108316
Редакция thebell.io — о том, что стоит за новостями и что вам с этого. Все материалы сайта: @Bell_daily Реклама — @Annely_y, сотрудничество — @katyaarenina
Зачем нужны облигации развивающихся стран и как их выбирать
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Для начинающих инвесторов самым простым вариантом кажутся американские казначейские облигации. Но в долге развивающихся стран, например Аргентины или Индии, можно найти гораздо более высокую доходность и при этом диверсифицировать портфель.
Необязательно выбирать отдельные бумаги: есть фонды, которые позволяют вложиться в целые корзины долговых инструментов. Рассказываем при каких условиях такие облигации привлекательны, и учитывать специфические риски этого класса активов.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на Bell.Инвестиции
Арестован владелец сети отелей Marton, связанной с главой Совета судей
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Октябрьский суд Краснодара арестовал владельца сети отелей Marton Андрея Марченко по делу о мошенничестве. Об этом, как передает РБК, его адвокат сообщил в рамках подготовки к заседанию по иску Генпрокуратуры к главе Совета судей Виктору Момотову об изъятии 100 объектов недвижимости на 9 млрд рублей.
По версии Генпрокуратуры, Момотов через доверенных лиц, включая мать и Марченко, фактически владел и управлял гостиничным бизнесом, обходя декларирование доходов. Сам Момотов отверг обвинения и обещал «защищать всеми законными способами свое доброе имя». На фоне иска он ушел в отставку с постов судьи и члена президиума, а также секретаря пленума Верховного суда.
Китайский ритейлер JD.com рассматривает покупку доли в «М.Видео»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В открытой допэмиссии «М.Видео» на 1,5 млрд акций может принять участие крупнейший онлайн-ритейлер Китая. По данным источников «Ведомостей», «М.Видео» уже направила китайской JD.com необходимые документы для рассмотрения. Переговоры касаются не только покупки акций, но и расширения сотрудничества: от размещения ассортимента JD на сайте «М.Видео» до развития трансграничной онлайн-торговли.
Сколько акций «М.Видео» может получить JD.com
В июле JD.com уже договорилась о покупке немецкой Ceconomy AG, которой принадлежат сети MediaMarkt и Saturn, а также 15% акций «М.Видео». Как писал РБК, китайская компания заинтересована в развитии бизнеса в России и продвижении своих товаров через «М.Видео». Сделка ждет лишь окончательного одобрения правительства Германии.
Для JD.com было бы логично довести долю в «М.Видео» до блокирующего пакета в 25%+1 акция, поэтому предстоящая допэмиссия «во многом выглядит сделанной под них», полагает глава совета по электронной коммерции ТПП РФ Алексей Федоров. При этом юристы подчеркивают, что сделка с Ceconomy переводит JD.com в категорию «недружественных инвесторов», поэтому увеличение доли в «М.Видео» потребует разрешения российской правкомиссии по иностранным инвестициям.
Как реагирует рынок?
На фоне публикации в «Ведомостях» об интересе JD.com акции «М.Видео» на утренней сессии 30 сентября подскочили почти на 10% — до 63,6 руб. за бумагу, отыграв падение, произошедшее неделей ранее. 22 сентября акции «М.Видео» рухнули до минимума с 2009 года (55,95 руб.), потеряв более 20% на новости о планах провести допэмиссию по открытой подписке.
Трамп после встречи с Нетаньяху анонсировал план завершения войны в Газе
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Дональд Трамп после встречи с Биньямином Нетаньяху объявил о плане прекращения войны в Газе из 20 пунктов.
Документ предполагает немедленное завершение боевых действий. ХАМАС за 72 часа освободит всех оставшихся заложников и выдаст тела погибших, а Израиль взамен отпустит почти 2000 заключенных. Также Израиль обязуется не оккупировать и не аннексировать Газу. План исключает участие ХАМАС в будущем управлении Газой, а контроль над территорией перейдет к «технократическому, аполитичному палестинскому комитету», в который войдут Трамп и другие мировые лидеры, включая бывшего премьер-министра Великобритании Тони Блэра.
Трамп назвал состоявшуюся встречу с Нетаньяху «историческим днем для мира» и заявил, что план получил поддержку не только Израиля, но и ряда мусульманских стран. По его словам, при реализации соглашения «могут наконец сложиться условия для создания палестинского государства». ХАМАС же пока заявила лишь о готовности изучить документ.
Трамп анонсировал пошлины на иностранную мебель и кино
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Дональд Трамп объявил о планах обложить 100%-ми пошлинами все realDonaldTrump/posts/115287691323395767">фильмы, снятые за пределами США, а также ввести высокие пошлины на realDonaldTrump/posts/115287723938349086">мебель иностранного производства. По словам Трампа, мера должна поддержать американские кинокомпании и производителей мебели.
Белый дом пока не дал комментариев, поэтому не очень понятно, как будут работать новые пошлины, отмечает Bloomberg. Многие голливудские фильмы производятся в международном формате, когда и сами съемки, и постпродакшн могут выполняться в любой точке мира. С мебелью ситуация еще более запутанная: «Я введу значительные пошлины на любую страну, которая не производит свою мебель в Соединенных Штатах. Подробности последуют!!!», — написал Трамп в Truth Social.
Впервые Трамп озвучил идею обложить иностранные фильмы пошлиной в мае — тогда это вызвало падение акций крупнейших американских медиакомпаний. Теперь же рынки восприняли угрозы спокойно: акции Netflix и Warner Bros. Discovery почти не изменились, Disney даже вырос на 1,1%.
Кехмана сняли с поста гендиректора МХАТа
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Владимир Кехман лишился должности гендиректора МХАТ имени Горького с сегодняшнего дня, сообщает ТАСС со ссылкой на источник. Агентство опубликовало снимок приказа, подписанного главой Минкульта Ольгой Любимовой. При этом на сайте министерства приказ не был опубликован, обращает внимание РБК.
В июле Владимиру Кехману были предъявлены обвинения по двум уголовным делам — о растрате и получении взятки. У него дома и в театре прошли обыски, после которых Кехман был отпущен под подписку о невыезде. Позднее СК наложил арестовал недвижимость, автомобили и банковские счета как самого гендиректора МХАТ, так и его родственников. Совокупная стоимость арестованных активов оценивалась в 350 млн рублей.
Владимир Кехман — бывший банановый король, экс-владелец импортера бананов JFC, который в начале 2000-х контролировал треть российского рынка. О его превращении из бизнесмена в театрального менеджера мы рассказывали здесь.
Путин подписал закон о выходе России из Европейской конвенции против пыток
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Владимир Путин подписал закон о денонсации Европейской конвенции по предупреждению пыток. Россия может больше не признавать решения Европейского комитета по предупреждению пыток и механизмы его контроля.
Инициатива о выходе из конвенции исходила от самого президента — соответствующее предложение он внес в Госдуму в сентябре. В законопроекте решение объяснялось тем, что после выхода из Совета Европы в 2022 году Россия не могла участвовать в составе Европейского комитета по предупреждению пыток из-за блокировки назначения нового представителя.
В МИД заверили, что выход из конвенции «ничего не изменит» для Россиян, поскольку Москва остается участником других международных документов и «привержена своим международным обязательствам в области прав человека».
Российская экономика не сможет сойти с военных рельсов и после войны - Bloomberg
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Несколько лет военных сверхрасходов заперли Россию в военной экономике, перекроившей производство и всосавшей в себя сотни тысяч рабочих рук. Это позволило отсрочить начало сжатия - но не оставило простора для отступления: снижение темпа грозит сваливанием в кризис, пишет Bloomberg.
России удалось увеличить производство основных видов вооружений в разы, а некоторых, как беспилотники - на порядок: со 140 тысяч в 2023 году до 1,5 млн в 2024 году. Однако военные расходы за первые три года войны достигли 22 трлн рублей. Не меньше заложено в бюджет на следующие три года - эта нагрузка добавится с санкционной.
Теоретически Москва может попробовать продавать избыток оружия союзникам, возможно даже Китаю, как это происходило после Второй мировой войны. Практически руководство страны готовится и к противостоянию с Западом - Владимир Путин, посещая артиллерийские “Мотовилихинские заводы”, заявил, что “востребованность в современных Вооруженных силах” не закончится с концом войны.
По оценке Центра анализа мировой торговли оружием (ЦАМТО), подлежащий реализации отложенный спрос на российское оружие достигнет $17 - $19 млрд в год в первые годы после окончания войны. При этом страны-покупатели будут готовы заказывать системы, прошедшие испытание войной, а “Рособоронэкспорт” сможет воспользоваться экономией масштаба. Конъюнктура самая подходящая: мировые оборонные расходы на новом пике, темп их роста самый высокий с холодной войны.
Почему это важно
О том, что экономика России не перестанет быть военной с окончанием войны, The Bell писал, например, здесь. Одно из менее очевидных последствий военной фиксации - снижение устойчивости страны в среднесрочной перспективе из-за недоинвестирования в инфраструктуру. “Прорыв” и кризис чем дальше, тем больше становится вероятнее: это может быть природная катастрофа, техногенная катастрофа или авария, банкротство крупного предприятия или цепной крах из-за проблем какой-то из отстающих отраслей.
Расходы российского бюджета на оборону и безопасность в 2026 году снизятся на 0,6%. Но с 2027 года снова начнут расти
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Российские военные расходы в 2026 году впервые за все время войны не вырастут, а даже немного снизятся, следует из пояснительной записки к внесенному сегодня в Думу бюджету, которую изучил The Bell.
▪️Расходы по главной военной статье «Национальная оборона» будут сокращены до 12,93 трлн рублей с 13,49 трлн в 2025 году (падение 4,2%) — конечно, если в процессе расходы не вырастут.
▪️При этом траты по соседней статье «Национальная безопасность и правоохранительная деятельность» вырастут до 3,91 трлн рублей с 3,46 трлн в 2025 году (рост на 13%).
▪️В совокупности это даст минимальное (на 0,6%) снижение расходов на оборону и безопасность в 2026 году.
▪️Но уже с 2027 года расходы и на оборону, и на безопасность снова начнут расти.
Минфин предложил брать с иноагентов 30% НДФЛ и лишить налоговых льгот
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Минфин России сообщил, что подготовил законопроект об “ограничении налоговых преференций” иноагентам. Он ущемляет в правах и физлиц, и организации в этом статусе, и направлен на их вытеснение из России. Иноагенты, даже находящиеся на территории России, фактически уравниваются с нерезидентами.
— Для физлиц-иноагентов предлагается ввести ставку НДФЛ 30% и снять ключевые налоговые льготы: вычеты при инвестициях, освобождение от налогообложения доходов от продажи активов, доходов при дарении и наследовании.
— Компаниям-иноагентам и организациям с прямой или косвенной долей участия иноагентов в уставном капитале от 10% хотят запретить пониженные ставки по налогу на прибыль и освобождение от налогообложения доходов в виде безвозмездно полученного имущества (имущественных прав).
О том, что такой законопроект готовится, месяц назад написали “Ведомости”. Вероятно, “иноагентское” поражение в правах будет сохраняться, даже если этот статус был актуален всего один день в налоговом периоде.
В Госдуму внесли бюджет на 2026-2028 годы. Дефицит в 2026 году должен составить 1,6% ВВП
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Правительство внесло в Госдуму законопроект о федеральном бюджете на 2026-2028 годы. Согласно тексту проекта, с которым ознакомился The Bell, дефицит бюджета в 2026 году должен составить 1,6%, как и говорил министр финансов Антон Силуанов.
Объем расходов по конкретным статьям бюджета до сих пор не опубликован. Но из утечек материалов Минфина следовало, что расходы по статье «Национальная оборона» впервые за все время войны будут снижены, зато расходы по соседней статье «Национальная безопасность» повышены — в результате совокупные расходы на войну и безопасность останутся примерно на уровне 2024 года.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Партия проевропейского президента Молдавии Майи Санду сохранила большинство в парламенте страны. Любой коалиционный вариант был бы благоприятен для России, поскольку неизбежно замедлял бы евроинтеграцию, реализовавшийся выглядит очередным проигрышем Москвы.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— На парламентских выборах в Молдавии побеждает правящая партия проевропейского президента Майи Санду: с 50,1% голосов она получает надежное большинство. О контексте и последствиях этой победы скоро в утренней рассылке.
— Спецпосланник Трампа Кит Келлог подтвердил, что США сняли ограничения на дальность ударов имеющимся у Украины американским оружием по территории России. На выходных ударами HIMARS были поражены Белгородская ТЭЦ и военный завод в Брянской области.
— Слухи о продаже парфюмерно-косметического ритейлера «Рив Гош» структурам «Севергрупп» Алексея Мордашова не подтвердились. Вместо этого «Рив Гош» предстоит встройка в бизнес онлайн-ритейлера Wildberries. Совладельцы получат 5-6 млрд рублей и полностью выйдут из бизнеса.
— Активы некогда крупнейшей грузовой авиакомпании России «Волга-Днепр» после перехода в собственность бывшего менеджера структур «Ростеха» Евгения Солодилина начинают расходиться по частям — причем в буквальном смысле. Авиакомпании удалось урегулировать страховые отношения по восьми самолетам, которые скорее всего пойдут на запчасти в интересах «Аэрофлота».
Дуров рассказал о давлении французских властей на Telegram из-за выборов в Молдове
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Павел Дуров заявил, что французские спецслужбы год назад пытались заставить его цензурировать «проблемные» Telegram-каналы накануне президентских выборов в Молдове. Тогда он был задержан в Париже и к нему через посредника обратились представители французской разведки с просьбой помочь молдавским властям ограничить работу ряда каналов.
Часть из них действительно нарушала правила платформы и была удалена, рассказывает Дуров. Но затем посредник сообщил, что в обмен на сотрудничество французская разведка обещала «замолвить словечко» перед судьей, который выдал ордер на его арест.
Как отмечает предприниматель, если спецслужбы действительно обращались к судье, то это попытка вмешаться в судебный процесс. Если же нет, то они использовали его уязвимое правовое положение во Франции для влияния на политику в Восточной Европе — похожую схему, говорит Дуров, он уже наблюдал с Румынией.
Позже предприниматель получил еще один список «проблемных» каналов. Но на этот раз почти все они полностью соответствовали правилам платформы. Единственное, что их объединяло, — политические взгляды, неугодные французским и молдавским властям, пишет Дуров. Telegram отказался их блокировать.
Свой пост Дуров выложил на фоне сегодняшних парламентских выборов в Молдове. От их результата зависит, продолжит ли страна путь в Евросоюз или вернется в орбиту влияния России, пишут СМИ. В ходе избирательной кампании власти и пресса не раз отмечали попытки вмешаться со стороны Кремля.
Это уже третьи судьбоносные выборы для Молдовы за последний год — после переизбрания Майи Санду на пост президента и референдума о закреплении курса на вступление в ЕС в конституции в 2024-м.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Украина подверглась массированной российской атаке, которая длилась больше 12 часов и задействовала почти 500 ударных БПЛА и свыше 40 ракет, рассказал Зеленский. Основными направлениями ударов были Киев и область, Запорожье, а также Сумская, Николаевская, Черниговская, Одесская и Хмельницкая области. В Киеве, по предварительной информации, четверо погибших, среди них 12-летняя девочка, ее тело извлекли из-под завалов жилого пятиэтажного здания в Соломенском районе. Там же в результате атаки был поврежден Институт кардиологии. В Запорожье число пострадавших достигло 27, включая 3 детей. Повреждены жилые дома и объекты инфраструктуры в Днепровском и Шевченковском районах.
— В Молдове стартовало голосование на парламентских выборах. Фаворитами называют президентскую партию «Действие и солидарность» (PAS) и «Патриотический избирательный блок» бывшего президента Игоря Додона, известного близкими связями с Кремлем. От исхода зависит, останется ли Молдова на европейском пути или вернется в орбиту Москвы. По данным соцопросов, гонка идет почти вровень. В начале сентября Блок впервые опередил PAS, 36% против 34,7%, но на результатах может сказаться голосование диаспоры, а именно она традиционно поддерживает проевропейские силы. Если ни одна сила не получит большинства в 101-местном парламенте, страну ждут затяжные переговоры о коалиции.
— Си Цзиньпин готовится к переговорам с Дональдом Трампом и, по словам источников WSJ, главного, чего хочет добиться, — изменения позиции США по Тайваню. Пекин рассчитывает на то, чтобы Вашингтон официально заявил, что выступает против независимости острова. Пока Белый дом продолжает говорить, что поддерживает принцип «одного Китая» в тайваньском вопросе, но против любого изменения статус-кво. В Китае считают, что желание заключить выгодную торговую сделку делает новую администрацию США более сговорчивой. Такой шаг стал бы резким поворотом в американской политике, усиливающим давление на Тайбэй и укрепляющим власть Си внутри Китая, пишет WSJ.
— Вашингтон требует от Брюсселя пересмотра цифровых правил либо доказательств того, что его законодательство не направлено против американских IT-гигантов и не ограничивает свободу слова. Как рассказал Financial Times новый посол США в Евросоюзе Эндрю Паздер, Белый дом готовит официальные замечания для Еврокомиссии в рамках пересмотра законов о цифровых рынках (DMA) и цифровых услугах (DSA). США настаивают, что текущие меры фактически бьют по американским компаниям, хотя Брюссель утверждает обратное. Заявление дипломата последовало за realDonaldTrump/posts/115092243259973570">угрозами Трампа в адрес стран, где, по его мнению, дискриминируют американский бизнес.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Накануне Дональд Трамп, встретившись с премьером Израиля Биньямином Нетаньяху, объявил о плане прекращения войны в Газе из 20 пунктов. Но фактически это ультиматум "Хамасу", который на этот раз может и сработать.
Boeing начала работу над заменой 737 MAX
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Boeing приступил к разработке нового узкофюзеляжного самолета, который должен сменить 737 MAX, узнала WSJ. Новый гендиректор компании Келли Ортберг, инженер по образованию, в начале года уже обсудил выпуск нового двигателя для будущего лайнера с руководством Rolls-Royce Holdings. По данным источников, компания уже работает над конструкцией кабины пилотов и выбрала руководителя разработки продукта в коммерческом подразделении.
Решение перейти к разработке нового лайнера отражает попытку Boeing переломить кризис: после двух катастроф 737 MAX компания задержала сроки обновления среднемагистрального 777 и потеряла доверие клиентов и регуляторов. В результате Boeing уступила долю рынка Airbus — компания уже стала крупнейшим производителем по объему заказов и поставок, а к концу 2030-х планирует выпустить лайнер нового поколения.
Новый двигатель Rolls-Royce может дать прирост топливной эффективности от 10 до 20% и позволит опередить Airbus — поставки могут начаться уже в 2035 году. Rolls-Royce тестирует свой прототип с 2023 года и клиентов у технологии пока нет. Для Boeing новый поставщик станет серьезной переменой: около 40 лет двигатели для 737 поставляло совместное предприятие GE и Safran.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— В мире присматриваются к плану Трампа из 20 пунктов по прекращению войны в Газе. Теоретически он выглядит неплохо, но реально невыполним, и в конечном счете развязывает руки Израилю. Подробнее — скоро в утренней рассылке.
— По оценкам источников «Коммерсанта», дефицит бензина на российском рынке из-за «внеплановых ремонтов на установках первичной переработки нефти на нескольких крупных заводах» достиг 20% или 400 тысяч тонн в месяц. Это повод для новых директивных мер.
— Часть допэмиссии «М.видео» может выкупить крупнейший онлайн-ритейлер Китая JD.com, узнали «Ведомости». На этой новости котировки компании на Мосбирже сегодня с утра росли почти на 10%.
— Бюджетные переговоры администрации США с конгрессменами от Демпартии пока закончились безрезультатно. Перед всеми федеральными службами США встала реальная угроза прекращения работы с 1 октября, инвесторы могут не получить ключевые данные о рынке труда США.
— Келли Ортберг, возглавивший Boeing в прошлом году, запустил программу нового узкофюзеляжного лайнера на смену Boeing-737 MAX. Уже известно, что предполагается сменить основного поставщика двигателей с GM на Rolls-Royce.
Круговорот миллиардов в ИИ: зачем разработчики ИИ инвестируют друг в друга
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Представим ситуацию: одна компания дает другой 100 рублей, а та, в свою очередь, инвестирует их в третью, которая как раз собиралась что-то купить у первой. Деньги проходят по кругу, но в процессе каждый из участников хоровода объявляет о гигантской сделке и — растет в капитализации. Что-то похожее сейчас происходит с крупнейшими игроки ИИ-рынка — OpenAI, Nvidia и Oracle. И не только с ними.
На прошлой неделе стало известно, что Nvidia инвестирует $100 млрд в OpenAI, деньги пойдут на строительство большой сети дата-центров, а точнее оснащение их оборудованием самой Nvidia. При этом OpenAI обещает за пять лет заплатить $300 млрд Oracle за вычислительные мощности, а Oracle в свою очередь — потратить $40 млрд на оборудование все той же Nvidia. На этих новостях капитализации публичных компаний росли, OpenAI получила большое подспорье для своих планов, а Nvidia — укрепила статус главного поставщика инфраструктуры для будущего AGI, усложнив задачу конкурентам, которые только пытаются выйти на рынок.
Все разработчики генеративных нейросетей тратят десятки миллиардов долларов в год на вычислительные мощности. Деньги идут прежде всего Nvidia — поставщику графических процессоров, а также компаниям, которые строят саму инфраструктуру. Удовлетворить потребности в мощностях крупных разработчиков искусственного интеллекта способно не так уж много компаний, так что вполне логично, что деньги вращаются внутри узкого круга игроков. И все же в последнее время все громче звучит вопрос: а не заходят ли лидеры ИИ-гонки слишком далеко в таком жонглировании инвестициями?
В новом выпуске Технорассылки рассказываем, какие сходства аналитики видят в инвестициях Nvidia со сделками эпохи пузыря доткомов, почему бум ИИ вряд ли принесет миру много новых бигтехов и что проблемы бизнеса с внедрением нейросетей значат для главных бенефициаров нового рынка.
📍 Подписаться на The Bell Tech
Военные расходы российского бюджета в 2026 году четвертый год подряд будут превышать социальные
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Продолжаем изучать цифры из пояснительной записки к проекту федерального бюджета. Как мы уже писали, военные расходы в 2026 году составят 12,93 трлн рублей, а с учетом расходов на безопасность и правоохранительную деятельность — 16,84 трлн рублей. Это в полтора раза больше, чем совокупные социальные расходы (статьи «Социальная политика», «Здравоохранение», «Образование», «Культура, кинематография» и «Физическая культура и спорт»), которые составят 10,8 трлн рублей.
До войны совокупные социальные расходы всегда были выше расходов на оборону и безопасность.
Всего российское правительство в 2026 году пустит на войну и силовиков 38,2% расходов бюджета. В 2025 году эта цифра составляла около 40%.
От «Фантастической четверки» до десятки лучших: кто придет на смену «Великолепной семерке»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Концепция «Великолепной семерки» начинает выглядеть устаревшей, пишет Bloomberg. Во-первых, внутри группы наблюдается сильное расхождение. Nvidia, Alphabet, Meta и Microsoft считаются хорошо подготовленными к миру ИИ, их акции в этом году выросли на 21–33%. Перспективы Apple, Amazon и Tesla менее очевидны, а их бумаги заметно отстают.
Во-вторых, круг бенефициаров ИИ расширяется. К ним относятся, например, Broadcom, Oracle и Palantir Technologies.
Поэтому Уолл-стрит предлагает вариации на тему, чтобы точнее определить «настоящих победителей». Одни сокращают список до «Фантастической четверки» — Nvidia, Microsoft, Meta (признана экстремистской в РФ) и Amazon. Джонатан Голуб, главный стратег по акциям Seaport Research, предлагает исключить Tesla, чтобы выделить «Большую шестерку». А Бен Рейтцес из Melius Research предпочитает «Элитную восьмерку» — «семерку» плюс Broadcom, который теперь стал седьмой по величине компанией в США по рыночной капитализации.
ИИ развивается в непредсказуемых направлениях и выходит за пределы «большой тех-семерки». Поэтому стратегии, основанные только на «Великолепной семерке», которая обеспечила более половины 70%-ного роста индекса S&P 500 с начала 2023 года, упускают компании, которые тоже могут стать бенефициарами. Список расширяется за счёт энергетики и инфраструктуры: Arista Networks (сети), Micron (память), Western Digital, Seagate и SanDisk (хранение данных).
По мере распространения ИИ выгодополучатели будут меняться: от создателей инфраструктуры к поставщикам специализированных ИИ-услуг и продуктов, а затем к компаниям, использующим ИИ для повышения эффективности и роста. Именно эта трансформация, скорее всего, определит настоящих победителей эпохи ИИ — как бы Уолл-стрит их ни называла.
О компаниях, которые могут выиграть счет автоматизации и сокращения расходов на персонал, мы рассказывали в рассылке в пятницу
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на Bell.Инвестиции
В Крыму ввели потолок цен на бензин и ограничили продажу «в одни руки» 30 литрами
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В Крыму на фоне дефицита розничную продажу бензина ограничат 30 литрами в одни руки. Глава региона Сергей Аксенов призвал жителей не запасаться впрок и объявил, что по итогам совещания с участием нефтетрейдеров удалось договориться о временной фиксации цен на топливо.
Максимальная цена дизельного топлива установлена на уровне 75 рублей за литр, бензина АИ-92 — 70 рублей, АИ-95 — 76 рублей, АИ-95 Премиум — 80 рублей. Действие договоренности рассчитано на 30 дней. Адреса АЗС, на которых есть топливо в наличии, будут ежедневно публиковаться на сайте Минтопэнерго Крыма.
За последние два месяца на фоне украинских беспилотных атак число работающих АЗС сократилось на сотни объектов по всей России. Биржевые цены на бензин достигли исторических максимумов, а запрет на экспорт был продлен до конца года В Крыму ситуация особенно тяжелая: дефицит наложился на сложные погодные условия в районе Керченской переправы — в результате, по подсчетам «ОМТ-Консалт, продажи бензина прекратила каждая вторая заправка.
Консорциум инвесторов при участии Джареда Кушнера купит EA за $55 млрд
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Electronic Arts договорилась о продаже консорциуму инвесторов за $55 млрд. В сделке участвуют инвестфонд Silver Lake, суверенный фонд Саудовской Аравии и инвестиционный фонд Джареда Кушнера (зятя Дональда Трампа) Affinity Partners, а $20 млрд от общей суммы профинансирует JPMorgan Chase. За каждую акцию EA инвесторы заплатят $210 наличными, что на 25% выше цены акций на момент объявления.
Основанная в 1982 году Electronic Arts является одним из крупнейших независимых издателей видеоигр в мире. Компания выпускает The Sims, FIFA/EA Sports FC и Battlefield. Ее продажа станет крупнейшей M&A-сделкой 2025 года и самым масштабным выкупом компании заемными средствами за всю историю.
Почему EA решилась на продажу?
Решение о продаже было принято на фоне замедления роста в индустрии игр после пандемийного бума, пишет Bloomberg. EA пережила уже провела несколько раундов сокращений, а теперь ищет новые источники роста, поскольку игроки все чаще отдают предпочтение бесплатным играм с регулярными обновлениями. Уход EA с биржи избавит компанию от давления квартальной отчетности и требований инвесторов.
📍 Подписаться на Bell.Инвестиции...
Силуанов объяснил, почему Минфин предложил повысить налоги в России и лишить льгот малый бизнес
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Министр финансов Антон Силуанов в интервью ТАСС рассказал о проекте бюджета на 2026–2028 годы, который сегодня был внесен на рассмотрение в Госдуму. Подробно параметры нового бюджета мы разбирали в итоговой рассылке на прошлой неделе.
Между ростом налогов и наращиванием госдолга
Выбор в пользу повышения налогов вместо наращивания госдолга Силуанов назвал «наименее негативным сценарием». «Неконтролируемое наращивание госдолга» привело бы к разгону инфляции и росту ключевой ставки, пояснил министр, в то время как повышение НДС с 20% до 22% даст ЦБ «пространство для смягчения кредитно-денежной политики».
Говоря о последствиях, министр вновь привел в пример опыт 2018 года. когда НДС был повышен с 18 до 20%: «Вначале действительно наблюдался ограниченный рост цен, — сказал Силуанов. — Но вскоре эффект практически нивелировался за счет конкуренции на рынке». Он добавил, что людей с невысокими доходами должна «защитить» льготная ставка на отдельные продукты и лекарства.
Военные расходы снижать не будут
Общий объем расходов на оборону в 2026 году «сохранится на сопоставимом с 2025 годом уровне» и будет выше уровня 2024 года, заявил Силуанов. Он отметил, что этот уровень уже был заложен в предыдущий трехлетний бюджет.
За счет чего будет расти экономика
Драйвером роста должен стать внутренний спрос, повышение которого обеспечат «рост реальных зарплат и доходов». Еще одним фактором должны стать инвестиции, прогноз по которым в проекте бюджета был существенно пересмотрен: в 2026 году ожидается спад на 0,5% вместо роста на 3%.
Льготные страховые взносы больше «не актуальны»
«Льготы 2020 года решили задачу ковида и больше не актуальны». Поддержка сохранится для приоритетных отраслей — электроника, транспорт, обрабатывающая промышленность. Для IT-отрасли льготный режим на уровне 7,6% «решил свою задачу» и будет заменен регрессивной шкалой: 15% в пределах облагаемой базы и 7,6% свыше.
Сборы с малого бизнеса повысят не ради выгоды
Порог уплаты НДС снижается с 60 до 10 млн рублей для борьбы с серыми схемами «дробления бизнеса», а «не для сбора дополнительных средств», заявил Силуанов. По расчетам ФНС, доля плательщиков НДС после снижения порога вырастет с 3,6% до 15%. Для большинства юрлиц это обернется существенным ростом издержек, пережить который будет сложно. Подробнее о последствиях для МСП мы писали здесь.
При этом малому бизнесу на «упрощенке» позволят выбрать между общим НДС со всеми вычетами и уплатой фиксированного налога с выручки: 5% при доходе 10–250 млн, 7% — при 250–450 млн рублей.
Из выступления Мишустина о бюджете вырезали фрагмент, где он называет сумму расходов выше официально утвержденной
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Пресс-служба правительства отредактировала видео с выступлением премьера Михаила Мишустина на заседании правительства 24 сентября, где он впервые огласил основные параметры бюджета, обнаружил The Bell. Тогда Мишустин заявил, что доходы федерального бюджета в 2026 году составят 40,283 трлн рублей, а расходы — 44,869 трлн. Но в итоговой версии документа сумма расходов оказалась ниже — 44,069 трлн рублей.
Теперь пост о заседании в телеграм-канале правительства от 24 сентября отредактирован, и в нем висит новая версия видео с выступлением Мишустина, из которой фраза о расходах просто вырезана. В этом легко можно убедиться, сравнив ролик в канале правительства с оригинальным видео, сохранившимся в репостах новостных телеграм-каналов. В оригинальном видео Мишустин называет сумму расходов (таймкод 3:00), в новой версии на этом месте склейка.
Цифра, названная Мишустиным, противоречила названной на том же совещании министром финансов Антоном Силуановым цифре дефицита федерального бюджета в 2026 году в размере 1,6% ВВП: при названных Мишустиным расходах получалось, что дефицит никак не может составить меньше 2% ВВП.
Песков дал стандартный ответ на возможные поставки ракет Tomahawk Украине
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Пресс-секретарь Владимира Путина Дмитрий Песков сегодня отреагировал на новость о том, что для поставок дальних крылатых ракет Tomahawk Украине не хватает только одобрения Дональда Трампа.
Даже если будет так — нет никакой панацеи, которая сейчас может изменить ситуацию на фронтах для киевского режима, нет волшебного оружия, будь то «Томагавки», ракеты — они не смогут изменить динамику
Правительство внесло в Госдуму трехлетний бюджет
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Законопроект о федеральном бюджете на 2026 - 2028 годы сегодня внесен в Госдуму. В нем и дефицит в 3,8 трлн рублей в 2026 году, и рост НДС до 22%. Подробно о бюджете мы рассказали в итоговой рассылке, главный вывод - сводить концы с концами спустя три года войны становится все труднее.
США обвинили Россию в отказе от мирных переговоров
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Вице-президент США Джей Ди Вэнс в эфире Fox News заявил, что Россия в последние недели отвергла все предложения о переговорах с Украиной — как прямых, так и в расширенном формате, с участием Трампа или других представителей американской администрации. Москва продолжает уклоняться от диалога, несмотря на усилия Вашингтона добиться мира, подчеркнул Вэнс:
Что изменилось? На земле идёт война, где гибнет много людей. Россия несёт большие потери, но почти ничего не получает взамен. Мы хотим мира, но для этого нужны обе стороны. Россия отказалась от любых встреч — и с Украиной напрямую, и в трёхстороннем формате, где мог бы участвовать президент или другие представители администрации.
Мы с самого начала стремились к миру, но теперь всё зависит от Москвы. Каждый день гибнут люди, и непонятно, ради чего Россия готова продолжать эти жертвы. Мы будем работать ради мира и надеемся, что российское руководство наконец признает реальность.Читать полностью…
Россия нанесла один из самых массированных ударов по Украине с начала войны
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В ночь на 28 сентября Россия атаковала Украину ракетами и дронами. Удар длился больше 12 часов и стал одним из самых масштабных с начала войны. По данным украинских военных, запущено было 593 беспилотника и 50 ракет, включая баллистические «Кинжалы». Украинская ПВО сбила 568 дронов и 43 ракеты.
Основной целью стали Киев и область, а также Запорожье, Хмельницкая, Сумская, Николаевская, Черниговская и Одесская области, заявил Владимир Зеленский:
Эта подлая атака произошла фактически в завершение недели Генеральной Ассамблеи ООН — и именно так Россия демонстрирует свою настоящую позицию. Москва хочет и дальше воевать и убивать и заслуживает лишь самого жесткого давления со стороны мира.
Трамп направил войска в Портленд для борьбы с Антифой
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Дональд Трамп realDonaldTrump/posts/115276694936263266">распорядился отправить военных в Портленд (штат Орегон) и разрешил применять «всю силу» на фоне протестов, связанных с чрезмерными действиями иммиграционной службы (ICE):
По просьбе министра внутренней безопасности Кристи Ноэм я поручаю военному министру Питу Хегсету направить все необходимые войска для защиты объектов ICE, которые осаждают Антифа и другие внутренние террористы. Я также разрешаю применять всю силу при необходимости.