133564
Аналитика от команды InvestFuture Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7 Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru Комьюнити и разбан: @klimoff_n Реклама: @Anna_KuznetsovaV Взаимные пиары: @lunnarimone
🔼 Кто из производителей ПО сможет удивить инвесторов
Сегодня сразу два производителя ПО — Астра и IVA Technologies — отчитались за 2025 год. Посмотрим, на результаты.
📈 Группа Астра
➖ отгрузки: 21,8 млрд руб. (+9% г/г)
➖ выручка: 20,3 млрд руб. (+18% г/г)
➖ EBITDA: 8,1 млрд руб. (+23% г/г)
➖ чистая прибыль: 6 млрд руб (без изменений)
➖ чистый долг/EBITDA: 0,25х
Отчет вышел нейтральным в рамках ожиданий. Выручка выросла в основном за счет признания доходов от ранее осуществленных отгрузок, а также увеличение доходов от сопровождения и продажи продуктов экосистемы. Отгрузки выросли всего на 9% — для сравнения, в 2024 году рост составил 78%. Сама компания объясняет замедление роста высокой ключевой ставкой и геополитической неопределенностью.
В этом году компания ожидает роста выручки на 30%. По отгрузкам прогноза нет, но аналитики считают, что компания сможет нарастить их примерно на 14%.
🧬 IVA Technologies
➖ выручка: 3,2 млрд руб. (без изм.)
➖ EBITDA: 2,2 млрд руб. (-7% г/г).
➖ чистая прибыль: 1,42 млрд руб. (-25% г/г).
➖ рентабельность по чистой прибыли: 44,4% (-12,6 п.п. г/г).
➖ чистый долг/EBITDA: 0,32х
Результаты IVA Technologies тоже оказались без сюрпризов. Замедление темпов роста выручки компания объяснила непростой экономической ситуацией, сокращением бюджетов заказчиков и перенос реализации проектов на более поздние сроки. Чистая прибыль снизилась на фоне роста инвестиций в R&D (+22% г/г), а также увеличением численности сотрудников. В 2026 году менеджмент планирует увеличить выручку на 25–50%.
📱 Positive Technologies
Отдельно пару слов о Группе Позитив. Компания опубликует отчет за 2025 год 7 апреля. Предварительные итоги уже опубликованы, отгрузки выросли на 46%, но по другим статьям может быть просадка. Аналитики Совкомбанка ожидают, что управленческая чистая прибыль (NIC) и свободный денежный поток FCF будут всё равно в негативной зоне. Это приведет к тому, что долг компании продолжит расти.
В такой ситуации достигнуть прогнозов менеджмента по рентабельности по NIC = 30% к декабрю 2026 г. пока представляется крайне непростой задачей. Рост отгрузок на 30-40% в этом году тоже пока видится маловероятным. Поэтому, на наш взгляд, Позитив, как самая дорогая компания в секторе, сейчас выглядит переоцененным.
Чьи акции из сектора ПО выбираете вы?
🔥 — Позитив
👍 — Аренадата
👌 — Другое
🥴 — Ни одного из них
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
📈 НОВИНКА в Подписке IF+ — Курс по техническому анализу
В Подписке IF+ появилась новая возможность для наших участников — курс по техническому анализу.
И теперь он доступен абсолютно бесплатно для всех подписчиков IF+!
🔍 Что вас ждёт в курсе:
🔜 Как читать графики и понимать, что они говорят о рынке;
🔜 Какие сигналы действительно работают, а какие — можно игнорировать;
🔜 Как находить лучшие точки входа и выхода, чтобы улучшить результаты по сделкам;
🔜 Как совмещать технический анализ с фундаментальным подходом, чтобы ваши решения были ещё более обоснованными.
Ранее этот курс продавался отдельно за 20 000 рублей, а теперь он включён в Подписку IF+.
В рамках обучения вы получите инструменты для уверенных решений, а также поймёте, как определить лучший момент для покупки и продажи активов.
📊 Зачем это нужно инвестору?
Технический анализ позволяет вам точно понимать, когда покупать и когда выходить из сделок, чтобы улучшить ваши результаты. С его помощью вы сможете не только избегать эмоциональных решений, но и составлять прогнозы о движении рынка с высокой степенью уверенности.
🔥 Что вы получите?
- Уверенность в том, что ваши инвестиции опираются на реальные данные.
- Навыки для вычисления точек входа и выхода, которые делают ваши сделки более прибыльными.
- Полный доступ к профессиональному инструментарию, который поможет вам принимать решения на основе фактов, а не интуиции.
Получить доступ к курсу и всем остальным материалам Подписки IF+ можно прямо сейчас!
➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К IF+
📈 Поможет ли иранский конфликт угольным компаниям
С началом конфликта в Иране цены на нефть и газ резко выросли. Энергетическая стабильность многих стран по всему миру оказалась под угрозой, и на первый план снова вышел всеми забытый уголь. С начала месяца цены на него выросли почти на 20%. Разбираемся, как это повлияет на российские угольные компании.
☹️ В России пессимизм
Российские власти пока не видят большого позитива для угольной промышленности. 24 марта замглавы Минэнерго Дмитрий Исламов заявил, что убыток российской угольной отрасли в 2026 г. может вырасти на 41% к уровню прошлого года. По его словам, конфликт на Ближнем Востоке несильно повлиял на рост цен, но при этом увеличил стоимость фрахта.
Прошлый год выдался для отрасли мягко говоря не самым удачным. Добыча угля упала до минимального с 2020 года уровня. Убыток угольной отрасли вырос в 3,6 раза и составил 408 млрд руб. Доля убыточных компаний в отрасли выросла до 66,1%. Для сравнения, в кризисном 2020 году она составляла 58%.
Сейчас предприятия из угольной промышленности получают меры поддержки от правительства, в т.ч. отсрочку уплаты по НДПИ и страховым взносам до 30 апреля 2026 г. Но этого судя по всему пока недостаточно.
🔼 Не все так плохо
И все же есть надежды на позитив. Чем дольше цены на нефть и газ остаются высокими, тем сильнее растет потребность стран в альтернативных источниках энергии.
Так, Индия за первые три недели марта увеличила импорт российского угля на 50%. Япония в феврале нарастила поставки на 391%, а Южная Корея — на 100%. Цены на уголь в российских портах с начала года выросли примерно на 10%.
Европейцы тоже увеличивают поставки угля, но не из России. S&P Global пишет, что европейские энергетические компании готовятся увеличить объемы закупок энергетического угля. Внезапно оказалось, что зеленая энергетика, которую так яро продвигали в последние годы, оказалась дороже традиционных источников. Плюс ко всему она зависит от погодных условий: нет солнца и ветра — нет и энергии. Российский уголь в Европе под запретом, но чем выше спрос, тем выше цены, поэтому Россия все же сможет извлечь из этого выгоду.
Мнение IF Stocks:
Прогноз Дмитрия Исламова основан на том, что рыночная конъюнктура прошлого года сохранится с нами и в 2026 году. Но мы бы не были так пессимистичны. Во-первых, ЦБ продолжает снижать ставку, во-вторых, затягивание конфликта ведет к более сильному росту цен на уголь, в-третьих, рубль тоже имеет все шансы ослабнуть в этом году. Поэтому вполне возможно, плохие времена для угольных компаний России в ближайшие 12 месяцев закончатся.
Ну что, друзья, пора покупать Мечел? Делитесь своим мнением в комментариях.
#Разбираем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
🩺 Отчет Мать и Дитя: кредиты для слабаков
МД Медикал Груп, она же Мать и Дитя, отчиталась за 2025 год. Посмотрим, насколько успешно прошел год для компании:
➖ общая выручка: 43,4 млрд руб. (+31,2% г/г)
➖ EBITDA 13,2 млрд руб. (+24,4% г/г)
➖ рентабельность EBITDA: 30,6% (32,2% в 2024 году)
➖ чистая прибыль: 11 млрд руб. (+8,5% г/г)
Компания смогла нарастить доходы и при этом сохранила рентабельность EBITDA выше 30%. Кредитов у МД Медикал нет, отношение чистый долг/EBITDA на уровне 0,03х в основном из-за арендных обязательств. Денежные средства на балансе на конец 2025 года составили 2,7 млрд руб.
🔼 Поглощение сети «Эксперт»
Напомним, в прошлом году МД Медикал приобрела сеть медицинских центров «Эксперт» за 8,5 млрд руб. Сделку оплатили полностью собственными средствами без кредита. В периметр сделки вошли 3 госпиталя и 18 клиник в 13 городах России общей площадью 33 595 кв.м. Компанию купили по мультипликатору (цена/выручка) около 1,3x — в то время как сама MDMG на бирже торгуется выше двух своих годовых выручек.
Эффект от поглощения уже начал проявляться в финансовых результатах, хотя органическая выручка тоже растет двузначными темпами: +15,5% г/г за четвертый квартал. Рентабельность тоже немного снизилась из-за новых медцентров, но в будущем она может снова вырасти за счет синергии.
💰 Что с дивидендами
Что касается дивидендов, в ноябре компания выплатила 33 руб. на акцию за 1П25. Выплата за весь 2025 год может быть в районе 100 руб. Таким образом, дивдоходность составит около 7,2% к текущим уровням.
Мнение IF Stocks:
Отчет вышел ожидаемо неплохим. МД Медикал растет как органически, так и за счет сделок слияния и поглощения. При этом компания не привлекает заемные средства, а растет “чисто на свои”. Считаем, что это один из немногих примеров качественного менеджмента на российском рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
⚡️ Хэдхантер vs Циан: две растущих IT-истории с высокими дивидендами
Сезон отчетов подходит к концу, и вчера отчиталась еще одна компания из IT-сектора — Циан. По бизнес-модели Циан похожа на Хэдхантер, который не так давно тоже отчитался за 2025 год. Сравним отчеты двух компаний и выясним, какая из них наиболее интересна на сегодняшний день.
Отчет Хэдхантера мы подробно разбирали в этом посте, теперь же рассмотрим результаты Циана.
➖ выручка: 15,2 млрд руб. (+16,7% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 3,6 млрд руб. (+11,3% г/г)
➖ чистая прибыль: 2,9 млрд руб. (+16,2% г/г)
➖ скорр. FCF: 4,1 млрд руб. (+55% г/г)
Результаты Циана оказались лучше, чем у ХХ. Компания смогла достичь верхней планки прогноза по выручки (ожидали рост на 14–17%), а также превысила ожидания по рентабельности EBITDA (ждали 20%, оказалось 23,6%). Напомним, что у Хэдхантера выручка выросла лишь на 4%, а прибыль упала на 15%, хотя рентабельность EBITDA почти в два раза выше — 55,2%.
В 2026 году ХХ планирует увеличить выручку на 8%, а Циан прогнозирует рост на 17-22%. Именно поэтому Циан сейчас оценивается дороже HH: EV/EBITDA у первого — ~11х, у второго — ~7х.
🤑 Дивиденды
Отдельно стоит поговорить про дивиденды. Хэдхантер рекомендовал выплатить 233 руб. на акцию за второе полугодие 2025 года, что составляет ~7,8% дивдоходности. По прогнозам аналитиков Совкомбанка, за 1П26 компания может выплатить около 174 руб. на акцию. Таким образом, дивдоходность ХХ в 2026 году может составить ~14% к текущим ценам.
У Циана картина лучше. Компания подтвердила планы по выплате спецдивидендов в размере 50 рублей на акцию в 3 квартале 2026 года. Дивдоходность ~8%. Помимо этого обещают еще одну выплату в рамках дивполитике. Дивполитика предполагает выплату 60–100% от чистой прибыли. Аналитики СКБ ожидают, что выплата составит около 52 руб. на акцию или больше с учетом большого объема кэша на счетах. Таким образом, дивдоходность Циана в 2026 году может достигнуть 17% годовых.
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, премия Циана к акциям Хэдхантера выглядит обоснованной. Вторая компания находится под давлением из-за спада в экономике, в то время как первая продолжает наращивать долю рынка. ХХ может показать хорошую динамику в следующем году, но пока Циан выглядит более привлекательно.
А за кого голосуете вы?
👍 — Циан
🔥 — Хэдхантер
🥴 — Ни то, ни другое
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
Что почитать на платформе Max? Собрали для вас небольшую подборку интересных каналов.
➖ InvestFuture — медиа Киры Юхтенко. Здесь вас ждут новости полезные для кошелька и рабочие схемы, например: как собрать облигационный портфель на ₽100 тыс. и «многоходовку» для дисциплинированных, чтобы заработать на депозитах на 30% больше. Подпишитесь, чтобы не потерять!
➖ Кубышка - тот самый канал, который держат в закладках управляющие активами и футболисты сборных. Автор канала показывает на своем примере, как правильно управлять своим капиталом, обгоняя рынок. Его стратегии доступны всем подписчикам. Достаточно просто повторить.
➖ Тимофей Мартынов – личный канал владельца Смартлаба (самого крупного инвестсообщества в РФ), который за своими плечами имеет более 20 лет опыта на бирже. На канале куча бесплатной аналитики и того, что может быть полезным любому трейдеру или инвестору.
➖ Наталия в своем канале в МАХ публикует анализ российских компаний. Вам только остается потратить 5 мин в день для изучения. Все сухо, понятно и по делу. В выводе по итогам анализа есть прогноз дивидендов и цены. Подпишитесь, если еще не читаете!
➖ Простые Инвестиции - портфель >9 млн всего за 4 года на рынке. Публично инвестирует в акции РФ и говорит чётко и по делу про весь рынок. Ежедневно разбирает компании, делает подборки под конкретную цель и запрос. Абсолютно бесплатно. Подписывайтесь
➖ Константин Двинский — то, о чём молчат СМИ. Экономика, власть и реальные расклады без дипломатической стесненности — в авторских разборах финансиста Константина Двинского.
Сохраняйте и выбирайте самое важное !
📝 Если у вас есть публичный канал и вы хотите участвовать в наших подборках, пишите напрямую маркетологу InvestFuture #ТГ
#️⃣🔥🔥 🅱️ 🔥🔥🔥🔥🔥
Уже обсуждаем главные новости в экономике и финансах за прошедшую неделю на прямом эфире!
Налоги и контроль доходов, послабления для рекламы, новые схемы в автопроме и риски для бизнеса с 1 апреля. И, конечно, нефть, геополитика, фондовый рынок и крипта: разберёмся, где и какие сейчас возможности и что за сигналы сегодня нельзя упускать.
Подключайтесь👇
VK | YT
🖥 Отчет Аренадаты: эмоциональные качели для инвесторов
Аренадата опубликовала результаты за 2025 год, чем вновь порадовала инвесторов.
➖ выручка: 8,7 млрд руб. (+46% г/г)
➖ скорр. OIBDA: 3,1 млрд руб. (+44% г/г)
➖ OIBDAC: 2,7 млрд руб. (+31% г/г)
➖ NIC: 2,8 млрд руб. (+26% г/г)
За последний год компания изрядно так покатала инвесторов на эмоциональных качелях. Сначала весь год показывала слабые результаты: в третьем квартале выручка упала в 2 раза. Затем менеджмент снизил прогноз по росту выручки с 40% до 20–30% в 2025 году. И только в начале года опубликовали пресс-релиз, где сообщили, что выручка побила все прогнозы. Акции за это время успели сходить на 55% вниз и затем на 40% вверх.
💰 Фактические цифры за 2025 год действительно оказались впечатляющими. Клиентская база Компании расширилась со 152 до 190 клиентов, а доля up-sell в текущих заказчиков составила 84%. Управленческая чистая прибыль выросла на 26%, до 2,8 млрд рублей. Свободный денежный поток (FCF) превысил ожидания аналитиков и составил 2,9 млрд руб. Чистый долг на конец год у Аренадаты оказался отрицательным.
В этом году компания прогнозирует рост выручки на 20-40%. Аналитики склоняются к нижней границе прогноза, так как рынок ПО начнет оживать только ближе к концу года.
С учетом полученного FCF и средств на счетах дивидендная доходность Аренадаты за 2025 год может составить около 10% годовых.
Мнение IF Stocks:
Акции компании практически не отреагировали на отчет, так как цифры были известны еще в феврале. Тем не менее бумаги по-прежнему торгуются на 37% ниже максимумов прошлого года, а сама компания по мультипликаторам оценивается дешевле остальных в секторе. Если сектор продолжит оживать параллельно со снижением ключевой ставки, то мы сможем увидеть второе ралли в акциях Аренадаты до конца года.
Как думаете, смогут ли акции в этом гоуд обновить максимумы прошлого года?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
Финансовый сектор сейчас — один из самых чувствительных к изменениям в ставке
Снижение ставки на 0,5 п.п. само по себе не меняет правила игры мгновенно.
Но это важный сигнал для всего финансового сектора:
⌛ Рынок начинает закладывать новые ожидания по стоимости денег, кредитной активности, доходности облигаций и перспективам отдельных компаний
Именно поэтому сейчас особенно интересно смотреть не на сектор «в целом», а на конкретных игроков.
Кто выиграет от новой траектории ставок? У кого начнутся проблемы с маржинальностью?
Где бумаги всё ещё дают привлекательную премию, а где риск уже не оправдан?
Банки, лизинговые компании, страховщики, МФО — все они по-разному чувствуют изменения в экономике.
Поэтому аналитики IF+ приняли решение провести ИнвестКомитет по финансовому сектору.
Это рабочая встреча аналитиков, где обсуждаются конкретные инвестиционные решения.
📌 Ведущий — глава аналитики IF+ Николай Дадонов
📌 Приглашённый гость — инвестиционный консультант IF+ Андрей Стратичук
На встрече разберём:
🔜 Что сейчас происходит в одном из самых важных секторов рынка;
🔜 Какие акции банков сейчас выглядят интересными;
🔜 Перспективные идеи на начало II квартала 2026;
🔜 Скрытые риски, которые рынок может недооценивать;
🔜 Общее состояние сектора и возможные сценарии дальше.
Главный смысл ИнвестКомитета: оценить состояние сектора и найти перспективные идеи раньше рынка.
Пока большинство инвесторов только читает новости, участники эфира видят конкретные бумаги и вместе с аналитиками обсуждают потенциальную доходность.
Попасть на встречу можно через Подписку IF+:
➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+
💩 Акции М.Видео снова падают. Что делать?
Вчера акции М.Видео упали в моменте на 12%, но затем падение сократилось до 6%. Триггером стала новость о начале реализации преимущественного права в рамках допэмиссии с 25 марта 2026 года.
❓ Что за допэмиссия
Напомним, что допку М.Видео объявила еще осенью прошлого года. Ранее основные акционеры уже дофинансировали компанию на 30 млрд рублей. Текущая допэмиссия — это следующий этап того же процесса.
Объем размещаемых акций в рамках допки заявляют не более 1,5 млрд штук. Для понимания, сейчас у компании всего в обращении 180 млн акций. То есть, если допэмиссия пройдет по верхней планке, размытие может составить почти в 10 раз.
Но здесь есть и хорошие новости. Во-первых, менеджмент уверяет, что реальный объем допки будет ниже, поэтому размытия в 10 раз не произойдет. Во-вторых, пока что неизвестна цена размещения. Если она окажется ниже рынка, это будет позитивом для акций.
💰 Сколько привлекут
Цена размещения будет известна после реализации преимущественного права, т.е. в начале апреля. Если будут размещать по рыночной цене, то объем допки может составить до 100,5 млрд рублей. Но, так как менеджмент утверждает, что объем будет ниже, фактическая сумма может быть меньше.
❗️ Куда пойдут деньги
И это главный вопрос текущей допэмиссии. Компания до сих пор не представила подробную стратегию развития бизнеса.
В августе 2025 года исполнительным директором М.Видео стал Владислав Бакальчук, тот самый, который был сооснователем Wildberries. С 13 марта он занял пост генерального директора компании.
Теперь топ-менеджер хочет сделать у М.Видео собственный маркетплейс, который будет объединять собственные продажи, предложения партнеров и интеграции с другими игроками рынка. Вполне возможно привлеченные средства пойдут на инвестиции в этот проект.
При этом у М.Видео огромный чистый долг, который в середине 2025 года составлял 159,7 млрд руб., а соотношение ЧД/EBITDA достигало 6,4х. Поэтому логичнее было бы направить деньги на снижение этой нагрузки.
Но куда конкретно пойдут деньги, руководство так и не озвучило. Поэтому определиться, стоит ли инвестировать в компанию или нет — задача пока нетривиальная.
Как вы думаете, на что потратят деньги?
👍 — Снизят долг
👌 — Инвестируют в развитие
🥴 — Выведут и обналичат
#Горячее
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
Залетайте к нам на вечерний стрим!
Отличные новости: команда InvestFuture запускает еженедельный формат эфиров на нашем видеоканале.
Каждый четверг в 20:00 будем разбирать рынки, обсуждать актуальные инструменты и проводить время с пользой для кошелька.
Хотим, чтобы такой формат был максимально полезным, поэтому собираем вопросы заранее!
Пишите в комментариях всё, что вас интересует по конкретным инструментам.
🎁 Автор самого интересного вопроса за получит приз прямо во время стрима!
❗️Стартуем 26 марта в 20:00 мск
Подписывайтесь и ставьте уведомления, чтобы не пропустить начало:
investfutureru?si=iIZ0yAzDhTFB2Zts">YT | investfuture">VK | RT
🔼 6 идей как заработать на иранском конфликте и дорогой нефти
Война — это всегда трагедия. Но на рынках почти любой конфликт создаёт экономических бенефициаров.
Ситуация вокруг Ирана и Ормузского пролива уже разогнала цены на нефть и газ — и это меняет расстановку сил на сырьевых рынках. Мы собрали для вас 6 компаний, которые зарабатывают на нестабильности в Ближнем Востоке, а значит их акции будут и дальше расти вместе с продолжением конфликта.
👇 Прочитать полный разбор с аналитикой и тикерами можно по ссылке ниже.
ССЫЛКА
Telegram | Max | VK
🍏 X5 Group замедляет темпы роста. Что будет с акциями
X5 Group опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Рассмотрим основные моменты.
➖ выручка: 4,6 трлн руб. (+18,8% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 285,5 млрд руб (+11,4% г/г)
➖ рентабельность скорр. EBITDA: 6,1% (-0,4 п.п.)
➖ чистая прибыль: 94,8 млрд руб. (-13,9% г/г)
➖ чистый долг/EBITDA: 0,84х
Выручка выросла благодарю росту LFL-продаж, которые прибавили 11,4%, в т.ч. за счет роста среднего чека (+9,6%) и роста трафика (+1,6%). В 2026 году ожидается снижение инфляции, поэтому темпы роста могут оказаться еще ниже.
💰 Долг и дивиденды
Чистая прибыль у X5 в 2025 году оказалась под давлением в основном из-за роста финансовых расходов, которые увеличились в 4 раза. Общий долг компании вырос на 40%, но показатель ЧД/EBITDA остается на уровне 0,84х. С учетом выплаченных в начале года дивидендов показатель сейчас находится в районе 1,1х. Целевой диапазон по дивполитике уровень 1,2–1,4х, а значит у компании еще есть пространство нарастить дивиденды. По прогнозам, дивдоходность X5 в этом году может составить 12–15% к текущим ценам.
🗿 Казначейский пакет
На днях финансовый директор X5 заявил, что компания ведет переговоры с пулом инвесторов о продаже казначейского пакета. Напомним, сейчас у эмитента есть пакет в размере 9,7% собственных акций, который выкупили у голландской структуры после переезда в РФ.
Компания обещала его реализовать в течение трех лет. Вариантов реализации несколько:
➖ Прямая продажа на бирже
➖ Использование в качестве «валюты» для сделок M&A
➖ Погашение облигаций
Пока что видимо решили попробовать первый вариант. Влияние реализации пакета на акции пока оценить сложно. С одной стороны, это даст дополнительную ликвидность, которую смогут направить на дивиденды. С другой — увеличение количества акций в обращении приведет и к пропорциональному уменьшению всех последующих дивидендов на одну акцию. Сейчас пакет оценивается в ~63,5 млрд руб. по рыночным ценам. Это около 240 руб. на акцию (~9,9% дивдоходности).
Мнение IF Stocks:
Результаты компании получились нейтральными. Как мы уже писали, X5 постепенно превращается из компании роста в компанию стоимости, но все еще остается интересной на долгий срок. Более подробно идею описывали в этом посте.
А как вы бы поступили с казначейским пакетом на месте акционера?
👍 — Продал
👌 — Погасил
🔥 — Заплатил бы им за другую компанию
🥴 — Другой вариант
#Разбираем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
🏗 Ставку снова снижают, а рынок всё ещё игнорирует девелоперов
ЦБ сегодня опустил ключ до 15%. Но пока все обсуждают нефть и сырьё, на рынке происходит и другой разворот — начинает оживать недвижимость.
Причём это уже видно в цифрах. По данным ДОМ.РФ, за январь–февраль выдано 156 тыс. ипотек на 710 млрд руб. — это +84% по количеству и +101% по объёму год к году. И дело не только в льготных программах.
😴 Самое важное — проснулась рыночная ипотека. За два месяца — выдано 64 тыс. кредитов на 185 млрд руб. А в феврале мы вообще видели рост в 3,5 раза по объёму. Можно смело предположить, что спрос на рыночную ипотеку в виду снижения ставок будет и дальше расти.
Это ключевой момент. Рынок недвижимости всегда первым реагирует на разворот денежно-кредитной политики:
➖ставка идёт вниз
➖ипотека оживает
➖а за ней и спрос
И сейчас мы этот процесс уже видим в реальности, а не в прогнозах.
🤷♂ Но рынок акций пока этого будто не замечает. Девелоперы в целом остаются под давлением, хотя внутри сектора ситуация уже сильно отличается от компании к компании.
По статистике ДОМ.РФ, отдельные игроки проходят этот период заметно лучше рынка.
Один из таких кейсов — Глоракс #GLRX. Компания нашла свою нишу, активно масштабируется и по ключевым метрикам выглядит значительно сильнее публичных конкурентов и даже превосходит результаты девелоперов, также сделавших ставку на региональную экспансию. При этом в котировках этот разворот пока что почти не отражён.
Получается довольно показательная картина: макро уже разворачивается, спрос в цифрах восстанавливается, а рынок всё ещё живёт в логике «дорогих денег» и игнорирует изменения.
Такие расхождения обычно долго не держатся...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
MAX | VK
#Разбираем
@IF_Stocks
❗️ПРЯМО СЕЙЧАС — ОТВЕЧАЕМ НА ВАШИ ВОПРОСЫ ПО РОССИЙСКОМУ РЫНКУ В ПРЯМОМ ЭФИРЕ, подключайтесь:
https://youtube.com/live/7-5vACPFxaA
🌎 НМТП: сильный отчет, двузначные дивиденды… но рынок не спешит переоценивать
НМТП отчитался за 2025 год — и формально придраться почти не к чему.
Бизнес зарабатывает, кэш генерирует, дивиденды высокие.
Но особого ажиотажа в акциях компании пока не видно, и на это есть причины. Разбираемся по порядку.
🧮 Что в отчете за 2025 год
➖ выручка: 76,5 млрд ₽ (+7,5% г/г)
➖ операционная прибыль: 46,7 млрд ₽ (+11,7% г/г)
➖ чистая прибыль: 40,5 млрд ₽ (+7,2% г/г)
➖ операционный денежный поток: 42,4 млрд ₽ (+18,7% г/г)
При этом компания реально генерирует деньги: кэшфлоу даже выше чистой прибыли.
Причина проста — порт работает как естественная монополия: клиенты (экспортёры) привязаны к логистике и не могут просто «уйти к конкуренту». Плюс государство в последние годы ослабило жёсткое тарифное регулирование. В итоге компания может спокойно перекладывать инфляцию в тарифы.
Отсюда и маржа на уровне ~65–70% по EBITDA — для обычного бизнеса это недостижимо.
Неочевидный драйвер прибыли
У компании почти нет долга, зато на счетах накопилось около 60 млрд ₽. В 2025 году, когда ставки были высокими, НМТП активно размещал эти деньги на депозитах.
В результате более 10 млрд ₽ прибыли — это проценты по вкладам.
Что с дивидендами
С текущими результатами компания спокойно может платить:
➖ около 1,0–1,1 ₽ на акцию
➖ это ~12–13% дивдоходности
📊 Почему рынок не даёт переоценку
На первый взгляд всё идеально:
деньги есть, прибыль есть, дивиденды двузначные.
Но есть два ключевых ограничения.
1️⃣ Большой капекс впереди.
Компания должна строить новый перегрузочный комплекс стоимостью >40 млрд ₽. То есть те деньги, которые могли идти на дивиденды, частично будут «сжигаться» в инвестициях.
2️⃣Атаки БПЛА на портовую инфраструктуру. Главный актив НМТП находится в Чёрном море (порт в Новороссийске). Это зона повышенных геополитических рисков и уже есть зафиксированные атаки на порт. При этом и другой крупный порт в Приморске (Балтика) около 10 дней назад был атакован беспилотниками. Так что риск значительного повреждения инфраструктуры немал, при этом страховое покрытие ограничено.
Вывод
НМТП сейчас — это выбор между горизонтом и риском.
В краткосроке:
высокая дивдоходность может поддерживать интерес к акциям, особенно на фоне снижения ставок.
В долгосроке:
ключевой вопрос — насколько эффективно отработает капекс и не реализуются ли геополитические риски.
Поэтому история выглядит интересно, но уже не такой однозначной, как кажется на первый взгляд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
MAX | VK
#Разбираем
@IF_Stocks
🗓 Март выдался жарким. Собрали для вас лучшие разборы за месяц
Уходящий месяц на рынке был не из спокойных. В начале — резкая эскалация: США и Израиль бьют по Ирану, нефть улетает, рынки штормит. Мы почти в режиме реального времени разбирали, что происходит и к чему это может привести — от цен на нефть до последствий для российского рынка.
🪙Параллельно — отчёты компаний, движение по ставке и попытки понять, где сейчас вообще деньги на рынке.
Собрали для вас ключевые посты, которые точно стоит посмотреть, если что-то пропустили.
➖ Разбирались, кто реально выигрывает от конфликта на Ближнем Востоке — и так ли всё однозначно для нефтяников
➖ Почему золото снова в центре внимания и надолго ли
➖ Отдельно посмотрели на газ и СПГ — что происходит с НОВАТЭК на фоне всей этой истории
➖ Ну и важный сдвиг — возвращение российских поставок в Индию
➖ Дивиденды тоже не обошли стороной — кейс Сургутнефтегаза с потенциальными 30%
➖ Нефть и газ дорожают. Может ли Европа смягчить санкции?
➖ Банковский сектор: кто сейчас интересен
➖ Ключевое событие месяца для российского рынка — снижение ставки до 15%. Разложили, что это значит для инвестора
➖ Какая будет нефть в 2026 году?
➖ Ну и главный вопрос, который у российских инвесторов на устах: Почему не растёт российский рынок
↗️ Отчёты компаний (там тоже было на что посмотреть)
FixPrice, Аэрофлот и МТС Банк
ТМК
Хэдхантер, ВУШ и Банк Санкт-Петербург
Делимобиль
Совкомфлот
Т-Технологии
ВК
Х5
Аренадата
ЦИАН
MAX | VK
#Горячее
@IF_Stocks
Нужно ли добавлять в портфель прямые инвестиции?
У многих российских инвесторов в 2026 году портфель выглядит одинаково: акции, фонды и облигации с Мосбиржи. Инструменты разные, но всё это - публичный рынок.
Такой подход удобен: активы легко купить и продать, портфелем просто управлять. Но в моменты турбулентности рынок часто движется как единое целое, и разные инструменты начинают снижаться одновременно.
Поэтому стоит спросить себя: есть ли в вашем портфеле активы вне фондового рынка, которые меньше зависят от общих циклов и настроений инвесторов?
Таким активом могут быть прямые инвестиции (private equity) - вы покупаете долю в реальной компании, а не биржевой тикер.
Это способ инвестировать в бизнес на ранней стадии, зарабатывать на росте прибыли и зависеть от реальных результатов компании, а не от настроения рынка.
Да, ликвидность ниже, риски выше и требований к анализу больше. Но взамен вы получаете повышенную доходность и настоящую диверсификацию вне фондового рынка.
С этим может помочь brainbox.VC - платформа для инвестиций в компании на ранней стадии. Вы покупаете реальные акции. Они официально оформляются и хранятся в депозитарии "Статус".
Например, компания Flip за год выросла с 5 до 50 тысяч пользователей и привлекла инвестиции от "1C-Битрикс". Проект VOX вырос с 2 до 15 городов и запустил партнёрство с Яндекс Ultima. В это же время фондовый рынок почти не двигался.
Сейчас платформа собирает деньги в проект «Бит за Бид». Из 12 млн 5 уже вложено собственным фондом (skin in game).
Раунд скоро закроется. Если вы рассматриваете прямые инвестиции как часть диверсификации, не тяните с решением.
Ссылка на платформу: https://brainbox.vc/
#тг
Инвестиции в стартапы связаны с высокими рисками, включая полную потерю капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Это не публичное предложение и не инвестиционная рекомендация. Ознакомиться с правилами платформы: https://brainbox.vc/documentsЧитать полностью…
😠 Сбер обновил топ акций. Техи или нефть — где сейчас основной апсайд?
Пока рынок разрывается между нефтью и ставкой, СберИнвестиции обновили свою подборку самых перспективных акций — и она хорошо показывает, куда сейчас смотрят деньги.
1️⃣ Главное изменение — возвращение техов. В подборку снова добавили Ozon #OZON и Яндекс #YDEX. Обе бумаги в марте просели (Яндекс −9%, Ozon −6%) на фоне перетока капитала в нефтянку, но, по мнению аналитиков, основная коррекция уже позади.
И это важный сигнал: рынок не уходит полностью в «ресурсы», а начинает обратно подбирать ростовые истории.
2️⃣ При этом нефтянка никуда не делась. Роснефть #ROSN остаётся в фокусе — но уже с оговоркой: бумага интересна в краткосроке на фоне дорогой нефти, а не как идея на годы вперёд.
Теперь к самой подборке — там довольно показательная картина по апсайдам:
➖максимальный потенциал у Ozon: ~62% (таргет 7100 ₽)
➖дальше идут HeadHunter #HEAD (~50%) и Т-Технологии #T (~45%)
➖Яндекс — около 42% (6000 ₽)
То есть, топ апсайда — это почти полностью технологии и ростовые истории, а не сырьё.
Нефтянка и «традиционные» сектора идут ниже по потенциалу:
➖Татнефть #TATN — ~30%
➖Сбербанк #SBER — ~28%
➖НОВАТЭК #NVTK — ~12%
➖Роснефть #ROSN продолжит в краткосрочной перспективе торговаться выше справедливой цены
Логика простая: сырьевые компании уже частично отыграли рост нефти, а вот техи только начинают возвращаться в фокус.
Из подборки при этом убрали Норникель #GMKN и Ростелеком #RTKM.
➖Норникель — риски снижения цен на металлы на фоне ужесточения глобальной ДКП
➖Ростелеком — просто нет драйверов в моменте
✔️ Что в итоге? Картина от Сбера сейчас довольно понятная:
➖краткосрок — нефть и геополитика
➖среднесрок — возврат денег в технологии
Полный список компаний смотрите в таблице. А вы какие из них держите в портфеле?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
MAX | VK
#Горячее
@IF_Stocks
🎯 Облигации: стабильность против высоких рисков
Помните, как совсем недавно мы рассказали про запуск агрессивного облигационного портфеля?
Так вот - за полтора месяца этот портфель принес 6% доходности, несмотря на геополитические события и дефолты.
⚡️ Будем откровенны: доходность такого уровня может не быть постоянной. Но на данный момент портфель показывает отличные результаты и продолжает двигаться вперёд.
Предположим, вы вложили 100 000 рублей 12 Февраля. Уже вчера вы получили бы 6 000 рублей дохода от инвестиций к собственному капиталу, который останется вашим активом.
Буквально несколько дней назад глава аналитики IF+, Николай Даданов, увеличил позиции облигаций компании "Контрол Лизинг", нарушив установленное правило - "Не более 5% на одного эмитента".
Но Зачем нужны правила, если их не нарушать?
❓ Впечатляет доходность?
Вы можете присоединиться к агрессивному облигационному портфелю уже сегодня.
Ведь он уже доступен каждому участнику Подписки IF+!
➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К IF+
☹️ Почему не растет российский рынок
Подписчик задал логичный вопрос: ставку снижают, нефть по $100, почему не растет Мосбиржа? Давайте попробуем найти ответ на этот вопрос.
Сейчас на российский рынок влияют три главных фактора:
➖ ставки в экономике
➖ курс рубля
➖ геополитический фон
Разберем их по порядку.
1️⃣ Во-первых, ставки в экономике все еще высокие. ЦБ действительно уже год снижает ключевую ставку, но если мы посмотрим на доходности облигаций, в частности ОФЗ, то увидим, что они по-прежнему выше 10%. Так, десятилетние ОФЗ сейчас дают около 14% годовых к погашению. Для сравнения, за последние 20 лет российский рынок даже с учетом дивидендов рос в среднем на 12,8% в год. То есть практически безрисковые инструменты сейчас предлагают доходность выше, чем у акций.
2️⃣ Во-вторых, рубль по-прежнему крепкий. В последние недели курс немного ослаб, но доллар все еще торгуется на том же уровне, что и год назад — 82 руб. Крепкий рубль также повышает интерес к депозитам и инструментам с фиксированной доходностью в противовес акциям.
По данным ЦБ, доля облигаций в портфелях физлиц в 2025 году выросла до 38% — максимального за всю историю наблюдений уровня. При этом доля акций снизилась до 25% — минимального с 2022 года уровня.
3️⃣ В-третьих, обстановка на мировой арене практически не изменилась для России. Украинский конфликт продолжается и пока намеков на скорое завершение нет. В то же время риск новых санкций все еще высокий.
Ну и напоследок стоит отметить, что рынок живет ожиданиями. Ожидания по снижению ставки до 12% к концу года уже заложены в ценах. Когда появятся новые ожидания, например, по завершению украинского конфликта, рынок вновь вернется к росту.
Как думаете, на каких уровнях будет индекс Мосбиржи к концу года?
👍 — 2700-3200 пунктов
🔥 — Выше 3200
🥴 — Ниже 2700
#отвечаем
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
Давно мы не выпускали подборки хороших Telegram-каналов. А зря, накопилось очень много интересного:
⭕️Пока другие ищут скидки на квартиры, брокеры Whitewill закрывают сделки с дисконтом 30%. На нашем канале – новостройки у Москвы-реки с небольшим платежом в месяц. Ипотека на весь срок. Минимальный первый взнос . Подпишитесь – и мы откроем вам непубличный шорт-лист лучших акций.
⭕️Мы — проект Вредный инвестор.
Мы считаем, что инвестиции это сложно, что правильно выбрать компанию и заработать вместе с ней тяжело.
Людей, которые так же смотрят на фондовый рынок крайне мало, и если это про вас - велком.
⭕️ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.
⭕️Инвестиции с Оксаной Мащенко — Честный канал инвестора-практика для тех, кто хочет спасти и приумножить деньги, а не жить в обещаниях. Оксана не боится говорить правду. Окунает лицом в жесткую реальность российской экономики, подсвечивает нюансы, копает глубоко и показывает рынок без прикрас. Настоятельно рекомендуем.
⭕️Дивиденды онлайн — канал по ДИВИДЕНДАМ российских компаний. Здесь вы найдёте: рекомендации совета директоров, динамику дивидендной доходности за несколько лет, обзоры дивидендных компаний и многое другое.
⭕️Алексей Линецкий — инвестор с 15-летним опытом на фондовом рынке, который меняет представления о финансах и инвестициях. На его канале начался 2-й сезон проекта #52недели52акции, где он каждую неделю в открытом доступе делится новой сделкой. В первый сезон его подписчики за год заработали +126% годовых. Чтобы не пропустить ни одной сделки — подписывайтесь на канал!
⭕️Investing channel — Уникальная аналитика, скрытые тренды и интересные стратегии. 2-3 поста в день без «воды». Подпишитесь и получите преимущество!
Investing channel теперь и в MAX
Организаторы подборки TGStar_Agency
#тг
💰 6 дивидендных акций, которые могут обогнать по доходности ОФЗ в 2026 году
Ключевую ставку опустили до 15%, и доходности 10-летних ОФЗ уже находятся вблизи 14%. Это значит, что дивидендные акции становятся все более интересными, особенно на долгий срок. Собрали для вас 6 бумаг, дивдоходность которых может обогнать доходности надежных облигации уже в этом году.
👇 Всю подборку с подробным разбором вы можете посмотреть по ссылке ниже.
ССЫЛКА
Telegram | Max | VK #тг
🔍 Самолёт снова в криминальной хронике. Что на этот раз?
#SMLT опять в новостях — и если сложить всё, что происходит вокруг компании за последние месяцы, картина становится все мрачнее.
1️⃣ Началось всё ещё летом. В августе были обыски, уголовные дела по петербургским проектам, вопросы к срокам сдачи домов. Тогда историю довольно быстро свернули: дела отменили, менеджмент всё прокомментировал, рынок выдохнул.
2️⃣ Зимой всплывает уже другая проблема — деньги. В начале февраля компания сама обращается к правительству с просьбой о поддержке: речь шла о льготном кредите примерно на 50 млрд рублей. По сути — попытка разгрузить баланс на фоне дорогих денег и высокой ставки.
Но ответ оказался показательным: прямую помощь не дали. Государство решило, что положение компании не критическое. То есть, дефолта никто не ждёт, но и спасать не спешат. Максимум — обсуждение каких-то косвенных мер.
3️⃣ И вот на этом фоне выходит свежая история. Задерживают Сергея Малофейкина — человека, которого следствие считает организатором схемы обналичивания более 2 млрд рублей. Деньги якобы "гонялись" через компании, частично уходили через крипту за рубеж, комиссия доходила до 20%.
❗️ В материалах дела фигурируют юрлица, связанные с Самолётом. Компания говорит, что это был обычный подрядчик — внедрял IT-систему для стройки, не имея никакого отношения к финансовым операциям.
Формально — да, это не обвинение в адрес самой группы. Но если посмотреть на всё вместе, складывается цепочка:
➖сначала проблемы на уровне проектов →
➖потом попытка привлечь господдержку →
➖а теперь вот история с обналом и уголовным делом вокруг контрагента...
Рынок это уже отражает: акции ушли ниже 700 рублей, обновив исторический минимум, облигации тоже просели на несколько процентов, в зависимости от выпуска.
Важно понимать: такие истории редко ударяют по бизнесу мгновенно — стройки не встанут, продажи не исчезнут за один день. Но они сильно бьют по доверию. А для девелопера это ключевая вещь: банки, дольщики, регуляторы — все смотрят на репутацию. А у Самолета сейчас партнёр — фигурант уголовного дела.
Главный вопрос: сейчас привлекут ли к делу и саму компанию, или все ограничится пятном на репутации?
MAX | VK
#Горячее
@IF_Stocks
📈 Как рост цен на нефть повлияет на дивиденды российских нефтедобытчиков?
Известия сообщают, что конфликт на Ближнем Востоке взвинтил цены на нефть РФ более чем на 70%. Сейчас Urals торгуется практически без дисконта к Brent. 20 марта эталонная марка нефти стоила $110 за баррель, российская — $106 за баррель.
Рост цен на нефть может принести российскому бюджету дополнительно 3,5 трлн рублей. При этом обогатится не только бюджет, но и российские нефтедобытчики и их акционеры. Мы решили посчитать, сколько смогут заработать нефтедобытчики при росте цен на нефть, и сколько они заплатят дивидендов в 2027 году.
👇 Полный пост с разбором и прогнозом по дивидендам читайте по ссылке ниже.
ССЫЛКА
Telegram | Max | VK #тг
🏠 ДОМ.РФ отчитался за первые два месяца 2026 года по МСФО. Цифры впечатляют
Заглянем в свежий отчет. Там все довольно неплохо. Чистая прибыль выросла до ₽18,4 млрд. Это почти двойной рост: + 94% к аналогичному периоду прошлого года.
Акции отреагировали ростом — плюс 1,4% на утренних торгах.
🤷♂️ Что стоит за этим результатом?
➖чистые процентные доходы выросли на 48%, до ₽28,5 млрд — драйвером стал рост кредитного портфеля и увеличение чистой процентной маржи до 4,3% (была 3,7% по итогам 2025-го)
➖комиссионные доходы взлетели на 47%, до ₽7,6 млрд, причём доходы от секьюритизации подскочили на 62%
➖рентабельность капитала достигла 24%
💁♂️ При этом компания сохраняет контроль над рисками
➖стоимость риска снизилась до 0,6%
➖дефолтность по секьюритизированному ипотечному портфелю обновила минимум с марта 2025 года — 0,63%
➖операционная эффективность тоже растёт: CIR упал до 24,3% с 28,3% годом ранее — доходы растут быстрее расходов
Банк группы вошёл в топ-5 по приросту средств физлиц с начала года. Стратегия по удешевлению фондирования работает — средства физлиц растут (+3%), средства юрлиц сокращаются (−6%), что снижает общую стоимость пассивов.
👨💻 При этом результаты выходят на фоне серьёзных перемен на рынке недвижимости. ДОМ.РФ отчитывается на фоне непростой ситуации на рынке недвижимости. Банк России в марте снизил ставку до 15% — цикл смягчения продолжается.
📉 Но рыночная ипотека всё ещё около 20%, и это давит на спрос. Февральские продажи новостроек в московском регионе рухнули на 31% после ужесточения семейной ипотеки с 1 февраля.
Вторичный рынок тоже начинает коррекцию — в 15 из 50 крупнейших городов цены пошли вниз, включая Москву и Петербург. Льготная ипотека обеспечивает 79% всех выдач — зависимость от госпрограмм остаётся ключевым системным риском.
☝️ Для ДОМ.РФ в этой конфигурации есть и плюсы, и вызовы.
Плюс — секьюритизация ипотеки остаётся крайне востребованной в условиях жёсткой ДКП, и основной прирост по сделкам ожидается во втором полугодии.
Вызов — если снижение ставок пойдёт медленнее ожиданий, а спрос на ипотеку продолжит сжиматься, темпы роста бизнеса могут замедлиться.
🙇♂️ Но пока цифры говорят сами за себя: компания зарабатывает с ROE 23,7% при сжимающемся рынке, платит 50% прибыли в дивидендах — это сильный результат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
MAX | VK
#Горячее
@IF_Stocks
📈 Нефть уже $100+. Сколько она будет в 2026?
Рынок нефти снова разогнали на геополитике: Brent 19 марта перевалила за $109, и технически верхняя граница канала сейчас смещается к $120+.
Но инвестору важнее не текущий пик, а средняя цена, которая ляжет в модели на 2026 год. А также то, что это все даст нефтяным компаниям.
И здесь консенсус выглядит довольно интересно.
➖средняя цена нефти в 2026 году будет около $84 за баррель — то есть, выше «доконфликтной нормы», об этом говорят крупные инвестдома (включая Barclays)
➖Саудовская Аравия ожидает скачок цен вплоть до $180, если проблемы с поставками затянутся
🤔 Что уже заложено в акции? По оценкам БКС, акции нефтяников уже частично отыграли рост нефти — особенно после скачка котировок на 40% на фоне ситуации вокруг Ормузского пролива.
То есть, рынок сейчас живёт примерно в такой логике:
➖нефть высокая, но не навсегда
➖нормализация впереди
➖значит, апсайд ограничен
Именно поэтому по многим бумагам ЛУКОЙЛ — #LHOH, Газпромнефть #SIBN — уже звучат нейтральные прогнозы, несмотря на рост таргетов.
Однако если нефть действительно закрепится выше ожиданий (условные $90+ вместо $84), то это ещё не полностью в цене.
❗️ Но есть и внутренний барьер. При нефти $100+ начинает включаться государство. Минэнерго уже прямо говорит: если внутренние цены на топливо начнут расти, экспорт могут ограничить. Механика простая — компании уводят топливо на экспорт, внутри страны возникает дефицит.
Это означает важную вещь: часть сверхприбыли нефтяников при высоких ценах может быть «срезана» через регулирование.
⛽️ Отдельная история — СПГ и Новатэк #NVTK. Пока классическая нефтянка «переваривает» рост, СПГ-сегмент выглядит сильнее рынка.
Новатэк — один из фаворитов у аналитиков в большинстве сценариев:
➕выигрывает от глобального дефицита газа
➕наращивает экспорт (даже с учётом санкций)
➕чувствителен к высоким ценам на энергию дольше, чем нефть
Не случайно таргет по компании уже повышают (до ~₽1800), а сам сегмент фактически торгуется как ставка на долгий энергетический дефицит, а не на краткосрочный всплеск.
✅ Что в итоге? Сейчас на рынке нефти формируется новая реальность:
➖базовый сценарий инвестдомов: ~$84 в 2026
➖фактические цены уже сильно выше
Акции это частично учитывают, но рынок понимает, что при таких уровнях может включиться государство.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
MAX | VK
#Горячее
@IF_Stocks
🎉 Начинаем подводить итоги I квартала 2026 года!
И начать мы хотим с результатов самых ярких инвестиционных идей, которые были закрыты за последний месяц.
Сегодня напомним о 3 успешных инвестиционных идеях, которые опубликовали и закрыли аналитики IF+.
Для удобства возьмём за входной капитал на одну идею сумму в 100 000 рублей.
1️⃣ ПАО «ЯТЭК» — зафиксирована прибыль с доходностью 30,7% за 3 месяца.
🔜 Вход: 10.12.2025 - на счету 100 000 рублей
🔜 Закрытие: 10.03.2025 - на счету 130 700 рублей
🔜 Прибыль: 30 700 рублей за 3 месяца
2️⃣ Дом РФ — закрытие идеи с 26% доходности всего за 2 месяца. Результат, достигнутый благодаря точному расчету рисков и потенциала.
🔜 Вход: 11.12.2025 - на счету 100 000 рублей
🔜 Закрытие: 19.02.2026 - на счету 126 000 рублей
🔜 Прибыль: 26 000 рублей за 2 месяца
3️⃣ ЮжУралЗолото — 10% доходности за 1 час с момента публикации до закрытия.
🔜 Вход: 16.03.2026 - на счету 100 000 рублей
🔜 Закрытие: 16.03.2026 - на счету 110 000 рублей
🔜 Прибыль: 10 000 рублей за 1 час
❗️ Эта идея была весьма агрессивной - не рекомендуем вкладывать основной капитал в рискованные идеи
Эти цифры показывают реальную эффективность стратегии и профессионализм команды аналитиков IF+.
Если вы хотите и дальше получать такие результаты, Подписка IF+ — это ваш путь к регулярным инвестиционным идеям и стабильной прибыли.
🎯 Присоединяйтесь сейчас и начинайте зарабатывать с IF+!
➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К IF+
⚡️ ЦБ снизил ставку до 15%. Что делать инвестору?
Банк России в очередной раз опустил ставку до 15%. Решение стало ожидаемым для рынка, поэтому индекс Мосбиржи практически не реагирует.
ЦБ продолжает смягчать денежно-кредитную политику (ДКП) на фоне замедления инфляции. Так, по данным Росстата месячная инфляция в феврале составила 0,73% после 1,62% в январе. Годовая за февраль упала с 6% до 5,91%. По данным Минэкономразвития, на 16 марта годовая инфляция замедлилась до 5,79%.
Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных "Интерфаксом" в начале марта, по инфляции в 2026 году составляет 5,2%. ЦБ в среднесрочном прогнозе оценивал среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 4,5–5,5%.
❓ Что это значит для инвесторов?
1️⃣ Акции. С каждым смягчением ДКП акции чувствуют себя все лучше и лучше. На фоне снижения безрисковых ставок многие дивидендные акции уже начинают выглядеть интересно. Тем не менее, пока что ключевая ставка все еще высокая, поэтому облигации по-прежнему остаются более привлекательным инструментом для российских инвесторов.
2️⃣ Облигации. После небольшой паузы в начале года облигации вновь вернулись к росту, а их доходности снова начали снижаться. Если темпы снижения ключа останутся прежними, то облигации в этом году могут повторить ралли 2025 года. Сейчас доходности выглядят так:
➖ короткие и среднесрочные ОФЗ — 13–13,5% годовых
➖ качественные корпоративные — 15–16%
➖ 10-летние ОФЗ — 14,1%
3️⃣ LQDT и фонды денежного рынка. Фонды ликвидности с каждым днем приносят все меньше. Сейчас ставка RUSFAR опустилась уже до 14,78%. Стоит отметить, что денежный рынок опережает темпы снижения ключевой ставки, поэтому фонды ликвидности теряют свою привлекательность быстрее, чем ЦБ успевает смягчать ДКП.
4️⃣ Депозиты. Ставки по вкладам тоже продолжают снижаться. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-14% годовых, а ставки по длинным (1 год и более) уже опустились до 9–12%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.
✔️ Итог. ЦБ продолжает следовать намеченному курсу по снижению ключевой ставки. Весной вполне возможно регулятор возьмет паузу из-за девальвации рубля, но до конца года цикл смягчения ДКП не прекратится.
#Горячее
@IF_Stocks
Ищите нас здесь: MAX | VK
⚡️ В результате атак были повреждены 2 из 14 линий по производству СПГ и 1 из 2 установок по переработке газа в жидкое топливо, — глава крупнейшего в мире производителя СПГ QatarEnergy
Возможно, нам придется объявить форс-мажор в отношении долгосрочных контрактов сроком до пяти лет на поставки СПГ в Италию, Бельгию, Корею и Китай.
Потенциальные потери — около 12,8 млн тонн СПГ в год на горизонте 3–5 лет. Это около 17% всего катарского экспорта сжиженного газа.
Стоимость газа из-за блокады Ормузского пролива уже выросла на 75%.
#Газ
Telegram | Max | Дзен | VK