Наш дайджест IT-новостей читают инвесторы. Решили, что раз в неделю будем запрашивать у них комментарии по самым интересным новостям, а после — делиться текстами с вами.

Ранее мы рассказывали, что ИИ может повысить производительность российских предприятий. Сегодняшний пост на эту тему подготовил Александр Абрамян.

Ниже публикуем независимое мнение автора.

Безработица в России достигла рекордно низких показателей, а заработные платы растут невиданными темпами: если в 2021 году средняя зарплата была 58 000 рублей, то по итогам марта 2024 года перевалила за 87 000 рублей. Людей не хватает, а потребность в них огромна. Дефицит рабочей силы сдерживает рост экономики и стимулирует инфляцию, с которой ЦБ пытается справиться уже более года.

С другой стороны, Юваль Ной Харари в книге Homo Deus предсказал эволюцию человека от органического существа к неорганическому через симбиоз, в частности, с искусственным интеллектом. Президент России Владимир Путин в ноябре 2023 года тоже заявил, что ИИ открывает новую главу в истории человечества. Для нашей страны эта тема особенно актуальна в свете проблемы низкой безработицы и потребности в ускоренном экономическом развитии ❗️

«Мы находимся в моменте, когда скорость изменения технологических стеков настолько быстрая, что образовательные процессы не успевают адаптировать тех людей, которые имели старый пакет образования», — заявил на полях Иннопром 2024 Кирилл Каем, зампред правления фонда Сколково.

И это на фоне того, что большинство предприятий в России до сих пор используют процедуры и организацию производства еще 1980-х годов.

Как внедрение ИИ в производство может помочь?
Как минимум, увеличить производительность и эффективность труда, снизить расходы и нагрузку на персонал, сократить текучесть кадров, увеличить качество выпускаемой продукции за счет уменьшения брака. С помощью ИИ можно также добиться сокращения времени простоя, реализовав принцип just-in-time. Допустим, заготовка прибывает к станку ровно тогда, когда он готов. И каждая цепочка в производственном процессе синхронизирована друг с другом 🔗

ИИ также может радикально сократить объем бумажной работы. Например, с помощью технологий RFID-меток и компьютерного зрения можно намного быстрее осуществлять приемку товаров. А в инвесткомпаниях активно внедряют ИИ для анализа встреч и разговоров сотрудников с клиентами, чтобы выявлять ошибки, ключевые слова и запросы людей и повышать эффективность работы консультантов.

И продолжать можно долго. В свое время предрекали, что компьютеры оставят всех без работы, их боялись. Примерно так было и с интернетом. Прогрессу можно противиться и отвергать его, но он, как локомотив на полном ходу — неизбежен и не остановим. Да, сейчас нужно решить массу проблем: безопасность, конфиденциальность данных, правила работы ИИ и т.д., но пройдет время, и ИИ станет неотъемлемой частью нашей жизни и изменит до неузнаваемости промышленность и весь мир.

@selectel_IR

Читать полностью…

Отличные новости: на этом цикл повышения, скорее всего, закончен. Ждём пресс-конференцию в 15:00, чтобы понять перспективы

Читать полностью…

Что такое ключевая ставка и как она влияет на нас?

Сегодня Центральный банк, по моему мнению, повысит ключевую ставку на 1%, до 17% годовых. Что это значит и почему это важно даже тем, кто не инвестирует? Давайте разберемся 👉

🏦 Центральный банк — это по сути банк банков. Он выдает деньги другим банкам под определенный процент, который называется ключевой ставкой. Иными словами это процент, под который коммерческие банки, такие как Сбербанк и Альфа-Банк, могут получить деньги у Центрального банка.

📈 Когда ключевая ставка повышается, коммерческим банкам становится дороже брать кредиты у ЦБ. В свою очередь, это ведет к повышению процентных ставок по депозитам и кредитам для физических лиц и компаний. Например, при ставке ЦБ 16% банки привлекают деньги на депозиты под проценты чуть ниже этой ставки, а кредиты выдают значительно дороже.

Как это влияет на нас?

1. Депозиты и кредиты: Чем выше ставка ЦБ, тем выгоднее становятся депозиты для вкладчиков, но тем дороже будут кредиты для заемщиков. Например, при ставке 8% кредиты можно было взять под 12-13%, а при ставке 16% они уже обходятся в 22-23%. Это ухудшает условия для потребительских и ипотечных кредитов, что сокращает спрос и потребление в целом.
2. Инвестиционная активность компаний: Высокие ставки по кредитам снижают привлекательность инвестиций в новые проекты. Компании начинают откладывать деньги на депозиты, если доходность инвестиций ниже ставки по депозитам. Также компании не запускают новые проекты, потому что они не окупаются. Это замедляет экономику, сокращая найм персонала и развитие бизнеса.
3. Рынок облигаций: Повышение ключевой ставки ведет к росту доходности по облигациям и снижению их цены. Это может вызвать панику среди инвесторов, которые начнут продавать облигации и перекладываться в депозиты.
4. Рынок акций: Облигации часто используются как обеспечение для маржинальных позиций. Снижение цены облигаций может вызвать маржин-коллы и распродажи акций. Кроме того, дивиденды по акциям становятся менее привлекательными по сравнению с высокими ставками по депозитам. Акции многих компаний корректируются, либо падают, либо чувствуют себя слабо.

❓Что с этим делать?

Если цикл повышения ставок близок к завершению, то можно рассмотреть несколько стратегий:
▪️Заключить долгосрочные депозиты под высокие ставки на 2-3 года.
▪️Покупать облигации с погашением через 2-3 года. Государственные облигации сейчас дают около 15,5% доходности на срок вплоть до 19 лет. А корпоративные — 20-22%.
▪️Акции: Инвестировать в акции роста, которые наиболее чувствительны к изменениям ключевой ставки.

➡️ При снижении ставки деньги начнут перетекать с депозитов на фондовый рынок и рынок недвижимости, поддерживая их рост.

Важно понимать, как ключевая ставка влияет на экономику и ваши инвестиции, чтобы грамотно адаптировать свой портфель под текущие условия рынка. Это один из важнейших макроэкономических показателей, в которых нужно разбираться, если вы не хотите в процессе инвестированная опираться лишь на свою интуицию.

Поддержите пост реакцией 👍, если вам было полезно.
Сейчас хочу писать больше таких постов, напишите в комментарии, на какую тему вы бы хотели прочитать полезную статью.

Читать полностью…

🤨 Евротранс, похоже, готовится провести допэмиссию

А вдруг реально потом сделают обратный сплит, чтобы цену с 3,5р до 350р поднять и типа выполнить свое обещание?) 🤣

Читать полностью…

🚗 Что под капотом у Делимобиля?

$DELI опубликовал операционный отчет за 1П2024 года; несмотря на существенную коррекцию $MOEX, акции выше цены IPO на +10%. И это на фоне жесткой политики ЦБ, качелей с курсом валют, санкциями на ММВБ, проблемами с платежами и импортом. Заглянем под капот – как идут дела у компании?

📈 Рост продолжается

Для меня важно, что Делимобиль не находится в режиме выживания, а продолжает активно развиваться вопреки всем трудностям. Автопарк увеличился на +36% и достиг 29,6 тыс машин (в июле уже перевалил за 30 тыс) – к этой цифре компания планировала выйти в конце года, но справилась вдвое быстрее. Делимобиль останавливаться на этом не планирует и продолжить наращивать свой флот

Но мало закупать машины, нужно, чтобы на них было кому ездить. С этим тоже все в порядке: число пользователей сервиса увеличилось на 17% до 10,4 млн человек, а ежемесячная активная аудитория составляет 566 тыс (+19%). Также Делимобиль запустился в Сочи и Уфе и теперь работает в 12 городах России

✌️Спрос растет

То есть я вижу здесь несколько важных трендов: растет популярность каршеринга на фоне очень высоких цен на личные авто и существенное удорожание такси; проблем с закупкой компания не испытывает; частота использования сервиса растет. Спрос на сервис (проданные минуты) вырос на +31% до 907 млн минут. Число пользователей увеличивается не так активно, как флот, хотя проданные минуты идут один-в-один с расширением флота. То есть каждый человек ездит чаще и больше, хотя динамика роста базы пользователей отстает от флота.

📉 Снижаются издержки

Делимобиль открыл в Москве крупнейшую СТО площадью более 4000 кв.м., а а общее число станций техобслуживания достигло 10. Это важно, потому что своевременный и качественный сервис продлевает срок службы автомобиля, повышает качество флота и улучшает клиентский опыт. Короче, никому не хочется ездить на раздолбанных небезопасных машинах, и Делимобиль не только покупает новые, но и поддерживает авто 2-3 летнего возраста в хорошей форме

🤔 А что смущает?

Слабое место - высокие ставки по лизингу, из-за чего Делимобиль вынужден больше тратить на обслуживание финансовых обязательств. С другой стороны, и автокредиты дорожают , так что это бьет по всем одновременно, включая автокредиты и такси, видимо, поэтому приводит к притоку аудитории в каршеринг

☝️ Что еще важно знать?

Акции $DELI вошли в индекс IPO Мосбиржи – приток денег соответствующих фондов. Делимобиль заключил прямой контракт на поставку запчастей для автомобилей Chery и получил право самостоятельно проводить ТО и гарантийное обслуживание – снижаются издержки на ремонт. Компания активно работает над прокачкой IT платформы – создает цифровые двойники авто, использует компьютерное зрение и умные алгоритмы мойки и т.д.

👉 Вывод

Ждем финансовый отчет в августе, чтобы понять, как текущая динамика развития бизнеса транслируется в выручку и прибыль. Остаются открытыми вопросы с долгом, конкуренцией и влиянием валютных колебаний. Но пока Делимобиль идет даже с опережением собственных обещаний, данных на IPO, и рынок позитивно смотрит на компанию, судя по цене на акцию

С вас 👍, если разбор понравился. И жду ваше мнение в комментах

Читать полностью…

Подготовка к эфиру полным ходом 🔥

Позавчера в Госдуме был принят законопроект, которые вносит дополнительные изменения в Налоговый Кодекс. Поэтому мы экстренно вносим правки в материал эфира. И готовимся выдать вам все простым понятным языком.

Уже через 2 часа здесь в канале дам ссылку🔥
Буду всех ждать!

⏳Длительность эфира: около 1 часа

Читать полностью…

⚡️ Завтра заседание ЦБ, на котором будет принято решение по ключевой ставке

Голосуйте, что ждете? А я пока напишу статью про то, что такое ключевая ставка и как от нее зависит экономика и финансовые активы

Читать полностью…

Правительство уже очень прозрачно намекает, что такой крепкий рубль нам не нужен 😉

Читать полностью…

⚡Как принять участие в pre-IPO Самолет Плюс?⚡

В этой статье я вам рассказывал о компании и ее бизнес-модели, а теперь нам известны финальные параметры размещения. Смотрим на них + рассказываю, как принять участие в размещении

📌 Самолет Плюс оценили в 20 млрд, а сам объем размещения - 825 млн. Для тех, кто не понял, в чем суть pre-IPO: компания размещает акции до своего официального выхода на биржу; это как предпремьерный показ или закрытые предпродажи в недвижимости. Плюс в том, что оценка сейчас существенно ниже, чем будет на самом IPO, к тому же аллокация на этой стадии 100%, так что можно точно рассчитать размер позиции. Разве что действует принцип «кто первый, того и тапки», так что принимать решение нужно быстрее

❓Встретил тут вопрос: «а за что 20 ярдов, если у них все офисы франчайзинговые, активов толком нет?» Отвечаю: у IT компаний тоже нет заводов-пароходов, тем не менее при их оценке мы смотрим на выручку, прибыль и другие финансовые показатели. Напоминаю, компании всего 2 года, но даже за такой короткий срок она достигла колоссальных успехов:

2023 год:
Оборот 473 млрд
Доля рынка 5%
Выручка 1,5 млрд

2024 год (прогноз):
Оборот 937 млрд
Доля рынка 11%
Выручка 7,4 млрд

…2026 год (прогноз):
Оборот 2,25 трлн
Доля рынка 28%
Выручка 31,8 млрд
Рентабельность по EBITDA 38%

🔥 По сути, Самолет Плюс выходит по 1 выручке 2025 года, что не дорого для компании, бизнес которой удваивается каждый год и которая зарабатывает на услугах - то есть может быстро масштабироваться и защищать инвесторов от инфляции

🤝 Я говорил вам, что прямые инвестиции - это, как правило, для небольшого круга посвященных людей с большими чеками. Здесь же все демократично: до 600 тысяч рублей можно инвестировать, даже не являясь квалифицированным инвестором, а минимальный порог входа всего 25 тысяч рублей!

💪 Более того, платформе Zorko, где и проходит pre-IPO, удалось решить главную проблему прямых инвестиций и организовать вторичный внебиржевой рынок прямо через брокеров! То есть вы сможете продать акции, купленные на pre-IPO, даже не дожидаясь листинга на ММВБ, причем прямо в приложении Ньютон (ГПБ), БКС, Сбер или другого брокера

🏦 Пару слов про саму платформу. Zorko в прошлом году проводила pre-IPO Hyper, где я поучаствовал на 250 тысяч рублей. Сейчас это официальный партнер Московской биржи, так что доверять площадке точно можно. Ну и все сделано цивильно и удобно - подать заявку можно онлайн

👉 Участвовать или нет - решение за вами. Я же планирую подать заявку в начале следующей недели, если свободные акции еще останутся. Буду держать вас в курсе

👍 если было интересно

Читать полностью…

✍️ Вчера давал список интересных бумаг, и некоторые уже неплохо выросли. Пару слов добавлю, чтобы пояснить свой выбор

💪 $OZON за день отыграл +7,5%: здесь волна продаж была вызвана скорее техническими факторами и массовым выходом дружественных нерезидентов, которые торопятся завершить операции на ММВБ до истечения дедлайна от Минфина США в августе. В свою очередь, просадку выкупали вчера на огромных объемах, сопоставимых с $LKOH Здесь вижу потенциал роста +25% на горизонте ~3 месяцев и более 50% на горизонте года. Фундаментальные драйверы компании регулярно подсвечиваю

🚀 Похожая ситуация и в $HHRU, где еще на носу окончание переезда в Россию. Акции за пару дней прибавили +9%, что однозначно является следствием технических процессов, а не изменением фундаментальной стоимости компании. Безработица у нас останется рекордно низкой, расходы бизнеса на поиск персонала растут, и в ближайшие даже год-полтора маловероятно, что ситуация поменяется. Так что $HHRU интересен, а я держу 212 бумаг, купленных в Евроклире еще по $10, а также 80 бумаг в Тинькофф по $24 Тактически тоже интересно под продолжение отскока

🌟 Акции $ASTR путешествуют во времени и сейчас стоят как в октябре 2023 - через пару дней после феноменального IPO. При этом котировки на 25% ниже максимумов, достигнутых в марте. За это время бизнес компании еще вырос, а ее оценка стала более земной. В то же время сохраняются драйверы в виде импортозамещения иностранных IT-решений в первую очередь на рынке операционных систем, где Астра является лидером. С недавних минимумов котировки отыграли 6%, но впереди пространство еще очень существенное, и рост может идти, кстати, на притоке денег институционалов и фондов, которые гораздо охотнее смотрят на Астру после недавнего SPO

✅ Наконец, интересны и свежие IPO, которые попали в рыночный замес, и инвесторы побежали продавать акции, не получив ракету на старте. В частности, $VSEH: акции в моменте падали на -10%, но затем быстро отыграли половину падения. Видно, что на ценообразование пока влияют эмоции, и люди все еще не особо разбираются в фундаментальной стоимости бизнеса и не понимают его перспектив. Судя по комментам, порой понимание компании сводится к «сайту с инструментами», хотя это огромный бизнес со своей логистикой, складами, IT-инфраструктурой и сетью ПВЗ, что по всем пунктам и есть ecom

☝️ «Молодые» акции более волатильны, а значит, сильнее падают на коррекции, но и активнее растут на восстановлении, как правило. И текущая просадка открывает интересные возможности не только с точки зрения спекуляций, но и для добавления акций в свой портфель с дисконтом от цены IPO. И это действительно везение, так бывает не всегда: что Астра, что $DIAS не дали шанса купить акции на рынке со скидкой, поэтому, на мой взгляд, текущей ситуацией можно пользоваться, если бизнес компаний фундаментально вам нравится

Не забываем про 👍

Читать полностью…

❗️Как прошло IPO Промомеда?

Через несколько часов стартуют торги. Итоги IPO следующие:
- Оценка 85 млрд
- В книге более 10 качественных институционалов, по данным Ведомостей
- Институционалы получили 82,5% от объема предложения, на физиков пришлось 13,9%
- Книга переподписана по верхней границе
- Объем размещения 6 млрд рублей, free-float 7,5-8%

Рынок слабый, так что в моменте очень сложно прогнозировать, куда пойдут акции после начала торгов. Но из позитивного - очень существенная часть ушла "умным деньгам", которые могут поддержать котировки и уж точно не будут выскакивать на старте

Ждем ~16:00 МСК. Ваши ожидания?

Читать полностью…

💪 Рано хоронить застройщиков: смотрим на цифры Самолета

Вчера Минфин опубликовал новые условия по семейной ипотеке, и у меня в блоге развернулась жаркая дискуссия: хана или не хана застройщикам. 2/3 настроены позитивно, хотя я часто вижу комментарии, что наконец-то вот-вот прольется кровь застройщиков, которые не сегодня-завтра развалятся без льготных ипотечных программ. В этом контексте интересно посмотреть на результаты крупнейшего в России застройщика - $SMLT

Прежде всего напомню контекст. Вспомним 1 полугодие 2023 года:
1⃣ Ставка ЦБ 7,5%
2⃣ Действует ипотека с господдержкой под 7% и лимитом в 12 млн в Москве и МО
3⃣ Можно брать несколько льготных ипотек

🤯 То есть условия для застройщиков и рынка недвижимости были просто шоколадные. Не то, что сейчас, когда ипотеку с господдержкой кастрировали до 6 млн в Москве и МО, запретили брать несколько льготных ипотек, а ставки по рыночным программам поднялись до 16% (сейчас уже подбираются к 20%). Что мы должны увидеть в отчетности застройщиков, в частности, Самолета? Ну хотя бы пару синяков и намек на серьезные проблемы, нет?

✍ Смотрим на цифры - сначала за 2 квартал, а потом за полугодие 2024. Это важно, чтобы понять и тактическую динамику, и более общую картину. Сравниваем с теми же периодами в прошлом году

2Q2024:
1⃣ Объем продаж 95 млрд рублей (+74%)
2⃣ Общее число заключенных контрактов 12,5 тысяч (+46%)
3⃣ Доля ипотеки 84%
4⃣ Средняя цена 220,1 тыс / кв.м. (+25%)

1H2024:
1⃣ Объем продаж 170,2 млрд рублей (+75%)
2⃣ Количество заключенных контрактов 22,6 тысячи (+45%)
3⃣ Доля ипотеки 79% (против 91%)
4⃣ Средняя цена 218,1 тыс / кв.м. (+23%)

🤔 Это сухие цифры, это факты. Не эмоции - а как есть. Что мы видим? Я здесь в упор не замечаю кризиса и скорого коллапса. Напротив, растет как стоимость метра, причем очень существенно, так и количество сделок, а также снижается зависимость от ипотеки. Самолет строит жилье в доступном массовом сегменте, которое попадает в программы, и отмена ипотеки с господдержкой с 1 июля 2024 года (которая до этого и так была обрезана до 6 млн в МСК и МО) практически никак не скажется на продажах

🏦 Потому что есть новые и вполне комфортные условия по семейной ипотеке, да и сам застройщик предлагает программы со сниженной ставкой, пусть и завышая стоимость квартиры. Что вы выберете: квартиру за 15 млн, но с платежом 80 тысяч, или за 12 млн, но с платежом 130 тысяч? По факту переплата будет кратно больше, чем завышение стоимости. К тому же Самолет позволяет включить ремонт и меблировку в тело кредита, что также привлекает покупателей

🤝 На недавнем интервью у Вредного инвестора гендиректор Андрей Иваненко заявил, что Самолет построил бизнес-модель на 2 года вперед, исходя из ставки в 20%, и экономика компании работает и позволяет поддерживать активное развитие

📈 Вернемся еще к Самолет Плюс, который сейчас проводит pre-IPO. Самолет построил этот бизнес всего за 2 года, и при выходе на биржу он может стоит уже кратно больше, создавая дополнительный драйвер роста для материнской компании

📌 Еще важный момент: у Самолета стоимость активов превышает 1 трлн рублей, что вчетверо больше стоимости самой компании. Самолет планирует продать порядка 3% в рамках оптимизации, а это значит, что на балансе окажется кэш, который оценивается как есть, а не с таким дисконтом, как земельный участок

🔥 В общем, сейчас застройщики проходят самую мясорубку, причем Самолет умудряется не просто выживать уже на протяжении года, а показывать очень быстрые темпы роста, сравнимые разве что с IT сектором: $ASTR, Позитивом $POSI или $OZON Стоит при этом Самолет по мультипликаторам в 3-4 раза дешевле, что объясняется по большей части негативным эмоциональным фоном, идущим вразрез с реальным положением дел в компании

👉 С уверенностью могу сказать одно: хоронить Самолет точно рано. Напротив, ему есть чем нас удивить. Продолжаю удерживать в портфеле и жду выплату квартальной премии, чтобы добрать акций на просадке

Читать полностью…

⚔ На сегодня самая важная битва - за уровень 3000 по индексу ММВБ, исход которой во многом будет зависеть от того, куда пойдут акции $SBER после дивидендной отсечки: в том году гэп закрыли за 1,5 недели, а сейчас есть риск, что динамика будет негативной

Важный день. Посмотрим, кто победит - быки или медведи

🔥 - Go Bulls!
🍌 - А я за медведей
🤯 - в стороне от этого зверинца, просто сижу в шоке

Читать полностью…

❗️Очень важная новость - для понимания того, как меняется бизнес $YNDX и $OZON и как создаются новые точки роста. То, что традиционно воспринималось как IT-компании и маркеплейс, превращается в мощных игроков на банковском рынке, которые составляют активную конкуренцию традиционным банкам, даже в ТОП-20 🔽

📌 Банки, связанные с «Яндексом» и Ozon, в этом году вышли в лидеры по темпам прироста вкладов, подсчитал РБК.

📌 Так, с начала 2024 года объем средств физических лиц на депозитах в Яндекс Банке увеличился в 2,5 раза и достиг 37,4 млрд руб на 1 июня. Озон Банк за тот же период увеличил объем привлеченных вкладов в 2,1 раза, до 10,4 млрд руб

📌 В абсолютном выражении Яндекс Банк и Озон Банк за январь—май этого года привлекли на вклады больше, чем такие крупные розничные игроки из топ-20, как банк «Открытие», Почта Банк, банк «Россия», «Уралсиб» и Хоум Банк. Яндекс Банк по этому параметру также опередил банк «Санкт-Петербург», МТС-банк, УБРиР, крымский РНКБ

📌 Увеличение размера депозитной базы банков «Яндекса» и Ozon обусловлено высокими ставками по вкладам и возможностями этих игроков рекламировать свои финансовые продукты на маркетплейсах

📌 Весной 2024 года успехи маркетплейсов на финансовом рынке вызвали недовольство классических банков. Участники рынка указывали, что банки, принадлежащие онлайн-ретейлерам, имеют большой объем пополнения карт через бесплатные переводы по системе быстрых платежей (СБП) и позволяют клиентам оплачивать товары по таким картам со скидкой. Таким образом, они забирают часть комиссионного дохода за карточные транзакции у других банков.

📌 Из-за усиления конкуренции с банками под маркетплейсами прямые потери чистого операционного дохода «классических» банков-эмитентов могут составить от 20 млрд до 50 млрд руб. в 2023 году, оценивали ранее эксперты «Яков и партнеры»

Читать полностью…

⚡Минфин утвердил новые условия получения семейной ипотеки⚡

Тезисно:
- Ставка 6%
- На новостройку или ИЖС
- 12 млн в Москве, МО, СПб и ЛО, 6 млн для других регионов
- 20% первоначальный взнос
- Где есть хотя бы один ребенок до 6 лет
- Срок действия до 2030 года

Читать полностью…

18% – это пик ставки или еще нет❓

Причины сегодняшнего решения понятны: текущая инфляция во II квартале ускорилась до 8,6% в среднем с 5,8% кварталом ранее (с поправкой на сезонность), причем не только из-за разовых факторов. Устойчивое инфляционное давление также повысилось, отмечает ЦБ. Инфляционные ожидания населения и участников финансового рынка продолжили расти, а ценовые ожидания предприятий оставались высокими.

Российская экономика все еще растет быстрыми темпами, констатирует ЦБ. Потребительская активность остается высокой, опережая возможности предложения, а бюджетные стимулы и высокие прибыли компаний подстегивают инвестиционный спрос. В результате баланс рисков по-прежнему смещен в пользу проинфляционных.

Что пишет ЦБ о своих дальнейших шагах

Несмотря на, казалось бы, и без того резкое повышение ставки, ЦБ в пресс-релизе сохранил сигнал о возможности повышения ставки и в будущем, что привело к дополнительному снижению цен на рынке, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

📝 На то, что сегодняшнее повышение ставки может быть не последним, указывает и новый прогноз. ЦБ существенно повысил ожидания как по динамике цен, так и по ставке. Прогноз по инфляции на 2024 год повышен до 6,5 – 7%. Средняя ключевая ставка в этом году, согласно новому прогнозу, составит 16,9 – 17,4% (что предполагает диапазон в 18 – 19,4% до конца года). В следующем году средняя ставка, по прогнозу ЦБ, будет находиться в коридоре 14 – 16% при инфляции в 4 – 4,5% по итогам года.

📈Если ЦБ прогнозирует ставку на уровне 18 – 19,4% до конца года, можно допустить, что уже в сентябре ставка может вырасти и до 20%. Всего до конца года осталось три заседания, соответственно, чем позже будет заседание, тем больше может быть шаг повышения ставки.

Дойдет ли до повышения на самом деле

🗓️Несмотря на столь высокий уровень ставок, у нас пока нет уверенности в том, что они помогут охладить экономику и затормозить рост цен. Да, текущая инфляция за последние пару недель вернулась к уровню 5% SAAR, то есть возможно, пик цен пройден, а ставка в 18% поможет закрепить эту динамику. Но делать выводы на основе статистики за такой короткий период рано, это скорее оптимистичный сценарий.

📊Кроме того, ЦБ исходит из постепенной нормализации бюджетной политики в 2024 году и далее, то есть он предполагает постепенное сокращение дефицита бюджета и снижение государственного стимула. Однако если этого не произойдет, экономическая активность продолжит расти повышенными темпами и вернуть инфляцию к цели будет затруднительно. Это потребует, как минимум, сохранения повышенного уровня ставок.

Читать полностью…

⚡️Ключевая ставка - 18%

Читать полностью…

Это уже даже не смешно.
Это г*но, прикрытое листиком. Ну кто это покупает - фундаментально же просто ужас

Читать полностью…

От чего зависит 91% успеха инвестора

Skyfort – это мультисемейный офис, который оказывает широкий спектр услуг для состоятельных клиентов, в том числе создание индивидуальных инвестиционных стратегий.

В процессе мы часто говорим об эффективности рынков и о сложности задачи «обгонять» индексы. Цена на актив (ценную бумагу) включает всю имеющуюся о нем информацию, согласно гипотезе эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH), за которую Юджин Фама получил Нобелевскую премию в 2013 году. К сожалению, из этого следует, что большинство профессиональных управляющих (около 95%) не способны правильно прогнозировать цены.

Успех в инвестициях на 91% зависит от распределения активов (asset allocation). Такую цифру получили в исследовании результатов 709 инвестфондов в период с 1990 по 2015 годы: The Global Case for Strategic Asset Allocation and an Examination of Home Bias (Scott et al., 2016).

Несмотря на разную степень эффективности рынков как в целом, так и в отдельные периоды, на практике мы используем эти знания в рамках нашего core-sattellite подхода для формирования портфелей: ядро (core) аллоцируем на биржевые рынки в основном через индексные фонды, фокусные идеи (sattellite) на альтернативные инвестиции, рынки которых менее эффективны в сравнении с биржевыми, поэтому мы с большей ясностью понимаем, где альфа. Каждая из этих частей управляется по-своему. Если вы хотите узнать больше, то подписывайтесь на наш канал и приходите на встречу.

Читать полностью…

❗️Друзья, очень важный и полезный эфир по налогам - подключаетесь, мы онлайн: https://youtube.com/live/dnoaKDdJPz4

Читать полностью…

Денежный рынок закладывает как базовый сценарий рост ставки до 17% с ее сохранением в ближайшие месяцы

Мой прогноз на завтра тоже 17%

Читать полностью…

Смотрю видео экс-главы Сбер Х, где он делится инсайдами о таких компаниях, как #SBER, #VKCO, #OZON, #MTSS и #TCSG. Полезно для инвесторов благодаря личному опыту внутри системы. Интересеный разбор компании Самолет плюс, на днях вышедшей на pre-IPO на Zorko. Советую посмотреть на выходных

https://m.youtube.com/watch?v=88siiJZfyWY&pp=ygUk0YDRi9C90LrQuCDQtNC10L3RjNCz0Lgg0LLQu9Cw0YHRgtGM

Читать полностью…

🏡 Новая глава

Можете нас поздравить!
На прошлых выходных мы с семьей и друзьями отметили новоселье в нашей новой квартире.

Месяц назад мы прощались с квартирой, в которой жили 5 лет. А новоселье для меня ознаменовало окончание достаточно тяжелого периода в жизни.

В конце прошлого года Вика заболела ковидом на последнем месяце беременности, в феврале родился Марк - и началась новая жизнь с малышом (у кого есть дети, вы понимаете, что это такое). Сверху - не только новая роль папы, но и новая роль руководителя отдела на работе с ответственностью за результат, развитие и моральное состояние других людей. А параллельно - ремонт, высасывавший кучу времени и сил и, само собой, денег, а ведь из тоже надо где-то брать. И все это веселье за полгода 😰

И сейчас наконец можно выдохнуть. Смена жизненных эпох завершилась, хочется даже какой-то рутины
Но я внутри себя чувствую спокойствие, уверенность и гармонию. Ушло то невероятное напряжение, с которым я жил последние месяцы. Моя семья и мой дом дают мне силы

Я чувствую, что дом — это больше, чем просто квартира.
- это само здание
- это соседи, которые тебя окружают
- это территория, на которой ты можешь погулять на свежем воздухе
- это инфраструктура в пешей доступности
- это вид из окна, которым ты любуешься во время ужина с любимым человеком.

🏠 Дом тебя либо наполняет, либо наоборот раздражает. Когда твои соседи — алкаши, подъезд грязный, дом находится в промзоне, проблематично наслаждаться жизнбю. В арендованной квартире нельзя организовать пространство так как ты этого хочешь, а ведь это крайне важно

Теперь у Марка есть своя комната, на балконе стоит винный шкаф с пуфиками, откуда открывается потрясающий вид на город, постоянно приходят гости. Здесь радует все. А на прошлой неделе мы даже покатались на лодке на прудах и поплавали в бассейне под открытым небом - и все это в 5 минутах пешком!

☀️ Из таких моментов, из множества приятных мелочей складывается счастье, которое окружает тебя каждый день; уходит напряжение и усталость. Мой дом в самом широком смысле слова дает мне энергию.

Открывается новая глава жизни. Чувствую, что в таком пространстве будет намного проще прийти к своим - даже самым амбициозным - целям

Продолжение следует...

P.S. Впервые лет за 15 собирал Лего - Тысячелетний сокол, который мне Вика подарила на День рождения. Прям детская радость :)

Читать полностью…

🔔 $PRMD норм, без драмы - открылись даже в небольшой плюс)

Читать полностью…

#OZON

Экс-замглавы Минцифры Дмитрий Ким станет директором по GR в Ozon

Директором по связям с государственными органами в Ozon с 15 июля станет Дмитрий Ким, который в прошлом занимал должность замглавы Минцифры РФ, говорится в сообщении онлайн-ретейлера.

(получается с GR у Озон все нормально)

Читать полностью…

⚡️ Selectel, по всей видимости, готовится выйти на ММВБ уже осенью ⚡️

Почему я так думаю? Компания объявила о реорганизации в акционерное общество (АО) 🔽

Знаю, при слове IPO у многих сейчас сомнения, учитывая слабую динамику последних размещений и общую невнятность рынка. Тем не менее, это не значит, что стоит закрыть глаза и уши и игнорировать будущие размещения.

🚀 IT-компании, кстати, показывали себя на IPO очень ярко: что $POSI, что $ASTR, что $DIAS. В двух последних аллокация была крайне низкой из-за очень высокого ажиотажа, так что, очевидно, IT-компании вызывают очень высокий интерес у инвесторов и при этом растут на десятки процентов

⛅️ Я напомню, что Selectel создает рабочее пространство для своих клиентов в "облаке". Зачастую компании, особенно малые, не могут позволить себе штат разработчиков и программистов, поэтому проще обратиться к такому партнеру. Пример из жизни: вы можете купить билет на поезд, а можете сами разрабатывать и строить железную дорогу, закупать подвижной состав, все это дело обслуживать... Зачем? Так и Selectel строит IT-инфраструктуру, на которой работает бизнес 2ГИС, Х5, Самоката и 24000 других клиентов

💰 Selectel, кстати, независимая и полностью вертикально интегрированная компания – от собственных дата-центров до ПО, поэтому она очень рентабельна. В 2023 году выручка выросла на +26% до 10,2 млрд, а EBITDA прибавила +35% до 5,7 млрд. Маржинальность при этом феноменально высокая - 55% по EBITDA, а долг низкий - 1,4х EBITDA

🏦 Инвесторам Selectel знаком по облигационным выпускам и является добросовестным и качественным заемщиком. Так что, если слухи подтвердятся, думаю, размещение может быть интересным. Конечно, все будет зависеть от параметров IPO, так что однозначно рано делать какие-то выводы. Ждем новостей!

Читать полностью…

❌ Капитуляция

18 июля 2023 года индекс ММВБ взял отметку в 2950, прибавив с начала года аж +38%. Прошел год – а мы как будто никуда и не сдвинулись, растеряв за два месяца все, что зарабатывали до этого. Я слышу голоса людей: в них - злость, разочарование, страх, непонимание, грусть, опустошение

И мне эти эмоции понятны: я помню, как не спал ночами в 2020 году, когда за неделю потерял половину всех денег, которые копил годами. Я помню бессонные ночи и как меня трясло в феврале-марте 2022. Меня выворачивало от эмоций, когда я, заигрываясь с маржиналкой, исступленно покупал и покупал - до маржин-колла

Сейчас я пишу эту статью на своем командном мостике. На моем корабле – более 3 миллирадов клиентских денег. Денег людей, которые они зарабытывали всю свою жизнь, которые они доверили мне. Людей влиятельных, известных и, возможно, опасных. За последние два месяца потеряны сотни миллионов, а каждый день мой телефон разрывается от звонков взволнованных людей, я провожу по несколько встреч ежедневно, глядя в глаза своим клиентам. Еще и волна гневных комментариев в моем блоге

Кажется, впору либо напиться, либо забыться, либо еще что похуже. Не ищу сочувствия или жалости, а хочу сказать, что прекрасно понимаю чувства каждого из вас – в особенности тех, кому плохо. Но последнее, что я буду делать, - это капитулировать. Или паниковать. Я – капитан корабля, и я хочу помочь вам, как и своим клиентам, найти внутреннюю опору и силы держаться, когда тяжело и страшно. Сейчас моя голова холодна, а мысли стройны, - я знаю, что делать

Что ж, хватит лирики и пафоса – теперь конкретика

Коррекция – это нормально. Происходит она сейчас, потому что депозит под 18% куда интереснее, чем рынок облигаций под 19-20% или акций с доходностью 25% с кучей рисков. Добавим санкции на ММВБ, рост ставки ЦБ, остановку торгов долларом, проблемы с платежами по импорту…

Закончится это, на мой взгляд, в течение 2-3 недель: на заседании ЦБ ставка будет повышена до 17-18%, но на этом цикл повышения, я думаю, закончится. Рынок живет ожиданиями: если появится понимание снижения ставки на горизонте 6-9 месяцев, это станет топливом для роста. Смягчение ДКП приведет к оттоку денег из депозитов – это лишь вопрос времени. Более того, после коррекции потенциал роста рынка на горизонте года – 40%, что уже однозначно интереснее депозитов

В конце июля мы еще ждем 300-400 млрд от дивидендов $SBER и $ROSN, что также поддержит рынок. По $CNYRUB жду разворот от +- текущих и девальвацию, как только импортеры решат вопросы с платежами. Я вижу, что процесс активно идет, и им может потребоваться еще 1-2 месяца. Девальвация – это позитив для экспортеров и рынка в целом

Что касается отдельных акций. Крайне важно различать понятия цены и стоимости. Бутылка одной и той же воды стоит то 30, то 150 рублей в зависимости от того, покупаете вы ее в аэропорту или в Пятерочке. Это цена. Стоимость ее при этом неизменна. Другой пример – масса и вес: ваша масса постоянна, но вес будет зависеть от того, стоите вы на Земле, летаете на МКС или высадились на Луне

С точки зрения внутренней стоимости, компании не стали хуже за последние 1-2 месяца. Нет и никакого пузыря на рынке: он по-прежнему крайне недооценен относительно даже своих средних исторических значений. Более того, за это время IT-компании, например, которые растут чуть ли не трехзначными темпами, стали еще привлекательнее

Из наиболее интересных бумаг я сейчас выделяю: $OZON, SMLT, $ASTR, TCSG, $BELU, DELI, $LKOH, POSI, $AFKS, NVTK, YNDX

Друзья, я был рядом и поддерживал вас в мобилизацию и другие трудные периоды. Я рядом и сейчас. Я надеюсь, что смог поддержать вас и помочь разобраться в происходящем. Коррекция – это отличная возможность докупить массу интересных компаний с огромными скидками, если есть свободные средства. Зарабатывают там, где другим страшно. Деньги переходят из слабых рук в сильные. Будьте сильными. Наш корабль уже почти прошел этот шторм, и впереди – теплое солнце и ясное небо

С любовью и заботой о каждом,
Александр Абрамян

Читать полностью…

📺 Что будет с курсом рубля?

Дал комментарий в эфире РБК: https://youtu.be/r-Iu0MyeaCY?si=F_rKPJqJpeoj6Jut (с 13:28)

Поддержите 🔥

Читать полностью…

❓Хана или нет?

👍 Не хана
👎 Хана

Читать полностью…

⚡ Так, друзья, давайте, чтобы немного оживиться, я напишу пост в целом по рынку с ответами на вопросы:

- Что нас ждет?
- Когда закончится коррекция?
- На какие акции обратить внимание?

Наберем 150 👍 - пост будет уже завтра

Читать полностью…