9901
Пишу про инвестиции на фондовом рынке и в недвижимость 6 лет на рынке и 5,5 млрд рублей под управлением. Выступаю на РБК и публикуюсь в СМИ. ТОП-15 авторов Пульс Личка: @alex_abramyan
🤔 Скоро опубликую разбор отчета Норникеля, но хочу вообще для себя понять, что это не пустой труд. А вам в принципе-то важно, платит ли компания дивиденды?
Читать полностью…
Свидание с собой
Сколько меня в моей жизни? Я впервые начал задаваться этим вопросом несколько месяцев назад. Ответ кажется очевидным, только вот я понял, что время я нахожу для всего и всех, кроме… себя самого
Я общаюсь с десятками людей каждый день - от друзей и коллег от клиентов; я провожу время с Викой, я пишу статьи для вас, я занимаюсь спортом, я торгую на фондовом рынке, слушаю музыку, читаю и делаю еще массу вещей. Только вот прошло полтора месяца 2024 года, а я толком не побыл наедине с собой. Просто некогда. И негде. Да и обстоятельства не те - столько забот сейчас
И сегодня у меня свидание с самим собой. Я один - без всего. У меня два часа, но это мои два часа, когда я могу ни о чем не думать и просто услышать свои мысли и свои чувства. Два часа, когда я могу не играть никаких ролей и просто быть человеком. Просто быть живым
Я на ГЭС-2 - бывшей электростанции, а сейчас - культурном центре. Тут шокирующе… пусто. Почти нет цветов, очень много пространства, а на минус 1 этаже выставка современного искусства. Это мое место силы. Место, которое питало энергией сердце великой страны, а сейчас опустело, но вместе с тем дает колоссальную энергию мне
Я вдохновлен. Я нашел ответы на вопросы, которыми задавался давно, - о своем пути и своих желаниях. Я замедлил время, чтобы нутром прочувствовать свою жизнь и поблагодарить себя за все, что у меня есть, за все, что я сделал. Сказать спасибо этому миру за то, что он дал мне. Осознать себя.
Я счастлив. Я - жив.
Сегодня вечером вышел официальный пресс-релиз о том, что с понедельника 12 февраля я ухожу с поста генерального директора. Ухожу по-хорошему, оставляя компанию в хороших руках и в прекрасном состоянии. С большим чувством благодарности, гордости и любви.
🤩Прикладываю скрин моего последнего письма, которое я написал команде Самолет...
💩 Живее всех живых - как дела у М.Видео?
7 февраля $MVID опубликовала операционный отчёт за 4кв2023 года, и он приятно удивил загрустивших было инвесторов. Продажи бьют рекорды, а долговая нагрузка снижается - давайте посмотрим, как идут дела у компании
💹 Оборот (GMV) в 4кв2023 вырос на 43% до 181 млрд - и это новый рекорд квартальных продаж за всю историю компании. Отмечу, что трафик в магазинах остался на прежнем уровне, однако увеличилась конверсия и на 55% выросли онлайн-продажи, достигнув 73% от оборота
📈 М.Видео и Эльдорадо не только развивают онлайн, но продолжают расширять сеть магазинов, число которых уже достигло 1242 в 370 городах России. В последнее время активно открываются магазины компактного формата, которые оказались даже эффективнее, чем ожидалось
🏦 Важный момент - это долговая нагрузка, которая несколько месяцев назад напугала инвесторов настолько, что те устроили распродажу облигаций и даже заговорили о реструктуризации задолженности. Напомню, в конце августа облигации давали доходность в 30-35% годовых! Прошло полгода, паника давно успокоилась, а М.Видео активно снижает долговую нагрузку, чей уровень опустился с критических 5,4х EBITDA до умеренных 3,5х и будет падать дальше
❓ Вчера я был на звонке с компанией и пообщался напрямую с финансовым директором Анной Гармановой. Такой звонок компания проводила и в октябре - и это было очень ценно, потому что понимаешь, что реально происходит и как мыслит менеджмент. Я спросил Анну, как М.Видео конкурирует с маркетплейсами и не устарел ли сам формат: зачем куда-то ходить, когда можно заказать онлайн?
💰 Что касается конкуренции, цены на $OZON или Мегамаркете нередко выше, чем в М.Видео. Да, там есть серая техника, но у нее своя клиентская база, которая соглашается на отсутствие гарантий и высокий риск подделок. В то же время М.Видео сами много и успешно продают через маркетплейсы, в том числе через Мегамаркет, который славится своими кэшбеками. При этом М.Видео не жертвует маржинальностью, потому что бонусы Спасибо начисляет $SBER сам, а не за счет продавца.
🌟 Насчет формата Анна сказала, что, во-первых, компания активно развивает онлайн, и на него уже приходится 3/4 продаж, а во-вторых, магазины позволяют пощупать и прочувствовать то, что вы хотите купить, а это немаловажно. Здесь соглашусь: сам в процессе ремонта, и несколько раз заходил в М.Видео. К тому же сейчас, когда на российский рынок активно выходят новые бренды, а старые уходят, консультанты в магазинах могут помочь разобраться в нюансах
☝ Экспертность в технике - сильная сторона М.Видео, вокруг чего компания строит свою стратегию. В планах – развитие сервисных центров в магазинах, услуг доставки и установки техники и кредитных сервисов. Многое из этого маркетплейсы предложить не в состоянии. Как я понял, обновленную стратегию компания хочет представить рынку до конца этого года.
💪 В общем, у меня сложилось впечатление, что М.Видео уже не находится в режиме выживания, как многим казалось в августе. Компания успешно справляется с трудностями и гибко подстраивается под изменяющиеся условия. Акций $MVID у меня нет, а вот облигации я держу в клиентских портфелях - и, как показывает практика, не зря
Ставь 👍, если было полезно, и пиши в комментах, что думаешь про компанию
💰Супердивиденды возвращаются? Смотрим на металлургов
$CHMF и $MAGN спустя почти два года опубликовали отчеты и объявили о возврате к дивидендам. В конце прошлого года о желании поделиться прибылью с акционерами заявил и $GMKN, щедро заплатила $TRMK Металлургов инвесторы традиционно любят за самые жирные дивиденды на рынке, так что давайте разберёмся, стоит ли вновь обратить на них внимание?
💹 Общая картина
Металлурги отличаются друг от друга. Возьмем «большую тройку» - Северсталь, $NLMK и ММК, которые в основном занимаются литьем чугуна и стали. В 2023 средние цены реализации горячекатанной стали умеренно снизились на 14% и были на уровне $568 за тонну, а Всемирная организация стали сообщила, что производство в России вернулось на уровень 2021 года, то есть отрасль восстановилась. При этом Норникель в основном производит палладий, цены на который за год упали вдвое до $970 за унцию, и никель, цена на который тоже уполовинилась до $15970. В общем, картина неоднозначная, так что давайте посмотрим на каждую компанию чуть детальнее
💿 Северсталь
Выручка прибавила +7%, EBITDА +22%, а чистая прибыль выросла аж на 79%. Чистый долг при этом глубоко отрицательный, то есть денег у компании куры не клюют. При этом Северсталь планирует крупный ремонт домны и нарастит инвестиции на 64% до 119 млрд рублей. Вишенка на торте - наконец компания заплатит дивиденды в размере 191,5₽ на акцию, или 11%. И это могут быть не последние дивиденды в этом году, так что вполне реально увидеть доходность даже 15%+
💿 ММК
У ММК выручка подросла на 9%, EBITDA +26%, а чистая прибыль увеличилась на 68%. Чистый долг также отрицательный. Вопрос дивидендов остаётся открытым, но Владимир Литвинов у себя грамотно подсветил, что доходность может тоже оказаться двузначной после завершения передачи акций Рашникова, которыми ранее он владел через офшор. Отмечу, что ФАС замахнулась на рубль, а ударила по металлургам на копейку, выставив штрафы всего в несколько миллиардов рублей, что почти никак не скажется на ММК или Северстали. Зато больше нет дамоклова меча - и открыть путь для выплаты дивов
💿 Норникель
Норникель на прошлой неделе опубликовал операционный отчёт, а в пятницу выйдет отчёт финансовый. Я напомню, несколько месяцев назад компания наконец объявила о выплате дивидендов (доходность около 5,2%). И мне особенно интересно посмотреть на то, как Норникель справляется с падением цен на свою продукцию и перестраивает цепочку поставок. Судя по операционному отчету, 2023 год компания завершила уверенно, и мне любопытно - а что мы услышим после публикации отчета? Денег нет, но вы держитесь, или все-таки есть шанс на увеличение выплат? Еще интересно, когда компания примет дивидендную политику, чтобы инвесторы понимали, чего ждать
👉 Что я думаю?
Мне тема металлургов лично близка: три года назад в бытность аудитором я ездил на завод Северстали в Череповце и был поражен масштабом и мощью бизнеса. При этом я видел то, что стоит за сухими цифрами в отчете, и то, как эти отчеты формируются.
Скажу так: металлурги - одни из самых прибыльных компаний, и как правило, часть этой прибыли достается акционерам в виде очень щедрых дивидендов. Тем не менее, напуганные штрафами Белоусова и неопределённостью в экономике, сталевары, на мой взгляд, действуют очень осторожно и не спешат расставаться с миллиардами рублей на банковских счетах.
И все же цифры говорят сами за себя: отрасль чувствует себя бодро, и уж точно не находится в кризисе, так что инвесторы, на мой взгляд, вполне могут рассчитывать на щедрые выплаты, а акции металлургов, вероятно, вновь скоро обретут популярность.
❓А что вы думаете? Есть металлурги в портфеле? Что ждёте от них?
Бонусом вам мое фото из 2020 года в луке металлурга))
💡 Где ещё есть интересные идеи?
Я всегда пишу про публичные компании или те, кто выходит на IPO, но стал встречать у других блогеров статьи по компании, о которых я никогда не слышал. Я заинтересовался - а что, если там есть на что посмотреть? Речь идет о внебиржевой секции ММВБ, где, как оказалось, есть любопытные эмитенты
Например, Красногорский завод имени Зверева (КрМЗ, тикер KZIZ), где производят оптику и медицинское оборудование. Ну и что? Идея на поверхности: импортозамещение и СВО.
В 2023 году выручка уже увеличилась на +40%, а в 2025 году чистая прибыль может вырасти в 3,5 раза - по расчетам инвесткомпании ЛМС. Дивдоходность в таком сценарии в следующем году может достичь 18,5%. Еще одна точка роста - огромный земельный участок в Красногорске, который может быть интересен, например, Самолету или другим девелоперам.
По прогнозу ЛМС, целевая цена акций составляет 2400 рублей. Потенциал роста больше +100% - текущая цена на рынке чуть выше 1000 рублей
Ниже - чуть более развернутый разбор компании от аналитиков. В целом, выглядит интересно, хотя, конечно, нужно учитывать специфику внебиржевой секции и небольшой размер компании. Так что буду продолжать следить - может, найду еще любопытные идеи для вас
🤡 Ждем еще цены по номиналу. Ну или хотя бы 225
Читать полностью…
💸ЗА НОЧЬ +125$
💸ЗА ДЕНЬ +350$
💸ЗА МЕСЯЦ +4500$
Это не трейдинг, и даже не инвестиции. Это Арбитраж Крипты.
💎Схема максимально простая: купить дешевле, продать на другой бирже дороже, потом ещё раз перепродать, что со 100.000 рублей дает 10-15 тысяч за пару часов.
⁉️А где брать такие связки и как всё сделать правильно, чтобы получить максимум, учат на канале PRO АРБИТРАЖ
✅Проходи бесплатное обучение.
✅Никаких левых сигналов, випок, платных каналов.
✅Реальные видео счетов на экране монитора.
Занимай места, количество ограничено 👇
/channel/+ptulYIfQBQ5hMTQ6
#промо
⁉️СПБ Биржа под санкциями! Что это значит для нас?
⚠️ Что случилось?
2 ноября СПб биржа $SPBE попала под санкции США - в SDN List. До 31 января 2024 года всем иностранным контрагентам требуется прекратить отношения с биржей и выйти из ее ценных бумаг. Торги были остановлены вечером 2 ноября
❓Что это значит для биржи?
«Введенные санкции не затронут активы клиентов», - утверждает сама биржа. 6 ноября возобновляются торги российскими ценными бумагами, по иностранным пока торги на паузе. Одно ясно точно - торговать американскими ценными бумагами через СПб биржу мы не сможем; также биржа будет отключена от американских банков-корреспондентов, что сделает невозможным расчеты в долларах. Этот сценарий был вполне ожидаем: с 1 января 2023 года американскими ценными бумагами могли торговать только квалифицированные инвесторы - и тогда многие ругали ЦБ. Хотя многих благодаря этой мере удалось защитить
🤯 Бумаги снова будут заблокированы?
Пока ждём новых официальных комментариев, но, если биржа не выстроила чрезвычайно хитроумную схему торговли и хранения, то американские ценные бумаги будут или заблокированы, или отрезаны от международного рынка. Возможно, кому-то удастся перевести активы, например, за рубеж, разорвать отношения с СПб биржей и избежать блокировки своих ценных бумаг. Ещё вариант - что инвесторам дадут без проблем и без дисконтов продать бумаги до 31 января 2024 года.
Есть также вероятность, что останется российская кухня, на которой можно будет торговать, например, Apple с другими россиянами. Сейчас таким образом устроены торги по $HHR и другим распискам, которые не торгуются на Nasdaq, но при этом вполне живы и ликвидны здесь, в России. Но их плюс в переезде компаний в РФ, а вот зачем покупать акции Apple внутри России - мне непонятно. Разве что с надеждой на снятие санкций однажды. Так что в таком сценарии стоимость американских ценных бумаг в России будет существенно ниже, чем за рубежом.
🇭🇰 А что с Гонконгом?
С Гонконгскими акциями ситуация иная. Во-первых, это не США, и соблюдать американские санкции они не обязаны. Понятно, что будет мало желающих связываться с санкционной СПб биржей, но все же. Во-вторых, с 12 сентября биржа перешла на безопасную цепочку хранения Гонконгских ценных бумаг, так что риск их блокировки также невелик. У меня есть стратегия на Гонконге, и часть моего портфеля инвестирована там, так что я тоже нервничаю, но надеюсь на положительный исход
👉 Вывод
Не будет никаких проблем с российскими ценными бумагами; скорее всего, никак не пострадают расписки. Вероятность блокировки гонконгских акций невысокая благодаря безопасной цепочке хранения. Ну а про американские акции можно забыть - надеюсь, дадут возможность их хотя бы продать до конца января 2024 года, но нельзя исключать и их блокировки. Так что ждём официальных заявлений бирже
С тебя 👍, если пост пост полезен
Обращение
Дай, скажи, подскажи, помоги, будь вежлив, не груби, напиши, расскажи, поделись секретом. Пиши чаще, но не слишком много, дай идею, но чтобы обязательно прибыльную и рост минимум на 10% за день. Скажи, что купить, чтобы я заработал, и я, может быть, поставлю тебе лайк. А если получу убыток, то это ты виноват!
Я забыл, что ты недавно помог мне заработать +90% на $ASTR Я забыл, что ты рассказывал про $POSI, когда он стоил 700₽. Я забыл, что ты дал идею по $HHR, когда он стоил $23. Зато я заработал всего пару процентов на $HNFG! Ты меня туда загнал!
Ты виноват в моих неудачах, маркетмейкер - в том, что цена упала, брокер виноват в том, что я в убытках. Меня обманули, развели, кинули, весь мир против меня, весь мир мешает мне стать успешным, поэтому я живу плохо
Что ты говоришь? Какая ответственность за свою жизнь? Что ты несешь? Опять очередной поток сознания? Просто дай прибыльную идею - и бесплатно! И не размещай свою чертову рекламу, она мне не нравится! Ты что, зарабатываешь на мне деньги?!
Я хочу, как ты, - зарабатывать миллионы в 26 лет. Я хочу, как ты, - ездить в Таиланд и покупать квартиры. Я хочу, как ты, - видеть свое имя на страницах Ведомостей, а лицо - в эфире РБК. Я хочу, как ты, - чтобы меня читали тысячи людей.
Но ты мне противен, ты олицетворяешь все, что я хочу, но чего у меня нет. Зато есть у тебя! Иди крути шаурму в лаваше, что ты забыл в инвестициях?!
///
Сотни таких мерзких голосов я слышу, килотонны помоев жалких неудачников льются на меня каждый день. Угрозы, оскорбления, хамство. В людях столько ничтожества и злобы, что оно переполняет их и отравляет мир вокруг. Лучше бы эту энергию они направили на созидание и развитие, но ломать - не строить
К счастью, в мире есть баланс. И с другой стороны меня поддерживают тысячи светлых и добрых людей, которые ценят мой труд, разделяют счастливые моменты моей жизни и искренне радуются за мои успехи. Это невероятно заряжает и очень для меня ценно
Спасибо вам!
С любовью,
Александр Абрамян
❗️4 часа до старта торгов $HNFG Henderson
Итак, IPO первой в России публичной компании в сфере моды состоялось. В 16:00 начнётся торги, причем я буду находиться в торговом зале Московской биржи! Вот несколько важных фактов:
1️⃣ Размещение прошло по верхней границе в 675 рублей
2️⃣ Оценка 27,7 млрд
3️⃣ Аллокация по Henderson ~23.5%, переподписка более, чем в 4 раза!
4️⃣ Более 40 тысяч человек стали инвесторами компании
5️⃣ Компания получит 3 млрд рублей (кэш-ин), которые пойдут на активное развитие
6️⃣ Объем акций в свободном обращении 13,9% - хороший задел на будущее под попадание в индексы и низкий риск SPO
7️⃣ Объем размещения не увеличивался, у нас нет риска допэмиссии в день начала торгов, как у $CARM
✅ В общем, это успех для компании точно. Посмотрим на динамику акций после открытия торгов в 16:00 мск
🚀 Ну вот и завершение эпопеи с $HHR
Компания обменяет расписки на локальные акции до 27 декабря тем, кто не захочет их продавать по 819 рублей
Идеей делился с вами публично, надеюсь, удалось хорошо со мной заработать
🔥
🚀 Расписки $HHR уже $29!
Рост продолжается, идея супер-очевидная, я писал о ней неоднократно. Спред с акциями $HHRU продолжает сокращаться
Огонь🔥 ?
🏆Делюсь с вами подборкой
лучших облигаций от Альфа-Капитала
Я думаю, пик повышения ставки уже рядом, и сейчас отличная точка входа на долговой рынок. Смотрим на третий столбик справа (подчеркнул красным) - там указана доходность к погашению
Если полезно, ставим 👍
❗Как работать со мной? ❗
Друзья, в последние недели вижу много запросов на работу со мной. Кто не знает, я работаю в одной из крупнейших управляющих компаний, и мой клиентский портфель превышает 2,4 млрд рублей.
Вот тезисно, чем я могу вам помочь
⭕ Покупка расписок (АДР) российских компаний на Евроклире с доходностью до 120% на горизонте года. От 10 млн
1⃣ Классическое ДУ на рынке РФ: составляю индивидуальный инвестиционный портфель под ваши задачи и управляю им, экономя вам время и зарабатывая деньги. От 50 млн руб
2⃣ ДУ на зарубежных рынках: доступ на все мировые рынки ко всем инструментам с защитой от санкционных рисков. Через Казахстан - от $500 тыс, через ОАЭ - от $1 млн
3⃣ Однодневное размещение (овернайт) в РФ с ежедневным начислением процентов и без ограничений на снятие и пополнение. Ставка 30.10 14-15%. От 50 млн
4⃣ Депозиты за рубежом в USD по ставке 4-5%. От $500 тыс
5⃣ Разблокировка активов - индивидуальная лицензия. Юристы с опытом получения реальных лицензий подготовят для вас заявку под ключ, включая открытие брокерского счета в ЕС. Для портфелей от $1 млн
6⃣ ВНЖ / ПМЖ ЕС и ОАЭ и программы второго гражданства, открытие банковских счетов и регистрация бизнеса за рубежом. Стоимость от $20 тыс
7⃣ Покупка и продажа жилой и коммерческой недвижимости в РФ и за границей. Бюджет от $300 тыс
8⃣ Формирование персонального фонда (ЗПИФ) с массой преимуществ, в первую очередь налоговых - для владельцев бизнеса, недвижимости, активов в деньгах и ценных бумагах на сумму от 300 млн руб
9⃣ Другие запросы. Например, импорт автомобиля под заказ (бюджет от 6 млн рублей) / юридические и налоговые консультации и т.д.
✅ Если для вас или ваших знакомых мои услуги могут быть актуальны, пишите мне в личку: @alex_abramyan Я проведу консультацию лично в офисе или онлайн и расскажу детали
✅ Иду в IPO Диасофт
Ранее разбирал компанию подробнее. В целом, оценка адекватная, да и переподписка уже больше 10х
Подал заявку на 900 тыс, тк по последней практике, заявки до 1 млн удовлетворяют больше. Больше залезать не хочу, тк есть в моменте критически важные жизненные обстоятельства, а так бы зашел на 3-4 млн
Возможно, увидим рост 30-40% при аллокации около 7-10%
Всем удачи 💪
⚡️ ⚡️ ⚡️ Генеральный директор $SMLT уходит в отставку ⚡️ ⚡️ ⚡️
Новость неожиданная. С Антоном познакомился лично несколько месяцев назад, и он произвел на меня большое впечатление. Человек, чьей энергией пропитан весь Самолет
И все же компания - это больше, чем один человек. Тем более, что Антон останется в совете директоров. На днях напишу по ситуации подробнее, а пока не паникуем, ситуация стандартная
⚡️ $GMKN опубликовал финансовый отчет за 2023 год. Что там?
Грустит Норникель, что цены на металлы упали. Пришлось даже сокращать инвестиции и оптимизировать издержки. Как-то читаешь и прям грустно становится. При этом маржу удержали на уровне 48%, а денежный поток просто феноменальный, в разы выше, чем в прошлом году!
Я как увидел, аж слюни пустил. Ну, дивы будут! Ведь будут, правда? А? Вопрос без ответа
На выходных покопаюсь в отчетности, но мне уже прям интересно, если выплат опять не будет, какие причины мы услышим на этот раз? Про низкий денежный поток уже было - теперь не получится
Статусы по редомициляциям
Редомициляции нужны, редомициляции важны. Это стало аксиомой для российских инвесторов. Зафиксируем, как идут дела с переездом по самым знаковым именам.
TCS GROUP
Акционеры приняли решение о перерегистрации компании с Кипра в РФ. Вчера ЦБ зарегистрировал выпуск акций МКПАО «ТКС Холдинг»: юрлица, которое было создано в рамках указанной процедуры и бумаги которого «заместят» расписки TCS GROUP на Мосбирже.
Мосбиржа в связи с предстоящей конвертацией ограничила расчёты торгов по распискам TCS GROUP. С сегодняшнего дня по 16.02.2024 г. допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 16.02.2024 г. Последний торговый день в «стакане Т+1» – 15.02.2024 г. Окончательно расписки TCS GROUP перестанут торговаться на Мосбирже 20.02.2024 г.
По заявлению СЕО Тинькоф Банка, процедура перерегистрации/конвертации завершится в конце первого – начале второго квартала.
X5 RETAIL
Инсайдов у меня нет, официальных заявлений пока тоже не было, но я полагаю, что компания будет переезжать в РФ по закону об ЭЗО. Есть надежда, что более детальная информация от компании появится в ближайшее время.
OZON HOLDINGS
Переезд с Кипра в РФ компания подтвердила ещё в ноябре. Этот факт был ожидаемым. Тем не менее конкретной схемы/решения по переезду до сих пор нет. Полагаю, что компания в обозримой перспективе проведёт собрание акционеров по данному поводу. Если на нём удастся получить 75% голосов акционеров за смену регистрации, то переезд будет «добровольным», при невозможности – по закону об ЭЗО.
YANDEX
Недавно публиковал комментарий по «переезду» данной компании. Немного дополню.
Итак, консорциум инвесторов (действующий через ЗПИФ) купит у Yandex N.V. его долю в МКПАО «Яндекс». Эта сделка будет проходить в два этапа:
1️⃣ За 68% МКПАО будет выплачена сумма эквивалентная ₽230 млрд и до 67,8 млн акций Yandex N.V. Произойдёт это в течение 1п24.
2️⃣ После этого консорциум выкупит оставшиеся 32% МКПАО. За эту долю расплатятся также сочетанием кэша и акций N.V. Этот этап планируется провести в течение 7 недель после завершения первой части.
ВАЖНО: акции МКПАО должны получить листинг на Мосбирже ещё до завершения 1-ого этапа выкупа. Отдельно заявлено, что текущим держателям бумаг N.V. консорциум инвесторов (от имени ЗПИФа) предложит «различные опции по их позициям». Никаких дополнительных деталей нет, но очевидно, что речь идёт о вариантах конвертации расписок N.V. в акции МКПАО.
Какие это могут быть варианты? Полагаю, что во время второй части сделки может быть предложен выкуп бумаг Yandex N.V. или их обмен на акции МКПАО.
Вероятно, обмен более интересен российским акционерам (иностранцы могут сразу «уехать» на счета С). Но у этого варианта есть риск, что количество акций, предложенных к обмену, может быть больше, чем акций российской компании. Т.е. обмен 1 к 1 будет невозможен. Из-за этого могут появиться дополнительные параметры обмена, например, отсечка по минимальному количеству бумаг. Этот риск теоретический, но и его нужно учитывать, тем более что никаких чётких требований к данному предложению, учитывая, что делать его будет не эмитент, в законодательстве не прописано.
Вторая опция – выкуп. Здесь есть понятные риски с тем, что цена выкупа может не соответствовать ожиданиям инвесторов. Например, если брать цену, по которой сам консорциум покупает доли в МКПАО, то получается ₽1400 за акцию. Почему к выкупу может быть применена такая же цена? Потому что за долю в МКПАО консорциум отдаёт в т.ч. расписки N.V., которые сейчас на Мосбирже стоят ≈ ₽3300. Понятно, что консорциуму отдать бумаги по ₽1400 чтобы потом делать выкуп по ₽3300 малоинтересно. Но опять же, это теоретический риск этого варианта. Детали обмена/выкупа неизвестны.
Зато известно, что впоследствии (после второго этапа) бумаги N.V. будут делистингованы с Мосбиржи. Надеюсь, что к этому времени решения, устраивающие нынешних владельцев бумаг N.V. будут найдены и реализованы.
📱📱📱
Тема $YNDX не отпускает инфополе: дал еще один комментарий Ведомостям по структуре, которая сложится после разделения компании
✅ Тактически закрыл позицию в $SVCB, зафиксировал прибыль
Постою пока в стороне, дождусь отчета и решу, что делать дальше. Пока такой рост меня устраивает
🔔 Спокойно открылись в приятный плюс
Читать полностью…
⚠️ Важные новости про Норникель!
Несколько дней назад СД $GMKN объявил о планах провести дробление акций 1 к 100 и выплатить дивиденды. Я очень этому рад, потому что сам с коллегами уже более полугода активно разбирал ситуацию в компании и утверждал, что дивиденды она платить может. Тешу себя мыслью, что и небольшая частичка моего и нашего с вами вклада в этом есть!
💰 Дивиденды
Компания выплатит дивиденды за 9 месяцев 2023 года, по текущей цене доходность составит около 5%, а последняя дата покупки под выплату - 25 декабря. Не так много, но важен сам факт возврата к выплатам, в первую очередь это огромный позитив для $RUAL По оценкам аналитиков (например, БКС), Норникель выплатит около 80% свободного денежного потока, а значит, есть потенциал роста дивидендных выплат
💴 Дробление акций
Акций станет в 100 раз больше - во столько же раз они будут дешевле. Но не волнуйтесь: если у вас было 10 акций по 18 тысяч, то станет 1000 акций по 180 рублей - общая сумма не изменится. Так что это позитив, поскольку более число инвесторов сможет купить акции компании
☝️ Но
Но у Норникеля огромная инвестиционная программа, а в следующем году предстоит, в частности, ремонт на Надеждинском заводе; неопределенной будет и стоимость на рынке металлов, которые производит компания. Так что нельзя исключать того, что дивиденды будут невысокими или вовсе нулевыми
👉 Мое мнение
Как бы то ни было, я очень рад, что компания одет навстречу тысячам частных инвесторов и возобновляет выплаты. Также доволен своей проделанной аналитической и публицистической работой. Надеюсь, мой труд был полезен для вас: если так, поблагодарите меня 👍
И для колорита - фото с завода Северстали в мою бытность аудитором)
❓Что я думаю про IPO Henderson?
Я вчера свое мнение озвучил в кружочках, но сейчас решил написать более обстоятельно и спокойно свою точку зрения про IPO в целом и $HNFG в частности. Вот мои мысли
☝IPO – не рулетка и не ставки. Да, кто-то воспринимает это как возможность быстро заработать, да чего греха таить – я и сам не против зафиксировать +50% или + 90% за пару дней, как было с той же $ASTR Но когда я иду в IPO, у меня не такой подход «зашли-вышли, делов-то на 5 минут».
🧠 Я лично общаюсь с топ-менеджментом, я смотрю отчетность (у меня между прочим 2 года в аудите в KPMG, в отличие от некоторых диванных экспертов), думаю о компании на горизонте нескольких лет и о том, как размещение скажется на бизнесе в ближайшие кварталы. Все это помогает мне понять, какая оценка +- справедлива для компании и стоит ли вообще в IPO участвовать?
🤨 Но это не гарантия успеха. Я могу ошибиться, в моменте что-то может пойти не так – взять неожиданную допку $CARM, к примеру. Если я вижу, что акции на хайпе в моменте выросли слишком сильно, я могу сбросить позицию; если вижу, что активно проливают – могу, наоборот, докупить. Но я смотрю всегда стратегически. Это кардинально отличается от маргинального лудоманского подхода «эээээ, сегодня делаю ставки на спорт, завтра залетаю в IPO, послезавтра просажу свою зарплату в казино». Таким людям место в комнате с мягкими стенами, а не на рынке
🧐 Поэтому я не вижу большого смысла судить об успехе IPO по первому дню. Успешно ли оно прошло для компании? Да, +3 млрд в копилке на развитие. Успешно ли оно прошло для инвесторов? Спрос 4х от предложения, аллокация комфортная, цена в моменте шла выше, затем ниже, в итоге закрылась по цене размещения. Кто-то заработал, кто-то на эмоциях потерял, нормальная ситуация.
🤔 Успешно ли прошло IPO $WUSH? Который в первые дни падал на пару десятков процентов, а затем за 5 месяцев вырос на 67%? Успешно ли прошло IPO $SMLT, который первое место топтался на месте, а потом сделал 5 иксов? Или успешное – это две планки в первые дни торгов? Наивно так думать, мягко скажем. Я уверен, что рынок и время рассудят. Будем смотреть на отчетность за 9м и 12м 2023 года. По итогу 2023, кстати, могут быть выплачены дивиденды. И на длинном горизонте они будут расти вместе с прибылью компании, так что дивдоходность может получиться очень интересной
В общем, прошли вчерашние эмоции, включаем голову и думаем рассудительно. Я половину своей позиции зафиксировал по 716, половину оставил и готов откупать ниже, если вдруг цена упадет. Ставьте 👍, если согласны, или пишите в комментарии что думаете, даже если не согласны
$HNFG ну как там товарищи, которые засирали IPO, компанию и меня лично?
Смеюсь вам в лицо! Остальных поздравляю! 🔥
🚀 $YNDX@US следующий за $HHR?
Прикупил себе
Апсайд +31% на горизонте 1-2 мес минимум. А скорее всего значительно больше: по рубленому $YNDX у меня цель 4000+ после разделения бизнеса
А за одну расписку должны дать одну акцию
⚡️ Иду в IPO HENDERSON на 400.000
Как и говорил, подписываюсь под своими словами собственными деньгами. На $ASTR заработал +90%, думаю, что и эта сделка будет успешной
Ожидаю аллокацию около 30%
Подать заявку в Тинькофф можно тут: https://tinkoffinvest.page.link/vVtQ4jBg6CzvYMqUA Henderson
❗️Сбор до 10:00!
💪 Fix Price: рекордная маржинальность и дивиденды. Что интересного в отчете за 3 квартал?
Продолжается парад отчетностей и новостей от ритейлеров. Ранее я разбирал, как обстоят дела у $FIVE и $LENT, а сегодня посмотрим на показатели $FIXP + расскажу про ВАЖНУЮ новость!
📈 Ключевое отличие Fix Price от конкурентов в секторе – ориентация не на продукты, а на товары не первой необходимости, но которые при этом продаются по фиксированным ценам, причем очень низким. Доходы населения особо не растут, поэтому люди аккуратно относятся к тратам на повседневные товары. Выручка в 3 квартале увеличилась на 6,3% г/г до 74,5 млрд рублей. Это несколько ниже показателей продуктовых ритейлеров, но примерно на уровне инфляции
🧐 LFL (сопоставимые)-продажи, напротив, снизились на 2,8%. По словам компании, причиной стала высокая база прошлого года и осторожное потребительское поведение. Также ниже запланированного оказалось число новых магазинов (+123 магазина с учетом закрытий), хотя $FIXP планирует наверстать упущенное в четвертом квартале этого года.
👍 Очень сильные показатели у программы лояльности, и это жирный плюс: когда у бизнеса есть стабильная обширная база постоянных покупателей, на длинном горизонте легче наращивать выручку и прогнозировать финансовые показатели. В 3 квартале 800 тыс человек присоединились к программе лояльности, а общее число участников достигло 24,8 млн чел (+21,5% с 3 квартала прошлого года). Средний чек, кстати, у таких покупателей в 1,9 раз выше!
💰 Меня также порадовала прибыль (скорр. EBITDA по МСФО 16), которая увеличилась на 8% до 14,2 млрд. Но важно смотреть на маржинальность, которая выросла на 29 б.п. до 19%. Это очень много: для сравнения, у $MGNT, например, этот показатель равняется 6,8% (2кв2023), а у $FIVE 12% (тоже высоко). Здесь на ум приходит анекдот про зайца, который открыл в лесу обменник и менял 1 рубль на 1 рубль 20 копеек. «Плевать на рентабельность, зато обороты бешеные», - отвечал тогда заяц. Так вот Fix Price очень заботится о своей маржинальности, и это позитив для инвесторов.
❗И – барабанная дробь – важная новость, которую вы могли упустить. Уже в ноябре компания проведет собрание акционеров и, вероятно, примет решение о переезде в Казахстан. И напомню, что с 16 октября ГДР $FIXP торгуются на бирже Астаны, что, возможно, облегчит ситуацию с выплатами дивидендов. «Одним из приоритетов для нас остается вопрос дивидендов. Fix Price сохраняет приверженность возврату к выплате дивидендов и сейчас активно прорабатывает возможные опции, которые <…> учитывали бы интересы всех акционеров», - заявил генеральный директор
👉 Подводя итог, $FIXP, с одной стороны, испытывает трудности с ростом LFL-продаж и наращивает выручку не самыми быстрыми темпами, с другой стороны – очень умело работает со своими расходами и даже наращивает маржинальность. Что еще важно – лояльных клиентов становится больше, так что я ожидаю улучшения финансовых показателей в будущем. И наконец, акции компании могут получить топливо для роста на фоне новостей о переезде в Казахстан и возможной выплате дивидендов
❓Что происходит с $YNDX и какие перспективы у его акций?
Ведомости довольно подробно разобрали ситуацию, ну а я дал свой комментарий о том, как скажется разделение на российской части бизнеса
📣 Почему ЦБ поднял ставку до 15%?
- Что будет дальше?
- Какие это открывает возможности для инвестирования?
- Что будет с курсом?
Об этом и многом другом - в голосовом сообщении - слушайте!
