-
Личный блог Инвест Банкира. Непричесанные мысли о жизни и вообще обо всем на свете.
Дурной пример (хотя дурной ли?) заразителен: в Словакии, вслед за Соединенными Штатами, обсуждают возможность возврата средств, выделенных на поддержку Украины.
Если немцы совместно с французами и американцами будут требовать вернуть свои деньги, то Словакия не может молчать, заявил вице-спикер Национального совета Андрей Данко.
Что весна 2025 года готовит инвесторам? На что обратить внимание? Что происходит с рынком недвижимости?
Разговор с Яном Артом вчера был интересный. После эфира он мне свою новую книгу подарил. Придется через месяц-полтора ему отомстить тем же 😉
А теперь самое интересное.
По итогам прошедшего в январе совещания ФРС заявила о том, что продолжит программу количественного ужесточения, т.е. будет сокращать объем активов на балансе. По результатам прошедшей недели он упал сразу на $31 млрд.
То есть самое забавное — мы с вами и думать об этом забыли — ФРС тихо и спокойно, пусть в меньшем объеме, чем ранее, сокращает размер активов на своем балансе.
Пока все это, как мы видим, на рынки особо не влияет.
Что будет далее — посмотрим.
S/P хоть и упал, но по технике не пробил важного уровня поддержки — 5920.
Пробьет — пойдем, как и ждал ранее, на 5650.
Нет — вернемся выше 6000.
Пока классическая болтанка.
А что там с Японией?
Курс японской иены укрепился на 2% до 149,5 за доллар на ожиданиях того, что Банк Японии будет вынужден продолжить повышение ставки раньше, чем ожидалось. В январе инфляция ускорилась: 0,5% м/м, а в годовом выражении — до 4,0%. Данные по ВВП также говорят об ускорении: по предварительной оценке в 4К24 экономика выросла сразу на 0,7% к/к, в то время как финальная оценка за 3-й квартал была повышена с 0,3 до 0,4%.
Доходность японских десятилеток — чуть ниже 1,4. Уровни опасные. И если йена пойдет укрепляться и дальше (куда-то в сторону 145-146) — я бы ждал продолжения встряски на мировых площадках. Похоже, все только начинается.
И в завершение.
Хоть пока ситуация с ликвидностью в американской финансовой системе меня совсем не тревожит, но общее впечатление — как перед душевной такой бурей. То, что творят Трамп со товарищи, нравится не всем.
Есть ощущение — могут кормильцу организовать хороший такой идеальный шторм на голом месте. Желающих уже хватает. И будет, судя по всему, больше.
P. S. В четверг и пятницу выходит достаточно много свежей статистики по Америке. Так что, скорее всего, эти дни могут быть весьма волатильными. А пока — пока будем переваривать падения двух последних торговых сессий. И думать — чего ждать далее.
Заседание Столыпинского клуба. Борис Титов, Григорий Явлинский, Михаил Виноградов. И я, конечно.
Читать полностью…
Открывающиеся возможности для России на фоне новых трендов в США
Для начала разберемся без эмоций — а чего, собственно говоря, хочет Трамп.
Здесь мы сразу убираем в сторону вопросы его нарцисизма и прочие психологические факторы.
Только по сути.
1️⃣ Дефицит торгового баланса США за 2024 год составил приблизительно $1,2 трлн. Это чуть выше предыдущего исторического максимума, достигнутого в 2022 году.
Самые крупные торговые дефициты были зафиксированы с Китаем (-$295,4 млрд), ЕС (-$235,6 млрд), Мексикой (-$171,8 млрд) и Вьетнамом (-$123,5 млрд).
Канада является главным торговым партнером США, обеспечивая 15% общего объема торговли, за ней следуют Мексика (14%) и Китай (13%).
Из последнего. 18 февраля президент США Дональд Трамп заявил, что введет пошлины на импорт в США автомобилей в размере «примерно 25%», а также сходные тарифы на ввоз полупроводников и лекарств.
Теперь задаем себе вопрос — вот эти все торговые войны США как касаются России? Да никак. Напрямую — никак.
Понятно, что косвенно все эти торговые войны будут влиять на цену на нефть и другие товары, поставляемые Россией. Но сейчас мы говорим о прямом влиянии.
Товарооборот США — Россия минимален. За то время, что президентом США был Джо Байден, товарооборот между двумя странами упал в шесть раз. Показатель в $3,7 млрд стал самым низким с 1992 года.
Все это говорит нам о том, что фактор России, как объекта для торговых войн США, в настоящий момент отсутствует как класс.
С другой стороны, за десять месяцев 2024 года общий товарооборот России составил $584 млрд, из которых около $197 млрд приходится на Китай.
Россия совсем не маленький игрок на мировом рынке.
У нас как раз сегодня серьезная проблема — рост денежной массы при недостатке товаров. Всё это связано с санкциями.
Америке нужно больше производить и продавать. Ну что же. Мы не против.
Что нам нужно?
Снимите санкции. Дайте нам возможность рассчитываться в долларах. Хотите поставлять американские товары — так не вопрос. Хотите опять строить здесь заводы — так пожалуйста.
2️⃣ Уход от расчетов в долларах многих стран — это реально серьезная проблема для Америки. При таком огромном долге и дефиците торгового баланса, если еще и продолжится отказ от расчетов в долларах ряда стран или накоплений в долларовых инструментах… для США это реальная проблема. Так что в данном случае один из приоритетов Трампа — возвращение «блудных овец в долларовое стадо». Опять же, для Китая с его гигантскими ЗВР и колоссальным профицитом платежного баланса — это реальная проблема.
Для России — вопрос обсуждаемый при абсолютных гарантиях того, что, во-первых, замороженные средства и доходы от них вернутся. И во-вторых, что будут получены 100% гарантии невозможности подобного в будущем. Значит, и здесь ситуация обсуждаемая и перспективная для торга.
3️⃣ И наконец — проблема дефицита бюджета США. Опять же, как видится Трампу и его команде — необходимо сегодня пойти на резкое сокращение расходов. В частности, расходов на оборону и помощь другим странам. Так для России и это вполне комфортно. И если на трехстороннем саммите США — Китай — Россия будет предложено сократить военные расходы, это скорее будет серьезной проблемой для Китая. Но не для России.
4️⃣ Непредсказуемый фактор геополитики.
Трампу важно закончить российско-украинский конфликт как можно быстрее, чтобы записать себе это в собственное достижение.
Продолжение ⤵️
В пятницу произошла крупнейшая кража криптовалют в истории. Мы рассказали об этом в заметке на канале @CryptoKogan.
Там все очень подробно — нет смысла повторять. Просто рекомендую очень внимательно прочитать, кому интересно.
Меня во всей этой истории крайне интересует несколько моментов:
1️⃣ Еще и еще раз подтверждается мысль: хранить крипту, особенно в больших объемах, имеет смысл исключительно на холодных кошельках.
2️⃣ Самого большого уважения заслуживает позиция руководства биржи.
Несмотря на очень серьезный удар по ликвидности и панику пользователей, бирже удалось обеспечить функционирование вывода средств — за 10 часов было подано более 350 000 тысяч заявок на вывод. CEO компании пытался быть максимально открытым и постоянно давал обновления о ситуации в своем X.
А вообще, если еще немного коснуться Ближнего Востока.
Судя по всему, там назревают серьезные события.
1️⃣В Израиле лишь по счастливой случайности никто не пострадал в результате запланированного масштабного теракта. В ответ Биньямин Нетаньяху поручил Армии обороны Израиля (ЦАХАЛ) начать масштабную операцию «против очагов терроризма» на Западном берегу. Решение было принято после произошедших накануне взрывов в автобусах в пригороде Тель-Авива.
2️⃣Не закончена еще процедура обмена заложников на выпускаемых из израильских тюрем террористов. Весь мир обошли кадры издевательства над заложниками. В частности, открывающиеся подробности убийства семьи Бибас не могут не шокировать. Израильтяне реально в ярости. Думаю, все происходящее просто не оставляет не малейшего шанса ХАМАСу на дальнейшее существование.
Но тут уже я поставил бы вопрос шире. После всего того, что произошло и того, что вскрывается ежедневно, абсолютно непонятно будущее всего сектора Газа. Израильтяне более не готовы к любым старым моделям сосуществования. А новые? Их, устраивающих всех, просто нет. Газа... А она к чему готова? Также сегодня непонятно. А к чему готов большой арабский мир? И кто в итоге возьмет на себя всю ответственность за мирное сосуществование двух народов?
3️⃣Похоже, что происходящие в Сирии процессы и постепенное проникновение на ее территорию турецкой армии и вообще турецкого влияния практически со стопроцентной вероятностью в будущем грозит прямым столкновением между Израилем и Турцией. Кроме того, не забываем о поддержке курдов со стороны США. А здесь опять же конфликт уже по линии США — Турция.
4️⃣В Ливане начался новый этап войны. Теперь уже войны гражданской. Теперь уже ливанская армия начинает разбираться с «Хезболлой». У Ливана сегодня есть шанс окончательно разорвать связь с этой раковой опухолью. И, как видно, ливанцы готовы с ней распрощаться.
5️⃣Ну и последнее. Все уже забыли об Иране. Но у новой администрации США иные взгляды на ситуацию с иранской ядерной программой. Так что и по этой теме, думаю, достаточно скоро можем увидеть много чего нового. Вполне возможны серьезные изменения.
Ближний Восток по-прежнему бурлит. Похоже, что новые серьезные конфликты не за горами.
Помните, несколько дней назад мы с вами обсуждали идею — в чем приоритеты США в переговорном процессе?
Основной тезис был следующий.
Приоритет США — не допустить создания альтернативной системы расчетов за нефтедоллар.
Поскольку нефтяной рынок — это самый крупный рынок мира, то и расчеты за нефть должны вестись в основном в долларах США.
Это может стать некой договорной базой переговорного процесса, которая не окажется по ряду причин раздражением для России.
То есть:
◽️ Вы перестаете даже думать о создании вариантов для альтернативных расчетов за нефть.
◽️ Мы вам каким-то образом возвращаем возможность рассчитываться в долларах.
Что в итоге подразумевает снятие санкций с российских банковских структур и возвращение их в долларовый мир.
По поводу потолка цен.
Мы писали:
«Что останется? Ах, ну да… тема дисконта. Это может быть предметом торга и тут есть варианты.»
Как и обещал, мы с ребятами начали цикл статей — какие отрасли России являются бенефициарами происходящих событий.
Естественно, будем вновь говорить также и о перетряске глобальной экономики.
К примеру, только слепой не видит, насколько сегодня снижается капитализация оборонных концернов США. Акции за последние пару месяцев упали на 15-25%.
Немудрено. Бюджет Пентагона явно будут резать.
С другой стороны, мы видим неплохую динамику цен на акции сталелитейных компаний.
Впрочем, про американский рынок поговорим отдельно.
А вот что с российским?
Насчет металлургов написали вчера. Банки — о них была заметка несколькими днями ранее. Поговорили уже о том, как будут себя чувствовать нефтегазовые корпорации. Очевидно, что не обошли стороной сектор IT.
Впереди электроэнергетика, фармацевтика, транспорт и ритейл. И, естественно, девелоперы. Им сегодня посвятим отдельную заметку.
Конечно, нельзя не коснуться того, что происходит и будет происходить с компаниями малой капитализации, сервисными бизнесами и т.д. Пройдемся в ближайшие недели практически по всем.
Макроэкономика.
Там тоже нужно будет серьезно задуматься о том, что в ближайшие полгода-год будет происходить и с инфляцией, и с рынком труда. Как быстро, исходя из новых реалий, начнет ЦБ снижать ставку. Не ждать ли стагнации и вообще — что будет с бюджетом?
Короче… нужно сейчас спокойно и без эмоций все обдумать заново.
Потом планирую провести большой семинар.
Задача — рассмотреть всю картину целиком и постараться выделить наиболее серьезные глобальные тренды и приоритеты по тому, что мы делаем в области инвестиций.
Нужно четко понимать — происходящие события будут влиять на все отрасли экономики, да и вообще практически на каждого.
Так что рекомендую очень вдумчиво ознакомиться с этими заметками. По сути, сегодня начинают формироваться цепочки событий, которые перетряхнут многие ранее подготовленные программы и планы. Ничего не поделаешь. Жизнь настолько быстро меняется, что надо быть готовым подстраиваться и корректировать свои действия.
Вдох глубокий, крылья шире,
Не спешите, три-четыре!
В этом деле клювами не хло-пай-те...
Тукан Кэш начистил свои перышки и готов покорять свежие фондовые джунгли. С одной стороны, ему проще — всегда может поговорить со мной. С другой — все наши разговоры я транслирую сюда. Главное — не щелкать клювом. С Днем орнитолога!
Мои поздравления всем, кто любит птиц. Желательно, не в жареном виде...
Придет весна, но лучше деньги
Совсем скоро красный день календаря — 8 марта — «облегчит» наши кошельки, ведь цветы и подарки нашим лучшим половинкам состоятся при любой погоде. Сегодня поговорим об изменениях в законодательстве, которые тоже с радостью «заглянут» в наши доходы.
◽️С 1 марта россияне будут оплачивать отопление только в те месяцы, когда оно действительно подается в дома. С одной стороны — больше прозрачности, с другой — сумма оплаты за отопление в осенне-зимний период будет значительно выше, чем при равномерных платежах.
◽️Если раньше при продаже недвижимости достаточно было предъявить любой документ, подтверждающий ваше право владения, то с 1 марта потребуются специальные технические документы. Для домов и построек нужно будет подготовить технический план, а для земельных участков — межевой план. Эти документы создают кадастровые инженеры после осмотра объекта. Их услуги обойдутся владельцу недвижимости как минимум в 10 000 рублей, а точная сумма может быть гораздо выше: всё зависит от особенностей конкретного объекта.
◽️С 1 марта владельцам заброшенных участков грозит изъятие земли. Если никакой активности на участке в течение 36 месяцев не будет, собственника могут оштрафовать, а впоследствии и вовсе лишить права на землю.
◽️Если дома ИЖС возводят подрядчики, для расчётов с ними эскроу-счета уже используются. Но с 1 марта 2025 года эта норма станет обязательной. Счета будут застрахованы на сумму до 10 млн рублей. С одной стороны, это снизит риск недостроев и защитит от мошенников, но и на стоимость строительства повлияет не в лучшую сторону.
◽️Но владельцам частных домов и так досталось: платежи за электричество в частных домах выросли до 50 тысяч рублей в месяц. Такая ситуация вызвана политикой регионов по установлению социальных норм потребления электроэнергии.
Напомню, с 1 января 2025 года плату за электричество взимают по дифференцированным диапазонам. Чем больше потребление — тем выше стоимость киловатт-часа. Каждый регион решил вопрос с тарифами по своему усмотрению. Предусмотрели пониженные цены для квартир с электроплитами, а для домов с электроотоплением, к сожалению, никаких льгот не ввели...
Все переменчиво в нашем изменчивом мире, и дополнения в законах тоже имеют место быть. Впрочем, если следить за новеллами, можно ощутимо сэкономить. Раньше оформить документы на квартиры, заключить договор на строительство — вариантов множество. Главное, чтоб было что экономить 😉 А вот уже сэкономленное мы с радостью потратим на цветы и подарки любимым, верно?
В мировых СМИ настоящая буря.
▪️ Америка публично унизила европейцев и поставила под угрозу все наработанные за десятилетия принципы взаимодействия и сотрудничества.
▪️ Этот кризис бросает вызов не только стабильности НАТО, но и всему существующему миропорядку.
▪️Трамп швырнул Украину под российский автобус. Следующим может быть НАТО.
Ну и так далее. Я вот на секунду задумался. Трамп хочет быстро решить вопрос с самым кровопролитным конфликтом в Европе после 2 мировой войны. Допустим, он бы действовал следующим образом.
Собрал бы большую европейскую конференцию. Все бы высказались. Разговаривали бы примерно неделю. Позиции у многих диаметрально противоположные. После недели «говорильни» выяснилось бы, что… самое лучшее в такой ситуации — это НИЧЕГО НЕ ДЕЛАТЬ.
Каждая страна привела бы свои аргументы.
После которых единственное, что оставалось бы — это развести руками и заявить — ну очень это сложная ситуация. И вообще — хорошего решения сегодня просто нет.
При этом, как это традиционно происходит, Россию на данную конференцию не пригласили бы.
Как говорится — а зачем?
Все бы разъехались на месяц после этой замечательной конференции и… все. Занавес.
Единственный вариант сегодня остановить кровопролитие — это сесть за стол переговоров с Россией и без излишней болтовни, глядя друг другу в глаза, спросить — готовы договориться? Давайте попробуем.
Да… Это наверное со стороны Трампа как-то некрасиво — влезть в европейские дела и все порешать… без европейцев.
Но, тут уж, с другой стороны — шашечки или ехать…
И кстати, если кто-то полагает, что за пять минут на конференции в Саудовской Аравии удастся все решить, включая снятие санкций, то увы, это глубокое заблуждение.
Предстоит тяжелейший и долгий процесс.
И да — что правда, то правда — простых и хороших решений здесь нет и не может быть.
Но чтобы начать не говорить, но делать, возможно действительно нужно было неким образом начать ломать привычные правила игры.
Это так… мысли.
А вы что думаете?
P.S. А что касается того, что американцы решили поучить основам демократии европейцев — это тема интересная. Мы ее будем долго и обстоятельно обсуждать. Лишь одна ремарка — святых тут нет. Один лишь забавный момент.
Почему-то всегда после таких фортелей проигравшей стороной оказывались европейцы. Может тут причина в том, что в нашей жизни всегда почему-то оказывается прав тот, у кого больше прав? 😊
А разве когда-то было по-другому?
P.P.S. Ну и напоследок — а не слетел ли МегаДед «с катушек»? По мне — вообще нет. Ключ к его стратегии прост — возвращение всеми правдами и неправдами к конкретному и понятному однополярному миру. Миру, где доллар — однозначно первая валюта мира. И все остальное — просто прилагается к этому.
Ну а далее… Далее Китай. Вот это самое интересное. Остальное — детали. По крайней мере в ЕГО геополитическом раскладе. И задача остальных понять все, что ПО-НАСТОЯЩЕМУ ДВИЖЕТ ИМ. Ну и строить уже свою игру на этом.
На акциях каких компаний можно заработать быстро и много? Что будет в случае отмены санкций на финансовый сектор? Какие отрасли еще не поздно подбирать в портфель?
За выходные все отдохнули, набрались сил, проанализировали новостную повестку... Чем не повод, чтобы обсудить происходящие события и составить новые планы? Уже сегодня обсудим инвестиционные идеи, поговорим про рынки и, наверное, немного поспорим.
По первому пункту свои мысли я писал уже ранее и неоднократно.
➡️ Скорее всего, бенефициарами происходящих событий, во-первых, могут стать финансовые компании, банки и расчетные системы, позволяющие расплачиваться за поставляемые Россией товары на экспорт.
➡️ Во-вторых, российские энергетические компании, попавшие в основном под американские санкции (европейцы будут несколько дольше переваривать у себя происходящие события и новые тренды).
➡️ Разумеется, уж точно не в проигрыше окажутся транспортные и логистические компании.
Мы, кстати, очень подробно об этом поговорили в воскресенье утром в рамках нашего традиционного эфира «Отражение» с Дмитрием Абзаловым. Хоть программа и не короткая, но рекомендую прослушать, по крайней мере, ее часть на эту тему.
А вообще в ближайшие дни мы с нашими аналитиками планируем запустить максимально глубокий цикл статей о бенефициарах происходящих событий.
▪️Насчет ЦБ и ставки. В угрозы регулятора, если надо — еще увеличить жесткость ДКП, извините, конечно, но не слишком верю. При всем уважении.
Более того, хоть регулятор и повысил в моменте прогноз по средней ставке на год, что-то мне подсказывает, что на фоне укрепляющегося рубля из-за стремительного притока капитала у Банка России, похоже, не будет выбора — ставку, начиная примерно с апреля, все равно снижать придется. Так что свой прогноз о ставке в конце года на уровне 14-15% я пока не меняю.
💭Думаю, это будет крайне урожайный год для российского рынка и акций, и облигаций. И главное здесь — занять правильную позицию. Помочь в этом — наша работа.
▪️Так что рекомендую в этот период максимально не отвлекаться — хотя бы раз в день просматривать материалы и в каналах, и аналитику в приложении (все дополнительные вопросы можно задать нам здесь). Честно — сейчас стоит не упустить этот уникальный шанс. Не так часто он предоставляется.
P.S. Рынок будет крайне волатилен. Поток приходящих новостей будет испытывать терпение инвесторов, периодически вытряхивая их из активов. Так что нашей основной задачей сейчас будет как анализ компаний и отраслей, максимально выигрывающих от происходящего, так и фильтрация новостного потока, чтобы люди не наделали на эмоциях ошибок.
#российский_рынок #геополитика
💰bitkogan
Готовимся к презентации — огромный зал, будет много гостей. И я думаю, что это фантастическое мероприятие, великолепные ролики. Короче, мне безумно нравится.
Позже поделюсь впечатлениями от самой презентации — буду первый выступать, так что готовлюсь.
В чем прикол Трампа?
Пока явно проглядывается один, но весьма редкий дар. Трамп не умеет молчать. Вот и сегодня.
Ну вот сами подумайте, разве ночь могла пройти спокойно? Нет, это абсолютно невозможно.
И вот мы с вами уже узнаем, что:
1️⃣ «США могут «в какой-то момент» отменить санкции против России, однако пока Вашингтон не принимал такого решения.»
Вот как хотите, так и переводите с трамповского на русский эту фразу.
Можно ее перевести как:
▪️ Мы планируем скоро снять санкции с России.
▪️ А можно как — санкции с России будут когда-нибудь сняты, но еще совсем не скоро, и только после того как… Ну далее можно выдвигать самые разные приемлемые и НЕ приемлемые для России условия.
Да, сила Трампа в том, что его нужно научиться трактовать. А знаете почему?
Да потому, что он сам очень часто не до конца понимает, что хотел сказать и самое главное, что он сам еще не знает, при каких окончательных условиях все это произойдет.
Ну что же, и это все абсолютно понятно. Но… фактор вот такой вот дикой неопределенности будет «шарашить» этим миром все 4 года.
Знаете, в свое время, я долгое время работал бок о бок с одним очень известным уважаемым человеком. Человеком абсолютно незаурядным. Можно иногда сказать в чем-то абсолютно гениальным и… и во многом, как у всех гениев — странным, но… живущем просто в своем мире. Так вот — одна из моих, как оказалось по факту, обязанностей был... перевод, ну скажем так, с олигархического на русский. Так что… проходили. Знакомо.
И здесь разберемся.
Трамп перестал бы быть Трампом, если бы еще не наговорил на неделю работы секте «Трактователей мыслей Трампа».
2️⃣ Трамп заявил, что будущее соглашение с Украиной по редкоземельным металлам может оцениваться в $1 трлн.
Ну тут просто нельзя не вспомнить гениальную фразу, которую мы с вами немного перефразируем:
- Не важно, что и чего стоит. Важно, как все что мы с вами оценим.
Единственный вопрос — а почему бы не оценить и в 5 или в 10 триллионов?
Украине уже все равно. А Трампу приятно.
Ну и дополнительно.
3️⃣ «Европа будет отвечать за оказание помощи Украине в будущем.»
Ну какая прелесть. А печеньки в свое время были европейскими. Или все же американскими?
4️⃣ «США хотели бы приобретать природные ресурсы России, не только Украины.»
А вот это всегда пожалуйста. Вопрос лишь в цене и условиях. Кто ж против.
Ну и пару вишенок на торте. Так уже, до кучи.
«Скоро США начнут продавать «золотые» ВНЖ за 5 миллионов долларов.»
Ну и правильно. А лучше за 10.
И… барабанная дробь…
Трамп заявил, что не возражает против приезда Зеленского в Вашингтон в пятницу, «если тот хочет».
Я так понимаю, что это после того, как Украина согласилась на новые условия сделки о совместной разработке ресурсов с США после отказа Вашингтона от требования возместить $500 млрд.
Вы мне только дайте один ответ, пожалуйста:
- Спать-то когда? На секунду глаза закроешь — и тут…
Вкратце о вчерашнем насыщенном дне. Кроме традиционных дел, статей, совещаний, встреч успел на заседание Столыпинского клуба и эфир с Яном Артом.
Не помню такой интересной полемики в рамках клуба.
Тема обсуждения — Трамп и все происходящее в связи с его избранием. Вдумчивая и многосторонняя попытка осмыслить процессы.
Можно как угодно относиться к Григорию Алексеевичу Явлинскому, но вещи он говорит более чем интересные. А если еще и добавить любопытные мысли от Джефри Сакса, участвовавшего в заседании, и Михаила Виноградова, и Евгения Надоршина и, естественно, Бориса Титова... Выступали также серьезные юристы, экономисты, политологи.
Выступил и я. Мои основные тезисы вы прекрасно знаете.
Можно долго пытаться понять — кто виноват.
Это мы любим делать, долго и тщательно искать ответ именно на этот вопрос.
Меня же, как человека практичного, более волнует — что делать.
Сегодня будет еще один очень насыщенный день. Завтра улетать в Дубай. Заканчиваем там продажи нашего второго по счету девелоперского проекта.
Впереди масштабная работа: с марта-апреля начинаем третий проект — строим пару отелей в Интернет Сити.
Рынки тоже бурлят: нужно садиться с ребятами и принимать решения, что сокращаем, что докупаем.
В приложении — новые доработки, новые идеи.
Кстати, закончили подготовку обещанного ранее курса по фьючерсам для продвинутых. Я прилечу в Дубай, придется поработать в студии, записывать лекции.
Завтра, когда буду лететь, подробно расскажу о тех идеях, что обсуждались вчера на заседании клуба. Во время долгого (более 5 часов) полёта будет время все осмыслить, разложить по полочкам и обо всём написать.
На минуту от все новых и новых заявлений Трампа со товарищи вернемся к мировым рынкам.
А что там с рынком Америки? Чего он так бодро валится уже второй день?
Почему вдруг индекс S&P в пятницу свалился на 1,7%, и в понедельник продолжил — еще минус 0,47%.
Давайте я сейчас немного позанудствую. Уж извините — это все достаточно важно.
Я бы сказал так: конец недели был классическим днем «отказа от риска» чисто по «макроэкономическим соображениям»:
▪️падение индекса PMI в секторе услуг,
▪️падение уверенности потребителей и
▪️рост инфляционных ожиданий по оценке Мичиганского университета на 5-летнем горизонте до максимума с 1995 года (4,3%).
Вот именно все это стало причиной снижения фондовых индексов и резкого оттока средств в защитные активы.
По итогам прошлой недели
— индекс S&P 500 потерял 1,7%,
— доходность 10-летних облигаций упала до 4,43%,
— а цены на золото выросли на 1,9% несмотря на то, что курс доллара к корзине валют почти не изменился.
В понедельник, кстати, снижение доходности UST 10 продолжилось. Уже 4.38. Моментально и TMF полез вверх. Уже снова 42-я фигура. До того, чтобы мы с вами вздохнули с облегчением (возврата на 50-е уровни) еще, конечно же, далеко. Но тренд, похоже, начал меняться. И это не может не радовать.
ФРС опубликовала протокол январского совещания, в котором отметила, что «экономическая активность продолжает расти уверенными темпами», «уровень безработицы стабилизировался на низком уровне», «условия на рынке труда остаются стабильными», а «инфляция остается несколько повышенной». Собственно, ничего отличающегося от того, что мы слышали по итогам самого совещания.
Выступая также на неделе, президент ФРБ Атланты Р. Бостик заявил, что ФРС следует проявить терпение при оценке того, как политика президента Дональда Трампа будет влиять на экономику.
Ключевым неразрешенным вопросом пока остается бюджетный процесс и, судя по комментариям, страсти вокруг этого нешуточные.
На данный момент известно, что Д. Трамп поддержал бюджетный план Палаты представителей, который предусматривает сокращение налогов на $4,5 трлн в обмен на увеличение потолка госдолга сразу на $4 трлн.
Вопрос потолка госдолга до сих пор не решен, и если он пока не является критическим, то проблемным точно.
Любое решение по бюджету моментально отразится не только на объеме предложения облигаций на первичном рынке: бюджетная политика в целом окажет либо охлаждающее, либо стимулирующее воздействие на инфляцию (ну и, соответственно, на политику ФРС и наши с вами ожидания по доходности облигаций).
Продолжение ⤵️
Лучшего переговорщика, чем Трамп со стороны США, для России не будет.
Трамп недолюбливает лично Зеленского. Количество критики в его адрес огромно. Эта неприязнь может уходить корнями во времена позапрошлой президентской гонки, когда Зеленский отказался помогать Трампу с компроматом на сына Байдена.
Здесь надо учитывать, что Трамп не настроен тратить деньги американских налогоплательщиков на геополитику, в том числе на поддержку Украины.
Складывается ощущение, что Трамп пытается уйти от политики влияния через деньги (приостановка программы USIAD) и зайти через политику договоренностей, пошлин и уступок там, где это не вредит интересам США.
Пошлинами на Россию не надавить (объемы торговли мизерные), поэтому можно попробовать договориться. Украина — проблема Европы и на этом континенте можно выбрать удобных переговорщиков в виде России, которая готова к сделке. Все эти вышеперечисленные факторы могут привести к заключению мирных переговоров на условиях, более выгодных России.
P.S. Но есть и ложка дегтя в этой ситуации: Трамп выступает за наращивание добычи нефти — это фактор снижения цен. К тому же торговые войны также замедляют мировой экономический рост, что может привести к еще большему падению цен на нефть. Совокупный эффект небольшой, но все же это негативные последствия для России.
Таким образом, подводя итог, скажу следующее: окно возможностей для России действительно большое. Есть негативные факторы, но они все в общем-то решаемы.
Вчера ходил на спектакль Квартета И — «Один день из смерти Вадика Беляева». Спектакль посвящен «героям двухтысячных».
Да-да. Речь идет о том самом Вадиме Беляеве, что на наших глазах вместе с великолепной командой создал банк «Открытие».
Знаете — так интересно увидеть спектакль о людях, которых ты в целом неплохо знал или знал хорошо тех, кто был в этой команде.
Периодически спектакль, где традиционно душевно играют всем нам хорошо известные и Леонид Барац, и Ростислав Хаит, и Камиль Ларин, и Александр Демидов, и другие замечательные исполнители, прерывается видеорядом, где воспоминаниями делятся и Алексей Агранович, и Александр Мамут, и Ксения Собчак, и другие всем нам хорошо известные персонажи.
По мне — замечательный спектакль.
Кто не был — очень рекомендую.
P.S. Бедный Саша Цыпкин. Сколько раз по нему там проехались. Впрочем, не обидно, но весело.
Илон Маск нашел в базе соцпособий США более миллиона людей старше 150 лет.
То, о чем писал Николай Васильевич Гоголь в «Мертвых душах» почти 200 лет назад, неожиданно всплыло в современной Америке. Только Чичиков собирал души умерших крестьян для получения ссуды под их залог, а здесь «мертвые души» сами получают пособия.
Количество американцев, получающих социальные выплаты, превышает численность населения, а среди получателей пособий значатся люди в возрасте свыше 200 и 300 лет. Бизнесмен предположил, что «фильм “Сумерки” — это реальность, и вампиры массово получают социальные пособия». Маск подверг сомнению эффективность системы соцобеспечения США и назвал ее «возможно, самым крупным мошенничеством в истории страны».
Мне теперь понятно, откуда у американского бюджета такие расходы. А нынешний министр здравоохранения США почему-то называет американское общество больным. Какое же оно больное, если столько долгожителей? И за кого эти «мёртвые души» голосовали?
P.S. Хорошо, что почти во всех фильмах зомби в США же и появляются. И до нас не доберутся. А то анекдот вспомнился:
Если бы зомби-апокалипсис добрался до России:
— Платишь за инфицированных родственников квартплату и налоги — «Ну а что вы хотели, они же живы».
— Не платят пенсию деду — «Ну а что вы хотели, он же мертв».
P.P.S. Про Россию говорили: «Если я усну и проснусь через сто лет и меня спросят, что сейчас происходит в России, я отвечу: пьют и воруют». Интересно, а что можно сказать про Америку: «Считают долги и спорят, кто проживет дольше 200 лет»?
На волне последних новостей о переговорах по прекращению боевых действий в Европе все взоры устремились на Россию и Украину.
Надежда на то, что все скоро закончится, растет с каждым днем.
Между тем, грустные и тревожные новости звучат на Ближнем Востоке.
ХАМАС вчера передал Красному кресту тела двух израильских детей и их матери. На момент похищения мальчикам было девять месяцев и четыре года. 1 февраля группировка отпустила их отца.
Очень тяжелая драма.
Жила все эти месяцы надежда…
Очень много людей с волнением следило за судьбой «рыжиков».
Но ХАМАСу мало вернуть тела. Им нужно еще устроить из этого отвратительное шоу. А вот всего этого им не простят. Как и всего другого.
Никогда. Но это отдельная тема.
Кстати, ЦАХАЛ утверждает, что вместо матери детей им передали тело неизвестного заложника. Еще одно издевательство из длинной цепочки этого нескончаемого ужаса.
P.S. На фоне всего этого кошмара огромного уважения заслуживает заявление эмиратского корреспондента Амджада Тахи на конференции IDCT, состоявшейся вчера в Абу-Даби:
«Я думаю, что семья Бибас заслуживает минуты молчания, прежде чем мы перейдем к остальным. Семья Бибас была похищена — мать и дети были похищены, и они (ХАМАС) убили их. Наши сердца с ними, и мы молимся за них сегодня».
И опять про мошенников. Очередной случай мне прислали:
Человеку поступает звонок на телефон, якобы из управляющей компании.
Говорят, что завтра/послезавтра будут менять двери в подъезде. Для убедительности спрашивают,к примеру, сколько магнитных ключей нужно заказать.
Предлагают заказать запасные. Далее говорят, что у каждой квартиры теперь будет свой код от домофона, общего больше не будет.
А вот теперь внимание(!!). Вам говорят — сейчас он вам придёт. Пришёл? Назовите, пожалуйста, чтобы закодировать ваши магнитные ключи.
Опа! Невинная тема, правда?
Человек ничего не понимает — озвучивает код.
Все понятно. Ничего не предвещает беды.
Вы сообщаете код, якобы связанный с домофоном.
В действительности…
В действительности — это код от ваших госуслуг.
Потом товарищи меняют вам пароли и начинают развлекаться с вашими активами. К примеру — с недвижимостью.
Мораль.
НИКАКИХ ПАРОЛЕЙ НИКОМУ НЕ СООБЩАЙТЕ.
ВООБЩЕ И НИКОГДА.
Проводите беседы на тему мошенничества с родными и близкими РЕГУЛЯРНО.
Лучше надоесть друг другу с этими разговорами, чем лишиться своих сбережений, недвижимости, да еще и остаться в долгах перед кредитными организациями.
P. S. Пока писал эти строки — получил звонок.
На этот раз типа от одного из маркетплейсов.
- Вы посылку получать планируете?
- Куда вам ее переслать?
Не могу не поделиться. В воскресенье мы с партнерами провели масштабное мероприятие — официальный старт продаж нашего второго уже по счету девелоперского проекта.
Мне выпало выступать первым.
Поскольку я все-таки не записывался в продавцы недвижки — рассказал о нашей философии бизнеса.
Если коротко — так же как и в инвестбанкинге — видеть в своем покупателе не того, кому ты постараешься «впарить» по максимально возможной цене квадратные метры, а партнера. И ты должен заработать, и он.
Что для этого требуется.
▪️ Найти действительно уникальные участки для стройки, где гарантирован хороший потенциал роста.
▪️ Построить по-настоящему выделяющийся объект. Знаете, такой, который в дальнейшем станет украшением района. Чтобы это действительно было нечто запоминающееся.
▪️ Ну и не жадничать. Как в рамках того, чтобы обеспечить максимальное качество используемых материалов, так и по ценам продажи.
Короче… речь задвинул пламенную. На своем «From the bottom of your heart».
Потом прослушал уже в записи свое выступление.
Гм… Да, конечно все было понятно. Но акцент… Бедные слушатели 😊
Больше всего мне было жаль уши одного из наших гостей — по совместительству британского лорда, с его «Queen's English». Ладно, будем считать это моей местью англичанам за все их происки.
А вообще… быть девелопером — это прикольно.
Главное, чтобы не заставляли учиться класть кирпичи.
Хотя… это я и так умею. В молодости в институте в стройотрядах пришлось практиковаться.
Поговорим о том, что, наверное, волнует большинство наших читателей. О вчерашних переговорах.
Встретились. Обсудили вопросы. Пришли к главному — надо договариваться.
Читаю в комментариях и вообще просматривая то, что пишут во многих телеграмм-каналах:
- Много сейчас неопределенности.
С одной стороны да. Этого хватает. Но, как мне видится, даже при всем различии позиций появилось четкое понимание — мирный процесс запущен. И, судя по всему, он рано или поздно с высокой долей вероятности приведет к остановке боевых действий. Конечно, хотелось бы как можно быстрее, чтобы все успокоилось и огромное количество людей вернулось к мирной жизни. И сейчас возникло абсолютное убеждение — это все не за горами.
Остальное… детали.
А если вернуться к рынкам — они будут жить ожиданиями. Прежде всего, ожиданиями отмены санкций или хотя бы (во что я верю) значительного смягчения их. И поскольку рынок чаще всего всегда именно ими и живет, все происходящее будет мощнейшим катализатором движения индекса Мосбиржи вверх.
Ну а до каких высот допрыгаем?
То трудно сегодня знать.
По мне, и 3800, и 4000 не кажутся мне запредельными уровнями.
А то, что процесс будет крайне непростым… Ну так это уже сейчас всем понятно.
И периодически всем будет казаться — все пропало. Все срывается.
Убежден — не сорвется. Вопрос лишь тайминга и финальных условий.
У кого как начинается день? Лично я написал небольшую заметку, а потом подумал, чего-то в жизни не хватает. Пока здесь изумительная погода, напоминающая московское лето, я решил, что постучать по мячу — это просто святая обязанность. Благо, корт около дома. День начался, по-моему, не так уж и плохо.
Читать полностью…
Логистический тупик: почему нефтепродукты застревают на железной дороге
Не могу не обратить внимание на ситуацию, которая разворачивается на российских железных дорогах. И честно говоря, она вызывает у меня серьезные вопросы.
Российские нефтяники предупреждают: перебои с железнодорожными перевозками могут привести к срыву экспортных поставок и нехватке топлива на внутреннем рынке.
Что происходит на железной дороге?
Основная претензия производителей топлива к РЖД — системные отказы в приеме к перевозке цистерн с нефтепродуктами. В отдельных случаях простаивает почти половина запланированных объемов.
Если так пойдет дальше, то компании опасаются снижения загрузки НПЗ, срыва экспортных поставок и даже локального дефицита топлива на внутреннем рынке.
Сама РЖД объясняет ситуацию нехваткой заявок на перевозку. Возможно, в отдельных случаях так и есть. Но нефтяники настаивают: топливо загружено в цистерны, но его попросту не принимают к транспортировке.
Восточные порты: бутылочное горлышко
Проблемы есть не только в начальной, но и в конечной точке маршрута — в портах Дальнего Востока. Там скопилось огромное количество пустых вагонов, что осложняет портовую логистику.
Портовики уже обратились к главе правительства, заявив, что отказ РЖД от вывоза порожних вагонов мешает экспорту.
Сама РЖД считает сокращение количества вагонов на сети достижением. По ее версии, хранение порожних вагонов «в долгосрочном отстое» разгружает магистраль и делает перевозки эффективнее.
Однако, если этот «долгосрочный отстой» осуществляется в районе портов, то возможности для локального маневрирования сокращаются, что в итоге снижает объем перевалки в портах всех грузов, включая нефтепродукты.
Не потому ли РЖД отказывается принимать грузы, понимая, что они просто застрянут в логистическом тупике?
Страдают все.
▪️Нефтяники могут быть вынуждены сокращать производство, что грозит локальными дефицитами топлива.
▪️РЖД, по оценке тех же нефтяников, теряет до 800 млн руб. тарифа только по нефтяному направлению.
▪️Порты сокращают перевалку.
▪️Государство недополучает налоги.
▪️Потребители рискуют столкнуться с нехваткой топлива.
Что делать?
Все это напоминает классический побочный эффект «оптимизации». С одной стороны, да, порожний пробег действительно сократился. Но вот вопрос: если решение одной проблемы создает новые, возможно, что-то пошло не так?
Пока эта ситуация не превратилась в полноценный кризис, может быть, стоит взглянуть на нее шире? Ведь если ничего не делать, то «оптимизированная» железная дорога рискует стать просто неработающей.
Добрый день, друзья! Посмотрел свой фьючерсный портфель. Основную прибыль как раз дают акции, про которые я уже говорил. Добавил еще фьючерсы на эти акции и других возможных бенефициаров. Буду держать вас в курсе происходящих событий. Удачных инвестиций!
Читать полностью…
Друзья, всем привет!
Все, что происходит в последнее время, — это настоящий взрыв мозга для российского инвестора.
Поток информации действительно ошеломляет. Иногда просто хочется зажмуриться и задать один простой вопрос — а что, так бывает?
➡️ Оставим политологам рассуждать о том, как теперь чувствуют себя европейцы после очередной Мюнхенской конференции. Скажу лишь одно: их ощущения, что США при президенте Дональде Трампе «живут на другой планете», вполне разумные. Ведь реальность и правда меняется на наших глазах.
▪️Нам с вами в этой ситуации следует понять лишь одно: поток информации будет бешеным, а новости порой — взаимоисключающими. И ориентироваться сейчас на них — это ежедневно метаться из огня да в полымя. И вот это как раз стопроцентная вероятность потерять деньги.
Что конкретно нам необходимо понять?
А только то, что нынешняя ситуация — это окно возможностей для России: временной промежуток, когда можно совершить что-то невероятное. То, что бывает крайне редко.
Международный капитал очень чутко реагирует на все это, салютуя, в частности, немедленной скупкой российских активов.
❕Судя по моему общению с западными инвестбанкирами, идет агрессивный поиск бумаг российских эмитентов по всему миру. Конкретные вопросы, которые я сейчас получаю от зарубежных коллег и вообще инвесторов — как можно быстро зайти на российский рынок? Да-да, именно так. Не удивляйтесь.
Так что если рубль продолжит укрепляться на фоне «вдруг и непонятно откуда» возникающего на него спроса — опять же не будем шокированы.
Что нам с вами нужно конкретно делать?
1️⃣Выбрать для себя тот набор активов, который имеет шанс получить максимальные преференции от происходящих процессов.
2️⃣Никуда не дергаться и, вложив средства, не реагировать на новостной шум.
3️⃣Ну и постараться определить для себя опять же тот временной горизонт, в котором не стоит суетиться, а нужно лишь наблюдать за происходящим.
Продолжение ⤵️
Купил, продал и… переехал?
Вновь новости из Госдумы: депутаты внесли законопроект о снижении срока владения недвижимостью, после которого можно не уплачивать НДФЛ с дохода от его продажи, до 3-х лет. По их мнению, это повысит трудовую мобильность населения, а (подозреваю, это самое главное) экономика будет быстрее получать средства от продажи недвижимости, в том числе для покупки россиянами нового жилья.
Напомню: сейчас минимальный срок владения недвижимостью, чтобы не платить НДФЛ при продаже, составляет 5 лет. Но он может быть сокращен до трех в некоторых случаях. Например, если квартира — единственное жилье продавца. Или получена:
◽️ по наследству;
◽️ в дар от близкого родственника;
◽️ в результате приватизации;
◽️ по договору пожизненного содержания с иждивением.
Как заметили депутаты, многие граждане, чтобы не платить подоходный налог от продажи квартиры, предпочитают дождаться окончания этого периода. Поэтому они предлагают «установить общий минимальный предельный срок владения объектом недвижимого имущества три года». В случае, если право собственности на имущество получено в порядке наследования или по договору дарения от члена семьи или близкого родственника, то разрешить продать ее без уплаты НДФЛ предлагается через один год.
Впрочем, полагаю, на мобильности населения, в случае принятия законопроекта, это скажется незначительно. А вот застройщикам может слегка помочь.