маску на $1 трлн. Он рассчитан на 10 лет и предполагает достижение крайне амбициозных целей, но открывает Маску путь к тому, чтобы стать первым в мире триллионером. Возражения крупных акционеров принципиальной роли не сыграли.
Маск, угрожавший уйти из компании, в ней таким образом остался, и даже прямо рекомендовал «держать акции Tesla». Но ее котировки на постмаркете выросли меньше чем на 2%, а с начала года она отстала от индекса S&P 500.
— Выступление Маска лишний раз показало, что главным для него стали беспилотные такси, человекообразные роботы и электрогрузовики Semi. На быстрые обещания, которые по опыту могут задерживаться на годы, он традиционно не скупился: плюс 50% производства электромобилей через год, «терафабрики» вместо гигафабрик и собственное производство полупроводников.
— Бонус-пакет Маска разбит на транши, выплата которых зависит от достижения KPI, последним из которых является капитализация в $8,5 млрд. Но для первого транша Tesla должна довести капитализацию до $2 трлн и обеспечить хотя бы один из следующих показателей: количество выпущенных электромобилей до 20 млн (сейчас их 8,5 млн), число платных подписчиков полного автопилота 10 млн, производство 1 млн роботов, ввод 1 млн роботакси в коммерческую эксплуатацию или $50 млрд EBITDA.
Майкл Бьюрри делает ставку на падение Nvidia и Palantir
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Майкл Бьюрри — инвестор, предсказавший ипотечный кризис 2008 года и прототип главного героя киноленты «Игра на понижение», — сделал ставку на падение Nvidia и Palantir, сообщает WSJ. В этот понедельник хедж-фонд Scion Asset Management под управлением Бьюрри опубликовал отчет по форме 13F, поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) по итогам третьего квартала 2025 года. Согласно документу, он приобрел пут-опционы на сумму, эквивалентную $900 млн по Palantir и $200 млн по Nvidia — эти две позиции сейчас формируют 80% всего портфеля фирмы. Они принесут прибыль, если акции лидеров ИИ-ралли снизятся.
Ранее Бьюрри опубликовал в X (экс-Twitter) загадочный пост с изображением своего персонажа из фильма и подписью:
«Иногда мы видим пузыри. Иногда можно что-то с этим сделать. А иногда единственный выигрышный ход — не играть».
«Две компании, против которых он открывает шорт, — именно те, что зарабатывают все деньги. Это крайне странно. Идея о том, что стоит шортить чипы и онтологию, — просто безумие», — заявил Карп.
Как отчитались AMD, Novo Nordisk, Spotify, Uber и другие компании
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сильные результаты компаний из S&P 500 в последние недели были главным фактором роста рынков — особенно на фоне роста политических рисков, экономической неопределенности и опасений по поводу пузыря во всем, что связано с ИИ. Во вторник вышли сразу несколько важных для инвесторов отчетов.
Главное из отчетов
AMD
Компания спрогнозировала выручку в четвертом квартале на уровне около $9,6 млрд — выше среднего прогноза аналитиков ($9,2 млрд), но ниже верхней границы ожиданий ($9,9 млрд). Выручка и прибыль компании в прошлом квартале также превысили прогнозы. Хотя AMD считается главным конкурентом Nvidia на рынке ИИ-процессоров, представленный прогноз указывает на то, что реализация потенциала может занять больше времени, чем надеялись оптимисты — несмотря на громкие контракты с OpenAI и Oracle, отмечает Bloomberg.
Super Micro
Компания не оправдала сниженные прогнозы по продажам и прибыли за первый квартал и представила неутешительный прогноз по прибыли на текущий период. Super Micro испытывает трудности с маржой, поскольку тратит средства на привлечение новых клиентов и сталкивается с давлением со стороны конкурентов, предлагающих более низкие цены, чтобы выиграть контракты на поставку серверов для ИИ.
Novo Nordisk
Компания в четвертый раз за год понизила прогноз по выручке и операционной прибыли. Причиной стали слабые продажи флагманских препаратов Wegovy и Ozempic. С начала года акции Novo уже потеряли около половины своей стоимости — инвесторы обеспокоены её отставанием от конкурентов, особенно в стремительно растущем сегменте препаратов против ожирения. Хотя Novo первой вышла на этот рынок, её позиции пошатнулись в прошлом году, когда экспериментальный препарат не показал ожидаемой эффективности в клиническом исследовании. Теперь компания делает ставку на таблетированную версию Wegovy.
Pfizer
Компания во второй раз в этом году повысила прогноз по прибыли на 2025 год — благодаря продолжающемуся сокращению расходов, которое помогает компенсировать слабый рост выручки. При этом ожидания по выручке остались прежними — от $61 до $64 млрд, что означает, что рост продаж в этом году будет ниже, чем в прошлом. Это происходит на фоне эскалации борьбы с Novo Nordisk за стартап Metsera, специализирующийся на лечении ожирения.
Spotify
Компания сообщила о росте числа активных пользователей и объема продаж в третьем квартале, превысив ожидания аналитиков, несмотря на снижение доходов от рекламы на 6% по сравнению с прошлым годом. Число активных пользователей в месяц выросло на 11% — до 713 млн (против прогноза 710,6 млн). Выручка выросла на 7% — до €4,27 млрд ($4,9 млрд), также превысив ожидания. Число премиум-подписчиков примерно соответствовало прогнозам.
Uber
Компания опубликовала сдержанный прогноз по скорректированной прибыли и сообщила, что судебные издержки съели её прибыль за третий квартал, затмив сильный рост в сегментах каршеринга и доставки.Общий объем бронирований вырос на 21% — до $49,7 млрд за квартал, превысив оценки аналитиков. Усилия компании по расширению географии приносят результаты: Uber ожидает, что динамика сохранится, и прогнозирует объем заказов в четвертом квартале на уровне $52,25–53,75 млрд, что соответствует темпам роста от 18% до 22%.
Match Group
Компания представила прогноз выручки за четвертый квартал, который оказался ниже ожиданий, и предупредила, что тестирование новых функций в крупнейшем приложении Tinder отразится на краткосрочной прибыли. Tinder экспериментирует с предоставлением некоторым пользователям большего количества бесплатных просмотров профилей в рамках платной функции See Who Likes You («Посмотри, кто тебе нравится»), которая является одним из ключевых источников дохода.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Крипта без хайпа: как заработать на признании криптовалют финансовым рынком
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В начале октября Visa анонсировала пилотный проект по использованию стейблкоинов для трансграничных платежей через свою сеть Visa Direct. Работать это будет так: банки и сервисы денежных переводов смогут вносить стейблкоины на специальный счет в Visa Direct. Для Visa эти средства будут равносильны «деньгам в банке», она будет использовать их для мгновенного обеспечения исходящих платежей по всему миру. При этом конечные получатели смогут получать средства в своей локальной фиатной валюте.
Это лишь один из примеров того, как крипторынок все активнее становится частью глобальной финансовой системы. Естественно, инвесторы, которые ждали этого очень давно, хотят заработать на этом тренде. Однако большинство биржевых фондов, через которые можно сделать ставку на него, по сути представляют собой высокорискованную позицию с плечом на рост цен криптовалют.
В последнем выпуске нашей рассылки для инвесторов рассказываем о том, как правильно и с куда меньшими рисками инвестировать в институционализацию криптотехнологий (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Amazon заключила соглашение на облачные мощности с OpenAI стоимостью $38 млрд
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Облачное подразделение Amazon.com (Amazon Web Services, AWS) подписало семилетнее соглашение с OpenAI на $38 млрд о предоставлении доступа к сотням тысяч графических процессоров Nvidia. Компания обеспечит вычислительные мощности для ChatGPT и будущих моделей OpenAI. На новости акции Amazon растут на 6%, Nvidia — на 3%.
«Поскольку OpenAI продолжает расширять границы возможного, лучшая в своем классе инфраструктура AWS станет основой для реализации амбиций компании в области ИИ», — заявил генеральный директор AWS Мэтт Гарман.
«Масштабирование передового ИИ требует колоссальных и надежных вычислений. Наше партнерство с AWS укрепляет обширную вычислительную экосистему, которая приведет ИИ в каждый дом»,
🥇 Золото опустилось к $4000 на отмене налоговых стимулов в Китае
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Золото через две недели после исторического пика в районе $4350 за унцию вновь опустилось ниже $4000 и к 12:00 мск понедельника оставалось немного выше этой отметки.
Непосредственной причиной послужила отмена властями Китая с 1 ноября важного налогового стимула — полного возмещения НДС при покупке золота ритейлерами в неинвестиционных целях на Шанхайской бирже золота. Теперь они смогут возмещать только 6% вместо 13%. Это очевидно повысит цены и снизит спрос на ювелирное золото в Китае: котировки некоторых ювелирных компаний страны падали более чем на 10%.
Коррекция к важному психологическому порогу — именно то, чего ждали участники рынка. Однако с начала года золото все равно подорожало более чем на 50%, а среднегодовая цена превысила немыслимые еще недавно $3200. Большинство фундаментальных факторов роста продолжают действовать, включая скупку центробанками и бегство инвесторов в актив-убежище.
📈 «Эффект Хуанга»: корейские акции взлетели после визита главы Nvidia
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Фотографии CEO Nvidia Дженсена Хуанга, ужинающего с пивом и жареной курицей в ресторане Kkanbu Chicken в Сеуле вместе с председателем Samsung Electronics Джэ Й. Ли и главой Hyundai Motor Чон Ый Соном, вызвали вирусный эффект — и ралли на корейском рынке. Акции конкурента Kkanbu — Kyochon F&B — выросли почти 20%, бумаги производителя птицы Cherrybro — на 30%, поставщик роботов для жарки курицы Neuromeka тоже подорожал.
Этот эпизод — очередное напоминание о том, как «виральность» и мемы формируют короткие рыночные импульсы в Южной Корее, где инвесторы часто реагируют на культурные и политические события без оглядки на фундаментальные показатели, пишет Bloomberg.
Что еще?
Кроме кружки пива, Хуанг в тот вечер поднял и весь южнокорейский технологический сектор. Nvidia заключила соглашение с правительством Южной Кореи и крупнейшими корпорациями страны — Samsung Electronics, Hyundai Motor Group и SK Group — о поставке более 260 тыс. ускорителей для развития национальной ИИ-инфраструктуры.
В рамках инициативы, поддержанной Министерством науки, Южная Корея создаст суверенную ИИ-сеть: свыше 50 тыс. новейших чипов Nvidia установят в центрах обработки данных Kakao, Naver и NHN Cloud. Samsung построит «ИИ-фабрику» на базе HBM-памяти нового поколения, Hyundai направит процессоры Nvidia Blackwell на разработку автономного вождения и роботизированного производства. А SK Group создаст первое в Азии «индустриальное ИИ-облако» на чипах RTX Pro 6000.
#новости@thebell_invest
Фото: APEC 2025 Korea/Yonhap News
Редкоземельное перемирие, соя и фентанил. О чем договорились Трамп и Си
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Встреча лидеров США и Китая Дональда Трампа и Си Цзиньпина в Южной Корее не принесла прорыва, и ее вряд ли можно оценить на «12 баллов из 10», как это сделал Трамп.
Но как минимум она сняла остроту торговых отношений стран в ближайшей перспективе. Дальше сторонам придется спорить и договариваться: важные структурные вопросы остаются неразрешенными. Главное:
— Жесткий экспортный контроль редкоземельных элементов со стороны Китая приостановлен на один год. На такой же срок приостановлены взаимные дополнительные портовые сборы.
— США приостанавливают на год применение санкций к китайским компаниям, в которых доля компаний из «черных списков» превышает 50%.
— США снизят пошлины, введенные в качестве наказания за экспорт Китаем фентанила и прекурсоров, с 20% до 10%. Суммарные пошлины «по умолчанию» на китайскую продукцию, таким образом, составят 47%, заявил Трамп.
— Китай возобновляет закупки американской сои в «огромных объемах». Утрата китайского рынка значительно сказалась на ядерном электорате Трампа: потери фермеров оценивались почти в $6 млрд.
— Китай «будет работать над правильным и корректным разрешением всех вопросов с TikTok» в контексте продажи американского бизнеса соцсети.
— США не обсуждали поставки в Китай самых продвинутых ИИ-чипов Nvidia архитектуры Blackwell, даже в урезанном варианте B30A. О поставках других процессоров речь шла.
— Вопросы закупки Китаем российской нефти и конфликта в Украине на встрече поднимались, но ключевыми они не были. Тайвань же не обсуждался вообще.
Об этом говорят
Горячая фаза торговой войны между крупнейшими экономиками мира просто перешла в холодную, пишут экономисты Bloomberg Чан Шу, Давид Цу и Мэйва Казин:
«Весьма вероятно, что затишье только позволит сторонам укрепить экономические и технологические позиции в контексте того, что все больше похоже на длительный забег к мировому лидерству».
«Разрядка дает облегчение обеим сторонам, но никак не разрешает глубинное противоречие между двумя сверхдержавами, экономики которых отвязываются друг от друга во многих отраслях. В других, как искусственный интеллект, они вступили в гонку до победного конца»,
«Когда-то торговые договоры заключались навечно, а дипломаты говорили языком постоянства и партнерства. Сейчас они в рамках цикла „заказ-оплата“, краткосрочных контрактов, переговоров и продлений в поисках сиюминутной выгоды. Эта 12-месячная пауза с редкоземельными металлами по сути не отличается от годовой подписки на фитнес, которую придется продлевать на новых условиях и по неизбежно повышенной цене».Читать полностью…
💸Активисты возвращаются: пять компаний с потенциалом роста
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Когда инвестфонды перестают быть пассивными акционерами и начинают влиять на стратегию компании, это способно сдвинуть котировки так же сильно, как удачный отчет или новый многообещающий продукт. Таких инвесторов называют активистами. Сейчас количество их интервенций бьет рекорды: только за третий квартал они инициировали 61 кампанию по всему миру, добиваясь смены руководства, продажи непрофильных активов и пересмотра бизнес-моделей.
Цель одна — повысить эффективность своих «жертв» и раскрыть их акционерную стоимость. Некоторые из вмешательств уже приносят заметные результаты. Так, под давлением крупнейшего в мире активистского фонда Elliott Investment Management PepsiCo начала пересматривать продуктовый портфель и даже изменила позиционирование своего самого продаваемого снека в США — чипсов Lay’s.
О том, где искать инвестиционные возможности в новой волне активизма, и в каких компаниях еще есть надежда на апсайд, — рассказываем в нашем последнем материале.
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Nvidia после открытия торгов преодолела порог капитализации в $5 трлн. На то, чтобы прибавить очередной триллион долларов, ей потребовалось только 78 дней.
Читать полностью…
Nvidia движется к тому, чтобы стать первой компанией в мире с капитализацией ✨$5 трлн✨
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Nvidia готовится стать первой компанией в истории с капитализацией $5 трлн, пишет Bloomberg. Возможно, это случится уже сегодня: ее акции подскочили почти на 5% по итогам торгов во вторник и продолжают расти на 3,5% на премаркете после того как Трамп заявил о планах обсудить графические процессоры компании Blackwell с председателем КНР Си Цзиньпином. Их поставки в страну по-прежнему приостановлены из-за экспортных ограничений, как и ряд других передовых вычислительных и полупроводниковых решений.
Дополнительный импульс акциям придала серия новых соглашений о поставках чипов компаниям Nokia, Samsung Electronics и Hyundai Motor.
«Капитализация в $5 трлн еще несколько лет назад казалась немыслимой, особенно с учетом того, как быстро мы к этому пришли, — заявил Кейт Лернер, директор по инвестициям и главный рыночный стратег Truist Advisory Services. — Рынок, безусловно, закладывает в оценки уверенность в том, что искусственный интеллект станет трансформационной силой, меняющей бизнес-модели».
«Если все ожидания, связанные с искусственным интеллектом, оправдаются, то текущие оценки, вероятно, обоснованы, но соответствовать им будет непросто, — отметил он. — Игнорировать Nvidia сейчас трудно, но акции действительно уже торгуются с очень высокими ожиданиями».
PayPal объявила о партнерстве с OpenAI: ее акции подскочили на 15,3% 👛
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Акции PayPal растут на 15,3% на премаркете после объявления о стратегическом партнерстве с OpenAI. Теперь пользователи ChatGPT смогут оплачивать товары, найденные через чат-бот, напрямую со своего кошелька PayPal. Кроме того, компания начнет обрабатывать платежи для продавцов, подключенных к OpenAI Checkout, — это откроет доступ миллионам бизнесов по всему миру к аудитории чат-бота, насчитывающей более 800 млн еженедельных пользователей.
«ChatGPT развивается невероятно быстро. Следующим шагом этой эволюции станет коммерция», — заявил гендиректор PayPal Алекс Крисс.
«Сегодня PayPal — более сильная компания, чем два года назад. Обладая уникальными конкурентными преимуществами, четкой стратегией и растущими темпами реализации, мы уверены, что находимся в исключительной позиции для победы в будущем», — Крисс.
Мандат на перестройку: что победа партии Милея значит для Аргентины и инвесторов
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Партия президента Хавьера Милея убедительно выиграла ключевые парламентские выборы в Аргентине. Либертарианский эксперимент в экономике страны продолжится.
Что произошло
Партия Милея «Свобода наступает» неожиданно получила почти 41% на промежуточных выборах в Конгресс вместо предсказанных 30% с небольшим. Перонистская оппозиция, с левой политикой которой связывают череду тяжелых экономических кризисов Аргентины, напротив, разгромно проиграла (31%).
Победа Милея вовсе не была гарантирована. В начале сентября инвесторы распродавали аргентинские активы после поражения партии Милея на местных выборах в столичной провинции Буэнос-Айрес. Однако сейчас за него проголосовал даже этот «красный пояс» страны.
На выборах разыгрывались половина мест в нижней палате и треть мест в Сенате, «Свобода наступает» после распределения получит соответственно 64 из 127 и 13 из 24 мест. Вместе с остальными местами у сторонников Милея оказалось больше трети голосов в обеих палатах вместо 10% и 15% соответственно. Это важно, поскольку исключает прямую угрозу импичмента, дает президенту непреодолимое право вето и не дает оппозиции блокировать его указы и законодательные инициативы.
«Сегодняшний день, без сомнений, войдет в историю Аргентины, — заявил Милей в штаб-квартире партии в Буэнос-Айресе. — Народ Аргентины решил оставить позади 100 лет упадка и встать на дорогу свободы, прогресса и роста».
Об этом говорят
США беспрецедентно вложились в экономику Аргентины перед выборами, начав прямую скупку песо (не менее чем на $1 млрд) и подготовив своп с центробанком страны на $20 млрд. Президент США Дональд Трамп (восхищенным сторонником которого является Милей) не скрывал удовлетворения: «Мы много заработали на этих выборах, потому что облигации [Аргентины] взлетели. И весь их долговой рейтинг». Впрочем, «США в этой теме не ради денег самих по себе», уточнил он.
«Милей выиграл мандат на революцию свободного рынка в Аргентине», — озаглавил свой материал The Wall Street Journal. «Милей обновил мандат на переделку Аргентины», — вторит The Economist.
После двух лет президентства Милея в Аргентине его не очень любят, но и возвращаться в перонистский псевдосоциалистический тупик не хотят, замечает WSJ. Как минимум он смог радикально порезать госрасходы, сбить инфляцию с 200% до 32%, вернуть хоть какое-то доверие инвесторов и наладить отношения не только с США, но и с МВФ, по линии которого страна получает $44 млрд. Но цена для аргентинцев оказалась высока: реальные зарплаты за два года просели на 20%, потребительские расходы падают.
«Рынки выдохнут с облегчением, — пишет The Economist. — Результат выборов решительно снижает вероятность рецидива фискальной невоздержанности в Аргентине, а еще инвесторы заложат в оценки шансы Милея на переизбрание в 2027 году». На результатах выборов рос песо (почти +5% к доллару), аргентинские акции и бонды. Госдолг с погашением в 2035 году подскочил на 13 центов за доллар до рекордных 70,34 центов.
Что дальше?
Восстановив в общих чертах бюджетную дисциплину, Милею в оставшиеся два года президентства придется плотно заняться экономическим ростом, занятостью и ненавидимым им социальным обеспечением, пишет BBC. Иначе нынешний успех может оказаться для него последним. На растущую социальную апатию указывает явка, очень низкая для страны с обязательным голосованием, — 68%.
Времени у Милея нет совсем, замечает The Economist. О том, что нужно срочно начать делать, если он хочет показать себя настоящим визионером-реформатором, а не остаться яркой сноской в печальной экономической истории Аргентины — читайте в карточках к посту.
О том, как Латинская Америка в целом и Аргентина в частности стали интересной инвестиционной опцией, и как в них вложиться, мы писали здесь.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Goldman Sachs Asset Management запускает новый фонд, который имитирует доходность рынка инвестиций в частные компании 💼📈
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Совместно с глобальным поставщиком индексов MSCI в этот четверг Goldman Sachs запустил новый биржевой фонд Goldman Sachs MSCI World Private Equity Return Tracker ETF. Согласно пресс-релизу, ETF будет повторять индекс MSCI, который с помощью корзины публичных акций моделирует доходность рынка прямых (частных) инвестиций (Private Equity). Историчеки вложения в PE приносили более высокую доходность, чем в широкий рынок публичных акций.
В портфель вошли около 1500 бумаг по всему миру, включая как длинные, так и короткие позиции.
Почему это важно?
Новый ETF стремится воспроизводить доходность PE-фондов на основе базы данных MSCI, которая охватывает $7,7 трлн частных активов. Как? Повторяя региональную, секторальную и стилевую структуру индекса MSCI, но через публичные компании.
Это снижает для розничного инвестора барьер входа в класс активов, традиционно ограниченной низкой ликвидностью и сложной структурой инвестирования. Крупнейшие позиции в индексе сейчас — Microsoft, Eli Lilly and Company и Palantir Technologies.
Подробнее о том, что такое рынок прямых инвестиций и как на этом заработать мы рассказывали тут.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции