108316
Редакция thebell.io — о том, что стоит за новостями и что вам с этого. Все материалы сайта: @Bell_daily Реклама — @Annely_y, сотрудничество — @katyaarenina
Смена поколений на Уолл-стрит: что означает рост текучести среди СEO
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
За последние два года в корпоративной Америке произошло необычно много перестановок CEO — от легендарного Уоррена Баффета, возглавлявшего Berkshire Hathaway почти 60 лет, до Walmart и Nike. Инсайдеры говорят, что Тим Кук — при котором рыночная капитализация Apple выросла с примерно $350 млрд в 2011 году до $4 трлн сегодня — также рассматривает возможность покинуть пост гендиректора уже в следующем году.
Инвесторы зачастую не учитывают в анализе компаний личность гендиректора, а зря — зачастую это имеет огромное значение. Истории двух взлетов Microsoft (при Билле Гейтсе, когда компания на время стала самой дорогой в мире, и при Сатье Наделле) и одного затяжного периода стагнации бизнеса (при Стиве Балмере) напрямую связаны с тем, кто руководил компанией, отмечал The Economist.
В последнем выпуске нашей еженедельной рассылки «Bell.Инвестиции» рассказываем, что стоит за волной смен CEO, какие компании проходят через наиболее чувствительные перестановки и в каких случаях новое руководство может стать катализатором переоценки (это платный материал 🤷♂️).
Рост НДС до 22% с 2026 года — временное решение, надеется Путин
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
«Когда коллеги — кстати, Центральный банк поддержал и Минфин активно — решили, что при выборе всех инструментов все-таки честнее, прямее и надежнее просто пойти вот на это повышение [НДС]. Временное, я надеюсь, но повышение», — говорит Путин.Читать полностью…
Черная неделя рунета: куда ведут новые блокировки
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Роскомнадзор идет на рекорд, как будто до Нового года ведомству надо выполнить KPI по блокировке всех популярных каналов для защищенного общения, которые еще доступны россиянам. За прошлую неделю список жертв российских властей пополнили WhatsApp, Roblox, FaceTime и Snapchat. А еще — «усилил» блокировку VPN. Все это отлично вписывается в проводимую политику по закручиванию гаек, но такой плотной работы по суверенизации рунета мы за последнее время все же не видели.
Что дальше? Возможно, в следующем году в России просто не останется больших платформ, кроме тех, которые были включены в реестр ОРИ и взяли на себя обязательства хранить данные на российских серверах и вместе с ключами отдавать их ФСБ, предполагает эксперт RKS Global и VPN Guide Саркис Дарбинян.
Что общего и что разного во всех кейсах последней волны блокировок — и как далеко может зайти цензура в рунете в будущем? Разбираемся в новом выпуске Технорассылки.
📍 Подписаться на канал The Bell Tech
Risk-on по полной: управляющие не спешат выходить из акций
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Более трех четвертей управляющих ставят на то, что рынки будут в режиме risk-on в 2026 году. Суть ставки в том, что устойчивый глобальный рост экономики, дальнейшее развитие ИИ, мягкая монетарная политика и фискальные стимулы обеспечат повышенную доходность в самых разных сегментах мирового рынка акций. Эти оценки были получены в интервью Bloomberg News с 39 управляющими активами из США, Азии и Европы, включая BlackRock Inc., Allianz Global Investors, Goldman Sachs Group Inc. и Franklin Templeton.
Если бычий сценарий реализуется, индекс MSCI All-Country World Index четвертый год подряд покажет высокую по историческим меркам доходность. С конца 2022 года к рыночной капитализации глобального рынка акций добавилось $42 трлн — наибольшее создание стоимости для инвесторов в акции в истории.
Большинство управляющих отвергли идею о наличии пузыря на фондовом рынке США. Хотя многие признали наличие отдельных «перегретых» сегментов рынка, особенно среди убыточных техкомпаний, 85% управляющих заявили, что оценки «Великолепной семерки» и других тяжеловесов ИИ не чрезмерно раздуты. По их словам, фундаментальные показатели оправдывают ставку на них. Исходя из этого, инвесторы ожидают, что США останутся двигателем ралли.
Большинство инвесторов также разделили мнение, что значимую доходность нужно искать за пределами США. «Именно в США находятся компании с высокой доходностью и высокими темпами роста, и мы должны смотреть на вещи реалистично. Но это уже отражено в оценках, и, вероятно, за пределами США есть более интересные возможности», — отметила Хелен Джуул из BlackRock.
Россия отправила первую партию СПГ в Китай с балтийского терминала
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В Китай на терминал Бэйхай прибыла первая партия СПГ с терминала «СПГ Портовая», принадлежащего «Газпрому», на танкере Valera. И танкер, и терминал попали еще под «байденовские» санкции в январе этого года.
— Если танкер разгрузят, его партия станет девятнадцатой за три с небольшим месяца в Бэйхае с санкционных российских терминалов. По данным Bloomberg, за этот период поставки российского СПГ в Китай выросли на 14% год к году.
— «Разморозить» китайский рынок удалось «Новатэку» с проектом «Арктик СПГ — 2», очевидно в результате договоренностей на высшем уровне. Однако скидка на российский сжиженный газ могла достигать 30-40%.
— Балтийский терминал «Газмрома» относительно маломощен (1,5 млн т в год), а идти судну в Китай пришлось через датские проливы и вокруг Африки. Bloomberg не исключает, что Китай получал газ с «Портовой» и раньше, но с перегрузкой в море.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Новая Стратегия нацбезопасности США буквально ошеломила Европу и порадовала российских чиновников. Впрочем, пророссийской ее считать было бы наивно. Подробнее — скоро в утренней рассылке.
— В борьбу с маркетплейсами на стороне банков включились крупные офлайн-ритейлеры. Компании уровня «М.Видео-Эльдорадо», DNS и бывшего Leroy Merlin просят запретить маркетплейсам не только субсидии и собственные банки, но и пресечь перепродажу товаров, ввезенных беспошлинно на физлиц.
— ЦБ обяжет банки привязывать к счетам клиентов их ИНН ради противодействия дропперам, рассказала РБК зампред ЦБ Ольга Полякова. Новое требование будет относиться и к уже открытым счетам, а информацию об ИНН банки будут получать сами через системы налоговой службы.
— Дональд Трамп выразил разочарование тем, что Владимир Зеленский не ознакомился с его мирным планом. «Должен сказать, что я немного разочарован тем, что президент Зеленский еще не ознакомился с предложением, это было несколько часов назад, — заявил президент США. — Его людям он нравится, но он [не читал]. Россия с планом согласна». Что Трамп имел в виду — прежний план из 28 пунктов или то, что обсудили в США украинские эмиссары, до конца неясно.
— Китай закончит 2025 год с рекордным профицитом внешней торговли — по итогам 11 месяцев он достиг $1,076 трлн, тогда как за весь 2024 год был чуть меньше триллиона долларов. Более подробная статистика указывает на рост реэкспорта в США через соседей.
— Франция с 18 млрд евро «своих» российских резервов прилагает заметные усилия, чтобы скрыть информацию о них, узнала Financial Times. Французские власти настаивают, что в отличие от бельгийского депозитария Euroclear, у них эти активы в коммерческих банках и поэтому не должны войти в репарационный кредит Украине.
Голливуд готовится к увольнениям из-за того, что Netflix купит Warner Bros
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Голливудская гильдия сценаристов присоединилась к владельцам кинотеатров в требовании заблокировать сделку, в рамках которой Netflix собирается купить Warner Bros за $83 млрд. Если в кинотеатрах опасаются, что стриминговый сервис будет выпускать меньше фильмов в широкий прокат, то влиятельные профсоюзы боятся сокращений, пишет FT.
Голливуд и так в кризисе с 2022 года — после того, как лопнул пандемийный пузырь стриминговых сервисов, пишет издание. С тех пор отрасль прошла через забастовки сценаристов и актеров, а кассовые сборы все еще значительно ниже ковидных максимумов. За пять лет Голливуд потерял десятки тысяч сотрудников.
Представители индустрии вспоминают, что всего четыре месяца назад Skydance купила другую легендарную киностудию — Paramount. На рынке обеспокоены, что такие сделки как Netflix-Warner и Skydance-Paramount приведут к уменьшению числа покупателей сериалов и фильмов и дальнейшему сокращению занятости в индустрии в целом.
Paramount под руководством Дэвида Эллисона, сына основателя Oracle, одного из богатейших людей мира Ларри Эллисона, собиралась купить Warner Bros — и была основным претендентом, напоминает FT. Казалось, что Warner уже у Эллисона в кармане — с поддержкой отца-миллиардера, фонда Apollo и Саудовской Аравии — и при благосклонном отношении президента Дональда Трампа, который имел политические причины поддерживать сделку.
Но Netflix удалось перехватить киностудию в последний момент. Этому способствовали два фактора: скрытность и скорость, с которой действовал стриминговый сервис, и позиция гендиректора Warner Bros. Discovery Дэвида Заслава. Последний рассчитывал продолжить руководить студией, но в случае поглощения со стороны Paramount Эллисон бы его сверг, пишет FT.
В итоге на напряженном M&A-аукционе, который устроила Warner, самую проработанную заявку подал именно Netflix. Компания единственной успела подготовиться в сжатые сроки и предоставить пакет документов, полностью готовый к подписанию — и к тому же прописала рекордную неустойку в размере $5,8 млрд. И пока другие претенденты еще пытались договориться об отдельных положениях сделки, Netflix принял все условия совета директоров Warner, в том числе сохранение операционного контроля за Заславом.
Теперь Netflix может получить контроль над огромной контентной библиотекой Warner Bros и каналом HBO, что сделает компанию гигантом стриминг-индустрии. Но сделку еще должны одобрить регуляторы — а они могут увидеть здесь угрозу монополизации стримингового рынка, предупреждают источники FT.
ИИ оказался убедительнее телеагитации — исследование
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Новые исследования, опубликованные в журналах Science и Nature, показали, что чат-боты могут влиять на политические предпочтения пользователей эффективнее, чем агитационная реклама на ТВ.
Эффект убеждения
Исследование, опубликованное в Nature, проводили ученые из MIT, Ягеллонского университета в Польше и Корнеллского университета в США. Они изучали, как популярные чат-боты могут влиять на мнение избирателей.
В основу одного из экспериментов легли президентские выборы в США 2024 года. Участие приняли больше 2 тысяч американцев, и примерно каждого 25-го боты смогли переубедить поддержать Дональда Трампа или Камалу Харрис. Результат скромный, но заметно выше, чем у средней политической рекламы на телевидении, обнаружили исследователи. А за пределами США (эксперименты также проводились в Канаде, Польше и Великобритании) влияние чат-ботов на мнение избирателей оказалось еще сильнее.
Один из авторов, профессор Корнеллского университета Дэвид Рэнд не скрывает своего удивления:
Отсюда вытекает важный вывод: если компании-разработчики ИИ решат слегка наклонить чашу весов и настроят модели так, чтобы те подталкивали людей к одной или другой стороне, это может заметно повлиять на их мнение.
SpaceX готовится стать самой дорогой в мире частной компанией с оценкой $800 млрд
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Компания Илона Маска начинает сделку по вторичной продаже своих акций по $400 за штуку, пишут WSJ, FT и Bloomberg. Если она состоится, это сделает компанию самым дорогим стартапом в мире с оценкой $750-800 млрд — сейчас этот титул удерживает OpenAI с $500 млрд. В руководстве SpaceX также рассматривают возможность выйти на IPO в 2026 году.
Во время предыдущей вторичной продажи — в июле — одна акция SpaceX оценивалась в $212, общая оценка составляла порядка $400 млрд. В отличие от многих других частей бизнес-империи Маска, его космическая компания сейчас на подъеме, пишет WSJ: она доминирует в ракетной отрасли, а ее спутниковый бизнес Starlink дорос до 8 млн активных клиентов.
SpaceX обратилась к инвесторам в рамках тендерного предложения, которое происходит дважды в год. В это время сотрудники и ранние инвесторы могут продать свои бумаги и таким образом заработать на компании, которая пока так и не вышла на биржу за почти 25 лет своего существования.
Вскоре это может измениться: по данным The information, SpaceX сообщила инвесторам и банкирам о планах провести долгожданное IPO во второй половине 2026 года.
🅱️ Итоги недели с The Bell
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Попытка США быстро добиться перемирия в Украине провалилась – визит Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера в Москву окончательно это подтвердил. Владимир Путин высказал американцам свои прежние требования, на которые Украина пока не готова соглашаться, и уехал с визитом в Индию. Последние американские санкции против российских нефтяных экспортеров теряют эффективность по мере того, как экспортеры находят новые пути к покупателям, а европейцы, похоже, окончательно зашли в тупик в вопросе о кредитовании Украины за счет российских арестованных резервов – вероятно, не без участия американских чиновников. 🔔🔔🔔
Как теперь может развиваться мирный процесс?
«Госуслуги» начали требовать установить нацмессенджер Max для входа. Пока что это можно обойти
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В мобильной версии «Госуслуг» появилось требование устанавливать Max. Пользователи обратили внимание, что вместо привычного входа по СМС-коду сервис теперь предлагает подтверждать авторизацию через национальный мессенджер.
В Минцифры практику признали официально: от авторизации по СМС было решено постепенно отказываться. Почему? Ну, конечно же, из-за мошенников:
«Из-за растущего числа случаев мошенничества, когда пользователи "Госуслуг" непреднамеренно передают смс-коды для входа на портал, было принято решение постепенно отказаться от подтверждения входа на портал через смс — пока это решение касается только входа на "Госуслуги" через мобильные устройства»,
Netflix на конечной стадии переговоров о покупке Warner Bros.
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
На рынке развлечений намечается потенциально «сейсмический» сдвиг: стриминговый сервис Netflix ведет эксклюзивные переговоры о покупке легендарной голливудской студии Warner Bros. О сделке могут объявить в пределах нескольких дней, пишут Bloomberg и FT. Netflix даже предусмотрел страховую выплату в $5 млрд в случае (вполне вероятного) неодобрения регуляторами. Это выводит ее вперед конкурентов — Paramount Skydance и Comcast, которые также претендовали на актив.
По условиям сделки Warner Bros. перед продажей должна выделить кабельные сети — включая CNN, TBS и TNT. Однако даже с учетом этого речь идет о сумме около $75 млрд: по $28 за акцию, что подразумевает премию порядка 15%. Покупку Netflix, по данным СМИ, планирует финансировать преимущественно за счет наличных средств.
Сделка сделает Netflix владельцем телеканала HBO и всей его контентной библиотеки, включая «Клан Сопрано», «Белый лотос», а также обширный архив культовых франшиз вроде «Гарри Поттера» и «Друзей». Помимо интеллектуальных прав, в актив перейдут и физические производственные мощности Warner Bros. — в том числе крупный студийный комплекс в Бербанке (Калифорния), где снимается значительная часть фильмов и сериалов холдинга.
Почему это важно
В сделке заметен и политический контекст. По сведениям FT, Comcast уже фактически вышла из процесса, тогда как Paramount Skydance намерена продолжать борьбу. Причем CEO Paramount Skydance Дэвид Эллисон, поддерживаемый своим отцом — миллиардером Ларри Эллисоном, — рассматривает покупку Warner Bros. даже вместе с кабельными каналами (в отличие от Netflix). У обоих хорошие отношения с Дональдом Трампом, который тоже хотел бы видеть CNN и принадлежащий Paramount CBS в одних «дружественных» руках.
Отраслевые последствия сделки могут оказаться глубокими — в Голливуде всерьез опасаются изменения всей модели дистрибуции. Netflix, несмотря на растущее число высокобюджетных и признанных критикой фильмов, стратегически делает ставку на удержание пользователей внутри собственной платформы и крайне редко выпускает проекты в широкий прокат в кинотеатрах. Последний показательный пример — «Франкенштейн» Гильермо дель Торо с бюджетом свыше $100 млн.
Против сделки выступил известный режиссер Джеймс Кэмерон, предсказавший предупредив о «катастрофической потере ценности» в долгосрочной перспективе. Подобные опасения есть и у других профессионалов. Netflix, впрочем, обещает сохранить широкий прокат ключевых релизов.
UPD. Netflix согласовала покупку Warner Bros. — крупнейшую M&A-сделку в своей истории, стоимостью в $72 млрд. Закрытие сделки ожидается в течение 12–18 месяцев, если она будет одобрена регуляторами.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Вашингтон включил «закат Европы» в стратегию нацбезопасности
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Белый дом тихо опубликовал обновленную Стратегию национальной безопасности — традиционно этот документ пересматривается один раз в президентский срок. Стратегия ценна тем, что позволяет понять реальные ориентиры администрации США во внешней политике, пишет Politico.
— Манифестом изоляционизма ее, конечно, назвать нельзя, но фраза о том, что «эпоха, когда Соединенные Штаты поддерживали весь мир как единственный Атлант, закончилась», задает вполне определенный тон. Среди партнеров США десятки богатых сильных стран, продолжает администрация, на которые и должна лечь «главная ответственность за собственные регионы и затраты на коллективную безопасность».
— Для Европы в документе нашлись довольно жесткие формулировки о «цивилизационном стирании» в результате обрушения рождаемости, национальной идентичности и отхода от демократических ценностей. «Если тренды не изменятся, Европа неузнаваемо изменится через 20 лет или меньше», говорится в ней. США намерены «поддерживать внутреннее сопротивление Европы этой траектории» и поэтому приветствуют рост влияния правых партий в ЕС.
— Пониженное по сравнению со стратегией байденовской эпохи внимание уделено Ближнему Востоку и Африке, повышенное — Западному полушарию, но большей частью в контексте защиты границ США. Это подразумевает, что наращивание военного присутствия в том же Карибском бассейне — часть стратегии, а не тактики США.
— О Китае — и о Тайване — в документе говорится преимущественно в контексте экономического соперничества. По информации Politico, здесь документ смягчен по настоянию министра финансов США Скотта Бессента, который сейчас ведет переговоры о торговом соглашении с Пекином.
— В отношении России формулировки тоже мягкие, причем администрация США утверждает, что Европа, «будучи сильнее России во всех отношениях, кроме ядерного оружия», зачем-то сделала Россию экзистенциальным врагом. Ее руководство, пребывая в иллюзиях относительно хода войны, глухо к запросу на мир от собственных граждан, а экономически загоняет себя в зависимость от того же Китая. Разгребать же все это придется «сентиментально привязанным к Европе» США.
Важнейшим интересом США является скорейшее договорное прекращение военных действий в Украине, чтобы стабилизировать экономики европейских стран, предотвратить непреднамеренную эскалацию войны и восстановить стратегическую стабильность в отношениях с Россией, а также обеспечить послевоенное восстановление Украины в интересах ее выживания как жизнеспособного государства
ЦБ отменил лимиты на валютные переводы за границу. При чем тут укрепление рубля?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодня Центробанк объявил, что снимает ограничения на перевод иностранной валюты за рубеж для граждан России и «дружественных» стран. Эти меры ввели после начала войны в 2022 году, изначально лимит был жестким (гражданам разрешалось переводить не более $5000 в месяц), но потом его повысили до $1 млн.
ЦБ объяснил снятие ограничений «стабильной ситуацией на валютном рынке». С начала года российская валюта подорожала по отношению к доллару почти на 23%, укрепившись 4 декабря до 77,96 рублей.
Такой крепкий рубль вызывает беспокойство у российских чиновников, ведь более 20% доходов бюджета России приходится на нефтегазовый экспорт. «У нас есть несколько вызовов, которые мы должны обговорить. Один из них — это крепкий курс рубля», — констатировал на этой неделе глава Минэкономразвития Максим Решетников. Чем крепче рубль, тем меньше рублевая выручка экспортеров, их налогооблагаемая база и размер налогов, которые они платят в бюджет.
Снятие лимитов на переводы за рубеж — это потенциальный фактор в сторону ослабления рубля. Но, как считают аналитики, пока эффект от ослабления ограничений будет ограниченным:
— «Мера ЦБ, возможно, отчасти компенсирует дополнительное предложение с его же стороны, но уверенности, что это как-то развернет ситуацию, с учетом имеющихся данных, точно нет», — сказал Reuters главный экономист Ренессанс Капитала Андрей Мелащенко.
— «Вряд ли в условиях санкций и столь высокой разницы ставок в рублях и валюте отмена лимитов на переводы сильно увеличит спрос физлиц на валютные активы и ослабит рубль», — пишет экономист Дмитрий Полевой в своем канале. По его мнению, намного лучше бы смотрелся временный отказ ЦБ от продажи валюты в рамках операций зеркалирования.
— «При снятии ограничений может быть какой-то отток валютной ликвидности из системы, но учитывая, что большинство банков гонять валюту не могут ввиду SDN [американских санкций] — вряд ли будет большой эффект», — считает экономист Егор Сусин.
Цукербергу придется порезать виртуальную реальность в Meta
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Революция в области виртуальной реальности, ради которой в 2021 году основатель Марк Цукерберг переименовал Facebook, не получается. По данным Bloomberg, в 2026 году инвестиции в эти направления (включая Meta Horizon Worlds и Quest) урежут на 30%, а увольнения могут начаться уже в январе.
Сам Цукерберг продолжает считать, что за виртуальной и дополненной реальностью будущее, но инвесторы давно считают metaverse пустой тратой ресурсов. На новости об урезании инвестиций котировки Meta подскочили почти на 6%.
Суммарные потери Reality Labs, в которой собраны перспективные проекты компании, приближаются к $70 млрд за пять лет. Нынешнее решение еще в начале года предсказал главный аналитик Forrester Марк Проулкс, напоминает агентство. По его мнению, отказ от «бездонной бочки» метавселенной позволит компании сфокусироваться на направлениях искусственного интеллекта — языковой модели Llama, Meta AI и ИИ-очках. С разработкой последних, вероятно, связан недавний переход в Meta главного разработчика пользовательских интерфейсов Apple Алана Дая.
#партнеры The Bell
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Конец года — время стратегий. Все пытаются угадать тренды 2026 года и угнаться за скоростью изменений.
«Стратегию нужно строить на том, что НЕ изменится».
Этого принципа придерживается Джефф Безос, основатель Amazon. В бизнесе такая константа — потребность в качественном управлении. Харизма и интуиция помогают на старте, но масштабировать хаос невозможно.
Чтобы расти дальше, нужна архитектура. Учиться ее выстраивать стоит у практиков соответствующего масштаба.
10 декабря Александр Высоцкий проведет прямой эфир для владельцев бизнеса.
Александр — эксперт в области управления бизнесом и предприниматель с 30-летним стажем, который уже находится там, куда многие только стремятся:
• Основал 7 компаний, 3 из которых успешно продал.
• Основал и управляет компанией Business Booster (250+ сотрудников) удаленно из США.
• Суммарный годовой оборот компаний клиентов Business Booster превышает $4 млрд.
• Венчурный инвестор в 100+ проектов, включая «единорога» Perplexity AI.
За этими цифрами стоит реальный путь «с земли». Как и многие предприниматели, Александр начинал с нуля — с командой из двух сотрудников. Он строил классические офлайн-бизнесы — производственные и сервисные компании.
Сегодня Александр — владелец IT-компании и международного акселератора Business Booster. Элементы его Бизнес Операционной системы внедрили уже более 13 600 компаний в 83 странах мира.
В основе встречи 10 декабря — личный опыт и 12 ключевых инсайтов, полученных в результате этого пути.
Александр расскажет, как он пережил 5 экономических кризисов и как дважды терял бизнес, но каждый раз восстанавливался и вырастал кратно. Поэтому ему хорошо знакомы не только теории менеджмента, но и реальные «боли», с которыми сталкиваются владельцы.
В программе:
🔹 Как разделить роли владельца бизнеса/директора/специалиста
🔹 Как владельцу перестать работать по 10+ часов в день, без выходных и отпусков
🔹 Как делегировать так, чтобы задача не возвращалась к владельцу в виде проблемы
👉 Зарегистрироваться на мастер-класс
Путин поручил «обелить» российскую экономику в следующем году
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Владимир Путина на заседании Совета по нацпроектам и стратегическому развитию поручил заниматься «обелением» экономики России в следующем году. План уже подготовлен, уточнил он.
Системная задача, которую я хочу обозначить пред правительством и регионами на будущий год, — это обеление национальной экономики, то есть развитие прозрачной, конкурентной деловой среды <...>. С повышением НДС нам нужно, чтобы ничего в тень не уходило, чтобы все работало легально. И доходы соответствующие в бюджет поступали.
В Еврокомиссии разъяснили The Bell, к каким последствиям для россиян приведет включение России в черный список стран с высоким риском отмывания
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Включение России в «черный список ЕС», в который включаются страны с высоким риском отмывания и финансирования терроризма, не будет означать запрета на финансовые операции и не будет по умолчанию распространяться на живущих за пределами России ее граждан и их компании, пояснили в ответ на запрос The Bell в Европейской комиссии.
Включение в «черный список» обязывает финансовые компании применять к счетам и операциям, связанным с Россией усиленные меры проверки, перечисленные в статье 18а европейского антиотмывочного закона, пояснили в Еврокомиссии. Усиленные меры будут применяться как к новым, так и к уже существующим счетам. Статья обязывает банки и компании проводить следующие действия:
▪️Получение дополнительной информации о клиенте и о бенефициарном владельце (владельцах).
▪️Получение дополнительной информации о предполагаемом характере деловых отношений.
▪️Получение информации об источнике средств и источнике благосостояния клиента и бенефициарного владельца (владельцев).
▪️Получение информации о причинах предполагаемых транзакций.
▪️Получение одобрения высшего руководства на установление или продолжение деловых отношений.
▪️Проведение усиленного мониторинга деловых отношений путем увеличения количества и частоты контрольных мероприятий, применяемых к транзакциям, и путем определения того, соответствуют ли эти транзакции знаниям обязанного лица о клиенте и профилю риска клиента.
Если операции пройдут проверки, а описанные в законе меры предосторожности приняты, то операции будут проведены.
Новые меры не будут применяться к гражданам России, живущим за пределами России в странах, не входящих в «черный список», и связанным с ними компаниям, зарегистрированным в таких странах. Однако, как следует из ответов, усиленная проверка будет применяться в отношении их финансовых операций, связанных с Россией.
В борьбу с маркетплейсами на стороне банков включились крупные офлайн-ритейлеры
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Компании «Детский мир», «М.Видео-Эльдорадо», DNS, бывшая Leroy Merlin и другие написали письмо премьеру Михаилу Мишустину, в котором просят ограничить маркетплейсам субсидии за счет селлеров и собственные банки. В частности, сети предлагают властям установить предельный объем средств, которые доминирующие онлайн-платформы могут использовать для снижения цен за свой счет.
Кроме того, ритейлеры призывают ускорить введение НДС на онлайн-покупки ниже беспошлинного порога (сейчас — 200 евро). Это должно сделать невыгодной перепродажу в онлайне товаров, ввезенных беспошлинно на физлиц. Еще одна большая проблема — несправедливые преференции цифровых платформ зарубежным продавцам, особенно из Китая.
Почему это важно
Подробно ход противостояния маркетплейсов и банков мы разбирали здесь. Офлайн-ритейлеры жаловались на электронные платформы — правда, не премьеру — еще летом. Так, основатель DNS Дмитрий Алексеев называл цифру в 1,4 трлн рублей недоплаченных налогов в год. А владелец сети «Леонардо» (она тоже в соавторах письма Мишустину) Борис Кац сравнивал скорость роста маркетплейсов с той, с которой «в природе растут только плесневые грибы».
Истоки нынешнего этапа конфликта - в законе о платформенной экономике, ставшем полной победой онлайн-ритейла. О нем мы писали здесь, вкратце - рынку с оборотом в 12 трлн рублей удалось уклониться и от борьбы с контрафактом, и с уходом от налогов, и от ответственности за навязывание скидок продавцам, и от раскрытия алгоритмов ранжирования.
Конфликт имеет важное социальное измерение («банки хотят запретить скидки»), которое удачно эксплуатируют маркетплейсы и не только. С другой стороны, против «нечестной конкуренции» не только крупный бизнес. На прошлой неделе «МК» опубликовал письмо ивановских текстильщиков к основательнице Wildberries Татьяне Ким с жалобой на преференции иностранным продавцам. «Вы говорите о честной игре — но внутри WB ни честности, ни конкуренции нет», — говорится, в частности, в письме.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Новую стратегию нацбезопасности США лучше всего характеризуют реакции на нее Европы и России. Преувеличивать ее значение не стоит, но по сути это на редкость точное отражение того, что реально думает об окружающем мире администрация Трампа и с какими национальными комплексами ни за что не расстанется.
Bloomberg: Уолл-стрит больше не рассматривает OpenAI как лидера в сфере ИИ
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
OpenAI из лидера в сфере искусственного интеллекта стала отстающим, и ее место стремительно занимает Alphabet — по крайней мере, таково мнение инвесторов, пишет Bloomberg. На рынке обеспокоены растущим разрывом между выручкой OpenAI и ее огромными тратами.
Инвесторы перекладываются
Из-за растущих опасений акции компаний, которые ассоциируются с OpenAI, столкнулись с распродажами — например, Oracle, CoreWeave и AMD за последний месяц потеряли 7-15% капитализации, а Microsoft, Nvidia и SoftBank — по 3%. Тем временем бумаги Alphabet не только дорожают сами (+15% за месяц), но и способствуют росту связанных с ней компаний вроде Broadcom, Lumentum Holdings, Celestica и TTM Technologies.
Хотя с начала года корзина компаний, связанных с OpenAI, выросла на впечатляющие 74%, бумаги из орбиты Alphabet подорожали на 146%, подсчитал Bloomberg. Весь индекс Nasdaq 100, для сравнения, увеличился за это время на 22%.
Потеря лидерства
Скептицизм вокруг OpenAI возник еще в августе, когда компания представила GPT-5 — и ожидаемого всеми прорыва не произошло. В ноябре он усилился, когда Alphabet выпустила последнюю версию Gemini — и та обошла GhatGPT в ключевых бенчмарках и вызвала восторженные отзывы пользователей.
В последние месяцы OpenAI объявила о нескольких крупных сделках, и это вызвало пристальное внимание инвесторов: они забеспокоились о том, не берет ли компания на себя слишком много обязательств. По оценкам HSBC, разрыв между доходами и тратами OpenAI до 2033 года составляет примерно $207 млрд. Чтобы его сократить, нужен доход выше прогнозов, лучшее управление затратами, новые денежные вливания или заемные средства.
В отличие от OpenAI, Alphabet может полагаться на собственный размер и огромные денежные запасы. У корпорации есть смежные бизнесы вроде Google Cloud, растущее производство полупроводников, колоссальный массив данных и возможность привлекать ведущие таланты.
Борьба за первое место в ИИ важна не только для самих компаний, но и для их партнеров: например, если ChatGPT будет сложнее расти из-за перехода пользователей в Gemini, то OpenAI будет труднее оплачивать облачные вычисления в Oracle или процессоры AMD.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Китайские истребители навели радары управления огнем на японские боевые самолеты над международными водами южнее префектуры Окинава. Это продолжение дипломатического скандала между Токио и Пекином, который начался со слов японского премьера Такаити: в ноябре она заявила, что возможное нападение Китая на Тайвань будет «угрожать выживанию» Японии. Это юридический термин, который может подразумевать военное участие японских Сил самообороны в конфликте.
— Зеленский провел двухчасовой разговор с Уиткоффом и Кушнером о территориальных вопросах и гарантиях безопасности, узнал Axios. Американцы не теряют надежды найти взаимоприемлемое решение принципиального для России и Украины вопроса об остающейся под контролем ВСУ части Донбасса — Путин добивается передачи Москве не завоеванных ею территорий.
— 48% швейцарцев поддержали предложение ограничить население страны 10 миллионами человек. Эту меру предложила правая Народная партия в качестве средства борьбы с иммиграцией. Референдум по этому вопросу может пройти в 2026 году. Сейчас в Швейцарии живут чуть больше 9 миллионов человек, из них около четверти родились за пределами страны.
— По меньшей мере 25 человек погибли при пожаре в ночном клубе на Гоа, среди них было несколько туристов. Огонь охватил здание популярного коктейль-бара и клуба в Арпоре на севере индийского штата около полуночи. В Индии регулярно происходят пожары в подобных заведениях из-за несоблюдения правил безопасности и строительных норм, отмечает Guardian
На рынке говорят о новой «криптозиме», несмотря на радужные ожидания от президентства Трампа. FT анализирует, почему биткоин может еще и утянуть за собой традиционный рынок
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В течение года биткоин обновлял исторические максимумы на ожиданиях от нового срока Дональда Трампа. Тот действительно сделал многое для криптоиндустрии: расставил лояльных людей руководить ключевыми регуляторами, помиловал некоторых криптобизнесменов, признавшихся в преступлениях, поручил создать национальный резерв биткоинов. Параллельно семья Трампа разбогатела на $1 млрд на своей криптоимперии, замечает Financial Times. Но после взлета биткоин стремительно подешевел и теперь торгуется на 4% ниже уровней начала года. FT разобрал причины слабости монеты и ее связь с традиционными рынками.
— Еще 7 октября биткоин стоил $126 тыс, а 10 октября – уже $84 тыс. Масштабная распродажа уничтожила около $1 трлн капитализации биткоина и других монет, а CEO Strategy — компании, которая держит 650 тыс биткоинов — призвал готовиться к «криптозиме».
— Непосредственным триггером для октябрьского обвала стал тот же Трамп: 10 числа он пригрозил ввести 100%-ные пошлины на китайские товары. Рынки запаниковали, а для криптовалют это вылилось в худшую однодневную распродажу в истории.
— Если в октябре пострадали в основном трейдеры, державшие «вечные» фьючерсы с большим плечом, то в ноябре к распродажам подключились обыкновенные ритейл-инвесторы, которые пассивно держали деньги в биткоине или в ETF на него. Всего инвесторы вывели из фондов на цифровые активы порядка $3,5 млрд.
— В момент обвала обнаружилась фундаментальная слабость инфраструктуры крипторынка: маркетмейкеры, которые в обычные дни стабилизировали цены, в одночасье испарились и оставили рынок в хаосе.
— Другая ключевая уязвимость крипторынка – стейблкоин USDT от Tether. Как отмечают собеседники FT, он стал де-факто главным источником ликвидности. При этом к качеству резервов Tether, которыми обеспечена монета, возникают вопросы: компания до сих пор не опубликовала полный аудит, но из ее заявлений известно, что в казначейских облигациях и других малорискованных активах она держит всего 77% резервов. На рынке считают, что нормой должно быть порядка 98%. В случае, если резервы Tether обесценятся, крипторынок может сложиться как карточный домик.
— Все это может стать проблемой традиционного рынка: институциональные инвесторы плотно вошли в биткоин. Например, JPMorgan Chase собирается выдавать кредиты под залог монеты, ETF от BlackRock держит порядка 780 тыс биткоинов. А Гарвард вложил в этот ETF около $442 млн — это самый крупный актив университета в США.
— Проблемы биткоина могут предвещать более масштабные потрясения: когда инвесторы бегут от риска, от криптоактивов избавляются в первую очередь. При этом аналитики видят, что в отдельные торговые дни в ноябре и декабре традиционные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq 100, следовали за динамикой биткоина. «Воистину хвост виляет собакой, когда рынок с капитализацией $32 трлн следует за активом на $1,8 трлн», делится опасениями один из собеседников FT.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Российские войска нанесли массированный удар по Украине ракетами и беспилотниками. Известно о трех раненых в Киевской области, разрушен вокзал в узловом городе Фастов – частично нарушено железнодорожное сообщение. Российские крылатые ракеты долетели в том числе до западных областей Украины – из-за этого польские ВВС поднимали в воздух истребители.
— США потребовали от Европы взять на себя оборону НАТО на континенте к 2027 году. Если европейцы не уложатся в срок, американцы грозятся выйти из некоторых механизмов планирования в рамках альянса. Требование Пентагона касается конвенциональных вооружений и возможностей – от разведки до ракет. Европейские чиновники жалуются на нереалистичные сроки и неясность с тем, по каким критериям американцы собираются оценивать прогресс.
— Суд обязал семейный траст Дмитрия Рыболовлева инвестировать $97 млн в биотех-стартапы по лечению детской слепоты, рака и ожирения. Компания Apple Tree Partners, с которой структура Рыболовлева сотрудничала более 10 лет, обвинила фонд миллиардера в уклонении от своих инвестиционных обязательств. Защита утверждала, что фонд и так вложил $2,7 млрд, а получатель использовал деньги неэффективно. Но суд в Делавэре указал, что защита учла некоторые взносы дважды. Рыболовлев также судится с Apple Tree на Каймановых островах, пытаясь закрыть партнерство.
— Укрытие над Чернобыльской АЭС больше не защищает от радиации и требует капитального ремонта, заявили в МАГАТЭ. В феврале беспилотник с осколочно-фугасной боевой частью пробил в нем дыру. Украина заявляла, что дрон был российским, российская сторона это отрицала. Дополнительное укрытие над ЧАЭС было построено в дополнение к бетонному саркофагу и сдано в эксплуатацию в 2019 году.
G7 и ЕС могут заменить ценовой потолок на российскую нефть полным запретом на морские перевозки
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Страны «Большой семерки» и Евросоюз рассматривают отказ от механизма ценового потолка на российскую нефть в пользу более жесткой меры — полного запрета на морские перевозки сырья, пишет Reuters со ссылкой на шесть собеседников, знакомых с обсуждением.
По данным агентства, треть российского нефтяного экспорта до сих пор осуществляется с использованием услуг западных судов и страховщиков. Новый запрет фактически остановил бы эту часть торговли — прежде всего перевозки, которые выполняет флот государств ЕС, таких как Греция, Кипр и Мальта.
Окончательное решение пока не принято, однако, по информации Reuters, мера может войти в следующий пакет санкций.
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
За последние два года многие лидеры крупнейших американских компаний, включая Berkshire Hathaway, Walmart, Nike и Kering, объявили об уходе. Из-за растущего давления инвесторов-активистов, усложнения бизнес-среды и старения управленческой элиты советы директоров все чаще идут на смену руководителей. Эта текучесть становится новой нормой корпоративной Америки — и все сильнее влияет на оценки бизнеса. Рассказываем, что стоит за трендом, какие компании сейчас проходят через судьбоносные перестановки и на каких из них можно заработать.
Также в выпуске
👉 ИИ начинает кибервойны. Как заработать на защите от угроз?
👍 Рассылка придет вам в почту около 19:00 мск. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
Россию готовятся внести в черный список ЕС. Что это будет значить для бизнеса и для граждан?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Не дождавшись попадания России во всемирный черный список Группы по разработке мер по борьбе с отмыванием денег (FATF), ЕС включил ее в собственный список стран с высоким риском отмывания и финансирования терроризма. Таких тяжелых последствий, как попадание в черный список FATF, это не влечет, но на практике приведет к ужесточению надзора и проверок в Европе всех финансовых операций, так или иначе связанных с Россией.
Экономика Китая в кризисе — но это все равно дает инвесторам возможность заработать
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Данные по экономике Китая давно вызывают пессимизм у наблюдателей. Но речь не только о статистике — за ними скрываются структурные проблемы: дефляция, резкое падение потребления и коллапс рынка недвижимости. Ответ Пекина на эти вызовы — стимулирование производства — рискует обернуться проблемами для отраслей в разных странах: от автомобильной промышленности в Европе до текстильных производств в Индонезии.
Несмотря на тревожные макроэкономические данные, фондовый рынок Китая чувствует себя относительно неплохо. Однако интерес инвесторов связан не столько с экономикой, сколько с политикой и ожиданием того, что Пекин продолжит поддерживать фондовый рынок. В последнем выпуске рассылки мы подробно рассказываем о том, как этим могут воспользоваться инвесторы, не выбирая отдельные акции, и что происходит в экономике КНР и почему это важно для мировой.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
ВТБ хотел бы стать главным посредником в торговле с Индией
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Переговоры Владимира Путина с Нарендрой Моди в Индии завершились, и Кремль опубликовал пространное совместное заявление сторон.
Как и положено таким документам, конкретики в нем мало. По главному вопросу — торговым отношениям — стороны договорились наращивать индийский экспорт, а также «продолжать сообща развивать системы двусторонних расчетов путем использования национальных валют для бесперебойного обслуживания двусторонней торговли». Кроме того, продолжатся «консультации по сопряжению национальных платежных систем и систем передачи финансовых сообщений, а также платформ цифровых валют центральных банков».
Почему это важно
В торговле стран сохраняется резкий дисбаланс. В 2024–2025 финансовом году Россия экспортировала в Индию товаров (в основном нефти) на $63,8 млрд, импортировала только на $4,2 млрд. Большая часть разницы остается в рупиях — ограниченно конвертируемой валюте — и создает «навес» рупий, пристроить которые трудно.
Накануне — и вряд ли случайно — «Коммерсант» опубликовал статью с решением, которое помощнику Путина Юрию Ушакову якобы предложил президент госбанка ВТБ Андрей Костин. Расчеты за энергоресурсы в рупиях можно было бы вести через «ВТБ Индия». А потом «в закрытом контуре» конвертировать рупии в намного более востребованные юани через «ВТБ Шанхай». Правда, для этого властям Индии пришлось бы разрешить госкомпаниям работать через санкционный банк, пусть даже через какого-то спецпосредника, а ВТБ - заручиться согласием китайских контрагентов.
Уже в Индии Костин, входящий в состав делегации, заявил, что рупии можно было бы пристроить и странам, которые в них нуждаются. «В частности, тот же Иран, допустим, он закупает рис здесь, ему тоже нужны рупии. Арабские страны закупают рупии. Это рынок, который позволяет нивелировать дисбаланс в нашей торговле», — заметил он.
Включена ли «схема ВТБ» в заявленное «развитие систем двусторонних расчетов», сказать сложно. Но очевидно, что стороны предпочли бы это не афишировать.
США убеждали членов ЕС провалить «репарационный кредит» Украине — Bloomberg
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
США убеждали несколько стран-членов ЕС не поддерживать план репарационного кредита Украине за счет замороженных российских активов, сообщил Bloomberg со ссылкой на европейских дипломатов.
«По мнению американских чиновников, которое они донесли до отдельных стран, эти активы нужны, чтобы обеспечить мирную сделку между Киевом и Москвой, и не должны быть использованы для продолжения войны», — пишет агентство. Очевидно, имеется в виду исходный «мирный план Трампа» с пунктом о передаче $100 млрд из замороженных в Европе российских резервов в фонд восстановления Украины под управлением США.
Конкретных стран источники не называют, но кроме Бельгии, в юрисдикции которой большая часть резервов, сдержанно к кредиту относятся как минимум Венгрия и Словакия.
Почему это важно?
ЕС должен решить, как финансировать Украину, 18 декабря. Вариантов, предложенных Еврокомиссией, два — репарационный кредит или финансирование за счет долговых обязательств ЕС.
Меньше всех брать на себя дополнительную долговую нагрузку хочет Германия. Накануне канцлер Фридрих Мерц заявил, что «не видит возможности оставить собранные нами средства в попечении США». «Американская администрация об этом знает, это также переговорная позиция Германии, — сказал он. — А также европейский консенсус. Никаких разных мнений здесь нет. Эти деньги должны пойти Украине и помочь Украине».
Дополнительным средством давления на Бельгию и другие страны ЕС может стать решение Великобритании передать Украине «свои» 8 млрд фунтов суверенных резервов России. Об этом мы писали в утренней рассылке.