64582
В 2028 году (в 40 лет), если без непредсказуемого, запланирован выход на пенсию. Для связи и рекламы: @sngpwr Ютуб: https://www.youtube.com/c/finindie Дзен: https://zen.yandex.ru/finindie
Почему я не верю в пенсию в России
Совместно с редакцией Т-Ж сделали классную публикацию на (возможно, уже набившую оскомину) актуальную тему. Вот она: https://journal.tinkoff.ru/not-believe-in-pensions/
Давним подписчикам принципиально новых откровений ждать не стоит. Это структурированное эссе о пенсиях и демографии, собрание мыслей и тезисов из нескольких материалов последних пары лет.
Новым подписчикам, не знакомым с моим критическим мнением, материал к прочтению обязателен.
@finindie
Совет на 2024 год — инвестируйте в недвижку Эмиратов. Это доход в стабильной валюте, 0% налогов и безбедная старость.
Чтобы получать прибыль уже в этом году, а не через пару десятков лет — держите в подписках Андрея Негинского neginskiy_uae (уже 55.000 человек). Там 4 раза в неделю появляется новый вариант сразу со стоимостью.
С этим каналом вы будете зарабатывать в пассиве 6-10% годовых в долларах и вам даже не придется самостоятельно искать арендаторов.
В ближайшие 24 часа Негинский neginskiy_uae составит бесплатную подборку проектов с расчетом доходности каждому, кто подпишется на канал и нажмет на кнопку в закрепе.
Инвестпалата сегодня обновила статус по процедуре выкупа замороженных иностранных ценных бумаг.
▪️ Более 1 млн частных инвесторов подали заявки на общую сумму 35,3 млрд рублей. Нетрудно посчитать, что средний размер заявки составил примерно 35 тысяч рублей - что означает, что в действительности большинство инвесторов имело очень небольшие активы в заморозке. По моей личной оценке, в случае успешного завершения процедуры обмена, в блоке останутся порядка 200-300 тысяч инвесторов с активами, значительно превышающими текущий лимит 100к руб. Средний такой заблокированный счет после выпуска микро-инвесторов должен составить порядка 5 млн рублей.
▪️ Сообщается, что всего 60% пришлось на отдельные бумаги, и около 40% - на ETF. По моей личной оценке, подавляющее большинство среди таких ETF - это паи фондов компании Finex. Такие фонды поданы на сумму порядка 13-13,5 млрд рублей (личная оценка).
▪️ Палата сформировала 100 равных лотов по 353,1 млн рублей каждый. Именно они предложены нерезидентам для выкупа. Опять же, по личной оценке, количество рублей на счетах типа "С" - это сотни (а не десятки) миллиардов рублей, так что денег достаточно. Дело лишь в желании поучаствовать и оценке санкционных рисков от такого участия.
▪️ Следующий этап - прием заявок от нерезидентов - продлится с сегодняшнего дня до 5 июля. После этой даты ждем информации о том, поступили ли такие заявки на выкуп в достаточном количестве и есть ли движение по цене. Ибо выкуп может состояться по более высокой цене в случае высокой активности нерезидентов.
▪️ Напомню, что деньги от выкупа в удачном сценарии должны поступить ориентировочно в сентябре этого года. После чего можно осторожно спрогнозировать подписание нового указа и нового выкупа с более высокими объемами.
@finindie
Пятничные петушествия
Ппц, как ни посмотрю, куда бы слетать в этом году, так в осадок выпадаю от того, какой на это бюджет закладывать нужно. Собираетесь семьёй из 4 человек на пару недель слетать на море? Полмиллиона должно хватить. Ну окей, если в Турцию пятый раз кряду - в 350 тысяч можно уложиться. Но без особых изысков.
Волосы дыбом на голове встают! Расскажите что ли, куда планируете в этом году слетать? Или уже слетали? Сколько денег закладываете? Может, есть какой-то самородок по приемлемой цене, который я упускаю?
Или всё, пора привыкать к новой реальности с морем за 500к+? В такой новой реальности остаётся только внутренний туризм развивать (пишу, как будто бы что-то плохое).
@finindie
Перспективы Аэрофлота
Исторический момент - Аэрофлот вышел в честную чистую прибыль, без корректировок и поправок на курсы валют и прочая. Впервые с 2019 года. Там конечно был 4 квартал 2023 с дичайшей прибылью (технического характера), но по итогам 2023 все равно компания оставалась убыточной. Напомню, что у меня на протяжении 4 лет стоял самый большой понижающий коэффициент на Аэрофлот, и его акции я особо не покупал, несмотря на его крепкие позиции в индексе Мосбиржи. В целом, такое осторожное отношение к Аэрофлоту по итогам 4 лет сыграло мне на руку, сохранив пару десятков тысяч рублей.
Несмотря на то, что цена акций сейчас всё ещё в 2 раза ниже, чем в 2019 году, его рыночная капитализация составляет 225 миллиардов рублей - и это максимум за всю историю. Дело в том, что после двух допэмиссий количество акций за 5 лет увеличилось с 1,1 млрд штук до почти 4 млрд штук. Прибыли не было, зато акций стало больше! Но не у нас с вами. Доли розничных инвесторов были размыты (уменьшены) почти в 4 раза.
В последнее время компания постепенно разворачивается лицом к своим миноритарным акционерам - IR-менеджер ходит по всем конференциям, отчеты становятся понятнее, презентации красивые. Это они, конечно, молодцы. Но вот вьетнамские флешбеки с допэмиссиями всё не дают покоя.
Справедливо было бы сейчас постепенно коэффициент возвращать, приводя долю Аэрофлота в портфеле к нормальной. Но вот даже не знаю, стоит ли.
@finindie
Саша, вот ты издеваешься над Газпромом, но при этом сам его держишь. И у тебя его акций прилично. И держать будешь, как понимаю. Не понимаю, зачем.
Когда у тебя 40 компаний в портфеле, среди них неизбежно будет пара "газпромов" с маленькой буквы. И когда (и если) Газпром вернет свои позиции, вновь станет одной из крупнейших корпораций с триллионными прибылями, в этот момент портфеле будут другие такие "газпромы". Всё циклично. Это просто надо принять как данное, когда применяешь диверсифицированный подход и набираешь несколько десятков компаний в портфель. Ну или если просто покупаешь биржевой фонд и не забиваешь голову лишней информацией.
"Но ведь можно выбрать только хорошие компании, а плохие не выбирать", - возразят некоторые. Ну хз, я за 6 лет этому так и не научился. Опыт подсказывает, что будущее туманно, и выбрать только хорошее - задача не такая простая, если вообще реализуемая.
@finindie
Александр, сколько денег сейчас нужно вложить в Газпром, чтобы через пару лет был 1 млн рублей?
Думаю, двух миллионов будет достаточно!
@finindie
Вот это поворот, на меня сам Сосисыч подписался. Для тех, кто не в курсе - это самый настоящий китяра с серьезным депозитом в пару миллионов долларов, который получил блок в пульсе на пять лет (хотя он был их топ блоггером), а теперь судится с Тинькофф на десятки миллионов. Это он создал те самые Парсер и Сканнер (полезные сервисы для торгов), по которым торгуют все топовые трейдеры Московской Биржи.
Для тех, кому интересна эта крайне необычная и экстравагантная на просторах инвестиций персона - вот его канал, по сути один из немногих, действительно интересных в тематике рынка ценных бумаг. Таких нынче единицы.
t.me/sosisochnayagazeta
Реклама. Самарина Я. Г., ИНН 231122817283. Erid: 2SDnjd7GRe9
"Капитализация "Газпрома" через 7-8 лет достигнет $1 трлн" - сказал Миллер в июне 2008 года.
На тот момент рыночная капитализация Газпрома превышала 360 млрд долларов. Cтоимость ископаемого топлива била все рекорды, аналитики рассуждали о хороших перспективах нефтегазовых компаний во всём мире, и никто подумать даже не мог, во что может вылиться ипотечный кризис в США.
Примерно в то же время некрупная, но перспективная технологическая компания NVIDIA готовила к выпуску свой флагманский продукт - видеокарту GeForce 9800 GT. Рыночная капитализация NVIDIA на тот момент составляла 11,5 млрд долларов, меньше Газпрома в 31 раз. Ещё не остыли в памяти воспоминания о пузыре технологических компаний, так что на перспективы таких как NVIDIA все смотрели скептически.
Спустя 15 лет, рыночная капитализация Газпрома в долларах США снизилась в 10 раз. Сегодня Газпром стоит 36 млрд долларов. А занимавшаяся на тот момент удовлетворением потребностей каких-то непонятных геймеров NVIDIA сейчас раскопала золотую ИИ-жилу, выросла на 22000 процентов (или почти в 220 раз) и стала одной из крупнейших мировых публичных компаний с капитализацией 2,5 трлн долларов, уступая на данный момент по размеру только Apple и Microsoft. Человек, инвестировавший в тот момент в её акции всего 4200 долларов сегодня стал бы долларовым миллионером (если учесть полученные за всё время дивиденды).
Самые невероятные и неочевидные прогнозы имеют свойство сбываться. В то время как даже самые очевидные тренды могут переломиться в одночасье. Как определить победителя в следующие 15 лет - лично мне абсолютно неведомо. Поэтому я придерживаюсь мнения, что стелить нужно как можно шире.
@finindie
Планирую посетить конференцию Смарт-Лаба в июне
Где: Санкт-Петербург, Пироговская набережная 5/2 (отель «Санкт-Петербург»).
Когда: 22 июня 2024, суббота.
Что будет: Выступления интересных людей, встречи с представителями разных компаний.
Зачем я туда иду: Послушать выступления, пообщаться с классными людьми, задать актуальные и наболевшие вопросы "работникам индустрии".
Что нужно знать: по промокоду FININDIE вам положена скидка 20% на билет.
Если тоже соберётесь - увидимся там.
https://conf.smart-lab.ru/
Не реклама. Никаких денег ни за публикацию, ни за билеты не получаю.
Стратегии автоследования
Полгода назад я завёл две стратегии автоследования в Тинькофф (раз, два). Я намеренно с первого дня дискредитировал их, так что больших барышей от "управления" не ожидал. Запала на то, чтобы искать хомяков в Пульсе, хватило дней на 5. Так что денег в управлении мало, оно и к лучшему. Делал я их для того, чтобы на реальном примере продемонстрировать, что нормальному розничному инвестору использовать такие стратегии смысла никакого нет. Комиссии съедят всю "альфу".
Что имеем за полгода:
1. Всепогодный портфель Рэя Далио. Состоит на 40% из облигаций, 30% акций, 15% золота, 15% фонда ликвидности (аналог вклада).
▪️ Какие-то щедрые парни в количестве 53 человек подписались на стратегию. Правда, объем средств мизерный, 175 тыс. ₽ (чему я рад, см. результаты ниже).
▪️ Результат стратегии, который видно в приложении, составил +9% за полгода.
▪️ Аналогичный всепогодный БПИФ, состоящий примерно из тех же компонентов, дал +7% за тот же период. Я не знаю, как им это удается, но проф. управляющие в фонде объемом 22 млрд рублей показывают результат хуже. Возможно, дело в немного разном составе и немного разном понимании "всепогодности".
▪️ Но какой результат у подписчика такой стратегии? Подписчик отдал за полгода 2% в виде комиссии за следование и около 1,8% в качестве комиссии за результат. В конечном итоге, реальный результат конечного пользователя стратегии составил +5,2% за полгода.
▪️ Комиссии сожрали 42% от дохода.
▪️ На витрине всё вроде красиво, есть положительная доходность, и она выше банковских вкладов на пару процентов годовых. Именно в этом и заключается суть всепогодной стратегии. Она со своей задачей справилась. Но на деле из-за комиссий для конечного пользователя теряется всякий смысл.
Сейчас напишу о результатах второй и пару мыслей на этот счёт.
@finindie
Александр, у Альфа-Банка есть замещающие облигации с доходностью к погашению свыше 15% годовых! В чём здесь подвох?
Наверное, речь идёт об облигации АЛЬФА-БАНК ЗО-02 (RU000A107A69). И вопросы об этом выпуске мне поступали уже несколько раз.
Несмотря на то, что облигация является замещающей, она не привязана ни к какой валюте. Это рублёвая облигация, её номинал составляет 100 тысяч рублей, купоны также поступают в рублях и не индексируются на курс доллара или евро. Эта облигация единственная в своём роде, похожих примеров я не знаю.
Не столь важно, как так исторически сложилось, что эта облигация затесалась среди других (нормальных) замещающих. Важно, что доходность 15,7% годовых к погашению (с погашением через 1 год) - это весьма скромная рублёвая доходность, и в сочетании с номиналом 100к она нисколько не интересна рядовому розничному инвестору. Просто не обращайте на неё внимание.
@finindie
Внимание: скамеры
У канала появился двойник, в который добавили пару тысяч человек отсюда. Пропарсили комментарии к постам, и добавили всех, у кого в настройках такая опция открыта.
Естественно, это мошенники. Я не имею к этому никакого отношения, я не беру с подписчиков деньги, у меня нет никаких платных услуг.
Что я могу с этим сделать? Вообще ничего не могу сделать. В Телеграме нет клиентской поддержки, как таковой. Есть некая волонтерская поддержка, но там не отвечают (сообщение даже не прочитано) со вчерашнего дня.
Что вы можете с этим сделать:
1. Нажать на кнопку "Сообщить о спаме и выйти". На самом деле, этого уже достаточно, при достижении какой-то критической отметки этот мошеннический канал будет заблокирован. Но может появиться новый.
2. Если у вас вдруг много времени и есть желание испортить жизнь мошенникам, можно выведать реквизиты для пополнения. Если это будут реквизиты банковской карты в российском банке, то следует позвонить в техподдержку банка-эмитента карты и сообщить им информацию о том, что карта с таким-то номером используется для мошеннических операций. С высокой долей вероятности, дропа заблокируют. Издержки вырастут. Рост издержек при нулевом доходе в какой-то момент даст мошеннику понять, что в канале идиотов нет, и лучше пойти к другому.
P.S.: дневник трат сегодня будем читать?
@finindie
Для тех, кто инвестирует не только деньги, но и время, РБК устраивает 18–19 мая ИНBEST WEEKEND.
Разыгрываем билеты среди подписчиков!
Два дня топовые спикеры будут давать максимум полезной информации. Инвесторы, экономисты и психологи поделятся инсайтами, помогут завести полезные знакомства и привлечь к культуре инвестиций даже детей, так что на форуме будет интересно не только действующим и начинающим инвесторам, но и всем членам семьи. В специальной зоне пройдут квизы, инвест-игры, лекции и питч-сессии.
О чем расскажут:
- Какие акции и облигации самые перспективные?
- Как формировать долгосрочный портфель?
- Как работать с альтернативными юрисдикциями?
- Какие существуют методы диверсификации?
- Как работать с внебиржевыми инвестициями?
Специальный гость форума — легенда Уолл-стрит Джим Роджерс, американский инвестор, сооснователь Quantum Fund, путешественник, автор нескольких бестселлеров в области финансов.
Чтобы не пропустить новые стратегии, идеи и инсайты, скорее забирайте билеты:
По промокоду LNQC7 для наших подписчиков 10 бесплатных билетов, успевайте!
-
Реклама. АО "Росбизнесконсалтинг", ИНН7737008974
Крупнейшие ритейлеры РФ
Собрал информацию по обороту (выручке) крупнейших торговых сетей и маркетплейсов. Получилась такая картинка.
▪️ Х5 и Магнит смогли удержать топ-1 и топ-2 позиции, благодаря хорошим сделкам слияния-поглощения в последние пару лет.
▪️ Wildberries догоняет, и уже в 2024 году станет либо топ-2, либо даже топ-1. Кстати, WB вышел в чистую прибыль по итогам 2023, в отличие от конкурентов OZON, Я.Маркет, Мегамаркет. Все остальные маркетплейсы по-прежнему убыточные, хотя OZON где-то на грани рентабельности сейчас.
▪️ Меркури Ритейл Групп (КБ) не публикует консолидированную отчетность, сделать выводы об общей выручке можно более-менее точно, только если свести результаты по 50+ дочерним предприятиям. Так что здесь оценка очень приблизительная.
▪️ DNS, кстати, очень рентабельные ребята. Маржа составляет 5,8%. Для сравнения, у Магнита 2,3%, Х5 2,5%, у WB 0,7%.
▪️ Капитализация компаний из подборки, не являющихся публичными, в сумме может составлять порядка 3-3,5 трлн рублей. Причем, капитализация WB может превышать 1,5 трлн рублей. С учётом целей правительства довести капитализацию публичных компаний до 66% от ВВП, некоторые из них могут испытать давление в этом плане, и в ближайшие годы выйти на биржу.
@finindie
Деградация актива
Неопытного розничного инвестора часто посещают мысли такого формата:
Зачем вообще покупать акции компаний, которые не платят дивиденды или платят мало? Ведь можно закупиться акциями компаний, которые платят 10-15% годовых, и жить всю жизнь на эти дивиденды!
Движение денег в мае
▪️ Российские акции. Покупки: +236 400 ₽. Продажи: 0₽. Дивиденды: +67 100 ₽.
Покупал акции компаний из индекса Мосбиржи. Продаж нет, дивиденды поступили от Лукойла, Банка СПБ и Группы Позитив.
Чистые покупки без учёта реинвестированных дивидендов составили 169 300 ₽.
▪️ Облигации. Покупки: +35 100₽. Продажи: 0₽. Купоны: +2900₽.
Купил ещё 50 штук ОФЗ-26238. Вложено в них уже 238 тыс. ₽, ещё 62к есть на это.
Поступили купоны от Сегежи и Селигдара.
▪️ Замещающие облигации. Покупки: +54 300 ₽. Продажи: 0. Купоны: +39 600 ₽.
Реинвестировал купоны (и довложил из своих ещё 15к) в новый выпуск 5-летних валютных облигаций Новатэка. Появились валютные облигации с маленьким лотом ($100) - это здорово, удобно для реинвестиций купонов.
▪️ Вклады. Проценты: +8 400 ₽.
В мае закончился один небольшой вклад, а также начислены проценты по накопительным счетам.
Пока что деньги от закрытого вклада лежат на накопительном счёте в ВТБ под 17% на ежедневный остаток.
Небольшая сумма из фонда ликвидности ушла в акции.
В июне закрывается целая пачка вкладов на большую сумму. Довольно удачно выходит, т.к. на вероятном повышении ключевой ставки и проценты по вкладам вырастут. Буду ловить хорошие предложения на Финуслугах*. Вы можете получить там бонусную ставку (до +5,5%) на свой первый вклад по промокоду BONUS55
*Оставил ссылку, обязан написать, что Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 7702077840
▪️ Иностранные акции. Покупки: 0. Продажи: 0. Дивиденды по указу №665: +37 100₽.
Поступающие по 665 указу выплаты реинвестируются в бумаги РФ. Интересный факт: если ранее в Инвестпалате удерживались налоги с этих выплат в размере 30%+13%, то сейчас удерживаются 10%+13%. Хотя, я ничего с этим не делал. В Тинькофф удерживаются честные 10%+3%. Почему везде разные ставки, которые ещё и могут меняться в зависимости от ретроградного Меркурия - ума не приложу.
———
"Пэнсия" в мае = 155 100 ₽. Это дивиденды, купоны, проценты.
Убыток моего фонда за май: -253 тыс. ₽, из них: остаток от трудовых доходов +193 тыс., инвест. доходы +151,1 тыс., а стоимость активов снизилась на 597 тыс. рублей.
С начала года: +3,82 млн ₽.
@finindie
Расходы в мае: 164,4 тысячи рублей
В сбережения при этом ушли 54,1% доходов, если не учитывать в доходах дивиденды, купоны и проценты. А если с ними считать, то все 67,7%. Длинный пост здесь: https://dzen.ru/a/ZlsyDQP0PWb1J91j
Кратко по категориям:
1). Продукты и бытовая химия - 54 649 ₽. Или на 10,5% выше, чем в мае прошлого года.
2). Одежда - 23 396 ₽. Одни кроссовки - это уже 17к! Как тут сэкономишь...
3). Услуги - 19 600 ₽. Парикмахеры в Петербурге не бедствуют.
4). Автомобиль - 15 138 ₽. Проехали километров 300.
5). Образование - 14 685 ₽.
6). Блог - 9 102 ₽. Купил камеру.
7). Кафе и рестораны - 6 990 ₽. Без чаевых.
8). Коммунальные услуги - 6 130 ₽.
9). Развлечения - 4 950 ₽.
10). Дом - 4 350 ₽.
11). Алкоголь - 2 208 ₽. Открыл для себя южноафриканский пинотаж.
12). Подарки - 1 500 ₽.
13). Здоровье и медицина - 1 040 ₽.
14). Транспорт - 497 ₽.
15). Подписки - 150 ₽.
16). Личные расходы - 0₽.
17). Путешествия - 0₽.
18). Домашние животные - 0₽. Попуг выживает на подножном корме.
Средние базовые расходы за последние 12 мес.: 154 000 ₽ в месяц.
Надо накопить: 46,2 млн ₽
Накоплена сумма, эквивалентная 211 месяцам жизни (70% fire).
Капитал за месяц скукожился на 253 тыс. ₽, несмотря на активные пополнения. Правда, с начала года всё ещё огромный прирост, +3,82 млн. Но об этом завтра.
@finindie
———
Мне кажется, я начал понимать, какой фактор является одним из ключевых при инвестициях на российском рынке ценных бумаг. Понадобилось 6 лет для того, чтобы пришло это осознание.
И этот фактор - это не рентабельность, темпы роста или какая-то другая фундаментальная чепуха, которая может вполне себе работать на американском рынке, и не работать здесь. Всё это может являться производной от ключевого фактора. И этот фактор - отношение компании (если смотреть глубже - мажоритарного акционера) к миноритариям. Самое важное для нас с вами - розничных инвесторов - это совпадение наших интересов с интересами мажоритарного акционера.
По этому критерию я могу выделить три основные категории:
1. Компании, где миноритарные инвесторы правят балом.
Главное отличие рынка РФ от рынка США заключается в том, что на нашем рынке - это редкость, а в США таких компаний большинство. И вот в случае с ними нет фактора мажоритарного акционера, а совет директоров действует в наших с вами интересах. Ну или по крайней мере старается.
Редкий пример такой компании без явного мажоритарного акционера - Мосбиржа. До недавних пор сюда можно было отнести ещё и Магнит, но после выкупа 30% акций у недружественных миноров, фактически контрольный пакет сейчас собран в одних руках.
Отдельную категорию под один-единственный пример выделять странно, но может вы сможете накидать ещё примеры.
2. Компании, где интересы мажоритария в целом совпадают с интересами миноритариев.
К примеру, мажоритарные акционеры Северстали, НЛМК или Лукойла имеют в своих активах схожий с нами интерес. Доить компанию через дивиденды, развивать по мере возможности с целью увеличения этого удоя.
Другой пример - Олег Тиньков (признан иноагентом) во времена его владения банком. Его целью было увеличение капитализации компании, очень алчный и меркантильный человек. Это совпадало с целями меня как розничного инвестора в компанию роста. Интересы нового мажоритария в компании за два прошедших года пока что неясны, так что не могу сегодняшний Тинькофф причислить железобетонно к этой категории, но очень надеюсь, что так и останется.
Сбер я бы тоже отнёс к этой категории. Там сложилась довольно редкая ситуация, при которой мажоритарий очень доверяет управляющему менеджеру, а его интересы и его видение схожи с интересами миноритарных акционеров.
3. Компании, в которых интересы мажоритария расходятся с интересами миноритариев.
Здесь вы и без меня приведёте кучу примеров. Мажоритарный акционер может выполнять самые разные политические и социальные задачи засчет общей нашей с вами прибыли. Деньги из компании могут распределяться не самым справедливым (с точки зрения миноритарного акционера) и рациональным образом, а в некоторых случаях вырисовываются совсем уж неприятные схематозы. Никаких опций и рычагов влияния на эту ситуацию у нас нет, и такие компании могут показаться самыми непривлекательными для частного инвестора. Компании при этом превращаются в value trap, а аналитики пытаются натянуть мировые и американские стандарты, считая денежные потоки и р/е, будто бы это и вправду имеет какое-то значение.
Вот увидите - пройдёт ещё 6 лет, и я брошу всю эту индексную стратегию и пойду собирать портфель из компаний 1 и 2 категории 😁 Но сейчас я не так сильно уверен в себе.
@finindie
Новая база расчета индекса Мосбиржи
Ребалансировка вступит в силу 21 июня (при закрытии рынка), а в реальности изменения отобразятся 24 июня. Но уже сейчас стали известны некоторые подробности.
Так как эти изменения непосредственно влияют на кусок моего семейного фонда размером 10 млн рублей, я за подобными событиями слежу. И вот что произойдёт:
▪️ В базу расчета Индекса МосБиржи войдут акции ПАО "ЛК "Европлан".
Какая-то новая компания из недавних IPO. Надо будет посмотреть, что это вообще за покемон, есть ли основания для установки понижающего коэффициента.
▪️ В лист ожидания на включение в Индекс МосБиржи войдут акции ПАО "Группа Астра" и акции ПАО "Группа Ренессанс Страхование". Акции ПАО "Магнит" войдут в лист ожидания на исключение из Индекса МосБиржи.
Ренессанс уже был в листе ожидания. Магнит в листе на исключение уже с 2022 года висит. Из нового - только Астра в качестве кандидата. Возможно, добавят осенью. Магнит наконец-таки соберет ГОСА в июне, и перестанет быть "вечным кандидатом на выброс" по формальному признаку.
▪️ После переезда у акций МКПАО "ТКС Холдинг" увеличен т.н. "коэффициент нерезидента" с 0,1 до 0,6.
Это означает, что ранее в НРД на незаблокированных счетах хранилось всего 10% из находящихся в свободном обращении акций TCSG, а сейчас - целых 60%. В абсолютных цифрах сумма умопомрачительная: освободилось целых 170 миллиардов рублей. Вес компании вырастет в индексе в несколько раз. Учитывая прочие факторы, его вес с текущих незначительных 0,59% вырастет до 3%+, и ТКС Холдинг войдет в топ-10 компаний по весу, обогнав Роснефть и Северсталь, например. Индексные ПИФы и БПИФы должны будут купить акции ТКС на сумму ~20-25 млрд ₽.
▪️ В базу расчета Индекса голубых фишек будут включены акции МКПАО "ТКС Холдинг", при этом акции МКПАО "Объединенная компания "РУСАЛ" покинут индекс.
По той же причине.
▪️ "Коэффициент нерезидента" незначительно изменится у Норникеля, OZON, Пика, Яндекса и Глобалтранса.
У Яндекса внезапно +10% акций, находящихся в свободном обращении, обнаружены в НРД на не заблокированных счетах перед процедурой обмена. Магия, не иначе.
У OZON и Глобалтранса тоже каким-то образом увеличилась доля освободившихся от оков акций.
А у Норникеля и Пика - наоборот, доля попавших под оковы выросла. В случае с Пиком допускаю, что постепенно убирается ранее обнаруженный косяк. Я о нем уже год писал, и вот его начали фиксить. Но решили постепенно, чтобы не шокировать.
▪️ Коэффициенты free-float незначительно снизятся у Норникеля, Интер РАО, OZON, ТКС.
Сильного влияния они не окажут. А вот у Группы Позитив наоборот, коэффициент free-float вырастет - акций в свободном обращении станет больше. Мажоритарии обкешиваются, вес в индексе вырастет.
@finindie
Налоги
Ну что же, изменения в налогах озвучены. С 01.01.2025 скорее всего начнут действовать. Давайте обсуждать.
▪️ Лесенка НДФЛ 13-22%. До 2,4 млн рублей в год (174 тыс/месяц на руки) - ставка 13%. До 5 млн рублей в год (362 тыс/месяц на руки) - ставка 15%. Дальше больше, максимальная ставка 22% при доходах свыше 50 млн рублей в год.
В случае если вернусь на работу, налоговая нагрузка вырастет, но не так критично, как прогнозировалось ранее. Правда, инфляция с годами медленно, но верно поведёт нас выше по этим ступенькам.
▪️ Повышенным НДФЛ будет облагаться только разница в доходах, превышающая порог отсечения.
К примеру, чтобы чистыми на руки платить 200к в месяц, в трудовом договоре надо будет прописать 230.6к: из них 200к будут облагаться по ставке 13%, 30.6к - по ставке 15%. Но это в теории. В реальности, в начале года на руки будет приходить больше, а в конце года - меньше.
▪️ Семьям с 2+ детьми и душевым доходом ниже 1,5 прожиточных минимумов будет предложен налоговый вычет для снижения их НДФЛ до 6%.
Условная семья из 4 человек (2 взрослых и 2 детей) в СПБ с общим доходом меньше 90 тыс/месяц на руки сможет применить вычет и снизить ставку налога. По регионам прожиточный минимум разный. Для Москвы это 110 тыс/месяц на руки на всю семью. Для Саратова это 71 тыс/месяц.
▪️ Налог на продажу объектов недвижимости до суммы в 2,4 млн руб. сохранится на уровне 13%, выше нее — 15%.
Уравнивается с НДФЛ, но без более высоких ставок на крупных суммах.
▪️ Новые налоговые вычеты при сдаче нормативов ГТО и ежегодной диспансеризации.
Пока что без подробностей, сколько денег можно вернуть через такой вычет. Что-то мне подсказывает, что скоро увидим торговлю справками об успешной сдаче ГТО...
▪️ Налог на дивиденды и доход по вкладам: 13% при сумме до 2,4 млн руб. и 15% — свыше этой суммы.
Уравнивается с НДФЛ, но без более высоких ставок на крупных суммах. Достигну повышенной ставки в скором времени. Но не то чтобы критично.
▪️ Повысится налог на прибыль компаний с 20% до 25%, но отменятся курсовые экспортные пошлины с 1 января 2025 г.
Здесь жду мнения экспертов, насколько сильно снизит чистую прибыль компаний из инвест. портфеля. Там ещё ряд льгот есть, которые не подсветил, дабы не усложнять.
▪️ Повышение НДПИ на производство калийных удобрений в 2,3 раза, фосфорных в 2 раза и ввести акциз на газ для производства аммиака. Повышение НДПИ на железную руду в 1,15 раза.
За Фосагро, не чокаясь. Металлургам досталось несильно. Нефтегаз обошли стороной.
▪️ Минфин предлагает сохранить режим самозанятости и ставки налогов по нему.
Ну вообще, при введении его обещали не трогать 10 лет. Так что не что-то новое. Но моё личное мнение - лимит по самозанятости надо повышать как минимум в 2 раза. Ведь 200к в месяц в 2018 году и 200к в месяц сейчас - это разные суммы. А с учетом такой высокой инфляции, к 2030 году любая маникюрщица будет 200+ зарабатывать.
▪️ Минфин предлагает увеличить порог УСН по доходам до 450 млн руб., по основным средствам — до 200 млн руб.
При этом, реальная упрощёнка будет для доходов ИП до 60 млн в год. После 60 млн начинаются какие-то сложные приколы с НДС. Для меня актуально, в июне планирую обзавестись ИП на УСН для доходов с блога. Но 60 млн в год лимита мне за глаза хватит.
А что у вас, сильно вырастут налоги?
@finindie
Практически все компании решили, что им делать с прибылью за 2023 год. Подбил цифры, учёл промежуточные выплаты (полученные ранее), а также свою среднюю цену в портфеле. В целом, неплохо.
Правда, в рядах "Дивидендных козлов" пока что без изменений. Там сейчас целых 16 компаний из индекса Мосбиржи, и в моём случае они занимают 16,5% от портфеля. Какие-то из этих компаний столкнулись с серьёзными проблемами, и поэтому их можно понять и простить. А какие-то чувствуют себя очень хорошо, но решили отказаться от собственных обещаний по воле мажоритарного акционера.
P.S.: в таблице по индексу Мосбиржи обновлены все данные о дивидендах. Они должны автоматически измениться во всех ваших копиях
@finindie
Рынок закладывает повышение ключевой ставки
Заседание Банка России по ключевой ставке запланировано на 7 июня - это на следующей неделе, в пятницу. И похоже, рынок вовсю закладывает повышение ставки до 17%.
▪️ Инфляция вновь пошла в рост. Официальная средняя инфляция сейчас составляет 7,84% г/г. Инфляционные ожидания населения - метрика, которая гораздо ближе к наблюдаемой мной личной инфляции - тоже пошли в гору, и сейчас этот показатель составляет 11,7%.
▪️ Официальный представитель ЦБ (фактически, ключевой человек в вопросах денежно-кредитной политики) допустил сценарий с повышением ставки в июне. Озабочен скачком инфляции.
▪️ Умные деньги тоже закладывают повышение ставки. ОФЗ дешевеют, их доходности растут. Доходность ОФЗ выросла на 1-1,5% годовых в сравнении с тем, что было месяц назад. Всего за неделю с 20 по 27 мая доходности в ОФЗ выросли на 0,5-0,8%. Однолетки ОФЗ вплотную по доходности подобрались к текущей ставке (15,9%).
▪️ В корпоративных облигациях от компаний с высоким инвест-рейтингом доходности сейчас на уровне 18-19% годовых. В Rofl Bonds доходности выросли значительно. У Сегежи в одном из выпусков доходность достигла уже 31% годовых, например.
▪️ Рынок акций тоже пошёл под откос. Высокие ставки на долгое время - это не очень хорошо для акций. С утра даже -5% по некоторым компаниям из индекса было. Такое редко бывает, когда нет никаких негативных новостей.
▪️ При этом, рубль укрепляется. Говорящие головы в интернетах называют три причины такого укрепления: ЦБ пылесосит ликвидность, импорт замедляется из-за неготовности крупных китайских банков принимать платежи, ну и пресловутое ожидание повышения ставки. Как услышал, так и передаю.
Лучше всего себя чувствуют те, у кого короткие вклады. Cash is King - по крайней мере, сейчас.
@finindie
Новые ОФЗ-ПД (постоянный доход)
Ранее в мае стало известно, что Минфин РФ выпустил эмиссионную документацию сразу по 4 новым выпускам ОФЗ с постоянным доходом (т.е. самые простые, с фиксированным купоном на весь срок).
Совокупный объем этих выпусков составит 2,7 трлн рублей. И все 4 выпуска имеют схожие ключевые параметры:
▪️ Это длинные облигации. Погашение по ним состоится в 2035 году (ОФЗ-26245), в 2036 году (ОФЗ-26246), в 2039 году (ОФЗ-26247) и в 2040 году (ОФЗ-26248). То есть, самый короткий выпуск на 11 лет, самый длинный на 16 лет.
▪️ У всех этих ОФЗ будут высокие купоны. Так, у выпусков 26245 и 26246 купонный доход будет 12% от номинала, а у 26247 и 26248 - 12,25% от номинала.
В ближайшее время на еженедельных аукционах эти выпуски будут реализовываться пачками. А значит, скоро все они появятся на вторичном рынке - т.е. будут доступны всем нам в биржевых стаканах.
Так например, выпуск 26246 был вчера реализован на аукционе, и с сегодняшнего дня доступен для покупки розничными инвесторами (см. скриншот из ВТБ Инвестиций).
Фактически, доходность по этим выпускам на первичных аукционах будет определять все доходности на дальнем хвосте кривой ОФЗ. Аукционы проходят каждую среду. Вчера они разместились по 14,3% годовых к погашению.
Мне будут интересны выпуски 26247 и 26248. При возникновении дикого желания дополнительно обмазаться дальними ОФЗ, буду рассматривать их к покупке наравне с 26238.
@finindie
Стратегии автоследования, ч.2
Начало см. в предыдущем посте.
2. Растущие дивидендные коровы. Основной замысел был в том, чтобы покупать какие-нибудь компании среднего и малого размера, которые платят дивиденды. Слово "дивиденды" магическим образом отзывается в сердце розничного инвестора.
▪️ На стратегию подписано 19 человек, общий объем средств 750 тыс. ₽.
▪️ Результат стратегии составил +22% за полгода.
▪️ Индекс Мосбиржи полной доходности за те же полгода вырос на 9,5%.
▪️ Подписчик отдал за полгода 2% в виде комиссии за следование и около 4,4% в качестве комиссии за результат. В конечном итоге, реальный результат конечного пользователя стратегии составил +15,6% за полгода.
▪️ Комиссии сожрали 29% от дохода.
▪️ Несмотря на комиссии, результат получился выше среднего по рынку акций. На самом деле, это просто удачное стечение обстоятельств, в этом нет никакой заслуги меня как управляющего. Акции выбирались случайно, а уже потом я придумывал обоснование, почему купил именно такие. Возможно, самые удачные стратегии - это такие же ошибки выжившего.
Алгоритмы мне победить не удалось. Стратегии утонули где-то на дне рекомендательной страницы. Сам я в списке стратегий их так и не нашел, выставляя разные фильтры. Наверное, дотяну до года ровно, чтобы была статистика по году. И закрою их.
@finindie
Газпром в своём темпе
Основной акционер (Правительство РФ) вчера выпустил распоряжение, согласно которому Газпрому не следует выплачивать дивиденды по результатам 2023 года. Связано это, в первую очередь, с ухудшением результатов бизнеса и возрастающей долговой нагрузкой. Впервые за долгое время Газпром получил чистый убыток по итогам года.
Минеторитарии Газпрома вынуждены мириться с волей основного акционера. Акции компании на момент написания упали ниже 140₽ за штуку, это -8% со вчерашнего дня или -14% с начала года. Газпром сейчас уверенно занимает лидирующую позицию по объёму убытка как в категории "Дивидендные козлы", так и по портфелю в целом.
Как акционер компании, я сегодня хожу грустный. С другой стороны, я забираю в несколько раз больше понесенного на акциях убытка, будучи владельцем его валютных облигаций. Совокупная стоимость облигаций Газпрома в моем мини-пенсионном фонде сейчас в 9,5 раз превышает совокупные вложения в его же акции. Так что платёжеспособность Газпрома по долгам лично для меня находится в приоритете.
Для истории, запишу несколько тезисов о текущем положении дел:
▪️ Все эксперты констатируют потерю европейского рынка чуть менее, чем полностью. Северных потоков нет, Ямал-Европа выключена, украинский транзит действует последний год, и вряд ли будет продлен. Турецкий поток и Голубой поток не любят вспоминать, ведь по ним (впрочем, как и по украинскому газопроводу) по-прежнему газ в Европу закачивается ежедневно. О том, что Европа в будущем может наращивать покупки российского газа, вообще никто не осмеливается даже думать. Любого, кто осмелится в публичном поле сказать о возможном восстановлении поставок, гонят ссаными тряпками и провозглашают клиническим идиотом.
▪️ Основной акционер (правительство) забирает почти всю прибыль не через дивиденды, а через повышенные налоги. Так например, в убыточном (впервые за 25 лет) году налоговая нагрузка на Газпром составила почти 2,5 трлн рублей. Повышенный НДПИ - т.н. "нашлёпка НДПИ" - примерно равен размеру убытка, 600-650 млрд по итогам года. "Нашлёпка" была введена как налог на сверхприбыль. Сверхприбыли уже нет, но налог отменять никто не спешит. О заботе об интересах минеторитариев Газпрома и более справедливом распределении доходов (которые без учетов доп. налогов конечно же есть) никто не осмеливается даже подумать.
▪️ Тарифы на газ для внутреннего рынка индексируются медленнее инфляции или не индексируются вообще. А любая такая индексация практически полностью съедается доп. налогами. Фактически, индексация цен на газ - это завуалированный налог. Акционеры Газпрома от этой индексации ничего не видят. Население при этом проклинает за очередную индексацию Газпром и проклятых капиталистов, мол, "когда вы уже нажрётесь".
▪️ В планах новая труба на 4000 км. Подрядчикам Газпрома точно о своём будущем переживать не стоит, на их век больших строек хватит.
@finindie
Воскресный дневник трат
Хватит уже читать дневники вчерашних детей. Там нам ничему научиться не получится. Долго искал, от кого мы с вами можем перенять жизненный опыт и научиться чему-то новому в управлении личными финансами... Похоже, что-то нашёл!
Сегодня мы почитаем дневник трат 47-летней женщины-бухгалтера из Москвы. Она зарабатывает 220 тысяч рублей в месяц, работая в какой-то известной компании. Её муж - невероятно талантливый музыкант и писатель. Правда, сейчас мир об этом не в курсе, так что доходов у него пока что нет:
У А. слабое сердце, он часто простужается, поэтому решили больше не мучить его работой, а жить на мою зарплату. Здоровье дороже. Тем более что творчески он выкладывается каждый день на полную катушку.
Есть такая книга "Черный русский. История одной судьбы". Это биографическое произведение, описывающее жизнь Фредерика Брюса Томаса - американца, волею судеб приехавшего в Москву в начале 20 века. Он построил здесь большой бизнес, заработав десятки миллионов долларов в сегодняшнем эквиваленте. Хочу поделиться с вами цитатой из книги:
Свое самое крупное вложение в Москве Фредерик сделал – тем самым связав свою судьбу с судьбой России сильнее, чем когда-либо, – фактически в последние дни существования Российской империи. Он уже подыскивал недвижимость в Москве какое-то время, прежде чем наконец нашел подходящую ему по местоположению, качеству, величине и доходу. 16 февраля 1917 года он подписал бумаги, сделавшие его владельцем шести прилегающих друг к другу домов с тридцатью восемью квартирами разной величины для сдачи в аренду на одной из главных улиц – спиц московского колеса, по адресу Каретный ряд, 2. [...] Заплатил он 425 000 рублей, что сегодня составило бы примерно 7 миллионов долларов.
Фредерик не смог бы выбрать худшего момента, чтобы сделать свое крупнейшее денежное вложение в Москве: ровно через неделю после того, как он купил у Кантакузиных-Сперанских многоквартирные дома, в Петрограде разразилась первая революция 1917 года. 23 февраля по старому стилю (на Западе – 8 марта) сотни тысяч бастующих рабочих, уже несколько месяцев протестовавших против нехватки хлеба и топлива в окраинных фабричных округах, стали стекаться в центр города, чтобы выразить свою злость непосредственно властям.
Мои портфели, май 2024
Небольшой срез по отдельным частям моего мини-пенсионного фонда.
1). Российские акции, 8,86 млн ₽. Берёт своё начало в октябре 2018 г.
Среднегодовая доходность с учётом многочисленных мелких пополнений составляет 19% годовых.
Прогноз по дивидендам в след. 12 мес.: 793 тыс. ₽.
Лидер по росту OZON, +273%.
Самая убыточная МКПАО ВК, -32%.
2). Замещающие облигации, 6,75 млн ₽. С апреля 2023 г.
Среднегодовая доходность с учётом многочисленных пополнений составляет 29,5% годовых. Но срок пока что короткий.
Так как облигации здесь валютные, важно отслеживать и валютную доходность: в $ это 23% годовых. Высокая доходность сформировалась в первую очередь благодаря купленным по дешёвке бумагам, и только во вторую и третью очередь благодаря купонам и ослаблению рубля (сейчас он наоборот укрепляется, и доходность снижается).
3). Рублевые облигации (и денежный рынок), 1,21 млн ₽. С октября 2018 г.
Среднегодовая доходность с учётом многочисленных пополнений составляет 14% годовых.
На данный момент состоит на 63% из биржевых фондов и на 37% из отдельных бумаг.
ОФЗ-26238 куплены на 220 тыс. ₽, цель 300.
4). Американские акции, $114,7 тысяч. С ноября 2018 г.
Заблокировано 95% от суммы.
Поданы заявки по 844 указу на сумму 200 тыс. ₽ (около $2200). Капля в море, надеемся на продолжение процесса разморозки.
Среднегодовая доходность 12,9% годовых в долларах или 20,2% годовых в рублях.
NVIDIA уже +628% в долларах (+792% в рублях).
Eli Lilly +327% в $ или +400% в ₽.
5). Акции остального мира, $13,4 тысяч. С декабря 2018 г.
Заблокировано 100%.
Если считать в валюте, то портфель убыточен -12% от вложенного. Китайский фондовый рынок коварен. В рублях же символические 2% годовых.
Лидер по росту Казатомпром, +58%.
Самая убыточная Alibaba, -54%.
Остальное на вкладах и в валюте. Заблокировано в сумме 35% от всех активов на данный момент.
@finindie
Александр, не кажется ли вам, что увеличение лимита на бесплатные переводы самому себе по СБП до 30 млн в месяц может сильно сказаться на прибыли Сбербанка? Ведь люди могут начать массово выводить свои сбережения оттуда в другие банки, где их ждут более высокие ставки по вкладам.
Я считаю, что Сбер здесь вообще вне опасности. И дело даже не в том, что некоторые законы для него не писаны. Дело в том, что вы задаёте такой вопрос, проецируя свои знания и своё отношение к личным финансам на всех клиентов Сбера. А все люди разные. И погоня за выгодным процентом и максимизацией возврата на капитал - это наш с вами удел.
Самые сладкие клиенты Сбера - те самые, что годами хранят 11 триллионов на счетах без начисления процентов - это не те же самые люди, которые сейчас радуются долгожданному расширению лимитов на переводы по СБП. Для таких клиентов перевод в другой банк немыслим, потому что на банковском небосводе существует только Сберкасса и безликое Ничто. Я уверен, что большинство из этих "сладких булочек" даже не смогут сказать точно, как расшифровывается аббревиатура СБП. А некоторые из них, уверен, вообще считают это каким-нибудь новым МММ, которое тоже связано как-то с деньгами, а призывы переводов на странное СБП звучат из каждого утюга - точно как реклама с Лёней Голубковым 30 лет назад.
Все те люди, для кого особенно важны высокие проценты по вкладам, уже много лет пользуются другими банками. Это, кстати, не значит, что в Сбере остались только финансово неграмотные - вовсе нет. На сладких клиентов приходится чуть меньше половины всех депозитов. Остальные депозиты хранят там вполне себе обычные люди на рыночных (или близких к рыночным) условиях. И если такой человек не досчитывается нескольких процентов годовых, то делает это он осознанно, забирая эту разницу либо спокойным сном (ну типа, это же Сбер), либо дополнительными опциями и скидками.
Таким клиентам - финансово грамотным, но консервативным - тоже эти самые увеличения лимитов не особо нужны. Ведь прежние комиссии Сбера на переводы составляли 1-1,5% от суммы (в зависимости от способа перевода), и эти комиссии отбивались разницей в процентах по вкладам за 2-4 месяца. Ваш сценарий, при котором такой человек годами сидел и ждал отмены комиссии в 1%, а сейчас вдруг бросится бежать из Сбера, - выглядит неубедительно.
Так что для Сбера бесплатные переводы по СБП не несут большой угрозы. Докупаю его акции, согласно расписанию.
@finindie