Тимофей Мартынов

30 Apr 2025 15:58

⚡️Озон Фарма прямой эфир
сейчас начинаем!

Основная трансляция:
📱 — https://youtube.com/live/gKhStejqL8A

Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240030

Тимофей Мартынов

30 Apr 2025 13:01

📚 КОНКУРС: Посоветуй книгу Тимофею Мартынову и выиграй билет на SmartLabConf!

Тимофей прочитал все книги мира… или так ему кажется! 😏 Но мы уверены, что ты знаешь ту самую, которая ускользнула от его внимания или заслуживает перечитывания.

🎯 Как участвовать?
1️⃣ Подпишись на наш канал (если ещё не с нами).
2️⃣ Запиши в комментариях кружок с названием книги, которую посоветуешь Тимофею, и убедительным объяснением почему – чем оригинальнее аргументы, тем лучше!

🏆 Награды:
🥇 Главный приз – VIP-билет на конференцию SmartLab 28 июня в Петербурге (оч дорогой) с доступом на закрытую afterparty!

🥈 2 и 3 место – стандартные билеты на конференцию.

📅 Сроки:
Итоги подведём 20 мая.

Победителей выберет Медведь Лонг на основе креативности, юмора и пенности рекомендации.

@marketPENA

Тимофей Мартынов

30 Apr 2025 06:29

Вчера один из моих брокеров попытался меня монетизировать)

Хе-хе. Есть у меня брокерский счетик, на котором лежит LQDT.
Естественно брокер видит этот беспредел, и пытается с этим что-то поделать.
Поэтому он вчера мне звонит и говорит: «Да что вам скучные +20% годовых, давайте лучше вы заработаете на росте индекса со 100% защитой капитала»😂
После того, как я сказал нет, (твёрдо и чётко), мне предложили страховой продукт естественно=)) 

Я конечно им посочувствовал, конечно, наблюдать у себя в активе клиента, который не генерит никакой выручки — это настоящая мука.
Ну и кроме того, я вежливо предположил вслух, что сейлзам, которые структурки предлагают клиентам, в аду уготовано особое место:)
Ну и конечно посетовал на то, что брокер ненавидит меня за то, что я сижу в ликвидности😁

Прости меня мой брокер, что я тебя совсем не кормлю.
Мне даже как-то стыдно за своё поведение безобразное: никакой активной торговли, брокер видит мой счёт, а взять с него себе никак ничего не может😢

P.s. кстати самые одаренные брокеры вообще препятствуют своим клиентам покупать инструменты типа LQDT😁

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 16:04

Магнит😢
Какие там дивиденды?

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 12:33

Сегежа МСФО 2024 записная книжка

Выручка +14 (+16%)
Себестоимость +10
Опер.расходы +2,5
Убыток даже на операционном уровне = -4,2
Процентные расходы +10 до 26,5 млрд (жуть)
долг 152,4 млрд
Убыток до налогов 27,6 млрд
=======================================
Дальше в принципе можно не смотреть😂

Смотри табличку с отчетностью тут:
https://smart-lab.ru/q/SGZH/f/y/

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 10:07

Я 10 лет назад на фото.

Смотрю на себя и жалею... времени потраченного на активный трейдинг.

С другой стороны ни о чем не жалею.
Это всего лишь ступень в эволюции.

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 08:13

Блин пуши на смартлабе заработали я прям счастлив стал.

Особенно радует что пропало ограничение по числу пушей - раньше было максимум 24. Я так и не понял почему оно ушло.

Теперь можно удобно и спокойно почитать все ответы. По себе точно могу сказать, что приложение гораздо лучше вовлекает в общение и обсуждение чем мобильная версия👍

https://www.rustore.ru/catalog/app/ru.smartlab

Тимофей Мартынов

28 Apr 2025 18:29

⚡️СТАРТУЕМ 19:35!
https://youtube.com/live/bBnys7cy7AM

Тимофей Мартынов

28 Apr 2025 16:29

Все Инструменты 2024 МСФО
На фото таунхаус в Доброграде, в котором зарегистрирована компания😄

Контора не дает EBITDA по МСФО17, и не дает разбивку амортизации - сколько амортизации относится к аренде, поэтому вычислить нормальную EBITDу нельзя.
EBITDA = 12,79 млрд (IFRS16)
амортизация = 4,783
расходы на аренду = 2,56 млрд

Капа = 46
📈Выручка +28%
📈B2B выручка +40%
📉B2C выручка +7%
P/S=0,27 как у X5
📉расходы персонал +36%

📉Запасы +9 млрд
📉Дебиторка +4,7 млрд
📈Кредиторка +12
📉FCF=-1,8
Дивы=-2,7
📉Чист долг с 8 млрд до 13 млрд

📉расходы по опционной программе возникли на 1,43 млрд руб.
📉3 ярда вложили в ЗПИФ складской судя по всему - непонятная операция

Фин отчет: https://smart-lab.ru/q/VSEH/f/y/MSFO/

Тимофей Мартынов

28 Apr 2025 10:01

⚡️LIVE: обсуждаем отчет МГКЛ пярмо сейчас в прямом эфире

задавайте вопросы!

https://youtube.com/live/OA9jest62Io

Тимофей Мартынов

27 Apr 2025 17:48

Рынки там колбасит, спикули следят за новостями о перемирии и рынок то вверх то вниз мотает.

Я в целом конечно очень хочу мира. По-человечески. Это гораздо важнее заработанных денег. За эти 3+ года мы уже так привыкли, что мир нам кажется просто строчкой в новостном терминале. Но это же огромное дело, это человеческие жизни прежде всего.

А что касается инвестиций, то я никак за этими новостями не слежу. Я просто читаю отчеты и слежу за бизнесом компаний и стараюсь брать то что будет работать относительно неплохо в любых условиях.

Это экономит мне много энергии по сравнению с тем, как если бы я реагировал сделками на все инфо-поводы.

Помните: цель инвестора номер 1 - держать брокера и биржу на голодном пайке 😁👍

Тимофей Мартынов

27 Apr 2025 12:02

Арсагера записная книжка 2024 МСФО

Активы похудели на 23% до 247 млн руб.
Собственный капитал 232 млн руб -23%
Капитализация почему-то 1,4 млрд руб, P/B = 6 при отрицательном ROE😁

Выручка +15% до 71,5 млн руб😢
5 летний CAGR = +12%г/г😢
Себестоимость +32% до 39 млн руб.
Админ расходы +63% до 37,7 млн руб.
Дельта рыночных операций с собственным капиталом -10 млн руб vs +124 млн год назад

Суммарно: убыток -8 млн руб, против прибыли +109 млн руб год назад

У Арсагеры 4 ПИФа
✅Фонд акций 2,6 млрд
✅Фонд смешанный 0,5 ярда
✅Фонд облигаций 0,25 ярд
✅Фонд акций 6,4 = 1,5 млрд

Итого в районе 4,85 млрд
Выручка от доверительного управления = 71,5
Итого грубо говоря выручка = 1,47% СЧА

Печаль в том, что сейчас блогеры запустят свои ПИФы и будут зарабатывать больше Арсагеры
У того же Мурада в Тинькофф без всяких ПАО и отчетностей МСФО больше ярда на автоследе

https://smart-lab.ru/q/ARSA/f/y/

Тимофей Мартынов

27 Apr 2025 08:28

Позитив 1 квартал МСФО записная книжка

Выручка +8%г/г до 2,34
Отгрузки +107%г/г до 3,8 млрд
Связь между отгрузками и выручкой до конца не понять
Поэтому смотрим на аудированную выручку и на кэшфлоу, игнорим отгрузки

Причем, расходы на продажу = 1,29 (+39%г/г)
То есть net revenue = 1,05 млрд ваще
Себестоимость +55%г/г до 0,72
Опер.расходы +19%г/г до 3,85
Опер.убыток +47% до -2,2 млрд руб.
Проц расходы были 0 стали -1 млрд, чистые -0,5 млрд

Дебиторка сократилась с 19 до 5,5, то есть в 1 кв кэша пришло как минимум 13,5 млрд
Как следствие, чистый долг сократился с 20 млрд до 12,4 млрд
Capex+48%г/г = 2 млрд

Финотчетность Позитива поквартально
https://smart-lab.ru/q/POSI/f/q/MSFO/

Тимофей Мартынов

26 Apr 2025 12:11

Год назад я записал 6 бесплатных лекций по инвестициям:
https://vkvideo.ru/playlist/-53159866_4

Контент по общим отзывам очень полезный.
Щя у меня не хватает мотивации и времени записать следующую лекцию.
Жду ваших отзывов и какую тему рассмотреть следующей.

Кто не смотрел - обязательно посмотрите!
За бабки готовы смотреть, а бесплатно нет? Я старался!

Тимофей Мартынов

26 Apr 2025 09:17

Я бы хотел чтобы про меня говорили как по Чарли Мангера:

"Он - постоянно самообучающаяся машина"

Вы уже более менее усвоили, что чем лучше обучать нейронку, тем лучше решения она генерит.

Качество нашей жизни зависит от качества наших решений.

Наши решения опираются на информацию и принципы. Чем лучше и больше информации, тем лучше принципы и решения, которые мы принимаем.

Всем хороших выходных.
Не забудьте почитать полезные книги на выходных🌷

Тимофей Мартынов

30 Apr 2025 15:44

1. Газпром МСФО выглядит на первый взгляд неплохо.
Только долг продолжает расти и расти. FCF по-прежнему отрицательный. Честно говоря оптимизма последних недель не понимаю там особо.

Кстати заметили, как инсайдеры втарили Газпром с 13:00 примерно?😄

2. Магнит/Азбука Вкуса. Народ, в текущих ставках если у тебя чистый долг/EBITDA=1,5 оправдать какое-либо M&A может ТОЛЬКО очень низкая цена приобретения. Делать приобретения при таких ставках - ну я хз...

Тимофей Мартынов

30 Apr 2025 09:04

Согласен 100%

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1148301

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 18:03

Почти у 90% людей есть кредиты на квартиру, авто, путешествия и т.д. И многие даже живут в кредит.
Если вам надоело влезать в долги, жить от зарплаты до зарплаты, то есть способ как получать вместо одной зарплаты две.

📊ПОРА ЗАНЯТЬСЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ

А как не слить деньги на инвестициях расскажет Александр Остриков - опытный финансовый аналитик, доверительный управляющий (капитал в управлении составлял до $12 млн) и спикер бесплатного вебинара от InvestFuture

Благодаря вебинару:
🔹Вы научитесь управлять деньгами и двигаться к своим целям
🔹Закроете долги и накопите на путешествия своей мечты
🔹Защитите свои сбережения от инфляции и кризисов.
🔹Поймете почему инвесторы-новички сливают деньги даже на надежных активах и что с этим делать
🔹Узнаете с чего начать инвестировать, где открыть счет и какие инструменты гарантировано помогут получить доход

Количество мест ограничено.
А все, кто пройдет вебинар, получат в подарок:
▪️ Пошаговую инструкцию, как начать инвестировать на фондовом рынке и избежать ошибок новичка
▪️Чек-лист «Как сохранить и приумножить капитал»
▪️Приятные бонусы по финансам и инвестициям.

Мечтаете инвестировать, но боитесь потерять деньги или уже пробовали инвестировать, но столкнулись с убытками, тогда НЕ УПУСТИТЕ СВОЮ ВОЗМОЖНОСТЬ.  

➡️Переходите по ссылке и регистрируйтесь на бесплатный вебинар.

Реклама. ООО "Инвест Портал". ИНН: 7801558015
erid: 2SDnjcpkNVs

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 15:59

Народ, к ОЗОН Фарма есть вопросы?
Завтра прямой эфир у меня будет в 17 часов, скидывайте вопросы пожалуйста если есть, спасибо😘

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 11:24

Любопытно, что с 2023 года Аптеки 36,6 ВДРУГ РЕШИЛИ снова отчитываться перед акционерами:) И даже выложили отчет за 2020-2022 годы

Цена акции = 10,9
Число акций = 7,63 млрд
Капа = 83 млрд руб
P/S = 1
EV/EBITDA=12
Непонятно почему капитализация завышена в 4 раза😂
На смартлабе кстати вбито старое число акций 2,33 млрд, видимо когда-то до 2021 года была допка с размытием в 3,3 раза, а акции этого как будто не заметили и продолжили "торговаться по теханализу".
Дальше в принципе можно не смотреть:

Число аптек +19% до 2554
Выручка +20 до 87 (+29%)
Себестоимость = +13,7
операц расходы +4
Фин расходы = +2,5
Прибыль = 0
долг +2,5

Стремные операции:
Покупка дочек = -2,5
Выдача займов = -1,2
Возврат займов = +1,75
Выкуп акций = -1

Аренда = -4,4
FCF=+0,5 спасли за счет роста кредиторки на 4 ярда

Табличка с финпоказателями:
https://smart-lab.ru/q/APTK/f/y/MSFO/

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 09:15

Знаете чем хорош антикризис, который я веду по понедельникам?

Дальше будет неожиданная мысль!

В реальной жизни меня никто не хвалит.

👉жена
👉дети
👉сотрудники
👉etc.
Ну разве что мама хвалит😊 но это же всегда так было и у всех❤️

То есть когда ты глава семьи, глава компании, наверно нелогично хвалить снизу-вверх - вот ты и обделён получается...

Согласитесь, например, абсурдна ситуация, когда ученик похвалил учителя, а не наоборот. А учителю то наверное тоже хочется чтобы его кто-то оценил...

...А проведешь антикризис - люди благодарят.

Может поэтому Максим Орловский любит публичность и конференции? (сужу по себе).

Ведь кому просто так придет в голову хвалить Максима, и так видим, что человек - скала, зарабатывает в любых ситуациях...

Ну и конечно апофеоз лично для меня в этом плане - это конференция смартлаба - когда все вокруг тебя благодарят и хвалят. Я даже как-то неуютно себя чувствую в эти моменты, потому что не привык совсем...

P.s. культура в России такая - вспоминать достоинства человека только на его поминках

Тимофей Мартынов

29 Apr 2025 07:14

Витя Тарасов рассказал интересную историю в комментарии на смартлабе:

"Вставлю свои пять копеек на эту интересную тему… в 1991 г мне было 12 лет и я прочитал ВСЕ… нужные и полезные книги про игру в шашки… стал хорошим перворазрядником и ничего не достигал на реально важных турнирах… далее «прошаренные ребята» посоветовали мне начать выпивать бутылочку пива с мастерами и чемпионами и между делом спрашивать про их успехи на турнирах и про истории их побед… за 1,5 года я узнал столько, что в 1993 г стал ВТОРЫМ на чемпионате мира по шашкам среди кадетов ( до 14 лет )… ничего из того что они мне говорили   НЕ БЫЛО написано в этих умных и полезных книгах… ВЫВОД: не спрашивай у человека куда идти ( читай его мысли в книгах ) — просто иди за ним🍻…"

Тимофей Мартынов

28 Apr 2025 17:22

Традиционно офис Хендерсона в Химках

Хендерсон 2024 записная книжка МСФО

Выручка +24%
Прибыль +30%
капа = 25,5
P/S=1,23 - самый высокий в ритейле
Но и чистая маржа = 15% - самая высокая
Прибыль = 3,05
FCF = 1,05 млрд vs 1,9 год назад

OCF снизился => больше налог, снижение налог.обязательств и дороже аренда
CAPEX +0,6 до 1.93

Хендерсон честно сообщает EBITDA до применения IFRS16 в отличие от VSEH
EBITDA = 5,4 +20%
Чистый долг всего 0,5 млрд

https://smart-lab.ru/q/HNFG/f/y/

В целом, надо признать, что отчет у HNFG очень аккуратный.
Откуда сверхмаржа у компании по сравнению с остальным ритейлом? Думаю, потому что в моменте HNFG лучше конкурентное положение на рынке, чем у других ритейлеров.

P/E=8,2 между Лентой и X5

Тимофей Мартынов

28 Apr 2025 13:45

Мда , чтобы вы понимали выплата дивов ВТБ это тоже самое что Сегежа или Система сейчас бы объявили щедрые дивы😁

Какая-то очень странная история.
Совершенно непронноизруемая.
Более того сам ВТБ создавал ожидания что дивов там быть не должно.

Может такое быть, что див объявили а акционеры проголосуют против😁

Тимофей Мартынов

28 Apr 2025 09:47

Доброе утро и всем отличной недели друзья❤️

Мы кстати более менее починили мобильное приложение смартлаба, теперь удобно все работает, уведомления приходят, качайте кто ещё не установил, подписывайтесь на интересных авторов и получайте уведомления об их постах👍

https://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/smartlab-mobile-app

Тимофей Мартынов

27 Apr 2025 12:20

в целом стата мне лично о чем говорит?

👉если ты сидишь на management fee и не умеешь делать нормальный маркетинг и привлекать бабло в управление быстрее инфляции - тебе кабзда
(особенно в условиях высоких ставок, когда ПИФы неконкурентоспособны по сравнению с депозитами)

👉если ты думаешь, что умеешь управлять баблом как следует, единственный путь выжить и чето заработать - это брать success fee (то есть % от заработанной доходности)

Зато:

👉если ты умеешь делать доходность, то тебе не нужны никакие ПИФы, автоследы, инвесторы, ты заработаешь отлично на свой собственный капитал👍 (только раскрутка займет больше времени)

Тимофей Мартынов

27 Apr 2025 09:35

Ух ты, Жека вышел на новый уровень актерского и режиссёрского мастерства😁👍

Тимофей Мартынов

26 Apr 2025 14:56

Все, я спокоен.
Сегодня Зенит показал, что первое место ему не нужно в этом сезоне.

Ждем работу над ошибками и более красивой игры в следующем сезоне👍

Тимофей Мартынов

26 Apr 2025 10:29

У меня спрашивают, что почитать, чтобы начать инвестировать?

Во-первых, многим и не надо самим это делать. Лучше тратьте время на свое основное дело (у меня совпало просто) и свою семью, а инвестиции доверьте управляющим. Конечно, проблема выбрать его.

Но если все-таки сами хотите инвестировать посоветую два платных ресурса - Аленка Капитал и Мозговик Ресерч.

Если капитал маленький, считайте расходы, как плата за обучение инвестициям. Читайте посты, комментарии, старые посты, постигайте, как отбирать хорошие акции, как понимать, где плохие акции. 40-50к в год (сразу за 2 ресурса) - это очень приемлемые деньги за обучение. Представьте, это курс MBA. Но очень полезный.

Скажу вам, что цена ошибки в инвестициях может быть огромной. Даже не миллионы рублей, а на длинном отрезки десятки миллионов, если не сотни.

Успешных инвестиций, это очень интересно 👍

Тимофей Мартынов

26 Apr 2025 07:20

Самолет 2024 МСФО записная книжка
👎Презентацию не опубликовали

📈Ср цена метра +15%г/г до 213,5 тыр

капа = 80 млрд
P/S=0,2 (как и у Эталона и в 2 раза ниже чем у ПИК и ЛСР)
😂=у строителей все наоборот: чем выше темпы роста выручки, тем ниже мультипликатор
зато:
EV/EBITDA=3,4, такая же как у Эталона почти, и в 1,5 выше чем у ПИК/ЛСР

📈Выручка = 340 (+32%)
Выручка, к-я будет признана в 2025 = 137.

📉OCF = -271.7 МЛРД)))))
с учетом прихода на эскроу = -237,9 млрд руб
capex = -10,6
выданные займы = -20,9

Наличка = 25кэш+325 эскроу=350 ярдов
Долг=641
📉Чистый долг +90 ярдов до 291 млрд
📉Скорректированный долг (без проектного финансирования) = 116 ярдов (+40 ярдов за год)

📉персонал -20% до 7631 чел

Финансовая отчетность самолета: https://smart-lab.ru/q/SMLT/f/y/MSFO/