36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Простая механика
По этому поводу у замечательного экономиста Сергея Журавлева был такой комментарий
Механика роста с нефтью (газом) выглядит очень просто.
Приток «петродолларов» позволяет «оторвать от пола» норму сбережений.
И хотя объектов для производственных инвестиций за пределами самого нефтегазового комплекса находится не так уж много или не находится вовсе, но по крайней мере непроизводственное строительство начинает цвести пышным цветом. Кроме того, приток импортных потребительских товаров толкает вверх логистику и торговлю.
В итоге неторгуемые сектора демонстрируют сказочную динамику, а стремительно укрепляющийся курс национальной валюты ничего не угнетает, потому что — тут нечего угнетать, вся массовая ширпотребная промышленность (исключая ориентированную сугубо на местные рынки пищевку и еще кое-что по мелочи) умерла вместе с СССР.
Банк России опубликовал отчет о проектном финансировании строительства жилья во 2 квартале 2024года. Несколько важных тезисов:
▪️Запуск новых проектов рос вплоть до отмены льготной ипотеки. Ранее мы публиковали статистику по стране и отдельным регионам. В 3-4 квартале 2024 года вывод новых проектов снизится, но не остановится.
▪️Доля проданных квартир в завершенных проектах снизилась до 75,2%.
▪️Качество портфеля проектного финансирования остается высоким. Но почти половина кредитов выдана за последние 12 месяцев, и эти проекты более зависимы от будущего спроса на жилье.
▪️Покрытие задолженности девелоперов средствами на эскроу составляет 88% (2 кв. 2023 – 81%).
▪️Средняя ставка по всему портфелю проектного финансирования составляет 6,9%. Доля кредитов со ставкой выше 12% за 2 кв. 24 выросла до 19% портфеля ПФ.
@REBURG
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 27 (19 — 25 августа 2024 года)
🔎 В России предлагают ввести обязательную маркировку переработанной пищевой продукции. Речь идет о консервах, готовых фасованных блюдах — салатах, кондитерских и колбасных изделиях.
🛒 «Магнит» впервые запускает франшизу большинства своих торговых форматов – от ультрамалых магазинов до супермаркетов формата «у дома плюс». В перспективе планируется и франшиза так называемых «жестких» дискаунтеров В1.
🍫 Шоколада из таких стран, как Иран, Турция, Казахстан, Туркменистан, Киргизия, на полках российских магазинов будет больше.
🥛 Есть предприятия (и немало), которые постоянно попадаются на выпуске фальсификата, но продолжают спокойно работать. Одно из них, АО «Молсыркомбинат-Волжский», накануне в очередной раз попалось на 2 тоннах фальсификата под видом сметаны.
🥩 Из двух столичных магазинов Spar изъяли 350 килограммов испорченного мяса и другой просрочки. За последнее время это уже второй резонансный случай именно с этой сетью — недавно проблемы были в одном из магазинов Петербурга.
🇰🇿 Ожидая повышения импортных пошлин на пиво из недружественных стран, российские импортеры обратили внимание на казахстанских производителей пенного.
🦀 Вице-премьер Дмитрий Патрушев заверил, что россияне не останутся без селёдки под шубой, крабовых палочек, шпротов и красной икры к Новому году. Также, по его мнению, объективных предпосылок к повышению цен на рыбную продукцию нет.
📊 ФАС выявила незаконное расширение торговых сетей сразу в 41 регионе России. Речь о фактах открытия новых или расширения имеющихся площадей торговыми сетями, доля которых еще в 2022 году составляла более 25% (по закону не может составлять более 25%). Сейчас ведомство проводит дополнительный анализ информации.
⚠️ Ритейлеры могут ограничивать продажи сахара в одни руки, если заметят, что есть признаки ажиотажного спроса на него. Но предпосылок для дефицита пока нет.
☕️ Бренд кофе Nescafe (принадлежит швейцарской Nestle) русифицируется. Но название, в отличие от одного из главных конкурентов, не меняет.
🍔 В России создадут сеть региональных Центров мониторинга фактического питания населения. Они будут следить за правильным питанием в регионах и оперативно реагировать в случае необходимости.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
Глумов: Я ни объясняться, ни оправдываться не стану. Я только скажу вам, что вы сами скоро пожалеете, что удалили меня из вашего общества.
Крутицкий. Милостивый государь, наше общество состоит из честных людей.
Глумов А вы сами, ваше превосходительство, догадались, что я нечестный человек? ... Не попадись вам этот несчастный дневник, вы долго, долго, всегда считали бы меня честным человеком.
Крутицкий. Оно конечно, но…
Глумов: Я вам нужен, господа.
Без такого человека, как я, вам нельзя жить.
Не я, так другой будет. Будет и хуже меня, и вы будете говорить: эх, этот хуже Глумова, а все-таки славный малый. …
Вы, ваше превосходительство, в обществе человек, что называется, обходительный; но когда в кабинете с глазу на глаз с вами человек стоит навытяжку и, униженно поддакивает, после каждого слова говорит «ваше превосходительство», у вас по всем членам разливается блаженство.
Действительно честному человеку вы откажете в протекции, а за того поскачете хлопотать сломя голову.
Вас возмутил мой дневник.
Как он попал к вам в руки — я не знаю.
На всякого мудреца довольно простоты.
Но знайте, господа, что, пока я был между вами, …, я только тогда и был честен, когда писал этот дневник.
И всякий честный человек иначе к вам относиться не может.
Чем вы обиделись в моем дневнике? Что вы нашли в нем нового для себя? Вы сами то же постоянно говорите друг про друга, только не в глаза.
Если б я сам прочел вам, каждому отдельно, то, что про других писано, вы бы мне аплодировали. Если кто имеет право обижаться, сердиться, выходить из себя, беситься, так это я.
Не знаю кто, но кто-нибудь из вас, честных людей, украл мой дневник. Вы у меня разбили все: отняли деньги, отняли репутацию. Вы гоните меня и думаете, что это все — тем дело и кончится. Вы думаете, что я вам прощу. Нет, господа, горько вам достанется. Прощайте!
Крутицкий. А ведь он все-таки, господа, что ни говори, деловой человек.
Цит: Александр Островский «На всякого мудреца довольно простоты»
Илл: Валерий Ивченко в роли Глумова
Недоверчивые
В российском обществе доминирует мнение, что во взаимодействии с людьми следует соблюдать осторожность (73%, 2023 г. — 71%, 2018 г. — 74%).
Потенциальную готовность доверять другим («большинству людей можно доверять») демонстрируют около четверти граждан РФ (24%), за рассматриваемый период эта доля также остается неизменной (2018 г. — 23%, 2023 г. — 25%).
Молодежь по-прежнему менее доверчива в сравнении со старшим поколением: абсолютное большинство 18-34-летних выступает за осторожность с другими людьми (18-24 года — 88%, 25-34 года — 83%), и только каждый восьмой — за доверие большинству (18-24 года — 12%, 25-34 года — 13%).
Готовность доверять другим скорее не зависит от размера населенного пункта. В то, что во взаимодействии с другими людьми следует соблюдать осторожность, одинаково часто верят жители мегаполисов — Москвы и Санкт-Петербурга — и сельской местности (по 72%). сообщает ВЦИОМ
⚙️ Мясо, молоко и хлеб: три кита столичного пищепрома
Выручка городской пищевой промышленности приблизилась к 382 млрд руб. по итогам первых шести месяцев, что на 8,7% выше чем за аналогичный период 2023-го. Лидерами роста стали мукомольные заводы и производители круп: их оборот вырос почти на две трети.
Отрасли с наибольшей долей в общем объеме:
🥩 мясные предприятия
🥛 молочные заводы
🍞 хлебобулочные и кондитерские фабрики
Сейчас в Москве продукты питания выпускают более 290 компаний. Подавляющая часть выручки приходится на крупные и средние предприятия.
🤝 Также у города есть более 20 инструментов поддержи промышленности, благодаря которым предприятия могут улучшать свои производственные площадки и наращивать объемы выпуска.
По поводу дефицита сахара и роста цен на него.
На самом деле, сейчас нет предпосылок к этому. Дефицита точно не будет, запасов достаточно, по поводу роста цен и ажиотажного спроса — ритейлеры уже опыт получили в предыдущие годы, когда было два таких периода. Инструмент противодействия простой — выделение ряда позиций в категории и ограничение продаж в одни руки по ним. Либо более мягкий вариант, продажа без ограничения, но по низкой цене определённое количество, остальное — по сильно высокой.
Насколько мне известно, почитав новости последних дней, оптовики принялись активно скупать сахар "про запас" на случай роста цен и побежали в сетевые магазины. Ранним утром с одним таким разговорились в "Ленте", он брал прилично, причём объяснить зачем, не смог — "пусть будет, а то вон пишут, что сахара мало". Поэтому ограничения уже где-то введены, где-то могут быть введены в ближайшее время. Но это не будет означать ажиотажа и дефицита: лучше профилактика, чем доведение до крайностей. Просто под осень темы с сахаром снова раскручивают, люди ведутся. Поэтому ритейлеры заранее реагируют, и такой подход видится абсолютно логичным.
О необходимости благородному юношеству изучать наилучшие искусства, рассказывает математик Доменико Келуччи (1681 –1744), (в прекрасном переводе Алексея Любжина @potio_arabica)
Среди преимуществ изящных искусств, от которых возрастает государственное благо, мне представляется особенно важным такое: они играют роль превосходного наследства для тех, кто рождён в скудости и в незнатном семействе, и выводят их из темноты, к которой те обретались, на светлое общественное поприще, и удостаивают различных почестей. …
По этой причине я не мог достаточно надивиться промыслу Бога …, – он так предусмотрительно и премудро распорядился своими благами, что одни получают блеск рода, славу сиятельных предков, богатства и средства, а другие – талант и учёность, которыми равным образом могут снискать себе состояние и почести.
Таким образом я пришёл к мысли, что более знатные юноши нимало не нуждаются в учёности для счастливой жизни, а предназначена учёность для бедных, рождённых для усердных трудов, как будто бы наследие, принадлежащее им по праву.
Но в конце концов я пришёл к выводу, что дело обстоит противоположным образом, нежели я тогда думал.
Я понял, что наилучшие искусства намного более необходимы для тех, кто превосходит прочих сиятельностью рода и знатностью, нежели для тех, кто рождается в темноте и неизвестности и с посредственным состоянием.
И если бы это было столь же очевидно для всех, сколь на самом деле истинно, то уже не нашлось бы юношей благородного происхождения, которые пренебрегли бы совершенно занятиями словесностью или предавались бы им спустя рукава и с зевотой.
Потому я полагаю, что не могу сделать ничего уместнее для благого начала благих занятий, чем если в сегодняшний день при таком многолюдстве мудрейших людей установлю, что, наконец, именно благородным не в пример прочим надлежит усердно предаваться изучению этих почтеннейших наук.
И если к моему мнению присоединится ваше влияние и с ним будет солидарно ваше суждение, то нет у меня опасений, что сиятельная молодёжь, сколько её здесь присутствует, обратит должное внимание на своё достоинство и сама возьмётся за изучение благих искусств, опережая прочих.
Не найдётся, разумеется, такого, кто стал бы меня подозревать в желании закрыть для кого бы то ни было, хотя бы и самого низкого происхождения, путь к учёности, – он всегда был доступен для любого, одарённого превосходным талантом.
Было бы дерзостью по отношению к природе, матери вещей, отнимать славу мудрости у тех, кого она так одарила быстротой ума, твёрдой памятью и величайшей лёгкостью в учёбе, что, как представляется, особо и вполне создала их для этих превосходных занятий.
Но скажу следующее: люди такого рода, если они отвергнут занятия словесностью и обратят ум и душу в ином направлении, не нанесут обиды своему роду и ущерба государству. Кто имел бы право упрекать их, если они предадутся живописи, или скульптуре, или же какому-либо иному из искусств, называемых механическими, и достаточно испытают свои способности и трудолюбие в том, чтобы заниматься ими со знанием дела? Конечно же, они заслуживают похвал, если предадутся благородным искусствам, достигнув в них значительных и вызывающих восхищение плодов. Но не заслужат и упрёка, если, отвергнув эти занятия, приложат способности и пыл скорее к тем, которые приносят деньги.
Но основа благородной жизни и её условия вовсе не таковы. Нимало не согласуется с образом жизни благородного человека и совершенно ему противоречит занятие механическими искусствами в ремесленной мастерской, которому предаются скудные люди, добывая себе средства для жизни.
Это так давно укоренилось в общей памяти всех народов и сроднилось с нравами предков, что отец истории Геродот утверждает: у всех почти народов те простолюдины, кто занимается ремеслом.
И, стало быть, ничего нет превосходнее для знатных юношей, нежели благородные науки, в которых они могли бы прожить свою жизнь в большем почёте и со славой.
Какие предметы, на Ваш взгляд, действительно пригодятся детям в будущем? – такой вопрос ВЦИОМ задал россиянам – и вот их ответы
В топе математика, русский, история…
1 Математика 54%
2 Русский язык 47%
3 История 30%
4 Физика 27%
5 Литература 25%
6 Химия 16%
7 Информатика 12%
8 География 11%
9 Биология 10%
10/11 Иностранные языки 9%
10/11 Физкультура 9%
Все хорошо?
Как сказать.
Если сравнить результаты опроса 2024 с результатами такого же опроса 2019 – то мы увидим значительное снижение «важности» всех школьных предметов – начиная с математики, и так далее. ⬆️
Лидеры падения - иностранные языки (в особенности английский), по мнению родителей учащихся в будущем они мало кому и зачем пригодятся.
Свои позиции сохранили информатика и биология, но они не были в приоритете
«Рейтинг полезности» вырос только у «обществознания» (неудивительно, с такой-то PR-поддержкой)
Но, кстати, экономика тоже мало кому нужна. И правильно.
Удивил меня спад интереса к физкультуре. Это вы зря. Вот это действительно пригодится.
Препятствует ли нефть демократизации? (2)
Небольшое дополнение к предыдущему посту. Как говорилось, национализация нефтяных компаний и доступ к источнику ренты значительно ослабили потенциальный демократизации среди нефтедобывающих стран.
Майкл Фэйлз из Оклендского университета в США показал, что рост доходов от экспорта не только устранил возможность демократизации, но и заставил многие автократии мутировать. Во многих авторитарных режимах, обладающих доступом к нефтяной ренте, вырос уровень персонализации власти. Это значит, что в руках правящего лидера сильно вырос уровень концентрации влияния и контроля над государством. Ученый показывает убедительно это на графике.
Этот процесс оказался сильно связан с ростом цен на нефть в 80-х годах. После этого между двумя типами автократий наметилось сильное расхождение по степени персонализации власти.
Fails, M. D. (2020). Oil income and the personalization of autocratic politics. Political Science Research and Methods, 8(4), 772-779.
А.Т.
#кратко
🔻 Подпишись на Political Animals
Новости о росте цен на топливо (собственно, это не столько новости, сколько одна из характеристик экономического положения) для нашего канала комментирует ув. Кирилл Родионов @kirillrodionov
Цены производителей кокса и нефтепродуктов в июле 2024 г. выросли на 18,8% в сравнении с июлем 2023 г., а средние цены за январь-июль 2024 г. – на 28,0% в сравнении с уровнем первых семи месяцев 2023 г., следует из данных Росстата.
Причины роста цен можно сгруппировать в три категории:
✔️Сокращение производства нефтепродуктов: так, производство дизельного топлива в первом полугодии 2024 г. сократилось на 3,1% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. (до 42,7 млн т). Росстат закрыл данные по производству автомобильного бензина, однако, согласно последним доступным данным, среднесуточный выпуск автобензина сократился на 18% в период между 19-25 февраля и 13-19 мая 2024 г. (до 106 тыс. т в сутки);
✔️Специфика правил расчета демпфера: согласно нормам Налогового кодекса, нефтяники лишаются прав на получение субсидий в том случае, если среднемесячные биржевые цены на бензин АИ-92 превышают установленный в НК порог на 10%, а цены на дизельное топливо – на 20%. Однако демпфер не учитывает динамику биржевых цен на бензин АИ-95; как следствие, нефтяники их не сдерживают: по данным СПбМТСБ, 22 августа 2024 г. торги по АИ-95 закончились на отметке в 74818 руб. за тонну, а по АИ-92 – на уровне в 58127 руб. за тонну;
✔️Рост издержек нефтяников, в том числе из-за санкций на поставку оборудования для НПЗ и увеличения периодов вынужденного простоя. Косвенно об этом свидетельствуют данные Росстата, согласно которым по итогам первых пяти месяцев 2024 г. сальдо прибылей и убытков российских НПЗ сократилось на 15,1% (год к году), до 1337 млрд руб.
В целом, нынешний топливный кризис является отложенным результатом санкций, из-за которых компании не могут быстро возвращать в эксплуатацию нефтеперерабатывающие установки, вышедшие из строя. До тех пор, санкции пока не будут отменены, российскому топливному рынку будет грозить дефицит, особенно в сегменте автомобильного бензина, где профицит мощностей всегда был существенно ниже, чем в сегменте дизеля.
И это та проблема, которая не подвластна ни Федеральной антимонопольной службе (ФАС), устанавливающей нормативы биржевых продаж; ни Минэнерго, которое еще в 2010-е гг. подписывало с компаниями соглашения о модернизации НПЗ; ни Минфину, который может повлиять лишь на параметры демпфера. И в этом – главная особенность нынешнего кризиса.
Без оглядки
Корпоративное кредитование растет и при высоких ставках
Общий кредитный портфель достиг 80,7 трлн, прибавив за 2,5 года 25 триллионов. В июле 2024 корпоративные кредиты выросли на 1,82 трлн руб, больше одалживали только в октябре 2023 (1,59 трлн). С января по июль 2024 года уже выдано больше кредитов, чем за весь 2022 год.
При этом
…компании могут обслуживать больший долг благодаря увеличению своей прибыли (на 14% г/г, до 13 трлн руб за 5 месяцев 2024) в условиях сохраняющихся высоких цен на сырьевые товары на международных рынках и высокой экономической активности на внутреннем рынке, что в том числе обеспечивается государственными заказами
…берет кредит по плавающей ставке под расширение, все равно она скоро упадет, пока не опередили конкуренты!
Ситуация осложняется снижением уровня конкуренции в экономике: чем ниже конкуренция, тем проще переложить в цены возросшие процентные расходы, тем выше инфляция. Да и граждане не спешат сильно снижать потребление...
[…]
В итоге имеем своеобразный порочный круг доверия: бизнес и банки верят, что ЦБ достигнет своей цели по инфляции, из-за чего ставки снизятся, и своими решениями саботируют усилия ЦБ по снижению инфляции, наращивая собственное кредитное плечо
Москва подорожавшая
Вот такой фотографией ⬆️поделился уважаемый подписчик – это реклама дешевых (!) московских квартир из 1999 года – ровно четверть века назад опубликованная в журнале «Профиль»
По этому случаю мы с ув. Михаилом Хорьковым @reburg решили глянуть – а сколько сегодня стоит «квадрат» площади, по адресам, указанным в той рекламе, вот прямо в тех самых домах
И вот что мы увидели навскидку (на паре адресов)
🏙По адресу «Волжский б-р, 25, к. 1» - в 1999м за метр просили $595, а в 2024м - 283 672 рубля или $3152.
Рост цен, считая в $ - в 5,3 раз
🏙По адресу «Алымов пер. д. 4» в 1999м за метр просили $650, в 2024м -318 786 рубля или $3542.
Рост цен, считая в $ - в 5,5 раз
Вот так.
В 2024 г летом дефляции не будет второй год подряд
Несмотря на реальный риск «турецких» уровней инфляции, скорее всего, этот риск не реализуется на практике. Дело – даже не в очередной волне повышения налогов, с помощью которого Минфин попытается сбалансировать бюджет: так, в 2025 г. в угольной отрасли вводится отсекающая надбавка по НДПИ, а для производителей нефтепродуктов будут повышены акцизы, поступления по которым направляются, в том числе, в федеральной бюджет.
Дело – в бюрократической логике: бюрократия готова хеджировать любые косяки до тех пор, пока это не идет ей в ущерб. Де-факто, ЦБ в своей политике повышения ключевой ставки руководствуется бюрократической логикой: основной причиной инфляции является экспансия бюджетных расходов, но бюджетные расходы находятся в компетенции Минфина, и ЦБ на это повлиять не может. Поэтому ЦБ использует тот инструмент, который ему доступен: повышение ключевой ставки, и этим повышением руководство ЦБ демонстрирует, что оно делает всё, что в его силах, для снижения инфляции. Потому что инфляция – зона ответственности ЦБ, и у других ведомств всегда есть возможность сказать: «У вас есть вопросы по инфляции? Это не к нам – это к ЦБ».
Совсем иная история – потеря независимости ЦБ, которая может привести к резкому ускорению инфляции. Вот на этот шаг руководство ЦБ не пойдет, потому что это прямой ущерб для ЦБ как института. Руководство ЦБ в таком случае теряет имидж людей, которые «стабилизировали российскую экономику» (вопрос о том, насколько этот имидж соответствует действительности, оставим в стороне, но такой имидж действительно существует). Поэтому с потерей независимости ЦБ не согласится, просто из той же бюрократической логики.
И это касается экономического блока в целом: им руководят люди, которые, в буквальном смысле, выросли на уроках гиперинфляции начала 1990-х. Для них любой намек на «турецкий» уровень инфляции сопряжен с потерей профессиональной репутации. Именно поэтому этого сценария в следующем году мы не увидим.
(В качестве ответа на реплику @moneyandpolarfox)
Какой примечательный график встретил у ув коллег
@stonks_moex
несколько моментов сразу бросаются в глаза
1) РФ -экономика – это нефть, газ, и еще кредиты (банкинг) все остальное – ну, так (лидеры по капитализации – неизменно три компании – Газпром, Роснефть и СБЕР)
2) «девяностые» – только нефть, газ, но по большому счету говорить то не о чем – капитализация маленькая
3) можно представить себе как изменялось начальственное эго в «нулевые» - в 2000м твой Газпром стоит $12 млрд, в 2003м - $32, а в 2007м – уже $332, на 3м месте в мире, после Exxon и PetroChina (правда, становится понятно, что весь суперрост газпромовской капитализации – это производная от глобализации, подъёма Китая и спроса на углеводороды, но начальство явно приняло успехи Газпрома на свой счет)
чисто для информации – летом 2024 года в тройке самых дорогих компаний – с капитализацией более $3 трлн – Microsoft, NVIDIA и Apple. Смена приоритетов и масштабов.
Спецпроект «Новости медицины» совместно с каналом "Деньги и песец"
Медицинский дайджест с 19.08.2024 по 25.08.2024
1. Счётная палата в очередной раз продемонстрировала, что в текущем бюджете ОМС невозможно покрыть все расходы, возникающие при реализации программы государственных гарантий
Почему новость важна: это очередной элемент многофакторной картины, независимое подтверждение того, что бюджет здравоохранения неизбежно будет расти просто в силу измерений демографической структуры популяции и вне зависимости от того, кто будет выступать оператором расходной части. Принципиально можно лишь ограничить объём социальных гарантий – что плавно подводит нас ко второй новости.
Источник: тут
2. Британский регулятор отказывается финансировать новый препарат от болезни Альцгеймера в рамках программы государственных гарантий
Почему новость важна: она продолжает крайне важный нарратив современного оргздрава – практически бесконечный объём инвестиций, который может вместить система здравоохранения, с неясными перспективами улучшения. Альцгеймер и нейродегенеративные заболевания в целом – важный элемент глобального бремени болезни в странах с высоким уровнем доходов, но даже для них современные лекарственные режимы с небольшим медико-социальным результатом оказываются неприемлемыми. В данном случае исследованияи показывали у четверти принимавших препарат на 18 месяцев откладывалось развитие серьёзных когнитивных нарушений. Это, безусловно, немало для родственников пациентов – однако, система здравоохранения Великобритании (как ранее ЕС) оказалась не готова к такого рода инвестициям.
Источник: тут
3. Обсуждается сделка о покупке очередного препарата из линейки дорогой генной терапии со стоимостью одного введения более 3 млн долларов кем-то из большой фармы
Почему новость важна: она демонстрирует, что при нарастающем напряжении государств в отношении медицинских расходов, фармацевтическая индустрия не намерена сдаваться и планирует пополнять списки «самых дорогих лекарственных препаратов» на рынках стран мира.
Источники: тут
При прочих равных предпочтительно малое государство, да.
Но при прочих равных.
Чем интересны данные ВЦИОМ о низком уровне доверия среди граждан РФ? Тем, что они бьют всю демагогию об «инновационном развитии», «высоких технологиях», «повышении производительности» и проч.
Для развития наукоемких отраслей нужен социальный капитал, а для развития социального капитала нужен высокий уровень доверия. Нет доверия – не будет и «инноваций»
Социальный капитал помогает обмену знаниями (в равной степени между работниками, управленцами, поставщиками, клиентами) и поддерживает уверенность в их способности действовать автономно. Высокий уровень доверия гарантирует, что экономические агенты сотрудничают, а не конфликтуют. Доверие может способствовать росту эффективности как за счет повышения лояльности и вовлеченности сотрудников, так и через упрощение менеджмента
На сайте ВЦИОМ неожиданно встретил рецензию директора ВЦИОМ Валерия Фёдорова на книгу Евгения Вышенкова «Именем братвы»
Книга Вышенкова объясняет, «как так вышло, что воспитанное коммунистической моралью братство чемпионов незаметно мутировало, а потом внезапно возглавило могущественные кланы серийных убийц». Спортсмены довольно быстро перехватили власть внутри криминального сообщества, которым до тех пор руководили заслуженные советские «воры». На протяжении 1960-1970-х гг. власть профессиональных «воров» в криминальном сообществе постепенно подтачивалась, истончалась и разлагалась. Она не выдержала искушения ранним рынком и пала в столкновении с новой, гораздо более витальной и агрессивной силой — бандитской «братвой». «Братва подняла знамя новой этики и эстетики. Если в основе воровской веры было слово, то в бандитской сути — сила». Примерно в 1991 г., с падением советской власти, братва стала хозяином Петербурга. ... Прогрессивная роль оргпреступности проявилась в том, что «братва взяла на себя не только роль налоговой полиции, но и арбитража, функции судебных приставов, вплоть до банкротных управляющих и отзыва лицензий»...
Момент расцвета довольно быстро, уже около 1993 г., перешел в войну на самоуничтожение. Множатся межклановые «разборки», переходящие в перестрелки. Выработать систему норм и правил, способных продлить власть банд, их лидерам не удается. ... Ряды спортсменов редеют, но их пополняют провинциальные «гопники», потянувшиеся в северную столицу и принимаемые на службу в банду в качестве дешевого расходного материала — «пехоты». …. Всего за девяностые питерская «братва», по подсчетам автора, потеряла около 6 тысяч бойцов, в основном — погибших в братоубийственных «разборках». […] С идейной точки зрения они на склоне лет возвратились к тому, с чего начинали, — идеям величия советской империи, сильной руки и защиты русского народа. … Теперь они — только зрители, а на сцене совсем другие актеры.
Особенно удручающе обстоит дело с картошкой
🤩 Не очень радужные вести с полей для полок с сахаром.
По данным Минсельхоза России, уборка сахарной свеклы отстает от показателей прошлого года. По данным Минсельхоза, к 14 августа ее было накопано 492,1 тыс. тонн против 1,287 млн тонн годом ранее. Посевы убраны с 14,2 тыс. га (1,2%) против 25,9 тыс. га соответственно. Урожайность в этом году на 150,4 ц/га меньше прошлогодней и составляет 347,3 ц/га.
Судя по урожайности, соберут немного.
Одна из причин столь низких темпов — дефицит кадров. А сокращение урожайности связано с майскими заморозками. Предполагается, что причиной еще стала труднодоступность импортных семян. Сейчас уборка идет в Курской и Воронежской областях, а также в Алтайском крае.
К сожалению, в 2021 году данные о плохом урожае создали почву для спекулянтов, что привело к перебоям на рынке. Остается надеяться, что в следующем году этого не повторится.
К предыдущему опросу о необходимых школьных предметах
– уважаемый читатель справедливо поинтересовался – почему в списке нет иностранного (английского) языка.
Отвечаю – потому что так решили респонденты ВЦИОМ, ответившие , что иностранные языки их детям в будущем не нужны (а английский нужен еще меньше)
Если Вы считаете, что иностранный язык все-таки нужен – отметьте это!
Когда природные ресурсы становятся проклятием
🛢Я думаю, что многие довольно часто слышали незамысловатую формулу: избыток природных ресурсов (нефти и др.)к ведёт эрозии демократических и государственных институтов. Высокий процент нефтяных доходов также снижает зависимость правительства от населения.
И тут же задают вопрос: а почему у Норвегии получилось? Эта формула, конечно, звучит убедительно, но вот объясните, почему Норвегия не страдает от ресурсного проклятия, тогда и будем разговаривать.
Давайте как раз об этом и поговорим.
👨🏻🎓 Ученые-экономисты из испанских и шведских университетов провели исследование, где пытались найти тот фактор, который помогает избежать ресурсного проклятия.
В качестве объекта исследования они взяли две группы стран: Андские и Скандинавские. В первую группу вошли Боливия, Перу и Чили, а во вторую — Швеция и Норвегия. Они проанализировали данные экономик государств в период с 1850 по 1939 (90 лет). Эти страны отличались богатыми залежами природных ресурсов (селитра, медь, олово и пр.)
📌 К какому выводу пришли ученые? Главная причина ресурсного проклятия лежит в налогообложении: чем больше государство полагается на доходы от экспортных отраслей экономики, тем меньше оно инвестирует в развитие системы налогообложения, которая формирует альтернативный источник доходов бюджета. Степень зависимости от экспорта сырья они обозначили как фискальную зависимость (fiscal dependence).
📌 Норвегии и Швеции удалось избежать ресурсного проклятия, так как доходы от экспорта сырья в структуре экономики не превышали критических значений (20-25 % от ВВП согласно методологии МВФ). Налогообложение в равной степени распространялось на всю экономику (подоходный налог). В латиноамериканских странах объем государственных доходов от экспортных отраслей превышал планку, установленную МВФ.
Peres-Cajías, J., Torregrosa-Hetland, S., & Ducoing, C. (2022). Resource abundance and public finances in five peripheral economies, 1850s–1930s. Resources Policy, 76, 102539.
#кратко
🔻Подпишись на Politicanimalis
Препятствует ли нефть демократизации? (1)
В политологической науке очень популярна тема исследований так называемого «ресурсного проклятия». Большинство исследователей придерживается тезиса, что обладание значительном запасом нефти препятствует демократизации и укрепляет авторитаризм.
Это так, да не совсем. В 2011 году вышло сенсационное исследование от Стивена Хабера и Виктора Менальдо. Учёные на анализе длительного промежутка времени (с 1800 по 2006) показали, что нет доказательств того, что наличие нефти препятствует демократизации.
Однако есть нюанс. И этот нюанс — временной. Он не полностью опровергает тезис учёных, но вносит в него крайне важные коррективы.
Что-то случилось в 1970-е. И это что-то повлияло на расхождение в уровне демократизации между нефтедобывающими странами и остальными. На первом графике можно увидеть то, как увеличивался разрыв в уровне демократизации между 11 странами-производителями нефти и 107 остальными.
И это — масштабная национализация нефтяных компаний, утверждают ученые Майкл Росс и Йорген Андерсен. До 1970-х всего несколько стран (США, Венесуэла и Мексика) добывали нефть в значительных объемах. Большая часть нефтедобычи и экспорта была сконцентрирована в руках так называемых «Семи Сестёр» (British Petroleum, Exxon, Gulf Oil, Mobil, Royal Dutch Shell, Chevron и Texaco). Однако «Нефтяной шок» 1973 резко изменил рынок нефти и структуру владения активами корпораций. В период с 1973 по 1976 год пришелся пик национализаций нефтяных компаний.
Правящие элиты в этих государствах благодаря ренте от экспорта нефти получили значительную власть. Она позволила им выстроить свои коалиции и связи в обход государственных институтов. Это привело к укреплению их влияния, авторитаризма и росту препятствий для демократизации в этих странах. До 70-х подобную зависимость было трудно обнаружить, потому что мало государств владели нефтедобывающими компаниями.
Так что тейк, что ресурсное проклятие действует и препятствует демократизации — правда. Только влияние этого проклятия можно обнаружить после пика национализации в середине 70-х годов XX века.
1. Haber, S., & Menaldo, V. (2011). Do natural resources fuel authoritarianism? A reappraisal of the resource curse. American political science Review, 105(1), 1-26.
2. Andersen, J. J., & Ross, M. L. (2014). The big oil change: A closer look at the Haber–Menaldo analysis. Comparative Political Studies, 47(7), 993-1021.
А.Т.
#кратко
🔻 Подпишись на Political Animals
Расслаивание
В дополнение к истории о безоглядном кредитовании компаний, верное наблюдение делает ув. @pauldemidovich
Идёт расслаивание российской экономики.
У части предприятий прибыльность позволяет и обслуживать кредит по ставке +20%, и повышать зарплаты выше рынка
У кого-то растёт убыточность бизнеса, и кредит позволяет поддерживать на плаву текущую деятельность в ожидании, что жизнь наладится,
Теперь, когда количество заметок о том, как продажи жилья «рухнули» после отмены льготной ипотеки, достигло критической массы, давайте вспомним о таком важном явлении как «mean reversion» или возврат к среднему
Представьте, вы региональный застройщик, который строит 1 проект за раз максимум. То есть пока не достроите этот, второй не начинаете.
У вас есть план продаж:
🔹на инвестиционной фазе (пока дом строится) продать 70% строящихся площадей
🔹на эксплуатационной (когда дом построен) - 15%
Исторически вы заметили, что около 10% не продается вообще, поэтому вся экономика выстроена так, чтобы получать нужную ROE при продаже 85%.
Срок строительства у вас составляет 36 месяцев -> чтобы продать 70% в период стройки, нужно продавать ежемесячно 1.94% площадей.
Для упрощения представим, что у нас нет сезонности в продажах, а влияние оказывают только внешние шоки.
Прошло 19 месяцев строительства, вы в плане: распродано 19*1.94%=36.9% площадей.
Тут ваше правительство торжественно объявляет, что через месяц отменит программу льготной ипотеки, и ставка станет не 8%, а 20%, что вызывает ажиотаж: приходят покупатели, которых вы ждали только через год (они продали машину, заняли у родственников, не поехали в отпуск). И они скупают за 1 месяц в 8 раз больше плана: 8*1.94%=15.6%.
То есть за 20 месяцев вы продали не 38.9%, а 36.9+15.6=52.5%.
А строить еще 16 месяцев…
Будете ли вы повышать план? Вряд ли. При 70% вы выходите как минимум в 0 по прибыли, а наличие ликвидных остатков на балансе позволит монетизировать будущий резкий скачок спроса, которые у нас почему-то случаются несколько раз в год.
То есть чтобы выполнить наш план по продаже 70% за 36 месяцев, нужно продавать не 1.94%, а (70-52.5)/16=1.09%.
Это означает, что продажи не просто рухнут месяц к месяцу на 93% (по сравнению с ростом в 8 раз), но они упадут к среднему уровню за предыдущие 19 месяцев на 1.09/1.94-1=-43%.
вы должны рассматривать текущее падение продаж не как признак кризиса, а как возврат к норме.
Шестой сундук (сундук ещё неполный)
Две цифры шикарно смотрятся вместе. С одной стороны по мнению Минздрава (на основании цифр Росстата) врач зарабатывает в среднем 116 тысяч рублей в месяц. С другой стороны, средняя заработная плата в объявлениях на вакансию главного врача в России составляет 104 тысячи рублей. Понятно, что вроде как хороших врачей по объявлению не ищут, а тем более – главных врачей, но, полагаю, источник расхождения – в количестве ставок. Минздрав, конечно, утверждает, что он составляет 1,3 на федеральном уровне – но вот цифры Ленобласти, далеко не самого депрессивного региона в стране, говорят о значении коэффициента 1,46 в первичном звене и 1,63 – в скоропомощном. Т.е. в среднем 8 часов рабочего времени превращаются у докторов в 12. Это очень хорошая прелюдия к рассказу про дефицит кадров здравоохранения вообще и в России – в частности.
Будем надеяться
Прогноз поведения финансовых властей РФ, который делает ув. @kirillrodionov, выглядит совершенно логичным, если исходить из предположения о действительной независимости финансового регулятора от правительства и представления о «важности репутации» для соответствующего ведомства. В этом случае можно говорить и о действительной борьбе с инфляцией, и т.п.
Но что, если посмотреть на ситуацию несколько иначе?
Если допустить, что действия всех правительственных ведомств РФ подчинены выполнению единственной задачи, и никаких разногласий между членами правительства на самом деле нет, то логично предположить, что каждое из ведомств просто выполняет свою роль в решении этой задачи – ключевым элементом такого решения является перенос ресурсов из потребительской экономики в «обрабатывающую промышленность» и «производство металлических изделий, за исключением машин и оборудования». «Независимости» и «своего мнения» нет ни у кого – есть полное единство в достижении целей.
В этой логике рост ключевой ставки/удорожание кредита – не средство подавления инфляции, а способ «выдавливания ресурсов» из всех бизнесов, которые не задействованы в правительственном секторе.
Рост цен – это просто побочное явление, симптом переключения экономики на «выполнение задачи». В потребительском секторе начинает «не хватать всего» - вот, цены и растут, ну а как бы вы хотели?
Да, правительство щедро платит тем, кто ему нужен – а те, кто не нужен должны сократить и свое потребление и свое присутствие в экономике, высвобождая ресурсы. Тем, кто правительству нужен – оно и заплатит, и даст льготные кредиты, а те, кто властям не нужен – будут или брать кредиты по высоким ставкам, или сокращать потребление, или «становиться нужными» - ничего личного, скажет министр-капиталист, это просто бизнес.
В любом случае, мы довольно скоро увидим, кто прав в своих прогнозах – и будем надеяться, что события пойдут по хорошему сценарию
«Если ничего не покупать, то цены нормальные» (копирайт)
/channel/xtxixty/4574