Market Power

04 Mar 2025 13:35

🔄Окей сменит Люксембург на Россию
Продуктовый ретейлер может рассмотреть переезд в РФ в конце марта

Окей (OKЕY)
👉Инфо и показатели

Акционеры компании 25 марта обсудят вопрос редомициляции в Россию. Если ее одобрят, то Окей станет компанией в форме МКПАО (как и многие другие "переехавшие"). Место регистрации будет уже привычное — Калининградская область.

При этом ретейлер отметил, что после переезда все расписки будут конвертированы в акции российской компании в соотношении 1:1. Номинальная стоимость этих акций будет выражена в рублях эквивалентно номинальной стоимости акций компании в евро, пересчитанной по курсу ЦБ на дату проведения ВОСА.

Бумаги Окей (OKEY) растут на 13%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Естественно, переезд компании с зарубежной регистрацией туда, где находится ее основной бизнес, — всегда позитив.

Стоит отметить, что Окей — одна из тех компаний, которые дольше всех тянули с редомициляцией. Теперь же инфраструктурные риски (а они в нынешних условиях являются очень значимыми) исчезнут, и акции станут интереснее для инвестора.

Теперь же для держателей бумаг ретейлера важнее всего сделка по продаже гипермаркетов. До сих пор неизвестны ее условия и конечный покупатель (хотя предположения есть). Дальнейшая динамика котировок будет зависеть именно от этой информации.

@marketpowercomics

Market Power

04 Mar 2025 09:34

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Начинаем этот вторник с пополнения своего портфеля бондов. Разбираем!


🔹Фикс: ДельтаЛизинг
ISIN: будет присвоен 6 марта, в день размещения

Крупнейший лизингодатель оборудования в России. У компании более 7 тыс. клиентов из 67 отраслей в 430 городах, причем 70% продаж приходится на повторных клиентов. Каждый третий металлообрабатывающий станок в РФ был профинансирован ДельтаЛизинг.

Портфель широко диверсифицирован по отраслям лизингополучателей. У компании умеренная рентабельность бизнеса и очень низкая доля просрочки в портфеле, а также высокая достаточность капитала.

По мнению аналитиков Market Power, ключевая ставка сейчас на пике. А это лучшее время, чтобы зафиксировать высокую доходность в фиксах. Особенно привлекательны — именно первичные размещения.


🔹Флоатер: МБЭС
ISIN: RU000A108Q03

Бумага этой компании хороша тем, что краткосрочные активы МБЭС значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть риск околонулевой: на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если вдруг появится нужда.


🔹"Замещайка": Газпром
ISIN: RU000A105SG2

Эмитент в представлении не нуждается, но все же напомним, что это крупнейшая в мире газодобывающая компания (16% мировых запасов газа) с самой низкой в мире себестоимостью добычи и гигантской сетью собственных трубопроводов.


‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.

👉 Смотреть параметры в Bondana

@marketpowercomics

Market Power

03 Mar 2025 17:40

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3145 пунктов (-1,7%);
- РТС: 1110 пункта (-2,8%);
- RGBI: 107,5 пункта (без изменений).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Терпение и кошельки США "не безграничны", Киеву пора начать переговоры о мире, заявили в Белом доме.
👉Наш обновленный макропрогноз

🔹Минэнерго и Минфин проанализируют налоговую нагрузку на нефтекомпании из-за роста акцизов на бензин и дизельное топливо, пишет Интерфакс со ссылкой на источники.
👉Обзор нефтяников от МР

🔹Sokolov передумал проводить IPO в 2025 году, перенес выход на бирже на 2026–2027 годы. По словам гендиректора ювелирной сети, пока "нет окна ликвидности" для размещения.

🔹Общий объем торгов на Мосбирже в феврале составил ₽132,5 трлн.

🔹Объем торгов на СПБ Бирже в выходные 1-2 марта вырос вдвое, до ₽1,5 млрд.

🔹Фьючерсы на бензин стали доступны в РФ для массового инвестора. Торги фьючерсами на Аи-92 и Аи-95 запустила Петербургская биржа.

🔹Погрузка на сети РЖД в феврале снизилась на 9,3%, до 87 млн тонн.
👉Распаковываем бизнес железнодорожного монополиста

@marketpowercomics

Market Power

03 Mar 2025 12:24

😤ТМК трубит убыток
Производитель стальных труб отчитался по МСФО за прошлый год

ТМК (TRMK)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- выручка: ₽532 млрд (-2%);
- скорр. EBITDA: ₽92,4 млрд (-29%);
- чистый убыток: ₽27,7 млрд (против прибыли в ₽39,3 млрд за 2023 г.);
- FCF: ₽102 млрд (рост в 2,5 раза);
- чистый долг: ₽256 млрд (+4% с начала года);
- чистый долг/EBITDA: 2,77х (против 1,9х за 2023 г.).

По оценкам компании, объем российского трубного рынка снизился на 6,6% по сравнению с рекордным 2023 годом и составил 11,3 млн тонн. Общий объем реализации продукции ТМК не изменился за год и составил 4,2 млн тонн.

Бумаги ТМК (TRMK) падают на 6%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Высокая ключевая ставка, ужесточение денежно-кредитных условий, кадровый голод и рост издержек. Вот мы и оказались в реальности, где любой отчет можно начинать с этих слов. Процентные расходы эмитентов растут, финансовые показатели — падают. Перефразируя классика: "Все российские компании несчастливы одинаково".

Теперь к специфическим аспектам. Рост FCF ТМК обусловлен изменением резервов — компания распродавала накопленные запасы готовой продукции. Кроме того, свою роль сыграло также увеличение кредиторской задолженности, авансов от покупателей и снижение САРЕХ.

ТМК призналась, что в прошлом году объем российского трубного рынка снизился на 6,6% по сравнению с рекордным 2023-м и составил 11,3 млн тонн.

В этом году мы не ждем, что спрос на трубы вырастет: сказываются действующие ограничения добычи нефти странами ОПЕК+ и риски снижения количества проектов в строительстве из-за дорогого финансирования. Легкодоступные запасы нефти и газа постепенно исчерпываются, а значит, сложность строительства скважин будет расти, потребуется дорогое горизонтальное бурение. Для таких скважин понадобятся трубы с премиальными резьбовыми соединениями, выдерживающие более высокие нагрузки. Это в некоторой степени может поддержать выручку компании.

Убыток компании в 2024 году (причем в обоих полугодиях) недвусмысленно намекает, что дивидендов ждать не приходится, поскольку компания платит "не менее 25% от чистой прибыли по МСФО".

Мы крайне осторожно смотрим на перспективу инвестирования в акции ТМК при нынешней рыночной конъюнктуре. Явного апсайда в акциях не наблюдается.

@marketpowercomics

Market Power

28 Feb 2025 17:39

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3200 пунктов (-1,0%);
- РТС: 1142 пункта (-1,6%);
- RGBI: 107,5 пункта (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Прибыль банков РФ в 2025 году снизится на 15-20%, считает глава ВТБ Андрей Костин.
👉Что думают Набиуллина и Греф?

🔹ЦБ РФ определил условия проведения торгов в выходные. Они будут расцениваться как дополнительные сессии понедельника, а не самостоятельные дни. Биржи на первом этапе должны установить ценовой коридор в пределах 3% (вниз и вверх) от стоимости бумаг, которая сложилась по итогам пятницы.

🔹Чистая прибыль Ренессанс Страхования за прошлый год по РСБУ увеличилась на 33%, до ₽10,9 млрд.

🔹ММК планирует сохранить производство в 2025 году на уровне 2024 года (около 11,2 млн тонн стали), сообщил председатель СД компании Виктор Рашников.
👉"Операционка" металлурга за прошлый год

🔹Металлы платиновой группы могут стать альтернативой золоту, считает представитель Норникеля.
👉Как дела у компании?

🔹Минфин РФ готов при необходимости поддерживать компании по добыче редкоземельных металлов.
👉Русал уже задумался о подобном производстве

🔹Аэрофлот представит отчет по МСФО за прошлый год уже 4 марта.
👉Почему акции перевозчика росли сегодня?


❗️На этой неделе мы:
- посмотрели, какие ограничения вошли в очередной пакет санкций ЕС;
- представили наш обновленный макропрогноз;
- рассказали, стоит ли покупать акции Аэрофлота на фоне новостей о возобновлении прямых рейсов в США;
- разобрали отчеты ВТБ, Ростелекома, Ozon, Сбера, Фикс Прайса, Алросы и Интер РАО.

@marketpowercomics

Market Power

28 Feb 2025 14:22

✈️Back to the USA
РФ предложила США восстановить прямое авиасообщение. Акции Аэрофлота отреагировали ростом

Российские дипломаты предложили американской делегации возобновить прямое авиасообщение между странами. Конкретных решений пока что не озвучивалось.

Напомним, что Штаты закрыли воздушное пространство для российских самолетов после начала украинского конфликта.

Бумаги Аэрофлота (AFLT) после этой новости растут на 2%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Конечно, такая новость, пусть и без конкретики, — позитив для Аэрофлота. Хотя бы просто потому, что международные рейсы более маржинальные. А если вспомнить слухи про "возвращение" Boeing в РФ и предположить, что они правдивы, то дела у российской авиакомпании явно улучшатся.

Однако бежать и скупать акции Аэрофлота прямо сейчас не стоит. Да, это позитив, но все же есть некоторые нюансы. К примеру, в 2021 году полеты в США давали компании около ₽19 млрд или 5% выручки, что не очень много.

Второй момент — расстояние. Раньше самолеты из России летали в Штаты через территорию ЕС и Канады. Теперь же, если ЕС и Канада не откроют свое небо, маршрут нужно будет менять, а точнее — удлинять. Это означает трату большего количества топлива и, соответственно, большие расходы. Поэтому билеты будут дороже, что повлияет и на спрос.

@marketpowercomics

Market Power

28 Feb 2025 07:34

Рынки сегодня

🔷 Ozon примет решение о выплатах дивидендов после редомициляции, проводить выплаты до переезда технически невозможно, заявил CFO компании Игорь Герасимов.
👉Разбираем отчет онлайн-ретейлера здесь

🔹ОПЕК+ думает о том, чтобы отложить увеличение добычи нефти, запланированное с апреля, на фоне санкций и пошлин, пишет Reuters со ссылкой на источники в картеле.
👉Подробнее про планы по наращиванию добычи

🔹Делегации США и РФ провели в Стамбуле конструктивную дискуссию и определили первые шаги к стабилизации работы дипмиссий, рассказали в Госдепе

🔹США и Украина согласовали сделку по полезным ископаемым, переговоры на эту тему завершены и больше не ведутся, осталось только подписать документы, сообщил министр финансов США Скотт Бессент. Сегодня Дональд Трамп проведет встречу с Владимиром Зеленским в Вашингтоне в 19:00 мск.

🔹Тем временем Русал на фоне всплеска интереса к редкоземельным металлам анонсировал начало выпуска 1,5 тонны оксида скандия из отхода производства глинозема на Богословском алюминиевом заводе до конца года.
👉Как санкции ЕС повлияют на компанию?

🔹Ряд крупны брокеров будет отсутствовать на предстоящих в эти выходные дни торгах Мосбиржи. Из-за сжатых сроков запуска "экспериментального режима" инвесткомпании не успевают подготовить свою инфраструктуру, пишет Ъ.

@marketpowercomics

Market Power

27 Feb 2025 15:29

🏪Фикс Прайс увеличивает расходы
Ретейлер отчитался по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

Фикс Прайс (FIXP)
👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:
- выручка: ₽87,7 млрд (+7,4%);
- EBITDA: ₽18,2 млрд (+17%);
- чистая прибыль: ₽7,1 млрд (-17,6%).

Результаты за 2024 год:
- выручка: ₽314,9 млрд (+8%);
- EBITDA: ₽53,1 млрд (-0,02%);
- чистая прибыль: ₽22,2 млрд (-37,8%).

Бумаги Фикс Прайс (FIXP) падают на 3,5%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Отчет в рамках наших ожиданий

Выручка увеличилась за счет роста розничной выручки и расширения сети, а также роста LfL-продаж. А вот EBITDA практически не изменилась из-за роста себестоимости товаров, повышения транспортных расходов и списания запасов.

Рост процентных расходов на фоне высокой ставки, естественно, давит на прибыль компании. Кроме того, частично повлияло и изменение отложенных налоговых платежей на фоне повышения ставки налога на прибыль.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Фикс Прайса и считаем, что при принятии решения инвесторам стоит следить за динамикой темпов роста выручки. При этом, на наш взгляд, среди ретейлеров есть истории поинтереснее. Смотрите наш обзор сектора здесь.

@marketpowercomics

Market Power

27 Feb 2025 12:00

🤝Ozon наращивает FCF за счет селлеров
Онлайн-ретейлер представил отчет по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

Ozon (OZON)
👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:
- оборот: ₽953 млрд (+52%);
- выручка: ₽216,5 млрд (+69%);
- скорр. EBITDA: ₽16,8 млрд (рост в 12 раз);
- чистый убыток: ₽17,5 млрд (снижение на 3%);
- FCF: ₽167,6 млрд (+229%).

Результаты за 2024 год:
- оборот (GMV): ₽2,9 трлн (+64%);
- выручка: ₽615,7 млрд (+45%);
- скорр. EBITDA: ₽40 млрд (рост в 6 раз);
- чистый убыток: ₽59,4 млрд (рост на 39%);
- FCF: ₽286,3 млрд (+242%).

Компания объясняет внушительный рост EBITDA значительным ростом валовой прибыли и эффектом операционного рычага.

По итогам 2025 года Ozon прогнозирует рост оборота на 30-40% год к году при скорректированной EBITDA на уровне ₽70-90 млрд.

Бумаги Ozon (OZON) падают на 3%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет довольно сильный

Если результаты по обороту и выручке превысили наши ожидания лишь слегка, то вот рост EBITDA действительно впечатляет. При этом рост чистого убытка значительно выше наших ожиданий из-за более высоких амортизационных и финансовых расходов.

Также удивляет и FCF. Мы ожидали его снижения, однако изменения условий работы площадки с селлерами сыграли свою роль. Напомним, что с декабря платежи селлерам происходят каждую неделю, но с отсрочкой в 3 недели. Продавцы могут перейти на досрочные выплаты, но стоимость услуги составляет 1,2–3,5% от суммы.

То есть, по сути, Ozon дольше не выплачивает деньги продавцам, за счет чего на балансе компании становится больше средств. И как результат — значительно растет операционный денежный поток.

В итоге за счет более высокого FCF соотношение чистый долг/EBITDA ниже наших ожиданий и составляет 6,2х.

Что касается прогнозов компании — мы считаем, что они более чем достижимы. Более того, по нашим расчетам, результаты по обороту и EBITDA могут быть даже выше того, что закладывает Ozon.

Исходя из этого, мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Ozon.

@marketpowercomics

Market Power

26 Feb 2025 17:43

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3276 пунктов (-1,5%);
- РТС: 1201 пункт (-0,7%);
- RGBI: 107,3 пункта (+0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Инфляция в РФ с 18 по 24 февраля составила 0,23% после 0,17% неделей ранее, сообщил Росстат. Годовой показатель ускорился до 10,11% с 10%. По оценкам Минэка, в годовом выражении инфляция составила 10,07% против 10% неделей ранее.

🔹Главное из мира геополитики.
- Россия прекратит боевые действия на Украине, только когда переговоры по мирному урегулированию "дадут твердый устойчивый результат", устраивающий Москву, заявил глава МИД РФ Сергей Лавров. Он добавил, что вариант с "замирением сразу" и прекращением огня по линии соприкосновения без конкретных договоренностей Россия не одобрит.
- Дипломаты высокого уровня России и США проведут встречу в Стамбуле 27 февраля (уже завтра), чтобы обсудить возобновление нормальной деятельности посольств в обеих странах.
👉Наш обновленный макропрогноз на фоне возможного разрешения украинского конфликта

🔹Газпром нефть передала материнской компании, Газпрому, 5,15% акций сербской нефтяной компании NIS.
👉Как дела у Газпром нефти?

🔹Новая стратегия развития Ростелекома будет представлена на внутреннее обсуждение в ближайшие 10 дней, на совет директоров ее могут вынести во второй половине 2025 года, сообщил президент компании Михаил Осеевский.
👉Сегодня подробно разобрали отчет провайдера

🔹Мосбиржа в будущем может расширить время торгов в выходные. Всего площадка будет рассматривать два варианта. Первый 一 расширение сессий до 17 часов по аналогии с будними днями, второй 一 частичное добавление дополнительных вечерних часов с 19:00 до 23:59 мск.

🔹Российские банки отчитались по РСБУ за январь. Смотрите подробнее их результаты на нашем сайте.
👉Как дела у ВТБ?

🔹На годовой доход по процентам со вкладов россиян при текущих ставках можно купить всю строящуюся недвижимость в стране, сообщили в Сбере.

🔹Эксперт РА повысил рейтинг Займера до уровня ruBBB-
👉"Операционка" компании за прошлый год

@marketpowercomics

Market Power

26 Feb 2025 11:00

🌐Ростелеком: дальше будет лучше
Провайдер отчитался по МСФО за 4 квартал и 2024 год

Ростелеком (RTKM)
👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:
- выручка: ₽233,9 млрд (+12% год к году);
- OIBDA: ₽80,2 млрд (+8%);
- чистая прибыль: ₽4,7 млрд (+152%);
- капвложения: ₽65,4 млрд (-6%);
- FCF: ₽18,8 млрд (против отрицательного значения в ₽27,4 млрд годом ранее);
- чистый долг: ₽661,2 млрд (+17% с начала 2024 года);
- чистый долг/OIBDA: 2,2х (против 2x в прошлом году).

Результаты за 2024 год:
- выручка: ₽779,9 млрд (+10% год к году);
- OIBDA: ₽302,5 млрд (+7%);
- чистая прибыль: ₽24,1 млрд (-43%);
- капвложения: ₽178,8 млрд (+21%);
- FCF: ₽40,3 млрд (-29%).

В пресс-релизе компании отмечается, что на динамику чистой прибыли прошлого года повлиял рост расходов из-за рефинансирования долгового портфеля. Также на показатели оказал влияние пересчет отложенных налоговых платежей в связи с повышением ставки налога на прибыль.

Обыкновенные и привилегированные бумаги Ростелекома (RTKM и RTKMP) падают после отчета.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет слабее наших ожиданий

Высокая ставка действительно сильно влияет на бизнес компании. Ужесточение ДКП привело к росту процентных расходов, повышение ставки налога на прибыль — к пересчету отложенных налоговых платежей, что в сумме оказало большее давление на чистую прибыль и свободный денежный поток. Кроме того, CAPEX оказался выше ожиданий, а компания получила меньше госсубсидий, что также негативно повлияло на FCF.

Мы считаем, что в этом году Ростелеком значительно сократит свою инвестпрограмму и направит деньги, в первую очередь, на погашение долга, что увеличит акционерную стоимость компании. Кроме того, дополнительными драйверами котировок могут быть и возможные IPO "дочек" провайдера — РТК-ЦОД и Солар. Оцениваем их мультипликатор EV/EBITDA на 2025 год в районе 7-10х при том, что сам Ростелеком торгуется на уровне 3x.

Кроме того, по нашим расчетам, Ростелеком может выплатить дивиденды, их ожидаемая доходность — 5%.

Исходя из этого, мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Ростелекома. Да, дела у компании в прошлом году были не очень, однако мы считаем, что в 2025-м ситуация с долгом улучшится, а возможное IPO "дочек" будет хорошим позитивом для провайдера.

@marketpowercomics

Market Power

25 Feb 2025 17:33

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3326 пунктов (+0,7%);
- РТС: 1209 пунктов (+2,5%);
- RGBI: 107,1 пункта (+0,3%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Роснефть по итогам прошлого года обогнала американскую ExxonMobil и заняла четвертую строчку в рейтинге топ-100 крупнейших нефтегазовых компаний мира от энергетического агентства Energy Intelligence.
👉Наш обзор нефтяного сектора

🔹Банки РФ в январе заработали ₽286 млрд чистой прибыли, что в 1,5 раза больше, чем месяцем ранее.

🔹Общие запасы 29 видов редких металлов в РФ составляют 658 млн тонн, среди них запасы 15 видов редкоземельных — 28,5 млн тонн, сообщает Минприроды. Кроме того, в Кремле заявили, что инвестпартнерство РФ и США возможно после урегулирования украинского конфликта.
👉Ранее Путин сообщил о готовности РФ пригласить партнеров из США к работе над редкоземельными металлами

🔹Мосбиржа не будет проводить торги выходного дня 8-9 и 22-23 марта, 19-20 апреля, 24-25 мая, 21-22 июня, 2-3 августа, 20-21 сентября, 25-26 октября, 2 ноября, 6-7 декабря.
👉Уже с 1 марта площадка запустит торги в выходные в тестовом режиме

🔹Uniper не имеет никаких контактов с менеджментом своей российской "дочки" Юнипро. Компания может перейти к переговорам о продаже Юнипро, когда наступит "правильное время" для этого, сообщил CEO немецкого энергохолдинга Майкл Льюис.

🔹Мировая торговля СПГ в 2024 году увеличилась до 407 млн тонн против 404 млн тонн годом ранее, показав наименьший рост за 10 лет, следует из отчета Shell.
👉Как дела у Новатэка?

🔹Провайдер систем наблюдения "Видеоглаз" допустил возможность проведения IPO в 2027-2028 годах. В декабре прошлого года компания провела pre-IPO.

🔹Менеджмент ВТБ будет рекомендовать отказ от выплаты дивидендов за прошлый год.
👉Разбираем отчет банка за прошлый год

🔹ВСМПО-Ависма проявляет интерес ко всем проектам, связанным с поставками титана, включая иностранные, пишет РИА Новости со ссылкой на представителя компании.
👉Что будет, если компания возобновит сотрудничество с Boeing?

🔹Контейнерный рынок в РФ в январе вырос на 6,1%, до 545 тыс. TEU (20-футовый эквивалент), сообщает Fesco.

🔹Выручка Henderson в январе увеличилась на 22,8% год к году, до ₽1,7 млрд. Рост к январю 2023 года составил 62,1%.
👉Здесь разобрали "операционку" ретейлера

😳Семья из Новосибирска назвала сына Трампом Владимировичем. По словам родителей мальчика, имя имеет множество этимологий и не связано с президентом США Дональдом Трампом.

@marketpowercomics

Market Power

25 Feb 2025 12:41

🎊Трубная распаковка

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

На этот раз мы разберем "дочку" ТМК, компанию, которая является одним из крупнейших производителей стальных труб в России. Ее завод настолько огромный, что начинается в Челябинске, а заканчивается в Копейске. Знакомьтесь, Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ).

💸На Мосбирже торгуются облигации компании. Подробнее о них вы можете узнать у нашего Эй-бота.


👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

24 Feb 2025 17:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3299 пунктов (+0,6%);
- РТС: 1179 пунктов (+0,6%);
- RGBI: 106,8 пункта (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Новые подробности о 16-м пакете санкций.
- Среди банков, попавших под новые ограничения – Точка, Ак Барс, Синара, Уралсиб и другие.
- ЕС запретил импорт российского СПГ через терминалы, которые не подключены к общей газораспределительной системе альянса.
- Представители Евросоюза уже заявили, что будут готовить 17-й пакет. Великобритания также представила санкции в отношении РФ, они включают ограничения для банков, "теневого флота" и китайских компаний.
👉Как новые санкции отразятся на компаниях РФ?

🔹Колебания курса рубля объясняются волатильностью рынка после "разрушения" биржевого механизма в прошлом году, заявил глава Минэкономразвития Максим Решетников. По его словам, влияние курса на экспортеров различается по отраслям, для угольщиков – это "большая проблема".
👉Как дела у Распадской?

🔹Северсталь ожидает роста производства стали в этом году до 11 млн тонн с 10,4 млн тонн в 2024 году, однако это зависит от спроса, сообщил гендиректор компании Александр Шевелев.
👉Отчет металлурга за прошлый год

🔹Мосбиржа с 1 марта запускает торги в выходные на фондовом рынке в экспериментальном режиме.


@marketpowercomics

Market Power

24 Feb 2025 11:20

❌Пакет №16: танкеры, банки и алюминий
Евросоюз согласовал новые санкции в отношении РФ. Под ограничения снова попали танкеры "теневого флота", региональные банки и импорт алюминия


❗️Главные санкции из нового пакета:

- 74 танкера, которые якобы являются частью "теневого флота", попали под санкции. Всего под ограничениями находятся уже 153 судна;

- запрет на импорт первичного алюминия из России;

- 13 банков, которые "считаются важными для российской финансовой и банковской систем", будут отключены от SWIFT. Какие именно банки – не уточняется;

- запрет на хранение нефти и нефтепродуктов из РФ на территории ЕС;

- европейский бизнес больше не может осуществлять транзакции с несколькими российскими портами и аэропортами, а также экспортировать в РФ самолеты и авиационные технологии;

- дополнительные ограничения на экспорт товаров и технологий. Речь идет в том числе о ПО, связанном с разведкой нефтяных и газовых месторождений.

👉Что было в 15-м пакете?


🚀Мнение аналитиков МР
О том, насколько российские инвесторы боятся европейских санкций, лучше всего говорит динамика индекса Мосбиржи. С утра он в плюсе.

Русалу, разумеется, это создает дополнительные трудности — придется перенаправить алюминий на другие рынки. Как результат — больше транспортных расходов и меньшая маржинальность бизнеса.

А вот что касается ограничений на танкеры и банки, вряд ли они создадут компаниям дополнительные трудности. Нефтяники и судовладельцы давно научились переправлять нефть незаметно для блюстителей ограничений, а банки — работать без SWIFT.

Все ограничения были ожидаемы настолько, что вызывают максимум усмешку. У ЕС явно не осталось козырей.

@marketpowercomics

Market Power

04 Mar 2025 12:31

💸Прибыль Европлана буксует в налогах
Автолизинговая компания отчиталась по МСФО за прошлый год

Европлан (LEAS)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- чистый процентный доход: ₽25,6 млрд (+45% год к году);
- чистый непроцентный доход: ₽15,9 млрд (+24%);
- чистая прибыль: ₽14,9 млрд (+0,74%);
- лизинговый портфель: ₽256 млрд (+11% с начала года);
- ROE: 31,3%.

Бумаги Европлана (LEAS) растут на 5%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Отчет нейтральный, хотя при первом взгляде на показатели так не кажется. Особенно впечатляет рост чистого процентного дохода благодаря увеличению процентной маржи и лизингового портфеля.

Однако рост чистой прибыли заметно замедлился из-за увеличения ставки налога на прибыль до 25%. Прибыль без учета выросшей ставки составила бы ₽17,2 млрд.

И на показатели компании продолжает давить жесткая ДКП. Именно высокий ключ — главная причина того, что объем нового бизнеса компании немного сократился по сравнению с прошлым годом. Само собой, это также давит на прибыль.

В этом году дела у Европлана могут пойти лучше, если:

- инфляция начнет замедляться,
- ЦБ решит снизить ключевую ставку.

Напомним, что в базовом сценарии аналитики MP ожидают снижение "ключа" в конце года на 100 б.п., до 20%. Однако если геополитическая ситуация улучшится (читай: "переговоры с США будут успешными") , то ставка может резко снизиться вплоть до 15-18%.

Финальный дивиденд Европлана за этот год, по нашим прогнозам, вряд ли отойдет от дивполитики и составит не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. В декабре Европлан уже выплатил дивиденды за девять месяцев в размере ₽6 млрд или ₽50 на акцию.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Европлана. Да, при смягчении ДКП, которое, по нашим прогнозам, не за горами, дела пойдут лучше, однако это же можно сказать о подавляющем большинстве эмитентов на российском фондовом рынке. А какого-то специфического апсайда в акциях LEAS не наблюдается.

@marketpowercomics

Market Power

04 Mar 2025 07:31

Рынки сегодня

🔷 США изучают планы возможного снятия санкций с РФ и ослабления ограничений. Как пишет Reuters, Белый дом поручил Минфину и Госдепу представить список санкций, которые могут быть смягчены в рамках переговоров с Рссией.
👉Наш обновленный макропрогноз

🔹США приостановили поставки военной помощи Украине после встречи Дональда Трампа с Владимиром Зеленским, сообщает Reuters со ссылкой на представителя Белого дома.

🔹Годовая инфляция в России замедлится до 9,2% в 3 квартале и до 8% в 4 квартале этого года, считают эксперты Института Гайдара.
👉Какое решение ЦБ принял на последнем заседании по ставке?

🔹МГКЛ увеличил выручку за январь-февраль в 6 раз, до ₽2 млрд. Количество розничных клиентов составило 34,8 тыс. (+15%), общий портфель займов вырос до более ₽2 млрд (+45%).

🔹Аэрофлот и Европлан сегодня должны отчитаться по МСФО за прошлый год.
👉Вчера авиаперевозчик поднял коэффициент выплат по дивидендам

@marketpowercomics

Market Power

03 Mar 2025 14:54

✈️ Аэрофлот привел дивполитику к госзнаменателю
Авиаперевозчик повысил коэффициент выплат в два раза

👉 Аэрофлот (AFLT)
Инфо и показатели

Совет директоров компании увеличил коэффициент выплат дивидендов с 25% до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

В то же время в релизе отмечается, что перевозчик может скорректировать чистую прибыль с учетом отраслевой специфики, если на то будут основания, а также изменить долю, направляемую на дивиденды.

Бумаги Аэрофлота (AFLT) в моменте росли на 5%, сейчас – на 1,5%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Конечно, для инвесторов это позитив. Однако стоит отметить, что компания должна была сделать это: для госкомпаний единый подход — 50%.

При этом в 2016-2018 годах Аэрофлот направлял на дивиденды 50% от чистой прибыли, хотя по дивполитике мог порадовать инвесторов и 25%-й выплатой.

Пока что компания не раскрывала результаты по МСФО (РСБУ мы уже разбирали, но она не совсем показательна), поэтому делать какие-то расчеты еще рано.

@marketpowercomics

Market Power

03 Mar 2025 07:30

Рынки сегодня

🔷 Главным событием под конец недели и на протяжении всех выходных стала встреча Владимира Зеленского и Дональда Трампа, которая оказалась... впрочем, вы и так все знаете, а если нет, то прочитайте главное здесь. После встречи министр торговли США Говард Латник заявил, что его страна не собирается предоставлять средства властям Украины до тех пор, пока Зеленский не придет к Вашингтону с миром.
👉Наш обновленный макропрогноз

🔹В то же время CNN сообщает, что подготовка встречи Трампа и Путина идет ускоренными темпами.

🔹Северсталь заявила о рисках остановки крупнейшего проекта в чермете в Вологодской области, инвестиции в который оценивались в ₽116 млрд. Компании придется экстренно искать рабочих из-за запрета главы региона на привлечение иностранцев к работам в сфере строительства. Ранее Северсталь планировала привлечь к работам более 2 тыс. мигрантов.
👉Как дела у компании?

🔹Совокупный объем на первых торгах на Мосбирже в выходные дни составил более ₽10 млрд, пишет РБК. Инвесторы провели почти 300 тыс. сделок с акциями российских компаний.

🔹Дональд Трамп объявил о создании криптовалютного резерва США. В него будут включены Bitcoin, Ethereum, Solana (SOL), XRP компании Ripple, Cardano (ADA) и другие "ценные" цифровые активы. Президент Штатов проведет первый саммит по криптовалютам в Белом доме уже 7 марта.

@marketpowercomics

Market Power

28 Feb 2025 15:45

🤝Интер РАО в ожидании раскрытия "кубышки"
Энергетическая компания отчиталась по МСФО за прошлый год

Интер РАО
👉Инфо и показатели

Результаты:
- выручка: ₽1,5 трлн (-14%);
- EBITDA: ₽173 млрд (-5%);
- чистая прибыль: ₽147,5 млрд (+8,5%);
- САРЕХ: ₽115 млрд (+72%).

Как отмечает компания, на динамику результатов существенно повлияли рост энергопотребления в РФ, завершение договоров о предоставлении мощности, осуществление крупных инфраструктурных проектов, приобретение компаний в сегменте "Энергомашиностроение", а также благоприятные цены на рынке.

Бумаги Интер РАО (IRAO) падают на 1%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Отчет в рамках наших ожиданий

Мы ожидаем, что в этом году САРЕХ продолжит расти. При этом процентный доход от "кубышки" (денежные средства и фининструменты на балансе) Интер РАО поддержит ее прибыль.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Интер РАО. Сейчас компания стоит дешево, однако ее стоимость для акционеров раскроется только после монетизации "кубышки".

@marketpowercomics

Market Power

28 Feb 2025 12:08

💎Алроса: санкции и спрос бьют по финансам
Алмазный король отчитался по МСФО за прошлый год

Алроса (ALRS)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- выручка: ₽239 млрд (-26%);
- EBITDA: ₽78,6 млрд (-44%);
- чистая прибыль: ₽19,3 млрд (-77%);
- FCF: -₽17,6 млрд (против ₽2,2 млрд в 2023 г.);
- чистый долг: ₽108 млрд (+200%);
- чистый долг/EBITDA: 1,37х (против 0,26х в 2023 г.).

Бумаги Алросы (ALRS) растут на 3%.


🚀 Мнение аналитиков МР
Отчет негативный. По сравнению с первым полугодием выручка упала на 67%, а убыток за вторую половину 2024 года составил ₽17 млрд

Основной фактор, повлиявший на все показатели, — падение продаж алмазов на фоне слабого рынка и возможного санкционного давления на компанию. Рост долга обусловлен инвестициями алмазодобытчика, которые превышают генерацию денежных средств. При этом Алроса еще и выплатила дивиденды за первое полугодие, что тоже сказалось на денежном потоке.

Из-за возможных санкций, которые то откладывают, то снова грозятся ввести, ситуация на рынке остается непрозрачной. Восстановится ли спрос на алмазы — покажет только время. Некоторые эксперты связывают проблемы с дефицитом оборотных средств у огранщиков, но мы считаем, что возможно и некое снижение спроса на конечном рынке — бриллиантов.

Учитывая неопределенность и слабые результаты компании, мы считаем, что инвестору сейчас стоит обходить стороной акции Алросы.

@marketpowercomics

Market Power

27 Feb 2025 17:32

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3232 пункта (-1,3%);
- РТС: 1161 пункт (-3,3%);
- RGBI: 107,4 пункта (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Переговоры РФ и США в Стамбуле продлились 6,5 часов, российская делегация покинула место их проведения без комментариев. При этом чуть ранее Владимир Путин заявил, что первые контакты с администрацией США вселяют определенные надежды, есть встречный настрой.

🔹Президент России также высказался за создание неделимой системы европейской безопасности, "которая действительно обеспечит баланс и взаимный учет интересов".
👉Наш обновленный макропрогноз на фоне продвижения в переговорах между РФ и США

🔹ЦБ прогнозирует прибыль банков РФ в 2025 году на уровне ₽3-3,5 трлн, что "меньше, но сопоставимо" с 2024 годом, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина. В то же время глава Сбера Герман Греф выразил мнение, что прибыль банков за этот год не достигнет результатов прошлого.

🔹Сбер планирует выплатить дивиденды в размере 50% от прибыли за 2024 год, подтвердил господин Греф. При этом он добавил, что не может гарантировать запланированные выплаты инвесторам следующие три года, "потому что мир слишком волатилен".
👉Как дела у Сбера?

🔹Ozon Банк планирует запустить кредитные карты для физлиц в этом году, сообщил гендиректор Ozon Fintech Ваэ Овасапян.
👉Свежий отчет онлайн-ретейлера разобрали здесь

🔹Русгидро отчиталась по РСБУ за прошлый год. Выручка составила ₽212 млрд (+17%), а чистый убыток — ₽13,4 млрд против прибыли за 2023 год в размере ₽32,8 млрд.

@marketpowercomics

Market Power

27 Feb 2025 13:31

🏦Сбер вновь покоряет финансовые высоты
Большой зеленый банк представил отчет по МСФО за 4 квартал и 2024 год

Сбер (SBER)
👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:
- комиссионные доходы: ₽231,1 млрд (+9,8% год к году);
- процентные доходы: ₽824,4 млрд (+12%);
- чистая прибыль: ₽353,1 млрд (-1,8%);
- рентабельность капитала: 20,6%;
- розничный кредитный портфель: ₽18,1 трлн (+0,2%);
- ипотечный портфель: ₽11,2 трлн (+1,2% за квартал).

Результаты за 2024 год:
- комиссионные доходы: ₽842,9 млрд (+10,3%);
- процентные доходы: ₽2,9 трлн (+17%);
- чистая прибыль: ₽1,6 трлн (+4,8%);
- рентабельность капитала: 24%;
- ежемесячные пользователи СберОнлайн: 83,3 млн (+1,4 млн с начала года);
- розничный кредитный портфель: ₽18,1 трлн (+12,7% с начала года);
- ипотечный портфель: ₽11,2 трлн (+9,6% с начала года).

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) незначительно растут.


🚀 Мнение аналитиков МР
Отчет позитивный. Сбер достиг тех результатов по основным показателям, которые закладывал в своих прогнозах на прошлый год

Процентный доход растет на фоне увеличения портфеля и ставок, а комиссионный — благодаря объему переводов, платежей и эквайринга. Кроме того, банку удалось достичь соотношения затрат и доходов (CIR) в 30,3%, несмотря на высокую инфляцию и рост зарплат.

Мы считаем, что в этом году на банковский сектор в целом продолжится давление из-за высокой ставки, что скажется на замедлении роста кредитного портфеля. Также немного может снизиться и процентная маржа (сам Сбер ожидает ее на уровне >5,6%).

И все же "большой зеленый банк" не просто так является одним из столпов сектора. Сбер — это устойчивый банк с сильной позицией на рынке. Одно из его конкурентных преимуществ — низкая стоимость фондирования, поэтому мы не ожидаем ухудшения финансового состояния кредитной организации. Ведь в 2025 году именно банки с дешевым фондированием, развитым корпоративным портфелем и небанковским бизнесом, а также с высоким комиссионным доходом будут в плюсе.

Исходя из этого, мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Сбера.

@marketpowercomics

Market Power

27 Feb 2025 07:31

Рынки сегодня

🔷 США все же введут 25%-е пошлины в отношении товаров из ЕС. По словам Дональда Трампа, пошлины будут касаться "автомобилей и всего остального". Решение будет оглашено в ближайшее время. При этом союз уже пообещал жестко и незамедлительно отреагировать на такие планы Штатов.

🔹Дональд Трамп также отозвал лицензию на добычу нефти в Венесуэле. Американский нефтяник Chevron должен покинуть свернуть бизнес в стране в течение 6 месяцев.
👉Наш обзор российских публичных нефтяников

🔹Тем временем Ъ сообщает, что экспорт нефти из РФ в условиях новых санкций США в отношении танкерного флота, перевозящего российское сырье, в январе снизился всего на 5,2%.
👉О каких санкциях идет речь?

🔹Яндекс выделяет автономный транспорт в отдельное коммерческое направление.
👉Как дела у IT-компании?

🔹Крупнейшие производители алмазов Алроса, De Beers и Rio Tinto сократили добычу в 2024 году на фоне продолжающегося снижения цен на необработанные камни и бриллианты. Так, добыча российской компании составила 33 млн тонн (-5% г/г).
👉Отчет компании за первую половину 2024 года

🔹Цены на стальную продукцию в России снизились к середине февраля на 0,4–2% в зависимости от ее типа.
👉Разбираем отчет Северстали за прошлый год

🔹Сегодня по МСФО за прошлый год должны отчитаться Ozon, Фикс Прайс и Сбер.
👉Отчет Сбера по РСБУ мы уже разбирали здесь

@marketpowercomics

Market Power

26 Feb 2025 14:01

💸 Макроэкономика: геополитический ветер сменился, что теперь?
Переговоры между РФ и США по украинскому кризису набирают обороты. Судя по всему, оба лидера довольны их первичными результатами. Но что будет с российской экономикой и валютой, если мечты инвесторов о завершении конфликта воплотятся в жизнь? Аналитики Market Power представляют обновленный макропрогноз.

🥸 Почему растет рубль?
Как мы уже могли заметить, любые улучшения в геополитической ситуации ведут к укреплению рубля и росту российских акций и облигаций. Инвесторы снижают оценку геополитической риск-премии за владение рублевыми активами.

Также многие инвесторы надеются на смягчение санкций и приток иностранного капитала. На этих ожиданиях российские участники рынка могут закрывать длинные позиции по валюте и открывать длинные позиции по рублю, а экспортеры — продавать валюту сейчас, опасаясь, что завтра она станет еще дешевле.

Второй причиной укрепления рубля в январе-феврале является благоприятная сезонность первого квартала из-за низкого спроса на валюту для закупки импорта, зарубежных туристических поездок и выплат по внешнему долгу.

Как итог — рубль за неделю вырос еще на 3-4% к основным валютам. Мы считаем, что в ближайшие недели вероятны сильные колебания курса рубля в зависимости от новостей. Согласно нашему базовому сценарию, российская валюта в ближайшие недели будет торговаться в диапазоне ₽11,2-12,6 за юань, ₽82-92 за доллар и ₽86-96 за евро.

🥳 А что, если переговоры будут удачными?
Именно на это и надеются многие инвесторы.

В случае прогресса в переговорах возможно дальнейшее укрепление рубля до ₽10,9-11,6 за юань, ₽80-85 за доллар и ₽84-89 за евро.

Если же иностранный капитал начнет активно поступать на российский рынок, то рубль станет еще крепче. Напомним, что в 2022 году рубль довольно долго находился на уровнях ₽50-60 за доллар, пока власти не предприняли меры для его ослабления.

Вероятность оптимистичного сценария со снижением геополитической напряженности выросла, из-за чего мы пересмотрели наш прогноз по рублю на этот год в сторону большего укрепления.

В базовом сценарии на этот год мы закладываем средний курс рубля на уровне ₽13,3 за юань, ₽98 за доллар и ₽102 за евро.

При этом, если мечты не сбудутся, а переговоры приведут только к дальнейшей эскалации, то курс рубля может вернуться обратно в диапазон ₽90-100 за доллар, ₽94-104 за евро и ₽12,3-13,7 за юань.

🏦 Что со ставкой?
Чем крепче рубль, тем, при прочих равных, ниже инфляция и ключевая ставка.

С начала года рубль укрепился к доллару и юаню уже на 13%. Это позитивно сказывается на снижении инфляционных ожиданий, а именно оно, среди прочего, является одним из условий для снижения ключевой ставки.

Вслед за пересмотром нашего прогноза по курсу рубля мы понизили наш прогноз по инфляции на конец года до 6,7%. При этом риски, на наш взгляд, смещены в сторону более высоких значений инфляции.

Ожидаемое замедление инфляции позволит Банку России начать цикл снижения ключевой ставки в четвертом квартале этого года. В базовом сценарии теперь мы ожидаем, что ЦБ снизит ключевую ставку в конце этого года на 100 б.п., до 20%. Основной цикл снижения ставки придется на 2026 год.

При этом растет вероятность альтернативного сценария с более ранним и более резким снижением ключевой ставки до 15-18% к концу года, если будет прогресс в переговорах России и США или если произойдет резкое замедление экономики.

@marketpowercomics

Market Power

26 Feb 2025 07:30

Рынки сегодня

🔷 Возможность отмены санкций в отношении РФ будет рассмотрена в будущем, однако сейчас таких договоренностей нет, заявил Дональд Трамп.
👉Кто выиграет больше всех при снятии ограничений?

🔹Украина согласилась на сделку по добыче полезных ископаемых после того, как США ослабили условия, пишет Financial Times.

🔹Запуск механизма обязательного отслеживания российских алмазов для обеспечения соблюдения санкций, который ЕС планировал ввести с 1 марта, отложен до 2026 года. Представители Алросы утверждают, что такие меры могут поставить под угрозу функционирование всей отрасли.
👉Отчет Алросы за первую половину прошлого года

🔹Производство российских вин выросло на 18% в январе, до 3,4 млн декалитров. При этом производство тихих вин увеличилось на 16,5%, до 2,2 млн декалитров, игристых вин — на 23,4%, до 1,1 млн декалитров.
👉А как дела у производителя водки?

🔹Ростелеком сегодня представит отчет по МСФО за прошлый год.


@marketpowercomics

Market Power

25 Feb 2025 14:30

🏦ВТБ: разовые факторы увеличивают прибыль
Один из крупнейших банков отчитался за 4 квартал и 2024 год по МСФО

ВТБ (VTBR)
👉Инфо и показатели


Результаты за 4 квартал:
- чистые процентные доходы: ₽65 млрд (-66% год к году);
- чистые комиссионные доходы: ₽82,4 млрд (+40%);
- чистая прибыль за 4 квартал: ₽176,4 млрд (+215,6%);
- ROE: 27% (10,3% за 2023 год).

Результаты за 2024 год:
- чистые процентные доходы: ₽487,2 млрд (-36% год к году);
- чистые комиссионные доходы: ₽269 млрд (+24%);
- чистая прибыль: ₽551,4 млрд (+27,6%);
- ROE: 22,9% (22,3% за 2023 год).

Совокупный кредитный портфель банка в 2024 году увеличился на 13,2%, до ₽23,8 трлн.

Бумаги ВТБ (VTBR) падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Кажется, что отчет позитивный: все-таки ВТБ заработал наибольшую прибыль в истории за прошлый год

Однако прибыль эта сформирована преимущественно разовыми факторами вроде переоценки финансовых активов и роспуска резервов.

Менеджмент дал прогноз по чистой прибыли на 2025 год: по планам ВТБ должен заработать ₽430 млрд. Мы считаем этот прогноз невыполнимым без единоразовых факторов, если наращивать показатель будут за счет только "классических" доходов банковского бизнеса.

Исходя из этого, мы по-прежнему смотрим на перспективу инвестирования в акции ВТБ умеренно негативно. При учете разовых доходов, мультипликаторы выглядят привлекательными, но важно следить за динамикой чистого процентного дохода, который сильно упал из-за дорогого фондирования.

@marketpowercomics

Market Power

25 Feb 2025 07:32

Рынки сегодня

🔷РФ готова пригласить американских партнеров – как власти, так и компании – к совместной работе по редкоземельным металлам, заявил Владимир Путин. По его словам, если США откроют свой рынок алюминия, то Россия могла бы поставлять 2 млн тонн металла в год, что помогло бы сдержать цены. Президент также добавил, что некоторые компании РФ и США обсуждают крупные энергетические проекты.

🔹Тем временем Дональд Трамп считает, что переговоры по разрешению украинского конфликта идут "очень хорошо".
👉Что делать инвестору во время эйфории на рынке?

🔹Для возвращения иностранных компаний нужно разрешение правкомиссии по иностранным инвестициям, сообщил представитель Минфина Ведомостям. Сейчас власти прорабатывают условия.

🔹Прибыль российских банков в 2025 году составит ₽3,4–3,6 трлн против рекордных ₽3,8 трлн в прошлом году, прогнозирует Эксперт РА
👉Отчет Сбера по РСБУ за 2024 год

🔹Металлурги готовят новые масштабные капремонты на производственных площадках в условиях стагнации спроса на сталь в России и ограниченных возможностей экспорта, пишет Ъ. Издание уточняет, что ремонт может привести к дополнительному снижению производства стали в РФ в текущем году на 5% и возникновению рисков профицита на внутреннем рынке.
👉Как дела у Северстали?

🔹В сети распространяется ничем не подтвержденный слух об уходе главы Газпрома Алексея Миллера со своего поста и назначении его приемником главы Газпром нефти Александра Дюкова.
❗️Еще раз: никакого подтверждения этой информации нет.


@marketpowercomics

Market Power

24 Feb 2025 16:24

🚀Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Провожаем последнюю неделю зимы и встречаем весну со свежими бондами в портфеле! Собрали отличные варианты для инвестиций

🔹Флоатер: ВУШ
ISIN: RU000A109HX2

Да-да, это тот самый сервис кикшеринга Whoosh, вы не ошиблись. №1 на рынке аренды электросамокатов с самой большой базой пользователей. Финансовое положение у него достаточно устойчивое, а долговая нагрузка низкая.

Более того, компания расширяет географию присутствия и должна поддерживать рост в ближайшие 3 года.

🔹Фикс: Интерлизинг
ISIN: RU000A109DV5

Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.

Кроме того, у Интерлизинга высокая вероятность поддержки от основного акционера — Уралсиба, который получает все более высокие рейтинги от агентств.

🔷 "Замещайка": Газпром
ISIN: RU000A105SG2

Эмитент в представлении не нуждается, но все же напомним, что это крупнейшая в мире газодобывающая компания (16% мировых запасов газа) с самой низкой в мире себестоимостью добычи и гигантской сетью собственных трубопроводов.


‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.

👉 Смотреть параметры в Bondana

@marketpowercomics

Market Power

24 Feb 2025 07:30

Рынки сегодня

🔷На фоне ралли в акциях и облигациях отток из паевых фондов денежного рынка составил около ₽15 млрд за последний месяц, но деньги остались на бирже — инвесторы направили их в другие инструменты, сообщил предправления Мосбиржи Виктор Жидков.
👉О каком ралли речь?

🔹СПБ Биржа приостановила торги с 7:00 мск из-за технического сбоя. Время возобновления – 9:30 мск.

🔹ЕС и Великобритания сегодня планируют ввести санкции в отношении РФ. 16-й пакет должен включать, среди прочего, запрет импорта из РФ первичного алюминия и ограничения доступа некоторых банков к SWIFT.
👉Что было в 15-м пакете?

🔹Иностранные производители бытовой электроники и техники, свернувшие деятельность в РФ, начали восстанавливать маркетинговую активность на российском рынке, пишет Ъ. Так, в январе-феврале Samsung нарастил маркетинговую активность в РФ на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года .

🔹Западные компании зондируют в информационном поле перспективы возврата в РФ, но российский бизнес, который сделал большие инвестиции, находится в приоритете, заявил глава Минэка РФ Максим Решетников.

🔹Форекс-дилеры планируют запустить в РФ в марте форвардные контракты на товарные активы и иностранные акции.


@marketpowercomics