9901
Пишу про инвестиции на фондовом рынке и в недвижимость 6 лет на рынке и 5,5 млрд рублей под управлением. Выступаю на РБК и публикуюсь в СМИ. ТОП-15 авторов Пульс Личка: @alex_abramyan
✍️ От первого лица - как я съездил в Питер? [Часть 2]
Начало
🗣️ Иду перекусить салатом Нисуаз и подсаживаюсь за столик к приятному молодому человеку. Обсуждаем спикеров, спорим о том, надо ли компаниям взаимодействовать с блогерами и частными инвесторами и каким образом. Молодым человеком оказывается Пётр Крючков - целый вице-президент $ETLN, отвечающий не только за связи с инвесторами, но и за стратегическое развитие.
🎤 Тем временем слово переходит к Михаилу Боровикову из $GMKN: он ловко отбивается от острых вопросов про дивиденды, споры с $RUAL и прогнозы на цены металлов. Сложный период, в том году заплатили много, нужно вкладываться в активы. Будет денежный поток, будут дивиденды. Метеорит снес половину планеты, надо осваивать новые рынки, вроде получается. Разносит миф об экологичности электромобилей: на ДВС нужно ездить лет 20, чтобы нивелировать вред от производства литиевых батарей. Сплит не планируют, хотя разговоры ходят. Внезапно заявляет о том, что и Норникель, и российский рынок оценены справедливо (не согласен)
🤝 Общаюсь со Степой Тороповым @karsotel, Сашей Кралькиным @kralkin (основатель и руководитель Пульса), Толей @bigdaddy205 и представителями эмитентов. Уже полчетвертого, а в пять следующее мероприятие - ужин «для своих» небольшой компанией с Озоном. Бросаю вещи в помпезном отеле «Екатерина» и даю себе полчаса расслабиться
🌆 Вновь мне не удается погулять по Питеру: до ресторана Sizzle идти слишком долго, так что в середине пути решаю ускориться, прыгнув в троллейбус. Удивляюсь, что проезд стоит в полтора раза дороже, чем в Москве. Вообще после столицы городская среда даже в Питере, не говоря про другие города, ужасает. Просите мой снобизм, но уж очень я избаловался благодаря Сергею Семёновичу. В ресторане помимо меня Толя @bigdaddy295 и Паша @PavelPK, а от Озона кроме Марии также руководители PR отделов Дмитрий Миронов и Настя Фомичева.
❓Я и Толя безжалостно бомбим ребят вопросами: Почему на Озоне много контрафакта? Зачем Озон идет в Армению и Киргизию? Получила ли компания деньги от страховой за сгоревший склад? Почему один заказ привозят в десяти разных коробках пять разных курьеров? В чем с точки зрения потребителя отличие Озона от WB и $YNDX Маркета? Какой вклад в бизнес вносит Озон карта? Правда, что у топ-менеджеров Озона огромные скидки? Как компания борется с недовольными партнерами? Какого черта в Озон Фреш нет премиальных оливок?! - негодует Паша. В Озоне можно заказывать продукты? - удивляется Толя.
🤔 Спустя полтора часа интересной беседы, выходим на воздух пообщаться с Пашей. Он рассказывает удивительные истории успеха своих подписчиков, про свое сообщество инвесторов, где ранее незнакомые друг другу люди создают вместе бизнес и даже становятся крёстными для детей. Это вдохновляет и поистине воодушевляет. Ловлю себя на мысли, какие же интересные и неординарные люди мне встречаются, многие меня учат новому
😠 Тем временем личка разрывается от многочисленных гневных сообщений Залима Сохова @On_Fleek_Investing, который допивает второй литр пива и негодует, почему я еще не присоединился к нему. Прыгаю в такси и по петербургским пробкам добираюсь с улицы Рубинштейна аж на Крестовский в ресторан Карл и Фридрих.
🥘 «Я за 625 столом», - пишет Залим. Карл и Фридрих оказывается не рестораном, а целой деревней с сотнями столов и тысячей гостей. Со сцены играет живая музыка - вперемешку КиШ и современные хиты; мимо бегают официанты с рульками, сосисками и кружками пива. Добираюсь до 625 столика и впервые лично знакомлюсь с Димой @Fourier и Залимом: до этого мы общались только в Телеграмме.
Текста много, приходится обрывать. Но продолжение следует…
Жду ваших 🔥, если интересно
📣 Обстоятельно пообщались с компаниями и блогерами насчет того, как компаниям разговаривать с инвесторами
Пока отдыхаю и готовлюсь ехать в аэропорт, но скоро поделюсь с вами интересными подробностями
Вообще мне очень нравится формат, когда ты сидишь на сцене бок о бок с основателем $WUSH, общаешься тет-а-тет с топ-менеджментом $OZON, $GMKN, $ETLN, $POSI и других компаний. Понимаешь, что компании к людям наконец поворачиваются лицом и готовы разговаривать на одном языке
Всем, кто писал вопросы и пожелания: я их озвучил как есть, прям процитировал. Так что и вас услышали. Спасибо, что включились и что вам не все равно. Благодаря вам в этой стране и в сфере инвестиций будет что-то меняться в лучшую сторону
Отдельно спасибо команде Тинькофф за организацию такого крутого и мега полезного мероприятия
✈️ Лечу в Питер! И что?
А то, что я буду участвовать в работе Tinkoff Media Dome, где тусуются представители компаний и блогеры. Для вас это уникальная возможность задать свои ВОПРОСЫ и получить на них ОТВЕТЫ напрямую от эмитентов
Сегодня, например, будет общение с $OZON, $POSI, $GMKN - так что смело пишите в комменты, что хотите узнать. По этим и другим компаниям
И в ближайшие дни будет много контента: поделюсь с вами и деловой, и тусовочной атмосферой 😎
🇨🇳 Акции Гонконга - что это и как все устроено?
Начинаю большой цикл статей про рынок акций Гонконга. Уверен, будет интересно даже тем, кто пока даже не планирует инвестировать, но хочет прокачать свои знания и разобраться в теме. Поехали!
🤔 Почему Гонконгские акции?
- Доступны для неквалифицированных инвесторов
- Широкая диверсификация по отраслям и компаниям
- Стабильная валюта $HKDRUB с привязкой к доллару
🏦 Где идут торги?
Гонконгская биржа появилась еще в 1891 году, и претерпев с тех пор множество изменений, стала своего рода «хабом» между иностранными инвесторами и компаниями из материкового Китая. На Hong-Kong Exchange (HKEX) нет строгих запретов на движение капитала, и она предоставляет упрощенный доступ на фондовый рынок Поднебесной.
⚙️ Как все устроено?
Торговля разделена на две площадки - Main Board и GEM. GEM - это площадка с более низкими критериями для листинга, где торгуются малые и средние компании. Человеческим языком, там вы найдёте волатильные и низколиквидный акции 3-4 эшелона, на которых можно как много заработать, так и немало потерять
Большинство компаний - китайские, но не все они зарегистрированы в КНР. Акции на HKEX различаются в зависимости от листинга и основного места деятельности:
Blue chips - «голубые фишки» типа нашего Сбера или Газпрома. Самые высококачественные бумаги, входящие в индекс Hang Seng. Например, $BABA, $BIDU
Red chips - компании с регистрацией вне материкового Китая (Гонконг), но с высокой долей государства в капитале. Например, CNOOC, China Mobile
H-shares - акции компаний, зарегистрированных в Китае, но с листингом на HKEX
P-chips - акции компаний, которые большую часть выручки получают в КНР и контролируется резидентами Китая.
Звучит сложно и запутано, правда? На самом деле, это по большому счету формальность. Мы привыкли, что в РФ есть акции, а есть расписки, есть акции частных компаний и государственных. И не придаем этому особого значения. При торговле на Гонконге это тоже не особо важно, так что каждый раз ломать голову не придётся. Но знать нужно
Будем идти маленькими шагами, чтобы с ума не сойти. Здесь сделаем паузу и в следующий раз посмотрим на индекс Hang Seng. Если вам интересно, поддержите меня 🔥
❗️Кстати, я уже запустил стратегию на акции Гонконга. Ты можешь быть в числе первых, присоединяйся: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/a67a5905-8a50-47a4-bd06-cd602617cef9
🧠 Как взять эмоции под контроль?
На прошлой неделе писал про ответственность за свою жизнь. Продолжаю делиться своей жизненной философией и сегодня хочу поговорить о контроле над эмоциями
⚔️ Для начала давайте перенесёмся на две тысячи лет назад. Жизнь тогда была куда трудней, чем сейчас, - хорошо бы дожить лет до 50; ты счастливчик, если тебя не убьёт чума или какой-нибудь варвар в Галлии. Ну или можно было скончаться от дизентерии или от руки патриция, который проснулся не в духе. Проблемы явно посерьёзнее, чем падение какой-либо акции на 20% за день. Тем не менее, люди находили счастье в такой жизни - во многом благодаря философии.
🏛 Я для себя в прошлом году открыл стоицизм. Пока я в самом начале его изучения, но некоторые мысли во мне отзываются. Вопреки расхожему мнению, стоицизм не про «стисни зубы и терпи», а про то, как находить спокойствие и счастье, несмотря на ту жесть, что происходит вокруг. Как раз то что нужно
💪 Начнём с отношения к контролю. По сути, все вещи можно разделить на три категории:
1. Те, что подконтрольны нам полностью (наши цели и ценности, характер, наши действия)
2. Те, что подконтрольны нам частично (например, победа в футбольном матче)
3. Те, что нам не подконтрольны (восход солнца, погода)
🕉 Отсюда напрашивается промежуточный вывод: нет никакого смысла переживать из-за вещей, на которые мы повлиять не можем. Глупо впадать в истерику, потому что пошёл дождь. Аналогично - геополитика тоже вне нашей власти, как и фондовый рынок и тд.
🔎 Что в данной ситуации находится в зоне нашего контроля? Наше отношение и наши действия. Если говорить про политику, то можно бесконечное чтение новостей и статей о том «как все плохо» и перестать постоянно распространять негативные эмоции среди близких людей. Говоря про фондовый рынок, можно проанализировать и ребалансировать свой портфель по мере возможности, распродав бесперспективные убыточные позиции и заменив их на новые.
🧘♀️ Что ещё можно сделать? Принять реальность. Да, события сейчас таковы, какие есть. Мы не можем изменить прошлое или вернуться в него, не можем изменить будущее, мы можем повлиять только на настоящий момент. Например, я могу начать работать эффективнее, найти новых клиентов, переехать в другую страну или сменить род деятельности. Могу перевести активы к другим брокерам, попытаться разморозить то, что зависло, пусть и с дисконтом, пересмотреть свои планы на ближайшее будущее и т.д.
💡 При этом, если события не подконтрольны вам полностью (вторая категория), и ваши активы, например, останутся замороженными, несмотря на все ваши усилия, переживать не стоит тоже. Как с футбольным матчем: если ты выложился на полную, но команда проиграла, это не повод расстраиваться. Победа или поражение, как и разблокировка активов, не находится целиком в вашей власти. Но в какой-то степени повлиять на исход можно, приложив усилия, тем не менее, надо понимать, что успех не гарантирован. Или, например, страховка. Вы не можете быть уверены, что беда обойдет вас стороной. Но можете купить страховку и быть во всеоружии на случай негативного развития событий - вместо того, чтобы причитать, ныть и бегать с протянутой рукой
👉Вывод следующий. Чтобы эффективно действовать в текущей ситуации и улучшить своё положение:
1. Необходимо занять проактивную созидательную позицию в тех вопросах, на которые я могу повлиять
2. Необходимо осознать вещи, которые частично или полностью находятся вне зоны контроля и сфокусировать свое внимание лишь на том, на что можете изменить
3. Взять на себя ответственность за свою жизнь в зоне вашего контроля и по максимуму стремиться ее улучшать, избегая перекладывания этой ответственности на других
👍Это кажется очевидным только на первый взгляд. Одно дело прочитать и ничего не сделать, другое дело - начать следовать этой практике, ведь она действительно работает. Если стоит продолжать, поддержите реакциями
P.S. Для знакомства со стоицизмом очень советую книгу Уильяма Ирвина «Радость жизни. Философия стоицизма в XXI веке»
❗️Что будет с долларом? Какие инструменты использовать? Как на этом заработать?
Ответил на эти и другие вопросы в голосовом сообщении. А если вы хотите пообщаться со мной лично, пишите - @alex_abramyan
🤔 Рост или дивиденды?
Обычно акции делятся на три типа:
1️⃣ акции роста с высокими темпами увеличения прибыли и выручки
2️⃣ акции стоимости - «недооцененные рынком», на которых сделал карьеру Баффет
3️⃣ дивидендные акции со стабильными и высокими выплатами
Когда компания находится в стадии своего активного развития и наращивает выручку и прибыль двузначными темпами, она, как правило не платит дивиденды, потому что деньги ей нужны на расширение своего бизнеса и захват рынка.
Есть, однако, на российском рынке «странные» компании, которые делятся своей прибылью (пусть и не в таком масштабе, как какой-нибудь $LKOH или $SBER) с акционерами и при этом продолжают активно развиваться. Яркие примеры здесь - $POSI и $SMLT
✍️ Скажу честно, мне лично не близок такой подход: я вообще больше люблю акции роста и практически не инвестирую в «дивидендных аристократов». Тем не менее, если посмотреть на динамику акций этих компаний, видно, что инвесторы любят такой «микс», им нравится сам факт того, что компания что-то платит, пусть и мало относительно цены акций
Наверное, такой шаг воспринимается людьми как лояльность со стороны эмитента, ведь сейчас немало случаев, когда компании, у которых есть деньги, либо не платят из-за своей иностранной регистрации (типа $FIVE), либо не хотят делиться с миноритариями (типа $GMKN)
❓К чему эти размышления? К двум новостям - вчера $WUSH объявил о том, что дивиденды будут позже, а сегодня с утра $SMLT рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022. Если хотите, сделаю подробный разбор ситуации с Самолетом. Голосуем 🔽
🚀 Что происходит с $OZON?
$OZON за месяц вырос на 20% и за последние два дня - на +10%. Чем обусловлен этот рост и что вообще происходит с компанией?
Я в конце апреля разбирал отчёт компании за 2022 год и подсвечивал привлекательность ее акций. Дела у Озона идут лучше и лучше, и ключевой момент здесь - выход на устойчивую прибыльность и расширение бизнеса. Вчера Озон провел конференцию, на которой рассказал много интересного
📈 Рост быстрее рынка
В прошлом году рынок электронной коммерции прибавил 38%, а в этом ожидается +33%. Однако Озону удалось увеличить GMV (оборот) на 86%, а в этом году ожидается рост на 70%. То есть компания более чем вдвое обгоняет свой основной рынок и отъедает долю у конкурентов.
🌏 Расширение географии
Озон планирует выход на 2 новых рынка - в Армению и Киргизию, там они откроют витрины - то есть заказывать местные жители смогут заказывать местные и не очень товары через Озон. Также на платформе уже представлено около 30 тысяч иностранных поставщиков из Турции, Китая и других стран. Это позволяет охватить больше покупателей и расширить ассортимент продукции
💪 Маржинальность
Озон планирует по итогам 2023 года показать прибыль (EBITDA) в первую очередь за счет сокращения операционных расходов. Реально нужный шаг: меня лично бесит, когда заказ привозят в десяти разных огромных коробках. В первом квартале операционные расходы уже удалось урезать вдвое.
💰 Финтех
Озон старается развивать и свой финтех-сервис - Ozon карту. Сейчас ею пользуются 22,5 млн человек, и 45% заказов оплачиваются с ее помощью. Это выгодно для клиента, так как цена ниже, и для Озона, так как убирает лишних посредников и повышает маржинальность. А маржинальность Озон карты, кстати, сравнима с крупными банками типа $SBER или $TCSG. Менеджмент планирует выйти за рамки маркетплейса и развивать продукт вовне, что может стать новой точкой роста бизнеса
🤨 А что с регистрацией?
Остаётся открытым вопрос с регистрацией. Главное, что Озон подтвердил, что планирует сохранить листинг на ММВБ и остаться публичной компанией. Но пока непонятно, когда и как будет проведена редомициляция.
👉 Вывод
Рано или поздно вопрос с регистрацией будет решен, и тогда акции Озона смогут раскрыться в полной мере. Мы видим, что сам бизнес растет бешеными темпами, и менеджменту удается эффективно управлять расходами и искать новые точки роста. Однозначно в моем списке наиболее перспективных российских акций
🤔 Не нравится мне, что происходит на ММВБ: прям ощущается стремление выпустить пар после бурного роста последних месяцев
Здесь тактически слабым выглядит $SBER, $LKOH и в моменте $YNDX, хотя долгосрочно все они интересны
Причина - чрезмерная жадность и ажиотаж (пример - закрытие гэпа в сбере за несколько дней) и негативные новости с фронта (как будто это было неожиданностью).
Сейчас и шортить, и лонговать опасно, на мой взгляд, но все же тактически рынок выглядит неустойчивым и слабым. Я думаю, до осени будет боковик с небольшими взлетами и падениями, но для начала можем пробить поддержку на 2600 по ММВБ и уйти на 2525 пунктов
🔥 Разница очевидна: у Вуша в магазине на 10% минимум самокаты дешевле стоят
И одежда классная прям
💰 Что сделать, чтобы зарабатывать больше?
Сегодня наткнулся на видео, где парень задаёт вопросы обитателям Патриков:
- «сколько ты зарабатываешь»
⁃ «чем ты занимаешься?»
⁃ «что делать людям, которые хотят зарабатывать больше?»
Меня заинтересовал именно последний вопрос и я решил поразмыслить на эту тему
Прохожие отвечали, что нужно учиться - онлайн или офлайн, менять круг общения и так далее. И это все действительно так, но в первую очередь нужно, на мой взгляд, сделать совсем другое.
Что?
Взять на себя ответственность за свою жизнь.
Что это значит?
Работодатель / начальник плохой: я много работаю, а меня не ценят и не повышают зарплату
Геополитическая обстановка нестабильная, поэтому мои доходы не растут
Экономика, инфляция, СВО, пандемия, Путин, заказчики, налоговая, маркетмейкеры, брокеры, инсайдеры - все виноваты, все играют против меня.
Вот это вся чушь сверху - это детская позиция. Это перекладывание ответственности за свою жизнь на других.
Взять на себя ответственность - значит, смело сказать себе: «Все, что со мной происходит, все, что я имею, и все, что будет в моей жизни в будущем, - зависит только от меня. Все успехи и неудачи, все достижения и провалы. Только я несу за это ответственность».
Именно с этого шага должно начинаться развитие, рост в доходах, карьере и во всем остальном. И начать можно с маленьких шагов: замечать за собой проявления детской безответственной позиции, подмечать это в других, начать предпринимать что-то, например, потребовать повышения зарплаты или устроиться на новую работу. Даже если есть миллион НО.
Никакие «волшебные курсы» по мгновенному заработку, пирамиды, сигналы, гуру и тд не сделают из вас богатого, самодостаточного и свободного человека. Да, курсы и образование нужны, но качественные и не сразу. А сначала стоит взять ответственность за свою жизнь на себя.
Ставьте 👍, если стоит писать про свою психологию и философию, или 👎, если формат не заходит. А в комментах жду вашу реакцию - в том числе критику
📉 Падающая звезда Норникеля
6 июня $GMKN проведёт собрание акционеров, на котором почти наверняка будет принято решение об ОТКАЗЕ от дивидендных выплат. Впервые с 2009 года. Я ранее разбирал текущую ситуацию в этой голубой фишке, в которую инвестируют десятки тысяч частных инвесторов. Люди любили компанию в том числе за хорошие дивиденды, а что теперь Норникель может предложить инвесторам, кроме надежды? В преддверии ГОСА предлагаю посмотреть на компанию снова
❌ Дивов не будет?
Напомню, что Норникель пропустил дивиденды лишь в 2009 году на фоне финансового кризиса - в остальные же годы радовал инвесторов щедрыми выплатами. Теперь же $GMKN отказался от выплаты дивидендов за 2022 год и, похоже, не хочет делиться прибылью и впредь. Из того, что я видел сам в инфополе, тем самым Норникель косвенно стремится наказать РУСАЛ и загасить его дивидендные амбиции, а по факту - заставляет физиков затянуть пояса
Кстати, совпадение или нет, но на днях акционеры Росбанка, который ныне принадлежит Интерросу, “неожиданно” и впервые в своей истории утвердили выплату дивидендов на сумму 4,5 млрд рублей. Настораживает подобная схема в условиях отказа Норникеля платить
⚠️ Почему у Норникеля может не быть дивидендов?
Заглянем в дивполитику: компания должна выплачивать не менее 30% EBITDA. Да, компания может не рекомендовать выплату, если ей недостает прибыли, не хватает денежного потока или не выполняется инвестиционная программа
🔎 Как обстоят дела сейчас?
Норникель оправдывает отмену дивов изменением цен на металлы и огромной инвестиционной программой (CAPEX). Но какой смысл смотреть на краткосрочные колебания? Если посмотреть на динамику цен за 3 года, на изменение курса рубля, на другие показатели компании за этот период - состояние Норникеля, мягко говоря, устойчивое. Норникель по факту просто эксплуатирует природные богатства, дивиденды ранее платились спокойно и денег хватало вообще на все. На 2023 год даже были заложены $1,5 млрд на дивиденды! И Норникель платить может. Но не хочет
🏭 А как же CAPEX?
Против выплаты дивов часто приводят такой аргумент: «Зачем брать займы, чтобы платить дивиденды? Ведь у компании огромные расходы на CAPEX». Но это спекуляции: дивиденды должны выплачиваться из части прибыли, а остальная часть + банковские кредиты должна идти как раз на CAPEX. Это нормальная практика
🤨 И что делать?
Это уже третья моя статья про Норникель. И пишу я потому, что мне очень обидно, что один из столпов российского фондового рынка скатывается в болото. Так же, как и $GAZP; а ведь есть масса примеров адекватных и эффективных компаний, которые и сами растут, и приносят деньги миноритарным акционерам. И все довольны. Могут ли физики достучаться до менеджмента Норникеля или эра высоких выплат воспитала пассивность и инвесторы готовы молча принимать любые решения компании?
Способен ли второй крупнейший акционер Норникеля - Русал - оказать какое-либо давление на менеджмент? Допускаю, что в этом году действительно может быть рекомендован промежуточный дивиденд, чтобы бросить кость физикам, но будет ли выплата отражать реальный потенциал компании? Который менеджмент пытается подменить историей с ЦФА и возможными копеечными выплатами или вовсе их отсутствием.
🖊️ P.S. Пишу эту статью и одновременно читаю о том, что чистый приток средств розничных инвесторов на МОЕХ в апреле составил 89 млрд рублей - рекорд с февраля 2022 года. Доля физиков в объеме торгов акциями превышает 80%, и дальнейший приток денег будет только толкать российский рынок наверх. Мы наблюдаем рекордную дивидендную доходность сейчас, которая на фоне низкой ключевой ставки, выглядит куда привлекательнее вкладов. Надеюсь, инвесторы Норникеля эту статистику тоже видели. Я считаю, что сейчас компаниям лучше быть лояльными к розничным инвесторам. И тогда инвесторы ответят взаимностью. А компании, которые смотрят на короткий горизонт, рискуют скатиться в болото, из которого не выбраться.
❓ Что думаете по ситуации и верите ли в промежуточный дивиденд?
🔥 Whoosh подружился с Тройкой - что это значит?
$WUSH объявил о новом очень крутом стратегическом партнере - Тройке. Зачем и, самое главное, поможет ли это заработать нам?
❓О чем речь?
Whoosh начал лето с объявления о том, что пользователи приложения Город и карт Тройка смогут получить кэшбек до 20% при аренде самоката или велосипеда
🤨 Зачем это компании?
Задача понятна - во-первых, кратно расширить базу пользователей. А во-вторых, изменит восприятие самокатов и велосипедов у горожан. Они - не детское развлечение, а полноценный вид городского транспорта. Пожалуй, самый удобный в теплое время года в мегаполисе, который вечно стоит в пробках
🛴 Образ жизни
Whoosh глобально движется к тому, чтобы для абсолютного большинства горожан было нормой, например, доехать на велосипеде до метро или на самокате проехать несколько километров вместо того, чтобы вызывать такси. Я и сам часто пользуюсь Вушем, потому что работаю на Патриках и за 15 минут могу добраться практически в любую точку в центре, заплатив 100-120₽. В то время как такси выйдет 500-700, по времени даже дольше, ведь еще и ждать его нужно
❌ Запретят ли самокаты?
Гнева со стороны пешеходов много: самокатчики попадают в ДТП, гоняют агрессивно и тд. Депутаты набирают дешевые очки, периодически выступая с инициативой запретить все и вся. Не запрещать нужно - а регулировать, и здесь уже большой путь проделан. К тому же, власти тоже заинтересованы в развитии кикшеринга, чтобы в городах было меньше машин, а воздух - чище. Так что нет, не запретят. Но изменения порой воспринимаются болезненно. Как раньше люди с вилами бросались на паровозы и ломали ж/д пути.
👉 Резюме
Whoosh все активнее интегрируется в систему городского транспорта и старается изменить привычный нам образ передвижения по городу. Партнерство с Тройкой и ждущие нас новые инициативы приведут к увеличению спроса и расширению базы пользователей. И в конечном счете - к росту акций. Так что держу бумаги в портфеле и смело прогнозирую 300₽ до конца года
❗Самолет потратит до 10 млрд на выкуп акций! Что это значит?
$SMLT с утра выпустил просто бомбическую новость про обратный выкуп акций аж до 10 млрд! Решил разобраться в деталях
❓Что случилось?
В прошлом году Самолет перенес выплату части дивидендов, чем вызвал гнев многих инвесторов. Я тогда писал, что компания была и будет крайне привлекательной для инвестиций, но люди порой смотрят слишком узко: нет дивов - плохо. А то, что бизнес демонстрирует самые высокие темпы роста в отрасли - не берут в расчет.
🤨 Почему $SMLT решил это сделать?
Сама компания объясняет это существенной недооценкой - текущая капитализация не отражает масштабов и скорости развития бизнеса. При этом, учитывая открытость компании, в отличие от того же ПИКа, тут явно не идет речи об уходе с публичного радара. Компания неоднократно заявляла о том, что имеет намерения довести фри-флоут до 30-35%. Следовательно, делаю вывод, что это - курс на поддержание капитализации. Заявленных объем звучит грозно - это порядка 70% объема акций в свободном обращении, однако компании, как правило, заявляют заведомо больше для гибкости. Предыдущий байбек Самолета, объявленный в том году, если не ошибаюсь, особо задействован не был.
🧐 Значит ли это, что дивиденды заменили на байбек?
Вообще не факт. У компании в дивидендной политике прописан гарантированный дивиденд в 5 млрд рублей. Плюс еще 5 млрд висит с прошлого года. Поэтому идеальный сценарий - инвесторы получат возврат на инвестиции от байбека + еще дивиденд 10 млрд, видимо, уже во второй половине 2023 года. И предпосылок для того, чтобы дивидендов не было - нет. Компания продолжает уверенно расти, взять хотя бы годовые результаты.
Еще добавлю - акции на 40% ниже, чем до 24 февраля, хотя с тех пор Самолет вышел в новые регионы, активно развивает новые технологические направления и запускает новые направления бизнеса. По сравнению с другими девелоперами, для которых последний год стал довольно сложным, $SMLT выглядит сильнее и в какой-то степени является даже не только строительной, но и технологической компанией.
🚀 И что станет с акциями?
Как я писал выше, объем хотя объем возможного байбека довольно существенный, не факт, что весь объем будет выбран в итоге и точно не в одну неделю. На новостях котировки взлетели на 10%. Ждем новостей от компании по реализации программы байбека и ясности по дивам, и следующих опер/фин результатов. Надеюсь, вновь порадуют.
⚠️ САМОЛЕТ ОБЪЯВЛЯЕТ БАЙБЕК НА 10 МЛРД
Совет директоров группы «Самолет» одобрил выкуп акций компании
Учитывая, что справедливая оценка стоимости чистых активов компании1 в пять раз выше текущей капитализации и принимая во внимание, что динамика цены акций не отражает кратный рост бизнеса за последние несколько лет, совет директоров принял решение поручить менеджменту компании осуществить выкуп собственных акций на рынке в размере до 10 млрд рублей до конца 2023 года.
https://samolet.ru/investors/press/sovet-direktorov-gruppy-samolet-odobril-vykup-akci/
📝 От первого лица - как я съездил в Питер? [Часть 1]
Просыпаюсь в пятницу в 5:00, целую Вику и еду в Шереметьево с одним рюкзаком за спиной. Впереди меня ждут новые знакомства, выступление перед топ-менеджерами крупнейших российских компаний, душевные разговоры и прогулки по жаркому, но прекрасному Санкт-Петербургу.
✈️ В Шереметьево я приехал рановато, благо есть доступ в бизнес-зал, чтобы комфортно скоротать время перед вылетом. Омлет, сосиски, капучино, видео для блога - и бегом на посадку. Я большой фанат авиации и самолётный привиреда, так что переплатил, чтобы лететь Аэрофлотом на А-350. Перелет короткий, всего час, хотя отдыхать некогда: хотел посмотреть новую серию «Укрытия», но надо работать. Пишу статью с разбором компании, которая со дня на день выйдет на IPO. Смотрю презентацию, читаю статьи в СМИ, изучаю отчетность. Дописываю последнее предложение, а шасси уже мягко касаются земли
🚘 10 часов, а в 12 мне уже надо быть на бизнес-завтраке. Время есть - заскакиваю во «Вкусно и точка», чтобы побаловать себя мороженым: уже предвкушаю, как буду ехать за рулем под хорошую музыку и есть МакФлурри. 10 минут спустя застреваю в глухой пробке на выезде из Пулково; мороженое стремительно тает под 27-градусной жарой. Связь глушат, не работает не только навигатор, но и интернет: сквозь заслон РЭБ пробиваются комментарии Пескова о том, что это необходимо для обеспечения безопасности - как-никак совсем скоро начнётся выступление президента
😬 Навигатор безбожно увеличивает время прибытия, маршрут приходится перестраивать. Думал, прогуляюсь по Питеру, наслажусь его красотой, но приходится бросить машину в центре где попало спустя час, потому что город встает наглухо. Нервный и вспотевший добираюсь-таки до Tinkoff Media Dome ровно к 12: играет диджей, все красиво, на столе закуски, а на баре разливают необычные коктейли - от «Освежающих дивидендов» с водкой, маракуйей и арбузом до «Золотых слитков» с ромом, ликером и фалернумом (знать бы, что это такое)
🎤 На сцене директор по бизнес-коммуникациям $OZON Мария Заикина, модерирует сессию Мая Нелюбина. Звучат интересные вопросы про пункты выдачи, логистику, прибыль и даже дивиденды (зачем?). Спрашиваю про редомициляцию - когда же наконец $OZON переедет в Россию или хотя бы дружественную юрисдикцию? Когда эта проблема решится, акции наконец смогут полностью отразить потенциал компании, а не полировать дно.
😠 Мария и ее коллега явно недовольны этим вопросом, потому что его задают все и везде, а никакой конкретики до сих пор нет. Ничего интересного не говорят и теперь: процесс это непростой, работа ведется… Ну, их можно понять, все-таки слишком много ограничений на раскрытие внутренней информации. Тут на помощь мне приходит Владимир Владимирович, требующий с трибуны ПМЭФ завершить перерегистрацию всех «иностранных компаний» к концу года.
🚀 Что ж, похоже, стоит закупиться российскими АДР на Евроклире, которые бодро растут в цене последние недели: так, например, $YNDX вырос с $9,9 до $13,5, Озон же 9 июня предлагали по $11,3. Риски немаленькие - а вдруг заморозят или посадят на карантин? Но почему бы не рискнуть ради перспективы заработать х2-2,5? - размышляю я.
👨💻 Тем временем на сцену выходит $POSI: микрофон берут директор по связям с инвесторами Юрий Мариничев и заместитель генерального директора Максим Филиппов. Рассказывают про удвоение бизнеса, бешеный рост выручки и прибыли и бескрайнее пространство для дальнейшего роста. Акции оценены справедливо, инвесторов больше 130 тысяч человек, все лучше некуда. Ну и отлично: значительная часть инвестиционного портфеля у меня в $POSI, а во вторник откроется окно для докупки акций по ~1060 - награда для смелых, которые несмотря на мобилизацию поддержали SPO компании в конце сентября. Помню свое разочарование, когда 22 сентября выпустил интервью с Владимиром Заполянским, а посмотрели его немногие, ведь голова была забита другим. Но интервью хорошее, даже сейчас там много интересного
Продолжение следует
Ставьте 🔥, если нравится такой формат
❓Что вам нравится / не нравится? ВАЖНО
Через пару часов я буду выступать перед главами PR и IR крупнейших публичных компаний - от $OZON до $NLMK Задача простая - объяснить им, как и зачем надо общаться с частными инвесторами вроде нас с вами
Напишите в комментах, что вам нравится или наоборот не нравится в общении с эмитентами? Прошу отписаться по максимуму каждого, кто не спит, это правда очень важно! ❗️
Например, не нравится, что нет аккаунта в социальных сетях, неживые комментарии, сложные формулировки. Нравится, что напрямую общается топ-менеджмент, показывает офис, производство и тд
🇨🇳 Как торговать акциями на Гонконге?
В прошлый раз рассказал вам о том, как устроена Гонконгская биржа, а сегодня посмотрим на нее со стороны российского инвестора
⚙️ Как все организовано?
⁃ Доступ дает СПб биржа
⁃ Покупать и продавать бумаги можно за $HKDRUB
⁃ Торги идут с 8 до 18 часов по Москве
⁃ НЕ нужен статус квала
🏦 Где хранятся бумаги?
Учет прав собственности проходит через депозитарий «СПБ Банк». А конечным является главный депозитарий Гонконгской фондовой биржи — The CCASS Depository.
Полная цепочка депозитариев неизвестна, но там точно есть контрагенты из недружественных стран. К концу года, по словам Романа Горюнова, данная проблема будет решена.
🛑 Есть ли риск блокировки бумаг?
Часть американских акций на СПб бирже была заблокирована, потому что хранение шло через Euroclear. Те, что торговались через DTC (американский депозитарий), до сих пор доступны. В случае с гонконгскими акциями цепочка еще более запутанная и сложная, что сильно затрудняет «недругам» блокировку, но пока такой риск есть. Хоть он и минимален.
🇭🇰 А что с гонконгскими долларами?
Это дружественная валюта с привязкой к доллару США в диапазоне 7,75-7,85. В торговле $HKDRUB нет недружественных контрагентов, так что блокировать их у вас никто не будет. То есть инвестирование в гонконгские акции дает защиту от девальвации рубля, но при этом не обладает такими рисками, как $USDRUB
💴 Как платить налоги?
При торговле гонконгскими акциями инвестор платит
1. Гербовый сбор 0,13% от суммы сделки. Специальный налог Гонконга. Так что лучше совершать поменьше сделок, чтобы не платить лишнего
2. НДФЛ с дохода. Все как обычно, платит брокер
3. НДФЛ с дивидендов. 13/15%, но платить и отчитываться нужно самостоятельно. В Гонконге НЕТ налога на дивиденды, так что двойного налогообложения удастся избежать
🤔 В чем отличие акций в США и Гонконге?
Речь идет об одних и тех же компаниях. Например, у нас есть $BABA и $9988: та, что торгуется в США, это расписка. А безопаснее владеть именно акциями, как показала ситуация с российскими ГДР. Также отличается цена и время торгов. Плюс - американские бумаги доступны только для квалифицированных инвесторов
⚠️Как дела в стратегии Акции Гонконга?
Вчера был первый торговый день для стратегии, куда я закупил уже весь портфель. За сутки самый сильный результат у $3690 Meituan, которая торгуется в +4% с точки входа; ещё 4 из 11 позиций прибавляют более 1,5%. 4 акции в околонулевой отрицательной зоне; наихудший результат пока по $9866 Nio, которая упала на -1,5%. Подписаться на стратегию можно здесь
So far so good
Ставьте 👍, если статья понравилась, и пишите в комментариях вопросы и свое мнение - пообщаемся
🇨🇳 В последние месяцы активно изучал рынок КНР и готовлю к запуску стратегию на Гонконгские акции.
Вот интересно узнать ваше мнение - стали бы инвестировать?
⚡️ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%
Как и ожидалось
✈Самолет: а будут ли дивиденды?
Утром компания объявила о том, что вопрос выплаты дивов переносится на несколько месяцев. Что это значит и почему такое решение принято?
Сначала прочитайте предыдущую статью
🎯Акция роста?
С начала года акции $SMLT выросли на 26,5%, обогнав индекс Мосбиржи, а с осенних минимумов прибавили более +50%. Самолет фактически удваивает масштабы бизнеса каждый год, расширяет земельный банк и активно развивает собственную экосистему. С момента IPO в декабре 2020 бумаги утроились в цене, а на пиковых значениях спустя всего лишь год и вовсе были в 5 с лишним раз дороже, чем при размещении.
Акция роста? Несомненно.
🏆Дивидендная акция?
С другой стороны, компания в рамках дивполитики гарантирует выплату в 5 млрд рублей в год. Доходность порядка 2%, что немного, но сам факт. Более того, компания совсем недавно объявила байбек на сумму до 10 млрд до конца года. Дивидендная акция? Тоже да
❓И что?
Получается, $SMLT - это «микс» роста и дивидендов, что является довольно уникальным явлением на российском рынке. В этом случае компании нужно соблюдать баланс между выплатами инвесторам, инвестициями в дальнейший рост и финансовой устойчивостью, особенно в текущее непростое время.
❌ У компании проблемы?
Я категорически против того, чтобы всеми силами платить дивиденды, даже когда у компании куча проблем. Показателен случай с $XOM, который аж в долги залез, лишь бы денег заплатить и свое реноме не испортить. У Самолета не замечаю сложностей. Компания в меру консервативна с точки зрения фин политики, при этом агрессивна в планах, которые обычно перевыполняет. Я расцениваю перенос дивов как стремление обеспечить гибкость и устойчивость в ближайшие месяцы
🙄 Так будут дивы или нет?
Полагаю, да. Компания в своем сообщении дала ориентир по времени и подтвердила сохранение действия существующей политики. Не забиваем еще о недавно объявленном байбеке до 10 млрд до конца года. Так что жду, что компания порадует.
🚀 А что дальше?
Я думаю, что компания вновь перевыполнит свои плановые показатели, а начавшееся восстановление рынка недвижимости позволит отойти от консервативного отношения к своим финансам. Глобально, напомню, Самолет планирует SPO для увеличения free-float и вхождения в индекс ММВБ. Менеджмент считает адекватной цену за акцию порядка 6 тысяч рублей, что вдвое выше текущих показателей. На мой взгляд, 4500 до конца года вполне реально на фоне дивидендов, байбека и стремительных темпов роста, что означает доходность порядка +50% от текущих цен
⚠️ Канал атакован ботами
Ранее я поделился папкой с каналами в инвест-сфере, и мы таким образом с коллегами помогаем друг другу.
Кого-то это не устраивает. Вот примеры сообщений, которые некоторые блогеры получают.
Решил прокомментировать, чтобы у вас было корректное понимание ситуации. Ну ничего, отобьюсь
Собрал в одной папке каналы топов Пульса, которые я читаю. Один клик и у тебя такая же папка. Максимально удобно, благодаря новой функции телеграмм.
Жми -> /channel/addlist/fIbwco_CjP0yOTU6
🔥 Больше, чем самокаты: $WUSH расширяет бизнес
Очень неожиданной новостью нас сегодня порадовал $WUSH: компания запустила интернет-магазин с одеждой, самокатами и аксессуарами
❓Зачем?
Основатель компании Дмитрий Чуйко прокомментировал это так: «Мы видим большой потенциал в новом направлении бизнеса. Наше преимущество — уникальная экспертность. Мы знаем все про самокаты и понимаем стиль жизни и привычки пользователей микромобильного транспорта. Нам кажется логичным предложить покупателям не только коллекцию одежды и аксессуаров, но и современные модели частных самокатов»
Как я это вижу, Whoosh, во-первых, пытается встроиться в повседневную городскую жизнь и транспортную систему мегаполиса, всячески пропагандируя использование самокатов для коротких поездок. А во-вторых, стремится диверсифицировать и расширить бизнес и построить некую экосистему, чтобы современный городской житель взаимодействовал с компанией как можно больше и в разных сферах.
🛒 Что там будет продаваться?
Электросамокат для взрослых Ninebot F30, для детей от 6 лет Ninebot A6, обычные двухколесные и трехколёсные самокаты для детей аж от 2 лет. Плюс одежда, рюкзаки, сумки, очки, кепки, бутылки и т.д.
Встает вопрос - а не помешает ли это основному бизнесу компании? Зачем арендовать самокаты, когда можно их купить. Думаю, нет. У меня есть самокат дома, но я все равно арендую, потому что личный и прокатный самокаты используются для разных целей.
🤔 Будет ли это популярно?
Пока сказать сложно. Я думаю, это все же побочное направление бизнеса, и основной акцент Whoosh будет по-прежнему делать на расширении городов присутствия и численности парка. Но за счет своего масштаба, огромной лояльной базы и сильного бренда, я думаю, он сможет добиться значимых результатов на этом поприще.
🚀 Как это скажется на акциях?
Основная инвестиционная идея в акциях остаётся прежней: Whoosh - лидер рынка кикшеринга с сумасшедшей маржинальностью и высокими темпами роста. Ему не мешает даже конкуренция с $YNDX или регуляторные ограничения. Новая инициатива, на мой взгляд, не требует масштабных инвестиций, но может придать ощутимый импульс основному бизнесу. Поэтому я повышаю свою целевую цену по акциям с 300₽ до 330₽ до конца года
⚡️ Whoosh запускает новое направление деятельности: интернет-магазин с одеждой, аксессуарами и самокатами.
В магазине будут представлены частные самокаты, отобранные экспертами компании, а также специально созданная для магазина Whoosh капсульная коллекция одежды для активной городской жизни и поездок на микромобильном транспорте, аксессуары собственной разработки.
Планируется, что магазин станет первым шагом в сторону развития бизнес-экосистемы Whoosh.
🦔 Выпускаем в обращение памятные монеты «Смешарики» серии «Российская (советская) мультипликация»:
— серебряную — номиналом 3 рубля
— из стали с никелевым покрытием — номиналом 25 рублей
— из медно-никелевого сплава с цветным покрытием — номиналом 25 рублей.
Первая серия про Смешариков — круглых жителей Ромашковой долины — вышла в 2003 году. Герои сериала постоянно попадают в смешные ситуации, которые помогают им узнать лучше себя и окружающий мир. Их образы остаются популярными уже 20 лет.
⚡️ $POSI скоро включат в основной индекс Мосбиржи.
Писал про это около 9 месяцев назад - и это абсолютно логично, учитывая бешеные темпы роста компании. Думаю, на притоке средств институционалов на этом фоне акции легко могут еще на десятки процентов вверх улететь в среднесрочной перспективе
🚀 По $SMLT готовлю статью, но новость просто космос. Я думаю, котировки могут на десятки процентов вверх улететь и поэтому даже переложу 3 млн в акции из $YNDX: в Самолете драйвер роста мощнейший
Читать полностью…
❓ Что будет с Яндексом?
В последние пару недель все говорят в основном про $YNDX: ведь сделка по разделению бизнеса близка к развязке, а акции на этом фоне прибавляют +20%. Давайте разберёмся
🔎 Что сейчас $YNDX?
Яндекс, как и ряд других компаний, это фактически иностранное юрлицо из недружественных Нидерландов. А 90% бизнеса - в России. Не самая приятная ситуация как для иностранных акционеров, ведь здесь токсичный российский след, так и для наших властей, поскольку важнейшая IT-компания находится под иностранным влиянием.
Решения здесь два - либо менять страну прописки на РФ или дружественную юрисдикцию, либо делить бизнес. Яндекс пошел по второму пути, и российские активы, как выясняется, купят $VTBR, Потанин (ранее забравший за гроши $TCSG), Алекперов (владелец $LKOH, напомню) и акционер $CHMF Алексей Мордашов.
🤔 Как будет выглядит разделение?
Вопросов много. Российский бизнес оценили в 7-7,5 млрд долл при рыночной капитализации компании в $9,5 млрд. Такая оценка объясняется требованиями российского законодательства, которое предполагает скидку в 50% для «уходящих из России» иностранных компаний. То есть «справедливая» цена Яндекса, по мнению крупных инвесторов, - $14 млрд. Что это значит для акций? Падение на 25% или рост на 40%?
🚀 Что будет с акциями?
Технически у российских инвесторов будет выбор:
1 Продать акции и получить деньги
2 Обменять акции на долю в международном бизнесе Яндекса
3 Обменять акции на российские бумаги правильного отечественного Яндекса
Если все пройдёт гладко, и выбор будет не в плоскости «есть два стула…», то пока наиболее адекватным выглядит третий вариант, в результате которого акции вырастут процентов на 30-40 с текущих уровней.
Если же вы покупали расписки на Евроклире по 800-900р, то риски повышаются. И главный - что вам их обменяют по третьему варианту, но продать ее дадут какое-то время. В таком случае, возможно, стоит рассмотреть первые два варианта
👉 Вывод
Ясности в сделке с $YNDX становится все больше: и на этом фоне акции уже выросли на 20%. Похоже, что события развиваются благоприятным образом, и вскоре нас ждёт решение дилеммы, на котором инвесторы смогут заработать еще порядка +30%. Но помните про риски - в любой момент все может пойти не так. Я же пока открыл позицию на ~3 млн руб.
А что думаете и делаете вы?