16408
Блог частного инвестора с научным подходом. к.т.н., инженер Связь со мной: @kuzmichev_oleg Профиль в Пульсе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Kuzmichev_Oleg/?utm_source=share
👎 Про эпикфейлы на бирже и как работает фундаментальный анализ
Друзья, всем привет! На связи 😁Павел Шумилов — автор канала про инвестиции, занимаюсь фундаментальным анализом, выступаю на РБК, моя аналитика публикуется в Финам, FnanceMarker, Т-Инвестиции, БКС и других брокерах, сервисах аналитики, финансовых СМИ. Периодически общаюсь с представителями публичных компаний и задаю им острые вопросы, вот из свежих: Яндекс, Озон, ВК.
У всех на слуху история с ⛏ЮГК. В августе 2024 года делал разбор компании и писал, что в отчетах читаются значительные проблемы, компания не очень честно ведет себя со своими акционерами. С тех пор я негативно относился к компании. Отчетность заранее предупредила, что это не лучшая инвестиция. Вот еще несколько моих примеров, когда фундаментал заранее предупреждал:
▪️ 🏠 ГК Самолёт. 2022 год, акции Самолёта стоят 2800 р. Провожу анализ, в котором делаю вывод, что справедливая цена у них ниже 1000. Рынок какое-то время «спорил» со мной и акции даже к 4000 уходили, а я продолжал писать — что рынок не прав. В итоге акции Самолёта падали в моменте до 814 рублей.
▪️ 💻 Позитив. Положительные отзывы от инвесторов-блогеров. Но Паша Шумилов против: говорю, что цена упадёт (на тот момент 2910 р.) И вот акции сложились в 2 раза. Большинство: пора брать. Захожу я с аналитикой и говорю, что упадем еще в половину (на момент разбора 1620 р., я ждал падения до 1100) Туда мы и упали в итоге.
🤔 К чему это я всё? Всё что происходит не случайно. Если компания косячит, если она супер дорогая — это повод её обходить стороной. И фундаментальный анализ об этом скажет, а технический нет. Ну и я как адепт фундаментального анализа рекомендую подписаться на меня, конечно, /channel/ShumilovPavel
Разборы по всем компаниям, включая редкие, вы можете найти здесь: /channel/ShumilovPavel/125 — по каждому сектору вы найдете любую интересующую вас компанию.
😁С уважением, Павел Шумилов.
#взаимопиар
Европейцы там запретили покупать индийский дизель/бензин из российской нефти - танкеры уже разворачиваются (2 шт уже были в новостях reuters)
Как всегда - у страха глаза велики, кто может СИЛЬНО испортить нашим малину, так это США, а не Европка (последние уже все плохое, что могли ввести против нефтегаза, ввели - разве что турецкий поток запретить с импортом СПГ и трубу дружба с нефтью через Украину остановить)
Индусы найдут кому сбагрить 0,2 млн баррелей в сутки (а может и сами это "съедят"), хотя конечно за это, наверняка, попросят доп дисконт на нашу нефть.
Объемы крохотные.
Мосбиржа начала расчет Индекса Мосбиржи создания стоимости (тикер MVBI)
Индекс разработан на основе "Программы создания акционерной стоимости от ЦБ" - там формула простая, TSR = EBITDA growth + EBITDA multiple change + FCF yield (ссылка на документ тут https://fs.moex.com/f/21339/20250113-in-02-28-68.pdf)
Список Индекса Мосбрижи создания стоимости пока невелик, всего 6 акций (см картинку). Давайте коротко о каждой
1) Мосбиржа - понятно, что эталон, но стоит недешево (P/E ~6 и P/BV ~1,7). Разворот ключевой ставки будет давить на прибыль
2) ЭН+ (гидрометаллургический холдинг Дерипаски - ГЭС + доля в РУСАЛе). Удивительно, что качеством корпоративного управления не отличаются (на миноров им было всегда плевать), но сюда заявку подали и попали в Индекс с Долей как у Мосбиржи ~30% Индекса!). Очень дешевый актив для стоимостного инвестора, но отдачи тут нет пока
3) ЭсЭфАй + Европлан (можно объединить) - тут все понятно, по отношению к миноритариям нет вопросов, работают хорошо. Но лизинг сейчас в беде, нужен разворот цикла (а он может подзатянуться) + банки дышат в спину своим капиталом
4) МТС-Банк - один из самых недооцененных банков на Мосбирже по P/BV ~0,4 (на уровне ВТБ). Акции упали в 2 раза с момента IPO, дивиденды платят, портфель бондов держат (под переоценку). Возможно и смогут создать "стоимость" в будущем, надеюсь их комитет хорошо проверил (есть некоторые непонятки, надо подождать запись их выступления на смартлабе)
5) ПРОМОМЕД - тут без комментариев, прорывная фарма с таблетками от ожирения (привет Вольчек) за 30 годовых прибылей. Есть шанс, что иксанут, но мы знаем разные случаи в "компании роста"
В общем начинание Мосбиржи вместе с ЦБ интересное, хорошо бы понять - как туда добавляют эмитентов и обгонит ли этот индекс своего побратима: Индекс Мосбиржи? Добавят ли сюда госкомпании?
Будем наблюдать!)
Пока все размышляют - нужна нефть-матушка или можно электричеством из розетки свой xiaomi-кар зарядить
Китай нарастил импорт нефти до 50 млн тонн в июне (последний раз такие цифры были 2 года назад и то нестабильные из-за поставок из РФ)
Красиво разогнали потребление таки, экономика явно не буксует на торговых пошлинах Трампа (или все впереди?)
ПИФ Сбера докупил Транснефть до 4% своего флагманского фонда на акции (СЧА 47,7 ярдов) в июне
Магнит продолжают продавать, но уже совсем по чуть-чуть!)
Зачем держат Газпром на 4,2 ярда? Я хрен его знает))
Cеверсталь ожидаемо слабенько отчиталась
Дивидендов нет, но вы держитесь!)
Хорошо идут в контейнерном порту ДВМП, в июне грузооборот контейнеров -15% г/г
Собственно это было очевидно исходя из рыночных ставок на доставку контейнера. Жаль, что не всем )
✴️#BTC #крипто #прогноз #макро
Терминал Bloomberg начал котировать цену BTC в миллионах долларов
короче на ВК тогда запущу стрим
https://vk.com/video-228865952_456239053
Сегодня без демократии и вопросов голосом
через 15 мин начнем, небольшой сдвиг по фазе
Ссылка на стрим на ВК: https://vk.com/video-228865952_456239053
Си Цзиньпин планирует провести в Китае трехсторонний саммит с участием Путина и Трампа — The Times
Запускаем по классике Сицзиньпинралли
Любопытно, как быстро переобулись макро аналитики и все уже ждут ставку 17% в июле 😁
Мы заметили это первыми получается 🚀
Как говорил Питер Линч: "Если ты тратишь в год 15 минут на макроэкономику, то теряешь впустую 12 минут"
Главное было понять, что снижение ставки неизбежно - а игру в тайминг оставить для специалистов, большая часть которых уже обнулены
Спецкоры инвесткоммьюнити поехали в Транснефть-Восток (крупнейшая дочка Транснефти с выручкой в 113 млрд руб) закрывать дивидендный гэп
Назад полетят через Сургут похоже!
Конспект Орловского то делать или и так все понятно, потому что РБК никто не смотрит?
Читать полностью…
Нормально поторговали Совкомфлотом в ожидании хорошей инфляции (а чего он растет вообще?)
Происходит постепенное отжимание ото дна, тише едешь - дальше будем!
Бычка пошла, щас отсечку госменеджерам сделают на минимумах капитализации 😁 предложения Мутко сработали
"Минфин РФ подготовил проект постановления правительства, внедряющий программу долгосрочной мотивации для топ-менеджмента компаний с госучастием, чьи акции уже присутствуют на фондовом рынке или планируются к публичному размещению."
Элитные нефтебазовики написали в ЛС, что Китай тарит нефть в запасы
Посмотрел среднюю цену выходит 65$ для них это цена, по которой можно наращивать резервы
С России дополнителных поставок не видно, в валюте картина так себе (хотя в крепких рублях еще хуже)
Как на этом заработать? Хрен знает!) Поэтому пока без нефтяников сидим в нефтетранспортниках
Пока рынок в фазе "туда-сюда" - пора ударить по недельной инфляции и выручке магнита выращенными на даче огурцами!
Читать полностью…
Состоялось первое заседание СД Роснефти по итогам ГОСА: председателем СД избран Аль-Олег ибн Кузьм-Ачев — компания
@marketPENA
МОЭСК закрыл дивгэп за 14 дней 💪
Кайфики, 11% на дороге не валяются
⚡️ ОЛЕГ КУЗЬМИЧЕВ НАЧАЛ КОТИРОВАТЬ ЦЕНУ АКЦИЙ ТРАНСНЕФТИ В МИЛЛИОНАХ РУБЛЕЙ
Читать полностью…
Запись стрима - с вас Лайк и комментарий
Ютуб: https://youtu.be/JGFtV_rjWBM
ВК: https://vk.com/video-228865952_456239053
00:00:16 Начало стрима
00:01:58 Новости для МТС Банка
00:03:30 «Магнит» занял 75 миллиардов рублей под ставку ниже 15% на два года.
00:15:37 Хакеры взломали сайт «Винлаб» и «Белуга».
00:17:12 Табличка
00:21:05 Вопросы из чата
00:22:49 Вопрос о достаточности чистой прибыли «Транснефти» для выплаты дивидендов при CAPEX
00:28:14 Анализ акций ВТБ
00:29:40 Инвестиции в металлургические компании
00:32:30 Анализ акций для шорта
00:33:27 Инвестиции в облигации
00:34:26 Оценка компаний роста
00:37:08 Налоговые проблемы
00:41:39 Статистика ДВМП
00:44:10 Обсуждение акций ZIM
00:46:37 Оценка акций НМТП
00:48:10 Итоги и завершение стрима
Спасибо!
Отдельная благодарность Владимиру из @marketPENA за лучшие превью к стриму ❤️
бляха, дуров опять сломал трансляции)) микрофон не прогружается
Читать полностью…
Традиционный эфир с итогами сегодня в 21:00 чтобы нормально поторговать на Сидзинпиньралли
Отсрочка на санкции в 50 дней и дивидендная подпитка даёт шансы на оптимизм и заработок!) бонды переоцениваются вместе с акциями, а на след неделе цб снизит ставку на 2-3%
Вопросы, предложения в комментарии 👇
За заставку спасибо Владимиру из @MARKETPENA там три пасхалки!)
Дивидендный СИЗОн добрался до it компаний
А как сладко экстраполировали опенсорсный форк (аренадата), причём собственников так и не раскрывали нормально
ОДИН ИЗ КРУПНЕЙШИХ IT-ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ, ЭКС-СОВЛАДЕЛЕЦ IBS СЕРГЕЙ МАЦОЦКИЙ ЗАОЧНО АРЕСТОВАН В МОСКВЕ ПО ДЕЛУ О ДАЧЕ ВЗЯТКИ - СУД
Основной удар новых европейских санкций - НПЗ Лукойла в ЕС + турецкие и индийские НПЗ теперь не смогут отгружать бензин и дизель, которые переработаны из российской нефти.
ТАСС: 18-Й ПАКЕТ САНКЦИЙ ВВОДИТ ЗАПРЕТ НА ИМПОРТ В ЕС НЕФТЕПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ РОССИЙСКОЙ НЕФТИ
МОЛНИЯ
Несмертельно, но неприятно - крэк спреды поехали ту зе мун (в целом в ЕС уже растут пару месяцев как). Лукойл не зря загодя падал видать.
Про северные потоки и так давно уже понятно
Традиционный конспект Максима Орловского на РБК https://youtu.be/I7i2c-jgkNQ
👉 Негативные истории - СПБ биржа и конечно же ВУШ
👉 Рубль стабилен
Пришел Дмитрий Полевой из Астра управление активами
👉 Максим говорит, что минимальная инфляция вчера вселяет ОПТИМИЗМ
👉 Дмитрий считает, что мы были оптимистами весь год, но взгляд не изменился. Цифры хорошие, эффект тарифов прошел - рост цен сейчас остается около 0%, общий тренд хороший
👉 Скептики на рынке еще есть, которые не верят, что ставка будет снижаться и то что инфляция реально замедлилась
👉 Дмитрий ждет -2% к КС ЦБ РФ, не уверен, что готовы снизить на 3% (автор канала считает, что надо 3% снижать!)
👉 Дмитрий считает, что в промышленности мы близки к рецессии
👉 Дмитрий считает, что курс USD/RUB будет 85-90 к концу года (в апреле считал 95-100). Майская статистика показывает, что импорт подавлен - запасов много
👉 Популярные разговоры, что ОФЗ уже отыграли снижение ставки - неправдивы, надо смотреть на траекторию ставки
👉 Максим говорит, что если ставка ЦБ РФ будет 9-10% длинные ОФЗ будут секси, но главное не обжечься
👉 Дмитрий считает, что идея в покупке длинных ОФЗ остается - они сидят дальше
👉 Максим говорит, что помимо ОФЗ на рынке есть интерес к корпоратам + сейчас есть интерес к ВДО (но с последним лучше быть аккуратнее)
👉 В наше время - неделя с хвостиком это БОЛЬШОЙ Срок (с) Максим
Пришел Никита Бобровский из СОЛИД, СОЛИДНО ВЫГЛЯДИТ
👉 Никита говорит надо тарить акции (наш слоняра)
👉 Фин сектор - лучший сектор в акциях с прицелом на 26 год (с) Никита
👉 Максим про ВТБ: надо внимательно следить за новостями и результатами, Пьянов придет на РБК скоро (купил, куплю). Следующий дивиденд пусть будет светить 20 рублей - разве это МАЛО? КТО-ТО ДАЕТ БОЛЬШЕ? ГДЕ? ПОКАЖИТЕ?
👉 Максим: ждем трепетно дивидендую отсечку в Сбере и куда пойдут эти деньги (на рынок обратно или на шаверму с вольчека)
👉 Максим: Лукойл, Интер рао резко ушли вниз после дивиденда, а ВТБ ПОШЕЛ НА ЗАКРЫТИЕ
👉 Никита: понравился рост кредитного портфеля в БСП (чет про рост резервов и COR не сказал)))
👉 Никита: фавориты Сбер, ВТБ, Тбанк, Совкомбанк - наибольший потенциал в ВТБ (ждет 130-150 рублей на 1 акцию)
👉 Никита: Ритейл тоже норм - х5, белуга, лента. Транснефть тоже нравится
👉 Максим: некоторые сектора надо вообще игнорировать, х5 не чемпион по дивидендам - есть другой чемпион (намек на ВТБ)
👉 Максим: в ЮГК был очень дорогой генеральный директор!). Мы не знаем куда пойдет актив - после АУДИТА ТАМ МОЖЕТ БЫТЬ ЧТО-ТО НЕ ТАК.
👉 Никита: в портефлях акций Вуша нет, только облигации
👉 Максим: акции мечела упали в 4 раза, если цены на уголь вырастут + девальвация будет, то тут тоже может быть ренессанс
👉 Максим: в русгидро нечего делать, а вот в дочках Россетей...когда воду поднимают наверх, брызги достаются инвесторам
👉 Никита: мой портфель финансы, ритейл и облигации с плечом
Классный выпуск! Один из лучших за последнее время
С отечественным флотом разобрались, пора взяться за зодотодобычу!
"Приобрести акции национализированного золотодобывающего холдинга ЮГК могут стать структуры банка ВТБ, утверждает "Незыгарь". Официального подтверждения этой информации пока не поступало."
Интересно как откроется транснефть сегодня (1 рубль не дотянули до 1500 руб) и сургутнефтегаз