11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
🏆 «Полюс» может порадовать инвесторов внеплановыми дивидендами
5 ноября совет директоров «Полюса» обсудит возможность выплаты дополнительных дивидендов по итогам III квартала — шаг, выходящий за рамки привычных двух выплат в год, что говорит о позитивной динамике бизнеса и уверенности менеджмента. Кроме того, менеджмент золотодобытчика заявил, что недавние санкции в отношении компании со стороны ЕС никак не отразятся на ее работе, что не может не радовать инвесторов.
Согласно дивполитике, компания направляет около 30% (целевой ориентир) от EBITDA на дивиденды, если чистый долг/EBITDA ниже 2.5x. Сейчас показатель комфортный — 1.0x, что дает пространство для выплат. По консенсус-прогнозу дивиденды за III квартал могут составить 40–43 рубля на акцию с доходностью около 2%.
Рассмотрение очередных дивидендов стало возможно благодаря позитивным показателям компании и ралли на рынке золота. Скорректированная чистая прибыль за первое полугодие 2025 года выросла до 208,1 млрд рублей против 109,2 млрд рублей годом ранее, что укрепляет финансовую устойчивость и позволяет одновременно инвестировать в новые проекты, такие как Сухой Лог, и делиться прибылью с акционерами.
💡«Полюс» остается ярким примером сочетания роста, дивидендной щедрости и финансовой устойчивости на фоне золотого ралли. Наш таргет по акциям компании — 2600 рублей (покупать).
#PLZL #дивиденды
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Инвесторы не вдохновились решением регулятора: фондовые индексы завершили прошлую неделю вблизи многомесячных минимумов. Индекс МосБиржи в пятницу опустился на 1,04% до 2543,93 п., индекс РТС — на 0,68% до 989,72 п. По итогам недели оба индекса отступили соответственно на 6,51% и на 6,5%. Индекс государственных облигаций RGBI, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, потерял за неделю 0,92%.
📈 Доходность облигаций сроком погашения от трех до десяти лет в пятницу повысилась на 2-7 б.п., в то время как двухлетних ОФЗ снизилась на 4 б.п. За неделю кривая доходности ОФЗ повысилась на 24-44 б.п. отрезке от трех до десяти лет. Тем не менее доходность двухлетних облигаций снизилась на 8 б.п. Cпред доходности десятилетних и двухлетних облигаций расширился к концу прошлой недели до 30 б.п. с минус 12 б.п. на предыдущей неделе.
🛢 Нефтяные цены в понедельник утром прибавляют около половины процента. Котировки Brent закрепились выше линии 50-дневного скользящего среднего и могут развить восстановление в направлении 69 долларов США за баррель, где проходит линия 200-дневного скользящего среднего.
🔜 На этой неделе внимание инвесторов привлекут корпоративные результаты ряда компаний, в том числе Х5, «Сбербанка», ВТБ, Яндекса и других. Кроме того, в среду Росстат в среду опубликует данные за сентябрь по занятости и объему розничных продаж.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🏴 Черная пятница на фондовом рынке (Black Friday Stock Market Crash) — обвал на фондовом рынке США, произошедший 24 сентября 1869 года. В этот день, после периода безудержных спекуляций, цены на золото резко снизились, что спровоцировало затем падение на фондовом рынке. В данном случае термин «Черная пятница» не имеет отношения к сезону распродаж в США, который традиционно стартует после «Дня благодарения».
Обвал на рынке золота 24 сентября 1869 года спровоцировала группа спекулянтов во главе с Джеем Гулдом и Джеймсом Фиском, которые попытались монополизировать рынок золота. В начале сентября они скупили столько слитков, сколько смогли, что привело к резкому росту цен на золото. Они также заручились помощью Абеля Корбина, зятя президента Улисса Гранта, чтобы он убедил президента США ограничить доступность металла, что еще больше подняло бы его цену.
Попытка использовать Белый дом для манипулирования предложением в итоге провалилась. Когда Грант узнал о происходящем, он приказал Казначейству США продать золото, и правительство продало золото на 4 млн долларов США, что привело к падению котировок золота в пятницу 24 сентября со 160 до 130 долларов США за унцию и спровоцировало падение фондового рынка на следующей неделе более чем на 20%.
С тех пор обвальные падения на фондовых рынках часто маркируют «черными» днями недели. Самые громкие примеры относятся к «Черному вторнику» 29 октября 1929 года, который предшествовал началу «Великой депрессии» в США, и к «Черному понедельнику» 19 октября 1987 года, индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) упал более чем на 22%, что до сих пор остается самым сильным однодневным падением индекса в истории фондового рынка.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
Розыгрыш мерча от «Цифра брокер» и InvestFuture
Кажется, в моем канале такого еще не было) Ну что ж, давайте попробуем. Мы тут выпустили новую видео Распаковку, на этот раз сделали обзор «Цифра брокер» — стоит ли открывать счет там и какие плюшки брокер даёт инвестору. В связи с этим решили порадовать вас и подарить несколько брендированных вещей от «Цифры»:
• 5 рюкзаков для гольфа
• 5 худи
• 5 картхолдеров
Условия:
1. Подпишитесь на мой канал и канал «Цифра брокер»
2. Нажмите «участвовать» под постом
Рандомайзер выберет 15 победителей. Итоги подведём 6 ноября.
Срок проведения розыгрыша: с 23 октября 2025 года по 05 ноября 2025 года
Информация об организаторе, правилах проведения розыгрыша и количестве призов
🎬Посмотреть Распаковку от InvestFuture можно здесь:
YouTube | VK | Rutube
📉 Регулятор сегодня снизил ставку до 16,5%. Какие вводные?
Банк России смягчил монетарную политику, понизив ключевую ставку на 50 б.п., до 16,5% годовых. Решение объясняется стабилизацией экономики и постепенным возвращением к сбалансированному росту, однако инфляция все еще выше цели, а ожидания остаются повышенными.
Регулятор подчеркнул, что сохранит жесткость денежно-кредитных условий, пока инфляция не вернется к целевому уровню.
Что изменилось в макропрогнозах:
🟢Средняя ключевая ставка в 2026 году ожидается 13–15% (ранее 12–13%).
🟢Прогноз инфляции на 2025 год повышен до 6,5–7%, на 2026 год — до 4–5%.
🟢Прогноз цены нефти для налогообложения на 2025 год увеличен до 58 долларов США за баррель, на 2026 год — без изменений, 55 долларов США.
В 15:00 мск ожидается пресс-конференция Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной.
#ключеваяставка
@vse_v_cifre
🥇 «Селигдар»: рост цен на золото и рост показателей
Российский производитель золота и олова операционные результаты за первые девять месяцев 2025 года:
🟢Производство лигатурного золота составило 6148 кг, увеличившись на 8% год к году.
🟢Производство олова в концентрате выросло на 48% год к году и достигло 1721 тонн, производство меди в концентрате увеличилось на 21% до 1734 тонн, производство вольфрама в концентрате выросло на 90% до 95 тонн.
🟢Добыча руды для золотодобывающего дивизиона снизилась с 6 до 5,4 млн тонн.
🟢Выручка от реализации произведенного золота достигла 54,5 млрд рублей, увеличившись на 47%.
🟢Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентрата составила 6,5 млрд рублей против 5,1 млрд рублей годом раннее.
🟢Общая выручка составила 61 млрд рублей, увеличившись на 45%.
Компания продолжает укреплять позиции на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и увеличения производственных мощностей заметно выросли объемы производства и выручка. Особенно сильная динамика наблюдается в диверсифицированных направлениях — олова, меди и вольфрама. Несмотря на некоторое снижение объемов добычи руды, ее запасы, рост цен на золото и повышение эффективности позволили компании существенно улучшить финансовые показатели. Также ожидаем улучшения ситуации в связи с новыми проектами. В целом результаты можно оценить как позитивные, однако стоит учитывать, что у «Селигдара» высокая долговая нагрузка: золотой долг и золотые облигации. Соответственно часть выручки от добычи они отдают банкам, вместо того чтобы зарабатывать на текущем золотом ралли.
💡Наш таргет по акциям «Селигдара» — 62 рубля (держать).
#SELG
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы вернулись на траекторию снижения на фоне усиления санкционного давления. Индекс МосБиржи опустился на 3,10% до 2570,67 п., индекс РТС – на 2,64% до 996,47 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, снизился на 0,42%.
📈 Кривая доходности ОФЗ сместилась вверх на 3-12 б.п. на фоне опережающего роста доходности облигаций на дальнем отрезке кривой. Текущие уровни доходности облигаций в принципе отражают сохранение ставки на ключевом уровне, что оставляет возможность для переоценки, если Банк России займет более мягкую позицию по итогам предстоящего заседания.
🛢 Нефтяные котировки в пятницу утром теряют около 0,4% после сильного роста в предыдущие дни, в результате которого котировки Brent закрепились выше 20-дневной и 50-дневной скользящих средних и могут развить восстановление в направлении 200-дневной скользящей средней линии, которая проходит в области 69 долларов США за баррель.
🔜 Сегодня Банк России примет решение по уровню ключевой ставки, а также обновит макроэкономические прогнозы. Риторика регулятора может иметь не меньшее значение, чем непосредственно само решение по ключевой ставке, которые будет озвучено 13:30 мск.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
😴😴 Иногда лучший способ разобраться в рынке — это на время от него отключиться
Вечер четверга — идеальный момент, чтобы сделать паузу, выдохнуть и просто побыть вне новостного потока. Без графиков, котировок и очередных заголовков о кризисах, санкциях и отменах дивидендов.
Отдохните, перезагрузитесь и позвольте мыслям стать спокойнее. Рынок подождет, а вы вернетесь к нему с ясной головой и новыми идеями.
#цифрамудрость
@vse_v_cifre
🥺 ЛУКОЙЛ откладывает решение по дивидендам
Совет директоров ЛУКОЙЛа перенес заседание по вопросу распределения прибыли, которое планировалось сегодня. Дата будет объявлена позже.
Решение совпало с новостью о введении новых санкций США против компании и ее «дочек». Bloomberg сообщает, что поставки нефти в Индию почти остановятся, а финская Neste уже приостановила продажи топлива «дочки» ЛУКОЙЛа Teboil. На этом фоне акции ЛУКОЙЛа упали более чем на 5%.
💡 Пока рано говорить о возможной отмене дивидендов — компания традиционно считается одной из самых стабильных по выплатам. Но перенос заседания добавляет неопределенности. Следим за развитием событий.
#LKOH #дивиденды
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы показали рост к окончанию основной торговой сессии в среду. Индекс МосБиржи повысился на 0,78% до 2653,00 п., индекс РТС — на 0,40% до 1023,52 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, снизился на 0,22%.
✅ Доходность двухлетних ОФЗ снизилась на 7 б.п. на фоне повышения доходности облигаций на 16-30 б.п. на отрезке от трех до десяти лет. В результате спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций вернулся в область положительных значений, составив 11 б.п.
🛢 Нефтяные котировки в четверг утром прибавляют около 1,7% на фоне объявленных накануне антироссийских санкций. Инвесторы опасаются, что меры в отношении ЛУКОЙЛа и «Роснефти» могут спровоцировать дефицит предложения нефти на рынке.
🔜 Сегодня операционные результаты за III квартал текущего года опубликуют «РусГидро» и «Займер». Кроме того, внимание инвесторов привлекут производственные итоги «Норникеля» — крупнейшего в мире производителя никеля и палладия.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🛢 ЛУКОЙЛ готовится к дивидендам: чего ждать акционерам
Уже завтра ЛУКОЙЛ на заседании совета директоров определит размер промежуточных дивидендов за девять месяцев 2025 года. Хотя формально речь идет о девяти месяцах, на практике расчет чаще ведут по результатам первого полугодия.
По дивидендной политике компания направляет до 100% свободного денежного потока, но за первое полугодие он ушел в минус из-за масштабного buyback на 654 млрд рублей. Это серьезно сократило «кубышку», но сыграло в плюс акционерам: выкупленные бумаги не участвуют в распределении прибыли.
💡 По оценкам наших аналитиков, дивиденд может составить около 400 рублей на акцию, что соответствует доходности порядка 6% к текущим котировкам.
#LKOH #дивиденды
@vse_v_cifre
🏆 «Цифра брокер» — один из лучших маркет-мейкеров рынка драгоценных металлов!
На ежегодном MOEX Precious Metals Event, организованном Московской биржей, «Цифра брокер» получил престижную награду — флагман маркет-мейкинга рынка драгоценных металлов.
Биржа отметила вклад компании в развитие и повышение ликвидности торгов, особенно на рынке золота, где наша компания стабильно удерживает позиции одного из ключевых участников.
Для нас это признание экспертности и подтверждение лидерства на рынке, где точность, скорость и глубина котировок играют решающую роль.
@vse_v_cifre
👕 HENDERSON: опережающая динамика роста онлайн-каналов
HENDERSON опубликовал предварительные результаты выручки за первые девять месяцев 2025 года:
🟢Выручка выросла на 18,7% год к году и составила 16,5 млрд рублей. Прирост к тому же периоду 2023 года составил 51,1%.
🟢Выручка в сентябре выросла на 24,2% и достигла 2,1 млрд рублей.
🟢Выручка онлайн-продаж выросла на 38,2% и составила 3,8 млрд рублей. Прирост онлайн-продаж в сентябре составил 52,6%, до 491 млн рублей.
🟢Общая доля онлайн-продаж от выручки составила 23,3%.
🟢Отчет по операционным показателям за III квартал будет опубликован 28 октября.
HENDERSON продолжает демонстрировать устойчивые темпы роста, опережая среднерыночные показатели fashion-сегмента. Основным драйвером остается активное развитие онлайн-направления — компания последовательно усиливает присутствие в цифровых каналах и повышает эффективность e-commerce-платформ. Такой рост выручки подтверждает устойчивость бизнес-модели и способность адаптироваться к меняющимся потребительским привычкам. В условиях снижения потребительской активности на рынке HENDERSON выглядит одной из немногих компаний, сохраняющих высокий темп расширения. Мы оцениваем отчет позитивно: сильная динамика онлайн-продаж и устойчивый рост общей выручки формируют фундамент для дальнейшего укрепления позиций компании.
💡Наш таргет по акциям HENDERSON — 824 рубля (покупать).
#HNFG
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США находится на уровне выше 81 рубля. Банк России обновил официальные курсы валют на 22 октября: доллар США понизился до 81,35 рубля, евро повысился до 94,67 рубля, а юань торгуется по 11,36 рубля.
🟢«Эталон» представил позитивные предварительные операционные результаты за III квартал и первые девять месяцев 2025 года.
🟢ЦИАН запустил автоматическую конвертацию расписок CIAN PLC на акции МКАО «ЦН».
🟢Набсовет ДОМ.РФ утвердил дивидендную политику с выплатой дивидендов минимум 50% от чистой прибыли.
🟢Цены на золото упали на 5% — максимальное дневное снижение за последние 5 лет. Цены на платину снизились на 9%, на серебро — на 8%.
🟢«Винлаб» (Novabev Group) планирует увеличить выручку до 200 млрд рублей к 2029 году при сохранении стабильно высокого уровня рентабельности — стратегия развития компании.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2632,42 (-4,10%)
🟢Индекс РТС — 1019,41 (-4,08%)
📉 Лидеры падения:
🟢Юнипро (-8,76%)
🟢Полюс (-8,16%)
🟢ПИК (-6,22%)
🟢Газпром (-6,15%)
🟢Эн+ (-5,84%)
#итогидня
@vse_v_cifre
💻 IT-сектор под давлением, но надежда на льготы подстегивает акции
На фоне сообщений о возможном сохранении льготы по НДС акции российских IT-компаний демонстрируют рост. Минфин России рассматривает предложение оставить нулевую ставку на покупку отечественного программного обеспечения, подтвердил министр финансов Антон Силуанов.
Крупнейшие компании сектора направили обращения премьер-министру Михаилу Мишустину и председателю Госдумы Вячеславу Володину с просьбой сохранить льготу.
Поправки в Налоговый кодекс, внесенные в Госдуму, изначально предусматривают исключение пункта о нулевой ставке НДС для коммерциализации ПО из реестра отечественного софта и повышение льготных страховых взносов с 7,6% до 15%.
Раннее представители сектора предупреждали, что отмена НДС может стать очень болезненной мерой, привести к потере выручки более 100 млрд рублей в 2026 году и снизить темпы роста сектора в разы.
#POSI #ASTR
@vse_v_cifre
🛒 X5: нейтральные результаты на фоне пониженного спроса
Продуктовый ритейлер опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и первые девять месяцев 2025 года:
🟢Выручка в III квартале выросла на 18,5% год к году и составила 1,2 трлн рублей. За первые девять месяцев выручка выросла на 20,3%, до 3,4 трлн рублей.
🟢Чистая прибыль в III квартале снизилась на 19,9%, до 28,3 млрд рублей. За первые девять месяцев чистая прибыль снизилась на 19,3%, до 76,4 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли в III квартале снизилась на 1,2 п.п., до 2,4%, за первые девять месяцев — 2,2%.
🟢Операционная прибыль снизилась в III квартале и за первые девять месяцев на 6,2% и 9,8% соответственно, до 45,1 и 117,6 млрд рублей.
🟢EBITDA в III квартале выросла на 0,6%, до 71,7 млрд рублей, за первые девять месяцев EBITDA снизилась на 2,2%, до 194,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 6,2% и 5,7% соответственно.
🟢Расходы за первые девять месяцев выросли на 23,1%, до 622,8 млрд рублей или 18,3% от выручки.
🟢Чистый долг к концу периода составил 256,8 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA — 1,04х.
🟢Торговая площадь с начала года выросла на 5,9%, до 11,7 млн кв. м.
Результаты X5 оказались даже лучше наших ожиданий. На фоне слабого потребительского спроса и роста издержек на персонал компания смогла сохранить устойчивость ключевых показателей и продемонстрировать операционную эффективность. Несмотря на давление со стороны расходов, X5 показывает уверенную динамику выручки и рентабельности. Менеджмент подтвердил прогнозы на 2025 год — рост выручки около 20%, рентабельность по EBITDA в диапазоне 5,8–6,0% и умеренную долговую нагрузку. Это подтверждает способность ритейлера эффективно адаптироваться к меняющейся макросреде и сохранять лидерские позиции на рынке. X5 демонстрирует баланс между ростом и контролем издержек, оставаясь одной из наиболее устойчивых компаний в секторе, а низкий чистый долг позволит заплатить щедрые дивиденды.
💡Наш таргет по акциям X5 — 3943 (покупать).
#X5
@vse_v_cifre
🗓 Отчетности эмитентов за III квартал 2025 года. Недельные данные Росстата по индексу потребительских цен👇
Читать полностью…
🟢Официальный курс доллара США снова ниже 81 рубля. Банк России обновил официальные курсы валют на 25 октября: доллар США понизился до 80,97 рубля, евро понизился до 94,08 рубля, а юань торгуется по 11,31 рубля.
🟢ВТБ выше ожиданий отчитался по МСФО за первые девять месяцев и III квартал 2025 года. «Селигдар» опубликовал операционные результаты за первые девять месяцев 2025 года. Чистая прибыль «Совкомбанка» по РСБУ за сентябрь составила 14,3 млрд рублей, МТС-Банка — 1,51 млрд рублей.
🟢Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16,5%.
🟢Менеджмент SFI одобрил продажу 1,43% казначейских акций частным инвесторам и погашение оставшихся акций в размере 3,21% от уставного капитала.
🟢25-26 октября на Московской бирже не будет проводиться дополнительная торговая сессия выходного дня в связи с проведением технических работ.
🟢Банк России повысил макропрогнозы по ключевой ставке, инфляции и ценам на нефть.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2543,93 (-1,04%)
🟢Индекс РТС — 989,72 (-0,68%)
📈 Лидеры роста:
🟢ФосАгро (+0,99%)
🟢Полюс (+0,53%)
🟢Интер РАО (+0,49%)
🟢Ренессанс страхование (+0,31%)
📉 Лидеры падения:
🟢АФК Система (-6,42%)
🟢МКБ (-3,06%)
🟢Мосэнерго (-2,68%)
🟢Ростелеком (-2,62%)
🟢Сургутнефтегаз ап (-2,41%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🎙 Главные тезисы пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной
Почему снизили ставку
Банк России продолжает цикл смягчения ДКП: рост спроса замедляется, перегрев уходит. Ставку снижают аккуратно из-за временных проинфляционных факторов.
Инфляция
Рост цен сейчас ускорен временными причинами — подорожанием топлива и сезонными колебаниями цен на овощи. Даже без этих факторов устойчивая инфляция выше цели: 4–6%, тенденции к снижению нет. Прогноз инфляции на 2026 год повышен до 4–5%.
Экономика
Рост ВВП замедлился в III квартале, при этом картина по секторам неоднородная. Потребительский спрос растет, инвестиционный — стабильно высок. Экономика постепенно выходит из состояния перегрева, но рынок труда остается жестким: безработица на историческом минимуме, зарплаты растут быстрее производительности. По оценкам регуляторя, перегрев уйдет к первому полугодию 2026 года.
Денежно-кредитные условия
Ставки в экономике остаются высокими, после летнего снижения они стабилизировались. Кредит вырастет в 2025 году на 8–11%, сбережения населения остаются на высоком уровне — это помогает сдерживать инфляцию.
Внешние условия
Мировая экономика замедляется, но плавно. Рубль немного укрепился на фоне жесткой политики. Прогноз по платежному балансу — без изменений.
Риски
Инфляционные риски по-прежнему преобладают. Среди них:
🟢быстрое кредитование,
🟢дефицит кадров,
🟢рост цен на нефть,
🟢геополитическая неопределенность.
Что дальше?
Банк России ожидает, что для стабилизации инфляции на уровне 4% понадобится более высокая ставка, чем предполагалось ранее. В декабре регулятор будет рассматривать вариант снижения или сохранения ставки. Прогноз по ключевой ставке на 2026 год — 13–15%.
@vse_v_cifre
🏛 Банк России снизил ставку до 16,5%
Банк России снова пошел на снижение ставки — теперь она составляет 16,5% годовых. Такое решение в целом было ожидаемо, так как большинство экспертов ожидали сохранение ключевой ставки, но некоторые участники рынка прогнозировали снижение до 16%. Решение регулятора вписывается в общую прогнозную картину, сохранив паритет.
Банк России действует осторожно: инфляция и инфляционные ожидания остаются выше целевого уровня, а бюджетные риски все еще оказывают давление на экономику.
💡 Инвесторы ждут пресс-релиз и выступление Эльвиры Набиуллиной. Именно они покажут, насколько решительно регулятор готов двигаться к дальнейшему смягчению.
#ключеваяставка
@vse_v_cifre
🏦 ВТБ: движемся к 500 млрд рублей прибыли
Российский банк отчитался по МСФО за первые девять месяцев и III квартал 2025 года:
🟢Чистая прибыль в III квартале выросла на 2,1% год к году и составила 100 млрд рублей. За первые девять месяцев чистая прибыль выросла на 1,5%, до 380,8 млрд рублей.
🟢Возврат на капитал (RoE) в III квартале составил 14,5%. За первые девять месяцев — 18,6%.
🟢Чистые операционные доходы до резервов в III квартале снизились на 7,2% и составили 230,9 млрд рублей. За первые девять месяцев — 820 млрд рублей (+6,5%).
🟢Процентные доходы в III квартале снизились на 9,6%, до 121,1 млрд рублей. За первые девять месяцев — 267,9 млрд рублей (-36,5%).
🟢Комиссионные доходы в III квартале выросли на 8,6%, до 80,6 млрд рублей. За первые девять месяцев — 226,2 млрд рублей (+21,2%).
🟢Расходы на персонал и административные расходы за первые девять месяцев составили 381,1 млрд рублей, увеличившись на 18%.
🟢Расходы на создание резервов в III квартале снизились на 62,4% и составили 11,4 млрд рублей. За первые девять месяцев — 121,2 млрд рублей (+30,2%).
🟢Чистая процентная маржа снизилась на 90 б.п., до 1,1%.
🟢По состоянию на конец сентября объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 24 трлн рублей, увеличившись на 0,8% с начала года. Кредиты юридическим лицам с начала года увеличились на 3,6%, физическим лицам — снизились на 4,8%.
Банк представил неплохие результаты, а отчет оказался лучше рыночных ожиданий. Существенное сокращение расходов на резервы и рост чистой прибыли внушают позитив. Ключевые финансовые показатели остаются устойчивыми, несмотря на высокие ставки и давление на маржу. Комиссионный бизнес показывает стабильный рост, а качество активов продолжает улучшаться. Менеджмент сохранил ориентир по чистой прибыли на уровне 500 млрд рублей по итогам 2025 года, и, судя по текущей динамике, этот прогноз выглядит вполне достижимым. Тем не менее у ВТБ норматив Н20.0 равен 10%, а к 2028 году им с учетом всех нововведений регулятора нужно иметь примерно 14,5% норматива Н20.0. Если они выплатят дивиденды (и продолжат их выплачивать), то допэмиссия (очередная) неизбежна. Поэтому мы не рекомендуем акции ВТБ к покупке и считаем, что в финансовом секторе есть более интересные бумаги, такие как Сбербанк.
#VTBR
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США находится на уровне выше 81 рубля. Банк России обновил официальные курсы валют на 24 октября: доллар США понизился до 81,27 рубля, евро понизился до 94,39 рубля, а юань торгуется по 11,37 рубля.
🟢ММК представил нейтральные финансовые результаты по МСФО и операционные результаты за III квартал и первые девять месяцев 2025 года. «Норникель» опубликовал производственные результаты за III квартал и первые девять месяцев 2025 года.
🟢Международные резервы России за последнюю неделю выросли на 1,8%, до 742,2 млрд долларов США — нового рекорда.
🟢США ввели санкции против ЛУКОЙЛа и ее дочерних компаний и «Роснефти». Также ЕС принял 19-й пакет санкций против России.
🟢ЛУКОЙЛ перенес заседание совета директоров по вопросу выплаты дивидендов за первые девять месяцев 2025 года.
🟢Московская биржа утвердила новый free-float акций ВТБ на уровне 50% по итогам дополнительной эмиссии.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2570,67 (-3,10%)
🟢Индекс РТС — 996,47 (-2,64%)
📈 Лидеры роста:
🟢Совкомбанк (+0,66%)
🟢Сбербанк (+0,34%)
🟢БСП (+0,20%)
🟢Сургутнефтегаз ао (+0,20%)
📉 Лидеры падения:
🟢ЛУКОЙЛ (-4,82%)
🟢Эн+ (-4,31%)
🟢РУСАЛ (-4,08%)
🟢МКБ (-3,36%)
🟢Татнефть ап (-3,31%)
#итогидня
@vse_v_cifre
⚒️ «Норникель»: ждем рост палладия и платины
Горно-металлургическая компания опубликовала производственные результаты за первые девять месяцев 2025 года:
🟢Производство никеля снизилось на 4% год к году и составило 140 тыс. тонн. Прогноз на 2025 год — 196-204 тыс. тонн. В III квартале производство никеля увеличилось на 18% квартал к кварталу, до 54 тыс. тонн.
🟢Производство меди снизилось на 4%, до 313 тыс. тонн. Прогноз на 2025 год — 343-355 тыс. тонн. В III квартале производство меди снизилось на 4% квартал к кварталу, до 100 тыс. тонн.
🟢Производство палладия снизилось на 6%, до 2 млн тройских унций. Прогноз на 2025 год — 2,7 млн тройских унций.
🟢Производство платины снизилось на 7%, до 484 тыс. тройских унций. Прогноз на 2025 год — 645-662 тыс. тройских унций.
Компания представила нейтральные операционные результаты и сохранила прогнозы на 2025 год. Производство металлов остается в рамках ожидаемого диапазона, без значимых отклонений, что говорит о контролируемом управлении операционной деятельностью. Во ближайшее время можно ожидать умеренный рост добычи палладия и платины, тогда как по никелю и меди компания, вероятно, сохранит стабильность. В целом «Норникель» демонстрирует устойчивость на фоне сложной конъюнктуры, но драйверов для сильного роста пока не видно.
💡Наш таргет по акциям «Норникеля» — 163 рубля (держать).
#GMKN
@vse_v_cifre
🔨 ММК: сложно найти краткосрочную перспективу
Металлургический комбинат представил финансовые результаты по МСФО и операционные результаты за III квартал и первые девять месяцев 2025 года:
🟢Выручка в III квартале снизилась на 2,9% квартал к кварталу и составила 150,6 млрд рублей, за первые девять месяцев выручка снизилась на 23% год к году, до 464,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль в III квартале выросла на 104,2% к/к, до 5 млрд рублей, за первые девять месяцев чистая прибыль снизилась на 84,3%, до 10,7 млрд рублей.
🟢EBITDA в III квартале снизилась на 11,8% к/к, до 19,4 млрд рублей, за первые девять месяцев — снижение на 52,8%, до 61,2 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA в III квартале — 12,9%, за первые девять месяцев — 13,2%.
🟢По итогам III квартала чистый долг остался в отрицательной зоне — –72,1 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA — -0,85х.
🟢Свободный денежный поток по итогам III квартала составил 2 млрд рублей, по итогам первых девяти месяцев — -2,6 млрд рублей.
🟢CAPEX за первые девять месяцев — 66 млрд рублей.
🟢Производство угольного концентрата за первые девять месяцев выросло на 16,2% год к году, до 2,2 млн тонн. Производство чугуна и стали снизилось на 10,6 и 13,7% соответственно, до 6,6 и 7,6 млн тонн.
🟢Продажи товарной металлопродукции за первые девять месяцев снизились на 10,4%, до 7,4 млн тонн.
Отчет ММК показывает типичную картину для сектора — давление на выручку и EBITDA сохраняется, несмотря на локальное улучшение чистой прибыли. Главные причины — снижение цен на металлопродукцию и слабая экспортная конъюнктура, что продолжает сжимать маржинальность. При этом компания остается финансово устойчивой: отрицательный чистый долг и положительный денежный поток позволяют проходить текущий цикл. Однако значительные капзатраты и падение производства ограничивают потенциал для восстановления рентабельности в ближайшие кварталы. Сама компания ожидает ухудшение условий в IV квартале.
#MMMZ
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США находится на уровне выше 81 рубля. Банк России обновил официальные курсы валют на 23 октября: доллар США повысился до 81,65 рубля, евро вырос до 91,75 рубля, а юань торгуется по 11,45 рубля.
🟢HENDERSON представил позитивные предварительные данные по выручке за первые девять месяцев 2025 года. «Мосэнерго» представил производственные результаты за первые девять месяцев 2025 года.
🟢Ожидания россиян по инфляции на ближайший год в октябре остались на уровне 12,6%.
🟢Минфин России на очередном аукционе разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26250RMFS с датой погашения 10 июня 2037 года на общую сумму 56,8 млрд рублей с доходностью 15,11% годовых, а также ОФЗ-ПД выпуска № 26252RMFS с датой погашения 12 октября 2033 года на общую сумму 41,5 млрд рублей с доходностью 15,10% годовых.
🟢С 14 по 20 октября была зафиксирована инфляция 0,22% против инфляции 0,21% неделей ранее, по данным Росстата. Годовая инфляция выросла до 8,19%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2653,00 (+0,78%)
🟢Индекс РТС — 1023,52 (+0,40%)
📈 Лидеры роста:
🟢ЮГК (+2,62%)
🟢Сургутнефтегаз ап (+2,59%)
🟢МКБ (+1,50%)
🟢РУСАЛ (+1,26%)
🟢Московская биржа (+1,07%)
📉 Лидеры падения:
🟢HeadHunter (-2,64%)
🟢Татнефть ао (-2,25%)
🟢Эн+ (-1,79%)
🟢НОВАТЭК (-1,61%)
🟢Positive Tech. (-1,46%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🗣 Инфляционные ожидания: без изменений
Согласно свежему опросу «инФОМ» для Банка России, проведенному с 6 по 16 октября, ожидания россиян по инфляции на ближайший год остались на уровне 12,6%.
📈 При этом наблюдаемая инфляция заметно снизилась с 14,7 до 14,1% в октябре, что дает позитивные сигналы перед очередным заседанием регулятора.
Данный индикатор — один из основных индикаторов, на которые опирается Банк России при решении изменить или оставить ключевую ставку. Снижающиеся показатели инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции в теории могут изменить риторику регулятора на ближайшем заседании в октябре.
@vse_v_cifre
⚡️ Мосэнерго: выработка электроэнергии снижается
«Мосэнерго» представил производственные результаты за первые девять месяцев 2025 года:
🟢Выработка электроэнергии снизилась на 2,6% год к году и составила 46,55 млрд кВт∙ч.
🟢Отпуск тепловой энергии с тепловых станций снизился на 7,8%, до 50,9 млн Гкал.
Производственные результаты «Мосэнерго» отражают умеренное снижение объемов генерации, что в целом соответствует тенденциям по отрасли. Сокращение выработки электро- и тепловой энергии во многом связано с более мягкими погодными условиями и снижением потребления со стороны промышленности. Тем не менее компания сохраняет стабильную операционную базу и остается одним из ключевых игроков энергосектора столичного региона. Текущие результаты нельзя считать тревожным сигналом — они отражают сезонные и структурные факторы, а не ухудшение фундаментальных показателей бизнеса.
#MSNG
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы заметно снизились во вторник вслед за усилением геополитической неопределенности. Индекс МосБиржи упал на 4,10% до 2632,42 п., а индекс РТС — на 4,08% до 1019,41 п. Индекс государственных облигаций RGBITR отступил на 0,34% до 709,48 п.
📉 Котировки драгоценных металлов резко снизились на фоне фиксации прибыли инвесторами. Однодневное снижение цен на золото оказалось самым сильным за последние 12 лет. С технической точки зрения коррекция на рынке золота напрашивалась, учитывая, насколько сильно котировки оторвались от линии 200-дневного скользящего среднего.
✅ Novabev Group ожидает, что выручка сети «ВинЛаб» в 2025 году увеличится на 12-17% по сравнению с предыдущим годом и удвоится к 2029 году. Такие ожидания подкрепляются устойчивым ростом алкогольного рынка в России и лидерскими позициями сети «ВинЛаб» в премиальном сегменте рынка.
🔜 Сегодня Банк России представит оперативную справку по результатам исследования «Измерение инфляционных ожиданий и потребительских настроений на основе опросов населения». Росстат во второй половине для опубликует недельные данные по индексу потребительских цен.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
⛏ Драгоценные металлы ускоряют рост
В 2025 году большинство драгоценных металлов, включая золото, серебро и платину, демонстрируют уверенный рост и опережающие темпы по сравнению с другими активами.
Особенно выделяется платина, которая с начала года выросла более чем на 70%, достигнув 1745 долларов США за унцию. Такой резкий скачок стоимости привлекает внимание инвесторов и формирует новые тренды на рынке драгоценных металлов.
Аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский объясняет, почему платина растет и как это влияет на инвесторов👇
Резкий рост стоимости платины в 2025 году обусловлен сочетанием серьезного дефицита предложения драгметалла, вызванного сокращением добычи, ограниченным объемом вторичной переработки и укрепляющимся инвестиционным спросом на фоне рекордного роста цен на золото, а также желанием инвесторов найти альтернативу перегретому рынку золота. Инвестиционный интерес усиливается благодаря ослаблению доллара США, торговым противостоянием между США и Китаем, а также растущему спросу на платину в ювелирном секторе и промышленности, что в сочетании с дефицитом формирует мощное ценовое давление.
Рынок платины третий год подряд испытывает существенный дефицит из-за сокращения добычи на 2-5% в ведущих странах, включая снижение производства в ЮАР и ограниченный рост производства в России, а также низких объемов вторичной переработки металла. При этом общий спрос сохраняется на высоком уровне — примерно 7,7 млн унций в 2025 году из-за роста спроса на электромобили, что вместе с ограниченным предложением создает дефицит около 0,8 млн унций, или 11% годового спроса, усиливающий ценовое давление на рынок платины.
Инвесторы в целом проявляют повышенный интерес к драгоценным металлам в 2025 году на фоне высокой экономической и геополитической неопределенности, повышения инфляции и волатильности на рынках, что делает их важным инструментом хеджирования рисков и сохранения капитала. Однако платина опережает золото и серебро по росту стоимости благодаря сочетанию ограниченного предложения, промышленного спроса (особенно в автомобильной и водородной отраслях) и растущему инвестиционному интересу, вызванному поиском инвесторами альтернатив перегретому рынку золота и стремлением диверсифицировать портфели.
Текущие уровни цен на платину, достигшие максимума за 12 лет, в значительной степени оправданы и подкреплены долговременными фундаментальными драйверами — ростом спроса в водородной энергетике, расширением платинового сегмента на китайском ювелирном рынке и стабильным использованием в автомобильных катализаторах. В то же время сохраняются риски, связанные с возможным сокращением производства автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и неопределенностью в монетарной политике мировых центральных банков, что может сделать дальнейшее движение цены крайне волатильным и непредсказуемым.
Долгосрочный потенциал платины сохраняется благодаря фундаментальному дефициту и растущему спросу в различных секторах, однако для более выгодного входа инвесторам можно порекомендовать дождаться краткосрочной коррекции на рынке. Для российских инвесторов наиболее удобными способами вложений остаются акции Норникеля — главного отечественного производителя платины, а также торговля физическим металлом через инструменты типа PLTRUB_TOM на Московской бирже.
🏠 ЦИАН завершает переход с расписок на акции
ЦИАН запустил автоматическую конвертацию расписок CIAN PLC, хранящихся в российских депозитариях. Каждая расписка будет обменена на одну обыкновенную акцию МКАО «ЦН». Владельцам не нужно предпринимать никаких действий — процесс пройдет автоматически.
🔙 Ранее, в феврале–марте 2025 года, уже было конвертировано более 80% бумаг free float. Сейчас автообмен коснется оставшейся небольшой доли расписок.
Процедура принудительной конвертации для бумаг в иностранных депозитариях может начаться не ранее чем через 60 дней с момента регистрации МКАО «ЦН». Компания сообщит о старте отдельно.
#CIAN
@vse_v_cifre