4629
اینجا معبد شائولین نیست که من توش استاد باشم. این کانال هم فقط جنبه آرشیو شخصی برسی ها رو داره و تحلیل ها و مطالب بنده صرفاً اظهار نظر شخصی و آموزشیه, پس معیاری برای معامله شما نباشه. @Re_za_602
فدرالرزرو امروز بیانیهای بسیار واضح صادر کرد. نه تنها نرخ بهره رو افزایش دادن، این تصمیم با رای یکدست هر ۱۲ نفر بود.
مقابله با تورم، اولویت اصلی فد هست و شکاف بین کاخ سفید و بانک مرکزی واضحه.
عدد اعلامشده خودش شوک نبود، چون بازار آتیها پیش از جلسه نزدیک به ۹۰ درصد احتمال این افزایش رو در قیمتها لحاظ کرده بودن.
شوک اصلی در پیشبینی اعضا، در مورد احتمال یک افزایش دیگه هم تا پایان بود.
یعنی فدرال رزرو مسیر انقباضی رو با قدرت بیشتری ادامه میده. طبیعتا افزایش نرخ واقعی معمولاً به ضرر طلاست.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
برای جلسه فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، بازارها فعلاً بهوضوح سمت افزایش ۲۵ واحد پایه هست
در CME / Fed Funds Futures: حدود ۸۵.۵٪ احتمال افزایش ۲۵bp و ۱۴.۵٪ احتمال ثابت موندن نرخ
در Polymarket: حدود ۷۹٪ افزایش، ۲۱٪ بدون تغییر و تقریباً صفر برای کاهش
در Kalshi: حدود ۷۹٪ افزایش ۲۵bp، حدود ۲۰٪ بدون تغییر و حدود ۱٪ کاهش
اینا بهتنهایی مبنای تحلیل نیستن. مخصوصاً Polymarket و Kalshi میتونن با خبر و تغییر انتظارات سریع بالا و پایین بشن. نمیگم اینا مبنای تحلیل باشن؛ اما یکی از ابزارهای سنجش انتظارات بازارن.
ولی نکتهای که برای من مهمه اینه که اینجا داریم از قیمتگذاری لحظهای بازار حرف میزنیم، نه اینکه بگیم چون بازار ۸۵٪ زده پس حتماً فد ۲۵bp افزایش میده.
اتفاقاً مزیت بازارهای شرطبندی اینه که وقتی پول واقعی وسطه، معمولاً فرد مجبور میشه دقیقتر فکر کنه و احتمالاتش رو با ریسک واقعی قیمتگذاری کنه. طبیعتاً وقتی تحلیل مستقیماً به جیب خودت وصل باشه، معمولاً دقیقتر و جدیتر به احتمالها فکر میکنی.
در نهایت خود CME Fed Funds Futures برای این موضوع به نظرم وزن خیلی بیشتری داره، چون بازار رسمی معاملات آتی نرخ بهره ست و احتمالها از قیمت قراردادهای واقعی استخراج میشه و مستقیماً انتظارات نرخ بهره رو در بازار اوراق قیمتگذاری میکنه.
پس اگر مثلاً چند روز مونده به جلسه، چند بازار مستقل همزمان حوالی ۸۰٪+ احتمال یک سناریو رو قیمتگذاری کنن، برای من سیگنال قابلتوجهیه. من به عدد ۸۵٪ به چشم «قطعیت» نگاه نمیکنم؛ به چشم قیمت فعلی انتظارات بازار نگاه میکنم.
نکته مهم اینه که بازار به چیزی که انتظارش رو داره معمولاً کمتر واکنش نشون میده؛ و به سورپرایز و تغییر انتظارات واکنش بیشتر. شخصا فکر میکنم نرخ بهره ثابت بمونه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
شکار فرصتهای سرمایهگذاری؛ با قانون چارلی مانگر
چارلی مانگر، دوست و شریک وارن بافت، یک درس ساده اما مهم داشت: «فرصتها زیاد پیش نمیان؛ وقتی یکی رسید، باید آماده باشی.» مشکل خیلی از سرمایهگذارها اینه که فکر میکنن همیشه باید کاری انجام بدن. مدام خرید و فروش میکنن، چون تصور میکنن اگر مدتی دست به معامله نزنن، از بازار عقب میمونن.
در حالی که سرمایهگذاری حرفهای گاهی دقیقاً برعکسه. بخش بزرگی از کار، صبر کردن و آماده موندنه. پول نقد، دانش، نقدینگی و مهمتر از همه داشتن یک چارچوب مشخص، بهت اجازه میده وقتی یک فرصت واقعاً جذاب ظاهر شد، فقط تماشاگرش نباشی. سرمایهگذار باید وقتی فرصت واقعی رسید، سرمایه و جسارت استفاده از اون رو داشته باشه.
در بازار، فرصتهای خوب معمولاً با یک تابلو بزرگ وارد نمیشن که روش نوشته باشه: «فرصت سرمایهگذاری» گاهی وقتی بقیه از یک دارایی فرار میکنن، وقتی قیمتها جذاب میشن یا وقتی بازار به دلیل ترس و هیجان دچار قیمتگذاری اشتباه میشه، فرصت شکل میگیره.
در ایران، هنر اینه که همزمان با فرار از تورم، برای فرصتهای بزرگ هم نقدینگی و قدرت مانور داشته باشی. یعنی بخشی از سرمایه رو در داراییهایی نگه داری که بتونن در برابر تورم دوام بیارن، اما همزمان انقدر نقدشونده و منعطف باشی که وقتی یک فرصت واقعاً جذاب ایجاد شد، بتونی استفاده کنی.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
دلار ۲۳۵ هزار تومن. صدای تیک تاک ساعت برای شما هم میاد؟ این فقط نوک کوه یخه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
ژاپن؛ بازیگر خاموشی که میتونه بازار بدهی آمریکا رو تکون بده
ژاپن سالها یکی از بزرگترین خریداران اوراق خزانهداری آمریکا بوده، اما حالا شرایط بازار بدهی خودش داره تغییر میکنه. بازدهی اوراق ۱۰ساله ژاپن برای اولین بار از سال ۱۹۹۶ به محدوده ۳٪ رسیده. برای کشوری که سالها با نرخ بهره نزدیک صفر زندگی کرده، این تغییر کوچیکی نیست. چرا؟
چون وقتی اوراق ژاپنی دوباره بازدهی قابلتوجهی میدن، سرمایهگذار ژاپنی دیگه مثل قبل مجبور نیست برای گرفتن بازدهی، پولش رو به آمریکا و سایر بازارهای خارجی ببره. و اینجاست که داستان برای آمریکا جالب میشه. اگر بخشی از سرمایههای ژاپنی که سالها در اوراق خزانهداری آمریکا بوده، شروع به برگشتن به داخل ژاپن کنه، فشار فروش روی اوراق خزانهداری آمریکا میتونه بیشتر بشه.
فروش اوراق یعنی قیمت پایینتر و بازدهی بالاتر. و این دقیقاً چیزی نیست که دولت آمریکا الان بهش احتیاج داره. چون آمریکا خودش با یک کوه بدهی و هزینه بهره فزاینده مواجهه. حالا تصور کنید همزمان بازدهی اوراق هم بالاتر بره. اینجا دوباره برمیگردیم به همون بحث اصلی خودمون: بحران بدهی.
اگر نرخ بهره بالا بمونه، هزینه سرویس بدهی بیشتر میشه. اگر هم سیاستگذار برای پایین آوردن نرخها وارد عمل بشه و نقدینگی بیشتری ایجاد کنه، ریسک تورم و کاهش ارزش پول بالا میره. یعنی در نهایت ممکنه سیاستگذار با همون دوراهی قدیمی مواجه بشه: یا بحران بدهی، یا تورم.
و شاید اینجا بشه نگرانیهای اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا درباره احتمال فروش اوراق آمریکا توسط ژاپن رو بهتر درک کرد. البته منظور این نیست که ژاپن فردا همه اوراق قرضه های خودش رو میفروشه. چنین چیزی نه محتمله و نه لازم.
مسئله، تغییر تدریجی جریان سرمایه است. اگر بازدهی داراییهای ژاپنی بالا بره، جذابیت نگهداری داراییهای خارجی پایین میاد و همین تغییر کوچک در انگیزه سرمایهگذاران، وقتی پای صدها میلیارد دلار سرمایه در میونه، میتونه اثر بزرگی روی بازار جهانی داشته باشه.
و اینجاست که به نظرم داستان ژاپن دیگه فقط داستان ژاپن نیست. چون بازار اوراق آمریکا، قلب سیستم مالی جهانه. اگر فشار روی این بازار زیاد بشه، سیاستگذار آمریکایی در نهایت باید یک کاری بکنه. و اگر پاسخ این فشار، کاهش نرخ بهره، خرید اوراق و افزایش نقدینگی باشه، اتفاقاً چیزی که امروز برای طلا یک تهدید محسوب میشه، میتونه در مرحله بعد تبدیل به بزرگترین محرک رشدش بشه.
بحران بدهی میتونه در کوتاهمدت طلا رو تحت فشار بذاره؛ اما واکنش به این بحران میتونه سوخت صعود بعدی طلا باشه. و شاید به همین دلیله که وقتی درباره ارزش بنیادی طلا حرف میزنیم، نباید فقط به قیمت امروز نگاه کنیم. باید ببینیم در نهایت چه کسی قراره هزینه این حجم عظیم بدهی رو پرداخت کنه؟
باید یک سؤال مهم دیگه هم بپرسیم: آیا رشد بهرهوری ناشی از هوش مصنوعی انقدر بزرگ خواهد بود که بتونه بخشی از مشکل بدهی آمریکا رو حل کنه؟ اگر جواب مثبت باشه، معادله طلا پیچیدهتر از چیزی میشه که در نگاه اول به نظر میرسه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
بیتکوین بین دو استخر نقدینگی گیر کرده!
بیتکوین الان در یک رنج نسبتاً مشخص در حال معامله هست و دو ناحیه بیش از بقیه اهمیت دارن. 82–86K دلار تراکم بالای لیکوئیدیشن دیده میشه و هم حجم قابلتوجهی از عرضه، Cost Basis در این محدوده داره.
یعنی اگه قیمت بالای این محدوده تثبیت بشه 82K احتمالاً معاملات شورت زیادی تحت فشار قرار میگیرن و همین لیکوئیدیشنها میتونن به سوخت حرکت بعدی تبدیل بشن. اما محدوده 62–65K دلار حجم قابلتوجهی از عرضه کوتاهمدت قرار داره و همزمان یک استخر بزرگ لیکوئیدیشن Long هم دیده میشه.
بنابراین اگه قیمت به این ناحیه برسه، هم احتمال شکلگیری یک کف وجود داره و اگه بشکنه پوزیشن های Long یکییکی لیکوئید میشن و فشار فروش رو در بازار زیاد میکنن و این حرکت نزولی رو تشدید میکنه. دقت کنید Heatmap پیشبینی قیمت نیست.
چیزی که من بیشتر از خود قیمت دنبال میکنم، رفتار بیتکوین در این دو محدوده هست. یکی از این دو طرف که با قدرت شکسته و تثبیت بشه، احتمالاً اطلاعات بیشتری درباره حرکت بعدی بازار به ما میده.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
ارزشیابی قیمت بنیادی طلا
یکی از روشهای جالب برای برآورد ارزش طلا، مقایسه قیمتش با M2 یا نقدینگی جهانی بر مبنای دلار هست. در این مدل، طلا نه صرفاً بر اساس عرضه و تقاضای فیزیکی، بلکه در مقابل حجم پول موجود در اقتصاد جهانی میسنجیم. نسبت M2 به طلا هم دقیقاً برای بررسی همین رابطه استفاده میشه. (In Gold We Trust)
نکته مهم اینجاست که رابطه M2 و طلا در کوتاهمدت خطی نیست؛ نرخ بهره واقعی، دلار، ریسک سیستماتیک و جریان سرمایه میتونه برای مدتی طولانی این رابطه رو منحرف کنه. اما در افق بلندمدت، رشد حجم پول یکی از عوامل مهم افزایش اسمی قیمت طلاست. دادههای جهانی هم نشون میدن نقدینگی جهانی همچنان در سطوح بسیار بالایی قرار داره. (StreetStats)
اما به نظرم داستان اصلی جای دیگه هست. بازدهی اوراق خزانه ۱۰ساله آمریکا به حوالی ۴.۷۷٪ رسید؛ سطحی که از اوایل ۲۰۲۵ دیده نشده بود. در نگاه اول، این اتفاق خبر بدی برای طلاست. چون وقتی بازدهی اوراق بدون ریسک بالاتر بره، هزینه فرصت نگهداری طلا بیشتر میشه و فشار فروش روی فلز زرد افزایش پیدا میکنه. این افزایش نرخ بهره میتونه آغاز یک بحران بدهی باشه، نه پایان داستان طلا.
وقتی بدهی دولت به اندازهای بزرگ میشه که نرخهای بهره بالا دیگر از نظر مالی قابل تحمل نیست، سیاستگذار در نهایت با یک انتخاب سخت روبه رو میشه. کاهش هزینه استقراض، یا اجازه دادن به تشدید بحران بدهی. اگه این بحران بدهی در نهایت به مداخلات پولی گسترده، کاهش نرخهای واقعی، خرید اوراق و افزایش نقدینگی منجر بشه، چیزی که امروز برای طلا یک ریسک حساب میشه، میتونه در میانمدت به موتور اصلی رشدش تبدیل بشه.
به زبان ساده بحران بدهی میتونه در کوتاهمدت طلا رو پایین بکشه؛ اما اگه پاسخ سیاستگذار به بحران، خلق نقدینگی بیشتر باشه، همین بحران میتونه در میانمدت سوخت صعود بعدی طلا بشه.و شاید به همین دلیل باشه که بحث ارزشگذاری طلا فقط با نگاه به قیمت امروز چندان معنیدار نیست.
البته این یک سناریو هست، نه قطعیت. و دقیقاً به همین دلیل، دادههای بازار اوراق این روزها شاید مهمتر از هر زمان دیگری باشه. اگر بازدهیها همچنان بالا بره، باید ببینیم بازار در چه نقطهای مجبور میشه بین تورم و بحران بدهی یکی رو انتخاب کنه. شاید جایی که چین سالهاست منتظرش بوده، همینجا باشه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#چکاوه به تاریخ ۹ شهریور ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
دوستان پرسیدن چرا همیشه چارتو بدبینانه نگاه میکنی؟ دلیلش اینه که در بازار، فرض سناریوی بدبینانه به تقوا نزدیکتره :)
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
⚠️ 1 نفر ظرفیت قابل پذیرش برای عضویت در گروه مشاوره و آموزش (توضیحات بیشتر به ای دی من پیام بدین: @Re_za_602 )
Читать полностью…
#فوکا تا اینجای کار حدود ۱۵۰ درصد بازدهی داشت. به نظرم با شکست سقف، شروع روند بلندمدت رو تایید کرده.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
یه تجربه جالب هم درباره این تحلیل بگم که به نظرم برای خیلیها میتونه آموزنده باشه. من بر اساس سناریوی قبلی، یک پوزیشن باز کردم که حد زیان خورد. اما بعد از ابطال سناریو قبلی پوزیشن جدید باز کردم که بازدهی خیلی خوبی داشت.
پوزیشن اولم کاملاً بر اساس همون سناریوی قبلی بود. اول رفت استاپ منو زد و بعد رشد کرد. ولی پوزیشن دوم اون هم بعد ابطال تحلیل قبلی برای من سود ساخت. این پرتفوی کاملاً جدا از پرتفوی بلندمدت منه که استراتژی DCA رو دنبال میکنه.
این دقیقاً تفاوت بین «یک معامله» و «عملکرد یک استراتژی» هست.در پرتفوی نوسانگیری، قرار نیست هر پوزیشن سوده باشه. چیزی که اهمیت داره اینه که زیان معاملات اشتباه محدود بمونه و معاملات درست بتونن چند برابر اون زیانها بازده ایجاد کنن.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
بزرگترین عرضه اولیه تاریخ بورس با نماد: #تابان در روز دوشنبه ۱۴۰۵/۰۶/۰۹ (روش بوک بیلدینگ) انجام خواهد شد. احتمالا به هر کد حدود 4 تومن برسه. یه زمان شستا شبیه همین بود. فرقش اینه که اون زمان با سود عرضه اولیه شستا میتوستی بری چند گرم طلا بخری :)
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#طلا و نتیجه تحلیل قبلی
به نظرم هر اصلاحی در ادامه مسیر، اخرین فرصت برای خرید طلای زیر ۲۰ تومن هست.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
به دید بلندمدت
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#اهرم همیشه جزو بهترین گزینهها برای من بوده، چون علاوه بر خاصیت اهرمی که داره، میشه بر اساس حرکت کلی بازار هم تحلیلش کرد. و همینطور ابزار مشتقه برای مدیریت ریسک در این صندوق فوقالعاده هست. (لینک تحلیل دوم)
دو بار در کانال تلگرامم و در محدوده ۱۶۰۰ پیشنهاد خریدش رو دادم (لینک تحلیل اول). تا اینجای کار حدود ۴۰۰ درصد بازدهی به همراه داشته. این نمودار ه مشاهده میکنید، تحلیل روی بازسازی گذشته این صندوق هست.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
عسکه الان چند میارزه؟ و اختلاف منطقی اون با سکه چقدره؟
بیایید به جای اینکه فقط قیمت عسکه رو نگاه کنیم، ببینیم بازار دقیقاً بابت چه چیزی پول بیشتری نسبت به سکه میده. به نظرم بد نیست یک بار از صفر، منطق قیمتگذاریش رو روشن کنیم. امروز، ۲۴ شهریور: سکه ۲۲۹.۱ میلیون تومن و عسکه ۲۳۶.۷ میلیون تومن معامله شدن.
یعنی عسکه حدود ۷.۶ میلیون تومن یا حدود ۳.۳٪ بالاتر از سکه معامله میشه. سؤال اینه: آیا این ۷.۶ میلیون اختلاف منطقیه؟
برای جواب، اول باید بفهمیم عسکه دقیقاً چیه. عسکه فقط یک سکه نیست. عسکه رو میشه خیلی ساده اینطور دید:
عسکه = سکه + یک اختیار فروش
یعنی علاوه بر اینکه از رشد قیمت سکه منتفع میشی، تا سررسید یک نوع «بیمه نزولی» هم داری. در سررسید ۱۸ آذر، قیمت اعمال این اختیار حدود ۲۵۲ میلیون تومنه.
حالا فرض کنیم قیمت سکه بریزه. سکه معمولی مستقیماً با ریزش بازار پایین میاد. اما عسکه یک مزیت اضافه داره: هرچه قیمت سکه پایینتر بیاد و به قیمت اعمال نزدیکتر بشیم، ارزش این اختیار فروش بیشتر میشه.
بنابراین ممکنه سکه مثلاً ۵٪ اصلاح کنه، ولی عسکه به همون اندازه پایین نیاد. البته این به معنی بدونریسک بودن عسکه نیست.
کف محاسباتی عسکه چقدره؟ اگر قیمت خروج رو بعد از درنظر گرفتن حدود ۰.۵٪ اصطکاک، حدود ۲۵۱ میلیون بگیریم و بازده جایگزین رو ماهانه ۲.۸٪ در نظر بگیریم، با حدود ۸۵ روز باقیمانده تا سررسید:
۲۵۱ ÷ (۱.۰۲۸)^(۸۵÷۳۰) ≈ ۲۳۲.۱ میلیون
پس با این مفروضات، کف محاسباتی عسکه حدود ۲۳۲ میلیون تومان میشه.
تأکید میکنم: ۲۳۲ میلیون کف تضمینشده بازار نیست. این یک ارزشگذاری محاسباتی بر اساس مفروضات ماست و نقدشوندگی، عرضه و تقاضا و هزینههای معامله میتونن باعث بشن قیمت بازار مدتی بالاتر یا پایینتر از این عدد قرار بگیره.
اما سؤال جذابتر: اختلاف منطقی عسکه و سکه چقدره؟
امروز سکه ۲۲۹.۱ و عسکه ۲۳۶.۷ میلیونه. یعنی ما داریم ۷.۶ میلیون تومان برای بیمه عسکه پرداخت میکنیم. به نظر من برای این بخش باید به جای یک عدد دقیق، یک بازه در نظر بگیریم.
با فرض نوسان معمول بازار و حدود ۸۵ روز باقیمانده، اختلاف حدود ۳ تا ۵ میلیون تومان نسبت به سکه، برای من محدوده جذابتریه.
حالا یک نکته خیلی مهم هرچه به ۱۸ آذر نزدیکتر بشیم، ارزش زمانی این بیمه کمتر میشه. اگر سکه بالاتر از قیمت اعمال باشه، هر روز که به سررسید نزدیک میشیم، احتمال اینکه اختیار فروش ارزش قابلتوجهی داشته باشه کمتر میشه.
در نتیجه، در شرایط عادی انتظار داریم فاصله عسکه و سکه هم به مرور کمتر بشه. پس قیمت عسکه رو نباید فقط با قیمت سکه مقایسه کنیم. باید بپرسیم: برای این مقدار بیمه، چقدر پریمیوم پرداخت میکنیم؟ امروز جواب این سؤال: ۷.۶ میلیون تومان.
بنابراین من به جای اینکه بگم: «عسکه حتماً فلان قیمت کفشه، پس بخرید» ترجیح میدم بگم: هرچه قیمت عسکه به کف محاسباتی نزدیکتر بشه، در ازای بیمهای که دریافت میکنیم، قیمت کمتری پرداخت میکنیم. و این دقیقاً جاییه که باید به جای پیشبینی قیمت، ریسک به بازده رو بررسی کنیم.
در نهایت، مزیت عسکه این نیست که «حتماً بالا بره». مزیتش اینه که: برای بخشی از ریسک نزولی سکه، بیمه داری و در سرمایهگذاری، گاهی سؤال مهمتر از اینکه «چی میخرم؟» اینه که: «برای پوشش چه ریسکی و با چه قیمتی پول میدم؟»
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
⚠️ ۲ نفر ظرفیت قابل پذیرش برای عضویت در گروه مشاوره و آموزش (توضیحات بیشتر به ای دی من پیام بدین: @Re_za_602 )
Читать полностью…
#نهال ۱۷ مرداد ۱۴۰۵
ترکیب زیبای تحلیل تایم بالا و ستاپ تایم پایین
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#کرازی به تاریخ ۱۵ شهریور ۱۴۰۵
تحلیل قبلی که حدودا یک سال قبل انجام شد بازدهی ۱۰۰٪ به همراه داشت و در ادامه این سناریو از نظر من محتمل هست. تولید شرکت در پنجماهه امسال حدود ۱۴٪ بالاتر از سال قبل بود و نرخهای فروش مرداد نیز حدود ٪۵۵ رشد داشتن. همین موضوع باعث شده مبلغ فروش پنجماهه حدود ۱۴۰٪ بالاتر از سال قبل باشه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#شفارا به تاریخ ۱۲ شهریور ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
Gold’s Fundamental Valuation
➖➖➖➖➖➖➖➖
@RezaMacroEdge
اژدها مخفیانه طلا ذخیره میکنه
نمودار مقایسهای خرید طلای چین (برآورد Goldman Sachs از بازار OTC لندن در برابر گزارش رسمی PBoC) نشون میده، خرید واقعی طلای چین بهمراتب بیشتر از چیزیه که در آمار رسمی بانک مرکزی منعکس میشه.
از منظر اقتصاد کلان، این روند با استراتژی تنوعبخشی ذخایر ارزی و کاهش وابستگی به دلار همخوانی داره؛ الگویی که در بسیاری از بانکهای مرکزی اقتصادهای نوظهور هم مشاهده میشه. البته این ارقام برآوردی هستن.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#کگل به تاریخ ۸ شهریور ۱۴۰۵
برای خریداران این نماد، به دید بد بینانه این سناریو، کم ریسک ارزیابی میشه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
خبر جالب برای اونایی که نگران تهدیدهای کوانتومی برای بیتکوین بودن. اولین تراکنش مقاوم در برابر کامپیوترهای کوانتومی با موفقیت روی شبکه اصلی بیتکوین استخراج شد (منبع).
البته این بیشتر یک اثبات عملیه که نشون میده چنین تراکنشهایی روی میننت امکانپذیرن. در کل هک بیتکوین بیش از حد بزرگنمایی شده.
بخش جالبش اینه که مخالفین بیتکوین نگران هک شدن بیتکوین با کامپیوتر کوانتومی هستن، ولی رمز کارت بانکیشون ۱۲۳۴ هست و موقع خرید هم رمز رو با صدای بلند میگن :)
در نهایت پیشنهاد همیشگی من به شما اینه ورزش کنید، سیگار نکشید، از آدمهای سمی فاصله بگیرید و حتما در پرتفو خودتون طلا و بیتکوین داشته باشین.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
این دو نمودار از نظر زمانی #بیت_کوین رو بررسی میکنن. نکته جالب اینه که هر دو به انتهای دوره اصلاح از نظر زمانی اشاره میکنن. یکم متفاوت از سالهای قبل به نظر میاد. چون در این روند نزولی به اندازهی چرخههای قبلی «فشار فروش» نداشتیم. تنها همراهیش روی چارت اینه که در گذشته بیت هیچوقت زیر سقفی که در اوج شکل داده نرفته. ولی از نظر درصدی فعلا 50 درصد اصلاح ذاشته که از میانگین 80 درصد عقب هست.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
تحلیل قبلی من این بود که #بیت_کوین بعد از رشد تا محدوده ۷۲ هزار، وارد اصلاح عمیقتری بشه. بازار اما مسیر دیگهای رو انتخاب کرد و تا ۸۲ هزار رفت (بالای محدودهی ابطال) و ما هم باید باهاش آپدیت بشیم. الان سناریوی من اینه.
من همچنان از محدوده ۸۵ هزار که قبلاً گفتم خرید پلهای رو شروع کردم (لینکش) و الان سعی میکنم پلههای خرید چهارم و پنجم رو پیدا کنم. در نهایت بازار تصمیم میگیره کدوم سناریو درست بوده، نه تحلیلگر.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
جدیدا یه چی مد شده تو فارکس به اسم معامله با دیتای Level 2 و Level 3 یا همون Market Depth. اینا دیتای جالبیه، ولی در فارکس برخلاف Futures یه Order Book متمرکز برای کل بازار وجود نداره و چیزی که به عنوان دیتای Level 2 میبینید، معمولاً مربوط به یک بروکر، ECN یا نقدینگی (liquidity) خاصه و نماینده کل بازار نیست.
ضمنأ اینکه دیدن حجم سفارشها به معنی داشتن لبه معاملاتی (Edge) نیست. اتفاقاً بخش مهمتر، تفسیر رفتار این سفارشهاست؛ مثلاً تشخیص Liquidity واقعی از سفارشهای فیک و اینکه آیا نقدینگی واقعاً در حال جذب شدنه یا نه.
سؤال اینه که آیا میشه ازشون یک لبه معاملاتی آماری، قابل اندازهگیری و قابل تکرار ساخت که بعد از هزینه معاملات هم واقعاً سودده باشه؟ اگر جواب این سؤال با بکتست و داده واقعی مثل حساب متصل به MyFxBook اثبات بشه، اون موقع بحث خیلی جدی میشه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
مدیریت قیمت شیر رو اگه به خود گاوها سپرده بودیم، توی ۴۷ سال ۳۰،۰۰۰ برابر! نمیشد.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
بازار سهام قرار نیست همیشه بره بالا. یه آمار جالب از S&P 500 هست که به نظرم دید خیلی خوبی به اصلاحهای بازار میده. از سال ۱۹۵۰ تا ۲۰۲۶، در ۵۵.۸٪ روزهای معاملاتی، شاخص حداقل ۵٪ پایینتر از سقف تاریخی خودش بوده. برای افتهای عمیقتر:
حداقل ۱۰٪ فاصله از سقف: ۴۰.۹٪ روزها
حداقل ۲۰٪: ۲۰.۹٪ روزها
حداقل ۳۰٪: ۷.۲٪ روزها
حداقل ۴۰٪: فقط ۳.۱٪ روزها
میانگین Drawdown روزانه هم حدود ۱۰.۹٪ بوده.
یعنی چی؟ یعنی اینکه بازار بخش قابلتوجهی از مسیر صعودیش رو در حالی طی کرده که پایینتر از سقف قبلیش بوده. پس اینکه شاخص ۵ یا ۱۰ درصد اصلاح کنه، لزوماً اتفاق عجیب یا نشونه خراب شدن روند نیست. اتفاقاً بخشی از رفتار طبیعی بازاره. چیزی که واقعاً نادره، افتهای خیلی عمیقه؛ مثلاً ۳۰ یا ۴۰ درصد.
بنابراین مسئله سرمایهگذار این نیست که چطور از هر اصلاحی فرار کنه. چون اگه بخوای از تمام اصلاحها فرار کنی، احتمالاً بخش زیادی از رشد بازار رو هم از دست میدی. سؤال مهمتر اینه: این فقط یه اصلاح طبیعیه، یا بازار وارد یه تغییر روند جدی شده؟ تشخیص همین دوتاست که اهمیت داره.
مشکل اینجاست که معمولاً همون لحظه نمیتونیم با قطعیت جواب بدیم. وقتی بازار فقط ۵ یا ۱۰ درصد ریخته، هنوز ممکنه با یک اصلاح معمولی طرف باشیم یا شروع یک ریزش بزرگتر. کاری که میشه کرد، مدیریت احتماله: اندازه موقعیتها رو طوری تنظیم کنیم که تحمل اصلاحهای معمولی رو داشته باشیم، برای سناریوهای بدتر نقدینگی و برنامه داشته باشیم، و بهجای واکنش به هر افتی، روند سودآوری، ارزشگذاری و شرایط اقتصاد کلان رو هم کنار نمودار بررسی کنیم.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur