TruEcon

28 February 2023 13:10

​​#Япония #экономика #инфляция #розница #производство #BOJ

Японцы решили не экономить

В январе рост розничных продаж ускорился до 6.3% г/г после 3.8% г/г в декабре, в 2022 году среднегодовой рост был 2.6%. Понятно, что существенный вклад в рост продаж вносит инфляция, которая составила 4.3% г/г в январе. Усеченная инфляция, на которую смотрит Банк Японии составляет 3.1% г/г – максимум за несколько десятилетий. Японский потребитель тратит, а инфляция растет – так совпало вдруг.

Зато промышленность в январе присела ( -4.6% м/м и -2.3% г/г) - самые низкие с весны 2022 года объёмы производства. Производство вниз, потребление и инфляция – вверх. На этом занимательном фоне кандидат на место нового главы Банка Японии Кадзуо Уэда, конечно, поддерживает продолжение мягкой монетарной политики и считает, что выгоды от нее перевешивают недостатки, т.к. политика позволила создать среду в которой нет дефляции. Так что здесь пока изменений не хотят.

Банк Японии провел очередные внеплановые покупки гособлигаций, чтобы удержать доходность десятилетних гособлигаций на уровне 0.5%. За два первых месяца года ЦБ уже перевыполнил квартальные планы, купив гособлигаций на ~¥33 трлн, если такими темпами скупать это будет почти ¥200 трлн до конца года, или 1/5 всего объема гособлигаций (¥1068 трлн), учитывая, что у Банка Японии на балансе уже более половины всего объема гособлигаций (¥567 трлн) – это было бы занимательно, но все же маловероятно, что столько ввкупят без проблем на валютном рынке, так что с интересом наблюдаем …

P.S.: Йена потихоньку припадает…
@truecon