❗️На Nasdaq начались торги акциями иностранной части некогда единого $YDEX А теперь самое веселое

На Nebius приходилось 6% бизнеса всего Яндекса. И стоит он 550 млрд рублей

Весь остальной Яндекс, чьи акции торгуются на ММВБ, стоит 1,5 трлн рублей

То есть иностранный маленький огрызок, у которого из активов по сути только команда, пару технологий и 2 млрд долл наличными, стоит всего втрое дешевле, чем весь Яндекс в России!

Думайте 😉

Читать полностью…

Рынок штормит - а что с Займером? 🤔

Смотрю на ставки по кредитам в банках и ужасаюсь. 30-40% годовых! Уже сами банки выдают деньги, как МФО. В этой связи интересно взглянуть на $ZAYM, который вчера опубликовал операционные результаты за 3кв.

📉 Общий объем выдач сократился на -2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост фактически остановился — в чем причина?

👉 Компания сместила фокус на качество заемщиков и отказывает клиентам с повышенным риском дефолта. Также негативно сказывается давление ЦБ, который вводит все более жесткие правила и лимиты. Сказываются они, впрочем, и на банковском секторе, выталкивая тысячи банковских клиентов в сектор МФО.

💡 Поэтому Займер в соответствии с ранее объявленной стратегией делает ставку на развитие IL-займов — долгосрочных займов с более высоким чеком, которые по сути являются аналогом банковского кредита. На них приходится уже 41% (рост на +77% за год) от всех выдач. Почему это хорошо?

— Займер получает бОльшую маржу
— Более длинные деньги и денежный поток
— Выдаются такие займы только постоянным клиентам, чей риск-профиль Займер хорошо понимает.

То есть, Займер пылесосит аудиторию отказников у банков, которая стремительно увеличивается. Еще один продукт для них — виртуальная кредитка. Не всем банки открывают кредитные карты — и здесь для Займера тоже есть поле деятельности.

Наконец, еще одна точка роста — POS-займы, которые выдаются при покупке товара, например, телевизора или телефона. Но, конечно, не все платят по своим долгам, поэтому Займер развивает и коллекторский бизнес, причем не только для себя, но и оказывает услуги сторонним компаниям. Это тоже может стать новой точкой роста, тем более у Займера мощная технологическая платформа и автоматизированная система взыскания через суд.

Встречный ветер, конечно, мешает. Недавно ЦБ предложил ограничить максимальную переплату до 100% (сейчас 130%), запретить брать более одного займа и установить период охлаждения. Велика вероятность, что инициативы примут, и в первую очередь от них пострадают мелкие игроки.
Рынок МФО крайне сегментирован, так что, с одной стороны, это будет мешать Займеру, но с другой — расчистит поле от конкурентов и откроет возможности для интересных сделок M&A.

📈 Рост ставки ЦБ на компании не сказывается, а даже чуть-чуть играет на руку. У Займера денег в избытке, поэтому компания платила 100% чистой прибыли, хотя могла бы распределять вдвое меньше. Заемного капитала нет. А ставка по микрозаймам и так фиксированная — 0,8% в день.
Позитивное влияние в том, что целевая аудитория Займера растет, ведь банки все больше отказывают заемщикам. Порой людям комфортнее переплатить пару тысяч в МФО, но получить деньги за несколько минут, чем морочиться с банками.

Ждем финансовый отчет компании, чтобы посмотреть на чистую прибыль, маржу и EBITDA. Но пока вывод такой: в моменте условия жесткие, но Займер адаптируется и повышает качество своего бизнеса, создавая новые точки роста в будущем.

👍, если было полезно

Читать полностью…

Ещё один вагон поезда по Solidcore

Чуть меньше месяца назад завершилась история $POLY (Solidcore) на Мосбирже. Если у вас до сих пор остались эти акции — читаем этот пост.

Ранее я говорил про спасательный круг в виде выкупа акций Питер Траст, однако не все поспешили воспользоваться этой возможностью. Кто-то просто забыл, а кто-то следует принципу "всё или ничего", надеясь выйти из позиции без потерь 🤷‍♂️

💰На сегодня акции торгуются в Казахстане по ~334₽. Но проблема в том, что из-за санкций и инфраструктурных ограничений перевести и продать их там из России невозможно. Питер Траст запустил второй этап выкупа, предлагая 235,4₽ за акцию здесь и сейчас. Учитывая их неликвидность и отсутствие чётких перспектив, это достаточно выгодное предложение.

💡На мой взгляд, логичнее взять деньги и переложиться в более интересные компании вроде $YDEX или $OZON. Важно помнить: пока вы «сидите» в этом неликвиде, есть активы, которые вы не покупаете и возможности, которые вы упускаете. Это, конечно, моё мнение, а не призыв к действию или рекомендация.

Многие задаются вопросом: «Зачем это Питер Трасту? Что за благотворительность?. Компания уже выкупила более половины акций, доступных в НРД и не заблокированных. С учётом второго этапа пакет может превысить 1% от капитала. Можно предположить, что за этой схемой стоит сам Solidcore, выкупая бумаги с рынка через посредников. Как бы то ни было — в выигрыше остаются все.

Итак, что делать — решать вам. Главное — отключить эмоции и включить холодный расчёт 🧠

Читать полностью…

🔥 КОНКУРС

Друзья, рад поделиться отличной новостью! Т-Банк запускает первый образовательный онлайн-интенсив "ТОЛК" по финансам и инвестициям (https://t-tolk.ru). Это отличная возможность узнать всё о деньгах и финансовой грамотности, и я решил разыграть среди своих подписчиков два бесплатных билета на тариф GOLD и один на PLATINUM!

Что нужно сделать для участия:
1) Написать пост на одну из тем:
— Почему я хочу на ТОЛК
— Почему важна финансовая грамотность
— Как начать инвестировать с 1000 рублей
2) Указать ССЫЛКУ на интенсив
3) Написать в комментариях под постом «участвую» и оставить свой email для получения промокода.

Критерии оценки:
— Подача материала
— Качество изображения
— Интересный сюжет

Конкурс продлится с 14 по 18 октября, а итоги мы подведём в день окончания.

Не упустите возможность повысить свою финансовую грамотность и выиграть бесплатный билет на интенсив. Удачи!

Читать полностью…

⁉️ ЦБ повышает ставку – как на этом заработать?

25 октября нас ждет интрига – очередное заседание ЦБ. Эксперты соревнуются в прогнозах: $SBER, например, ждет роста до 20-21%, а облигации продолжают пробивать дно. Лучшая опция с точки зрения баланса доходности и надежности сейчас – это облигации с плавающим купоном, или «флоатеры».

Я уже рассказывал про них. Напомню, идея в том, что инвесторы получают доход по формуле ЦБ + премия. То есть вы всегда зарабатываете больше ставки ЦБ, а это особенно важно сейчас, когда ЦБ продолжает цикл ужесточения денежно-кредитной политики и пока будто не собирается останавливаться.

🧐 Во флоатерах много тонкостей: например, вместо ставки ЦБ может использоваться RUONIA (она обычно ниже) или период расчета может быть 6 мес, так что доходность тоже получится неинтересной. Ну или эмитента просто разорвет, и он не сможет платит по своим долгам по высоким ставкам

🚗 С этой точки зрения мне кажется интересным новый выпуск облигаций серии 001Р-04 у Делимобиля. Почему?

Посмотрим на основные параметры:
- Доходность ЦБ + 3,5 пп
- Номинал 1000р
- Срок 2 года
Отмечу, что 3,5 пп - это максимальная премия, а по факту может оказаться ниже из-за высокого спроса. Тем не менее, при ставке в 21% и такой премии мы выходим на доходность в 24,5%!

🚘 Можно возразить, что, видимо, у Делимобиля проблемы, раз он готов столько платить. На самом деле нет. Кредитный рейтинг А+ (АКРА), умеренно высокий уровень кредитоспособности. А деньги компания планирует направить на масштабирование собственного импорта запчастей и расширение инфраструктуры. Например, инвестиции в СТО отбиваются всего за год за счет существенной экономии на обслуживании автопарка: то есть это логично – брать деньги даже под 24%, ведь приносят они в разы больше

📈 Спрос на услуги каршеринга растет очень активно: у людей мало желания покупать китайцев за 3-5 млн рублей, я уж молчу про европейские машины. Такси тоже стоит очень дорого, и каршеринг – это удобная и более дешевая альтернатива. В 1 полугодии 2024 года выручка Делимобиля от услуг каршеринга увеличилась на +51%, сервис заработал в трех новых регионах. Всего потенциал роста за счет дальнейшего расширения географии и частоты поездок – 10х на горизонте 5-10 лет.

И на финансирование этого роста нужны деньги. Так что, на мой взгляд, выпуск флоатера – это и эффективное решение для компании, и очень выгодная сделка для инвесторов. Книга открывается завтра, но купить бумаги смогут, к сожалению, только квал инвесторы. Подать заявку можно у своего брокера.

👍 — если статья была полезной

Читать полностью…

🚇 Глобалтранс: поезд дальше не идет

История с $GLTR подходит к концу. 7 октября компания подала заявление на делистинг, а уже на следующий день получила ответ от Мосбиржи о прекращении торгов расписками с 12 ноября 2024 года, в стакане последний активный день 21 октября.

Акционеры Globaltrans утвердили выкуп всех расписок, которые торгуются на $MOEX и $SPBE, по цене 520 руб. Сбор и удовлетворение заявок уже идёт с 8 октября и продлится до 6 ноября, зачисление средств владельцам бумаг осуществляется ежедневно. Также компания убирает свои акции и с Лондонской биржи

❓ Что вообще происходит?
Ранее Глобалтранс переехал из Кипра в ОАЭ: одно время ходили слухи о возможной выплате дивидендов, так как это юрисдикция дружественная. Но обстоятельства изменились: Мосбиржа и СПб биржа попали под санкции, как и НРД, что препятствует и выплатам, и осуществлению корпоративных прав, например, участию в голосовании. Глобалтранс поэтому решил свернуть свои программы расписок и рассматривает для себя возможный листинг на казахстанской бирже AIX. В чем-то похожая история с Solidcore $POLY

👉 И что делать?
Глобалтранс проводит выкуп в контуре НРД и СПБ Банка, что приблизительно составляет 15% от акционерного капитала. Цена выкупа составляет 520₽. Если выкупом не воспользоваться, вы рискуете остаться с неликвидными бумагами непубличной компании и призрачными надеждами на будущее. Опция перенести их из России в Казахстан тоже отсутствует из-за санкционных ограничений на российскую депозитарную инфраструктуру.

👨‍💻 Что я думаю?
По самой оценке, конечно, можно поспорить: фундаментально компания стоит сильно дороже, на мой взгляд, но, как говорится, и на том спасибо: из-за того, что Globaltrans - это по сути иностранный эмитент, регуляторные требования к российским компаниям об обязательном выкупе на него не распространяются. В теории они могли бы вообще ничего не выкупать и всех кинуть.

Сам я давно вышел из этой истории и рад, что сейчас просто смотрю со стороны. Выбор, как действовать остаётся за вами, но участие в выкупе, на мой взгляд, выглядит разумным решением. Из двух зол - меньшее.

С вас — 👍

Читать полностью…

Розыгрыш билетов на конференцию с эмитентами!

В октябре 2023 сразу после триумфального IPO самая быстрорастущая публичная IT-компания России «Группа Астра» пришла в гости на конференцию Смартлаба, чтобы пообщаться с новыми акционерами.

Прошёл год - самое время оценить итоги и услышать, что будет дальше!

26 октября ждём "Группу Астра" на Smart-Lab Conf !!! Зал номер 6, 14:45.

Чтобы провести время ожидания с пользой, вместе с «Группой Астра» и нашим генеральным партнером Совкомбанком объявляем конкурс!

📈 Угадай отгрузки «Группы Астра» за 9М24 и получи билет на конференцию!

Главный аналитик Совкомбанка и модератор выступления «Группы Астра» Дмитрий Трошин считает, что отгрузки вырастут на 65% к прошлому году и составят 8,4 млрд рублей!

А что думаете вы?

Пишите ответы в комментариях под этим постом!

Пять авторов, чьи ответы окажутся ближе всего, получат по билету на официальную часть конференции.

Важное условие! Один комментатор - один ответ. Среди авторов с одинаковыми цифрами в приоритете те, кто написал раньше. Ответы принимаются до 13 октября 23:59 мск.

🎂 Кстати, как раз 13 октября «Группа Астра» вышла на Московскую биржу, так что заодно и годовщину эмитента на Мосбирже отпразднуем.

Итоги подведем 14 октября, когда компания опубликует данные.

Всем удачи и до встречи на конференции!

Читать полностью…

🔔 Озон Фармацевтика - разбираем IPO

Когда я писал прошлую статью, компанию заподозрили в плагиате названия $OZON Это не так. Озон Фармацевтика была основана еще в 2001 году и за 23 года стала лидером в своей отрасли. Бизнес-модель компании - производство дженериков, то есть идентичных оригинальному лекарственных препаратов.

✍️ Поясню. Выпускает, например, Pfizer уникальный препарат собственной разработки “No Painicilin”; когда заканчивается срок действия патента, формула становится доступна для воспроизводства всем. И Озон Фармацевтика, да и другие производители, может сделать «Неболицилин» с той же формулой и тем же действием. Только в несколько раз дешевле. Но дженерики даже с одной формулой могут заметно отличаться в зависимости от качества сырья и оборудования, на котором они производятся

🏆 В этом плане Озон Фармацевтика лидирует: у компании два действующих завода: 1 в Жигулевске и 1 в Тольятти (в особой экономической зоне), строится еще один с фокусом на препараты от онкологии и тяжелых аутоимунных заболеваний с особыми требованиями к производству. Есть биотех компания Мабскейл, специализирующаяся на разработке и производстве лекарственных препаратов (биоаналогов). Есть также лаборатории в Сколково и Химках. Качество не вызывает вопросов: у ее дженериков нулевой процент изъятия с рынка, а стандарты производства соответствуют международным GMP. У Озон Фармацевтики, кстати, самый обширный портфель лекарственных средств-джериков - 508 штук. Компания абсолютный лидер на рынке по ширине портфеля.

💰 Пробежимся по цифрам.

Выручка:
2022 19 млрд
2023 19,9 млрд
2024 (оценка) 23,3 млрд

EBITDA:
2022 6,25 млрд
2023 7,1 млрд
2024 (оценка) 8,7 млрд

Чистая прибыль:
2022 3,6 млрд
2023 4 млрд
2024 (оценка) 5,47 млрд

📈 Видно, что Озон Фармацевтика активно растет, хотя и является уже зрелой компанией. При этом рост здоровый по всем показателям - от выручки до чистой прибыли. При этом пространство для роста есть не только по части производства традиционных дженериков - компания планирует в ближайшее время увеличить свой портфель еще на 50%, но и за счет вывода на рынок биотехнологических и препаратов для лечения онкологии и аутоиммунных заболеваний с особыми требованиями к производству.

🛑 А какие риски я вижу?

Рост конкуренции: уже сейчас на рынке сильные позиции занимают Генериум и Био-кад, в ближайшие 5 лет конкуренцию Озон Фармацевтике могут составить Биннофарм, Нанолек и др. Правда, с учетом стратегии Озон Фармацевтики другим игрокам это очень сложно сделать.

Половину коммерческих расходов составляет фонд оплаты труда. На фоне дефицита кадров и роста зарплат я вижу риск в увеличении данной статьи расходов, что может подъесть маржинальность. Но тут важно помнить про вывод на рынок новых продуктов, в том числе более высокомаржинальных (биотех и против онкологии).

Чистый долг к EBITDA чуть ниже 1х, это прям немного. Но высокие вставки в экономике могут тоже негативно сказаться на чистой прибыли. Компания планирует поддерживать свою долговую нагрузку на комфортном уровне.

🔍 Ждём параметров IPO - в первую очередь оценку. Пока известно, что все деньги от размещения пойдут в компанию (cash-in) на финансирование планов развития и снижение долга. Это позитивно

Буду держать вас в курсе, а с вас 👍

Читать полностью…

✋ Друзья, нужна ваша рекомендация

Мои близкие друзья ищут няню для ребенка в Москве. Если можете кого-то посоветовать, напишите, пжл, мне в личку, я переадресую: @alex_abramyan

Читать полностью…

🤯1000 отелей, миллионы людей и 365 дней в году

Но идешь по пляжу, а там из-за пальмы выходит Алексей Линецкий !

От таких совпадений мой мозг просто взрывается! Прекрасно посидели, поболтали - и про рынок, и про жизнь. Очень круто, конечно, встречаться не только в онлайне, но и в реальной жизни - да еще и на Мальдивах

Алексей, привет!

Читать полностью…

Галя, у нас отмена
Продаем недвигу в крыму и перекладываемся в мальдивы

Читать полностью…

🌍 Рай для туристов, вызов для инвесторов

Вот уже несколько дней отдыхаю на Мальдивах. Эта страна — не только идеальное место для отдыха, но и интересная площадка для вложений в гостиничный бизнес и туризм. Однако за живописной картиной скрываются специфические особенности и риски, которые нужно учитывать. Давайте разбираться 👉

💰 Почему Мальдивы привлекают инвесторов?
Во-первых, Мальдивы — это уникальная туристическая точка. История Мальдив как курортного направления началась около 50 лет назад. Каждый год островное государство принимает более 1,7 миллиона туристов со всего мира, обеспечивая высокий спрос на гостиничные услуги и аренду недвижимости. Основной сектор экономики — это туризм, который приносит более 30% ВВП страны. Это создает стабильный приток инвестиций в инфраструктуру и курорты.

Правительство Мальдив активно развивает туристический рынок, предлагая долгосрочную аренду земли на 99 лет для строительства гостиниц и курортов. Порог входа на этот рынок составляет от $1 млн, что открывает двери для интересных инвестиционных проектов.

🏖️ Отели и роскошные курорты как объект инвестиций
Мальдивы славятся роскошными отелями и виллами на воде. Уровень цен на проживание варьируется от $200 до $2000 в сутки, в зависимости от сезона и уровня сервиса, а в пиковые сезоны может достигать и более высоких отметок. Например, в 2023 году средняя заполняемость отелей составила 73%, что является одним из самых высоких показателей в регионе. Инвестиции в строительство и управление такими курортами могут приносить стабильный доход, который составляет 8-10% в $, благодаря уникальному формату: каждый остров — это один курорт, что ограничивает конкуренцию и повышает средний чек.

С ростом популярности экотуризма и стремления к уникальным впечатлениям, отели на Мальдивах предлагают опыт, который трудно повторить в других частях мира.

📍 Риски и особенности рынка
Однако, как и в любом другом сегменте, здесь есть свои риски. Зависимость экономики от туризма делает рынок уязвимым к мировым кризисам. Пандемия COVID-19, например, временно обрушила туристические потоки, что привело к убыткам в размере $400 миллионов в 2020 году.

Географическое положение Мальдив — это и сильная, и слабая сторона. Низкие острова находятся под угрозой затопления в связи с изменениями климата. По оценкам ученых, в результате повышения уровня моря могут исчезнуть до 80% островов к 2100 году. Это ключевой фактор, который инвесторы должны учитывать при долгосрочном планировании.

Инфраструктурные ограничения также могут стать препятствием для успешной реализации проектов. Мальдивы состоят из более чем тысячи маленьких островов, что делает строительство и логистику весьма затратными.

Вывод
Мальдивы — это перспективный, но непростой рынок для инвестиций. Высокий спрос на премиальные курорты и возможность долгосрочной аренды делают его привлекательным для инвесторов, готовых войти в туристическую сферу. Но риски, связанные с изменением климата, зависимостью от туризма и инфраструктурными ограничениями, требуют тщательно продуманного подхода.

А вы когда-нибудь задумывались о Мальдивах как о площадке для инвестиций?

Читать полностью…

💸 Экономия — путь к свободе или ловушка?

Представьте, что ваша жизнь — это бесконечная игра в экономию, как в концепции FIRE (Financial Independence, Retire Early). Кратко для тех, кто не в курсе: люди отказывают себе во всем, чтобы выйти на пенсию в 30-40 лет и начать жить "в удовольствие". Звучит привлекательно? Но тут есть один важный нюанс.

😥Недавно наткнулся на новость: человек, следуя концепции FIRE, жил скромно, копил каждую копейку, и... умер, так и не воспользовавшись накопленным. Парадоксально, но именно это часто упускают сторонники идеи «свободы через экономию».

Здесь видна та самая крайность: вместо того, чтобы повышать доходы и искать новые возможности для роста, человек начинает зацикливаться на постоянном сокращении расходов. Экономить на всем: еде, отдыхе, маленьких радостях жизни. Мелочная экономия забирает фокус с настоящих целей и возможностей.

Когда ты ездишь в аэропорт на автобусе, чтобы сэкономить пару сотен, покупаешь самый дешевый билет и еду в супермаркете — в моменте кажется, что ты делаешь правильно. Но что происходит на самом деле? Ты лишаешь себя качественных моментов жизни. Эти маленькие моменты и формируют твой личный опыт, расширяют кругозор и открывают новые возможности. Ведь ты не просто экономишь деньги — ты экономишь себя.

💡 А теперь задумайтесь: деньги — это энергия, они должны быть в движении. Их задача — работать, влиять, менять что-то вокруг. Накопления, которые просто лежат мертвым грузом, не принесут тебе ни развития, ни роста.

Вот простой пример: вы можете сэкономить максимум 100% от своего дохода, но заработать — сколько угодно. Допустим, при зарплате 100 тысяч рублей, максимум, что вы можете сэкономить — это те же 100 тысяч. Но если увеличить доход до 300 тысяч, то вы уже в плюсе на 200 тысяч. Это совсем другой уровень. Так что нужно думать не о том, как потратить меньше, а о том, как зарабатывать больше.

Есть разница между разумной экономией и полной аскезой. И тут важно понять: живешь ли ты для того, чтобы экономить, или экономишь, чтобы жить лучше?

📈 Экономия — это тактика, но стратегия должна быть нацелена на рост и масштабирование. Многие забывают: настоящие победы не приходят через мелкую экономию, а через правильное управление капиталом и постоянное развитие своих навыков и возможностей.

Как вы считаете, в чем для вас баланс между разумной экономией и полноценной жизнью? Делитесь своими мыслями в комментариях — мне интересно услышать ваше мнение!

И ставьте 🔥, если хотите, чтобы я глубже раскрыл эту тему

Читать полностью…

🇲🇻 Мы на Мальдивах!

Впереди заслуженный отдых❤️

Читать полностью…

🎯 Как заработать до 13% на SPO ТГК-14?

$TGKN объявила цену SPO - вторичного предложения акций. В двух словах, у нас есть возможность купить бумаги по 0,01₽, что на 13% ниже цены закрытия 2 октября

Я уже рассказывал про компанию, но двух словах напомню. Это крупный энергетический оператор в Забайкальском крае и Бурятии, и деньги от SPO нужны на строительство двух новых энергоблоков. Хотя и без того финансовые показатели ТГК-14 с каждым годом улучшаются: за 2 года, например, чистая прибыль увеличилась в 12 раз. А ТГК-14 платит около 100% от чистой прибыли дивидендами и будет это делать еще минимум 5 лет

Контролирующий акционер - АО ДУК - в рамках SPO продает часть своего пакета для финансирования инвестиционной программы. Пакет большой - 20% капитала ТГК-14, поэтому и дает рынку дисконт. Могли бы пойти другим путем и просто сделать допэмиссию, размывая доли всех инвесторов, а здесь организовали сделку выгоднее

😉 Так что я в SPO вижу и возможность заработать в моменте на дисконте вплоть до 13%, и в целом интересную точку входа в долгую

Читать полностью…

🤬 ДА КОГДА УЖЕ УПАДУТ ЦЕНЫ НА КВАРТИРЫ?

Сколько можно ждать, а? Недвижимость стоит неадекватно дорого, особенно с такими ставками. Вот-вот цены рухнут! Многие надеются на это, выдавая свои желания за реальность, потому что хочется решить жилищный вопрос и купить квартиру дешевле. Но давайте будем реалистами — этого не будет.

Да пошел ты! Почему?!

Когда ЦБ повышает ключевую ставку, это проблема не только для тех, кто взял ипотеку. Для застройщиков это тоже тревожный сигнал, потому что их финансирование становится дороже. Брать кредиты под 10% — одно дело, но под 25% — совсем другое. Кто за это заплатит? Естественно, покупатели. Никто не собирается работать себе в убыток.

📉 Дефицит предложения

Многие девелоперы не могут получить деньги на новые проекты, и это создает нехватку предложения как сейчас, так и в будущем. Чтобы обновить жилой фонд и удовлетворить спрос, нужно строить в два раза быстрее и еще несколько десятилетий. А дорогое финансирование и падающий спрос ведут к дефициту метров. Не верите? Попробуйте найти квартиру, которая хотя бы на 80% соответствует вашим требованиям, особенно по цене.

👷‍♂️ Нехватка рабочих рук тоже поднимает цены. Компании вынуждены повышать зарплаты подрядчикам, а это отражается на стоимости услуг. Видно, как дорожает все: услуги, материалы, проекты — и жилье.

Личный пример. В прошлом году я купил квартиру за полгода до сдачи за 22 млн рублей, 60 метров. Плачу по ипотеке 130 тыс. рублей, первоначальный взнос — 3,2 млн, срок кредита — 30 лет. Сейчас я бы за эту квартиру платил уже 350 тыс. рублей! Казалось бы, цены должны были упасть, но нет. Сейчас моя квартира стоит уже около 25 млн (+15% за год). И это на фоне высоких ставок. Рад, что купил в прошлом году, хотя идеально было бы взять её ещё раньше.

Да, местами есть небольшие дисконты или цены просто стоят на месте, но это не обвал, который все ждут. Не забывайте про инфляцию: недвижимость — реальный актив, который впитывает её, так что дешеветь не будет.

💰 Что дальше?

Когда ЦБ снизит ставку, триллионы рублей хлынут в недвижимость и фондовый рынок. За последние 4 года цены на бетон удвоились — несмотря на пандемию, СВО и высокие ставки. Представьте, что будет, когда ситуация стабилизируется и деньги потекут из депозитов. Я уже формирую капитал для новых покупок — застройщики предлагают рассрочки и ипотеки с пониженными ставками на первые годы.

Так что лучший момент для покупки был вчера, второй лучший момент — сейчас.

Жду ваши мысли (и критику) в комментариях 👇

Читать полностью…

📝 Важный опрос для инвесторов!

Есть небольшая анкета, которая поможет собрать данные для компании «Самолет». Компания проводит исследование об интересах и предпочтениях инвесторов, и ваша обратная связь может сильно помочь в дальнейшей работе.

Анкета полностью анонимная, а на заполнение уйдет буквально пару минут⏱

Спасибо за ваше время! 🙏

Ссылка на анкету

Читать полностью…

👨‍💻 Год за два

Прошел ровно год с тех пор, как $ASTR вышла на биржу: акции торгуются на +60% выше цены размещения, а сама компания уверенно идет к своей амбициозной цели - утроить бизнес за 2 года. Смотрим на операционные результаты 🔽

🗓️ За 9м2024 года отгрузки удвоились (+98%), по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом бизнес сезонный, и пик отгрузок приходится на конец года, так что по итогам 2024 можем увидеть еще более сильные результаты 

🎯 Позитивно то, что менеджмент Астры жестко замотивирован на выполнение ключевой цели: бизнес должен утроиться по итогам 2025 года. Текущие темпы роста уже создают неплохой запас прочности на следующий год.
Для понимания динамика годовых отгрузок:
2022 6,4 млрд 
2023 11,2 млрд 

💵 А за 9м2024 года Астра заработала 10,2 млрд рублей - то есть почти как за весь прошлый год, а по итогам 2024 мы можем ожидать еще значительно больше по моим оценкам!

❓ За счет чего такой рост?
Импортозамещение в IT - массовый переход на отечественные операционные системы (76% рынка у Астры) и связанные продукты. Также в августе компания представила обновленную Astra Linux 1.8, которая работает быстрее и удобнее, а еще безопаснее. 

💻 Расширяется и экосистема продуктов. В 3кв запущены защищенная облачная платформа Astra Cloud и «командный центр» IT-инфраструктуры Astra Monitoring. Высокие оценки получает почтовый сервис RuPost, а $SBER, например, перешел на продукт Termidesk вместо иностранного Citrix: теперь более 150 тысяч сотрудников банка будут использовать виртуальные рабочие места на отечественном ПО. Хотя у Сбера очень мощная собственная IT-база, он выбрал именно Астру для этой задачи. В 3кв решения Астры начали внедрять ВТБ, АЛРОСА, Европлан - так что клиенты у компании очень серьезные. Хотя новой точкой роста становится и малый и средний бизнес, для которых компания выпустила адаптированные продукты 

🧐 Мне Астра казалась дорогой — тем более по 700₽ весной. Но учитывая темпы развития бизнеса, сейчас она выглядит как одна из самых интересных IT-компаний на рынке, сочетая в себе большой масштаб вместе с кратным ростом. Год на бирже позади с результатом +60%, это очень хорошо. Думаю, дальше нас ждет еще больший рост.

Согласны? — 🔥

Читать полностью…

⏰ Остаются считанные дни до старта торгов акциями Озон Фармацевтика. Недавнее успешное размещение Аренадаты $DATA показало, что даже несмотря на сложный и слабый рынок IPO - быть. Вопрос в адекватности оценки компании

Бизнес Озон Фармацевтики я уже разбирал, а сейчас вопрос в студию: что у нее с оценкой?

💊 Озон Фармацевтика выходит с оценкой 30-35 млрд рублей (без учета привлеченных средств), размещая при этом до 10% капитала в формате cash-in: то есть все деньги пойдут в компанию на дальнейшее развитие.

🔍 Взглянем на мультипликаторы:

EV/EBITDA = 4: это соответствует оценке, например, $SBER, только Озон Фармацевтика растет быстрее, да еще это и фарма, где оценки традиционно выше, чем в банковском секторе.

P/E = 7: в этом показателе мы смотрим уже на чистую прибыль. Тоже прям недорого для компании, растущей на 30% в год.

Для сравнения, у $PRMD оба показателя в 2,5 раза выше (за 2024 год), и по мультипликаторам Озон Фармацевтика ближе всего к $MDMG, хотя растет быстрее и рентабельность выше.

🏥 На мой взгляд, Озон Фармацевтика выходит с хорошим дисконтом, понимая сложность рынка и принимая во внимание настороженное отношение инвесторов к IPO в целом, думая об интересах инвесторов и давая им возможность заработать вместе с компанией

Почитал огромный обзор Т-инвестиций со всеми выкладками и расчетами; в двух словах, аналитики банка в самом консервативном сценарии оценивают потенциал роста до справедливых значений в моменте от +20%; а по методу оценки DCF апсайд и вовсе 2х

🤔 Пожалуй, правда где-то посередине. Объем размещения и так небольшой, а к тому же половину выгребут институционалы, уже подавшие свои заявки. Да еще и компания дает ощутимый дисконт. Жду бодрого старта торгов уже 17 октября, а сбор заявок закрывается на день раньше

👍 - если мои мысли были полезны

Идете в IPO?

Читать полностью…

🏦 Возвращаемся к нашим баранам депозитам

Друзья, пришло время обсудить ваши ответы в опросе о депозитах. Давайте разбираться.

1️⃣ Депозит под 18% с ежемесячной выплатой процентов
На первый взгляд всё понятно: стабильный денежный поток каждый месяц. Но проценты не капитализируются — это ключевой момент. В итоге ставка в 18% дана с учетом реинвестирования, а реальная доходность без налогов получается около 16,5%. Ситуация, когда на бумаге процент выглядит привлекательно, а фактический доход — ниже.

2️⃣ Депозит под 18% с капитализацией процентов
Если это сложный процент, то предложение выглядит странно. Но если это простой процент, то ситуация уже куда интереснее. В таком случае, итоговая доходность может превысить 20% до налогов. Это хороший пример того, как капитализация может увеличить ваши доходы.

3️⃣ Депозит под 20% с выплатой в конце срока
Здесь всё сложнее. Проценты выплачиваются в конце, и отсутствует эффект сложного процента. К примеру, 20% годовых с выплатой через 5 лет на деле превращаются в 14,5% годовых, если бы проценты капитализировались ежемесячно. Сложный процент снова выходит на первый план.

Ещё один важный нюанс: даже если вам предлагают 20% годовых с ежемесячной выплатой процентов, это работает только при условии реинвестирования процентов. Если вы снимаете их каждый месяц, реальная ставка может упасть до 18%, а с учётом налога на доходы — и вовсе до 15%.

👉 Давайте разберёмся на примере депозита в Сбербанке.

Допустим, у вас есть годовой вклад на миллион рублей под 18% годовых. Кажется, что по итогам года вы заработаете 180 тысяч рублей. Но вот нюанс: если проценты выплачиваются ежемесячно, то реальная ставка снижается до 16,65%. То есть вы получаете меньше, чем ожидали, если просто забираете проценты каждый месяц.

Чтобы достичь заявленных 18%, вам нужно реинвестировать выплаченные проценты обратно в депозит. Именно это и делает большинство банков — указывают ставку 18%, но фактически она работает только при условии реинвестирования.

4️⃣ Фонды денежного рынка
Здесь доходность близка к ключевой ставке ЦБ, которая на данный момент составляет 18,5%. Но проценты в фондах денежного рынка реинвестируются каждый день, что повышает реальную доходность выше 20% за счёт сложного процента. Несомненное преимущество фондов — это абсолютная гибкость: вы можете вывести деньги в любой момент без потери процентов.

Здесь невозможно потерять деньги, потому что они вкладываются в максимально надёжные активы денежного рынка. Да, фонды могут проигрывать депозитам с фиксированной ставкой на год, если ставка ЦБ внезапно пойдёт вниз, но это компенсируется более высокой ликвидностью. И кстати, если продержать фонд 3 года, налог вы не будете платить вообще. В этом случае его доходность может оказаться выше депозита.

💡 Вывод:
Депозиты — это способ сохранить деньги, но точно не инструмент для их приумножения. Если ваша цель — серьезный рост, стоит смотреть на более эффективные инструменты.

Друзья, планирую писать больше статей про базу инвестиций и фондовый рынок. Буду рад, если напишете в комментарии, какие темы для вас наиболее интересны.

Ну и про 👍 не забываем!

Читать полностью…

Возможно девальвация еще продолжится..

❗️ Правительство смягчило требование по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров, следует из имеющегося у «Ъ» постановления кабинета министров.

Ранее они были обязаны продавать иностранную валюту в размере не менее 50% денежных средств, получаемых в соответствии с условиями внешнеторговых договоров или контрактов. Теперь этот порог снижен до 25% (данную норму не следует путать с порогом репатриации выручки в 40% — такую долю иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам, экспортеры должны зачислять на свои счета в уполномоченных банках).

Требование об обязательной репатриации иностранной валюты и продаже валютной выручки было введено указом Владимира Путина в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка.

Оно касается экспортеров, работающих в том числе в топливно-энергетическом комплексе, в отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности.

Новая норма будет действовать до 30 апреля 2025 года.

(Коммерсант)

Читать полностью…

💰 20% по депозитам? Звучит круто, но не всё так просто

Сейчас на рынке можно найти ставки по депозитам до 20%, а иногда даже и выше. Кажется, это идеальная возможность: нажал пару кнопок в приложении — и деньги сами приносят доход.
Но стоп. Давайте на секунду задумаемся. За каждой выгодной цифрой часто скрываются тонкости, которые могут резко изменить вашу доходность. Маркетинговые уловки — любимый инструмент банков, и вот почему:

- Высокие ставки часто действуют только первые 2-3 месяца.
- Есть ограничения по суммам — например, те же 20% только до миллиона рублей, а всё, что свыше — уже по другим условиям.
- Или, например, процент может зависеть от способа выплаты — сразу, ежемесячно или в конце срока.

В общем, если хотите разобраться, что реально стоит за этими красивыми цифрами, предлагаю начать с простого вопроса 👇

Читать полностью…

🎯 Взял $HEAD на краткосрок с целями 4400, затем 4550

Читать полностью…

🏦 Рентал ПРО привлек 2,6 млрд в ходе SPO! Что дальше?

Управляющая компания А-класс капитал дала инвесторам возможность зайти в фонд по 990₽ при цене на ММВБ чуть больше тысячи. Важно - заявки удовлетворены в полном объеме, что особенно приятно: так можно рассчитать свою позицию точно. При этом доли пайщиков SPO не размыло.
УК всего за неделю удалось собрать 2,6 млрд живых денег(с учетом того, что инструмент только для квалов); деньги пойдут на возведение объектов индустриальной недвижимости, которые впоследствии будут приобретаться в состав Фонда. И хочу подсветить дальнейшие перспективы фонда

💰 Ротация + аренда

Стратегия фонда предполагает строительство и покупку объектов индустриальной недвижимости с их дальнейшей перепродажей (ротация). Доходность инвесторы получают за счет успешных сделок, прибыль от которых выплачивается инвесторам. Так прошла сделка с ЦОД, который был продан Ростелекому – прибыль от сделки (437 млн рублей) была распределена среди владельцев паев по итогам августа. Важно, что фонд в каждый (!) момент времени полностью состоит из объектов недвижимости или из прав на них – то есть ротация абсолютно бесшовная, «простоев» просто не бывает. Все благодаря тому, что команда сама создает эти объекты – важное конкурентное преимущество.

После реализации ЦОДа фонд уже приобрел так называемые УИЗы – универсальные индустриальные здания, которые подходят как под логистику, распределительные центры, так и для производства – это самые ликвидные индустриальные объекты. А также ЦОД – тут напомню, что на рынке ЦОДов как раз дефицит из-за все нарастающей цифровизации.
А всего в плане у Рентал ПРО на ближайшую перспективутеперь не 4 объекта (как при выходе на IPO), а 5. Часть объектов фонд планирует ротировать и апсайд распределять между инвесторами, ну а часть (самые высоко доходные объекты) – оставлять, чтобы получать рентную доходность.

✍️ Итого?

Рентал ПРО подтверждает свой ориентир в 22% годовых на 10-летнем горизонте. Еще раз проговорю: войти-выйти можно в любой момент - для этого идут торги на Мосбирже при поддержке маркетмейкера. И, кстати, SPO сделало инструмент еще более ликвидным. На данный момент фонд выплатил 1,475 млрд. Помимо этого, пай все это время уверенно торгуется выше цены размещения, и это при текущем-то рынке.

Надеюсь, вы за серию статей познакомились с фондом получше. А я буду продолжать держать вас в курсе - как видите, работа в фонде кипит

Читать полностью…

Кстати про Крым

Недавно застройщик прислал видео с объекта. Сейчас активно идут подготовительные работы, и уже совсем скоро апартаменты будут сдаваться в эксплуатацию.

Делюсь с вами кадрами облета объекта.
Вся территория вокруг также будет облагораживаться и засаживаться деревьями, различными растениями.

Как вам?🔥

Читать полностью…

😁 Этот пост - не подводка к продаже: у меня есть проект с чеком от $4 млн, но вряд ли здесь для него стоит искать инвесторов)

Так что просто рассказываю про страну, где сейчас отдыхаю

Читать полностью…

🎯 Кстати, идея-то в $CARM идеально сработала и дала +9% за неделю!

Участвовали?

Читать полностью…

5️⃣ лет

Вчера у нашей семьи был День рождения. 3 октября 2019 года мы с Викой поженились, а в этом году встречаем юбилей уже втроем - с нашим малышом Марком. Встречаем в знаковом для себя месте - на Мальдивах, в отеле, куда мы отправились в свадебное путешествие. И это интересно

🙌 Интересно, потому что проводишь итоги «пятилетки» и сравниваешь себя сейчас с тем 22-летним парнем, на контрасте ощущаешь внутренние изменения своей личности, оцениваешь свои достижения, по-новому смотришь на мир

Тогда я только начинал работать аудитором в KPMG, учился в магистратуре - и нам даже негде было жить: квартиру мы решили снять после возвращения из путешествия. Капитал был небольшой, в основном, подарки на свадьбу. Блога не было; из доходов на двоих зарплата в 100 тыс рублей, да небольшая помощь от родителей

🧑‍🧑‍🧒 И все же мы решились создать семью. Была безграничная вера в себя, в нас, в то, что мы сможем построить жизнь, о которой мечтали. Сама свадьба и само путешествие были воплощением мечты, доказательством, что все возможно. Что образы и желания могут стать реальностью. И с этой верой и самое важное - вместе друг с другом - мы прошли эти 5 лет

Пережив пандемию, начало СВО, мобилизацию, смерти близких, болезни, финансовые потери; в этом хаосе и турбулентности привели в мир нового человека, создали свой дом и заработали неплохой капитал. Я вырастил этот блог с пары десятков читателей до десятков тысяч людей, построил хорошую карьеру

❤️ Нам с Викой по 27 лет. А уже столько всего есть; я без преувеличения могу сказать, что моя жизнь превзошла самые смелые мечты. И я это очень ценю. Я благодарен тем молодым Саше и Вике, которые и привели нас сюда, где мы есть сейчас. На чьих плечах мы крепко стоим и строим новую жизнь

Наши плечи сейчас - опора для будущего. Каким оно будет? Я не знаю. Но я верю в нашу семью. Верю, что что бы ни случилось, вместе мы и преодолеем трудности, и разделим достижения и успехи. Семья - это очень сильная опора и мотивация; и я на своем примере убедился, что даже самые смелые мечты - это лишь задачи, которые под силу реализовать

С Днем рождения, моя любимая семья. Спасибо за счастливые 5 лет. Дальше - еще интереснее!

Читать полностью…

❓Так что с РенталПРО?

Интересная дискуссия у нас развернулась по итогам поста про фонд на индустриальную недвижимость РенталПРО

📣 Юрий Козлов, автор блога Инвестируй или проиграешь @Invest_or_lost: «

Ценю компании, которые не обманывали в прошлом, лично у меня доверия к ним больше.  И РенталПРО - одна из них, поэтому твёрдый лайк!»

📣 Позитивно смотрит на РенталПРО и Владимир Литвинов, автор ИнвестТемы, отмечая привлекательность высокой доходности на длинном горизонте: «

Саш, просто инвесторы хотят все и сразу. Да и поглядывают не депозиты банков. Однако ставка такая будет не всегда, а переоценку активов никто не учитывает. Считаю, что крайне интересный инстурумент. Сам активно инвестирую в него»

🤝 Отдельное спасибо моему другу Степану Торопову, который сделал репост моей статьи и высказал собственное мнение, выразив готовность участвовать в размещении дополнительных паев. Степана привлекает в РенталПРОзащита от инфляции, удобный формат (не нужны десятки миллионов рублей), и высокая доходность: 22% годовых в течение 10 лет против 15-16% у ОФЗ

🛑 Некоторых подписчиков у Степана Торопова отталкивает негативный опыт фондов Тинькофф, где доступны только внебиржевые торги и ликвидности просто нет.

➡️➡️ У РенталПРО есть маркетмейкер, а паи торгуются на ММВБ, так что это его сильное преимущество

🛑 Один из читателей блога Степана, Роман, долго работал в сфере секьюритизации - выпуске ценных бумаг на реальные активы. И подсветил риск неликвидных некачественных активов, который могут убить всю доходность.

➡️➡️ В портфеле РенталПРО был ЦОД, который они продали Ростелекому. Уже приобрели новый на этапе строительства. Так что некачественных активов в портфеле нет. Тем более фондом управляет профессиональная УК, доказавшая свою эффективность на фонде ПНК-Рентал.

🫤 Подписчик с ником daltonik опасается рисков, связанных со строительством на земные средства:

«Здесь ситуация с парусом невозможна? Приобретения без заемных средств осуществляются?»

➡️➡️ РенталПРО не использует заемные средства, так что риска дефолта (или похожей ситуации) просто нет

😡 Особенно активно включился в дискуссию подписчик Николай, сам профессиональный инвестор в недвижимость. Однако он предпочитает покупать объекты напрямую, а не через фонд. Тем ценнее другая точка зрения на такой инструмент. Николая настораживает, что часть своих долей продают владельцы - и что это плохой знак. Вызывает вопросы и сделка по продаже ЦОД Ростелекому в короткие сроки с доходностью 1,8% за 4 месяца. Ну и он сомневается, что будет реально увидеть доходность в 22%

➡️➡️ Владельцы продают небольшую часть. Это как SPO без допэмиссии и сделано, чтобы не размывать доли инвесторов. Сделки покупки и продажи, как и продажа после строительства, - это активная стратегия фонда, за счет которой и планируется выйти на указанную доходность. Можно совершить одну сделку в долгий период с большой дельтой, можно несколько сделок в короткий период с небольшой. Цель обеспечить целевую доходность. Хороший пример - предыдущий фонд ПНК Рентал, который принёс инвесторам +73% менее чем за три года! А вообще 8 августа представители фонда уже много комментариев в моем блоге дали - можете почитать

☝️ Кстати, в сделку по размещению дополнительных паев вошел якорный инвестор, крупное юрлицо. Сбор заявок кончается сегодня вечером - лучше поторопиться

Спасибо всем, кто включился! Получилось живо. А мой вывод прост: за что я люблю фондовый рынок, так это за его объективность. Людей много, мнений тоже, но кто прав - уходит с деньгами и прибылью. Я предпочитаю смотреть на цифры и факты, а здесь и то, и другое говорит за то, что фонд Рентал ПРО однозначно интересен

Жду ваших реакций 👍

Читать полностью…

🤔 Headhunter - что дальше?

На прошлой неделе начались торги $HEAD, и в моменте акции падали к 3700. Сейчас акции почти на 20% выше - и на этом ралли мы с вами смогли спекулятивно очень мощно заработать в прямом эфире! Встает логичный вопрос - а что дальше?

💼 Я продолжаю держать долгосрочные позиции по себе и клиентам: сначала хотел выходить по ~4500, а потом подумал над перспективами и решил остаться в бумагах. В моменте рост акций драйвят мощные покупки со стороны институциональных инвесторов; на горизонте маячит дивиденд в ~700₽. Еще компания начала обратный выкуп акций с рынка в размере до 10 млрд рублей

💪 Долгосрочно на стороне $HEAD - очень высокий спрос на рабочую силу и жесткий дефицит кадров. Мне интересно, как компания планирует пользоваться этими возможностями и где будет искать новые точки роста. Так что завтра однозначно буду слушать трансляцию со Дня инвестора и поделюсь с вами важными мыслями. Присоединяйтесь тоже: https://investor.hh.ru/investdayevent

Читать полностью…