633603
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Длинные ОФЗ пригодятся в портфеле независимо от решения ЦБ. Вот почему 👇
Консенсуса по ближайшему решению ЦБ нет, но это неважно. Главное — ставка будет снижаться дальше. А после прошлого, более жёсткого решения, падения цен и роста доходностей до 14,8–15% годовых ОФЗ накопили огромный потенциал ✨
Рынок консервативно ждёт снижения ключевой ставки до 16% к концу 2025-го и 13,5–14% к концу 2026-го. Такое развитие событий приведёт к снижению доходностей по длинным ОФЗ — до 11–13%.
❤️ Аналитики посчитали: ОФЗ на горизонте 12 месяцев могут принести более 20%. Это выгоднее денежного рынка и даже корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА. В более оптимистичном сценарии доходность может дойти до 30% и более 📈
Инвесторы заработают за счёт купонов и роста цены бумаг. Подробнее о расчёте — в статье на Альфа-Инвесторе.
А вот интересные выпуски 👇
🟡ОФЗ 26230
🟡ОФЗ 26233
🟡ОФЗ 26243
🟡ОФЗ 26250
#чтокупить
@alfa_investments
Облигации заменят бизнесу кредиты? 📈
Тренд на рынке корпоративного долга — заимствования через облигации в последний год растут почти втрое быстрее кредитов, их объём приблизился к 32 трлн рублей. На фоне высоких ставок многие компании выбрали именно этот путь финансирования.
Подробнее о тренде рассказала 🔼 Мария Радченко, руководитель направления аналитики по долговым рынкам Альфа-Банка. Прочитайте, если инвестируете в облигации или планируете выпускать их ⬇️
Драйвер перемен — интерес частных инвесторов
🔜 В последние годы в структуре всего корпоративного долга в России 25% приходится на облигации, 75% — на кредиты.
• Изменится ли эта структура в ближайшее время? Зависит от источников фондирования, то есть от инвесторов. Крупнейшие инвесторы — это банки, на них приходится порядка половины корпоративного долга. Но сейчас быстро растёт доля физлиц — и это один из главных драйверов для рынка облигаций.
🔜 Большинство экспертов считали, что этот рынок будет сжиматься. Однако компании пользовались укреплением рубля и активно выпускали новый валютный долг.
• Сейчас объём размещений превышает объём погашений. Такие инструменты очень интересны частным инвесторам, в том числе крупным. Причина — это один из немногих инструментов, позволяющих сберегать в валюте.
🔜 Наш рынок — очень гибкий, а эмитенты очень хорошо в нём разбираются. Даже по примеру этого года мы видим, как они меняют свои предпочтения. На фоне падения рынка эмитентам уже не так интересно размещать бумаги с фиксированным купоном, и они переходят на плавающий.
• В итоге меняется сама структура рынка. Это постоянный процесс. Когда-то невозможно было представить себе ежемесячную выплату купона, в лучшем случае квартальную. А теперь это база.
• Также, реагируя на рынок, казначеи компаний сокращают сроки размещений. Они понимают, что при текущих высоких ставках нет смысла привлекаться на 5–10 лет. Раньше стандартом были 3 года, но сейчас и это уже большой срок. Горизонт планирования сократился до 1,5–2 лет. И в этом одна из причин роста корпоративных облигаций: существенная часть из них идёт на рефинансирование.
🔜 На рынке есть место для эмитентов с разным кредитным качеством. Банки и управляющие компании идут в бумаги с кредитным рейтингом выше «A». Сегмент с более низкими кредитными рейтингами находит своего высокорискового инвестора. Как правило, покупатели таких бумаг понимают, на какой уровень риска они идут. Такая смелость связана среди прочего с низким количеством дефолтов на российском рынке.
• Фондовый рынок — всегда риск. Если вкладываешься в бумаги эмитентов с высокой долговой нагрузкой, непубличной историей, сложностями в бизнесе — что и объясняет невысокое кредитное качество, — нужно понимать, что в приоритете доходность, а не сохранность инвестиций.
• Но рынок есть рынок, и в этом и заключается его плюс: почти любой эмитент может найти спрос на свои бумаги.
Лукойл отменил заседание совета директоров по дивидендам 🤔
Сегодня руководство компании должно было рассмотреть выплаты акционерам. Но накануне нефтяник подпал под новые ограничения со стороны США. Вероятно, компании нужно время, чтобы оценить последствия. Будем держать вас в курсе ❤️
Инвесторы расстроены новостями: на 14:15 котировки нефтяника теряют 5,45% 📉
😢 — это очень грустно
❤️ — верю в Лукойл
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи падает на 3,07%. Больше других снижаются акции Лукойла (−3,34%), ЭН+ Груп (−3,13%) и МКБ (−3,12%). В плюсе бумаги Группы Позитив (+1,33%), Полюса (+1,04%) и ФосАгро (+0,24%).
❤️ Альфа-Индекс — 35 баллов из 100. Поток негативных геополитических новостей давит на рынок: новые ограничения, отмена встречи президентов России и США, неопределённость вокруг покупок Индией российской нефти.
🟢Индекс Мосбиржи упал из-за новостей геополитики в район 2600 пунктов.
🟢Инфляционные ожидания населения в октябре остались на уровне сентября — 12,6%, а индекс потребительских цен вырос на 0,22% против 0,21% неделей ранее.
🟢Правительство отложит отмену льготы по НДС на российское ПО.
🟢Акционеры ОГК-2 одобрили дивиденды — 0,0598 рубля с доходностью 14,1%.
🟢Хэндерсон в сентябре ускорил рост выручки — до 24,2% год к году. Это лучший результат за 11 месяцев.
🟢Бумаги Полюса упали из-за коррекции золота: котировки металла в моменте приближались к 4000 $ за тройскую унцию.
🟢Цена нефти Brent подскочила на 3% из-за геополитических новостей — выше 64 $ за баррель.
Завтра Лукойл определится с промежуточными дивидендами. Считаем их размер 🧮
Нефтяник рассмотрит выплату по итогам девяти месяцев. На практике для расчёта используют результаты первого полугодия.
По дивидендной политике акционеры получают до 100% свободного денежного потока. Но за первые шесть месяцев года он в минусе на 370 млрд рублей: Лукойл выкупил собственные акции на 654 млрд рублей 🛒
Компания не будет учитывать эти расходы при расчёте выплат. База для дивидендов составит 284 млрд рублей. Это 410 рублей на акцию. Нефтяник планирует погасить 76 млн акций. Значит, дивиденд на одну бумагу вырастет — примерно до 460 рублей 🤔
Аналитики отмечают, что в последние годы Лукойл выплачивал меньше 100% свободного денежного потока. По их мнению, в этот раз ориентир по дивидендам — 345–460 рублей. Это 5–7% доходности к котировкам сейчас 💸
В течение года нефтяник может выплатить 1061 рубль на акцию, считают наши эксперты. Это обеспечит одну из лучших доходностей в секторе и на рынке — 17% 😍
Сами акции выглядят интересно на среднесроке не только из-за дивидендов. У Лукойла отрицательный чистый долг, что помогает спокойно пережить время высокой ставки 💪🏻
🎯 Таргет на год — 9206 рублей
❤️ Альфа-Рейтинг — 7,1 балла
#чтокупить
@alfa_investments
Угроза пошлин для покупателей российской нефти: могут ли они от неё отказаться? 🛢
Короткий ответ: скорее всего, нет, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Две трети всего нефтяного экспорта России приходятся на Китай и Индию, а они пока пошлин не испугались (и у каждой из стран на это свои причины) 🧐
Дело не только в политике, но и в экономике: отказываясь от российской нефти, нужно будет покупать её где-то ещё по более высокой цене, и эти издержки будут сопоставимы с потерями от пошлин ⚖️
А главное — мировой рынок нефти хорошо сбалансирован: всё, что добывается, идёт на продажу. Это поддерживает нефтяные цены. Значит, если кто-то, например Индия, перестанет покупать нефть из России, то эту нефть должен будет купить кто-то другой 🛒 Иначе баланс пошатнётся, что породит непредсказуемость с ценами — а в этом никто не заинтересован. Но новых покупателей российской нефти найти очень сложно (все боятся пошлин). Круг замкнулся 🔄
Кто и каким способом покупает российскую нефть сейчас — смотрите в карточках. А вот подробный разбор от наших экспертов ❤️
#аналитика
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 1,68%. Больше других снижаются акции ПИКа (−3,64%), Юнипро (−3,14%) и Аэрофлота (−2,62%).
❤️ Альфа-Индекс — 41 балл из 100. Пессимизм вернулся: встреча представителей России и США может отмениться. Не добавил оптимизма и слабый отчёт Северстали. Пока вся надежда на возможное снижение ключевой ставки.
🟢Индекс Мосбиржи провёл всю сессию около 2730–2750 пунктов. Ключевой фактор для акций — геополитика. Существенный рост возможен лишь при явных шагах в переговорах.
🟢Акции Циан подскочили на 6,8% после анонса разовых специальных дивидендов. Эксперты ждут выплаты в размере чуть более 100 рублей с доходностью выше 15,5%.
🟢Бумаги ЛСР прибавили 5% и выглядели лучше рынка после публикации операционных результатов за III квартал.
🟢Северсталь ожидаемо слабо отчиталась за III квартал из-за низких цен и спроса на сталь и не будет выплачивать дивиденды.
🟢Цена золота поднималась к максимумам — в район 4380 $.
🟢Юань упал почти на 1% — до 11,27 рубля.
🟢Рынок США вырос, почти отыграв просадку. S&P 500 приблизился к историческим максимумам.
Мнения экспертов сходятся: риски ослабления рубля сейчас высоки как никогда. Рассказываем, насколько сильно он может упасть к евро👇
На курс евро к рублю в России влияют ситуация на мировом валютном рынке и положение самого рубля.
В первой половине года евро к доллару вырос более чем на 16% и с лета держится в коридоре 1,16–1,17 доллара. Это близко к максимумам с 2021 года 💱
Всё потому, что экономика Евросоюза растёт медленно, а промышленность — умеренно. К тому же политическая неопределённость во Франции подрывает доверие к европейской валюте. Поэтому курс пары EUR/USD вряд ли сильно изменится.
Рубль пока остаётся крепким 👇
✅ В сентябре ЦБ изменил ставку всего на 1 п. п., хотя рынок надеялся на большее. Теперь все ждут более плавного снижения, а значит, рублёвые активы всё ещё привлекательнее валюты
✅ Экспортёры в октябре, вероятно, стали продавать больше валюты для уплаты налогов. Это поддерживает рубль
❤️ По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, рубль сейчас слишком сильный 💪 Особенно при условии падающей нефти и ожиданий снижения ставок.
🔴Справедливый курс евро: 107–110 рублей.
🔴До конца года евро может успеть подорожать до 97–100 рублей.
#аналитика
@alfa_investments
Ровно 38 лет назад, 19 октября 1987 года, в США наступил «чёрный понедельник» — мощнейший обвал промышленного индекса Доу Джонса 🔻
Он рухнул на 508,2 пункта, или 22,6%. Это рекордное однодневное падение за всю историю индекса.
Как до этого дошло
В 80-е фондовые рынки мощно росли. Промышленный индекс Доу Джонса с начала 1987 года набрал 44%. А в октябре начал падать на фоне изменения налогового законодательства в США и слухов о напряжённости в Персидском заливе ⚠️
Инвесторов охватила паника, начались массовые распродажи. В понедельник, 19 октября, Нью-Йоркскую биржу завалили заявками на продажу ещё до открытия торгов. Брокеры с ними не справлялись, биржа погрузилась в хаос. Когда торговый день закончился, американский фондовый рынок потерял четверть своей стоимости — 500 млрд $. Обвал затронул и рынки других стран ➡️
Почему это произошло
О причинах случившегося до сих пор нет единого мнения. Есть такие 👇
📍 Исключительно технические причины. Системы электронного трейдинга были настроены торговать «по рынку», что усугубляло распродажи.
📍 Недостаточная ликвидность рынка. На продажу было выставлено слишком много бумаг, которые никто не хотел покупать, и продавцам приходилось всё ниже опускать цены.
📍 Финансовый пузырь. До обвала стоимость акций росла быстрее, чем прибыль выпустивших их компаний.
📍 Проблемы в экономике: торговый дефицит бюджета США и страх ослабления доллара.
К чему это привело
Обвал в цифрах оказался масштабнее, чем другой «чёрный понедельник» — крах 1929 года, с которого началась Великая депрессия. Но в этот раз её удалось избежать, и рынок быстро оправился. В основном благодаря ФРС: она дала рынку ликвидность и успокаивала инвесторов.
Зато именно после этого дня биржи начали останавливать торги во время резких скачков котировок. Чтобы инвесторы могли выдохнуть 🌬️
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
Рынок меняется каждый день — уследить за всем сложно⚡️
Собрали интересные материалы этой недели. ❤️ Эксперты Альфа-Инвестиций:
🔔 Сделали прогнозы и поставили новые цели в бумагах Норникеля и Русала
🔔 Объяснили, почему укрепляется рубль и какой курс евро ждать до конца года
🔔 Разобрали потенциал сырьевых компаний и определили фаворитов
🔔 Нашли бумаги, которые растут, когда рынок падает
🔔 Оценили, может ли золото подорожать до 10 000 $
📍 Больше интересного — на сайте Альфа-Инвестор
#главноезанеделю
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 3,55%. В плюсе бумаги МКБ (+4,11%), МД Медикал Груп (+1,96%) и Сургутнефтегаза (+0,67%). Снижаются акции АФК Системы (−2,24%), Совкомбанка (−1,61%) и Норникеля (−1,59%).
❤️ Альфа-Индекс — 86 баллов из 100. На рынке эйфория: прогресс в диалоге президентов России и США перевернул настроение инвесторов. Все остальные новости отошли на второй план.
🔴Индекс Мосбиржи взлетел почти на 7% и за несколько часов отыграл всё падение октября. Отскок прошёл на резком росте оборотов — до 159,5 млрд рублей.
🔴Причиной стал телефонный разговор президентов РФ и США, который обе стороны оценили позитивно. Д. Трамп сообщил о прогрессе, возможной встрече в Будапеште и отложил тему ограничений, заявив, что «сейчас не время».
🔴Лучше рынка выглядели акции компаний, которые сильнее остальных выигрывают от нормализации геополитики: СПБ Биржа, Аэрофлот, Юнипро, ЭН+ Груп, Газпром.
🔴На долговом рынке наиболее длинные гособлигации прибавили свыше 3%, доходности к погашению опустились до 14,7%.
🔴Ралли золота продолжилось: цена выросла ещё на 3% — до 4350 $ за унцию. Драгметалл может закрыть девятую неделю подъёма подряд — такого не было 15 лет.
🔴Фьючерсы на нефть Brent потеряли более 2% и впервые с мая снизились до 61 $ за баррель.
Золотая рыбка в портфеле: оцениваем перспективы Инарктики 📉
Аналитики А-Клуба считают, что акции могут прибавить 21% в течение года. Вот почему 👇
✅ Мировой рынок атлантического лосося стремительно растёт: с 18,5 млрд долларов в 2023 году до 28,5 млрд долларов к 2030 году. Компания уже занимает 19% российского рынка красной рыбы 🐠
✅ Инарктика активно привлекает инвесторов и выплатила рекордные 4,3 млрд рублей дивидендов в 2024 году. По оценке аналитиков, она сможет и дальше делиться прибылью с акционерами 🪙
✅ 20% акций находятся в свободном обращении и торгуются вблизи исторических средних по мультипликатору EV/EBITDA. Но на горизонте года бумаги могут подрасти.
✅ Структура капитала уникальна: он распределён 💡 между фондами, основателями и менеджментом без единого крупного владельца. Это уменьшает риск корпоративного конфликта.
✅ Бизнес-модель охватывает весь цикл производства: от выращивания мальков до поставки свежей рыбы напрямую в торговые сети и переработчикам.
✅ Компания активно восстанавливает биомассу. Цель — достичь 30 тысяч тонн к 2026 году и удвоить показатель через пять лет. Ресурсы есть: у компании более 30 участков для выращивания рыбы, которые освоены пока на 40%.
Почему укрепляется рубль и надолго ли? 💰
Стоимость рубля растёт больше недели, курс тестирует отметки ниже 79 ₽ за доллар и 11 ₽ за юань. Комментирует аналитик Альфа-Банка Никита Еуров:
🛑Почему рубль укрепляется? Есть признаки крупного валютного поступления одному или нескольким экспортёрам (10–15 млрд $), частичной продажи валюты в рынок и погашения рублёвой задолженности в сентябре. При этом продажа валюты, по-видимому, велась не напрямую и не отразилась в данных Росфинмониторинга. Это объясняет несоответствие официального валютного оффера и динамики курса в прошлом месяце.
🛑Чего ждать дальше? Есть несколько важных факторов: спрос на импорт растёт, автокредитование ускоряется, а URALS устойчиво остаётся ниже 60 $ за баррель. Динамика рубля до конца года будет определяться тем, компенсируют ли эти разовые экспортные доходы сезонный навес импорта. Риски ослабления рубля с текущих уровней при этом высокие.
Акции энергетиков на энергетиках 🚀
Привилегированные бумаги Ленэнерго за 10 минут взлетели на 20%, а акции Россетей Центр и Приволжья за две минуты прибавили 19,43%. Всё после заявлений представителя Минэнерго о том, что ведомство не видит необходимости законодательно закреплять превосходство инвестиционных программ над дивидендами 💰
Предложение ограничить выплаты акционерам в пользу капитальных вложений прокомментировал замминистра энергетики Евгений Грабчак:
Есть законодательство об акционерных обществах, всё, что связано с дивидендами. Есть компании, где государство является основным акционером. Основной акционер вправе принимать решения по сфере деятельности.
Будут ли дивиденды в электроэнергетике? ⚡️
Перед Российской энергетической неделей вся отрасль обсуждает идею Минэнерго ограничить дивиденды энергокомпаний в пользу капитальных вложений. На этом фоне акции представителей сектора резко упали.
Насколько всё серьёзно, разобрала 9️⃣ Анастасия Егазарян, аналитик Альфа-Банка.
➡️ Что предлагает Минэнерго и о чём дискуссия?
• Это поправки к закону «Об акционерных обществах». Согласно им, энергокомпании будут обязаны направлять прибыль в первую очередь на инвестиции в инфраструктуру, а не на дивиденды акционерам.
• Пока это только законопроект. Полагаем, что довольно странно жёстко увязывать капиталовложения с размером чистой прибыли — ведь она не всегда отражает финансовую ситуацию в бизнесе. Обычно решение о дивидендах принимается исходя из того, есть ли у компании свободный денежный поток, а не прибыль.
• Поправки в каком-то смысле формализуют ситуацию в генерирующем секторе. Большинство эмитентов в нём и так вынуждены приостановить дивидендные выплаты из-за масштабных инвестиционных программ. Попытки законодательно регулировать такие ситуации избыточны, ведь к этим решениям уже подталкивает бизнес-логика.
• По нашим оценкам, в 2025 году объём капиталовложений должен превысить чистую прибыль у Интер РАО, Эл-5 Энерго и Русгидро (для этой компании действует мораторий на дивиденды из-за значительных капитальных затрат и высокой долговой нагрузки). Юнипро существенно ограничила раскрытие, но мы в любом случае не ждём от этой компании дивидендов до разрешения ситуации со структурой собственности.
• Если поправки будут одобрены, это создаст риски для дивидендной политики Интер РАО. Но сейчас эти риски минимальны, так как значительная денежная позиция позволяет компании профинансировать как очень масштабную инвестпрограмму, так и дивидендные выплаты. Для Эл-5 Энерго, которая успешно сократила долг за последние три года, видим риски дальнейшего сдвига вправо по дивидендам.
• Для них ситуация пока не вполне ясна. Сейчас мы считаем, что их дивидендные политики не должны измениться, хотя риски этого и выросли.
• Причина — в секторе уже сейчас отдаётся приоритет капитальным вложениям. Как известно, в результате выплаты дивидендов региональными компаниями деньги дочерних распредсетевых предприятий поднимаются на уровень головной компании. А Россети инвестируют их в программы капитальных инвестиций.
🔼На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,25%. В плюсе бумаги Группы Позитив (+1,8%), ВТБ (+0,94%) и Мосбиржи (+0,93%). Снижаются акции Совкомбанка (−0,85%), ПИКа (−0,65%) и Сургутнефтегаза (−0,64%).
❤️ Альфа-Индекс — 37 баллов из 100. На рынке сохраняется пессимизм из-за риторики ЕС и США и отмены заседания совета директоров Лукойла по дивидендам.
🟡В моменте Индекс Мосбиржи опускался до 2550 пунктов на геополитическом негативе.
🟡Норникель в III квартале снизил производство меди на 4% квартал к кварталу, платины — на 4%, палладия — на 6%.
🟡Рубль — относительно стабилен. В фокусе аналитиков защитные активы от потенциального ослабления: акции Полюса и ФосАгро, квазивалютные облигации.
🟡Индекс S&P 500 остаётся вблизи исторических максимумов, при этом шатдаун продолжается.
На прошлой неделе прервалось затяжное падение рынка, но ненадолго — он снова пошёл вниз. Где же дно? 🤔
Для Альфа-Инвестиций ситуацию прокомментировал руководитель отдела аналитики сервиса Invest Heroes Александр Сайганов 💬
Дно либо уже было, либо не будет сильно ниже 2500 пунктов индекса Мосбиржи. Для разворота есть три причины ⬇️
1️⃣ Рост налогов уже в котировках, особенно IT-сектора
2️⃣ Риторика ЦБ смягчилась, и в этом году ставка может ещё снизиться
3️⃣ Есть вероятность хороших новостей в геополитике, из-за которых цены акций и облигаций могут быстро пойти вверх
Девелопер Глоракс выходит на биржу 🏗
Аналитики А-Клуба оценили бизнес застройщика. Рассказываем главное ⬇️
🟥 Компания работает в 11 регионах. Ключевые — Ленинградская область, Нижний Новгород, Санкт-Петербург, Владимир и Казань. За последний год доля региональных продаж выросла с 3 до 46%. На ипотеку приходится 66% сделок.
🟥 По объёмам текущего строительства занимает 22-е место на нашем рынке. За 2022–2024 годы объём вырос в 1,9 раза. По оценке компании, земельного банка ей хватит на 10 лет.
🟥 Выручка быстро растёт, хотя на рынке жилья не лучшая ситуация. В 2022–2024 годах показатель вырос в шесть раз: с 5,5 млрд до 32,6 млрд рублей. В среднем +144% в год. В первом полугодии этого года: +45% год к году. По прогнозам компании, за 2025 год выручка достигнет 43–45 млрд рублей (+30–36%), а за 2026-й — 60–65 млрд.
⚠️ Какие риски
🔴 Рост ключевой ставки и замедление экономики
🔴 Замедление масштабирования из-за сложностей с градостроительной документацией
🔴 Рост налоговой нагрузки и снижение льгот по ипотекам
Золото бьёт рекорды: почему жёлтый металл стал главной звездой этого года и как на этом заработать?
Драгоценный металл перестаёт быть лишь «тихой гаванью». Он превращается в барометр мировых трендов: инфляция, геополитика, ослабление доллара. Фонды, инвестирующие в золото, переживают бум: в сентябре они привлекли рекордные 26 млрд $, или 145,6 тонны металла 📈
Почему растёт цена золота 👇
🟡Мировые ЦБ активно наращивают золотые резервы
🟡Рост госдолга развитых стран снизил доверие к их валютам
🟡Геополитические конфликты
🟡Торговые войны
🟡Ослабление доллара
🟡Начало цикла снижения ставок в США и ЕС
🟡Ограниченность металла в мире
И главное для инвестора — доходность. За 20 лет золото обогнало S&P 500 даже с учётом дивидендов. При этом не нужно было анализировать отчёты, ребалансировать портфели или переживать в кризисы 2008 года и COVID‑19.
Риски ⚠️
🔴Снижение дефицита бюджета США может укрепить доллар и снизить инфляционные ожидания
🔴Замедление долларовой инфляции уменьшает потребность в золоте как защите от обесценивания денег
🔴Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС
🔴Прекращение торговых войн
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,7%. В плюсе бумаги АФК Системы (+0,88%), МосЭнерго (+0,7%) и Норникеля (+0,53%). Больше других снижаются акции ЭН+ Груп (−1,74%), Татнефти (−1,68%) и Яндекса (−1,04%).
❤️ Альфа-Индекс — 39 баллов из 100. Надежды на быстрый успех переговоров не оправдались, что вызвало волну пессимизма. Вместе с тем настроение поддерживается внутренними факторами: возможным сохранением льгот для IT-сектора и ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики.
🔴Индекс Мосбиржи в моменте падал более чем на 4%, а обороты торгов подскочили до 130 млрд рублей из-за новостей о встрече делегаций и президентов России и США.
🔴На рынке облигаций доходность наиболее длинных ОФЗ приблизилась к 15% годовых.
🔴Минфин рассматривает обращение ИТ-ассоциаций о сохранении льготы по уплате НДС при реализации российского ПО.
🔴НоваБев планирует к 2029 году удвоить выручку ВинЛаба до 200 млрд рублей и число магазинов до 4000. Ключевой драйвер для компании — потенциальное IPO сети ВинЛаб.
🔴Бумаги Полюса потеряли 5,8% вслед за снижением котировок золота после заявления Д. Трампа о возможном торговом соглашении с Китаем.
На рынке облигаций — новые предложения. Их оценили эксперты А-Клуба 🦆
Главные параметры — в карточках, а вот выводы аналитиков 👇
Высокий купон — до 8,8% годовых — делает долларовый выпуск ЕвразХолдинга привлекательным. У компании стабильное положение на рынке и умеренная долговая нагрузка 📊
Из рублёвых размещений эксперты выделяют выпуски Газпром нефти и ХК Новотранса.
📊 Операционная прибыль Газпром нефти с запасом покрывает её процентные расходы. Что касается Новотранса, то это один из крупнейших частных железнодорожных перевозчиков России с 25 тысячами полувагонов.
Поучаствовать в размещениях можно в приложении Альфа-Инвестиций: Главная → Размещения → Облигации.
#чтокупить
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Банка обновили целевые цены акций отдельных компаний на год ❤️
Все детали — в карточках. А вот коротко👇
⛏ Полюс
Таргет: 2890 рублей
Рекомендация: выше рынка
💿 Норникель
Таргет: 150 рублей
Рекомендация: выше рынка
💿 Русал
Таргет: 32 рубля
Рекомендация: по рынку
💻 Группа Астра
Таргет: 380 рублей
Рекомендация: выше рынка
✈️ Аэрофлот
Таргет: 70 рублей
Рекомендация: выше рынка
#аналитика
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,91%. В плюсе бумаги Сбербанка (+0,48%), Газпрома (+0,43%) и Банка Санкт-Петербург (+0,24%). В минусе акции МД Медикал Груп (−2,46%), Полюса (−1,43%) и Группы Позитив (−1,1%).
❤️ Альфа-Индекс — 61 балл из 100. Рынок оптимистичен — инвесторы снова верят в успех мирных переговоров. Но риторика США вокруг покупок Индией российской нефти сохраняет высокую неопределённость.
🟥Индекс Мосбиржи поднялся в район 2750 пунктов — чуть ниже уровня, на котором был рынок, перед встречей президентов России и США на Аляске.
🟥Больше других прибавляли бумаги компаний, которые сильнее выигрывают от нормализации геополитики: СПБ Биржа, Юнипро, Совкомфлот, Сегежа.
🟥Рынок облигаций подрос и доходности длинных ОФЗ опустились до 14,6–14,7%.
Акции ИИ-компаний настолько переоценены, что там уже надулся пузырь — так считает больше половины управляющих глобальными фондами на на 400 млрд $, которых опросил Bank of America 🫧
В октябре такие опасения высказали 54% управляющих. Это рекордная доля. По их мнению, возможный пузырь в акциях компаний, связанных с искусственным интеллектом — главный риск для рынков ⚠️ Его участники опроса опасаются даже больше, чем новой волны инфляции, утраты независимости ФРС и ослабления доллара 😬
Энтузиазм по поводу ИИ с начала года тянет вверх американские акции. Индекс технологический Nasdaq вырос с начала года на 18%. А прогнозный коэффициент P/E поднялся до 28 — в сравнении со средним уровнем 23 в последние 10 лет 🌱
Из-за этого часть инвесторов засомневались, не слишком ли эти оптимистичны эти оценки и не опережают ли они реальные перспективы прибыли. Впрочем, в Goldman Sachs считают, что волноваться насчёт ИИ-пузыря пока рано 👌
А пока можно посмотреть подборку фильмов, из которых становится ясно, почему пузыри — это плохо (спойлер: потому что рано или поздно все они лопаются). В нашем списке — только классика 👇
🎞 «Игра на понижение» — о том, как сообразительные финансисты первыми увидели признаки пузыря на ипотечном рынке США и решили заработать на событиях, которые потом стали известны как «экономический кризис 2008 года».
🎞 «Предел риска» тоже посвящен событиям 2008 года и рассказывает о топ-менеджерах, которые уже понимают, какая катастрофа впереди, и ищут спасения.
🎞 «Инсайдеры» — документалка, изучающая причины и последствия опять-таки мирового экономического кризиса 2008 года.
🎞 «Волк с Уолл-стрит» — единственный в нашем списке фильм не про 2008 год (а про 80-е). Джордан Белфорт стал известен благодаря тому, что мастерски надувал пузыри в мусорных акциях и применял схему pump&dump. К мировому кризису это не привело, но для героя кончилось плохо.
#планнавыходные
@alfa_investments
Защита от нефтяных шоков: рассказываем, почему Транснефть — обязательный элемент инвестиционного портфеля в IV квартале ✔️
В чём сила👇
Компания — оператор трубопроводов для прокачки нефти и продуктов на её основе. А ещё владелец доли в Новороссийском морском торговом порте.
Что с финансами 📊
Тарифы на транспортировку периодически индексируются, поэтому Транснефть стабильно выдаёт отличные результаты. Этот год не исключение, так в первом полугодии:
🟢Выручка увеличилась до 719,5 млрд рублей
🟢Чистая прибыль сократилась до 153 млрд рублей из-за повышения налога на прибыль
🟢Чистый долг отрицательный — 242,7 млрд рублей
Формула успеха 👇
➡️ Устойчивый бизнес. Он не зависит от цен на сырьё или курса валют. Все тарифы — в рублях.
Компания нарастила и продолжит увеличивать объёмы прокачки, так как страны ОПЕК+ ежемесячно поднимают размер квот по добыче. Это помогает компенсировать рост налога на прибыль. К тому же Минфин намерен уменьшить региональную часть налога для Транснефти.
➡️ Дивиденды. В 2024 году выплаты принесли инвесторам 13,5% доходности, в 2025 году аналитики ждут около 13%.
➡️ Смягчение денежно-кредитной политики. Снижение ключевой ставки повысит интерес к дивидендным акциям. В том числе к бумагам Транснефти, по которым дивидендная доходность двузначная.
Что по-настоящему радует инвесторов? Реальные деньги — дивиденды, которые пополняют капитал ✔️
❤️ Аналитики Альфа-Инвестиций отобрали пять надёжных компаний, которые могут выплатить щедрые дивиденды. Потенциальная доходность в ближайший год — выше 10%.
Вот эти компании, а все детали — в карточках 👆
🟢Транснефть
🟢ИКС 5
🟢Интер РАО
🟢Хэдхантер
🟢Лукойл
#чтокупить
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,45%. В минусе акции Интер РАО (−1,63%), Алросы (−1,22%) и Полюса (−1,19%). В плюсе бумаги ИКС 5 (+0,76%), Ростелекома (+0,63%) и МосЭнерго (+0,24%).
❤️ Альфа-Индекс — 46 баллов из 100. Рынок остаётся под давлением геополитики, а макростатистика усилила неопределённость относительно решения ЦБ по ключевой ставке.
Главное на сегодня 👀
🟣Последний день, чтобы купить под дивиденды акции НоваБева — 20 рублей с доходностью 5%.
🟣Президент выступит на форуме «Российская энергетическая неделя».
🟣ЦБ опубликует материал о тенденциях на рынке микрофинансовых организаций.
🟣Банк Санкт-Петербург увеличил выручку за девять месяцев на 7,8% год к году и снизил чистую прибыль на 16,9%.
🟣Займер в III квартале нарастил объём займов новым клиентам на 7% год к году, а ИКС 5 — выручку на 18,5%.
Важное за среду ✔️
🟢Индекс Мосбиржи опускался к 2520 пунктам, а затем отыграл потери.
🟢Инфляция выросла на 0,21% против 0,23% неделей ранее. Индекс бизнес‑климата поднялся с 1,2 до 2,6 п., а ценовые ожидания бизнеса увеличились и вернулись к средним значениям 2023 года — в совокупности всё это усиливает аргументы для ЦБ в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 17%.
🟢Минфин провёл лучший аукционный день в этом году, разместив ОФЗ на 258,7 млрд рублей.
🟢Дочерние компании Россетей прибавили от 5 до 16% из-за новостей о том, что Минэнерго не видит необходимости законодательно закреплять направление дивидендного потока энергокомпаний.
🟢Хэндерсон может выплатить промежуточные дивиденды — 12 рублей с доходностью 2,3%.
🟢Зампред правления Газпрома сообщил, что за девять месяцев EBITDA выросла на 37%, при этом компания удерживает долговую нагрузку под контролем.
Бумаги IT-сектора потеряли 12–21%: налоговые льготы сворачиваются. Вот детали ⤵️
С 2026 года вырастут страховые взносы на зарплаты до 2,98 млн рублей в год. Ставка поднимется ↗️ с 7,6 до 15%. Для зарплат выше лимита она останется прежней. По мнению аналитиков, из-за нововведений сильнее пострадают Софтлайн и Аренадата, а меньше — Хэдхантер, ИВА и Циан.
Ещё одно изменение с нового года — НДС на программное обеспечение 🛫, в том числе из Единого реестра российских программ для ЭВМ и баз данных. Это новое условие для айтишников. Пока сложно оценить, как оно повлияет на спрос и смогут ли компании переложить расходы на клиента, отмечают аналитики.
Группа Позитив оценивает потенциальные потери в 4% годовой выручки. Но от прибыли до уплаты налогов это уже 33% 📊
Труднее придётся компаниям, которые работают с банками и бюджетными организациями. Например, Диасофту.
Меньше пострадает Хэдхантер, считают эксперты Альфа-Инвестиций. Рекрутмент-площадка — один из фаворитов Стратегии на IV квартал. У акций есть перспектива роста, а дивиденды выше 10% ⭐️
#чтокупить
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,27%. Больше других снижаются акции Группы Позитив (−1,34%), Банка Санкт-Петербург (−1,24%) и Интер РАО (−1,18%). В плюсе бумаги МД Медикал Груп (+2,03%), ФосАгро (+0,48%) и Сбербанка (+0,15%).
❤️ Альфа-Индекс — 39 баллов из 100. Пессимизм доминирует на рынке из-за высокой геополитической неопределённости и снижения нефтяных котировок. Частично сглаживают ситуацию лишь ожидания по изменению ключевой ставки.
🟢Индекс Мосбиржи опускался в район годовых минимумов. Хуже рынка выглядели металлурги и сектор недвижимости.
🟢Акции МД Медикал Груп и ЮМГ подешевели на 5,9 и 3% соответственно. Всё из-за предложения увеличить налог на прибыль для частных медицинских организаций с 0 до 5%.
🟢Новатэк в III квартале уменьшил добычу углеводородов на 1,2%, а объём реализации газа — на 3,1% год к году.
🟢Акционеры М.видео одобрили допэмиссию 1,5 млрд акций по открытой подписке.
🟢После дивидендной отсечки бумаги Татнефти просели на 6,3%, это вдвое больше выплаты.
🟢ПИК не планирует возвращаться к выплатам дивидендов ближайшие годы.
🟢Котировки золота вновь обновили исторические максимумы и приближаются к отметке 4200 $ за тройскую унцию.
🟢Цена нефти Brent падала до минимумов за пять месяцев. Из-за увеличения объёмов добычи странами ОПЕК+ есть риск снижения к 60 $.
🟢На рынке акций США в центре внимания торговое противостояние с Китаем и продолжение шатдауна.
Уже через час обсудим рынок вместе с Евгением Коганом 🎙
В прямом эфире поговорим, сколько будут падать акции и что купить под восстановление. Евгений поделится своей философией торговли, разберёт главные ошибки инвесторов и расскажет, какие активы смогут проявить себя в следующем году 🤔
Вести эфир будут наши Акулы трейдинга — Роман Бахтырев и Максим Борискин. А вы сможете задать свои вопросы гостю в комментариях во время трансляции 💻
Запись эфира доступна в ВК Видео и на YouTube 😉
@alfa_investments