2176
Работаем с крупным частным капиталом ▪️Контакты: https://taplink.cc/wealth_iq_solutions ▪️Адрес в Москве: Бизнес-центр «Романов двор», Романов пер., д. 4, строение 2 ▪️Дисклеймер: https://t.me/wealth_iqs/138
💥Краш-тест: что будет, если отбирать в портфель самые быстрорастущие акции S&P 500?
💬Кирилл Терещенко, руководитель направления по развитию инвестиционных продуктов
В прошлый раз мы уже тестировали такую стратегию и смотрели, как она себя вела в разные периоды, в том числе во времена глобальных кризисов. Теперь попробуем взять эту же стратегию, этот же индекс, но поиграть с настройками.
Начнем с базовых настроек, которые использовали до этого:
▪️Выборка: S&P 500
▪️Периоды для расчета динамики бумаг: 252, 126, 90, 30 торговых дней
▪️Барьер для отбора бумаг: топ-5% самых быстрорастущих
▪️Ребалансировка: раз в квартал
С такими параметрами доходность стратегии c начала 2014 по 1 июля текущего года составила 401%. Максимальная просадка достигала -14,5%, IR относительно S&P 500 — 0,94.
Дальше мы экспериментировали с периодами (брали 252 торговых дня, 126, 90 и 30), барьерами для отбора бумаг (топ-10%, 15%, 20%) и ребалансировкой (еженедельно и ежеквартально).
Вот к каким выводам мы пришли:
🔘Периоды: самыми сбалансированными оказались 90- и 126-дневные.
🔘Барьеры для отбора бумаг: когда берем топ-20%, а не топ-5%, показатели стратегии заметно ухудшаются, и тут в целом все логично.
🔘Ребалансировка: здесь чувствительность оказалась особенно высокой; когда мы ребалансируем портфель раз в неделю, а не раз в квартал, доходность резко повышается. Но есть нюанс: чем чаще пересматривается портфель, тем выше требования к исполнению и издержкам. Если нет инфраструктуры, чтобы делать ребалансировку аккуратно, можно легко потерять преимущество.
Комбинация лучших параметров
126 дней, топ-5% бумаг, ребалансировка раз в неделю — результат остался сильным, но уже не экстремальным (IR = 1,59). Это говорит о том, что важна не только каждая настройка по отдельности, но и их взаимодействие.
Напомним, что этим летом мы запустили моментум-стратегию на индекс Мосбиржи. Подключиться можно по ссылке.
#краштест
🏦@wealth_iqs
↗️ Дневник стратегии. Неделя снижения ставки
💬 Кирилл Терещенко, руководитель направления по развитию инвестиционных продуктов
На прошлой неделе индекс Мосбиржи немного скорректировался: минус 0,4%. Снижение ключевой ставки сразу на 200 б. п. не стало неожиданностью: рынок заложил это решение в цены заранее. Поэтому реакция была скорее технической — фиксация и небольшая переоценка риска.
Портфель просел чуть сильнее рынка, на 1,2%, но уже в понедельник стал отыгрывать: плюс 0,5% в моменте.
Что поменяли в портфеле?
В понедельник на открытии основной сессии мы сделали плановую ребалансировку. Добавили немного в CBOM, RTKM и VKCO. По MDMG, наоборот, частично зафиксировали прибыль.
Что дальше?
Смотрим на рынок умеренно оптимистично. Смягчающаяся денежно-кредитная политика — это плюс для акций. В ближайшие пару недель в рынок может вернуться часть средств, полученных инвесторами через дивиденды, что может придать дополнительный импульс.
#advisory
🏦 @wealth_iqs
🗓 Доброе утро! На этой неделе — заседание ФРС, корпоративная отчетность в России и США, данные по рынку труда в РФ
🇷🇺Россия: корпоративная отчетность и данные Росстата
Росстат на неделе опубликует данные по розничным продажам и уровню безработицы за июнь, а также по темпам роста реальных зарплат за май. Кроме того, выйдут данные по инфляции за неделю с окончанием 28 июля.
Сезон корпоративной отчетности входит в активную фазу, и свои результаты за второй квартал и за шесть месяцев 2025 года опубликуют «Сбер», «Яндекс», «НОВАТЭК», ВТБ, Positive Technologies и другие.
🇺🇸США: заседание ФРС и сезон отчетности
В среду ФРС США представит свое решение по процентной ставке. Ожидается, что она останется без изменений. В четверг будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление за июнь. За этим показателем внимательно следит ФРС.
На этой неделе отчитаются много компаний, среди которых: Microsoft, Meta*, Apple, Amazon, Mastercard, Exxon Mobil, Chevron, Visa, Procter & Gamble, UnitedHealth, Boeing и PayPal.
🇪🇺Еврозона: инфляция
На повестке — предварительные данные по инфляции за июль.
*Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ.
#НеделяНачинается
🏦 @wealth_iqs
🗓Итоги недели: Банк России понизил ставку, а ЕЦБ сохранил, рынок акций РФ в небольшом минусе
1️⃣ Индекс Мосбиржи снижается, ОФЗ растут
По итогам недели индекс Мосбиржи в минусе на 0,3%. Хотя Банк России снизил ставку сразу на 200 б. п., что должно быть позитивно для рынков акций и облигаций, во многом снижение было отыграно заранее. При этом давление на рынок акций оказывает отсутствие значимого прогресса в переговорах между Россией и Украиной.
В то же время индекс ОФЗ RGBI за неделю в плюсе на 0,4% на фоне снижения ключевой ставки.
2️⃣ Банк России вновь снизил ставку
Сегодня регулятор снизил ключевую ставку на 200 б. п. до 18% годовых, что совпало с ожиданиями большинства участников рынка. В то же время сигнал регулятора остался нейтральным. Кроме того, Банк России понизил прогноз по инфляция на декабрь 2025 года — 6-7% годовых (ранее — 7-8%) и средней ключевой ставке за 2025 год — до 18,8-19,6% (ранее — 19,5-21,5%).
3️⃣ ЕЦБ оставил базовую процентную ставку на уровне 2,15%
Европейский центральный банк вчера принял решение оставить базовую процентную ставку на том же уровне — 2,15% годовых. Ставка по маржинальным кредитам и депозитная ставка также были оставлены без изменений на уровне 2,4% и 2% годовых соответственно.
Еврозоне удалось достигнуть инфляции на уровне 2%, что является целевым ориентиром. ЕЦБ решил взять паузу в снижении ставки после восьми снижений подряд на фоне неопределенности в вопросе тарифов между США и ЕС. В своем заявлении ЕЦБ признает: «Деловая среда остается крайне неопределенной, особенно из-за торговых споров».
4️⃣ Новости от Tether, касающиеся обеспечения ее токенов
Tether раскрыла данные по обеспечению своих токенов XAUT: 250 тыс. монет на сумму около 830 млн долларов обеспечены 7,66 тонны физического золота, хранящегося в Швейцарии.
XAUT — токенизированное золото от Tether, эмитент которого также выпускает крупнейший стейблкоин USDT. Согласно отчету, каждый токен XAUT полностью обеспечен золотыми слитками стандарта Good Delivery с возможностью отслеживания через серийные номера.
Компания подчеркивает: весь объем физического золота находится на хранении в надежных сейфах, а данные о его наличии доступны в реальном времени на сайте.
Почему это важно
Токенизированные реальные активы (RWA), включая золото, становятся новым фокусом интереса институционалов и DeFi-платформ.
Tether демонстрирует, что инфраструктура для таких активов уже работает в публичной блокчейн-среде. Если тренд продолжится, токены наподобие XAUT могут занять роль «цифрового safe haven» — защитного актива в эпоху госдолгов и турбулентности фиатных валют.
В долгосрочной перспективе это открывает путь для создания глобального рынка токенизированных сырьевых товаров с прозрачной отчетностью и мгновенными расчетами.
#ИтогиНедели
🏦 @wealth_iqs
❗️ Ключевая ставка ЦБ — 18%.
Как мы с вами и прогнозировали, регулятор понизил ставку на 200 б. п.
#макроэкономика
🏦 @wealth_iqs
🏡 «Доходный дом» — собрали топ объектов коммерческой недвижимости в России, Омане и на Кипре
💬 Анжелика Толмачева, руководитель направления по альтернативным инвестициям, Wealth IQ
Второй выпуск «Доходного дома» (первый можно почитать здесь) мы решили посвятить инвестициям в коммерческую недвижимость. К этому сегменту обычно относят торговую, офисную и складскую недвижимость, а также производственные и гостиничные объекты.
Во многих странах тенденция однозначна: коммерческие объекты в среднем часто дают более высокую доходность, чем жилые, благодаря повышенным арендным ставкам и более длительным срокам аренды. В то же время инвестиции в коммерческую недвижимость часто сопряжены с более высокими рисками и отличаются более высоким чеком.
Семейные офисы вкладывают в недвижимость 11% своего портфеля (в среднем по миру), однако по регионам этот показатель разнится. Так, больше внимания недвижимости уделяют семейные офисы в США, у которых этот актив составляет 18% портфеля, а в Европе доля недвижимости соответствует среднемировой. На наш взгляд, недвижимость достойна занять место в портфеле российского инвестора, а вот о доле следует задуматься с учетом его риск-профиля. Оптимальное сочетание прибыли инвестора и рисков — именно то, за чем к нам обращаются клиенты.
Подборку объектов смотрите в файле 👇
✍ Аутсорс разума: сначала память, потом речь. Что мы отдадим завтра? Заметки Миссис Икс
Не могу вспомнить телефон дочери… Потом понимаю, что даже не знаю его, вот и вспоминать нечего. Не могу вспомнить день рождения подруги... «Возраст?», — подумала я. Да откуда же он взялся?!
Помню математические формулы из программы школы и института, помню домашний номер телефона соседей снизу, когда в 80-х жила с родителями, помню предпосылки последней финансовой модели, которую делала. Значит, я в порядке.
В чем же причина отсутствия в памяти простых вещей: номеров телефонов, дат рождения, адресов? Рассуждая на эту тему, подумала о нашей психике. Ведь она — совокупность процессов, которые обеспечивают восприятие, обработку, хранение и использование информации.
Память — один из процессов, и мы уже передали его на аутсорсинг.
Воображение передаем на аутсорсинг прямо сейчас, все больше и больше с каждым днем.
Речь используем все меньше.
Что касается внимания, то количество минут концентрации на объекте катастрофически уменьшается. Остаются эмоции и чувства.
Эти шесть способностей — фундаментальные компоненты нашей с вами психики, они определяют наше взаимодействие с окружающим миром.
Передавая «сторонней организации» компоненты восприятия мира, не передаем ли мы на аутсорсинг себя?
#Миссис_Икс
🏦 @wealth_iqs
📉 Что будет с ключевой ставкой ЦБ РФ до конца года — прогноз Wealth IQ
На июньском заседании Центробанк наконец снизил ключевую ставку на 100 б. п. до 20% годовых, поскольку у него появилось больше оснований считать, что инфляционное давление продолжит ослабевать. В то же время сигнал регулятора остался нейтральным: дальнейшие решения по ключевой ставке он будет принимать
в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
Чего можно ожидать от Банка России на ближайшем заседании 25 июля и к концу 2025 года — читайте в статье нашего инвестиционного аналитика Александра Алексеевского на «РБК Компании». Ссылка.
#макроэкономика
🏦 @wealth_iqs
«А разве дело не в человеке?» Отвечаю на вопросы к моему посту об инвестиционном консультировании
💬 Ирина Кропивка, старший банкир Wealth IQ
После моего прошлого поста о том, как работает инвестиционное консультирование, мне написали несколько знакомых — коллег по цеху, с кем мы раньше вместе работали в банках и брокерских компаниях. Вопрос они все задали примерно одинаковый: «Ты что, правда считаешь, что вне банков работают исключительно честные профессионалы, а в банках все думают только о продажах?»
🗓Итоги недели: российский рынок растет, инфляция в РФ замедлилась, темпы роста ВВП Китая остаются высокими
1️⃣ Российский рынок растет, несмотря на угрозы Трампа
По итогам недели индекс Мосбиржи растет на 4,6%. В понедельник Дональд Трамп заявил, что введет 100%-ные пошлины для РФ и вторичные санкции в отношении стран, покупающих российскую нефть, если в течение 50 дней не будет заключено мирное соглашение с Украиной.
Тем не менее рынок отреагировал на заявление президента США позитивно. Вероятно, инвесторы опасались введения жестких ограничений в более сжатые сроки. При этом некоторые участники рынка скептически настроены относительно возможности введения серьезных вторичных санкций, поскольку это нанесет вред экономике США.
На долговом рынке также наблюдается рост: в преддверии заседания Банка России 25 июля, на котором, как ожидают аналитики, регулятор снова снизит ключевую ставку, индекс ОФЗ RGBI по итогам недели прибавляет 2,2%.
2️⃣ Инфляция в РФ замедляется, но инфляционные ожидания остаются высокими
Согласно оценке Центробанка, инфляция с исключением сезонности и в пересчете на год (SAAR) в июне замедлилась до 4% с 4,5% мае. Инфляция за неделю с окончанием 14 июля, по данным Росстата, составила 0,02% н/н, вернувшись к низким значениям после роста неделей ранее на 0,79% н/н ввиду индексации тарифов ЖКХ.
В то же время, несмотря на замедление инфляции, инфляционные ожидания населения, по данным ЦБ, в июле остались высокими и составили 13% годовых, не изменившись относительно первого летнего месяца.
3️⃣ Инфляция в США в июне немного ускорилась, но в рамках ожиданий
Потребительские цены (индекс CPI) в США в прошлом месяце увеличились на 2,7% в годовом исчислении. Темпы роста цен по сравнению с 2,4% в мае ускорились. Показатель совпал с консенсус-прогнозом аналитиков, который приводит Trading Economics.
Потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,2% относительно мая и на 2,9% в годовом выражении. Эксперты прогнозировали повышение на 0,3% и 3% соответственно.
Небольшое ускорение инфляции, зафиксированное в базовом индексе потребительских цен за июнь, исключает вероятность снижения ставки в июле и укрепляет осторожный подход ФРС к возобновлению снижения процентной ставки.
На рынке идет активное обсуждение того, что эффект от тарифов начнет проявляться в данных за июль и август, что, вероятно, повысит порог для снижения ставки в сентябре.
4️⃣ Экономика Китая демонстрирует устойчивость в торговой войне с США
Темпы роста ВВП Китая во втором квартале 2025-го составили 5,2% в годовом выражении, что выше прогноза аналитиков, ожидавших 5,1%. Промышленное производство в июне выросло на 6,8% по сравнению с данными прошлого года, что также было выше прогноза аналитиков (5,6%). Тем не менее розничные продажи в июне оказались ниже ожиданий аналитиков – 4,8% год к году против прогнозируемых 5,2%.
Экономика Китая продолжает расти высокими темпами, несмотря на торговое противостояние с США, что позитивно для рынка акций. По итогам недели индекс Hang Seng в плюсе на 2,8%.
5️⃣ В США намечается прогресс в части регулирования стейблкоинов
На этой неделе палата представителей утвердила GENIUS Act — законопроект, который вводит четкие правила регулирования стейблкоинов. Это первый масштабный нормативный акт, направленный на создание институциональной инфраструктуры в криптосекторе, который прошел обе палаты конгресса.
Закон предполагает жесткие требования к резервам эмитентов стейблкоинов, обязательные аудиты, федеральную лицензию и параллельный надзор со стороны отдельных штатов.
Рынок отреагировал быстро: акции криптовалютных компаний Coinbase, Robinhood и Galaxy Digital обновили локальные максимумы.
Почему это важно?
GENIUS Act — не просто регулирование отдельного сегмента. Это прецедент: впервые крипторынок получает понятные рамки на уровне федерального законодательства США. Если процесс продолжится в том же духе, на горизонте года-двух мы можем увидеть формирование зрелого правового поля для цифровых активов в целом.
#ИтогиНедели
💼Как личные фонды и ЗПИФы позволяют сохранить бизнес и капитал — три кейса
💬Татьяна Воронцова, банкир Wealth IQ
Последние полгода я активно сопровождаю клиентов по проектам, связанным со структурированием личных фондов и ЗПИФов. Собственники капитала все чаще выбирают именно эти инструменты, потому что они позволяют создать понятную, управляемую и устойчивую систему активов.
Почему структура «Личный фонд + ЗПИФ» становится все более востребованной?
Опираясь на свой опыт, могу выделить основные причины:
🔘Перед клиентами все чаще стоит задача не просто сохранять, а управлять капиталом по своим правилам.
🔘Наследственные риски становятся все более чувствительными, особенно при сложной семейной структуре.
🔘Возникает необходимость разделить экономические права и права управления.
🔘Появляется все больше запросов на отделение личного капитала от корпоративных активов.
🔘И наконец, собственники не хотят, чтобы контроль за бизнесом в будущем оказался в случайных руках.
Именно связка ЛФ + ЗПИФ дает нужную гибкость, формализованную структуру и юридически надежную основу для таких решений.
Примеры кейсов из моей практики
Кейс №1. Распределение управления между партнерами
«У нас несколько бенефициаров. Мы вместе строили этот бизнес, и для нас принципиально важно, чтобы управление компанией всегда оставалось между нами. Мы не хотим, чтобы в принятии решений участвовали наследники. Они могут получать доход, но не должны вмешиваться в управление. Нам нужна структура, где это зафиксировано и не подлежит пересмотру».
«Я не хочу, чтобы мой сын управлял бизнесом. Это не его путь. Но я хочу, чтобы он был финансово защищен и получал доход от компании, которую я строил всю жизнь».
«Я не хочу, чтобы бизнес рисковал моими личными активами. И наоборот — если в бизнесе что-то пойдет не так, хочу, чтобы мой частный капитал остался под защитой».
🏛 ЦБ уточнил критерии для получения статуса квалинвестора. Правила стали строже
Требования к физическим лицам
🔘Опыт работы в российской или иностранной финансовой организации не менее двух лет, если она признана квалифицированным инвестором, и не менее трех лет, если нет.
🔘Функционал: сделки с финансовыми инструментами, подготовка индивидуальных инвестиционных рекомендаций, управление рисками.
🔘За последние четыре квартала: сделки с ценными бумагами и деривативами не реже десяти раз в квартал и не реже раза в месяц.
🔘Объем сделок: больше 6 млн рублей, но при наличии профильного образования или международных сертификатов — больше 4 млн рублей. Учитываются сделки на организованных торгах или вне их.
🔘Минимальный размер имущества (по состоянию на дату подачи заявки): больше 12 млн рублей до 1 января 2026 года, после — 24 млн рублей. В два раза меньше при наличии профильного образования или сертификатов. Это деньги на счетах (кроме эскроу и номинальных), обезличенные металлические счета, ценные бумаги, доли в инвестиционных фондах, цифровые финансовые активы, подтвержденные выпусками сроком до одного года.
🔘Средний годовой доход за предшествующий год больше 12 млн рублей или в два раза меньше, если есть профильное образование или сертификаты. Нужно подтверждение 2-НДФЛ или декларациями. Не включается доход от продажи недвижимости.
🔘Высшее образование по специальности «финансы и кредит» или аналогичной либо магистратура по программам «Финансы и кредит», «Финансы», «Экономика».
🔘Один из сертификатов: CFA (Chartered Financial Analyst) / FRM (Financial Risk Manager) / CIIA (Certified International Investment Analyst) / CFP (Certified Financial Planner) и аналогичные.
Требования к юридическим лицам
▪️Собственный капитал: ≥200 млн рублей.
▪️Выручка за последний год: ≥2 млрд рублей.
▪️Активы по бухгалтерской отчетности: ≥2 млрд рублей.
▪️Сделки за последние четыре квартала: не менее пяти в квартал, общий объем — больше 50 млн рублей.
Как теперь получить статус
Подать заявку на признание квалифицированным инвестором можно как в электронном виде, так и на бумаге — в обоих случаях документы нужно заверить подписью. Ведется специальный электронный реестр, в который вносятся все признанные «квалы». Сроки рассмотрения заявки напрямую не регламентированы.
Из реестра могут исключить либо по личному заявлению, либо при выявлении нарушений, либо в случае прекращения деятельности юрлица или смерти физлица.
Что изменилось
✔️С 2026 года вдвое вырастут минимальные пороги по доходам и имуществу.
✔️Требования к сделкам стали строже: теперь важны не только суммы, но и регулярность операций.
✔️Образование и международные сертификаты снижают минимальные пороги — это своего рода «льгота» для профессионалов.
✔️Впервые четко перечислены активы, которые засчитываются, — включая цифровые.
🏦 @wealth_iqs
Мем, который нам прислал клиент после сегодняшних новостей. Команда Wealth IQ оценила)
🏦 @wealth_iqs
💰Новый исторический рекорд биткоина
Биткоин превысил отметку в 120 тыс. долларов в основном благодаря оптимизму по поводу регулирования криптовалют в США и растущему институциональному спросу. Инвесторы с энтузиазмом ожидают принятия ряда прокриптовалютных законопроектов в рамках Crypto Week в конгрессе США на этой неделе.
Кроме того, рост усилили мощный приток средств в спотовые биткоин-ETFs и высокая активность в Сети.
Сегодня биткоин уже скорректировался, так как инвесторы фиксировали прибыль после вчерашнего ралли.
#криптовалюта
🏦 @wealth_iqs
📉 Рынок опасается нового глобального обвала акций. Затронет ли он Россию — прокомментировали для РБК
Инвесторы на мировых рынках проживают этот летний сезон с большей осторожностью —опасаются повторения прошлогоднего глобального обвала акций. Будет ли новый кризис на рынке, затронет ли он Россию и как защититься инвесторам — на эти и другие вопросы ответили коллегам из РБК.
Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ:
©️На текущий момент ключевыми рисками для российского рынка акций остаются такие факторы, как крепкий рубль (что негативно для экспортеров), снижение цен на нефть, отсутствие прогресса в урегулировании конфликта на Украине и усиление санкционного давления.
Пока мы ожидаем снижения ключевой ставки до конца 2025 года до уровня 15-16% годовых. Нам кажется, что в таких условиях целесообразно использовать облигации в качестве защитного актива. Флоатеры при снижении ставки отойдут на второй план, в то время как длинные облигации с фиксированным купоном (как корпоративные бумаги, так и ОФЗ) могут быть интересными, поскольку они наиболее чувствительны к снижению ставок в экономике. Перспективно выглядят и среднесрочные корпоративные облигации (с погашением через два-три года) с умеренным кредитным риском©️
📎Полную версию статьи читайте по ссылке.
#акции
🏦 @wealth_iqs
⚡️ Главный аналитик Т-Банка перешел в Wealth IQ
Об этом вчера уже написали Frank Media. Делимся подробностями.
Один из самых заметных аналитиков российского инвестиционного рынка Кирилл Комаров присоединился к нашей команде. В новой роли он займется развитием аналитического направления Wealth IQ, инвестиционными стратегиями и станет соавтором Telegram-канала бренда.
До перехода в Wealth IQ Кирилл более семи лет возглавлял аналитический департамент «Тинькофф Инвестиций» — крупнейшей розничной инвестиционной платформы в России. Под его руководством команда из 15 аналитиков создала уникальный формат инвестиционных обзоров, понятных широкой аудитории, а сам Комаров совмещал роли инвестиционного стратега, портфельного управляющего и медиакомментатора.
Под его управлением флагманская стратегия Т-Банка два года подряд обгоняла бенчмарк более чем на 20%. В 2024 году он был призером премии «Лучший аналитик России» по версии СПбМТСБ и Ассоциации финансовых аналитиков при поддержке EMCR. Обладает статусом CFA (сертификат для финансовых аналитиков международного уровня).
Кирилл Комаров:
«Меня вдохновило то, как команда Wealth IQ переосмысляет работу с капиталом: глубоко, без привязки к банкам и шаблонам. Интересы клиентов здесь на первом месте, а задачи любой сложности могут найти свое решение. Я увидел, что здесь можно развивать осмысленный и долгосрочный подход к работе с капиталом, основанный на доверии и экспертизе».
Исполнительный директор Wealth IQ Вероника Жукова:
«Появление Кирилла в нашей команде — это еще один шаг к тому, чтобы аналитика, которую получают наши клиенты, была не просто глубокой, но и полезной на практике. Такой подход — когда мы максимально понятно объясняем, на что опирались в инвестиционной рекомендации, — помогает клиенту чувствовать контроль над своим капиталом и принимать более взвешенные решения».
📰 Опубликовали в журнале «Сноб» историю нашего исполнительного директора — о клубе импакт-инвесторов и социальном бизнесе
В 2017 году Вероника Жукова, тогда — топ-менеджер Ситибанка, а сегодня — исполнительный директор Wealth IQ, вернулась из Сингапура в Москву с идеей: сделать инвестиции историей не только про доход, но и про социальную миссию. Вместе с друзьями и коллегами она основала клуб «Импактус» — сообщество топ-менеджеров, финансистов и просто частных инвесторов, которые поддерживают проекты с общественной пользой: от деревенского глэмпинга до массажных салонов, где работают незрячие специалисты.
Об этом интервью с Вероникой в журнале «Сноб»:
Как появилась идея создать клуб? Что тебя на это сподвигло?
В студенческие годы на меня сильно повлияла история Мухаммада Юнуса. Он обратил внимание на то, что в бедных деревнях много людей, особенно женщин, которые умеют шить, готовить, делать что-то руками, но не могут получить кредит — банки считают их ненадежными из-за слишком скромного или непостоянного дохода.
Юнус предложил простой, но гениальный ход: объединять по пять-шесть женщин из одного села в группу и выдавать заем не каждой по отдельности, а всей ячейке. За счет доверия внутри группы никто никого не подводил, при этом все друг друга контролировали. Это была не благотворительность, а система, в которой социальный аспект взят за основу финансового механизма. Развитие этой модели принесло Юнусу Нобелевскую премию мира. Именно тогда я впервые заинтересовалась темой социального предпринимательства и инвестирования.
🍿Находки недели: топ-10 лучших российских фильмов XXI века
Сегодня для рубрики #находки попросили кинокритика и автора канала тёмная комната Рената Газизова подготовить для вас подборку российских фильмов, которые вышли в новое время и, по мнению составителя, являются лучшими в своих жанрах.
1. «ДМБ» (2000), режиссер Роман Качанов
Комедия абсурда об армейском быте, поставленная по сценарию Ивана Охлобыстина и сыгранная замечательными актерами. Сразу же после выхода фильм разлетелся на цитаты и прописался в нашем культурном коде благодаря фирменной подаче шуток с каменным лицом (deadpan delivery).
Подробнее о фильме
2. «Брат 2» (2000), режиссер Алексей Балабанов
Продолжение камерного питерского триллера о бывшем солдате, который не может найти себе места в обществе, прогремело на всю страну. Титульный персонаж Данила Багров стал ролевой моделью для миллионов зрителей, а сам «Брат 2» — культурным феноменом.
Подробнее о фильме
3. «Возвращение» (2003), режиссер Андрей Звягинцев
Дебютный фильм одного из главных режиссеров нового отечественного кинематографа покорил своей атмосферой не только российских зрителей, но и мировую аудиторию. История о несчастье в неблагополучной семье, в которую после долгого отсутствия возвращается отец, отозвалась в сердцах многих людей.
Подробнее о фильме
4. «Бумер» (2003), режиссер Петр Буслов
Четверо мрачных, огромных и неразговорчивых парней пускаются в экзистенциальное путешествие на черном внедорожнике, хотя сами они думают, что просто хотят залечь на дно и скрыться от преследователей. Криминальная драма о брутальных мужчинах, которые живут по пацанским понятиям, мгновенно стала современной классикой и породила дюжину подобных историй.
Подробнее о фильме
5. «Ночной дозор» (2004), режиссер Тимур Бекмамбетов
Первый по-настоящему зрелищный российский блокбастер по книге фантаста Сергея Лукьяненко стал событием и доказал, что в стране могут снимать фильмы голливудского масштаба.
Подробнее о фильме
6. «Статский советник» (2005), режиссер Филипп Янковский
После телесериала «Азазель» и фильма «Турецкий гамбит» поклонники детективной серии о приключениях Эраста Фандорина получили новое прочтение образа любимого героя, которого сыграл Олег Меньшиков.
Подробнее о фильме
7. «Стиляги» (2008), режиссер Валерий Тодоровский
Валерий Тодоровский рассказал трогательную историю о том, как рабочий класс в Советском Союзе беззаветно влюблен в рок-н-ролл и западный образ жизни. Это первый масштабный мюзикл нового времени, который дал старт целому жанру в российском кино.
Подробнее о фильме
8. «О чем говорят мужчины» (2010), режиссер Дмитрий Дьяченко
Жизненная комедия «Квартета И» органично совмещает мелодраму об отношениях между мужчинами и женщинами с забавным роуд-муви. Поездка четырех друзей к морю, сопровождаемая откровенными разговорами, представила зрителям новый тип героя — горожанина из состоятельного среднего класса, который скучает по простым радостям.
Подробнее о фильме
9. «Левиафан» (2014), режиссер Андрей Звягинцев
Пронзительная драма о конфликте локальных властей и простого человека оборачивается манифестом о вседозволенности государства и произволе, который творится с одобрения влиятельных персон.
Подробнее о фильме
10. «Казнь» (2021), режиссер Ладо Кватания
Дебютный триллер одного из главных клипмейкеров России, рассказывающий историю расследования и поимки серийного убийцы. Сюжет развивается в нескольких временных линиях и раскрывается в лучших традициях трукрайма, находящегося в тренде.
Подробнее о фильме
Добавляйте список себе в избранное и настраивайтесь на просмотр ♥️
#находки
🏦 @wealth_iqs
⚡Комментарий по сегодняшнему заседанию ЦБ РФ
💬Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ
Сегодня было опорное заседание, поэтому Банк России обновил среднесрочный прогноз. Ключевые изменения:
🔘инфляция в декабре 2025 года — 6-7% годовых (ранее — 7-8%);
🔘ключевая ставка в среднем за 2025 год — 18,8-19,6% (ранее — 19,5-21,5%), за 2026 год — 12-13% (ранее — 13-15%).
Прогноз по темпам роста ВВП за 2025 год остался без изменений — 1-2%.
Исходя из нижней границы прогноза по средней ключевой ставке, на конец года она может составить 14-15%, по верхней границе — остаться на уровне 18%.
Что касается сегодняшнего решения по ставке, то глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что замедление инфляции происходит более выраженно и быстрее ожиданий регулятора, в том числе в устойчивых компонентах. Это стало одним из ключевых факторов снижения ставки.
В то же время сигнал регулятора остался нейтральным, что предполагает как дальнейшее снижение ставки, так и повышение или паузы. Глава регулятора подчеркнула, что дальнейшие решения необходимо принимать осторожно.
Мы по-прежнему ожидаем, что к концу года ключевая ставка останется на уровне 15–16% годовых. Но если инфляция продолжит замедляться, этот прогноз может быть пересмотрен в сторону снижения.
#макроэкономика
🏦 @wealth_iqs
Надели любимые брошки и ждем заседания ЦБ ♥️
Пока весь рынок застыл в ожидании, на сколько же Банк России снизит ключевую ставку (а все прогнозируют, что точно снизит), решили ожидать красиво — с любимыми брошками. Делимся и ставим будильники на 13:30!
🏦 @wealth_iqs
📉 Ставки по рублевым депозитам в преддверии заседания ЦБ
💬Ольга Яхош, банкир
Уже завтра состоится заседание Банка России. Рынок ждет снижения ключевой ставки, а значит, и доходность по вкладам, скорее всего, пойдет вниз.
Мы собрали актуальные ставки в подразделениях private banking крупных банков — с ежемесячной выплатой процентов по вкладам и их начислением в конце срока, без снятия и пополнения.
Если вы думали открыть вклад и зафиксировать ставку на комфортный срок, возможно, сейчас подходящее окно.
Что важно знать
🔘«Сбер» обновил ставки 19.07, Газпромбанк — 21.07, Совкомбанк — еще 11.07. То есть банки уже скорректировали условия в преддверии заседания регулятора.
🔘По большинству вкладов ставка «плавающая» — то есть зависит от ключевой и будет меняться в течение срока.
🔘Многие банки уже закладывают ставку на три года на уровне 7-8%. Это говорит о долгосрочном тренде на снижение ключевой ставки.
#депозиты
🏦 @wealth_iqs
🔐Три года разблокировок. Главные выводы
💬 Ирина Кропивка, старший банкир Wealth IQ
В какой-то момент на этом временном отрезке я поняла, что расширила свои навыки до «эксперта по разблокировке активов», хотя компетенция эта до недавнего времени считалась чисто юридической. Когда в 2022 году заморозили бумаги российских инвесторов и почти все мои клиенты столкнулись с проблемой разблокировки, пришлось уйти в нее с головой.
Первые заявки я собирала уже в августе 2022-го. Тогда не было понятного алгоритма действий, коллеги по цеху пробовали разные пути и варианты, в том числе через суды. Процесс рождался из практики — за счет попыток, ошибок, отказов, новых заявок.
С тех пор прошло три года. Одни клиенты уже получили положительные решения европейского регулятора, другие до сих пор сомневаются, подавать заявку или нет, третьи ее уже отправили и сейчас находятся в режиме ожидания.
Я за этот срок успела поработать с большим количеством кейсов и юристов и могу точно сказать: самое важное — это качество заявки. Оно зависит от того, насколько глубоко банкир понимает, что происходило с клиентским портфелем, как двигались бумаги. А происходило многое: выплаты по 665-му указу, попадание НРД под санкции, корпоративные действия, перемещения между брокерами. Все это важно.
↗️ Дневник стратегии «Wealth-Моментум»: неделя перед заседанием по ставке
💬 Кирилл Терещенко, руководитель направления по развитию инвестиционных продуктов
Прошлая неделя сложилась для российского рынка позитивно: индекс Мосбиржи прибавил +5,4%. Поддержку оказали сразу два фактора — во-первых, реальность оказалась мягче ожиданий относительно новых санкций со стороны США, во-вторых, рынок начал закладывать в котировки снижение ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании 25 июля.
Наша стратегия выглядела сильнее широкого рынка — прирост за неделю составил +5,9%. Среди основных драйверов: VKCO, PIKK и POSI — бумаги, в которых в последние недели росло внутреннее качество импульса.
Результаты ребалансировки
Сегодня утром мы провели плановую ребалансировку портфеля. На этот раз изменения оказались ощутимыми —зафиксировали прибыль в RENI (+6%), PLZL (+5,8%), TRNFP (+1,22%) и ENPG (+1,79%). Вместо них включили в портфель SELG, RTKM, MAGN и SVCB — бумаги, в которых сильный технический профиль сочетается с устойчивой фундаментальной опорой.
Что дальше?
Фокус ближайших дней — заседание ЦБ 25 июля. Наш базовый сценарий — снижение ставки сразу на 200 б. п. Такое решение может стать позитивным сигналом для рынка акций, особенно в контексте потенциала для снижения доходностей ОФЗ до конца года и оживления локального спроса на риск.
Более значимым фактором, однако, будет тональность сопроводительного заявления. Если Банк России даст понять, что цикл смягчения продолжится, интерес к акциям с выраженной внутренней чувствительностью к ставке может усилиться уже на коротком горизонте.
Подключиться к стратегии можно по ссылке. У нас есть еще одна — точно такая же, но с более высокой минимальной суммой и, соответственно, с более низкой комиссией — Ultra-Моментум. Подключиться к ней можно по этой ссылке.
#advisory
🏦 @wealth_iqs
Дисклеймер
🗓 Доброе утро! На этой неделе — ключевая ставка ЦБ РФ, сезон отчетности в США, PMI в еврозоне
🇷🇺Россия: заседание ЦБ, данные по промпроизводству, отчетность металлургов
Главным событием для рынка станет заседание Банка России в пятницу, 25 июля. Ожидаем снижения ключевой ставки на 200 б. п. до 18% годовых.
В среду, 23 июля, Росстат опубликует данные по промышленному производству за июнь, прибылям предприятий за май и инфляции за неделю с окончанием 21 июля.
По корпоративной отчетности: сегодня операционные и финансовые результаты за второй квартал опубликует «Северсталь»; «Норникель» подведет итоги производственной деятельности за первое полугодие. В среду выйдут операционные результаты «РусГидро» за первое полугодие, а в пятницу — «Русагро» за второй квартал.
🇺🇸США: сезон отчетности, выступление Пауэлла, данные по PMI
На неделе состоится выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла, выйдут предварительные данные по композитному индексу деловой активности (PMI).
В течение недели отчитаются более ста компаний из индекса S&P 500, включая Alphabet, Coca-Cola, IBM, Tesla и другие.
🇪🇺Еврозона: заседание ЕЦБ и PMI
На повестке — заседание ЕЦБ, на котором будет объявлено решение по ставке. Кроме того, будут опубликованы предварительные данные по композитному индексу деловой активности (PMI).
#НеделяНачинается
🏦 @wealth_iqs
💬 Комментарий по ситуации с Interactive Brokers
Недавняя новость о штрафе в 11,8 млн долларов, наложенном на Interactive Brokers американским минфином, действительно может вызывать вопросы у наших клиентов со счетами в брокерской компании.
Однако важно понимать несколько ключевых моментов
🔘Речь идет не о запрете работы с российскими клиентами, а о случаях нарушения конкретных санкционных режимов, прежде всего связанных с санкционными банками, а также рядом стран и лиц под блокирующими мерами.
🔘Нарушения касались в основном недостатков комплаенс-процедур, IP-фильтрации и взаимодействия с третьими сторонами. Сами по себе российские счета, не подпадающие под ограничения, в центре расследования не фигурируют.
🔘Факт вынесенного штрафа скорее говорит о завершении проверки. Кажется, что, если бы OFAC планировало ужесточить требования к категории российских клиентов в целом, признаки этого появились бы раньше. Пока мы их не наблюдаем, но будем следить за новостями.
Если у вас есть вопросы по своей ситуации или вы хотите обсудить альтернативы, пожалуйста, напишите вашему банкиру в Wealth IQ.
#новости #США
🏦 @wealth_iqs
Дисклеймер
💡Инвестиционные возможности — II квартал 2025 года. Как российский рынок пережил первое полугодие
💬Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик
В начале года мы выпустили обзор ключевых инвестиционных идей на 2025 год. Многие наши предположения и прогнозы уже подтвердились, при этом прогноз на оставшийся год пора корректировать с учетом изменений во втором квартале: инфляция в России замедляется быстрее ожиданий, ключевая ставка пошла вниз, а рубль неожиданно укрепился. На этом фоне мы обновили ожидания по индексу Мосбиржи, переосмыслили приоритеты в облигационном портфеле и выделили наиболее интересные в текущих реалиях акции.
В каждом разделе обзора вы найдете наш взгляд на события второго квартала и тактические идеи.
В первом квартале мы сфокусировались на подведении промежуточных итогов по международному рынку. В этот раз — по российскому.
Надеемся, обзор поможет сориентироваться в переменчивом инвестиционном климате и принимать решения с большей уверенностью. Приятного чтения!
NB: Наши клиенты с подпиской Family Office получили расширенную версию обзора с подборкой дивидендных акций, на которые, по нашему мнению, стоит обратить внимание. Если вы не получили обзор на почту, пожалуйста, обратитесь к своему персональному банкиру.
#advisory
🏦@wealth_iqs
🏛 Заседание Банка России уже на следующей неделе. Ждем снижения: вопрос — на сколько?
💬Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ
Наш прогноз по ключевой ставке — снижение на 200 б. п. до 18% годовых.
Инфляционная картина складывается позитивная. Согласно оценке регулятора, инфляция с исключением сезонности и в пересчете на год (SAAR) в июне замедлилась до 4%. Для сравнения: в мае было 4,5%, в апреле — 6,2%.
С учетом замедления инфляции реальная ключевая ставка находится на слишком высоком уровне, поэтому мы ожидаем, что Центробанк пойдет на более значительное, чем на предыдущем заседании, снижение.
⁉️ Как может отреагировать рынок?
Если наш сценарий со снижением ставки сразу на 200 б. п. реализуется, то на рынке акций мы ожидаем умеренной позитивной реакции.
В то же время облигационный рынок может отреагировать более сдержанно с учетом заметного снижения доходностей за последние недели. С момента предыдущего заседания доходность длинных ОФЗ снизилась на 90-120 б. п. и сейчас находится на уровне около 14,3-14,6% годовых.
#макроэкономика
🏦 @wealth_iqs
✍ Личные фонды. Заметки Миссис Икс
Сегодня много обсуждают личные фонды, и их количество растет невероятными темпами: в конце 2022 года в России их было всего четыре, за 2023 год прибавилось 13, а сегодня уже более 260, и почти половина зарегистрирована в 2025 году.
Цели создания понятны: люди ищут способы передачи капитала, сохранения активов и иного имущества, разумного управления. Личный фонд хорошо подходит под решение этих задач.
Процедура создания тоже в целом уже отработана и понятна. Но что же дальше, после создания?
Для жизни и управления фондом нужны: корпоративный секретарь, единоличный исполнительный орган, попечительский совет, инвестиционный/финансовый советник. Для полноценной модернизации инструментов передачи и управления капиталом развитие этих институтов не менее значимо, чем создание собственно структуры владения.
Сформированной практики в России пока не существует, и, хотим мы того или нет, на ошибках будет учиться уже следующее поколение.
А нам с вами надо создавать и придумывать эти самые институты управления, моделировать разные сценарии и пытаться предугадать будущее.
Ведь личный фонд — это не copy-paste с иностранных структур типа трастов, как думают многие.
В свойственной русским людям манере мы решили организовать нечто принципиально новое. Мы умеем придумывать правильные структуры, мы отличные изобретатели, вот только лампочку создал Яблочков, а General Electric была зарегистрирована совсем не у нас.
Ровно эту аналогию я провожу и в отношении личных фондов. Но я верю, что в этот раз мы не только изобретем, но и поставим практику на промышленные рельсы. Для этого у нас точно все есть!
#Миссис_Икс
🏦 @wealth_iqs
👨💼 Трамп поставил России ультиматум. Рынок в РФ растет. Что происходит?
Сегодня Дональд Трамп сообщил, что США введут в отношении России пошлины в размере 100%, если в течение 50 дней не будет заключено мирное соглашение с Украиной. Также будут введены вторичные санкции на страны, которые покупают российскую нефть.
Российский рынок реагирует ростом на 2,7%. Почему?
Вероятно, некоторые участники рынка полагают, что потенциальные пошлины могут действительно ускорить процесс мирного урегулирования конфликта на Украине. При этом высказывались опасения, что ограничения могут быть введены в более короткие сроки, сейчас же идет речь об отсрочке в 50 дней.
Хотя мы смотрим с умеренным оптимизмом на российский рынок акций до конца года, последние месяцы показали, что не стоит строить завышенные ожидания касательно сроков достижения мира. Еще в феврале индекс Мосбиржи на чрезмерном оптимизме превышал 3300 пунктов, сейчас же он на 18% ниже.
#рынки
🏦 @wealth_iqs
🗓 Доброе утро! Данные по инфляции, китайский ВВП, «криптонеделя» в конгрессе США — чего ждать в ближайшие дни
🇷🇺 В России снова нарастают геополитические ожидания: президент США Дональд Трамп готовит «важное заявление» по РФ, а ЕС может согласовать 18-й пакет санкций.
По корпоративной отчетности: в среду выйдут операционные результаты X5 Group за второй квартал и первое полугодие и финансовые итоги банка «Санкт-Петербург» по РСБУ.
Перед этим, во вторник, отчитается «Займер», а в понедельник МТС Банк назовет цену размещения по дополнительной эмиссии.
🇺🇸 В США неделя насыщенная: во вторник выйдут данные по инфляции за июнь и «бежевая книга» ФРС — это такой срез состояния экономики от всех региональных отделений.
Кроме того, стартует сезон отчетности крупных банков — ждем данные от Goldman Sachs, JPMorgan и других.
И отдельно: конгресс объявил 14-18 июля «неделей криптовалют» — любопытно, чем это обернется для регулирования.
🇪🇺 В Европе обнародуют данные по инфляции за июнь.
🇨🇳 В Китае — сразу целый блок важной макростатистики: ВВП за второй квартал, промышленное производство и уровень безработицы. По сути, это даст нам полную картину того, как чувствует себя экономика КНР к середине года.
#НеделяНачинается
🏦 @wealth_iqs