-
Официальный канал Алексея Бобровского
Кровавая баня ИИ-технологов в США или только цветочки?
Падение активов, связанных с технологиями ИИ началось на фоне, как интерпретировал это рынок, слабых отчетов компаний - лидеров отрасли. Однако отчеты не были так плохи - были завышены ожидания рынка.
Потому падение в эти дни акций, например, акций Alphabet (материнской компании Google) на 12,64% за день 29 октября стало худшим обвалом с момента выхода компании на биржу в 2004. Аналогичная динамика по другим компаниям. Бумаги Intel показывают сегодня падение - 30% в моменте и тп.
AMD - падение на 12%. Это конкурент Nvidia, он попал под общую раздачу из-за опасений, что спрос на чипы для ИИ-серверов со стороны бигтехов начнет сокращаться из-за урезания их бюджетов. Список компаний продолжать нет смысла. Важно, что все сейчас, поджав хвост, ждут отчета Nvidia. Он выйдет 17 ноября и станет проверкой на вшивость всей ИИ-индустрии.
Отдельно рынок будет смотреть на IPO Anthropic в конце ноября, но к отчетам это не имеет отношения, а к перспективам отрасли - очень даже.
Очевидно, что начался пока лишь сход пены. Как объясняют грамотные финансисты, все это еще наслаивается на традиционный для конца месяца дефицит ликвидности на рыках. ИИ-гонка привела к необычайно высокому спросу на деньги.
Перегруженные технологическими бумагами фонды сокращают риск, а продукты с кредитным плечом и стратегии контроля волатильности вынуждены продавать вслед за снижением котировок. По разным оценкам, падение S&P 500 на 2% могли вызвать совокупные механические продажи примерно на $110 млрд.
Крупные корпорации уже обращаются к внешним рынкам. Но в Европе проблемы. Китай свой ИИ пузырь сдувает принудительно. В других странах Азии свои проблемы - больше ресурсов уходит на нивелирование проблем на фоне энергокризиса. Про Ближний Восток и их капиталы даже смешно сейчас заикаться.
В целом, реакция лишь кажется мощной ввиду масштабов пузыря. Еще в начале октября 10 крупнейших технологических компаний, связанных с ИИ в США, формировали рекордные 42% капитализации американского рынка акций. Они более чем удвоились с 2022.
Во время пузыря доткомов 2000 сектор технологий, медиа и телекоммуникаций (TMT) достиг пика в 41%, а Nifty Fifty (исторический термин для группы из примерно 50 «голубых фишек» на NYSE в 1960-1970-х) не был больше 40%. А вот до пузыря акций железных дорог в 1900-е, пузырь ИИ не дотянул. Тот пузырь был 63% капитализации рынка США на пике. Но тогда не было столько сложных инструментов и денег на рынке.
Что сегодня есть пузырь? Четыре понятных критерия:
• завышенная оценка активов;
• избыточная концентрация владения одним типом активов;
• чрезмерные капитальные инвестиции;
• высокий левередж.
В целом, логика процесса показывает, что для настоящего сдувания еще далеко. Пока идет хоть и резкая, но оценка отрасли.
Кроме того, на следующей неделе в США выборы, традиция показывает, что после выборов обычно рост. Но ситуация неприятная. Все происходит за 4 дня до выборов. Для Трампа это серьезная проблема - весь первый срок и два года этого, он был повелителем рынков.
Но в 1-2 кварталах 2027 ИИ сегмент может охватить уже настоящее беспокойство - точка отсчета - это следующий сезон отчетов. Тогда и можно ждать настоящей коррекции. Однако начало интересное, многообещающее и очевидное.
@alexbobrowski
Саммит Россия-Африка опять одно из главных событий в эти дни в мире. Плюс событие наслоилось на ФСЭГ - Форум стран экспортеров газа. Ну, еще и коллективные звонки разных непонятных людей из Скандинавии.
Однако Третий саммит Россия-Африка - событие важное, требующее размышления и оценок. Важнейший континент по всем показателям:
- Динамично растущий - быстрее и запада и, к сожалению, нас - 4-4,5% в год в среднем;
- Стремительно прибавляющий по населению. А это огромный рынок, хоть и не похож на другие - на Евразию, Америку;
- Кладовая планеты - вся таблица Менделеева;
- Мировая логистика - мимо или вокруг Африки - идут суда из Европы в Азию и обратно.
Африка - это ключевой политический ресурс, важно уметь с ним работать.
В этом году на форум приехали представители 48 африканских стран из 54 государств континента, в том числе 22 главы государства. Это больше чем на прошлый форум. Такая вот «изоляция» России.
К США, кстати, больше так не ездят. Была вялая попытка Байдена собрать лидеров африканских стран, да Трамп пятерых лидеров в 2025 посадил за стол перед собой. Но как? Все представлялись как в детсаду. Колониальные замашки. Мы же уважаем и внимательны ко всем.
Тем не менее, на наших глазах началась новая борьба за Африку. В большинстве мировых структур битва за голоса именно африканцев: от ООН, до ФИФА и МОК.
Африка сегодня представлена в G20 в виде целого континентального объединения. Между прочим, благодаря нам и Китаю. Представлена в Форуме экспортеров газа - 5 стран, в ОПЕК - 6, в БРИКС - 3.
Зачем мы Африке? Россия в любых форматах - понятная третья альтернатива. Есть неоколониализм западного капитала, есть Китай, который тоже не очень любим африканскими лидерами. Россия может по ряду направлений дать надежную, честную и равноправную другую модель - от военно-технического сотрудничества и энергетики, до продовольственной и кибер безопасности. Но в каких конкурентных объемах? Чтобы они были значительными, для этого должен быть достаточный свободный капитал, который генерит экономика и ее субъекты.
У нас, как принято это называть, «высокий потенциал» сотрудничества с Африкой. Крупнейшие инвесторы в Африку - это Европа - более $250 млрд ПИИ (прямых иностранных инвестиций), Британия ~$56 млрд, США ~ $57 млрд, американцев поджимают, а кое-где вытесняют, китайцы - их прямых инвестиций в Африке около $52 млрд. У России накопленных ПИИ, ну, около $10 млрд (и то надо уточнять).
Те 250 млрд + примерно $110 млрд англосаксов - это и есть тот чистой воды западный финансовый неоколониализм, о котором говорил наш президент на форуме Россия-Африка. Да, запад там всех задолбал, потому, например, Францию выкидывают из Западной Африки пинками. Кстати, финансируют процесс, вот же сволочи, чаще всего британцы. Нередко и в ряде стран это совпадает с нашими интересами. Кстати, потому французы нас сейчас так и ненаводят, особенно Макрон. Это мы его делаем неудачником.
Наше военно-техническое сотрудничество с Африкой - это круто, но мало. Надо понимать, что ни одна африканская страна не может разведать, добыть и сама экспортировать ничего сырьевого без западных денег, технологий и крупных трейдинговых компаний. Исключение в XX веке составляла только ЮАР времен апартеида (парадокс, но с независимой финсистемой). Однако даже она попала под удар в 1985 после западных банковских и кредитных санкций. Тем не менее , это интересный пример для изучения.
По сути, если говорить глобально, весь мир с 1975-76 года в финансово-долговом долларовом неоколониализме. Это у нас с Африкой общее. Нам тоже почему-то нужны именно ПИИ (прямые иностранные инвестиции), своих производить не знаем как, хотя они есть внутри страны ибо есть ресурсы и мы их уже (в отличие от 90-х) сами продаем. Но прибыль все еще к себе не заводим…
Сегодня широкий экономический вход на африканский континент - огромные прибыли и перспективы, но и приличные капзатраты. Без них все будет оставаться на уровне «высокого потенциала» сотрудничества. При том, что это то место, где нас реально ждут, любят и уважают.
@alexbobrowski
🇧🇷Первая большая неудача Трампа в Латамерике, да и вообще в Западном полушарии - победа Лулы да Силвы во втором туре выборов в Бразилии.
Она тем неожиданнее, что после первого тура лидировал Флавио Балсонару. С 2002 года, а если не брать редкие исключения, то с 1980–х, тот, кто побеждал на выборах в Бразилии в первом туре, тот и становился президентом после второго.
Может поэтому (плюс, по разным техническим моментам) Балсонару не признал итогов. Так что пока определим некий карантинный период и посмотрим, случится ли что в Бразилии до инаугурации в январе.
Надо напомнить, в январе 2023, после поражения на выборах тогдашнего президента Жаира Болсонару - отца Флавио, во время инаугурации Лулы да Силвы, сторонники Болсонару штурмовали здание правительства. Не переворот, конечно, но ставки были не очень высокие.
Теперь все довольно интересно. Бразильская биржа приостановила торги акциями после обвала основного индекса Bovespa на 17,3%.
Бразильские ETF снизились более чем на 27%. Крупный капитал - много западных фондов, считают, что переизбрание Лулы - это конец ожиданиям на фискальную консолидацию. В результате распродают акции банков и нефтяных компаний.
Курс бразильского реала упал более чем на 12% к доллару. Инвесторы считают, что новое правительство не удержит растущий бюджетный дефицит. Ну, а это значит, что ЦБ не понизит ключевую ставку. В Бразилии она тоже около 14%. Дежавю какое-то.
В чем неудача США:
- Болсонару обещал более тесное сотрудничество с США, в том числе в сфере безопасности. Победа Лулы - самостоятельный центр силы в крупнейшей экономике региона, что затруднит расширение ориентированного на Трампа блока. Это прям неудача;
- США и Трамп перемудрили с тарифами и давлением. Все это дало обратный эффект. Лула построил кампанию вокруг темы защиты суверенитета.
Но за страной - членом БРИКС смотреть будет интересно. Если США усилят давление. Это подтвердит общую гипотезу о необходимой США своей зоны в Западном полушарии.
У Лулы впереди серьезные проблемы:
- Правые усилились в Конгрессе;
- Бразилии нужны иностранные инвестиции и снижение тарифов. Его победа означает более сложные переговоры с Трапом.
Главная угроза для Бразилии - долговая петля. Проблемы бюджета повышают доходности облигаций и давят на реал. Дорогие деньги ухудшают положение компаний и одновременно увеличивают расходы государства на обслуживание долга. Победа Лулы не создала эти проблемы, но разрушила рыночную ставку на смену экономической политики - поэтому реакция рынка резкая. На нем самая настоящая распродажа.
Ситуация бюджетная тяжёлая:
- Госдолг около 83% ВВП. При Луле вырос более чем на 10%;
- Дефицит бюджета - 9,5% ВВП;
- Менее 8% бюджета можно как-то корректировать. Основная часть - это обязательные расходы;
- При высокой ставке еще больше увеличивается потребность в заимствованиях.
Если урезать гибкие расходы, то под ударом откажутся госинвестиции - то есть расходы, которые нужны для будущего роста. Тут вылезают экономисты МВФ, которые призываю к более убедительной бюджетной корректировке. Все по классике. В Латамерике это работает как нигде в мире.
Нарастают проблемы в корпоративном долге. Просроченные обязательства имеют около 9,3 млн предприятий и почти 84 млн физических лиц (население Бразилии 214 млн). При ключевой ставке 13,75% и инфляции 4,6% долговая нагрузка давит на частный сектор.
Ближайшей проверкой будет не глубина биржевого падения, а состав экономической команды и конкретный план на 2027 год. Что будут резать, как будут финансировать предвыборные обещания. Тогда и будут понятны перспективы Лулы.
Плюс посмотрим на движение капитала из Бразилии.
Есть и забавные моменты. Представители Еврорейха и СМИ приветствовали победу Лулы, назвав ее триумфом демократии. Понятно, все хорошо, что неудача Трампа. Смешно это в свете рабочего соглашения о зоне свободной торговли между Бразилией (в рамках МЕРКОСУР) и ЕС, которое с 1 мая 2026 медленно убивает фермеров Европы.
@alexbobrowski
Некоторые контуры нового этапа Большой игры начинают вырисовываться. Норвегия - переговоры, челноки ВиКи, куча противоречивых заявлений.
Но! Если есть желание понять тенденции, нужно оценивать четкие рамочные процессы.
СВО, война с Европой на Украине - небольшая часть глобального геоэкономического конфликта.
Потому временные паузы в масштабной заварухе возможны, хотя они и могут казаться и даже являться локальными неуспехами и тп.
Это не значит, что сейчас конфликт на Украине остановится (как раз, полагаю, что даже для паузы приложено недостаточно сил), однако, предложения такие будут приобретать все более конкретные очертания.
Трамп говорит, что «Мира на Украине можно достичь и без совместного подписания документов Путиным и Зеленским».
FT пишет, что Еврорейх может скоро инициировать переговоры с Россией. Одна из причин - отношение Трампа к Украине.
Они, якобы, рассчитывают 2 сценария:
- Заморозка конфликта по ЛБС в обмен на гарантии невступления Украины в НАТО;
- Второй: передача РФ всего Донбасса, но вступление Украины в НАТО.
Неизвестно, какой дурак это придумал, но «Оба хуже»©️
Почему сейчас ЕС засуетился, понятно:
- энергокризис
- долговой и бюджетный кризис
- глубокий социальный кризис
- и экономический (хотя прочности много)
Очевидно, Еврорейху нужна пауза. Интересно, но США им прям подсказывают это. Более того, ее необходимость даже упоминается в Доктрине нацбезопасности США.
Со своей стороны, после того, как сделаем из их предложений самолетик, можно накатать встречное:
• мы не помогаем арабам в Париже и Милане, тогда, так и быть, заберем все до Днепра плюс Одессу и Николаев и проведем переговоры даже по нефтепродуктам и газу
• а можем помочь алжирцам и еще АДГ в Германии, если они не откажутся от идеи Украины в НАТО.
Концепция выхода на «горячий мир» сейчас активно реализуется американцами. И если Трампа сложно оценивать дословно, то Вэнс и Бессент почти всегда говорят важные вещи. Вэнс предельно понятен:
«У нас нет официального альянса с Украиной. Они не в НАТО. Я не думаю, что они должны быть в НАТО».
Бессент же в интервью вообще дал с ноги:
«Зеленский считает, что конец войны связан с победой Украины, это не так».
Американцам еще меньше нужна наша победа, но для них сложилась приемлемая конфигурация. Ослаблять Еврорейх без меры, тоже нельзя. Трамп советует, например, Франции прямо: «закрывайте границы». В его понимании, это нужно для наведения порядка. А дальше ограничение свобод, резкий крен вправо. Все же готово.
Теперь интересно следить за британскими и американскими руками. Британия будет срывать сделку всеми возможными способами.
А Белый дом предлагает любопытную концепцию «светлого флота». Фактически это будет выдача лицензии судам «теневого флота», который перевозит российскую нефть.
После выборов - эскалация на Ближнем Востоке. «Горлышко» Персидского залива станет еще уже, но можно будет брать российскую нефть под присмотром США.
@alexbobrowski
Чудовищная история. Обстоятельствами она потрясает… Смерть Ивана Гудкова с посмертным сообщением в соцсетях:
«Ко мне пришло ясное понимание: единственный способ обрести счастье в эмиграции кроется в ассимиляции и отказе от русской идентичности ради чужой. Но для меня этот путь неприемлем», - написал Иван.
Он отметил, что родиться и жить в России были главными дарами в его жизни:
«И хотя второе внезапно прервалось, право на третье у меня не отнимет уже никто - право умереть русским. Слава России!» - добавил Иван.
Очень жаль, очевидно, неплохого простого русского парня. Это перекликается с тем, о чем, наверное, думали многие… ну, вот, есть же те, кто возвращается и сейчас… Правда значительная их часть - непубличные люди, но есть и публичные. Они оказываются снова в России, понимая, что там не нужны. Перепутали туризм с эмиграцией. А деньги закончились.
Попалась на глаза заметка о том, что Никита Сергеевич Михалков вполне допустил что: «Есть люди, которые реально увидели правду, вернулись и сказали: «Я ошибалась» или «Я понял». Можно простить? Конечно…»…
И надо сказать, он прав. Тем более, в истории нашей страны «возвращенцев» было много. Особенно примечательны истории, покинувших Россию после 1917 года. Они проклинали страну, желали ей зла, не все, правда. Кто-то просто уехал, но понял, что он нахрен там никому не нужен («под чужую песню и смеюсь и плачу»©️, кто-то просто осознал, что он русский («средняя полоса, средняя полоса…»©️).
Неоспорим и тот факт, что их возвращение не является чем-то необходимым для страны. Страна обойдется. Талантливых людей тут достаточно - место такое. Но обстоятельства бывают разные, в том числе и обстоятельства возвращения. Потому, конечно, оно возможно.
Самые известные «возвращенцы» делали камбэк волнами: 1920-е, 1930-е, кстати, понимая к какой дичи идет Европа. После разгрома фашизма, тоже возвращались. Самое главное, Родина их принимала. Были и трагические истории, но все надо рассматривать трезво и индивидуально.
Возвращались писатели и литераторы:
Александр Куприн вернулся из Франции в мае 1937 уже тяжелобольным, прожил на родине чуть больше года.
Алексей Толстой - в 1923, сделал успешную карьеру, получал Сталинские премии.
Максим Горький - мотался туда сюда, но в 1932 окончательно вернулся, став главным «советским классиком».
Композитор Сергей Прокофьев. Долго жил в США и Европе, но в 1936 вернулся на Родину.
Легендарный Александр Вертинский - в разгар Великой Отечественной в 1943 - добился разрешения вернуться на родину.
Художник Иван Билибин вернулся в 1936 в Ленинград, погиб в блокаду от голода.
Художник Роберт Фальк - культовая фигура «оттепели» (легендарная история с «голой Валькой» и Хрущевым), вернулся в 1937.
Очень хотели вернуться композитор Сергей Рахманинов (не успел, умер), а также знаменитый шахматист Александр Алёхин, тоже не успел.
Были и военные - легенды белого движения:
Яков Слащёв - амнистирован в 1921, вернулся, преподавал на курсах «Выстрел».
Граф Александр Игнатьев («Пятьдесят лет в строю»). В Первую мировую войну служил во Франции, где руководил закупками оружия. Сохранил на счетах огромные госденьги (225 млн золотых франков). Передал их стране. Вернулся на Родину. Русский 🤷🏻♂️
Возвращались выдающиеся ученые:
Физик Пётр Капица - работал в Кембридже с Рэзерфордом, вернулся. Биологи Николай Тимофеев-Ресовский, Александр Любищев, выдающийся математик Алексей Крылов, физик, математик Александр Андронов.
Выдающийся биолог, Сергей Чахотин, близкий друг Ивана Павлова и Альберта Эйнштейна. Один из идеологов движения «Смена вех» (призывавшего интеллигенцию ради величия России возвращаться). Занимался еще и психологией, написал книгу «Изнасилование масс» о нацистской пропаганде.
Этот список длинный и говорит о многом.
Ко многим из тех, кто уехал, как они говорят, «из Мордора», в 2022 и после, сочувствия не испытываю совсем. Но эта трагическая история показывает, что там, волею судеб, оказались и нормальные русские люди. И у них все равно есть Родина. А без нее трудно.
@alexbobrowski
🇷🇺🇺🇸Ты посмотри вокруг и трезво содрогнись!©️
Инфополе разрывает новость о разговоре Трампа и Путина. Трамп назвал его успешным, заявил, что договорился о масштабных поставках российского дизеля в США и на мировой рынок.
Минфин США немедленно выдал временную лицензию, разрешающую поставки нашего дизеля. Новость вызвала бурю эмоций примерно везде. Как можно?! Давайте сухо по фактам, чтоб не расплескать:
Экономические особенности «сделки»
- По словам Трампа, Россия обещает отправку 300 тысяч тонн дизеля сейчас, еще 500 тысяч в ноябре и 1 млн тонн сразу после. Кроме того, Россия поставит еще до 3 млн тонн дизеля с учетом состояния своих НПЗ.
- Вице-премьер Новак по датам четче обозначил: 300 тыс в октябре, с ростом экспорта до 500 тыс в ноябре и до 1 млн в декабре. В перспективе обьем может вырасти до 3 млн тонн в месяц.
- Октябрьского объема дизеля США хватит на 7-8 часов. Это 1 танкер. На Кубу и то 2 танкера мы привозили.
- Но дизель на новостях в США упал сразу на 15% (с учетом внебиржевого рынка).
- Правда, поставки растянуты на месяцы. Это не решение кризиса.
- Поставки, вероятно, пойдут из Восточной Сибири, скорее всего, через Находку, укры не достанут.
Политический аспект «сделки»
- Что получил Трамп? Пиар. Уломал президента России. До этого США как не в себя изолировали ее энергетику, вводили «адские санкции», но, вдруг, Трамп публично объявляет, что ему нужна помощь Путина. И это при «полном контроле» над Ормузом.
- Главное политическое - недвусмысленный отказ не только от 3-сторонних переговоров, но и переговоров на данном этапе вообще.
- Возможно, это ключевое условие принятия приглашения на G-20.
- УиКи могут сразу сворачивать лавочку, тем более, что «фи» уже сделали сами хохлы. Их делегация срочно прервала переговоры.
- Негативный момент: США достаточно выключить «палантир», между тем, при помощи технологий США ВСУ продолжают атаковать наши регионы. Разъяснение очень нужно…
- Еще один: фактически это возможная отработка схемы «в условиях санкций, вы продаете нам, а мы - США, перепродаем остальным». Нельзя это масштабировать.
- На Западе, правда, кричат о влиянии России, американцы дерутся между собой, европейцы вообще в ступоре.
Вероятные последствия и расклады
- Будет ли отморозок и дальше бить по нефтянке и НПЗ? Вероятнее всего. Но теперь (в публичном поле) он будет бить по интересам США. Это уже не удары по шевроновским казахским активам, это по госинтересам США и Трампа.
- Будут ли США дальше «принуждать к миру» наркомана? Скорее вяло. На отказ «палантира» от работы с ВСУ точно расчитывать не надо. «Гуддил» и «писдил» Трампа работает в моменте. Если что, они скажут, мы же лицензию на торговлю продлили. А дальше ваши проблемы. Если они так и сделают - это тоже полезно нам.
- Кто-то это называет предательством Ирана, что звучит особенно абсурдно. Москва не присоединяется к войне против Тегерана. Надо сказать больше, военного сотрудничества это не отменяет, что увидим по неизменной точности ударов Ирана.
- Отношения с Китаем? Ну, кроме дружбы лидеров России и КНР, пока мы мало что имеем. Да, тому есть объяснения, в лице стагнирующей экономики России (мы неинтересны Китаю). Но при росте китайских цен на комплектующие, переработку, глядя на продажу всего того же украм, говорить о партнерстве можно условно.
- Кстати, официальный представитель Минобороны КНР Чэнь Си заявил, что ВС Китая готовы расширять сотрудничество с США. В ООН Китай настаивает на мирных переговорах, на наши интересы им плевать. План Индии - «распечатайте Чёрное море любыми способами, чтоб мы и дальше зарабатывали», Москва видела, китайский - примерно такой же по сути. Поэтому в украинском вопросе на них оглядываться смысла нет. Хотя, надо признать, что следить за треугольником Москва-Пекин-Вашингтон сейчас будет интересно.
Фактически же, за стакан дизеля мы откупились от договорняков и купили право на дальнейшее «принуждение к миру» наркомана.
@alexbobrowski
Франция провела первый учебный пуск с подводной лодки новой баллистической ракеты M51.3, способной нести ядерный заряд. Надо иметь в виду, что предшественники 51 и 51.2, по открытым данным, подозревались в возможности доставить от 6 до 10 боеголовок одной ракетой. Т.е. это серьезно.
«Чтобы быть свободным, нужно внушать страх. А чтобы внушать страх, нужно быть сильным», - заявил по этому поводу наш маленький капрал Макрон. Он наблюдал за пуском с борта фрегата ВМС Франции
В военном ведомстве отметили, что испытание проводилось «в строгом соответствии с международными обязательствами Франции». Ракета без боеголовки была запущена с атомной подводной лодки Le Vigilant у побережья Бретани и упала в северной части Атлантического океана в нескольких сотнях километров от побережья. Одна ракета. Всего одна…
Ну, во-первых, можно было не сообщать, где она там находится, мы и так знаем. В случае чего, плавать ей там недолго.
Во-вторых, Макрон еще раз подтвердил звание полного кавалера ордена идиотов. Он, конечно, сам-то не понял, но интересное руководство к действию нам выдал.
Продолжая рубрику «Литературной газеты» «Если бы директором был я», нужно было б повторить операцию Бегемот-2. Можно в этот раз назвать «Азазелло» или «Коровьев», это неважно. Важно другое.
6 августа 1991 года в 21.09 с АПЛ К-407 «Новомосковск» были запущены 16 ракет (2 боевых Р-29РМ и 14 эквивалентных по баллистике ракет-макетов Р-29РМБК), т.е. весь боекомплект, с интервалом в 14 секунд. Эта уникальная операция и называлась «Бегемот-2». И это первый в мире залп 16 межконтинентальных баллистических ракет в истории подводных ракетоносцев.
Перед операцией из Москвы прибыл начальник отдела боевой подготовки подводных сил ВМФ контр-адмирал Юрий Фёдоров. У него была негласная установка - «проверить и не допустить». Но он дал в Москву шифровку: «Проверил и допускаю».
Командир лодки - тогда капитан второго ранга Сергей Егоров вспоминал:
«…Верил в опыт своего предшественника - капитана 1 ранга Юрия Бекетова. Правда, тот стрелял только 8 ракетами, но все вышли без сучка и задоринки. Мне же сказали, что даже если 13 выпустим, то и это успех. А мы все 16 шарахнули! Без единого сбоя. Как очередь из автомата выпустили. Только многотонными баллистическими ракетами…»
Но это был 1991 год - за пару недель до путча. На его фоне о результатах операции «Бегемот-2» подзабыли, а работа команды не была нормально вознаграждена.
«…Представили нас к наградам: меня к Герою Советского Союза, обоих старпомов - к ордену Ленина, механика к Красному Знамени… Но через неделю - ГКЧП, Советский Союз упразднили, советские ордена тоже. Дали всем по звездочке на погоны - и делу конец…»
Однако сегодня можно сказать смело, что операция «Бегемот-2» подтвердила возможности русского подводного флота в условиях ядерной или любой другой войны. Мы кстати, и Булавой тоже 4 раза подряд стреляли. Но так, чтоб 16 - других таких историй просто нет. Умножайте на количество ракетоносцев.
А если это сейчас перепроверить, как говорится, повторить, то даже Макрон все поймет. Это не ядерные испытания, хотя однажды и их придется провести, но будет наглядно.
Ведь есть время собирать камни и время разбрасывать, время обнимать и время уклоняться от объятий.
@alexbobrowski
Тревожная ситуация в Шелехове Иркутской области. Там объявлен карантин из-за некой опасной инфекции. Расследование все установит, но ряд медиа распространяет информацию, что сотрудница Иркутского научно-исследовательского противочумного института разбила пробирку в лаборатории, а потом умерла от пневмонии неустановленной этиологии. Понятно, что слухи начали ползти.
С уже умершей якобы контактировали минимум 2 сотни человек. Их госпитализировали. Весь город Шелехов (рядом с Иркутском), по сообщениям ряда СМИ, находится на карантине. Роспотребнадзор взял управление в свои руки.
Нет никаких сомнений, что, если и есть некая опасная ситуация, она будет чрезвычайно быстро купирована и эффективно решена.
Во-первых, даже если эта та самая зараза, о которой сейчас пишут (а это еще надо подтвердить), то сегодня при очень быстром распространении, если при недомогании быстро обратиться к врачам, антибиотиками все спокойно лечится. Это всё-таки не натуральная оспа.
А во-вторых, у страны есть сильные традиции. И Роспотребнадзор их продолжатель.
Про натуральную оспу не просто так оговорился. В конце декабря 1959 в Москву из Индии была завезена эта самая оспа. Цепанул ее художник Алексей Кокорекин, кстати, дважды лауреат Сталинской премии.
Натуральная оспа долго была одной из самых опасных инфекций в истории: при обычной форме у непривитых смертность ~ 30 из 100. Не такая взрывная, как корь, но при тесных контактах быстро расходилась, а тяжесть и длительная заразность делали даже небольшую вспышку опасной.
Интересно, что к тому временем ее не было в СССР уже 30 лет.
У Кокорекина сначала симптомы приняли за тяжёлый грипп. Он полежал в Боткинской и вскоре умер.
И вот тут завертелась, кажется, невероятная, но в то же время реальная история.
Когда специалисты поняли, с чем столкнулись, началась беспрецедентная по скорости и масштабу работа эпидемиологической системы и всех служб страны.
Врачи и специальные органы установили все возможные цепочки контактов заболевшего - от пассажиров рейса и персонала аэропорта до родственников, посетителей, медработников и людей, соприкасавшихся с его вещами.
Было установлено порядка 9000 возможных контактов и контактов-контактов. Около тысячи человек, оказавшихся в зоне риска, были госпитализированы.
Ввели карантин в больницах и учреждениях.
Начали экстренную массовую вакцинацию жителей Москвы и Московской области!
В Москве срочно вакцинировали практически всё население. Менее чем за неделю, было привито свыше 8 млн человек.
Задача была выполнена комплексная. Нельзя было ждать новых больных, нужно было оборвать возможные цепочки передачи раньше, чем закончится инкубационный период у контактов. Поэтому специалисты соединили 3 меры: выявление, изоляция и вакцинация.
Вспышку локализовали за 19 дней. Заболело только 46 человек, 3 умерло.
3 смерти - это работница комиссионного магазина (случайный контакт - не успели поймать), а также санитарка инфекционного корпуса и врач-инфекционист - они уже заболели, пока лечили художника.
Выдающееся мастерство специалистов именно в том, что зараза опасна не мгновенным заражением всего города, а из-за возможности разрастания множества скрытых цепочек: самолёт, семья, больница, вещи, знакомые. Эти цепочки и удалось разорвать карантином и сверхмассовой вакцинацией до того, как вторая и третья волны передачи стали многочисленными.
Ликвидация московской вспышки натуральной оспы в 1960 году стала образцовой по скорости и масштабу мобилизации. В 1947 нечто похожее было в Нью-Йорке, но там службы работали медленнее, да и из-за публичности процесса, создался ажиотаж и волнения в городе.
Потому традиции у нас славные, а мастерство специалистов высокое. Система Семашко - это организационное ноу-хау нашей страны.
История 1959-60 легла в основу повести Александра Мильчакова, опубликованной уже в 1961. А также фильма 1966 года «В ГОРОД ПРИШЛА БЕДА» Марка Орлова. Он короткий, потому можно порекомендовать его посмотреть. Это о людях и достижениях, которыми правильно и нужно гордиться.
@alexbobrowski
Резать к чёртовой матери, не дожидаясь перитонита!
Рейхскомиссар по энергетике Еврорейха призвал страны ЕС в принудительном порядке урезать потребление газа и электричества на неопределённый срок.
Дан Йоргенсен говорит, что надо ограничить отопление общественных зданий, отказаться от уличных обогревателей в кафе, ресторанах и т.д., а также отключать часть наружного освещения по ночам.
Кроме того, домохозяйства могут обязать сократить потребление электроэнергии в часы пик. Ну всё, слезай - приехали.
Сегодня министры энергетики Еврорейха прям обсуждают все это. Кстати, в рейхе уверены, что в росте цен виновата война на Ближнем Востоке, а Трамп, валит все на наркомана.
Исторически (актуально для современного периода - XX-XXI век), нормирование и сокращение потребления в Германии и Европе в целом, означает, что они или уже в войне с Россией, или готовятся к ней. Обычно, экономически это заканчивалось катастрофой.
Так в Третьем рейхе карточки и нормирование ввели еще до начала Второй Мировой (по западной датировке) - 26 сентября 1939. Немцы должны были еженедельно получать: фунт мяса, 5 фунтов хлеба, 3/4 фунта жиров, 3/4 фунта сахара и фунт кофейного суррогата из ячменя. Были введены ограничения на приобретение одежды. Новый костюм портной должен был шить из куска материала размером 3,1 м на 144 см. Ограничения по коже обеспечили запрет на обувные подметки. Разрешалось использовать одну мыльную палочку для бритья или один тюбик крема на 4 месяца.
В других странах гитлеровского Еврорейха, перечень часто включал обувь, мыло, бензин, уголь и табак. Были ограничения по скорости для авто. Причина проста - резина должна медленнее стираться.
Однако единой карточной системы для фашистской Европы не было. Италия ввела карточки тоже еще до вступления в войну. А Франция - с момента вступления в Еврорейх в 1940.
Бензин в рейхе получали прежде всего военные и специальные службы. Гражданским ездить разрешалось, если использование авто признавалось необходимым в общественных интересах. Во Франции ездить разрешалось также врачам, торговцам и чиновникам. В целом, ездило менее 10% автомобилей.
Для всего хозяйства дефицит был столь велик, что потребление нефтепродуктов пришлось сократить почти в 20 раз относительно довоенного уровня.
В Голландии из-за нехватки бензина автомобили почти исчезли с дорог, автобусы переходили на другое топливо. Зимой 1944–1945 прекращение подвоза угля привело к отключению газа и электричества вообще. Дефицит перешёл в срыв снабжения.
Поскольку Еврорейх во всех своих итерациях всегда делит людей на первый и второй сорт, то и ограничения были для всех разные. Так в Варшавском гетто нормы были 10% от того, что получал обычный немец и тд и тп.
Во Втором Рейхе - в Первую Мировую ограничения вводили постепенно, по мере нарастания дефицита. Это больше похоже на то, что в Четвертом рейхе происходит сейчас. Сначала установили предельные цены и взяли под контроль зерно, ограничили потребление. С 1915 начали выдавать карточки на продовольствие, а потом уже ввели ограничения и на топливо, освещение, мыло, одежду и обувь.
В отличие от 1939, бензиновые ограничения не были главным инструментом, просто в ходу был уголь и ж/д. Потому ограничивали потребление именно его. Уголь распределялся между армией, ж/д, военными заводами, электростанциями и населением. Когда 4 февраля 1917 он тупо закончился, свет во многих домах просто отключили, а трамваи встали.
Нужно сказать честно, что в обеих мировых войнах действовал четкий механизм рестрикций против Германии и союзников. Их дефицит, снижение потребления и нормирование - это действия противника. Это экономическая война. Этим занимались часто специальные ведомства.
Вот и сегодня для пущего эффекта нужны встречные санкции, в данном случае от нас. США справятся и сами, но Европу обезжиривают ровно настолько, чтобы она была в зависимости, и по-прежнему рвалась на восток. У нас же в руках исторический опыт, а также ресурсы, без которых Еврорейх на нас не бросится. И задача простая: показать, что, как говорится, русофобия - это очень дорого!
@alexbobrowski
📚Сегодня в рубрике «Полезные книги», по заявкам, или из серии «навеяло музыкой» книга «Инфляция: конец эпохи ценовой стабильности». Работа Марка Блайта и Николо Фраккароли (оба экономисты, с научной степенью) в 2025 стала бестселлером от Financial Times.
Книга не просто разбирает природу инфляции, но и фиксирует ее как глобальную экономическую проблему. Она проявляется в повышении цен в различных секторах, от розничной торговли до жилищно-коммунального хозяйства. И, конечно, влияет на кредитный сектор. Действующие тарифы и торговые войны представляют дополнительную угрозу роста инфляционных процессов. Авторы уверены, что классические методы борьбы с инфляцией, основанные на тупом повышении процентных ставок, исторически приводили лишь к росту безработицы и рецессии.
Главный аргумент Блайта и Фраккароли не в том, что ставку никогда не надо повышать, а в том, что ставка прежде всего снижает спрос, тогда как причиной роста цен может быть сокращение предложения, например, нехватка газа или сбой поставок.
И постановка вопроса житейски проста: а почему, собственно, удорожание кредита, которое прежде всего затрагивает жильё и инвестиции бизнеса, должно быть лучшим ответом на шок предложения?
Авторы резонно предлагают сначала разобраться, что именно подорожало и почему, а уже затем выбирать меру борьбы с инфляцией. Они обсуждают измерение инфляции, в том числе сложность учёта стоимости жилья, избыток спроса, сбои предложения, поведение компаний и, о ужас, инфляционные ожидания.
Прям отдельная интересная тема - а кто же теряет от роста цен? И напротив, кто способен переложить издержки на других или выиграть от изменения стоимости долгов?
Представьте (да чего там представлять?!), подорожала электроэнергия, отопление и производство становятся дороже, а общий индекс цен растёт. ЦБ повышает ставку: кредиты дорожают, домохозяйства откладывают покупки, фирмы сокращают инвестиции. Это может ослабить дальнейший рост цен, но не снизит издержки. Экономика в итоге получает и высокие издержки, и слабый выпуск продукции. Это, все пишут западные авторы книги…
А что, собственно, они предлагают? Просто подбирать инструмент под причину. При энергетическом шоке (актуальна для запада) - адресная помощь наиболее пострадавшим, меры по снабжению и временное смягчение ценового удара. При сильном спросе, да, в том числе ставкой, снижать его. Но ставка способна лечить распространение инфляции только через спрос, но далеко не всегда её первопричину.
📖Думать, думать и еще раз думать, как бы призывают авторы книги ЦБ Р… всех, кто стремится понять, что формирует денежно-кредитную политику и влияет на инфляцию. Экономисты Марк Блайт и Николо Фраккароли не просто так подвергают сомнению устоявшиеся подходы. Жизнь этого требует. Написанная доступным языком с ироничными комментариями и понятными примерами, книга «Инфляция: конец эпохи ценовой стабильности» очень полезная.
@alexbobrowski
Получив задачу оценить эффективность форумов, финансируемых из федерального бюджета, Минфин открыл уже 11-ый Московский финансовый форум.
В первый день главным действием стала, скажем так, дискуссия главы Минфина и мэра Москвы. Среди любопытного в этой дискуссии: Сергей Собянин раскритиковал концепцию наполнения Фонда национального благосостояния (ФНБ). Справедливо, но как-то очень деликатно.
По мнению мэра города, чья экономика последние 3 года стабильно растет на 6% без «перегрева» (ужас), необходимо не складывать дополнительные сырьевые доходы в ФНБ или направлять их в западные активы, как делал это Минфин, а тратить их на развитие реального сектора экономики.
Особенно это актуально на фоне кулуарных разговоров того же форума с участием замминистра финансов Сазонова, мол, ведомство «прорабатывает изменения в налоговое законодательство для учета расходов на защиту и восстановление объектов после атак дронов». И правильно, зачем трогать сверхдоходы?!
Между тем, мэр Москвы продолжил мысль про ФНБ, что он изначально был против такого использования поступлений от экспорта нефти, критикуя инициаторов создания ФНБ - Чубайса и Кудрина.
Говоря о рецептах Москвы, Собянин отметил, что придя, начал с радикального изменения финансовой политики.
Так уж получилось, что кроме государства, крупного инвестора, способного запустить так называемый инвестиционный цикл, у нас нет. И оно уже его запускало в 2022 году, но в 2025 цикл прервался - экономика «перегрелась». А теперь мы хотим, чтоб частные деньги этот цикл перезапустили. А почему они должны вкладывать в то, чему ЦБ не дает расти, требуя от правительства сокращения расходов?
Сам по себе ФНБ инструмент необычный.
ФНБ - это т.н. государственная «подушка безопасности» внутри федерального бюджета. Типа сглаживает зависимость бюджета от цен на нефть и газ: при сверхплановых нефтегазовых доходах фонд пополняют, при недоборе - используют его ликвидную часть.
Бюджетное правило задаёт уровень нефтегазовых доходов. Если поступления выше этого уровня (ориентир $60 по нефти), излишек направляется на покупку активов для ФНБ. Если ниже - государство продает ликвидные активы фонда и закрывает разрывы бюджета.
Делает кто-то так же и у кого еще есть подобные фонды?
Да много у кого есть фонды. А как мы, делает, пожалуй, только Монголия. Она тоже создавала и пополняла сырьевой фонд будущих поколений при дефицитном бюджете, госдолге и высоких ставках. У них это было «оправдано» риском валютного кризиса. Нас же такой риск не касается, он может быть лишь рукотворным (для России данная схема была актуальна в 2008, еще в той модели).
Еще фонды есть у заливных монархий - Катара, Кувейта, хотя есть, например, и у Норвегии. Но тот же Катар занимал под низкие ставки, инвестиции же фонда давали более высокий доход.
Норвежский GPFG - суверенный фонд, он нечто среднее между ФНБ и пенсионным. Сырьевые деньги фонд действительно откладывает, но инвестирует в различные активы, покрывая будущие расходы государства в том числе на пенсии.
У нас же есть и ФНБ, и ПФР. Из ФНБ мы докладываем в бюджет то, что сначала в него недоложили, а потом из бюджета докладываем в ПФР, покрывая то, что недособрали. При всем этом мы кредитуем бюджет под двузначные ставки, которые нам определил ЦБ…
Интересно, кто-нибудь со своими личными деньгами такое бы делал?!
В целом, мэр Москвы прав, финансовую политику можно и нужно менять.
@alexbobrowski
Они там что, уставов не читали?©️
Депутат Европарламента Михаэль фон дер Шуленбург (он из русской ветви древнего рода фон дер Шуленбургов, дипломату Третьего рейха он не внук), разобравшись в Уставе ООН нашел ряд пунктов, которые можно подтянуть под юридическое обоснование ударов России по Германии.
Сразу надо оговориться, в момент когда это потребуется всем будет наср… не до Устава ООН. Просто сыграем на пусковом пульте в четыре руки Похоронный марш Шопена и все. Но дело принципа.
Статья немецкого депутата вышла в журнале «Россия в глобальной политике» (за это его еще затравят). Разберем юридическую сторону неотвратимости наказания Германии за военную помощь Украине.
В статье Шуленбурга речь идет о статьях 53, 77, 107 Устава ООН. Тексты этих статей довольно большие, но если кратко то:
Ст. 53(1) Допускает меры региональных механизмов против «вражеского государства» без предварительного разрешения Совбеза.
Да, в переходном послевоенном контексте и применительно к предотвращению возобновления агрессивной политики. Но ее не отменяли, да и Германия утверждает, что воюет с Россией.
Ст. 53(2) Конкретно определяет «вражеское государство» как государства, бывшие во Второй мировой врагом одного из подписантов Устава.
Мы знаем, что это почти вся Европа - первый, еще гитлеровский, Евросоюз.
Ст. 77 Упоминает «вражеские государства» в правилах о территориях под опекой.
Ст. 107 Говорит, что Устав не отменяет действий против бывших вражеских государств, которые были «предприняты или санкционированы в результате» Второй мировой войны правительствами, ответственными за такие действия.
По мнению Шуленбурга, оговорка о «вражеских государствах» предоставляет бывшим державам-союзницам право предпринимать военные действия против этих самых вражеских государств (бывших стран «Оси») без санкции Совбеза, чтобы предотвратить новую агрессию с их стороны. А агрессия налицо. Они этого и не скрывают. Да и на историческую преемственность та же Германия сама активно намекает.
Знатоки международного права могут возразить, что оговорки про «враждебные государства» объявлены устаревшими Генассамблеей ООН еще в 1995 году. Правда и не удалены. Так что могут снова стать актуальными. Да и резолюция ГА ООН, откровенно, лист туалетной бумаги.
Если кто не заметил, наш президент не просто так пробросил, мол, все вопросы в Европе были решены в результате Второй Мировой войны.
Но мы не будем мелочиться. Не только Устав ООН надо читать, но и более свежие документы. Речь прежде всего о так называемом договоре «два плюс четыре» - 2 Германии и 4 державы, регламентировавшие их настоящее и будущее: СССР, США, Британия и Франция. Официально называется «Договор об окончательном урегулировании в отношении Германии». Кстати, он был заключен примерно в эти дни - 12 сентября 1990.
Мало того, что по договору речь шла об объединении Германий, а не поглощении одним субъектом другого. Так еще и единая Германия подтверждала обязательство, что с немецкой земли будет исходить только мир, при этом она отказывалась от производства, владения и распоряжения ядерным, биологическим и химоружием.
Ядерным они сейчас распоряжаться очень хотят. В основном, правда, американским, понятно, что им не дадут, но они политически на низком старте движения в этом направлении. Во всяком случае, ударные системы для нанесения ударов вглубь России они создают для укронацистов открыто. Так что мир давно не исходит из Германии.
В терминологии международного права мы имеем основания для денонсации, прекращении либо приостановлении исполнения этого договора. Это все многократный «казус Белли».
Как говорится, возрождайте ГДР. А мы, хрен с ним, вернём Меркель ее велосипед. С этого же, судя по ее мемуарам, началась ненависть к нам. Но тогда придется вернуть и ГСВГ с велосипедом.
Но если серьезно, поводов Германии опасаться более чем достаточно. Бисмарка и Шуленбурга они не читают. Но соглашения нарушают. А что делают с теми, кто нарушает ими же подписанные бумаги. Ждать 22 июня смысла нет точно. Адреса МО опубликовало.
@alexbobrowski
Демонстративное и ожидаемое
Банк России по итогам сентябрьского заседания сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Все обреченно не удивились. Затем глава ЦБ, традиционно, на пресс-конференции прокомментировала как само решение по ставке, так и ДКП, плюс, экономическую ситуацию в стране.
Центробанку потребуется больше данных, чтобы оценить масштаб и продолжительность проинфляционных эффектов на экономику. Глава ЦБ отметила, что в регуляторе«…увидели рост показателей устойчивой инфляции, они сместились в диапазон 5–6% в расчете на год. Инфляционные ожидания населения по-прежнему выше уровней I полугодия».
Понятно, что все регуляторы мира меняют свои же прогнозы. Просто напомню, что еще в начале года в обзоре «Инфляционные ожидания и потребительские настроения», ЦБ императивно утверждал что «Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. К концу 2026 года годовая инфляция составит 4,0-5,0%. В 2027 году и далее она будет находиться на цели, вблизи 4%»… Хотя всем было очевидно, что не будет. Более того, тогда же в начале года на одном из совещаний по экономике президент отдельно обратил внимание, что прогнозы наших ведомств вообще не сбываются…
Правда, глава ЦБ заметила на пресс-конференции, что некие «Оперативные данные показывают, что экономика в III квартале продолжает умеренно расти»… Потребительский спрос все еще высок, а рост экономики складывается в рамках прогноза ЦБ РФ. Т.е. еще раз отметим - они так и хотели вот это вот всё…
Конечно, разумеется, «Проинфляционные риски по-прежнему преобладают». Как же может быть иначе? Банк России следит за развитием событий на топливном рынке и ожидает, что до конца года ситуация будет исправляться и закладывает это в базовый сценарий.
Ну, что ж, нам всем надо постараться. От нас ждут этого.
Глава ЦБ повторила, что инфляционные ожидания - это не менее важный фактор, определяющий жесткость ДКП, чем фактическая инфляция. Потому мы все еще в замкнутом круге… Ибо инфляционные ожидания провоцирует сам регулятор.
Кстати, со всеми недовольными все-таки заочно в результате дискутируют. Объясняют малограмотным: некие исследования показывают, что цель по инфляции надо не повышать, а даже снижать.
«Мы не рассматриваем возможность увеличения таргета по инфляции. Считаем, что это будет крайне вредно. Ставки от этого только вырастут, а доступность кредита уменьшится», - объяснила глава ЦБ. Есть, правда, один нюанс. Никто не знает, откуда взялся таргет 4%.
Он не появился из некой научной работы. Это не рекомендация МВФ. Таргет 4% произвольно определил сам Банк России, не правительство и не отдельный экономист. Это тупо было закреплёно в документе ЦБ «Основные направления единой государственной денежно‑кредитной политики на 2015 год и период 2016–2017 годов», еще в 2014.
Т.е. у ЦБ эфемерный таргет и отсутствие реальных возможных условий для существенного снижения ставки. Рост им не нужен - они так и хотели, вот, как сейчас. Плотная коммуникация с правительством, видимо, тоже…
Так вот с таким таргетом у ЦБ понятная развилка (ну и у нас всех). Теперь статус-кво регулятора по ставке вместо снижать или не снижать, будет не снижать с риском повысить. С октября появится новый аргумент - рост тарифов.
А для возврата к снижению ставки условия указаны и в аналитических материалах ЦБ, и красивыми терминами на пресс-конференции. Если их перечислять сухо и конкретно, то это:
- Прекращение конфликта (и регулятору плевать на каких условиях);
- Восстановление НПЗ;
- Снижение дефицита бюджета.
Ну, или абзац в экономике, со всеми вытекающими пирогами вплоть до кредитных и долговых кризисов.
@alexbobrowski
Несколько тезисов о «посекунчиках» из США, которые в очередной раз приехали в Москву, а потом в Киев с неким планом.
1.Переговорный процесс снова активизировался только и исключительно в результате некоторых наших успехов по блокировке Украины. Морская блокада и затруднения Украины на ж/д - вот что реально напугало всех - и укров, и Запад. Как и говорилось ранее, многие справедливо прогнозировали что так и будет, и у нас тут же начали висеть на руках.
2.Главный план США - тянуть время, оказался под угрозой. Пришло время для весьма примитивного (но рабочего) трюка США: создавай видимость диалога, выторговывай у оппонента уступки. Предлагай сделку.
Поскольку Москва переговорщикам из США уже не верит (даже Рубио сказал, что Уиткофф и Кушнер - никто), пришлось везти с собой Ланга - главного в США по санкциям.
3.Задача США: породить у Москвы иллюзии, что можно договориться, посеять страх у Еврорейха, что Вашингтон может соскочить и сдать России Украину, у Киева, что надо продолжать войну любой ценой. В худшем случае, США, как говорил неоднократно, устроят «горячий мир». Это развяжет руки Западу в том, чтобы укрепиться в остатках Украины без противодействия России. А также подготовить Еврорейх к большой войне.
4.Как сказал помощник президента Ушаков: «Беседа продолжалась более 3 часов, а точнее три часа десять минут... Беседа по крайне серьёзным вопросам продолжалась как за рабочим, так и в неформальной обстановке за обеденным столом». С переводом - это 1,5 часа, а с учетом приема пищи - и того меньше. Можно только в лучшем случае обменяться позициями, но не обсудить подробно четкий план.
5.Мы грамотно согласились не бить по Киеву 3 дня - слушайте наркомана. А остальные военные задачи никто не снимал. Никаких перемирий делать нельзя. Челноки приехали в Киев и там наркоман не подвел. Уходить с Донбасса он не будет. И это означает, что поводов прекращать удары - нет совсем.
6. В чем наша позиция? «...с российской стороны были даны чёткие и исчерпывающие оценки ситуации, складывающейся в ходе проведения специальной военной операции… подчёркнута необходимость устранения всех первопричин конфликта».
То есть изменений не претерпела. Только если в вопросе уступок - их почти не будет.
«Мы вам обещаем, а вы делаете» - этот урок выучен.
7.США надо доказать серьезность намерений. Но этого они сделать практически не могут - цели другие. Единственное, что хоть как-то подкрепит их намерения - это масштабные инвестиции в нашу экономику (самое время, Европу они выдавили из России), а также минимальное снятие санкций. Это сложно - конгресс будет против.
8.С одной стороны, США сильно опаздывают и ситуация меняется не в пользу Киева и Запада, если продолжать удары по портам и ж/д. Наша стратегическая задача - довести ситуацию на Украине до процесса полураспада. Когда новая часть регионов начнет откалываться от Киева. Этот буфер должен быть не под контролем Запада.
9.С другой стороны, стратегически игра США сделана. И это тоже надо признать, трезво глядя на вещи. Еврорейх останавливаться уже не будет. Это и был план. Будут и заказы американскому ВПК, и энергетикам США. Все как и задумывалось.
10. Потому нам придется вести переговоры, даже в трехстороннем режиме. Вести разговоры, без остановки на фронте, продолжая выносить портовую и ж/д инфраструктуру. Это залог безопасности нашей территории. Больше и дольше при этом говорить со всеми подряд…
@alexbobrowski
G20. Итоги без итогов
Встреча министров финансов G20 и глав ЦБ - классический пример отсутствия не то что стратегии, а хотя бы тактики у нас. Речь не о военной тактике и стратегии. Тут все уже понятно. Но финансово-экономической и информационной - нет точно.
Надо ли ехать на такое мероприятие, если все западные СМИ все равно напишут:
- Трамп вернул Россию в G20
- Бессент продиктовал условия России
- Германия и все остальные отказались фотографироваться
Таковы типологические заголовки мировых медиа. Но это ожидаемо. Мы то что хотели от участия в этом шабаше? Есть же регулярные встречи глав минфинов и ЦБ ШОС, чаще встречаются главы минфинов и ЦБ БРИКС.
В целом, ответ должен быть положительным - ездить, к сожалению, надо. Но главный вопрос - с чем? Как себя вести, как обозначать свое присутствие в инфополе. Люди, выступающие там от России - это лицо страны. Т.е., очевидно, необходимо предусматривать варианты, на случай, когда какие-то немецкие огрызки будут орать, что с русскими фотографироваться не хотят. Нужна нормальная информационная легенда:
- Русские сами отказались фотографироваться с еврофашистами
- Но сфотографировались, например, с коллегами из БРИКС
- И вообще, ехали не за фото, а разговорами о концепции
Но концепции то нет… Министр финансов, представляющий нашу страну, заявил, что «мировая экономика сталкивается с двумя основными вызовами - геополитическая фрагментация, ограничивающая свободное движение товаров, капитала и технологий, а также дальнейшее увеличение глобальной долговой нагрузки».
Если честно, это 2 наших глобальных козыря. Фрагментация, и уж тем более рост их глобальной долговой нагрузки - дают нам серьезные козыри. Первое - позволяет строить нам свою макрозону. А долговая нагрузка Запада сначала собьет с него спесь, а потом и вообще приведет к необратимым последствиям.
Реальные же вызовы другие - не сама фрагментация, а исчезновение каких бы то ни было правил в политике, торговле, финансах - погружение мира в новые «Темные века». А как следствие, повышение рисков многочисленных войн. К этому надо готовиться! Другие риски конкретно нам должны быть до фонаря.
Скотское поведение Бессента на встрече с нашим министром - очередная, честно говоря, уже лишняя демонстрация, что с ними вообще ни о чем договариваться нельзя. Кто там был инициатором встречи - дело десятое. Можно уже понять, что суть разговора и форма подачи этого потом в СМИ у этих сра… ковбоев - две разные истории…
Любой разговор с США имеет смысл только по принципу Жеглова: «ты сначала покажи, есть ли у тебя деньги, а то, может, ты со мной в долг играть собрался». Иран это понял. Оттого США и бесятся.
Заявления из серии: «Мы сейчас переживаем энергетический шок. Это связано с украинским конфликтом, потому что Украина решила уничтожить российские энергетические объекты...», - говорит о Бессенте не как о ненормальном, а как о предельно циничном сукине сыне. Но, мы же это знали.
Вопрос, какие санкции с ними можно обсуждать? Понятно, же, что их не снимут. Может ли быть с ними «конструктивный разговор», как это обозначил официально в сообщении наш Минфин?
Вот Китай не присоединился к заявлению G20, в котором осуждались «нерыночные экономики, порождающие нескончаемый поток дешевого экспорта», - это заявил все тот же скот - Бессент. И добавил, что Китай, единственный, кто не согласился с заявлением председателя. Интересно, а мы что, согласились? Или нашего мнения вообще никто не спросил? Ну давайте его сейчас обозначим!
Итоги этого рядового саммита важны самим фактом их отсутствия. Пора что-то захотеть. Сценарий свой, стратегия, тактика. Просто если мы совершаем разворот на Восток, там же тоже должны понимать, что от нас ждать? Нужны:
- Новая модель ДКП
- Модель экспортно-импортной торговой политики
- Отношение к внутреннему производству и понимание факторов на него влияющих, иначе любые инвесторы будут обходить стороной нашу экономику
- Умение использовать их риски себе на пользу
- И установление своих правил в отношении хотя бы тех, кто зависит от торговли с нами! Это признак уважения к себе.
@alexbobrowski
Гарантированный и понятный всем ответ
Китайцы начали массово сжигать футболки с одним из лучших футболистов мира - французом Киллианом Мбаппе. Также портят его рекламные плакаты.
Всему виной недавний ляп звёздного нападающего мадридского Реала. На самого Киллиана сделали мэм - соединили его внешность с известным портретом Мао.
На каком-то ток-шоу он назвал Мао Цзэдуна «китайским диктатором». Фрагмент разлетелся в интернете, выпуск начали затирать. Но джин уже был выпущен из бутылки.
Француз моментально потерял трех китайских спонсоров. А футбольная лига Испании (Ла Лига) столкнулась с бойкотом трансляций.
Спортивная соцсеть Dongqiudi заявила, что высказывания игрока «неуместны» и «задели чувства китайского народа», в момент убрала почти все упоминания о нем.
МИД КНР заявил, что его слова ранили чувства китайского народа и встретят сопротивление. И встретили.
Три китайские компании - Mengniu, Dongpeng и Milkground - объявили о прекращении сотрудничества с Мбаппе, заявив о «нулевой терпимости» к такому.
Соцсеть RedNote начала удалять рекламные материалы с футболистом и ограничила подписку на его аккаунт.
Швейцарский бренд On удалил публикации с Мбаппе из китайских соцсетей, но от футболиста не отказался (пока).
Конечно, Мбаппе, Реал и даже лига, написали извинения и выразили сожаления. На французском, английском и китайском языках. Лига, кстати, да и клуб, быстро все поняли. Только от продажи медиаправ в Китай Ла Лига получает более $100 млн. Возможные коммерческие потери Реала в Китае, если история усугубится, тоже вылезут в примерно такую же сумму, даже чуть больше (тут все - коммерческие права, маркетинг, имиджевые потери, которые будут бить по желанию других брендов работать с Реалом и Мбаппе лично).
Дело в том, что современный спорт, как и некоторые другие публичные сферы, с маркетинговой точки зрения, это матрешка. Есть бренд лиги - всего чемпионата Испании, есть бренд клуба, а есть коммерческий бренд самого игрока. Они различаются, но при этом тесно друг с другом связаны. Клуб может окупить все затраты уже на факте покупки того или иного игрока-бренда. Но и у игрока может быть больше контрактов в зависимости от клуба и чемпионата.
Так вот, внефутбольные доходы бренда Мбаппе Forbes оценивает примерно в $30 млн в год. Разрыв китайских контрактов - это минус примерно $8 млн. Кроме того, скандал может повлиять на будущие контракты с другими, кто хотел бы выходить на китайский рынок.
Кстати, можно вспомнить скандал китайцев с НБА. В октябре 2019 генменеджер-идиот клуба Хьюстон Рокетс опубликовал сообщение в поддержку протестующих в Гонконге. CCTV тут же закрыла все показы, китайские компании разорвали отношения с НБА. Tencent сначала ограничила трансляции вообще, но после долгих извинений и выруливаний, продолжила показывать другие команды, но не Хьюстон.
У этой истории три морали. В том числе для нас (хотя мы и не имеем таких финансовых рычагов, как у Китая):
1. Все еще удивляет, но многое объясняет западный тупизм (не исключаю, что отчасти и мы их разбаловали). Кому нужны ваши «сожаления за неудобства»?!! И Реала и Мбаппе. Засуньте себе их в одно место.
Чтобы относительно быстро замять, надо заявить, что Мао не диктатор. Не понимают китайского менталитета. Сказать, что, мол, «мы тупые, не разобрались, не были в курсе, теперь знаем, воспылали большим уважением» и т.д. А так китайцы еще долго будут возмущаться. Но их возмущения - это убытки Мбаппе и Ко.
2. В ситуации с Китаем, нравится даже не столько согласованность, сколько скорость реакции. Наглядно видно различие в системах управления. Работает то, что в западной бизнес культуре называют mission и values. Каждый на своем месте по умолчанию знает, как надо поступить, не ожидая команды начальства. Более того, он огребет, если будет ее дожидаться в таком бесспорном случае. Или, как говорил Суворов: «каждый солдат должен знать свой маневр». И этому надо учиться!
3. Ну и третья простая мораль: надо книжки читать. Всем, даже футболистам.
@alexbobrowski
Мы вместе и нам только спросить…
Разговор по телефону президента России Владимира Путина с президентом Финляндии Стуббом и премьером Норвегии Стёре - тема больше для фельетона. Хотя важные моменты все-таки стоит зафиксировать.
1. Сам формат разговора - продолжение тенденции, заданной Трампом. Лидеры Еврорейха с лидерами США и России не разговаривают по одному. Только толпой, пучком. То ли мозгов не хватает, то ли смелости даже для разговора по телефону.
2. Почему именно финн и норвег? Чудесный аргумент прозвучал у норвежца: мы ж соседи - опомнились. И действительно, хоть какой-то аргумент, чтоб на ваш звонок ответили (не сказать, что он очень важен для нас). Просто остальные соседи - это Польша и Прибалтика. Разговаривать с буйными больными - совсем тяжело. Но мы готовы послушать всех.
3. Кроме того, именно в Осло утрамбовывали укров УиКи. Формально, норвежец - это говорящий стол переговоров.
4. Европа поняла, что попала в геополитическую ловушку - офсайд:
- она за все платит и будет платить
- она без русских ресурсов и в конфликте
- ей нужна пауза больше остальных
- она вообще выключила себя из переговорного процесса
5. И финном, и норвежцем подчеркивалось позже, что говорили от имени своих стран. Но это и понятно. Полномочий говорить от всего Еврорейха им не дадут ни Ляйен, ни Макрон, ни Мерц. Да и разговор от ЕС непонятно как вести, согласны ли будут с возможными решениями немцы, французы, да хоть бы даже прибалты, какие гарантии.
6. Финская сторона сообщила, что «телефонный разговор был связан с предстоящими встречами в Абу-Даби»… В этом ключе, позиция европейцев выглядит еще более жалкой. В Абу-Даби возможны технические переговоры трехсторонней группы - Россия, США, Украины. А Европа в этой схеме кто? Правильно - … в пальто.
7. Ключевой момент - позиция так называемой укроэлиты. Тут все сказал Коломойский (экстремист, террорист). Он хоть тварь, но неглупая. Если это реальная их позиция - «заканчивать нельзя, останемся без бабок», а не хитрый ход, в надежде, что Россия остановится, то звонки Европы - это разговор с хозяином бешеной собаки, которая гоняет без поводка где-то по двору. Вы ее сначала поймайте и намордник напяльте. А то пока с вас только денег требуют и получают.
Поэтому группа экспертов, например, Института изучения мировых рынков, небезосновательно видит 3 сценария:
Переговорный коридор без мирного соглашения — 55% вероятность. В середине ноября начнутся или будут согласованы технические контакты России, США и Украины. Стороны уточнят гарантии, мониторинг возможного прекращения огня и территориальную повестку, но не преодолеют разногласия. Военные действия продолжатся. Признак - согласованная повестка без общей карты прекращения огня.
Ограниченная пауза - 25%. США и европейцы согласуют с Москвой временные ограничения ударов по энергетике или иные частичные меры. Условием станут проверяемые встречные обязательства, возможны узкие экономические послабления. Территориальный вопрос останется открытым. Признак - взаимные письменные обязательства, сроки и порядок проверки их исполнения.
Срыв переговоров и ужесточение конфликта - 20%. Условия гарантий Киеву покажутся России скрытым вариантом членства в НАТО, а российские требования - неприемлемыми для Киева. Признак - отмена ноябрьских встреч, публичная полемика об условиях, новые санкционные или военно-технические решения. Горизонт прогноза - 30–60 дней.
Вероятность того или иного сценария может меняться со временем. Но это примерные рамки сценариев.
Кому сейчас больше всех нужна пауза? Очевидно, что ЕС. Возможно, они только сейчас это начинают осознавать. Больше всего их военные пугаются того, чего их клерки-политики даже не понимают.
Если взять хотя бы одно из направлений СВО, скажем, курское. Скрупулезно посчитать число уничтоженных всушников и наемников (а это сделали аналитики и в сети и, очевидно, в странах Еврорейха), то там получается численность, скажем, Бундесвера по штатам мирного времени. Т.е. только на одном направлении сточена под корень «европейская армия».
@alexbobrowski
Постоянство памяти ЦБ
ЦБ ожидаемо сохранил ставку на уровне 14%. Как и ожидалось. И, видимо, в этом месте мы можем застрять надолго.
В духе «Эстонские пограничники подняты по тревоге» дал комментарий Минэк по решению ЦБ, заметив, что: «Длительное сохранение высокой стоимости кредитов может негативно повлиять на инвестиционную активность и темпы роста российской экономики»... Но обозначив решение «соответствующим текущему балансу экономических рисков».
Если взять важные (но не все) тезисы главы ЦБ, чей мандат истекает весной, то все выглядит весьма пессимистично:
ЦБ дал понять, что хотя правительство (конкретно Минфин), выполнило свою часть, как любит говорить Трамп, «сделки» - сделало бюджет даже более консервативным, чем ожидал Минфин, ЦБ даже готов был нас всех поощрить и снизить ставку, но «выбытие мощностей» (ЦБ так называет повреждение НПЗ), дало основание регулятору ставку оставить.
Рождается новая конфигурация: заставить ЦБ снизить ставку, похоже, теперь может только ПВО. Минфин свою работу сделал.
Скорость восстановления выбывших мощностей является фактором неопределенности. ЦБ считает, что восстановление будет постепенным… Вы еще координаты дайте, что будет постепенно восстанавливаться, а что побыстрее…
Инфляционные ожидания населения, по словам главы ЦБ, находятся вблизи максимальных значений за 2 года. Как это проверить? Есть опросы.
Можно ли управлять этими ожиданиями? Да, за это даже дали последнюю Нобелевку по экономике, но то на Западе… Например, если вы даете понять, что ставку будете снижать и дальше, то большинство подождет тратить сейчас, дождется более выгодных условий… А если говорите, что дальше будет только хуже, надо поднимать ставку - то все понимают, надо потреблять и бежать, брать кредиты пока можно… Это управление ожиданиями. А не вечно говорить, что они все еще высоки по опросам.
- Текущие темпы роста цен вернутся к 4% в течение первого полугодия 2025, 2026, 2027 года (когда же вы уже угадаете? Президент уже этим вопросом задается)
Апофеозом основной части выступления главы ЦБ стал тезис, что «для возращения инфляции к 4% нам потребуется более продолжительный период умеренно жестких денежно-кредитных условий. С учетом этого мы повысили прогноз средней ключевой ставки на следующий год до 12,5–13,5%»…
Переводя на русский: до этого заседания прогноз средней ставки был 10.5-12.5% в 2027, теперь 12.5-13.5%. По сути это сигнал, что если когда-нибудь и будет еще снижение ставки, то лишь во втором полугодии 2027 и то от силы пару раз.
Как сказал один «адвокат»: «Мы довольны своей работой максимально, но, к сожалению, наша работа не дала результатов»…
Что можно сказать в неком послевкусии от заседания ЦБ…
Наша экономика продолжает расти ниже мировых темпов, хотя была задача, поставленная президентом, что надо выше. И это можно было сделать…
Фондовый рынок, как один из инструментов привлечения частных денег в экономику через долевое фондирование, растет только на слухах об окончании СВО. Все действия в ДКП и финансах дают обратный результат. А задача президента поднять капитализацию рынка до 60% от ВВП - не снимается. Однако ЦБ теперь хочет оценить, возможно ли это вообще. Возможно.
Представители ЦБ уверяют, что массовой волны дефолтов на долговом корпоративном рынке нет. Только 0,1% бумаг попали на дефолт. Хотя у рейтинговых агентств статистика 1,4% уже и до 3% компаний его объявят позже. Но главное, для розничного инвестора кратно выросли риски: число неплатежей бьет рекорды прошлых лет. А это еще один канал длинных денег.
Бюджет умерил свой инвестиционный функционал. По фактическому требованию ЦБ.
Президент и правительство говорят о необходимости перезапустить инвестиционный цикл. И это можно сделать, деньги в стране есть. Но они в валюте, недвижимости и на депозитах. Капитал не видит условий для выгодных инвестиций внутри… ДКП их не создает…
Мы потеряли 2 года. Вам не кажется, что все дело в «консерватории»… В ней надо уже что-то менять…
@alexbobrowski
Четвертые сутки пылают станицы…
Европу охватили массовые протесты и беспорядки. Масштабы выступлений во Франции, Италии и Албании - свидетельство высокого социального напряжения.
В одной Франции на улицы вышло 550-800 тыс человек. В Париже, Марселе, Лионе, Лилле и других городах - столкновения с полицией.
В Италии -,массовые акции охватили Рим, Милан, Болонью, Турин и Неаполь.
Обострилась ситуация в Албании. Там студенты недовольны стоимостью и качеством обучения. А ведь его подгоняли под стандарты ЕС. Теперь требуют отставки правительства.
Недовольства и требования везде похожи:
• рост стоимости жизни
• налоги
• сокращение госрасходов
• срезание соцобеспечения
• цены на топливо
• пересмотр военных расходов
• отставка правительства
Характеризуют происходящее, как гибель цивилизации (правда, она уже давно погибла), началом революции. К революции это отношения, конечно, не имеет - нет субъекта с такими целями. Но есть интересанты.
Аналогии с 1968 (теперь уже о тех событиях знают многие) уместны и понятны - студенты, погромы… Но есть и другие - 1930-е годы. Великая депрессия пришедшая из США. И западный мир в похожем положении сегодня. И последствия могут быть схожими…
Если посмотреть на заголовки СМИ того периода, то найдем кучу забастовок. Вот лишь некоторые:
🇵🇱Польша, апрель 1930. Столкновения безработных с полицией в Заверце, ставшие началом протестов в стране.
🇬🇧Британия, август-октябрь 1932. Забастовка текстильщиков Ланкашира Около 200 000; затронула 700 фабрик. И Национальный голодный марш.
🇫🇷Франция, февраль 1934. Путч. Пало правительство Деладье. Затем всеобщая забастовка. Около 4,5 млн бастующих.
🇳🇱Голландия, июль 1934. Иорданское восстание. Сокращение пособий безработным вызвало ожесточённые столкновения с полицией. Погибли 5 человек, 56 тяжело ранены.
🇫🇷Франция, май–июнь 1936. Забастовочная волна с захватом предприятий. Более 2 млн человек. Больше 12 000 забастовок.
🇧🇪Бельгия, июнь 1936. Всеобщая забастовка - около 500 000 человек.
🇩🇪Германия, 3–7 ноября 1932. Забастовка городского транспорта. Лишь одна из многих. Причиной стало снижение заработной платы. Были столкновения с полицией, погибшие и сотни задержанных. Забастовку поддержали и коммунисты и нацисты. Но не сообща.
🇷🇴Румыния, 15–16 февраля 1933. Забастовка ж/д работников. Силовые подразделения подавили выступление.
Массово прокатились по Европе и перевороты.
🇦🇹Австрия, 12–15 февраля 1934. Февральское восстание - австрийская Гражданская война. С обеих сторон погибло до 1600 человек. Социал-демократов запретили, а в мае оформили корпоративную диктатуру.
🇪🇪Эстония, 12 марта 1934. Переворот Константина Пятса. Он стал диктатором, чем опередил вапсов - эстонских фашистов.
🇱🇻Латвия, 15–16 мая 1934. Переворот Улманиса. Классический коричневый переворот айзсаргов.
🇦🇹Австрия, 25 июля 1934. Нацистский путч. Но свергнуть режим не смогли.
🇪🇸Испания. Июль 1936. Гражданская война.
🇬🇷Греция, 4 августа 1936. Установление диктатуры Метаксаса. Националистический режим пришел к власти на фоне подготовки всеобщей забастовки - опередил левых.
🇬🇧Британия. 4 октября 1936. Битва на Кейбл-стрит. Работяги блокировали марш Мосли.
Хорошо видно, что все социальные проблемы были использованы как инструмент в борьбе с левыми и фашистами. Правда фашисты/националисты не мытьем так катанием пришли в большинстве стран к власти. Там где не сразу, пришли позже с Гитлером.
Вот и сейчас будет интересно наблюдать за земельными и федеральными выборами в этом и следующем году в ряде стран.
Все безволие нынешних властей, дает почти легальный повод новым политикам, вероятно, даже более радикальным, вводить хоть военное положение, сворачивать последние ошметки демократии и свобод. Возмущенная улица - это четко видно по 1930-м, - традиционная подготовка к коричневому перевороту.
@alexbobrowski
Отгадал все буквы, но так и не сумел назвать слово
В коем то веке, любопытные лауреаты Нобелевки по экономике. Их объявили в понедельник. Премию дали Роберту Э. Холлу и Майклу Вудфорду «за разработку микроэкономических основ макроэкономической стабилизации». Об этом решении сообщил Нобелевский комитет. Все знают, что экономическая Нобелевка это не совсем Нобелевка, а медаль ЦБ Швеции. Как правило, в отличие от других дисциплин, вручается она за хрен знает что. Примерно, как Премия мира.
Сначала представилось, что где-то в ЦБ из бутылки шампанского вылетела пробка. Но если читать подробнее работы этих ребят, там ровно все наоборот. Но в ЦБ, видимо, не вчитывались, потому бутылку таки открыли, заявив в СМИ, что:
«Банк России использует при подготовке решений в области ДКП макромодели, основы которых заложили лауреаты Нобелевской премии по экономике 2026 года Роберт Эрнест Холл и Майкл Вудфорд. Разработанные американскими исследователями подходы к моделям динамического общего равновесия позволяют анализировать экономические процессы и применяются на практике, а присуждение премии подтверждает значимость этих результатов».
Ну, мы - неучи их ругаем, а они-то, вот, оказывается гиганты мысли, еще до нобелевского комитета все эти модели применяли. «А я дзюдо любил и до…»©️
В реальности же, дьявол в деталях. ЦБ, может, даже если что-то и применяет из нобелевских лауреатов, вопрос, как он это применяет.
Самих лауреатов называют «неокейнсианцами» - т.е. теми, кто считает, что рынок не всегда быстро восстанавливает равновесие, поэтому ЦБ и государство могут сглаживать спады и перегревы.
Тут, вероятно, ЦБ бы ухватился за слово «перегревы», но в реальности эти ребята выступают за проактивную ДКП для сглаживания циклов. А формирование ожиданий - лишь часть инструментария.
Ну и главное из ноухау - это смотреть на экономику снизу вверх, на уровне отдельных потребителей и производителей, а не по агрегированным макроданным.
Основная мысль - построение макроэкономической стабилизационной политики на моделях решений потребителей и производителей. У Вудфорда это оформилось в новокейнсианскую теорию активной процентной политики - управление ожиданиями - важная часть механизма, но не замена самой политики. И уж вопрос, как этим ожиданиями управлять.
Холл же изучал, как население реагирует на доходы и ставки. Его мысль, которую он сформулировал еще в 1978 году, в том, что люди выбирают расходы, учитывая не только сегодняшнюю зарплату, но и ожидаемые ресурсы на протяжении жизни. При определённых обстоятельствах и предпосылках изменение потребления должно определяться новой, ранее непредвиденной информацией.
Не, конечно, если наш ЦБ все это именно так действительно и учитывает, а не просто публикует убивающую все перспективы и надежды траекторию процентной ставки, то со стороны ЦБ - это самодонос. Признание, что владея всеми этими моделями, он сознательно ухудшает жизнь бизнеса и экономики простых людей.
Учитывая датировку работ этих лауреатов, можно понять и контекст. Это все период дикой англосаксонской стагфляции - аккурат за год до прихода Пола Волкера в ФРС и начала эпохи «тэтчеризма» в Британии, удавившей экономику острова. Так вот эти неокейнсианцы как бы предупреждали ФРС и Банк Англии: не делать дичи. Но ЦБ США и Англии было наплевать. Они давили спрос.
@alexbobrowski
Россия и США в рамках переговоров по Украине обсуждают многомиллиардную сделку по продаже активов «Лукойла» - набрасывает на вентилятор NYT.
На активы перетендуют, конечно, инвестор из США Тодд Боули, инвесткомпания Carlyle, а также фонды Катара и ОАЭ, чтоб разбавить, ну и Корпорация финансирования международного развития (DFC) США. «Слепому видно, что здесь замешана любовь»©️… к пиратству.
Нет сомнений, что зарубежные активны Лукойла уйдут США.
18 сентября из минфин продлил до 22 октября лицензию на переговоры о продаже Lukoil International GmbH и её компаний. «Лукойл» решил продать зарубежные активы еще в октябре 2025, после введения санкций США - тогда акционерам все стало понятно.
Но часть нашей бизнес элиты все еще надеется договориться с Западом и прежде всего с США. Однако достаточно посмотреть на действия США в последние годы в сырьевом секторе - картина становится четкой. США активно гоняются за переработкой, логистикой и прочей сырьевой инфраструктурой.
США используют все механизмы: коммерческие сделки, как с активами Eni и Enilive, принудительную санкционную продажу, как с Лукойлом, просто гопстоп, под видом судебного взыскания в пользу кредиторов, как с венесуэльскими активами.
Заметно изменилась роль США в ближневосточных трубопроводах. Раньше они были внешним архитектором нефтяной системы залива через Aramco, безопасность судоходства и крупные EPC-контракты. Сейчас США возвращают влияние через строительство маршрутов-обхода Ормуза, санкции, становятся операторами, строят консорциумы по финансированию этих коридоров.
В Латамерике США за последние 2 года получили ряд действующих или разведанных активов. Главный успех - Венесуэла и Гайана, но постепенно начинается и переход под контроль капитала США критических минералов Бразилии, Аргентины, Чили и Перу.
В Африке США перестраивают контур доступа к сырью через частные фирмы, DFC/EXIM, соглашения с правительствами и экспортную инфраструктуру.
Всего за 2 года усилили контроль не столько над самими рудниками и трубами, сколько над правилами доступа к рынку: кто может экспортировать сырьё, в каком виде, какого происхождения, по каким тарифам и в чьей цепочке переработки.
И все почему-то выстраиваются смирно по этим правилам. Отдельный вопрос почему. Но в этой связи представляет интерес другое: а какой должна быть наша стратегия действий на внешнем контуре? Закрываться внутри - вариант плохой. Покупать то, что может быть отнято - тоже тупиковый.
Советский вариант - отстраивать другие страны, размещать там военную и иную инфраструктуру, работает только если у страны есть внешнеполитические амбиции.
СССР владел долями только в тех странах, которые были в его сфере влияния (ГДР и Австрия до 1950-х, Вьетнам, Монголия). Строил, но не владел - там, где хотел влиять.
Второй тип собственности - совзагранбанки, обеспечивавшие внешне финансовую деятельность. Даже в случае возможной национализации (хотя с СССР так никто не смел делать, кроме Ирана в 1979), это просто финпоток, а не огромные капзатраты в страну.
Есть вариант win-win, он подразумевает обмен долями в больших проектах. Лучший пример - Роснефть и Индия. Индийская сторона в рамках обмена активами имеет прямой доступ к добыче в Сибири. «Роснефть» создала плацдарм для переработки и сбыта на быстрорастущем рынке. Дели будет последним, кто поведется на «адские санкции», они будут юлить, но продолжать работать - у Индии в руках «машинка по производству денег» и безопасная схема.
Второй вариант win-win, если наши компании покупают активы в ираках или всяких африках, но взамен, переправляют финпоток совместного с местными бизнеса в наши активы. Или же власти страны, куда мы инвестируем, приходят к нам с другими портфельными инвестициями (модель РФПИ). Правда, для масштабируемости этого, надо менять финансовую политику радикально - капиталу должно быть у нас выгодно.
Произошедшее же с активами Лукойла - банально. Мысли про защиту прав инвесторов в той или иной зарубежной юрисдикции, святость понятий «право» и «собственность», снятие всех-всех санкций - это вредные иллюзии.
@alexbobrowski
🇧🇷Первый тур выборов в Бразилии дает повод сделать некоторые расклады по стране и региону в целом.
После обработки более 98% голосов Флавио Болсонару набирает 47,27%, действующий президент Лула да Силва - 44,88%. Оба вышли во второй тур (он состоится 25 октября).
Первый тур уже многое показал и подсказал. Лула да Силва лидировал по опросам, теперь проигрывает (В Бразилии сейчас ужасная макроэкономическая ситуация. Ставка 14%, началась волна дефолтов).
Все выборы, начиная с 2002, в Бразилии были в два тура, во всех побеждали те кандидаты, кто набирал больше оппонента в первом туре. Ну, и третье обстоятельство - США зачищает «задний двор». И противостоять им, надо признать, тяжело.
Всю вторую половину XX века США отстаивали систему управления в Латамерике. Задача: все страны региона должны ориентироваться в своей внешней политике на Вашингтон (доктрина Манна).
Если политика не отстраивалась, «зачищали», как в случае с операцией «Кондор», политическое поле региона от леваков.
Еще в конце 1950-х - в 1960-е США через ТНК (транснациональные корпорации) взяли курс на целенаправленное финансовое разорение крупных стран Латинской Америки. Их тупо затягивали в не выплачиваемые долги.
Через МВФ, ВБ и банки США выдавались кредиты под реформы, обязательную приватизацию всего на свете, которую проводили под их же - т.е. американским банковским присмотром.
Получая контроль над ключевыми добывающими предприятиями Бразилии, Аргентины, Перу, Колумбии и других стран, банки перепродавали их ТНК. Выкачивая ресурсы, корпорации выводили капитал из страны, пользуясь свободным движением капитала - обязательное условие кредитов МВФ.
Под влиянием внешних кризисов (даже не связанных с Латамерикой), американский капитал уходил на повышенных скоростях. Все это приводило к еще большему обнищанию населения и инфляции. Бывало часто, что и к банкротству крупных предприятий. К власти приходили левые политики или военные диктаторы, национализировали предприятия с убытками, дальше все начиналось по кругу. США душили страну ограничениями и санкциями, скупали политиков или генералов уровнем ниже, убирали руководителя страны, а дальше все по кругу: кредиты через приватизацию и новый заход ТНК. Бразильская история укладывается в эту схему.
Нынешнее положение Бразилии и ее будущая политика для нас интересны в нескольких плоскостях:
1. Трамп на старте президентства объявил БРИКС угрозой. Нынешние выборы - отличный способ еще сильнее ударить по этому клубу.
Флавио Болсонару занимает скептическую позицию по БРИКС. Обещать выходить из БРИКС он не может, но сократить политическую вовлечённость и дистанцироваться от инициатив блока уже успел. Особенно выступил против планов дедолларизации торговли и альтернативных трансграничных расчётов. Картина маслом.
2. Трамп выдавливает из региона главного конкурента - Китай. Не видеть этого невозможно, если изучать регион серьезно. Дело не в объемах взаимной торговли, а в присутствии капитала в тех или иных странах. Наглядно все показывает динамика прямых инвестиций Китая в страны Южной Америки (Аргентина, Бразилия, Чили, Колумбия, Перу):
- 2021 - $9,2 млрд
- 2022 - $12,9 млрд
- 2023 - $6,9 млрд
- 2024 - $6,7 млрд
- 2025 - $4,3 млрд
Чтоб было понятно, американские прямые инвестиции в обозначенные 5 стран ~ $347 млрд. И можно увеличивать объемы торговли Бразилии и Китая соей и нефтью, но не в нацвалютах и без широкого захода китайского капитала в страну.
3. Бразилия - последняя страна (не считая Кубы), которая теоретически могла бы двигаться поперек планов США построения в западном полушарии своей макрозоны. С главной валютой - долларом, управлением всеми ресурсами и рынком сбыта с почти миллиардом потребителей.
4. Формально, победа Болсонару - это еще и рост шансов на более тесное взаимодействие Бразилии и Аргентины в рамках Меркосур, что только еще сильнее ударит по с/х сектору Еврорейха - геополитического несубъектного оппонента США.
Далее можно переходить к задаче конструирования конфликта в ЮВА. Если, конечно, команда Трампа, с ним или без него не надорвется внутри самих США.
@alexbobrowski
Бесполезные идиоты
Страны G7 договорились в течение 4 месяцев высвободить до 100 млн баррелей из стратегических (аварийных) запасов дизельного топлива и нефти. Цены на нефть при этом резко провалились ниже $100 за бочку Brent.
Решение было принято под впечатлением прямого шантажа США, потребовавших от Еврорейха использования резервов, иначе Вашингтон бы свернул свой экспорт дизеля для стабилизации внутренних цен.
Самый буйный идиот рейха - Макрон лично председательствовал на видеоконференции лидеров G7 и заявил, что высвобождение запасов будет координировать МЭА. Для членов МЭА - нетто-импортёров нефти, действует стандарт: поддерживать запас на 90 дней чистого импорта на черный день. И он настал.
Высокие цены на дизель во всем мире - есть следствие целой цепочки обстоятельств. Как их трактовать? Как великое множество нелепых случайностей или как некий план? Каждый пусть решает сам. Обратимся к фактам, раскладам и прогнозам…
Заварив густую кашу на Ближнем Востоке, США еще весной вынудили G7 через МЭА распечатать сообща стратегические запасы на 400 млн баррелей. Но продавали из них по сути только США и немного Япония. Еврофашисты решили, что самые хитрые, покивали и отсиделись (дали рынку на всех менее 50 млн), правда, при этом помогали Киеву. Тот лупил по нашим НПЗ. Результат - Россия закрыла экспорт дизеля. Хуситы осложнили экспорт саудитов в Красном море (Трамп сказал, мол, США они обещали не трогать). Ну и все - привет, дефицит.
Но теперь становится совсем интересно. Данные МЭА показывают, что за полгода потребление дизеля в ЕС составило 660 тысяч баррелей в день. Продажа 50 млн баррелей из резервов закроет проблему на 75 дней. А дальше то что? Рейхскомиссары уверены, что ситуация на Ближнем Востоке за это время разрешится? Но как говорил Шико «Ставлю тельца против яйца», что на Ближнем Востоке все только начинается.
США закрыли иранский экспорт сырья, ведут себя так, что у Ирана просто нет шансов на переговоры, да к тому же партия войны в Тегеране сильна как никогда. Будет ли Иран жестко топить танкеры и сухогрузы в Ормузе? Это лишь вопрос времени. Экспорт из Персидского залива морем не просто снизился, он снизился надолго. Это и была стратегическая задача.
Да, США, вероятнее всего, в моменте удастся сбить цены на нефть. К выборам они могут быть даже значительно ниже. Но как говорят грамотные эксперты, хорошо понимающие рынок, пока по динамике на рынке нефтепродуктов цены падают не достаточно бодро. Ниже $5 за галлон их увести будет тяжело.
Может ли так быть, что ЕС, распродав заметную часть резервов, потом столкнется еще и с ограничением экспорта из США? Да запросто. В конъюнктуру на рынке и логику процессов - это легко укладывается.
Сейчас спор идёт именно вокруг дизеля: у рейха есть формально требуемые экстренные запасы, но массово расходовать их во время продолжающегося геополитического кризиса - означает обменять текущий ценовой эффект на более слабую страховку от следующего физического перебоя поставок. Гораздо проще было бы сдувать потребление (спрос) высокими ценами. Но они предпочли поддержать спрос… Флаг в руки!🍿
Вот тут нужно будет и нам закрутить вентиль пожестче. Недаром же вчера наш президент потроллил их, что нам то дизеля хватает (и это при запрете экспорта😁), но на Запад он не попадает из-за санкций. И не будет. Запрет на экспорт необходимо дотянуть до конца года. Было бы правильно одновременно и экспорт нефти им совсем закрыть.
@alexbobrowski
28 сентября ежегодно отмечается День атомщика. Именно в этот день в 1942 вышло распоряжения ГКО СССР «Об организации работ по урану», что и дало старт советскому атомному проекту.
Сегодня в атомной отрасли (а это целая отрасль) страны трудятся сотни тысяч специалистов. АЭС обеспечивают более 20% всей выработки электроэнергии в России.
Это передавая отрасль, но, если честно, День атомщика - это прежде всего про ядерное оружие. И только потом про мирный атом. Так уж повелось в XX веке, что именно ВПК был двигателем технологий и экономики. Мирный атом, если хотите, стал побочным продуктом атомной бомбы, столь необходимой стране.
Тогда, 28 сентября 1942, постановлением ГКО предписывалось Академии наук СССР срочно «возобновить работы по исследованию осуществимости использования атомной энергии путём расщепления ядра урана…».
Уже к лету 1942 руководству было понятно, что к урановой проблеме нужно отнестись чрезвычайно серьезно. Спецкомиссия при Совнаркоме активизировала работу по освобождению и отсрочкам от призыва ученых-физиков. А некоторые были вообще на фронте.
Так, еще 5 июня комиссия демобилизовала техника-лейтенанта Георгия Флёрова. Вице-президент Академии наук СССР академик Абрам Иоффе лично просил об этом куратора АН СССР в правительстве Кафтанова:
«…Флёров является одним из наиболее осведомлённых, инициативных и талантливых работников по проблеме урана в СССР. Я считаю поэтому необходимой демобилизацию его и привлечение к разработке специальных научных вопросов и, в частности, проблемы урана в СССР».
Письмо Иоффе возымело действие, тем более, что «пинка» разобраться в этой бюрократической истории дал лично Сталин, ибо сам лейтенант авиации Флеров в начале июня послал Сталину письмо со словами:
«Очень важно не потерять времени и создавать урановую бомбу».
Просматривая научные журналы США и Англии, Флеров обратил внимание на то, что из них исчезли статьи по ядерному распаду, а имена ведущих ученых больше не встречаются. Он пришел к правильному выводу: ядерные исследования засекречены и в США создают атомную бомбу. Сталин очень удивился, что это письмо не из Академии наук, а от фронтового лейтенанта.
Советское руководство все понимало и про так называемых союзников. Летом 1943 после Квебекской конференции наша разведка доложила, что была достигнута договоренность, которая потом стала секретным англо-американским соглашением, о сотрудничестве в работе над атомной бомбой. США и Британия своего союзника - СССР в это посвящать не стали.
Уже летом 1944, после письма Курчатова Берии, где он констатировал, что дела у нас идут «совершенно неудовлетворительно», несмотря на большой сдвиг в развитии работ по урану в 1943- 44 годах», разведка передала ученым ряд материалов по автономным программам Германии и США, предоставив их советским ученым. Ученые же подготовили ряд вопросов, на которые предстояло ответить опять таки разведке. И разведка ответила. Работа шла в тандеме все эти годы.
По сути, когда в 1945 на Потсдамской конференции Трумэн намекал Сталину на маленькие и толстые обстоятельства (через несколько дней на японцев будут сброшены бомбы «Малыш» и «Толстяк»), Сталин не просто проявил выдержку.
На момент подписания 20 августа 1945 Постановления ГКО № 9887сс/оп, которым давался старт Спецкомитету при ГКО во главе с Берией для создания атомной бомбы, в СССР работа шла уже несколько лет, а проект США был хорошо известен нашей разведке.
За 7 лет, с формального старта атомного проекта в СССР, страна собрала бомбу. С ней никто не объединял усилий, как Британия с США, западным ученым запрещалось делиться секретным знанием с Москвой. В августе 1949 мы ее испытали и в США испугались: преимущества у них больше нет.
Никто и сегодня, не имей мы такой технологии, не подумал бы создавать для России атомную отрасль. И если бы не те железные люди - физики-атомщики, разведчики и руководители проекта, нас бы давно не было.
Еще одна дата, помимо священного 9 мая, претендующая на то, чтоб считаться настоящим Днём независимости - 28 сентября. День атомщика.
@alexbobrowski
🇺🇸 vs 🇨🇳 Главный итог переговоров председателя КНР Си и президента США Трампа - сохранение торгового перемирия. Вот и всё итоги довольно большого события - встречи лидеров двух крупнейших экономических макрозон мира.
По наиболее острым вопросам публично подтверждённого прорыва просто нет:
- О снижении пошлин говорили лишь как о возможном результате
- Си призвал США выступать против независимости Тайваня. США промолчали
- Обсуждали ИИ и конкуренцию. Но значимого соглашения по итогу не представлено
- Еще обменялись мнениями по Ирану и Украине
Тухло. Иными словами, продлили паузу в противостоянии, сохранив открытые разногласия.
Теперь интересно наметить развилки. Описывал стратегию США неоднократно. Важно исходить из того, что она есть.
Заключается она в разделении связанной экономики Евразии на макрозоны. Привязке Еврорейха к себе. И в усилении контроля над энергетическими потоками, с постепенным сужением доступа к рынкам ресурсов и сбыта для Китая.
Любопытно, что не было публичных заявлений и по «адским санкциям». А Пекин отлично понимает, что они против Китая и Индии, а не России (экономические связи с США сведены к нулю - даже наш президент об этом сказал).
Что может быть дальше?
🇨🇳Вашингтон продолжит ограничивать доступ Китая к передовым технологиям и требовать уступок в торговле. Пекин будет предлагать управляемую конкуренцию.
Что тут может быть подтверждением? Прежде всего новые правила экспортного контроля, условия следующего торгового соглашения и решения по поставкам вооружений Тайваню.
🇪🇺США продолжат добиваться увеличения европейских расходов на оборону. И более жёсткой торговой политики в отношении Китая.
Чем мы сможем это проверить? Не заявлениями еврофашистов, но новыми евробюджетами на ВПК, совместными тарифами и ограничениями китайских инвестиций.
🇷🇺США постараются сохранить давление на нас через еще большую финансовую и военную нагрузку на европейцев. Но возможность разговора с Москвой оставят себе. Будут делать вид, что медиаторы. Более того, придут с предложением о посредничестве при выходе на сырьевые рынки при наличии «адских санкций».
Мы проверим это, при отказе Москвы от неприемлемых предложений США и укров. Вашингтон не будет давить на нас, он попробует убедить и запугать Пекин и Дели.
Наиболее вероятная краткосрочная картина - это нудное торгующееся противостояние Китая и США. «Большой сделки» скорее всего не будет. Непонятна платформа для нее.
Китай и США могут продлевать паузы там, где столкновение слишком дорого, и одновременно запустят технологическое огораживание. США по принципу: кто не с нами, тот против нас. Китай, как в случае с ИИ, предлагать всем под своим жестким зонтиком технологии в обмен на рынки.
Ключевой вопрос в том, удастся ли США превратить давление на Китай в согласованную политику Еврорейха и азиатских союзников. Без этого ослабление Китая невозможно. Не ослаблять его - путь к поражению самих США.
@alexbobrowski
Много споров и псевдоинсайдов по поводу так называемых «адских санкций» против России, которые принял Конгресс и подписал Трамп.
В целом, надо за него поблагодарить американцев, как говорил Шарапов: «Спасибо тебе, папаша, за доброту твою и за щедрость спасибо, и за ласку, которую Фокс мне обещал…»…
Да, в законе прописаны должности в российском руководстве и военном командовании, против которых должны применяться санкции. А также предел по пошлинам на товары из России - до 500%.
Для пяти крупнейших покупателей нашего сырья, включая Китай и Индию, предусмотрены тарифы до 100%. Плюс любимая западная забава - меры против судов, перевозящих нефть, уран, уголь и ряд других товаров из России. Кроме того, документ предусматривает ограничения на инвестиции в Россию для граждан США.
Теперь о том, что будет дальше. В этом вопросе, американцы разыгрывают примитивные двухходовки.
Прямая пошлина до 500% на российские товары звучит громко, но после прежних санкций, фактического уничтожения двусторонней торговли, прямые рестрикции бессмысленны. Даже, можно сказать, опрометчивы, ибо США все еще покупают у России низкообогащенный уран. С 2024 формально импорт урана они запретили себе, но тут же сделали исключения.
Это важная оговорка про исключения. Что из этого неприятно нам?
• покупатели без геопремии будут требовать еще скидок
• логистика и обходные схемы становятся дороже
• США получают еще один рычаг воздействия на третьи страны.
Скажете ерунда? Ну, вот, члены БРИКС - ОАЭ и Иран - фактически воюют, а саудиты вышли из проекта mBridge - международной платежной платформы Китая для прямых трансграничных платежей через CBDC (об этом отдельно позже). США все еще очень боятся.
Главное в этой истории - экстерриториальное давление на страны-покупатели. Прежде всего Китай и Индию. И те и другие делать, как скажут США не будут. Но и ситуацией постараются воспользоваться. Нам надо к этому быть готовыми.
Есть три сценария:
• Мягкий. Закон просто как угроза - переговорный инструмент
• Адресное применение: США ловят т.н. «теневой флот», наказывают отдельных трейдеров, страховщиков, портовых посредников, структуры для обхода санкций, а затем угрожают тарифами конкретным покупателям.
• Разрушительный. 100% тарифы против Китая и Индии - это будет, если США перейдут к третьей фазе уничтожения логистики в Азии.
Почти наверняка США будут работать по второму варианту. При этом в переговорах рассказывать сказки, что это просто внутренняя политика США, отношениям с Россией это не повредит. И вообще, «нам пора начинать преодолевать недоверие»…
Что дальше будут делать США тоже понятно. Закон для них - еще один инструмент для перестройки глобального энергорынка. Если Россия, Китай и Индия сделают вид, что верят в действие этих санкций, то совсем скоро США придут с посредническими предложениями по торговле нашим сырьем на внешних рынках.
Для России главный краткосрочный вопрос (исключительно тактический): с учетом беспрецедентного по масштабам налета БПЛА в выходные, а также этого закона, на кой хрен нам трехсторонняя встреча?
Закон и поведение США - это логичное и весьма полезное для нас развитие событий - долой иллюзии. Нужен полноценный переговорный тупик. Только через него и через действия на фронте, а также за его пределами, мы получим адекватное к себе отношение.
Не нужно есть весь кусок мяса, чтобы понять, что он несвежий… Переговоры, договоренности с Западом невозможны. Только мирная конференция со списком наших условий. Но до нее еще очень далеко.
@alexbobrowski
Ситуация в Баб-эль-Мандебском проливе не сходит с первых полос. Волнует она прежде всего те страны, которые критически зависят от этого (еще одного) узкого горлышка мировой экономики.
А вы не задумывались, а почему Трамп так спокойно относится к этой истории? Ранее хуситов он называл разными нехорошими словами. Даже пулял по ним ракетами. Но, вот, они фактически взяли под контроль пролив, более того, хуситы - прокси Ирана, а Трамп выдал что-то аморфное, мол, хуситы сами связались с Вашингтоном, они «не хотят с нами воевать» и пропускают «большинство судов». Он также сказал, что они недовольны одной неназванной страной и что этот вопрос «будет улажен».
Безусловно, Трамп и США сами наступили на свои же грабли. Энергокризис это больно. Он подталкивает долговой кризис в самих же США. Годовые выплаты по процентам, как известно, в США почти триллион - одна из крупнейших статей бюджета, как соцобеспечение и здравоохранение. Бюджетный дефицит будет почти в $2 трлн, а доходность 30-летних гособлигаций выросла до 5,3%, 10-летних - 5%.
Цены на топливо подпитывают проблемы долга через инфляцию. Военные расходы дополнительно давят на бюджет, в то же время высокие ставки повышают стоимость энергетических проектов. Все вместе приводит к конкуренции долгов компаний ИИ (которые строят дата-центры) и облигаций за доступный капитал.
При этом надо понимать, что, как и тупые британские политики с Брекситом, выходившие чтоб навредить Еврорейху, у США нынешние действия стратегически также укладываются в их геоэкономический рисунок. Он простой - разрушать большую евразийскую торговлю.
Представим, что судоходство через пролив, допустим, даже практически остановится. Как известно, для этого нужно не столько минировать сам пролив, сколько добиться роста страховых ставок.
Полное перекрытие Баб-эль-Мандебского пролива выключит лишь маршрут из Европы в Азию через Красное море. Резко удлинится логистическое плечо, потоки пойдут вокруг Африки. С конца 2023 мы все это видели, маршрут удлиняется на 12 дней, контейнерная эффективность сокращается примерно на 10%, потому что те же суда дольше торчат в одном рейсе. Плюс топливо, а значит и рост цен.
Расписания будут разрушаться быстрее, чем поставки прекратятся:
- Будут переноситься даты прибытия
- Отменится часть заходов в порты
- Начнется перегрузка терминалов на альтернативных маршрутах
- Будет дефицит пустых контейнеров
- Ззадержки на перевалке
- Возникнет скрытый дефицит флота
И вот это всё, что могут сделать хуситы с морской логистикой. Трамп мог бы этот остров Перим захватить своими «морскими котиками», а не иранские хранилища, но он не делает этого… Возможно, пока не делает.
По данным западных СМИ, саудиты просили Вашингтон о прямых ударах, но Трамп пока отказался. Вместо этого США готовы помогать разведданными и целеуказанием. Ха! Эта классика жанра. Мы на украинском ТВД это все видели. США заварили, отскочили, наблюдают.
В целом, такое поведение Трампа может рассматриваться как проявление ТАСО - «чиккен аут». Но сейчас наступает интересный момент не только для долгового рынка США, но прежде всего для Европы и Азии.
Про сырье и экономическую политику США важно понимать другое.
Глобальная торговля перестала быть свободной. Точка. Мир входит в эпоху дорогой, кривой и рискованной логистики.
Газ больше не является переходным топливом… Помните газ считается временным переходным топливом, от угля и нефти к ВИЭ. Сегодня газ стал источником энергетической безопасности.
Нефть же перестала быть просто сырьём - она стала инструментом экономического принуждения и манипуляции.
И сделала это все не Россия (может и зря), мы всего лишь их предупреждали.
@alexbobrowski
🇮🇷vs🇺🇸 Развязка на Ближнем Востоке приближается. Нефть логично перевалила за сотню и уже обосновалась на $106.
Участники рынка ожидают дальнейших перебоев в поставках после обмена ударами Ирана и США. И тут сложился «идеальный шторм» - логичный набор факторов и обстоятельств.
Во-первых, ОПЕК пересмотрела прогноз по спросу в мире, увеличив его на 380 000 баррелей в сутки.
Во-вторых, в августе добыча нефти сократилась и в России на 160 000 баррелей к июню (8,72 млн баррелей), и у саудитов на 75 000 (теперь всего 7,23 млн). Прочного соглашения между Вашингтоном и Тегераном нет и не предвидится. Чёрное море перекрыто.
Трейдеры отмечают, как в этой истории Китай фактически спас западные страны от нефтяного шока. Пекин долго создавал огромные резервы и в пик кризиса просто снизил импорт. Когда же случился топливный кризис в России, нарастил закупки у нас. Сегодня нацрезервы КНР покрывают примерно на 4 месяца потребления сырой нефти. Кроме того, новый закон об энергетике, принятый в КНР, обязывает крупные нефтяные компании хранить дополнительные резервы сверх обычных коммерческих запасов. Вот бы нам так!
Однако и запас прочности Китая не безграничен. Сегодня китайские компании и НПЗ берут нашу нефть ВСТО с ноябрьской поставкой с $20 премией к Brent. Это в 2 раза больше чем неделей ранее. Очень надо.
Для России это не только пополнение бюджета, хотя, понятно, мы обратно покупаем нефтепродукты. Но еще и повод подумать о нашей ценности в этом мире. В общем, вот так сегодня выглядит взаимосвязанность разных рынков, даже если кто-то думает, что отдельные страны можно «изолировать», «отрезать», обозвать «изгоями». Знание этого должно помогать в любых переговорах. И точно уже использоваться как оружие или геополитический фактор.
Вернемся к Ближнему Востоку. Иран накануне атаковал 10 судов у Ормузского пролива, ответив на потопление 5 своих нефтяных танкеров США. Существует риск, что нефть может улететь и на $120.
Сегодня через Ормуз проходит 7 кораблей в сутки, до войны было до 150. Реально это слёзы - 1,5 млн баррелей от силы. Хотя есть и альтернативные данные, что выходит 7-10 млн баррелей в сутки. А это чуть ли не половина довоенного, с учётом же саудовской трубы нефтепровода через Фуджейру и Оман, можно насчитать и 3/4 от исторических 20 млн баррелей.
Для чего такая скрупулезность подсчетов? Конфликт идет уже 7-ой месяц. Его острая фаза - реальная война, шла 2 месяца. Далее, как говорят в футболе, «бей беги». Но весь этот период медленно и нудно разрушается морская логистика. И это плохо для всех - для Еврорейха, для Китая и стран ЮВА. Тут еще хуситы захватили последний крупный населенный пункт на побережье Красного моря, который они еще не контролировали в Йемене. Вот, почему бы Трампу их не победить, а потом закончить очередную войну!? А все просто - ему архивыгодно разрушение логистики Евразии - это и есть цель. Сократить поток выходящей через Ормуз нефти - одна из главных задач. Она де-факто выполнена.
Интересны развилки этой ситуации. Глядя на экономику США и рыночные индикаторы, важные для Бессента, Трамп должен сейчас сделать очередной свой чикинг-аут (TACO). Отогнать нефть перед выборами к $90 ему важно. Да и пополнять запасы надо, они почти на дне.
Но, дьявол в деталях. США не просто уничтожают танкеры Ирана, во время перемирия они поймали момент и взяли под контроль оманскую часть выхода из Ормуза. Суда действительно идут через Оман, персы же, получается, блокированы на своем маршруте. Если это так, то у Ирана только один вариант - резко поднять ставки. Например, атаковать американскую эскадру, не палить над головами американцев, а топить их. Иначе они рискуют остаться и с блокадой, и с санкциями
Можно сказать больше, у персов нет других вариантов кроме как, во-первых, ускоренно разрабатывать или собирать из компонентов ядерное оружие, а, во-вторых, уничтожать корабли США. Если это произойдет, то, при том, что основные геоэкономические задачи в регионе США выполнили, лично у Трампа возникнет соблазн применить ядерное оружие превентивно. Ящик Пандоры будет открыт.
@alexbobrowski
🇷🇺vs🇯🇵В эту ночь решили самураи перейти границу…
Пока все читают заголовки по американским челночникам, японские фашисты продолжают срываться с поводка.
И это очень важный момент. Ибо в сотый раз приходится повторять, что условия для конфликта в ЮВА и на Дальнем Востоке усиленно формируются прямо на глазах. И это не только вопрос техники и бюджетов, но и состояния мозгов.
После японского демарша по поводу приезда нашего президента на наши же Курилы, японские фашисты потребовали от России убрать памятник!
Их премьерша Такаити потребовала демонтировать памятник «Победе над Японией», установленный в Хабаровске, заявив, что его композиция оскорбляет чувства японского народа.
Оказывается, советский солдат, по версии этой больной, не должен уничтожать пограничный столб с гербом-хризантемой - символ, мол, это ихний.
Но это не все, сегодня пришла еще одна потрясающая история.
Оказывается, СССР виноват в том, что США сбросили ядерную бомбу на Японию 🤦♂️. Это ни много ни мало заявил целый профессор Университета Васэда Тэцуо Арема. Этот японский идиот разгоняет, что если бы Советский Союз не нарушил Ялтинское соглашение и слишком быстро не начал расширять своё влияние в регионе, то атомная бомба не была бы сброшена на Японию. О как!
Американские СМИ уже тему поддерживают некоторое время. А он говорит, что доказывает теперь это в Японии. Т.е., пользуясь логикой этого ущербного, Россия несёт ответственность за уничтожение Хиросимы и Нагасаки.
Надо сказать, что в смысле реальных целей американцев, он не так уж не прав. США реально было насрать на всех японцев, они их за людей то не считали, было б бомб 30-50, сбросили бы все. И не было бы профессора Тэцуо Арема.
Кончено, все образованные люди, а уж тем более историки знают, что именно Красная армия вынесла Японию вперед ногами с поля боя, безоговорочно за 2 недели «закатав в асфальт» Квантунскую армию. Понятно, японцам даже народ так свой не жалко, как достоинство. А поражение было унизительным. Так позорно Япония никогда и никому не проигрывала.
Да и спор о причинах капитуляции имеет основание. 17 августа 1945 их жалкий император выпустил специальный рескрипт к «Офицерам и матросам имперских войск». По сути он был уже вторым обращением к нации. 15 августа Хирохито принимал Берлинскую декларацию - требования капитуляции от США, Британии и Китая. Документ был для широких кругов, а потому там упор был на атомные бомбардировки и «желание» властей спасти жизнь всей японской нации.
А в обращении к военным говорится другое: «…Теперь, когда Советский Союз вступил в войну против нас, продолжение войны в нынешних внутренних и внешних условиях приведёт лишь к ненужному усилению разрушительных последствий войны, вплоть до угрозы самому существованию империи..». Т.е. японские военные капитулировали по причине вступления в войну СССР.
А почему не предложить нашему МИДу посчитать памятники в Японии. В частности, пусть сносят нафиг памятную стелу генералу Ноги в Киото с текстом стихов: «Императорское войско в миллион человек покарало могучих варваров…». И там такого барахла много.
Дальневосточным регионам хочется пожелать поставить побольше памятников героям лета 1945. Героям Южно-Сахалинской наступательной операции на Сахалине. Героям Курильской десантной операции, логично было б на Курилах и повыше, чтоб в приборы из Японии разглядывали. Героям - освободителям Порт-Артура - это можно во Владивостоке. Этот день - 22 августа пора сделать Днём воинской славы. В 1945 всё-таки закрыли исторический гештальт.
Стоит заметить, что ревизионизмом Япония занялась еще при Синдзо Абэ. Тогда стали появляться странные формулировки в официальных документах и подчищаться учебники истории. Эта премьерша только продолжает курс.
В принципе и в российском политическом и внешнеполитическом поле пора уже закрыть тему мирного договора с Японией. Нет, и хрен с ним. Впереди новая война - Япония состоит в 3 военных блоках в АТР.
Пока же мы живем не в состоянии еще той войны, а в условиях безоговорочной капитуляции, подписанной на борту линкора Миссури. Этого достаточно.
@alexbobrowski
🇧🇷Бразилия, где много-много диких обезьян…
Всегда чуть полегче, когда не ты один куда-то вляпался или на что-то сел… В данном случае, возможно, кто-то удивится, узнав, что Бразилия и Россия вместе натерпелись от своих ЦБ.
В Бразилии нарастает долговой кризис и всему виной жесткая ДКП местного ЦБ.
Сейчас ключевая ставка Бразилии - 14% (Совпадение?). 5 августа местный ЦБ снизил её на 0,25 п.п. Это четвёртое снижение, но реально не помогает.
Зачем повышали? А та же фигня в головах. ЦБ Бразилии так возвращал инфляцию к цели 3%. Вы спросите: снизил? Ну какбэ почти. На середину августа она 4,24%, но бразильский ЦБ ожидает ее к концу года около 5,03%, то есть и у этих она чуть что, выходит из под контроля.
Чтобы было понятно, какие риски есть и у нас, ведь модели экономики похожи, стоит сказать, что в Бразилии рекордная волна корпоративных дефолтов. Бразилия живёт при двузначной ключевой ставке почти непрерывно с 2021. У них, правда, пик ставок был не 21%, а 15%, но им и этого хватило. На этом уровне ставку держали примерно 9 месяцев - родить можно. И родили.
Летом число компаний с просроченной задолженностью достигло рекордных 9,1 млн, а общий объём просроченного долга превысил 232 млрд реалов. Старые займы рефинансируются по более высоким ставкам. Рынок труда окончательно скис. Просрочки по необеспеченным потребкредитам достигли максимума с 2009.
Экспортеры столкнулись с эффектом «переукрепления» национальной валюты. Просто один в один. На фоне роста ставки реал укрепился на 20%, а текущий курс USD/BRL около 5,14 оказался ниже чем в 2020, не смотря на то, что бразильская инфляция за этот период была в полтора раза выше американской. Это резко снизило конкурентоспособность экспортёров сырья и полуфабрикатов - сектора, где сосредоточены такие проблемные заёмщики, как Rumo, Marfrig, CSN и Aegea - их показатели продолжают ухудшаться на фоне риска дальнейших дефолтов.
Обвал стоимости бразильских активов, вернее высокие ставки, поспособствовал притоку иностранных инвестиций, так в первом полугодии он составил $47 млрд (+33% год к году). И вот тут самое интересное. Бразилия - последняя в Латамерике, кого США нужно показательно наказать.
Президентские выборы в Бразилии пройдут 4 октября 2026 - первый тур. Если ни один кандидат не получит более 50%, будет и второй. Президент Бразилии Лула участвует в общенациональных выборах одновременно с выборами губернаторов, двух третей Сената и обеих палат законодательных органов на соответствующих уровнях. Удобный момент. Хотя он справляется и сам. Такой отвратительной ДКП, казалось быть не может. Но мы в России… Правда, Бразилия не воюет, санкций нет.
Кейс Бразилии показывает, что затяжной период жёсткой ДКП и реальной положительной ставки может довести до дефолта даже отличных крупных заёмщиков инвестиционного уровня — это не гипотетический риск, а уже реализовавшийся сценарий. У России впереди интересная осень на долговом рынке и в реальном секторе. У Президента Бразилии - сражение с США…
@alexbobrowski