64582
В 2028 году (в 40 лет), если без непредсказуемого, запланирован выход на пенсию. Для связи и рекламы: @sngpwr Ютуб: https://www.youtube.com/c/finindie Дзен: https://zen.yandex.ru/finindie
Безопасная ставка изъятия, ч.3
2002-2003 годы по-прежнему остаются самым счастливым временем для начала жизни на пассивный доход с портфелем российских акций. Несколько лет с доходностями 70-80% годовых создали такой задел, который ни Мировой финансовый кризис 2008 года не порушил, ни уж тем более 2022 год.
Портфель размером 7,5 млн рублей, из которого изымали бы средства по правилу 4%, после 22 лет таких изъятий стоит 97 млн рублей. То есть, несмотря на ежегодные изъятия, он вырос в 13 раз. И нет никаких оснований полагать, что деньги в таком портфеле закончатся в ближайшие 20-30 лет. При этом, изъятия выросли с 25,000₽/мес до 150,000₽/мес, и продолжают расти.
Ставка изъятия 8% и выше приводит к деградации портфеля, заведённого в идеальное время. А ставка изъятия 10% за 22 года способна уничтожить даже такой портфель с самым идеальным таймингом и огромными доходностями в первые годы.
Зелёным показано время, когда портфель попадает в безопасную зону, и уже изъятия практически не могут ему навредить. Желтым - время, когда дни портфеля фактически сочтены - осталось несколько лет для полного истощения. Красным показано фактическое истощение.
Александр, для тех лет 25000 рублей было целым состоянием! Средняя зарплата была 5500 рублей. Можно увидеть стратегию с привязкой к средней ЗП? Безо всяких 4%. Это более приближено к расчётам простых смертных.
Что же, давайте посчитаем и со средними зарплатами вместо непонятных ставок изъятия. Расчёт уже готов - осталось только оформить.
@finindie
Безопасная ставка изъятия, ч.1
Готовлюсь к казанской конференции. Тему я заявил что-то вроде "Как посчитать, сколько денег нужно для жизни на пассивный доход", и планирую подушнить на SWR (Safe withdrawal Rate) тематику. Расскажу немного об этом:
▪️ Я записал все годовые доходности для российских акций, корпоративных и гос. облигаций, а также инфляцию в 2002-2024 гг. Начинал отсчет с 1 сентября, а не с 1 января - чтобы быть ближе к текущим результатам и не ограничиваться началом 2024 г.
▪️ Я рассчитал для каждого года модель, логику которой можно описать следующим образом: У нас появляется круглая сумма, которая оказывается на фондовом рынке. Не важно - накопили мы её, или же она упала с неба. Важно, что мы не пополняем больше этот портфель никогда, а только изымаем из него деньги на жизнь.
▪️ Рассчитано сразу много сценариев: изъятия, начиная с 4%, 5% ... вплоть до 10%, а также разные составы портфелей: 100% акции, 60/40 и 80/20 акции/облигации.
▪️ Правило 4% означает, что мы снимаем в первый год 4% от полной суммы. В нашем примере это может быть 300 тыс. ₽ от портфеля 7,5 млн ₽ в 2002 году. Остальное остаётся в активах. В следующий год проверяем инфляцию, и индексируем эту изначальную сумму на размер инфляции. И повторяем это каждый год. Таким образом, идя от 25000₽/мес в 2002 году, мы приходим к 150,000₽/мес в 2024 году - что из-за инфляции в реальном выражении одна и та же сумма. Правило позволило нам сохранить тот же уровень жизни сквозь года.
▪️ Таким же образом просчитаны и другие ставки изъятия. В том числе, мечта дивидендных инвесторов - жить на 10% от размера портфеля.
▪️ Пока что готов расчет для 2002, 2003, 2004 годов.
▪️ Я уже делал такой расчет 3 года назад. Сейчас обновляю с учётом последних лет и расширяю варианты расчета.
Позже сделаю пару постов про отдельные годы, а сейчас общие наблюдения:
▪️ Реальная доходность акций 2002-2024 в среднем 9% 6,3% годовых сверх инфляции. Конечно, бывали годы с финансовой катастрофой. Но были и хорошие годы. В итоге, положительный результат. При анализе сценариев разберемся с последовательностью доходностей - это очень хитрая и сложная для понимания штука.
▪️ Облигации не помогают, а делают только хуже. Реальная доходность облигаций на периоде 20+ лет - отрицательная! Естественно, добавление части облигаций снижает результат и приводит к более стремительной деградации портфеля. Конечно, сам портфель в кризисы проседает меньше. Но в доходные годы облигации очень сильно мешали. То, что работает на мировых рынках, не работало в России. По крайней мере, в прошлом, посмотрим как будет в будущем.
▪️ Средняя инфляция 8,6% - это когда сумма за 22 года увеличивается в 6 раз. Может показаться, что 8,6% в год - не такая высокая инфляция. Например, сейчас она даже выше. Но если представить такую инфляцию на длительном периоде, то получится что 25,000₽ в 2002 году - это то же самое, что 150,000₽ сейчас.
Upd: по общим доходностям буду править, там не совсем корректный расчет, не учитывающий накопительный итог.
@finindie
Экономика платных реакций в Telegram
Итак, Павел Дуров ввёл новые свистоперделки в Телеграме в виде золотых звёздочек, которые любой желающий может купить и ставить в качестве реакции к постам на разных каналах.
Звёздочки для владельцев телефонов Android и приложения Telegram на ПК стоят подешевле, а для владельцев iPhone - разумеется, подороже. Так, 1000 звезд в Android стоит 1759₽, а в iPhone - 2250₽.
Канал аккумулирует все полученные платные звёздочки, и я как автор канала, вижу в настройках звёздочные накопления, а также ориентировочную стоимость этих звёзд на "вторичном рынке". Судя по всему, 1000 звёзд на вторичном рынке стоят $13 или около 1150₽ по курсу. Когда я называю это "вторичным рынком" - это не означает, что я могу продать или передать звёзды. Не могу и поставить их другому автору. Единственный способ их использования для автора: при накоплении 1000 звёздочек можно купить немного рекламы в Телеграме или конвертировать звёзды в телеграмовскую крипту.
Экономика платных реакций устроена следующим образом:
▪️ Если вы купили звёздочки с Android и поставили их в качестве реакции понравившемуся каналу, примерно 2/3 стоимости передаётся автору канала, а 1/3 забирает Павел Дуров в качестве комиссии.
▪️ Если вы купили звёздочки с iPhone и поставили их в качестве реакции понравившемуся каналу, ваша оплата распределится примерно 50/50 между автором и Дуровым.
Я платные реакции включил, и не против того, чтобы вы могли микро-дозированно меня благодарить, тем самым оказывая психологическую поддержку. Но особо к этому не призываю и не ожидаю, что это станет хоть сколько-нибудь значимым источником дохода.
P.S.: Если Паша добавит золотые 💩 - то озолотится. Хейтеры - страшная сила.
@finindie
Сравнение 26248 и 26238
Для любителей длинных ОФЗ эта информация может быть полезна. Помимо уже известной и полюбившейся многим облигации с погашением в 2041 году, есть выпуск гораздо менее известный, но в данный момент - чуть более привлекательный по ряду параметров. Речь об облигации с кодом RU000A108EH4 - но её нетрудно найти, вбив в поиск в любом брокерском приложении "26248".
ОФЗ 26238:
▪️ Доходность к погашению: 15,1%
▪️ Купонная доходность (по номиналу): 7,1%
▪️ Купонная доходность (относительно текущей цены): 13,3%
▪️ Погашение: 15.05.2041 г.
ОФЗ 26248:
▪️ Доходность к погашению: 15,7%
▪️ Купонная доходность (по номиналу): 12,25%
▪️ Купонная доходность (относительно текущей цены): 14,7%
▪️ Погашение: 16.05.2040 г.
Чуть больше доходность к погашению, значительно больше купонная доходность - меньше зависишь от текущих цен. Менее привлекательна с точки зрения спекуляций вокруг возможного снижения ключевой ставки, но гораздо более привлекательна для тех, кто хочет зафиксировать такую доходность на 15+ лет.
Как так вышло? Это новый выпуск, ранее Минфин только единожды продал 14,8 млн листов. Доходность по ним целый месяц была несправедливо низкой. Но в эту среду прошёл второй аукцион, на котором Минфин продал ещё 26,4 млн листов - и вот теперь крупные банки, участвовавшие в аукционе, насыщают ими рынок. В то время как в старые ОФЗ 26238 набились все кому не лень, об ОФЗ 26248 знают немногие.
Я планирую продолжать докупать дальние ОФЗ. Небольшими порциями, пока что на 20-30 тыс. рублей в месяц. И при таком раскладе нахожу для себя 26248 более привлекательными.
@finindie
Интересные результаты по рофл-категориям в портфеле российских акций:
🐮 Дивидендные коровы очень хорошо росли, но в данный момент опустились к показателям начала года, 0%. Кстати, молока больше всех дала Мосбиржа, +27% с начала года с учётом дивидендов. Как говорится, казино всегда в плюсе.
🐐 Дивидендные козлы пополнили свои ряды. Норникель и Русгидро были коровами, но по результатам дивидендного сезона окозлели. Результат категории традиционно хуже остальных. Стабильность, -10% с начала года. Кстати, среди козлов прекрасно себя чувствует Полюс Золото, +18% с начала года.
📈 Акции "как бы роста" претендуют на переименование в просто "Акции роста", без как бы. Как в стародавнем 2021 году, спустя три года они показывают результат лучше аналогов, +14% с начала года. Основные драйверы - Яндекс и OZON. Тянут на дно VK (традиционно) и ТКС (неприятный сюрприз этого года).
Продолжаю дозированно покупать акции. Посмотрим, что из этого выйдет.
@finindie
Поступают многочисленные сообщения о том, что обмен заблокированных акций по указу №844 завершён, и подавшие заявки инвесторы начали получать деньги от нерезидентов.
Но на этом хорошие новости заканчиваются. Плохая же новость заключается в том, что обмен не покрыл наши заявки на 100%. Напомню, что каждый резидент РФ, столкнувшийся с проблемой блокировки, мог подать на обмен на этом этапе акции и ETF на сумму до 100 тысяч рублей. Заявки исполнены по-разному: у кого-то выкупили 5%, у кого-то более 50%. От чего это зависит - нам ещё предстоит выяснить.
Почему заявки исполнены не полностью?
Очевидно, обмену помешали американские санкции, наложенные на Мосбиржу, НРД и НКЦ в середине процесса - в июне. Осмелюсь предположить, что этот обмен стал одной из ключевых причин наложения санкций. Из-за них большинство нерезидентов решили воздержаться от обмена, хотя незадолго до санкций спрос на обмен превышал наше с вами предложение.
Что дальше?
Были большие надежды на второй и последующие этапы со значительно большим лимитом. После такого обмена, боюсь, перспективы следующих этапов туманны.
Что у автора?
У меня поданы две заявки от меня и жены по 100 тыс. каждая. Пока что расчёта не было, когда меня рассчитают - расскажу.
Делитесь в комментариях своими результатами обмена: какие акции и ETF подали, какой процент исполнения заявки получили, у какого брокера заявку подавали.
@finindie
Москва, есть на вкладе 10,5 млн. рублей, стоит выбор между покупкой однушки на соц. торгах или распределением денег по вкладам. Потребности в квартире нет, но есть опасения, что деньги превратятся в пыль. Что лучше в текущей ситуации?
На самом деле, сейчас прекрасное время для того чтобы использовать вклады, и не совершать лишних телодвижений. Раз вопрос по распределению денег появился только сейчас - осмелюсь предположить, что это не формируемые годами сбережения, а наследство. "Деньги жгут карман" - и кажется, что надо срочно что-то делать!
Расслабьтесь, не торопитесь. Помните, что кеш - тоже позиция. При ставке 18% - весьма крепкая позиция. Я понимаю, что инфляция у всех разная (и зависит от корзины потребления), но такая ставка способна перекрыть даже самую смелую её оценку.
Если смотреть на ситуацию глобально, вы сейчас выбираете, на чью сторону встать:
1. На сторону общества и в частности самых бедных его слоёв, страдающих от высокой инфляции. Не суетиться. Получить за это офигенный бонус в виде +Х% годовых в реальном выражении. В бизнес-зал бесплатно сходить, поездки на такси компенсировать, дополнительные категории кешбека как премиальный клиент получить.
2. На сторону всепожирающей инфляции, потому что покупка квартиры тоже её подпитывает. Такого роста цен на недвижимость не было бы, если бы продажи жилья не росли рекордными темпами, а недвижимость - один из ключевых драйверов инфляции.
Помните также, что широкая льготная ипотечная программа завершилась. Одну адресную программу (IT-ипотека) сильно порезали, а в вашем городе - совсем закрыли. Фактически, осталась одна адресная программа - семейная ипотека. Цены на новостройки уже пошли вниз, цены на вторичку с начала года стоят на месте. Ипотеку под 23% годовых могут себе позволить только самые отчаянные гуманитарии. А без ипотеки продаётся не так много квартир, как вам может показаться. Всё это может привести к тому, что цены продолжат немного снижаться. Конечно, о возвращении к доковидным временам мечтать не приходится, но снижение на 7-10% в течение года мы запросто можем увидеть. А там уже вы сможете распаковать свой чемодан денег (прибавивший +2 млн в качестве процентов) и прийти на остывший рынок. Недвижимость с молотка за этот год тоже никуда не денется.
P.S.: Про другие инструменты меня не спрашивали, так что выразил своё мнение в формате "или-или".
@finindie
Деанон блогеров
Ппц, меньше всего на свете я переживаю насчет подписанного закона о реестре блогеров с 10К+ подписчиками. Насколько я понимаю, 1 ноября мне следует записать в какой-то там реестр свой Телеграм-канал (64К), Ютуб (33К), и (возможно) аккаунт на Пикабу (23К). Дзен на подходе, там пока что 6 тысяч. Ну ок, запишусь.
Помимо получения информации о владельцах "анонимных" каналов, этот закон преследует ещё одну цель. С ним эффективнее заработает другой закон, связанный с обязательной маркировкой рекламы. Возможно, вы обращали внимание, что примерно половина телеграм-каналов хрен забила на эти маркировки и ериды, и рекламирует всё подряд безо всяких маркировок. Такие авторы ничем не рискуют, ибо принадлежность телеграм-канала недоказуема, даже если ты публичен. А после составления такого реестра блохеров ты (или зиц-председатель, записанный номинальным владельцем) уже не отвертишься. Пара штрафов, и придётся соблюдать законодательство.
Не подумайте, что я радуюсь этому или пытаюсь чирикать о том, как похорошела Москва при Собянине. Это не моё дело, кто и как ведёт свой блогерский бизнес.
Так как у меня всё чисто с маркировкой, и анонимом я не являюсь - негативного импакта от нового закона для себя не вижу. Единственное, о чем я хоть сколько-нибудь переживаю - так это о том, что база обязательно будет слита, и данные о принадлежности меня к каналу растекутся по всему даркнету. С другой стороны, меня слили туда в первый же день после регистрации ИП. И 15 лет назад в базах ОМС. И ещё десять раз между этими двумя датами.
@finindie
Многие именитые и успешные инвесторы стали таковыми благодаря доступу к качественной бизнес-аналитике и инсайдерской информации.
И если в случае с инсайдерской информацией мне предложить вам нечего (да и не очень это законно), то в качестве одного из источников бизнес-аналитики высочайшего уровня могу порекомендовать канал Яков и Партнёры. Это канал известной российской компании, работающей в сфере стратегического консалтинга. Что можно найти в этом канале:
▪️ Ценные исследования по ряду тематик с глубочайшей экспертизой. В качестве примера приведу аналитику по Арктической зоне РФ. Заставляет задуматься о долгосрочных перспективах Роснефти, Новатэка и ряда других компаний, работающих в этом регионе.
▪️ Комментарии экспертов для бизнес-изданий. Например, о перспективах и рисках развития Генеративного ИИ в России. Инвесторам в Яндекс и Сбер будет очень полезно ознакомиться.
▪️Тематические дайджесты новостей. Например, здесь о российском ритейле с новостями про Яндекс, Х5 и Ozon.
Если вы в поиске годных источников с бизнес-аналитикой, то Яков и Партнёры - это тот канал, на который точно следует подписаться.
Реклама. Рекламодатель: ООО «Яков и Партнёры», ИНН: 770505282985. Erid: 2VtzquqxQwe
Мысли об избыточной диверсификации
В воскресенье я рассуждал о том, что в какой-то момент мне начинает казаться, что диверсификация становится избыточной. Когда мы говорим о миллионах или десятках миллионов рублей (а не о миллиардах), как будто бы уже не возникает никакой разницы в риске и доходности между портфелем из 40 компаний и портфелем из 50 компаний. Конечно можно рассчитать всякие коэффициенты Шарпа и Сортино (и задушнить окончательно), но я и без расчётов это чувствую.
Конечно, коллекционер внутри меня доволен - коллекция под названием "Индекс Мосбиржи" собрана. Но при этом, такая коллекция накладывает и некоторые обязательства - нужно постоянно держать руку на пульсе. Следить за тем, чтобы к гендирам не посылали доктора. Чтобы важные парни внезапно не оказывались под домашним арестом из-за каких-то дел с пенсионным фондом. Чтобы компания в ряды дивидендных козлов не записалась.
Одно дело, когда ты следишь за компанией, в которую вложен миллион или полмиллиона. Но совсем другое дело, тратить ресурсы из-за микро-инвестиций на 10-15 тысяч рублей. Можно, конечно, вообще не следить - но мне так некомфортно.
Мне кажется, что если я выброшу из портфеля российских акций все компании, доля которых составляет менее 0,4%, то хуже я себе не сделаю. Вот список таких компаний:
1. Русгидро - 0,23% в индексе, 16000₽ в портфеле (0,2%).
2. Сегежа - 0,15% в индексе, 10000₽ в портфеле (0,12%).
3. Селигдар - 0,27% в индексе, 20000₽ в портфеле (0,25%).
4. Эн+ - 0,38% в индексе, 35000₽ в портфеле (0,4%).
5. Глобалтранс - 0,33% в индексе, 18000₽ в портфеле (0,22%).
6. Самолет - 0,27% в индексе, 20000₽ в портфеле (0,25%).
7. Юнипро - 0,27% в индексе, 19000₽ в портфеле (0,24%).
8. Мечел - 0,5% в индексе, но я не спешил покупать это 💩, так что всего 13000₽ в портфеле (0,16%).
9. Мосэнерго - 0,31% в индексе, 23000₽ в портфеле (0,29%).
Если же брать долю от совокупной стоимости всех активов, то число в скобках надо делить на 4. И каждая из указанных акций имеет долю менее 0,1% - статистически, это пыль.
В сумме эти 9 компаний занимают чуть больше 2% от портфеля российских акций и всего 0,5% ото всей стоимости пенс. фонда.
Но просто так взять и продать - это и психологически не очень приятно будет (почти все из списка - хромые, убыточные лошади), да и драмы не будет никакой. Есть у меня мысли о том, при каких условиях можно говорить "До свидания" компаниям из списка, но пост получился и так слишком длинным - расскажу об этом завтра.
P.S.: В списке должен быть ещё Аэрофлот, но у меня с ним особенные, сакральные отношения. Его я оставлю как символ.
@finindie
Александр, почему замещающие облигации падают в цене в последние пару месяцев?
Если вы смотрите на цену замещающих облигаций в рублях, то снижение связано всего с двумя простыми факторами:
1. Курс базовой валюты. Рубль укрепляется и к доллару, и к евро. Почему это происходит - вопрос уже второго порядка, и здесь я не буду составлять конкуренцию геополитическим и макроэкономическим экспертам, коих в Телеграме развелось как собак нерезаных.
2. Доходность рублевых аналогов. Рынки обыкновенных рублевых облигаций и замещающих облигаций - это сообщающиеся сосуды. И если одни подешевели в цене и дают более высокую доходность, другие тоже будут дешеветь и давать лучшую доходность.
Кстати, в январе я сравнивал доходности облигаций рублевых и валютных, и рассчитал курс доллара, который рынок как бы закладывает в эту разницу доходностей. Предлагаю упражнение повторить. Итак, вот курс валют, который закладывает рынок сейчас:
▪️ 2026 год. Курс $1 = 101,8₽.
▪️ 2027 год. Курс $1 = 108₽.
▪️ 2028 год. Курс $1 = 115₽.
▪️ 2029 год. Курс $1 = 121₽.
▪️ 2030 год. Курс $1 = 124₽.
▪️ 2031 год. Курс $1 = 131₽.
▪️ 2034 год. Курс $1 = 144₽.
▪️ 2037 год. Курс $1 = 163₽.
Если ожидаете курс на дату выше рассчитанного - замещайки покупать выгодно. Если ожидаете курс ниже указанного - замещайки дорогие, и покупать их не стоит.
Кстати, в сравнении с январскими расчетами, курс на 2026-2029 гг. изменился незначительно. А вот начиная с 2030 года, рынок закладывает теперь более крепкий рубль, чем полгода назад. В начале 2025 года это упражнение с расчетами повторим.
@finindie
Движение денег в июле
▪️ Российские акции. Покупки: +400 900 ₽. Продажи: 0₽. Дивиденды: +192 200 ₽.
Дивиденды поступили от Фосагро, Магнита, Совкомфлота, Мосэнерго, Татнефти, Роснефти, Сбербанка, МТС. А ещё не дошли от Сургутнефтегаза и ещё пары компаний.
Чистые покупки без учёта реинвестированных дивидендов составили 208 700 ₽. С начала года чистые покупки уже составили 1,5 млн рублей.
▪️ Облигации. Покупки: +32 400₽. Продажи: 0 ₽. Купоны: +4400 ₽.
Купил ещё 40 штук ОФЗ-26238. Вложено в них 320 тысяч. Купил ещё 10 паёв БПИФ BOND.
Поступили купоны от М-Видео, Самолета, ЭР-Телекома.
▪️ Замещающие облигации. Покупки: 0. Продажи: 0. Купоны: +23 400 ₽.
В августе должно поступить еще чуть больше 50к. Тогда докуплю ещё.
▪️ Вклады. Проценты: +36 300 ₽.
В июле закрылся полугодовой вклад на Финуслугах*. Переложил его там же на полугодовой под 19,05% годовых. Если вы ещё не открывали свой первый вклад на Финуслугах, то можете получить там бонусную ставку (до +5,5%) по промокоду BONUS55 - это получается до 24,5% годовых.
Ещё поступили проценты по накопительному счёту в ВТБ, а в ГПБ пришли только 1 августа, так что пойдут в зачёт в августе.
*Оставил ссылку, обязан написать, что Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 7702077840
▪️ Иностранные акции. Покупки: 0. Продажи: 0. Дивиденды по указу №665: +8 200₽.
Поступающие выплаты реинвестируются в бумаги РФ.
———
"Пенсия" в июле = 264 500 ₽. Это дивиденды, купоны, проценты.
Убыток за июль: -189 тыс. ₽.
С начала года: +3,35 млн ₽. Пока норм, но хотелось бы лучше.
@finindie
Расходы в июле: 178,9 тыс. рублей
В сбережения при этом ушли 76,5% доходов с учетом пассивной прибыли. Решил теперь учитывать все виды дохода в одной куче - и рекламные доходы, и дивиденды с купонами, и зп (которой пока что не было). Пост с деталями здесь: https://dzen.ru/a/Zqp5cCDBBVfOmffm
Кратко по категориям расходов:
1). Продукты и бытовая химия - 49 409 ₽. Третий месяц по 50к - новая реальность.
2). Одежда - 29 497 ₽, в среднем 17к/мес в 2024 году.
3). Образование - 21 114 ₽.
4). Транспорт - 15 901 ₽.
5). Авто - 12 923 ₽. Ппц, права еще и менять каждые 10 лет надо!
6). Кафе и рестораны - 12 878 ₽. Молекулярно поели на 10,5к за ужин.
7). Личные расходы - 9 657 ₽.
8). Услуги - 9 600 ₽.
9). Здоровье и медицина - 4 988 ₽.
10). Коммунальные услуги - 4 731 ₽.
11). Блог - 2 971 ₽.
12). Алкоголь - 2 609 ₽, вложился в ипотеку.
13). Развлечения - 1752₽.
14). Дом - 716 ₽, теперь у меня есть молоток.
15). Подписки - 150 ₽.
16). Путешествия - 0₽.
17). Подарки - 0₽.
18). Домашние животные - 0₽.
Средние базовые расходы за последние 12 мес.: 154 800 ₽ в месяц.
Надо накопить: 46,4 млн ₽
Накоплена сумма, эквивалентная 207 месяцам жизни (69% fire).
Капитал за месяц скукожился на 189 тыс. ₽, несмотря на активные пополнения. Правда, с начала года всё ещё +3,35 млн.
@finindie
———
Яндекс
Вышла отчётность Яндекса за 2 квартал 2024 г. К сожалению, нет времени пилить какой-то содержательный обзор. Впрочем, вы и так всё знаете: выручка 250 млрд (и почти 500 млрд за полугодие), прибыль EBITDA 48 млрд ₽ (и 85 млрд за полугодие) и так далее.
Хотел отдельно обратить внимание на три момента:
1. Кудринский откат.
Рост расходов по вознаграждениям на основе акций (до 52,3 млрд ₽, обычно 3-5 млрд в квартал - прим. finindie) обусловлен эффектом от предоставления новых прав на вознаграждения в рамках программы мотивации на основе акций МКПАО «Яндекс». Этот расход носит неденежный характер. Размер расхода в периоде связан с закрытием сделки и обусловлен стремительным ростом стоимости акций с момента объявления сделки.
Наступает эпоха перемен – будь готов!
Этой осенью мир и Россия войдут в новую реальность. События, которые нас ждут, кардинально изменят наши жизни и финансовые перспективы. Важно не паниковать, а прислушиваться к тем, кто делает точные прогнозы и даёт полезные советы.
Рекомендую вам подписаться на "Market Power" – это канал, который уже много лет предсказывает будущее с удивительной точностью:
В 2022 году автор канала советовал покупать доллар, что оказалось верным шагом.
Весной 2024 года предсказал падение акций РФ, и был прав.
Сейчас "Market Power" помогает подготовиться к осени 2024 года. Он объясняет:
- Что будет с курсом рубля.
- Как изменятся цены на недвижимость.
- Как защитить и приумножить свои сбережения.
Кроме того, на канале доступен бесплатный бот-аналитик , который поможет вам принимать обоснованные финансовые решения. Подпишитесь, чтобы быть на шаг впереди и уверенно встретить грядущие перемены.
Присоединиться к "Market Power"
Реклама ООО «ЭкспертИнвест»
ИНН 7702610673
Erid: 2VfnxxfVztG
Безопасная ставка изъятия, ч.2
В первом посте была глупая ошибка, связанная с расчетом среднегодовой доходности. Накопленный эффект считался некорректно. Поправил:
▪️ Среднегодовая доходность акций номинальная 14,9%, реальная 6,3%.
▪️ В облигациях по корректной методике есть разница между корп и гос 2% годовых.
Спасибо тем, кто указал на ошибки. Хорошо, что сразу заметили, не зря публиковал. Не ошибается только тот, кто ничего не делает.
@finindie
Недавно Госдума утвердила закон, полностью легализующий майнинг в России
Теперь майнинг — такой же официальный бизнес, как и любой другой. Тем не менее, с учетом новых реалий важно изучить все нюансы и выбрать надежных партнеров, которые строго соблюдают закон и могут гарантировать безопасность ваших вложений.
Почему так важно выбрать надежного партнера?
В условиях нового законодательства возникают многочисленные вопросы: какие требования к оборудованию, как правильно оформить все документы, какие налоговые аспекты необходимо учитывать и многое другое.
Компания Intelion Data Systems является одним из ведущих операторов по продаже и обслуживанию вычислительного оборудования для майнинга и ИИ в России и занимает второе место среди операторов в этой сфере. Компания в течение трех лет активно участвовала в разработке закона о майнинге. Знание всех его нюансов и деталей позволяет Intelion делиться ценной информацией с потенциальными инвесторами и партнерами.
Что предлагает Intelion:
• Поставка вычислительного оборудования напрямую от производителя.
• Хостинг оборудования в собственных дата-центрах компании.
• Комплексные решения, включая юридическое сопровождение.
Информация о майнинге в целом, экспертные комментарии о том, какие возможности ждут отрасль после принятия закона, бесплатный финплан и консультация — по ссылке в специальном боте
Реклама. ООО «Интелион Майн», ИНН 7725365925. Erid: 2SDnjcEhQSn
Наткнулся на новость о том, что Т-Банк запилил какой-то новый сервис на базе Big Data, ML, ИИ и прочих модных аббревиатур. Стало интересно проверить, что там придумали - тем более, я теперь тоже с бигдатой работаю.
В основе сервиса лежат алгоритмы ИИ, которые анализируют десятки миллионов строк с обезличенными данными клиентов (траты, накопления, инвестиции и прочее). Далее сервис выводит показатели и персональные рекомендации по расходам и доходам.
Банк для ИП
Как вы уже знаете, в прошлом месяце я решил стать индивидуальным предпринимателем, переоформив с самозанятости свою блогерскую деятельность. Я долго думал о том, в каком банке открыть расчётный счёт, и мой выбор пал на продукт Т-Бизнес от Т-Банка. Вот чем я руководствовался:
1. Бесшовность. Уже неоднократно рассказывал, что я давний клиент Т-Банка. Очень многое завязано на него, банк меня устраивает. И здесь я пошел по такому же принципу, как и при выборе брокера: каким банком пользуюсь и к какому привык - в том счёт для ИП и открываю.
2. Выгодный тариф. Так как я премиальный клиент, для Т-Бизнеса у меня тоже прекрасные условия. Всего за 490₽ в месяц я имею полноценное обслуживание и нулевые комиссии на вывод до 450 тыс. рублей в месяц себе на карту физлица. И это без учёта возможности бесплатно погашать кредитку в грейс на приличную сумму.
3. Технологичность и высокий уровень обслуживания. Т-Банк изменил весь наш онлайн-банкинг. Многие фичи появляются здесь и спустя какое-то время становятся стандартом обслуживания, которому впоследствии стараются соответствовать и другие банки. И спустя месяц я могу сказать, что в этом плане у Т-Бизнеса тоже всё в порядке.
Т-Банк Бизнес— новое имя, прежняя надежность. Рекомендую.
Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673. Erid: 2SDnjc1dJKC
Текущая аллокация активов:
▪️ Российские акции - 24,8%.
▪️ Валютные облигации (Замещайки) - 19,3%.
▪️ Рублевые вклады - 11%.
▪️ Валютный кеш в разных ипостасях - 4,5%.
▪️ Рублевые облигации (корп. и ОФЗ) - 2,8%.
▪️ Иностранные акции не в блокировке (ETF IVV на ibkr) - 1,4%.
▪️ Иностранные акции в блокировке - 36,2%.
Доля блокировки растет из-за хороших результатов американского рынка и комфортного курса доллара. Но от этого не легче - только грусти добавляет.
Как мне кажется, доля российских акций бесстыже мала. В конечном счёте "Кеш и депозиты, ₽" (11%) должны превратиться в акции почти полностью. Но при доходности вкладов ~19% рука не поднимается трогать эту часть.
@finindie
Вчера посмотрел видео про Россию нулевых - экономику, которую мы потеряли. И вроде бы, почти все факты из этого мини-фильма мне были известны и ранее. Но они никак в общую картину складываться не хотели. А после просмотра всё сразу встало на свои места.
И вот о чём я подумал: всё-таки, это большой талант - уметь объяснять сложные и хитросплетённые вещи такими простыми и понятными словами.
Автор этого видео активно ведёт не только Ютуб, но и Телеграм-канал с названием Простая экономика. Думаю, что многие из вас тоже его знают и читают, потому что аудитории у нас близкие.
На этом канале вы узнаете:
1. Как в России возник самый продвинутый онлайн-банкинг в мире.
2. Куда уходит пенсионные накопления, если человек до этой пенсии не дожил.
3. Зачем американская компания запретила своим грузовикам поворачивать налево и многое другое.
Я считаю Простую экономику одним из лучших каналов про экономику и финансы в моей ленте. Поэтому однозначно рекомендую подписаться, а если не зайдет, всегда успеете отписаться.
P.S.: Несмотря на то, что мы взаимно порекомендовали каналы друг друга, и денежный вопрос в этих рекомендациях не стоял, мы обязаны соблюдать Закон о рекламе и делать маркировку.
Реклама. ИНН 682700867495. Erid: 2SDnjcmsVCe
Субботний дневник трат
Внезапно, в субботу.
Сегодня у нас в меню дневник 35-летнего руководителя продуктовой команды из Сочи. Он зарабатывает 500 000₽ в месяц и откладывает со своих доходов 70 тысяч рублей в месяц. Правда, примерно треть его доходов не от основной работы, ведь помимо прочего он военный пенсионер и организатор гипнотических шоу.
Помимо обычных категорий расходов (типа продуктов, здоровья, одежды и пр.), герой дневника трат имеет категорию "Ненужные женщины", на которых уходит в среднем 5881₽ в месяц.
Трансляция состоится сегодня, в субботу, в 17-00 (время московское) в Ютубе. Дублироваться будет и на Твитче - для тех, у кого с ютубом всё грустно.
@finindie
———
Александр, где по "замещайкам" смотреть актуальную информацию? Порекомендуйте несколько вариантов замещаек от 3 лет и более
Если непонятно, о чем вопрос от уважаемого подписчика, то в двух словах "замещайки" - это валютные облигации российских компаний, купоны и погашение по которым выплачиваются в рублях, но по курсу валюты на текущую дату. Их я купил на существенную сумму (~6 млн ₽ по текущему курсу), вот меня и спрашивают как человека, что-то о них знающего. Отвечаю:
Могу порекомендовать два скринера: от Смарт-Лаба и от ИК Доходъ. Какой больше нравится, там и смотрите. В доходовском замещайки можно увидеть, выставив фильтр по валютам: выделить только USD, EUR и CHF. Ещё рекомендую в фильтре "Особенности" включить "Простая облигация" - таким образом, уберутся все сложные штуки с субординированным долгом и офертами. Если вы подобные вопросы мне задаёте - поверьте, весь этот блудняк вам не нужен.
Я конечно рекомендаций к покупке никаких не даю, но лично мне кажется интересным 6-летний выпуск Газпром-30Д с доходностью 9,2% годовых в USD. Ещё и курс сейчас стал комфортным, можно добрать ещё пару листочков. Короткие с доходностью 10-11% будто бы нет смысла брать - доллар должен подскочить до 95 рублей и выше в течение года, чтобы это было выгоднее рублевых облигаций или вкладов. Не звучит это как надёжный план. А вот 9-ая доходность на 6 лет - это великолепный план, Уолтер! Надёжный, как швейцарские часы.
Если отбросить шутки в сторону, вам следует осознавать, что моё отношение к риску индивидуально. И портфель из замещаек у меня уже есть, и там уже много всякого. Именно этим обусловлен выбор, и если бы у меня их не было, выбор мог быть другим. И вообще, вы - не я. Думайте сами. Удочки в двух ссылках выше я вам, уважаемый подписчик, дал.
@finindie
Хотел было правило придумать для избавления от компаний с мизерными долями из предыдущего поста, но перечитал это правило - и такой бред получился, что смысла нет публиковать. Просто избавлюсь от них в рамках осенней ребалансировки индекса. Она запланирована на 20-е числа сентября.
А этот пост я посвящу вот какой новости: Мосбиржа сообщает, что совокупный объем фондов денежного рынка превысил 400 миллиардов рублей. Я тоже отслеживаю периодически динамику по 4 крупнейшим фондам, и приток в них сейчас ускорился до +3-4 млрд рублей в день.
Если темпы сохранятся, то триллион в фондах денежного рынка накопится уже через полгода. И судя по тому, что ЦБ ставку понижать вообще в обозримом будущем не собирается, этот самый триллион в БПИФ на денежный рынок мы обязательно в следующем году увидим.
Я начал замечать, что люди массово ошибаются в утверждении, что доходность этих фондов равна ключевой ставке ЦБ, то есть 18% годовых на данный момент. Эффект Манделы.
Правда заключается в том, что ставка денежного рынка RUSFAR в последнее время ниже ключевой ставки ЦБ - например, сейчас она колеблется от 17,0% до 17,2%. Управляющим тоже надо что-то кушать, и они удерживают что-то около 0,5-0,6% годовых, если считать со всякими скрытыми расходами. Итого доходность этих БПИФ сейчас составляет 16,5% годовых при ключевой ставке 18% и доходности некоторых коротких вкладов и накопительных счетов ~19%. Не будем здесь считать ещё и налоги, а то придётся слёзы пятитысячной купюрой вытирать.
Конечно, если мы с вами закидываем в эти фонды копейки, оставшиеся после покупки акций, то смысла об этой разнице говорить нет никакого. Если закидывать в эти БПИФы денежку, поступившую в качестве купонов или дивидендов на короткий срок (на пару недель, например), то тоже не стоит об этом думать. Но вот на месте тех, у кого в таких фондах лежат миллионы, да ещё и на длительный срок - я бы задумался. Можно не досчитаться нескольких десятков тысяч, будучи уверенным, что держишь денежку с доходностью, равной ставке ЦБ.
@finindie
Ппц, классно вчера всё упало. Глобальное обрушение финансовых рынков не обошло меня стороной. За один день скосило сумму, достаточную чтобы прожить 5,5 месяцев.
За эти 6 лет присутствия на фондовом рынке уже довелось повидать столько всякого дерьма, что ни один мускул не дрогнул на лице, когда увидел такую "красоту". Были концы света и пострашнее.
Оборачиваясь назад и глядя на прошлые апокалипсисы из дня сегодняшнего, сильнее всего сожалею о том, что в такие моменты не покупал больше хороших ценных бумаг подешевле.
@finindie
Воскресный стрим
Давно не было. Предлагаю сегодня встретиться в эфире, обсудить дела насущные.
Так как Ютуб конкретно замедлили, предлагаю сегодня встретиться на Twitch TV.
Можете заранее зарегистрироваться, скачать приложение (если смотрите с телефона) и нажать "Отслеживать". А сама трансляция начнётся в 17ч (время московское).
Темы для обсуждения:
▪️ Анонс выступления на конференции. Придумываем вместе тему, с которой буду выступать.
▪️ Интересный кейс из области, где я действительно являюсь экспертом мирового уровня. Транспорт на Олимпийских играх и дисквалификация трехкратной олимпийской чемпионки: почему нельзя приехать на стадион на Uber'е.
▪️ Обсудим рыночек и деньги. Газпром, Яндекс или что там интересует народ.
▪️ Может, у вас есть какие-то вопросы ко мне? 🌚
P.S.: Обратите внимание, что на Твитче есть два уровня подписки: бесплатная (отслеживать) и платная (подписаться). Так вот - платную выбирать ни в коем случае не нужно, денег я за это не получу, а получит только Джефф Безос. А он и так самый богатый на Земле, не надо дарить ему свои кровно заработанные.
UPD: Короче, трансляция идет на обоих площадках - и на Ютубе, и на Твитче для тех у кого Ютуб не работает.
Ссылка на ютуб: https://youtube.com/live/MXgGrdpctr8?feature=share
Запись конечно же сохранится.
@finindie
———
Старые читатели знают, что несмотря на своё осторожное отношение к страховым продуктам, у меня есть одна страховка, на которой я не рекомендую экономить.
Конечно же, речь о страховании ипотеки от разрушения, потери трудоспособности и своей ответственности перед банком. Такая страховка позволяет спокойно спать по ночам и без лишних переживаний.
Важно не просто застраховать свою ипотеку, но и сделать это в надёжной страховой компании.
«Абсолют Страхование» — это компания с 32-летним опытом и высоким рейтингом надёжности (ruA+).
Компания предлагает разные страховые продукты для своих клиентов, но именно на ипотечное страхование сейчас действует скидка 20 % !
Что дает страховка клиентам с ипотечным
кредитом:
▪️ Страховая защита рисков, которые требует ипотека: от пожара до утраты трудоспособности.
▪️ Полис Абсолют Страхование подходит для всех ипотечных банков.
▪️ Подача заявки происходит онлайн, оформление займёт не больше 5 минут.
▪️ При покупке страховки по ипотеке в Абсолют Страхование, вы можете дополнительно застраховать мебель, технику и даже отделку со скидкой 50%. А это уже защита ваших интересов.
Скидка по моему промокоду finindie20 на ипотечное страхование 20% до конца лета
Я рекомендую оплачивать страховку картой «Халва». Почему именно Халвой? С ней можно оплачивать товары и услуги в рассрочку на 24 месяца. А пока действует рассрочка, ваши собственные деньги могут храниться на "Халве", давая до 17% годовых в виде процента на остаток и возвращаться до 10% кэшбэка за покупки Вот это настоящий FIRE! Больше интересных и выгодных акций на канале Халва.
erid: LjN8K8p9K.
Реклама. ПАО «Совкомбанк», ООО «Абсолют Страхование»
Правительство продлило ИТ-ипотеку до 2030 года
▪️ Ставка 6% годовых, максимальная сумма кредита 9 млн рублей.
▪️ В городах-миллионниках, а также Московской и Ленинградской областях минимальный уровень зарплаты до вычета НДФЛ от 150 тыс. рублей, в остальных городах – от 90 тыс. рублей в месяц.
▪️ Москва и Петербург исключены из программы.
▪️ Возраст от 18 до 50 лет включительно.
▪️ Новые условия уже с августа 2024 года, хотя ранее обещали ИТ-ипотеку на старых условиях до конца 2024 года.
Угадайте, под кого среди лета потребовалось собирать целое правительство и срочно вносить изменения 🖐
@finindie
Повышающие коэффициенты, июль 2024
▪️ Сбербанк, 1,1х. Банк эффективно управляется, зарабатывает много денег и - что немаловажно - считается со своими миноритарными инвесторами. Коэффициент был бы больше, но слишком большую концентрацию в одной компании не хочется делать. И так доля 17%.
▪️ Новатэк, 1,15х. Компания достойно справляется с трудностями. Был коэффициент 1,25х, незначительно снизил, но он остался повышенным.
▪️ Яндекс, 2х. Новая компания после реорганизации ещё не успела попасть в индекс, но я примерно рассчитал её будущий вес, и умножаю его на 2. По-прежнему придерживаюсь мнения, что Яндекс может стать в этом десятилетии крупнейшей компанией РФ по рыночной капитализации.
▪️ Магнит, 2,5х. Временный коэффициент. Связан с продолжающимся существенным занижением веса индексным комитетом. Ждать приходится долго, но Магнит за этот период всё ещё лучше рынка.
На ТКС Холдинге (ТБанк) сейчас повышающего коэффициента нет - он стоял продолжительное время (около года), но вес компании в индексе недавно вырос в 5 раз. И после этого пересмотра меня новый вес устроил, дополнительно увеличивать его не стал.
В отличие от манипуляций с понижающими коэффициентами, здесь похвалиться особо нечем. Да, Яндекс с повышенным коэффициентом закупал по 1500-2500₽. Здесь положительный эффект ещё пока сохраняется.
В остальных случаях, о существенном опережении рынка при помощи повышающих коэффициентов пока что говорить не приходится.
Все эти коэффициенты относятся к портфелю "Российские акции". Он очень активно пополняется в последние годы. Сейчас рынок существенно снизился, и ещё не все дивиденды дошли. Так что портфель скукожился до 8 млн ₽. Тем не менее, сохраняю оптимизм и держу высокий темп новых покупок - в среднем, 200к/мес уходит именно на российские акции.
@finindie
Считаю, что ответы на некоторые комментарии под предыдущим постом следует опубликовать на всеобщее обозрение.
А где можно ссылку на таблицу найти?
Всё никак не привыкну, что на канале каждый день появляются десятки новых людей, которые не обязаны знать, что публиковалось раньше (и что вообще тут происходит). Моя табличка доступна всем и каждому, ссылка для создания своей копии здесь. А что это вообще за покемон - написано здесь.
А эти коэффициенты на мою таблицу влияют?
В табличке есть отдельный столбец для коэффициентов. В ваших копиях для всех компаний по умолчанию стоит коэф 1. Я меняю в своей копии, и ваши копии не зависят от моих изменений. Вы для себя можете придумать свои коэффициенты - в этом их суть. Вплоть до нуля, если вам не хочется покупать какие-то акции.
А зачем так сложно? Не проще полностью исключить эмитента, если он не устраивает?
Я долго думал об этом, и в редких случаях я ставлю коэффициент 0, когда понимаю, что с эмитентом покончено, больше я не планирую с ним связываться. Так было с Полиметаллом, например.
Понижающие коэффициенты выставляются, если компания плохо управляется (или ей просто не повезло), и она терпит убытки. Ну или компания плохо относится ко мне (миноритарию). В обоих случаях я допускаю, что так будет не всегда. И было так не всегда. Раньше компания была ок, а тут началось.
Полное исключение принудит меня продать все акции эмитента. А через несколько лет может оказаться, что Газпром исправился - и надо покупать все акции вновь, но теперь они в два раза дороже. Мне гораздо комфортнее контролировать через коэффициенты темпы новых приобретений. Выставляя такой коэффициент я как бы себе говорю "сейчас не время покупать акции компании Х, пускай исправляются". По совпадению, во всех случаях акции после этого падали, решение шло на пользу. Ранее механизм обратного повышения коэффициента не использовал, только сейчас начинаю осторожно реабилитировать пару компаний.
А что если компании с коэффициентом <0.5 убирать из портфеля и заменять их компаниями вне индекса?
Я уже думал о том, что надо проще относиться к этому и не бояться убирать компании полностью (ставить 0 вместо полумер в некоторых случаях). Правда, здесь я хотел ориентироваться не на величину коэффициента, а на величину своей позиции. Ну зачем поддерживать нищую позицию на 10-15 тысяч рублей для Сегежи или Мечела, тратить своё время и силы на принятие дополнительных решений? Проще просто нули расставить всем тем, кто плохо себя ведёт и где позиция является статистически незначимой - например, менее 30 тысяч рублей.
Правда, я по-прежнему не готов добавлять какие-то дополнительные компании вне индекса. Это добавит хлопот (выбрать достойного, потом ещё следить, критерии какие-то им придумывать) при непонятно как оцениваемом эффекте. Считаю, что лучше сконцентрироваться внутри этой пачки из 50 компаний, выявлять двоечников и отличников, немного схематозить с коэффициентами и получать альфу. Как будто бы после какого-то предела диверсификация начинает работать во вред.
Завтра про повышающие коэффициенты напишу.
@finindie