9901
Пишу про инвестиции на фондовом рынке и в недвижимость 6 лет на рынке и 5,5 млрд рублей под управлением. Выступаю на РБК и публикуюсь в СМИ. ТОП-15 авторов Пульс Личка: @alex_abramyan
💰 Сколько стоят деньги?
В пятницу ЦБ поднял ставку на 1%, но, кажется, не все до конца понимают, что это значит и как вообще механизм ключевой ставки работает. Давайте разбираться
🧱 О чем речь?
Сейчас мы говорим не об обменном курсе, а о стоимости денег во времени в долг. Деньги - кровь экономики, и заимствования необходимы: бизнесу, чтобы вкладываться в развитие, людям, чтобы наращивать потребление, государству - чтобы закрывать дефицит бюджета. Но деньги не даются в долг бесплатно, и вот здесь возникает важный вопрос - а сколько мы платим за пользование чужими деньгами? Сколько деньги стоят?
💵 Кредиты
Когда деньги нужны вам, вы идёте в банк и смотрите на ставку по кредиту. Очевидно, чем она выше, тем меньше народу берет кредит, тем меньше людей тратят деньги на потребление и тем слабее растёт экономика. Отсюда следствие: чем выше стоимость денег, тем хуже для экономики, но зато рост цен (инфляция) снижается.
🏦 Крупные игроки
Бизнес и даже государство тоже берут кредиты, но куда популярнее другой способ получения денег - выпуск облигаций. Есть корпоративные облигации и государственные: в России это ОФЗ, а в США - это Трежерис. Принцип тот же: чем больше стоят деньги, тем сложнее брать в долг и развиваться бизнесу и государству; здесь стоимость денег определяется по доходности облигации, которая формируется в результате спроса и предложения на рынке. Чем ниже стоимость облигации, тем выше доходность. Когда облигации массово продают, их цена снижается, а доходность (стоимость денег) растёт.
⚙️ Центральный банк
Главный игрок на долговом рынке в России - Центральный банк, а в США и в мире - это Федеральная резервная система (ФРС). ФРС или ЦБ устанавливает процент (ставку), по которой он эти деньги даёт в долг банкам. В 2020 году в США ставка ФРС фактически была равна нулю, то есть деньги доставались бесплатно, однако ФРС в последние пару лет повышает ставки, чтобы сделать деньги дорогими, снизить на них спрос и затормозить экономику, чтобы наконец справиться с инфляцией. То же самое делает и наш ЦБ, опасаясь разгона цен
📉На всех не хватит
Чем дороже становятся деньги, тем они дефицитнее. Компаниям и государству все сложнее брать дешёвые кредиты, а ведь зачастую новые долги идут на погашение старых. Страдают в первую очередь компании с высокой долговой нагрузкой, убыточные предприятия и те, чей бизнес сильно завязан на ставку, например, застройщики. Снижается стоимость в первую очередь длинных облигаций, и соответственно растет их доходность. Люди же предпочитают сберегать деньги, а не тратить, причем повышенным спросом пользуются депозиты.
❓Что дальше?
Если говорить про Россию, то ЦБ готов агрессивно повышать ставки и дальше, если справиться с инфляцией в моменте не получится. Особенное внимание - на курс рубля, дальнейшее ослабление которого может вновь разогнать рост цен. А что делать - зависит от горизонта. В ближайшие 3-6 месяцев можем увидеть скачок инфляции и падение цен коротких облигаций - в первую очередь ОФЗ.
Но если смотреть на более дальний горизонт, то логика простая: жесткая политика ЦБ позволит справиться с инфляцией быстро. А значит, потом регулятор перейдет к снижению ставки. Следовательно, это уже будет благоприятно для длинных ОФЗ типа 26238, корпоративных бумаг, которые дают несоразмерно высокую доходность сейчас (12-13%), акций девелоперов и сектора недвижимости. Так что текущая коррекция в данных активах открывает очень хорошую точку входа.
С тебя 👍, если статья полезна
🌅 Почему вы ничего не знаете про Astra Group?
Есть такая латинская поговорка per aspera ad astra - «через тернии к звездам». И сегодня я хочу обратить внимание на компанию Astra Group, которая вполне может стать новой звездой на российском рынке
❓Что за Astra Group?
Что это такое? - спросите вы. Что за Астра вообще? - думал я, пока случайно с ними не познакомился на мероприятии Тинькофф в рамках ПМЭФ. Тогда знакомство состоялось по верхам, но услышанное впечатлило. Сегодня же вышли годовые цифры по МСФО, и я решил использовать возможность рассказать вам о компании подробнее. Астра - один из лидеров российского IT рынка. В свое время $POSI была темной лошадкой, а теперь это огромная компания стоимостью 140 млрд рублей, которая не сегодня-завтра войдет в основной индекс ММВБ.
Astra Group, конечно, пока поменьше: в основе ее бизнеса - операционная система Astra Linux и еще порядка 15 ИТ-продуктов, которыми пользуется свыше 20 тысяч организаций. Да, мы как обыватели особо ничего не знаем про компанию и вряд ли сталкивались с ней в нашей жизни, но Astra Group фактически выстраивает очень важную ИТ-инфраструктуру, без которой сложно было бы функционировать и бизнесу, и государственной машине
💰 Что там с деньгами?
Ну, хватит лирики, мы же про деньги. Давайте посмотрим в свеженькую отчетность: компания стремится быть понятной и открытой для инвесторов, аналитиков и клиентов. Возможно, готовится к IPO?
📊 Выручка выросла за 2022 год аж в 2,5 раза - до 5,4 млрд рублей. Здесь, однако, надо обратить внимание на еще один показатель - доля продуктов экосистемы в выручке. Что это значит? Раньше Astra Group генерировала почти 97% всей выручки за счет своего флагманского продукта ОС Astra Linux. Такая ситуация превращала компанию в колосс на глиняных ногах, но менеджменту удалось расширить портфель продуктов и снизить этот риск. Сейчас экосистема приносит более 13% выручки.
✅ Чистая прибыль подскочила вообще почти в 3 раза - до 3 млрд рублей, а рентабельность по чистой прибыли составила феноменальные 57% против 50% в 2021 году. Это означает, что компания очень умело управляет своими расходами на персонал, рекламу и т.д. ИТ-бизнес этим и хорош: по сути, компания может объявлять клиентам очень высокие, на первый взгляд, цены, на которые приходится соглашаться, иначе бизнес встанет. Именно поэтому, например, $POSI удваивает масштабы бизнеса каждый год
📈 За счет чего рост?
Основная причина - импортозамещение и бум цифровизации экономики. Хотя все эти процессы начались лишь ближе к середине прошлого года, результат налицо. Более того, ИТ-сфера очень инерционная: сначала заказчики делают обкатку, «пилотирование», тестируют продукты на небольших масштабах. Так что реальный эффект мы увидим в отчетности за 2023-2024 годы - кратный потенциал роста сохраняется.
👉 Резюме
В общем, похоже, скоро на нашем рынке может вспыхнуть новая звезда. Пока Astra Group пока не заявляла о своих планах по IPO, но мне кажется, для них это органичный шаг. А пока следим за отчетностью компании и в особенности за развитием экосистемы. Если менеджменту удастся сохранить текущий тренд, Astra Group превратится в одну из самых быстрорастущих и интересных для инвестирования компаний
⚠️ ВАЖНО - что значит санкции на $TCSG Тинькофф для инвесторов?
1️⃣ Торговля иностранными акциями останется
После попадания в санкционный список ЕС Тинькофф приостановил торги иностранными бумагами на несколько недель, но затем смог вывести этот блок бизнеса на другое юрлицо и тем самым обезопасил себя и инвесторов. Так что торгуем дальше
2️⃣ Доллары под риском
«Живые» доллары на брокерском счете под риском. Как заморозились евро, так могут и доллары. В лучшем случае их удастся продать по курсу банка, который может быть неинтересным. Думаю, лучше доллары сконвертировать в $HKDRUB или $CNYRUB Как альтернатива - купить замещённые облигации, которые привязаны к валюте, но торгуются за рубли
3️⃣ Карты UnionPay перестанут работать
Тинькофф недавно стал выпускать карты UnionPay, но теперь они перестанут работать за границей, так что смысла в них ноль
4️⃣ Приложения удалят
В AppStore возникли проблемы уже после санкций ЕС: приложение пропало, а пуш-уведомления приходить перестали. Теперь, думаю, и GooglePlay тоже исчезнут тинькоффские приложения
⁉️ UPD. Как торговать акциями иностранными, если доллары под риском? Частый вопрос, дублирую ответ из комментариев
Вообще доллары от продажи акций зачисляются на счет в СПб бирже, а не на счет банка, против которого введены санкции. Их можно на СПб конвертировать в рубли и вывести или снова купить акции
В общем, неудобств добавится, но пока ничего критичного. Можно предпринять меры и перестраховаться, но паниковать точно не стоит
Ставь 👍 если полезно и не забудь поделиться статьей
🏦 ЦБ поднимет ставку уже завтра. Что делать?
Завтра Эльвира Набиуллина многим испортит настроение, подняв ставку на 0,5%-1%. Я провёл опрос среди подписчиков, и порядка 11% не ждут повышения. Что ж, друзья, боюсь, вас ждёт неприятный сюрприз
🤔 На сколько ставку повысят?
Половина опрошенных мною инвесторов ждёт роста на 0,5%. Консенсус среди экономистов и аналитиков, по данным РБК, тоже 0,5%, хотя $SBER прогнозирует более резкие шаги и увеличение сразу до 8,5%. Я же лично придерживаюсь первого варианта и думаю, что рубить с плеча регулятор не будет и оставит себе место для манёвра.
❓Зачем вообще надо повышать ставку?
Инфляция низкая, всего 3,6%, экономику хорошо бы поддержать в таких непростых условиях, дефицит бюджета проще финансировать… но ЦБ боится, что инфляция может разогнаться из-за рекордно низкой безработицы и падения $USDRUB, поэтому действует на опережение. Хотя я не думаю, что мы перейдем к циклу ужесточения политики. Простыми словами: сначала гайки чуть закрутят, а к концу года или в начале следующего снова начнут ослаблять хватку и в течение пары лет, думаю, придем к ставке в ~5%
🤨 Что это значит для нас?
Оставим заумные рассуждения. Нас волнует насущный вопрос - что с того нам с вами? С точки зрения пролетария, рост ставки означает более дорогую ипотеку и кредиты. Даже если вы живете по средствам, то компании берут в долг миллиарды рублей, и для них рост ставки означает уменьшение маржи, сокращение расходов и сотрудников, сворачивание инвестиционных проектов. В плюсе оказываются банки $SBER, $VTBR, которые зарабатывают больше. Облигации снижаются, акции тоже находятся под давлением
🤷♂️ И что делать?
Рост ставки приводит к росту доходностей в облигациях и снижению их цен. Сильнее всего реагируют длинные бумаги типа ОФЗ 26238. Но я думаю, что по ним дно уже близко, и в ближайшие пару месяцев может сложиться идеальная ситуация для их добавления в портфель. На горизонте двух лет они смогут принести порядка 30-40%, включая купоны. Логика в том, что ЦБ с помощью роста ставки сможет побороть инфляцию и затем перейти к снижению, что приведет к росту цен на длинные ОФЗ
Если же вы не верите в то, что Набиуллиной удастся побороть инфляцию, и цены будут только расти, тогда ваш выбор - линкеры, которые платят 2,5%, но чей номинал меняется каждый месяц на уровень инфляции. Добавляем в портфель в таком случае ОФЗ 52002. Думаете, что ставка будет расти и дальше? Тогда можно купить флоатеры ОФЗ 24021 и 29014
Также я не жду существенного падения цен в корпоративных бумагах, и хорошим выбором могут стать бумаги с доходностью к погашению 12-13% и сроком менее 2 лет:
- Пионер 1Р5
- СамолетР11
- ЛСР БО 1Р8
- ТГК-14 1Р1
- ЭталонФин1
- ВУШ 1Р1
🧠 Прочие мысли по рынку
Армагеддона не жду, но расти рынку акций будет тяжелее. Иваниванычу депозит под 8% в принципе нравится больше, чем наше «казино», так что часть денег может вернуться в банки. По доллару жду укрепления рубля к осени до ~85, да и тактическая коррекция в бумагах назрела. Но. Смотреть всегда надо дальше, на горизонт 12 месяцев +. И здесь рост ставки может открыть новые возможности как на рынке облигаций, так и в недвижимости
💣 $WUSH выплатит дивиденды?
Вуш готовится опубликовать отчетность в августе, но только что компания сообщила, что ожидает показатель чистый долг / EBITDA ниже 1,5х
В таком случае компания сможет выплатить 50% чистой прибыли в виде дивидендов! Чистая прибыль будет взята за 12 месяцев до 30 июня 2023 года.
Решение о выплате дивидендов будет принято в октябре.
Довольно ожидаемо, хотя высоких дивов я бы не ждал. Но сигнал хороший - значит, денег у компании более чем достаточно, и дела идут хорошо
Кстати, напоминаю, что еще можно успеть поучаствовать в конкурсе и стать одним из 10 победителей. Призовой фонд 100 тысяч рублей
Читать полностью…
🇭🇰 Как я торгую Гонконгскими акциями?
Прошел ровно месяц с запуска моей стратегии &Акции_Гонконга - рассказываю, что покупаю и продаю, и какие у меня результаты
💪 Как результаты?
За месяц стратегия принесла +5,3%. Некоторые инфоцыгане любят переводить это сразу в годовые, и я мог бы написать «заработал 63,6% годовых!», но мы же с вами умные люди. Это доходность именно в гонконгских долларах, который торгуется в диапазоне 7,75-7,85 по отношению к американскому. Правда, здесь не учтены дивиденды, которые пока в пути, так что фактическая доходность, думаю, чуть выше
Если считать в рублях, то за счет девальвации удалось заработать в сумме +10,6%. Это важная причина, по которой обязательно нужно добавлять иностранные акции в портфель, - защита от ослабления рубля. И гонконгские акции здесь подходят отлично благодаря преимущественно безопасному хранению и отсутствию требований для квалификации, как в случае с акциями США
Если сравнивать стратегию с индексом Hang Seng $HSU3, то за месяц он то рос, то падал, а по итогу остался на месте. Так что моя стратегия обгоняет индекс на +5,3%, что я считаю отличным результатом
💰 Что я покупаю?
Основная ставка в портфеле - на акции потребительского сектора. Одни из крупнейших позиций в портфеле - $9988 Alibaba (+5,3%), JD $9618 (+1,22%), Li Auto $2015 (+9,65%), Nio $9866 (+16,3%). Недавно проводил ребалансировку, уменьшая долю в Li Auto, которая из-за существенного роста стала превышать максимальную долю в моем портфеле с точки зрения риск-менеджмента, и докупал Alibaba с PetroChina
PetroChina $857, кстати, очень интересная и бодро растущая компания, которая вопреки всем ценовым колебаниям на рынке нефти, выросла аж на 66% всего за год. Выплатил при этом неплохие дивиденды порядка 8% в $HKDRUB Я и подписчики моей стратегии тоже должны получить дивиденды со дня на день: отсечка была 20 июня, но гэп акции уже закрыли. Доходность только этой выплаты составит 4%, и осенью ожидается еще одна. Так что PetroChina платит не сильно меньше, например, Роснефти, но при этом в стабильной валюте.
❓А что за стратегия?
Не все до сих пор знают про стратегию, и как к ней подключиться. Сначала пару слов слов про стратегию:
✅ Ожидаемая доходность на горизонте 1 года +30% в гонконгских долларах
✅ Все сделки совершаются автоматически, вам не надо ничего анализировать и покупать/продавать
✅ Статус квалифицированного инвестора не нужен
✅ Сделки совершаются нечасто, поэтому вы экономите на комиссиях биржи (гербовый сбор)
✅ Минимальная сумма 20 тысяч HKD, что примерно равно 220 тысячам рублей
Чтобы присоединиться к стратегии, для начала открываем брокерский счет в Тинькофф Инвестициях
1️⃣ Если счет уже есть, открываем дополнительный для стратегии. На нем не должно быть ни денег, ни валюты
2️⃣ Заводим рубли на счет и в часы работы биржи покупаем $HKDRUB
3️⃣ Выводим остатки рублей с этого счета
4️⃣ Подключаемся к стратегии
5️⃣ Расслабляемся и получаем удовольствие
🤝 Пока в стратегии всего 5 человек, включая меня, что, конечно, расстраивает, учитывая довольно сильные и стабильные результаты. Так что присоединяйтесь - будем зарабатывать вместе!
⚠️ Важная новость!
Которая значительно расширяет возможности инвесторов
СПБ биржа $SPBE настроила цепочку безопасного хранения гонконгских акций
🤔 Что это значит?
До конца 2023 года все гонконгские акции переедут в новую инфраструктур. И будет можно абсолютно спокойно торговать гонконгскими акциями, не боясь блокировки и заморозки. Напомню, что для покупки акций США требуется статус квалифицированного инвестора, а здесь - НЕТ. То есть КАЖДЫЙ имеет безопасный доступ к этому интересному рынку
❓И зачем вам это?
Список бумаг гораздо шире, чем на ММВБ. Более того, гонконгский доллар $HKDRUB привязан к доллару США и фактически это дает возможность защититься от девальвации рубля и добавить кучу интересных китайских компаний в свой портфель.
По ссылкам вы можете почитать про то, как устроена торговля гонконгскими акциями, а я скоро расскажу про свою стратегию Акции Гонконга, которую я успешно веду в Тинькофф.
Жду ваши 🔥
🌓 Что такое овернайт и почему он лучше депозита?
Вижу, что вчерашний пост вызвал большой интерес. Особенно вы хотите знать про такой инструмент, как овернайт. Рассказываю
❓ Что это?
Овернайт - размещение денег на ночь. То есть вечером ваши деньги уходят, а утром возвращаются с процентами. При этом вам в залог дают ценные бумаги, чтобы гарантировать возврат денег и безопасность сделки. Весь процесс идет через при посредничестве Национального клирингового центра (НКЦ), который входит в структуру Мосбиржи. Более того, система работала даже во время остановки торгов в прошлом году
🗣️ Простыми словами
Приходит к вам пьяный сосед Иваниваныч и просит 100.000 до завтрашнего дня. И дает вам в качестве залога шкатулку с семейными драгоценностями, которые стоят точно больше сотки. Утром трезвый Иваниваныч отдает вам 100.020 рублей, а вы возвращаете ему шкатулку. На что это похоже? Правильно, на ломбард. Только в овернайте ломбард - вы, а вместо шкатулки - ОФЗ и облигации голубых фишек типа $ROSN
🏦 Кто этим пользуется?
Кому нужны деньги на ночь? В основном, банкам и крупным компаниям для закрытия дыр в финансовых потоках.
🫰 Сколько можно заработать?
Доходность невысокая - сейчас порядка 7,2% годовых без учета сложного процента. Но деньги вам на счет капают каждый день, так что, если продержаться год, то заработаете порядка 7,7%. Ориентир - ставка RUSFAR, которую ежедневно публикует Мосбиржа и которая близка к ставке ЦБ. Если спрос высокий, доходность по овернайту может улетать в космос: например, в марте 2022 ставка по долларам доходила до 100% годовых!
👍 Зачем вам это?
Овернайт обладает всеми преимуществами депозита без его недостатков: проценты каждый день, снять их можно когда угодно, пополнение и снятие в любых объемах, без минимальных сроков и ограничений. Как правило, этот инструмент пользуется популярностью у юрлиц, но и физикам тоже может быть полезен как альтернатива депозиту. Более того, при росте ставки депозит вам приносит больше не будет, а доходность овернайта вырастет
🔎 Как им воспользоваться?
Самый простой способ - купить БПИФы $AKMM и $LQDT, которые размещают средства в овернайт. Посмотрите на их графики - просто мечта каждого инвестора. Также можно обратиться к брокеру или управляющей компании. Я могу помочь, но только если вы или ваше юрлицо планируете размещать от 30 млн рублей.
Ставь 👍, если полезно
$PLZL чтобы участвовать в байбеке, нужно владеть акциями ДО 7 ИЮЛЯ
Читать полностью…
🏆 Куда вложить рубли?
Куда вложить валюту я уже рассказывал - по-прежнему считаю замещающие облигации лучшим выбором сейчас. Но что делать тем, кто ищет приложение рублям? Давайте подумаем
🏦 Депозит / накопительный счет
Депозит, на мой взгляд, один из самых бесполезных финансовых инструментов: доходность низкая, есть ограничения по срокам и суммам. Один плюс - рисков почти нет. Депозит подходит только для создания подушки безопасности, которая всегда под рукой, пусть и приносит меньше инфляции. Но я, например, храню деньги на накопительном счете, который все же значительно более гибкий и доходный. Доходность ~6,5%
🌒 Овернайт
Обычно этим инструментом пользуются юрлица, но и физики тоже могут. Речь идет об однодневном размещении денег на бирже: вечером деньги уходят, а утром возвращаются с процентами. Безопасность сделок гарантирует Мосбиржа, так что никто никого не кинет. Этот механизм работал даже во время остановки торгов в прошлом году. Доходность примерно на уровне ставки ЦБ. Доходность ~7,3%
💰 Облигации
Основу долгосрочного портфеля должны составлять облигации. Также они подходят для размещения денег на определенный срок, когда важно понимать, когда и сколько ты заработаешь. Эмитенты обязаны по ним платить, в отличие от дивидендов по акциям. Так что это один из самых безопасных инвестиционных инструментов. Можно инвестировать через фонды, можно - напрямую, везде есть свои нюансы. Доходность ~11%
📈 Акции
Акции хорошо проявляют себя на горизонте от 3 лет, когда удается сгладить все внезапности типа пандемии или еще чего-нибудь. Акции нужны, чтобы увеличить доходность портфеля и обогнать инфляцию. Особенно хорошо проявляют себя в периоды низких ставок, как, например, в 2020 году, но достаточно непредсказуемы и требуют много времени на анализ. Хороший вариант - инвестировать через фонды, что экономит время и дает налоговые льготы. Прогнозная доходность ~20% годовых на ближайшие 3 года
🏡 Недвижимость
Недвижимость для инвестиций - тема для отдельного обсуждения. И она должна быть, если капитал позволяет, но подробно останавливаться сейчас на ней не будем. Доходность ~15% годовых
🤔 Ну так что делать?
Ключевая ошибка абсолютного большинства инвесторов - фокус на 1-2 инструментах и игнорирование других:
«Сижу в депозитах, потому что ничего не понимаю и не хочу разбираться. Рынок - это казино». Человек постоянно теряет деньги из-за инфляции и на длинной дистанции беднеет
«Куплю облигации - никаких акций и всего рискованного». Человек в лучшем случае отбивает инфляцию, но упускает много возможностей значительно нарастить свой капитал
«Только акции - зачем мне эти копеечные проценты?». Человек теряет половину капитала на каком-нибудь черном лебеде, нет постоянного денежного потока, сильно нервничает
Мысль понятна. Портфель в широком смысле должен включать различные активы, которые начинают работать как слаженный оркестр, страхуя ваш капитал в периоды нестабильности, и давая доходность, когда все хорошо. И при должном умении и усердии вполне можно зарабатывать 12-15% в рублях с невысоким риском - и при этом спать спокойно.
🔽Проголосуйте, какой вариант инвестиций разобрать подробнее
Есть подозрение, что монетарные власти сегодня всё-таки провели какую-то негласную интервенцию на валютном рынке. Уж больно большой объем торгов по паре юань/рубль - около 200 млрд рублей на текущий момент. В два раза больше чем по паре доллар/рубль.
По крайней мере, очень похоже на действия регулятора, т.к. на открытом рынке он может продавать только юани, ведь счета в долларах и евро заблокированы. @marketdumki
🤯 Доллар по 100?
Две вещи в этом мире происходят совершенно «неожиданно»: для коммунальных служб - выпадает снег зимой, а для среднестатистического инвестора - снова растет доллар. Почему, доколе и что делать?
❓Почему?
Причина основная та же, почему $USDRUB в том году стоил 50 рублей. Дело во внешнеторговом балансе: у нас есть экспорт, который приносит валюту в страну, и импорт, который ее «уводит». Экспорт сейчас сокращается: газ радикально подешевел, Северный поток уничтожен, нефть продаётся со скидкой, а значительная часть валютной выручки к тому же остаётся на зарубежных счетах. Импорт же адаптировался - тачки из-за границы, например, возят уже все кому не лень.
Вторая важная причина - дефицит бюджета. Годовой план по дефициту был практически исчерпан еще в феврале, а дыры надо закрывать. Самое простое - девальвация: один рубль, по словам Силуанова, это +100-200 млрд в бюджет. Так что всем плевать на хомячков, которые теперь поедут в Анапу, а не в Анталью: танки и пушки важнее, чем этот ваш оллинклюзив.
Третья причина - отток капитала из-за перформанса Пригожина и корпоративных сделок. Значительная часть тех, кто побогаче (хайнеты), не оценили произошедшее и решили: «А может, лучше мне в ОАЭ деньги перевести или недвижку там купить, чем так рисковать?». Приправим это желанием $MGNT выкупить 30% акций у нерезидентов за полцены, готовящуюся сделку по $YNDX, под которую тоже требуется много валюты (миллиарды долларов) - и поймем, что Иваниваныч, бросающийся на амбразуру, чтобы остановить «катастрофу», бесславно гибнет под копытами капиталистических быков
👊 Доколе?
При всем этом, ЦБ точно не в восторге от слишком резкой и сильной девальвации, потому что это приведет к росту инфляции. Нам уже сказали, что комфортный курс 80-90, и регулятору важно, чтобы система не пошла вразнос, поэтому я думаю, что после текущего всплеска мы вернёмся в этот коридор. Когда? Ставлю на то, что в августе-сентябре мы увидим доллар ниже 90, а скорее ближе к 85. В моменте же могут быть выносы вплоть до 100 рублей
❗️Что делать?
Инвестировать в валюте! Каждый раз курс высокий - 85 в июне, ведь в апреле он был 75; 75 в январе, ведь в ноябре он был 60; 60 в ноябре, ведь в июне 2022 он был 50. На длинном горизонте богатеть в России вы можете, только инвестируя в валюте или в привязанные к валюте активы. Лучший выбор, на мой взгляд, это замещающие облигации, про которые я говорил уже тысячу раз. Поищи в интернете, включи поиск на моем канале, найди даже целую подборку замещаек. Сделай ты это раньше, сейчас бы радовался своей прибыли, а не со страхом в груди читал бы этот пост. Если купил замещайки, то ты красавчик, поздравляю
Вторая опция - фонды на золото Альфовский $AKGD или Тинькоффский $TGLD (по сути, без разницы). Третья - акции экспортеров, например, $LKOH Для совсем отмороженных - фьючерс $SIU3, который торгуется на 2 рубля дешевле текущего курса. Почему? Потому что Иваниванычи неистово шортят грязную зеленую бумажку. Думаю, скоро их разорвет, на этом случится капитуляция и финальный вынос валюты, после которой начнётся укрепление рубля.
Можешь поддержать меня 👍, если полезно
🛴 У $WUSH новая фишка - будут предлагать арендовать самокат вместе со шлемом
Как по мне, идея сомнительная: благая по своей сути, но это как минимум очень негигиенично, а шлемы могут еще и воровать
А вы что думаете?
Как инвестировать в валютные инструменты без инфраструктурных рисков?
С помощью нашего нового фонда на замещающие облигации ☝️
Управляющая компания «Тинькофф Капитал» начала формирование закрытого паевого инвестиционного фонда «Тинькофф Замещающие облигации». Фонд позволяет инвестировать в валютные инструменты без инфраструктурных рисков.
Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные по российскому праву взамен валютных еврооблигаций. Такие бумаги торгуются на Московской бирже. Их параметры — срок погашения, номинальная стоимость, размер дохода и расписание по купонным выплатам — аналогичны параметрам заменяемых еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу Банка России. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций.
Преимущества замещающих облигаций:
• Благодаря российскому «происхождению» иностранные контрагенты исключены из процесса выплат по замещающим облигациям, а это сводит инфраструктурные риски к минимуму;
• Платежи по облигациям рассчитываются в валюте, но выплачиваются в рублях. Поэтому доходность фонда привязана к курсам доллара, евро или других валют — в зависимости от того, в какой валюте выпущены еврооблигации. Это дает возможность защитить портфель от ослабления курса национальной валюты;
• Фонд предполагает выплату дохода от полученных купонов дважды в год.
Фонд будет состоять из замещающих облигаций крупнейших российских эмитентов — сейчас их средняя доходность к погашению колеблется около 7-9%, а, например, по бессрочным бондам Газпрома превышает 15%. В портфель фонда войдут бумаги Газпрома, Лукойла, Металлоинвеста, ММК, Совкомфлота, ПИК и других компаний. По мере выхода новых бумаг состав фонда будет расширяться.
Фонд «Тинькофф Замещающие облигации» доступен только квалифицированным инвесторам на всех тарифах Тинькофф Инвестиций. Приобрести паи фонда без брокерских комиссий за покупку и продажу паев можно будет на платформе Тинькофф Инвестиций.
Оставить заявку на приобретение паев фонда можно до 14 июля 2023 года в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций в разделе «Что купить» → «Фонды».
#фондытинькофф
🤬 Мне не жалко
Иногда вижу людей, которые или заняты тяжелым трудом, или живут бедно, и Вика (жена) мне говорит, что ей их жалко. А мне нет
Как говорил Аппий Клавдий 2,5 тысячи лет назад, каждый сам кузнец своего счастья. Я бы добавил, что и виновник своего несчастья тоже.
Да, жизнь несправедлива, особенно с точки зрения возможностей. Кто-то рождается в семье миллиардера, а кто-то в глухой деревне без электричества. Но стартовые условия вовсе не определяют всю жизнь человека и его судьбу.
Сколько примеров, когда мажорчики ничего не добивались в жизни, погрязая в наркоте и занимаясь проматыванием нажитого папочкой богатства. Сколько примеров, когда абсолютно простые люди становились олимпийскими чемпионами, звездами шоу-бизнеса, президентами, писателями, учеными.
Сколько и тех, и тех я видел, когда учился в МГИМО. Запомнилась фраза одного студента, который сказал: «Мне отец предлагает идти к нему в компанию работать за 500 тысяч. Я за эти копейки даже жопу с дивана не подниму». Интересно, где он. Есть примеры других детей, у которых богатые и известные родители, но которые строят свою карьеру сами и никогда не пользовались теми благами, что им могли бы дать родители.
Но вернёмся к бедным и работягам. Почему мне их не жалко? Вариант 1. Человек пашет ради своей мечты и лучшей жизни и через труд развивается, строит свою карьеру с самого низа. У него есть жизненная энергия, у него есть стремление достичь целей и жить хорошо, как он хочет, а не как придется. И чего жалеть? Таких людей можно только уважать и поддерживать. Это сильные люди, а жалеют слабых.
Другой вариант. Человеку проще ныть и обвинять всех вокруг - Путина, Байдена, рептилоидов или брокера с маркетмейкерами. Проще, чем повысить свою квалификацию, пойти на риск, сменить работу, найти подработку. Меня тошнит от таких людей, я презираю таких мужчин
Мужчин, которые не могут своей жене оплатить банальный маникюр или купить нормальный шампунь. Мужчин, которые не могут своим детям приобрести одежду или игрушки. Мужчин, которые не могут вывезти свою семью на море вместо того, чтобы загорать на лавке с банкой пива. Мужчин, которые не могут поклеить обои и живут, как свиньи в хлеву. Мужчин, которые в наследство оставят долги, перегар и ворох психологических травм. «Мужчин» таких я презираю. И мне их не жалко.
Я что, выдумываю это? Сколько таких историй я читаю и вижу своими глазами. Почему в СССР +- стартовали все в одних условиях, а сейчас одни живут хорошо, а 15% населения страны - за чертой бедности? Другие процентов 60 даже за границей никогда не были.
Почему некоторым людям удается бросить пить или курить, выучить английский или изучить программирование, уехать в другой город или страну, жить счастливым, здоровым и реализованным человеком, а другие сидят в ободранных халупах на фоне травящего их и их детей завода, смотрят телевизор после тяжелой смены, и бухают? Или играют в тупые игры вместо того, чтобы взять в руки книжку.
Так что не жалко мне таких людей. Мне жалко тех, кто тяжело болеет, родился сиротой или не по своей воле оказался на улице, например. Я верю в то, что у каждого человека есть силы, есть энергия и возможности преуспеть в этой жизни. Обеспечить себя и своих близких. У каждого. Знаете, чего не хватает? Желания и воли.
Когда ты по-настоящему чего-то хочешь, ты горы свернешь. Не ищешь ведь отговорок, когда ты голоден или хочешь в туалет. Комфортная жизнь, а не выживание, - это такая же базовая необходимость.
Этим постом я хочу передать свою жизненную энергию тебе. Разозлился? Вдохновился? Недоволен? То что нужно. Любая эта и другая эмоция - это двигатель, это импульс, который может вывести из состояния анабиоза, лени, жалости к себе и обиды на весь мир вокруг. Можно использовать эту возможность, а можно обосрать меня в комментах и снова найти виноватых в своих неудачах.
Это выбор. Тысячи выборов по жизни и определяют судьбу. Определяют саму жизнь. Живи хорошо. Ты этого заслуживаешь. И ты это можешь
В SDN-list включены банк "Тинькофф", Локо-банк, буровая компания "Евразия"
@interfaxonline
🚀 +18% за неделю. Что происходит с Х5?
За последнюю неделю акции крупнейшего продуктового ритейлера подскочили на 18%, а сегодня вышел сильный отчет. Разбираемся, что происходит и почему это одна из лучших акций на нашем рынке
📈 Выручка
На 19,1% год-к-году выросла чистая выручка за квартал, и на 7,8% сопоставимые (LFL) продажи. Важно сравнивать именно второй показатель с инфляцией, и мы видим, что $FIVE удалось нарастить выручку несмотря на продовольственную дефляцию, то есть компания развивается органически и эффективно.
🐦 Чижик
Один из долгосрочных драйверов роста бизнеса - развитие сети жестких дискаунтеров «Чижик», На фоне падающих доходов населения именно такой формат особенно востребован у покупателей. Во втором квартале 2023 года «Чижик» заработал 26,6 млрд, увеличив выручку вчетверо.
🛒 Пятерочка и Перекресток
Вместе со взрывным ростом «Чижика» прибавляет и «Пятерочка», увеличив продажи на +14,1% за год. А вот «Перекресток» расстроил: фактически топчется на месте. Что странно, потому что в своем сегменте это, пожалуй, самый приятный магазин. Но, видимо, народ предпочитает экономить.
👨💻 Онлайн
Феноменальный рост выручки показывают и цифровые бизнесы - аж на 83,7%. Однако их доля от всего бизнеса все еще ничтожно мала - всего 3,5%. Именно здесь находится, на мой взгляд, топливо для дальнейших двузначных темпов роста бизнеса в целом, и мне действительно непонятно, почему люди до сих пор так мало заказывают продуктов онлайн. Вам реально в кайф тратить время и тягать на себе тяжеленные пакеты?
🏬 Развитие сети магазинов
Х5 продолжает свою активную экспансию за счет сделок по поглощению (M&A), строительству новых РЦ и открытия новых магазинов. Была куплена компания «Тамерлан», крупный игрок в ЮФО и Ставропольском крае. Открыты 23 Пятерочки на Дальнем востоке, два РЦ в Краснодаре и Волгограде для Пятерочки и два РЦ в Казани и Волгограде для «Чижика»
⚙️ Повышение эффективности
Компания смело закрывает неэффективные точки. Во 2 квартале был закрыт 41 магазин у дома, 4 супермаркета и 1 темная кухня. Ждём финансовую отчетность, чтобы понять, как меры по оптимизации скажутся на прибыли
⚠️Тревожные звоночки
Теперь ложка дегтя. Средний чек в «Чижике» упал на 19% до 557 рублей. И если бы не пятикратный рост трафика, результаты были бы куда скромнее. Средний чек серьезно (-14,1%) снизился и в экспресс доставке; упало на 17,2% число заказов сервиса Впрок.
💰 А что с дивидендами?
Напоминаю, что компания пока не платит дивиденды из-за своей нидерландской прописки. Переехать оттуда в Россию сразу невозможно технически,. Сейчас Х5 ищет варианты редомициляции, а до тех пор дивиденды ждать не приходится.
👉 Вывод
$FIVE продолжает очень активно развиваться - как за счет выхода в новые регионы и сделок M&A, так и за счет повышения эффективности и развития перспективных направлений типа цифровых бизнесов и Чижика. Тем не менее, до сих пор нет понимания о планах по переезду в Россию и, соответствовало, по дивидендам.
Однако рано или поздно эта проблема разрешится, и акции вернутся к своей справедливой стоимости. И за эту неделю мы увидели, какая сила в них скрыта. Когда же появится конкретика, покупать будет уже поздно, поэтому я держу акции $FIVE в своем долгосрочном портфеле и считаю их одним из лучших вложений на нашем рынке.
Ставь 👍, если статья понравилась
🏦 В пятницу заседание ЦБ, на котором регулятор повысит ставку. Как думаете, на сколько?
Голосуйте, а я скоро напишу, почему это важно и что с этим делать
❓Почему у одних получается достигать своих целей, а у других нет?
❓Почему если ты недоволен, - это хорошо?
Делюсь своей жизненной философией. Если откликается, ставь 🔥
🎁 Забери 100 000 руб
⭐ Лето — лучшее время дарить подарки. Я и мои друзья хотим порадовать наших любимых подписчиков и разыграть 100 000 рублей
Чтобы забрать призовой фонд, выполни два простых шага 👇
✅ Подпишись на лучшие инвестиционные каналы. В них ты найдешь аналитику, тех. анализ, разбор фундамента, крутой рыночный юмор, уникальные мысли и по-настоящему качественные идеи.
Сам ежедневно читаю этих ребят:
Алексей Линецкий
Hard Trade
Tom Capital
Александр Абрамян
Granite Trade | Торопов Степан
Фабрика богатеньких Буратин
✅ Перейди по ссылке и нажми кнопку “Участвую!”
Всё! Буквально 10 секунд и ты в числе претендентов на денежный приз!
🏆 26 июля выберем 10 победителей генератором случайных чисел. Важно: на момент проведения розыгрыша нужно быть подписанным на все каналы из списка
Всем удачи 🍀
❓Что за сделка у Полюс Золота?
Феноменально хорошая, на первый взгляд, новость о выкупе акций с премией +33% к рынку оказалась с подвохом:
- Владеть акциями надо было до 7 июля
- На всех не хватит
Не буду изобретать велосипед и писать, то что уже написано. Подробно ситуацию разобрал мой дорогой коллега Степан Торопов
⚡️ ⚡️ ПОЛЮС ОБЪЯВИЛ БАЙБЕК С ПРЕМИЕЙ +33% К ТЕКУЩИМ ЦЕНАМ
Читать полностью…
🤬 Прожарка фонда Тинькофф
Тинёк готовит к запуску новый ЗПИФ на валютные облигации и активно его пиарит. Я не вложу в него ни копейки - и вот почему
🔎 Что за фонд?
Для начала разберёмся, о чем речь. Говорю о нем: ЗПИФ Тинькофф
Фонд будет инвестировать в замещающие валютные облигации, которые торгуются на ММВБ. Доходность в валюте по ним составляет 7-9%, есть также высокий потенциал роста тела.
🛑 Низкая ликвидность
Фонд - ЗПИФ. Самый ликвидный тип фондов - биржевые; существуют также ОПИФы, которые в любой момент вам может погасить УК. Из закрытого же фонда выйти сложно: найти покупателя самому, в отдельных случаях погасить через УК или ждать 4-5 лет, пока он не завершится. Тинёк обещает, что фонд будет торговаться на бирже, но вопросы остаются: когда это случится? Какой будет спред? Можно ли будет продать фонд без потерь, например, на 10 или 20 миллионов?
🧠 Только для квалифицированных инвесторов
ЗПИФ только для квалов, хотя внутри лежат бумаги, которые купить может вообще любой. Какой в этом смысл?
💰 Комиссия
1,5% за управление, 0,6% - прочие расходы. 2,1% годовых за что? За то, что я могу САМ купить? Я этого не понимаю. Да, в фондах есть логика, когда идет активное управление, например, акциями, и ПИФы экономят кучу времени, сил, денег на биржевых комиссиях и налогах, но тут по сути «купил и держи» - за что столько платить УК?
📈 Выплата дохода
Это вообще глупость. Выплата дохода дважды в год. Почему тогда не 4 раза, чтобы адекватный денежный поток был? Или зачем вообще платить - пусть просто стоимость пая растет, сэкономили бы на налогах.
💡 Альтернатива
Окей, накинул 💩 на вентилятор, а альтернативы-то какие? Да те же замещенные облигации, в первую очередь - длинные:
⁃ Газпром 2037
⁃ Газпром 2034
Тело и купоны привязаны к валюте, по ним я ожидаю +15-20% на горизонте года в USD. И без всяких фондов и квалификаций.
🪦 Так что удачи Тинькофф, фонд был мертв еще до того, как появился на свет.
❓А вы что думаете?
📣 Что говорят про ситуацию с рублем?
Греф: "Рубль должен укрепиться, экстремально низких уровней 2022 г. не ожидается"
Швецов: "Доверие инвесторов к рублю является залогом появления длинных денег"
Набиуллина: "Мы не таргетируем курс рубля. Для нас любой курс приемлем. Мы его учитываем при дкп. ЦБ готов вмешиваться с интервенциями только тогда, когда видит риски для финстабильности, когда ликвидности не хватает на рынке. Сейчас таких рисков не наблюдается"
Набиуллина: "Нужно смотреть прежде всего на динамку внешней торговли, она яв-ся важным фактором в определении курса рубля. Это самый значимый фактор. Не нужно строить “теории заговора” о слабом рубле в интересах бюджета"
Ведомости: "Недостаток иностранной валюты и эмоции после мятежа давят на рубль. В июле ситуация может ухудшиться, а крепкую нацвалюту стоит ожидать только в 4кв — эксперты"
Песков: "Мы это видели несколько раз ранее и были отскоки назад. И мы знаем с вами прекрасно, что в таких повышениях всегда есть значительная доля спекулятивных игр, которые, наверное, нельзя исключать и сейчас"
Я аморальный человек
Я аморальный человек. Я покупаю акции $WUSH, несмотря на то, что самокаты калечат тысячи людей. Мне важно, чтобы компания зарабатывала как можно больше, а ее акции росли - неважно, кто должен для этого пострадать
Я циничный капиталист. Набиваю портфель акциями $BELU и $ABRD, и моя цель - чтобы как можно больше людей пили алкоголь и приносили компании деньги, которые она выплатит в виде дивидендов. Меня больше волнует доходность, чем здоровье нации
Я бессердечная сволочь. Я вкладываю деньги в акции $CARM, который выжимает последние соки из людей, оказавшихся в трудной жизненной ситуации, выдавая им кредиты под 88% и оставляя их без автомобилей. Пусть россияне нищают и платят хоть 1000% годовых - мне важно, чтобы акции стоили 10₽
Мне плевать на больных. Поэтому $GEMC и $MDMG - мой лучший выбор. Пусть дерут три шкуры с тех, кто отдаст за свое здоровье любые деньги. Не забуду про $RENI - ведь страховщики дико маржинальные
Возьму и $GMKN: мне плевать на реки и леса - пусть дымят заводы, пусть реки окрасятся в фиолетовый цвет. Дотянуться бы то $BTI - ведь люди любят курить, а я люблю жирные дивиденды.
Каждый алкаш, больной или нищий станут источником моего богатства. Каждая сигарета, бутылка водки и выданный кредит превратятся в сочный Рибай за 5000₽, который я съем в ресторане на Патриках, или обернутся новым айфоном.
Я аморальный человек. Я инвестирую в грязь. Я зарабатываю на боли и страданиях. Настолько мерзкий, что стало тошно от самого себя, пока я писал этот текст.
Продать что ли все и пожертвовать деньги нуждающимся? Отказаться ли мне от капиталистических благ и ждать второго пришествия Ленина? Куда мы пришли - где коммунизм, равенство и «всем по потребностям». Когда я стал такой сволочью?
А может, я не один? А может ты тоже такой ? Тебя тоже воротит от этого текста? Возьми камень, брось в меня, если сам святой.
К чему это все? Здесь не место «хорошим». Вот она - жесткая мантра инвестора. Меня уже тошнит от сотен придурков и лицемеров. Я честен. Я, наверное, аморальный человек.
А ты?
🤬 $CARM - все?
Вчера торги закрылись на планке, а от желающих купить не было отбоя. Сегодня акции льют на 10%. Читаешь комментарии, люди с ума сходят, опять считают, что их обманули
🤦♂️ Смотреть на это просто смешно. В акции набилась толпа лудоманов, которые хотели по-быстрому срубить денег, но тут что-то пошло не так. И что они делают? Сразу же продают
Много было недовольства насчет «допэмиссии». По факту же компания привлекла не 600 млн, а 1 млрд, доразместив не новые выпущенные акции, а часть уже имеющегося капитала. И это абсолютно правильное решение, на мой взгляд
💰 Ярд бесплатных денег, по которым компания не платит проценты и которые размещает под 88%, выдавая кредиты физикам. Вы вообще понимаете, какой огромный эффект на бизнес это окажет?
💪 Адекватные люди понимают. Хомяки сливают. Так же, как в свое время сливали $WUSH, сначала упавший со 185 до 150 рублей и стоящий сейчас 222. Я в акциях посижу точно и уже купил на этом проливе, потому что вижу перспективу бизнеса, а не захожу на пять минут
⚡️ $CARM торги открыли
12:56 UPD: опять закрыли))
