9901
Пишу про инвестиции на фондовом рынке и в недвижимость 6 лет на рынке и 5,5 млрд рублей под управлением. Выступаю на РБК и публикуюсь в СМИ. ТОП-15 авторов Пульс Личка: @alex_abramyan
Мы впервые запустили фонд на IPO! 🔥
Да-да, вам не показалось 😎 Рассказываем о нашей новинке в линейке ОПИФов подробнее!
Основная идея «Альфа-Капитал Новые имена» — инвестиции в акции компаний, которые провели IPO в последние пять лет или только размещаются на Московской Бирже.
Почему продукт интересен инвесторам? 🤔
· Структура портфеля фонда будет меняться в том числе по мере проведения новых IPO на бирже.
· Управляющий учитывает не только фундаментальные показатели выходящих на IPO компаний (Р/Е, EV/EBITDA, FCFY), но и корпоративные события, которые могут привести к переоценке акций: SPO, выкуп акций, господдержка, смена акционера, редомициляция.
· Инвестиционная цель фонда — получение долгосрочной доходности выше средней по рынку благодаря раскрытию потенциала акций после IPO.
❤️ Инвестировать в ОПИФ «Альфа-Капитал Новые имена» можно с помощью нашего мобильного приложения.
⚡️ Интересная идея: шорчу $ASTR, потому что цена будет стремиться к 555
А откупить шорт можно через участие в SPO. Так как аллокация (на мой взгляд) будет ~50%, имеет смысл подавать заявку на SPO в 2-2,5 раза больше, чем размер шорта
Так и сделаю
Поняли смысл?
🚀 +18% за 3 недели с момента публикации поста
Ожидаю продолжения ралли
😏 Кстати, дам вам небольшой инсайд из индустрии
Со дня на день некоторые крупные игроки запустят фонды, ориентированные именно на такие компании - что приведет к притоку туда миллиардов рублей. Что тогда будет с ценами?
⭐️ Новый Элемент
IPO продолжают сыпаться на инвесторов как из рога изобилия. Сообщение РБК, что крупнейший производитель микроэлектроники в России может провести размещение на СПб Бирже вызвало рост котировок самой площадки. «Элемент» – это уникальный и крайне перспективный бизнес, причем критически важный для нашей страны. О чем речь?
🇷🇺 Intel, Nvidia, TSMC, AMD – эти имена нам хорошо знакомы. Но события 2022 года ярко показали необходимость развивать собственную технологическую базу, в особенности – в сфере микроэлектроники.
В 2019 году $AFKS и Ростех объединили предприятия, которые занимаются разработкой и производством электронной компонентной базы. Так появилась ГК Элемент – компания с полным циклом производства микроэлектроники, на которую приходится более 50% отечественного рынка.
Крупнейшее предприятие Элемента – Микрон в подмосковном Зеленограде - выпускает чипы для банковских карт МИР, электронных паспортов и SIM-карт сотовой связи. Элемент реализует масштабную инвестпрограмму, чтобы выпускать также модули связи и навигации, силовую электронику для энергетического сектора и т.д.
📈При этом пару недель назад я разбирал отчет Kept про российский рынок микроэлектроники и писал: «
Мы только в самом начале тренда: за 6 лет российский рынок микроэлектроники вырастет в 2,7 раза до 780 млрд. Но что интересно, доля локальных производителей расширится в 6 раз с 59 млрд до 351 млрд! То есть отечественные компании будут производить практическую каждую вторую деталь, а не каждую пятую, как сейчас
#FIVE #reports
X5 Group отлично отчиталась по операционным результатам за 2024 q1:
- Чистая выручка +26.9% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +14.8% (!)
- Выручка "Чижика" +143.5% г/г
- Выручка цифровых бизнесов +81.7% г/г
- Чистая розничная выручка "Пятёрочки" +25.1% г/г
- Трафик группы (LFL) +3.0% г/г, средний чек (LFL) +11.2% г/г
- Открыто 412 новых магазинов X5 или +1.7% кв/кв
🤔 Так, пару слов про $ZAYM
А то я так активно писал про него и сижу молчу который день, люди переживают)
Взлета не случилось, на мой взгляд, из-за предвзятого негативного мнения про бизнес компании, поэтому хайпа не было. И поэтому компания пошла на дисконт
На мой взгляд, это и отлично: мы получаем адекватную цену, возможность набрать комфортную позицию в действительно качественном и активно растущем бизнесе
Напомню, что половину объема забрали институционалы, которые заходят надолго и с большим удовольствием скупают акции на падениях. Поэтому, как только вытряхнет спекулянтов, акции пойдут наверх
И для хейтров, которые мне припоминают еще $HNFG: во-первых, в первые минуты акции плюсовали, и был шанс выйти - это вам не мясорубка в $EUTR; а во-вторых, время рассудит. Все компании (кроме $CARM), про которые я писал (даже тот же Хендерсон), уже выше цены размещения, а некоторые сделали иксы
Думайте
✅ Полностью закрыл все позиции в спекулятивном портфеле. В моменте было на 300 тыс больше, но неудачно шортанул Норникель и лонговал Озон
Отличный результат, даже с учетом трат на маржиналку, налоги и комиссии. Дальше пойду в проект в Ялте и чуть отдохну
⚡️ Коммерсантъ: Путин согласился с предложением Лукашенко по стамбульскому соглашению с Украиной
+ в середине июня конференция по мирному урегулированию в Швейцарии (без участия РФ)
Кстати, заявки на проект в Ялте, о котором я рассказывал, подали уже 16 человек, а общая сумма - порядка 200 млн рублей. Я буду оформлять покупку себе в течение пары недель
Все детали по Ялте здесь: https://www.youtube.com/watch?v=t7ZK1rLK1Us
Представьте, что будет там с ценами, когда СВО закончится? 😉
Ozon: Результаты за 2023 и тезисы со встречи с инвесторами и партнерами
Вчера Ozon представил результаты за 4 кв. 2023 г. Отчет в целом хороший, никаких сюрпризов не было. Также в офисе компании прошла очная встреча с инвесторами и партнерами, которую мы посетили. Делимся с вами основными тезисами 👉🏻
Подробнее о результатах за 4 кв. 2023 г.
— GMV (вкл. услуги) в 4 кв. 2023 г. вырос на 111% г/г до 625.8 млрд руб. По итогам всего 2023 г. прирост GMV составил также 111% (достиг 1752 млрд руб.), что превысило прогноз компании по росту на 90-100%. Эти данные были известны уже на момент публикации операционных результатов 14 февраля.
— Валовая прибыль за 4 кв. выросла всего на 5% до 13 млрд руб. Валовая рентабельность составила 2.1% против 4.2% в 4 кв. 2022 г. Снижение валовой рентабельности г/г было ожидаемо и обусловлено инвестициями в развитие (компания привлекает клиентов, применяя различные ценовые стратегии). В то же время есть позитивный момент — расходы на на фулфилмент и доставку в % от GMV г/г cнизились (в абсолютном выражении расходы на логистику росли из-за продолжающегося расширения логистических мощностей и роста зарплат в связи с дефицитом кадров).
Считаем, что на горизонте года валовая рентабельность Ozon может оставаться сниженной. Компания продолжает инвестировать в рост, привлекать клиентов. Кроме этого, растет стоимость сотрудников и ремонтов/аренды для открытия ПВЗ, и мы предполагаем, что в моменте это может ограничивать возможность Ozon повышать комиссии. Но долгосрочно эти эффекты все равно будут переложены на потребителя через повышение цен на товары.
— Скорр. EBITDA за 4 кв. 2023 г. составила 0.1 млрд руб. (против 3.9 млрд руб. в 4 кв. 2022 г.), а по итогам 2023 года — 4.2 млрд руб. (против убытка на уровне 3.2 млрд руб. в 2022 г.)
Тезисы с вчерашней встречи в Ozon, которую мы посетили:
— Гайденс: По итогам 2023 г. компания ставит перед собой цель показать рост по GMV ~70%. EBITDA в 2024 г. будет оставаться положительной. На горизонте 3-4 лет видят рентабельность по EBITDA на уровне 3-4%.
— Долгосрочные планы: занять 40% онлайн рынка и 3-5% рынка ритейла. Стратегия Ozon на текущий момент — максимизировать долю рынка, вопрос с прибыльностью решится за счет эффекта масштаба
— Число активных продавцов на Ozon достигло отметки в 450 тыс. (рост в 2 раза за 2023 г), покупатели оформили 1 млрд заказов за 2023 г. Количество ПВЗ за 2023 г выросло в 2 раза, до 45 тыс. шт., площадь логистических складов составила более 2,5 млн кв м. Количество активных клиентов — 46 млн чел, 90% покупателей находятся в регионах.
— Складские мощности: на вопрос, как планируют расширяться в условиях нехватки подходящей инфраструктуры, ответили, что подходящей инфраструктуры не было практически никогда, всегда все строили, чтобы отвечало задачам. Та инфраструктура, которая будет вводиться в 2024, уже законтрактована. Далее будет контрактоваться на будущие годы. Наличие подрядчиков, которые строят складскую инфраструктуру достаточное (чтобы построить то, что нужно, на горизонте 9 мес.)
— Финтех долгосрочно будет одним из самых прибыльных сегментов. В ближайшее время будут раскрывать данные по сегменту.
— Регуляторные инициативы: Регулирование нужно, при этом очень важно, чтобы регуляторные инициативы не снижали адаптивность компании. Ни одна из предложенных инициатив не является угрозой для бизнеса.
— Редомициляция: До конца года ряд действий приблизит к переезду компании. Есть сложности/ограничения, которые не позволяют быстро это сделать. Доля иностранных инвесторов неизвестна.
Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator
Ozon — отчет за 2023 год
Одна из самых интересных компаний роста на Мосбирже объявила финансовые результаты за 4 квартал и 2023 год:
— Оборот (GMV), включая услуги, вырос на 111% г/г в четвертом квартале 2023 года
— Выручка увеличилась на 37%
— Скорректированная EBITDA в четвертом квартале 2023 года и в 2023 году была положительной и составила 0,1 и 4,2 млрд рублей соответственно.
— Убыток составил 18,2 млрд рублей в четвертом квартале 2023 года
Более того, компания дала прогнозы на 2024:
— Рост GMV на 70%+
— Скорректированная EBITDA останется положительной
Сейчас Ozon проходит период высоких капзатрат и инвестиций в инфраструктуру. Компания выходит в регионы и это уже дает свои плоды. Количество покупателей и селлеров продолжает расти.
Кроме того, финтех направление показывает отличные результаты. В 2024 году, судя по банковской отчетности в ЦБ, Озон Банк становится довольно заметным игроком финансового рынка.
Несмотря на то, что чистый убыток остается высоким, скорректированная EBITDA уже вышла в плюс. Юнит экономика уже как никак сходится, а значит, масштабирование уже не будет столь болезненным.
В общем, ждем когда Ozon окончательно захватит рынок и начнет выводить бизнес в прибыль.
Смотрите эфир на ютуб с представителями компании. А подробности можете почитать в пресс релизе
❓Что делаем с Займером?
Итак, Займер объявил параметры IPO и начал сбор заявок. Книга заявок была переподписана почти сразу, уже даже в прошлую пятницу, сообщает Рейтер
И это нельзя назвать неожиданным результатом: компания намерена оставаться лидером рынка, быстро расти и платить дивиденды. А еще она приятно удивила большим дисконтом, который она решила сделать для инвесторов! Давайте посмотрим и решим, что делаем?
📈 Начинаем с самого важного - с оценки. Ценовой диапазон от 235 до 270 рублей за акцию, что соответствует капитализации от 23,5 до 27 млрд. Ранее аналитики (и я в их числе) сходились во мнении, что ~35 млрд - это адекватная оценка, так что тут компания сделала дисконт более 25%! Сейчас оценка не просто адекватная - она низкая, причем имеем с вами довольно большое пространство для роста
❓В чем причина? Некоторые компании хотят срезать жирок в моменте - а дальше хоть трава не расти. А есть хорошие примеры $SVCB, $UGLD или $DELI, когда основная задача - показать долгосрочную историю роста и заслужить реноме дружелюбной компании, которая работает на интересы инвесторов. Я думаю, что акционер Займера и видит определенные предрассудки в отношении бизнеса, и в целом тоже исходит из этой философии, поэтому и решил дать нам с вами приятную цену
🏦 Отмечу, что еще до начала сбора заявок 70% объема покрыли институционалы. А это говорит о двух вещах: во-первых, им нравится бизнес, оценка и перспективы. А во-вторых, акции будут стабильны и будут иметь поддержку от «умных денег». Аналогично было и в $DELI, который уже прибавил почти +20% с IPO, а любые просадки моментально выкупались
💰 Объем сделки до 3 млрд - это комфортно, рынок переварит. Компания постарается обеспечить адекватную аллокацию, чтобы дать инвесторам не пару процентов, а побольше. Сбор заявок завершится 11 апреля, а торги начнутся в пятницу. У инвесторов не будет никаких ограничений на продажу хоть через минуту после начала торгов; размещение доступно как квалам, так и неквалифицированным инвесторам
📝 При этом гендиректор Займера Роман Макаров открыто говорит, что у компании нет четких целей по доле розничных и институциональных инвесторов, отмечая, что главным фактором инвестиционной привлекательности Займера является комбинация роста прибыли и дивидендов (50% от чистой прибыли)
✅ Я однозначно участвую и в четверг подам заявку на сумму ~2-3 млн рублей, смотря сколько даст брокер. Мы с вами отлично зарабатывали на всех IPO - думаю, все пройдёт успешно и в этот раз. Ждём начала торгов 😏
❗️Подключаемся: https://www.youtube.com/watch?v=t7ZK1rLK1Us
Читать полностью…
⚡Эфир по Ялте уже через 40 минут! Трансляция будет тут⚡
https://www.youtube.com/watch?v=t7ZK1rLK1Us
⚡️ Подал заявку на SPO $ASTR на 8,5 млн
Логика в том, чтобы полностью или частично закрыть шорт и заработать порядка 5% на разнице
Если дадут меньше, закрою, купив акций с рынка. Если больше, оставлю себе - очень верю в перспективы компании
🔥Уточняем цену и размер размещения SPO
К нашей сделке проявили повышенный интерес крупнейшие российские институциональные, а также розничные инвесторы. На фоне этого уточнили параметры.
🔹 Размер сделки – 10% от общего количества акций компании
🔹Уточненная цена – 555 рублей за акцию
🔹Заявки по цене ниже 555 рублей за акцию будут отклонены
Книга заявок будет открыта до 18:30 завтрашнего дня, 18 апреля. Но брокеры могут устанавливать свое время прекращения приема заявок.
Пресс-релиз: ссылка
❤️Ваша $ASTR
❗Выступил на РБК, рассказал про свой взгляд на курс рубля
Смотрим с 3:40
⚡️ SPO Astra: почему я смотрю позитивно?
После достижения максимумов с момента старта торгов прошлой осенью, акции $ASTR скорректировались процентов на 15 за последние пару недель. Думаю часть инвесторов решили зафиксировать прибыль (справедливо, капитализация почти удвоилась). Дальше новость об SPO и, как правило, подобные события давят на цену. Сегодня компания озвучила ценовой диапазон сделки. Для себя считаю его привлекательным, как и саму сделку, и вот почему:
1️⃣ Во-первых, увеличение free-float. Когда у вас на бирже торгуется только 5% акций, например, это проблема: в бумаги не может войти крупный капитал, ее неохотно покупают фонды, Мосбиржа не включает ее в индекс. Ну, представьте, вы хотите купить бумаг на 600 млн рублей, а это 1/10 всех акций в свободном обращении! Что тогда будет с ценой? Сколько времени у вас уйдет на сбор позиции?
2️⃣ Во-вторых, на рынке явно был большой неудовлетворенный спрос после IPO, на что указывала переподписка, и сегодня компания озвучила, что весь объем внутри ценового диапазона покрыт. То есть за полтора дня до закрытия киниг, которая открылась в понедельник, уже 10+ млрд точно есть. Я бы сильно удивился, если бы компания тянула с решением провести SPO. Бизнес в начале нового цикла роста и продавать по 800-900, например, осенью куда сложнее, чем сейчас и с дисконтом. Думаю, с этим сложно не согласиться
3️⃣ В-третьих, на примере того же $POSI мы видим, что попадаение в биржевые индексы дает мощный приток “умных денег” и ликвидности в бумагу.
🛑 Кстати, чего инвесторы боятся при SPO - это быть размытыми. Тут, как мы видим, этого не происходит, один из основателей частично продает свою долю.
✅ Какой у меня план на SPO? Я буду участвовать и выставлю цену заявки до 590 рублей
✅ Новые индексы — индекс Мосбиржи IPO (MIPO) и индекс Мосбиржи IPO полной доходности (MIPOTR)
Московская биржа анонсировала новые индексы, отражающие динамику акций компаний, вышедших на IPO. 👆На момент их запуска в индексы включены 15 эмитентов, проведших IPO в период с осени 2023 года по весну 2024 года.
Параметры MIPO
🔷️ В него входят акции, допущенные к торгам после IPO или первичного листинга
🔷️ Отраслевые ограничения отсутствуют
🔷️ Требования к free-float: не ниже 5% или чтобы капитализация free-float была не ниже 10 млрд рублей
🔷️ Акции включаются в расчет индекса на 4-ый торговый день
Порядок ребалансировки
🔷️ Ребалансировка делается при включении новых акций или в рамках ежеквартального пересмотра базы
🔷️ Бумаги находятся в индексе два года с даты размещения
Параметры базы расчета
🔷️Максимальный вес одного эмитента — 9%
🔷️ Число эмитентов на дату запуска индекса — 15
Совкомбанк — 9%; «Европлан» — 9%; «Южуралзолото» — 9%; «Евротранс» — 9%; «Астра» — 9%; «Делимобиль» — 9%; «Диасофт» — 9%; Whoosh — 9%;
Henderson — 9%; «Софтлайн» — 7,2%; CarMoney — 5,4%; Алкогольная группы «Кристалл» — 3%; «Генетико» — 2,5%
( Всего их 15, но в презентации торговой площадки было 14 позиций, так как акции «Займера» будут добавлены 17 апреля )
🔷️Вес акции рассчитывается как отношение free-float капитализации акции к сумме free-float капитализаций всех акций индекcа
💁♀️ Глава УК «Первая» Андрей Бершадский, присутствовавший на презентации, отметил, что многие компании индекса — это компании роста с фокусом на внутренний спрос. Также, по его словам, такой сегмент рынка подвержен волатильности. «Это все-таки риск больший, чем риск широкого рынка в целом. Поэтому данный продукт в каком-то смысле является комплементарным к диверсифицированному портфелю инвестора. Профессиональный инвестор, в частности, может его использовать в качестве такой тактической аллокации активов», — cказал Бершадский.
С ТЕБЯ 👍
#новость
©Биржевая Ключница
⚡МТС-банк – потенциально новый Тинькофф. И он идет на IPO!
Я уже рассказывал вам об МТС-банке как одной из самых перспективных идей в банковском секторе. И вот в конце прошлой недели компания объявила о своих планах разместить акции на Московской бирже. Вижу, что еще мало кто понимает, почему это крайне интересное размещение, так что давайте разбираться
📱 Что за МТС-банк? И в чем его фишка?
На чем взлетел Тинькофф? В свое время он устроил революцию, раскачав банковское болото с его типичным подходом к клиенту а-ля «где карту открывали, туда и идите». $TCSG построил колоссальный бизнес, не открыв ни одного отделения, покоряя сердца людей клиентоориентированностью, технологичностью и удобством сервисов. Теперь представьте не менее технологичный и экосистемный банк, у которого есть сильнейшее преимущество перед кем бы то ни было – колоссальные потоки данных о десятках миллионов потенциальных клиентов и доступ к абонентской базе из 81 млн человек. И это – МТС-банк
💹 Несмотря на то, что МТС-банк уже входит в ТОП-10 банков России по размеру необеспеченных кредитов и занимает первую строчку по выдаче POS-кредитов (займы на покупку товаров онлайн и оффлайн), он продолжает активно развиваться, наращивая кредитный портфель на +39% в год, что вдвое быстрее рынка! С 2017 года, несмотря на пандемию, санкции и вытекающие из них испытаний для экономики, банк нарастил POS-кредитование в 5 раз, выдачи кредитных карт в 8 раз, а кредиты наличными – в 23 раза! Не на проценты, а кратно!
🏦 Основа бизнеса банка – розничные кредиты наличными, POS-кредиты и кредитные карты. Для всего этого критически важно правильно оценить надежность и платежеспособность клиента, а также точно попасть в его потребность. И именно здесь МТС-банк очень силен благодаря своей технологической платформе и доступу к колоссальным объемам данных клиентов экосистемы
🤝 У 30 млн абонентов МТС уже есть предодобренный лимит по кредиту или кредитной карте. И многим этот лимит будет предложен именно в тот момент, когда это будет действительно нужно. Причем не как у многих банков, где тебе обещают до 3 млн рублей, а по факту дают пару сотен тысяч. Банк сможет заранее обозначить достаточно точную сумму, получить которую можно в пару нажатий в приложении. Для меня это точно удобно и порой необходимо, когда возникают большие траты в моменте, а разбирать портфель из ценных бумаг не хочется
💪 Как я писал, банк уже растет быстрее рынка, но впереди нас ждет продолжение кратного роста – все только начинается. После IPO МТС-банк планирует в 1,5 раза нарастить доходность на капитал (ROE) до 30%, удвоить кредитный портфель и увеличить число как за счет проникновения в экосистему МТС, так и благодаря охвату «внешних» клиентов. Если в ближайшие пару лет эти цели будут достигнуты, то банк войдет в ТОП-5 с кредитным портфелем около 800 млрд рублей
❓Как пройдет IPO?
Что ж, давайте посмотрим непосредственно на IPO. Сейчас мы не знаем ключевых параметров – оценки и объема размещения, но есть и конкретика, которую озвучил МТС-банк:
1️⃣ МТС-банк предложит новые акции инвесторам: то есть проведет дополнительную эмиссию, а все деньги от IPO пойдут в компанию на развитие и масштабирование бизнеса
2️⃣ МТС не будет продавать принадлежащие ему акции банка и планирует сохранить контроль. Более того, у МТС будет ограничение на продажу на 180 дней, так что можно не бояться навеса продаж после выхода на биржу
3️⃣ Оценка неизвестна, однако в СМИ мелькала информация, что банки-организаторы оценили МТС-банк в 1,3 капитала, или до 115 млрд рублей. Однако МТС-банк может дать дисконт, чтобы у инвесторов было пространство для роста.
👉 Вывод
В общем, МТС-банк сочетает в себе уникальные качества – технологичность, стабильно высокие темпы роста и огромную потенциальную клиентскую базу экосистемы МТС. Думаю, банк может стать яркой звездой на нашем рынке на ближайшие пару лет и принести инвесторам солидную прибыль. Так что буду держать вас в курсе и вернусь к вам с деталями
⚡ Astra проводит SPO! Что делаем?
Вчера $ASTR объявила о том, что планирует провести SPO - вторичное размещение акций. Многих новость напугала, поэтому кратко - что к чему
В двух словах, часть своих акций продает один из акционеров: то есть новые акции выпускаться не будут, и поэтому не произойдет размытия нашей с вами доли. То есть тут все спокойно
Во-вторых, акционер продает только небольшой пакет, 5-10%: не потому, что не верит в перспективы компании, а потому что Astra хочет увеличить число акций в свободном обращении, чтобы войти в индекс ММВБ, стать голубой фишкой и впустить фонды, которым пока не хватает ликвидности
SPO для нас с вами - это отличная возможность зайти в бумагу с дисконтом: цена сделки составит не более 620 рублей, а паникеры могут уронить котировки и еще ниже. При этом после завершения процесса мы можем увидеть акции сильно выше благодаря притоку "умных денег"
В общем, новость на самом деле позитивная, так что думаю, что поучаствую. Особенно учитывая понятные перспективы развития компании - пару недель назад Астра на своем Дне инвестора довольно четко все изложила.
Жду более точный ценовой индикатив, чтобы более предметный написать.
❓Как прошло IPO Займера?
Итак, Займер вышел на биржу, причем стал первой публичной компанией из сферы беззалоговых МФО в России. Как прошло IPO?
🏦 Когда я писал статьи про $ZAYM, нередко слышал, что нам хватило $CARM и $MGKL, но на самом деле, что первая, что вторая компании выдают займы под залог. А Займер, напомню, выдает необеспеченные займы преимущественно на срок до 30 дней в размере до 30 тысяч рублей. Вид бизнеса достаточно сложный для восприятия среди людей: я устал уже слушать эту бредятину, что микрозаймы - зло, которое загоняет людей в кабалу. Так что IPO состоялась вопреки всем «но» и причем успешно
💹 На момент написания этой статьи данных по переподписке у меня нет, но известно, что заявки подали 60 тысяч человек и десятки крупных институциональных игроков. Аллокация среди физических лиц (% удовлетворения заявки) составила около 14%, так что спрос был достаточно высоким и диверсифицированным. Половина объема ушла институционалам, и это хорошо: крупные игроки поддерживают котировки и в целом заходят в качественный бизнес с нормальной оценкой. При этом меня приятно удивил подход компании: вместо того, чтобы задрать планку по оценке, внезапно увеличить объем размещения на фоне высокого спроса и насыпать всем акций по максимуму, Займер решил сделать ровно наоборот
🚀 Во-первых, компания вышла с дисконтом порядка -25% относительно своей справедливой оценки, которая неоднократно звучала в СМИ в том числе и из моих уст. Во-вторых, размещение прошло по нижней границе ценового диапазона, что создало еще бОльший задел для роста. Зачем выходить дешево, спросите вы? На самом деле, разумные компании так и поступают: посмотрите на примеры $SVCB или $UGLD, которые выросли на десятки процентов всего за несколько месяцев. Это формирует реноме компании, ориентированной на инвесторов и учитывающей их интересы, и в свою очередь люди отвечают взаимностью. Так что Займер поступил адекватно и стратегически очень верно
Торги акциями компании начнутся около 15:00 по Москве, ну а я буду держать вас в курсе с места событий
Не забываем ставить 👍
🤔 И вот вам еще детали плана Трампа, если его изберут (а шансы высоки)
Экс-президент США Дональд Трамп в частной беседе рассказал о плане по завершению конфликта на Украине, который предусматривает оказание давления на Киев, чтобы тот уступил Крым и Донбасс Москве. Об этом сообщает The Washington Post (WP) со ссылкой на осведомленные источники.Читать полностью…
⚡️ Подал заявку на Займер. Сумма прям маленькая, тк в моменте прям вообще нет свободных, застрял в шорте Норникеля и лонге Озона
Так бы заходил на 2 млн
🚀 Делимобиль: пристегнитесь, мы взлетаем
Ох, сколько скепсиса было перед IPO $DELI, сколько негатива лили в адрес компании. Но за что я люблю рынок: он действительно показывает, кто прав, и награждает его прибылью. С момента размещения акции Делимобиля выросли более, чем на +25%, и на то есть фундаментальные причины. Какие? Смотрим в отчет
🤩 В 2023 году Делимобиль смог нарастить чистую прибыль в 2,4 раза до 1,9 млрд рублей, превзойдя даже самые смелые прогнозы. Это важный показатель, особенно для быстрорастущей компании: видно, что Делимобиль активно развивается и эффективно управляется и зарабатывает деньги акционерам, несмотря на высокие процентные ставки, скачки курса и сложности с поставками автомобилей.
💹 EBITDA также выросла на +60% до 6,4 млрд рублей, и Делимобилю удалось повысить маржинальность с 26% до 31%, что является очень высоким показателем. Вместе с этим, снизился и чистый долг / EBITDA до 3,3х: это довольно высокий уровень, но Делимобиль активно работает над снижением своей долговой нагрузки ниже 3.0х
🤑 Выручка Делимобиля увеличилась на +33% до 20,88 млрд, а вот расходы росли значительнее медленнее: +25% год к году, хотя обычно компании в стадии активного роста показывают обратное, так что еще один аргумент в поддержку тезиса об эффективности бизнеса
🚗 За счет чего Делимобилю удается достигать таких результатов? Например, у компании самый большой автопарк в стране, который к тому же увеличился на +34% до 26641 автомобиля. Благодаря этому людям удобнее пользоваться Делимобилем, у которого авто всегда близко. Число зарегистрированных пользователей увеличилось на +14% до 9,6 млн человек, и я думаю, в этом году их станет еще больше, ведь IPO - это очень хорошая реклама.
💪 Сильной стороной Делимобиля также является собственная IT-система, которая отслеживает массу показателей и формирует наиболее оптимальные цены в моменте и автоматически направляет команды техников для обслуживания автомобилей. К тому же компания открыла СТО в Нижнем Новгороде и планирует расширять собственную инфраструктуру для технического обслуживания автомобилей
📈 В апреле Делимобиль появился в Сочи, который стал 11 городом присутствия, и Делимобиль планирует запускаться и в других локациях. Каршеринг - это действительно очень удобный и комфортный сервис в условиях, когда машины стоят уже как квартиры, и для многих проще заплатить 200-300₽ за поездку, чем отдавать немалые деньги или брать кредиты. Так что я уверен, что рынок каршеринга будет активно расти, и Делимобиль как лидер на этом рынке тоже будет радовать нас сильными финансовыми результатами
🏦 Кстати, при снижении долга ниже 3.0х EBITDA Делимобиль начнет платить дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли. Пока это будут небольшие суммы, но сам факт может стать неплохим драйвером роста акций.
✏ P.S. Уже на этой неделе планирую на конференции Профит лично пообщаться с IR Дели и задать свои доп вопросы
С тебя 👍, если разбор был полезен
💪 16% на 2 года: чем интересны облигации Селектел?
В последние месяцы мы много слышим про IT-компании, причем их акции радуют инвесторов ростом на десятки процентов – что $ASTR, что $POSI, что ряд других. Но на фоне грядущего снижения ставки ЦБ полезно еще посмотреть и на облигации. Например, Selectel готовит размещение 4-го выпуска – давайте разбираться, что там интересного
📈 Сейчас стремительно растет объем данных, которые обрабатывают компании: от информации о своих клиентах до повышения собственной эффективности за счет обработки big data. И у них всегда есть выбор - самим закупать "железо" и выстраивать сложную IT-инфраструктуру или обратиться к провайдерам. Хорошо передал идею Коммерсантъ:
"Если компания сама закупает серверное оборудование, то сталкивается с высокими капитальными затратами (Capex), а если арендует вычислительные мощности у облачного провайдера, то ее ждут относительно небольшие операционные затраты (Opex). В том числе потому, что не надо набирать в штат дополнительных айтишников, которые сейчас в дефиците".
❓Что происходит с Мосгорломбардом?
В конце прошлого года на биржу вышел $MGKL: я компанию разбирал перед размещением, а сегодня у нее вышел очень сильный отчет. Как сейчас ситуация в компании? Ждать ли там кратного роста? Разбираемся
Для начала давайте вспомним, что я писал.
Я думаю так: если компания на вырученные от IPO деньги погасит значительную часть задолженности, а также сможет в достаточной степени реализовать свою стратегию развития и показать прибыль в 3-4 раза выше уже через год, то мультипликаторы будут в норме. Если этого не случится, то будет выглядеть дорогой. То есть мысль проста: если вы предполагаете, что инвесторы дадут достаточно денег, и менеджмент справится, то оценка МГКЛ выглядит адекватно, заглядывая на полгода-год вперед.
🔔 Друзья, через 5 минут начинаем! Ссылка эта (изменилась): https://www.youtube.com/watch?v=t7ZK1rLK1Us
Читать полностью…
‼️Эфир по инвестициям в недвижимость в Ялте в 16:00
Друзья, всех жду на эфире в 16:00 мск по инвестициям в недвижимость в Крыму, а именно в Ялте. Я уже рассказывал, почему меня эта тема заинтересовала, про риски, про сам проект, а сегодня мы сможем пообщаться напрямую с застройщиком
Цель эфира - понять, подходит это вам или нет, посчитать, сколько вы сможете заработать вместе со мной в случае успеха и какие риски вы несете, если что-то пойдет не так. У меня нет задачи кого-то куда-то загнать. Я всегда честен перед вами и сам участвую деньгами в идеях, про которые пишу
Я уже в прямом эфире провел успешную сделку по ОАЭ - и теперь иду в этот проект. Моя мотивация - рассказать вам об этой возможности и собрать как можно больший пул заявок, потому что за оптовую покупку застройщики дают хорошие скидки. Пишите в личку, я включу вас в пул @alex_abramyan
🔔 Так что присоединяйтесь к трансляции на YouTube в 16:00 мск, задавайте вопросы, высказывайте возражения. Уверен, это действительно отличная возможность
Ссылка будет ближе ко времени. Запись тоже будет, но лучше подключиться онлайн. Всех жду
