PRObonds | Иволга Капитал

29 Jun 2024 07:59

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/2

🟢 ООО МФК «Джой Мани»
Эксперт РА повысило кредитный рейтинг до уровня ruBB-

ООО МФК «Джой Мани» осуществляет деятельность на российском микрофинансовом рынке с 2014 года под брендом «JoyMoney». Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс. руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс.руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL). МФК входит в международный финтех-холдинг, основной бизнес которого концентрируется в России.

Объем выдачи микрозаймов за период 01.04.2023-01.04.2024 увеличился на 80% относительно аналогичного периода годом ранее, что превысило темп роста рынка МФО. Позитивное влияние на рейтинг также оказывает диверсификация продуктовой линейки, в которой к ключевому продукту PDL добавился продукт IL повторным клиентам с более низкой процентной ставкой (средневзвешенная процентная ставка по PDL составляет 0,8% в день, по IL – 0,6% в день).

Масштабирование бизнеса высокорисковых продуктов с привлечением нового долга негативно повлияло на показатель НМФК1, который сократился с 18% до 11% за период 01.04.2023-01.04.2024. За тот же период регулятивный капитал увеличился на 50% преимущественно за счет капитализации прибыли, а также в меньшей степени благодаря финансовой поддержке со стороны собственника.

За период 01.04.2023-01.04.2024 компания нарастила объем привлеченных средств в 9 раз – привлеченные средства составили 48% пассивов на 01.04.2024, из них наибольшая доля приходится на кредитные линии от нескольких банков (33% пассивов), а также на выпущенные в 4кв2023-1кв2024 облигации (13% пассивов). Агентством отмечается адекватная доля крупнейшего кредитора в пассивах – 10% на 01.04.2024.

🔴 ООО МФК «МигКредит»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB и изменило прогноз по рейтингу с позитивного на стабильный.

ООО МФК «МигКредит» выдало первый заём в 2011 году, с 2018 года началась трансформация бизнеса в онлайн формат, в связи с чем существенно сокращена офисная сеть. Основной бизнес компании сосредоточен на предоставлении среднесрочных (Installment Loans, IL) и краткосрочных «до зарплаты» (Payday Loans, PDL) микрозаймов физическим лицам преимущественно через web-канал и мобильное приложение.

Изменение прогноза по рейтингу с позитивного на стабильный отражает удлинение сроков выполнения планов по снижению концентрации кредитных рисков и повышению прозрачности структуры собственности.

В 2023 году компания масштабировала бизнес, увеличив объём выданных микрозаймов на 86%, доля рынка по выдачам выросла с 0,9 до 1,3% (10-е место в рэнкинге «Эксперт РА» совместно с дочерней МКК «Папа Финанс»).

На фоне масштабирования бизнеса в 2023 году и крупной выплаты дивидендов в 3кв2023 (643 млн руб.) коэффициент автономии снизился с 38 до 28%, тем не менее оставаясь на комфортном уровне. Регуляторный капитальный норматив превышает минимально установленное значение и на 01.04.2024 НМФК1 составил 21%.

Высокая оборачиваемость портфеля микрозаймов обеспечивает сильные значения показателей прогнозной и текущей ликвидности (2,7 и 1,6 на 01.04.2024 соответственно). Помимо собственных средств деятельность МФК фондируется за счёт привлечений от физических лиц (25% пассивов на 01.04.2024), выпущенных облигаций (16%) и кредитных линий банка (13%).

⚪️ ООО «ЭНЕРГОНИКА»
Эксперт РА отозвало рейтинг кредитоспособности без подтверждения в связи с окончанием срока действия договора. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB+ с позитивным прогнозом.

ООО «ЭНЕРГОНИКА» занимается энерогосервисной деятельностью, целью которой является достижение экономии электрической энергии за счет реконструкции систем внутреннего и наружного освещения, насосного оборудования и прочих электропотребляющих устройств на более энергоэффективное.

У компании сохраняется кредитный рейтинг от НКР на уровне ВВВ-.ru

PRObonds | Иволга Капитал

28 Jun 2024 06:11

#акции #облигации #офз #прогнозытренды
Российский фондовый рынок. Невосприимчивость к плохим новостям – плохая новость

Консенсус мнений – классическая ловушка фондового рынка.

Расхожее мнение сейчас, в результате долгого снижение облигационного, в особенности ОФЗ-рынка и не такого долгого и драматичного падения рынка акций – что «всё в цене». Под всем понимается в первую очередь потенциальное повышение ключевой ставки и санкции против Московской биржи.

Падения требуют объяснений, и объяснения находятся. Обеспечивая участникам рынка психологический комфорт независимо от обстоятельств.

А обстоятельства, даже в призме приведенных негативных фактов, не очень. Официальные данные отражают рост инфляции (реально ощущаемая инфляция как реально ощущаемая температура – другая). Бан на организованный валютный рынок в моменте выглядит как подарок рублю, но создает транзакционные издержки, которые добавляют инфляционному тренду сил.

Полгода 16-й ключевой ставки в разы сжали рынок корпоративных облигаций (в ВДО – в 3-5 раз). Дефолты в такой ситуации – уже не вопрос, а ответ.

Причем выглядит это как эксцесс. Экономика-то растет. Но на бюджетном импульсе и всё больше от него зависит. Импульс по определению конечен.

Минфин теперь занимает под 15%+. При официальной инфляции 8,5%. ОФЗ – бумаги в нацвалюте. В случае трудностей с облуживанием дефолт невозможен (для нас – почти). Возможна денежная эмиссия для его покрытия.

Как всегда, не всё однозначно. Против отказа компаний от дивидендов стоит, например, некоторое удешевление денег на денежном рынке (эффективная ставка РЕПО с ЦК опустилась примерно с 17% до 16%).

Однако сам спектр наблюдений за то, что риски, как минимум, есть. И что они понятны и в цене – вряд ли.

Наше мнение не в том, что рынок точно обвалится. Мы не знаем. Мы предполагаем, что при таком наборе и восприятии рисков он вряд ли может расти.


На графиках - Индекс полной доходности ОФЗ и Индекс МосБиржи

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

27 Jun 2024 10:11

#анонс #позитив

💻 Positive Technologies планирует размещение нового выпуска бондов. На этот раз - с плавающим купоном

💻 Предварительные параметры размещения:

🔹Кредитные рейтинги эмитента - АА от Эксперт РА и АКРА
🔹Ожидаемый объем выпуска - 5 млрд рублей
🔹Срок обращения - 3 года, купон ежемесячный
🔹Ставка купона - плавающая, с привязкой к КС. Ожидаемая премия - не более 190 б.п. Сам купон рассчитывается в режиме онлайн, так что изменение КС внутри купонного периода отразится на купоне
🔹Тип размещения - букбилдинг, открытие книги ожидается в середине июля
🔹Организаторы - ИК "Иволга Капитал", ПСБ
🔹Андеррайтер - ИК "Иволга Капитал"

Подача заявок в бот в данном размещении не требуется

PRObonds | Иволга Капитал

27 Jun 2024 06:11

#вдо #налоги #риски
Обновление данных о налоговых задолженностях эмитентов ВДО. Которые, как видим, влияют на их платежеспособность

ФНС раскрыла информацию о суммах задолженности по уплате налогов, сборов, страховых взносов, пеней и штрафов на 10 мая 2024 года. В свою таблицу мы выносим эмитентов / оферентов ВДО с суммами задолженности, превышающими 1 млн рублей.

Подробное описание структуры раскрываемых данных можно прочесть на сайте налоговой службы. По каждому отдельному эмитенту сумму задолженности можно проверить, введя ИНН компании на ресурсе Прозрачный бизнес.

В последнее обновление попала ЛК Роделен (ruBBB). Эмитент дал нам оперативный комментарий относительно задолженности :

«Требования налоговой появилось 7 мая 2024 года, на текущий момент задолженность погашена. Сумма несущественная и влияния на отчетность не окажет. На текущий момент претензии со стороны налоговых органов отсутствуют. При этом сумма уплаченной задолженности сейчас оспаривается в арбитражном суде».

Будем признательны (не только мы) за комментарии и от других эмитентов.

В остальном стоит отметить перманентное пребывание в списке структур Феррони, ТК Спецтранскомпани, Фабрики ФАВОРИТ, Сибавтотранса.

А также ООО Кузина, которое в июне столкнулась с техническим дефолтом по облигациями как раз по причине блокировки счетов от ФНС.

Завод КЭС, также постоянный участник выборки, ушел в полный дефолт и в последующие публикации задолженностей не попадет уже не по причине их выплаты.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

26 Jun 2024 15:05

#голубойэкран

Рынки. Итоги

РБК Инвестиции запустили новый формат разбора ситуации на рынках. Сегодня в 21:05 @Aleksandrov_Dmitry в прямом эфире с Никитой Макаровым и Татьяной Вершигорой разберет ключевые события дня и ответит на все вопросы инвесторов

Сами вопросы на сегодняшний эфир можно задать тут: @QuestionsRBCbot

До встречи!

PRObonds | Иволга Капитал

26 Jun 2024 09:37

#джоймани #рейтинги
https://raexpert.ru/releases/2024/jun26a

PRObonds | Иволга Капитал

26 Jun 2024 06:16

#вдо #доходности #лизинг #мфо #девелоперы
Доходности ВДО (средняя 22,3%) по отраслям. Лизинг, МФО, девелоперы

Доходности ВДО, как и любых российских облигаций растут последние 3 квартала. И, как кажется, стали представлять некоторый интерес.

Средняя доходность в сегменте ВДО сейчас и по наши расчетам – 22,3% годовых (на картах рынка отмечена пунктирной линией). Это для всей группы бумаг с кредитными рейтингами от B- до BBB. Поделив ее на значение ключевой ставки (16%), получим коэффициент 1,39. Неплохое превышение действующей, весьма не низкой КС.

Если регулятор не отправит ставку выше, то рынок, думаем, вышел на плато. Что еще не обещает его заметных отскоков. Если отправит, то большой просадки котировок и роста доходностей, мы бы всё равно не ждали. Фактическое отсутствие новых первичных размещений – тоже теперь элемент устойчивости.

Мы приводим главные отраслевые группы высокодоходного сегмента: лизингодателей, МФО и девелоперов.

Долго МФО опережали по доходности девелоперов и лизинг, особенно лизинг. Но просадка рынка более-менее сгладила перекосы. На данный момент поправка доходности на отрасль не очевидна.

Разве что лизинговые облигации, как и раньше – облигации с более вариативной дюрацией, здесь есть бумаги длиннее 3 лет, чего у МФО и девелоперов не встречается. И здесь больше бумаг с наиболее низкими доходностями. Возможно, потому что лизинговых облигаций, вообще, больше.

Зависимость доходности от кредитного рейтинга традиционно минимальна. Удивительная и за годы не изжитая традиция ВДО.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

25 Jun 2024 08:46

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай

🌻 На 26 июня запланировано размещение нового выпуска облигаций эмитента из сельскохозяйственной отрасли ООО «Урожай» (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%)
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 50%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 11%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 61%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%
📹 Интервью с эмитентом

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

25 Jun 2024 06:22

#портфелиprobonds #сводныйпортфель
Сводный портфель PRObonds (12,7% за 12 мес.). Который почти не заметил падений на рынках акций и облигаций

Предыдущий срез Сводного портфеля PRObonds акцентировал диверсификацию как защиту результатов и возможностей. Он был в конце мая.

За почти месяц после этого валютный отечественные акции и облигации упали (а валютный рынок временно потерял ориентиры).

Однако Сводный портфель остался при своих. -0,3% за последние 30 дней и +12,7% за последние 12 месяцев. Среднегодовая доходность портфеля на всей его истории – 16,5% годовых.

Напомним, Сводный портфель PRObonds в равных долях составлен из трех других наших портфелей – PRObonds ВДО, PRObonds Акции / Деньги, PRObonds РЕПО с ЦК. Динамика всех трех приведена в дополнение к динамике Сводного портфеля.

Диверсификация сыграла. Или сыграла большая денежная позиция. Которая начала наращиваться еще в конце прошлого лета. К тому же мы неплохо определили коррекцию рынка акций. После роста ключевой ставки акций в портфеле было и так немного (корзина акций сформирована по Индексу голубых фишек), а в мае их вес был снижен еще.

В обозримой перспективе мы думаем увеличивать вес ВДО (взаимные доли облигаций соответствуют портфелю PRObonds ВДО). Отчасти это уже происходит. Нынешняя средняя доходность наших ВДО – около 25% годовых. Даже в случае дальнейшего роста ключевой ставки доходность останется привлекательной (для нас). С акциями сложнее. Вроде бы и дешево, вроде бы и коррекция рынка не завершена. И то, и другое не особенно доказуемо. Учитывая доходности ВДО и денежного рынка, с акциями продолжим осторожничать.

И про деньги. Сейчас они дорогие, и в портфеле их перевес. Но чем дольше они дороги, тем выше вероятность последующей стагфляции. Так что в какой-то момент состав портфеля может весьма преобразиться. В пользу акций или коротких облигаций, или чего-то еще, покажет будущее.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

24 Jun 2024 09:11

Займер погасил 2 серию облигаций на 500 млн рублей.

МФК «Займер» полностью погасила вторую серию облигаций на сумму 500 миллионов рублей.

Облигации с ISIN кодом RU000A103CW8 были размещены 8 июля 2021 года сроком на три года и с купонной ставкой 12,75%.

Этот выпуск облигаций без амортизации относится к категории bullet bonds, которая полностью гасится в дату погашения, а у эмитента нет права досрочного отзыва облигации.

Займер в феврале этого года уже погасил первую серию облигаций на 300 млн рублей и 5 сентября погасит еще один выпуск за счет текущих денежных потоков.

Следите за нашими новостями и комментируйте посты. Будем на связи!

PRObonds | Иволга Капитал

24 Jun 2024 06:17

#портфелиprobonds #вдо #сделки #вэббанкир #аспэкдомстрой #лаймзайм #эталон #ресолизинг #трансфинм #маныч #саммит #аполлаксспэйс #азбукавкуса #самолет #кеарли #маникапитал
Портфель PRObonds ВДО (11,7% за 12 мес.). Сделки и результаты

Начнем со сделок. Рынок облигаций продолжает падать. Но несмотря на нисходящий тренд, выходит на привлекательные уровни доходностей. Поэтому вторую неделю подряд, пусть понемногу, мы наращиваем совокупный вес облигаций в публичном портфеле PRObonds ВДО. С учетом всех сегодняшних операций вес облигаций должен увеличиться на 0,9% от активов за неделю. Если (и скорее всего) в портфель будет добавлен новый выпуск Урожая, прирост составит 1,4-1,9%. Остальные ~45% активов – на денежном рынке, в РЕПО с ЦК, под ~16,5% годовых эффективной доходности.

В дальнейшем есть настрой сократить долю денег до 1/3-1/4 от портфеля.

Все приведенные в таблице портфеля сделки совершаются по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней. Исключения – Самолет и Трансфин-М, они по 0,2% за сессию. И Кеарли, в данном случае покупка на все 0,5% от активов сегодня на первичных торгах.

Результаты. Доходность портфеля тормозит на фоне снижения рынка облигаций (акций тоже). Но остается положительной. За последние 30 дней – всего 0,23%, однако бенчмарк ВДО, Индекс Cbonds High Yield за эти же дни в минусе, -1,47%). За 12 месяцев – 11,7%. А средняя за всё время ведения портфеля доходнсоть ~12,5% годовых.

При этом внутренняя / ожидаемая доходность портфеля (средневзвешенное значение доходностей облигаций и текущей доходности денег) – 21% годовых. При среднем кредитном рейтинге портфеля А.

Так что и настоящее приемлемо. И будущее в какой-то мере оптимистично.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

23 Jun 2024 08:02

#голубойэкран #урожай

📹 Заморозки мая, засуха июня — температурные качели очевидно не прошли незамеченными для сельского хозяйства. Накануне размещения нового выпуска облигаций ООО «Урожай» команда ИК «Иволга Капитал» съездила в поля эмитента, чтобы увидеть их состояние своими глазами и узнать:

— Чем именно занимается Урожай? С какими культурами работает? Кто является клиентами компании?
— Насколько компания подвержена ценовым колебаниям по основным культурам? Какова урожайность по основным культурам?
— Какие ключевые активы есть у компании? Какие есть планы по материальному обеспечению бизнеса?
— Есть ли сейчас льготы для сельхозпроизводителей? Снижение налогов, субсидии по процентным расходам?
— Как работает импортозамещение в компании?
— Какие планы на облигационный займ?

🌻 Интервью с эмитентом по ссылке https://youtu.be/GOvJpkYfvLY

PRObonds | Иволга Капитал

22 Jun 2024 08:01

2/3

🟢 ООО «ФЕРРУМ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-(RU)

«Феррум» — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле металлопрокатом для нужд судостроительной и судоремонтной отраслей. Компания имеет сеть складских терминалов с возможностью поддерживать складской запас металлопроката объемом свыше 10 тыс. тонн. Компания также располагает собственными мощностями по дополнительной обработке металлопроката.

Ключевой акционер принимает активное участие в деятельности Компании, формируя тем самым риск «незаменимого человека». При этом Агентство принимает во внимание тот факт, что на данном этапе развития Компании уровень ее корпоративного управления соответствует целям и масштабам бизнеса.

Общая долговая нагрузка Компании на конец 2023 года оказалась на уровне 1,2 млрд руб. В структуре долга — исключительно краткосрочные кредитные линии от одного из крупнейших банков Российской Федерации. Отношение краткосрочного долга к выручке по итогам 2023 года — 0,18х (0,15х годом ранее). Отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам в 2023 году составило 2,3х (3,5х в 2022-м), поэтому обслуживание долга оценивается Агентством на среднем уровне.

В 2023 году инвестиции в основной капитал находились на невысоком уровне, однако Компания выплатила дивиденды, что привело к отрицательному значению FCF. Как полагает АКРА, в прогнозном периоде с 2024 по 2026 год рентабельность по FCF будет в значительной степени зависеть от осуществления дивидендных выплат.

🔴 ООО «Завод КриалЭнергоСтрой»
НКР снизило кредитный рейтинг с BB-.ru до C.ru, прогноз изменён на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения»

Снижение кредитного рейтинга отражает чрезвычайно высокую вероятность невыполнения компанией купонных платежей по облигациям КЭС-001Р-04 на сумму 10,845 млн руб.

Рейтинговое действие учитывает произошедшую в течение последних дней приостановку банковских операций компании по решению Федеральной налоговой службы России, в частности, перечисления исходящих платежей. По информации НКР, это обусловило невозможность для компании исполнять обязательства по ранее заключённым контрактам, платежи перед бюджетом, а также выплачивать купоны по выпускам облигаций и производить иные платежи по финансовому долгу.

НКР также принимает во внимание арест конечного бенефициара и единоличного исполнительного органа — директора «Завода КЭС».

Агентство отмечает, что в результате вышеуказанных событий существует риск полной остановки операционной деятельности «Завода КЭС», что с чрезвычайно высокой вероятностью может повлечь за собой невозможность осуществления компанией иных финансовых обязательств перед кредиторами.

PRObonds | Иволга Капитал

21 Jun 2024 19:00

​#взаимныйпиар

Представляем вашему вниманию канал @nebrexnya

Актуальная аналитика, инсайды из банковской и финансовой сферы, собственные расследования о ключевых фигурах рынка.

#Небрехня читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Не принимайте решений, не посоветовавшись с @nebrexnya

PRObonds | Иволга Капитал

21 Jun 2024 09:31

#анонс #урожай

🌻 Урожаю быть. Размещение нового выпуска облигаций сельхоз-эмитента запланировано на 26 июня.

🌻 Ориентиры параметров выпуска ООО «Урожай» (подробнее — в презентации):
— Сумма выпуска: 200 млн руб.
— Срок до погашения: 3 года с put-офертой через 1,5 года
— Купонный период: 91 день
— Ставка купона: 22,0% годовых
YTM/Дюрация: ∼23,9% годовых / ∼1,3 года

🌻 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🦚 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/?id=e66725964f0f6b33da8141360baff9f9#
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Раскрытие информации и эмиссионная документация.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

28 Jun 2024 08:44

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #позитив

💻 Positive Technologies в середине июля планирует размещение нового выпуска облигаций (ruAA / AA(RU), 5 млрд руб., плавающая ставка КС + не более 1,9%). Подача заявок в бот в данном размещении не требуется

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 73%
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 55%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 11%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 61%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%
📹 Интервью с эмитентом

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

27 Jun 2024 15:10

#голубойэкран

Марк Савиченко в гостях у Андрея Верникова. Поговорили об инфляции, ожиданиях рынка, и, конечно, про облигации

https://www.youtube.com/watch?v=p0XwfZSzK4g&t=1s

PRObonds | Иволга Капитал

27 Jun 2024 09:07

#портфелиprobonds #вдо #сделки #урожай
Облигации Урожай БО-05 (YTM: 23,88% / Дюрация 1,32 года / B+|ru|, BB-(RU) / 200 млн. руб.) добавляются в портфель PRObonds ВДО на 1% от активов. Покупка сегодня на первичных торгах.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

26 Jun 2024 19:00

#взаимныйпиар

Небаффетт — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Рассказывает, как заработал 2 млн за день на коррекции рынка в июне и когда будет пора покупать длинные ОФЗ.

Фундаменталка — канал посвященный российскому фондовому рынку, автор которого делится бесплатной аналитикой и интересными идеями. Результаты говорят сами за себя, за последний год в Фундаменталке было реализовано свыше 100 инвестиционных идей. Именно здесь покупали Сбербанк по 106 рублей и заработали на нём +190%.

Trader.MOEX — крупнейшее сообщество в Телеграме по Срочному рынку Московской биржи. Если хотите разобраться с фьючерсами, то этот канал нужно иметь в закрепе!

Верным курсом — лучшие о главном в финансах! Только важная информация, необходимая инвестору. Все объясняют, почему событие произошло — мы показываем, что будет дальше.

Геометрия трейдинга — так выглядит аналитика без воды.
• Ничего лишнего, только конкретные точки входа, которые приносят прибыль.
• Также у нас есть чат инвесторов (более 4900 участников)
• Подойдет как опытным участникам рынка, так и новичкам.

СИГНАЛЫ ОТ CASHFLOW — бесплатно предлагает высококачественные сигналы для инвесторов, которые регулярно приносят доходность до 50%. Мы предоставляем простые и понятные инструкции, которые сможет освоить каждый.

Организаторы подборки TGStar_Agency

PRObonds | Иволга Капитал

26 Jun 2024 14:00

#исследование #вдо #лизинг

📈Обзор операционных результатов лизинговых компаний-эмитентов облигаций по итогам 1 квартала 2024 года

1 квартал 2024 года существенно отличается от динамики прошедшего года. Как лизинговые компании справляются с высокими ставками? — в нашем обзоре

PRObonds | Иволга Капитал

26 Jun 2024 08:27

🌻 Старт размещения облигаций Урожай БО-05 — сегодня в 10-00 МСК

🌻 YTM: 23,88% / Дюрация 1,32 года / B+|ru|, BB-(RU) / 200 млн. руб.

______________
🌻 Скрипт участия в размещении:
— Полное / краткое наименование: Урожай БО-05 / УрожайБО05
— ISIN: RU000A108U49
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

🌻 Время приема заявок 26 июня:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

______________
❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🦚 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

______________
Раскрытие информации и эмиссионная документация.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

25 Jun 2024 14:17

#урожай #скрипт
🌻 Скрипт размещения облигаций Урожай БО-05
______________
🌻 Старт 26 июня
______________
🌻 YTM: 23,88% / Дюрация 1,32 года / B+|ru|, BB-(RU) / 200 млн. руб.

______________
— Полное / краткое наименование: Урожай БО-05 / УрожайБО05
— ISIN: RU000A108U49
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

Время приема заявок 26 июня:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

______________
❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🦚 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Раскрытие информации и эмиссионная документация.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

25 Jun 2024 07:24

#портфелиprobonds #вдо #сделки #пкб
В портфель PRObonds ВДО добавляются бумаги ПКБ 1Р-04 (ruBBB+, дюрация 1,8 года, YTM ~22,5%). На 0,8% от активов портфеля. Покупка на вторичных торгах по 0,2% от активов за сессию, начиная с сегодняшней.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

24 Jun 2024 13:01

#анонс #урожай

🌻 В среду, 26 июня, готовимся собирать «Урожай».

Эмитент рынку уже знаком, но для нас, как организатора, он новый. Показываем, как увидели его мы, подробности выпуска в видео.

Интервью с эмитентом
Презентация эмитента

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

24 Jun 2024 08:05

#платежи #портфелиprobonds

PRObonds | Иволга Капитал

23 Jun 2024 14:00

Хотим показывать больше полезного контента в сторис Telegram, но для этого нужны ваши голоса

Владельцы премиум-аккаунтов, проголосуйте, пожалуйста. Вас в канале больше 600 — давайте будем полезны друг другу!

Проголосовать можно по ссылке /channel/boost/probonds

PRObonds | Иволга Капитал

22 Jun 2024 08:01

3/3

🔴 ООО «ПЗ «Пушкинское»
НРА понизило кредитный рейтинг ООО «ПЗ «Пушкинское» до уровня «ВВ|ru|», ранее действовал рейтинг на уровне «BBB–|ru|»

Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области, в основном занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых: в 2023 году продажи цельного молока и продукции растениеводства принесли 52% и 32% выручки соответственно. Компания владеет поголовьем в размере 1,1 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе.

Понижение кредитного рейтинга вызвано резко отрицательной динамикой показателей рентабельности и ликвидности на фоне роста доли заемного финансирования.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Комфортный уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга, скорректированного на амортизационные погашения одного из облигационных выпусков в течение ближайших 12 месяцев, и с учетом лизинговых обязательств к активам на 31.03.2024 г. составило 0,8 (на 31.12.2023 г.: 0,8). Долгосрочная часть составляет порядка 80% долга Компании с учетом обязательств по лизингу.

Низкая подверженность Компании специфическим отраслевым рискам. НРА отмечает диверсификацию производимой продукции. Производственные активы Компании локализованы в непосредственной близости от потребителей с потенциалом увеличения спроса на продукцию местных производителей.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Низкая оценка рентабельности капитала и по чистой прибыли. Несмотря на рост реализации продукции в натуральном выражении, Компания получила операционный убыток по итогам 2023 года и в I квартале 2024 года, чистая прибыль в 2023 году сократилась в 7 раз к уровню 2022 года и более чем втрое в январе-марте 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатели рентабельности капитала и по чистой прибыли находятся в области отрицательных значений за период 01.04.2023—31.03.2024 гг. (2023 год: 2%).

Высокий финансовый леверидж. Отношение долга с учетом лизинговых обязательств к собственному капиталу на 31.03.2024 г. составило 1,16 (на 31.12.2023 г.: 0,84). Порядка 70% долга Компании сформировано облигационными выпусками.

Низкая оценка покрытия операционным денежным потоком долга с учетом выданных поручительств. НРА отмечает существенный объем выданных поручительств за связанные компании (общим объемом порядка 2,4 млрд руб.). Показатель, по расчетам НРА, за период 01.04.2023—31.03.2024 гг. составил 0,01 (2023 год: 0,02).

PRObonds | Иволга Капитал

22 Jun 2024 08:01

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/3

🔴 ПАО «ТрансФин-М»
Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA- со стабильным прогнозом.

Установление статуса «под наблюдением» означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время.

ПАО «ТрансФин-М» специализируется на операционной аренде железнодорожной техники и спецтехники. Наряду с такими дочерними предприятиями как ООО «Атлант», ООО «ТФМ-Спецтехника» и пр. компания образует Группу ТФМ. Головной офис компании находится в Москве, региональная сеть подразделений отсутствует. Клиентами ПАО «ТрансФин-М» являются в том числе ведущие российские предприятия из угольной, металлургической и прочих промышленных отраслей.

Установка статуса «под наблюдением» связана с появлением в СМИ информации о задержании прежнего бенефициара компании и ряда ключевых представителей её Совета директоров. Агентство планирует в ближайшее время оценить влияние данных обстоятельств на кредитоспособность лизингодателя.

🟢 АО «ГК «ПИОНЕР»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-(RU), изменив прогноз с «Негативного» на «Стабильный»

ГК «Пионер» работает на рынке недвижимости с 2001 года и является одним из ведущих девелоперов Москвы. Основные сегменты деятельности Компании — строительство комплексов жилой недвижимости и апартаментов классов комфорт, бизнес и премиум, а также строительство объектов коммерческой недвижимости. Группа входит в число лидеров рынка по объему продаж офисной недвижимости. На конец мая 2024 года объем портфеля текущего строительства составлял 718 тыс. кв. м, портфель проектов в стадии проектирования — 1 000 тыс. кв. м.

На фоне благоприятной рыночной конъюнктуры совокупные продажи жилой и коммерческой недвижимости ГК «Пионер» по итогам прошлого года составили 135 тыс. кв. м, что почти вдвое превышает показатели 2022 года. По результатам пяти месяцев 2024 года ГК «Пионер» фиксирует значительное увеличение объема продаж по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Средняя доля ипотеки в структуре продаж за пять месяцев 2024 года составила 46%.

По итогам 2023 года выручка Группы составила 40,8 млрд руб., а FFO до чистых процентных платежей и налогов — 10,0 млрд руб. (рост на 68 и 216% в годовом сопоставлении соответственно).

Отношение чистого долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2023 года составило 2,6х, что позволяет положительно оценивать исполнение планов Компании по снижению долговой нагрузки.

Положительный свободный денежный поток (с учетом корректировки на расходы на проекты с использованием схемы проектного финансирования под эскроу-счета) в 2023-м и ожидаемое сохранение показателя в положительной зоне в 2024–2026 годах, а также комфортный график погашения долга определяют умеренно высокую оценку ликвидности Компании.

PRObonds | Иволга Капитал

21 Jun 2024 15:27

#валюта #доллар #евро

Конвертация долларов США и евро в рубли и исполнение обязательств будет осуществлена до 28 июня 2024 г. по центральному курсу, установленному на 13 июня 2024 г. по итогам биржевых торгов 11 июня 2024 г.

PRObonds | Иволга Капитал

21 Jun 2024 09:30

#урожай #презентацияэмитента