6104
Авторский канал Андрея Ванина. Более 20 лет на Фондовом рынке. ФСФР 1.0, 5.0, 7.0 Обучение с нуля, консультации, финансовая аналитика. https://vanin-invest.ru
Мосбиржа. Результаты 2кв23г.
Выручка: квартальная выручка выросла на 13,9% относительно того же периода прошлого года, достигнув 146,7 млрд.руб. Если не брать пиковые значения, которые достигались в 1 квартал 2022 и 2023 года, то это квартальный исторический максимум. При этом комиссионные доходы выросли на 48%, а процентные снизились на 24%. Снижение процентных доходов связано с более низкой средней ставкой по сравнению с прошлым годом, а также передачей счетов типа «С» в адрес АСВ.
Чистая прибыль: квартальная ЧП показала стремительный рост, превысив результат на 48% аналогичного периода прошлого года. В прошлом году были более высокие начисления резервов. Но, все же, если не брать в расчет рекордный 1 кв.2023 года, результат последнего периода – лучший квартальный результат за последние годы.
По итогам года ожидаем ЧП в размере 40-45 млрд.руб., то есть E/P по текущим котировкам может составить до 12,6%.
МТС. Результаты 2кв23.
Выручка: квартальная выручка выросла на 14,8% относительно того же периода прошлого года, достигнув исторического максимума в 146,7 млрд.руб.
Чистая прибыль: квартальная ЧП стремится к историческому рекорду, но пока ее не достигает. Одна из причин – динамика курсовых разниц. При этом рост относительно 2-го квартала прошлого года – 50%.
По итогам года ожидаем ЧП в размере 63-67 млрд.руб., то есть E/P по текущим котировкам может составить до 11,7%.
Акции «Черкизово» показали стремительный рост в короткий промежуток времени на фоне объявления выплаты промежуточных дивидендов. На мой взгляд, размер дивидендов не оправдывает столь высокий рост котировок. Компания в настоящий момент, по моему мнению, оценена справедливо и не имеет существенного потенциала для дальнейшего роста котировок.
Если вы хотите держать руку на пульсе рынка, подписывайтесь на аналитику на https://vanin-invest.ru/analytics/
❗️🇷🇺#LKOH #buyback
ЛУКОЙЛ ПРОСИТ РАЗРЕШЕНИЯ У ВЛАСТЕЙ РФ НА ВЫКУП ДО 25% СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ У НЕРЕЗИДЕНТОВ С ДИСКОНТОМ НЕ МЕНЕЕ 50% - ИСТОЧНИКИ ИФ
ЛУКОЙЛ НАМЕРЕН ОПЛАТИТЬ АКЦИИ НЕРЕЗИДЕНТОВ С ИНОСТРАННЫХ СЧЕТОВ ГРУППЫ, НЕ ВЫХОДЯ НА ВНУТРЕННИЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК - ИСТОЧНИКИ ИФ
ЛУКОЙЛ хочет выкупить до 25% акций у нерезидентов с дисконтом, оплатив валютой с иностранных счетов группы
https://forms.gle/D4bA4skcJwojy99F6
Читать полностью…
Эта неделя выдалась жаркой. И погода здесь ни при чем.
Все началось с преодоления психологически важных отметок основными валютами – доллар ушел выше 100 руб. а потом и выше 101 руб., евро преодолел 110 руб, а позже и 111 руб.
Решение Банка России повысить ставку на внеочередном собрании на 3,5% имело эффект, но недолгий.
Неформальные договоренности с экспортерами о более активной продаже валюты на рынке сбили накал. Валюты откатились к уровню начала месяца. При этом в понедельник, перед решением о повышении ставки, Московская биржа зафиксировала абсолютный рекорд активности частных инвесторов.
Рынок акций, который рос вслед за долларом, был волатилен и в итоге показал снижение с максимумов понедельника почти на 4,5%. Рынок облигаций сначала относительно активно отреагировал на новость о новой ставке, но увеличение доходностей составило весьма скромное значение по сравнению с увеличением ключевой ставки – 0,5-1%. Позже рынок успокоился и доходности снизились на несколько десятых процентов.
Российская экономика во втором квартале выросла на 4,9% в годовом выражении сообщил Росстат. Новость хорошая, но все мы знаем, что этот рост в основном не за счет производства, которое обеспечивает потребности населения.
Годовая инфляция в России в июле выросла до 4,3%.
Оптовые цены на бензин и дизельное топливо на бирже ставят очередные рекорды. Для снижения цен на внутреннем рынке рассматривается вопрос лицензирования экспортеров нефтепродуктов.
Средняя цена российской нефти Urals поднялась выше $70 при «потолке» в $60. Теперь она примерно соответствует цене, заложенной в российский бюджет.
Hindenburg Research, известная своими атаками на бизнес и игрой на понижение, выбрала в качестве своей жертвы Freedom Holdings. Компания считает обвинения необоснованными, а причиной атаки – обида экс-сотрудника.
Илон Маск и Марк Цукерберг так и не могут договориться о проведении боя.
Кто-нибудь помнит прогнозы по курсу доллара, которые звучали полгода назад?
На графике собраны изменения консенсус прогнозозов на 1 мес., 3 мес., 6 мес. и 1 год с 18 февраля этого года. Как видно из графика, аналитики умеют подстраиваться под складывающиеся условия. Сегодня они прогнозируют курс доллара в течении года в диапазоне 88-92 руб.
Как облигации отреагировали на внезапное повышение ставки.
15 августа Совет директоров Банка России на внеплановом заседании поднял ключевую ставку на 350 б.п., до 12%. Посмотрим, как на это событие отреагировал рынок облигаций.
Как видим, индекс доходности Cbonds-CBI BBB/ruAA-, который включает корпоративные бумаги с умеренным риском, показал динамику гораздо скромнее, чем рост ставки ЦБ. С 10 августа на пике рост составил 0,6%, после чего доходности перешли к снижению.
Вообще, наиболее остро на решение регулятора отреагировали ОФЗ на близком конце. В итоге кривая стала практически прямой. Начиная с двухлетних бумаг доходность ОФЗ разной длины колебалась чуть выше 11%. Так же острее рынка отреагировали ВДО, которые, по общему мнению участников рынка, были перекуплены.
Сегодня качественные корпоративные бумаги с рейтингом AAA/AA+ дают доходность 10-11,5%, с рейтингом AA/AA- 11-12,5%. Спред между ОФЗ и качественными корпоративными бумагами ушел в отрицательную зону.
16 августа прошло внеочередное собрание акционеров компании «Глобалтранс» по вопросу редомициляции. Акционеры ее утвердили.
Сейчас компания зарегистрирована на Кипре. Переезд планируется в Абу-Даби, в свободную экономическую зону ADGM.
Редомициляция – актуальный вопрос практически для всех компаний, основной бизнес которых связан с РФ, но имеющих регистрацию в «недружественных» странах.
Большинство рассматривают специальные административные районы в России – о. Русский на Дальнем Востоке и о. Октябрьский в Калининградской области. Но есть и такие, кто не спешит возвращаться в родные пенаты.
Polymetal выбрал Казахстан. «Глобалтранс» - Объединенные Арабские Эмираты.
По заявлениям компании, в случае успешного завершения процесса, редомициляция позволит разблокировать возможность осуществлять определенные внутригрупповые транзакции, включая перечисление дивидендов в холдинговую компанию, которые на данный момент разрешены лишь в крайне ограниченных объемах. Тем не менее, в силу различных существующих ограничений редомициляция как таковая не означает безусловного возобновления дивидендных выплат в пользу акционеров Компании.
Вероятную продолжительность процесса редомициляции сложно прогнозировать, однако компания ожидает, что он займет около шести месяцев.
На уровне компании и ее дочерних обществ предполагается увеличение налога на перечисление дивидендов от операционных дочерних обществ в холдинговую компанию с 5% до 15%.
Компания намерена сохранить листинг на LSE и MOEX.
На фоне собрания акционеров расписки GLTR были одними из немногих, которые торговались в этот день в положительной зоне.
2️⃣- Прирост торговых площадей происходит в большей степени за счет расширения сети жесткого дискаунтера «Чижик». За 6 мес. их общая площадь увеличилась более чем в 1,5 раза, при этом площадь «Перекрестков» сократилась на 1,7%.
-Чистая прибыль выросла относительно того же периода прошлого года на 23% до 36 млрд.руб., в основном за счет сокращения затрат по налогу на прибыль.
X5 Retail Group продолжает экспансию в регионы. Это первая федеральная сеть, которая вышла на Дальний Восток. Компания закрыла сделку по покупке сети супермаркетов «Виктория» и консолидировала ранее купленные сети «Красный Яр» и «Слата».
Риски.
- Компания уже настолько крупная, что ее размер может выступить ограничением для дальнейшего динамичного развития. В некоторых локациях она уже достигла доли рынка, увеличение которой невозможно законодательно.
- Головная компания имеет зарубежную регистрацию, на Мосбирже торгуются депозитарные расписки. В связи с этим компания не платит дивиденды.
Плюсы
- Компания работает в защитном секторе и является бенефициаром роста инфляции.
- Несмотря на свой размер, компания показывает впечатляющий рост бизнеса.
Ожидаемая прибыль по итогам 2023 года – 58-65 млрд.руб., а 2024 года уже 68-75 млрд.руб. Таким образом E/P 2024 может составить до 12,8%. Учитывая динамику роста, компания выглядит справедливо оцененной. Однако нужно учитывать риски депозитарных расписок.
Вечер понедельника на финансовых рынках оказался не томным.
В ответ на новые рекорды доллара и евро, а также взятия психологически важной отметки долларом в 100 рублей было объявлено о внеочередном заседании Совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки.
Месяца не прошло, как впервые после рекордной паузы регулятор перешел к ужесточению политики. После анонса заседания на рынке началась паника. К падению перешли и акции, и облигации.
Валюта, кстати, тоже остепенилась.
Доллар вернулся в приличные в новой реальности рамки – ниже 100 руб.
Вопрос был один – на сколько будет повышена ставка. Многие участники рынка сходились во мнении, что повышение будет в пределах 150 базисных пунктов, то есть до 10%. Другие ожидали радикальных мер, подобных тем, что предпринимались в феврале прошлого года. Напомню, тогда ставка была повышена сразу до 20% с 9,5%.
В итоге ЦБ выбрал достаточно нейтральную позицию. Радикальные меры в нынешней ситуации излишне, а менее резкое повышение могло быть не замечено рынком.
Следующее плановое заседание пройдет 15 сентября. До этой даты у регулятора будет время оценить эффект от сегодняшнего шага. Вполне вероятно, что нас ждет дальнейшее ужесточение политики, пусть и не такое резкое. На 7 августа инфляция составляла 4,4% в годовом выражении и превосходила целевой уровень.
Думается, в ближайшее время она продолжит свой рост.
Инфляция стала ускоряться. По итогам июля она превысила целевое значение ЦБ в 4%, составив 4,3% в годовом выражении.
Здесь можно вспомнить, что в прошлом году в этот период мы наблюдали дефляцию. И возможен эффект низкой базы. Но значение месячной инфляции в июле говорит нам, что не только в базе дело. За месяц цены выросли на 0,63%. Это на 70% больше, чем в июне.
Посмотрим недельные значения. За неделю с 25 по 31 июля потребительская инфляция в России составила 0,13% н/н после 0,23% неделей ранее, а вот с 1 по 7 августа уже 0,01% н/н. Здесь есть фактор сезонности: дефляция плодовоовощной продукции и авиабилетов.
Росстат учитывает стоимость брони билетов на месяц вперед, что соответствует окончанию периода отпусков и началу учебного года. Но также замедляется рост и на товары с импортной компонентой – девальвация рубля вошла в их стоимость ранее. С другой сторны, ожидается рост стоимости автомобилей в связи с вводом новых тарифов на утилизационный сбор, которые были введены с 1 августа.
До конца года инфляция может ускориться и преодолеть отметку в 7%. Регулятор, вероятнее всего, продолжит ужесточать свою политику.
Эфир 3.0 с Сергеем Сенюшкиным - автором канала Кенругу Капитал /channel/australianstocks
Рынок меди и лития
⚡️ Всем добрый день!
Напоминаю, что уже 21.08 стартует мой курс по инвестированию в облигации. Занятия проходят онлайн, обычно в 20:00 по Мск. Если вдруг не успеваете-всегда можете просмотреть в записи в любое удобное время. Промокод на скидку 3000 руб. Действует до конца этой недели.
Оставить заявку можно тут: https://forms.gle/D4bA4skcJwojy99F6
Полная информация о курсе тут: https://vanin-invest.ru/kursy/kurs-investirovanie-v-obligacii/
1️⃣«Эталон» (MOEX: ETLN).
Отрасль: строительство и девелопмент.
Выручка за 2022 год: 80,5 млрд.руб.
Прибыль за 2022 год: 3 млрд.руб.
Капитализация: 25,3 млрд.руб.
Группа «Эталон» опубликовала операционные показатели за 1 полугодие 2023 г. В этой отрасли выручка учитывается по мере возведения объектов. Поэтому операционные показатели даже более показательны, как идет бизнес у компании в данный момент.
- Продажи год к году увеличились на 28% до 184,3 тыс. кв. м в натуральном выражении и на 16% до 34,0 млрд рублей в денежном выражении.
- Денежные поступления составили 28,2 млрд рублей (-14% год к году).
-В связи с увеличением доли региональных проектов в портфеле продаж средняя цена квадратного метра снизилась на 10% по сравнению с 1 полугодием 2022 года и составила 184,5 тыс. рублей
- По словам финансового директора Группы, соотношение чистого корпоративного долга и EBITDA до распределения стоимости приобретения активов на конец июня 2023 года снизилось до 0,8х по сравнению с 1,0х в апреле.
Компания показала существенный рост за счет эффекта низкой базы прошлого года и выхода в регионы. На конец первого полугодия доля региональных проектов составляет 33%. Если раньше компания фокусировалась на Москве, Московской области и Санкт-Петербурге, то сегодня к этим рынкам добавились Омск, Екатеринбург, Тюмень, Казань и Новосибирская область.
Осенний дивидендный сезон уже близок. Он, конечно, совсем не сопоставим с тем, что происходит в начале лета, когда большинство компаний выплачивают дивиденды за прошедший год.
Но все же, некоторые компании могут порадовать своих инвесторов существенным возвратом их инвестиций.
Дивиденды остаются одним из главных катализаторов российского фондового рынка. Дело не только в том, что инвесторы активно вкладывают свои средства в бумаги эмитентов, которые платят дивиденды. Львиная доля выплат возвращается на рынок в виде реинвестирования.
Из самых известных имен, по которым известен размер дивидендов (пусть и пока не утверждены акционерами) следующие:
- Инарктика. По итогам 2 кв.23г. можно рассчитывать на 16 руб. на акцию, или около 2%.
- Белуга (теперь уже НоваБев Групп). За первое полугодие инвесторы могут получить 320 руб. на акцию. Доходность в таком случае составит 5,7%.
- Черкизово. Полугодовая выплата ожидается в размере 118,43 руб. Доходность 2,9%.
- Банк Санкт-Петербург. На обычку ожидается выплата 19,08 руб (6,7%), на преф 22 коп. (0,3%). Это полугодовая выплата.
- Татнефть. Планируется, что владельцы обычных и привилегированных акций получат по 27,54 руб. на одну ценную бумагу. Доходность составит 4,7-4,8% в зависимости от типа акции.
Кроме того, завтра, 25 августа, Совет директоров Новатэка решит по дивидендам за 1 полугодие 2023г., а 26 августа пройдет заочное голосование Наблюдательного совета Алросы по вопросу дивидендов за 1п2023г.
Новый ролик на моем Ютуб с обзором АЛРОСА.
Приятного просмотра!
https://youtu.be/Zz02EVqqURk
Вчера министр финансов А. Силуанов на заседании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам сообщил, что Правительство и Банк России подготовили проект указа о разблокировании части иностранных активов для обмена на российские.
Речь идет прежде всего об активах частных российских инвесторов, которые заблокированы на счетах российских депозитариев в иностранных депозитариях. Процедура будет добровольной для обоих сторон – иностранной и российской. Разблокировка будет происходить за счет средств иностранных инвесторов, которые в настоящий момент находятся в РФ на счетах типа «С».
Ясности пока нет, как это все будет происходить и какие действия требуются от российского инвестора. Подробности появятся после публикации указа Президента. Ясно, что на первом этапе будет происходить обкатка процесса обмена, так как пока речь идет об активах на сумму 100 млрд.руб. По разным оценкам, всего за рубежом у россиян заблокированы активы на сумму от 1,5 трлн руб до 5 трлн.руб.
RUONIA.
Ставка RUONIA - – Ruble OverNight Index Average – индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов (депозитов), которая отражает оценку стоимости необеспеченного рублевого заимствования на условиях «overnight» стандартным заемщиком из числа российских банков с минимальным кредитным риском. Для розничного инвестора она в большей степени может быть интересна как переменная в облигациях с плавающим купоном – в так называемых флоатерах. На фоне роста ключевой ставки такие бумаги вызывают все больший интерес.
Размер купона у флоатеров может привязываться не только к RUONIA. Может и к значению ключевой ставки, и к инфляции. Но наиболее распространенный вариант все же RUONIA. На графике видно, как менялось значение RUONIA за последний, достаточно волатильный период. RUONIA исторически чуть ниже ключевой ставки, но достаточно точно следует в след за ней. Зеленая линия – это ставка, синие столбцы – объем.
Флоатер – не самый простой инструмент и нужно внимательно относиться к его выбору. Основной момент – как устанавливается купон. Значение RUONIA может браться на конкретную дату или как среднее значение за период. При длинном купонном периоде инвестор может просто не попасть на момент высокой ставки. Возможен и достаточно длительный временной лаг установки купона относительно отчетного периода. И в целом флоатер – это инструмент для сохранения капитала, а не для заработка.
В то время, пока Tesla снижает цены на китайском рынке на свои электромобили для того, чтобы выдерживать конкуренцию с местными производителями, сами китайцы наращивают производство и экспорт автомобилей на электротяге. По информации китайской таможни, за январь-июль текущего года экспорт легковых электромобилей в страны БРИКС вырос на 601,3%, а литиевых аккумуляторов на 129,5%. Экспорт изделий машиностроения и электроники за этот период в страны БРИКС составил почти $104 млрд.
Экспорт привычных для нас китайских товаров, таких как одежда, сумки и обувь тоже растет, но чуть более скромными темпами – в пределах 28-42%. Похоже, что Китай постепенно переориентируется на более технологичные товары.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с октября, а доходность 30-летних облигаций достигла 12-летних максимумов в четверг, поскольку сильные экономические данные повысили ожидания инвесторов относительно того, что Федеральная резервная система будет удерживать процентные ставки на более высоком уровне дольше.
Читать полностью…
🔖 Прибыль HeadHunter бьет рекорды
HeadHunter фантастически отчитался о финансовых и операционных показателях за второй квартал 2023 года.
Ключевые операционные показатели
▪️ Количество ключевых платных аккаунтов крупного бизнеса увеличилось на 16%. Это произошло за счет роста активности по найму и повторному привлечению клиентов, а также за счет изменения в политике ценообразования, которое вступило в силу с января 2023 года.
▪️ Количество платных аккаунтов малого и среднего бизнеса увеличилось на 30%. В основном это объясняется эффектом низкой базы прошлого года.
Ключевые финансовые показатели
▪️ Выручка за три месяца, которые закончились 30 июня 2023 года, увеличилась на 78%, до 7 млрд рублей, в основном за счет высокого спроса на кандидатов, что привело к увеличению числа платежеспособных клиентов и трат на привлечение.
▪️ Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 146,4%, а скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась на 16,3 процентных пункта — с 42,4 до 58,7% — по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном за счет увеличения выручки.
▪️ Чистая прибыль по итогам третьего квартала составила 3 млрд рублей по сравнению с чистым убытком в размере 321 млн рублей во втором квартале 2022 года.
▪️ В связи с тем, что у HeadHunter отсутствует возможность выплачивать дивиденды российским акционерам, на балансе скопилось 14 млрд наличных, или около 50% всех активов компании. Вдобавок с начала 2023 года компания погасила около 2 млрд рублей заемных средств.
▪️ Соотношение чистого долга к показателю EBITDA — отрицательное.
💬 Наше мнение
При текущей цене акции в районе 2840 рублей HeadHunter заработал чуть больше 58 рублей на акцию, а квартальная доходность акционеров составила более 2%. После вышедшей отчетности мы скорректировали наши прогнозы по доходам компании и ждем 10–11 млрд прибыли, или 200–215 рублей на акцию, что составляет от 7 до 7,6% на акцию по итогам 2023 года.
Несмотря на более высокий рост ключевых платных аккаунтов в 2023 году и потенциальный темп роста бизнеса, на наш взгляд, акции HeadHunter обладают умеренным потенциалом роста, но пока не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $HHRU
Ужесточения валютного контроля пока не планируется.
Стремительная девальвация рубля заставила ЦБ во внеочередном порядке повысить ключевую ставку сразу на 3,5% - до 12%. Но это действие имело слабый и краткосрочный эффект. Следующим шагом могло стать ужесточение валютного контроля и обязательство экспортеров продавать валютную выручку на внутреннем рынке. Подобное решение принималось весной прошлого года. Однако в этот раз решили не устанавливать нормативы продажи экспортерами валютной выручки и вводить ограничения на движение капитала. Кабмину удалось в неформальном порядке договориться с экспортерами об увеличении продажи валютной выручки.
Сегодня в 20:00 эфир на тему Цифровой рубль - что это? Чем полезен? Какие последствия?
Гость - Алексей Таболин, финансовый аналитик, инвестор, автор тг-канала (/channel/ZaInvesT)
:)
1️⃣X5 Retail Group (MOEX: FIVE).
Отрасль: ритейл.
Выручка за 2022 год: 2 605 млрд.руб.
Прибыль за 2022 год: 45,2 млрд.руб.
Капитализация: 585 млрд.руб.
X5 Retail Group, управляющая торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик» опубликовала промежуточный финансовый отчет за второй квартал и первое полугодие 2023 г. по МСФО.
- Выручка год к году увеличились на 17,3% до 1468,4 млрд.руб.Рост выручки связан как с ростом торговых площадей, так и с ростом LFL продаж (сопоставимых продаж). Также на 83,7% год к году выросли продажи цифровых бизнесов.
-EBITDA выросла всего на 1,8% - до 162,6 млрд.руб. Падение рентабельности EBITDA связано в основном с ростом расходов на персонал, аренду, коммунальных расходов и расходов на услуги третьих сторон как процент от выручки.
- Во 2 кв. 2023 г. рост LFL продаж, составил 7,8% г-к-г за счет роста LFL продаж «Пятерочки» и «Перекрестка» на 8,5% и 4,6% соответственно. Рост LFL трафика стал основным драйвером роста LFL продаж во 2 кв. 2023 г., при этом рост среднего чека был положительным на уровне 1,1% г-к-г.
«ОГК-2» (MOEX: OGKB).
Отрасль: энергетика.
Выручка за 2021 год: 141,5 млрд.руб.
Прибыль за 2021 год: 4,4 млрд.руб.
Капитализация: 75 млрд.руб.
«ОГК-2» опубликовала финансовые показатели за 1 полугодие 2023 г. по МСФО. За полный 2022 год финансовые показатели остаются недоступными, однако мы можем сравнивать результаты с аналогичным периодом прошлого года
- Выручка выросла на 14,5% относительно первого полугодия прошлого года и достигла 78,6 млрд.руб.
- Операционная прибыль показала рост на 4,47% и составила 16,6 млрд.руб.
-Чистая прибыль снизилась на 0,6%.
- У компании практически вдвое снизился долг – с 31,5 млрд.руб. до 15,5 млрд.руб. Существенно снизились процентные расходы, но еще больше сократились процентные доходы от выданных займов. Это и стало основной причиной сокращения чистой прибыли.
Риски.
- В конце 2024 года ожидается окончание действия ДПМ (программа договоров о предоставлении мощности). Это будет способствовать резкому снижению всех финансовых показателей.
- Присутствуют регуляторные риски - изменение правил и цен на рынке электроэнергии и мощности.
Плюсы
- Основной пик капзатрат пройден.
- Достаточно высокая дивидендная доходность.
Ожидаемая прибыль по итогам 2023 года – 20-24 млрд.руб. Таким образом E/P может составить до 32%. Однако, вероятно, в дальнейшем производственные результаты будут стагнировать, а затраты расти. Таким образом, уже в 2024 году чистая прибыль может показать снижение на 10%, а в последующие годы снизиться уже до 15 млрд руб из-за окончания действия ДПМ. С учетом того, что компания направляет на дивиденды 50% чистой прибыли, то потенциальная дивидендная доходность в 25 году может составить +-10% годовых, что на мой взгляд, не привлекательно.
Группа компаний «MD Medical» (ГК «MD Medical», «Группа» или «Компания»; МОЕХ: MDMG), один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, объявляет о том, что на заседании 09 августа 2023 года Совет директоров Компании принял решение о созыве внеочередного Общего собрания акционеров, которое пройдет 31 августа 2023 года по вопросу редомициляции http://www.mcclinics.ru/media/news/announcement-of-EGM-2023.html/
Читать полностью…
2️⃣Риски.
- Строительная отрасль одна из первых реагирует на негативные явления в экономике.
- «Эталон» - существенно менее крупная компания, чем такие лидеры как «Самолет» и ПИК. По объему текущего строительства он находится на 13 месте, в 6 раз уступая лидеру – ПИКу.
Плюсы
- 48% акционерного капитала принадлежит АФК «Система». В июле компания «Эталон» принял решение прекратить листинг на Лондонской бирже и получила первичный листинг на Московской бирже. Многие инвесторы считают, что это шаги к редомициляции с Кипра в РФ. В случае реализации этого сценария, акционеры могут рассчитывать на щедрые дивиденды.
- Доля ипотеки в сделках «Эталона» около 50%. Это существенно меньше, чем у других игроков. Потенциальная отмена льготных государственных программ может меньше сказаться на результатах компании.
Ожидаемая прибыль по итогам 2023 года – 4,5-5 млрд.руб. Таким образом E/P может составить до 20%. Редомициляция может существенно переоценить компанию, однако надо помнить про рост ставок со стороны Цб РФ - это очень опасный встречный ветер и большой риск для отрасли.
Добрый день, сегодня в 20-00 эфир 3.0 с Сергеем Сенюшкиным - автором канала Кенругу Капитал /channel/australianstocks
Обсуждаем рынок меди и лития