11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
Когда увидел первую за много месяцев недельную дефляцию...
С 15 по 21 июля была зафиксирована первая с сентября 2024 года дефляция 0,05%, по данным Росстата. Годовая инфляция понизилась с 9,34% до 9,17%.
@vse_v_cifre
🧠 Фьючерсы на ИЦБ: теперь вы в теме?
Сегодня совместно с Московской биржей мы разобрались, как работают фьючерсы на иностранные ценные бумаги (ИЦБ), зачем они нужны, кому могут быть интересны, а также какие возможности открывают для частных инвесторов.
Если пропустили эфир — не беда. Запись вебинара доступна в нашем официальном сообществе ВКонтакте по ссылке 👈 Смотрите в любое удобное время, чтобы быть на шаг впереди на срочном рынке, а мы побежали готовить следующий вебинар, чтобы порадовать вас новыми знаниями!
@vse_v_cifre
🚗 Автокредитов стало на 41% меньше: тревожный сигнал для авторынка и экономики продолжается?
По данным НБКИ, в июне 2025 года количество выданных автокредитов в России снизилось на 41,1% год к году, а объем кредитования — почти на 47,3%. Это самое резкое падение за последние месяцы.
Снижение обусловлено сразу несколькими факторами:
🟢Высокие рыночные ставки: автокредитование традиционно чувствительно к стоимости заимствований, и в условиях дорогих денег спрос резко охлаждается.
🟢Утилизационный сбор: рост налоговой нагрузки увеличивает конечную стоимость автомобилей.
🟢Жесткие регуляторные меры: Банк России ограничил доступ к автокредитам для заемщиков с высокой долговой нагрузкой (PDN > 50%). Это существенно сократило базу потенциальных покупателей.
Падение автокредитования — это не просто история про спрос на автомобили. Это более широкий индикатор замедления потребительской активности в экономике. Когда даже автомобили с пробегом перестают брать в кредит, это сигнал, что у населения нет уверенности в завтрашнем дне, а банковская система усиливает риск-контроль. Это цепочка, бьющая по авторитейлу, дилерам, лизингу, страховым и даже части ИТ-компаний, работающих в сфере телематики и автофинтеха. На краткосроке оживления ждать не стоит — даже при снижении ключевой ставки инерционный эффект на авторынке будет заметен только к концу года.
Что это значит для рынков?
🟢Авторынок: в условиях слабого кредитного спроса автодилеры сталкиваются с избытком предложения. Это уже сейчас приводит к дисконтам и стагнации выручки у крупнейших игроков, а также закрытию дилерских центров.
🟢Лизинговые компании: снижение доступности автокредитов временно играет им на руку, особенно в B2B-сегменте. Однако на массовом рынке лизинг не заменит автокредит, поэтому рост будет ограниченным.
🟢Банки и МФО: ужесточение условий и снижение выдач ухудшают показатели автопортфелей. Это особенно актуально для банков, активно кредитующих потребителей второго и третьего эшелона. Ситуация может начать меняться при смягчении денежно-кредитной политики.
@vse_v_cifre
✈️ «Аэрофлот»: сдержанное снижение и попытка отскока
18 июля акции «Аэрофлота» прошли через дивидендную отсечку — в моменте бумаги потеряли более 6%. Но уже к сегодняшнему дню почти половина дивгэпа отыграна.
📉 В данный момент на котировки авиаперевозчика давит волна массовых отмен и задержек рейсов в крупнейших городах России — фактор, который инвесторы явно закладывают в ожидания на коротком горизонте.
Что дальше? Может ли бумага оставаться интересной для среднесрочных портфелей на фоне растущего пассажиропотока и планов по развитию внутреннего туризма? Своим взглядом на акции флагмана отечественной авиации делится аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов👇
Сейчас мы нейтрально оцениваем дальнейшие перспективы акций «Аэрофлота». Да, компания показала хороший рост финансовых показателей с низкой базы прошлых лет, но этот рост акции уже во многом отыграли и дивидендная выплата стала апофеозом этого роста. Рост цен на перевозки компенсируется ростом операционных расходов: в 2024 году расходы по обслуживанию воздушных судов и пассажиров выросли на 32% год к году, расходы на техническое обслуживание ВС выросли в 2,4 раза из-за проблем с комплектующими, а расходы на авиационное топливо на 39%. Занятость кресел уже на исторических максимумах для компании, и дальнейший значительный рост маловероятен, при том что флот компании за год не вырос. Также ожидается, что Группа получит только 108 самолетов до 2030 года, когда ранее ожидалось 200 бортов, сроки сдвинулись.
🟢Официальный курс доллара США остается на уровне выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 23 июля: доллар США понизился до 78,09 рубля, евро повысился до 91,78 рубля, а юань торгуется по 10,89 рубля.
🟢Российский контейнерный рынок в I квартале 2025 года снизился на 4,9% год к году, до 3,2 млн TEU.
🟢Фонд технологических инвестиций в рамках партнерства с IVA Technologies приобрел миноритарную долю в компании в размере 1%.
🟢Московская биржа с 22 июля начала расчет и публикацию Индекса МосБиржи создания стоимости (MVBI), в который вошли бумаги Московской биржи, Эн+, SFI, «Европлана», «Промомеда» и МТС-Банка.
🟢Минфин России одобрил меры поддержки в виде долговых каникул для компаний «Северный Кузбасс» и «Сила Сибири».
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2825,61 (+0,14%)
🟢Индекс РТС — 1139,90 (+0,44%)
📈 Лидеры роста:
🟢Совкомфлот (+4,01%)
🟢МКБ (+2,49%)
🟢Норникель (+2,16%)
🟢ФосАгро (+2,14%)
🟢Полюс (+1,33%)
📉 Лидеры падения:
🟢Совкомбанк (-1,68%)
🟢Аэрофлот (-1,62%)
🟢Ренессанс страхование (-1,49%)
🟢Ростелеком (-1,10%)
🟢HeadHunter (-1,01%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🗣 Мы напоминаем, что уже завтра, 23 июля, состоится наш совместный вебинар с Московской биржей
Михаил Апанасенко, директор департамента риск-менеджмента «Цифра брокер», и Даниил Логинов, главный менеджер по продуктам департамента деривативов ПАО Московская биржа, обсудят все самые важные и основные моменты, касающиеся торговли фьючерсами на иностранные ценные бумаги (ИЦБ).
📆 Встречаемся в прямом эфире в 17:00 на сайте Академии «Цифра брокер»
✅ Зарегистрироваться на вебинар можно по ссылке 👈
Также не забывайте про вопросы, которые можно оставить тут 👈 Лучшие вопросы прозвучат в эфире, а их авторы получат ценные призы!
@vse_v_cifre
🟢 «Цифра брокер»: молодые и перспективные
В современном мире устойчиво сложился образ IT-специалиста, который связан прежде всего с хорошей зарплатой и возможностью работать удаленно из любой точки мира. Поэтому все чаще молодые люди выбирают эту специальность, но по окончании учебы работать по профессии идут далеко не все, сталкиваясь с различными трудностями. некоторые студенты уже на ранних этапах обучения стремятся совмещать учебу с работой, чтобы с самого начала строить прочный фундамент своей карьеры, делая акцент на практике и стремясь к профессиональному развитию.
Мы, в «Цифре», ценим такие кадры и сегодня хотим познакомить вас с 20-летним Игорем Байдовским, младшим специалистом департамента информационных технологий, который начал реализовать себя в сфере IT уже на 3-м курсе университета👇
В «Цифра брокер» я работаю с октября 2024 года. Это мое первое место работы, а попал я сюда благодаря другу, с которым мы вместе учимся. Когда я начал искать работу, он как раз узнал, что в «Цифра брокер», где на тот момент уже работал, требуются специалисты моего профиля. Я прошел собеседование и устроился на четверть ставки, так как продолжаю учиться.
В мои обязанности входит настройка промышленных коммутаторов, маршрутизаторов, правил доступа и другие задачи, связанные с организацией сетевой инфраструктуры. Мне действительно интересно работать здесь — иногда я даже прошу дополнительные проекты, потому что стремлюсь как можно скорее стать высококвалифицированным специалистом. У меня есть перспективы развития, и я очень рад, что попал в «Цифру». У нас замечательный коллектив: коллеги всегда готовы ответить на вопросы, поделиться опытом, помочь и подробно все объяснить. Я вижу, как за время работы в компании мой профессиональный уровень значительно вырос.
Помогает и то, что я учусь по перевернутой программе: сначала мы проходим профильные предметы, необходимые для работы, а уже потом — общие дисциплины, такие как история и философия. Кроме того, каждые полгода мы получаем новый проект, в рамках которого можем применить знания на практике. Сейчас я заканчиваю 3-й курс Российского университета транспорта (РУТ (МИИТ)) по направлению «Школа мобильной связи». Это новое направление, ему всего четыре года.
Интерес к информатике у меня появился еще в девятом классе. Хотя в детстве я кем только ни мечтал стать — даже патологоанатомом или следователем. Но в какой-то момент состоялся важный разговор с родителями, которые оба инженеры. Они убедили меня выбрать более прикладную специальность. В итоге я полностью доволен этим решением: и направление обучения оказалось удачным, и с работой повезло.
Среди моих друзей — одногруппников только трое работают по специальности, поэтому для многих факт, что я уже работаю и получаю от этого удовольствие, вызывает искреннее удивление — и, как мне кажется, уважение.
🟢Официальный курс доллара США остается на уровне выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 22 июля: доллар США повысился до 78,33 рубля, евро повысился до 91,51 рубля, а юань торгуется по 10,89 рубля.
🟢«Европлан» представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года; «Северсталь» опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года; «Норникель» представил предварительные производственные результаты за первое полугодие 2025 года.
🟢Fix Price завершил биржевой и внебиржевой обмен ГДР на акции российской ПАО «Фикс Прайс».
🟢Московская биржа с 28 июля увеличит число иностранных акций, доступных на внебиржевых торгах.
🟢«Селигдар» ожидает добычу золота в этом году на уровне 8 тонн.
🟢Цены на золото впервые за месяц превысили 3400 долларов США за тройскую унцию.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2821,78 (+1,33%)
🟢Индекс РТС — 1134,88 (+1,32%)
📈 Лидеры роста:
🟢Эн+ (+6,55%)
🟢РУСАЛ (+5,43%)
🟢Полюс (+4,37%)
🟢МКБ (+3,59%)
🟢НЛМК (+3,45%)
📉 Лидеры падения:
🟢ПИК (-0,88%)
🟢Аэрофлот (-0,78%)
🟢HeadHunter (-0,61%)
🟢Мать и дитя (-0,60%)
🟢Ренессанс страхование (-0,59%)
#итогидня
@vse_v_cifre
✍️ Всегда хотели попробовать торговать фьючерсами на ИЦБ, но боялись запутаться в деталях? Тогда мы идем к вам!
Совместно с Московской биржей мы проведем вебинар на тему: «Расширение границ торговли: фьючерсы на зарубежные ценные бумаги для российского инвестора», который расставит все по полочкам. Только полезные вещи, которые пригодятся на практике:
🟢С чего начать?
🟢Кто может торговать фьючерсами на ИЦБ?
🟢Чем они отличаются от привычных инструментов?
🟢Как понять, какие из них ликвидны, и стоит ли доверять цифрам в стакане?
🟢И много другое.
🕘 Когда: 23 июля в 17:00 мск
📍 Где: онлайн на официальном сайте академии «Цифра брокер»
👥 Спикеры: Михаил Апанасенко, директор департамента риск-менеджмента «Цифра брокер» и Даниил Логинов, главный менеджер по продуктам департамента деривативов ПАО Московская биржа
⚡️ Если у вас есть вопросы по теме вебинара, то оставляйте их в форме по ссылке, и, возможно, именно на ваш вопрос спикеры ответят в прямом эфире. Авторы самых интересных и продуманных вопросов получат подарки!
@vse_v_cifre
🚜 «Европлан»: замедление темпов нового бизнеса
Лизинговая компания представила операционные результаты первого полугодия 2025 года:
🟢Компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% год к году) на сумму 43,4 млрд рублей (-65%).
🟢Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% и составил 16 млрд рублей.
🟢В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес снизился на 69%, до 20 млрд рублей и на 61%, до 7 млрд рублей соответственно.
🟢Общее число лизинговых сделок за все время существования компании достигло 690 тыс.
Операционные итоги первого полугодия 2025 года отражают существенное замедление темпов нового бизнеса по всем основным сегментам. Основное снижение произошло на фоне высокой базы прошлого года и слабой рыночной активности в легковом и коммерческом сегментах. Несмотря на это, «Европлан» продолжает сохранять значимую долю на рынке и остается одним из лидеров в лизинговом секторе. Мы рассматриваем текущие результаты как временную коррекцию в условиях прохождения нижней точки рыночного цикла. При этом фундаментальные позиции компании остаются устойчивыми — бизнес-модель сбалансирована, а накопленная клиентская база и возможное смягчение денежно-кредитной политики позволяет рассчитывать на восстановление темпов во втором полугодии при стабилизации спроса.
💡Наш таргет по акциям «Европлана» — 1000 рублей (покупать).
#LEAS
@vse_v_cifre
🗓 Данные Росстата по объемам промышленного производства за июнь, заседание Банка России по вопросам денежно-кредитной политики👇
Читать полностью…
🛢«Роснефть» закрыла дивидендный гэп за очень короткий срок
Во время субботней торговой сессии 19 июля акции «Роснефти» восстановились после дивидендной отсечки (14,68 рубля на акцию) и достигли уровня 421 рубля. На закрытие гэпа рынку потребовалось менее двух торговых дней.
Для сравнения: предыдущие дивидендные гэпы «Роснефти» закрывались в интервале от нескольких недель до пары месяцев — в среднем от 15 до 60 торговых дней, в зависимости от методологии расчета и периода наблюдения.
Восстановление гэпа за два дня — крайне редкий и позитивный сигнал для инвесторов.
💡Наш таргет по акциям «Роснефти» — 682 рубля (покупать).
#ROSN
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США перед выходными остается на уровне выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 19 июля: доллар США повысился до 78,31 рубля, евро повысился до 91,08 рубля, а юань торгуется по 10,89 рубля.
🟢«Т-Технологии» представили операционные результаты за июнь 2025 года.
🟢Минфин России может принять решение об отсрочке по налогам и страховым взносам для угольных компаний до 30 ноября 2025 года.
🟢Чистая прибыль российских банков в июне 2025 года составила 392 млрд рублей. За первое полугодие банки заработали 1,7 трлн рублей.
🟢Продажи жилья застройщика ЛСР в первом полугодии 2025 года снизились в 1,44 раза год к году, до 255 тыс. кв. метров и в 1,24 раза в стоимостном выражении, до 69 млрд рублей.
🟢ЕС одобрил 18-ый пакет санкций против России.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2784,63 (+0,84%)
🟢Индекс РТС — 1120,15 (+0,67%)
📈 Лидеры роста:
🟢Норникель (+5,47%)
🟢ММК (+4,60%)
🟢Газпром (+4,55%)
🟢Эн+ (+4,33%)
🟢HeadHunter (+3,94%)
📉 Лидеры падения:
🟢Сбербанк ао (-5,79%)
🟢Сбербанк ап (-5,69%)
🟢Аэрофлот (-2,87%)
🟢Роснефть (-1,49%)
🟢Мосэнерго (-1,05%)
#итогидня
@vse_v_cifre
📈 «Т-Технологии»: органичный рост
«Т-Технологии» представили операционные результаты за II квартал 2025 года:
🟢Общее количество клиентов экосистемы выросло на 16% год к году и
достигло 51,7 млн.
🟢Количество активных пользователей экосистемы увеличилось на 11%, до 33,5 млн.
🟢Общий объем покупок клиентов в первом полугодии 2025 года вырос на 19% и превысил 4,7 трлн рублей.
🟢Кредитный портфель составил 2,9 трлн рублей, увеличившись на 2,7% за июнь и в 2,2 раза год к году.
🟢Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов достиг 5,6 трлн рублей, увеличившись на 69%.
🟢Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец июня составил 524 млрд рублей.
Президент «Т-Технологий» Станислав Близнюк:
Финансовые результаты Т-Технологий по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года мы опубликуем в августе, сохраняя планы объявлять о дивидендах каждый квартал. Ближайшие дивиденды владельцы акций Т получат на следующей неделе — 33 рубля на акцию по результатам I квартала. При этом мы продолжаем соблюдать баланс между инвестициями в рост, диверсификацией бизнеса и возвратом капитала акционерам. Это находит отражение в предпочтениях частных инвесторов: акции Т четвертый месяц подтверждают топ-4 позицию в народном портфеле Московской биржи.
🏦 Московская биржа упростит перенос статуса квалифицированного инвестора
Сегодня стало известно, что Московская биржа работает над созданием сервиса, который позволит профессиональным участникам рынка (брокерам, управляющим компаниям и другим) получать информацию о наличии у инвестора статуса квалифицированного.
Новая система упростит перенос статуса «квала» при смене брокера: теперь не придется проходить процедуру заново. Сейчас единой базы квалифицированных инвесторов не существует, а каждый профучастник ведет ее только по своим клиентам. Сервис также поможет брокерам идентифицировать клиентов, потенциально соответствующих требованиям квал-инвестора, и при необходимости признавать их таковыми в будущем.
💡 Кстати, вчера в нашем канале вышел подробный пост с обновленными актуальными условиями для получения статуса квалифицированного инвестора. Изучайте — пригодится!
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне ниже 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 24 июля: доллар США повысился до 78,45 рубля, евро повысился до 91,79 рубля, а юань торгуется по 10,96 рубля.
🟢ВсеИнструменты.ру представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года: выручка выросла на 14,1% год к году, до 86,8 млрд рублей.
🟢Количество российских автокредитов в июне снизилось на 41% год к году.
🟢Минфин России на очередном аукционе разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26221RMFS с датой погашения 23 марта 2033 года на общую сумму 25,5 млрд рублей с доходностью 14,18% годовых, а также ОФЗ-ПД выпуска № 26247RMFS с датой погашения 11 мая 2039 года на общую сумму 81,5 млрд рублей с доходностью 14,47% годовых.
🟢С 15 по 21 июля была зафиксирована первая с сентября 2024 года дефляция 0,05%, по данным Росстата. Годовая инфляция понизилась до 9,17%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2841,16 (+0,55%)
🟢Индекс РТС — 1140,92 (+0,09%)
📈 Лидеры роста:
🟢Эн+ (+4,45%)
🟢ФосАгро (+2,84%)
🟢Совкомфлот (+2,74%)
🟢Роснефть (+2,65%)
🟢Ростелеком (+2,62%)
📉 Лидеры падения:
🟢Северсталь (-0,88%)
🟢НЛМК (-0,66%)
🟢ММК (-0,63%)
🟢Транснефть (-0,46%)
🟢Мать и дитя (-0,25%)
#итогидня
@vse_v_cifre
‼️ Встречаемся уже через полчаса!
Регистрация на вебинар
@vse_v_cifre
📈 IVA Technologies +18% за два дня: спекулятивный всплеск или сигнал на долгосрок?
Акции IVA Technologies прибавили почти 18% за последние два торговых дня. Сегодня на пике акции росли до 148 рублей. Повод — объявление о стратегическом партнерстве с Фондом технологических инвестиций (ФТИ), в рамках которого фонд приобрел миноритарную долю в 1% у существующих акционеров IVA Technologies.
Что это означает?
На первый взгляд — это позитивный сигнал: технологическая компания получила поддержку от профильного инвестиционного фонда, что может дать импульс для дальнейшего развития, масштабирования и доступа к новым источникам капитала.
Но важно понимать:
🟢Размер сделки — символический (всего 1% капитала).
🟢Партнерство заявлено как «стратегическое», но конкретных шагов, roadmap и KPI пока нет.
🟢Потенциальный эффект от сотрудничества может проявиться не раньше 2026 года.
💡 Рост котировок на фоне новости о сделке с ФТИ — скорее спекулятивный импульс. Покупка 1% доли компании — это больше сигнал доверия, чем фундаментальное изменение бизнес-модели компании. Для долгосрочного переоценивания бумаг нужны подтвержденные результаты этого партнерства: рост выручки, выход на новые рынки, улучшение финансовых показателей. Сейчас этих данных нет, поэтому сложно говорить о долгосрочной перспективе данного сотрудничества.
#IVAT
@vse_v_cifre
🟢⚪️ На рынке сохраняются позитивные настроения. Индекс МосБиржи вырос на 0,14% до 2825,61 п., индекс РТС – на 0,44% до 1139,90 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, снизился на 0,36% до 706,45 п.
📈 Доходности ОФЗ немного повысились, на 3-6 б. п. за день на отрезке кривой от двух до десяти лет. Рынок облигаций уже учитывает в котировках понижение ключевой ставки на 200 б.п. на заседании регулятора в пятницу. Нельзя исключать более выраженной коррекции на рынке облигаций в случае решения регулятора в рамках ожиданий или более скромного понижения ключевой ставки.
📊 По оценке МВФ, положительное сальдо текущего счета платежного баланса России увеличилось до 2,9% ВВП на фоне увеличения объемов экспорта нефти и газа. Это может объяснять укрепление рубля, в том числе за счет изменений в структуре торговли.
🆕 Московская биржа начнет расчет и публикацию индекса создания стоимости — MVBI, для повышения привлекательности российских публичных компаний, увеличения их акционерной стоимости и поддержки лучших корпоративных практик.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🏛 Что изменится после снижения ставки?
Уже в эту пятницу Банк России на очередном заседании по денежно-кредитной политике может снизить ключевую ставку, вероятно, на 1–2 п.п. на фоне продолжающегося снижения инфляции и замедления экономики. Рассказываем, какие инструменты могут быть особенно интересны инвесторам после заседания регулятора👇
🟢ОФЗ и корпоративные облигации
Снижение ставки приведет к росту цен на фикс-доходные инструменты. ОФЗ, в особенности с высокой дюрацией, и корпоративные бумаги станут особенно интересны в начале цикла смягчения.
🟢Акции потребительского сектора
Снижение стоимости фондирования оживит кредитование, в первую очередь ипотеку и потребительские займы. Это позитив для компаний, работающих с конечным потребителем, например девелоперов и лизинговых компаний.
🟢Долгосрочные дивидендные истории
Ставка вниз — интерес к стабильным дивидендам вверх. В фокусе будут бумаги компаний с предсказуемой прибылью и политикой регулярных выплат: ритейлеры, лизинговые компании и представители ИТ-сектора.
💡 Начало цикла снижения ставки — это не просто повод перестроить портфель, а сигнал о смене рыночной парадигмы. Дешевые деньги снова становятся драйвером для роста кредитования, реального сектора и интереса к долгосрочным инвестициям.
@vse_v_cifre
😍 Сбер поштучно: новый лот, новые возможности
С 1 августа Московская биржа снижает минимальный лот по акциям Сбербанка с 10 до 1 бумаги. Это важное изменение, которое делает один из крупнейших активов на рынке доступнее для частных инвесторов.
Теперь стать акционером банка можно, имея всего около 300 рублей, а не 3 000, как раньше. Это особенно хорошие новости для инвесторов с небольшим портфелем — до 100 000 рублей. Благодаря меньшему лоту у них появляется больше гибкости в управлении капиталом:
🟢Проще формировать сбалансированный портфель даже с небольшими суммами
🟢Легче проводить ребалансировку и докупать актив в рамках регулярных вложений
🟢Можно быстрее начать инвестировать в бумаги крупной компании, не дожидаясь «накоплений на лот».
💡 Сбер — один из системообразующих эмитентов в России. Бумаги банка входят во все ключевые индексы, обладают высокой ликвидностью и регулярно приносят дивиденды. Упрощение доступа к таким активам — позитивный шаг в сторону демократизации инвестиций.
#SBER
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы повысились в понедельник, чему способствовали в том числе ожидания снижения ключевой ставки Банка России. Индекс МосБиржи вырос на 1,33% до 2821,78 п., индекс РТС – на 1,32% до 1134,88 п. Индекс RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, прибавил 0,37%.
📊 «Селигдар» прогнозирует увеличение производства золота до 8 тонн в 2025 году и до 9-10 тонн в 2026 году, в том числе за счет запуска новой фабрики на месторождении «Хвойное» в Якутии. Капитальные затраты на этот проект оцениваются в размере 15 млрд рублей.
📊 «Северсталь» сообщила о снижении во II квартале 2025 года выручки на 16% и показателя EBITDA на 36% в годовом выражении. Свободный денежный поток оставался положительным, составив 3,6 млрд рублей.
✅ Золото пользуется спросом у инвесторов на фоне ослабления доллара США. В понедельник индекс доллара США отступил на 0,6%, опустившись аккуратно к поддержке в области 20-дневного скользящего среднего.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
📉 «Норникель»: снижение производства товарных металлов
Лидер горно-металлургической промышленности представил предварительные производственные результаты за первое полугодие 2025 года:
🟢Производство никеля снизилось на 4% год к году и составило 86,8 тыс. тонн. Прогноз на 2025 год — 196-204 тыс. тонн.
🟢Производство меди снизилось на 2%, до 213,2 тыс. тонн. Прогноз на 2025 год — 343-355 тыс. тонн.
🟢Производство палладия снизилось на 5%, до 1,4 млн тройских унций. Прогноз на 2025 год — 2,7 млн тройских унций.
🟢Производство платины снизилось на 6%, до 335 тыс. тройских унций. Прогноз на 2025 год — 645-662 тыс. тройских унций.
🟢Производство меди (в медном концентрате) повысилось на 0,4%, до 35,7 тыс. тонн.
Старший вице-президент Александр Попов:
По итогам первого полугодия выпуск основных металлов снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение было связано с высокой базой прошлого года, необходимостью восполнения незавершенного производства в связи с отладкой логистики и повышением качества производимой продукции, а также временным снижением добычи руды, связанным, главным образом, с постепенным переходом на новое горное оборудование в рамках реализации политики по импорт-замещению. На второе полугодие запланировано проведение ряда крупных ремонтов с целью повышения надежности основного технологического оборудования, а также продолжена адаптация к эксплуатации нового импорт-замещающего горного оборудования. В результате этого мы незначительно понижаем прогноз производства никеля и меди на 2025 год и оставляем прогноз производства МПГ относительно ранее опубликованного, практически, без существенных изменений.
📉 «Северсталь»: результаты на уровне ожиданий
Один из представителей металлургической отрасли опубликовал операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка во II квартале снизилась на 16% год к году и составила 185,5 млрд рублей. За первое полугодие выручка снизилась на 11%, до 364,2 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль во II квартале снизилась на 55%, до 15,7 млрд рублей, в первом полугодии чистая прибыль снизилась также на 55%, до 36,8 млрд рублей.
🟢EBITDA во II квартале снизилась на 36%, до 39,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA снизилась на 7 п.п., до 21%.
🟢Показатель чистый долг/EBITDA — 0,01х.
🟢Свободный денежный поток во II квартале снизился на 85%, до 3,6 млрд рублей, в первом полугодии свободный денежный поток снизился на 151%, до отрицательных значений -29,1 млрд рублей.
🟢Производство чугуна во II квартале выросло на 35%, до 2,7 млн тонн, в первом полугодии — на 17%, до 5,6 млн тонн.
🟢Производство стали во II квартале выросло на 8%, до 2,5 млн тонн, в первом полугодии — на 2%, до 5,3 млн тонн.
🟢Продажи стальной продукции во II квартале выросли на 4%, до 2,8 млн тонн.
Результаты «Северстали» за II квартал и первое полугодие в целом совпали с рыночными ожиданиями и отражают сохраняющуюся непростую ситуацию в металлургической отрасли. Несмотря на рост объемов производства стали и чугуна, продолжающееся снижение цен на продукцию и высокие ставки оказывают давление на выручку и прибыль компании. Тем не менее «Северсталь» демонстрирует высокую устойчивость — долговая нагрузка остается минимальной, что позволяет компании уверенно проходить текущий неблагоприятный рыночный цикл. Руководство также обозначило важный фактор возможного восстановления спроса — снижение ключевой ставки до уровня 12%. Пока этого не произошло, менеджмент действует консервативно: компания могла бы выплатить дивиденды по итогам квартала, но предпочла этого не делать, исходя из текущих финансовых и макроэкономических рисков. Считаем подход «Северстали» взвешенным и ориентированным на долгосрочную устойчивость.
#CHMF
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Настроения на фондовом рынке на прошлой неделе несколько улучшились. Индекс МосБиржи в пятницу показал рост на 0,84% до 2784,63 п., индекс РТС повысился на 0,67% до 1120,15 п. По итогам недели оба индекса прибавили по 5,4% и 4,82% соответственно. В сегменте суверенного долга всплеск оптимизма: индекс RGBI повысился за неделю на 2,2%, обновив многомесячные максимумы.
📉 Доходности ОФЗ опустились за неделю на 50-79 б.п. на отрезке кривой от двух до десяти лет, опережающими темпами снизилась доходность облигаций на ближнем отрезке кривой. Спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций расширился до 35 б.п. к концу недели по сравнению с 6 б.п. в пятницу на предыдущей неделе.
📊 Прибыль российского банковского сектора в июне 2025 года составила 392 млрд рублей по сравнению с 296 млрд рублей в мае. Таким образом, общая прибыль российских банков за первые шесть месяцев 2025 года достигла 1,7 трлн рублей, рентабельность собственного капитала в среднем составила 24,5%.
🛢 Нефтяные котировки умеренно повышаются в понедельник утром, Brent торгуется около 69,5 доллара США за баррель по сравнению с 69,24 доллара в пятницу на прошлой неделе. Сопротивление находится в области 71,5 доллара США за баррель, которая соответствует 200-дневной скользящей средней.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🚀 Индекс МосБиржи во время ретроградного Меркурия по статистике за последние 3,5 года падает в среднем на 3,7%. Новый ретроградный период уже начался 18 июля и завершится 11 августа.
Совпадение или скрытая закономерность? Кто знает. В астрологии Меркурий отвечает за коммуникации, логику и торговлю, и считается, что в ретроградной фазе в этих сферах чаще происходят сбои.
📊 Ну а на рынках в это время нередко усиливается волатильность и растет неопределенность.
💚 — верю в ретроградный Меркурий, делаю паузу на бирже
⚡️ — какой еще Меркурий? Только теханализ и макро
#цифранедели
@vse_v_cifre
📊 Неизменное распределение активов (Equal Weight Asset Allocation) — стратегия распределения портфельных инвестиций, в рамках которой вес каждой позиции поддерживается неизменным вне зависимости от рыночных условий. Это активная стратегия, следуя которой инвестор регулярно проводит ребалансировку портфеля, возвращая его структуру к изначальному распределению в случае отклонений, обусловленных рыночными колебаниями.
Такой подход позволяет сохранить оригинальную структуру распределения инвестиций, в отличие от стратегического распределения по активам, которое относится, скорее, к пассивным стратегиям (купи и держи) и со временем приводит к отклонениям от изначальной структуры из-за рыночных колебаний.
Идея заключается в том, чтобы с течением времени докупать подешевевшие активы и сокращать вес подросших в цене активов. Не существует четких правил относительно того, как часто следует проводить ребалансировку.
Тем не менее общепринятый подход предполагает необходимость ребалансировки портфеля до исходной структуры в случае изменения котировок актива на 5% или более в ту или иную сторону.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
📉 Ключевая ставка: рынок ждет снижения
Уже в следующую пятницу, 25 июля, состоится заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Большинство экспертов ожидают снижения ключевой ставки — этому способствует снижение инфляции и умеренное охлаждение экономики. Свой прогноз по возможному решению регулятора подготовила ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева👇
Мы полагаем, что Банк России снизит ключевую ставку на заседании 25 июля. В рамках наших ожиданий предполагается два сценария. Первый сценарий предполагает снижение ставки на 1 п. п. до 19% с умеренно-жестким сигналом, что будет отражать формирование дезинфляционной тенденции, которая тем не менее требует дополнительного подтверждения ввиду неоднородности динамики цен по сегментам. Второй сценарий предполагает снижение ставки сразу на 2 п.п. и жесткий сигнал, что будет скорее свидетельствовать в пользу устойчивости дезинфляционной тенденции и росте рисков для бизнеса в условиях жестких денежно-кредитных условий, но по-прежнему предполагать возможность нового повышения ставки в случае роста рисков усиления инфляционного давления.
Мы склонны с большей вероятностью ожидать снижения ставки на 1 п. п., поскольку полагаем, что к заседанию не будет полного понимания по инфляции из-за недостаточности вторичных данных о том, как на нее повлияло повышение тарифов ЖКХ. Вместе с тем сохраняется неоднородность динамики цен по сегментам, расходы бюджета также остаются повышенными и создают проинфляционный риск, а рынок труда все еще «горячий». Для достижения таргета по инфляции Банк России будет осторожен в шагах по смягчению денежно-кредитной политики, чтобы минимизировать воздействие проинфляционных факторов.
🏦 Банковский сектор в преддверии снижения ключевой ставки
Через неделю состоится очередное заседание Банка России, и есть высокая вероятность, что регулятор решится на очередное снижение ключевой ставки, которое создает позитивные ожидания для участников финансового рынка, особенно для банковского сектора, который одним из первых реагирует на такие изменения. В преддверии заседания Банка России выделяем фаворитов банковского сектора👇
🟢Сбербанк
Сегодня прошла дивидендная отсечка по акциям Сбера — бумаги просели на 6,5%. По нашим прогнозам, дивидендный гэп может закрыться в течение нескольких недель или даже месяцев, что открывает точку входа для долгосрочных инвесторов. Акции Сбера стоит покупать после дивидендной отсечки, поскольку Сбер — это лидер банковского сектора, самый стабильный и эффективный эмитент, который сохраняет привлекательность для долгосрочного инвестора. Главный банк страны ежемесячно раскрывает финансовые результаты по РПБУ, в которых мы продолжаем наблюдать рост чистой прибыли, несмотря на ухудшение условий для банковского сектора. Полагаем, что по итогам 2025 года Сбер сумеет сохранить финансовые показатели на уровне 2024 года и нескольким выше. По итогам года мы ожидаем дивиденды в размере 33,2 рубля на акцию.
🟢Т-Технологии
В банковском секторе мы также выделяем бумаги «Т-Технологий» и их «Т-Банк» — один из самых быстрорастущих крупных банков в России. Эффективная интеграция c «Росбанком» привела практически к удвоению капитала, что поспособствовало росту достаточности капитала и позволит потребительскому кредитному портфелю расти привычно высокими темпами. Эффективная оптимизация расходов позволит поддерживать высокий уровень рентабельности капитала на уровне 30%+, даже несмотря на высокую ключевую ставку. Ежеквартально выплачивают дивиденды.
🟢Совкомбанк
Вместе с тем мы полагаем, что одним из бенефициаров снижения ключевой ставки станет «Совкомбанк». По мере снижения уровня ставок банк сможет увеличить объем кредитования, тогда как срочные депозиты будут переоткрываться под более низкие ставки, что снизит стоимость фондирования «Совкомбанка» и позволит повысить чистую процентную маржу. Нормализация уровня ставок также приведет к улучшению качества портфеля и снижению стоимости риска, снизит потребность в увеличении резервов. Вместе с те, положительная переоценка портфеля ценных бумаг банка, который на конец I квартала 2025 года оценивался в 571 млрд рублей, по мере снижения ключевой ставки позволит банку получить дополнительный доход и повысить дивидендный потенциал.
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Российские фондовые индикаторы в четверг показали снижение. Индекс МосБиржи опустился на 0,56% до 2761,48 п, индекс РТС отступил на 0,85% до 1112,64 п. Между тем индекс государственных облигаций RGBITR показал небольшой рост, на 0,46% до 705,02 п.
📊 Инфляционные ожидания населения сохраняются на высоком уровне: ожидаемая инфляция на год вперед составляет 13%. Наблюдаемая инфляция немного ослабла, с 15,7% до 15% в июне в годовом выражении.
📊 ММК во II квартале 2025 года увеличил производство стали до 2,6 млн тонн, на 1,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года, в то время как продажи металлопродукции выросли на 2,7% до 2,5 млн тонн.
🔜 Сегодня завершается прием заявок на обмен ГДР Fix Price на акции российского ПАО «Фикс Прайс».
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇