12031
Канал обозревателя журнала "Эксперт" Евгения Огородникова. Понятно об экономике, политике и обществе. Обратная связь: @EOgorod
МВФ никогда не любил Россию, занижая прогнозы роста ее экономики. При этом выделяет отдельные страны, такие как Германия, США или Великобритания, завышая оценки их потенциала. А если прогноз не совпал с фактом, то кто же об этом потом спросит?
Но даже с поправкой на субъективизм валютного фонда, отрицать резкое замедление российской экономики в этом году глупо. Даже «непробиваемый» российский Минфин признал наличие острого кризиса в угольной отрасли, тяжелой ситуации в нефтегазе, стройке – а значит, в отрасли стройматериалов и коммунальном хозяйстве. В пол упал импорт. Всё это отражается на логистике (перевозке грузов автотранспортом и Ж/Д), портах и прочих B2B сервисах. А вот и общероссийский кризис.
Даже если ЦБ начнет резко снижать ставку, а курс рубля оттолкнется и пойдет к 100, на реальной экономике это отразится не сразу. Потребуется несколько месяцев на раскачку и возвращение ее на траекторию роста. Поэтому прогноз МВФ на этот год для России с ростом ВВП на 1,5% может оказаться завышенным.
КНР в прошлом году продемонстрировал новый максимум потребления жидких углеводородов, даже несмотря на снижение импорта. Пусть небольшой — на 70 тыс. баррелей в сутки, — но всё равно рост вопреки массовой электромобилизации и падению строительства: любой дом или дорога пропитаны дизелем. Основной драйвер спроса — авиатопливо. Более того, в этом году местные нефтяники вновь прогнозируют рост спроса на ЖУВ, а значит — новый рекорд потребления.
Тем не менее, странам ОПЕК+ рано радоваться. Импорт жидкого топлива в КНР в 2024 году всё же просел. Во-первых, внутренняя добыча не стоит на месте, во-вторых — удалось распустить внушительные резервы. Но их всё равно придется восполнить. Тем более что цены на нефть сильно просели, чем китайские нефтяники всегда с удовольствием пользовались.
Китайский рынок по-прежнему остаётся крупнейшим экспортным рынком в мире для сбыта энергоресурсов и продолжает свой, пусть менее динамичный, — но рост, игнорируя усилия КПК и региональных властей по экономии импортируемых ресурсов.
Развитие газопроводов «Газпрома» в Китай оправдано. Внутренний рынок газа КНР микроскопический (около 400 млрд кубов в год) на фоне гигантского рынка угля (более 4,5 трлн тонн) и крупнейшего рынка нефти (16,2 млн барр в день).
При этом почти 60% спроса на природный газ китайцы закрывают внутренней добычей, в том числе метаном угольных пластов и сланцевых месторождений. Выкручиваются как могут. Но многие отрасли очень нуждаются в природном газе. Например, там, где нужен водород в техпроцессе, а это и нефтехимия, и металлургия.
Кроме того, в части энергоемких отраслей: производстве удобрений, магния, цемента, керамики и стекла, зачастую даже импортный газ использовать выгоднее, нежели собственный уголь. Опыт Европы, когда там еще умели пользоваться калькулятором, – тому подтверждение.
Да и по мере роста богатства запрос на экологию будет расти. А значит, уголь будет замещаться природным газом в генерации электричества. Особенно вблизи крупных городов.
Поэтому долгая игра «Газпрома» в Китае правильная.
Зависимость Европы от поставок редких элементов из КНР интересна не только с точки зрения «энергоперехода», зелёного счастья в будущем и разрыва экономических связей с Россией.
Европа вроде как собралась милитаризироваться. Любая современная военная техника — это огромное число специфических сплавов, без которых ни в танк, ни в самолёт, ни в ракету, ни даже в БПЛА не обойтись. РЗМ настолько специфичны, что, например, вся статистика по потреблению в России проходит «под грифом». И это было даже до начала СВО.
С этой точки зрения уже сейчас европейский ВПК на 85–100 % зависит в поставках РЗМ из Китая: почти на 100 % — на поставки магния, более 50 % — на скандий, висмут и ванадий. То есть Китай для Европы — ключевой поставщик стратегического сырья. Ранее часть поставок закрывалась из России, но теперь, к счастью, санкции.
Своими поставками Китай косвенно определяет мировую милитаризацию. И если КПК того пожелает, то современной армии не будет ни в Европе, ни в США, ни в Индии.
#Разгребаем_повестку
🇨🇳 ⚡️ ⚡️ Жечь уголь в месте добычи для производства электроэнергии - правильное решение. Китайские товарищи это поняли раньше других. Передача энергии по проводам априори дешевле перемещения горючего железнодорожными составами. Много лет назад писал об этом, когда обсуждалась тема будущего шахтёрского города Инты в Коми и закрытия в нём последней шахты из-за нерентабельности. Предлагал наладить там местную генерацию и строить дата-центры. Охлаждение и кондиционирование таких помещений дело энергоёмкое. Но среднегодовые отрицательные температуры в этой местности создали бы дополнительную экономию.
Российские нефтяники заняли привилегированное положение на китайском рынке в прошлом году. Каждая пятая импортная тонна нефти и конденсата в Китае была произведена в России. Ближайший конкурент России – КСА – имело долю на треть ниже. Такой высокой доли на рынке КНР не было ни в абсолютных, ни в относительных цифрах ни у одного поставщика: Китай всегда пытался диверсифицировать импорт топлива. Но скидки на русскую нефть и сухопутный трубопровод не могут не подкупать китайских нефтяников.
При этом Россия – одна из немногих стран, с которыми КНР имеет отрицательный торговый баланс, вопреки огромным усилиям китайских продавцов автомобилей, прочего оборудования и ширпотреба.
В 2025 году Россия может еще нарастить поставки нефти в КНР. Причина тому – искры в экономических отношениях между США и КНР. Китайцы, вероятно, будут отказываться от нефти из США по политическим мотивам, отдавая предпочтение энергоносителям, продающимся со скидкой – то есть русской, персидской и венесуэльской нефти.
У Дмитрия Адамидова, автора AngryBonds, угнали канал.
Новая ссылка на AngryBonds: /channel/angrybonds2.
Для тех кто не в курсе — это один из лучших авторских каналов-агрегаторов для всех, кто интересуется финансами!
Российский производитель одежды «Глория Джинс» закрывает 15 своих фабрик в России из 17. Экономика российских швейных производств хромает, особенно на фоне резкого роста зарплат в реальном секторе экономики.
Многие отрасли промышленности автоматизируются слабо. Например, пошив одежды. С одной стороны, он требует много низкоквалифицированного труда, с другой — современные технологии не позволяют заменить этот труд автоматом. Во всяком случае — массово: технология швейного дела не меняется десятилетиями. Надежда лишь на роботов-гуманоидов. Однако их реальное внедрение произойдет лишь к середине века.
Отсюда кочующие по всему миру швейные производства. В 80-х они в основном покинули США; в 90-х — Европу; в 00-х — Россию. Сейчас они уезжают из Китая в страны с самым дешевым ручным трудом — Пакистан, Индию, Бангладеш. Для многих производителей по всему миру, работающих на масс-маркет, выгоднее переехать за полмира от штаб-квартиры, нежели содержать фабрики у себя на родине.
У самураев подгорает: путь определен - страна движется в сторону дефолта. Сорокалетние бумаги правительства летят в пропасть. 3,67 % годовых — это экстраординарно много для японского долга. Так дешево эти бумаги не стоили никогда.
И если раньше госдолг мог защитить Банк Японии, то теперь он связан по рукам и ногам: инфляция бушует, в том числе из-за резко подорожавшего риса. Банк Японии резко сокращает интервенции, и это провоцирует распродажи облигаций. Сказывается и слабая иена, и проблемы у местного автопрома, и т.д.
Такие ставки по долгу де-факто закрывают рынок для правительства. В моменте Минфин может размещаться, однако при долге в 230 % к ВВП — обслуживать гигантский долг при таких ставках бюджет в среднесрочной перспективе не сможет. А не размещаться правительство не может: бюджет дефицитный, старый долг требует регулярных погашений.
Проблемы очевидны и будут нарастать. При этом, учитывая размер экономики Японии, вряд ли здесь чем-то сможет помочь МВФ. Япония на полных парусах несется к дефолту.
За рисовыми проблемами в Японии скрывается мощнейший социальный и экономический кризис: обнищание, некогда величайшей экономики, стало слишком явным. Это очень важно в контексте гигантского долга страны.
Кабинет министров трясет из-за того, что розничные цены на рис в Японии выросли примерно в два раза по сравнению с прошлым годом. Причина — пострадавшие посевы из-за сильной жары в 2024 году. В марте начались продажи риса из стратегических запасов, но это не привело к значительному понижению цен.
Согласно расчетам ООН, японские домохозяйства в 2023 году, до рисового кризиса, тратили на еду около 15% от расходов. Это самый высокий показатель среди развитых стран. Показатель соответствовал уровню ЮАР и Бразилии — государств, далеко не самых богатых.
Сейчас еда в Японии еще подорожала, а с ней выросла и доля расходов на пропитание. Всего лишь 30 лет назад японцы скупали по астрономическим ценам недвижимость, сегодня многие из них же не могут позволить себе плошку риса.
Отказываясь от ГСМ, страны ЕС пилят сук, на котором сидят. Сегодня топливо — очень крупный источник доходов для местных бюджетов. ГСМ обкладывают повышенными налогами во всех странах Европы, конечно, ради экологии! Таким образом удается собирать более 300 млрд евро в год. Это много: накануне страны ЕС с трудом приняли военный фонд размером в 150 млрд евро.
И даже при таком высоком уровне налогообложения ГСМ все равно выгоднее зарядки электромобилей. В частности, об этом свидетельствует статистика продаж электромобилей. Они находятся в прямой зависимости от выделяемых государствами дотаций.
При этом в цене электроэнергии практически нет налогов. То, что удается собирать, на порядок ниже, чем от ГСМ. А учитывая многочисленные программы поддержки ВИЭ, вполне возможно, что в Европе налоги на электричество и вовсе отрицательные: цена киловатта прямо и косвенно субсидируется из бюджета.
Отказ от ДВС ведет к тому, что падает налоговая база. Увеличение парка электромобилей приводит к росту расходов бюджета.
Рост ВВП в России в прошлом году – экономическое чудо! Закрытые внешние рынки капитала, санкции, трудности с переводами, бегство иностранных инвесторов, политика ЦБ, имеющая мало общего с реальностью. И всё равно сильнейший рост на высокую базу. Быстрее российской экономики росло считанное число стран, но там развитие происходит в условиях несравнимо лучших.
При этом отечественная экономика может похвастаться и качеством развития. Впервые за три десятилетия растут не сырьевые отрасли и первые переделы. Растут наукоемкие направления – машиностроение, космос, электроника. Конечно, с уклоном в ВПК и благодаря ГОЗу.
В этом году чуда ждать не стоит. ЦБ добьется своего: экономика при такой ключевой ставке начнет заваливаться. Уже сейчас много проблем у угольщиков, нефтяников, газовиков, энергетиков и строителей. На этом фоне Минфин теряет доходную базу и начинает экономить.
Обмякший тыл становится основной угрозой для продолжения прежней политики конфронтации с Европой и США. И по ту сторону это тоже видят.
Мировая нефтедобыча скатывается в кризис. За последнюю пятилетку был лишь один период, когда цены на нефть (с учетом инфляции) были ниже, чем сейчас – в 2020 году. Не очень понятно, о чем договорился Дональд Трамп с ближневосточными монархами, но такое падение котировок выглядит как новая ценовая война. Уже третья – с начала сланцевой революции. И в результате каждого такого шока "огребали" в первую очередь американские нефтедобытчики, снижая производство на десятки процентов.
Впрочем, ОПЕК+ в своей политике ориентируются не на заголовки Bloomberg, а на первичную информацию и статистику. Очень вероятно, что там тоже разглядели конец сланцевой революции в Штатах, а их инсайдерские модели могут прогнозировать разворот трендов. То есть в ОПЕК видят то, что не видят спекулянты на бирже, и играть на опережение.
Тогда резкое наращивание добычи странами ОПЕК+ – это жест доброй воли: попытка удержать цены на нефть от резкого повышения в преддверии официального признания Минэнерго США – «сланец все».
Три крупнейших рынка электромобилей в мире — КНР, ЕС и США — обеспечены на 70–80 % своими собственными поделками. То есть китайцы в основном производят для Китая, европейцы — для ЕС, американцы — для рынка США. За пределами этой тройки лидируют японские и корейские автогиганты со своими гибридами.
Если смотреть на гонку электромобилей через призму национальных промполитик, то Китай уже выиграл. Китай сегодня производит 2 из 3 электромобилей в мире; китайские заводы производят АКБ больше, чем все остальные страны вместе взятые; КНР контролирует всю цепочку производств. Хотя еще пять лет назад лидерство было у США и Tesla.
Европейские автогиганты из-за политики ЕС, продиктованной жутким энергодефицитом, вероятно, еще постараются что-то противопоставить китайскому автопрому. А вот США, похоже, умывают руки и выходят из гонки: Минэнерго страны перестало рисовать несбыточные прогнозы, субсидии и льготы на электрички сворачиваются, а продажи резко замедляются.
Закат Tesla – пример ещё для одного детища Илона Маска – Starlink. Это действительно инновационный продукт. Starlink создал услугу, которой не было – широкополосный спутниковый интернет в любой (номинально) точке мира за небольшие деньги. Для того чтобы система заработала, потребовалось запустить более 6 тыс. спутников. Сегодня спутники Starlink – это более 60% всех космических аппаратов, работающих на орбите.
Учитывая капиталоёмкость отрасли, в неё бы наверняка никто не полез ещё много десятилетий, а у Starlink не было бы конкуренции. Но Маск совершил ошибку – начал раздавать интернет на фронте, продемонстрировав всему миру оборонную ценность своего продукта.
Теперь оборонно-стратегическая цель любого государства, претендующего на суверенитет, – создать свой аналог Starlink. Кто-кто, а китайцы кратно сильнее в копировании и масштабировании любой американской компании. Хорошие наработки и заделы в России. Туда же будут смотреть европейцы. На горизонте десятилетий появится несколько аналогов Starlink.
Калифорнийская солнечная пила во всю режет местную энергосистему. Установленные мощности ВИЭ достигли 28,2 ГВт. В основном это СЭС. В них прекрасно всё, кроме режима работы. Они покрывают все потребности потребности местного сектора оператора CAISO в электричестве между с 8:00 и до 16:00. Но...
...спрос увеличивается в поздние вечерние часы, когда люди приходят домой с работы и включают кондиционеры или электрообогреватели, свет, духовки, компьютеры и телевизоры. Этот спрос особенно высок жаркими летними вечерами после того, как солнце зашло и больше не производит солнечную энергию
Вот и американцы, вслед за немцами, покупая авто на новой энергии (NEV), смотрят не на электрички (BEV) в чистом виде, а на гибриды (HEV).
Если взять весь американский рынок, то десятилетие продвижения, навязывания и принуждения привело к тому что NEV – это 22% всех проданных авто, в том числе 12% гибриды. Но гибриды – это не про отказ от ГСМ, а про экономию топлива, плюс все ништяки от правительства – пониженные налоги, отдельные стоянки и т.п. То есть разум и экономический расчет берут верх над зеленой идеологией.
А вот для многих автопроизводителей, сделавших ставку на АКБ, это очень неприятная новость. Для той же Tesla это торможение продаж не только в Европе и Китае, но и на домашнем рынке.
Но для России, экспортирующей нефть и ГСМ, тупик электромобилизации – прекрасная новость. Её сырьевые товары будут пользоваться спросом еще много десятилетий. А пик потребления нефти вновь сдвигается на неопределенный срок вправо.
Так уж и быть.
В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.
В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Вступить — /channel/+OJzPwVD20OBjNTRi
Украина не выплатит 655 млн долларов держателям ВВП-варрантов — это фактически дефолт.
Денег нет. 34% ВВП Украины направляется на оборону. Это много, сопоставимо с затратами СССР на Великую Отечественную. Так как экономика Украины существует на помощи извне, можно сказать и по-другому: произошла переориентация экономики, и теперь война – государствообразующая отрасль. С этой точки зрения мотивации прекращать конфликт у руководства страны нет. Как и платить по долгам.
На следующий день после подписания мирного договора Украина погрузится в жесточайший экономический кризис: разрушенная инфраструктура, отсутствие рабочих рук, гигантские долги не только перед спонсорами, но и перед собственным населением: пенсионерами, инвалидами, ветеранами. Все ценные ресурсы – земля, ископаемые, инфраструктура – уже поделены между кредиторами и инвесторами.
И до СВО Украина была одним из самых бедных государств в Европе. После окончания противостояния с Россией мирная жизнь здесь окажется хуже военной: помощь иссякнет.
Трамп с тарифной войной опоздал лет на пять. За это время доля Китая в импортных поставках в США резко сократилась. То есть произошла адаптация, и теперь импорт из Китая для США — не доминирующее зло, а одно из зол. Китайские фабрики теперь прячутся за массой других поставщиков с местом прописки в Мексике, Вьетнаме, Бангладеш.
Если пятилетку назад Трампу нужно было срубить одну голову гидры, то теперь — десяток. Видимо, поэтому китайские власти относительно быстро договорились с Белым домом. Введение драконовских тарифов отсрочено на 90 дней. А где есть три месяца, будет и еще три, а потом — еще.
Впрочем, это не снижает накал переговоров со странами ЕС. Оттуда в США поступает не трудоемкий и неэкологичный ширпотреб, который в Штатах произвести невозможно, а премиальная высокотехнологичная продукция: автомобили, станки, лекарства и т.д. То есть тарифы от США для продукции из ЕС — это еще один стимулирующий к релокации промышленности рычаг давления, наряду с дорогой энергией и высокими налогами.
Секрет дешевого китайского электричества прост – где добываем уголь, там его и сжигаем. Отсюда гигантские объемы установленной мощности угольных ТЭС во Внутренней Монголии и провинции Шаньси – регионах, где по китайским меркам никто не живет, а значит, и нет промышленности. Эта электроэнергия перебрасывается по ЛЭП на юг страны – в промышленные, густонаселенные районы.
Более эффективного способа, чем с ТЭС на кромке карьера, получить электроэнергию человек не придумал. Ну разве что из попутного нефтяного газа по отрицательным ценам. Но это частный случай, связанный с дефицитом отводящих газ трубопроводов.
Если уголь не погружать на железную дорогу и не перегружать в порту на балкеры, то в общем-то себестоимость его добычи может быть кратно выше, нежели в соседней России или (внешней) Монголии. Такой уголь не надо везти через полмира. Поэтому китайские угольщики могут себе позволить шахты глубиной в 1,5 км и еще оставаться в прибыли даже на фоне конкуренции с прибрежным углем Индонезии и Австралии.
Трамп всё понял и выскакивает из «энергоперехода». Европа на полном ходу несётся в цепкие китайские лапы. Китайцы с удовольствием отожмут весь европейский технологичный бизнес: энергетику, автопром, ВИЭ и т.д.
На графике — доля КНР в производстве 20 элементов энергоперехода. Мировая монополия, местами достигающая 100%, но чаще 70–80%. Русские и арабы со своей нефтью и газом плачут в сторонке и завидуют молча.
Китайские горняки и переработчики диктуют цены на большинство материалов для изготовления АКБ, двигателей, магнитов и т.п. То есть без чего не работает ни ВИЭ, ни электромобиль.
Пока цены низкие, так как спрос только формируется, растёт. Не время для монетизации. Надо дождаться, когда европейский коготок увязнет. После этого можно будет поднять цены кратно и диктовать условия поставок.
Китай уже играет в эту игру с Штатами и РЗМ. Дальше, по мере роста мирового рынка альтернативной энергетики, придёт и время Европы платить, каяться и вспоминать благодатное время, когда была нефть и по сто.
Как создается виртуальный ВВП развитого мира: на примере простой футболки за 29 евро. Или как выглядит неоколониализм на данных cleanclothes.org.
Самую большую долю в конечной цене футболки заберет местный ретейл: ему нужно платить высокую аренду, зарплату продавцов, налоги, рекламу. Его доля - 58%!
Однако никакого ретейла не будет без бренда продавца, на котором лежит ответственность за дизайн и бирку. Его доля — еще 12%. Но до магазина футболку необходимо еще доставить. Логисты и посредники, а часто это все местные фирмы, заберут еще 12% стоимости.
Итого: 82% от цены футболки, проданной в ТЦ Германии, Франции или США, останется в экономике этой страны. Или плюс 24 евро в ВВП из 29 евро.
Фабрике, пошившей одежду, достанется менее пятой части от конечной стоимости — 5 евро. Но большую часть своего дохода фабрика потратит на закупку материалов — тканей и ниток.
А потом придет Трамп и скажет, что сложившаяся мировая торговля не справедлива, и страны-экспортеры наживаются на потребителях Штатов
⭕️49 млн тонн угля лежит на складах России. До потребителя не доехала каждая 11-я тонна добытого в стране ограниченного ископаемого ресурса. Горы ненужной продукции выросли в два раза за пятилетку.
⭕️Складирование – ответ на кризис в угольной отрасли. Под эти горы угольщики берут кредиты, растят убытки и режут инвестиции. Чуть лучше дела у металлургического угля, очень глухо у низкокалорийных марок.
⭕️Доходы уголепрома режут ножницы санкций и РЖД. Одно лезвие – дисконты на российские энергоресурсы и курс рубля: выручка отрасли за пару лет упала на треть. Другое – подорожавшая и удлинившаяся логистика из России.
⭕️В "ноль" можно вывезти уголь через порт Восточный или Мурманск. Дорога через Усть-Лугу или Тамань – гарантированный убыток: такие цифры даёт действительно крутое исследование состояния угольной отрасли NEFT Research.
Апофеоз лицемерия это получать на европейских НПЗ нефть по составу идентичной российскому сорту Urals из российского трубопровода «Дружба» (одна из веток которого идет по территории Украины) и выдавать полученный энергоресурс за поставки из Казахстана. При этом грозить России полным торговым эмбарго или понижением «ценового потолка».
Понять российских нефтяников в этой ситуации можно – не они начали экономическую войну: их задача добывать и продавать нефть. Понять казахстанских (индийских, арабских) нефтяников можно – это способ заработать легкие деньги: 10-15 долларов на баррель, оформив правильные накладные.
Сложно понять европейских нефтяников и их регуляторов. Если решено отказываться от энергоресурсов из России – то нужно идти до конца. Зачем эти странные казахстанские (турецкие, арабские, индийские и далее по списку) схемы, если де-факто энергия, которой пользуются в Европе, из Сибири? Отчетности выглядят красиво. Реальность кардинально расходится со словами.
Все возобновляемые источники энергии в США (в том числе гидро и дрова) не могут превзойти уголь. Хотя сегодня сжигание угля далеко не самый популярный метод получения электроэнергии. На первом месте в США — сжигание метана, на втором — нефтяного газа (СУГов).
С новым президентом, Дональдом Трампом, вероятно, энергопереход и вовсе остановится. Он уже высказывал претензии ветрякам, а его администрация пытается остановить закрытие угольных ТЭС, мечтает о ренессансе атомной энергетики. При этом спрос на электричество в США растет.
Для России — это крайне выгодно. Чем больше газа и угля будет сожжено в США, тем меньше его окажется на мировом рынке, а значит, снизится и санкционное давление на российских экспортеров. Чем меньше ВЭС и СЭС будет работать в США, тем меньше будет зеленого наднационального лоббизма и финансирования «зеленых» НКО. Чем дешевле будет электроэнергия в Штатах, тем быстрее будет деградировать Европа, уже напрямую грозящая России военным столкновением.
🧑💻Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели. Подпишитесь.👍
🌍ИИМР —тренды, foresight, рыночная аналитика. Без воды и лишнего шума. Анализируем события и исследуем мировую экономику. У нас интересно!
Какие риски могут реализоваться в экономике и как от них уберечься? Актуальные события из мира экономики и финансов глазами аналитиков крупнейшего российского рейтингового агентства, а также прогнозы, рейтинги, обзоры финансовых рынков – каждый день на канале агентства «Эксперт РА».
ДОХОД – главные события в мире инвестиций, фондового рынка и недвижимости. Актуальные данные для инвесторов, успех в создании и приумножении капитала обеспечен с каналом ДОХОД!
👀ЯП-События – оперативные новости от инсайдеров с места событий. Раньше других!
Отчеты компаний – канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО. С уважением Лариса Морозова.
⚡The Buy Side – Самые важные фундаментальные рыночные данные из терминалов Bloomberg. Кратко и по делу. Реальная статистика, новости, инсайды. Подписывайтесь!
Верным курсом — лучшие о главном в финансах! Только важная информация, необходимая инвестору. Все объясняют, почему событие произошло — мы показываем, что будет дальше. Присоединяйтесь🔥
#промо
Ставка Китая на электромобиль понятна. Это самый простой способ конвертировать тепловую энергию угля в механическую энергию крутящегося колеса. Сейчас для этого в основном используются ГСМ, производимые из нефти.
Углехимики многократно пытались создать технологию производства ГСМ из угля, но получается дороже, чем из нефти. Электромобиль позволяет вообще отказаться от бензина и дизеля, используя вместо бензобака АКБ.
При этом электромобиль — это точно не про экологию. При сжигании угля 2/3 тепла улетает в трубу (в Китае более 60% электричества производится из угля). При сжигании бензина в «трубу» уходит лишь половина энергии, а дизеля еще меньше. То есть ДВС эффективнее паровой турбины. И это даже без потерь электричества при доставке до авто и его трансформации.
Но единица тепловой энергии угля кратно дешевле тепловой энергии ГСМ. Поэтому электромобиль — это про макроденьги и про нежелание Китая критически зависеть от импорта нефти и ГСМ, особенно со взрывоопасного Ближнего Востока.
МЭА выдаёт динамичный рост продаж электромобилей как новую технологическую революцию. Ожидаемый эффект – не меньший, нежели от сланцевой революции: электромобиль перекроит мировые потоки энергии, а значит, и денег. При этом отличной от МЭА точки зрения нет. Оппонент МЭА – ОПЕК – следит лишь за одним из энергетических рынков – нефти. Многофакторной оценки влияния смежных энергетических рынков организация не проводит.
Но вся мировая электромобилизация сегодня идёт лишь за счёт КНР. 70% мировых продаж электромобилей в прошлом году пришлись на Китай. И страна пока может себе позволить этот дорогостоящий эксперимент. Для этого выстроена вся цепочка производства – от руды до готового авто и его утилизации.
Но в южной части Китая, где живёт львиная доля населения страны, – тропический климат. В Китае очень дешевая электроэнергия из-за огромных залежей угля. Там растущие субсидии отрасли электромобилей, и очень сложное приобретение авто с ДВС.
В других странах воспроизвести китайский опыт практически невозможно.
Илон Маск пообещал постепенный уход из политики на фоне проблем
Tesla в Европе. В начале этого года продажи компании упали на десятки процентов: до 54 тыс. авто за квартал на полумиллиардном рынке ЕС на растущем рынке электромобилей. СМИ пишут, что это европейский ответ на инициативность команды Белого дома, в том числе и Илона Маска: потребитель мстит своим евро из-за несогласия с политикой Вашингтона. Но, вероятнее всего, мнение СМИ основано на высказываниях нескольких экспертов, близких к евробюрократии.
Стремительные потери доли рынка для Tesla банальнее: в начале своего пути компания опережала своих конкурентов и в дизайне, и в технологических решениях, предложив революцию - автомобиль с АКБ.
Время шло, и европейские инженеры разобрали не один десяток автомобилей Tesla ради реинжиниринга, и, в итоге, догнала американцев. К тому же, вырос и китайский электроавтопром. Конкуренция усилилась. Тогда как Tesla за десятилетие не смогла представить нового революционного продукта, кроме базовых моделей.