Telegram-канал venturestuff - Венчур по Понятиям | Street MBA: Unsorted

Венчур по Понятиям | Street MBA

12 March 2024 16:09

Основной KPI фандрайзинга - получить термшит (term sheet). И тут я осознал, что большинство из вас не видели статей, с которых канал начинался. Поэтому начинаю второй цикл статей про венчурные сделки, заново.

Термшиты

Основная бумага, по которой регулируются ваши отношения с инвестором - это акционерное соглашение (Shareholder Agreement). Обычно это документ примерно на 45-50 страниц на Английском языке, в котором прописано все мыслимое и немыслимое (по крайней мере должно, если документы готовил хороший юрист, или я 😂).

Я придумал как объяснить суть структуры этого документа. Представьте, что вы программист на Ruby On Rails (просто я только этот фреймворк знаю и кодил, но очень надеюсь, что все разработчики поймут мою мысль). Основной принцип рельсов - это Convention Over Configuration. То есть сообщество программистов приняло, что есть конвенция - основной boilerplate code создается заранее на фреймворке, а также принят нейминг дефолтных методов и моделей. Например если объект называется “user”, то таблица в базе данных называется users, модель User, а контроллер «UsersController”.

И получается приняв эти конвенции, вы кайфуете и фокусируетесь на коде функционала вашей продуктовой идеи.

Так вот, большая часть юридического текста Shareholder agreement это как бы boilerplate legal code, а разные конструкции называются дефолтными именами (Drag Along, Tag Along, Vesting, ESOP, IPO, Reserved Matters, Liquidation Preference, итд). И только примерно несколько абзацев, составляющих в сумме примерно 3-4 страницы из 50 это и есть суть конфигурации компании. Именно они и являются контентом для Термшита. По сути Термшит это предложение Инвестора так замутить сделку, чтобы эти фактические пункты про экономику и контроль в компании перешли в огромный документ. То есть термшит это ТЗ (техническое задание) о том, как нарисовать конечный огромный Shareholder agreement.

Суть работы и искусства корпоративных юристов - шарить в экономике и контроле, знать общую структуру SHA и знать куда скопировать-вставить-переписать пункты из термшита.

Поэтому предпринимателю, который рейзит и возится с новыми акционерами важно знать хотя бы минимальную матчасть о том, что пишется хотя бы в термшите. Об этом я и пишу с 2018 года для вас, и решил переписать заново, с более взрослым и опытным взглядом на это.

В следующем посте - о пунктах про экономику в компании.

===
Если вам нужна помощь корпоративных юристов - у меня есть секретный чат с 30+ юристами, которые могут вам помочь. Просто заполняете эту заявку и с вами свяжется юрист с релевантным опытом.

Заявки заполнять тут: https://tally.so/r/wMzzy8