4629
اینجا معبد شائولین نیست که من توش استاد باشم. این کانال هم فقط جنبه آرشیو شخصی برسی ها رو داره و تحلیل ها و مطالب بنده صرفاً اظهار نظر شخصی و آموزشیه, پس معیاری برای معامله شما نباشه. @Re_za_602
یکی از چالش‌هام در اوایل مسیر معامله‌گری این بود که تقریباً همه یک توصیه مشترک داشتن: «ریسکت رو مدیریت کن!» اما کسی توضیح نمی‌داد چطور؟
خیلی از جلسات مشاوره، با معامله‌گرایی روبه‌رو شدم که تحلیل‌های خوبی داشتن، اما وقتی معاملاتشون رو بررسی می‌کردیم، مشخص می‌شد مشکل اصلی نه تحلیل بازار، بلکه نحوه مدیریت ریسک و حجم معاملاتش بوده؛ تجربه‌ای که بارها در بازار تکرار می‌شه.
البته مدیریت ریسک فقط تعیین حد ضرر یا این نیست که در هر معامله ۱ یا ۲ درصد سرمایه‌ات رو درگیر کنی.
مدیریت ریسک، یک مسئله تخصصی در آمار، احتمال و مهندسی مالیه.
برای مثال، ممکنه یک استراتژی نرخ برد بالایی داشته باشه، اما به‌دلیل نسبت نامناسب سود به زیان یا اهرم، در بلندمدت سرمایه رو کاهش بده.
یا حتی یک استراتژی با امید ریاضی مثبت، به‌دلیل حجم معاملات نامناسب و افت‌های متوالی، معامله‌گر رو از بازار خارج کنه.
اینجاست که مفاهیمی مثل این‌ها اهمیت پیدا می‌کنن:
▪️ امید ریاضی (Expected Value): آیا استراتژی واقعاً مزیت آماری داره؟
▪️ معیار کِلی (Kelly Criterion): چه نسبتی از سرمایه، با توجه به مزیت آماری، باید در معرض ریسک قرار بگیره؟
▪️ ریسک نابودی (Risk of Ruin): احتمال اینکه با وجود یک استراتژی سودده، سرمایه به سطح بحرانی برسه چقدره؟
▪️ ریسک دنباله‌ای (Tail Risk): در شرایط بحرانی، زیان چقدر میتونه فراتر از انتظار مدل‌های معمول باشه؟
▪️ شبیه‌سازی مونت‌کارلو (Monte Carlo): اگر هزاران مسیر متفاوت برای معاملات آینده در نظر بگیریم، چه دامنه‌ای از نتایج ممکنه اتفاق بیفته؟
اره، همون ریاضیات و آمار که میگفتیم، کجا فایده دارن. این‌ها صرفاً اصطلاحات پیچیده نیستن؛ هرکدوم می‌تونن روی یک تصمیم واقعی اثر بذارن: از حجم معامله و میزان ریسک گرفته تا احتمال بقا و رشد سرمایه.
نکته مهم اینه که سودآوری یک استراتژی، به‌تنهایی برای موفقیت کافی نیست.
باید بدونیم چطور از مزیت آماری استفاده کنیم، چطور ریسک رو اندازه‌گیری کنیم و چطور سرمایه رو در برابر سناریوهایی که هنوز اتفاق نیفتادن، محافظت کنیم.
من مدیریت ریسک رو نه به‌عنوان یک توصیه کلیشه‌ای، بلکه به‌عنوان یک سیستم تصمیم‌گیری مبتنی بر آمار، احتمال و مهندسی مالی میبینم.
📚 منابع برای مطالعه بیشتر
▪️ اندازه‌گیری و مدیریت ریسک بازار — CFA Institute منبعی تخصصی درباره VaR، شبیه‌سازی مونت‌کارلو، CVaR، آزمون تنش و محدودیت‌های مدل‌های ریسک. [مطالعه منبع]
▪️ معیار کِلی و بازار سهام — Edward Thorp و Louis Rotando مقاله‌ای درباره تعیین اندازه بهینه موقعیت و رابطه میان رشد سرمایه و احتمال نابودی. [مطالعه مقاله]
▪️ مقالات مدیریت سرمایه و ریسک — Trend Following مجموعه‌ای از مقالات درباره اندازه موقعیت، مدیریت سرمایه، معیار کِلی و ریسک دنباله‌ای؛ از جمله مقاله اصلی کِلی. [مشاهده منابع]
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
شاخص صنعت خودرو تایم فریم هفتگی
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#شبصیر ۱۳۰٪ بازدهی در یک سال (تحلیل قبلی ریپلای شده). طبیعتا به خاطر رشدی که کرده، در میان‌مدت و کوتاه‌مدت روی چارت ریسک افزایش پیدا کرده. گزارشات اخیر هم جالب نیست. تولید برای دو ماه متوالی تقریبا صفر شده. شرکت هم توضیح خاصی نداده. ۱۰ آبان ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
یک زمانی هم برای حل کپچا ۵ تا بیتکوین می‌دادن! اونوقت من داشتم چیکار می‌کردم؟
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
⚠️ 1 نفر ظرفیت قابل پذیرش برای عضویت در گروه مشاوره و آموزش (توضیحات بیشتر به ای دی من پیام بدین: @Re_za_602)
Читать полностью…
📌 تبادل کانال‌های حامی بازار آزاد
----------------------------------------------
🎖فایننس و اقتصاد
@utfinance
🎖پادکست لیبرال
@LiberalPodcast
🎖درباره‌ی آزادی
@Notes_On_Liberty
🎖انجمن علمی اقتصاد
@anjoman_elmi_eqtesad
🎖لیبرتارینیسم
@austro_libertarian
🎖خوانش آزادی
@LibertyReader
🎖پالئولیبرتارینیسم
@Paleolibertarianizm
🎖مشعل آزادی
@LibrT
🎖برای این اقتصاد دستوری ...
@Signal99
🎖اشتباهات من در بازارهای مالی
@Reza_Ghanipur
🎖بنیاد انتشارات کازیوه
@kazive_institute
🎖جعفر ساعی‌نیا
@jafar_saeiniya
🎖محمود اولاد
@maolad
از روی این نظرسنجی می‌شه برداشت کرد که پیش‌بینی شما اینه که انس جهانی طلا تا پایان سال به ۴۵۰۰ دلار و نرخ دلار به حدود ۳۰۰ هزار تومان برسه. یعنی با این فرض‌ها، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در پایان سال حدود ۳۳ میلیون تومان خواهد بود. با توجه به قیمت امروز طلا که حدود ۲۶.۵ میلیون تومانه، این پیش‌بینی به معنای بازدهی حدود ۲۵ درصدی تا پایان ساله؛ بازدهی‌ای که از سود سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بیشتره.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#طلا_جهانی در ادامه با کمی تغییر فرض من این الگو هست.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
شاید حرفای تکراری باشه، باید ببخشید. اخرش هم گفتم من در بازار سهام چه اقداماتی کردم.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
دوزاری های ماله کش، شما شرف خودتونو فروختید.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#دلر و ۶۰۰٪ بازدهی در کمتر از سه سال (تحلیل قبلی ریپلای شده). گزارشات اخیرش خوب بود. فروش نسبت به مدت مشابه حدود ۳ برابر شده و سود خالص ۳۵۴٪ رشد کرده. P/E گذشته‌نگر ۶.۳ هست و میتونه برای هر سهم مجموعا ۸۰۰ تومان بسازه که P/E آینده‌نگر قبل مجمع میرسه به زیر ۳ و نیم. ۳ آبان ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
توی بازار قرار نیست همیشه درست پیش‌بینی کنیم؛ مهم اینه که وقتی تحلیل‌مون جواب نمی‌ده، بدون تعصب سناریومون رو تغییر بدیم و مدیریت ریسک رو حفظ کنیم. ضرر بخشی از معامله‌گریه؛ چیزی که اهمیت داره، پذیرش به‌موقع اون و جلوگیری از آسیب جدی به سرمایه‌ست.
معامله‌گر حرفه‌ای کسی نیست که همیشه درست پیش‌بینی میکنه؛ کسیه که حتی وقتی بازار برخلاف انتظارش حرکت میکنه، منطقی تصمیم می‌گیره. قرار نیست همیشه حق با تو باشه؛ قراره وقتی حق با تو نیست، هنوز سرمایه‌ای داشته باشی که بتونی ادامه بدی.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
⚠️ 1 نفر ظرفیت قابل پذیرش برای عضویت در گروه مشاوره و آموزش (توضیحات بیشتر به ای دی من پیام بدین: @Re_za_602)
Читать полностью…
خرید پله‌ای؛ استراتژی هوشمندانه یا راهی برای توجیه اشتباه؟!
توی پست قبلی گفتم چرا ممکنه با وجود انتظار ریزش، همچنان پله‌ای خرید کنم. اما این استراتژی هم محدودیت‌هایی داره که نادیده گرفتنشون میتونه هزینه‌ساز بشه. خرید پله‌ای لزوماً بازده بیشتری نمی‌سازه. بیشتر نرخ برد رو بالا میبره.
فرض کن پولت از همین امروز آماده سرمایه‌گذاریه، اما تصمیم می‌گیری طی چند ماه وارد بازار بشی. اگر قیمت‌ها در این مدت رشد کنن، بخشی از سرمایه‌ات بیرون بازار مونده و از رشد جا می‌مونه. پژوهش Vanguard در سال ۲۰۲۳، با بررسی داده‌های تاریخی بازار، نشون داد سرمایه‌گذاری یک‌جا در حدود دوسوم موارد از خرید تدریجی بازده بیشتری داشته.
ارزون‌تر شدن، به‌تنهایی دلیل خرید نیست. فرض کن سهمی از ۱۰۰۰ تومن به ۸۰۰ تومن رسیده و تو یک پله خریدی. بعد قیمت به ۶۰۰ تومن میرسه. حالا سهم ارزون‌تر شده؛ اما آیا ارزش واقعی اون هم بیشتر از قبل شده؟ آیا شرایط بنیادی تغییری نکرده؟ یا شاید بازار داره اطلاعاتی رو منعکس میکنه که قبلاً در قیمت دیده نمی‌شد؟ پایین اومدن قیمت، به‌تنهایی ثابت نمی‌کنه که دارایی جذاب‌تر شده. گاهی داریم از یک فرصت استفاده می‌کنیم و گاهی فقط داریم به یک تصمیم اشتباه، سرمایه بیشتری اختصاص می‌دیم.
خرید پله‌ای ریسک دارایی رو از بین نمی‌بره. وقتی چند مرحله خرید می‌کنی، ممکنه میانگین قیمت خریدت پایین بیاد؛ اما اگر دارایی همچنان به ریزش ادامه بده، ارزش کل سرمایه‌ات هم کاهش پیدا میکنه. میانگین کم کردن با کاهش ریسک یکی نیست. حتی ممکنه با هر خرید جدید، بخش بیشتری از پرتفوت رو در معرض یک دارایی پرریسک قرار بدی.
خرید پله‌ای بدون برنامه، میتونه به دام روانی تبدیل بشه. اگر از قبل مشخص نکرده باشی چرا می‌خری، چه مقدار سرمایه اختصاص می‌دی و چه چیزی باعث می‌شه نظرت درباره دارایی تغییر کنه، هر ریزش جدید میتونه بهانه‌ای برای خرید دوباره بشه. اونوقت دیگه خرید پله‌ای یک استراتژی نیست؛ واکنشی به قرمز شدن نموداره!
حرف آخر: خرید پله‌ای نه خوبه و نه بد؛ نحوه استفاده از اونه که اهمیت داره. اگر صرفاً به این دلیل که قیمت پایین اومده خرید می‌کنی، ممکنه داری ریسک رو بیشتر می‌کنی، نه اینکه مدیریتش کنی. قبل از هر پله خرید، فقط از خودت بپرس: اگر این دارایی باز هم ۲۰ درصد افت کنه، آیا هنوز دلیلی دارم که خریدم رو منطقی بدونم؟
📚 مطالعات مرتبط
پژوهشی که نشون می‌ده خرید تدریجیِ از پیش تعیین‌شده، لزوماً بهترین سیاست سرمایه‌گذاری نیست و باید با تصمیم‌گیری بهینه و شرایط سرمایه‌گذار مقایسه بشه.
Constantinides (1979) — A Note on the Suboptimality of Dollar-Cost Averaging as an Investment Policy
پژوهش تاریخی Vanguard نشون می‌ده نگه‌داشتن بخشی از سرمایه به‌صورت نقد برای ورود تدریجی، در بسیاری از دوره‌ها هزینه فرصت داشته و سرمایه‌گذاری یک‌جا غالباً بازده بیشتری ایجاد کرده؛ هرچند خرید تدریجی میتونه برای بعضی سرمایه‌گذاران از نظر تحمل ریسک مناسب‌تر باشه.
Finlay & Zorn (2023) — Cost Averaging: Invest Now or Temporarily Hold Your Cash?
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
تفاوت بزرگی وجود داره بین ضرری که به‌طور طبیعی بخشی از معامله‌گریه و ضرری که به خاطر ناتوانی در کنترل خودت متحمل می‌شی. اولی، بخشی از کسب‌وکارت محسوب می‌شه. دومی، نتیجه‌ی ناتوانی در کنترل رفتار و احساساته؛ جایی که سرمایه‌ات به‌خاطر اشتباهات قابل‌اجتناب از دست میره.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#بنو بالای سطح رسم شده، تثبیت بشه، این سناریو وزن پیدا میکنه. ۱۲ آبان ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
دو الگو مورد نظر در #شاخص_کل که در ویدئو توضیح دادم.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
هالووین واقعی اینه نه اون مسخره بازیا :)
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
لینک کانال در بله:
https://ble.ir/Reza_ghanipur
#سصوفی و ۸۰٪ بازدهی در یک سال (تحلیل قبلی ریپلای شده). گزارشات خوب هست ولی شد نرخ ها هنوز کافی نیست و به نسبت بقیه صنعت ضعیف بود. ۷ آبان ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
منابعی که در مسیر معامله‌گری به من کمک کردن
با صحبت از استاد خاکستر، چند نفر از دوستان پرسیدن که آیا پیش ایشون آموزش دیدم یا نه. واقعیت اینه که من با وجود حدود ۱۵ سال فعالیت در بازارهای مالی، هنوز هم هر وقت با دوره آموزشی مفید یا منبع ارزشمندی مواجه بشم، سعی می‌کنم ازش استفاده کنم. به نظرم در این بازار، همیشه چیزهای زیادی برای یاد گرفتن وجود داره و هیچ‌کس بی‌نیاز از یادگیری نیست.
اگر بخوام به افرادی اشاره کنم که در مسیر یادگیری من نقش داشتن، استاد خاکستر قطعاً مهم‌ترین فرد برای من هستن. بخش قابل‌توجهی از چارچوب سیستم معاملاتی من تحت تأثیر آموزش‌های ایشون شکل گرفته و بابت این موضوع ازشون ممنونم.
البته افراد دیگه‌ای هم بودن که هر کدوم به شکلی به من کمک کردن. ممکنه بعضی از اسم‌ها از قلم بیفتن، اما سعی می‌کنم به مهم‌ترین‌ها اشاره کنم، شاید برای شما هم مفید باشه. اولین آموزش‌های من از یوتیوب و همینطور کلاس‌های آقای حامد مددی و آقای نیما آزادی شروع شد.
در کنار این آموزش‌ها، نیوویو (NeoWave) هم بخش مهم دیگه‌ای از سیستم معاملاتی منه که در مسیر یادگیری و تحلیل بازار ازش استفاده می‌کنم. در این زمینه، آقای رسول پلارک واقعاً کمک بزرگی به من در درک بهتر تئوری امواج الیوت کردن و بابت آموزش‌هاشون ازشون ممنونم. البته در حال حاضر از اعضای کلاینت آقای نیلی هستم و هنوز هم سعی می‌کنم از آموزش‌ها و تجربه‌های جدید استفاده کنم.
ایچیموکو رو از کریس یاد گرفتم که اکثر شما می‌شناسید و در زمینه تابلوخوانی هم از آموزش‌های آقای حامد قاضی‌مرادی استفاده کردم. در زمینه آپشن، با مطالعه کتاب Options, Futures, and Other Derivatives نوشته جان هال (John C. Hull)، با مبانی مهندسی مالی، قیمت‌گذاری مشتقات، پارامترهای ریسک و روش‌های پوشش ریسک آشنا شدم. این کتاب از منابع معتبر دانشگاهی در حوزه مشتقات مالیه. بعد از اون هم در کلاس‌های آقای نوید خدایی شرکت کردم.
در زمینه مدیریت سرمایه هم کتاب A Trader’s Money Management System نوشته بنت ای. مک‌داول (Bennett A. McDowell) برای من منبع خیلی مفیدی بود و در شکل‌گیری نگاهم به مدیریت سرمایه نقش داشت.
اما در بخش روان‌شناسی معامله‌گری، احتمالاً خیلی از شما مارک داگلاس رو با دو کتاب معروفش، The Disciplined Trader و Trading in the Zone، می‌شناسین. این دو کتاب از منابع شناخته‌شده روان‌شناسی معامله‌گری هستن و برای من هم نکات مهمی داشتن. در کنارش، کتاب‌های جردن پیترسون رو هم از دست ندین. درسته ربطی به بازار نداره، ولی برای زندگی عالیه.
اما در کنار این‌ها، سال‌هاست دوست و همکار عزیزم مهدی زمیاد، که تریدر فارکس هم هست، کمک زیادی به من کرده. مهدی هم معامله‌گره و هم به‌صورت آکادمیک در حوزه روان‌شناسی فعالیت میکنه. امیدوارم بالاخره فعالیتش رو در شبکه‌های اجتماعی شروع کنه تا افراد بیشتری هم بتونن از دانشش استفاده کنن.
در کنار این‌ها، کتاب‌های فلسفه علم پوپر و هیوم، مبانی احتمال و آمار، تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی، تحلیل بنیادی در بازار سرمایه و همینطور کتاب‌های اقتصاد کلان و دوره‌های آقای پیمان مولوی و دکتر سعدوندی و به‌خصوص کتاب‌های هایک و میزس قطعاً برای شما مفید خواهند بود.
احتمالاً افراد دیگه‌ای هم بودن که ازشون یاد گرفتم و الان اسمشون رو به خاطر نمیارم. اگر کسی رو از قلم انداختم، به‌معنای کم‌اهمیت بودن تأثیرش نیست. در نهایت، این‌ها بخشی از مسیر یادگیری من بودن؛ مسیری که هنوز ادامه داره. به نظرم یکی از اشتباهات ما در بازارهای مالی اینه که بعد از مدتی فعالیت، تصور کنیم دیگه چیز زیادی برای یاد گرفتن باقی نمونده.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
در مورد روند بازار داخل ویدئو ماه قبل #شاخص_کل که بهش ریپلای کردم توضیح دادم و نظرمو شفاف گفتم. به خصوص اصلاح میان مدتی. همینطور در ویس دیشب اینکه خودم چیکار میکنمو گفتم. اگه نیاز به توضیح دیگه هست داخل گروه بپرسین (لینک گروه).
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
یادش بخیر اوایل آموزش های استاد خاکستر عزیز، همش با خودم میگفتم چقدر حرفاشو تکرار میکنه، الان میبینم خودمم همینجوری شدم. شاید چون مشکلات همیشه تکراری بوده. شایدم به خاطر اینه سن ما هم، داره بالا میره.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
یکی از بزرگ‌ترین اشتباهات سرمایه‌گذارها اینه که فکر می‌کنن برای سودکردن، فقط باید آینده رو درست پیش‌بینی کنن.
در جلسات مشاوره‌هایی که می‌دم، بارها با آدم‌هایی روبه‌رو می‌شم که سؤال اصلی‌شون اینه: «به نظرت دلار میره بالا یا پایین؟ طلا چی می‌شه؟ بورس رشد میکنه یا می‌ریزه؟» سؤال بدی نیست؛ اما مشکل از جایی شروع می‌شه که تمام تصمیم سرمایه‌گذاری رو به جواب همین سؤال گره می‌زنیم. فرض کن بهت بگم طلا احتمالاً ۲۰ درصد دیگه هم اصلاح میکنه. آیا باید تمام دارایی‌ات رو بفروشی و منتظر بمونی؟ نه لزوماً!
چون اگر طلا برخلاف انتظارت رشد کنه، چی؟ اگر درست پیش‌بینی کرده باشی، اما زمان‌بندی‌ات اشتباه از آب دربیاد، چی؟ اگر هم پیش‌بینی‌ات درست باشه، ولی قبل از رسیدن به نقطه موردنظرت به نقدینگی نیاز پیدا کنی، چی؟
مسئله فقط این نیست که آینده چه می‌شه؛ مسئله اینه که تو در هر سناریویی چه تصمیمی باید بگیری. من به‌جای اینکه صرفاً یک پیش‌بینی تحویل بدم، سعی می‌کنم به چند سؤال مهم‌تر جواب بدم:
▪️ اگر بازار برخلاف انتظارمون حرکت کرد، چه کار کنیم؟
▪️ چه مقدار از سرمایه رو وارد کنیم و چه مقدار رو نقد نگه داریم؟
▪️ چطور ریسک رو مدیریت کنیم که یک اشتباه، کل برنامه سرمایه‌گذاری‌مون رو خراب نکنه؟
▪️ و مهم‌تر از همه، چطور تصمیمی بگیریم که به یک پیش‌بینی خاص وابسته نباشه؟
پیش‌بینی بازار مهمه؛ من هم بازار رو تحلیل می‌کنم و سناریوهای احتمالی رو می‌سنجم. اما بین تحلیل بازار و تصمیم‌گیری برای سرمایه، یک تفاوت اساسی وجود داره. تحلیل بهت می‌گه چه اتفاقی ممکنه بیفته؛ مدیریت سرمایه مشخص میکنه تو باید با این احتمال چه کار کنی.
هیچ‌کس آینده رو با قطعیت نمی‌دونه. تفاوت یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای با کسی که صرفاً دنبال پیش‌بینیه، لزوماً در قدرت پیش‌گویی نیست؛ در نحوه تصمیم‌گیری زیر شرایط عدم‌قطعیت است. من اینجا درباره بازارها، اقتصاد، مدیریت ریسک و تصمیم‌گیری مالی می‌نویسم؛ نه برای اینکه به‌جای تو تصمیم بگیرم، بلکه برای اینکه بتونی آگاهانه‌تر تصمیم بگیری.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
طرف برگشته گفته: مردم ایران تنبل هستن و چون مصرف‌گران کشور به مشکل میخوره. طبق داده‌های سال ۲۰۲۳ مبتنی بر Penn World Table، متوسط ساعات کار سالانه هر شاغل در ایران حدود ۲٬۲۴۶ ساعت بوده؛ در مقایسه با ۱٬۷۸۹ ساعت در آمریکا و ۱٬۳۳۵ ساعت در آلمان.
اینکه شما بیکاریت بالاست و بهره‌وریت پایین مقصر مردم نیستن. وقتی اقتصاد با رشد ضعیف یا منفی، سرمایه‌گذاری ناکافی، بی‌ثباتی و تخصیص ناکارآمد منابع مواجهه، فرصت‌های شغلی و امکان تولید بیشتر هم محدود می‌شن.
وقتی شغلی وجود نداره، نمی‌شه بیکاری رو به حساب کم‌کاری مردم گذاشت. وقتی یک کارگر با امکانات و فناوری ضعیف کار میکنه، بهره‌وری پایینش نشونه کم‌کاری نیست. قبل از اینکه مردم رو به تنبلی متهم کنیم، باید بپرسیم: چه ساختار اقتصادی‌ای فرصت کار مولد، سرمایه‌گذاری و افزایش بهره‌وری رو ازشون گرفته؟
📚 منابع:
بانک جهانی — نرخ مشارکت نیروی کار ایران
بانک جهانی — رشد اقتصادی ایران
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
منتظر هستیم که جناب عبدالملکی بگن: در بورس، مسئله فقط و فقط منفی شدنه سهامه. منفی های بازارو که بزاریم کنار، در بازار هیچ مشکل دیگه‌ای نداریم.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
سرمایه‌ی بیشتر، شما رو معامله‌گر بهتری نمی‌کنه؛ فقط ضررهاتون رو بیشتر و درگیری‌های احساسی‌تون رو طولانی‌تر میکنه.
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
#شلعاب و ۱۲۰٪ بازدهی در یک سال (تحلیل قبلی ریپلای شده). گزارشات اخیرش خوب بوده واقعا. رشد تولید و فروش، نرخ های نسبتا خوب و حتی بهار هم بدکی نبود. در ادامه فرض من برای این سهم سناریو که در تصویر مشاهده میکنید هست. شرط ابطالش هم از دست رفتن سطح ۱۲۰ تومنه. ۲۸ مهر ۱۴۰۵
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
چرا دارم می‌خرم، وقتی انتظار ریزش دارم؟!
یه جای بازار هستم که تحلیل خودم می‌گه احتمال ریزش بیشتر قیمت وجود داره؛ بااین‌حال، دارم پله‌ای خرید می‌کنم! تناقض‌آمیز به نظر میرسه؟ شاید. اما نه لزوماً. چون پیش‌بینی اینکه بازار به کدوم سمت میره، با تصمیم‌گیری درباره اینکه چه زمانی و چقدر سرمایه وارد کنیم، دو مسئله متفاوتن.
ممکنه احتمال ریزش رو بیشتر از صعود بدونم، اما همچنان قیمت فعلی رو برای سرمایه‌گذاری بلندمدت جذاب ارزیابی کنم. ممکنه بخوام بخشی از سرمایه‌ام در بازار باشه و بخشی از نقدینگی‌ام رو برای قیمت‌های پایین‌تر نگه دارم. و البته ممکنه تحلیلم اشتباه از آب دربیاد!
خرید پله‌ای قرار نیست ما رو از اشتباه مصون کنه؛ قرارِ کمک کنه تصمیم‌هامون رو به یک پیش‌بینی واحد گره نزنیم. در بازارهای مالی، همیشه لازم نیست بدونی بازار دقیقاً کجا میره؛ مهم‌تر اینه که بدونی اگر برخلاف انتظارت حرکت کرد، چه برنامه‌ای داری. این تفاوت بین پیش‌بینی کردن بازار و مدیریت کردن سرمایه‌ست.
از طرفی، یه واقعیت مهم وجود داره: نمی‌شه همیشه کف خرید و سقف فروخت. حتی اگه تحلیل درستی داشته باشیم، نمی‌تونیم با اطمینان بگیم ریزش دقیقاً کجا تموم می‌شه. اگه بخوایم حتماً در کف بخریم، ممکنه اون‌قدر منتظر بمونیم که بازار برگرده و بخش مهمی از رشد رو از دست بدیم. از طرف دیگه، اگه زودتر وارد بشیم، ممکنه قیمت باز هم پایین‌تر بره.
پس با دو ریسک روبه‌رو هستیم: ریسک زود خریدن و ریسک جا موندن از بازار. خرید پله‌ای یکی از روش‌های مدیریت این موقعیته؛ نه راهی برای پیش‌بینی کف بازار و نه تضمینی برای سود کردن. البته این به معنی خرید در هر قیمتی نیست. جذابیت قیمت، افق سرمایه‌گذاری، میزان نقدینگی و تحمل ریسک همچنان اهمیت دارن.
اما اینجا یک تفاوت مهم وجود داره که کمتر درباره‌ش حرف می‌زنیم. سرمایه‌گذاری در دنیای واقعی، با چیزی که در ذهن ما می‌گذره یا چیزی که بعضی افراد زرد در فضای مجازی ادعا می‌کنن، متفاوته. در فضای مجازی، گاهی همه‌چیز ساده به نظر میرسه: یکی کف رو تشخیص می‌ده، یکی سقف رو می‌فروشه و یکی هم همیشه از قبل می‌دونه بازار قراره چه حرکتی بکنه!
اما در واقعیت، حتی وقتی تحلیل خوبی داریم، با عدم قطعیت مواجهیم. ممکنه تحلیل‌مون درست باشه، اما زمان‌بندی‌مون اشتباه از آب دربیاد؛ یا بازار مدت بیشتری برخلاف انتظارمون حرکت کنه. در نهایت، مسئله فقط این نیست که بازار رو درست پیش‌بینی کنی؛ مسئله اینه که با وجود پیش‌بینی‌های ناقص، چطور سرمایه‌ات رو مدیریت کنی.
📚 مطالعات مرتبط
پژوهشی درباره هزینه فرصتِ انتظار برای سرمایه‌گذاری؛ با مقایسه تاریخی سرمایه‌گذاری یک‌جا و تدریجی نشان می‌دهد نگه‌داشتن پول نقد برای ورود در آینده، می‌توانه به قیمت ازدست‌دادن بخشی از بازده بازار تمام بشه. (Finlay & Zorn (2023) — Cost Averaging: Invest Now or Temporarily Hold Your Cash?)
پژوهشی که با مدل‌سازی ریاضی، خرید تدریجی و استراتژی‌های زمان‌بندی ورود به بازار را بررسی می‌کند و نشان می‌دهد مدیریت زمان ورود، مسئله‌ای پیچیده با ملاحظات ریسک و بازده است. (Kirkby, Mitra & Nguyen (2020) — An Analysis of Dollar Cost Averaging and Market Timing Investment Strategies)
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur
⚠️ ۲ نفر ظرفیت قابل پذیرش برای عضویت در گروه مشاوره و آموزش (توضیحات بیشتر به ای‌دی من پیام بدین: @Re_za_602)
➖➖➖➖➖➖➖➖
@Reza_Ghanipur