11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
💸 Фискальная политика (Fiscal policy) — управление бюджетными поступлениями и расходами, а также формирование налоговой политики для влияния на экономические условия, такие как совокупный спрос на товары и услуги, занятость, инфляция и рост экономики.
Например, на фоне рецессии в экономике государство может с помощью налоговых послаблений и бюджетных расходов поддержать спрос и, как следствие, экономическую активность. Или, наоборот, сокращение бюджетных расходов может привести к охлаждению экономики и, как следствие, замедлению инфляции.
📊 Фискальную политику часто противопоставляют денежно-кредитной политике, учитывая, что последняя проводится центральными (независимыми) банками, в отличие от должностных лиц, ответственных за меры фискальной политики. Плюсом фискальных мер является их быстрая трансмиссия в экономику, тогда как влияние мер денежно-кредитной политики проявляется со временем. К минусам можно отнести потенциальные бюджетные дисбалансы и неэффективное распределение средств.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
🗣 Ставка снижена, но пауза возможна... Что сказал регулятор?
После публикации решения о снижении ключевой ставки до 17% Эльвира Набиуллина и Алексей Заботкин провели пресс-конференцию. Ниже — кратко о ключевых сигналах👇
Инфляция
В августе индекс цен снизился из-за сезонного удешевления овощей и фруктов. Но устойчивый рост цен остается в диапазоне 4–6%. Регулятор отмечает: инфляционные ожидания у населения, бизнеса и финансового рынка остаются высокими. Для закрепления дезинфляционного тренда потребуется время.
Экономика
Рост ВВП во II квартале оказался ближе к нижней границе прогноза. При этом внутренний спрос сохраняется, потребление оживляется, особенно в автосекторе и недвижимости. Инвестиции бизнеса растут, но темпы ниже рекордных 2023–2024 годов. Безработица остается минимальной, случаи перехода компаний на неполную рабочую неделю единичны.
Денежно-кредитные условия
Ставки в экономике начали снижаться, быстрее всего — по депозитам. Кредитная активность оживилась, особенно в корпоративном сегменте. При этом сберегательная активность населения остается высокой благодаря росту доходов.
Внешние условия и рубль
Экспорт и импорт идут по траектории прошлого года. Рубль ослаб после последнего заседания Банка России — это отражает эффект смягчения денежно-кредитной политики.
Риски
Основной проинфляционный фактор — бюджет. Если дефицит окажется выше прогноза, у регулятора не будет пространства для дальнейшего снижения ставки.
Будущие решения
Сегодня рассматривались только два варианта: снижение на 1 п.п. или сохранение уровня 18%. Популярный среди аналитиков сценарий «–2 п.п.» даже не обсуждался. Следующие шаги будут зависеть от бюджета и динамики инфляции. Цель — вернуть показатель инфляции к 4% в 2026 году и обеспечить устойчивый рост экономики.
@vse_v_cifre
😕 День прошел, ставка сменилась — на рынке ничего не изменилось... (Часть третья)
Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Но рынок рассчитывал на более решительное смягчение — сразу на 2 п.п. На новостях индекс МосБиржи просел более чем на 1%, опускаясь ниже 2870 п., после чего частично отыграл падение и закрепился в районе 2875–2880 п.
Несмотря на снижение, политика Банка России остается жесткой. Ниже — главное из пресс-релиза регулятора👇
🟢Годовая инфляция на начало сентября составила 8,2%. Сезонные факторы сработали разнонаправленно: рост тарифов ЖКХ и топлива разгонял цены, а удешевление плодоовощной продукции их сдерживало. Большинство устойчивых индикаторов инфляции держатся в диапазоне 4–6% в год.
🟢Экономическая активность замедляется: в III квартале рост экономики остался положительным, но менее равномерным по секторам. Сильнее всего просели отрасли, ориентированные на экспорт, тогда как внутренний спрос поддержали рост доходов и госрасходы. Рынок труда остается напряженным: безработица на исторических минимумах, а зарплаты растут быстрее производительности.
🟢Финансовые условия постепенно смягчаются: ставки на рынке снижаются, кредитование ускорилось как в корпоративном, так и в розничном сегменте. При этом склонность населения к сбережению сохраняется высокой.
🟢Банк России по-прежнему видит больше проинфляционных рисков: давление оказывают высокие ожидания, дисбалансы в экономике и неопределенность внешней конъюнктуры. Поддерживающим фактором может стать нормализация бюджетной политики, однако ее эффект пока ограничен.
🟢Регулятор намерен сохранять необходимую жесткость денежно-кредитных условий, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню к 2026 году. Будущие решения по ключевой ставке будут зависеть от устойчивости снижения инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Согласно прогнозу регулятора, при текущей политике годовая инфляция в 2025 году снизится до 6–7%, в 2026 году достигнет 4% и в дальнейшем будет удерживаться на целевом уровне.
#ключеваяставка
@vse_v_cifre
📈 МГКЛ: показатели продолжают расти
МГКЛ (Мосгорломбард) представил предварительные операционные результаты за первые восемь месяцев 2025 года:
🟢Выручка выросла в 3,3 раза год к году и по предварительному прогнозу составила 14,5 млрд рублей.
🟢Общий портфель залоговых займов вырос на 27%, до 1,6 млрд рублей.
🟢Клиентская база выросла на 20%, до 156,3 тыс. клиентов.
🟢Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, составила 10% против 15% годом раннее.
МГКЛ продолжает уверенно наращивать свои операционные показатели, демонстрируя значительный рост выручки и укрепление ключевых бизнес-направлений. За первые восемь месяцев текущего года доходы уже превысили целевой уровень, заложенный в бизнес-план на весь 2025-й, что подчеркивает высокие темпы развития и успешную реализацию стратегии компании. Этому в том числе способствует активная диверсификация бизнеса и расширение клиентской базы. Такой результат подтверждает устойчивость бизнес-модели и формирует позитивные ожидания по дальнейшему росту капитализации.
💡Наш таргет по акциям МГКЛ — 3,44 рубля (покупать).
#MGKL
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США уже выше 85 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 12 сентября: доллар США повысился до 85,66 рубля, евро понизился до 99,74 рубля, а юань торгуется по 11,94 рубля.
🟢Топ-менеджмент «Делимобиля» подтвердил планы по обратному выкупу акций в течение ближайшего года, а также не исключил допэмиссию в будущем, но не раннее 2026 года. Также сегодня появились слухи о покупке «Делимобилем» другого сервиса каршеринга.
🟢«Аэрофлот» снизил перевозки пассажиров в августе до 5,8 млн человек.
🟢Акции «Эталона» станут доступны на утренней и вечерней сессиях торгов, а также на торгах в выходные дни.
🟢Российские металлурги сократили выплавку стали до 5,5 млн тонн в августе.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2908,14 (-0,21%)
🟢Индекс РТС — 1069,43 (-1,08%)
📈 Лидеры роста:
🟢ВТБ (+5,33%)
🟢ЮГК (+3,42%)
🟢АЛРОСА (+1,80%)
🟢РУСАЛ (+1,70%)
🟢Россети (+1,49%)
📉 Лидеры падения:
🟢НЛМК (-1,91%)
🟢Ростелеком (-1,86%)
🟢Ренессанс страхование (-1,78%)
🟢Т-Технологии (-1,69%)
🟢БСП (-1,60%)
#итогидня
@vse_v_cifre
✈️ «Аэрофлот»: снижение перевозок и новые маршруты
В августе группа «Аэрофлот» перевезла 5,8 млн пассажиров — это на 1,7% меньше, чем годом ранее. Однако по сравнению с июлем показатель вырос на 2,1%. Всего за восемь месяцев 2025 года компания обслужила 37,4 млн человек, что немного выше прошлогоднего результата (37,1 млн). Из них 28,8 млн — внутренние рейсы, 8,6 млн — международные.
Отдельное событие сегодня — возобновление работы аэропорта Краснодара, закрытого с 2022 года. Авиаперевозчик заявил, что уже в сентябре планирует открыть рейсы в Краснодар из Санкт-Петербурга, Екатеринбурга, Красноярска, Уфы, Казани и Новосибирска. Также из региона снова полетят самолеты по международным направлениям — Ереван, Стамбул и Дубай.
📈 Инвесторы отреагировали позитивно на вторую новость: акции «Аэрофлота» прибавляют около 1,3% и входят в топ-5 лидеров роста среди бумаг индекса МосБиржи.
#AFLT
@vse_v_cifre
🏗 «Эталон» расширяет присутствие на Московской бирже
С 12 сентября акции девелопера «Эталон» будут торговаться не только в основной сессии, но и на утренних и вечерних торгах. А уже с 13 сентября бумаги станут доступны и в выходные. Дополнительный фактор для инвесторов — с 16 сентября биржа снимает ограничение на открытие коротких позиций по акциям.
Напомним, торги «Эталоном» возобновились 8 сентября после завершения редомициляции компании в Россию.
💡 Расширение торговых сессий повышает ликвидность и удобство для участников рынка, а снятие запрета на «шорты» добавит инструменту полноценный рыночный характер. В итоге акции «Эталона» становятся более доступными для широкого круга инвесторов и интересными для разных стратегий — от долгосрочных вложений до спекулятивной торговли.
#ETLN
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы снизились в среду, отражая осторожные настроения инвесторов. Индекс МосБиржи потерял 0,74%, опустившись до 2914,26 п., индекс РТС отступил на 2,70% до 1081,07 п. Индекс государственных облигаций RGBITR показал снижение на 0,30%.
🛢 Нефтяные котировки проявляют устойчивость, повысившись в среду примерно на процент. Рынок нефти игнорирует недельные данные по коммерческим запасам нефти в США, которые увеличились на 3,9 млн баррелей по сравнению с ожидавшимся снижением на 1,9 млн баррелей.
✅ Ценовые ожидания российских предприятий в сентябре немного снизились, опустившись до уровней июля текущего года, следует из оперативных данных Банка России. Ранее регулятор обращал внимание на повышенное значение этого показателя по сравнению с предыдущими годами, когда инфляция находилась вблизи целевого ориентира.
🔜 Сегодня Акционеры «ФосАгро» на внеочередном общем собрании проголосуют по вопросу полугодовых дивидендах. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие в размере 387 рублей на одну акцию, что соответствует дивидендной доходности около 6% по текущим котировкам.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🥃 Novabev Group: рынок алкогольной продукции возраждается
Недавно компания, производящая алкогольную продукцию, опубликовала отчет по МСФО за первые шесть месяцев 2025 года:
🟢Общие отгрузки выросли на 5% и достигли 7,2 млн декалитров. Собственная продукция прибавила 6%, до 5,6 млн декалитров.
🟢Выручка группы увеличилась на 22,7% по сравнению с первым полугодием 2024 года. EBITDA поднялась на 22%, а маржинальность слегка снизилась — с 13,2% до 13,1%.
🟢Чистая прибыль выросла на 4,1%, но процентные расходы продолжают оказывать давление на итоговый показатель.
🟢Операционный денежный поток достиг рекордных 8,7 млрд рублей, увеличившись в 3 раза по сравнению с прошлым годом.
🟢Долговая нагрузка увеличилась из-за дивидендных выплат и обратного выкупа акций, но соотношение «чистый долг/EBITDA» остается комфортным — 1,9x. Средневзвешенная ставка по кредитам на середину года составила 18,1%, а снижение ключевой ставки в будущем поможет уменьшить процентные расходы.
💡 По рыночным мультипликаторам и модели DCF, справедливая стоимость акции Novabev Group превышает текущие котировки и составляет примерно 816 рублей за бумагу. Это говорит о потенциальной недооценке компании рынком.
Полная версия инвестиционного обзора от аналитиков «Цифра брокер» доступна на нашем сайте по подписке Аналитика PRO👇
#аналитика #BELU
@vse_v_cifre
📉 Рубль сдает позиции: уйдут ли деньги с вкладов?
Сегодня иностранная валюта резко пошла вверх — ослабление рубля набирает обороты. Курс доллара США на межбанковском рынке поднимался до 85,23 рубля, обновив максимум с 10 апреля. Евро пробил отметку в 98 рублей и стремится к 100 рублям, а юань медленно, но верно приближается к 12 рублям.
В совокупности с ожидаемым снижением ставок и смягчением денежно-кредитной политики возникает закономерный вопрос: увидим ли мы переток средств с вкладов и счетов в другие инвестиционные инструменты?
На этот и другие важные вопросы ответил аналитик «Цифра брокер» Владимир Корнев👇
Будет ли переток средств со вкладов в другие инструменты? Насколько сильный?
Переток средств со вкладов в ближайшее время, скорее всего, усилится. Предпосылками для этого могут стать снизившиеся ставки по вкладам в сочетании с наметившейся тенденцией ослабления рубля. Инвесторы будут искать защиту от его обесценивания. Сложно оценивать объемы, но думаю, что они будут достаточные для небольшого роста фондового рынка.
В условиях слабеющего рубля довольно интересными на данный момент выглядят вложения в бивалютные облигации. Помимо этого, поскольку мы наблюдаем цикл снижения ставки Банка России, еще сохраняет актуальность стратегия покупки длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Помимо фиксации текущих доходностей на длительный срок, эти облигации еще имеют потенциал роста цен по мере снижения ставки.
Среди бивалютных облигаций мы рекомендуем ликвидные замещающие облигации эмитентов с рейтингом ААА. Сюда же можно отнести замещающие облигации ГТЛК. Доходности этих бумаг сейчас составляет в среднем 6-6,5%. Их ликвидность позволит инвестору без проблем закрыть позицию в случае изменения ситуации на валютном рынке. Из ОФЗ мы рекомендуем длинные выпуски с купоном 12-12,5%. Например 26246, 23247, 26248. Их доходности несколько выше, чем у других ОФЗ и находятся на данный момент на уровнях 13,8-13,9%.
🟢Официальный курс доллара США впервые с марта выше 83 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 10 сентября: доллар США повысился до 83,24 рубля, евро вырос до 98,03 рубля, а юань торгуется по 11,69 рубля.
🟢Сбербанк позитивно отчитался по РПБУ за первые восемь месяцев и август 2025 года.
🟢Совет директоров «М.Видео» изменил параметры допэмиссии акций, утвердив порядок размещения дополнительного выпуска обыкновенных акций путем открытой подписки. «Эталон», в свою очередь, объявил о допэмиссии до 400 млн акций.
🟢 Дефицит российского бюджета за январь-август 2025 года составил 4,19 трлн рублей (1,9% ВВП), по данным Минфина России. При этом доходы выросли на 3% год к году, до 23,72 трлн рублей, а расходы — на 21,1%, до 27,92 трлн рублей.
🟢 «Яндекс» разместил облигации сроком на 2,5 года на 25 млрд рублей с купонной ставкой 13,5% годовых с доходностью около 14,37%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2935,96 (+0,49%)
🟢Индекс РТС — 1111,08 (-0,60%)
📈 Лидеры роста:
🟢ЮГК (+3,08%)
🟢Сургутнефтегаз ап (+2,81%)
🟢НЛМК (+2,64%)
🟢Полюс (+2,64%)
🟢Северсталь (+2,20%)
📉 Лидеры падения:
🟢Транснефть ап (-1,28%)
🟢БСП (-0,96%)
🟢Яндекс (-0,95%)
🟢Мосэнерго (-0,93%)
🟢VK (-0,93%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🪙 Рубль начинает ослабевать. Девальвация не за горами?
На Московской бирже вечный фьючерс на доллар США (USDRUB_F) поднялся сегодня на 2,20% и достиг 84,18 рубля. Последний раз такие уровни наблюдались в конце апреля. Официальный курс Банка России также впервые с конца июля закрепился выше 82 рублей.
🗣 На рынке усиливаются разговоры о начале девальвации рубля. На прошлой неделе чиновники, представители бизнеса и аналитики открыто заявляли: слишком крепкий курс невыгоден ни бюджету, ни экспортерам.
Многие эксперты уже закладывали дальнейшее ослабление рубля до 90 рублей до конца 2025 года и до 96 рублей в 2026 году. Мы, в свою очередь, сохраняем свой прогноз: доллар США к концу 2025 года — 90-95 рублей, в 2026 году — 100 рублей.
Аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов отмечает👇
Ожидаем, что курс доллара может достичь отметки в 85 рублей уже в скором времени, так как мы наблюдаем плавную девальвацию уже не первую торговую сессию. Главное событие и главный драйвер для ослабления рубля — это снижение ключевой ставки Банка России, что делает внутренний рынок долга менее привлекательным, и компании не будут бежать конвертировать валюту в рубли, чтобы разместить их под высокий процент. Также это следствие дефицита бюджета, который уже не раз пересматривался. Сейчас добирать средства в бюджет за счет повышения налогов уже невозможно, и девальвация, по сути, остается единственным рычагом влияния, который могут использовать монетарные власти.
🏦 Сбербанк: прибыль уже больше 1 трлн рублей
Сбер опубликовал результаты отчетности по РПБУ за первые семь месяцев и август 2025 года:
🟢Чистая прибыль в августе выросла на 3,7% год к году и составила 148,1 млрд рублей. Чистая прибыль за первые восемь месяцев составила 1,1 трлн рублей — рост на 10,1%.
🟢Рентабельность капитала в августе составила 23%, за первые восемь месяцев — 22,2%.
🟢Чистый процентный доход в августе вырос на 7,6%, до 256 млрд рублей, за первые восемь месяцев — на 15,4%, до 2 трлн рублей.
🟢Чистые комиссионные доходы в августе снизились на 4,6%, до 62,5 млрд рублей, за первые восемь месяцев — на 2,1%, до 475,6 млрд рублей.
🟢Портфель потребительских кредитов вырос в августе на 0,4%, а с начала года снизился на 11,6%, до 3,4 трлн рублей.
🟢Расходы на резервы в августе снизились на 49,7% и составили 46,8 млрд рублей, за первые восемь месяцев они снизились на 17,4%, до 329,1 млрд рублей.
🟢Операционные расходы выросли на 14% за первые восемь месяцев, до 702,2 млрд рублей. В августе операционные расходы составили 91,2 млрд рублей.
💡Наш таргет по акциям Сбера — 350 рублей (покупать).
#SBER
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США снова выше 82 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 9 сентября: доллар США повысился до 82,34 рубля, евро вырос до 96,57 рубля, а юань торгуется по 11,47 рубля.
🟢 Банк России смягчил правила ответственности за манипулировании рынком и инсайдерскую торговлю, по которым теперь не будут штрафовать за сделки до 1 млн рублей.
🟢 Менеджмент «Аэрофлота» допускает выплату дивидендов за 2025 год при достижении целей, в том числе достижении прибыли на уровне прошлого года.
🟢 Акции «Полюса» сегодня обновили исторические максимумы на фоне исторических максимумов цен на золото, закрыв торговую сессию на отметке 2287 рублей.
🟢 На реализацию национальных проектов на 1 сентября было потрачено уже 3,9 трлн рублей или 65,3% от плановых бюджетных назначений, по данным Минфина России.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2921,62 (+0,70%)
🟢Индекс РТС — 1117,78 (-0,26%)
📈 Лидеры роста:
🟢ЮГК (+3,93%)
🟢Сургутнефтегаз ап (+2,89%)
🟢Норникель (+2,44%)
🟢Полюс (+2,30%)
🟢Сургутнефтегаз ап (+2,21%)
📉 Лидеры падения:
🟢Татнефть ап (-1,23%)
🟢Татнефть ао (-1,08%)
🟢МКБ (-0,91%)
🟢Ренессанс страхование (-0,70%)
🟢ВТБ (-0,56%)
#итогидня
@vse_v_cifre
❇️ ОФЗ переходят на единое расписание с акциями
С 22 сентября Московская биржа синхронизирует график торгов акциями и облигациями федерального займа. Теперь и госбумаги будут доступны на утренней сессии — старт в 06:50 мск.
Новый график утренних торгов ОФЗ:
🟢06:50–06:59 — аукцион открытия
🟢07:00–09:50 — основной торговый период утренней сессии
Изменения также коснулись и вечера: аукцион открытия отменяется, торги ОФЗ будут идти непрерывно с 19:00 до 23:50. В данный момент на Московской бирже утром доступны торги 57 выпусками ОФЗ.
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США опустился ниже 85 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 13 сентября: доллар США понизился до 84,38 рубля, евро понизился до 99,33 рубля, а юань торгуется по 11,83 рубля.
🟢Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%.
🟢Акционеры «ФосАгро» одобрили выплату дивидендов за первое полугодие в размере 273 рублей с дивдоходностью около 3,75%. Последний день покупки — 30 сентября.
🟢Ozon объявил о делистинге своих АДР с AIX с 30 сентября.
🟢«Ростелеком» объявил о покупке 51% акций компании АСТОР — одного из лидеров в разработке цифровых решений для ритейла.
🟢Топ-менеджмент ВТБ заявил о возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные путем еще одной допэмиссии.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2839,73 (-2,35%)
🟢Индекс РТС — 1060,18 (-0,86%)
📈 Лидеры роста:
🟢БСП (+1,43%)
📉 Лидеры падения:
🟢Эн+ (-4,45%)
🟢Мосэнерго (-4,02%)
🟢МКБ (-3,97%)
🟢Россети (-3,81%)
🟢АЛРОСА (-3,64%)
#итогидня
@vse_v_cifre
Выбор за вами, но кажется, что он очевиден 😎
📱 Покупка трендового смартфона — хорошо.
📊 Бесценные знания и аналитика на 95 лет вперед — более, чем хорошо!
@vse_v_cifre
🏛 Ключевая ставка снижена до 17%
Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 1 п.п. — до 17% годовых. Экономика продолжает замедляться, а инфляция движется ниже прогнозов регулятора. Дополнительным фактором стали данные по индексу потребительских цен: в августе месячная инфляция впервые с 2022 года сменилась дефляцией.
Тем не менее ряд рисков сохраняется: недавняя недельная инфляция остается повышенной, инфляционные ожидания не снижаются, а дефицит бюджета по итогам восьми месяцев уже превысил ориентир на весь 2025 год. Возможно, что именно по этим причинам регулятор не пошел на более резкое снижение ставки, о котором говорили некоторые участники рынка.
💡 Аналитики «Цифра брокер» прогнозировали снижение ставки на 1 п.п., и ожидания оправдались. Регулятор балансирует между необходимостью поддержать охлаждающуюся экономику и сдержать инфляционные риски. Теперь основное внимание смещается на пресс-релиз и комментарии Эльвиры Набиуллиной, которые зададут тон ожиданиям рынка до следующего заседания.
#ключеваяставка
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Инвесторы выкупают просадку. Индекс МосБиржи восстановился от дневных минимумов в четверг, хотя за день снизился на 0,21% до 2908,14 п. Индекс государственных облигаций – RGBI, отступил на 0,45%.
🛢 Международное энергетическое агентство (МЭА) в новом прогнозе ожидает увеличения мировой нефтедобычи до 105,8 млн б/с в этом году и до 107,9 млн б/с в следующем, что может привести к избыточному предложению на рынке нефти.
📊 Положительное сальдо внешней торговли России товарами в июле 2025 года увеличилось на 29,6% по сравнению с июлем 2024 года и достигло 13,2 млрд долларов США. Тем не менее положительное сальдо за первые семь месяцев 2025 года сократилось на 12,8% по сравнению с тем же периодом 2024 года.
🔜 Сегодня Банк России проводит заседание по вопросам денежно-кредитной политики. Решение регулятора по уровню ключевой ставки ожидается в 13:30 мск, пресс-конференция по итогам заседания запланирована на 15:00 мск.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🏛 Ключевая интрига этой недели
Уже завтра, 12 сентября, Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике и объявит решение по ключевой ставке.
Эксперты разделились: часть считает, что регулятор снизит ставку на 2 п.п. — экономике остро нужно облегчение. Мы же остаемся при своем прогнозе: скорее всего регулятор ограничится снижением на 1 п.п. Подробно объясняли нашу логику здесь👈
Последние 4 заседания:
🟢март — без изменений (21%)
🟢апрель — без изменений (21%)
🟢июнь — снижение ставки с 21 до 20%
🟢июль — снижение ставки с 20 до 18%
Инфляция остается высокой, бюджет под давлением, а бизнес ждет облегчения. Вопрос в том, решится ли Банк России на «жесткий» шаг сразу на 2 п.п. или пойдет более осторожным путем. Завтра увидим, какой сценарий выберет регулятор. Внизу вас ждет уже традиционный опрос.
#цифракомикс
@vse_v_cifre
⚡️ Московская биржа приостановила торги на срочном рынке
Торги были приостановлены в 15:23 мск. По заявлениям биржи, торги возобновятся в 15:55 мск.
@vse_v_cifre
🏖 Туризм выходит на фондовый рынок? Mantera готовится к IPO
Один из крупнейших туристических холдингов России, Mantera, объявил о планах выйти на биржу. Компания намерена начать процесс подготовки к IPO в 2028 году — не раньше, подчеркнул генеральный директор Вадим Трукшин.
Mantera создана в 2021 году и уже собрала впечатляющий портфель активов стоимостью более 100 млрд рублей. В него входят:
🟢Курорты «Красная Поляна» и «Архыз»
🟢Тематический «Сочи Парк» и Сочи Парк Отель
🟢Игорная зона в Сочи
🟢Винодельня «Шато де Талю» в Геленджике
🟢Форелевое хозяйство «Адлер»
🟢Комплекс курортной недвижимости Mantera Supreme.
Холдинг активно консолидирует активы и централизует управление — эти шаги напрямую связаны с подготовкой к размещению акций.
💡 Выход Mantera на биржу может стать знаковым событием для российского фондового рынка. В условиях ограниченного числа новых IPO появление игрока из туристической отрасли даст инвесторам уникальную возможность диверсифицировать портфель. Ключевой вопрос — оценка компании и интерес институциональных инвесторов, ведь бизнес сильно зависит от потребительского спроса и макроэкономической конъюнктуры. Однако с учетом масштабного портфеля и растущего внутреннего туризма у Mantera есть все шансы привлечь внимание рынка.
#IPO
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США впервые с апреля выше 84 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 11 сентября: доллар США повысился до 84,92 рубля, евро вырос до 99,82 рубля, а юань торгуется по 11,90 рубля.
🟢Московская биржа намерена продлить до 2027 года льготу по минимальному уровню free-float для включения акций во второй котировальный список.
🟢Минфин России на очередном аукционе разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 года на общую сумму 21,2 млрд рублей с доходностью 13,97% годовых, а также ОФЗ-ПД выпуска № 26248RMFS с датой погашения 16 мая 2040 года на общую сумму 65,9 млрд рублей с доходностью 14% годовых.
🟢Со 2 по 8 сентября была зафиксирована инфляция 0,10% против дефляции 0,08% неделей ранее, по данным Росстата. Годовая инфляция в августе замедлилась до 8,14% с 8,79% в июле. Также в августе была зафиксирована дефляция 0,40%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2914,26 (-0,74%)
🟢Индекс РТС — 1081,07 (-2,70%)
📈 Лидеры роста:
🟢МКБ (+2,17%)
🟢ГК Астра (+2,05%)
🟢ЮГК (+1,07%)
🟢Мать и дитя (+0,74%)
🟢ЛУКОЙЛ (+0,74%)
📉 Лидеры падения:
🟢Газпром (-2,37%)
🟢ММК (-2,00%)
🟢АФК Система (-1,98%)
🟢ПИК (-1,75%)
🟢Северсталь (-1,74%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🏦 Московская биржа продлит льготу по free-float до 2027 года
Московская биржа подтвердила продление льготного режима для компаний, чьи акции включаются во второй котировальный список. Минимальный порог free-float сохранится на уровне всего 1% вместо стандартных 10%.
Изначально льгота действовала с августа 2023 года и завершилась в июле 2025 года, однако теперь срок продлен до 2027 года. Решение связано с текущей ситуацией на рынке: при жесткой денежно-кредитной политике крупные IPO в ближайшее время маловероятны, и компании будут выходить на биржу с меньшими объемами размещений.
На одном из инвестиционных форумов, проходящем сегодня в Москве, представители биржи отметили, что сейчас сделки на десятки миллиардов рублей — скорее исключение. Новым эмитентам нужна возможность привлекать капитал небольшими шагами и постепенно формировать ликвидность. Продление льготы позволит поддержать интерес к размещениям и оживить рынок.
💡 Для инвесторов это сигнал, что на рынок в ближайшие годы может выйти больше новых эмитентов, пусть и с небольшими пакетами акций. Это расширяет выбор, но также требует внимательного анализа ликвидности таких бумаг. Поддержка со стороны биржи говорит о стремлении сохранить активность на рынке, даже в условиях все еще жесткой денежной политики.
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Российские фондовые индексы продемонстрировали смешанную динамику во вторник. Индекс МосБиржи вырос на 0,49% до 2935,96 п., в то время как индекс РТС снизился на 0,60% до 1111,08 п. на фоне ослабления рубля.
📉 Ослабление рубля объясняется в том числе сокращением продаж валюты экспортерами, которые а августе продали валюты на 6,2 млрд долларов США по сравнению с 9 млрд долларов в июле на фоне неблагоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке.
📊 Дефицит бюджета за восемь месяцев с начала года составил 4,19 трлн рублей по сравнению с запланированном ранее дефицитом на вес год в размере 3,8 трлн рублей, следует из предварительной оценки Минфина России.
🔜 Сегодня Росстат во второй половине дня опубликует недельные данные по индексу потребительских цен, а также данные по инфляции за август, которые привлекут повышенное внимание инвесторов на фоне предстоящего на этой неделе заседания регулятора.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🥇 Золотая лихорадка. Часть вторая
Золото снова пробивает исторические максимумы. Декабрьские фьючерсы на COMEX превысили 3700 долларов США за унцию — впервые в истории. На пике цена достигала 3701,7 доллара США. С начала года драгметалл прибавил около 40%.
Рост поддерживают геополитические риски, торговые барьеры, ожидание снижения ставки ФРС, ослабление доллара США, активные покупки центральными банками драгоценного металла и приток капитала в фонды, ориентированные на золото.
Наш краткосрочный прогноз в 3700 долларов США уже реализован. Впереди рынок может протестировать новые уровни — 3950-4000 долларов США за унцию до конца года. Фундаментальные факторы для этого сохраняются.
@vse_v_cifre
🏗 «Эталон» готовит допэмиссию до 400 млн акций
Девелопер объявил о планах допэмиссии на Московской бирже. Максимальный объем — 400 млн штук, но фактический размер эмиссии может оказаться меньше: он будет зависеть от рыночной конъюнктуры и параметров размещения.
Цена бумаг станет известна позднее — после окончания срока преимущественного права текущих акционеров. Все привлеченные средства в формате 100% cash-in компания направит на покупку «Бизнес-Недвижимости» у АФК «Система». Сделка оценивается в 14,1 млрд рублей и предполагает передачу «Эталону» портфеля земельных участков и коммерческой недвижимости премиум-класса в Москве и Санкт-Петербурге.
🗣 В компании подчеркнули, что заявленный объем — это верхняя планка, выбранная для гибкости.
Наш взгляд
Рынок может воспринять новости об FPO настороженно из-за риска размывания доли текущих акционеров, что традиционно оказывает давление на котировки. Также встает вопрос с выплатой дивидендов. С другой стороны, сделка стратегически значима: активы «Бизнес-Недвижимости» способны заметно усилить позиции «Эталона» в ключевых локациях в долгосрочной перспективе. Для инвесторов ближайший фокус — условия размещения и конечная цена бумаг, а также вопрос дивидендов.
#ETLN
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы продемонстрировали смешанную динамику в понедельник. Индекс МосБиржи вырос на 0,70% до 2921,62 п., в то время как индекс РТС снизился на 0,26% до 1117,78 п. Индекс государственных облигаций RGBITR прибавил 0,41%.
📉 Рубль немного ослаб по отношению к основным валютам, давление на валютный курс оказывают ожидания снижения ключевой ставки на заседании Банка России 12 сентября. Ослабление рубля в целом благоприятный для фондового рынка фактор, поскольку приводит к уменьшению давления на доходы экспортеров.
🛢 Котировки Brent повысились в понедельник и пытаются развить восстановление, прибавляя около трети процента во вторник утром. Ближайшее сопротивление находится на уровне 67,28 доллара США за баррель, которому соответствует 20-дневное скользящее среднее.
🛫 «Аэрофлот» может рассмотреть возможность выплаты дивидендов за 2025 год, если будут достигнуты цели по показателям пассажиропотока и прибыли на уровне прошлого года. Кроме того, группа планирует увеличить флот до 460 воздушных судов к 2030 году, при этом доля российских самолетов может достигнуть 50% к 2033-2035 годам.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
💰 Выкуп акций Solidcore Resources plc
Начался третий этап сбора заявок на выкуп заблокированных акций Solidcore Resources plc, который проводит «Цифра брокер». Цена выкупа на этой неделе с 8 по 11 сентября составляет 207,78 рубля за бумагу (2,57 доллара США).
Успевайте продать свои заблокированные акции, ведь прием оферт на продажу будет открыт до 17.10.2025.
Подробности тут 👈
#Solidcore
@vse_v_cifre
✖️ Инвестиционный навигатор на сентябрь: момент истины
Аналитический департамент «Цифра брокер» подготовил свежую инвестиционную стратегию-навигатор, которая поможет вам сориентироваться на рынке в сентябре:
✅Самые актуальные инвестиционные идеи начала осени и тренды.
✅Смягчение денежно-кредитной политики и возможное снижение ставки.
✅Варианты диверсификации портфеля.
✅Список из 10 акций на сентябрь, которые мы выделяем для ваших инвестиций:
🟢Лента
🟢НОВАТЭК
🟢HeadHunter
🟢Норникель
🟢X5
🟢Т-Технологии
🟢ПРОМОМЕД
🟢Novabev Group
🟢Positive Tech.
🟢Ренессанс страхование
Полную версию инвестиционного обзора читайте по подписке «Аналитика Pro»👇
#аналитика
@vse_v_cifre