4460
Взгляд на экономику из регионов
💼Хроники национализации: холдинг “АгроТерра”
🖊Что произошло: Генпрокуратура подала иск в Тверской райсуд Москвы, в котором требует признать американскую компанию NCH Capital Inc. и двух ее бенефициаров экстремистами и запретить их деятельность в России. Активы иностранцев, предприятия холдинга “АгроТерра” в семи российских областях, должны быть обращены в доход государства.
🗂Позиция Генпрокуратуры: по версии надзора, ответчики перечислили миллионы долларов на поддержку ВСУ и нацбатальонов. Ведомство настаивает на том, чтобы деятельность ответчиков должна быть запрещена, поскольку “представляет угрозу территориальной целостности и конституционному строю России, а также жизни и здоровью русскоязычных граждан”.
💼Что за компания: компания NCH Capital Ink. зарегистрирована в США. Она занимается капитальными вложениями в сферы с/х, пищевой промышленности, венчурных инвестиций, технологий и др. на территории стран Черноморского региона и Восточной Европы, в том числе России и Украины. Под ее управлением находятся агропромышленные комплексы, банки и торговые холдинги совокупной стоимостью более $1,8 млрд, а также свыше 640 тыс. га земли. Конечными бенефициарами и контролирующими лицами компании выступают граждане США и Австрии Джордж Рор и Морис Табациник.
🇷🇺Что за активы в России: в собственности компании находится другая группа компаний – “АгроТерра”. В нее входят: ООО “АгроТерра”, ООО “АгроТерра Элеваторы”, ООО “Курск Агроактив”, ООО “Агросистема”, ООО “Агросистема-Регионы”, ООО “Воронеж Агросистема”, ООО “Исса Агрофинанс”, ООО “Курск Агросистема”, ООО “Капитал Агрофинанс”, ООО “Пенза Агросистема”, ООО “Пенза Агрофинанс”, ООО “Рязань Агросистема” и ООО “Тамбов Агросистема”.
Данный холдинг занимается выращиванием, хранением и реализацией с/х культур, входит в двадцатку крупнейших владельцев посевных площадей в России, обрабатывая около 265 тыс. га. Его производственные мощности расположены в следующих регионах:
📍Курская область;
📍Липецкая область;
📍Орловская область;
📍Пензенская область;
📍Рязанская область;
📍Тамбовская область;
📍Тульская область.
Совокупная капитализация ГК “АгроТерра”, по данным бухотчетности, оценивается в 73 млрд руб., ежегодный доход – 16 млрд руб., а чистая прибыль – 2,5 млрд руб. С учетом специализации, объема обрабатываемых земель и используемых мощностей холдинг имеет особую значимость для обеспечения продовольственной безопасности и развития агропромышленного комплекса российского государства.
📆Что сейчас с этими активами: в ответ на недружественные действия США и других государств указом президента России в апреле 2024 г. в отношении ГК “АгроТерра” введено временное управление.
@vneplanarus
🏢Как российские власти планируют “обелять” экономику
🖊Что произошло: президент России Владимир Путин провел заседание Совета по стратегическому развитию и национальным проектам. По словам главы государства, “обеление” национальной экономики – одна из системных задач, которая стоит перед правительством на 2026 г.
📃Контекст: в настоящее время кабмин уже подготовил соответствующий план. Однако важно, чтобы в связи с повышением НДС “ничего в тень не уходило, чтобы все работало легально и соответствующие доходы в бюджет поступали”.
Речь идет о том, чтобы устранить незаконный оборот продукции на оптовых и розничных рынках, а также в цифровом пространстве.
“Здесь нам не нужно никаких, знаете, как иногда бывало раньше, таких массовых набегов, это точно совершенно не нужно. Но порядок надо навести обязательно и на оптовых, и на розничных рынках”,
🇷🇺Что происходит с российским госдолгом
🖊Что произошло: эксперты оценили потенциал наращивания российского госдолга и возможности его обслуживания по сравнению с другими странами мира. Россия может удерживать “безопасный” уровень госдолга в диапазоне 90–100% от ВВП, оценили аналитики Центрального экономико-математического института (ЦЭМИ) РАН.
❓Что за оценка: оценка основывается на методике Международного валютного фонда (МВФ), изложенной в исследовании “Максимально приемлемый уровень задолженности по странам”. Она учитывает не только бюджетные балансы, но и факторы, которые определяют долговую емкость государства с помощью налоговой базы, риска резких фискальных шоков, потенциального снижения темпов роста, премии за ликвидность (convenience yield), стоимости заимствований, и ряд других показателей. Согласно расчетам МВФ, развитые страны способны безопасно удерживать долг на уровне 124% от ВВП, развивающиеся – 76% от ВВП, а низкодоходные экономики – около 57%.
💼Как в России: Россия по классификации международных организаций относится к группе развивающихся стран, однако модель МВФ подразумевает для нее потенциально устойчивый долг в размере 90–100% ВВП.
Сейчас его фактический уровень в 5 раз ниже – меньше 20%. Это означает, что страна использует незначительную часть своего долгового потенциала и обладает одним из крупнейших фискальных резервов прочности среди крупных экономик.
💰Что с госдолгом: как ранее сообщил глава Минфина Антон Силуанов, по состоянию на 2 декабря 2025 г. он составляет 15% ВВП и в среднесрочной перспективе не планируется превышать уровень в 20%.
Процентные расходы на его обслуживание, по словам Силуанова, при этом довольно велики и достигли 7% ВВП. Это связано с высокой ключевой ставкой. По данным Счетной палаты, обслуживание госзаимствований в первой половине 2025 г. обошлось в 1,58 трлн руб., что в 1,5 раза больше, чем за аналогичный период 2024 г.
📊Статистика: в 2024 г. госдолг составил 29 трлн руб., или 14,4% от ВВП.
В 2025 г. он может достичь 38,5 трлн руб. и составить 17,7% от ВВП*. 83,5% от суммы госдолга (32,18 трлн руб.) в 2025 г. должны составить внутренние заимствования.
В 2026 г. цифра может вырасти до 43,6 трлн руб., в 2027 г. – до 48,4 трлн руб., в 2028 г. – до 53,7 трлн руб. и составить 19,5% от ВВП.
Будут расти и расходы на обслуживание госдолга. В 2025 г. они составят 3,2 трлн руб., в 2026 г. вырастут до 3,9 трлн руб., в 2027 и 2028 гг. – до 3,75 и 4,52 трлн руб. соответственно.
*по данным “Основных направлений бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2026–2028 гг”.
🏢Позиция властей: в Минфине рассчитывают в дальнейшем повышать процент внутренних заимствований до 88,2% в 2028 г., а внешний долг держать последующие годы на уровне суммы не более 6,3 трлн руб.
💬Мнение экспертов:
Директор ЦЭМИ РАН Альберт Бахтизин полагает, что Россия могла бы брать в долг больше без серьезных рисков. Более того, несмотря на риски из-за высокой ключевой ставки, в случае дальнейшего падения нефтяных доходов Минфин может быть вынужден увеличить заимствования. В нынешних условиях внешних источников заимствований в силу политических причин у России практически нет. Опора на внутренние источники финансирования делает долговую позицию страны более устойчивой по сравнению с другими государствами.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Николаев отмечает, что потребность в наращивании долга может возрасти, несмотря на нежелание Минфина. Цены на нефть в ближайшее время будут падать, считает эксперт, что сделает заимствования необходимыми, равно как и снижение ликвидных резервов ФНБ.
Завлабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов считает, что госдолг России остается низким, но Минфину придется занимать средства в силу высокой нагрузки на бюджет. Однако при увеличении заимствований возрастает риск инфляции, поэтому важна согласованность ДКП и бюджетной политики.
@vneplanarus
Итоги недели с 1 по 7 декабря. Главные события в экономике
🔴Власти и бизнес сверят часы:
◾️Путин встретится с бизнесом после заседания ЦБ в декабре.
🔴Россиянам помогут банкротиться:
◾️ЦБ призвал к модернизации системы взыскания долгов.
🔴Инфраструктурные проекты пошли под нож:
◾️Вице-премьер Виталий Савельев предложил президенту Владимиру Путину отказаться от магистрали в Сибири.
🔴Россия и Индия углубляют отношения:
◾️Объем торговли России с Индией может вырасти до $100 млрд к 2030 г.
🔴Иностранцы потянулись в Россию:
◾️Audi зарегистрировала четыре товарных знака в России.
◾️Kia зарегистрировала еще один товарный знак в России.
🔴Российский авторынок в пике:
◾️Продажи новых машин в ноябре упали на 23%.
🔴Ситуация в угольной отрасли далека от идеальной:
◾️Минфин и Минэнерго решили продолжить поддержку российских угольных компаний.
◾️Доля угля в погрузке ОАО РЖД может снизиться до 24% к 2030 г.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: Таиланд торопится в организацию, Сербия рассматривает сотрудничество с Новым банком, а Путин поддерживает расширение использования нацвалют
🇹🇭Таиланд рассчитывает стать членом БРИКС как можно скорее. Для этого страна уже обратилась за поддержкой к таким ключевым странам объединения, как Россия и Индия. Об этом рассказал генеральный директор департамента информации, пресс-секретарь таиландского МИД Никондет Пхалангкун:
"В ходе переговоров в Нью-Дели индийская сторона выразила свою поддержку, однако прежде всего должен быть консенсус среди стран-основательниц объединения. Я думаю, что некоторые страны не против членства Таиланда, но они считают, что должен быть мораторий на вступление новых членов, поскольку БРИКС расширяется очень быстро”.
“Сотрудничество с Новым банком развития БРИКС открывает перед Сербией конкретные перспективы для реализации крупных инфраструктурных проектов в области транспорта, энергетики, цифровизации и медицины. Став членом Банка, Сербия получит доступ к надежному и независимому инструменту международного финансирования и богатому опыту, которым располагает БРИКС”,
“Нужно расширять возможности использования национальных валют”.
🛤Что происходит с проектом строительства Северо-Сибирской магистрали
🖊Что произошло: правительство посчитало нецелесообразным строительство Северо-Сибирской железнодорожной магистрали – участков от Нижневартовска до Белого Яра и от Таштагола до Урумчи в КНР. По информации издания “Коммерсантъ” со ссылкой на источник, об этом вице-премьер Виталий Савельев сообщил президенту РФ Владимиру Путину в письме.
📑Предыстория: Владимир Путин еще в августе 2023 г. поручал правительству совместно с властями Кузбасса, РАН и РЖД представить доклад о Севсибе. Оценка целесообразности проекта была включена в план реализации Стратегии социально-экономического развития Сибирского федерального округа до 2035 г. со сроком исполнения в 2025 г.
❓Что за проект: создание Севсиба предполагало строительство участка Нижневартовск – Белый Яр – Усть-Илимск протяженностью около 2 тыс. км. Проект, в частности, был включен в утвержденную в 2008 г. Стратегию развития железнодорожного транспорта РФ до 2023 г., а также утвержденную в 2009 г. Стратегию социально-экономического развития Дальнего Востока и Байкальского региона до 2025 г. Проектирование планировали начать в 2016 г., затем было решено вернуться к проекту после 2020 г.
Еще один участок Севсиба, Таштагол – Урумчи, предполагает создание нового входа в Китай через 55-километровый западный отрезок российско-китайской границы на Алтае, между Казахстаном и Монголией. Из-за сложного рельефа рассматривалось строительство под Алтаем двух тоннелей, российского и китайского, но до дела так и не дошло.
Уточняется, что Севсиб позволил бы перераспределить нагрузку на Восточном полигоне и соединить Транссиб с Северным морским путем (СМП), создав дополнительный транспортный коридор для экспорта угля из Кемеровской области и других регионов Сибири.
❗️Причина: отказаться от проекта решено из-за высокой стоимости.
💰Что со стоимостью: затраты на строительство Севсиба оценены в 50 трлн руб. (из-за сложных геологических условий). При этом инвестиционная программа РЖД существенно сокращена. Инвестиции ОАО РЖД на 2026 год не превысят 1 трлн руб. против 890,9 млрд руб. в 2025 г. и 1,49 трлн руб. в 2024 г. Правительство планирует обсудить инвестиционную программу РЖД 11 декабря.
💬Мнение эксперта:
Президент Национального исследовательского центра перевозок и инфраструктуры Павел Иванкин считает, что Севсиб в любом случае нужен, поскольку без этой дороги невозможно будет привлечь на Севморпуть значительную часть грузовой базы – грузов из Кузбасса, Хакасии, с Урала. В текущей экономической обстановке в ближайшие два года начать работы вряд ли получится, самое раннее, когда они смогут начаться, середина 2027 – начало 2028 гг. До конца 2028 года приступить к работам над проектом Севсиба необходимо, иначе СМП не будет должным образом обеспечен транспортной инфраструктурой. Оценка затрат в 50 трлн руб. – адекватная в силу мерзлотных условий.
@vneplanarus
💬О чем говорил Владимир Путин на форуме “Россия зовет!”
Президент РФ Владимир Путин накануне выступил на пленарной сессии инвестиционного форума “Россия зовет!”. Основная темой форума в 2025 г. обозначено “Движение вверх: смелые решения для новой экономики”.
Собрали главное, о чем говорил президент:
📌Бюджетный дефицит на предстоящие три года – умеренный. Бюджет сверстан так, чтобы снизить влияние внешних рисков и повысить долю ненефтегазовых доходов.
📌Состояние госфинансов России стабильно. При этом социальные обязательства, оборона и развитие страны профинансированы полностью.
📌К концу декабря инфляция в РФ должна составить около 6%, ниже прогнозов правительства и ЦБ.
📌Госдолг России остается одним из самых низких в мире – менее 20% ВВП.
📌Прирост ВВП РФ за 2025 г. составит от 0,5% до 1%.
📌Власти РФ выражают недовольство возникшими дисбалансами в некоторых секторах экономики страны.
📌Доход российского банковского сектора в 2025 г. ожидается в 3,2-3,5 трлн руб. Необходимо наращивать вклад банковского сектора в развитие экономики РФ.
📌Россия планирует вывести сотрудничество с Китаем и Индией на качественно новый уровень с усилением технологической составляющей.
📌В России необходимо создать единую экосистему сопровождения инвестиций на базе ВЭБ.РФ.
📌Правительству поручено сформировать программу первичного и вторичного публичных размещений акций (IPO и SPO) компаний с госучастием.
@vneplanarus
💼Что происходит на рынке ГЧП в России
🖊Контекст: объем ежегодных капитальных вложений в инфраструктурные проекты, реализуемые на основе форм государственно-частного партнерства (ГЧП), составит в 2026–2027 гг. 1,8 трлн руб. и 1,68 трлн руб. соответственно. Об этом говорится в обзоре “ВТБ инфраструктурного холдинга”.
🗂Основные механизмы: основными формами ГЧП помимо самого государственно-частного и муниципально-частного партнерства являются концессия, контракты жизненного цикла, офсетные контракты и др.
📊Статистика: фактический объем капвложений за 2024 г. составил чуть более 1 трлн руб., ожидаемый в этом году – 1,18 трлн руб.
Прогноз на 2028 г. предполагает некоторое снижение показателя к 2027 г. – до 1,53 трлн руб., что все равно будет существенно выше значений 2024–2025 гг.
Доля ГЧП в общем объеме инвестиций в строительство инфраструктуры в России в 2025 г. вырастет до 6,3% с 6% в 2024 г., а по итогам 2026–2027 гг. составит 9% и 7,9% соответственно, следует из обзора. Показатель в 2028 г. ожидается на уровне 6,8%.
🏢Позиция Минэка: по оценке Минэкономразвития, за три квартала 2025 г. в России было заключено 142 новых соглашения ГЧП на сумму 246 млрд руб. Большая часть из них пришлась на две концессии по строительству дорог с общим объемом инвестиций 185 млрд руб., заключенные Москвой. В прошлом году было заключено 278 соглашений ГЧП на 2,4 трлн руб.
По итогам 2025 г. сумма законтрактованных инвестиций по проектам ГЧП превысит 500 млрд руб. В 2026-2028 гг. планируется, что портфель проектов вырастет еще на 1,5 трлн руб. На транспортные проекты приходится 2/3 законтрактованных инвестиций.
📑Мнение аналитиков: по оценке “ВТБ инфраструктурного холдинга”, востребованность механизма ГЧП в ближайшие годы будет связана со сдержанным ростом расходов федерального бюджета на инфраструктурные нацпроекты. Например, в 2026 г. траты на нацпроекты “Инфраструктура для жизни” и “Эффективная транспортная система” в годовом выражении вырастут на 7% до 1,48 трлн руб. Предыдущий трехлетний бюджет предполагал рост показателя почти на 20% – до 1,83 трлн руб.
Кроме того, в 2027–2028 гг. ожидается снижение ключевой ставки до 7,5–8,5%, что позволит разморозить ряд инфраструктурных проектов, которые планировались к реализации в предыдущие годы. Это позволит усилить роль институтов развития в рамках соглашений ГЧП, а также привлечь пул новых инвесторов.
При этом потребность в инфраструктурных проектах сохраняется, так как необходимо развивать транспортные коридоры, логистические маршруты и повышать активность внутреннего туризма, следует из обзора.
💬Мнение экспертов:
Заместитель председателя ВЭБ.РФ Юрий Корсун считает, что для реализации долгосрочных инициатив, сроком 10–15 лет и более, с участием и финансированием от публичной и частной сторон механизм ГЧП остается практически безальтернативным. Корпорация сейчас рассматривает возможность участия в финансировании нескольких концессионных проектов в сфере строительства инфраструктуры.
Председатель совета директоров “Группы ВИС” Сергей Ромашов согласился с прогнозом ВТБ и добавил, что России потребуются новые объекты инфраструктуры: дороги, мосты, школы, больницы и проч., которые государство самостоятельно не сможет построить. Эффективным механизмом реализации таких проектов становится ГЧП.
Управляющий партнер стратегической группы “Гиперион” Артур Щеглов считает, что часть транспортных проектов, которые планировали реализовать в рамках ГЧП, поставлены на паузу и в случае снижения ключевой ставки в ближайшие годы можно ожидать роста заключаемых концессионных соглашений.
@vneplanarus
💸Для СКФО могут ввести надбавку оптового энергорынка
🖊Что произошло: для гарантирующих поставщиков (ГП, основной энергосбыт региона) Северного Кавказа, которые сейчас управляются “Россетями”, могут ввести отдельную надбавку к цене на мощность по аналогии со схемой выравнивания тарифов до среднероссийского уровня, принятой для Дальнего Востока (так называемая дальневосточная надбавка). Такой вариант финансирования проблемных активов сейчас обсуждается в правительстве. Об этом сообщает “Коммерсантъ” со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
❓Что это значит: в этом случае для СКФО потребуется ввести те же принципы регулирования, что ранее были приняты для ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей. Эти регионы покупают электроэнергию по заниженным ценам через ООО “Единый закупщик” (структура “Росатома”), выпадающие доходы компании также компенсирует спецнадбавка к цене на мощность.
📑Как обстоит ситуация сейчас: по закону “Россетям” запрещено заниматься сбытовым бизнесом, но сбыты на Северном Кавказе в ходе реорганизации РАО “ЕЭС России” (завершена в 2008 г.) не стали выставлять на продажу и передали госхолдингу, чтобы он мог консолидировать весь денежный поток от поставки энергии в регионе. Сейчас “Россетям” через “Россети Северный Кавказ” в СКФО принадлежат “Карачаево-Черкесскэнерго”, “Каббалкэнерго”, “Калмэнергосбыт”, “Севкавказэнерго”, “Ставропольэнерго” и “Дагэнергосбыт”.
Энергосбытовые структуры в СКФО годами копят долги перед энергорынком, поскольку не могут собрать деньги с конечных потребителей, существуют также существенные тарифные небалансы. Сейчас задолженность гарантирующих поставщиков в СКФО составляет 63,8 млрд руб., или около 90% от общей задолженности на оптовом энергорынке.
❗️Как реализовать: для того чтобы ввести новые принципы финансирования региональных энергосбытов, потребуется отделить электросети от сбытов. Основной сейчас вариант — создать нового единого гарантирующего поставщика — “Энергосбыт”, 100% акций которого предполагается закрепить за Росимуществом.
Региональным потребителям по аналогии с новыми территориями может быть предложено перейти с магистрального тарифа Единой национальной энергосистемы (ЕНЭС) на более высокий тариф системообразующей территориальной сетевой организации (СТСО), что, по предварительным оценкам, принесет энергосбытам дополнительную выручку в размере 1,5 млрд руб.
💼Позиция “Россетей”: в ведомстве сообщили, что знакомы с обсуждением вопросов, связанных с передачей функций ГП на Северном Кавказе от “Россети Северный Кавказ” профильной сбытовой организации, и принципиально поддерживают эту инициативу.
🏢Позиция Минэнерго: в Минэнерго сообщили, что в соответствии с поручением правительства ведется проработка мер по повышению устойчивости энергосбытов Северного Кавказа, рассматриваются различные организационные и регуляторные варианты, включая вопросы создания единой энергосбытовой компании и возможные механизмы ее поддержки.
💬Мнение эксперта:
Директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим считает, что формирование единого централизованного энергосбыта позволит снизить потери электроэнергии, повысить платежную дисциплину и уменьшить зависимость региона от внешней финансовой поддержки. С учетом ограничений, накладываемых на рост конечных тарифов, дополнительная надбавка может повысить одноставочную цену на оптовом энергорынке на 0,4–0,6%. Но этот механизм должен быть временным. Оптимальной эксперт считает продолжительность в пять-семь лет, после чего электроэнергетический комплекс СКФО должен функционировать самостоятельно.
@vneplanarus
🌐Новые финансовые ландшафты: как работает международная торговля в условиях санкций
В Астрахани на форуме «Международный транспортный коридор «Север-Юг» эксперты представили работающие решения для трансграничных платежей — одну из самых болезненных тем для российского бизнеса.
Ключевые инструменты, которые уже используют компании:
...Собственная зарубежная инфраструктура ("дочки" в Дубае, Гонконге)
...Платежные агенты;
...Бартерные сделки;
...Расчеты в криптовалюте для проблемных юрисдикций;
...Посредничество банков с зарубежной сетью.
Иван Авдеев, Росэксимбанк (РЭЦ):
«Рынок платежей сегодня — это «хороший базар, где очень много услуг, предложений, но ноль правил». Задача РЭЦ — привнести в него прозрачность и надежность».
Он представил три ключевых продукта:
...Платформа-биржа для поиска проверенных посредников с защитой через эскроу-счета.
...Схема расчетов с Китаем, доказавшая устойчивость: комиссия всего 0,1-0,5%.
...Структурирование сделок в криптовалюте для работы с Ираном, Африкой и Латинской Америкой.
Артур Леер, Ассоциация экспортёров и импортёров:
«Бартер занимает очень маленькой процент. А вот вопрос расчётов через цифровые платформы с использованием механизма бартера — это уже более актуально».
Александр Стрельников, «Трансоушен страховые решения»: О ключевой проблеме: «Отсутствие у страховщиков «Плана Б» на случай санкций, что создает проблемы с транзакциями».
Главный итог: даже если санкции снимут, Россия не откажется от новых финансовых механизмов. Иван Авдеев: «Мы не хотим, чтобы снова все страны видели, за что мы платим, и могли это единомоментно заблокировать».
▪️По итогам сессии состоялось подписание ряда соглашений между российскими, иранскими и международными компаниями на поставку угля и железорудной продукции, а также меморандума о сотрудничестве в страховании грузов в Иране, Ираке, Афганистане и других странах региона.
Эксперты из 20 стран мира приняли участие в III Международном форуме «МТК „Север – Юг“: быстрый выход на премиальные рынки Ирана, Ирака, Афганистана, Среднего Востока, Восточной Африки и Индии» в Астрахани. Он объединил более 300 экспертов, в том числе из Афганистана, ОАЭ, Индии, Ирана, Ирака, Туркменистана, Танзании, Катара и Эфиопии.
Министр промышленности, торговли и энергетики Астраханской области Виталий Щепин: «Благодаря географическому положению Астраханская область является ключевым хабом коридора „Север – Юг“ и объединяет развитую сеть всех современных видов транспорта: это и судоходные пути, и морские порты, автомобильные и железные дороги».
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 23 по 29 ноября
🇪🇺Еврокомиссия сообщила о намерении ужесточать санкции против РФ. “Безусловно, ЕС по-прежнему намерен работать над дальнейшими санкциями до тех пор, пока президент [РФ Владимир] Путин не сядет за стол переговоров”, – сообщили в Еврокомиссии. Ранее издание Politico сообщало, что ЕС приступит к разработке 20-го пакета санкций в начале следующего года.
🇷🇸Сербский НПЗ входящей в “Газпром” компании NIS приостановил производство. По словам президента Сербии Александра Вучича, установки НПЗ “Нефтяная индустрия Сербии” перешли на теплую циркуляцию. Если лицензия не будет продлена Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC), то НПЗ полностью закроется через четыре дня, заявил Вучич. Остановка НПЗ будет означать, что Сербия начнет импортировать 100% нефтепродуктов из Румынии, Венгрии, Болгарии и Северной Македонии. Завод поставляет на рынок страны 80% нефтепродуктов. 18 ноября в пресс-службе NIS сообщили, что компания направила в OFAC новый запрос на выдачу специальной лицензии, которая позволила бы компании работать во время переговоров о смене собственника. Такая просьба связана с требованием США о полном выходе российских акционеров из NIS для снятия санкций с компании.
🇬🇧Бизнесмен Михаил Фридман инициировал арбитражный спор с Великобританией. Об этом сообщил министр торговли королевства Крис Брайант в ответ на запрос депутата от Лейбористской партии Мартина Роудса, сообщают "Ведомости".
Какие-либо детали спора неизвестны. По словам Брайанта, в этом споре британское правительство настаивает на соответствии своих действий национальным и международным правовым обязательствам. Представитель бизнесмена также отказался комментировать спор “на данном этапе”. В 2022 г. против Михаила Фридмана ввели санкции Евросоюз (ЕС), Великобритания и Канада, в августе 2023 г. — США. В том же году Британия ужесточила санкции против миллиардера. В апреле 2024 г. суд ЕС постановил снять санкции с Михаила Фридмана и Петра Авена.
#risklist
@vneplanarus
💼Убытки российских компаний по итогам трех кварталов выросли на четверть
🖊Что произошло: российские компании по итогам трех кварталов текущего года получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере 19,2 трлн руб., сообщил Росстат. Это на 7,7% меньше показателя за аналогичный период 2024 г.
📊Статистика:
📌прибыль получили 44 400 организаций, ее совокупный объем составил 25,7 трлн руб. (-1,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
📌убытки российских организаций выросли почти на четверть – до 6,52 трлн руб., следует из данных Росстата. В минус сработали 18 400 компаний (+11% к аналогичному периоду прошлого года)*.
*при подсчетах не учитывались итоги работы субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных и муниципальных учреждений и некредитных финансовых организаций.
Что по отраслям: в разрезе отраслей негативное соотношение доли прибыльных и убыточных организаций Росстат фиксирует в следующих сферах:
📍в добыче угля – 31,9% получили прибыль, 68,1% – убыток;
📍в обеспечении электроэнергией, газом и паром – 45,3% и 54,7%;
📍в водоснабжении, сборе и утилизации отходов – 47,1% и 52,9%.
Приближается к половине доля убыточных компаний в таких сферах как:
📍лесозаготовка – 45%;
📍добыча нефти – 48,1%;
📍финансы и страховая деятельность – 44%;
📍научные исследования и разработки – 41,8%.
При этом практически во всех отраслях по итогам января – сентября доля прибыльных организаций сокращалась. Исключения составили 10 отраслей, среди которых:
📍рыболовство – рост на 12 п. п;
📍деятельность воздушного и космического транспорта – 10,8 п. п;
📍госуправление и обеспечение военной безопасности – 7,4 п. п;
📍производство лекарственных средств и материалов – 4,9 п. п.
💸Что с платежной дисциплиной: финансовые результаты компаний уже начали влиять на платежную дисциплину. По итогам III квартала почти 40% компаний столкнулись с проблемой неплатежей со стороны контрагентов.
В июле – сентябре неплатежи стали беспокоить значительно большую часть бизнеса – во II квартале доля респондентов, которые ощущали негативное влияние этого фактора, составляла чуть больше четверти.
На фоне ухудшения своих финансовых результатов госкомпании стали задерживать платежи по контрактам по 223-ФЗ.
📉Что со спросом: с падением спроса на свою продукцию столкнулись 34% опрошенных. Во II квартале доля таких компаний была ниже на 4 п. п.
💰Что с инвестициями: в течение года значительно сократились и инвестиции бизнеса. Вложения в основной капитал во апреле – июне замедлились почти в 6 раз до 1,5% в годовом выражении после 8,7% в I квартале. При этом за полугодие капвложения составили 16,04 трлн руб., что на 4,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
@vneplanarus
💬“Даже если маркетплейсы лишат возможности льготной оплаты через карты дочерних банков, это не решит проблему”
Аналитики ФГ “Финам” Игорь Додонов эксклюзивно для @vneplanarus – о споре банков и маркетплейсов:
“ЦБ предлагает запретить разные цены на один товар в зависимости от способа оплаты – особенно при использовании карт дочерних банков маркетплейсов. Под прицелом оказались практики, когда онлайн-платформы предлагают скидки только держателям карт своего банка.
Банки справедливо называют это недобросовестной конкуренцией, но здесь есть очевидное лицемерие. Все крупные кредиторы занимаются аналогичными вещами в рамках программ лояльности, предлагая бонусы клиентам с определенными продуктами, недоступные "людям со стороны".
Даже если маркетплейсы лишат возможности льготной оплаты через карты дочерних банков, это не решит проблему. Они просто заменят эти инструменты на аналогичные – кэшбек, бонусные программы, подписки с привилегиями. Суть останется той же, изменится только форма.
‼️“Политбюро 2.0: Осажденная Крепость”: экономическая политика и элитный расклад
Аналитики “Минченко консалтинг” выпустили доклад “Политбюро 2.0: Осажденная Крепость”, который посвящен внутренней динамике правящей элиты Российской Федерации. Отдельная глава в нем - экономическая политика и элитный расклад.
Летом 2022 г., после начала СВО, аналитики обозначили новые развилки:
📌Business as usual – продолжение инерционной модели приспособления России к мировой экономике в качестве сырьевой полупериферии. Результат – стагнация и скатывание в затяжной кризис на многие годы.
📌“Госкапитализм в кубе” – поддержка затратных мегаинфраструктурных проектов (“white elephants”), усиление огосударствления экономики, ликвидация частной инициативы, регулирование цен, все большее закрытие от внешнего мира. Результат – скатывание в псевдо-CCCР со всеми “прелестями” плановой негибкой экономики (условно “Иран 2.0”).
📌НЭП 2.0 – модель стимулирования роста экономики за счет реализации потенциала как внутренних, так и внешних драйверов развития. Основная особенность – ориентация на быстрые темпы экономического роста (условно “Китай 2.0”).
“Сегодня можно констатировать, что была избрана комбинация первого и второго варианта – инерционный сценарий развития экономики с параллельным усилением тренда на огосударствление и окукливание экономики (“Иран 2.0”)”,
💸На крупные инфраструктурные проекты в Туве могут привлечь китайских и монгольских инвесторов
🖊Что произошло: правительство Тувы обсуждает с монгольскими и китайскими компаниями возможность их участия в строительстве железной дороги Курагино—Кызыл с продлением ее до монгольской границы. В частности, региональные власти планирует заключить с монгольской “ЧингисХаан Групп” — партнером China Railways — рамочное соглашение о сотрудничестве в развитии инфраструктуры на территории республики.
🇨🇳Что предлагают китайские партнеры: бизнес КНР предлагает обеспечить строительство ж/д и, при необходимости, энергетической инфраструктуры взамен на предоставление российской стороной права на разработку месторождений полезных ископаемых на территории республики Тыва.
🛤Что за проект: дорога Курагино—Кызыл должна стать частью Центрально-Евразийского транспортного коридора (ЦЕТК), соединяющего Россию, западные аймаки Монголии с Синьцзян-Уйгурским автономным районом КНР.
Пропускная способность ЦЕТК оценивается в 67 млн т. Первоначальное соглашение о строительстве дороги Курагино—Кызыл протяженностью 410 км было подписано еще в 2008 г. с экс-сенатором Сергеем Пугачевым. Планировалось, что дорога присоединит к ж/д сети Элегестское месторождение с запасами 855 млн т коксующегося угля.
В 2018 г. с владеющим лицензией на Элегест Русланом Байсаровым было подписано концессионное соглашение на 30 лет, но через три года концессию приостановили. Вновь заговорили о дороге в 2022 г. как о части ЦЕТК. Правительство рассчитывает финансировать проект за счет грузовладельца.
В рамках исполнения поручения президента по организации к 2030 г. полного цикла переработки РЗМ на юге Красноярского края сегодня идет формирование Ангаро-Енисейского научно-производственного кластера. Территориально самые близкие к нему разведанные в российских месторождения редких металлов и РЗМ — Улуг-Танзекское и Арысканское в Туве. Поэтому для развития кластера необходимо создание в регионе транспортной инфраструктуры, и с учетом ограниченных возможностей федерального бюджета и инвестпрограммы РЖД возможен вариант строительства по соглашению с иностранными партнерами.
🪨Что за месторождения:
📌Улуг-Танзекское месторождение – второе по размеру месторождение запасов лития (665,5 тыс. т) в России. Находится в нераспределенном фонде. Лицензию на Тастыгское месторождение в Туве с запасами 596,3 тыс. т лития в 2023 г. получило ООО “Эльбрусметалл-Литий” (структура “Ростеха”).
📌Арысканское месторождение с запасами ниобия и тантала также в нераспределенном фонде.
🚆Позиция РЖД: В РЖД журналистам издания “Коммерсантъ” сообщили, что пока ведется разработка предварительного технико-экономического обоснования по оценке целесообразности формирования ЦЕТК, предусматривающего строительство линии Курагино—Кызыл—Цаган-Толгой — далее по Монголии до границы с Китаем.
💬Мнение экспертов:
Юрист антимонопольной и регуляторной практики юридической фирмы Vegas Lex Камилла Найдина полагает, что модель “инфраструктура в обмен на ресурсы” — одна из наиболее мощных стратегий, применяемых Китаем. Но в РФ такая практика не регламентирована.
Советник и руководитель практики инфраструктуры, строительства и ГЧП Stonebridge Legal Андрей Миронов указывает, что можно в какой-то мере отнести к таким контактам соглашения о разделе продукции, однако сейчас они фактически не заключаются. Иностранный инвестор может создавать инфраструктуру на общих основаниях либо в партнерстве с государством, в том числе с использованием механизмов ГЧП и концессий.
Директор химико-технологического блока АО “Росатом Наука” — управляющей организации АО “Гиредмет” Андрей Голиней:
“Учитывая доминирующее положение Китая на рынке добычи и, что самое важное, извлечения и переработки РЗМ, интерес китайских партнеров будет только в одном – в контроле сырьевой базы”.
❗️2025/2026: Итоги года с экспертами на канале “Внеплановая экономика”
Редакция Telegram-канала “Внеплановая экономика” традиционно вместе с экспертами подводит итоги уходящего 2025 года и фиксирует тренды на год будущий, 2026.
Эксклюзивно для @vneplanarus своим видением в отрасли российской металлургии поделился промышленный эксперт Леонид Хазанов:
“2025 год запомнится российской металлургии как стагнационный вследствие действия целой гаммы факторов:
📍западных санкций;
📍высокой ключевой ставки;
📍дорогих кредитов;
📍спада в строительстве и машиностроении;
📍непростого экспорта;
📍колебаний мировых цен.
Правда, все вышеперечисленное в большей степени характерно для отечественной черной металлургии, попавшей в идеальный шторм, тогда как цветная чувствует себя получше на фоне роста цен на алюминий и медь и более позитивной динамике поставок за пределы России.
На следующий год прогноз пока неблагоприятный – перечисленные выше факторы никуда не исчезнут, плюс к ним добавится еще и усиление налогового давления не только на металлургию, но и ее потребителей. В результате в черной металлургии продолжится сокращение объемов производства, в цветной они могут останутся стабильными”.
❗️К конфликту банков и маркетплейсов подключились ритейлеры
🖊Что произошло: представители сферы традиционного ритейла подключились к конфликту банков и маркетплейсов. В распоряжении издания “Коммерсантъ” оказалось письмо от 3 декабря 2025 г. премьер-министру Михаилу Мишустину от топ-менеджеров “Детского мира”, “М.Видео-Эльдорадо”, DNS, “Лемана ПРО”, Hoff, “Леонардо”, “Всеинструменты.ру”, Inventive Retail Group (IRG; управляет магазинами reStore, Samsung, Street Beat, “Мир кубиков”) с предложением ввести ряд ограничений для маркетплейсов. Подписанты письма подтвердили его отправку.
💼Позиция ритейлеров: традиционная розница встала на сторону крупных банков (Сбер, ВТБ, Альфа-банк, Т-Банк, Совкомбанк), пытающихся вынудить онлайн-площадки отказаться от субсидирования промоакций для потребителей и запретить им снижать цены при оплате товаров картами дочерних банков.
По мнению ритейлеров, маркетплейсы навязывают потребителям и продавцам услуги своих банков и предлагают перенять опыт США, Китая и Турции, где власти обязали онлайн-площадки “вывести финансовые сервисы в отдельный регулируемый периметр либо запретили владение кэптивными финансовыми структурами”.
Больше всего традиционная розница критикует платформы за агрессивное снижение цен – это делается за счет селлеров, для которых увеличиваются размеры комиссий и штрафов.
📃Что предлагается: установить предельный объем средств, которые доминирующие онлайн-платформы могут использовать для снижения цен за свой счет.
❓Чем еще недовольны ритейлеры:
📍доступом для иностранных продавцов к платформам (преимущественно из Китая) за счет более выгодных тарифов и комиссий, которые могут быть в десятки раз ниже, чем для местных селлеров;
📍предлагаемыми платформами индивидуальными условиями селлерам, невыполнение которых приводит к существенным штрафам и даже банкротству;
📍беспошлинным порогом ввоза товаров из-за рубежа физлицами на уровне €200;
📍возможностью для маркетплейсов пользоваться налоговой оптимизацией, так как от 40% до 60% сотрудников онлайн-платформ являются самозанятыми (это позволяет не выплачивать соцвзносы и НДФЛ).
🖥Позиция маркетплейсов:
📌в Ozon пояснили, что продавцы сами выбирают модель работы с платформой. В компании говорят, что со штрафами селлеры сталкиваются редко, а рост тарифов объясняют увеличением издержек, включая подорожание топлива, логистики, электроэнергии. По данным Ozon, лишь 2% продавцов отказались от скидок за счет площадки, а шесть из десяти селлеров, поступивших таким образом, позже попросили вернуть промоакции на свои товары.
📌в Wildberries советуют обратить внимание на бизнес-модель офлайн-ритейлеров, не допускающих к себе малый бизнес из-за доминирования на полках товаров под собственными торговыми марками и предпочитающих работать с крупными дистрибуторами.
💬Мнение экспертов:
Президент Ассоциации компаний интернет-торговли (объединяет крупные маркетплейсы) Артем Соколов объясняет, что за счет комиссий селлерам маркетплейсы обеспечивают IT-инфраструктуру, платежные системы, логистику, клиентский сервис.
Руководитель Ассоциации представителей электронной торговли Алексей Москаленко не считает необходимым правительству участвовать в ценообразовании на маркетплейсах. Он напоминает о скором вступлении в силу закона о платформенной экономике, который призван разрешить противоречия между селлерами и онлайн-площадками.
О конфликте банков и маркетплейсов мы рассказывали здесь и здесь.
@vneplanarus
💼Как развивается сотрудничество России и Индии в сфере фармацевтики
🖊Что произошло: президент России Владимир Путин по итогам российско-индийских переговоров сделал заявление о совместных проектах в области фармацевтики:
В соответствии с подписанным в рамках визита коммерческим соглашением, в Калужской области будет построен крупный российско-индийский фармацевтический завод.
Понимая культурные коды обеих стран, зная историю сотрудничества Индии и СССР, а затем России, в том числе в области фармацевтики, я убежден в том, что текущие показатели — результат глубокого взаимного доверия, которое стало продолжением общих ценностей. Текущая повестка российско-индийского сотрудничества выходит далеко за рамки простых поставок. Речь идет о глубокой кооперации, начиная с этапа исследований и разработок. Это не благотворительность с той или другой стороны. Это взаимовыгодное партнерство, где каждая сторона привносит то, в чем сильна, и получает доступ к тому, чего ей не хватает,
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 30 ноября по 6 декабря
📈Число санкций, введенных против России с 2014 года, приблизилось к 31 тыс. Количество подсчитало РИА Новости по открытым данным и данным независимого аналитического портала Castellum. Уточняется, что более 92% из этого числа ограничительных мер приходится на санкции, введенные с конца февраля 2022 г. Больше всего ограничений приходится на США – 24,1% от всех введенных странами мер, или 7420. В тройку также вошли Канада с долей в 12,9% (3980) и Швейцария с долей в 11,8% (3615). Следом расположился ЕС, сохранивший за собой четвертое место. С учетом 19-го пакета, объединение ввело против России 3141 ограничение (10,2%). За ним идут Норвегия – 2838 ограничений (9,2%) и Исландия – 2482 ограничения (8,1%), которые, как и Швейцария, дублируют некоторые санкции ЕС. Далее в десятке расположились Великобритания с 2204 санкциями (7,2%), Новая Зеландия с 1896 санкциями (6,2%), Австралия, которая ввела около 1694 ограничений (5,5%), и Япония - 1441 (4,7%).
🇪🇺ЕС собирается отказаться от российской нефти. Еврокомиссия планирует представить законодательное предложение о поэтапном прекращении импорта российской нефти в ЕС до конца 2027 г. Об этом объявил 3 декабря Совет ЕС, сообщив о достижении предварительного соглашения о поэтапном отказе от импорта газа из России. Содержащееся в этом регламенте требование о представлении национального плана диверсификации поставок будет применяться и к государствам-членам ЕС, продолжающим импортировать российскую нефть. Предварительное соглашение должно быть одобрено Советом и парламентом ЕС. Ранее ЕС уже запретил морской импорт российской нефти. Поставки по нефтепроводу “Дружба” продолжаются в Венгрию и Словакию. Глава МИД Венгрии Петер Сийярто заявил, что страна не согласится с “диктатом” ЕС и обжалует в суде любые официальные решения о запрете поставок нефти и газа из России.
📃Дочка “Газпрома” оспорила санкции в отношении “Северного потока-2”. Оператор недействующего магистрального газопровода из России в Германию “Северный поток-2”, швейцарская компания Nord Stream 2 AG (“Газпром” владеет 100% акций), в октябре подал иск в Европейский суд общей юрисдикции. Nord Stream 2 AG попросил аннулировать санкционную статью в отношении проекта, введенную ЕС в июле текущего года из-за рисков для судебного процесса. Из документов следует, что в связи с новым санкционным законодательством Nord Stream 2 AG запросила у ответчика подтверждение, что ограничения не повлияют на продолжение судебного процесса. Еврокомиссия заявила, что последствий не будет, но швейцарская компания обратилась в суд за официальным разъяснением регулирования. В компании считают, что санкции ЕС мешают продолжать судебное дело и создают риск для суда и его участников. Nord Stream 2 AG потребовал приостановку или отсрочку слушаний до решения Европейского суда общей юрисдикции. Суд признал существование риска для процесса и отложил слушания. Ранее ЕС утвердил 18-й пакет санкций, который запрещает производить любые операции, связанные с газопроводами “Северный поток” и “Северный поток-2”. Однако у статьи есть процедура дерогации, то есть исключений, по которым компетентные власти могут разрешить операции с газопроводами при необходимости.
#risklist
@vneplanarus
🏗Что ждет российский строительный рынок в 2026 г.
🖊Что произошло: активность на рынке жилищного строительства в России в 2026 г. сократится на 11% год к году, до 41 млн кв. м, а объем новых проектов – на 14%. Такой прогноз приводится в совместном исследовании “Яков и партнеры” и Единого ресурса застройщиков (ЕРЗ.РФ). Объем запуска новых проектов снизится на 14%, до 30 млн кв. м. Оба значения станут наименьшими как минимум с 2022 г.
💰Что с рентабельностью: рентабельность, уже сейчас не превышающая 5–10%, будет снижаться.
💼Кто в зоне риска: в первую очередь окажутся застройщики низкомаржинальных проектов на рынках, где спрос крайне чувствителен к стоимости реализации.
🏘Что с вводом проектов: перенос ввода объектов в эксплуатацию в 2026 г. достигнет максимума. Год к году показатель прибавит 5%, до 16,2 млн кв. м.
❗️Факторы снижения ввода:
📍низкая активность застройщиков;
📍массовый перенос сроков ввода.
💵Что со стоимостью строительства: себестоимость будет медленно расти. Строительные материалы в 2026 г. подорожают в среднем на 5%, рабочая сила — на 3%. Для сравнения: в 2025 г. аналогичные показатели составят 8% и 9% соответственно. В 2024 г. расходы девелоперов на персонал увеличились в среднем на 20%, а материалы подорожали на 8%.
💬Мнение экспертов:
Главный аналитик ЦИАНа Алексей Попов прогнозирует снижение ввода МКД, хотя и не приводит конкретной оценки.
Президент фонда “Институт экономики города” Надежда Косарева не исключает, что в 2027–2028 гг. падение ввода станет более выраженным, чем предсказывают аналитики.
Управляющий директор “Метриума” Руслан Сырцов говорит, что средний срок строительства МКД в России сейчас 33 месяца, хотя показатель варьируется от 28 месяцев в массовом сегменте до 42 месяцев – в элитном. Более половины застройщиков сейчас вынужденно сдвигают сроки сдачи комплексов на полгода и более. Это связано с ограниченным спросом из-за высокой стоимости ипотеки.
Коммерческий директор Asterus Юлия Обухова говорит, что с проблемами могут сталкиваться девелоперы в Москве: затраты на покупку земли под застройку в городе и подключение к инженерным сетям значительно возросли.
Совладелец группы “Родина” Владимир Щекин считает, что цены в 2026 г. могут вырасти в среднем на 6–12%, хотя в премиальном сегменте показатель может превысить 15%.
@vneplanarus
🧑🏭Минтруд представил первый семилетний прогноз трудовых потребностей РФ
🖊Что произошло: Минтруд представил краткую версию первого семилетнего прогноза кадровых потребностей экономики РФ. Он был презентован на Всероссийском кадровом форуме. Составить такой ориентир Владимир Путин поручил правительству еще в сентябре 2023 г.
🗂Контекст: предполагалось, что на основе этих данных правительство будет рассчитывать потребность в подготовке кадров со средним и высшим профессиональным образованием. Кроме того, прогноз был учтен при формировании перечня мероприятий запущенного с 2025 г. нового нацпроекта “Кадры”.
📊Прогноз: общая замещающая кадровая потребность за семь лет составляет 12,2 млн работников. Из них 11,7 млн – для замещения выбывающих на пенсию сотрудников и порядка 500 тыс. в связи с созданием дополнительных рабочих мест. То есть в среднем в год вовлекать в экономику необходимо порядка 1,7 млн человек.
💼Какие отрасли экономики являются массовыми:
📍торговля – 13,4 млн человек;
📍обрабатывающие производства – 10,6 млн человек;
📍строительство – 6,8 млн человек;
📍транспортировка и хранение – почти 6 млн человек;
📍образование – 5,5 млн человек.
В большинстве из них, а также в науке и IT-индустрии ожидается и самый значимый прирост занятых — 135–226 тыс. человек в зависимости от конкретной отрасли. В торговле же, напротив, прогнозируется сокращение числа занятых.
🏢Позиция власти:
📌“социальный” вице-премьер Татьяна Голикова полагает, что важная особенность подготавливаемого прогноза – наличие необходимых для организации подготовки специалистов в вузах и колледжах отраслевых, профессиональных и региональных разрезов. Сейчас одним из главных способов наполнения рынка труда является переориентация молодежи на обучение наиболее востребованным профессиям. С учетом уровня образования наибольшая потребность на горизонте следующих семи лет – в специалистах со средним профессиональным образованием;
📌министр просвещения Сергей Кравцов считает, что система образования уже стремится удовлетворить этот запрос и сейчас в колледжах России учатся рекордные 3,9 млн студентов.
📌глава Минэка Максим Решетников обращает внимание, что еще один ресурс для удовлетворения потребности в работниках – повышение производительности труда;
❗️Вывод: в публичном поле обращают внимание на методологию расчета кадровой потребности, на которую опирается Минтруд, и насколько в современной экономике в целом возможны корректные предсказания спроса на труд. Однако документ важен для понимания того, что будут делать в ближайшие годы ответственные за сферу чиновники.
@vneplanarus
🚙Что происходит на российском авторынке
🖊Что произошло: продажи новых легковых автомобилей в России в ноябре сократились на 22,8% относительно октября, до 127,92 тыс. штук. Такие данные приводит “Автостат” со ссылкой на ППК (совместное предприятие “Электронного паспорта” и “Автостата”).
📑Причины:
📍высокие цены (октябрь стал последним месяцем, когда автомобиль еще можно было взять с хорошими скидками, в ноябре дисконтов почти не было);
📍выбранный в октябре спрос (больший, чем в ноябре объем продаж на фоне новостей об утилизационном сборе);
📍в ноябре меньше рабочих дней (тогда как продажи октября были “подогреты” вставшими на учет автомобилями, купленными в конце сентября);
📍дефицит автомобилей по многим маркам.
📈Статистика по году: по данным “Автостата”, год к году отмечается рост продаж на 5%.
📊Статистика в разрезе марок:
📌лидером на рынке в ноябре остается Lada: продажи бренда к октябрю сократились на 17,5%, до 27,4 тыс. штук;
📌на втором месте – Haval, снизивший реализацию на 31,2%, до 17,96 тыс. штук;
📌тройку лидеров замыкает Tenet: рост продаж на 14,9%, до 9,91 тыс. штук.
Следом идут Geely и Belgee, результаты которых в ноябре к октябрю сократились на 32%, до 9,67 тыс. штук, и на 22,8%, до 8,33 тыс. штук соответственно. Самыми продаваемыми моделями стали Lada Granta, Haval Jolion, Lada Vesta, Tenet T4 и Tenet T7.
💼Прогноз на 2026 г: Первый квартал 2026 г. эксперты и участники рынка видят в лучшем случае консервативно, если не депрессивно.
🗂Основные причины:
📍повышение НДС;
📍индексация утильсбора;
📍смещение части спроса на конец текущего года.
💬Мнение экспертов:
Главный редактор журнала “За рулем” Максим Кадаков считает, что несмотря на месячную просадку, показатели ноября – хороший результат для рынка.
Директор департамента продаж новых автомобилей “Рольф” Николай Иванов прогнозирует, что реализация новых автомобилей вырастет в целом до 130 тыс. штук, несмотря на дефицит продукции и “вымытый” ранее спрос:
“Мы держим в уме, что с 1 января будет проиндексирован тариф утильсбора, поднимается НДС на 2 процентных пункта, вступят в силу новые экспортные ограничения в Китае. Эти факторы как раз и могут спровоцировать спрос несколько сильнее, чем было в ноябре”.
“В первом квартале будет "провал". Это всегда – особенно январь и февраль – низкий сезон. Плюс нет никаких факторов для роста рынка”.
💬Глава Приморья Олег Кожемяко – о привлечении инвесторов и развитии инноваций
Губернатор Приморского края Олег Кожемяко дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал о ситуации в экономике региона, привлечении инвесторов и развитии инноваций.
Подводя итоги года в экономике, Кожемяко рассказал, что регион занимает лидирующее место в ДФО по строительству, туризму, экспорту, торговле, а также малому и среднему предпринимательству. С учетом положительной динамики растет валовой региональный продукт — в прошлом году он превысил 2 трлн рублей, в этом году ожидается рост на 2% — до 2,3 трлн. Инвестиции на душу населения в 2025 г. достигли 223 тыс. рублей, тогда как в 2018 г. было 68 тыс.
“Приморье — один из самых привлекательных регионов Дальнего Востока для вложений капитала. В первом полугодии объем инвестиций вырос почти на 8%, что в два раза превышает динамику по стране. По итогам года мы ожидаем, что в экономику края будет привлечено более чем 466 млрд руб. инвестиций, и динамика сохраняется, несмотря на все внешние вызовы”,
“Мы обеспечиваем предсказуемые условия, инфраструктурную базу и реальный спрос на услуги и продукцию. Такой подход дает инвесторам уверенность в долгосрочной выгоде, а также стимулирует модернизацию экономики края, рост рабочих мест, развитие переработки, туризма и творческих индустрий”,
“Крайне важно, чтобы система образования готовила востребованных специалистов, служила местом для развития молодежи и генерации инноваций. Для этого принят целый ряд решений, так, ведется строительство второй очереди кампуса ДВФУ, выделены средства на проектирование и строительство на острове Русском ИНТЦ, его специализация — "Биотехнологии", "Морской океан", "Инфоком".
💰Что происходит с туристическим сбором в российских городах
🖊Что произошло: туристический налог в 2026 г. появится сразу в нескольких региональных центрах.
К ним относятся следующие города:
📍Воронеж;
📍Нижний Новгород;
📍Ижевск;
📍Курск;
📍Самара (также налог будет введен в Тольятти и Жигулевске).
Соответствующие решения в ноябре приняли городские думы.
💸Какая сумма налога: ставка налога в этих городах составит 2% от налоговой базы (стоимости услуг по временному проживанию без НДС, но не менее 100 руб. за сутки), за исключением Самары и Тольятти. В Самаре ставка составит 1%, в Тольятти – 1% в туристический сезон (с апреля по сентябрь) и 0,5% в остальные месяцы.
💼Позиция муниципальных властей:
📌в городской думе Нижнего Новгорода введение туристического налога назвали вопросом “не просто экономики, а элементарной справедливости”:
“Туристический налог стал нормой почти для 750 муниципалитетов России. Почему мы должны оставаться в стороне?!”.
“Происходит это не от хорошей жизни. Средства от налога пойдут на развитие туризма, что немаловажно”.
“Для туриста 2% от стоимости проживания – сумма небольшая и редко влияет на решение о поездке. А вот для регионального бюджета такие поступления могут быть заметными. Хороший пример – Приморский край: там туристический налог действует в шести муниципалитетах, и к 1 октября сборы превысили 25 млн руб. Средства направляют на благоустройство и развитие туристической инфраструктуры”.
Итоги недели с 24 по 30 ноября. Главные события в экономике
🔴В центре внимания - социалка и ВПК:
◾️Президент России Владимир Путин подписал закон о федеральном бюджете на 2026 г. и плановый период 2027–2028 гг.
◾️Минфин раскрыл направления трат от списания долгов регионам.
◾️Больше половины российских регионов столкнулись с дефицитом бюджета.
🔴Казне прописали новые источники дохода:
◾️Путин утвердил закон о понижении порога уплаты НДС для малого бизнеса.
◾️Путин утвердил повышение НДС до 22% с 2026 г.
◾️Тарифы ЖКУ повысят дважды в 2026 г.
🔴Должникам готовят послабления:
◾️Минэк предлагает более плавную модернизацию института банкротства.
🔴В ДКП наметилось смягчение:
◾️Силуанов: у ЦБ все больше возможностей для снижения ключевой ставки.
🔴Бизнес испытывает сложности:
◾️Убытки российских компаний по итогам трех кварталов выросли на четверть.
🔴Импортозамещение в действии:
◾️Начались летные испытания второго импортозамещенного МС-21.
🔴Банки поссорились с маркетплейсами:
◾️ЦБ предложил Минэку ограничить финансовые продукты платформ.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: Центр инвестиций из стран-членов организации, оплата транзита по Суэцкому каналу в местных валютах и стремления Мьянмы
🇷🇺В Оренбургской области создан Центр инвестиций из стран БРИКС. Его цель – привлечение инвестиции из стран, входящих в это межгосударственное объединение. Ключевое направление работы – международное сотрудничество и создание совместных предприятий с иностранными партнерами. Сейчас в портфеле центра уже более двух десятков предложений для иностранных инвесторов.
Центр инвестиций из стран БРИКС работает по кластерному подходу. При разработке проектов учитываются сильные стороны региона: агропромышленный комплекс, строительство, добывающая промышленность, нефтегазохимия и логистика. В начале декабря пройдут рабочие встречи с партнерами из стран Азии.
“Оренбургская область продолжает курс на создание комфортных условий для инвесторов. Наша задача – не только привлекать капиталы, но и оперативно реагировать на экономические вызовы, укрепляя позиции региона в Национальном рейтинге инвестиционной привлекательности”,
“Изучается вопрос о расчетах не в долларах, а в национальных валютах со странами БРИКС. Мы направили в Центробанк соответствующий запрос после того, как к нам обратились многие компании, чтобы получить согласие для изменения расчетов”.
“Нам нужно просто расширять масштабы сотрудничества нашей страны [с БРИКС]. <...> Если посмотреть на состав БРИКС, то можно увидеть там страны с различными религиями, этническими особенностями и политическими системами. Однако несмотря на различия, они сотрудничают ради общих целей”.
💼Как российский бизнес планирует адаптироваться к росту налоговой нагрузки
🖊Что произошло: Союз бухгалтеров и налоговых консультантов провел опрос среди представителей малого бизнеса относительно изменений законодательства, предусматривающих рост налоговой нагрузки. Результаты показали, что предприниматели в основной массе готовятся адаптироваться к новым реалиям, а не уходить с рынка.
❓О каких изменениях спрашивали бизнес: речь идет о поэтапном снижении порога дохода, выше которого у пользователей упрощенной системы налогообложения возникает обязанность платить НДС. Сейчас это 60 млн руб. в год.
📌С 1 января 2026 г. он снизится до 20 млн руб.
📌В 2027 г. – до 15 млн руб
📌В 2028 г. – до 10 млн руб.
Бизнесу дано право выбора: платить новую полную ставку НДС 22% с оформлением вычетов по налогу или же льготную – 5–7%, но уже без вычетов.
Что показали результаты опросов:
📍37% – планирует остаться на прежнем режиме налогообложения и начать платить НДС;
📍31% – перейти на другой налоговый режим;
📍21% – опрошенных считают, что их реформа не коснется (видимо, уложатся в новые пороги или уже платят НДС);
📍7% – рассматривают закрытие бизнеса или приостановку деятельности.
Как бизнес планирует адаптироваться:
📍61% рассматривает вариант повышения цен (за счет потребителя);
📍44% – смена системы налогообложения.
❗️Почти половина респондентов рассматривают применение обоих способов, понимая, что пределы повышения цен ограничены покупательной способностью.
📍21% видит необходимость в оптимизации расходов (например, за счет закрытия нерентабельных точек сбыта);
📍12% рассматривают варианты ухода в тень или дробления;
📍9% готовы пойти на сокращение штата.
💸Что с доходами: оценивая влияние изменений на свои доходы, предприниматели в основном ожидают их снижения на 10–20% (так полагают 30% респондентов). Более значительное падение прогнозирует четверть респондентов. Другие либо полагают, что доход сохранится примерно на том же уровне (18%), либо не готовы пока оценить экономические последствия (19%). Оптимистов, ожидающих роста прибылей, немного — 7%.
💬Мнение экспертов:
Глава Союза бухгалтеров и налоговых консультантов Евгения Мемрук полагает, что 2026 г. – время “для прагматичной подготовки: анализа финансовой модели, выбора режима, настройки процессов”, и чем больше на рынке появится “ясных инструментов и практических примеров”, тем спокойнее пройдет переход.
Исполнительный директор “Опоры России” Андрей Шубин, нововведения коснутся порядка 320 тыс. представителей микробизнеса (самая малая по доходам, но многочисленная часть МСП). Настроения сейчас, по его словам, “не из лучших – предприниматели удивлены, что изменения вступают в силу уже с 2026 года, и расчет оборота будет за 2025 г.” Опрос, проведенный самим объединением еще до решения о поэтапном снижении порога (изначально обсуждалось сразу до 10 млн руб. с 2026 г.), показал, что из 13,7 тыс. респондентов около 30% планировали использовать схемы оптимизации и ухода в тень.
Эксперт Совета по финансово-промышленной и инвестиционной политике ТПП Алексей Крылов ожидает на первых порах всплеска попыток дробления, но “через пару кварталов эта тенденция стихнет”. По его мнению, вряд ли многие сразу же прекратят деятельность, даже не попробовав адаптироваться, но в целом стоит ожидать, что количество реально работающих в стране юридических лиц в ближайший год сократится.
@vneplanarus
💰Больше половины российских регионов столкнулись с дефицитом бюджета
🖊Что произошло: бюджеты регионов (без учета муниципалитетов) показали совокупный дефицит по итогам девяти месяцев 2025 г. – он составил 169,2 млрд руб. против прошлогоднего профицита в 849,1 млрд руб. Это следует из обзора “Динамика бюджетных и социально-экономических показателей регионов”, подготовленного “Эксперт РА”.
❗️Причина: опережающий рост расходов (+14,6%) относительно прошлого года – тогда они выросли на 7,8%. Доходы региональных бюджетов увеличились на 6,9% год к году до 16 трлн руб.
📊Динамика показателя: неоднородная по субъектам.
Дефицитное исполнение региональных бюджетов сложилось в 56 регионах. Наибольший дефицит в абсолютном выражении по итогам девяти месяцев в следующих регионах:
📍Кемеровская область – минус 43,9 млрд руб;
📍Иркутская область – минус 41,1 млрд руб;
📍ЯНАО – минус 38 млрд руб;
📍Тюменская область – минус 33,8 млрд руб;
📍Новосибирская область – минус 33,5 млрд руб;
📍Нижегородская область – минус 32,9 млрд руб.
Самыми профицитными регионами оказались следующие субъекты:
📍Москва – 269,4 млрд руб;
📍Санкт-Петербург – 47,9 млрд руб;
📍Татарстан – 43,9 млрд руб.
🏢Позиция Минфина: Минфин приводит другие данные. Совокупный дефицит по итогам 9 месяцев 2025 г. составил 139,0 млрд руб. По данным министерства, дефицитное исполнение бюджетов сложилось в 55 регионах.
В конце октября министр финансов Антон Силуанов сообщил, что дефицит бюджета российских регионов в 2025 г. ожидается на уровне 300 млрд руб. и правительство до конца года окажет поддержку регионам на сумму до 30 млрд руб.
💸Куда уходят деньги: траты региональных бюджетов составили за три квартала 16,2 трлн руб., тогда как за аналогичный период 2024 г. значение достигло 13,8 трлн руб. Регионы вынуждены увеличивать расходы на выполнение нацпроектов, инфраструктурные обновления и социальные обязательства, а также реагировать на экстренные и антикризисные нужды. Вклад внесли индексация и повышение оплаты труда бюджетников, расширение социальных выплат, в том числе через софинансирование федеральных решений. Кроме того, возникли точечные внеплановые траты в отдельных субъектах, прежде всего приграничных.
📈Что с доходами: доходы региональных бюджетов увеличились в 63 субъектах. В 70 регионах эксперты отметили возросшую долю неналоговых поступлений – до 13,135 трлн руб.
Заметнее всего взлетели поступления регионов по НДПИ – сразу на 51,5%. Также положительную динамику демонстрировали поступления по НДФЛ (+13,8%), акцизам (+15,3%), а также в связи с применением упрощенной системы налогообложения (+9,3%) и по взносам на имущество организаций (+4,9%).
Регионы-лидеры по показателю:
📍Алтай – рост на 41,5%;
📍Новгородская область – 35%;
📍Амурская область – 30%;
📍Хакасия – 27,3%;
📍Удмуртия – 27,1%.
Поступления по налогу на прибыль за три квартала снизились на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. (заметнее всего пострадали добывающие регионы: Тюменская область, ХМАО и ЯНАО). В то же время ряд субъектов Дальневосточного федерального округа показали сильную позитивную динамику налога на прибыль (ЕАО, Камчатский край, Магаданская область, Забайкальский край, Алтай).
💬Мнение экспертов:
Директор аналитического департамента ИК “Регион” Валерий Вайсберг отмечает, что по историческим меркам текущий дефицит не является значительным. К концу года показатель может даже несколько сократиться – до 150 млрд руб.
Эксперт ЦМАКП Эмиль Аблаев указывает на риски: доходная база остается уязвимой к просадке налога на прибыль в ряде регионов и отраслей, где динамика в 2025 г. неоднородна, а значит, фактические доходы могут оказаться ниже плановых. Эксперт допускает, что совокупный дефицит регионов в текущем году может сложиться в диапазоне 500–800 млрд руб.
Главный экономист ВТБ Родион Латыпов считает прогноз Минфина достоверным и ожидает дефицита на конец года на уровне 300 млрд руб.
@vneplanarus
💬Глава ФНС Даниил Егоров – об "обелении рынка", работе с маркетплейсами и приоритетах работы налоговой
Руководитель Федеральной налоговой службы Даниил Егоров дал интервью изданию “Ведомости” в котором поделился мнением относительно “обеления рынка”, в котором подвел краткие итоги собственной пятилетки (был назначен на пост главы ведомства пять лет назад), рассказал о работе с маркетплейсами и приоритетах работы ведомства.
Говоря об “обелении рынка”, Егоров предложил заменить термин словом “учет”. За прошедшие пять лет (с момента назначения на пост главы ФНС), по его словам, произошла “некая эволюция”, в основе которой технологический прогресс:
“Если мы учимся за счет новых технологий правильно подступаться к данным и правильно их укладывать, мы, по сути, делаем сплошной учет, решая, помимо прочего, и задачу по обелению”.
“Собрали предварительно вопросы от бизнеса с помощью “Опоры России” и ТПП. Также, переживая за то, как налогоплательщики будут сдавать отчетность, мы вместе с “Опорой” предложили мораторий на штрафы за нарушение сроков подачи деклараций. И тут у нас даже было некое удивление: получилось, что искажение в сдаче отчетности затронуло лишь 2,5% налогоплательщиков”,
“Сегодня есть несколько дискуссионных областей с точки зрения налогов – вопрос рынка труда и маркетплейсов, рынка товаров и маркетплейсов, международной торговли и маркетплейсов”.
“<...> отрасль имеет свои этапы становления. Но в итоге, если платформы будут работать с точки зрения администрирования, как я его понимаю, на снижение издержек, это будет супервыигрышем. Никто столько не сделал для малого бизнеса, с моей точки зрения, как платформы, несмотря на свою комиссию”,
"Ведь государству от нас нужен, по сути, рубль, который мы ему передаем, чтобы он перешел из точки А в точку Б. Но при этом так система не работает, и поэтому есть огромная нагрузка на то, как доставить этот рубль. <...> Я не просто так это говорю, ведь отношение к нам налогоплательщиков может оказаться краеугольным камнем в том, что касается уплаты налогов. И так называемая лояльность налогоплательщиков – это правда очень серьезная история. <...> И мы последовательно инвестируем в то, чтобы люди более лояльно относились к уплате налогов. А дальше наша задача в том, чтобы сделать это было несложно. Чтобы не приходилось три дня, условно, ехать на оленях для уплаты налогов. На это тоже можно существенно повлиять, снижая издержки этим самым учетом, когда мы сами, по сути, выставляем счет или включаем автоплатеж, как у самозанятых. Это работает, если вы доверяете. Вот это хороший индикатор”.
💼Российские власти отказались от идеи применения типовых форм ГЧП соглашений
🖊Что произошло: как следует из принятого 20 ноября в третьем чтении закона о внесении изменений в Бюджетный кодекс, правительство пошло навстречу бизнесу и отказалось от идеи “типизации” соглашений о концессиях и ГЧП. Принятая в первом чтении версия предполагала, что для получения субсидий на реализацию проектов необходимо заключать в госинформсистеме (ГИС) “Электронный бюджет” соглашения по типовым формам. Согласно итоговой редакции, соглашения должны заключаться на условиях, определенных законодательством, и через “Электронный бюджет” – требований о типовых формах уже нет. Правительство установит содержание сведений о финансовых обязательствах сторон, которые должны отражаться в ГИС.
📄Контекст: смягчение позиции в отношении типовых форм произошло на фоне беспокойства бизнеса – Российский союз промышленников и предпринимателей и Ассоциация инфраструктурных инвесторов и кредиторов (АИИК) предупреждали, что это ограничит возможность реализации проектов.
🏢Позиция Минэка: в Минэконе сообщили, что были “категорически против типовых форм”, учитывая позицию рынка и банков, — отказ от их применения там называют “обоснованным решением”. В ходе обсуждения, рассказывают в ведомстве, было выявлено, что типовые формы не могут учесть специфику всех проектов, а условные бюджетные обязательства невозможно привести в “твердую” сумму (часто используются формулы), — в итоге пришли к выводу о том, что типовые формы могут негативно повлиять на запуск новых проектов. Заключение же соглашений в электронном виде, по мнению Минэкономики, “значительно повысит прозрачность”.
🏦Позиция Минфина: в Минфине пояснили, что при подготовке проекта поправок стояла задача перевода заключения соглашений в электронную форму в ГИС – изменения “полностью решают вопрос качества данных, применяемых для расчета обязательств сторон”. При этом, добавляют в ведомстве, для соглашений, являющихся основанием предоставления субсидий, проводится проверка обязательств публичного партнера до подписания сторонами согласованных текстов.
💬Мнение экспертов:
Гендиректор АИИК Мария Ярмальчук полагает, что итоговый механизм упростит анализ устойчивости бюджетной системы, но сохраняет принцип свободы договора, что обеспечит возможность внебюджетного финансирования. Главное, считает она, чтобы при разработке подзаконных актов Минфин не пытался контролировать условные обязательства.
Директор отдела по оказанию юруслуг Б1 Анжелика Бурдейна отмечает, что типовые формы стали бы “шагом на десять лет назад” – большинство проектов уникальны, “любая особенность должна закладываться в соглашение, только тогда можно говорить о сбалансированности интересов сторон”.
Управляющий партнер компании You & Partners Евгения Зусман указывает, что при разработке порядка учета обязательств “важно учесть мнение рынка — иначе позитивный эффект поправок будет обнулен”.