6104
Авторский канал Андрея Ванина. Более 20 лет на Фондовом рынке. ФСФР 1.0, 5.0, 7.0 Обучение с нуля, консультации, финансовая аналитика. https://vanin-invest.ru
Озон Фармацевтика
Фармацевтика, как и IT-отрасль – одни из самых интересных сегментов на российском фондовом рынке. Кроме того, что они в целом способны быстро расти, также они стали бенефициарами ухода западных компаний с российского рынка в 2022 году.
Недавно ставшая публичной компания «Озон Фармацевтика» опубликовала результаты за 9 мес. текущего года.
Выручка выросла на 33,6% г/г – до 18,1 млрд.руб. Вырос и объем продаж упаковок, и средняя стоимость упаковки. Прежде всего за счет увеличении доли более дорогой продукции.
Чистая прибыль увеличилась на 32,2% г/г – до 3,4 млрд.руб.
По итогам третьего квартала 2024 года совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 197,7 млн рублей, или 0,18 рубля на акцию, что соответствует текущей квартальной дивидендной доходности 0,7%.
Учитывая темпы роста, текущая оценка кажется достаточно привлекательной. Но на текущем рынке котировки могут снижаться у любых компаний.
Обострение геополитической ситуации на этой неделе негативно отразилось как на рынке акций, так и на рынке облигаций.
Индекс Мосбиржи потерял более 3% и устремился к уровню 2600 пунктов. При этом американский рынок после прошедших выборов президента показывает позитивную динамику. По оценкам Goldman Sachs S&P 500 к концу 2025 года может вырасти до 6500 пунктов (на сегодняшний день около 5700 пунктов).
Негативную динамику показал и рубль. Доллар ушел выше 102 руб., юань закрепился близко к 14 руб.
Нефть сорта Brent скорректировалась после снижения прошлой недели и закончила эту чуть выше $75 за баррель. Золото вернулось выше $2700 за унцию, недельный рост стал самым большим с октября 2023 года.
Высокая ключевая ставка и перспективы ее дальнейшего повышения вносит коррективы в планы компаний. «Ростелеком» решил отложить IPO своей облачной «дочки» «РТК-ЦОД». Компания будет ждать более благоприятной ситуации на фондовом рынке.
МТС скорректирует свою стратегию развития и формат работы.
«Сегеже» деваться некуда. Для спасения компании будет проведено SPO. Участниками размещения акций по закрытой подписке на 101 млрд.руб. станут АФК «Система» и основные кредиторы компании. На этой новости котировки обвалились на 20%, пришлось запускать дискретный аукцион.
Комитет Госдумы по бюджету одобрил повышение налога на прибыль «Транснефти» до 40%. На фоне этого акции «Транснефти» на Мосбирже упали более чем на 9%. Решение, которое способно подорвать доверие к фондовому рынку.
Банки начали подготовку к новому ужесточению монетарной политики. С начала ноября доходности вкладов в крупных розничных банках выросли на 0,4-0,9 п. п., за месяц — на 1,8-2 п. п. Необеспеченные потребкредиты с начала месяца также подорожали на 0,6 п. п., а с прошлого заседания ЦБ — почти на 1 п. п. ЦБ ограничит закредитованность крупного бизнеса. С этой целью регулятор установит для банков новые макропруденциальные надбавки по кредитам, выданным крупным корпоративным заемщикам с высоким уровнем долговой нагрузки, а также по облигациям таких клиентов.
Сбербанк на прошлой неделе объявил о своих планах покорять космос. На этой стал совладельцем производителя IT-оборудования «Аквариус».
МТС. Результаты за 3 кв.24г.
Перед нами яркий пример воздействия высокой ключевой ставки на высокозакредитованный бизнес.
Выручка выросла на 15,3% г/г – до 180,4 млрд.руб.
Операционная прибыль выросла на 11,4% г/г – до 33,4 млрд.руб.
Чистая прибыль снизилась на 79,9% г/г – до 1,9 млрд.руб.
Основная причина столь стремительного падения чистой прибыли – рост процентных расходов. Финансовые расходы выросли на 89% г/г – до 29,1 млрд.руб.
МТС была главной «дойной коровой» для АФК «Системы». С такой динамикой ЧП и отрицательным собственным капиталом возникают большие вопросы по дивидендам.
Ренессанс Страхование. Результаты за 9 мес. 2024 г.
«Ренессанс Страхование» опубликовала результаты своей деятельности за 9 мес. этого года. Напомню, что страховой бизнес строится на двух основных составляющих: сбор страховых премий и выплата страховых возмещений, а также инвестирование свободных средств в ценные бумаги. В зависимости от условий пропорция доходов от этих двух составляющих меняется, но в целом они сопоставимы.
Общая сумма брутто подписанных страховых премий за 9 мес. 2024 года выросла на 38,7% г/г - до 118,2 млрд руб. Больше других сегментов росли накопительное страхование жизни, ДМС и автострахование.
Инвестиционный портфель вырос на 11,8% г/г - до 203,8 млрд руб. Основную долю инвестиционного портфеля занимают корпоративные облигации (37%), далее следуют депозиты и денежные средства (28%), государственные и муниципальные облигации (17%), акции (10%) и прочее (8%).
Чистая прибыль снизилась на 53,2% г/г – до 4,5 млрд.руб., в основном из-за переоценки инвестиционного портфеля.
Не так давно компания приобрела «ВСК — Линия жизни» и «Райффайзен Лайф», что должно положительно сказаться на росте бизнеса. Кроме того, Ренессанс – главный бенефициар разворота ДКП. Инвестиционный портфель существенно переоценится в большую сторону.
«Ренессанс Страхование» входит в мой модельный портфель, который доступен всем, кто оформил подписку на аналитику на срок от 6 мес. https://vanin-invest.ru/analytics/subscription/
Европлан. Результаты за 9 мес. 2024.
Лизинговые компании, как и застройщики, считаются наиболее подверженными рискам, связанными с высокой ключевой ставкой. «Европлан» показывает, что некоторые могут и в таких условиях показывать неплохие результаты.
За 9 мес. текущего года чистый процентный доход вырос на 48,3% г/г – до 18,6 млрд.руб. При этом стоит отметить, что процентные расходы росли опережающими темпами, процентная маржа снижалась.
Чистый непроцентный доход за этот период вырос на 23,6% - до 11 млрд.руб.
Чистая прибыль выросла на 6,4% - до 11,3 млрд.руб. Во многом снижение рентабельности - эффект от пересчета отложенного налога на прибыль в связи с увеличением ставки налога с 2025 года. Без него рост чистой прибыли составил бы 26%.
Лизинговый портфель вырос до 261 млрд руб. (рост +14% с начала 2024 года).
В целом пока все неплохо. Вопрос, как долго продлится период сверхвысоких ставок и как это будет отражаться на экономике страны.
Добрый день уважаемые подписчики!
В эту среду, 20 ноября, проведу эфир «Обзор рынка облигаций» с аналитиком долгового рынка. Время – 20.00. Место – телеграм (то есть здесь).
Хэдхантер. Результаты за 9 мес.
«Хэдхантер» - бенефициар сложившейся ситуации на рынке труда. И результаты компании подтверждают это.
Выручка за 9 мес. выросла на 39,3% г/г – до 29,2 млрд.руб.
Чистая прибыль выросла на 79,7% г/г – до 16,9 млрд.руб. Повышение рентабельности в том числе связано с ростом чистой денежной позиции, на которую сейчас начисляется внушительный процент.
Ожидается, что в декабре компания выплатит 907 руб. дивидендов на акцию, что соответствует дивидендной доходности 20,4%. Столь внушительный для IT-компании дивиденд, к сожалению, разовое событие. Они включают невыплаченные дивиденды с 2021 года в размере около 100% скорректированной прибыли. В дальнейшем компания намерена придерживаться дивидендной политики, включающей распределение от 75 до 100% скорректированной чистой прибыли ежегодно.
Мы видим дальнейший потенциал компании. Кстати, совсем недавно был опубликован обзор этой компании в разделе аналитика на www.vanin-invest.ru
Добрый день уважаемые подписчики!
Напоминаю, что сегодня,14 ноября, я проведу эфир "Осенний взгляд на фондовый рынок - ноябрь 2024 года".
Ссылка https://www.youtube.com/live/6eXi33tRf1E Время - 19.00 по Москве
Кредитование и ЦБ.
Следующее заседание Банка России по вопросу ключевой ставки состоится 20 декабря. Регулятор будет при принятии решения исходить из имеющихся данных и за это время еще многое может измениться. Но давайте посмотрим, что мы имеем на сегодняшний день.
На прошедшей неделе поступало достаточно большое количество сигналов как от Банка России, так и от представителей других ведомств. ЦБ заявил, что в декабре оставит ключевую ставку неизменной лишь в случае существенного замедления устойчивой инфляции и появления факторов более быстрого возвращения темпов роста цен к целевым значениям. Пока предпосылок для этого мало.
Однако со стороны правительства и бизнес-сообщества звучали заявления о торможении экономики и приостановке инвестиций в связи с высокой ключевой ставкой. Кроме того, было и такое заявление от ЦБ: «Та информация, которую мы последние пару недель слышим от бизнеса, предприятий и от банков, указывает на то, что в ноябре-декабре мы вполне можем увидеть замедление кредитной активности. И если эти сигналы будут подтверждены фактическими данными, то, конечно, совет директоров будет принимать решение 20 декабря, исходя из этого изменения в динамике кредита».
Пока же самые свежие доступные данные по кредитованию – октябрьский отчет Сбера. И корпоративное кредитование продолжает неуемный рост.
ДКП. Что это такое?
Денежно-кредитная политика (ДКП), так же называемая монетарной – это политика денежных властей, направленная на регулирование инфляции, курса национальной валюты, ликвидности в банковском секторе. Под денежными властями понимается регулятор, который является относительно независимым, но следует общей экономической стратегии государства. В России таким регулятором является Центральный банк, в США- Федеральная резервная система, в Европе – Европейский центральный банк.
Наш ЦБ дает следующее определение ДКП: это часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Суть монетарной политики заключается в осуществлении контроля над денежной массой. Для этого используется несколько основных инструментов:
- Ключевая процентная ставка. Это главное оружие ЦБ. С ее помощью власти регулируют спрос со стороны населения и через него инфляцию, а также общую экономическую активность в стране.
- Требования по резервам коммерческих банков. Чем ниже требования, тем больше средств банки могут направить на кредитование населения и предприятий.
- Операции с государственными ценными бумагами. Выкуп Центробанком ОФЗ увеличивает объем денежной массы в обращении, а продажа – сокращает.
- Валютные интервенции и ограничения направлены на регулирование курса национальной валюты.
В условиях, когда требуется стимуляция развития экономики, применяется мягкая монетарная политика, то есть, денежная масса увеличивается. Однако, если количество денег в экономике начинает не соответствовать количеству товаров, на которые их можно потрать, инфляция начинает расти. Если она выходит из заданных значений, ЦБ начинает ужесточать свою политику. В настоящее время мы наблюдаем жесткую и пока ужесточающуюся ДКП в России.
Основные тезисы из резюме обсуждения ключевой ставки на последнем заседании ЦБ.
• Текущий рост цен в сентябре ускорился до 9,8% с сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) с 7,5% с.к.г. в августе. Большинство устойчивых показателей текущего роста цен в сентябре также продолжило расти. Рост экономики в III квартале 2024 года продолжился, но его темпы были ниже, чем в первом полугодии 2024 года. После замедления в июле — августе потребительская активность вновь выросла в сентябре. Уровень безработицы в августе оставался на историческом минимуме — 2,5% с сезонной корректировкой. Рост номинальных и реальных зарплат в июле — августе ускорился.
• Сохранение высокой инфляции в устойчивой части по прежнему является отражением высокого спроса в экономике, существенно превышающего ее текущие производственные возможности. Среди основных ограничений на стороне предложения выделили острый дефицит трудовых ресурсов, высокую загрузку производственных мощностей, узкие места в логистике, усложнение цепочек поставок, выполнение соглашений ОПЕК+ и снижение объема урожая в 2024 году.
• С сентября реализовался ряд проинфляционных рисков, на которые указывалось в ходе прошлых обсуждений решений по ключевой ставке. Среди них дальнейший рост инфляционных ожиданий, а также увеличение бюджетных расходов на 1,5 трлн рублей в 2024 году и более высокий в связи с этим структурный первичный дефицит бюджета. Кроме того, появился ряд новых проинфляционных факторов: значительное увеличение утилизационного сбора в октябре 2024 года и январе 2025 года; объявление планов по повышению в 2025 году тарифов ЖКХ и железнодорожных перевозок значительно бо́льшими темпами, чем предполагалось ранее; ослабление рубля в августе — октябре 2024 года.
• Участники обсуждения согласились, что денежно-кредитные условия значительно ужесточились в номинальном выражении с сентябрьского заседания. Однако в реальном выражении это ужесточение было меньше, чем в номинальном, из за роста инфляционных ожиданий.
• Общие темпы роста кредитования остаются высокими и не снижаются из за корпоративного сегмента. Динамика кредитования подтверждает недостаточную жесткость текущих денежно-кредитных условий для устойчивого снижения инфляции. Меньшая чувствительность корпоративного кредита к росту процентных ставок по прежнему связана с сохранением высоких финансовых результатов и накопленными за несколько лет высокими прибылями компаний, возросшими ценовыми ожиданиями бизнеса, а также в значительной мере с влиянием на данный сегмент автономных от денежно-кредитной политики факторов. К последним относятся государственные льготные программы, проектное финансирование, кредитование бюджетополучателей и необходимость завершить уже начатые инвестиционные проекты. При этом в сегменте, который в большей степени реагирует на уровень ставок, число заявок на кредиты от компаний постепенно снижается.
• Норма сбережения населения могла несколько вырасти.
• Дезинфляционные риски выражены слабо и в основном связаны с возможным более быстрым замедлением внутреннего спроса под влиянием ужесточения денежно-кредитной политики.
• Обсуждая масштаб повышения ключевой ставки на ближайшем заседании, большинство участников выступили за ее повышение до 21,00% годовых. В то же время были высказаны предложения о более умеренном повышении — до 20,00% годовых и о более резком повышении — до 22,00% годовых.
• Траектория ключевой ставки повышена в 2024 — 2026 годах. В 2024 году среднегодовая ключевая ставка составит 17,5% годовых. В 2025 году она ожидается в диапазоне 17,0 — 20,0% годовых, в 2026 году — 12,0 — 13,0% годовых, а в 2027 году будет находиться в нейтральном диапазоне 7,5 — 8,5% годовых.
• Прогноз по инфляции пересмотрен вверх в 2024 — 2025 годах. В 2024 году инфляция составит 8,0 — 8,5%. Она снизится до 4,5 — 5,0% в 2025 году, до 4% в первой половине 2026 года и будет находиться на цели в дальнейшем. Прогноз роста российской экономики остался без изменений.
Друзья, приветствую!
Напоминаю, что уже сегодня в 20:00 в моем канале пройдет прямой эфир с Антониной Лебединской — бизнес-тренером, экспертом по менеджменту и личной эффективности, нейробиологом
А пока вы можете перейти в канал к Антонине и ознакомится с полезными материалами на тему мышления🔥
/channel/AntoninaLebedinskaya
Немного отвлечемся от рынка
Мозг, мышление и принятие решений🧠
Каждый день мы принимаем множество небольших решений, из которых складывается наше настоящее и будущее
Разумные инвестиции также постоянно требуют от нас принятия решений: зайти в бумагу? Сейчас или позже? Выйти или ждать?🤔
Вы анализируете информацию и принимаете решение. Или нет?
А что, если я скажу, что на самом деле большая часть ваших решений — не результат вашего анализа, а автоматические решения?
— Как мы можем управлять работой мозга, чтобы принять лучшее решение?
— Как задействовать свой интеллектуальный потенциал на максимум?
— Как использовать новейшие открытия о работе мозга в своей повседневной жизни, чтобы принимать лучшие решения и быть счастливее?
⏰На эти вопросы уже во вторник 5.11 в 20:00 ответит Антонина Лебединская — бизнес-тренер, эксперт по менеджменту и личной эффективности, нейробиолог
Присоединяйтесь к эфиру🔥
Мать и Дитя.
Группа компаний МД Медикал (Мать и Дитя) опубликовала операционные и финансовые результаты за 3 кв. и за девять месяцев 2024 года.
За 9 мес. количество принятых родов увеличилось на 13,8% г/г, количество посещений на 17,9% г/г, койко-дней на 4,8%, пункций ЭКО на 3,5%. Если смотреть показатели последнего квартала относительно того же периода прошлого года, то по всем ключевым показателям динамика чуть скромнее.
Выручка по итогам 9 мес. текущего года выросла на 22,3% г/г – до 24 млрд.руб. Сопоставимая выручка (LFL) выросла на 18,9%.
Компания продолжает расширять свои площади. Компания открыла клинику в Челябинске, общей площадью 420 кв. м., клинику в Липецке общей площадью 450 кв. м и медицинский центр в Анапе общей площадью 2754 кв. м. Также был открыт медицинский центр в Москва-Сити общей площадью 1460 кв. м и клиника «Мать и дитя» Солнцево общей площадью 175 кв. м.
Прозвучали заявления, что компания может уже третий раз в этом году выплатить дивиденды. По итогам третьего квартала 2024 года на счетах группы было сконцентрировано 4,9 млрд рублей, что эквивалентно 65,5 рубля на одну акцию. В случае выплаты этих средств дивидендная доходность может составить более 7,5%.
Согласно нашей модели, по итогам текущего года доходность инвестиций в компанию E/P может составить 14%, E (2025)/P – 16%.
Добрый день уважаемые подписчики!
Напомню, что сегодня, 30 октября в 20.00 здесь, в открытом канале, состоится эфир. На нем мы обсудим с приглашенным аналитиком заслуживающую внимание, по моему мнению, компанию "Соллерс".
Добрый день уважаемые подписчики!
В эту среду, 27 ноября, проведу эфир с аналитиком по российским публичным компаниям из сектора фармацевтики. Время – 20.00. Место – телеграм (то есть здесь).
Кредитное рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) обновило оценки ожидаемых частот дефолта эмитентов с различными кредитными рейтингами. Оценки ожидаемых частот дефолта учитывают результаты бэк-тестирования ключевых методологий НКР на данных за период, включающий различные стадии экономического цикла (с 2005 по 2023 год).
Как видим, вероятность дефолта очень существенно повысилась для эмитентов самого низкого кредитного качества – B-/B/B+. Ожидается, что каждая четвертая компания с рейтингом B- уйдет в дефолт. Там где у нас находятся «Самолет», «М.Видео» и «Сегежа», по мнению агентства, в течении года все будет относительно неплохо.
если кто считает, что рост ставки ускоряет инфляцию и наоборот
Читать полностью…
Добрый день уважаемые подписчики!
Напоминаю, что сегодня проведу эфир «Обзор рынка облигаций» с аналитиком долгового рынка. Время – 20.00. Место – телеграм (то есть здесь).
👨💻 Как устроен рынок кибербеза
ЦСР прогнозирует рост российского рынка решений для кибербезопасности к 2028 году до 715 млрд рублей с сохранением ежегодных темпов роста на 23–24%. Аналитики считают, что российские вендоры через четыре года смогут занять до 95% рынка, в том числе не без административных мер, с помощью которых государство переводит критическую инфраструктуру на российские решения. Кто может стать бенефициаром роста и можно ли заработать на экспансии?
📆 Во вторник, 19 ноября, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Игорем Херешем, директором по управлению активами и M&A ГК Солар, обсудят:
🔹 как устроен российский рынок кибербезопасности: угрозы, белых хакеров и эффективность;
🔹 на кого из ключевых игроков обратить внимание и как искать перспективные компании;
🔹 какие прогнозы на рост и могут ли грядущие сделки M&A изменить диспозицию на рынке.
🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру во вторник, чтобы узнать, как устроен рынок кибербеза в России.
Трамп-ралли на российском рынке закончилось – рынок закрылся практически на том же уровне, что и неделей ранее. Хотя еще в начале недели наблюдался оптимизм, но постепенно он стал угасать.
Доллар перешагнул отметку 100 руб. Но это произошло скорее из-за укрепления доллара относительно всех основных валют. Кстати, в октябре прошлого года доллар перешагивал отметку 101 руб. Так что преодоление психологически важной отметки вовсе не означает, что рубль перешел к активной девальвации.
Нефть продолжила снижение и к концу недели за бочку Brent давали чуть более $71. Международное энергетическое агентство заявило о том, что мировые рынки нефти столкнутся с профицитом более чем в 1 млн баррелей в сутки в 2025 году. Такой прогноз в МЭА объяснили тем, что спрос на нефть в Китае продолжает падать, смягчая цены на фоне потрясений на Ближнем Востоке и за его пределами.
Евросоюз начал работу над 15-м пакетом антироссийских санкций. Скорее всего он будет направлен на ужесточение мер по обходу санкций, в том числе, в сфере технологий.
Сбербанк и ВТБ вернулись к выдаче ипотеки по оставшимся льготным программам, которые были приостановлены в конце октября из-за исчерпания лимитов. Что касается рыночных условий, Сбер повысил ставки по базовым ипотечным программам на 3,5 п. п. Теперь минимальная ставка на вторичном рынке жилья составит 28,1%, первичном — 28,4%.
ВТБ с 15 ноября повысил ставки по вкладам в рублях по всем срокам. При этом до следующего заседания ЦБ по вопросу ключевой ставки еще более месяца.
Кстати, о Сбере. Греф заявил о планах Сбербанка войти в космическую отрасль. Но в каком виде – опка неизвестно.
Акционеры «ТКС Холдинга» утвердили дивиденды и переименование в «Т-Технологии». Также изменится тикер компании на Мосбирже: вместо прежнего кода TCSG с 28 ноября он будет состоять из одной буквы — T.
Госдума приняла закон, который дополняет критерии для получения статуса квалифицированного инвестора и разрешает доступ неквалифицированных к некоторым видам флоатерам и ЗПИФ без тестирования. Будет учитываться опыт работы с финансовыми инструментами, и стаж будет различаться в зависимости от образования или ученой степени инвестора. Планка по необходимому годовому доходу будет плавающей, она будет зависеть от образования инвестора, ученой степени и уровня знаний, подтвержденных экзаменом.
Ростелеком. Результаты за 9 мес.
Выручка выросла на 9,5%г/г – до 546,1 млрд.руб. Лучше других рос сегмент цифровых сервисов (инфраструктурные проекты для крупных корпоративных и государственных заказчиков, услуги дата-центров и облачных сервисов, предоставление услуг интернет-видеотрансляции).
Чистая прибыль снизилась на 52,2% г/г – до 19,3 млрд.руб. Результаты связаны как со снижением операционной эффективности (операционная прибыль осталась на том же уровне при росте выручки), так и с выросшими затратами на обслуживание долга. Также свою лепту внесло увеличение налога на прибыль на 3,5 морд.руб.
Исторически «Ростелеком» была не самой эффективной компанией, но после приобретения Tele2 эффективность резко повысилась. Основное опасение – не вернется ли компания в стан неэффективных. Менеджмент обещает повышение операционной эффективности. Будем наблюдать.
Добрый день уважаемые подписчики!
Завтра, 14 ноября, проведу эфир "Осенний взгляд на фондовый рынок - ноябрь 2024 года".
Ссылка https://www.youtube.com/live/6eXi33tRf1E Время - 19.00
Подходящая к концу неделя была максимально политизирована.
Результаты президентских выборов в США оказали влияние на котировки практически всего. Биткоин взлетел до новых исторических максимумов, золото, напротив, пошло вниз. Индекс S&P500 едва не достиг отметки 6000 пунктов. В среду, 6 ноября, инвесторы вложили в фонды акций в США $20 млрд, что стало крупнейшим суточным притоком за последние пять месяцев. Сильнее других вырос индекс малых компаний Russell 2000: считается, что именно они окажутся в выигрыше, если при Трампе будут снижены налоги и смягчено регулирование. Но главными бенефициарами победы стали две компании: акции Trump Mediaна премаркете в США взлетели на 62%, а Tesla на 15% на новостях о вероятном переизбрании Трампа президентом США.
Nvidia стала первой в истории компанией, капитализация которой превысила $3,6 трлн.
В связи с тем, что выбор американцев может снизить геополитическую напряженность, воспрял духом и российский фондовый рынок. За эту короткую рабочую неделю индекс Мосбиржи вырос почти на 5%, вернувшись на уровень 25 октября (перед последним решением по ключевой ставке).
Курс рубля относительно стабильный – около 98 руб. за доллар и около 13,6 руб. за юань.
Хотя перед выборами рубль слабел на фоне неопределенности результатов этих самых выборов, юань поставил свой исторический рекорд.
Страны ОПЕК+ договорились отложить на месяц декабрьское повышение нефтедобычи в связи с тем, что слабый спрос на нефть, в частности со стороны Китая, и рост предложения за пределами ОПЕК+ оказывают давление на нефтяной рынок. Котировки на Brentоставались в диапазоне $74-76 за баррель.
Частные инвесторы в октябре вложили в БПИФ на Мосбирже рекордные 104,6 млрд рублей. Самыми популярными оказались фонды денежного рынка.
В октябре банки существенно снизили выдачи потребительских кредитов наличными, а также займов на покупку автомобиля. Но воздействие жесткой ДКП на кредитование физических лиц вполне прогнозируемо. Пока неопределенность сохраняется с корпоративным кредитованием.
Еще одно напоминание о том, что на рынке нужно быть внимательным и осторожным. Акции «Звезды», производителя дизельных двигателей из Петербурга, подскочили в стоимости на 8,5%.
8 ноября стало известно, что «Роснефть» и ВТБ ведут переговоры о вхождении в состав ОСК верфи «Звезда», которая является непубличной компанией, бумаги которой на бирже никогда не торговались.
Акции Utair взлетели в цене более чем на 20%. Это случилось после того, как Utair сообщила о планах выкупить бумаги у акционеров, которые не согласны с присоединением дочерней ООО «ТС Техник».При этом реестр для участия в выкупе закрылся за 3 дня до этого.
Positive Tecnologies.
Опубликованные результаты за 9 мес. оказались не столь позитивными, как того хотелось.
Стоит сразу отметить, что бизнес компании имеет ярко выраженную сезонность. Значительная часть отгрузок исторически приходится на IV квартал.
• Выручка за девять месяцев 2024 года составила 9,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 16,2% г/г.
• Объем отгрузок составил 9,1 млрд, что примерно на 2,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
• Чистый убыток составил 5,3 млрд рублей. Менеджмент компании ожидает, что итоговый объем отгрузок за 2024 год составит 30–36 млрд.руб, что ниже изначальных ожиданий компании.
Основной причиной слабых результатов и снижения прогноза стал отложенный запуск нового флагманского продукта PT NGFW. По итогам 2024 года и финансовые результаты, и дивиденды будут ниже прогнозных. Но, в дальнейшем есть вероятность выхода на прежнюю траекторию.
Несмотря на все это, Positive остается одной из немногих идей на сегодняшнем рынке.
Мы в эфире!
Самое время подключиться🔥
Все свои вопросы к Антонине можете писать под этим постом👇
По итогам удлиненной недели индекс Мосбиржи снизился на 2,25%. Рынок остается под давлением из-за ожиданий дальнейшего повышения ключевой ставки. Произошла переоценка кредитных рисков на долговом рынке.
Резко снизились котировки как по бумагам с фиксированным купонам, так и по флоатерам эмитентов из секторов с повышенным риском. Прежде всего это девелоперы и лизинговые компании.
Рубль оставался достаточно стабильным. Доллар торговался вблизи 97 рублей, юань в диапазоне 13,5-13,7 руб.
Цены на нефть в начале недели снизились более чем на 5% после того, как удар Израиля по объектам в Иране оказался «более сдержанным», чем ожидалось, и не затронул нефтеперерабатывающие предприятия.
По итогам недели котировки находились ниже $74 за баррель. Страны ОПЕК+ договорились отложить на месяц декабрьское повышение нефтедобычи.
Это связано с тем, что слабый спрос на нефть, в частности со стороны Китая, и рост предложения за пределами ОПЕК+ оказывают давление на нефтяной рынок.
Угольная отрасль России из-за падения цен оказалась на грани банкротства, в 2024 году убыток до налогообложения может составить 34 млрд рублей, в то время как в 2022 и 2023 годах она принесла 783 млрд рублей и 357 млрд рублей прибыли соответственно.
Спрос международных инвесторов на золото растет рекордными темпами, за прошлую неделю инвестиции в золотые фонды составили $3,2 млрд, это максимальный показатель с июля пандемийного 2020-го. Это происходит на фоне того, что цена золота впервые в истории поднялась выше $2800 за тройскую унцию.
Производитель упаковки для молока «Ламбумиз» привлек в ходе IPO 802 млн рублей. «Рольф» сдвинул планы по первичному публичному размещению на 2026–2027 годы на фоне роста ключевой ставки ЦБ.
Повышение ключевой ставки не приводит к росту цен, это устойчивое заблуждение, заявила Эльвира Набиуллина, выступая на заседании комитетов в Госдуме.
Застройщики стали активно предлагать россиянам альтернативу ипотеке — рассрочки. К осени 2024 года доля таких покупок в сделках на первичном рынке жилья существенно выросла — с 5–10% до примерно 35%. В очередной раз были повышены лимиты по программе льготной семейной ипотеке.
«Почта России» предложила ввести новые условия для компаний, которые хотят попасть в реестр операторов электронной торговли. Среди предложенных требований — неснижаемый остаток авансовых платежей не менее €3 млн на лицевом счете и уставный капитал не менее 100 млн рублей.
Boeing в рамках расширенной продажи своих акций привлек около $21 млрд. Ликвидность необходима авиапроизводителю для укрепления финансового положения и предотвращения потенциального понижения кредитного рейтинга до мусорного.
Недельные данные по инфляции, вышедшие вчера, оказались неутешительными. Она ускорилась и по сравнению с прошлыми недельными периодами (0,27%, ранее 0,2% и 0,12%), и показала одно из самых высоких значений за многие годы. Среднее значение для этой недели за последние 7 лет составляет 0,11%.Растут метрики базовой инфляции.
Кроме недельной инфляции мы увидели и разворот инфляции в годовом выражении. Все это в совокупности с сегодняшними заявлениями Набиуллиной не оставляют сомнений, что ставка будет повышена в декабре. Вопрос на сколько. А это будет зависеть от тех данных, которые будут выходить.
Иван Крейнин - /channel/journal_investissement
Читать полностью…
На фоне повышения ключевой ставки доходности растут не только у рублевых облигаций, но и у бумаг, номинированных в валюте. Российский рынок уже несколько лет практически не связан с внешними рынками и доходности российских валютных бумаг не коррелируют с зарубежными аналогами. Российский инвестор сравнивает доходность валютных бумаг в совокупности с ожидаемой девальвацией и доходность рублевых облигаций.
В последние дни мы видим, что юаневые бумаги начали отрываться от облигаций в других зарубежных валютах. Банк России с 28 октября установил процентные ставки по операциям "валютный своп" по продаже юаней за рубли с их последующей покупкой в размере ключевой ставки ЦБ РФ как по юаням, так и по рублям для расчета своп-разницы. На рынке сегодня можно купить паи юаневых фондов ликвидности с доходностью около 20%. И это, по всей видимости, оказывает дополнительное давление прежде всего на юаневые облигации и опосредованно на облигации в других иностранных валютах.