1490
Я Саша, считаю эксельки в Ebitda.solutions. Ex VC, CFO, IR. Рефлексирую о насущном, делюсь полезностями DM: @alex_sku
Оффтоп. Как выглядит тарифная сетка 1с
И там 2 таких экрана еще....
Пользователи страдают, плюются, но покупают. Потому что 1с выграл в конкуренцию на этом рынке так или иначе
Финансовый стек и команда для стартапа
🔼 Seed → Series A. Делаем базу
Компания: pre / early PMF, <50 человек команда
Команда : синьерный финансист (ведет учет, контролирует cash flow, собирает отчётность) + аутсорсные бухгалтера (закрывают бухгалтерию, payroll, налоги и комплаенс)
Что нужно сделать:
- поставить финучет и начать собирать данные. QuickBooks, Xero, Ramp
- сделать rolling модель кэша и runway на 12 месяцев вперёд (ну или до ближайшего разрыва😌)
- сделать регулярную месячную отчётность для команды и инвесторов
🔼 Series B. Переход от просто учета к управлению операционкой
Компания: подтвержденная модель, GTM на года вперед, выручка > $10M
Команда:
- Внутренний бух / аккаунт: забирает бухгалтерию инхаус, ставит формальный month-end close и комплаенс
- Финансист: отвечает за планирование, прогноз, финансовую отчетность
- Аналитик: связывает CRM, биллинг и финсистемы, чтобы данные были едиными и надёжными для всех команд
Что нужно сделать:
- забрать (насколь это reasonable) аутсорсные функции на себя
- Построить driver-based forecasting и rolling budgets вместе с кросс-функциональными лидами
- ежемесячный P&L и метрики по департаментам или стримам
🔼Series C. Scaling
Компания: > $100M выручки, несколько географий, несколько юрлиц
Команда:
- Head of FP&A: строит отдельную команду планирования, прогнозирования и business partnering.
- Accounting / Global Controller: отвечает за консолидацию, revenue recognition и аудиты.
- Data/BI partner: связывает финансы с аналитикой продукта, продаж и операций.
- Treasury Manager: ведёт ликвидность, FX-риски и долговые линии.
Что нужно сделать: все что и на B если не доделано
но еще и правильно все консолидировать и причесать
а вот в более зрелых команиях я пока не работал и не могу сказать, че там 😀
By @over_river
Прикол конечно с этими раундами на ранних стадиях.
Они могут быть большими, а могут резаться траншами
Могут идти от акселей, а могут быть сделаны на бабушкины деньги из заначки на Новый год
by @over_river
Читаю отчет по венчуру в штатах про сделки, оценки, команды и фонды от Carta за 2025.
Далее пара занятных графиков, а сам отчет тут
by @over_river
Почему AI стартапы - это агентства.
Есть куча графиков, которые показывают как быстро AI компании добегают до 1 / 10 / 100 м ARR. Но это не ARR, к которому мы привыкли!
Надо смотреть на маржинальность бизнеса по операционной марже то есть [выручка] - [себес] = выручка - сервера - поддержка - инфра и вот это вот все, что позволяет приложениям работать.
Бенчмарк по чистому Saas в до AI эру - 85-70% от выручки
А что сейчас?
-Replit's gross margins ranged from 36% to negative 14% this year.
- Lovable's gross margins were roughly 35% in May.
- StackBlitz had roughly 40% gross margins
source
Что там по сидам в Штатах? Вышел новый отчет от Carta.
Ссылка на него внизу, а пока просто почитайте пару выводов и наблюдений
1 / Стало меньше сделок, но вырос чек на сид.
в 22 году было $10.4B вложено в 2438 сидов ($4,3м средний сид), в 2025 году количество сделок упало до 1500 но средняя сделка увеличилать на 30% - до $5.4м.
Компании рейзят больше, чтобы хватило на подольше. Потому что ->>>
2 / Раунд А потом хер поднимешь
На градиентном графике видно, что когорты стартапов 2023-2024 хуже поднимают раунд А по сравенениею с когортами 19 и 20 ого года. Инвесторы стали избирательнее. Ну и средний срок с сида до раунда а увеличился с 1.5 лет до 2.1.
3 / На сиде отдают 20% от капы. Классика
4 / Размер команд постепенно уменьшается.
Спасибо AI, который заменяет достаточно много людей и может работать на скейле. Кроме того, меняется стек команды. Если раньше это должны были быть 100% инженеры, то теперь дирижеры, которые должны быть способны управлять 1000 агентами и быть мини предпринимателями внутри своей зоны ответственности
тык на отчет
by @over_river
Три письма, которые надо слать инвестору после звонка во время раунда, чтобы он не загостил
[надеюсь, у вас есть нужная автоматизация и таски в хабспоте, например на такое?]
РАЗ - Follow Up. База
Коротко поблагодарите за разговор. Зафиксируйте три ключевые мысли: во что инвестор поверил, какие риски увидел, о чём договорились. Чётко пропишите следующие шаги и сроки. Прикрепите только то, что он прямо запросил. Никаких ллонгридов и лишних файлов.
ДВА - Пруфы [красивенькие]
В течение 48 часов отправьте структурированный “evidence package” (цитата). Это могут быть цитаты клиентов, данные по использованию продукта, ключевые метрики, выдержки из исследований : всё, что усиливает вашу историю и закрывает озвученные на звонке сомнения. Не надо пиздеть, только проверяемые факты. Это показывает умение подкреплять нарратив цифрами.
ТРИ - пробуем создать фомо
Если инвестор завис в раздумьях, через неделю отправьте краткий апдейт: что конкретно сдвинулось по продукту, выручке, воронке, партнёрствам или команде с момента звонка. Один экран текста, фокус на прогрессе и причинно-следственной связи: что сделали - какого эффекта ждёте. Инвесторы смотрят на динамику: если компания не двигается, интерес быстро остывает. Возможно у вас должно быть в заготовке три такие письма, то есть или запаситесь фактами или правда растите быстро
by @over_river
Интересно..
saas компании на американском рынке в среднем растут не так быстро как мы думаем.
Компании с ARR 1-5м - 40% в год рост.
А VC инвесторам теперь нужен рост 100m ARR за 1 год как у lovable :)
А что у вас?)
Вау🤯! Вас целы тысяча писот моих дорогих подписчиков! Спасибо, что читаете, присоединяетесь, берите посты и не мьютите мой канал! ❤️
Посты в этот канал - фрагменты, которые кажутся мне интересными и полезными для меня самого, и которыми хочется поделиться. Как маркетплейс с фрагментами кода. Только бесплатный.
Тут никогда не будет рекламы. Тут могут быть гостевые посты.
Чутка представлюсь для новых читателей
10 лет я как то связан с VC. Был и на стороне фонда, но рок-н-ролил уже на стороне стартапов как CFO / IR / ID. Мои метрики и достижения: 120+ закрытых сделок на pre-seed - round A как VC, $25м рейзил в стартапах in House, сделал сотни моделек и питчдеков, финансово растил компании от 100к до 1кк, считаю, что скорее всего стартапам не нужны инвестиции в том виде, как они просят.
Прикольные посты за этот год:
Рик Рубин и то, чем я занимаюсь в финансах
Что и как писать в апдейтах для инвесторов, когда они уже положили в тебя бабки
Как показать трекшен в деке, если еще нет монетизации
Список грантов для международного стартапа
Нормальный очередной шаблон юнит-экономики
Чем pre-seed отличается от Seed, Round A, etc.
Шаблон питч дека
Как работают опционы
Какие метрики показывать инвесторам
Спасибо, что читаете!
Поднять Раунд А после сида стало в 2-5 раз сложнее за последние 6 лет.
Как они подсчитали. Взяли данные с сидовых раундов с 17 по 23 год. Выстроили в столбик по возрастанию. И посмотрели кто поднял следующий раунд а кто нет. Синие крожочки - те кто поднял меньше всего днег и расположился с 0 по 25% в общем ранжировании. Красненькие - топы - располагаются с 75% по 100% персентили. Размеры раундов тут не раскрывают.
Вы думаете раунд а подняли те, у кого был хороший трекшен? Не-а! Те кто поднял много денег на сиде!
Чем больший раунд ты привлекаешь, тем более крутая сделка у тебя. И это правило работает и на следующих раундах: чем более крутая сделка у тебя была, тем выше вероятность закрытия раунда и поднятия большего количества денег.
Еще раз вспоминаю классиков
by @over_river
Что инвесторы хотят увидеть на каждой стадии? Что поверяют?
Pre-seed
Что проверяют: Тебя и команду. Можешь ли ты строить, продавать и работать с ограничениями?
Что они хотят увидеть: Личную историю, запуск MVP, первые продажи возможно даже ручные, уелеустремленность и вижен
Seed
Что проверяют: Спрос. Людям это правда нужно? Зачем?
Что они хотят увидеть: Ретеншен! Факты доставки ценности от продукта пользователям. Как юзеры используют продукт
Series A
Что проверяют: Масштабируемость. Сможет ли это расти без твоего постоянного ручного участия?
Что они хотят увидеть: повторяемый процесс продаж, четкую GTM, собранную команду
by @over_river
Божечки-кошечки. Я нашел нормальный ресурс, где смотреть мульты по секторам в старатпах и IT
https://multiples.vc/sector-indexes
by @over_river
Как и обещал - как писать плохие апдейты инвесторам?
Пара принципов, которыми нужно руководствоваться
1 / Задавай контекст, тон до того, как это сделает кто то другой
2 / Плохие новости еще никого не убивали, а вот сюрпризы могут вызвать панику, которая может сильно навредить
3 / Всегда транслируйте что у вас все под контролем: да дела пошли не так как мы планировали, это случилось поэтому, вот что мы делаем, чтобы исправить ситуацию
Но в целом, если вы ежемесячно пишите апдейты, то плохие новости не должны быть сюрпризом
Пример:
Важно: это первой письмо в цепочке. Его лучше писать за 2-3 дня до основного отчета или борда
⚡️Краткий апдейт Q2 - контекст по пайплайну
Всем привет!
Перед тем как выйдет полный квартальный отчёт, хочу коротко обозначить контекст.
Во втором квартале пайплайн оказался на ~25% ниже плана. Основные причины: сдвиг крупной enterprise-сделки и замедление активации в self-serve-сегменте.
Мы быстро скорректировали фокус 👇
✨ Перенесли усилия в mid-market: там короче цикл и быстрее закрытия.
⚙️ Обновляем онбординг, чтобы поднять конверсию и вовлечённость пользователей.
💡 Сокращаем расходы по второстепенным направлениям, чтобы продлить runway и удержать темп.
Первые сигналы уже позитивные: в июле видим восстановление скорости сделок и новых активаций.
Полный набор метрик будет в отчёте, но мне важно, чтобы вы услышали эту часть истории заранее.
Q2 получился неровным, но управляемым: мы сохранили контроль над финансами, усилили команду продаж и заложили основу для роста во втором полугодии.
Спасибо за внимание и постоянную поддержку❤️
— Саша, CEO Ebitda.solutions
В продолжение прошлого поста. А когда всё-таки надо поднимать VC-бабки?
< Не является инвестиционным советом >
🚀 Когда скорость важнее долей владения
Если вы уже на скейле (не на сиде и пре-а!), нужно как можно быстрее захватить рынок. Winner Takes All. Капитал покупает время и дистрибуцию.
🧬 Когда у вас наукоёмкий бизнес
Спейстех, биотех, квантовые вычисления и пр. Тут на бутстрапе не выжить. Особенно актуально для Европы и Штатов, где развито VC при универах и лабораториях.
💰 Когда есть шанс поднять денег, потому что потом может быть поздно
Например, перед венчурной зимой 2022 года. Молодец тот, кто успел. Деньги — способ выживания. Чем больше денег на счету, тем выше шансы у компании, даже если отдаёшь большую долю.
🧠 Когда ты точно понимаешь, что инвестор — это больше, чем деньги
Когда есть возможность привлечь VC как реальные smart money: мучить на совете директоров, использовать опыт, нетворк и влияние.
🌍 Когда ты строишь по-настоящему глобальную компанию
На деньги ты покупаешь кадры, дистрибуцию, компании для экспансии. Да, ты отдаёшь 70–90% долей до IPO, но остаток может стоить миллиарды.
Как говорится, лучше иметь немного от дохуя, чем много от нихуя.
Лю Ци Синь
Всем привет! Мы тут кое что задумали в XFounders :)
А именно: челлендж питчей с призом в $25,000
Просто каждые три года пересматривайте видео и все будет хорошо
Регулярно это делаю с 2022 года
https://youtu.be/PsEhnVuNSrw?si=_g9vLqCohDv60sQl
Какой ARR был, когда стартапики поднимали свой раунд
В среднем не менее 2,8М ARR нужно, чтобы зарейзить свой раунд А. 5 лет назад это было в районе 1-1.5 :)
Вот такая вот инфляция ARR
Оценки и величины раундов в Штатах на FFF - preseed - seed [условно]
Это конечно стата. Но мне кажется она завышена и подмыта на ангельских раундах и пре сидах. Типа пре сид на 1м... чеееее
@over_river
Всех с Новым годом, мои дорогие читатели! 🎄
Врываемся в 2026? я вот уже да. Хочу загадать намерение на этот год: лучше коммуницировать с собой, миром и конечно вами. Заполнил Year Compass (вещь), распланировал год примерно и следующий квартал подробно.
Начну этот год как бы с мема но нет. А дальше будеть уже больше пользы в эксельках, графиках, ссылках
by @over_river
Кто еще не продвигает свои товары в gpt, тот проиграл
Конверсия из разных источников трафика
отсюда
by @over_river
Подборка деков разных AI Стартапов.
никаких полезностей не набралось в виде экселек, поэтому просто ловите ссылочки.
1 / Перплексити
2 / Boardly
3 / Doctronic
4 / Dig
5 / Profound
6 / Synthesia
Зачем смотреть чужие деки? Чтобы красть лучшие коммуникационные решения, который убедили инвестировать именно в эти стартапы. Смотреть, что сейчас в тренде.
Ну а вообще можно просто промпт заюзать:
Найди 10 публичных ссылок на pitch deck’и (PDF/Slides/страница со слайдами), которые AI-стартапы использовали для привлечения инвестиций в 2025 году на стадии Seed.
Критерии:
Раунд: 2025 (в источнике явно указано “2025” или дата в 2025).
Стадия: Seed (допустимо “pre-seed/seed”, но должно быть упоминание seed).
Сегмент: AI / GenAI / LLM / AI tooling / AI applications.
Для каждого стартапа дай: (1) прямую ссылку на deck (PDF или viewer со слайдами) и (2) отдельную ссылку-источник, где подтверждается, что это seed-раунд в 2025.
Исключи Series A/B/C и любые “template/sample/fake” decks.
Предпочитай источники: Business Insider, TechCrunch, PitchBook/Crunchbase (для подтверждения раунда), официальный сайт/пост фаундера, reputable deck-агрегаторы.
Формат ответа: ровно 10 строк, каждая строка:
Startup — Location (если есть) — Seed raised ($, если есть) — Date (YYYY-MM или YYYY) — Deck link — Proof link
Если deck за paywall — найди альтернативную публичную копию. Если не удаётся собрать 10 полностью валидных, выдай сколько есть, а по недостающим укажи “missing: deck/proof/seed/2025” и предложи ближайших кандидатов.
Используй запросы:
"2025 seed pitch deck AI"
"2025 seed deck generative AI"
"raised seed 2025 pitch deck"
site:businessinsider.com "pitch deck" seed 2025 AI
site:techcrunch.com "pitch deck" seed 2025 AI
site:linkedin.com "pitch deck" seed 2025 AI
site:bestpitchdeck.com seed 2025
site:pitchdeckinspo.com seed 2025
"Scam Purpose Vehicle (SPV)"
Читать полностью…
Дорогие трудоголики ( и я )
оказывается нет смысла работать больше 55 часов в неделю, так как после этой отметки продуктивность и выработка только падает, особенно в долгосрочной перспективе
Это конечно идет в разрез с религией стартапов работать 24/7. Но тут важен баланс. Для кого то достижения на работе являются драйвером продуктивности. Для кого-то драйвер лежит за пределами компа и стартапа.
by @over_river
Что там по крипте? Растет и потихоньку растет адопшен технологии, которая начинает конкурировать с визой и мастрекардом.
a16z подготовили графики таблички - https://stateofcrypto.a16zcrypto.com/
а полный отчет можно посмотреть в файлике
by @over_river
Дек про ИИ агентов и автоматизацию в финансах для CFO
by @over_river
Прикольная инфографика. на AI инфраструктуру потратили в Шататх больше чем на создание ядерной бомбы и полет на луну
by @over_river
Привет, мои дорогие подписчики! Вы как там? я вот в дикой запаре. Оказывается после 30ти, если ты работаешь больше 50 часов в неделю, организм говорит "иди нахуй" и перестает вывозить, поэтому не хватает драгоценного времени на драгоценных вас
Но. Делюсь подборкой курсов по ИИ. Часть из них я освоил, часть в беклоге
HuggingFace Agent Course - тык
MCP with Anthropic - тык
Agent Memory - тык
RAG Evaluation - тык
Improving Accuracy of LLM Applications - тык
Multi AI Agents - тык
by @over_river
Что делать через месяц после того, как поднял раунд? Написать апдейт инвесторам конечно! Эти пацаны и леди теперь с тобой в команде и готовы делить и хорошие, и плохие моменты
Как часто надо писать и кому
Ежемесячно - всем инвесторам. Ключевые метрики, что происходит, 1-2 ключевых запроса. 3 минуты на чтение, 1 минута на подумать, 2 минуты на сделать интро, предложить помощь и тд.
Ежеквартально - борду и самым серьезным пацанам в капе. Это должен быть подробный структурированный отчет о том, что происходит с метриками, продуктами, стратегией. Идеально делать краткий отчет + созывать звонок.
Быстрые и яркие новости можно писать сразу, как они происходят: пивот компании из-за новой возмоности, супер наймы, срочный запрос в нетворк и т.д.
____________
Что писать
1 / Говорящие заголовки писем
❌ Super company Update June 2025
✔️ Super company Update - MRR grew 25% driven by new tariffs and accelerating onboarding
2 / Всегда показывайте метрики! 4-6 ключевые. Если надо больше, засовывайте их в ежеквартальыне отчеты для серьезных парней
MRR: $82K (+15% MoM)
Burn: 125K/month → 12 months runway
CAC Payback: 6 months (steady)
NRR: 120% (+5%)
Active Users: 2,930 (+9%)
Рост пришёл в основном от текущих клиентов — топ-20 аккаунтов увеличили траты на 22% после подключения новых интеграций. В прошлом месяце протестировали аутбаунд: интерес высокий, но цикл сделки длинный. Будем продолжать эксперименты, но основной фокус — рост через продукт
Мы ищем Head of Sales. Идельно того, кто скейлил компании с 1 до 10м MRR. Будем признательны за интро
В ноябре запускаем новую фичу. Ранние тесты говорят о том, что она может дать прирос ARPU на $6 (+20%). Скажем как в итоге сработало в следующем апдейте.
Почему вам не нужно рейзить бабки, если вы стартап. Серьезно. Это гиблое и стратегически неверное дело!
🧭 Контроль и независимость
Берёшь деньги — отдаёшь управление.
Получая деньги, ты снова начинаешь работать на кого-то. То есть инвестор превращается в того самого дядю, от которого ты ушел
🚀 Нет давления быстро расти во что бы то ни стало
VC ждут тысячекратный рост. Это превращает компанию в бегущего по кругу хомяка.
Бустрэперы растут естественно, без искусственного перегрева.
💰 Прибыль — это тоже стратегия. И вообще это норма быть прибыльными!
Многие хотят не единорог, а просто устойчивый бизнес, приносящий прибыль.
Венчуры охотятся за джекпотом. Им проще списать прибыльную но нерастующую компанию
🧩 Бизнесы на $10–20M - это успех
Не все обязаны становиться Uber. VC-модель запрещает маленькие победы. Самофинансируемые компании спокойно живут в своей нише — и зарабатывают. А фаундеры покупают детям дома, делают своих жен счастливыми и т.д.
🏃♂️ Не нужно поднимать очередной раунд
Один раунд → второй → третий. Ты начинаешь думать не о бизнеса, а о том, как поднять следующий раунд и обеспечить рост стоимости долей инвесторов. не твоих!
⏳ Экономия времени и фокуса
Фандрейзинг — фулл-тайм джоб.
Деки, митинги, питчи. А продукт и клиенты ждут.
🏦 Стоимость долей остается у тебя
Чем позже привлекаешь деньги — тем богаче останешься.
Каждый раунд съедает долю. И ее стоимость.
👔 Нет нежелательных боссов
VC всегда приходят с советом директоров и мнением и правами. Контроль — цена капитала.
🎯Клиенты, а не инвесторы — твой главный босс
Нет инвесторов — нет “угождения”. Не нужно следовать модным тенденциям на рынке. Ты слушаешь рынок, а не фонд и борд
🪙 Раунд ≠ успех
Привлёк деньги — не выиграл, а взял обязательства.
Фандрейзинг — это не достижение, это инструмент к расширению рынка, росту и пр.
🕰 Без принудительных экзитов
VC живут циклами 5–10 лет.
Им нужен выход. Тебе, может, нет.
🧮 Smart Money не всегда умные
Чаще всего ты покупаешь просто кэш, без гарантий экспертизы или связей. Зачем?
💵 Учишься зарабатывать, не тратить
Каждый рубль с клиента — урок, как делать ценность.
При VC ты учишься расти, но не факт что зарабатывать.
☯️ Баланс
Бустрэп-компании растут в нормальном ритме.
Без выгорания и бессонных ночей ради “valuation”.
🤝 Ты решаешь, когда продавать
С инвесторами — нет. Им надо отчитываться перед своими LP
Свобода = возможность сказать “нет”.
🔄 Пивот по своим правилам
Нет инвесторов — нет страха разочаровать и принять неверное решение.
🕶 Оставаться приватным — роскошь
VC-компаниям нужно IPO или продажа.
Бустрэперы могут просто жить и зарабатывать. На дом, жену и себе.
🔥 Голодные команды — креативнее
Всегда такое говорю фандуерам. Нужно оставаться немного голодным, чтобы все время выходить из зоны комфорта и искать инновации и способы дизраптить рынки
Согл?
Скоро закину контраргументы, зачем все таки нужны VC
by @over_river