6104
Авторский канал Андрея Ванина. Более 20 лет на Фондовом рынке. ФСФР 1.0, 5.0, 7.0 Обучение с нуля, консультации, финансовая аналитика. https://vanin-invest.ru
Добрый день, еще раз напоминаю, что в пн 26 июня стартует курс по инвестированию в акции (ролик как раз на эту тему).
описание курса - https://vanin-invest.ru/kursy/stocks/
запись на курс со скидкой - https://forms.gle/c5eJcbEPUxDKzBdN7
2️⃣
Теперь же АВО обратил внимание на дивиденды. Ссылаясь на положения п. 4 ст. 214, п. 7, п. 10 ст. 226.1 Налогового кодекса они заявляют, что по дивидендам налог должен удерживаться так же по итогам года или при выводе средств на банковский счет.
Перенос удержания НДФЛ позволит более эффективно управлять брокерским счетом, реинвестирую большие средства, чем это было возможно при старом порядке.
В итоге инвестор, теоретически, получит больший доход. Брокер – больший оборот, а значит и больший комиссионный доход.
Государство – налоговые поступления в большем объеме. Получается ситуация win-win, когда выигрывают все стороны процесса.
2️⃣За 2022 год амортизация и обесценение увеличились на 28,5 млрд руб. В итоге чистая прибыль за год сократилась на 34,1%.
По итогам 1 квартала выручка «Магнита» выросла на 9%, рост LFL продаж составил 6,1%, чистая прибыль увеличилась на 41,3% год к году.
Кроме того, что компания наконец опубликовала отчетность, так же было объявлено о готовности выкупить у иностранцев до 10% акций компании по цене 2215 руб. за штуку. Дисконт составляет около 50%, решение согласовано с правительственной комиссией. Выкуп акций у недружественных иностранцев открывает дорогу к проведению ГОСА и избранию Совета директоров, а также к возобновлению дивидендных выплат. На этом фоне акции «Магнита» показывают бурный рост и преодолели отметку 5000 руб. за штуку.
Всем добрый вечер!
Завтра, 19.06 в 20:00, на своем YouTube-канале проведу прямую трансляцию на тему: “Акции 2023. Купить нельзя ждать».
Присоединяйтесь! https://youtube.com/live/1w7OIHA_MiI
1️⃣Подошла к концу эта сокращенная рабочая неделя. На ней мы наблюдали рекордное ослабление рубля, рост российского фондового рынка до более чем годовых максимумов и множество заявлений, которые прозвучали от множества чиновников и крупных бизнесменов на ПМЭФ-2023. Но обо всем по порядку.
Индекс Мосбиржи преодолел отметку в 2800 пунктов. Пламенные речи и приток на рынок реинвестируемых дивидендов делают свое дело. При этом доллар преодолевал отметку 85 руб., а европейская валюта стремилась к 92 руб.
К концу недели цены на эталонный сорт нефти Brent перешли к восстановлению и стремительный рост валют приостановился.
С газом на европейском рынке ситуация еще более динамичная. После заявлений Германии о проблемах для немецкой экономики в случае прекращения поставок газа из России, перебоев с поставками из Норвегии, а также новости о закрытии голландского месторождения, которое является крупнейшим в Европе, цены выросли более чем на 32%.
⚡️ Всем добрый день!
С 26.06 стартует новый курс по акциям. Для первый записавшихся по ссылке скидка 3000 руб. Предвосхищая вопросы, рассматриваем как российский, так и зарубежный фондовый рынок. До встречи на курсе! https://forms.gle/c5eJcbEPUxDKzBdN7
2️⃣Почему именно сейчас происходит столь стремительное ослабление рубля? Весь мир живет с мыслями о предстоящей рецессии. В Европе она уже формализовалась. Цены на энергоносители имеют скорее тенденцию к снижению, чем к повышению. Таким образом, мы сталкиваемся с ситуацией, обратной той, с которой имели дело в прошлом году. Импорт растет, экспорт (в денежном выражении) снижается.
Что будет дальше? В краткосрочной перспективе предстоящий налоговый период в купе с ежедневной продажей юаней Минфином может дать рублю укрепляющий импульс. В более долгосрочной перспективе, при сохранении той ситуации, в которой мы живем, мы скорее всего подошли к верхней границе коридора.
Существенные факторы, такие как новый пакет существенных санкций или внесение России в черный список FATF – маловероятно реализуются в обозримой перспективе. Но все возможно. А геополитическая напряженность может очень быстро и существенно изменить существующий баланс.
2️⃣- Мы все зависим друг от друга. Нет ни одной страны, которая полностью бы себя обеспечивала. Да и задачи такой никто не ставит.
- Если раньше мы смотрели, как с помощью ИИ повысить эффективность тех или иных направлений нашего бизнеса, то теперь искусственный интеллект станет одним из главных двигателей изменений бизнес-модели в целом.
- Я не поддерживаю монополию «Сбера». Я считаю критически важным сохранение сильных конкурентов для «Сбера».
- Сможет ли юань стать заменой? Постепенно да. Потому что и доллар, и евро стали для нас токсичными валютами. И на вопрос, будут ли найдены альтернативы и будет ли крупнейшей из них юань, ответ — конечно, да.
- На мой взгляд, принципиально важным является то, что российская экономика остается рыночной. Все рыночные институты сохраняют свою значимость. И российский бюджет не подвергся каким-то таким искусственным конструкциям, которые в конечном итоге очень сильно снижают устойчивость в целом макроэкономики.
- Единственное ограничение, которое на сегодняшний день просматривается, — это все-таки то, что мы называем «железом». Для задач, в первую очередь, искусственного интеллекта нужны специализированные чипы, так называемые ASIC [application-specific integrated circuit, «интегральная схема для конкретного применения»], и целый ряд других специализированных инструментов, которые производят несколько компаний в мире. Это сегодня вызов.
- Вообще надо инвестировать в «Сбер» в первую очередь. Мы показываем очень хороший рост. На вопрос о его личных планах в «Сбере», Герман Греф сказал, что у него еще есть время подумать. Его контракт истекает в конце 2023 года.
⚡️Посмотрите своими глазами: ММК
Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с командой Вредного инвестора — Назаром Щетининым и Мурадом Агаевым — побывал на двух заводах Магнитогорского металлургического комбината.
Сняли видео о том, как работает металлургический сектор и что производится на ММК.
🟡 Смотрите прямо сейчас →
#видео #обзор $MAGN
1️⃣Мосбиржа с 31 июля переведет торги акциями и всеми облигациями на режим расчетов Т+1. Это даст больше гибкости инвесторам. Вспомним, что это такое – режим расчетов и что надо учитывать.
Покупая ценную бумагу на бирже, права собственности на нее к вам переходят не моментально. На сегодняшний день расчет по акциям и облигациям, номинированных в валюте, осуществляется на второй рабочий день.
То есть, по ним действует режим расчетов Т+2. По традиционным облигациям режим расчетов Т+1-все происходит на следующий день.
С чем может столкнуться инвестор, если не будет учитывать режим расчетов?
- Может остаться без дивидендов. Важно не только купить акции до определенной даты, важно оказаться в реестре до определенной даты.
Турция🇹🇷 Ждем перемен?
Опыт управления турецкой экономикой можно признать неоднозначным. При двухзначной инфляции ЦБ последовательно снижал ключевую ставку.
В последний раз это произошло в феврале – ее значение опустилось до 8,5%. Это при том, что официальная инфляция по итогам 2022 года составила около 65%. Курс национальной валюты бьет антирекорды – только за последний месяц курс упал почти на 20%.
Инициатором столь неоднозначной экономической политики выступает президент Реджеп Тайип Эрдоган. И после его победы на президентских выборах в мае текущего года мало кто ожидал каких-то существенных перемен.
Но ряд назначений на ответственные посты все же дают надежды на изменение ситуации. На пост Министра финансов был назначен выходец из Merrill Lynch Мехмет Шимшек. Он уже работал в правительстве, но оставил свой пост после назначения Министром зятя Эрдогана. В западных деловых кругах у Шимшека большой авторитет.
Главой Центробанка была назначена Хафизе Гайе Эркан – специалист с большим опытом работы на руководящих должностях в американских банках. В случае, если новому главе Центробанка будет предоставлена достаточная самостоятельность, уже на ближайшем заседании мы можем увидеть радикальное изменение ставки.
Американский банк JPMorgan ожидает, что на следующем заседании 22 июня ключевая ставка будет повышена сразу на 16,5 процентных пункта, до 25% с нынешних 8,5%.
Впрочем, далеко не все считают, что возможно столь кардинальное изменение взглядов президента на экономическую политику после переизбрания. Турция находится не в самом простом положении и Эрдогану нужно что-то делать. Новые назначения – это сигналы, в том числе и для иностранного капитала. Ну а будут ли реальные энергичные действия – увидим совсем скоро.
1️⃣QIWI – компания с относительно маленькой капитализацией (43 млрд руб) и по этой причине достаточно редко попадает в поле зрения розничного инвестора. Однако результаты за первый квартал текущего года заставляют присмотреться к этому бизнесу.
Бизнес QIWI состоит из одноименной платежной системы, банка, системы денежных переводов Contact и ряда других проектов, направленных на удовлетворение потребностей физических лиц, малого и среднего бизнеса.
Мировое производство стали, млн тонн
Читать полностью…
💰 Какие налоговые льготы есть у инвесторов
В большинстве случаев налог за инвестора удержит и перечислит в бюджет брокер — либо по окончании года, либо в момент вывода денег со счета. Однако есть ряд случаев, когда декларации придется заполнять самостоятельно, а также неочевидные льготы и вычеты, помимо ИИС, которыми могут воспользоваться все желающие инвесторы.
Подробнее о нюансах налогообложения — в эфире с Ксенией Гареевой, руководителем службы налогового учета и отчетности сервиса Газпромбанк Инвестиции.
Слушайте в записи ⬇️
2️⃣Рынок растет на ожиданиях. Совсем недавно все говорили о метавселенных и о перспективах экс Facebook, которая была признан в России экстремисткой организацией. Оптимизм спал.
Безусловно, ИИ – очень перспективное направление. Но оправдан ли столь быстрый рост капитализации за столь ограниченное время? Еще и пример Tesla приходит на ум…
Возможности для инвестирования в компании из «недружественных» стран для российского инвестора сегодня достаточно ограничены. Однако, при желании, они все же существуют.
Инвестировали бы вы сегодня в такую компанию, как NVIDIA, если исключить инфраструктурные риски?
Зачем нужны курсы по инвестициям? Новый ролик со мной на канале «Вредного инвестора»
https://youtu.be/GzO0yZpq2dE
1️⃣Только недавно решился вопрос по тому, как должен облагаться купонный доход по облигациям, как был поднят новый – о справедливом налогообложении дивидендов.
Напомню суть вопроса. Большинство брокеров удерживало НДФЛ с полученных купонов в момент их получения. Ассоциация Владельцев Облигаций (АВО) обратило внимание, что согласно ст. 226.1 Налогового кодекса удержание налога должно происходить либо по итогам года, либо при выводе средств с брокерского счета.
Многие брокеры прислушались к замечаниям и перешли на новый для себя порядок удержания налога. В конце мая Минфин решил законодательно исключить двоякую трактовку в вопросе взимания налогов с купонов по облигациям, подготовив соответствующие поправки. Правда сроки принятия поправок пока не озвучены.
1️⃣После долгого молчания «Магнит» представил результаты за 2022 год, а также операционные результаты за 1 квартал текущего года.
Результаты за прошлый год впечатляют. Общая выручка выросла на 26,7% год к году до 2 352,0 млрд руб. Для сравнения, у главного конкурента – X5Group, рост выручки за аналогичный период составил 18,2% и достигла 2605 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) у «Магнита» увеличились на 6,1% на фоне роста среднего чека на 4,4% и роста трафика на 1,6%.
У X5Group сопоставимые продажи увеличились на 10,8% за счет роста среднего чека на 7,5% и трафика на 3,1%. Рентабельность по EBITDA у «Магнита» составила 6,8%, а у X5Group 7,3%.
«Магнит» показал снижение маржинальности, а в 4 квартал была зафиксирована отрицательная EBIT (прибыль до налогов и процентов). EBITDA (прибыль до налогов, процентов и амортизации) при этом оставалась положительной в этом периоде и показала снижение на 6,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
2️⃣
Большинство же новостей крутилось вокруг международного экономического форума в Петербурге. Имущественный ценз для получения статуса квалифицированного инвестора было предложено поднять в два этапа – сначала до 12 млн руб., через пару лет до 24 млн руб. Костин, глава ВТБ, предложил забрать контроль над «Яндексом» по аналогии с «Фортумом».
Тогда государство как будто временно получило контроль над российскими активами финской энергетической компании. Приобретать долю в Яндексе на рыночных условиях ВТБ не хочет. Расписки одной из немногих технологических компаний на российском фондовом рынке отреагировали на это заметным снижением.
Московская биржа завершила разработку собственного аналога терминала Bloomberg. Минфин допускает введения дополнительных налогов для Алросы этой осенью.
Европейский центробанк повысил ключевые ставки восьмой раз подряд.
Американская Intel ведет переговоры о том, чтобы стать якорным инвестором в IPO британского производителя чипов Arm.
Вчера вечером по итогам заседания ФРС ставка была сохранена на уровне 5,0-5,25%.
Впервые регулятор отказался от повышения с марта 2022 года. Это решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов. Данный шаг был единогласно одобрен всеми членами FOMC. 2-х летние и 5-летние государственные долговые бумаги отреагировали ростом доходностей на 7 и 5 базисных пунктов соответственно.
Более длинные бумаги – 10-летние и тридцатилетние, напротив, снизились в доходности на 1 и 4 базисных пункта соответственно. Все три основных фондовых индекса перешли к падению: Dow Jones минус 1,2%, S&P 500 минус 0,6%, Nasdaq Composite минус 0,7%.
Риторика оказалась жестче, чем ожидалось. И рынки на это отреагировали. В своем новом обзоре экономических прогнозов регулятор указал, что более сильная, чем ожидалось, экономика и более медленное снижение инфляции приведут к вероятному росту стоимости заимствований на 50 базисных пунктов к концу этого года.
Участники рынка после публикации итогов заседания изменили свои ожидания и теперь также ждут повышения ставки уже на июльском заседании.
В начале недели были опубликованы данные по инфляции в США за май. Годовая инфляция упала с 4,9% до 4%, что превзошло ожидания аналитиков (4,1%). Базовая же инфляция, которая не учитывает волатильные компоненты, в мае составила 5,3% после 5,5% месяцем ранее. Месячный же прирост базовой инфляции вовсе не изменился и остался на 0,4% (м/м). Видимо, именно на нее и смотрит ФРС и пока оптимизма у них не много. Федрезерв также продолжит сокращение объема активов (гособлигаций и ипотечных бумаг) на своем балансе согласно объявленному ранее плану.
Новый выпуск «Народного портфеля» уже на моем канале на YouTube. Приятного просмотра! https://youtu.be/34lPrQF1pbw
Читать полностью…
1️⃣За неделю доллар подорожал относительно рубля более чем на 4 рубля и превысил отметку 85 руб., с европейской валютой ситуация не лучше – взят максимум в 91,5 руб.
В медийном пространстве строятся предположения, до каких уровней дойдет девальвация – преодолеем мы отметку 100 руб? Или не сейчас?
Основной силой, которая управляет курсом, является платежный баланс. За счет резкого сокращения импорта в прошлом году и рекордного экспорта мы наблюдали тогда стремительное укрепление рубля до значений, которых мы не видели многие годы. В последующем мы наблюдали некоторую нормализацию - налаживался параллельный импорт, было ослаблено валютное законодательство. В таких условиях курс приходил к относительно равновесному состоянию.
1️⃣Интервью Германа Грефа. Основные тезисы.
В преддверии ПМЭФ-2023 председатель правления Сбербанка Герман Греф дал интервью для РБК.
- Мы в том числе сильно ошиблись в наших прогнозах. Экономика прошла этот период с удивительной устойчивостью. Мы видим, что рыночность экономики, ее огромный потенциал к приспособлению к новым условиям и конкуренция сделали свое дело.
- Наш прогноз на этот год — экономика закончит ростом порядка 2%, и это хороший результат.
- Что касается будущего, я бы не сказал, что я отношусь к пессимистам, которые говорят о том, что ждет стагнация. Возможно, мы столкнемся в ближайшие годы с мировым экономическим кризисом. И в этом случае это, конечно же, скажется и на нашей экономике.
- Если существующая политика правительства будет развиваться, то мы будем иметь одновременно с разворотом экспорта с Запада на Восток все-таки стимулирование развития внутреннего производства, причем не только товаров, но и услуг.
2️⃣- Невозможность вывести деньги с брокерского счета. Инвестор может продавать и покупать бумаги, не дожидаясь даты расчета, так как сделки происходят в одинаковых режимах.
Однако для вывода средств необходимо, чтобы расчеты полностью прошли и деньги от другой стороны поступили на счет.
- Может сложиться и такая ситуация. Продав, например, облигации, вы не сможете сразу использовать эти средства при первичном размещении. Так как при размещении действует другой режим, а деньги по факту еще не у вас
Кстати, НКД по облигациям будет начисляться на продавца до момента расчета. Некоторые учитывают это, планируя продажу на пятницу. Таким образом НКД будет начислен за оба выходных дня.
В общем жизнь инвестора станет немного проще. Но бдительность терять не стоит.
Инфляция потребительских цен в США снизилась до 4,0% в мае 2023 года, и даже немного ниже рыночных ожиданий в 4,1%. Пока очень похоже на мягкую посадку, но думаю риски для фондовых рынков еще впереди.
Читать полностью…
2️⃣Выручка Группы за первый квартал 2023 года выросла на 83,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составила 17,82 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль 4,18 млрд руб, что на 79,7% больше, чем годом ранее. Общая чистая выручка увеличилась на 35,6% г/г до 8,55 млрд руб. благодаря высоким показателям платежных сервисов (PS), корпоративного и прочего сегментов (CO), а также консолидированным результатам бизнеса RealWeb, приобретенного Компанией в декабре 2022 года и учтенного в сегменте цифрового маркетинга (DM).
Компания выиграла от ухода с российского рынка зарубежных платежных систем. Также компания делает ставку на работу в сегменте малого бизнеса и самозанятых.
Количество денежных средств и их эквивалентов превышает рыночную капитализацию компании. Ситуация чем-то напоминает Сургутнефтегаз. QIWI не имеет возможности выплачивать дивиденды в связи с регистрацией в зарубежной юрисдикции.
QIWI получила уведомление об исключении из списка от Nasdaq и подала апелляцию на устном слушании 27 апреля 2023 года. Компания ожидает решения Комиссии по проведению слушаний. Яндекс совсем недавно добился отмены такого решения. Но в случае с Яндексом, вероятно, имела значение предстоящая реструктуризация.
❓ Замещающие облигации выгоднее зарубежных?
С декабря 2022 года CBONDS стал вести индекс замещающих облигаций, и у инвесторов появилась возможность отслеживать, как менялись доходности этих бумаг.
🔎 Как устроено сравнение
Основные эмитенты замещающих облигаций — крупные компании, ориентированные на экспорт. Поэтому их доходность сравнивается с бумагами инвестиционного уровня из стран, у которых международный кредитный рейтинг до февраля 2022 года был сопоставим с российским.
📊 Что показывают индексы
Зарубежные облигации в среднем дают доходность в диапазоне 6–7%. Волатильность присутствует, но, учитывая общую ситуацию на мировых рынках и высокую инфляцию даже в развитых странах, ее можно назвать умеренной.
Замещающие облигации российских эмитентов дают более высокие доходности за счет того, что замкнутый российский рынок пока не может принять такой объем предложения. Согласно последним изменениям в законодательстве, до конца года должны быть замещены практически все еврооблигации. Это не только создаст дополнительное давление на котировки, но и предоставит возможность инвесторам зафиксировать достаточно высокую доходность в валюте.
Инфляция начала разгоняться.
И если результаты прошлой недели укладывались в плановые показатели, то на неделе с 30 мая по 5 июня цены выросли уже на 0,21%. А это уже около 11% в годовом выражении. В сегменте продовольственных товаров цены снизились на 0,04%, в основном за счет сезонного снижения на плодовоовощную продукцию. Цены на непродовольственные товары выросли на 0,33%, в основном за счет подорожания автомобилей. В целом инфляция в годовом выражении составила 2,68%.
В общем то разовый всплеск – это вовсе не критично. Но настораживает, что он произошел перед заседанием Совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки. Сейчас она находится в состоянии хрупкого равновесия.
Не станут ли последние данные спусковым крючком?
Май оказался профицитным для бюджета РФ. Однако картину с начала года это изменило не сильно – за 5 месяцев дефицит составил 3,4 трлн руб. При том, что на весь год он запланирован в размере 2,9 трлн руб.
Профицит в мае составил 13 млрд руб, что просто теряется на фоне дефицита прошлого месяца в размере 1 трлн руб. Объем доходов федерального бюджета в январе-мае 2023 года составил 9 818 млрд рублей (-19% г/г), объем расходов составил 13 229 млрд рублей (+27% г/г). Снижение доходов связано в том числе с эффектом низкой базы – в аналогичном периоде прошлого года конъюнктура для нефтегазового сектора была очень благоприятной. В мае нефтегазовые доходы сократились на 35,6% г/г. Минфин рассчитывает, что уточнение механизма определения налоговой базы налогов от этого сектора и сокращение дисконтов будут содействовать дальнейшему восстановлению налоговых поступлений. Ненефтегазовые доходы продолжают рост. С начала года рост составил 9%, за май – 29%.
Расходы в мае сократились до примерно 2 трлн руб с 3,1 трлн руб в апреле. Это самое низкое значение с начала года, однако на 28% выше, чем в том же месяце прошлого года. По заверениям Минфина, по итогам года все придет в норму, а нынешняя ситуация связана с ускоренным финансированием отдельных контрактуемых расходов. Превышение планового показателя дефицита уже кажется неотвратимы, весь вопрос в размере этого превышения. Май дает надежду на то, что тренд на наращивание дефицита огромными темпами может быть сломлен. В таком случае рынок внутренних заимствований и ФНБ вполне спокойно позволят покрыть этот дефицит.
1️⃣NVIDIA стала первым производителем чипов стоимостью более $1 трлн.
Кроме того, компания вошла в «закрытый клуб» - до этого выше этой отметки оценивались 9 компаний, среди которых Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Alphabet (Google) и Amazon. Причина роста капитализации – ажиотаж по поводу искусственного интеллекта.
В отчете за первый квартал компания заявила, что распространение технологий искусственного интеллекта выливается в рекордные продажи. При этом выручка за первый квартал этого года сократилась по сравнению с результатом того же периода прошлого года более чем на 13%. А чистая прибыль выросла на 25%.