107534
""В наше время все новости — дурные новости". Средства массовой брехни представляет новый проект - самая честная Небрехня. Сотрудничество и PR: @Ssaniyat и nebrexnyapost@protonmail.com
Пенсия размером 31–32 тыс. рублей — вот цена 30 лет работы при зарплате примерно в 114–120 тысяч рублей. На такой размер выплаты смогут рассчитывать россияне, имеющие среднюю по стране зарплату и три 10-летия трудового стажа.
Всё как обычно: человек всю жизнь работает, получает зарплату, платит страховые взносы, а в старости получает около четверти от своего среднего заработка.
Если брать верхнюю границу — 120 тысяч рублей зарплаты и 32 тысячи пенсии, замещение составляет всего около 27%. При зарплате 114 тысяч и пенсии 31 тысяче — примерно 27% тоже.
Таким образом, 30 лет трудовой жизни превращаются в выплату, которая составляет примерно четверть привычного дохода.
Причем речь идет не о человеке с минимальной зарплатой и не о прерванной карьере. Условие максимально благоприятное, при котором имеются стабильная работа, средняя по стране зарплата и долгий стаж.
Поэтому главный вопрос здесь в том, сможет ли человек сохранить привычный уровень жизни после выхода на пенсию. И ответ на него очевиден.
И чем выше разрыв между зарплатой и будущей пенсией, тем сильнее становится значение личных накоплений, недвижимости, инвестиций и других источников дохода. @nebrexnya
«Роснано» и Hyper привлекают частные деньги в городскую инфраструктуру
«Роснано» вместе с Hyper открыли для частных инвесторов доступ к инвестированию в уже работающую зарядную инфраструктуру Москвы. На первом этапе речь идет о более 30 быстрых ЭЗС мощностью 150 кВт в ЦАО, ЗАО и Зеленограде, а общий объем первого размещения составляет 217 млн рублей.
Зарядная станция как инвестиционный актив
Суть модели важнее самого факта размещения. Инвестор не покупает станцию, не получает долю в ней и не становится ее совладельцем. Он предоставляет инвестиционный заем компании группы Hyper через регулируемую инвестиционную платформу Zorko, а выплаты по договору привязаны к фактической выручке конкретной зарядной станции.
То есть появляется довольно необычный кейс, при котором частный капитал финансирует не абстрактный технологический проект, а физический объект, который уже стоит на улице, принимает клиентов и генерирует денежный поток.
Это принципиальное отличие от привычного краудинвестинга, где инвестор часто финансирует будущий проект, не имея возможности увидеть его реальную экономику. Здесь в личном кабинете можно отслеживать загрузку станции, количество сессий, выручку и начисления.
Что это значит для рынка
Зарядная инфраструктура постепенно превращается из вспомогательной услуги для владельцев электромобилей в самостоятельный инфраструктурный бизнес. В I квартале в России продали 2 272 новых электромобиля — на 22,5% больше год к году. Одновременно Москва продолжает развивать собственную зарядную сеть, а федеральная программа предусматривает значительные инвестиции в инфраструктуру электромобильности.
Но здесь есть и более интересный экономический смысл. Модель, в которой частный капитал идёт под конкретные работающие объекты, выводит инфрапроекты за пределы банков, крупных инвесторов и государственных денег. Часть капитала можно будет привлекать непосредственно от частных инвесторов под конкретные работающие объекты.
По сути, городская инфраструктура становится финансовым активом, привязанным к реальной экономике
Выплаты предполагается рассчитывать от доли фактической выручки конкретной станции. При этом расходы на электроэнергию, обслуживание и управление инфраструктурой берет на себя Hyper.
Однако это не означает гарантированную доходность. Так, если станция будет загружаться хуже прогнозов, выплаты будут ниже или могут растянуться по времени. В конечном счете остается и главный риск — финансовое состояние самого заемщика.
Срок договора — до семи лет. Сначала выплаты идут на возврат тела займа, затем формируется доход инвестора. Если за 7 лет вложения полностью не окупятся за счет предусмотренных выплат, по условиям предложения Hyper должен вернуть оставшуюся часть в течение следующих трех лет.
Поэтому называть это покупкой доли в зарядной станции было бы неправильно. Это инвестиционный заем, доходность которого зависит от выручки конкретного инфраструктурного объекта.
И именно в этом, пожалуй, главный интерес проекта. @nebrexnya
VK отчиталась за второй квартал заметно лучше ожиданий рынка. Рост происходит сразу по нескольким направлениям.
Так, выручка группы во II квартале выросла на 17%. Для рекламного рынка, который в целом демонстрирует признаки стагнации, это сильный результат. При этом все сегменты VK показали рост выручки и положительную рентабельность.
Основными драйверами стали онлайн- и видеореклама, результаты «ВКонтакте», а также VK Tech и образовательный бизнес. Доходы от in-stream видеорекламы выросли на 44%.
Операционная эффективность также заметно улучшилась. EBITDA во II квартале увеличилась 41%, в первом полугодии на 34%, до 14 млрд рублей.
Но наиболее важное изменение произошло в финансовом результате. Во II квартале VK получила 328 млн рублей прибыли. Таким образом, группа смогла завершить период в плюсе по чистой прибыли.
Одновременно компания продолжает сокращать долговую нагрузку. За полтора года долг уменьшился более чем втрое, до 60 млрд рублей. Т.е. рост бизнеса VK сопровождается постепенным оздоровлением баланса.
Именно поэтому компания сохраняет прогноз по EBITDA на 2026 год на уровне более 24 млрд рублей. При текущей динамике этот ориентир выглядит вполне реалистично.
Отдельно VK отмечает, что санкции и ограничения в зарубежных магазинах приложений не должны существенно повлиять на операционную деятельность. При этом компания полностью раскрыла отчетность, несмотря на новые санкции Евросоюза, введенные в июле.
В итоге своим отчетом VK продемонстрировала важные изменения — группа одновременно наращивает выручку, повышает рентабельность и сокращает долг. А это уже существенный разворот финансовой модели. @nebrexnya
#События, которые влияют на рынки 13.08.2026:
🟢 Дефляция в России с четвертого по 10 августа составила 0,06%, а рост ВВП во II квартале 2026 года оценивается в 1,3%, согласно данным Росстата
🔴 Американские сенаторы потребовали от руководства США объяснить приостановку санкционного давления и возобновить регулярные ограничения против России для достижения мира Украине
🔴 Переработка нефти в России в августе может упасть до многолетнего минимума в 4 млн баррелей в сутки из-за внеплановых ремонтов и простоев на заводах
🔴 Российские частные инвесторы потеряли 1,2 трлн руб. номинальной стоимости вложений в акции из-за обвала рынка, при этом с начала года они вывели почти 200 млрд руб.
🟢 Власти Башкирии планируют продать компании Роснефть оставшуюся часть своего пакета акций в Башнефти
🟢 Средняя максимальная ставка по вкладам в 10 крупнейших банках снизилась до 12,89% годовых, сообщает Банк России
🔴 Число банкротств российских строительных компаний в первом полугодии 2026 года выросло на 37% и достигло почти 1,1 тыс. дел из-за высокой стоимости заемного финансирования
🔴 В Новороссийске введен режим чрезвычайной ситуации после атаки беспилотников, в результате которой была повреждена инфраструктура Новороссийского комбината хлебопродуктов
🔴 Приложение Ozon Банка было удалено из магазина Google Play
🔵 Спрос на создание собственных интернет-магазинов в России может вырасти на 40-50% к IV кварталу 2026 года на фоне повышения комиссий маркетплейсами, прогнозирует Forbes
🔵 Норвежский суверенный фонд благосостояния получил рекордную прибыль за первое полугодие 2026 года, увеличив общий объем активов до $2,34 трлн
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
За первые 6 месяцев года следователи накопали больше 3,3 тыс. налоговых преступлений, обеспечив рекордный за 12 лет прирост на 17,2%. Ведомство Владимира Колокольцева отчиталось о возврате в казну 70 млрд руб. от уклонистов, причем чаще всего на карандаш попадают стройка, торговля, финансы и транспорт. Бизнес отчаянно пытается спрятать доходы, а государство с не меньшим азартом их находит, превращая сбор податей в увлекательную охоту.
Объяснение такого криминального всплеска кроется в простой математике. С января текущего года НДС вырос до 22%, а порог доходов для освобождения от него рухнул с 60 млн до 20 млн руб. Добавьте сюда прошлогодний скачок налога на прибыль до 25% и новую шкалу НДФЛ. Платить по всем счетам стало слишком накладно, поэтому коммерсанты потянулись за старыми добрыми серыми схемами. Но тут их ждал неприятный сюрприз в виде цифровой машины ФНС, которая теперь видит почти все, а количество выездных проверок крупных игроков и вовсе выросло в три раза.
Возможное последствие этой гонки вооружений между инспекторами и предпринимателями — постепенное вымывание с рынка тех, кто не умеет виртуозно жонглировать цифрами. Государство сейчас активно снимает сливки в виде штрафов и доначислений, но долго ехать на этой лошади не выйдет. Когда работать в белую становится невыгодно, а уходить в тень слишком страшно из-за всевидящего ока налоговиков, владельцы компаний предпочитают просто закрывать лавочку. В итоге бюджет рискует получить разовый приток денег от уголовных дел сегодня и заметный провал в регулярных сборах уже завтра, потому что стричь будет некого.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Минфин увеличивает ежедневные закупки валюты до 6,5 млрд рублей для пополнения ФНБ, поскольку нефтяные котировки удерживаются выше бюджетной отсечки. Рост интервенций совпадает с традиционно сложным для рубля августом, что усиливает давление на национальную валюту.
Насколько велик риск, что догматичное соблюдение бюджетного правила в условиях дефицита ликвидности спровоцирует неконтролируемое ослабление курса, которое полностью перекроет выгоды от пополнения резервов?
Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам»:
Курс рубля не таргетируется, что регулярно подчеркивается в выступлениях представителей Банка России. Это означает, что любые движения курса (ослабление или усиление) являются неконтролируемыми, а справедливый курс рубля, согласно официальной риторике, находится на таком уровне, который способствует достижению инфляцией таргета в 4%.
В одном из недавних интервью зампред Банка России Заботкин назвал ряд факторов, способствующих изменению курса. К этим факторам Заботкин отнес ситуацию на нефтяном рынке, санкционное давление и изменение спроса на иностранную валюту, снижение доли импорта в ВВП, изменение цен на ненефтегазовый экспорт, высокая ключевая ставка.
К этим факторам мы бы также добавили рост доли российской национальной валюты в структуре расчетов за экспорт/импорт.
Говорить о том, что бюджетное правило является определяющим фактором для курса на рынке нельзя. Следовательно, увеличение объемов покупки валюты со стороны ЦБ и Минфина вряд ли способно самостоятельно повлиять на валютный рынок и существенно ослабить валюту. @nebrexnya
Грузия заработала больше всего на разрыве торговли России и Армении - доклад АЦ "Акценты"
Запрет на импорт в Россию большинства армянских продуктов никак не отразился на полках магазинов. Место армянских товаров заняли грузинские. Именно Грузия больше всего выиграла от торговой войны, подсчитали АЦ "Акценты" (инфографика ⤵️).
Публикуем основные выдержки из их аналитического доклада, подготовленного для одного из внешнеторговых ведомств России.
🇷🇺🇬🇪 Тбилиси и Москва обновили сразу несколько статистических рекордов в двусторонней торговле. Зафиксирован беспрецедентный всплеск спроса со стороны России по ключевым товарным категориям.
🐟 Ценные породы рыбы
В июне 2026 года Россия увеличила закупки замороженной форели из Грузии до $1,6 млн, что в 9 раз превышает показатели июня прошлого года ($184 тысячи). Это абсолютный исторический максимум. Более того, по итогам июня Россия стала единственным покупателем грузинской форели в мире, полностью выкупив весь экспортный объем категории.
🍒 Ягоды и фрукты
Сезонный импорт фруктов из Грузии тоже побил многолетние рекорды. Поставки вишни и черешни подскочили почти в 30 раз (с $21 до $607 тысяч). Выросли поставки персиков и нектаринов ($580 тысяч за июнь).
За нынешний сезон (с августа 2025 по май 2026 года) Грузия поставила на внешние рынки 23,6 тыс. тонн яблок, из которых 22,2 тыс. тонн (более 94%) ушли в Россию. Экспорт в РФ вырос на 30% по объему и на 53% по стоимости, достигнув $17,4 млн.
🍅 Овощи
В июне Россия ввезла из Грузии томатов на $290 тысяч, что вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. А вот закупки картофеля показали снижение: импорт сократился на треть до $926 тысяч.
🍷 Напитки
По итогам полугодия Россия ввезла грузинской минералки на $46,4 млн (против $41,8 млн в прошлом). Это тоже исторический максимум за всю историю наблюдений.
Ввоз грузинского вина в Россию также вырос - до $70 млн за полгода. Россия уверенно удерживает статус покупателя №1 (для сравнения: занявшая второе место Польша закупила вина лишь на $1,5 млн).
Импорт грузинского яблочного сока в июне взлетел в 8 раз - до $389 тысяч. В то же время закупки сладких газированных напитков просели на 22% (до $5,4 млн), что говорит о смещении спроса в пользу натуральных соков и минеральных вод.
🇬🇪🇷🇺 Быстрая адаптация российских импортеров показала высокую гибкость ритейла, говорится в докладе АЦ "Акценты". Грузия, заняв прагматичную позицию во взаимной торговле, фактически забрала себе статус главного продовольственного хаба Южного Кавказа, оперативно закрывая потребности российского рынка вместо Армении.
Уральский миллиардер Игорь Алтушкин получил весьма неприятный информационный повод напомнить о своей семье.
Его сын Давид, по данным СМИ, попал в ДТП в Екатеринбурге на Lamborghini. Спорткар врезался в здание магазина, сам водитель получил травму головы. Сообщается также о двух пострадавших.
Один из них — 23-летний Тимур Халилов, участник СВО и призер чемпионата России по боксу, который приехал в Екатеринбург на реабилитацию.
История сама по себе достаточно показательна. Lamborghini за 35 млн рублей — автомобиль, который для подавляющего большинства россиян существует где-то в параллельной реальности. А его водитель — сын человека, чье состояние позволяет покупать такие машины практически без оглядки на их стоимость.
И здесь возникает совершенно естественный вопрос, будет ли к этой аварии такое же отношение, как к ДТП с участием любого другого молодого водителя?
Игорь Алтушкин — основатель «Русской медной компании», миллиардер и совладелец Уральского банка реконструкции и развития. Это человек с серьезными ресурсами, связями и влиянием.
Но именно поэтому любые подобные истории особенно чувствительны. Чем выше социальный статус семьи, тем важнее, чтобы расследование не оставляло даже тени сомнений в том, что правила одинаковы для всех.
Если в аварии пострадали люди, среди которых участник СВО, то общество вправе ждать не красивых заявлений и не попыток замять историю, а нормального расследования с установлением всех обстоятельств.
Потому что разбитую Lamborghini семья миллиардера, вероятно, переживет. А вот здоровье человека, который вернулся с войны и приехал домой на реабилитацию, деньгами уже не измеришь. @nebrexnya
#ВекторыДня
Настроение рынков сегодня:IMOEX 🟢2327
USD 🔴82.35
₿itcoin 🟢$63684
Биржи:🇺🇸S&P500 🔴7728
🇺🇸NASDAQ 🔴26445
🇪🇺DAX 🔴26445
🇭🇰Hang Seng 🔴25413
🌐Мир без США (VXUS) 🟢86.92
Товарный рынок: 🔴Золото
🟢Нефть
🔴Газ
Рыночный фон - умеренно негативный.
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Минус 14,3% — именно так выглядит пике инвестиций в основной капитал в России по итогам первого квартала. Но главная драма разворачивается на местах, где чиновники начали экстренно резать траты на инфраструктуру. По расчетам Sherpa Group, за полгода регионы пустили на эти цели 536,5 млрд руб., урезав бюджеты на треть по сравнению с прошлым годом. Апрельский всплеск щедрости, когда в стройки влили 129,8 млрд руб., быстро выдохся. Уже в мае и июне расходы усохли до 105 млрд руб. и 94 млрд руб., хотя годом ранее в те же месяцы местные власти тратили в два-три раза больше.
Пустеющие местные бюджеты и общее подвешенное состояние экономики не дают пространства для маневра. Региональные управленцы просто не понимают, чего ждать завтра, поэтому откладывают в долгий ящик новые дороги и мосты. Сюда же плюсуем нерасторопность с финансированием федеральных нацпроектов и эффект высокой базы, ведь в прошлом году аналогичные траты подскочили на 18,5%. Когда казна худеет, под нож всегда идут капитальные стройки, чтобы оставить хоть какие-то деньги на латание текущих дыр.
Меньше строек означает спад заказов для производителей бетона, металла и техники, а также просадку по рабочим местам. В перспективе пары лет хроническое недофинансирование обернется ветшанием сетей и удорожанием логистики, что неминуемо разгонит инфляцию издержек. Бизнесу придется закладывать разбитые трассы и дефицит мощностей в конечную цену товаров, за которые в итоге из своего кармана заплатит обычный потребитель.
@nebrexnya
🚀Подборка лучших Telegram-каналов🚀
🤩 НЕДВИЖИМОСТЬ В СОЧИ - Недвижимость Большого Сочи:
- квартиры, студии, апартаменты
- коттеджные поселки
- ДОМА
🌟Премьер Недвижимость — ваш проводник в мир выгодной недвижимости.
Делимся практическими кейсами, объясняем сложные вещи простым языком и показываем реальные возможности.
Подпишитесь— откройте доступ к закрытым сделкам и выгодным объектам.
🌟 Новый век — политика и экономика без конспирологии и пиара. Разоблачение того, что было вчера, инсайды о том, что происходит сегодня и надежные прогнозы про то, что будет завтра.
Подписывайтесь и читайте - Новый век
❗️ Финансовый Эксперт — Новости из мира Финансов и Экономики 📊📈
🌟 Типичный Бизнес — Канал для истинных ценителей классического бизнеса 🔥
🌟 Финансовые новости — новости из мира финансов со всего мира.
🌟 Правила Бизнеса — самый ТОПовый канал по БИЗНЕСУ. 😎У нас: Советы по ведению бизнеса, полезная инфа для личностного роста и развития себя, как личности, мотивация и много вкусного!
✅Подписывайся!! Начни РАСТИ вместе с нами!
🌟 ВРЕМЕННОЕ ПРАВИТЕЛЬСТВО - тот самый канал, который все министры и топ-менеджеры читают с чувством страха "Что еще они узнали о наших закулисных делах?". Четкая аналитика по фактам, все закулисные интриги элит и самые главные новости дня. Только для взрослых.
❗️ Business Father — канал, в котором Вы найдете всю актуальную информацию в Мире Бизнеса и Финансов 2024 года.
Подписывайтесь, если хотите быть в тренде и ничего не пропустить!
❗️ Маркетинг в деталях — рассказываем про реальные кейсы, работающие стратегии и неожиданные находки из мира маркетинга
❗️ Smart business | Investments — научит тебя, как правильно выстраивать бизнес, а заработанные деньги грамотно инвестировать и приумножать свой капитал💰
🤩 Иншура — Правдивый взгляд на новости страхования
🤩 Телега страховщика — Агрегатор интересных новостей и комментарии по страхованию
🌟 Поэзия? У Аннэтэс Рудман — это вкусно! Издатель культового журнала n’Style, журналист и поэт. На канале — целый мир: от разборов поэзии, от которых мурашки до тем о красоте, здоровье и личных истории Аннэтэс.
🚀 Публикация организована при помощи команды JaguarProd - качественное продвижение в telegram.
📣 Покупайте самый дешевый USDT на A7A5
Мы предоставляем лучшие условия на рынке
Сравните сами:
Курс на 11 августа, 10:30 МСК
🏆 A7A5 — 83 ₽
Bynex — 85,6 ₽
Rapira — 85,2 ₽
BestChange — от 86,1 ₽
🔵 У нас вы получаете:
🔵 Чистый USDT без санкционного следа. Вся ликвидность проходит проверку через крупнейшей AML-сервис — Elliptic.
🔵 Легальную покупку крипты с банковской карты. Покупайте A7A5 и обменивайте на USDT прямо на сайте.
🔵 Лучший курс.
🔵 Купить USDT: a7a5.kg
Курсы актуальны на момент публикации и могут меняться в зависимости от рыночной ситуации.
Июль принес металлургам неожиданный повод для оптимизма в виде 5,6 млн тонн выплавленной стали. Это на 3,1% больше прошлогоднего результата, и такие темпы роста выглядят как настоящий праздник на фоне затяжной хандры в отрасли. Крупные заводы вроде Северстали и ММК объясняют этот всплеск оживлением на стройках и пустыми складами у переработчиков. Трейдеры вовремя заметили нехватку запасов, бросились скупать металл, и ценники внутри страны ожидаемо поползли вверх, тем более что на мировых биржах фьючерс на рулонную сталь с начала года подорожал с $931 до $1195.
Но стоит посмотреть на статистику за семь месяцев, как иллюзия индустриального ренессанса моментально рассыпается. Выпуск базовых видов продукции черной металлургии стабильно отстает от цифр 2025 года. Производство стальных труб обвалилось на 20,5%, до 5,1 млн тонн. Выплавка чугуна потеряла 5,3%, остановившись на отметке 28,2 млн тонн, а выпуск готового проката снизился на 4,2%, до 33,6 млн тонн. Вся отраслевая картина сводится к тому, что один аномально удачный месяц лишь слегка припудрил статистику, но никак не переломил долгосрочный спад.
Стоит ожидать при сохранении тренда итоговое снижение производства стали в России на 2-3,5%, примерно до 66 млн тонн к концу года. Июльский ажиотаж вокруг строек носит временный характер, и по мере охлаждения рынка недвижимости спрос на металл пойдет на убыль. Металлургам придется перекраивать планы под новые реалии, в которых внутренний потребитель урезает бюджеты на стройку, а компенсировать эти потери за рубежом становится все сложнее из-за высоких логистических издержек и нестабильности на мировых площадках.
@nebrexnya
#ВекторыДня
Настроение рынков сегодня:IMOEX 🟢2326
USD 🔴82.15
₿itcoin 🟢$63905
Биржи:🇺🇸S&P500 🟢7753
🇺🇸NASDAQ 🟢26605
🇪🇺DAX 🔴26605
🇭🇰Hang Seng 🔴25677
🌐Мир без США (VXUS) 🔴86.83
Товарный рынок: 🟢Золото
🔴Нефть
🔴Газ
Рыночный фон - умеренно негативный.
@nebrexnya
Разница между тем, как видят жизнь чиновники и как ее ощущают люди, измеряется конкретной суммой 24,9 тыс. рублей. Именно такой зазор образовался между двумя реальностями.
Росстат отчитался о падении уровня бедности до исторических 6,7% по итогам прошлого года, а официальный прожиточный минимум на 2026 год зафиксировали на отметке 18,9 тыс. руб. Однако если спросить самих россиян, сколько им нужно для выживания, то цифра внезапно взлетает до 43,8 тыс. руб., подскочив за год на 17%. Получается занятная картина. Вроде бы нам официально заявляют, что нуждающихся становится все меньше, а вот на деле почти 60% россиян считают свои доходы недостаточными для покрытия базовых потребностей.
Дьявол же закопался в особенностях подсчета. С 2021 года минимальный доход больше не привязан к реальной стоимости корзины продуктов в супермаркете. Вместо этого за основу взяли цифры конца 2020 года и просто накидывают на них официальную инфляцию. Загвоздка в том, что еда, таблетки и квитанции за коммуналку дорожают куда быстрее усредненного индекса цен, который учитывает условные смартфоны и авиабилеты. В итоге статистический норматив отрывается от реальности примерно на четверть, рисуя красивую картинку благополучия для отчетов, пока свыше 11 млн россиян пытаются растянуть 18,9 тыс. руб. на 30 дней и лезут в долги.
Поэтому экономика сталкивается со скрытой деградацией потребления. Когда социальная политика ориентируется на искусственно заниженные показатели, программы поддержки бьют мимо цели, а реальная покупательная способность населения продолжает таять. Россияне проедают запасы, отказываются от крупных покупок и живут от зарплаты до зарплаты без всякой подушки безопасности. В перспективе это ведет к застою внутреннего спроса, ведь бизнес просто не сможет наращивать продажи, если больше половины потребителей работают исключительно на еду и оплату счетов, сколько бы рекордов ни фиксировала официальная статистика.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Какие системные перекосы в экономике маскирует локальная дефляция в экономике РФ, если даже резкое удешевление бензина не способно переломить тренд на общее подорожание жизни?
Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст»:
Удешевление бензина не способно переломить тренд на общее подорожание жизни.
Бензин — заметная статья расходов, его прямой вес в общей потребительской корзине есть, но он ограничен. По данным Росстата, доля бензина составляет 4,5%, дизельного топлива 0,2%. Это весомо, но не критично, если сравнивать с тем, что цены растут еще на десятки других позиций в потребкорзине.
Есть эффект разгона от топливного шока. ЦБ прямо связывает повышение прогноза годовой инфляции до 6-7% с ростом цен на топливо. В ЦБ уже отметили, что рост цен на топливо уже распространяется на цены товаров и услуг. Этот вторичный эффект будет действовать с временным лагом даже при условии того, что цены на АСЗ пошли вниз.
Также нужно учесть монетарную и немонетарную природу инфляции. Инфляция –сложный процесс, он связан с избыточной денежной массой, с маржой посредников на стадиях производства и употребления, с валютным курсом.
К примеру, в январе 2026 года продовольственная инфляция снижалась, а цены на непродовольственные товары показали рекордный рост за последние лет 20. Почему? Сказался эффект налоговой реформы.
Поэтому нельзя ожидать прямой взаимосвязи от снижения цен на бензин на товары. Зафиксированная недельная дефляция в 0,02% — это статистический факт. Но сопоставлять его с каким-то накопленным ранее инфляционным давлением точно нельзя.
Один фактор, пусть и столь важный, как бензин, не в силах изменить инфляционный тренд, хотя это и хороший сигнал. Инфляция это системный процесс, одним бензином ее точно не победить и не проконтролировать. @nebrexnya
Дефляция! 0,06% — на столько понизились ценники в российских магазинах с 4 по 10 августа. Инфляция по году тоже решила немного сбавить обороты, притормозив до 5,98% в годовом выражении после июньских 6,02%. Но главным подарком для автомобилистов стал бензин, который за одну неделю скинул сразу 0,7%.
На фоне этих ценовых качелей Росстат выкатил оценку ВВП за II квартал 2026 года: экономика прибавила скромные 1,3%. Наиболее вероятная причина такого охлаждения кроется в жесткой политике Центробанка и дефиците кадров. Предприятия просто не могут бесконечно наращивать производство, когда станки обслуживать некому, а деньги на развитие стоят слишком дорого.
Летнее падение цен на огурцы с помидорами и подешевевшее топливо немного сглаживают углы, но общий тренд указывает на переход бизнеса в режим экономии сил.
Возможным последствием этой статистики станет смена настроений в кабинетах регулятора. Затухающая инфляция в паре с тормозящим экономическим ростом дает веский повод отложить идеи о новом повышении ставки в дальний ящик. Правда, рассчитывать на скорое удешевление ипотеки и займов для бизнеса пока не стоит: чтобы августовская дефляция не осталась коротким сезонным миражом, осенние цифры должны подтвердить этот тренд, иначе цены снова поползут вверх.
@nebrexnya
Почти 1,1 тыс. строительных компаний сошли с дистанции за первые шесть месяцев 2026 года. Число банкротств на российском рынке подскочило на 37%, и это весьма тревожный сигнал для отрасли, которая еще недавно собирала сверхприбыли. Для понимания масштаба: за весь прошлый год подобных дел набралось чуть больше 1,8 тыс., и сейчас статистика летит вверх с явным опережением графика. При этом в конкурсном производстве, когда остатки имущества готовят к продаже с молотка, прямо сейчас висит 6,3 тыс. застройщиков.
Деваться некуда, слишком дорогие деньги. Строительный бизнес привык жить в долг, но при нынешней ключевой ставке перехватывать средства на покупку бетона или выплату зарплат стало невыгодно. К этому добавились взлетевшие цены на арматуру, дорогая логистика, нехватка рабочих рук и возвращение штрафов за срывы сроков. А самое главное — покупатели, оставшись без дешевой ипотеки, перестали сметать любые планировки еще на стадии пустого поля.
Итог понятен. Мелкие и средние компании продолжат тихо исчезать, оставляя после себя замороженные объекты и долгие суды. Объемы ввода нового жилья неизбежно пойдут на спад, а значит, ждать распродажи квадратных метров бессмысленно. Выжившие крупные игроки просто переложат свои возросшие издержки в итоговый ценник, с удовольствием пользуясь тем, что конкурентов вокруг стало заметно меньше.
@nebrexnya
#ВекторыДня
Настроение рынков сегодня:IMOEX 🔴2297
USD 🟢83
₿itcoin 🟢$63815
Биржи:🇺🇸S&P500 🔴7749
🇺🇸NASDAQ 🔴26588
🇪🇺DAX 🔴26588
🇭🇰Hang Seng 🔴25366
🌐Мир без США (VXUS) 🟢87.54
Товарный рынок: 🟢Золото
🔴Нефть
🔴Газ
Рыночный фон - умеренно негативный.
@nebrexnya
За неполные 15 месяцев из банковских хранилищ утекли внушительные 4,04 трлн руб. наличных, из которых 2,31 трлн руб. пришлись на текущий 2026 год. Абсолютный рекорд впечатляет, хотя в пропорции к общей денежной массе картина выглядит не такой пугающей и напоминает сценарий трехлетней давности. Тогда, в августе 2023 года, остановить паломничество к банкоматам смог только резкий скачок ключевой ставки с 8,5% до 12%. Сейчас многие списывают страсть граждан к хрустящим бумажкам на уход бизнеса в тень и перебои со связью в регионах, но куда более вероятная причина этого бегства — слишком комфортные денежно-кредитные условия для текущей реальности.
Население просто не видит смысла держать деньги на счетах при текущей ставке в 14%, которая при нынешнем уровне тревожности в обществе и активных бюджетных тратах совершенно не работает как тормоз. Опросы показывают, что желание людей оставлять средства в банках рухнуло до минимума с конца 2023 года, зато готовность скупать дорогие товары взлетела до максимумов лета 2018 года. Граждане предпочитают превращать рубли в осязаемую технику или прятать их дома, не доверяя банковским процентам задачу по спасению своих доходов от обесценивания.
Ждем предсказуемой реакция Центрального банка. Пока россияне голосуют кошельками за немедленное потребление, разгоняя цены на полках магазинов, регулятору придется действовать жестче. Чтобы вернуть капиталы обратно в безналичный контур и сбить покупательский ажиотаж, ключевую ставку почти наверняка придется снова повышать. Иначе убедить человека променять покупку нового холодильника на виртуальные цифры на депозите не выйдет.
@nebrexnya
На первый взгляд объем Фонда национального благосостояния на 1 августа 2026 года выглядит так, будто ничего особенного не произошло: 12,72 трлн руб. По сравнению с концом 2021 года главная правительственная копилка похудела всего на 6,2%. Но фокус кроется в деталях, ведь за красивым фасадом из триллионов скрывается масштабная замена реальной валюты на бумаги. Если раньше в фонде лежали живые деньги, то теперь 71% его наполнения — это акции, облигации и депозиты. Ликвидная часть, которую можно быстро потратить при необходимости, сдулась на 56,2% до 3,69 трлн руб., или $46,2 млрд. В физическом выражении картина еще нагляднее: евро испарились полностью, запасы юаней просели на 39%, а золота осталось всего 141,2 тонны вместо прежних 554,9.
Финансовая заначка страны превратилась в инвестиционный портфель с огромным перекосом в госсектор, где один только Сбербанк занимает почти четверть всех активов, а следом идут ВЭБ, РЖД, Автодор и Ростех. Подобная структура делает фонд заложником биржевых настроений, и июльский обвал рынка срезал стоимость акций почти на 478 млрд руб., потянув за собой общую оценку резервов вниз. При этом с конца 2021 года неликвидная часть разбухла на 3,9 трлн руб., накачиваясь преимущественно облигациями и депозитами. Государство активно использует фонд для долгосрочного квазибюджетного кредитования экономики. Реальные деньги уходят на финансирование конкретных строек и проектов, а взамен на баланс ложатся долговые обязательства, которые невозможно быстро превратить в наличные.
Мы видим резкое снижение запаса прочности на случай непредвиденных шоков. Оставшихся 3,69 трлн руб. ликвидности хватит примерно на полгода покрытия текущего дефицита. Если потребуются экстренные вливания, продать акции Сбербанка или облигации Автодора по хорошей цене в условиях кризиса не выйдет, а значит, придется искать другие источники финансирования. Эпоха, когда Фонд национального благосостояния был страховкой от падения сырьевых доходов, подошла к концу. Сегодня это огромный кредитный комитет, который перекладывает средства из ликвидной валюты в инфраструктурные стройки, оставляя на черный день лишь минимум, необходимый для поддержания операционной стабильности.
@nebrexnya
Россия и Армения наторговали на $20 млрд в 2024 году, когда казалось, что этот праздник не закончится. Но музыка стихла быстро. К концу 2025 года оборот обвалился до $6,4 млрд, а за первые пять месяцев 2026-го стороны наскребли лишь $2,2 млрд, показав падение на 21,5%. Доля российского участия во внешней торговле Еревана скатилась с 35,1% до 28%. При этом общая касса армянских экспортно-импортных операций осталась на прежнем уровне, потеряв ничтожные 0,1%. Арифметика тут простая, ведь товары никуда не исчезли, они просто поехали по другим адресам.
Пока Москва выписывает запреты на ввоз армянских цветов, рыбы и молочки под предлогом внезапно найденных санитарных нарушений, Ереван активно перекладывает экспортные объемы в другие корзины. В первом полугодии поставки в Китай подскочили на 83%, в Индию — на 81%, а европейское направление прибавило 80%. Вероятная причина такой спешной переориентации — попытка бизнеса и государства защититься от политических рисков, ведь в Брюсселе российские ограничения открыто называют экономическим давлением. В ответ европейцы не только провели первый полноценный саммит с Арменией в мае, но и запустили программу поддержки на 270 млн евро, чтобы компенсировать потерю привычных рынков сбыта.
Полного разрыва прямо завтра не случится, так как российские энергоресурсы все еще питают армянскую экономику. Однако эпоха, когда благополучие целой страны зависело от настроения одного крупного покупателя, подходит к концу. Для обычного бизнеса и простых людей возможное последствие такой перестройки предельно конкретно: чем шире география поставок и больше источников зарубежного капитала, тем меньше шансов в один прекрасный день остаться без работы из-за очередного геополитического обострения. Торговые потоки всегда находят новые русла, если старые начинают перекрывать искусственными плотинами.
@nebrexnya
#События, которые влияют на рынки 12.08.2026:
🔴 По предварительным данным Минфина, дефицит бюджета России в июле вырос до 6,45 трлн руб., или 2,8% ВВП. Нефтегазовые доходы за семь месяцев сократились на 16,8% до 4,595 трлн руб., а ненефтегазовые выросли на 18%
🟢 Банк России планирует разрешить неквалифицированным инвесторам покупать криптовалюты на бирже на сумму до 300 тыс. руб. в год. Квалифицированные инвесторы смогут торговать цифровыми активами без ограничений после прохождения обязательного тестирования
🔴 Компания ЕвроТранс допустила технический дефолт по зеленым облигациям серии 002Р-01, не выплатив купон на сумму 25,48 млн руб. Эмитент объяснил неисполнение обязательств от 6 августа 2026 года временной нехваткой свободных денежных средств
🔴 Оператор карт Мир и СБП переводит свои сервисы на российские сертификаты безопасности, что может вызвать сбои при оплате через зарубежные браузеры. Эксперты рекомендуют пользовюателям установить сертификат Минцифры или использовать Яндекс Браузе
🟢 ПСБ купил 16,98% производителя электромобилей Атом за 10 млрд руб. с целью вывода компании на IPO. Производство автомобилей на заводе Москвич планируется запустить в 2026 году
🟢 Менеджмент Т-Технологий в ходе звонка с инвесторами допустил продолжение обратного выкупа акций компании в 2027 году
🟢 По данным The Times, Великобритания стремится восстановить контакты с Россией для снижения риска непреднамеренной эскалации. Вопрос возобновления диалога стал актуальным после инцидента с российским военным кораблем и британской яхтой в Ла-Манше
🟢 Дональд Трамп заявил, что после его переговоров с Владимиром Путиным Россия на гуманитарной основе освободит осужденного американца, экс-морпеха Роберта Гилмана, который подрался с полицейским. Госсекретарь США поблагодарил Москву за этот шаг, что указывает на сохранение дипломатических контактов между странами
🟢 Посольство КНР в США пригрозило ответными мерами в случае принятия американского закона с пошлинами против китайских покупателей российских энергоносителей
🔵 Министр по европейской интеграции Сербии Неманя Старович опроверг слухи и заявил, что страна не будет вводить визовый режим для россиян
🔵 Советник верховного лидера Ирана заявил, что Ормузский пролив не будет открыт до выполнения условий Тегерана
🔵 Военный вертолет США открыл предупредительный огонь по судну под флагом Панамы при попытке прорвать блокаду портов Ирана
@nebrexnya
Коллекторы забирают микрозаймы себе
Российский рынок микрозаймов превратился в конвейер по передаче проблемных долгов коллекторам.
В первом полугодии 2026-го они выкупили 92,1% просроченных долгов МФО — максимум за последние 3 года. В деньгах это рекордные 58,4 млрд рублей, на 16,6% больше, чем год назад.
То есть практически весь выставленный на продажу проблемный портфель МФО теперь уходит профессиональным взыскателям.
МФО выставили на продажу долгов на 63,4 млрд рублей, а средневзвешенная цена портфелей выросла до 21,86% от суммы основного долга. И это тоже важный сигнал, потому что коллекторы готовы платить больше, так как считают такие долги достаточно перспективными для взыскания.
И вроде причины все понятны. Микрофинансовые организации накопили большой объем просрочки, коллекторы готовы ее покупать, а качество выставляемых портфелей, по оценкам участников рынка, стало лучше. Но вот для заемщика как раз за этой красивой рыночной статистикой ничего хорошего нет.
По сути, долг просто меняет владельца. Вместо МФО должник начинает иметь дело с профессиональным взыскателем, который купил его обязательство с большим дисконтом и теперь заинтересован вернуть максимум возможного.
И рынок, похоже, только разгоняется. По оценкам участников, к концу года объем купленной цессии МФО может достичь 115–130 млрд рублей.
Получается довольно показательная картина, когда микрозаймы для части россиян становятся настолько тяжелой долговой нагрузкой, что вокруг их просрочки уже сформировался полноценный вторичный рынок на сотни миллиардов рублей. @nebrexnya
Почти каждый второй работающий житель России сейчас трудится вне штата компаний, и эта армия уже перевалила за 30,5 млн человек. В начале 2026 года из 74,6 млн всех занятых лишь 44,1 млн числились в официальных зарплатных ведомостях, тогда как остальные 41% выбрали свободное плавание. С 2015 года количество таких внештатников выросло на 7,5 млн, и тренд явно не собирается останавливаться. Чиновники годами пытаются загнать рынок в строгие рамки, но предприниматели продолжают успешно маскировать обычную работу под контракты с независимыми исполнителями.
Основная причина такого массового исхода из классического найма кроется в высоких налогах. Обязательные отчисления с белой зарплаты забирают до 45% от начисленной суммы, поэтому бизнесу намного выгоднее сотрудничать с человеком в статусе самозанятого или индивидуального предпринимателя. Чтобы прикрыть эту схему экономии, с октября 2026 года власти запускают новый механизм контроля. Цифровые платформы обяжут блокировать исполнителей, если те выполняют заказы для одной конторы больше 60 часов в месяц на протяжении полугода.
При этом ожидать стоит не возвращения людей в офисы ради записи в трудовой книжке, а новый виток изобретательности на местах. Компании станут дробить задачи, менять подрядчиков каждые пять месяцев или просить сотрудников регистрировать профили на родственников. Пытаясь выжать из рынка дополнительные поступления в бюджет, регуляторы могут получить обратный эффект: часть бизнеса просто откажется от цифровых сервисов, вспомнит про старые добрые конверты с наличными, а отследить реальную картину занятости станет еще сложнее.
@nebrexnya
После уничтоженных складов Wildberries у бизнеса начинается вторая проблема — теперь уже не с товаром, а с банками.
В III квартале число предпринимателей, которые будут просить кредиторов смягчить условия по долгам, может вырасти на 20–25%, прогнозируют эксперты Президентской академии. И это вполне закономерно, ведь в случае с тем же Wildberries товар исчез, выручки нет, а кредит никуда не делся.
ЦБ, можно сказать, что попросил банки не добивать пострадавших селлеров. То есть не начислять пени и штрафы, не требовать досрочного возврата кредитов и предоставлять каникулы. Послабления могут действовать до года.
WB Банк и «WB Финанс» пошли дальше и автоматически дали пострадавшим предпринимателям из МСП трехмесячную отсрочку — с заморозкой платежей по телу долга и процентов.
Но здесь есть неприятная деталь. Отсрочка не возвращает товар.
Предприниматель, у которого на складе сгорели товары на сотни тысяч или миллионы рублей, через 3 месяца просто снова столкнется с тем же кредитом. Только теперь ему еще придется заново закупать товар, восстанавливать оборот и искать деньги на продолжение бизнеса.
Получается классическая ситуация, при которой обязательства временно поставили на паузу, а источник их погашения исчез.
Поэтому одних кредитных каникул здесь недостаточно. Нужны реальные механизмы компенсации потерь, налоговые послабления и доступное оборотное финансирование. Иначе поддержка превращается в отсрочку неизбежного банкротства для наиболее пострадавших.
Проблема RWB постепенно выходит за пределы одного маркетплейса. Если десятки тысяч селлеров одновременно столкнутся с нехваткой оборотных средств, последствия почувствуют уже банки, налоговая система и весь сектор малого бизнеса. @nebrexnya
Мужчины в России в среднем зарабатывают на 30% больше женщин. И это тот случай, когда одна цифра говорит о состоянии рынка труда больше, чем десятки красивых отчетов о равных возможностях.
Особенно заметный разрыв в сельском хозяйстве, автобизнесе и сфере безопасности. То есть там, где традиционно выше доля мужчин и где стоимость руководящей, технической или физически сложной работы зачастую выше.
А вот на уровне обычного руководства гендерный баланс уже почти идеальный — мужчины занимают около 51% руководящих должностей, женщины — 49%.
А дальше начинается карьерный потолок. Чем выше должность, тем меньше женщин.
Получается, проблема не столько в том, что женщинам массово закрывают вход в управление, сколько в том, что при продвижении на самый верх преимущество постепенно переходит к мужчинам.
И это уже вопрос не только зарплат. Если женщина доходит до руководящей позиции почти с той же вероятностью, что и мужчина, но значительно реже оказывается среди топ-менеджмента, значит, где-то между руководителем и главой компании возникает системный барьер.
При этом сам по себе разрыв в 30% нельзя автоматически называть дискриминацией, ведь на зарплату влияют профессия, отрасль, опыт, занятость, количество рабочих часов и уровень ответственности. Но если даже после учета этих факторов часть разницы сохраняется, рынок труда имеет проблему, которую красивыми словами о равных возможностях не закрыть. @nebrexnya
#События, которые влияют на рынки 11.08.2026:
🔵 По данным Банка России, в июле частные инвесторы купили акций на 24,4 млрд руб. больше, чем продали, тогда как институциональные участники зафиксировали рекордные с 2020 года нетто-продажи на 37,9 млрд руб. Инвестиции дружественных нерезидентов на российском рынке достигли максимума и составили 15,3 млрд рублей
🔴 Национальная система платежных карт предупредила о возможных сложностях при оплате покупок в интернете картами Visa и Mastercard из-за перехода на российские сертификаты безопасности. Офлайн-операции и карты Мир продолжают работать в штатном режиме без ограничений
🟢 Акции компании Русал (RUAL) выросли на 2% на фоне проведения заседания совета директоров по дивидендам и роста мировых цен на алюминий выше $3,3 тыс. за тонну. Мировые запасы этого металла опустились до самого низкого уровня в текущем столетии
🟢 Акции девелопера Самолет (SMLT) демонстрируют рост после продажи фондом Горизонт доли в 18% в капитале компании. Новым покупателем выступила частная инвестиционная компания Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited из Казахстана
🟢 Банк России рекомендовал кредиторам до конца августа 2027 года реструктурировать долги малого и среднего бизнеса, чьи коммерческие объекты пострадали от терактов. Регулятор просит банки не начислять неустойки, не повышать ставки и не ухудшать кредитный рейтинг таких заемщиков
🔵 Производство стали в России в июле выросло на 3,1% год к году, до 5,6 млн тонн, на фоне высокого спроса в строительном секторе. Однако по итогам семи месяцев выпуск стали отстает от прошлогодних показателей на 5,4% и составляет 38 млн тонн
🟢 Китайская логистическая компания Sealegend Shipping при содействии Росатома запустила регулярный контейнерный маршрут между Китаем и Великобританией через российскую Арктику. По данным Financial Times, Северный морской путь позволяет перевозчикам сэкономить до 40 дней пути и избежать геополитических рисков
🔴 По оценкам издания "Известия", 41% занятых россиян или 30,5 млн человек работают вне штата организаций, что часто скрывает серые схемы выплаты зарплат. С октября 2026 года цифровые платформы будут обязаны ограничивать сотрудничество с самозанятыми при превышении лимита рабочих часов
🔵 Верховный суд РФ по иску Генпрокуратуры отменил регистрацию федерального списка кандидатов партии "Яблоко" на выборы в Госдуму. Поводом послужили данные Росфинмониторинга об иностранном финансировании политической организации через третьих лиц из США и Германии
🔵 Президент США Дональд Трамп заявил о намерении включить в будущие переговоры с Ираном требование о выплате компенсаций. Поводом для финансовых претензий стали годы убийств американских военных и протестующих
🔵 Марк Цукерберг опубликовал эссе, в котором спрогнозировал появление сверхинтеллекта и персональных ИИ-агентов для каждого человека в ближайшие несколько лет. Он выступил против централизации технологий искусственного интеллекта в руках нескольких лабораторий, назвав это опасным сценарием
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Розничные инвесторы в июле решили сыграть против крупных акул бизнеса и закинули в акции 24,4 млрд руб. Причем гуляют на все деньги именно люди с портфелями до 10 млн руб., скупившие бумаг на 23,7 млрд руб. А вот тяжеловесы с капиталами от 100 млн руб. предпочли выйти в кеш и скинули активов на 11,8 млрд руб. Управляющие компании и системно значимые банки тоже устроили грандиозную распродажу, сбросив акций в общей сложности на 60,6 млрд руб. и поставив рекорды по выводу средств.
Компанию розничным оптимистам составили нерезиденты из «дружественных» юрисдикций, которые принесли на торги 15,3 млрд руб., обновив максимум покупок четырехлетней давности. Получается крайне ироничная картина: пока профессиональные управленцы и состоятельные господа фиксируют прибыль и спасаются бегством, обычные граждане и заграничные гости увлеченно подбирают бумаги. Крупный капитал явно предпочитает пересидеть надвигающийся шторм в стороне, пока хомяки скупают подешевевшие активы на дне, как они думают.
Институционалов понять можно, у них целые отделы экспертов сидят по оценке рисков. И в этих отделах сейчас пьют валерьянку с водкой. Снятием с выборов Яблока рынку дали понять, что политически выигрывать выборы никто не будет, и дальше страну ждет мобилизационная экономика и усиление репрессий, которые добьют институт частной собственности. Нужно последить за реакцией рынка.
С другой стороны, физики с небольшими чеками чуть в большей безопасности: у тысяч инвесторов завод не отберешь. А вот умные деньги покидают вечеринку, и оплачивать счет и лечить похмелье придется тем, кто зашел на танцпол последним.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
На фоне рекордных продаж ипотеки в июне задолженность строительных компаний перед рабочими выросла вдвое, обнажив критический дефицит ликвидности в отрасли. Несмотря на триллионные вливания, реальные объемы работ падают, а субподрядчики фактически превратились в беспроцентных кредиторов для крупных девелоперов.
Как долго отрасль сможет имитировать стабильность за счет дефолта по зарплатам, прежде чем массовый исход рабочих превратит оплаченные квартиры в мертвые стройплощадки?
Кирилл Агапов, гендиректор, управляющий партнер Umbrella Consulting Group:
Сложившаяся ситуация в строительной отрасли демонстрирует нарастающий дисбаланс между показателями продаж и реальным финансовым состоянием застройщиков. Рост ипотечных выдач в июне, при всей своей позитивной динамике, не трансформируется в увеличение объемов строительства — напротив, наблюдается устойчивое падение ввода жилья и сокращение портфеля заказов.
Одновременный двукратный рост задолженности по заработной плате перед рабочими свидетельствует о системном дефиците оборотного капитала, при котором субподрядные организации и трудовые коллективы вынужденно принимают на себя кредитные риски головных девелоперов.
По оценкам Umbrella Consulting Group, ресурс устойчивости отрасли в текущей конфигурации ограничен. При сохранении жестких денежно-кредитных условий и отсутствии дополнительных мер государственной поддержки наиболее вероятный горизонт, в рамках которого сохранится возможность поддержания операционной стабильности, оценивается экспертами в пределах одного-двух лет.
Дальнейшее развитие событий будет зависеть от динамики ключевой ставки, доступности проектного финансирования и решений по регуляторной нагрузке на девелоперов. @nebrexnya