Market Power

13 Feb 2025 17:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3206 пунктов (+6%);
- РТС: 1109 пунктов (+9,5%);
- RGBI: 106,5 пунктов (+2,95%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Дональд Трамп заявил, что сегодня подпишет указы о "взаимных пошлинах" для каждой страны, которая взимает пошлины с американских товаров. Пресс-конференция президента США состоится сегодня в 21:00 мск.
👉Что делать инвестору после разговора Трампа и Путина?

🔹ЕС продолжит вводить санкции против России в сфере энергетики, невзирая на намерения США, заявили в Еврокомиссии. Ограничения в отношении этого сектора экономики РФ войдут в 16-й пакет санкций.
👉Что было в 15-м пакете?

🔹Суммарный объем торгов на рынке акций Мосбиржи 12 февраля достиг максимума с марта 2022 года и составил ₽422,5 млрд. На вечерней сессии торги также достигли максимального показателя в ₽237 млрд. Сегодня Мосбиржа зафиксировала исторически рекордный объем торгов акциями и облигациями на утренней сессии — ₽85 млрд.
👉Планку в 3000 пунктов индекс перешагнул в понедельник

🔹СД Черкизово одобрил дивиденды за 2024 год по ₽98,92 на акцию (около 2% дивдоходности). Кроме того, компания отчиталась по МСФО за прошлый год: выручка выросла до ₽259 млрд (+14%), чистая прибыль снизилась до ₽19,9 млрд (-40%).

🔹Вице-премьер Александр Новак поручил ведомствам проработать возможность индексации внутренних цен на минеральные удобрения для компенсации роста себестоимости производства.

🔹Продажи препаратов Промомеда в январе увеличились на 28% год к году. Прирост наблюдался за счет реализации лекарства для лечения избыточного веса и ожирения “Велгия” (42% от общего объема продаж). Доля выручки от реализации инновационных продуктов за год увеличилась на 26 п.п. и составила 70%.

🔹Около 90% частных инвесторов в прошлом году обращались к брокерам за инвестиционными рекомендациями, но 58% из них ими не пользовались из-за недоверия, следует из данных опроса аналитического центра НАФИ. Эксперты отмечают, что такая ситуация возникает из-за отсутствия прозрачности и доказательной аналитики с подробным разбором кейсов.

🔹Партия "Справедливая Россия – За правду" внесла в Госдуму законопроект, обязывающий ЦБ согласовывать с нижней палатой парламента решения о повышении ключевой ставки более чем на 1 п.п.
🚀Глава этой фракции в Думе давно является критиком политики ЦБ и его главы Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной лично. До сих пор его выпады в адрес регулятора ни на что не влияли. Надеемся и верим, что так будет и впредь! Независимый Центробанк — это очень важно и нужно!


@marketpowercomics

Market Power

13 Feb 2025 11:20

📞Дональд позвонил! Что делать инвесторам?
Рынок отреагировал ростом на вчерашний телефонный разговор Владимира Путина и Дональда Трампа

Пока конкретных решений нет, но сам факт переговоров снижает геополитическую напряжённость, что может привести к укреплению рубля, росту российских активов и повышенному спросу на облигации. В этой статье эксперты дают рекомендации, как инвесторам воспользоваться новой рыночной ситуацией.


❓Что случилось?
Президенты договорились о личной встрече, на которой обсудят украинский конфликт, возможную отмену санкций и экономическое сотрудничество. На фоне этих новостей индекс Мосбиржи подскочил, а доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) снизилась.

Иными словами, на рынке эйфория. Индекс Мосбиржи с утра поднялся до 3223 пунктов, рубль на Forex укрепился до ₽90 за доллар впервые за пять месяцев, индекс облигаций RGBI вырос до 106 пунтов.

Сильнее всего сейчас растут акции Газпрома (+12%), Полюса (+5%) и Мосбиржи (+4%).


🚀Что делать инвестору?
Не устанем повторять: не делайте резких движений. Резкий эмоциональный рост рынков всегда сопровождается коррекцией (привет, "плечевики"!). Не пытайтесь спекулировать на событии - уже завтра в эфир может поступить диаметрально противоположная информация. Переговоры сложные и долгие, сделка возможна, но конфигурация снятия санкций неясна.

В долгосрочной же перспективе все зависит от того, насколько вы готовы рисковать

Если вы консервативный инвестор, фонды ликвидности и депозиты никто не отменял. Не забываем про долговой рынок, потому что ставка - все еще космический 21%, и в ближайшее время снижения не предвидится. А потому часть портфеля разумно держать в надежных корпоративных флоатерах, а часть портфеля — в корпоративных облигациях с фиксированным купоном. При этом стоит выбирать более надежные и менее закредитованные компании, которые смогут выдержать длительный период высоких ставок.

Если же ваш инвестиционный профиль располагает к риску – акции сейчас могут быть очень интересны. Однако не забывайте, что Индекс Мосбиржи значительно вырос с прошлогодних минимумов, а значит, говорить о недооценке всех бумаг уже нельзя.


🔥Какие акции интересны прямо сейчас?
Сейчас участники рынка все активнее ставят на перемирие. Нынешние значения индексов и курсов валют – прямое отражение реакции инвесторов на смену геополитического ветра. Мы считаем, что последующие шаги по переговорам и любое обсуждение президентами украинского конфликта будет воспринято рынком как позитив.

Перемирие может повлечь за собой снижение расходов бюджета, улучшение ситуации на рынке труда и замедление инфляции. А это, в свою очередь, повлияет на ключевую ставку, снижение которой в таком случае станет драйвером для котировок.

На первый взгляд кажется, что основные бенефициары возможного перемирия – те компании, которые имели большой бизнес с Европой. Например, Газпром или Новатэк.

Однако мы считаем, что восстановление поставок газа в ЕС даже после перемирия – далеко не факт. Более того, Трамп изначально дал понять, что заинтересован в восстановлении престижа американского нефтегаза, и в снятии санкций с этого сектора не заинтересован. А Европа, тем временем, уже взяла курс на отказ от российских ресурсов и пока, по крайней мере официально, не планирует сворачивать эту политику.

Наиболее привлекательно, по нашему мнению, выглядят акции с потенциалом роста даже сейчас, при всех действующих санкциях и ограничениях. Выделим две бумаги: Х5 и Хэдхантер.


@marketpowercomics

Market Power

12 Feb 2025 17:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3025 пунктов (+0,25%);
- РТС: 1013 пунктов (+2,1%);
- RGBI: 103,4 пункта (+0,3%).
👉Индексы в реальном времени

Тепловая карта любезно предоставлена smart-lab.


📌Главное к этому часу

🔹Инфляция в РФ с 4 по 10 февраля составила 0,23% после 0,16% с 28 января по 3 февраля, сообщил Росстат. Годовой показатель на 10 февраля находился в районе 10%. По рассчетам Минэкономразвития, годовая инфляция ускорилась с 4 по 10 февраля до 9,99% с 9,92 неделей ранее.

🔹Строительство Мурманского СПГ на 20 млрд кубометров газа в год планируется до 2030 года, заявил вице-премьер РФ Александр Новак.
👉Сегодня разобрали отчет Новатэка

🔹Индия строит защищенную от санкций цепочку поставок российской нефти, пишет Bloomberg.

🔹Сибирские активы Сегежи в прошлом году увеличили производство пиломатериалов в среднем на 14%, до 1 млн кубометров. На эти активы приходится более 80% выпуска пиломатериалов компании.
👉Однако это вряд ли поможет Сегеже

🔹ОПЕК сохранила прогноз и ожидает, что в 2025 году мировой спрос на нефть вырастет на 1,45 млн б/с, в 2026 году ー на 1,43 млн б/с. Наибольший прирост потребления топлива (+1,34 млн б/с) будет наблюдаться в Китае и других азиатских странах, на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и Индии, а в странах ОЭСР показатель увеличится лишь на 110 тыс. б/с.
👉Какие решения картель принял в декабре?

🔹Мосбиржа с 15 февраля начнет тестировать торги выходного дня, а уже с 18 февраля тестирование будет проводиться ежедневно.

🔹Вице-премьер РФ Александр Новак подтвердил, что правительство обсуждает введение моратория на выплату дивидендов Русгидро до 2028 года.

@marketpowercomics

Market Power

12 Feb 2025 11:35

🎊 Распаковка по почте

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

На этот раз мы разберем по-настоящему народную компанию, о которой знает каждый житель нашей страны. Компанию, которая давно стала мемом.

Почта России доставляет письма, денежные переводы и посылки во все регионы страны. Ежегодно она обрабатывает более миллиарда (!) писем и более 100 млн посылок. Вскрываем конверт и изучаем компанию!

💸На Мосбирже торгуются облигации компании. Подробнее о них вы можете узнать у нашего Эй-бота.


👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

11 Feb 2025 17:36

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3018 пунктов (+0,2%);
- РТС: 992 пункта (+1,2%);
- RGBI: 103,1 пункта (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу


🔹Норникель находится в активной фазе переговоров о создании совместного медного производства в Китае, сообщила компания.
👉Сегодня разобрали отчет металлурга за прошлый год

🔹Владимир Путин призвал поддержать внутреннюю лесоперерабатывающую промышленность из-за сложностей с экспортом. Акции Сегежи после этого заявления перешли к росту, однако торги закрылись...‼️‼️
👉Какие проблемы у Сегежи?

🔹Экономика РФ сейчас находится в периоде "управляемого охлаждения", заявил вице-премьер Александр Новак. По его словам, в последние недели темпы инфляции замедляются, а значит, меры жесткой ДКП уже сказываются.
🚀Напомним, что заседание ЦБ РФ по "ключу" состоится уже в эту пятницу
👉Что делать инвестору в этом году на фоне высокой ставки?

🔹Чистая прибыль Сбера по РСБУ в январе выросла на 16%, до ₽132,9 млрд. Чистые процентные доходы увеличились на 9,4% год к году, до ₽231,5 млрд, комиссионные ー на 2,6%, до ₽50 млрд.
👉Отчет банка по РСБУ за прошлый год

🔹Рост пассажиропотока группы Аэрофлот в январе замедлился до 2% после 7,4% в декабре и 16,8% за прошлый год, до 3,9 млн человек. Пассажирооборот увеличился на 3,4%, до 11,1 млрд пассажиро-километров.
👉Какая прибыль у авиакомпании в прошлом году?

🔹Мосбиржа подготовит инфраструктуру к торгам на выходных к 1 марта.

🔹Добыча угля в РФ в этом году планируется на уровне прошлого, сообщает Минэнерго. В 2024 году показатель составил 443,5 млн тонн.

🔹Совет директоров Черкизово 12 февраля (уже завтра) рассмотрит вопрос о дивидендах за прошлый год.
👉Отчет компании за 9 месяцев прошлого года

@marketpowercomics

Market Power

11 Feb 2025 12:40

🚀Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Индекс Мосбиржи растет, инвесторы активно покупают акции... Но мы уже говорили: составлять портфель из одних только акций – не лучшая идея. А вот разнообразить его бондами ー определенно да! Традиционно подобрали бумаги с хорошей доходностью


🔹Флоатер: ВИ.ру
ISIN: RU000A109VJ2

Компания, которая управляет крупнейшим онлайн-гипермаркетом обоудования и инструментов. И, как вы помните, в прошлом году она стала новичком на Мосбирже после того, как провела неплохое IPO

ВИ.ру – лидер онлайн-рынка DIY в РФ по объему онлайн-выручки.


🔹Фикс: МТС
ISIN: с 14 февраля

Всем известный телеком-оператор, поэтому в подробно представлении он не нуждается. На этот раз – горячее размещение на первичном рынке, да еще и в День всех влюбленных!

Все помнят, что материнская компания МТС – АФК Система, которая, естественно, поддержит "дочку" в трудную минуту. При этом оператор сейчас чувствует себя не так уж и плохо, относительно периода высоких ставок.


🔷 "Замещайка": Газпром
ISIN: RU000A105JH9

Эмитент в представлении не нуждается, но все же напомним, что это крупнейшая в мире газодобывающая компания (16% мировых запасов газа) с самой низкой в мире себестоимостью добычи и гигантской сетью собственных трубопроводов.


‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.

👉 Смотреть параметры в Bondana

@marketpowercomics

Market Power

10 Feb 2025 17:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3012 пунктов (+1,55%);
- РТС: 980 пунктов (+2,1%);
- RGBI: 103,3 пункта (без изменений).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Норникель отчитался по МСФО за прошлый год. Выручка составила ₽1,16 трлн (-5%), чистая прибыль снизилась до ₽169 млрд (-32%). EBITDA компании упала до $5,2 млрд (-25%). Менеджмент Норникеля также заявил, что будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлый год.
🚀Завтра мы подробнее разберем отчет компании

🔹Правительство Египта предоставит Лукойлу права на разработку концессионного участка в западной части Суэцкого залива.

🔹Постпреды стран ЕС планируют на неделе согласовать новый, 16-й пакет санкций.
👉А что было в 15-м пакете?

🔹Объем торгов на СПБ Бирже в минувшие выходные увеличился почти в 2 раза по сравнению с выходными 1 и 2 февраля, до ₽51,4 млрд.

🔹Страны ЕС разрабатывают закон, согласно которому они смогут задерживать суда РФ, которые входят в "теневой флот", в Балтийском море, сообщает Politico. Он будет распространяться на те танкеры, которые наносят ущерб окружающей среде и повреждают важную инфраструктуру в море.
👉Как санкции США повлияют на нефтяников?

🔹Камаз занял 27% рынка тяжелых грузовиков в РФ в январе этого года.

@marketpowercomics

Market Power

10 Feb 2025 11:42

💵Европлан: высокий "ключ" лизингу не товарищ
Автолизинговая компания представила операционные результаты за 2024 год

Европлан (LEAS)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- количество единиц транспорта, переданного в лизинг: 58 тыс. (+5% год к году);
- объем нового бизнеса: ₽238,3 млрд (-0,3%);
- новый бизнес в легковом сегменте: ₽84 млрд (+2%);
- новый бизнес в сегментах коммерческого транспорта: ₽119 млрд (+1%);
- новый бизнес в сегменте самоходной техники: ₽35 млрд (-9%).

Бумаги Европлана (LEAS) растут на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет скорее нейтральный

Среди показателей интересно отметить падение объема нового бизнеса на 21% в 4 квартале к аналогичному периоду 2023 года. Подобное падение фиксируется уже второй квартал: в 3 квартале наблюдалась похожая динамика. Скорее всего, дело в высокой ключевой ставке, которая и отражается на лизинговом бизнесе.

Для полной картины не хватает отчета по МСФО за год, который компания представит 4 марта. Мы ожидаем, что чистая прибыль по итогам 2024-го составит около ₽13-14 млрд.

Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Европлана.

@marketpowercomics

Market Power

07 Feb 2025 17:30

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2966 пунктов (-0,1%);
- РТС: 960 пунктов (-0,5%);
- RGBI: 103,3 пункта (+0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Позитив подвел предварительные итоги по отгрузкам, показатель за прошлый год составил около ₽26 млрд. Компания отмечает, что низкий результат — следствие высокой ключевой ставки.
🚀По прогнозам компании отгрузки должны были составить ₽30-36 млрд, но в итоге показатель не дотянул до нижней границы диапазона. Мы ожидаем, что прогноз компании на 2025 год (сейчас он составляет ₽70-100 млрд) тоже будет существенно снижен, вероятно, до ₽35-45 млрд.
👉Мы уже говорили, что наш фаворит — Аренадата, "операционку" которой мы недавно разобрали

🔹РФ сохраняет готовность к переговорам по Украине, Москва к ним открыта, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. По его словам, пока что конкретных планов у США нет.

🔹Годовые темпы инфляции снижаются шестой месяц подряд, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин. По его словам, принятые меры в сфере ДКП уже начали замедлять кредитование. Президент страны Владимир Путин поставил правительству задачу добиться снижения инфляции в этом году.

🔹Камаз отчитался по РСБУ. Выручка снизилась до ₽323 млрд (-9%), а чистый убыток составил ₽3,4 млрд против прибыли за 2023 год в размере ₽11,9 млрд.


❗️На этой неделе мы:
- назвали разработчиков ПО, бумаги которых могут быть интересны инвестору в 2025 году;
- рассказали, кто такие маркет-мейкеры и зачем они нужны Селигдару;
- узнали параметры обмена расписок ЦИАНа;
- разобрали отчеты Северстали, Аэрофлота, Аренадаты, Мать и дитя, Делимобиля, Ленты, Русагро и ЮГК.

@marketpowercomics

Market Power

07 Feb 2025 09:48

🎊ЦИАН запускает обмен
Сервис по подбору жилья объявил о конвертации расписок в акции российской компании

ЦИАН (CIAN)
👉Инфо и показатели


❗️Параметры обмена
Принять участие в конвертации могут все владельцы бумаг Cian PLC вне зависимости от цепочки хранения и даты их приобретения. Коэффициент обмена – 1к1.

Сбор заявок начнется 7 февраля (то есть уже сегодня) и завершится 6 марта в 18:00 мск. Подать заявку розничному инвестору можно только через брокера, у которого он и покупал бумаги.

Торги российскими акциями на Мосбирже начнутся после окончания обмена. Ожидаемая дата – 3 апреля.

Компания сразу предупреждает: если не участвовать в обмене, то инвестор останется с "неликвидным активом без доступа к организованным торгам на биржевом рынке" (читай – с фантиком).


🚀Мнение аналитиков МР
Очевидно, что инвесторам, которые владеют расписками компании, необходимо участвовать в обмене, чтобы не остаться ни с чем

Однако покупать акции российской компании на открытии мы не рекомендуем. Да, компания говорила о возможном "спецдивиденде" за прошлые периоды. Мы считаем, что доходность его может составить около 22%. Но после этого доходность выплат, скорее всего, будет на уровне 7%. Кроме того, компания торгуется дороже того же Хэдхантера, при этом рентабельность у нее существенно хуже, а темпы роста несущественно лучше.

Исходя из этого, мы не видим фундаментальной привлекательности в акциях редомицилированной компании на данный момент.

Дополнительно рост котировок будет ограничивать "навес". И, вероятно, он будет становиться меньше как минимум в течение месяца.

@marketpowercomics

Market Power

07 Feb 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹Алроса в прошлом году нарастила продажи бриллиантов инвестиционного класса в три раза, до более 1 тыс. единиц, рассказали Ъ в компании. В деньгах показатель увеличился на 60%. Объем выручки от их продажи в Алросе не раскрыли.

🔹Продажи электросамокатов в России сократились по итогам прошлого года на четверть. Как пишет Ъ, причина в постепенном насыщении рынка и активной экспансии кикшеринговых сервисов: пользоваться арендными устройствами удобнее.
👉Как дела у Whoosh?

🔹Производство алкоголя (кроме пива и подобных напитков) в РФ в январе снизилось на 28%, до 8,8 млн декалитров.
👉"Операционка" Новабев за прошлый год

🔹Администрация Дональда Трампа распустила группу по борьбе с российскими олигархами, сообщает Reuters. Минюст США прекратил работу по соблюдению санкций и преследованию связанных с Кремлем бизнесменов. При этом группа по изъятию связанной с РФ собственности сохраняется.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

06 Feb 2025 14:57

😱Селигдар испугался собственного роста
Бумаги золотодобытчика растут третий день подряд без значимых новостей. Менеджмент забеспокоился

👉Селигдар (SELG)
Инфо и показатели


❓Что случилось?
Котировки растут третий день подряд, на пике рост достигал 35%

Резко подскочили объемы торгов. Как отмечает РБК, вчера они достигли почти ₽11 млрд, а сегодня и вовсе превысили эту цифру. При этом ранее объемы составляли не больше ₽200 млн.

Никаких корпоративных новостей от компании не было. Единственная возможная причина — цена золота, которая в последние дни обновляет свои исторические максимумы.

Вот только акции конкурентов выросли намного меньше, и это при том, что стоимость драгметалла влияет на Селигдар меньше, чем на остальных золотодобытчиков, поскольку у него есть долг в золоте.


🌕Как отреагировала сама компания?
Селигдар явно не ожидал такого поворота

Менеджмент заявил, что "проявляет обеспокоенность в связи с увеличением волатильности ценных бумаг" и подчеркнул, что сейчас нет никакой нераскрытой информации или событий, которые могли бы существенно повлиять на рост котировок.

Компания призвала инвесторов "осмотрительно и обдумано" принимать решения при торгах ее бумагами и отметила, что рассматривает возможность привлечения маркет-мейкера для снижения волатильности.


🤓Кто такие маркет-мейкеры?
Маркет-мейкер — это крупный игрок на бирже (им может быть банк, инвесткомпания или отдельная маркет-мейкинговая фирма), который обеспечивает ликвидность. То есть он постоянно выставляет заявки и на покупку, и на продажу актива.

Зарабатывает он на спреде между ценой покупки и продажи. Например, если цена продажи составляет ₽100, а покупки — ₽98, то прибыль, соответственно, составит ₽2 с одной акции.

Благодаря маркет-мейкеру другие инвесторы могут быстро покупать и продавать бумаги и не ждать, пока кто-то выставит заявку, ведь она всегда есть в "стакане" (если мы говорим именно об акциях). А эмитент в результате получает хорошую ликвидность и снижение волатильности.


👉Подробнее про перспективы компаний в секторе золотодобытчиков читайте в нашем обзоре!

@marketpowercomics

Market Power

06 Feb 2025 07:31

Рынки сегодня

🔹США планируют представить план Дональда Трампа по прекращению украинского конфликта на Мюнхенской конференции по безопасности, которая пройдет с 14 по 16 февраля, пишет Bloomberg.

🔹Сбер рассчитывает на рост чистой прибыли в 2025 году по сравнению с 2024-м, при этом темпы его будут однозначными
👉Отчет банка по РСБУ за прошлый год

🔹Русагро представила "операционку" за прошлый год. Общая выручка составила ₽367 млрд (+20%), за 4 квартал – ₽141,6 млрд (+19%).

🔹Алкогольная продукция стала самой быстрорастущей группой на рынке товаров повседневного спроса в натуральном выражении, рост объема продаж в прошлом году составил 6%.
👉Разбираем "операционку" Новабев за прошлый год

🔹Спрос на треску в европейской рознице снижается из-за роста цен, начавшегося на фоне сокращения мировых уловов и введенных ограничений на поставки из РФ, сообщает Всероссийская ассоциация рыбопромышленников.
👉А как дела с рыбой в РФ?

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

05 Feb 2025 15:00

🛒Лента балансирует между форматами
Ретейлер представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год

Лента (LENT)
👉Инфо и показатели


Результаты за 4 квартал:
- выручка: ₽263,7 млрд (+18,4% год к году);
- розничные продажи: ₽261,4 млрд (+18,8%);
- сопоставимые продажи (LFL): +11,3%;
- онлайн-продажи: ₽16,9 млрд (-4,8%).

Результаты за 2024 год:
- выручка: ₽888,3 млрд (+44,2% год к году);
- розничные продажи: ₽880,2 млрд (+45,6%);
- сопоставимые продажи (LFL): +12,7%;
- онлайн-продажи: ₽62,1 млрд (+16,7%).

В 2024 году Лента открыла 665 магазинов "у дома", три гипермаркета и один супермаркет.

Бумаги Ленты (LENT) незначительно растут.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет позитивный. Выручка растет на фоне увеличения розничных продаж, а лучше всего себя показывают магазины формата "у дома"

Конечно, в общей структуре выручки по-прежнему преобладают гипермаркеты, однако их доля сокращается как раз из-за растущего спроса на магазины "у дома". При этом у ретейлера получается балансировать: Лента хорошо управляется как с большим, так и с малым форматами.

Поэтому мы считаем, что в случае, если Лента обратит внимание на гипермаркеты Окей, то в результате у компании может получиться довольно интересный разнонаправленный портфель активов, учитывая ранее приобретенные "Монетку" и "Улыбку радуги".

Сильные операционные результаты обусловлены увеличением сопоставимых продаж (преимущественно за счет роста LFL-среднего чека) и количества магазинов. Ожидаем, что финансовые результаты ретейлера за прошлый год порадуют инвесторов.

Исходя из этого, мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Ленты. Компания по-прежнему остается одним из наших фаворитов в ретейл-секторе наряду с Х5.

@marketpowercomics

Market Power

05 Feb 2025 11:03

👩‍🍼Мать и дитя: все хорошо, но есть нюансы
Сеть медклиник представила выручку и операционные показатели за 4 квартал и 2024 год

Мать и дитя (MDMG)
👉Инфо и показатели

4 квартал:
- общая: ₽9,1 млрд (+13,8%);
- московские госпитали: ₽4,4 млрд (+10,6%);
- региональные госпитали: ₽2,5 млрд (+18,4%);
- московские амбулаторные клиники: ₽912 млн (+12,6%);
- региональные амбулаторные клиники: ₽1,3 млрд (+16,5%).

Количество амбулаторных посещений выросло до 648,4 тыс. (+7,6%), принятых родов — до 2,9 тыс. (+12,3%), пункций ЭКО — до 5,4 тыс. (+2,8%).

2024 год:
- общая: ₽33,1 млрд (+20%);
- LFL выручка: +16,4% год к году;
- московские госпитали: ₽16,3 млрд (+21,4%);
- региональные госпитали: ₽8,9 млрд (+18,4%);
- московские амбулаторные клиники: ₽3,2 млрд (+10,6%);
- региональные амбулаторные клиники: ₽4,7 млрд (+23,5%).

Количество амбулаторных посещений выросло до 2,4 млн (+15%), принятых родов — до 11,2 тыс. (+13,4%), пункций ЭКО — до 19,9 тыс. (+3,3%).

Денежные средства компании на конец года составили ₽6,1 млрд, общий объем капитальных затрат — ₽2,3 млрд.

Бумаги Мать и дитя (MDMG) падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Выручка в 4 квартале стала рекордной, однако темпы роста замедляются.

Показатель за год вырос в том числе благодаря открытию новых госпиталей (65 против 55 по итогам 2023 года). В ближайшие пять лет компания планирует довести их количество до ста и более. Этот год станет для компании годом высоких капзатрат: планируется открытие еще 12 госпиталей.

Хорошие результаты подтверждают возможность Мать и дитя перекладывать инфляцию на потребителя: доля физлиц в выручке около 77%. Несмотря на рост зарплат и затрат в целом компания следит за маржинальностью по EBITDA и старается держать ее на уровне в 30%. Исходя из этого, мы ожидаем позитивных финансовых результатов по МСФО за 2024 год.

Несмотря на выплату дивидендов, компания сохраняет чистую денежную позицию: кэша у нее по-прежнему больше, чем долга.

Если брать во внимание текущие котировки, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Мать и дитя. Ожидаемая дивидендная доходность MDMG в 2025 году 3-4% (за 4кв24 и 1п25). На фоне возможного возвращения конкурента – Евромедцентра – к выплате дивидендов, доходность которых может быть двузначной, акции MDMG могут не обогнать широкий рынок, как в прошлом году, когда Мать и дитя принесла своим акционерам 55% доходности. Индекс Мосбиржи полной доходности (то есть с учетом дивидендов) за это время вырос на 2%.

@marketpowercomics

Market Power

13 Feb 2025 14:29

🏦Ключевая ставка. Повлияет ли созвон президентов на решение ЦБ?
Банк России уже завтра проведет заседание по ключевой ставке. Это событие в связи с утренней эйфорией ушло на второй план, и некоторые участники рынка даже ждут разворота ДКП на фоне "разрядки" в отношениях США и России. Однако аналитики Market Power так не считают!


🧐Чего мы ждем?
Если коротко, наш прогноз не изменился: мы по-прежнему ждем, что ЦБ сохранит ключевую ставку 21% и сопроводит решение жесткой риторикой. Привыкаем к мысли, что “ключ” останется таким до конца года, а первые намеки на его возможное снижение появятся не раньше первой половины 2026 года.

На фоне всеобщего "трамполикования" может показаться, что аналитики MP излишне "ястребы". Однако:

▫️в декабре корпоративное кредитование сократилось на 0,2%, розничное кредитование - на 0,5%. В январе показатели также сократились, в том числе из-за сезонного фактора. А это один из важных факторов для ЦБ, что ставка 21% работает эффективно. Но дать надежду на скорое снижение – потерять весь эффект;

▫️инфляция и инфляционные ожидания повышены! Еще один повод ЦБ завершить пятничное заседание жестким заявлением о необходимости длительного поддержания жестких денежно-кредитных условий;

▫️по нашим расчетам, сезонно скорректированная инфляция в январе составила около 13% после 14% в декабре и ноябре. То есть значимого замедления инфляции не происходит. До середины лета показатель будет снижаться, к середине 2025-го составит 10% и к концу года замедлится лишь до 8,1%.


🚀Что будет с рынком?
В первую очередь решение ЦБ скажется на депозитах. Ставки по вкладам продолжат медленно снижаться в этом году, поэтому самое выгодное время для открытия депозита (под 20-23%) – сейчас.

На курс рубля решение регулятора в моменте особого влияние не окажет, однако сама по себе высокая ставка продолжит поддерживать российскую валюту.

Фундаментальные факторы говорят о том, что рубль после сегодняшнего "трампоралли" скорректируется и будет до конца месяца торговаться в диапазонах ₽13,0-14,0 за юань, ₽96-103 за доллар и ₽100-107 за евро.

При этом не нужно забывать, что февраль – самый благоприятный месяц для рубля: спрос на валюту низкий и для выплат по внешнему долгу, и для импортеров, и для туристов.

При этом, если Банк России хоть немного смягчит риторику, это позитивно скажется на рынке акций и облигаций. Впрочем, после сегодняшнего "трампоралли", любой завтрашний позитив на рынке можно будет списать на продолжение эйфории инвесторов от "разрядки".

@marketpowercomics

Market Power

13 Feb 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹Главная новость за сутки: Дональд Трамп и Владимир Путин созвонились. Президенты проговорили полтора часа и обсудили многое, от украинского конфликта до силы доллара. В итоге оба договорились, что их команды "немедлено начнут переговоры". Трамп также заявил, что планирует встретиться с Путиным в Саудовской Аравии.
🚀Как результат – индекс Мосбиржи на вечерней сессии взлетел и продолжил свой полет уже на утренней, достигнув выше 3200 пунктов, на рынке снова эйфория.
👉 Какие российские акции могут оказаться в плюсе при Трампе?

🔹Тем временем китайские чиновники предложили организовать саммит для встречи Путина и Трампа, пишет WSJ. По данным издания, в США и Европе скептически отнеслись к этой инициативе.

🔹По итогам прошлого года объем сделок М&А (слияния и поглощения)в рублевом выражении оказался рекордным – более ₽5 трлн. В 2025 году эксперты ожидают роста рынка еще на 10-15%.

🔹Цены на газ в странах ЕС этой зимой оказались выше, чем в Восточной Азии, хотя обычно ситуация бывает прямо противоположной, пишет японская экономическая газета Nikkei. СМИ уточняет, что это вызвано затяжными холодами в зоне ЕС, сокращением поставок из России и запасов в хранилищах.
👉Как дела у Газпрома?

*На картинке значение IMOEX учитывает только результат основной сессии за 12 февраля.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

12 Feb 2025 14:06

💭Новатэк надеется на санкционные послабления
Король СПГ представил отчет по МСФО за прошлый год

Новатэк (NVTK)
👉Инфо и показатели


🔹Результаты:
- выручка: ₽1,5 трлн (+13%);
- EBITDA: ₽1 трлн (+13%);
- чистая прибыль: ₽493,5 млрд (+7%); без курсовых разниц: ₽553,4 (+5%);
- чистый долг: ₽141,6 млрд (против ₽9,2 млрд в 2023 году).

Бумаги Новатэка (NVTK) падают на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты не стали сюрпризом для рынка, что лишь подтверждает вялая реакция в котировках. Проблемы компании давно известны, и сейчас Новатэку остается надеяться лишь на смягчение санкций.

Из позитивных моментов отметим динамику выручки и EBITDA, а также сохранение уровня рентабельности по EBITDA. Вместе с тем ощутимо вырос чистый долг, что, впрочем, тоже не новость, поскольку компания отразила это еще в отчете за первую половину 2024 года.
👉Подробнее о долге Новатэка рассказывали здесь

Западные ограничения кардинально влияют на динамику развития проектов компании. Флагманский проект — Арктик СПГ-2 — оказался в SDN-листе, что отражается на возможностях развития Новатэка и роста его финансовых результатов. А потому рынок, затаив дыхание, ловит малейший намек на отмену санкций и улучшения отношений с Западом. В случае позитивных подвижек участники рынка могут быстро пересмотреть свое отношение к Новатэку, ведь перспективные проекты снова будут актуальны.

Исходя из этого, мы считаем, что самое разумное сейчас — наблюдать за ситуацией.

@marketpowercomics

Market Power

12 Feb 2025 07:31

Рынки сегодня

🔹Россия по итогам прошлого года сохранила второе место по производству золота в мире выпустив порядка 330 тонн.
👉Наш обзор золотодобытчиков на Мосбирже

🔷Поставки газа по Турецкому потоку из РФ в Европе обновили недельный рекорд, составив 390 млн. кубометров.
👉Как дела у Газпрома?

🔹Оператор башен Билайна ГК "Сервис-телеком" провел реорганизацию в ходе подготовки к IPO, пишут Ведомости.

🔹Экспортные цены на большинство российских сырьевых товаров заметно выросли в январе, что может помочь укреплению рубля в ближайшие месяцы, считают опрошенные Ведомостями эксперты.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

11 Feb 2025 14:23

⚙️Норникель: цены и ставка продолжат давление
Металлургический гигант представил отчет за 2024 год по МСФО

Норникель (GMKN)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- выручка: $12,5 млрд (-13%);
- EBITDA: $5,2 млрд (-25%);
- чистая прибыль: $1,8 млрд (-37%);
- капзатраты: $2,4 млрд (-20%);
- FCF: $1,9 млрд (-31%);
- чистый долг: $8,6 млрд (+6%);
- чистый долг/EBITDA: 1,7х (против 1,2х за 2023 год).

По итогам 2024 года менеджмент Норникеля будет рекомендовать не выплачивать дивиденды, так как главным приоритетом компании является поддержание финансовой устойчивости.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты компании в целом ожидаемы. Основной эффект на показатели оказали цены на металлы, а также высокие проценты по кредитам

Решение не выплачивать дивиденды рационально. Компания делает упор на финансовую устойчивость, тем более когда на горизонте 2025 года планируются погашения кредитов в размере $3 млрд. Конечно, финальное слово по дивидендам остается за акционерами, но вероятность того, что они вдруг все же решат их выплатить, крайне мала.

Мы считаем, что давление на финансовые показатели в этом году также продолжится за счет высоких процентных платежей. В то же время результаты могут оказаться несколько лучше, чем в этом году, поскольку Норникель снизит САРЕХ до $2,1 млрд и планирует уменьшить оборотный капитал до $1 млрд.

Исходя из этого, мы смотрим на акции Норникеля осторожно, как и на акции компаний металлургического сектора в целом. Считаем, что пока инвестору стоит понаблюдать за ценами на металлы и дождаться сигналов ЦБ по ключевой ставке.

@marketpowercomics

Market Power

11 Feb 2025 07:33

Рынки сегодня

🔷Дональд Трамп ввел пошлины в 25% на поставки в США стали и алюминия из всех стран без исключения. Если производство будет перенесено в США, то пошлинами оно облагаться не будет.
👉Как дела у Русала?

🔹Правительство предлагает решить финансовые проблемы Русгидро за счет отказа от выплаты дивидендов до 2028 года, узнал Ъ.
👉Какие проблемы есть у компании?

🔹Падение продаж новостроек потянуло вслед за собой и объемы выводимых на рынок новых объектов, пишет Ъ. За два месяца количество выставленных лотов снизилось на 7%, хотя с июля прошлого года этот показатель стабильно рос.
👉"Операционка" Эталона за прошлый год

🔹ОАК ведет испытания беспилотников для создания смешанной системы управления на базе Су-57.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

10 Feb 2025 13:39

🔥Мосбиржа взяла планку
Главный индекс страны перешагнул ту самую отметку в 3000 пунктов


❓Почему это произошло?
В последние три года российский рынок — под давлением санкций. И вот уже год — под давлением высокой ставки. Прямо сейчас уникальный момент, когда оба этих фактора могут значительно ослабеть: инвесторы закладывают снижение ставки в этом году и деэскалацию украинского конфликта.


🚀Мнение аналитиков МР
Если ожидания инвесторов не оправдаются, то, вероятно, рост IMOEX остановится. Стоит быть готовым к тому, что быстрых и спокойных переговоров не будет, а потому рынок ждет повышенная волатильность.

В этом году, в отличие от прошлого, акции — главный инструмент для инвестора. Не иметь их в портфеле — неразумно: относительно истории бумаги топовых компаний стоят дешево, и это на фоне прогнозов об относительно скором развороте ДКП и намерениях Трампа урегулировать трехлетний конфликт.

Однако не стоит сгоряча скупать все подряд. При имеющихся рисках даже дешевые российские акции — это не тот актив, в который нужно вкладываться "на всю котлету".

👉 Какие российские акции могут оказаться в плюсе при Трампе?

@marketpowercomics

Market Power

10 Feb 2025 07:49

Рынки сегодня

🔷Президент США Дональд Трамп в выходные заявил, что разговаривал с президентом России Владимиром Путиным по телефону. О чем они говорили, лидер США не уточнил, но это и так понятно.
👉 Какие российские акции могут оказаться в плюсе при Трампе?

🔹 Ъ-Review проанализировал инвестиционные предпочтения российских частных инвесторов в 2024 году и выделил самые востребованные продукты:
- банковские депозиты: привлечения средств выросли за год до 9 трлн руб. (+70%), причем весь спрос пришелся на срочные вклады сроком до одного года;
- фонды денежного рынка: чистые инвестиции выросли до 777 млрд руб. (рост в 3,5 раза год к году, рекорд за 28 лет);
- золото: суммарные инвестиции в физический металл могли составить 734 млрд руб.

🔹 Интересная ситуация складывается на западных фондовых рынках. С одной стороны инвесторы бегут в главный защитный актив — золото, с другой покупки акций тоже идут на рекорд.
👉 В России одно другому не мешает

🔹Производство шин для легковых авто в России в прошлом году составило 34,6 млн штук (+13% год к году), информирует ЦРПТ.
👉 Кто приложил к этому руку?

🔹Сегодня ждем отчет Норникеля по МСФО и "операционку" Европлана за 2024 год.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

07 Feb 2025 13:30

🌕ЮГК: закрытые карьеры аукнулись в "операционке"
Золотодобывающая компания представила операционные результаты за 2024 год и прогноз по производству на 2025 год

Южуралзолото (ЮГК, UGLD)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- общий объем производства: 10,6 тонн (-17% год к году);
- Уральский хаб: 3,4 тонны (-48%);
- Сибирский хаб: 7,2 тонн (+15%).

Прогноз на 2025 год:
- общий объем производства: 12-14,4 тонн (+13-35% год к году);
- Уральский хаб: 3,6-5,2 тонн (+6-53%);
- Сибирский хаб: 8,4-9,2 тонн (+16-27%).

Бумаги ЮГК (UGLD) падают на 7%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет негативный

На показатели в основном повлияли остановки работ в карьерах. По словам компании, стадия восстановления займет не менее полугода. Кроме того, вероятно, содержание золота в руде не совпало с прогнозами компании при IPO.

При этом мы считаем, что финансовые результаты за прошлый год могут быть удовлетворительными за счет высокой рублевой цены на золото. Результаты компании за 2025 год будут также зависеть от цены на золото, выполнения производственного плана и динамики курса рубля к доллару.

Мы с осторожностью смотрим на перспективу инвестирования в акции ЮГК. В секторе золотодобытчиков есть более интересная компания.

@marketpowercomics

Market Power

07 Feb 2025 08:30

🌾Русагро: стабильность – залог успеха
Агрокомпания представила данные по выручке за 4 квартал и 2024 год

Русагро (AGRO)
👉Инфо и показатели


Выручка за 4 квартал:
- общая: ₽141,6 млрд (+19% год к году);
- масложировой сегмент: ₽56,9 млрд (+25%);
- сахар: ₽34,5 млрд (+25%);
- мясо: ₽14,1 млрд (+9%);
- сельское хозяйство: ₽31,7 млрд (-4%);
- Агро-Белогорье: ₽4,4 млрд (результат за 1,5 месяца).
👉Напомним: Русагро закрыл сделку по покупке компании только в ноябре 2024 года

Выручка за 2024 год:
- общая: ₽367 млрд (+20% год к году);
- масложировой сегмент: ₽193,5 млрд (+43%);
- сахар: ₽67,8 млрд (+5%);
- мясо: ₽50,2 млрд (+4%);
- сельское хозяйство: ₽51,1 млрд (-10%).


🚀Мнение аналитиков МР
Операционные результаты компании можно назвать стабильными

Показатели сельскохозяйственного сегмента несколько ухудшились из-за погоды.

В сахарном же объемы почти не изменились, но выручка немного увеличилась из-за роста цен на сахар.

В мясном сегменте объемы продаж сократились: это следствие вспышки чумы свиней в 2023 году. Однако опять же спасли выросшие цены, в результате выручка увеличилась. Мы ожидаем, что в этом году объемы продаж мяса вырастут за счет приобретения Агро-Белогорья.

Масложировой сегмент снова растет в 2024 год к году, но этот рост скорее технический из-за консолидации НМЖК в 2023 году.

Ждем результатов по МСФО, чтобы посмотреть на издержки компании. За 9 месяцев 2024 года фиксировался опережающий рост затрат в сегменте сахара и сельского хозяйства, поэтому маржинальность за весь год, скорее всего, будет под давлением.

Напомним, что торги бумагами Русагро остановлены на фоне редомициляции с 5 декабря. С тех пор индекс Мосбиржи вырос на 20%. Если бы торги возобновились уже на следующей неделе, то, скорее всего, котировки бы выросли. Но, к сожалению, ждать инвесторам еще минимум месяц (компания заявляла, что может возобновить торги в марте), поэтому делать какие-то предположения пока рано, ведь ситуация на рынке за это время может кардинально поменяться.

@marketpowercomics

Market Power

06 Feb 2025 17:37

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2970 пунктов (+1,35%);
- РТС: 965 пунктов (+2,55%);
- RGBI: 103,1 пункта (+0,8%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Daily Mail опубликовал якобы слитый план Дональда Трампа по урегулированию украинского конфликта. Если верить изданию, прекращения огня президент США намерен добиться 20 апреля. Кроме того, Украина не сможет вступить в НАТО и должна будет признать контроль РФ над частью территорий, а также вывести войска из Курска. По этому «плану» телефонный разговор президентов России и Украины должен состояться в феврале, затем лидеры должны встретиться.
🚀Daily Mail – это таблоид, известный своими кликбейтными заголовками и недостоверными статьями. Верить этому материалу нет никаких причин. Но повесточка интересная!

🔹Саудовский Kingdom Holding продал часть акций, но сохранил свою долю в Лукойл, Газпром и Роснефть, сообщил глава компании принц Аль-Валид бен Таляль Аль Сауд.
👉Как санкции США повлияют на нефтяников?

🔹Частные инвесторы в январе вложили в облигации на Мосбирже рекордные ₽104 млрд. Физлица также стали активно продавать некоторые категории активов. Так, число продаж акций стало больше на ₽4,6 млрд, чем покупок, а продажи инвестпаев превысили покупки на ₽29,8 млрд.
👉Как прошел 2024 год на Мосбирже?

🔹Агентство АКРА повысило кредитный рейтинг ЭсЭфАй с уровня А+ до AА-, изменив прогноз на "стабильный".
👉Как дела у компании?

🔹7 февраля — ЭТО ЗАВТРА! — Мосбиржа допустит к торгам акции ЦИАНа после редомициляции. Бумаги будут торговаться в первом уровне листинга под тикером CNRU.
👉Отчет ЦИАНа за 9 месяцев

🔹СД Абрау-Дюрсо утвердил решение о допэмиссии акций. Условия размещения будут доступны после госрегистрации.

@marketpowercomics

Market Power

06 Feb 2025 12:34

🎊 Легендарная распаковка

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Сегодня у нас в гостях девелопер, ставший при жизни легендой, он гений, миллиардер... Сказали бы мы, если бы были режиссерами нового блокбастера Marvel. А впрочем, компания действительно называется Легенда, да и способности у нее не хуже, чем у Железного человека, ведь ее главный продукт ー SMART-квартиры с системой умного дома.

Легенда занимается проектированием жилья бизнес-класса в Санкт-Петербурге и Москве. Входит в топ-20 девелоперов Санкт-Петербурга по объему строительства с долей рынка 3%, а в сегменте бизнес-класса занимает уверенную долю 14%.

Компания берет не квадратурой, а функционалом, поэтому ее клиенты могут выбрать для своей квартиры дополнительные опции на любой вкус и кошелек.

💸На Мосбирже торгуются облигации девелопера.

👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

05 Feb 2025 17:30

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2930 пунктов (+0,4%);
- РТС: 941 пункт (+0,9%);
- RGBI: 102,3 пункта (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Инфляция в РФ с 28 января по 3 февраля составила 0,16% после 0.22% с 21 по 27 января, сообщает Росстат. Годовая инфляция на 3 февраля осталась на уровне 10,14%.

🔹ЦБ РФ не станет повышать ключевую ставку на февральском заседании, считает глава комитета Госдумы России по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его словам, в последние недели инфляционные процессы в экономике несколько замедлились.
👉Мы согласны с господином Аксаковым

🔹ММК перенес публикацию отчет по МСФО за 2024 год "для получения дополнительный информации". Новая дата публикации не сообщается.
👉Разбираем "операционку" металлурга за прошлый год

🔹Северсталь в этом году направит на поддержание и развитие мощностей Череповецкого металлургического комбината (ключевой актив компании) более ₽100 млрд.
👉Как дела у компании?

🔹Стоимостной объем сделок с российскими ценными бумагами на СПБ Бирже в январе составил ₽5,8 млрд (+75,8% м/м и 39,5% г/г).
👉Как прошел год на Мосбирже?

🔹ЦИАН в рамках редомициляции получил публичный статус и был преобразован в МКПАО.
👉Отчет компании за 9 месяцев

🔹Контакты РФ и США по линии отдельных ведомств есть, они "интенсифицировались", сообщил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

🔹Газпром назначил ГОСА на 26 июня, в повестку включен вопрос о выплате дивидендов. Рекомендации СД все еще не было.
😒Ждать дивидендов не стоит!


@marketpowercomics

Market Power

05 Feb 2025 12:23

🚗Делимобиль: каршеринг гонится за такси
Сервис каршеринга представил операционные результаты за 2024 год

Делимобиль (DELI)
👉Инфо и показатели

Результаты:
- количество проданных минут: 1,9 млн (+20 год к году);
- автопарк: 31,7 тыс. автомобилей (+19%);
- клиенты: 11,2 млн пользователей (+17%);
- MAU (число активных пользователей): 600 тыс. (+15%);
- количество СТО: (+7 год к году);
- география: 13 городов (старт работы в 3 новых городах в 2024 году).

Компания ожидает роста выручки в 2024 году на уровне 35%. В 2023 году показатель составлял ₽20,9 млрд.

Бумаги Делимобиля (DELI) падают на 3%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет негативный. Динамика операционных результатов слабая, а прогнозируемый компанией рост выручки ниже наших ожиданий (35% против 43%)

Считаем, что это связано с более низким ростом среднего чека проданной минуты, на что могла повлиять более широкая географическая диверсификация поездок, чем год назад (стоимость минуты поездки в регионах ниже, чем в Московской и Санкт-Петербургской агломерациях).

Мы также не исключаем, что Делимобиль старается увеличивать клиентскую базу и конкурировать с такси за счет более выгодных цен, поэтому рост цен проданных минут в 2024 году был более сдержанным.

По нашим оценкам, темпы роста средней стоимости поездки ниже, чем темпы роста поездок на такси. Это означает, что разница между стоимостью каршеринга и такси увеличилась за год. В результате появляются предпосылки для более агрессивного наращивания чека сервисами каршеринга в будущем.

Мы не видим долгосрочной инвестидеи в акциях Делимобиля. Скорее всего, отчетность по МСФО за год, которая может быть опубликована в начале апреля, будет слабой. Давить на результаты может рост операционных затрат, причем темпами выше, чем рост выручки. Кроме того, повлияет и увеличение процентных расходов из-за высокой долговой нагрузки.

@marketpowercomics

Market Power

05 Feb 2025 08:46

🖥Аренадата все еще в лидерах
Разработчик ПО представил выручку и операционные результаты за 2024 год

Аренадата (DATA)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- выручка: ₽6 млрд (+52% год к году);
- клиентская база: 150 организаций (+50%);
- численность сотрудников: 632 человека (+45%).

По словам гендиректора Аренадаты Максима Пустового, компания в 2024 году не использовала дорогостоящее внешнее финансирование и завершила год с отрицательным чистым долгом. Кроме того, Аренадата подтвердила намерение соблюдать дивполитику и выплачивать дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Бумаги Аренадаты (DATA) падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет нейтральный, все в рамках наших ожиданий

Темп роста выручки в 4 квартале составил 9% год к году, ее доля от годового результата – 41%. Компания старалась снизить сезонность бизнеса и распределяла выручку по кварталам более равномерно. В среднем же у публичных компаний-разработчиков на 4 квартал приходится более 50% выручки.

Мы считаем, что более равномерное распределение выручки – позитив, и надеемся, что в дальнейшем компания будет делать это еще лучше. Таким образом Аренадата может не прибегать к оборотному кредитованию в течение года, когда выручка низкая, а все затраты остаются на месте. В результате процентные расходы компании снижаются, что приводит к дополнительной экономии FCF. Также увеличивается прогнозируемость годовых результатов, что также позитивно сказывается на отношении инвесторов к разработчику.

Однако есть неочевидный риск – возможно, рост выручки мог быть обеспечен существенным приростом дебиторской задолженности. Однако это будет видно только по итогам годовой отчетности по МСФО, которая, предположительно, выйдет в начале апреля.

Мы по-прежнему считаем Аренадату фаворитом в секторе разработчиков ПО и позитивно смотрим на перспективу инвестирования в ее акции. При этом отметим, что после недавнего роста котировок апсайд частично исчерпался. Возможно, инвесторам стоит докупать бумаги компании на просадке.

@marketpowercomics