9710
Финансовый блог о тяжелой доле российского инвестора
📡 2Stocks-радар: 9 июля
▪️Сегодня дивгэпы по акциям более 10 компаний, в частности, «Роснефти» и «Татнефти». А в Чт утром будет царь-дивгэп — у Сбербанка, который повлияет на рынок в целом.
▪️Минфин оценил дефицит бюджета РФ в январе-июне в 0,5% ВВП. Ранее Госдума приняла поправку, увеличивающую дефицит федерального бюджета в 2024 году с 0,9% до 1,1% ВВП.
▪️Аналитики ожидают, что годовая инфляция может дойти до 9,5% уже в июле.
▪️9 июля акции МКПАО «Яндекс» поступят на брокерские счета инвесторов. Торги акциями «Яндекса» начнутся 24 июля.
▪️Книга заявок на IPO «Промомеда» переподписана за 3 дня до конца размещения. В книгу вошли не менее 10 качественных институционалов.
@twostocks
🚢 ДВМП — ИДЕЯ, КОТОРУЮ НЕ ЗАМЕЧАЕТ РЫНОК
Основа бизнеса ДВМП — морские контейнерные перевозки, включающие в себя полную цепочку поставок до клиента.
📊Ключевыми факторами, влияющими на финансовые результаты компании, будут объем перевозки и ставки фрахта на контейнеры.
Грузооборот морских портов России в 2024 году останется на уровне 2023 года, сообщил глава Росморречфлота Андрей Тарасенко.
⛽️ НАСТАЛО ВРЕМЯ ПОКУПАТЬ, «ГАЗПРОМ НЕФТЬ»? ИЛИ ВСЕ ЖЕ «ЛУКОЙЛ» ПОД ВЫКУП У НЕРЕЗОВ?
Сегодня последний день покупки акций «Газпром нефти» под дивиденды. Выплаты составят 19,49 руб. на бумагу, что дает дивдоходность на уровне 2,83%. Вроде бы не густо, но если посмотреть на график, то акции «Газпром нефти» — худшие среди нефтяников с начала года. Стоит ли вообще продолжать их держать?
Свое мнение по поводу нефтянки в целом мы уже писали. Второй квартал будет неплохим в плане результатов, но не настолько впечатляющим, чтобы инвесторы кинулись ее сметать с биржевых полок. Нужна либо девальвация, либо существенный рост цен на нефть. Пока причин ни для того, ни для другого не прослеживается.
В 2023 году «Газпром нефть» направила на дивиденды 75% от чистой прибыли по МСФО вместо обычных 50%, чтобы помочь материнской компании — «Газпрому». Если pay out останется на том же уровне, то по итогам этого года «Газпром нефть» сможет заработать около 110 рублей на акцию или 15,7% дивдоходности к текущим ценам.
Вполне неплохо, особенно учитывая, что сейчас котировки находятся недалеко от сильной поддержки в 630 рублей. Но, скорее всего, без снижения ключевой ставки большого апсайда в акциях не будет.
☝️Не забываем, что нефтянка — циклический бизнес, для нее периоды высоких цен сменяются низкими, поэтому инвесторы обычно предъявляют повышенные требования к дивидендной доходности таких компаний.
⛽️ P.S. Кстати, раз уж мы заговорили про нефтянку, то сегодня снова появились слухи, что «Лукойл» выкупит свои акции у нерезидентов. Якобы оферта для этого на несколько минут появилась на официальном сайте компании. Мы своими глазами не видели, но скриншоты появились в ряде каналов, которым мы в целом доверяем. Верить им или нет — решайте сами, но рынку уже третий раз за год будут пытаться продать историю с выкупом.
@twostocks
📺 HASTA LA VISTA, BABY
Великая фраза героя Арнольда Шварценеггера из фильма «Терминатор — 2». Нашествие роботов продолжается! Сегодня в 19:00 мск в нашем онлайн-клубе говорим про ИИ в трейдинге и проп-трейдинг. Нельзя же все время торговать руками, верно?
https://www.youtube.com/watch?v=Onv6oZr9iHY
@twostocks
☝️ ВАЖНЫЙ АПДЕЙТ К СЕГОДНЯШНЕМУ ЭФИРУ В ОНЛАЙН-КЛУБЕ 2STOCKS
Будем говорить не только про ИИ в трейдинге, но и про индустрию проп-трейдинга. Вы наверняка слышали, что можно работать в инвестиционной фирме, торговать на собственный капитал и быть крутым трейдером, как в американских фильмах...
На самом деле не все так просто. Возраст и образование не имеют значения, но нужно будет пройти специальное обучение. Средняя доходность находится в диапазоне 25-35% в долларах, а количество сделок в месяц — около 50-100.
Стартуем сегодня в 19:00 мск. Ждем всех неравнодушных 🚀
https://www.youtube.com/watch?v=Onv6oZr9iHY
@twostocks
🙈 За нарушение прав акционеров предложили расстреливать... Но не физически, а морально. Миноритарии СМЗ, вы с этим ок? Шедевр от главы комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова.
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 3 июля
▪️Акции «Газпрома» второй день подряд стали лидером среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи, согласно итогам вчерашних торгов.
▪️Стоимость нефти Brent во вторник впервые за 2 месяца подскочила выше $87 за баррель. Участники рынка покупают нефть, ожидая увеличения спроса на топливо в летний туристический сезон в США, пишет Reuters.
▪️В России в июне ускорились темпы падения цен на жилье.
▪️«ВТБ Мои Инвестиции» назвали самые перспективные активы на третий квартал. Среди них флоатеры, фонды денежного рынка и акции компаний внутреннего рынка.
@twostocks
⛽️«ГАЗПРОМ» ЖИВ!!!
Вчерашний день ознаменовался значительным ростом котировок «Газпрома». А от минимумов акции выросли на 10%. Значит ли это, что самое худшее позади, впереди только рост и пора набирать «Газпром»?
Формальным поводом для роста стал рост внутренних оптовых тарифов на газ — с 1 июля 2024 года вырастут на 11,2%. СМИ окрестили рост рекордным, но этого, скорее всего, хватит только, чтобы частично покрыть расходы компании, растущие в связи с инфляцией. К тому же повышение тарифов — не новость, оно планируется на годы вперед. Например, следующее будет в середине 2025-го на 8,2%.
Индексация тарифов прибавит около 100 млрд рублей выручки и несколько процентов к EBITDA — нейтрально.
☝️По нашему мнению, куда более вероятная причина роста — это технический фактор
Если посмотреть на месячный график «Газпрома», то котировки по-прежнему находятся вблизи исторических минимумов. Очевидно, что на таких сильных уровнях баланс между продавцами и покупателями в пользу последних, так как, даже понимая отсутствие перспектив, психологически сложно продавать бумагу по лоям.
К тому же зона 110–120 рублей — нижняя граница знаменитого семилетнего боковика, в котором «Газпром» торговался с 2012 по 2019 годы. Тогда была очень популярна стратегия: купить «Газпром» ниже 120 рублей и продать/зашортить выше 150 рублей. Возможно, спекулянты вспомнили о ней, что дает дополнительный перевес в пользу покупок на текущем уровне.
⚖️ Мнение 2Stocks
Фундаментальных предпосылок для роста котировок «Газпрома» пока не сформировалось. В будущем драйвером могла бы стать отмена повышенного НДПИ, через который государство получает «дивиденды». Но есть ли причины для такой щедрости? С технической точки зрения котировки могут достигнуть зоны 150–160 рублей в течение года. Однако кажется, что с таким горизонтом можно найти идеи получше.
@twostocks
Дивиденды — неотъемлемая часть инвестиций на рынке акций 📈
Канал Radium Finance подготовил для вас 3 самых качественных подборки:
💥Топ-10 дивидендных акций⚡️Топ-10 облигаций с высоким купоном и потенциалом роста
🔥И самое крутое — готовый сбалансированный портфель
🌟Подписывайтесь на Radium Finance, а затем пишите их боту @radium_finace_bot, который отправит вам все ценные файлы
На канале вы также увидите множество разборов акций, которые приносят доход подписчикам! 💸
📊СКОЛЬКО ЛЮДЕЙ МОЖЕТ ИНВЕСТИРОВАТЬ В ФОНДОВЫЙ РЫНОК?
Для ответа на этот вопрос обратимся к свежим данным Росстата, которые отражают распределение по среднедушевому доходу населения.
❗ТОЛЬКО 11,2% ИМЕЮТ ДОХОД БОЛЕЕ 100 ТЫС. РУБЛЕЙ В МЕСЯЦ!
Почему мы взяли именно эту сумму?
Если учесть текущие расходы (еда, одежда, транспорт, развлечения, ипотека, дети, медицина и т.п.), то откладывать получается не так уж и много. И по факту только эта категория может накопить сумму, достаточную для инвестиций.
🏦 А где же эти 45 трлн рублей на депозитах? Средний размер вклада составляет около 343 тыс. рублей. И только около 3% вкладов превышают 1 млн рублей.
☝В итоге имеем, что в текущих реалиях количество потенциальных инвесторов весьма ограничено, несмотря на постоянное количество растущих счетов на Мосбирже.
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 1 июля
▪️Сегодня истекает срок действия льготной программы ипотеки на новостройки. Ранее мы писали, что будет с ценами на недвижимость. Читать здесь 👈
▪️По итогам торгов в пятницу, акции «Новатэка» подорожали на 4,14%. Возможной причиной роста стало сообщение Bloomberg о том, что в России создается «теневой флот» для перевозки СПГ.
▪️ЦБ повышает надбавки к коэффициентам риска по потребкредитам и вводит надбавки для автокредитов, таким образом пытаясь ограничить кредитование.
▪️Большой дивидендный сезон в России достиг наивысшей точки, отмечают «РБК Инвестиции». Будут ли дивиденды обратно реинвестированы в рынок? Это большой вопрос.
▪️Что делать на безыдейном рынке, который находится под жестким давлением высоких ставок? Ответ на вебинаре NZT Rusfond, который прошел в нашем онлайн-клубе на выходных. Видеозапись на 2,5 часа и презентация на 30 слайдов уже доступны на странице вебинара. Смотреть вебинар 📺
@twostocks
📈 БАНКИ ВЫТАЩИЛИ ИНДЕКС МОСБИРЖИ В ПЛЮС — НАДОЛГО ЛИ?
Рынок немного подрос по итогам этой недели. И что интересно, вытянул его банковский сектор: локальный максимум обновил «Сбер» в преддверии дивидендов, и даже ожили, казалось бы, безнадежные ВТБ и CarMoney.
🏦 Инвесторы обрадовались тому, что, согласно данным ЦБ, кредитная активность не стихает, несмотря на высокую ключевую ставку как среди компаний, так и физических лиц.
Но ситуация неоднозначная. Взлет кредита среди компаний, скорее всего, обусловлен тем, что они отчаялись ждать снижения «ключа» в этом году и занимают по тем ставкам, что дают, так как будет еще дороже. У населения основной рост за счет кредитных карт. Но они берутся не для использования по назначению, а для перекладки текущих расходов в беспроцентный грейс-период, тогда как деньги уходят на депозиты по высоким ставкам. Вряд ли это принесет банкам прибыль, скорее наоборот.
🏦 «Сбер» уже торгуется с дивидендной доходностью 10,2%. Для нас остаётся загадкой, кто покупает с такой дивидендной доходностью относительно прогнозируемых результатов и ожидаемой ключевой ставки. Возможно, расчет на быстрое закрытие дивгэпа, как это было в прошлом году, но ситуация кардинально отличается.
⛽️ Очень радуют «префы» «Сургута», которые мы рекомендовали покупать ниже 62 рублей (сейчас выше 67 рублей). Акционеры одобрили дивиденды, ждем реализации сценария с отскоком валюты и роста выше 70 рублей, где можно закрывать спекулятивные позиции. Надеемся, что вы воспользовались нашей рекомендацией🤝
📊 В остальном рынок стоит плюс-минус на тех же уровнях, находясь под давлением крепкого рубля и ожидая решения по ключевой ставке. С повышением до 18% все уже почти смирились, но важен прогноз ЦБ, так как 18% на три месяца и до конца года — большая разница.
☝️Всё, что написано выше — это наше мнение, мнение 2Stocks. Но на рынке еще много инвесторов с богатым бэкграундом. Одна из аналитических команд, которую мы безмерно уважаем и за которой пристально следим, — NZT Rusfond.
Парни уже не первый год проводят вебинары на площадке 2Stocks и дают одни из топовых идей на рынке. ПРОПУСТИТЬ ИХ ВЕБИНАР — ЗНАЧИТ ПОЧТИ НАВЕРНЯКА ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ!
Сами с нетерпением ждем эфир завтра в 12:00 мск, чтобы получить второе мнение по рынку. ОДНОЗНАЧНО РЕКОМЕНДУЕМ! STRONG BUY!
👉 РЕГИСТРАЦИЯ*
* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей?
@twostocks
⁉️ДЕШЕВЫХ IPO БОЛЬШЕ НЕ БУДЕТ?!
«ВсеИнструменты.ру» объявили ценовой диапазон IPO — 200-210 рублей за акцию. Книга заявок была переподписана в первые часы, поэтому, скорее всего, это размещение пройдет по верхней границе. Если так, то бизнес компании стоит 105 млрд рублей.
☝️Но даже беглого взгляда было для нас достаточно, чтобы не участвовать в этом IPO.
Во-первых, IPO пройдет по схеме cash-out — деньги пойдут не на развитие бизнеса, а в карман текущих акционеров. Во-вторых, оценена она дорого.
С 2021 по 2023 год выручка компании растет среднегодовыми темпами 53,5%. Выручка за 2023 год — 132,8 млрд рублей. Выручка по итогам первых четырех месяцев 2024 года выросла на 42% год к году.
Чистая прибыль по итогам 2023 года составила 3,8 млрд рублей (рост на 52% год к году). В итоге имеем мультипликаторы по итогам 2023 года: P/S — 0,79x, P/E — 27,6x. Поэтому «ВсеИнструменты.ру» будут пытаться продать себя как компания роста на фоне высокого P/E.
📦 Многие сравнивают компанию с Ozon, считая, что покупают «ВсеИнструменты.ру» дешево: P/S Ozon за 2023 год 1,44x при аналогичных темпах роста выручки — 53% год к году и отсутствии прибыли.
❗️Но бизнес кардинально отличается!
Ozon работает по модели маркетплейса, «ВсеИнструменты.ру» — закупает товар и продает его самостоятельно. При этом у компании фактически отсутствует собственный капитал. По факту все имущество куплено в долг, что негативно на фоне роста ставки, хотя net Debt/EBITDA в норме — 1,8x, но на рентабельность это уже давит, об этом чуть ниже.
Около 63% бизнеса приходится на B2B продажи — пока это основное конкурентное преимущество «ВсеИнструменты.ру» над маркетплейсами.
❗️Но рентабельность продаж очень маленькая — за 4 месяца 2024 года 2,4% против 2,8% за 2023 год, причем за 4 месяца 2023 года рентабельность составляла 3,9%.
Если принять, что темпы роста выручки до конца года останутся 40%, а рентабельность сохранится на уровне 2,4%, то имеем 186 млрд рублей выручки и 4,46 млрд рублей прибыли на конец 2024 года или P/S — 0,56x, P/E — 23x. Дивиденды при таких показателях считать особого смысла нет.
⚖️ Мнение 2Stocks
Да, темпы роста выручки высокие, но низкая рентабельность (особенно напрягает, что она начала падать) нивелирует это преимущество. Причем мы не очень понимаем, за счет чего компания сможет ее повысить. Доводы, приведенные в обзорах других аналитиков, показались нам слабыми.
Темпы роста бизнеса, очевидно, будут замедляться, в то время как конкуренты не дремлют — Ozon и Wildberries тоже активно развивают B2B-направление, а по поводу сегмента B2C мы не питаем иллюзий. Т.е. если P/E из 23x через несколько лет превратится в 10x — это нас не устраивает.
📊В целом по поводу рынка IPO есть мысли, что в прошлом году компании опасались выходить, делая небольшой объем размещения и давая дисконт к оценке, но последующие, увидев, что собрать книгу нет особых проблем, начали размещаться дорого и уже большим объемом.
@twostocks
‼️ ОБВАЛ ОТМЕНЯЕТСЯ: НЕ ЧИТАЙТЕ ЭТО, ЕСЛИ ВАМ НЕ ВАЖЕН ВАШ ПОРТФЕЛЬ
В эту субботу, 29 июня, мы проведем вебинар в онлайн-клубе 2Stocks c аналитической командой NZT Rusfond. Почему это круто? Все просто — потому, что все вокруг ноют о том, что на рынке нет идей. Игорь Шимко, Эрик Лысенко и Андрей Виноградов прямо сейчас пилят крутейшую презентацию, из которой вы поймете, что это совсем не так.
А пока в рамках подготовки к этому вебинару мы посмотрели свежайший эфир с главой NZT Rusfond Игорем Шимко на РБК ТВ и выписали основные тезисы:
🟠 Ужесточение денежно-кредитной политики — сейчас самая больная тема. Некоторые компании даже готовятся к ключевой ставке 20%.
🟠 Индекс Мосбиржи сейчас скорректировался до нормальных значений — примерно на 15% ниже локальных максимумов. Судя по историческим данным, рынок всегда отрастает обратно с этих уровней.
🟠 Единственное, что стало сюрпризом — это существенное укрепление рубля. Если рубль станет слишком крепким, то может сильно подкосить рынок.
🟠 Базовый сценарий: будем болтаться на уровнях 3000-3100 пунктов по индексу Мосбиржи. Вполне реально достичь 3500+ пунктов к концу года.
🟠 Ралли на девальвации уже не повторится. Из факторов роста остаются рост денежной массы и эффективность отдельных бизнесов.
🟠 Сейчас надо ждать более мягкой денежно-кредитной политики и держать в уме такой инструмент, как ОФЗ 26238 с фиксированным купоном. Нащупано ли дно по индексу гособлигаций RGBI? Пока сложно сказать.
🟠 К росту цен на золото привела дестабилизация доверия к доллару. Выше $2500 за унцию золото вполне реально может сходить, особенно если будут какие-то новые санкционные ЧП.
🟠 Лучший хедж для валютного риска — наличный доллар. Хоть эта валюта и токсична, зато на нее можно нетоксично отдохнуть за границей.
Больше мыслей от NZT, а также увесистый список конкретных идей — на вебинаре* 29 июня в 12:00 мск.
⏰ 29 июня, 12:00 мск
📺 Будет видеозапись
📄 Будет презентация
👉 Принять участие
* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей?
@twostocks
👍 Суперполезная модель из стратегии «Синары» на III квартал. Как индекс Мосбиржи зависит от курса рубля и от безрисковой ставки в экономике (доходность 10-летних ОФЗ). Красным выделена точка, в которой мы находимся сейчас.
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 8 июля
▪️Интерес частных лиц к рисковым активам снизился на фоне слабого фондового рынка. В июне чистые привлечения в паевые инвестиционные фонды акций и смешанных инвестиций сократились в несколько раз по сравнению с маем и достигли минимума за четыре месяца.
▪️Основные движущие силы роста экономики в первом квартале 2024 года — потребление граждан и капитальные инвестиции — вряд ли останутся стабильными на фоне вероятного скорого повышения Банком России ключевой ставки.
▪️Ограничивающее спрос сокращение доступности ипотечных программ привело к остановке роста цен на вторичное жилье на крупнейших региональных рынках России. Его средняя стоимость может начать снижаться.
▪️Застройщики не ожидают снижения цен на недвижимость в ближайшее время, заявил руководитель управления по финансам ГК «Самолет». По его мнению, цены будут управляться через предложение, то есть застройщики будут удлинять срок строительства жилья, сокращая объем предложения.
▪️8 июля — последний день торгов акциями ВТБ в режиме T+1 перед обратным сплитом. Планируется, что торги бумагами ВТБ после проведения обратного сплита возобновятся с 15 июля 2024 года.
▪️Краудлендинговая платформа JetLend раскрыла оценку, которую получила в ходе подготовки к IPO. 8-12 млрд рублей — кажется, что не так много на фоне бизнесов стоимостью 100 млрд рублей. С другой стороны, на биржу выходят не только гиганты, но и small cap'ы, что тоже полезно для рынка и инвесторов.
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 5 июля
▪️На июльском заседании ЦБ в базовом сценарии будет рассматривать повышение ставки до 17% или до 18%. Это оказало давление на рынок акций, в индексе Мосбиржи лишь три бумаги завершили день в плюсе.
▪️Бриллианты подешевели до минимума за 5 лет. Их стоимость снижается из-за слабого спроса и роста производства искусственных камней.
▪️«Промомед» планирует разместить акции на Мосбирже в диапозоне от 375 до 400 руб. и привлечь около 6 млрд руб. Оценка выглядит более менее адекватной — от ₽75 млрд до ₽80 млрд без учета средств, привлеченных в рамках IPO.
▪️Онлайн-ретейлер «ВсеИнструменты.ру» провел IPO по нижней границе — 200 руб. за акцию. Говорят, что была переподписка по верхней границе, но акционеры решили разместить по нижней и дать «максимальный позитивный импульс для роста стоимости компании». Верим?
@twostocks
🏦 КАКОЙ ИЗ БАНКОВ ВЫБРАТЬ? БЕРЕМ СРАЗУ ТРИ!
В то время как «Сбер» периодически обновляет локальные максимумы, многие другие банки чувствуют себя не очень. В нашем поле зрения по-прежнему находятся: Совкомбанк, Т-банк и ВТБ. В этом посте расскажем о причинах негативной динамики котировок и о том, когда их стоит покупать.
🏦 Совкомбанк. Акции продолжают снижаться на фоне пересмотра прогнозов по прибыли на текущий год и растеряли большую часть роста с начала года. Менеджменту даже пришлось сегодня успокаивать инвесторов, что пересматривать дивполитику из-за снижения прогнозов не планируется.
Главная проблема — высокая ставка. Стоимость привлекаемых пассивов (вклады) растет, а кредиты выдавать сложнее. К тому же банк делает ставку на работу с физлицами, кредитование которых ЦБ стремится ограничить, повышая надбавки к коэффициентам риска.
Еще недавно банк оценивался в 1,5 капитала по причине высокой эффективности (ROE>30%) и стратегии менеджмента по расширению за счет M&A-сделок. Но по итогам года ROE, скорее всего, упадет ниже 25%, а дивдоходность по итогам 2023 года всего 7%.
Так что неудивительно, что цена на акции падает. Непонятно, почему банк должен стоить дороже «Сбера» (P/B 1,07x), когда ROE упало до его уровня, а предлагаемая дивдоходность меньше. Но цена в 15 руб. после дивидендного гэпа кажется нам уже интересной для набора позиций под восстановление показателей.
🏦 Т-банк. Буквально пару месяцев назад разбирали ситуацию с банком. Коротко — все ждут плана по интеграции неэффективного Росбанка, которая испортит все показатели. За это время ничего принципиально не изменилось, разве что котировки опустились еще ниже и банк сменил название. В районе 2800 руб. акции интересны для начала покупок. Тем более портфель кредитов Росбанка уже начали разгребать, начав с поиска покупателя на ипотечный портфель (ипотека — низкомаржинальный продукт).
🏦 ВТБ. План прост, а потому красив — верим, что банк может заплатить дивиденды по итогам следующего года, а это раньше, чем ожидает большинство аналитиков (можете скринить). Конечно, для этого потребуется отсутствие кризиса, схожего по масштабам с 2020 и 2022 годами. Из позитивного — банк довольно неплохо зарабатывает в условиях высоких ставок. А сегодня первый зампред Дмитрий Пьянов обещал преподнести дивидендный сюрприз. Надеемся, что он будет не в их отсутствии...
В итоге имеем три банка с неплохими перспективами, но драйверы могут реализоваться в разное время. Поэтому логичнее взять их в пропорции 40/40/20 (Совкомбанк, Т-банк и ВТБ соответственно), чтобы перекладываться из отросшего актива в отстающий, таким образом повышая доходность.
☝️Сами будем покупать осенью, когда отыграется переезд X5 и в публичном портфеле 2Stocks высвободится кеш.
Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе» 👈
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 4 июля
▪️Индекс Мосбиржи в среду скорректировался после трех дней роста. Рост последних нескольких сессий шел преимущественно за счет небольшой группы акций во главе с «Газпромом», где больше составляющая технического отскока, чем фундаментальная.
▪️На заседании совета директоров Банка России в июле, вероятно, будет обсуждаться повышение ключевой ставки с 16% до 17% или 18%. Об этом заявил заместитель председателя Центробанка Алексей Заботкин.
▪️В ЦБ объяснили укрепление курса рубля с начала года эффектами ДКП и санкциями на импорт.
▪️ВТБ обсуждает интеграцию Почта банка в свою структуру на горизонте 2026 года.
▪️Акции «ФосАгро» выросли после одобрения наибольшей суммы дивидендов. По текущим ценам дивидендная доходность составляет около 5%. Ранее совет директоров предлагал три варианта по дивидендам.
@twostocks
🚂 GLOBALTRANS ЖДЕТ ДЕЛИСТИНГ?!
Globaltrans — самая минусующая позиция в портфеле 2Stocks. Уже теряем 16%! Что происходит?!
СЛУХИ!
По чатам и форумам поползла информация, что вместо дивидендов инвесторы могут получить делистинг. После Polymetal, хотя там все было прозрачно со стороны менеджмента, у людей сразу возникли неприятные ассоциации, поэтому акции Globaltrans попали под раздачу.
⁉️ Какова вероятность делистинга и что будет с акциями?
Честно скажем, что не нулевая, иначе бы цена на акции была другой. Настораживает, что несмотря на то, что бизнес находится в России, компания решила переехать в Абу-Даби. Да и мажоритарный акционер находится в Казахстане.
🗣Сама компания отмечала:
Редомициляция в первую очередь направлена на то, что переезд в дружественную юрисдикцию даст возможность головной компании получать финансовые потоки от операционной деятельности «дочек»
Олег Дерипаска не верит в российский рынок акций, но верит в четырехкратный рост рынка облигаций
Общественный деятель, основатель «Русала» Олег Дерипаска заявил в ходе Финансового конгресса Банка России, что не верит в российский рынок акций и инвестиции в акционерный капитал. Он пояснил, что сейчас банки дают ставку по депозитам на уровне 16% при укрепляющемся рубле. То есть, по подсчетам Дерипаски, те, кто вложился в депозиты, с начала года получили за 20%+.
🗣 «Я не верю в российский фондовый рынок. Рынок долга — да», — сказал он.
Также Дерипаска сравнил недавние сделки IPO с IPO «Русала» в 2010 году. По его подсчетам, все размещения последнего года суммарно составили 40 млрд рублей. Для сравнения, «Русал» в 2010 году привлек в пять раз больше.
🗣 «Я считаю, что долговой рынок и рынок облигаций может расти. Минимум в четыре раза. Это наш сильный козырь», — подвел итог Дерипаска.
@selfinvestor
🤖 НЕ ТОРГУЙТЕ САМИ — ВАС ВСЕ РАВНО ЗАМЕНЯТ РОБОТЫ
Этот разговор был неизбежен. Как применять ИИ в трейдинге? Какие технические решения использовать? Какая у них доходность? Сколько они стоят? Да и нужно ли это вообще?
Обсудим с нашими друзьями, которые делают крутейший проект по искусственному интеллекту для трейдеров, gaintrade.ai. Алексей Войтенок — ментор трейдеров, Глеб Карпов — глава трейдинга.
Онлайн-клуб 2Stocks. 4 июля. 19:00 мск💥
https://www.youtube.com/watch?v=Onv6oZr9iHY
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 2 июля
▪️По итогам вчерашних торгов в лидерах оказались акции «Газпрома». Драйвером могло стать рекордное повышение внутренних оптовых тарифов на газ. К тому же акции торговались вблизи исторических минимумов, что могло стать дополнительным техническим фактором.
▪️Возможное смягчение НДПИ на уголь не поможет акциям «Распадской» и «Мечела». Аналитики не видят драйверов для роста стоимости бумаг до конца 2024 года.
▪️Московская биржа с 12 июля допустила акции «Промомеда» к торгам. Источники «РБК Инвестиций» утверждали, что «Промомед» планирует привлечь от инвесторов до 10 млрд рублей.
▪️«Сбер» с 2 июля повышает ставки по базовым ипотечным программам на 1,3%, минимальная ставка теперь составит от 19,5% годовых. Что будет с ценами на недвижимость после частичной отмены льготной ипотеки? Об этом мы писали здесь.
@twostocks
🛡 СОФТЛАЙН РАСТЁТ И ВЫПУСКАЕТ ДО 76 МЛН АКЦИЙ
✅ В ЧЕМ СУТЬ:
Софтлайн запланировал несколько новых компаний, которые хочет приобрести, чтобы усилить бизнес. Для этого будет выпущено до 76 млн акций.
M&A-команда компании подсчитала эффект от этих сделок по "про-форма":
📌 Оборот группы по итогам 2024 года может достигнуть 135 млрд рублей. Текущий прогноз по показателю составляет 110 млрд рублей;
📌 Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд рублей по сравнению с опубликованным ранее прогнозом на уровне 30 млрд рублей, составленным без учета влияния предполагаемых сделок;
📌 EBITDA может вырасти до 10 млрд рублей. Ранее опубликованный прогноз предполагал рост до 6 млрд рублей.
📊 Т.е. это покупка дополнительных +25 млрд рублей к обороту, +10 млрд рублей к прибыли и + 4 млрд рублей к EBITDA.
Таргет среднего мультипликатора EV/EBITDA сделок на уровне 5,0x, что более чем в 2 раза ниже текущего мультипликатора акций SOFL.
‼️ Софтлайн стоит больше 10х EV/EBITDA, а покупает компании по 5,0x, EV/EBITDA. Это секрет успешной покупки!
Такая стратегия позволяет создать существенную добавленную стоимость для акционеров Софтлайн.
☝️ Сегодня на сервере раскрытия информации вышло сообщение об отчуждении более 800 тыс. квазиказначейских акций Софтлайн у «дочки» — «Софтлайн Проекты». Они были переданы продавцам «Визитек» и других компаний, которые компания недавно купила. То есть последние M&A-сделки были оплачены акциями, а не деньгами.
🧠 Аналогичным способом компания планирует купить еще несколько бизнесов, на приобретение которых будет выпущен дополнительный выпуск, о котором объявили на прошлой неделе.
ВЫВОД: зря переживать не нужно. Это стратегия развития и роста компании😅
@twostocks
🔥 Топ-материалы 2Stocks в июне 2024
Полезные посты
🔎 7 активов, к которым уже пора начинать присматриваться
⛽ Почему стоит купить «префы» «Сургута»? Не благодарите
🏗 Льготная ипотека частично отменена. Будет ли обвал цен?
📋 Дешевых IPO больше не будет? Эмитенты наглеют...
⛽️ ПАО «ЕвроТранс»: ультимативный разбор (часть 1 и часть 2)
Сделки в портфеле 2Stocks
Последние покупки в наш портфель мы совершали 3 июня, когда индекс Мосбиржи находился на уровне 3150 пунктов: «Абрау-Дюрсо», «Астра», Globaltrans.
С тех пор ситуация на российском рынке практически не поменялась. Были попытки уйти вниз, но в зоне 3000–3100 пунктов по индексу Мосбиржи наблюдается явный интерес покупателей. Поэтому даже если ключевую ставку повысят до 18%, не ждем, что продавцам удастся продавить этот уровень поддержки.
💼 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»
Эфиры
Провели отличный эфир в онлайн-клубе 2Stocks с аналитической командой NZT Rusfond. Парни не проводили никаких вебинаров более полугода, а теперь их прорвало. Можно ли это считать сумасшедшим камбэком? Пожалуй, да.
Вашему вниманию ультимативный разбор российского рынка по секторам и отдельным эмитентам (видеозапись на 2,5 часа и презентация на 30 слайдов):
🟠 ЦБ лютует, инфляция не замедляется
🟠 Мосбиржа в SDN-листе, доступы к Америке опасны
🟠 На рынке бум IPO и пузырь?
🟠 Что делать с акциями на разных уровнях — покупать, держать, продавать?
🟠 «Пила Мосбиржи» снова в деле — статистика вернулась
📺 Смотреть вебинар NZT Rusfond
Большой дивидендный сезон — 2024
Уже можно смело говорить, что все основные компании российского рынка дали рекомендации по дивидендам. Их так много, что всю эту информацию просто нереально держать в голове, поэтому:
🟠 Все эмитенты России
🟠 Отсечки
🟠 Размеры дивидендов
🟠 Даты выплат
🟠 Даты собраний акционеров
👉 Удобно следить в дивкалендаре 2Stocks
С любовью, ваш 2Stocks ❤️
И отличного июля!
@twostocks
👀 ЧЕРЕЗ 2 ЧАСА ЭТО НАЧНЕТСЯ
Всю неделю мы готовились к важному вебинару* в онлайн-клубе 2Stocks. Ровно через два часа встречайте Игоря Шимко и аналитическую команду NZT Rusfond.
Посмотрим на перспективы отраслей, выберем лучшие истории. Сейчас сложное время, но в каждый период всегда есть компании, которые сработают лучше рынка. И NZT ищет их!
👉 Принять участие
* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей?
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 28 июня
▪️Сегодня пройдет общее собрание акционеров «Сургутнефтегаза». В его повестке — вопрос утверждения дивидендов. Дивидендная доходность по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» по цене закрытия торгов в четверг составляет около 18,5%. Наше мнение по «Сургуту»👈
▪️Совсем недавно мы говорили, что SPO может стать мейнстримом. И вот пожалуйста: «Диасофт» не исключает SPO в следующем году, а Softline объявил об SPO.
▪️На США надвигается рецессия, которая начнется в конце 2024 года или в 2025 году, заявил в интервью РИА Новости известный американский инвестор Джим Роджерс. Если его пророчество сбудется, то это негативно отразится на товарном рынке.
▪️Биофармацевтическая компания «Промомед» намерена провести IPO в июле.
Параметры сделки пока неизвестны. Ранее источники «РБК Инвестиций» говорили, что эмитент планирует привлечь до 10 млрд рублей.
▪️Завтра в 12:00 мск топ-вебинар онлайн-клуба 2Stocks с аналитической командой NZT Rusfond. Из каждого утюга доносится, что рынок встал и на нем нет идей. Приходите и убедитесь сами. Регистрация 👈
@twostocks
📡 2Stocks-радар: 27 июня
▪️По данным Росстата, за период с 18 по 24 июня индекс потребительских цен вырос на 0,22% против 0,17% неделей ранее. Это один из самых высоких показателей в этом году. В годовом выражении инфляция ускорилась до 8,61% против 8,46% неделей ранее.
▪️Устойчиво высокие темпы роста потребкредитования усиливают риски повышения ключевой ставки ЦБ до 18% в июле, полагают эксперты «Райффайзенбанка».
▪️Биофармацевтическая группа компаний «Промомед» запланировала в июле провести IPO. Оценки бизнеса пока нет. Эмитент планирует привлечь до 10 млрд рублей.
▪️Ценовой диапазон IPO «ВсеИнструменты.ру» составит 200-210 руб./акция.
Оценка бизнеса — 100-105 млрд рублей.
@twostocks
🏗📉 ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА ПОДХОДИТ К КОНЦУ. СТОИТ ЛИ ЖДАТЬ ОБВАЛА ЦЕН НА НЕДВИЖИМОСТЬ?
До весны 2020 года недвижимость была не лучшим активом. Это хорошо видно по графику. Да, до этого был всплеск панических продаж на фоне первой волны девальвации в 2014 году, но спрятавшие тогда деньги в бетон потом долго об этом жалели.
Льготная ипотека перевернула рынок недвижимости с ног на голову. Призванная сделать жилье более доступным, она стала причиной роста цен в среднем на 50-60%. И жестко разделила рынок первичной и вторичной недвижимости. Разница между двумя одинаковыми по всем параметрам квартирам (одна на первичном рынке, другая — на вторичном) могла достигать пары десятков процентов.
Результаты льготной ипотеки государству явно не понравились. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков даже назвал ее ошибочной. И на это есть причины: доступность жилья — основная цель программы — не выросла, а разницу между льготной и рыночной ставкой вынуждено оплачивать государство.
⁉️Но всех волнует, что будет с рынком дальше?
Очевидно, что застройщикам придется умерить свои аппетиты, так как покупателей, готовых выложить полную стоимость, не так уж и много, а самоубийц, кто возьмет ипотеку под 18%, и вовсе нет. К тому же обострится конкуренция со вторичным рынком жилья.
Конечно, государство не бросит отрасль, сохранив часть льготных программ, например, семейную ипотеку, так как отрасль критически важна для страны. Но массовую льготную ипотеку это вряд ли компенсирует.
Застройщикам так или иначе придется давать скидки, рассрочки, уменьшать количество вводимого в эксплуатацию жилья, чтобы избежать затоваривание рынка. Все это приведет к снижению объемов продаж и маржинальности. К тому же высокие ставки по вкладам ставят покупателей с кешем в сильную позицию. Через год у них будет на 18% больше денег, а вот жилье вряд ли подорожает за этот срок.
Но и обвала цен ждать не стоит. Все же за три года с начала 2020 года по конец 2023 года накопленная инфляция составила 36,73%. А в убыток себе никто продавать не будет.
Скорее всего, мы увидим коррекцию в ценах на недвижимость, аналогичную той, что была с весны 2022 года по лето 2023 года — порядка 15-20%. На акции застройщиков мы бы не смотрели еще пару кварталов, пока не будет понятна глубина падения рынка недвижимости. Исключением может быть спекулятивная покупка «Самолета» под IPO «Самолет Плюс».
@twostocks