6104
Авторский канал Андрея Ванина. Более 20 лет на Фондовом рынке. ФСФР 1.0, 5.0, 7.0 Обучение с нуля, консультации, финансовая аналитика. https://vanin-invest.ru
🩸DaVita (NYSE:DVA) — крупная медицинская американская компания, работающая на рынке диализа почек.
На DaVita и их крупнейшего конкурента Fresenius Medical Group (FMC) поровну приходится примерно 73% амбулаторных диализных центров в США. Компания является одним из лидеров отрасли.
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 6,62% годовых при цене 120,1$ за акцию.
Крупнейшим акционером DaVita является Уоррен Баффет в лице Berskshire Hathaway.
Компания торгуется по привлекательной цене, однако есть некоторые подводные камни, которые нужно учитывать перед возможной покупкой.
Мы проанализировали бизнес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре!
Инвестируем?)
👉 ОБЗОР
#DVA #обзор
BorgWarner (NYSE:BWA) является одним из ведущих мировых разработчиков и производителем автомобильных запчастей и компонентов для легковых автомобилей, внедорожников и грузовиков.
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 8,31% годовых при цене 49,8$ за акцию.
Компания переориентирует бизнес под электромобили поэтому это гораздо более надежная и дешевая альтернатива для инвестиций в индустрию электромобилей.
Мы проанализировали бизнес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре!
Инвестируем?)
👉 ОБЗОР
👉 ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ
#BWA #обзор
ВЕЧЕРНИЙ CLUB-TELEGRAM
Сегодня в 19:00 на нашем основном канале /channel/vanininvest обсуждаем JD.com - китайскую e-commerce компанию!
Пишите в комментариях к этому посту вопросы - будем обсуждать)
💉 Emergent BioSolutions (NYSE:EBS) — биофармацевтическая компания, которая специализируется на инновационных разработках для быстрого реагирования на угрозы для здоровья человечества.
Основным потребителем является Правительство США и другие коммерческие клиенты. Занимает 6 место по объемам выручки от производства вакцин среди глобальных фармацевтических компаний.
☠️ Компания сосредоточена на инфекционных заболеваниях, опасных веществах, здравоохранении туризма, неотложной помощи и др.
Выручка по сегментам:
🔸 ВАКЦИНЫ — 36,9% выручки
Включает 4 вида одобренных вакцин:
ACAM2000 — вакцина против оспы, для приоритетного использования в случае биотеррористической угрозы
BioThrax — единственная одобренная FDA вакцина от сибирской язвы (эксклюзивность истекает в 2023 году)
Vaxchora — первая одобренная FDA пероральная вакцина против холеры
Vivotif — живая вакцина против брюшного тифа
2 неодобренных вакцины, которые закупаются правительством при особых обстоятельствах:
AV7909 — вакцина против сибирской язвы для усиленного иммунного ответа
CHIKV VLP — Вакцина против вируса чикунгунья, который передается укусом комара в странах Африки и Азии
🔹 УСТРОЙСТВА — 20% выручки
Narcan — назальный спрей для экстренного лечения передозировки опиоидов (одобрен FDA).Основными потребителями являются департаменты здравоохранения, правоохранительные органы и другие.
RSDL — средство для реактивного обеззараживания кожи. Это единственный одобренный FDA препарат, который используется для удаления и нейтрализации химического боевого оружия (табун, зарин, зоман, циклогексилзарин, VR, VX, горчичный газ и токсин T-2)
🔸 УСЛУГИ ПО ПРОИЗВОДСТВУ И РАЗРАБОТКЕ — 28,9% выручки
В число клиентов входят различные фармацевтические и биотехнологические компании. В 2020 году выручка от сегмента кратно выросла — в 5,6 раз из-за контрактов по производству вакцин AstraZeneca и Johnson & Johnson против COVID-19.
🔹 Прочие контракты и гранты — 7,4% выручки
🔸 Прочее — 6,8% выручки
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 49,8% (при норме до 80%).
💳 Долг/Капитал = 60,5% (при норме до 200%)
✅ Способность обслуживать долги (операционная прибыль/процентные расходы) находится на уровне 13,8 (безопасный уровень от 3 и выше).
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 12,8%
✅ Средний ROS = 11,8%
Компания эффективная, однако показатели рентабельности и возврата на капитал немного завышены с учетом роста выручки в сегменте Услуг по разработке и производству с 80 млн в 2019 году до 450 млн в 2020.
⚠️ По прогнозам аналитиков к 2023 году выручка вернется на докризисный уровень в 1,3 млрд, в то время как чистая прибыль составит ≈ 185 млн против 305 млн в 2020 году.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 9,75% годовых при цене 58,2$ за акцию.
Если рассчитать будущую доходность с прогнозной чистой прибылью, то Е(прогноз2023)/P = 5,91% годовых при цене 58,2$ за акцию.
Компания проводит допэмисиию: среднегодовое размытие 2,6% в год.
💰 Дивиденды компания не платит.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— С учетом прогнозной чистой прибыли компания близка к справедливой оценке.
❌ НЕДОСТАТКИ
— EBS получает значительную долю выручки от продаж BioThrax. Однако поскольку основной покупатель Правительство США, любое изменение финансирования закупок могут повлиять на доходы компании.
— Компании пришлось приостановить производство вакцин J&J и AstraZeneca из-за ошибки в смешивании ингридиентов, что может сильно повлиять на доходы компании в будущем. Кроме того, такие производственные ошибки могут привести к аннулированию контрактов и потере будущих клиентов.
— Патент на спрей Narcan может быть отменен по решению суда и на рынок могут выйти дженерики. Продажи Narcan могут упасть, что отрицательно скажется на доходах, учитывая что сегмент занимает 20% выручки.
#EBS #проанализируй_это
ВЕЧЕРНИЙ CLUB-TELEGRAM
Друзья, сегодня в 19:00 (мск) на нашем основном канале /channel/vanininvest обсуждаем компанию Sprouts Farmers Market (SFM) - сеть магазинов фермерских продуктов в США.
Обсудим инвест-привлекательность компании, выскажем свое мнение.
Присоединяйтесь, будет интересно!)
19:00 (мск) - /channel/vanininvest
💊 Bristol-Myers Squibb, Inc. (NYSE:BMY) — одна из ведущих мировых специализированных биофармацевтических компаний, деятельность которой сосредоточена на разработке методов лечения следующих заболеваний: онкология; гематология, в особенности миеломная болезнь; иммунология с приоритетом в лечении рассеянного склероза, псориаза, волчанки, ревматоидного артрита и воспалительных заболеваний кишечника; сердечно-сосудистые заболевания; фиброзные заболевания, в основном легких и печени.
Компания образовалась в результате слияния двух фарм. компаний Bristol-Myers и Squibb в 1989 г.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 2% годовых при цене 64,9$ за акцию.
Компания дорого оценена рынком, однако есть важные особенности бизнеса, которые могу оправдать покупку по текущим ценам.
Мы проанализировали бизнес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре!
Инвестируем?)
👉 ОБЗОР
👉 ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ
#BMY #обзор
💰Virtu Financial (Nasdaq:VIRT) — молодая быстрорастущая финансовая компания из США. Является одним из крупнейших маркет-мейкеров на глобальном рынке.
Выручка по сегментам:
Маркет-мейкинг (80% выручки): этот сегмент занимается покупкой и продажей ценных бумаг и других финансовых инструментов. Передовые технологии компании позволяют подавать заявки на более чем 25000 ценных бумаг на 235 площадках в 36 странах по всему миру.
Услуги по исполнению (20% выручки): сегмент предоставляет услуги агентского исполнения и торговых площадок, которые участвуют в прозрачной торговле глобальными акциями, ETF и фиксированным доходом для учреждений, банков и брокерских дилеров. Сегмент предоставляет выбранным третьим сторонам запатентованные технологии и инфраструктуру, технологии рабочих процессов и услуги торговой аналитики.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 81% (при норме до 80%).
💳 Долг/Капитал = 116% (при норме до 200%)
✅ Обязательсва/активы превосходит уровень нормы, но для финансовых организаций это частое явление. И с обслуживанием долга у компании проблем не возникает.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 14,1%
✅ Средний ROS = 3%
Компания эффективна
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 10,9% годовых при цене 28,36$ за акцию.
💰 Дивидендная доходность = 3,38%, на дивиденды компания направляет 19% от чистой прибыли.
За последние 5 лет количество акций в обращении увеличилось более чем в 3 раза.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Среднегодовой рост выручки более чем 32%.
— Высокая эффективность в 2020 году.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Снижение волатильности на рынке может существенно снизить финансовые показатели компании. При этом издержки компании не зависят от динамики выручки и любое ее снижение очень сильно бьет по маржинальности.
#VIRT #знакомство_с_компанией
ВЕЧЕРНИЙ CLUB-TELEGRAM
Друзья, сегодня в 19:00 (мск) обсуждаем компанию iRobot (IRBT) - одного из крупнейших производителей роботов-пылесосов.
Посмотрим конкурентов и поговорим о будущем компании.
Присоединяйтесь к эфиру на нашем основном канале /channel/vanininvest
МИРОВОЙ СПРОС НА НЕФТЬ
По прогнозам к 2026 году мировой спрос на нефть вырастет до 104 млн баррелей в день.
⚡Pinnacle West Capital Corp. (NYSE: PNW) — энергетическая компания, которая производит, передает, распределяет и поставляет электроэнергию оптовым и розничным покупателям в штате Аризона США.
Компания владеет или арендует 6 316 МВт генерирующих мощностей и поставляет электроэнергию 1,3 миллионам жилых домов, коммерческих и промышленных потребителей.
Основные источники электроэнергии:
⛽ газ — 28%
⚛️ атомная энергия — 23%
🗿 уголь — 14%
♻️ возобновляемая энергия — 11%
💰 покупная энергия — 8%
Доля выручки направлений деятельности:
— розничная торговля электроэнергией (жилые объекты): 53,8% выручки
— розничная торговля электроэнергией (не жилые объекты): 41,4% выручки
— оптовая продажа энергии: 2,6% выручки
— электропередача (электросети): 1,8% выручки
— прочее: 0,3% выручки
Количество сотрудников: 6 026 человек
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 71% (при норме до 80%)
💳 Долг/Капитал = 113% (при норме до 200%)
⚠️ Скорректированная опер. прибыль/Процентные расходы = 3,4 (при норме более 4)
❗Долговая нагрузка выше среднего. Существует риск повышенной закредитованности.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE скорр = 9,6%
✅ Средний ROS скорр = 14,2%
Компания является эффективной.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 5,7% годовых при цене акции 84,6 $
💰 Текущая дивидендная доходность = 4,4% в год.
Компания направляет на дивиденды 59-64% нескорректированной чистой прибыли.
Количество акций в обращении практически не меняется.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Прогнозируется рост количества коммерческих потребителей электроэнергии в регионе присутствия.
— Инвестиции в возобновляемые источники энергии позволят повысить надежность работы и снизить зависимость от ископаемых видов топлива.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Регулирование рынка электроэнергетики ограничивает рост выручки и подвергает бизнес риску, связанному со стоимостью соблюдения новых правил, что может привести к увеличению операционных затрат.
— Большие процентные расходы по долгу создают риск для инвестора.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/pinnacle-west-capital/
#PNW #знакомство_с_компанией
ВЕЧЕРНИЙ CLUB-TELEGRAM
Сегодня в 19:00 обсуждаем Universal Health Services - компания владеет 400 больницами неотложной помощи, психиатрическими лечебницами и амбулаторными центрами в США, Пуэрто-Рико и Великобритании.
Присоединяйтесь, будет интересно!)
Если есть эксперты в этой области, приходите к нам в качестве спикера)
Union Pacific Corporation (NYSE: UNP) — крупнейший железнодорожный перевозчик в США.
Компания владеет крупнейшей железнодорожной сетью в Северной Америке (83 353 км, охватывает 23 штата) и парком из 7 569 локомотивов, 52 933 грузовых вагонов и 52 956 контейнеров.
Выручка по направлениям деятельности:
— грузовые перевозки (93,4% выручки), куда входят:
перевозки продукции промышленных предприятий; сельскохозяйственной продукции, продуктов питания, удобрений, напитков; международные и внутренние перевозки сборных грузов («от двери до двери»), автотранспортных средств и т.д.
— прочие перевозки (6,6% выручки)
Выручка по странам:
🇺🇸 США — 89,2%
🇲🇽 Мексика — 10,8%
Количество сотрудников: 30 960 человек.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 73% (при норме до 80%)
💳 Долг/Капитал = 157% (при норме до 200%)
✅ Опер. прибыль/Процентные расходы = 6,8 (при норме более 4)
Закредитованность выше среднего уровня, но еще далека до критических значений.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE скорр = 25,9%
✅ Средний ROS скорр = 24,9%
Компания является эффективной. ROS на высоком уровне.
Динамика ROE, ROS растущая.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 3,6% годовых при цене акции $221,8
💰 Средняя дивидендная доходность = 1,9%
Компания направляет на дивиденды 18-49% нескорректированной чистой прибыли.
Компания регулярно выкупает свои акции с рынка.
Среднее уменьшение количества разводненных акций 4,8% в год
❇️ ДОСТОИНСТВА:
— Оптимизация затрат и повышение рентабельности.
— Рост производительности и повышение безопасности перевозок.
❌ НЕДОСТАТКИ:
— Рост закредитованности в последние четыре года.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/union-pacific/
#UNP #знакомство_с_компанией
Dollar Tree Inc. (NYSE: DLTR) — ведущий американский ритейлер дисконтных товаров повседневного спроса.
Компания работает в двух основных бизнес-сегментах:
— Сегмент Dollar Tree предлагает товары по фиксированной цене в 1 $. Сегмент насчитывает около 7 652 магазинов под названием Dollar Tree, 12 распределительных центров в США и 2 — в Канаде. Площадь магазинов варьируется от 8 000 до 10 000 квадратных футов.
— Сегмент Family Dollar управляет розничными дисконтными магазинами. Сегмент насчитывает почти 7827 магазинов, которые продают товары по ценам от 1 до 10 долларов. Площадь магазинов от 6 000 до 8 000 квадратных футов. В сегмент входят магазины под названием Family Dollar и 11 распределительных центров.
Выручка по продуктам:
— потребительские товары (62,5%): продукты питания, конфеты, средства гигиены, красоты и здоровья, бумажная продукция и др .;
— сезонные продукты (6,8%): товары, связанные с празднованием Пасхи, Хеллоуина или Рождества;
— прочее (30,7%): игрушки, подарки, одежда, аксессуары для дома и др.
Количество сотрудников: 199 327 человек.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 65% (при норме до 80%).
💳 Долг/Капитал = 44% (при норме до 200%)
Операционная прибыль/Процентные расходы= 12,8 (при норме более 4)
Закредитованность на комфортном уровне.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE скорр = 18,4%
✅ Средний ROS скорр = 4,9%
Компания является эффективной.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 5% годовых при цене $115 за акцию.
💰 Компания не платит дивидендов.
Среднее увеличение количества разводненных акций 1,1% в год
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Растущие показатели выручки и прибыли.
— Растущая маржинальность.
— Ожидается, что усилия менеджмента по открытию новых магазинов, ремонту и закрытию старых приведут к росту выручки.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Закупка товаров на зарубежных рынках (в основном Китае), связана с политическими, социальными и экономическими рисками.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/dollar-tree/
#DLTR #знакомство_с_компанией
Сообщаю о том, что сегодня в 20:00 по Мск состоится мой бесплатный вебинар для начинающих «Фондовый рынок: Инструкция по применению».
Вебинар пройдёт по закрытой ссылкой на Youtube, вот она:
https://www.youtube.com/watch?v=cMAUQFmWth4
До встречи!
ВЕЧЕРНИЙ CLUBHOUSE
Друзья, сегодня в 20:00 в Clubhouse модераторами обсуждаем, зачем разбираться в отчетах компании и нужно ли это делать, когда вокруг есть мнения блогеров?!
Затем в 21:00 на основном канале Разумный Инвестор запустим аудиочат, где обсудим эмитента Progressive с ответами на вопросы подписчиков!
20:00 — clubhouse https://www.joinclubhouse.com/event/xVLNy473
21:00 — club-telegram
Приходите, будет интересно!)
https://www.joinclubhouse.com/event/xVLNy473
🥩 Beyond Meat, inc (Nasdaq:BYND) — американский производитель растительных заменителей мяса.
Основанная в 2009 году компания выпустила свой продукт на рынок в 2013 году. Продукт представляет собой смесь соевых бобов и горохового протеина, который подвергается специальной обработке и приобретает вкус и вид, максимально приближенный к мясу курицы и говядины.
Основной конкурент — Impossible Foods уступает по выручке BYND почти в 3 раза.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 21,5% (при норме до 80%)
💳 Долг/Капитал = 10,9% (при норме до 200%)
⚠️ Способность обслуживать долги: Закредитованность компании на низком уровне, но поскольку она не зарабатывает прибыль, то финансирование своей деятельности ведет за счет выпуска новых акций.
🤼 КАК ТАМ КОНКУРЕНТЫ?
Beyond Meat тратит 7,8% от выручки на R&D, что в несколько раз больше своих конкурентов из пищевой промышленности. Для примера, Nestle — 1,9% от выручки, Tyson Foods — 0,2% от выручки.
Tyson Foods — крупнейший производитель мяса в США уже вступил в гонку вегетарианского мяса в 2019 году. Ранее Tyson выпускал смешенное мясо говядина/растительность. Теперь же компания выпускает обновленную версию на 100% растительного мяса, которое будет содержать 21 грамм белка на 100 гр продукта против 20 гр «мяса» Beyond Meat.
🤔 Подобная «гонка вооружений» напоминает энергетический переход нефтяных компаний, которые развивают возобновляемые источники энергии, но пока финансируют свои операции за счет нефти. Рядом с этим есть чисто ВИЭ компании, которые зарабатывают только на альтернативной энергетике и не имеют достаточного финансирования.
ОЦЕНКА
Поскольку расходы компании превышают доходы, можно рассчитать гипотетическую прибыль, исходя из средней маржинальности конкурентов.
💸 При марже в 5% текущая доходность акций по Е(2020)/P = 0,5% годовых при цене 142,6 за акцию.
💰 Дивидендов компания не платит. При этом количество акций за 4 года увеличилось более чем в 10 раз. Публичной компания стала в 2019 году, тогда и произошло самое значительное увеличение количества акций.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— У компании очень впечатляющая динамика выручки. За последние 3 года - в среднем на 130% в год.
— Компания работает на новом развивающемся рынке. Вегетарианство набирает обороты. Кроме розницы большой импульс даст развитие сотрудничества с фаст-фудом.
— Компания обладает небольшим конкурентным преимуществом: Beyond Meat чаще узнают потребители, когда речь идет о растительном мясе, по сравнению с конкурентами.
— Beyond Meat сотрудничает с ресторанными сетями: в 2021 компания запустила тестовое сотрудничество с McDonald’s в Швеции и Дании, с Starbucks в Кувейте и Великобритании, в 2020 году с Pizza Hut в США и Бельгии и с KFC в Китае.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Компания ни разу не вышла на операционную безубыточность.
— По сравнению с 2019 годом, в 2020 году выручка выросла «всего» на 36,5%.
— Несмотря на внушительный рост доходов, выручка на акцию продолжает снижаться третий год подряд.
— Даже с учетом роста Beyond Meat очень дорого оценена рынком, и нет уверенности когда компания выйдет на прибыльность.
#BYND #проанализируй_это
Обсуждаем JD.com!
Информация в аудиосообщении является лишь мнением авторов и не является инвестиционной рекомендацией
💽 Texas Instruments, Inc. (NASDAQ: TXN) — американский производитель полупроводников и оборудования на их основе. Входит в число крупнейших мировых производителей полупроводников. Компания имеет производственные и инженерные подразделения в Северной Америке, Европе и Азии.
Компания имеет три основных бизнес-сегмента: Аналоговые полупроводники: 75,3% выручки в 2020 (по сравнению с 71% в 2019).
Они измеряют реальные сигналы и преобразуют их в поток цифровых данных для последующей обработки. АП также используют для управления мощностью в электронном оборудовании.
Сфера использования: промышленность, автомобилестроение, прочая электроника.
Встроенные процессоры: 17,8% выручки (по сравнению с 20,5% в 2019).
Продукция компании включает как простые микроконтроллеры для использования в несложных приборах (электрические зубные щетки, etc), так и в специализированных устройствах, например в системах управления двигателем.
Другое: 6,9% выручки (по сравнению с 8,5% в 2019). Сегмент включает более мелкие линейки полупроводниковой продукции, такие как продукты DLP, микропроцессоры RISC и ASIC, калькуляторы и другие инструменты.
Выручка по секторам экономики:
🤖 Промышленность (транспорт, медицина, автоматизация, etc) — 37% выручки
🚗 Автомобилестроение — 20% выручки
📱 Электроника (смартфоны, ПК, ТВ, etc) — 27% выручки
📞 Коммуникации (беспроводная связь, etc) — 8% выручки
Другое — 2%
Выручка по регионам:
🇺🇸 США — 10,6%
🇨🇳 Азия — 66%
🇪🇺 Европа — 15,5%
🇯🇵 Япония — 5,3%
🌐 Остальной мир — 2,6%
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 52,5% (при норме до 80%
💳 Долг/Капитал = 74% (при норме до 200%)
✅ Опер. прибыль/Процентные расходы = 31,5 (при норме более 4)
Компания финансово стабильна: долговая нагрузка находится на приемлемом уровне. У компании не возникает трудностей с обслуживанием долга.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 48,8%
✅ Средний ROS = 32%
Компания является эффективной и высокомаржинальной, на что указывает показатель ROS.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 3,27% годовых при цене акции 185$
💰 Дивидендная доходность = 2,2% в год.
Компания также проводит байбек: количество акций в обращении сокращается в среднем примерно на 2% в год.
У Texas Instruments положительный денежный поток, до 100% которого компания направляет на байбек и дивиденды.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Компания высокоэффективна.
— У компании широкий ассортимент востребованной продукции для разных рынков.
— У компании прочные позиции на быстроразвивающемся рынке автомобильной электроники. TI является одним из крупнейших поставщиков аналоговой и цифровой обработки сигналов.
— Клиенты компании зачастую вкладывают собственные средства в НИОКР для создания ПО, которое совместимо именно с продукцией Texas Instruments, что увеличивает срок отношений с клиентами.
— Texas Instruments ориаентирована на Интернет Вещей (IoT). Экосистемой IoT Cloud поддерживается партнерством с 2lementary, ARM, IBM, Spark, Arrayent, Exosite и др.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Слабая динамика выручки.
— Компания дорого оценена рынком.
— Компания работает на высококонкурентном рынке с небольшой долей относительно конкурентов. Ее доля в глобальной выручке снизилась с 4,2% в 2008 до 2,9% в 2020.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/texas-instruments/
#TXN #проанализируй_это
Обсуждаем компанию Sprouts Farmers Market (SFM) - сеть магазинов фермерских продуктов в США.
Читать полностью…
☂️ Allstate (NYSE:ALL) — одна из крупнейших американских страховых компаний. Компания занимает 9,3% рынка автомобильного страхования и 8,4% рынка страхования недвижимости.
Бизнес компании включает следующие направления:
Allstate Protection (86% выручки) включает бренды Allstate, Encompass и Ensurance, а также Answer Financial. Традиционное страхование автомобилей, домовладений, личное страхование.
AllstateService (4,5% выручки), который включает SquareTrade, Arity, InfoArmor, Allstate Roadside Services и Allstate Dealer Services. Дополнительные услуги для клиентов.
Allstate Life (5,5% выручки) — страхование жизни. В январе этого года было объявлено о продаже этого направления.
Allstate Benefits (4% выручки) — медицинское страхование.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/активы = 76% (при норме до 80%)
💳 Долг/капитал = 26% (при норме до 200%)
✅ Скорректированная опер. прибыль/Процентные расходы = 32,2 (при норме более 4)
Долговая нагрузка находится на комфортном уровне для финансовой организации. Обслуживание долга не является для компании проблемой.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 13,96%
✅ Средний ROS = 7,71%
Компания является эффективной.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 9,48% годовых при цене акции 138,7$
💰 Дивидендная доходность составляет 2,33%, при этом Payout Ratio = 12,45%.
Компания ежегодно выкупает свои акции с рынка: количество акций в обращении в среднем сокращается на 4,1% в год.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Растущий бизнес
— Менеджмент думает об оптимизации
— Финансовая устойчивость
❌ НЕДОСТАТКИ
— Общие риски страховых компаний
— Давление на инвестиционный доход из-за низких ставок
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/allstate-corp/
#ALL #знакомство_с_компанией
🏥 Hologic Inc. (Nasdaq:HOLX) — американская компания, которая производит средства диагностики, системы медицинской визуализации и хирургические изделия в области гинекологии и женского здоровья.
Выручка по сегментам:
Диагностика (54,9% выручки): большой спектр анализов, в том числе система ThinPrep, которая в основном используется в цитологии.
Здоровье груди (17,8% выручки): широкий спектр продуктов для визуализации груди, включая системы цифровой и пленочной маммографии, компьютерное обнаружение (CAD), минимально-инвазивные устройства для биопсии груди и извлечения тканей, а также продукты для брахитерапии.
Гинекологическая хирургия (9,9% выручки): продукты включают систему абляции эндометрия NovaSure, используемую при лечении обильных менструальных кровотечений, и систему гистероскопического удаления ткани MyoSure, которая позволяет удалять миомы и полипы в матке без разрезов.
Эстетичная медицина (1,3% выручки): компания продала этот сегмент Cynosure Medical Aesthetics 30 декабря 2019 г.
Здоровье скелета (1,5% выручки): этот сегмент включает в себя системы двухэнергетической рентгеновской денситометрии костей, устройство для оценки остеопороза на основе ультразвука и продукты для визуализации руки Fluoroscan mini-C.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 62% (при норме до 80%).
💳 Долг/Капитал = 112% (при норме до 200%)
✅ Способность обслуживать долги (операционная прибыль/процентные расходы) находится на уровне 9,5 (безопасный уровень от 3 и выше).
Долговая нагрузка находится на среднем уровне. Обслуживание долга не является для компании проблемой.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 27,7%
✅ Средний ROS = 19%
Компания высоко эффективная и менеджмент хорошо справляется с издержками.
ОЦЕНКА
Hologic — один из ключевых игроков, работающих над созданием или разработкой тестов на COVID-19. С распространением вакцины спрос на тестирование вероятно убавится, что может значительно снизить доходы компании.
По прогнозам аналитиков к 2023 году чистая прибыль компании вернется к докризисный уровням и будет меньше чем в 2020 году за счет высокой базы.
💸 Текущая доходность акций по Ескорр.(2020)/P = 6,88% годовых при цене 62,8 за акцию.
Но если взять прогнозную чистую прибыль на 2023 год, то Ефорв(2023)/Р = 5,6%.
💰 Компания не платит дивиденды, но выкупает свои акции с рынка. Количество акций в обращении в среднем сокращается на 1,2% в год.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Компания активно выходит на международные рынки
— Молекулярная диагностика растет благодаря тестам на коронавирус
❌ НЕДОСТАТКИ
— Hologic работает в высококонкурентной отрасли. Компания конкурирует на мировом уровне с General Electric Company (GE), Siemens, Koninklijke Philips NV, или Philips, Planmed Oy, или Planmed, Agfa-Gevaert NV, или Agfa, Carestream Health, Inc., FUJIFILM Holdings Corporation или Fuji, IMS и Toshiba Corporation.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/hologic/
#HOLX #знакомство_с_компанией
⚜️ Нижнекамскнефтехим (MOEX:NKNC,NKNCP) — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в Российской Федерации. Входит в Группу компаний ТАИФ и в топ-10 мировых производителей синтетического каучука.
По выпуску синтетического изопренового каучука компания занимает 37,8% на глобальном рынке, входит в первую тройку крупнейших глобальных поставщиков бутиловых каучуков с долей 16,3%, и обеспечивает 4,7% продаж на мировом рынке бутадиенового каучука.
География продаж синтетических каучуков:
🇪🇺Европа — 35,4%
🌏 Азия — 31,3%
🇺🇸США — 10,7%
🇷🇺Россия — 8,6%
🌏 Ближний Восток — 7,9%
🌎 Южная Америка — 4,5%
🌐 Остальной мир — 1,6%
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 48,4% (при норме до 80%).
💳 Долг/Капитал = 70,3% (при норме до 200%)
✅ Компания получает в 1,5 раза больше процентов чем платит, поэтому способность обслуживать долги (операционная прибыль/процентные расходы) находится на безопасном уровне.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 23%
✅ Средний ROS = 14,6%
При расчете мы использовали скорректированную чистую прибыль.
⚠️ Несмотря на высокие показатели рентабельности капитала и продаж, в динамике они снижаются — компания теряет эффективность, которая в том числе зависит от рыночных цен на ее продукцию.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по Ескорр(2019)/P = 14,2% годовых при цене 92,5 руб. за обычку и 74,7 руб. за преф
💰 Дивидендная доходность = 10% по итогам 2019 года. На дивиденды компания направила всю чистую прибыль.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Компания эффективна и финансово надежна.
— Компания занимает одно из лидирующих мест в мире в сегменте своей продукции.
— Более 70% акций Нижнекамскнефтехим принадлежит Группе компаний «ТАИФ» (Татаро-Американские Инвестиции и Финансы) — крупному холдингу, который контролируют большую часть нефтехимической переработки в Татарстане.
В апреле 2021 года стало известно, что ТАИФ объединяется с СИБУРом — крупнейшим нефтехимическим холдингом, где основной акционер Леонид Михельсон. Рынок и акционеры оценивают сделку положительно.
Объединение двух конкурирующих структур позволит наладить логистические процессы и поможет снизить издержки.
Кроме того, СИБУР намерен довести до конца программу развития НКНХ - это безусловный плюс для компании и акционеров.
⚠️ Что касается миноритарных акционеров Нижнекамскнефтехим — неизвестно будет ли консолидация компании с последующей офертой в рамках сделки по объединению, однако полностью этого исключать нельзя.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Доходы и эффективность компании зависит от рыночных цен на ее продукцию.
— Рост долговой нагрузки (долг/капитал) с 2018 года вырос с 1-2% до 70,3% к 2020 году. Пока компания может спокойно обслуживать долг, но в дальнейшем следует обратить внимание на динамику этого показателя.
— Рентабельность капитала и продаж в динамике снижается, но компания выплачивает больше 100% чистой прибыли в виде дивидендов и пока номинально эффективна, однако инвесторам следует следить за дальнейшей динамикой показателей.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/нкнх-2/#1475845052246-ba7b667c-20d1
#NKNC #проанализируй_это
🚀 ВСМПО-Ависма (MOEX:VSMO) — крупнейший в мире, вертикально-интегрированный, производитель титана, имеющий полный технологический цикл: от переработки сырья до выпуска готовых изделий с высокой степенью механической обработки.
Корпорация глубоко интегрирована в мировую авиакосмическую индустрию и является для многих компаний основным стратегическим поставщиком изделий из титана. Имеет более 350 партнеров, в 49 странах, таких как Boeing, Airbus, Rolls-Royce plc и другие.
Для примера, ВСМПО-Ависма обеспечивает до 40% потребностей Boeing в авиационном титане, 50% потребностей EADS (Airbus) и 100% — Embraer.
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 6,75% годовых при цене 25,100 руб за акцию.
Мы проанализировали бизнес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре!
Инвестируем?
👉 ОБЗОР
👉 ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ
#VSMO #обзор
🧻 International Paper Co. (NYSE: IP) — это мировой производитель (150 стран присутствия) упаковки на основе возобновляемых волокон и целлюлозно-бумажной продукции.
Компания имеет три основных бизнес-сегмента:
— Сегмент «Промышленная упаковка» (73% выручки) производит различные виды тарного картона, в том числе гофрированного, подкладочного, крафт-картона и т.д в США. Компания перерабатывает около 1 млн тонн использованных гофротар, смешанной и белой бумаги на 18 заводах в США. Сегмент также имеет: 1 завод по производству тарного картона из вторичного волокна в Марокко, 1 завод по производству тарного картона из вторичного сырья в Испании и 26 заводов по производству картонных упаковок во Франции, Италии, Испании, Марокко и Турции, 3 завода по производству тарного картона и 4 завода по производству коробок в Бразилии.
— Сегмент «Бумага для печати» (15% выручки) производит немелованную бумагу для копировальных аппаратов, принтеров и фотобумагу.
— Сегмент «Мировые целлюлозные волокна» (12% выручки), в основном производит продукцию из целлюлозного волокна: целлюлозный пух, товарную целлюлозу и целлюлозу специального назначения.
Количество сотрудников: 49 300 человек.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 77% (при норме до 80%)
💳 Долг/Капитал = 105% (при норме до 200%)
❌ Скорректированная опер. прибыль/Процентные расходы = 2,9 (при норме более 4)
Долговая нагрузка выше среднего. При этом процентные расходы для компании существенны, что является значительным риском высокой закредитованности компании.
Однако в докризисный год покрытие процентов составляло 4,2. Поэтому инвесторам следует пристально наблюдать за восстановлением доходов компании в будущем.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE скорр = 19,8%
✅ Средний ROS скорр = 5,7%
Компания является эффективной.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 4,3% годовых при цене акции 56,78 $
💰 Средняя дивидендная доходность = 4% в год.
Компания направляет на дивиденды в среднем 78% нескорректированной чистой прибыли.
Количество акций в обращении сокращается в среднем на 1,2% в год.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Высокий спрос на гофроупаковку и электронную коммерцию в связи с пандемией Covid-19.
— Высокая эффективность менеджмента.
❌ НЕДОСТАТКИ
— Слабый спрос на бумагу для печати и снижение объемов коммерческой печати скажутся на прибылях.
— Прогнозируется, что в сегменте «Мировые целлюлозного волокна» затраты на производство вырастут в основном из-за более высоких затрат на древесину и энергию.
— Низкая обслуживаемость долга.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/international-paper/
#IP #знакомство_с_компанией
✈️ Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) — американская пассажирская авиакомпания, которая занимается регулярными внутренними и международными авиаперевозками.
Компания эксплуатирует 747 самолетов Boeing 737 и обслуживает 101 пункт назначения в 40 штатах.
Выручка по направлениям бизнеса:
— пассажирские авиаперевозки (84,7% выручки)
— прочие услуги (13,5% выручки)
— грузовые авиаперевозки, фрахт (1,8% выручки)
Выручка по регионам:
🇺🇸 США (98,4%),
🌐 прочие страны (1,6%).
Количество сотрудников: 56 500 человек.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 74% (при норме до 80%)
💳 Долг/Капитал = 116% (при норме до 200%)
✅ Скорректированная опер. прибыль (2019) /Процентные расходы = 8,5 (при норме более 4)
Применена Скорректированная опер. прибыль 2019 г ввиду убытков в 2020 г.
По итогам 2020 компания является закредитованной ввиду низкой платежеспособности по процентным расходам из-за убытков, обусловленных Covid-19.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE скорр = 28,8% (кроме 2020 г)
✅ Средний ROS скорр = 8,2% (кроме 2020 г)
Компания является эффективной.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2019)/P = 6,2% годовых при цене акции 62,39 $
💰 Средняя дивидендная доходность = 0,9%
Компания направляет на дивиденды 8-16% нескорректированной чистой прибыли.
Компания регулярно выкупала свои акции с рынка до 2020 г.
Среднее уменьшение количества разводненных акций - 5,2% в год.
За 2020 г. компания размыла долю акционера на 4,9%.
❇️ ДОСТОИНСТВА
— Низкие цены на топливо и, как следствие, низкие издержки авиаперевозок.
— Успешные меры по сокращению расходов, направленные на смягчение последствий слабого спроса на поездки.
— Планы по приобретению 100 шт. экономичного самолета Boeing 737 MAX (поставка первых 30 шт. в 2022 г).
❌ НЕДОСТАТКИ
— Убытки в 2020 г, связанные с Covid-19.
— Слабые темпы восстановления авиаперевозок.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/southwest-airlines/
#LUV #знакомство_с_компанией
Intel Q1
💻 Intel — крупнейший производитель на рынке полупроводников с долей в 15,6%.
Выручка по сегментам и ключевые результаты первого квартала 2021 года:
Центральные процессоры (CCG) — 51,4% выручки.
📈Выручка от продажи центральных процессоров выросла на 8% по сравнению с прошлым кварталом из-за повышенного спроса на ноутбуки на удаленке.
Дата-центры (DCG) — 33,5% выручки.
🔻Выручка сегмента снизилась на 20% из-за сокращения корпоративных расходов на использования облачных ресурсов ввиду пандемии. Тем не менее, менеджмент смотрит с оптимизмом на будущее новых процессоров Alder Lake для мобильных и ПК, а также на Sapphire Rapids для дата-центров.
Интернет вещей (IOTG) — 3,9%
📈Выручка выросла на 4% из-за высокого спроса в сегмента ритейла и промышленности.
Отдельно стоит отметить выручку подразделения Mobileye — технология визуальных алгоритмов, которая увеличилась на 48% благодаря увеличению производства автомобилей
Память и накопители (NSG) — 6,9% выручки
🔻Выручка в первом квартале снизилась на 17,3% из-за снижение средней цены продажи.
Программируемые полупроводники (PSG) — 2,4% выручки.
🔻Выручка от продаж снизилась на 6%.
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 47% (при норме до 80%).
💳 Долг/Капитал = 41% (при норме до 200%)
✅ Способность обслуживать долги (операционная прибыль/процентные расходы) находится на уровне 23,6 (безопасный уровень от 3 и выше).
Компания закредитованы на комфортном уровне и может безопасно обслуживать долговую нагрузку.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE = 22,74% ✅ Средний ROA = 13,2%
✅ Средний ROS = 23,2%
Компания эффективна и высокомаржинальная.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 8,06% годовых при цене 56,9$ за акцию.
💰 Дивидендная доходность = 2,42%, на дивиденды компания направляет до 30% от чистой прибыли. Остальную прибыль компания направляет на байбек.
Компания делает все возможное для сохранения своей позиции на рынке. Снижение динамики продаж в сегменте дата-центров по прогнозам аналитиков восстановится, в том числе благодаря возможности оптимизировать затраты и увеличить производительность продукции.
В рамках стратегии «IDM 2.0» компания объявила об инвестициях в размере 20 миллиардов долларов в два новых завода в Аризоне, а также в Intel Foundry Services, в рамках которого компания будет производить полупроводники для третьих сторон.
По словам нового CEO к 2025 году рынок может составить 100 миллиардов долларов, поскольку мировой спрос на полупроводники продолжает расти.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/intel-corporation/
#INTC #знакомство_с_компанией
⚙️ Cummins Inc. (NYSE: CMI) — международная корпорация, занимающаяся разработкой, производством и продажей дизельных и газовых двигателей, генераторных установок и сопутствующих компонентов.
Выручка по сегментам:
— Двигатели (30% выручки) — продажа дизельных и газовых двигателей для грузовиков, автобусов, прогулочных автомобилей, легковых автомобилей, сельскохозяйственной техники и т.д.
— Дистрибуция (36% выручки) — каналы продаж, через всемирную сеть совместных предприятий и независимых дистрибьюторов.
— Компоненты (23,5% выручки) — продажа систем по нейтрализации выбросов, турбо-технологии, фильтрация, электроника и топливные системы, автоматические трансмиссии.
— Энергосистемы (10,5% выручки) — продажа генераторных установок на дизельном и газовом электрогенераторы.
Выручка по регионам:
🇺🇸 США — 53,5%
🇨🇳 Китай — 14,3%
🇮🇳 Индия — 3,5%
🌐 Прочие — 28,7%
Количество сотрудников: 57 825 человек
ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ
⚖️ Обязательства/Активы = 58% (при норме до 80%)
💳 Долг/Капитал = 46% (при норме до 200%)
✅ Скорректированная опер. прибыль/Процентные расходы = 22 (при норме более 4)
Закредитованность на комфортном уровне.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ
✅ Средний ROE скорр = 21,3%
✅ Средний ROS скорр = 8,2%
Компания является эффективной.
ОЦЕНКА
💸 Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 4,78% годовых при цене акции $255,1
💰 Средняя дивидендная доходность = 2,7%
Компания направляет на дивиденды 32-70% нескорректированной чистой прибыли.
Компания регулярно выкупает свои акции с рынка.
Среднее уменьшение количества разводненных акций 3,55% в год
Компания проходит по нашим стоп-факторам и может быть интересна для дальнейшего анализа.
Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/cummins-inc/
#CMI #знакомство_с_компанией
Начинаем вебинар, присоединяйтесь!)
https://www.youtube.com/watch?v=cMAUQFmWth4
🏥 CVS Health Corporation (старое название CVS Caremark) — фармацевтическая компания продающая продукцию и услуги по всему спектру медицинского обслуживания.
Компания является ведущим американским поставщиком товаров и услуг для здоровья и работает только в США.
CVS Health занимает почти 25% рынка, что делает ее лидером на рынке рецептурных препаратов в США.
Компания имеет обширную линию разработок новых лекарств для помощи при: атопическом дерматите, дефиците гормона роста, вирусе иммунодефицита, лизосомных расстройствах, рассеянном склерозе и других.
Компания активно участвует в борьбе с Covid-19: предлагает специализированные продукты и услуги.
💸 Текущая доходность акций по Ескорр.(2020)/P = 8,5% годовых при цене $76 за акцию.
Мы проанализировали бизес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре!
Инвестируем?)
👉 ОБЗОР
👉 ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ
#CVS #обзор
💸 Гид Разумного Инвестора
=======
Большой Гайд как анализировать компанию
=======
Как искать обзоры на канале?
Премиум подписка — https://vanin-invest.com/analytica/
Аналитика по секторам — https://vanin-invest.com/analytics-list/
=======
По новым требованиям ЦБ мы обязаны предупредить вас:
Проект Разумный Инвестор — информационно-аналитический сервис. Публикуем аналитику и личное мнение по компаниям. Информация на канале адресована неограниченному кругу лиц, носит исключительно аналитический и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендаций или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами на фондовом рынке. Команда Разумного Инвестора не несет ответственности за результат принятия вами любых инвестиционных решений на основе информации на канале. Помните, что фондовый рынок — это риск!
