36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
На Дне инвестора ВТБ , который проходил в Санкт-Петербурге 25 января ⬆️, экономист в первую очередь обратил бы внимание на макропрогнозы – и на следующие комментарии ключевых спикеров, начиная с прогноза ключевой ставки, озвученного на главной сессии,
О ключевой ставке
Мы считаем, что на следующем заседании (14 февраля) ставка не изменится (21%). Оснований для ее изменений сейчас, по большому счету, нет. Мы видим первые ростки замедления корпоративного кредитования. При этом текущие сезонные корректировки по темпам инфляции, а также начало замедления кредитования не должны подталкивать регулятор к изменению уровня ставки. С точки зрения цифр мы ожидаем, что ничего не изменится, но могут произойти изменения с точки зрения риторики ЦБ РФ.
В базовом сценарий мы также ожидаем, что ставка до конца года не будет меняться, то есть останется на уровне 21%.
В прошлом году спрос на корпоративное кредитование оставался на высоком уровне. В 2025 году еще при ожидании роста ставки 23—25% мы ожидали, что ВТБ придется продолжать наращивать корпоративное кредитование. Однако сейчас мы ожидаем некоторое замедление корп. кредитования. При этом положительная динамика сохранится, но она будет более умеренная, если сравнивать с 2024-м.
На горизонте двух лет и более спрос на более рисковые финансовые инструменты будет возрастать.
Так какая же у нас все-таки зарплата?
В продолжение бесконечной истории о коварстве такого показателя как «средняя» зарплата
Отличное объяснение по этому поводу сделал ув. Михаил Хорьков, @reburg, руководитель Комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов:
Большинство работающих (около 2/3 от всех) в России получает заработную плату существенно ниже средней. И лишь каждый третий получает ЗП на уровне средней или выше.
В апреле 2023 года:
Среднемесячная начисленная зарплата – 72 490 рублей
Медианная зарплата – 52 558 рублей
Модальное значение заработной платы – 35 514 рублей
При сильном разбросе показателей и поляризованных доходах «средняя заработная плата» существенно превышает уровень более точного индикатора – «медианной заработной платы». Но во всех отчетах, стратегических документах фигурирует «средняя». На нее опираются чиновники - и в нее не верят большинство граждан
Инвестировать или сберегать?
Участники нашего опроса, которым я предложил выбрать одно из двух – депозиты, или акции, абсолютным большинством предпочли депозиты (75% vs 25%).
В то же время в 2024 году количество розничных инвесторов в РФ превысило 35 млн человек и согласно прогнозу – эти данные приводила Екатерина Соловьёва, директор департамента брокерского обслуживания ВТБ (озвучившая прогноз увеличения количества таких инвесторов минимум до 40 млн в 2026 году на Дне инвестора ВТБ в Санкт-Петербурге, прошедшем 25 января) ⬆️
Тот же самый вопрос – «вклады, или фондовый рынок» я задавал уважаемым коллегам из ВТБ в минувшую субботу. И ответы были разные, так, ув. Валерий Андреев, инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции (было дело, мы записывали с ним большой эфир на эту тему) ответил однозначно – только фондовый рынок (hardcore only!). Другие мои собеседники были менее категоричны, напоминая о высоких ставках по депозитам (вопрос в том, как долго они будут сохраняться).
Если «розничный клиент – драйвер банковского бизнеса» (именно так называлась стартовая сессия Дня инвестора, на которой начальник Управления по работе с инвесторами ВТБ— вице-президент Леонид Вакеев привел данные о том, что из 26 трлн руб средств клиентов ВТБ – 45% это средства розничных клиентов), то поведение этого клиента и его ожидания могут повлиять на развитие этого бизнеса сильнее, чем кажется.
На самом деле, отношения на отношение к инвестициям очень влияет опыт человека, в том числе эмоциональный – на этот счет, есть большие исследования в Германии, где экономисты изучали поведение инвесторов из бывшей ГДР – те значительно меньше (на 25%) инвестируют в акции, да и вообще хуже диверсифицируют портфели и выбирают менее доходные активы (см. статью Christine Laudenbach, Ulrike Malmendier, and Alexandra Niessen-Ruenzi «The Long-lasting Effects of Experiencing Communism on Financial Risk-Taking»). Почему так – это уже другая, более сложная история, но, во всяком случае, развитие фондового рынка в РФ будет требовать не только роста доходности, но и роста доверия к инструментам такого рынка.
Когда город становится малым?
Недавно вице-премьер Новак провёл совещание, на котором поручил создать рабочую группу, которая бы стала заниматься развитием малых городов и сельских поселений.
Дело, конечно, нужное. Если с сёлами более или менее понятно (хотя и тут возникают вопросы — деревня Новое Девяткино не даст соврать), то есть ли понимание, что такое малый город?
А однозначного понимания нет.
Раньше оно было. В старом Градостроительном кодексе 1998 года малым считался город с населением до 50 тыс. человек. Но с принятием нового документа в 2004 году эту градацию убрали.
И начался разброд.
В программе комплексного развития сельских территорий установлен порог в 30 тыс. человек (и там же содержатся "сельские агломерации", но это отдельный разговор).
В новой Стратегии пространственного развития малым считается город с населением до 50 тыс. человек. Ну тут есть преемственность с тем, как считали в советское время и в первом Градкодексе.
Повышаем ставки. Недавно созданный в Шуе Центр исследований малых городов считает, что к малым относятся все города с населением до 100 тыс. человек.
Но и это не предел. Малые города также упоминаются во всероссийском конкурсе лучших проектов создания городской среды: в нём соревнуются "малые города" с населением до 200 тыс. человек.
Правильнее всего было бы ориентироваться на Стратегию пространственного развития, как главный документ, задающий приоритеты развития территорий. Но реальность часто отличается от пожеланий.
Так что пока повисает риторический вопрос — кого развивать?
p.s. на авторском фото 2022 года прекрасный малый город Плёс
#расселение
В продолжение нашего опроса – о выборе между депозитами и акциями - уважаемые читатели делятся своим мнением
Для меня, конечно, фондовый рынок. Сам инвестировать начал в мае 2022 года. Удивило, что большая часть проголосовавших выбрало депозит в банке, на канале посвященного деньгам. Впрочем у нас 30 млн. брокерских счетов заведено и 1-3 млн. людей которые активно торгуют. Печальный опыт из прошлого даёт о себе знать, …. Портфель у меня небольшой, содержит и акции и облигации. Депозит в лучшем случае дает чуть обогнать инфляцию. И когда человек кладет свои деньги, банкиры их крутят в ценных бумагах или выдают кредит. Сумма страховки 1,4 млн. рублей её нужно увеличивать. …
По поводу депозит vs фондовый рынок
Тут стоило бы уточнить инструменты фондового рынка, т.к. в моем личном портфеле большая часть лежит на инструменте постоянного дохода от предоставления денег под сделки РЕПО (…), который дает доходность равный ключу минус пару процентов за менеджмент/брокерские расходы - получается порядка 20% годовых с ежедневным начислением. По существу этот тот же самый депозит, зато процент не грабительский, и без уловок по капитализации процентов. Для рядового инвестора, думаю, понятна на интуитивном уровне концепция риск/доходность, поэтому сейчас популярны такие инструменты-квазидепозиты против рынка акций
К вопросу о том, что выгоднее.Читать полностью…
Как немного покупающий офз для организации пассивного дохода прокомментирую: в моменте выгоднее депозиты. Просто на накопительном счёте 18%. То есть даже срок не фиксируется, положил миллион и каждый день капает 493 рубля. Вычет по процентам опять же миллион, комиссий нет. Никаких рисков. фондовый рынок такого не даст. На дальнюю перспективу, если "верить в хорошее" и то, что инфляция спадёт, выгодны облигации с постоянным купоном - можно зафиксировать 15-16% годовых на 10-15 лет. Но пока цены на облигации снижаются - зайдя в рынок забрать деньги можно только с убытком.
Для любой промышленной и технологической активности необходима электроэнергия. И причем эта электроэнергия должна быть постоянной (без пиков и провалов), что “зеленая энергетика” не может обеспечить, либо обеспечение будет требовать больших ресурсов в части накопителей.
Обеспечить необходимое количество можно за счет стабильной генерации, и одним из видов является атомная энергетика.
И на приведенной инфорграфике отлично видно какие страны делают реальную ставку на “мирный атом”. Особо хочется выделить Китай. Мощность запланированных станций превышает текущую мощность функционирующих станций в 2 раза.
К чему это приведет - отказу от угля, который является в Китае сейчас основным видом топлива. И скорее всего это приведет к развитию энергоемких производств.
#uranium #china
О первых решениях администрации Трампа в сфере энергетики – в обзоре Кирилла @kirillrodionov Родионова
✔️Ключевой указ Трампа в сфере энергетики, подписанный 20 января, начинается со слов о поощрении разведки и добычи энергоресурсов на федеральных землях. Поэтому уже в нынешнем году стоит ожидать увеличения площади вновь арендуемых под бурение федеральных земель. Это будет способствовать наращиванию добычи нефти, которая и без того в октябре 2024 года достигла 13,5 млн б/с — исторического максимума, существенно превышающего текущий объем добычи в России и Саудовской Аравии (9 млн б/с).
✔️К мерам, снижающим регуляторную нагрузку на нефтяную отрасль, относится и снятие запрета на аренду новых зон континентального шельфа для проведения буровых работ, установленного Байденом в начале 2025 года. По данным Управления энергетической информации (EIA), на долю морских участков сейчас приходится 13% нефтедобычи США — 1,8 млн из 13,5 млн б/с. В ближайшие годы эта доля вряд ли будет серьезно расти: обустройство шельфовой инфраструктуры требует немалых капиталовложений, которые сложно будет отбить, если следующий после Трампа президент США пойдет на новые ограничения добычи.
✔️Дерегулирование затронуло и газовую отрасль. На следующий день после инаугурации Трампа Минэнерго США возобновило рассмотрение заявок на экспорт сжиженного природного газа (СПГ) в страны, с которыми у США нет соглашений о свободе торговли. Без одобрения регулятора американские компании не могут экспортировать газ в страны ЕС, Китай, Японию и Индию, на долю которых приходится в общей сложности свыше 80% мирового импорта СПГ.
✔️Если для нефтегазовой отрасли приход Трампа означал появление новых возможностей, то для ветроэнергетики наступают не самые простые времена. В одном из своих первых указов президент наложил запрет на предоставление в аренду новых зон континентального шельфа для строительства морских ветроэлектростанций (ВЭС). Более того, Министерство внутренних дел США должно будет проанализировать уже действующие договоры аренды на предмет возможности их прекращения. Наконец, указ предписывает провести ревизию всех норм, регулирующих строительство наземных и морских ВЭС. Одобрение всех новых ветроэнергетических проектов приостановлено до тех пор, пока ревизия действующих регуляций не будет завершена.
✔️В своих первых решениях Трамп не обошел стороной и электромобили. Ключевой указ в области энергетики предписывает отменить все ограничения по парниковым выбросам в наземном транспорте, установленные рядом штатов, а также приостановить федеральные субсидии на строительство электрозаправок, которые выплачиваются в соответствии с законом о снижении инфляции (Inflation Reduction Act), принятым при Байдене в 2022 году. Скорее всего, Трамп также попытается отменить налоговый вычет на $7500 при покупке электромобилей.
✔️Для мира в целом новая энергетическая политика США означает еще один шаг навстречу эпохе дешевых углеводородов. Сделка ОПЕК+, призванная обеспечить дефицит на рынке нефти, теперь точно станет невыполнимой. Дерегулирование нефтяной отрасли в США происходит одновременно с торможением спроса на нефть в Китае из-за развития электромобильного транспорта — в этих условиях сдерживание добычи теряет целесообразность. Поэтому уже в нынешнем году Саудовская Аравия может начать поэтапный выход из соглашений, подписанных на старте пандемии COVID-19.
Полная версия – на сайте Forbes
Выпуск от 25 января 2025 г. Кирилл Родионов – для @moneyandpolarfox
Чем примечателен этот график ⬆️ - из январского-2025 «Мониторинга предприятий» ЦБ РФ (см предыдущий пост)?
Тем, что на нем заметно - в какой момент инфляционные ожидания бизнеса разошлись с «целью по инфляции» ЦБ - регулятор ведь уже десять лет говорит о «цели-4-процента», и до поры до времени бизнес, в общем, ему верил - ну, у вас «четыре», мы накинем процент, будет «пять».
Но три года назад бизнес стал говорить другое - да, да, у вас «четыре», а у нас «десять» (ну, плюс/минус). Все всё поняли. Регулятор поднимал ставку, опускал, поднимал - не, отвечает бизнес, мы закладываем к ценам «плюс десять» (в лучшем случае) а там - как пойдёт
Вот здесь проблема, а не в том считает ли Росстат копейку влево или вправо.
Женщины хотят детей - но «от кого»?
На то обстоятельство, что рост благосостояния общества приводит к снижению рождаемости обращал внимание ещё Адам Смит, эту тему развивал Карл Маркс, а любимый сталинский экономист Станислав Струмилин посвятил этой теме знаменитую статью «К проблеме рождаемости в рабочей среде» в которой разъяснил советским вождям содержание демографических трендов в СССР.
В общем, да, соглашаются экономисты, в бедных странах «в целом» женщины рожают больше детей (а работают - вне дома - меньше) чем в странах богатых. Базовых объяснений этому есть два
А) рост дохода повышает и альтернативную «цену» родительского времени: чем выше рыночная зарплата, тем дороже для родителей (для матерей, в первую очередь) становится время, «потраченное» на детей, а не на работу, приносящую доход.
Б) решение о количестве детей - это поиск компромисса между количеством детей и их «качеством», т.е уровнем образования, здоровья и проч., требующих от родителей инвестиций как в виде денег, так и в виде отданного детям времени.
С ростом дохода растут и инвестиции в «качество» детей таким образом, каждый следующий ребенок обходится родителям дороже.
Но это не совсем так, если речь идёт о действительно богатых семьях, говорит Моше Хазан (университет Тель-Авива) и его соавторы в статье «Why did rich families increase their fertility? Inequality and marketization of child care» (Journal of Economic Growth (2018) 23:427–46) https://doi.org/10.1007/s10887-018-9160-8
Так, в США рождаемость в семьях с высоким доходом между 1980 и 2010 гг. выросла примерно в полтора раза
(с 1,82 ребенка в 1980 г. до 2,66 ребенка в 2010 г.), тогда как в семьях с низким доходом почти не изменилась (рост с 2,94 ребенка в 1980 г. до 2,97 ребенка в 2010 г.)
Ключевых объяснений здесь тоже два - первое - «расходы на ребёнка» могут расти в абсолютных величинах, но по отношению к доходам самых богатых они могут даже снижаться, а второе - женщины хотят иметь детей «от богатых» - а «от бедных» - не хотят.
Распределительное
…деньги не идут в функциональное восстановление… не обновляется не только парк машин. Не обновляется и парк холодильников. И парк компьютеров. И парк оборудования. Никакие парки не обновляются (точнее говоря, обновляются - но намного медленнее разумной скорости обновления) -
То и другое - неизбывно и обязательно - приведёт к останову.
Останову производства. Шат-ауту в ЖКХ. Повышению аварийности на дорогах. Ну и прочему.
Мы станем не просто хуже жить, - а жить хуже системно, т.к. не организуется даже простое воспроизводство того, в чём мы живём.
Это - сжатие экономики, что при наличном и не работающем населении (см.выше) означает безработицу и системное ухудшение уровня жизни (причём в долгосрочной перспективе - тоже).
Проедается не только момент, но и будущее
Презентация уважаемых коллег из Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» посвященная итогам российского авторынка 2024 года — это превосходный набор иллюстраций для учебника по экономической истории и по экономической теории
⬆️ а вот это - очень глубокая история о результатах долговременной экономической политики - не только для автомобильного рынка, но и для потребительского рынка в целом
Презентация уважаемых коллег из Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» посвященная итогам российского авторынка 2024 года — это превосходный набор иллюстраций для учебника по экономической истории и по экономической теории
⬆️ это к объяснению, что рост потребительского кредита при высокой инфляции может и не привести к росту реального потребления товаров
Презентация уважаемых коллег из Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» посвященная итогам российского авторынка 2024 года — это превосходный набор иллюстраций для учебника по экономической истории и по экономической теории
⬆️ это к объяснению, что инфляция на потребительском рынке, наблюдаемая людьми (и для людей актуальная) может отличаться от инфляции, которую озвучивает официальная статистика
Ключевой момент
По большому счёту организационный пик советского здравоохранения - хрущёвские и ранение брежневские времена, когда кадровое воспроизводство и технологии здравоохранения уже стали массовыми, а катастрофического старения популяции ещё не наступило.
...
А дальше - старение популяции и падение экспортных доходов вкупе с ростом требований к технической оснащённости медицинских организаций обеспечили нарастающий ресурсный дефицит здравоохранения, и, как следствие - описанную выше картину. Повторюсь, в то время как медицина сама по себе - искусство, здравоохранение - это производная экономики государства. Если экономика не ориентирована на устойчивый рост благосостояния населения (или не может на него сориентироваться) - то даже хорошо организованное здравоохранение неизбежно сталкивается с картиной хронического ресурсного дефицита и начинает отставать в развитии. Причём этот эффект выходит за рамки медицинской помощи и во многом вращается вокруг здоровья как ценности для самого пациента (желание участвовать в программах профилактики, обеспечивать качество жизни через значимые затраты на здоровое питание, спорт и т.д.), так и возможности экономики обеспечивать рациональный режим труда и отдыха.
К этому важному комментарию ув. @kirillrodionov я бы добавил только вот какой момент - сокращение профицита торгового баланса будет означать давление на потребительский рынок, потому что полные прилавки в РФ - это производная не просто от экспортной выручки, а именно от излишка валюты. Нет, дефицита и пустых полок не будет, их, по большому счёту, нет с начала девяностых, а вот цены, через которые сбалансируются спрос и предложение, будут уже другими.
Читать полностью…
К дискуссии о том, что сейчас выгоднее, депозиты или акции , присоединились ув. коллеги @personaltradingideas
В моменте, пока высокие ставки, для большинства участников будет выгоднее и спокойнее депозит.
Но большинство высокодоходных депозитов все-таки подразумевают достаточно длительный срок (от полугода), и в этом их слабое место. В случае изменения ситуации как в лучшую, так и в худшую сторону есть риски. При ухудшении условий в экономике, деньги могут оказаться зажаты в депозите, условия по которому могут быть значительно ниже ставки (и инфляции). Достаточно вспомнить ставки по депозитам весной-летом 24 года.
В случае снижения ставки ЦБ, это будет позитивно для рынка акций, но до конца срока депозита они не смогут забрать свою прибыль (в большинстве случаев).
Для тех, кто чувствует себя более уверенно более интересными могут оказать фонды денежного рынка. Их можно тоже рассматривать как некий аналог депозита. И это может быть наиболее оптимальным вариантом
В акциях тоже есть интересные варианты, которые могут дать хороший доход, в случае снижения ставки или перехода в мирный трек геополитической ситуации. И тут надо смотреть компании, которые будут выглядеть лучше индекса в конкретный момент времени. Для этого есть вполне удобные индикаторы. В случае сохранения или повышения ставки акции будут являться далеко не лучшим выбором.
Hi-tech дома на Бали от 112 000$ (10.8 млн.₽) с потенциальной доходностью 15-16% годовых в 💵 *
В 3х минутах от океана! Заполняемость 85% и более
🏝Свой дом на райском острове по цене апартаментов! Бали занимает 2е место по темпам роста цен на недвижимость в мире, имеет низкий уровень инфляции и высокий поток туристов.
Что еще важно знать:
✔️ Подтвержденная бизнес модель на примере готового комплекса
✔️ Выдача ключей в декабре 2024 года
✔️ Личный бассейн в каждом доме
✔️ Чистая прибыль от сдачи может составить от $17.405*
✔️ 0% рассрочка на 1.5 года
✔️ Первый взнос $22.400
✔️ Выдача ключей весной 2025 г.
✔️ Юниты с личным бассейном
Забирайте подробную презентацию с планировками и ценами
➡️ ПРЕЗЕНТАЦИЯ ⬅️
*не является инвестиционной рекомендацией!
РЕКЛАМА ИП Кудинова А.С ИНН 421713887454
Erid: 2SDnjcU9wtG .
Работа не волк?
В Петербурге стало труднее найти работу - по сравнению с 1 кварталом 2024 года, Санкт-Петербурга опустился на 29 место в Рейтинге регионов по перспективности трудоустройства, итоговый балл упал до 72,95 пунктов. По сравнению с началом 2024 года в городе вырос уровень конкуренции среди соискателей за рабочие места с 4 до 5,2 резюме на вакансию, а также увеличилась доля тех, кто демонстрирует готовность к переезду – с 0,8% до 0,9% соискателей.
Рейтинг регионов по перспективности трудоустройства составляют аналитики платформы онлайн-рекрутинга hh.ru
Лидером Рейтинга регионов по перспективности трудоустройства в начале 1 квартала 2025 года стала Амурская область, набравшая 77,40 балла. На одну активную вакансию в Амурской области, согласно данным hh.ru за последние три месяца, приходится 3,7 резюме, что говорит о пониженной конкуренции за рабочие места. Медиана предлагаемой зарплаты составляет 102 600 руб., при этом прожиточный минимум для трудоспособного населения более чем в пять раз ниже – 19 427 руб.
На втором месте – Республика Татарстан (77,30 балла), на третьем – Республика Башкортостан (76,53 балла). По сравнению с началом 2024 года Татарстан потерял одну позицию в рейтинге (ранее он занимал первое место), а Башкирия, наоборот, поднялась на две позиции (с пятого
Также в топ-10 регионов по перспективности трудоустройства в начале 2025 года вошли Забайкальский край (76,19 балла), Курганская область (75,75 балла), Липецкая область (75,59 балла), Ленинградская область (74,83 балла), Тамбовская область (74,82 балла), Омская область (74,76 балла) и Еврейская АО (74,73 балла).
Москва занимает 66 место (68,76 балла). В городе наблюдается более высокая, чем в большинстве других регионов, конкуренция за рабочие места: 5,5 резюме на вакансию. А вот соотношение медианной заработной платы и прожиточного минимума довольно низкое - 100 000 руб. к 25 879 руб.), сообщает @hh_northwest
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 46 (20-26 января 2025 года)
🍴 За последние 40 лет россияне стали питаться значительно лучше, но в их рационе все еще избыточно много сахара, жира и переработанных продуктов.
🍫 Бурятская компания «Лесная фабрика» снимает с производства и изымает из продажи шоколад «Аюнка» после поступившей претензии фабрики «Красный Октябрь» на предмет схожести с шоколадом «Алёнка».
🛒 В столице запустят новую продуктовую сеть «Фуд сити экспресс». Она будет развиваться на базе «Фуд сити» — продовольственного комплекса на Калужском шоссе.
🐓 Экспорт мяса из России обновил рекорд, увеличившись на 24%. Основная часть поставок приходится на мясо птицы (почти половина), на втором месте свинина, на третьем — говядина. Крупнейшим покупателем российского мяса с 2019 года является Китай.
🥛 Россия обновила рекорд по потреблению молока: по итогам 2024 года оно увеличилось до рекордных 250 кг на душу населения, и, вероятно, будет расти дальше.
🐟 Россия вошла в топ-5 мировых производителей сурими из минтая. Российские рыбаки в 2024 году на 47% увеличили его производство. Сурими из минтая — это сырьё для производства крабовых палочек и рыбных полуфабрикатов.
🗣 Производителям молочных продуктов пригрозили ограничением экспорта, если ситуация будет складываться не в пользу стабильности внутреннего рынка.
🥔 Россия открыла беспошлинный ввоз картофеля. В рамках тарифной льготы можно будет импортировать по нулевой ставке до 150 тысяч тонн картошки в период с 1 января до 31 июля 2025 года.
🔬 Министр сельского хозяйства Оксана Лут призвала переработчиков молока заняться выпуском заквасок.
👌 ФАС не видит риска исчезновения гречки из российских магазинов, урожаи в стране достаточно высоки, заявил глава службы Максим Шаскольский.
🔎 Россельхознадзор обнаружил новые способы фальсификации в молочном производстве: в сухое молоко теперь стали добавлять кукурузную муку, сухой белок и концентрированный жир.
🍌 Первые выращенные в России бананы могут появиться уже к концу 2025 года. Могут, но непонятно, зачем это нужно.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
К предыдущему репосту
Как все связано – ув. коллеги @personaltradingideas так же ссылаются на последний по времени выхода (23.01.2025) номер журнала «Shares» ("Акции), посвятившего обложку «Quantum computing» - перспективам инвестиций в квантовые вычисления (там рост рынка ожидается в двести раз за двадцать лет (но и риски очень велики)
Ув. коллеги @HH2chairs обратили внимание, что
"Финуслуги" сообщают, что средний размер сбережений студента на их сайте в 2024 году составил 390 тысяч рублей. При этом, средний размер вклада физического лица на 1 октября 2024 года составил 370 тысяч рублей,
«Среднее» - коварный вопрос, когда речь идет не про линейные, а про экспоненциальные распределения. А именно таковы денежные распределения.»
Инфляция, сфокусированная на товарах, потребляемых малообеспеченными слоями населения, ведет к её крайне «асоциальному» характеру, причём не улавливаемому при помощи стандартных статистических показателей.
Косвенный социальный эффект от структурного компонента инфляции («инфляции для бедных») по состоянию на конец года остаётся резко отрицательным – рост цен по корзине «для бедных» существенно выше общего уровня инфляции.
Соответственно, реальный размер пенсий (индикатор динамики благосостояния бедного населения), с учётом роста цен для этой социальной группы, продолжает «проваливаться» (График 13)⬆️: из-за ускоренного роста цен на продовольствие уровень жизни малообеспеченного населения существенно снижается – при том, что на данных «по средней инфляции» соответствующая просадка минимальна.
Десять и семь, или четыре и пять? (процентов инфляции)
Теперь уже и Центр Макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) стал учить Росстат как правильно считать инфляцию, а то вдруг ЦБ ставку в феврале повысит?
В его мониторинге «О динамике инфляции с 1 по 20 января 2024 г.» говорится, дословно, следующее
Инфляция в первые три недели, как известно, резко подскочила. По данным Росстата, прирост потребительских цен за этот период составил 0.92% (из них за 13-20 января – 0.25%). Это означает, что по итогам января инфляция может составить 1.40-1.45%, или в годовом выражении – 10.10-10.15%
С одной стороны, скачок инфляции вполне естественен в условиях произошедшей девальвации рубля, …
С другой, он, по всей видимости, изрядно «переразмерен».
Эта ситуация очень хорошо «просматривается» на рисунках: и падение инфляции почти до нуля в последнюю неделю прошлого года (что резко ниже среднемноголетнего уровня) , и её скачок на первой неделе года имеют явно аномальный характер, а их «выравнивание» возвращает инфляцию (и её важнейшие компоненты) к нормальному уровню.
…если такая «коррекция» данных об инфляции действительно имела место, это, вероятно, сослужило очень плохую, дезориентирующую роль с точки зрения оперативной экономической политики. Выглядит дело так, что инфляция в годовом выражении довольно быстро растёт (9.52% в декабре, 10.10-10.15% в январе, +0.60-0.65 проц. п. за месяц), что, с высокой вероятностью, будет стимулировать Банк России к очередному циклу повышения ключевой ставки – с не раз осаждавшимися негативными последствиями для инвестиций в основной капитал.
Если же, как можно предполагать, инфляция на рубеже 2024/2025 годов «на самом деле» стабилизировалась на уровне 0.35-0.30% в неделю (с тенденцией к замедлению от недели к неделе, с конца ноября, 0.50% и до середины января), то тогда и никакого скачка годовой инфляции тоже в реальности нет (порядка 9.8-9.9% годовых). А значит, нет и необходимости повышать ключевую ставку
со II квартала рост инвестиций в основной капитал существенно замедлился (I кв.: +3.5%, II кв.: +0.8%, III кв.: +0.6% к предшеств. кварталу ).
При этом общие очень позитивные оценки (117.2% за 2022-2023 гг., 108.6% за январь-сентябрь 2024 г.) не отражают тот факт, что инвестиции в машины и оборудование, и определяющие интенсивность ввода мощностей, пока лишь восстановились после спада в 2022 г. Причем, в 2024 г., по оценке ЦМАКП, расширения предложения машин и оборудования не наблюдалось. Это может свидетельствовать о переоценке роста инвестиций в 2024 г. (за счет недооценки дефлятора по машинам и оборудованию, вероятная причина – недоучет осложнения трансграничных расчетов с поставщиками).
«если же рассмотреть объем промышленного производства без учета секторов с ощутимым присутствием ОПК, следует констатировать, что стагнация наблюдается с середины 2023».
Время читать и думать!
Кто и как издает научную и научно-популярную литературу в России? Кто и как эти книги читает, изучает и покупает?
📌 Сколько сейчас может стоить научно-популярная книга
📌 Какие «умные книги» наиболее популярны у читателей
📌 Что почитать для собственного развития в 2025
году
Как в эпоху Интернета книга остается источником знания, и чему нас могут научить историки, экономисты, философы, искусствоведы и математики - вместе с экономическим обозревателем, автором телеграм-канала «Деньги и Песец» Дмитрием Прокофьевым рассуждают:
🔹Сергей Турко, главный редактор издательства "Альпина Паблишер"
🔹Дмитрий Козлов, сотрудник издательства Европейского университета в Санкт-Петербурге
🔹Эмиль Ахундов, основатель и директор литературного агентства
Программа «Где деньги, чувак?!» в эфире радио «Комсомольская Правда в Петербурге», 92.0 FM. В этот четверг, 23 января в 17:03.
Подпишись
на Комсомольскую правду: СПб — отдай свой буст нам
Почему важна эта история с автомобилями (и заодно с замещением европейского/корейского импорта - китайским импортом)
Потому, что это системная история - по какой причине РФ-экономика (т.е. ее «промышленность») не может/не хочет - производить современные легковые автомобили для внутреннего рынка.
В СССР - «ГАЗ» купили у Форда, «Москвич» - вывезли в порядке репараций из Германии, «Жигули» - купили у «Фиата».
И за тридцать лет развития РФ-экономики не смогли сделать так, чтобы производить «свои автомобили» (т.е. совместно с мировыми автоконцернами да, делали, а самим – ну, нет). Сейчас – китайские повезли.
Я не говорю, что это хорошо или плохо. Это просто факт.
Но это важно, потому что автомобиль – это наиболее комплексный технический продукт, который может приобрести обычный человек.
Так сказать – сплав технологий, доступных обычному потребителю, определяющий развитие потребительского рынка в целом. Тут и материалы, и электроника, и дизайн, и движок, и безопасность/здоровье.
(вот как для правительства, самый сложный технологический продукт, который оно может купить – атомный авианосец, плавучий аэродром ударной авиации, и возможность создать и использовать такую штуку – определяет уровень технологических возможностей страны).
Неспособность/ нежелание создать автопромышленность, ориентированную на потребительский рынок своей страны, говорит либо о каких то серьезных и системных проблемах с потребительской экономикой, либо о приоритетах, которые развития этой потребительской экономики не предусматривают
Презентация уважаемых коллег из Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» посвященная итогам российского авторынка 2024 года — это превосходный набор иллюстраций для учебника по экономической истории и по экономической теории
⬆️ это надо подумать, как прокомментировать - тут, в сущности, всё - и импортозамещение, и защита местного производителя, и "поворот на Восток", и "увеличение выпуска", и "структурная трансформация", и нефть в обмен на технику, и неоднозначные результаты внешнеторговых ограничений...
Презентация уважаемых коллег из Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» посвященная итогам российского авторынка 2024 года — это превосходный набор иллюстраций для учебника по экономической истории и по экономической теории
⬆️ это к объяснению, как правительство зарабатывает на желании людей пользоваться "средством передвижения" (и, заодно рассчитывает мотивировать КНР-производителей к инвестициям в развитие РФ-производства - получается не очень)
Презентация уважаемых коллег из Ассоциации «Российские автомобильные дилеры» посвященная итогам российского авторынка 2024 года — это превосходный набор иллюстраций для учебника по экономической истории и по экономической теории
⬆️ это к объяснению, что давление на рынок труда может осуществляться не только через снижение зарплат (в номинале они могут даже расти) - а через снижение объемов и качества потребления
Объективные свидетели эпохи
По карикатурам в журнале «Крокодил» (да и в других советских изданиях) действительно можно узнать многое о реальном положении дел в экономике СССР - с этим наблюдением ув Дмитрия Травина @dtravin61 мы совершенно согласны (и обязательно будем рассказывать о феномене советской карикатуры как свидетельства эпохи - так же, как это делает @dtravin61)
Торговый баланс – на минимуме с пандемии COVID-19
✔️Сальдо российской внешней торговли сократилось до минимума с момента завершения острой фазы пандемии COVID-19. По данным ЦБ РФ, разница между стоимостью товарного экспорта и импорта в IV квартале 2024 г. сократилась на 35% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г., до $20,4 млрд.
▪️Для сравнения: в IV квартале 2022 г. торговый баланс составлял $62,8 млрд.
✔️Более низкий профицит внешней торговли в последний раз был зафиксирован в III квартале 2020 г., когда цены на нефть, газ и уголь находились на многолетних минимумах, а стоимость товарного экспорта превысила стоимость импорта «лишь» на $18,7 млрд.
✔️После скачка в 2021-2022 гг. цены на нефть, газ и уголь стали возвращаться к многолетней норме, что и привело к сокращению торгового баланса РФ. В начале 2025 г. профицит внешней торговли может снизиться еще сильнее из-за:
▪️Внесения ряда нефтяных и угольных компаний в SDN-лист, за которым может последовать сокращение экспорта нефти и угля из РФ;
▪️Приостановки украинского транзита, которая повлечет за собой почти двукратное сокращение поставок «Газпрома» в страны ЕС;
▪️Рисков развала сделки ОПЕК+, которые могут усилиться из-за торможения спроса на нефть в КНР и смягчения регуляторных норм для нефтяных компаний в США.