9901
Пишу про инвестиции на фондовом рынке и в недвижимость 6 лет на рынке и 5,5 млрд рублей под управлением. Выступаю на РБК и публикуюсь в СМИ. ТОП-15 авторов Пульс Личка: @alex_abramyan
❗Ого!
Элемент объявил финальные параметры IPO - и самое интересное, что инвесторам дают хороший дисконт: ранее оценки колебались в диапазоне 140-150 млрд, а в итоге компания выходит с оценкой 90-100 млрд
✅ Как заработать +770% на 3D-принтерах? Рассказываю про уникальную сделку
Все великие компании когда-то были непубличными и нередко у клиентов 10-20% портфелей – это как раз прямые инвестиции. Сегодня расскажу про действительно уникальную сделку, которая может превратить вложенные 5 млн в 43 млн уже через 3-4 года ⬇
✍ О чем идет речь?
Альфа-Капитал готовит сделку по покупке доли в AVP&ZIAS - российском производителе 3D-принтеров. Идея очень простая: с помощью установки AVP&ZIAS можно «печатать» литейные формы, куда затем заливается сталь, чугун, алюминий, другие металлы, и на выходе получаются отливки, которые используются в авиа- и машиностроении, металлургии, промышленности
Традиционным способом на производство формы или заготовки уходит месяц и более и много ручного труда, причем брак достигает 30%. 3D-принтер справляется с задачей автоматически и всего за 2 дня с почти нулевым браком. Особенно со сложными задачами, например, с формой для блока цилиндров или уникальными деталями сложной формы! Точность отливки составляет 0.3мм (две песчинки) вне зависимости от размера детали
Поэтому 3D-принтеры AVP&ZIAS уже вовсю работают на предприятиях КАМАЗа, $MAGN, ПАО Нептун, $RUAL, Северсталь и др.
📈 Почему сейчас?
Безработица в России рекордно низкая, а промышленность и экономика растут беспрецедентно быстро. Помним про импортозамещение и фокус на локальных производителях и машиностроении. Сейчас нужно делать всего больше, быстрее и дешевле – и со всеми этими задачами прекрасно справляется 3D принтер, использующий очень простые расходные материалы – песок и смолу. Сейчас перед AVP&ZIAS стоит проблема не как найти покупателя на свою продукцию – а как нарастить производство, чтобы удовлетворить спрос. И именно в этом мы планируем компании помочь
❓А что AVP&ZIAS из себя представляет?
AVP&ZIAS на рынке уже 8 лет: в 2023 году выручка составила 367 млн, а по итогам этого года (даже без наших инвестиций) достигнет 1 млрд – рост 3х! Кстати, себестоимость одного принтера BPrint MAXI составляет 30 млн рублей, а цена продажи - 70 млн рублей, то есть валовая маржинальность более 50%!
Производственные мощности загружены на 100%, и у AVP&ZIAS очередь заказов на 2 года вперед. Компании нужны деньги на быстрое расширение производства, чтобы уже в следующем году переехать в собственный цех и удвоить объемы выпуска
🤔 В чем риски?
У AVP&ZIAS есть конкуренты, основной – китайская компания FHZL, у которой, впрочем, нет сервиса в РФ, а маржинальность невысокая, так что она не сможет демпинговать по цене. Есть риск и того, что не удастся выйти на целевые объемы продаж принтеров, но и в таком случае есть план Б – использование собственных принтеров для печати форм сторонним заказчикам и даже запуск своего литейного производства
❗Сколько можно заработать?
А теперь десерт. Мы выбираем между заработать очень много в случае успеха и заработать немного в случае тотального провала. И в этом уникальность сделки, как и в ее формате. Альфа-Капитал формирует фонд, и инвесторы покупают в нем паи, а затем фонд получает порядка 30% в капитале AVP&ZIAS, и интересы инвесторов представляет член совета директоров, который следит за реализацией инвестиционной стратегии
В базовом сценарии AVP&ZIAS строит производство и инвестирует в оборотный капитал, а полученные доходы не реинвестирует (подходим консервативно). В таком случае получим 3,5х на горизонте 3-5 лет
Оптимистично, AVP&ZIAS реинвестирует доходы в дальнейшее развитие и выходит на IPO в 2028 году – тогда инвесторы получат прибыль 8,7х! Ну а в самом худшем случае AVP&ZIAS полностью теряет все полученные деньги и испытывает критические сложности с поставками – тогда мы выходим по опциону в 2029 году с прибылью +69%
👉 Как участвовать?
Старался рассказать вам тезисно, но все равно получилось много. Я вас приглашаю на личную встречу в офис на Патриарших прудах или онлайн, где я расскажу все в деталях. Единственное условие – инвестировать можно от 5 млн рублей. Пишите мне в личку – @alex_abramyan
💪 Кратный рост и миллиардные прибыли: разбираю отчет ВсеИнструменты.ру
Наконец-то стало тепло, пришло лето: помимо ремонта в нашей новой квартире я еще и занялся обновлением дачи. На этом фоне обратил внимание на отчет наверняка хорошо известной вам компании ВсеИнструменты.ру, которая давно присутствует на рынке облигаций, а пару дней назад еще и выпустила первый МСФО-отчет, и там очень сильные цифры. Смотрим!
📝 Для тех, кто вдруг не в курсе, о чем идет речь. ВсеИнструменты.ру - лидер на рынке «сделай сам» (DIY) по объему онлайн-выручки: компания продает инструменты и материалы для строительства и ремонта, электрику, промышленное оборудование, спецодежду, товары для сада, сантехнику и т.д. За 18лет ВсеИнструменты.ру стали огромной корпорацией с более 1000 ПВЗ (пункты выдачи заказов) в 319 городах; ежемесячно сайт посещают более 40 млн человек, выбирающих подходящий товар из более чем 1,5 млн наименований. В категории Home&Garden сайт входит в тройку мировых лидеров (по данным Similar Web).
🚚 Сильная сторона компании – мощная технологическая платформа, поддержанная «последней милей» в виде ПВЗ - у ВсеИнструменты самая широкая DIY-сеть в стране. А также отлаженная логистическая и технологическая инфраструктура, благодаря которой покупатель получает быструю доставку качественных товаров даже в отдаленной точке России.
💰 И что там с деньгами?
Я уже писал, что инвесторам стоит ориентироваться на МСФО отчеты, и поэтому особенно ценно, что ВсеИнструменты.ру впервые выпустили финансовые результаты именно по международным стандартам. По итогам 2023 года выручка компании увеличилась на +54% до 132,8 млрд рублей, причем рост был достигнут не только за счет увеличения среднего чека, но и благодаря росту числа покупателей и заказов. Так, ассортимент вырос с 1 до 1,5 млн единиц, а количество заказов с 15,6 млн до 22,7 млн за счет расширения клиентской базы. Примечательно, что 2/3 клиентов - это бизнес, что тоже плюс: чеки выше, сотрудничество дольше, ну и диверсификация, конечно же.
Если мы посмотрим на результаты компании за 6 лет (пусть и по РСБУ), то выручка компании показала 10х.
💴 При этом ВсеИнструменты.ру сохраняет эффективность, несмотря на стремительные темпы роста: чистая прибыль за год подросла на +49% и достигла 3,8 млрд рублей, а EBITDA составила 10 млрд с рентабельностью 7,6%. Компания первая в мире по комбинации стремительного роста выручки и прибыльности в категории среди публичных международных 1P E-commerce игроков (1P - модель, когда сама компания владеет товаром и выступает его продавцом). Долг компании тоже сохраняется на нормальном уровне в 2.0х EBITDA - финансовая стабильность не вызывает вопросов/
📈 Рост продолжится
За год количество пунктов выдачи заказов увеличилось с 722 до 950 единиц, а к маю 2024 перевалило за тысячу в более чем 300 городах страны. ВсеИнструменты.ру планирует продолжать региональную экспансию, причем не только за счет открытия ПВЗ, но и развивая складскую и логистическую инфраструктуру. За год складские площади, например, удвоились, перевалив за 594 тыс кв.м. За счет этого фактора и оптимизации технологической платформы менеджмент планирует еще больше сократить срок доставки и улучшить клиентский опыт
🤔 А что с рисками?
На мой взгляд, основной риск в таком бизнесе - это конкуренция с маркетплейсами, которая может вынуждать компанию тратить больше денег на рекламу и снижать цены, что может давить на маржинальность. Но отличительная черта ВсеИнструменты - это фокус на b2b, поэтому лобовой конкуренции у них с маркетплейсами нет.
👉 Вывод
В общем, дела у ВсеИнструменты.ру идут отлично, и компания продолжает расти на десятки процентов в год, не жертвуя при этом эффективностью и качеством. Так что я буду с интересом следить за результатами в будущем - и держать вас в курсе
👍 можно поблагодарить меня за труд
❗22% годовых на инвестициях в недвижимость! Разбираю выход на биржу фонда Рентал ПРО
Фонд недвижимости Рентал ПРО выходит на Московскую биржу по стандартам IPO и планирует привлечь 25.000.000.000 рублей! Звучит круто, но надо разобраться. Что за Рентал ПРО? Стоит ли в это вкладываться? Куда пойдут деньги? Сколько можно заработать? Обо всем по порядку
❓Что случилось?
Итак, у нас есть управляющая компания (УК) «А класс капитал», которая уже много лет занимается инвестициями в индустриальную недвижимость. Сейчас под ее управлением 170 млрд рублей и 24 млн кв.м. в активах. Вам она наверняка знакома по фонду, созданному в 2020 году – ПНК-Рентал, который за три года своей работы приносил пайщикам доход по 25% (!) годовых, но был прекращен летом прошлого года
Сейчас УК запускает новый закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) и планирует собрать 25 млрд. Идея здесь в том, что инвесторы покупают паи и таким образом «скидываются» в фонд; а ЗПИФ в свою очередь покупает / строит индустриальную недвижимость и либо сдает ее в аренду, либо продает. Инвесторы зарабатывают как на рентных выплатах, так и на росте стоимости пая. То есть это отличная возможность для широкой аудитории вложиться в недвижимость, имея даже тысячу рублей
Сейчас в портфеле у фонда уже один готовый объект, еще четыре планируется ввести за 2024 год.
🤔 И в чем специфика?
ЗПИФ на недвижимость – не новость и не уникальный продукт: такое делают Сбер, ВТБ, Альфа, Тинькофф и другие компании. Но, как правило, у ЗПИФов есть главная проблема – ликвидность: выйти при желании до конца срока фонда довольно сложно, так как вторичный рынок или слаб, или отсутствует; к тому же у него нет независимого аналитического покрытия и есть риск дополнительной эмиссии и размытия доли.
У Рентал ПРО все будет по-другому: во-первых, размещение фонда пройдет по стандартам IPO: с информационным меморандумом, большей прозрачностью и аналитическим покрытием, механизмом стабилизации. Особенно важно, что будет ликвидный вторичный рынок, который будет поддерживаться маркетмейкером, что устраняет ключевой недостаток такой формы инвестирования в ЗПИФ! Также, в отличие от классического формата, паи ЗПИФ будут предлагаться институциональным инвесторам. Среди физлиц поучаствовать смогут только квалифицированые инвесторы через большинство брокеров, что тоже очень удобно
🤑 Сколько можно заработать?
Рентал ПРО в случае успеха войдет в ТОП-10 ЗПИФ недвижимости по размеру активов, а в перспективе планирует стать крупнейшим, увеличив активы до 100 млрд! Инвесторы смогут зарабатывать более 22% годовых на горизонте десяти лет, причем это уже за вычетом комиссии УК, которая составляет всего 3% от выплаченного дохода! Это прям мало: обычно УК берут 5-10% от прибыли и 1-3% от СЧА, так что условия максимально лояльные. Выплаты, кстати, будут ежемесячными!
У «А класс капитал» очень сильная команда управленцев и экспертов, которые десятилетиями работают на этом специфическом рынке. И есть трек-рекорд с успешным управлением ПНК-Рентал. В условиях огромного дефицита промышленных площадей, который сохранится в ближайшие годы и на фоне ожидаемого снижения ставки ЦБ, это действительно очень привлекательный инструмент для инвестирования и диверсификации
Ставьте 👍 и пишите в комментарии – что думаете?
😳 Делимобиль: убыток под капотом?
Вы, наверное, знаете, что раньше я был аудитором в KPMG, то есть проверял финансовую отчетность компаний. Занимались мы практически всегда только МСФО отчетностью, потому что именно на нее обращают внимание крупные инвесторы, которые разбираются в финансах. Но вот массовые инвесторы не понимают разницы с российскими стандартами учета и потому поджигаются, если видят какие-то аномальные цифры в РСБУ отчетности. Пример - убыток у $DELI и резкий рост себестоимости
☝️ Это не нудятина, а реально важные вещи. Например, в МСФО консолидируются финансы по всем филиалам и дочерним компаниям, по-другому классифицируются некоторые операции, учитывается реальная, а не «бумажная» оценка активов, особо глубокие отличия - в расчете аренды. Так что смотрим на МСФО, это правда важно
🤔 Поскольку об IPO Делимобиля писал, участвовал и являюсь постоянным клиентом компании, то не смог пройти мимо этой новости. В опубликованной РСБУ отчетности Делимобиль показал рост себестоимости продаж и чистый убыток вместо прибыли. С чем это связано? Ниже пару мыслей:
📈 По РСБУ за первый квартал 2024 года компания показала рост выручки на 55%, что это выше прогнозов по динамике рынка и ожиданий самой компании. Среди факторов роста показателя - расширение автопарка, привлечения новых клиентов, роста объёма продаж сервисов. По выручке РСБУ доверять можно, так что цифры в МСФО будут сопоставимые
💴 Себестоимость продаж выросла на 57% год к году. Вот тут интересно разобраться. Основное влияние (даже запрашивал комментарий у компании) - это модернизаци текущей операционной инфраструктуры и географическая экспансия. Основные расходы на подготовку операционной инфраструктуры для выхода в Сочи пришлись на первый квартал, при этом результат в выручке отразится по результатам второго квартала и первого полугодия. Так что в моменте расход, среднесрочно - в плюс для финансовых показателей
🏦 Динамика управленческих расходов связана с проведением IPO в начале года. При этом доля коммерческих и административных расходов как % от выручки в 1 квартале сохранилась на уровне прошлого года (13%).
⁉️Как понимать убыток и меняет ли это планы по выплате дивидендов? Убыток по РСБУ не означает убыток по МСФО опять же из-за разницы в стандартах! Компания говорила о выплате дивидендов по итогам работы компании в 2024 году, дивидендная политика предусматривает выплаты при снижении долговой нагрузки ниже х3.0 к EBITDA именно по МСФО отчетности. Поэтому я бы ждал полугодовых по МСФО и, велика вероятность, там мы увидим прибыль, причем хорошую. Также, по словам IR, Делимобиль сохраняет цели по дальнейшей высокой двузначной динамике выручки.
Короче, не так все страшно - напротив! Ждём МСФО, буду держать вас в курсе. Думаем 😉
Не забываем ставить 👍, если было полезно
❓Как идут дела у М.Видео?
Мы с вами следим за М.Видео с августа прошлого года: тогда на фоне слабой отчетности инвесторы пришли в ужас и побежали продавать акции и облигации; но ситуация в компании давно поменялась – и сейчас М.Видео активно развивается и успешно справляется с вызовами. Разобрал для вас операционный отчет за 1 квартал
💪 Оборот (GMV) $MVID за 1кв2024 увеличился на +18% до 131 млрд рублей, что существенно превосходит инфляцию. По словам CFO Анны Гармановой, добиться такого сильного результата удалось за счет расширения ассортимента и благодаря восстановлению спроса на бытовую технику и электронику. Но интересно не только это: онлайн-продажи выросли на +24% и составили 75% от всего GMV. То есть за последнее время М.Видео трансформировался из классического формата в современный цифровой, что, как мы видим, активно способствует развитию бизнеса
🌐 Кстати, М.Видео не только выставляет свои товары на $OZON или Сбермаркете, но и активно развивает собственный маркетплейс, где могут торговать сторонние продавцы. Идея в том, чтобы расширить ассортимент и привлечь еще больше покупателей. Продажи на нем выросли на +33%, а средний чек партнёрских товаров подскочил в 1,5 раза. М.Видео вдвое нарастила логистическую инфраструктуру для поставщиков маркетплейса и расширяет зоны хранения в своих магазинах и начинает зарабатывать на новой для себя модели, по типу того же Озона, создавая новую точку роста своего бизнеса
Если же говорить про оффлайн-бизнес, то в первом квартале число клиентов увеличилось на +7%, количество магазинов достигло 1245 в 373 городах России; а в 1кв2024 М.Видео открыла 15 магазинов в 14 городах, продолжая расширять свое региональное присутствие
🤔 На самом деле, я довольно скептично относился к формату оффлайн-магазинов до тех пор, пока сам не начал делать ремонт. Все-таки крайне важно прийти и пощупать вещи руками, а иногда критично, чтобы еще и быстро технику привезли – и М.Видео как раз эти задачи закрывает. И хотя ¾ заказов приходятся на онлайн, нередко покупатели сначала приходят в магазин и затем заказывают технику через сайт – это называется омниканальной моделью продаж, и 90% заказов как раз совершаются с использованием инфраструктуры магазинов М.Видео
📈 Еще одна важная вещь: до СВО М.Видео работала как дистрибьютор, не закупая товар самостоятельно, а предоставляя площадку для продажи. И слабые цифры в отчете прошлого года были обусловлены как раз тем, что М.Видео перешло на собственные импортные закупки, чья доля достигла 30%. При этом 21% от оборота приходится на собственные торговые марки и бренды, представленные эксклюзивно в М.Видео и Эльдорадо. В целом же ассортимент (SKU) перевалил за 203 тыс. единиц, что также является уникальным конкурентным преимуществом компании
🏦 Отдельно посмотрим на кредитные рейтинги: АКРА подтвердило А(RU) и изменило прогноз на Позитивный; а Эксперт РА изменил прогноз с развивающегося на стабильный и тоже подтвердил ruА. Чистый долг к EBITDA, находившийся по итогам 2022 года на отметке 4,2х, сократился до 3,2х (на конец 2023 года)
💰 И пару слов про допэмиссию.
«Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на развитие компании и достижение целевого уровня долговой нагрузки по показателю чистый долг/EBITDA»
🇻🇪 Венесуэльский боливар (VEF) настолько обесценился, что люди выкидывают пакеты денег вместе с мусором.
По текущему курсу $1 ≈ 262 100 VEF.
@DeCenter
Вот умеет Алексей Марков (автор Хулиномики, с которой я и начинал свой путь в инвестициях) простыми словами донести такие важные мысли
Талант!
‼Что происходит с Яндексом?
Итак, наконец-то сделка по разделению бизнеса $YNDX выходит на финишную прямую: сегодня ЗПИФ «Консорциум.Первый» сделал предложение акционерам Yandex N.V. История непростая, так что разбираемся вместе
❗Что случилось?
Напомню, что Yandex N.V. – это нидерландская компания, бОльшая часть бизнеса которой – в России. В прошлом году компания приняла решение разделить бизнес на российский и международный: российский отойдет МКПАО «Яндекс», а международный останется за Yandex N.V. МКПАО «Яндекс» сейчас принадлежит группе инвесторов и топ-менеджеров, которые владеют компанией через ЗПИФ «Консорциум.Первый» - и сегодня они сделали предложение для частных инвесторов
❓И в чем суть?
Если вы покупали акции на ММВБ или СПб бирже, то формально вы покупали акции нидерландской Yandex N.V. ЗПИФ «Консорциум.Первый» учел интересы сотен тысяч российских инвесторов и пошел им навстречу, предложив обменять такие бумаги 1 к 1 на акции МКПАО «Яндекс», чьи торги начнутся 15 мая под тикером $YDEX Условия максимально лояльные для массовых инвесторов, потому что фактически ЗПИФ мог вообще ничего не менять или предложить другой коэффициент обмена. Более того, ЗПИФ сам заплатит из своего кармана добровольный взнос в бюджет за миноритариев, а не повесит эти расходы на нас с вами
🤔 А что с Евроклиром?
Популярной была идея купить акции Яндекса в Евроклире с дисконтом и перевести их в контур РФ, чтобы дождаться обмена или выкупа. У меня есть клиенты, кто брал Яндекс на Евроклире по 800-1100 рублей, но есть и те (и я в их числе), кто покупал по 1450-1580. Вот тут все сложнее – давайте по порядку
1⃣ Если вы купили акции Яндекса на Евроклире и поставили их на учет в депозитарий РФ до 07.09.2022 – и с тех пор не совершали сделок по продаже / перестановке со счета ДЕПО, то вам обменяют акции на бумаги МКПАО «Яндекс» 1 к 1
2⃣ Если вы поставили их на учет до 30 ноября 2023 года, то сможете предъявить бумаги к выкупу по 1251,8р. Откуда берется эта цена? Именно за столько сам ЗПИФ приобрел долю в компании Yandex N.V., то есть условия для спекулянтов не хуже
3⃣ Если ваши акции Yandex N.V. учитываются в зарубежном депозитарии или вы завели в российскую инфраструктуру после 30 ноября 2023 года, то участвовать в выкупе не получится
Фактически ЗПИФ «Консорциум.Первый» решил не кидать и подавляющее большинство спекулянтов, хотя мог бы просто не предлагать им обмен, оставив их с бумагами-пустышками. На внебиржевом рынке акции Яндекса с осени по последние дни торговались по 1450-1600 (отдельные брокеры, правда, ставили наценку и продавали даже за 1800 и 2400!). То есть идея была в том, чтобы купить за эту цену и заработать 3х – с пониманием всех рисков, конечно же.
👉 Я покупал акции Яндекса на Евроклире в августе 2023 за ~1420р, да и позиция не особо большая, так что в целом я отношусь к предложению спокойно. Зато заработал 1,5х на расписках Тинькофф и 4х на расписках Хедхантера. Было бы ужасно, если бы ЗПИФ просто проигнорировал покупателей на Евроклире, так что, считай, вышел сухим из воды, а большинство моих клиентов и вовсе заработали – пусть и не так много, как планировали, потому что покупали акции год назад по цене около 1000р
✅ В общем, для 90% инвесторов предложение прекрасное и максимально лояльное. Для большинства спекулянтов на Евроклире ЗПИФ дал возможность выйти с прибылью или небольшим убытком, и лишь очень небольшой части не повезло. Я оцениваю сделку позитивно; к тому же она убирает значительный навес и неопределенность и открывает акциям Яндекса дорогу на новые исторические максимумы
С тебя 👍
❗Друзья, важный вопрос
Сейчас с коллегами ведем сделку по покупке доли в компании, которая производит 3D-принтеры. Вход от 5 млн руб, расчетная прибыль в базовом сценарии 5х от вложенных средств за 5 лет. Но это прямые инвестиции с повышенным риском, надо понимать
Вам такое может быть интересно? Проголосуйте, пожалуйста ⬇
🇦🇪 Про Эмираты
Я вернулся в Москву, отдыхаю последний день и готовлюсь снова окунуться в интенсивный поток работы и насыщенной жизни. Ну а пока рассказываю вам свои мысли о поездке в ОАЭ
🤔 «Что там в этом вашем Дубае делать?» Почему-то при слове «Эмираты» у людей возникает сразу ассоциация с Дубаем, хотя столица страны и самый богатый эмират - это Абу-Даби, и города очень сильно отличаются друг от друга. А есть еще третий - на севере страны - Рас-Эль-Хайма, популярный курорт, где к тому же строится первое в ОАЭ казино
🌆 Дубай по ритму жизни и энергетике похож на Москву: все быстро, масштабно, куча людей, масса развлечений и впечатлений. Но, в отличие от Москвы, это каменные джунгли, почти нет зелени, городская среда оставляет желать лучшего: огромная магистраль разрезает город напополам, парков мало, гулять особо негде. Но меня однозначно впечатлила Бурдж Халифа, Пальма, Дубай Молл и отдельные новые жилые комплексы. Кстати, в целом Дубай выглядит довольно устаревшим, за исключением точечной новой застройки, это меня удивило
🌴 Всего в часе езды от Дубая находится Абу-Даби, раскинувшийся на нескольких крупных островах. Условно город делится на основную часть, которую венчает деловой район и прекрасная 8-километровая набережная Корниш. Вторая часть - это развлекательный район на о. Яс, где я покупал квартиру и где находится Ferrari Park, Warner Studio, трасса Формулы-1, гольф-клуб, океанариум с аттракционами, огромный аквапарк, Etihad арена, где часто проходят концерты мировых звезд
☀️ И третий - культурный - район это о. Саадият: именно там находится Лувр и храм трех религий, строится исполинский музей Гуггенхайма и впечатляющий национальный музей шейха Зайда, на севере острова - многокилометровая полоса с белоснежным песком и лучшими отелями, наверное, на всем Ближнем Востоке. Еще на острове есть филиалы международных школ (Cranleigh и МГИМОшная школа Примакова, например), университетов, научных центров и художественных галерей. Сам же Абу-Даби спокойный, довольно тихий и зеленый, там намного приятнее именно жить.
🌊 То есть, если ехать в ОАЭ, можно взять тур и получить условную Анталью в Рас-Эль-Хайме; можно полететь в Дубай развлекаться и впечатляться, но вряд ди плавать и загорать, а можно отправиться в Абу-Даби, совмещая очень качественный пляжный отдых с насыщенным досугом на любой вкус. Мы с Викой и Марком жили в Park Hyatt на Саадияте; вообще нередко еще люди останавливаются на набережной Корниш в самом Абу-Даби (отели там раза в 3 дешевле)
🥵 «Там же жарко!» - еще одна реакция, которую я получал, когда говорил, что планирую на майские поехать в Эмираты. На самом же деле температура днем была 30-33, и действительно жарко, если ты в полдень под палящим солнцем пойдешь гулять по городу. Если же лежишь на пляже и время от времени плаваешь в море или бассейне, вообще прекрасно. Летом в той же Турции и тем более Египте жарит не меньше. В конце мая температура уже начинает подниматься ближе к 40, а в июле-августе доходит до 47-50 градусов, и там не то что отдыхать тяжело, там сложно даже дышать. Поэтому хороший курортный сезон - это апрель - середина мая и с середины сентября до середины ноября
✈️ Если говорить про логистику, то мы летели Аэрофлотом напрямую в Абу-Даби; иногда (особенно если берут туры) еще люди прилетают в Дубай и оттуда около часа едут в Абу-Даби. Вообще лучше выбирать Etihad, но у него рейсы ночные: я в самолете плохо сплю, поэтому решил себя не мучить. Etihad - это просто космос с точки зрения сервиса, у них к тому же летают огромные комфортнейшие Boeing 787, а не маленькие 737, как у Аэрофлота, где не особо приятно сидеть 5,5 часов. По деньгам, кстати, +- одинаково. Если хотите сэкономить, часто прям дешево летает Победа (сам видел билеты в обе стороны за 20 тыс рублей)
💰 Хотя экономить - это не про Эмираты. По стоимости все, как в Москве, но х1,5. Не буду брать цены в отеле, но приведу средние примеры:
⁃ Такси 20 мин (Uber) 2000₽
⁃ Кофе 700₽
⁃ Коктейль 1300₽
⁃ Ужин на двоих без алкоголя 6-8000₽
⁃ Билет в Лувр 1800₽
⁃ Кальян 5000₽
⁃ Одежда, лекарства и т.д. стоят, как и везде
🤔 Что ждать от МТС-Банка?
Уже не раз замечаю такую динамику у акций компаний, выходящих на IPO: сначала рост, затем коррекция с высаживанием спекулянтов (часто при этом крики - все пропало!) и после - новое ралли. Как правило, акции начинают снова расти на публикации отчета; и поэтому интересно посмотреть на $MBNK, который опубликует отчет уже 27 мая. Что от него ждать?
✍️ Коммерсантъ пишет:
«Основная масса частных инвесторов ведет себя пассивно, в том числе ожидая объявления дивидендов со стороны банка».
«Мы ожидаем все-таки, что прибыль банковского сектора будет либо на уровне 2023 года, либо немногим более».
❓Угадаете, что это за место?
А я чуть позже расскажу о своих впечатлениях
🔥 Мы начинаем: https://www.youtube.com/watch?v=5uIs0oS7yGA
Читать полностью…
🌟 Восходящая звезда российского IT - разбираем IVA Technologies
Импортозамещение в IT идет по всем фронтам - от кибербеза, где лидирует $POSI до рынка операционных систем со стремительно растущей $ASTR. Ушел с российского рынка и Zoom, освободив место для наших компаний. Один из интересных аналогов здесь – разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies, которая сегодня опубликовала свой первый отчет по МСФО. Что там интересного?
📈 Похоже, что IVA готовится к IPO: стремится быть прозрачной для инвесторов, раскрывая результаты по МСФО. Итак, выручка в 2023 году выросла на 77% до 2,5 млрд рублей. Драйверы понятны: мы попрощались не только с Zoom, но Cisco, Microsoft, Avaya и другими сервисами – теперь их место занимает в том числе IVA. Отмечу, что компания зарабатывает не только на своей флагманской платформе для видеоконференций, но и на продуктах экосистемы: на них пришлось 18% выручки, причем продажи удвоились за год.
💰 IVA увеличивает монетизацию клиентской базы за счет предоставления нескольких своих сервисов, диверсифицирует выручку и еще расширяет каналы продаж, чтобы быстрее масштабировать бизнес. В итоге посмотрите на цифры: в 2021 году IVA заработала всего порядка 600 млн, а спустя два года уже в 4 раза больше! Этим она и интересна для потенциальных инвесторов.
💪 Чем мне нравится IT-бизнес, так это высокой маржинальностью: рентабельность IVA по чистой (!) прибыли составила заоблачные 72%, а сама чистая прибыль выросла на 75% до 1,8 млрд рублей. И при этом еще 600 млн IVA вложила в исследования и разработки, то есть компания продолжает развивать свою технологическую базу, чтобы оставаться конкурентоспособной и увеличивать долю продаж экосистемных продуктов.
☝️ Уникальность IVA в том, что, несмотря на очень бодрый рост (сопоставимый с $ASTR), она крайне прибыльна и маржинальна благодаря высокой эффективности бизнеса и успешной модели кросс-продаж. То есть, купил клиент лицензию для видеосвязи, а компания предлагает ему заодно приобрести систему мониторинга и управления, телефонию или вообще ноу-хау - бизнес-помощник на основе ИИ IVA GPT! Затрат на допродажи ноль, а прибыль, как мы видим, огромна.
📝 Я уже упоминал https://json.tv/rossiyskiy-rynok-korporativnykh-kommunikatsiy-udvoitsya-k-2028/">исследование J’son & Partners, которые прогнозируют к 2028 году удвоение (!) российского рынка корп. коммуникаций, на котором работает IVA, до 160 млрд рублей, при этом доля отечественных разработчиков будет стремительно расти и превысит 90%. Ну, а IVA - один из лидеров и выгодоприобретателей этого процесса.
⚡️В общем, ждём подробностей IPO, Ведомости писали, что предварительно компанию аналитики оценивают в 35–40 млрд. В моменте кажется дорого, но учитывая такие темпы роста - вполне реально. Буду держать вас в курсе
С тебя 👍, если было интересно
Считаем дивиденды 🧮
Май идет к концу, и новостей о дивидендах становится все больше. Кто из компаний порадовал инвесторов, а кто – разочаровал? 🤔 Собрали все главные объявления за последний месяц!
🔴Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал направить на дивиденды по 0,85 рубля на обыкновенную акцию и, что более важно, по 12,29 рубля на привилегированную акцию. Доходность «префов» составит более 17% по текущим ценам.
🔴Большая тройка сталеваров в полном составе рекомендовала дивиденды за 2023 год: ММК – 2,752 рубля на акцию (5% дивдоходности), НЛМК – 25,43 рубля (10%) и «Северсталь» –191,51 рублей на акцию за 2023 год и 38,3 рубля на акцию за I квартал (итого 12%).
🔴Набсовет Сбербанка рекомендовал дивиденды в размере 33,3 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Дивдоходность — 10,5%. Общая сумма выплат составит 750 млрд рублей, это новый рекорд для банка.
🔴 «Татнефть» анонсировала дивиденды по итогам 2023 года в размере 25,17 на обыкновенные акции и на «префы» (дивдоходность 3,5%). Ранее компания уже выплатила по 62,71 рубля на акцию в виде промежуточных дивидендов.
🔴Совет директоров МТС рекомендовал выплатить по итогам 2023 года дивиденды в размере 35 рублей на акцию (более 11% дивидендной доходности).
🔴А вот «Газпром», судя по всему, снова не будет платить дивиденды. Правительство поручило подготовить директиву госпредставителям в совете директоров компании об отказе выплачивать дивиденды.
❓Рынок не видит 1 трлн перед носом: почему Самолет кратно недооценен?
Акции $SMLT в последние дни растеряли свой рост, и инвесторы, вижу, нервничают. Недавно на тему некорректной оценки Самолета рынком высказался Сергей Пирогов, а сегодня я хочу подсветить свежий отчет с оценкой активов компании, который показывает ее реальный масштаб
🤔 Почему акции не растут?
Логика массового инвестора такая: ставки высокие, условия по льготной ипотеке ужесточают, ща вот-вот цены рухнут на 20-30%, и застройщикам не поздоровится. И людей не смущает, что у Самолета большинство квартир попадает в льготную ипотеку, сама компания развивает и другие бизнесы и активно растет. Напомню, за последний год выручка выросла на +50%, а EBITDA на +76% - и это несмотря на жесткие экономические условия. Ну и смена генерального директора, отсутствие дивидендов тоже людей отталкивает. Но это эмоции, а факты - в цифрах
💰Что ж, посмотрим на цифры
А именно на отчет аналитиков из Commonwealth Partnership (ранее – Сushman & Wakefield, уважаемая международная компания) со справедливой оценкой стоимости активов Самолета. Причем аналитики придерживались международных и британских стандартов оценки IVS и RICS. Так что это максимально надежный, независимый и точный источник данных
Так вот аналитики оценили справедливую стоимость активов Самолета на конец 2023 года в 1,057 трлн рублей! Триллиона, это очень много: для сравнения, капитализация такого гиганта как $YNDX 1,4 трлн. При этом рынок игнорирует реальную стоимость Самолета, оценивая его в 216 млрд. Может быть, это какие-то воздушные замки? Нет. Основной актив - это крупнейший в стране земельный банк, оценивающийся в 848 млрд рублей; еще 97,6 млрд приходится на недеволперские бизнесы, 62,2 млрд на технологические стартапы и 40,4 млрд на бренд
Приведу еще слова CFO Натальи Грозновой:
«Оценка недевелоперских активов впервые превысила 150 млрд рублей благодаря развитию «Самолет Плюс», росту масштаба бизнеса и повышению качества сервисов управляющей компании. В начале 2024 года мы стали девелопером номер 1 в России по объему текущего строительства. Эту амбициозную цель мы ставили перед собой несколько лет назад, и теперь мы на этом новом рубеже».
❓Что ждать от IPO ГК «Элемент»?
Уже в ближайшие две недели на СПБ Бирже пройдет крупнейшее IPO этого года – и уникальное не только по этой причине. Свои акции размещает ГК «Элемент» - крупнейший игрок, занимающий около половины российского рынка микроэлектроники. Интересно ли IPO и стоит ли в нем участвовать?
🔎 Что за Элемент?
Я уже неоднократно писал про компанию и разбирал ее бизнес – обязательно поищите материалы в моем блоге, чтобы детально ее изучить. Для ленивых напомню, что Элемент производит чипы и микроэлектронику для различных отраслей: от бытовых приборов и транспортных и банковских карт до медтеха, электротранспорта, систем спутниковой связи и телекоммуникаций. Буквально все, чем мы с вами пользуемся, работает благодаря Элементу.
Разрабатывают и производят все это более 30 предприятий по всей стране, самое известное из которых – завод Микрон в Зеленограде. Элемент – это совместное предприятие Ростеха и $AFKS, так что акционеры там серьезные.
Про деньги: за год выручка выросла на +46% до 35,8 млрд рублей за счет увеличения спроса на российскую микроэлектронику (по понятным причинам). EBITDA при этом прибавила +68% и составила 8,7 млрд, а рентабельность увеличилась до 24,2%. Есть еще и двукратный рост чистой прибыли до 5,3 млрд рублей. То есть Элемент - это компания не просто крупная, а еще и активно растущая, играющая ключевую роль в экономике и технологическом суверенитете России.
🤔 Зачем IPO?
Если так все классно, то зачем Элемент идет на биржу? Ответ очень простой: производство не успевает за колоссальным спросом, и компании требуются деньги на программу развития для быстрого рывка. Для этого Элемент проведет допэмиссию акций, а все деньги от IPO пойдут в компанию и дадут ей топливо для роста.
Таким образом, Элемент станет первой публичной компанией среди разработчиков микроэлектроники в России. В США есть Intel и Nvidia, в Китае SMIC и TSMC, в Европе ASML, а у нас будет Группа Элемент! В этой сделке я вижу еще много ценностного смысла: стратегия Элемента предполагает развитие современных производств, разработку и выпуск на рынок новых продуктов и технологии; это не просто «купи дешевле – продай дороже».
📝 Как пройдет размещение?
Элемент планирует разместить до 10% своих акций при оценке в 100-150 млрд рублей. Оценка, кстати, адекватная и отражает состояние бизнеса через год, учитывая текущие темпы роста. А ведь деньги от IPO пойдут на развитие, так что реальные финансовые результаты могут оказаться еще интереснее.
Тем более напомню свои слова со ссылкой на отчет Kept (ex-KPMG): Мы только в самом начале тренда: за 6 лет российский рынок микроэлектроники вырастет в 2,7 раза до 780 млрд. Но что интересно, доля локальных производителей расширится в 6 раз с 59 млрд до 351 млрд! То есть отечественные компании будут производить практическую каждую вторую деталь, а не каждую пятую, как сейчас
Любопытно, что IPO пройдет на СПб бирже ($SPBE), но для нас с вами никакой разницы не будет: все в точности как раньше, подать заявку можно в брокерском приложении. Участвовать могут как квалы, так и неквалифицированные инвесторы, ограничений на покупку/продажу не будет. Еще отмечу большой масштаб IPO, так что аллокация должна быть не крохи, а гораздо приятнее!
👉 Вывод
В общем, уникальное IPO нас ждет, причем компания интересна с точки зрения кратного роста на горизонте ближайших пары-тройки лет. Учитывая сильные результаты, перспективы развития собственной микроэлектроники в России, мощнейших акционеров, беспрецедентную господдержку и конъюнктуру, я думаю, Элемент имеет все шансы на успех
Не забываем про 👍 - для вас стараюсь
❗Элемент идет на IPO с оценкой 100-150 млрд!
Мощно! Причем сделка состоится до начала июня
Уже разбирал для вас компанию; готовлю обзор на предстоящее размещение. Ждем старта 🔥
❓Как дела у Магнита? Разбираем отчет за 2023 год
Я регулярно разбираю для вас отчет $FIVE и всячески хвалю компанию за сильные результаты. Интересно на контрасте взглянуть на отчет $MGNT – некогда лидера рынка ритейла, который потерял пальму первенства. Как у него дела?
📈 Начнем с цифр. В 2023 году выручка увеличилась на +8,2%, а сопоставимые продажи выросли на +5,5% - в основном за счет роста среднего чека (увеличения цен). EBITDA +11,7%. Из плюсов также выделю практически двукратный рост чистой прибыли (хотя это разовая ситуация, на мой взгляд), экспансию, покупку KazanExpress, развитие на его основе Магнит Маркет, начало развития сети жестких дискаунтеров (а тем временем Чижик активно пожирает свободный рынок, пока Магнит уже третий год раскачивается). На руку Магниту сыграл и выкуп 30% у нерезидентов с 50% дисконтом. Но это уже свершившийся факт, а что дальше?
👎 Теперь давайте посмотрим на тревожные звоночки:
- Маржа по EBITDA упала с 6,8% до 6,1% (против 6,8% у FIVE)
- Трафик в 4кв2023 упал на -1%, и выехать удалось только за счет увеличения цен. Смешно, но компания на серьезных щах пишет, что виновата погода (!) и «высокая база трафикогенерирующей маркетинговой кампании» 🤯
- Денег стало у компании в полтора раза меньше (221 млрд против 315 млрд)
- 98,6% долга компании – это облигации и долгосрочные займы со средним сроком погашения 14 месяцев. Это мина замедленного действия: сейчас средняя стоимость займов 9,1%, но что будет через год? Это риск для прибыли и дивидендов
- Увеличились расходы на персонал, коммуналку и рекламу – до 17,7% от выручки. Тренд вряд ли сменится в обозримом будущем, и это в будущем приведет к снижению EBITDA и рентабельности
👉 В общем, Магнит я не люблю ни как покупатель, ни как инвестор. Компания растет едва на уровне инфляции, отстает от главного конкурента в лице X5 – и по темпам развития, и по эффективности, и по инновационности. Меня тревожит к тому же снижение трафика в 4 квартале и бомбы замедленного действия в лице увеличения стоимости обслуживания долга, расходов на персонал на фоне трудностей с привлечением клиентов. Магниту, вероятно, придется тратить больше денег на рекламу и сдерживать рост цен, что будет давить на маржинальность и чистую прибыль.
🤷♂️ При этом по EV/EBITDA Магнит оценивается по 4,6х против 4,1х у X5. Зачем платить больше за то, что хуже? Считаю ее акции непривлекательными и предпочитаю обходить их стороной
👍 - если было полезно и пиши в комменты что думаешь
❗️New York Times: “Но в администрации Байдена растет ощущение, что следующие несколько месяцев могут оказаться критическими, потому что в какой-то момент обе стороны могут, наконец, перейти к соглашению о прекращении огня путем переговоров, перемирию, подобному тому, которое положило конец активным боевым действиям в Корее в 1953 году, или просто к замороженному конфликту.”
😉 Про проект в Ялте помните?
❗Ведомости пишут, что скоро нас ждет IPO фонда на недвижимость - на 20 млрд рублей!
Идея в том, чтобы привлечь эти деньги и построить на них склады и индустриальные объекты, которые затем можно продать или сдавать в аренду. Управлять фондом будет УК "А-Класс Капитал", а доходность ожидается порядка 20% годовых
Нюансов много, но проект очень интересный. Дал комментарий Ведомостям - читаем: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/05/14/1037066-uk-a-klass
Чего нельзя сделать за деньги?
За деньги можно купить довольно много всего, но не всё. У меня проблема, например, с домработницами. Жена весьма придирчива, плюс ей нужно, чтобы посторонний человек находился в доме минимальное количество времени - то есть он должен работать быстро и качественно; вопрос денег не слишком важен.
И вот страннейшая проблема: от повышения предлагаемой ставки кандидаты не улучшаются, а ухудшаются. Лучше всего работали люди за 2500 рублей в день (уже 2 года эта опция недоступна), за 5000 уже есть недостатки, за 10к она запросто может не приехать, потому что “неудобно”. За 15 тыщ работать вообще никто не собирается - приезжает такая краля на новой машине и считает, что перед ней каждый день какой-то модной фирмой проводится генеральная уборка, а ей надо типа цветы полить и духами побрызгать. Чем больше денег предлагаешь, тем хуже.
Что ещё не получается купить? Нельзя вдруг заплатить кому-то 20 тыщ баксов и сразу заговорить по-китайски, пробежать марафон или взобраться на Эверест (хотя без денег туда залезть тоже не получится). Посетить 100 стран мира за деньги не так уж сложно; поэтому хвастаться количеством посещённых стран - идея так себе. А вот чтобы изучить родную страну как следует, нужно время и настойчивость, а денег требуется не так уж много - средней зарплаты на скромные поездки вполне достаточно - вы же уже знаете, что на какой полке брать в Пятёре.
Нельзя купить новую идею, хотя можно попросить совета у аналитика или консультанта. Нельзя написать хорошую песню - но вполне можно приобрести её у композитора; правда, к хорошему будет очередь.
Нельзя взять и купить здоровье; хотя поправить, наверное, получится. С ментальным состоянием тоже будет нелегко. Доказано, что от денег настроение у страдающего бедняка улучшается; но вот шизофрения, деменция и биполярка никуда особо не денутся.
Нельзя сделать, чтобы тебя кто-то полюбил. Хотя можно ожидать, что кто-то полюбит твои деньги. Забавно, но сделать так, чтобы тебя кто-то возненавидел, можно совсем без денег! Вот где ПРОФИТ!
Выходит, что за деньги нельзя сделать то, на что требуется много времени, мыслей, желаний, стремлений и сил. Похоже, они важнее денег. Но можно купить советы умных людей, какую-то помощь по хозяйству, приемлемый внешний вид. Самое главное - можно купить время всяких классных людей (которые будут тебя, например, чему-то учить) - ну и себе немного прибавить свободы. А вот идеи не стоят ничего. Но очень много стоит их реализация.
Самое главное: работая на кого-то за зарплату, своё время мы, как правило, продаём дёшево. Поэтому нужно чётко понимать, что вы получаете за эту “недоплату”: комфорт, удобный график, приятного начальника, хорошую перспективу. Может быть, вам просто по кайфу делать что-то (это лучший вариант для счастья). Если же нет - пора искать другую работу. Конечно, нужно делать поправку на то, что кто-то круто умеет себя продавать, а кто-то не очень. Но со временем рынок сам собой помогает разобраться, кто сколько стоит. Мне на днях кто-то предлагал писать “цепляющие посты” в Хулиномику за 2500 рублей в неделю. Ну, типа, я перестану париться и за 10к в месяц начну, наконец, жить? Я даже засмеялся.
#жизнь #эссе
⚡️ «Яндекс» объявил условия обмена и выкупа акций нидерландской Yandex N.V.
В общей сложности в рамках обмена и выкупа ЗПИФ «Консорциум. Первый» рассчитывает получить не более 107 729 866 акций Yandex N.V. Сделка пройдет на следующих условиях для разных групп инвесторов, говорится в пресс-релизе компании есть у "РБК Инвестиций").
📌Акции Yandex N.V., которые были приобретены на Московской бирже или СПБ бирже. Биржевой обмен с коэффициентом 1:1. Сбор заявок на биржевой обмен пройдет через Московскую биржу и СПБ биржу: он начнется не позднее 16 мая и продлится до 15:00 мск 21 июня 2024 года. Дата акцепта заявок — 8 июля 2024 года, дата расчетов — 9 июля 2024 года;
📌Акции Yandex N.V., которые приобретались за пределами Московской биржи и СПБ Биржи и были переведены в российские депозитарии до 7 сентября 2022 года включительно и учитывались с тех пор на одном счете депо. Внебиржевой обмен с коэффициентом 1:1. Такие владельцы акций Yandex N.V. при желании могут принять участие и во внебиржевом выкупе;
📌Акции Yandex N.V., которые приобретались за пределами Московской биржи и СПБ Биржи и были переведены в российские депозитарии до 30 ноября включительно и учитывались с тех пор на одном счете депо. Внебиржевой выкуп по цене 1 251,8 рубля за акцию Yandex N.V.
Сбор заявок на участие во внебиржевом обмене и выкупе будет проходить с 13 мая 16:00 мск по 31 мая 2024 года, а акцепт заявок – с 13 мая по 9 июня 2024 года. Участники внебиржевого обмена и выкупа должны будут перевести акции Yandex
N.V. на счет депо ЗПИФ «Консорциум. Первый» в течение 10 рабочих дней с даты, когда их заявка была акцептована. Перевод акций МКПАО «ЯНДЕКС» участникам внебиржевого обмена произойдет в течение 15 рабочих дней с 21 июня 2024 года. Перевод денежных средств участникам выкупа будет осуществлен в те же сроки.
☝️ Кстати, лекарства без рецепта не продают. Никакие антибиотики, противовирусные, имунностимуляторы, капли в нос и прочее вам не продадут. Вика чуть приболела; к счастью, мы привезли таблетки с собой. Алкоголь продают в специальных алкомаркетах, стоит он адекватно. Еще есть Noon - типа местного Ozon: «экспресс» доставка там означает, что привезут товар завтра-послезавтра (понимаешь, насколько мы тут продвинутые). И Careem, как Яндекс Go с доставкой еды и такси. Так что в целом есть все для комфортного отдыха и жизни
👉 Я пока намерено рассказываю скорее какие-то факты, а не впечатления, но не хочу смешивать - скоро выйдет пост другого формата. На этом давайте пока остановимся - жду от вас в комментариях вопросы и дополнения, а также реакции, если статья понравилась
⚠️ Друзья, опять якобы от моего имени пишут клоны и мошенники
Пожалуйста, будьте осторожны и трижды все перепроверяйте. Самый простой способ - нажать на мой ник @alex_abramyan и написать мне лично, если есть сомнения
Берегите себя
🌴 Лувр… в Абу-Даби
Мы с Викой и Марком отдыхаем в Абу-Даби и вчера сходили в Лувр. Делюсь своими впечатлениями
Стоп, но Лувр же в Париже? Это какая-то арабская подделка? Действительно, всем известный Лувр находится в Париже, а здесь - музей под его брендом. $600 миллионов власти ОАЭ потратили на строительство и еще $525 миллионов заплатили за бренд, чтобы этот музей тоже назывался Лувром. И еще $747 миллионов - в обмен на консультационные услуги, организацию выставок и экспонирование предметов искусства из парижского Лувра
То есть это не подделка и не дешевый понт, а действительно очень качественный музей с картинами Да Винчи, Пикассо, Мане, Гогена и т.д. Ну и само по себе здание выглядит футуристично и действительно впечатляет.
По ощущениям от нахождения внутри (если говорить именно про здание) похоже на ГЭС-2 в Москве, только куда масштабнее. Очень спокойно, величественно и - ничего лишнего. Как будто ты эмоционально и психически становишься чистым листом, на котором затем появляются твои эмоции, чувства, мысли… Это особенно ценно после шумной Москвы с ее бешеным темпом; здесь ты замедляешься и погружаешься в себя, соприкасаясь с прошлым, как будто разговаривая с художниками и слыша голоса жителей Рима, Египта, Турции, Китая, становишься соучастником великих событий и свидетелем давно ушедших дней
Меня впечатлило еще и то, как организован музей. Ты не просто идешь из зала Египет в зал Рим, из зала 19 век в зал 20 век. Предметы искусства и артефакты объединены общим смыслом: например, изображение символа матери у жителей Мали, Египта и Греции; скульптуры римского оратора и индийского бодхисаттвы, предметы быта разных эпох и цивилизаций (почему-то особенно меня зацепила палетка для нанесения макияжа возрастом больше 5 тысяч лет).
Удивительно, как незримыми нитями сквозь пространство и время связаны люди - даже мертвые с нами. Поразительно, что в чем-то их взгляды на мир совпадали, но само восприятие и способ самовыражения отличались. Понимаешь, что и сами мы не сильно-то изменились за тысячи лет, разве что появилось много новых технологий, но человеческие эмоции, страсти, суть - осталась прежней
Ну и, конечно же меня всегда поражает искусность, с которой написаны картины, вытканы ковры или сделана керамика. Удивляет, как они пережили тысячелетия. Бегут по спине мурашки от величественных и очень живых скульптур Афины и древнегреческих нимф и богинь
Малыш Марк, правда, не впечатлился и почти все это время спал, но меня порадовало, что без проблем пустили в музей с таким маленьким ребенком и все было очень доброжелательно. Еще удобно, что Лувр находится на острове Саадият в нескольких минутах езды от нашего отеля - в Абу-Даби все близко и сконцентрировано на двух островах: на Саадияте культурные и научные учреждения, а также лучшие на всем Ближнем Востоке отели, а на Ясе (где я покупал квартиру) - развлечения. Туда мы отправимся уже на следующей неделе, а завтра едем в Дубай
С вас 🔥, если интересен такой формат
☀️ Я в отпуске, набираюсь сил и наслаждаюсь жизнью
Не теряйте меня)
🍏 Как дела у FixPrice?
На фоне высокой инфляции интересен сектор ритейла: это мы видим по мощным результатам, например, $FIVE Но сегодня давайте посмотрим на другого крупного игрока - $FIXP, который по-прежнему остается вне радаров инвесторов, хотя ситуация в компании улучшилась, а LFL вернулся на траекторию роста. Разбираем отчет FixPrice!
📈 В 1кв2024 года FixPrice удалось не только нарастить выручку на 8,8%, но и выйти на положительную динамику сопоставимых (LFL) продаж в +0,4%, а уже в апреле, по предварительным данным, она ускорилась до 2%+. К FixPrice были вопросы в связи с тем, что LFL-продажи уходили в отрицательную зону, но сейчас, как мы видим, ситуация улучшается, хотя компания и указывает на существенное негативное влияние макроэкономической обстановки
💹 $FIXP продолжает расширять бизнес: доля зарубежных магазинов выросла до 10,3%, и сейчас компания помимо России представлена в Казахстане, Беларуси, Латвии, Узбекистане, Грузии, Кыргызстане, Монголии и Армении, а общее количество магазинов достигло 6 545, увеличившись на 11,9%. Компания также заявляла о планах открыть первый магазин в ОАЭ в 2024 году.
🥷 В то же время FixPrice приходится преодолевать трудности: дефицит персонала, волатильность курса рубля и национальных валют, рост транспортных расходов, конкуренция и т.д. Это привело к снижению EBITDA на 12,4% до 9,77 млрд рублей, но у FixPrice по-прежнему крайне высокая маржинальность для сектора ритейла – 13,6% по EBITDA, так что компания достойно справляется с вызовами
💰 Менеджмент активно работает над изменением ассортимента и ценового предложения, чтобы отвечать на запросы покупателей, и это приносит свои плоды. Во-первых, с 45% до 49% выросла доля продаж нон-фуд: это «мелочевка», которую покупают люди импульсно; товары для кухни, ремонта, праздников. Во-вторых, растет число постоянных лояльных покупателей: за год их стало на +15% больше и достигло 26,4 млн человек к концу марта 2024 года.
«Средний чек покупателей с бонусной картой продолжает практически в 2 раза превосходить средний чек остальных посетителей, что свидетельствует о высокой эффективности программы»