36619
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
"Стагнационный позитив"
В промышленности наблюдается стагнация. По оценке Росстата, после снижения в марте на 0,7% объем производства в апреле возрос на 0,9% (к предыдущему месяцу, сезонность устранена, см. график⬆️).
Следует, однако, учитывать, что «стагнационный позитив» в апреле обеспечен преимущественно наращиваем добычи и переработки нефти.
В предшествующие месяцы общепромышленная динамика поддерживалась секторами с доминирующим присутствием ОПК.
При этом по гражданским неэнергетическим отраслям обрабатывающей промышленности с начала года наблюдается устойчивое снижение выпуска: на 0,7% в месяц в среднем за январь-апрель, в т.ч. на 0,4% в апреле (см. график⬆️).
Относительно соответствующего периода предшествующего года (СППГ) индекс в
апреле составил: по промышленности в целом – 101,5%, по гражданским неэнергетическим отраслям обрабатывающей промышленности – 98,4%
Следует отметить, что в апреле (как и марте) с.г. было на 1 рабочий день больше, чем годом ранее; без учета положительного влияния календаря индекс по промышленности составил бы не более 101,0%, по гражданским обрабатывающим отраслям – 97,4%
(ЦМАКП. О динамике промышленного производства в апреле 2025 г. Аналитическая записка)
Косвенный социальный эффект от структурного компонента инфляции по состоянию на апрель остается резко негативным.
Сохраняющееся ускоренное удорожание продовольствия привело к существенному отрыву индекса цен по корзине потребления
малообеспеченного населения от общего показателя инфляции (в мае ситуация, вероятно, «развернётся»).
Как уже отмечалось, это ведет к кому, что реальный размер пенсий (индикатор динамики благосостояния малообеспеченного населения; по данным на март), с учётом роста цен для этой социальной группы, уже почти год остаётся заметно ниже прошлогоднего уровня, при том, что пенсии, формально исчисленные по средней инфляции, заметно выше прошлогодних. Разрыв между реальным размером пенсии, исчисленным по соответствующему дефлятору, и «официальным», по средней инфляции, достиг исторически максимальных
значений пенсии, исчисленным по соответствующему дефлятору, и «официальным», по средней инфляции, достиг исторически максимальных
значений
Странное и противоречивое?
Оценки населением макроэкономической ситуации по состоянию на май сохранили отмеченный ранее странный и противоречивый характер:
- остаются высокими инфляционные ожидания. При этом, оценки наблюдаемой инфляции чуть снизились (вслед за фактической, но разрыв остаётся высоким), а оценки ожидаемой – продолжают расти (скорее всего, на ожидании «курсовых качелей» во втором полугодии, поскольку рубль, с очевидностью, переукреплен);
- по состоянию на апрель, тренд в оценках уровня жизни переломился и начал расти (хотя и находится ещё в «зоне негатива»), и сейчас соответствует уровню лета-осени прошлого года.
Уважаемый коллега «Атлас амбиций» @atlas_of_ambition, строг в оценках , но, во многом справедлив. Добавлю, что производительность труда можно оценивать не только в деньгах, но и в количестве, качестве и ассортименте товаров, которые можно за эти деньги приобрести. А вот вопрос - кто, каким трудом занят и почему - это отдельная история, с т.н. "бесполезной работой" не все так просто
Читать полностью…
К вопросу о разных рынках и разных экономиках
В канале ув. коллег @weird_stacey встретил информацию о планах производства в СССР в 1936 году – валовой прирост 23%, прирост «промышленности производящей средства производства» - 22,6%, по промышленности, производящей «товары широкого потребления» - 23,7%. Круто? Ну да, пока мы не посмотрим абсолютные цифры, как это сделали @weird_stacey ⬆️
в 1936 году план на производство обуви составлял 103 631 тыс. пар.
в стране в это же время жило 163 512,8 тыс. человек.
делим одно на другое и получаем 0,633 пары на человека в год.
0,633 пары на душу населения.
или, выражаясь языком суровых будней, 1 пара обуви раз в два года.
два года пожил — купил летнюю обувь. еще два — зимнюю. еще через два года можно подлатать летнюю обувь задуматься о покупке обуви на выход.
и это в идеале.
#Турция #Недвижимость #HR #ТяниТолкай #ШколаОценки
Тяни-толкай
Кмк, происходящая сейчас структурная перестройка экономик не верно воспринимается большинством инсайдеров.
Вот несколько примеров.
Турция. Уже начался высокий сезон. Одновременно с разных сторон:
"у нас нет туристов; турпоток снизился на 27%; русские не поехали (и не только русские - русскоязычные: казахи - тоже). И сразу: "нет, у нас отель переполненный"
: "китайца невозможно продать", "у вас нет иного выбора - купили, теперь ездите", "не только китайца не продать", "да весь рынок встал",
"в Москве почти не осталось квартир дешевле 10 млн.рублей", "цены растут ежемесячно", "Никакого кризиса нет"
В публикации «Разработка подхода к анализу межрегиональных взаимодействий в условиях конкуренции субъектов Российской Федерации за инвестиции», которую рекомендует ув. @totalpec я обратил внимание вот на какой пассаж
Складывание перекрёстных целевых инвестиционных межрегиональных партнерств по различным технологическим и отраслевым направлениям можно охарактеризовать как разрешение противоречия между ожесточенной конкуренций регионов за инвестиции или искажением рыночной ситуации на основе директивной инвестиционной политики государства. Поощрение создания межрегиональных инвестиционных партнерств направлено на раскрытие потенциала региональных качественных ресурсов, расширение их межмасштабных взаимодействий в иерархии пространства для расширения эффектов замещения. Целью этого подхода является уменьшение числа регионов, находящихся на самых нижних уровнях пространственно-технологической системы, и достижение пространственного структурно-технологического равновесия без резких инвестиционных разрывов в региональных воспроизводственных цепочках.
И что тут не так?
в развитие темы строительства и использования физкультурно-оздоровительных комплексов (ФОК), уважаемый читатель прислал и комментарий и вопрос
По поводу ФОК.
Пример в мск: 10-15 лет семья тренеров делала спорт школу для детей и (sic.) взрослых-новичков в не самом популярном спорте (фехтование).
Ни в какой ФОК не вписывались, чтобы делать, что считали нужным. Платили рыночную ставку в коммерческих площадях. Их немного. Последние площадки и связи кончились.
При этом вокруг простаивало куча помещений профильного спортивного назначения (все новые цска, спартаки и динамо). Детских групп и тренеров не хватало. Взрослыми (даже если занимались этим видом спорта) никто заниматься не собирается. А кто собирается - не положено (устав федерации или сто еще не предполагают). Им незачем, видимо.
Видел расписание нового цска на ходынке - его нет.
При этом видел расписание типа ФОКа в Италии: забито. Йога, фехтование, водное поло, танцы для разных возрастных групп.
Кажется, сдают всем кто по профилю подходит.
Что тут не так?..
Географ и автор канала «Случайное блуждание» Станислав отвечает на мой пассаж про ФОКи и отток населения из малых городов
У меня мысли зацепились за последние предложения Станислава:
работники предприятия с высокой зарплатой получают возможность тратить деньги не только на еду и коммуналку, но и на развлечения, создавая спрос на соответствующий малый бизнес (то, что сейчас называют креативными индустриями), создавая больше стимулов оставаться в родном посёлке.
Коллега Георгий Сталинов рассуждает о том, как развитие социальной инфраструктуры (на примере ФОКов) положительно влияет на желание жителей оставаться в малых городах и других райцентрах. И вообще поднимает интересную тему для дискуссии: можно ли удержать людей на малой родине, развивая социальную инфраструктуру?
Вообще на наших глазах за последние лет 10 в России случилась настоящая урбанистическая революция. За это время в развитие городской среды, создание современных общественных пространств и модернизацию социальной сферы вложили огромные средства, и те, кто постоянно ездит по стране, может собственными глазами наблюдать улучшение ситуации. Например, в моём почти родном пгт Хиславичи в Смоленской области тот же ФОК стал едва ли не самым новым и крупным зданием — и это характерно для многих малых городов. Причём этот процесс не останавливается — на реализацию нацпроекта "Инфраструктура для жизни", целью которого стало улучшение качества среды для жизни в опорных населённых пунктах на 30% к 2030, в 2025-27 только из федерального бюджета направят почти 4 трлн руб.
Но стало ли улучшение городской среды и социалки весомым поводом остаться дома, а не уезжать в Москву или региональный центр? Тут были карты (например), показывающие, что увы — в большинстве районов население всё так же убывает, зато агломерации продолжают расти (и преимущественно не за счёт естественного прироста).
Конечно, это не значит, что социальная инфраструктура никак не влияет на отток населения. Но, пожалуй, важнее, чтобы люди имели у себя дома работу с достойной оплатой. И основной задачей местных властей (при поддержке региональных) должно быть привлечение новых инвесторов, которые могут обеспечить оплату труда, которая с учётом стоимости жизни будет сопоставима с крупными городами. А дальше включается эффект мультипликатора: работники предприятия с высокой зарплатой получают возможность тратить деньги не только на еду и коммуналку, но и на развлечения, создавая спрос на соответствующий малый бизнес (то, что сейчас называют креативными индустриями), создавая больше стимулов оставаться в родном посёлке.
Но увы — таких примеров пока немного.
Петербуржцам, как известно, подарков не надо, ни мармелада, ни шоколада, а подавай только новые станции метро. Есть мнение, что с ними проблема несколько сложнее, чем может показаться на первый взгляд. Некоторые станции существуют десятилетиями только на картах, в то время как другие открываются чуть быстрее.
На гифке - взгляд из 2005г. на метро Петербурга будущего.
67% американских потребителей ожидают роста безработицы в ближайшие 12 месяцев, что является самым высоким показателем с 2008 года. За последние 5 месяцев этот показатель увеличился более чем в два раза.
В настоящее время больше американцев ожидают роста безработицы, чем во время рецессий 1981-82, 1990-1991 и 2001 годов. В предыдущие экономические циклы столь значительный всплеск пессимистичных прогнозов предшествовал скачку уровня безработицы.
Потребители редко были столь пессимистичны в отношении рынка труда.
Этот уровень был достигнут сразу после объявления тарифов Трампа. Посмотрим как это будет развиваться дальше.
#macro
Женщины в российской промышленности в долгом XIX веке
В продолжение серии постов (/channel/economhistory/700) делюсь данными о роли женщин в индустрии. На графике — доля женщин среди владельцев промышленных предприятий (без учёта компаний).
В начале XIX в. женщины владели примерно 5% фабрик. Это много, учитывая что с конца 18 в. началось "патриархальное" законодательство.
После отмены крепостного права доля женщин в промышленности сокращается. Почему — пока неясно. Возможные причины: рост конкуренции, изменение в доступе к капиталу или трансформация форм собственности.
Однако уже к началу XX в. доля русских женщин среди владельцев предприятий достигает впечатляющих 15%! При этом общая доля женщин среди всех владельцев практически не растёт и стагнирует на уровне около 10%.
Этот разрыв — сигнал: русские женщины были заметнее представлены в предпринимательстве, чем может показаться. Это ещё один повод пересмотреть привычные представления о "традиционно мужской" экономике имперской России. #Бабий_сундук
Кто владел фабриками в Российской империи?
Мы с Marvin Suesse работаем над исследованием Minorities and Industrialization: Evidence from the Russian Empire. И вот один из интересных результатов по "долгому" XIX веку (с учётом территориального расширения РИ).
На графике — доля представителей меньшинств среди владельцев фабрик.
🔹 Немцы и евреи уверенно занимают ведущие позиции среди предпринимателей.
🔹 Поляки сохраняют заметное стабильное присутствие.
🔹 Украинцы, армяне и мусульмане слабо представлены в фабричном предпринимательстве.
🔴 Красные точки — доля соответствующего меньшинства в населении на 1897. Они показывают, что участие в индустриализации часто не соответствовало численному весу группы — например, у евреев, немцев и поляков доля фабрикантов превышала их долю в населении, а у украинцев и мусульман — наоборот.
Это один из способов взглянуть на индустриализацию не как на единый процесс, а как на неравномерную трансформацию, в которой ключевую роль играли определённые общины. #промышленность
/channel/pauldemidovich/3748
Даже не торговая страна.
«Купеческая» страна
UPD: Пост опять прирастает дизлайками, повторю, всегда интересно думать, что это означает - несогласие с мыслью поста, или несогласие с ситуацией, описанной в посте.
Да, РФ - "торговая страна", русский деловой человек назывался "купец", персонажи русской классики, занимающиеся бизнесом, всегда что-то покупают, продают, перевозят - и делают это потрясающе успешно - но производство классики почему то не описывали...
В поисках литературной иллюстрации для этого поста , перелистал повесть Лидии Чуковской «Софья Петровна» - а там жуткая безжалостная зарисовка – которая показывает – как работает «право на труд» в системе с принудительным перемещением трудовых ресурсов
«…за другим столом белотелый полный человек с ясными фарфоровыми, кукольными глазами и маленькими, пухлыми, ручками вежливо беседовал с женою директора.
— Я прошу переменить мне село на какой-нибудь город, — отрывисто говорила она, стоя перед столом и держа за руку девочку. — В селе я окажусь без работы. Мне не на что будет кормить ребенка и мать. По профессии я стенографистка. В селе стенографировать нечего. Я прошу послать меня не в село, а в город…
— Садитесь, гражданка, — ласково сказал ей белотелый. — Напрасно вы расстраиваетесь, гражданка. Присядьте, пожалуйста.
Как представитель законности, я обязан напомнить вам, что великая сталинская конституция обеспечивает право на труд всем без различия.
Поскольку никаких гражданских прав вас никто не лишает — право на труд остается вам обеспеченным, где бы вы ни жили.
Жена директора порывисто встала и пошла к дверям. Девочка мелкими, сбивчивыми шажками бежала за нею»
Ценники за 100 граммов мясной продукции без фиксированного веса можно встретить всё чаще. Самое забавное, что на полках почти всегда бывает путаница, ведь многие цены по прежнему указывают за килограмм. А вот про ценники за 100 граммов не все догадываются сразу и тогда на кассе их ждёт сюрприз. Спасибо подписчику за фото.
@producttoday
⚙️ Итоги апреля 2025. Объем производства цемента в России продолжает падать.
В апреле 2025 производство цемента снизилось на 8,6% к аналогичному месяцу 2024 года. Темпы падения ускорились.
По итогам января-апреля 2025 года общее снижение составляет 5,1%.
Напомним, что по итогам прошлого года было произведено 65,1 млн. тонн цемента, что на 2,9% выше 2023 года.
Пиковые показатели производства были достигнуты в 2014 году и пока отрасль не приблизилась к этому уровню. Производство цемента – хороший косвенный индикатор реального состояния дел во всей строительной отрасли. Ранее мы публиковали графики по объему производства цемента в России за последние 25 лет.
@REBURG
Цена глобальных брендов одежды, обуви, бытовой техники и электроники для покупателей из России выросла на 30% (в долларах США).
Исследователи проанализировали информацию о клиентских транзакциях 95 мировых брендов (Acer, Dove, Moncler, Victoria’s Secret, Electrolux и пр) из 1774 интернет-магазинов. Было обнаружено падение продаж мировых брендов российским клиентам примерно на 19% с февр 2022 г по март 2023 г, это падение сопровождалось увеличением средней цены этих товаров на 29% (подробнее).
Несмотря на падение спроса (в единицах) со стороны покупателей из России, сами эти бренды продолжили получать стабильный доход от российского рынка, работая с незападными онлайн-посредниками.
#2315
В дополнение к посту ув. коллеги @censum, я бы сказал, что речь идет уже не о двух рынках, а прямо о двух экономиках (и это не "двухсекторная модель Фельдмана", на которой была построена экономика эпохи первых пятилеток, когда стояла задача передавить трудовые ресурсы из "аграрного сектора" и "потребления" в "индустриальный сектор" - там был шанс "пройти наверх" и хорошо ли, худо, кто то смог им воспользоваться) А та модель, о которой говорит ув. @censum, такого перехода не предусматривает - никакого моста из одной экономики в другую там нет и не может быть, кто "родился внизу", там и будет обречен остаться, кто "родился наверху" - ну, будет "жить наверху", такая цифровая опричнина 3.0 (или апартхайд с его "раздельным развитием рас")
и это очень так себе новости
UPD: а по поводу тезиса что баланс спроса/предложения не работает я бы с @censum не согласился - на разных рынках, в разных экономиках, спрос/предложение балансируются при разных уровнях цен. но это работает
В канале уважаемого Павла Демидовича @pauldemidovich идет активная дискуссия, с которой я всем рекомендую ознакомиться и, в случае интереса, присоединиться
Дискуссия там крутится вокруг вопроса – действительно ли ученые из страны уехали (многие ученые, не все, разумеется), или эти ученые продолжают работать в стране, а мы наблюдаем не смену места работы ученых, а смену аффилиаций (это когда для публикации статьи автор указывает местом исследования/работы не университет Мумбо, а университет Юмбо, допустим)
Это, на мой взгляд, вопрос не о только (и не столько) о науке, а об управлении по показателям (и почему такое управление может не работать)
Что вы хотите – науку – или количество ученых, публикаций, и проч.?
Допустим, что мы НЕ знаем, сколько ученых работает в стране N, и НЕ знаем сколько ученых уехало из страны N.
Но мы точно узнаем результат – правда, через годы – есть ли в стране N наука или нет науки – по тому, будут ли у этой страны какие-то серьезные научные достижения, воплощённые в результатах, которые, в свою очередь, могут быть масштабированы.
(ну вот как СССР в свое время доказал, что у него есть физика – бомба и носитель под бомбу, показав sputnik и первого человека в космосе. Всё все поняли. США показали первого человека на Луне. Тоже все всё поняли)
Дело ведь не только в количестве ученых в стране, но и в качестве. Есть такая история. Летом 1938 года Германию покинула гениальная Лиза Мейтнер ⬆️, физик, женщина-которая-придумала-бомбу (ну, описала как ядро атома может превратиться в энергию – и это стало ключевым шагом к атомным реакторам и оружию). А вот Вернер Гейзенберг и Вальтер Боте, ставшиеся в Германии, бомбу в итоге так и не сделали (неизвестно, как пошло бы дело, если бы в их команде была Мейтнер). И еще – наука – штука комплексная – у уважаемого Юрия Аммосова была по этому поводу статья – в Германии остались инженеры, которые в итоге сделали баллистическую ракету ФАУ, а вот физики – которые могли сделать боеголовку для этой ракеты – уехали. И всё. Кстати, напоминал Юрий Аммосов, если бы голландский физик Дирк Костер и британский разведчик Пауль Росбауд не вывезли бы Лизу Мейтнер из Берлина, то бомбы могло бы не быть еще сравнительно долго (тем более, что физики старшего поколения, в том числе Эрнест Резерфорд и Альберт Эйнштейн, считали получение энергии из атома невозможным). Нет, останься Мейтнер в Германии, то ей, как еврейке, никто бы не дал не то, что заниматься теоретической физикой, а и просто жить – Мейтнер к тому времени уже выгнали из Института Кайзера Вильгельма, и, скорее всего, она стала бы жертвой «окончательного решения».
Так что, повторю – критерием существования науки в стране является не только и не столько количество ученых в стране, сколько результаты, достигнутые этой страной. Но, опять же, видны эти результаты на «далеком горизонте»
Коллеги (и в том числе дорогие подписчики, что отдельно радует!) из лаборатории инфраструктурных и пространственных исследований Центра пространственной экономики РАНХиГС на днях подготовили препринт работы, посвящённой анализу межрегиональных взаимодействий в условиях конкуренции российских регионов за инвестиции.
Один из интересных моментов доклада — анализ инвестиционных решений регионов с 2012 года и того, как они повлияли на размещение, как принято говорить по советской привычке, производительных сил:
По итогам проведённого анализа можно сделать вывод, что сложившееся размещение производственных мощностей весьма инерционно. Основные инфраструктурные проекты реализуются в районах Сибири и Дальнего Востока, проекты в области добычи природных ископаемых выделяются особенно на Тюменском Севере <...> Пояса размещения мощностей в сельском хозяйстве и пищевой промышленности совпадают с коридором от черноземных агропромышленных центров Белгородской и Курской областей до Алтайского края на западе и Ставропольского края на юге <...>.Читать полностью…
Наблюдается четкий «инфраструктурный дрейф» (т.е. сдвиг инвестиций регионов в сторону развития инфраструктуры — прим.) по всем пространственным зонам страны. Наиболее чётко он выражен в регионах с крупными и крупнейшими агломерациями. Уменьшилось число проектов в сфере добычи полезных ископаемых и аграрном секторе, что можно трактовать, как наступление пределов роста этих секторов. Для их роста необходим переход на новые технологии, ориентированные на работу с объектами, имеющими значительно более трудные, разнообразные условия залегания (углеводородное сырье) и увеличивающие производительность труда (сельское хозяйство выбрало потенциал роста на фоне контрмер с 2014 г.).
По поводу возможности удержать людей в населенном пункте, развивая социальную инфраструктуру, о чем дискутируют ув. коллеги @totalepc и @antropole, ув. читатель поделился важным комментарием
чтобы инженер хотел жить в населённом пункте, ему нужен математический класс для детей, а для спецкласса, упёртого в обучение, в городе должно быть 100000 человек минимум, так уж устроены школьная жизнь и дети.Читать полностью…
Премия «Молодой предприниматель России»: ваш шаг в будущее
Если вам от 16 до 35, если вы занимаетесь предпринимательской деятельностью от 2-х лет и у вас есть свой бизнес — премия от Росмолодёжь.Предпринимай ваш шанс.
Что даёт премия?
Кроме звания «Лучший молодой предприниматель России» в своей отрасли, победители получают:
✅ Публикации в федеральных и региональных СМИ (не «за деньги», а потому что ты лучший)
✅ Призы от партнёров (деньги, оборудование, стажировки — всё серьёзно)
✅ Выход на новый уровень (нетворкинг с теми, кто реально влияет на экономику)
Но главное — это не разовая акция. Это стартовая площадка.
Неважно, чем вы занимаетесь — если это бизнес, то, среди номинаций проекта:
🔹 Социальная миссия (кто меняет жизнь людей, а не просто зарабатывает)
🔹 Производитель года (если вы создаете качественный и значимый продукт)
🔹 Наука и технологии (проекты, которые могут перевернуть рынок)
🔹 Креативные индустрии (если вы формируете новые смыслы, тренды и продукты, влияющие на образ жизни и мышление)
🔹 Развитие инфраструктуры (детские сады, школы, клиники — то, что делает жизнь людей комфортнее)
Как это работает?
🗓 Май 2025 года — старт регистрации.
📌 Этапы отбора:
1. Заявка (расскажите, чем занимаетесь)
2. Отборочный этап (разбор вашего проекта)
3. Защита перед экспертами (докажите, что вы лучший)
4. Народное онлайн-голосование за победителя в каждой номинации
5. Ноябрь 2025 — финал в Москве, награждение
Регистрация доступна уже сейчас по ссылке.
Реклама: ООО «ИМПУЛЬС», ИНН 5256196680, erid 2VfnxxMzfgC
ФОКи!
В 2021-2025 г. мы вывозили студентов примерно в 20 районных/окружных центров в рамках курса по местному самоуправлению. В основном малые города с населением 5-50 тыс. (чаще около 10). Теперь они все стали еще и опорными пунктами.
В каждом таком городе построили физкультурно-оздоровительный центр (ФОК), где чаще всего есть круглогодичная хоккейная площадка, бассейн, тренажерка, зал единоборств. Обычно за региональные и федеральные деньги, потому что местный бюджет (1-2 млрд. 15-30 тыс. вместе с дотациями и субсидиями) не вывезет.
Сегодня впервые воспользовался ФОКом в г. Первомайск: 103 рубля разовое посещение! Бассейн на профилактике, так что тягал железки. Один в зале с панорамным видом на березовую рощу. Конечно, все потихоньку изнашивается, но очень классная точка для местной ребятни должна быть. С утра правда никого.
Теперь заниматься спортом и разными хобби людям в малых городах проще, чем в региональных центрах (про Москву не говорю, отдельный мир). Везде можно бесплатно отдать детей на спорт, танцы, в музыкальную школу и десятки кружков без всяких очередей.
Вокруг детей очень много носятся все бюджетные работники: школа, ДК, ФОК, библиотеки, так что родители здесь могут иногда расслабиться, чего не делают в мегаполисах.
Благодаря такой заботе у детей есть потенциал, чтобы ехать покорять крупные города. С другой стороны, возвращаются после учебы, по оценкам работников администраций и школ, не более 20%! Причины понятны, непонятно, что будет с этой инфраструктурой. Но это не значит, что ее не надо строить. Надо строить — и не только пятерочки — чтобы жизнь продолжалась.
Пока только путающиеся мысли, и нет выводов. Это первая в истории эпоха малолюдия, как говорит профессор Л.Е. Бляхер, ее еще надо осмыслить.
Может, все-таки дауншифтинг (миграция из центров в окраины) наберет популярность, когда массы людей, проводящие утро и вечер в московских электричках, осознают, что на обычную зарплату приятнее жить в просторной провинции, а не в душном Подмосковье из муравейников, пробок и очередей. Большинству ведь не нужны все возможности для развития и отдыха, что есть в Москве. Зачем тогда страдать в ее человекопотоках?
П.С. А еще подумал, что надо бы вернуть короткие посты, а то я каждое небольшое наблюдение превращаю в глобальную мысль о судьбе отечества, и сам начал от этого уставать. Согласны?
🥴 - больше коротких
🤔 - мыслим глобально
Российские акции – фактор дивидендов.
Пост посвящается массированному отказу российских компаний платить дивиденды. Из крупных компаний уже послали инвесторов в лес: «Норникель», «Газпром», «Магнит», НЛМК, «Лента», «Россети», ПИК, «Самолет», En+ Group, «Русал», «Русагро», «Алроса».🤷♂️
Благодаря тому, что Мосбиржа публикует простой ценовой индекс Мосбиржи (IMOEX) и Индекс полной доходности, т.е. включающий дивиденды (MCFTR), посчитав разницу между ними, мы можем посчитать ретроспективную дивидендную доходность.
И я посчитал. Смотрим нижний график, на рисунке - синяя линия, голубая заливка – это дивидендная доходность за 12 месяцев. Но этого мало. Я хочу сравнить доходность акций с инфляцией. Для этого делаем два упражнения:
➡️ добавляем на нижний график инфляцию год к году (т.е. тоже за 12 месяцев)
➡️ из динамики Индекса полной доходности (график наверху) вычитаем инфляцию. Получаем очищенную на инфляцию доходность рынка акций.
Что получилось в итоге и какие наблюдения:
✔️ с мая 2019 года доходность рынка акций НЕ обгоняет официальную инфляцию.
💙 акции обычно растут, когда дивиденды были выше инфляции (зелёные стрелки).
✔️ когда инфляция сильно выше дивидендов, то рост или затормаживается или наблюдается падение (красные стрелки).
✔️сейчас и инфляция, и дивидендная доходность пойдут вниз, но инфляция снизится временно и незначительно, а вот с дивидендами большой вопрос – у меня нет аналитики, чтобы делать прогноз на будущее.
Стоит обязательно пояснить, что дивиденды НЕ д.б. обязательно выше инфляции. Дивиденды акционерных обществ (в большинстве случаев) — это реальная доходность, т.к. компании платят их не из капитала, а из прибыли. Т.е. при выплате дивов тело инвестиции не уменьшается, бизнес компании (балансовая стоимость, капитал, чистые активы) должны (в большинстве случаев) индексироваться на инфляцию. Поэтому, если использовать прогнозирование размера дивидендов для предсказания динамики рынка акций, то важно опираться не на абсолютные значения, а на изменение динамики векторов . Например, если вектор инфляции разворачивается вверх📈, а вектор дивидендов вниз📉, то акции буду генерировать отрицательную доходность.
#акции #дивиденды
В а с с а. Три с полтиной за тысячу пудов - тридцать пять сотых копейки с пуда, это, конечно, маловато для грузчиков товаро-пассажирских пароходств - им приходится таскать грузы и за двадцать сажен и дальше. Вырабатывают они в среднем целковый в сутки, а едят много и без мяса - не живут. Вот вам бы на это обратить внимание, статеечку в газеты заказать, найти человечка, чтобы с грузчиками потолковал. Найдёте такого?
К р о т к и х Найдём!
В а с с а. Ну вот! Надобно крупные пароходства прижать, а наше хозяйство - мелкое, и груз - мелкий, у нас свои матросы перебрасывают его с парохода на пристань, грузчиками пользуемся изредка, как вы знаете.
К р о т к и х. Это не совсем так. Матросам два рубля с тысячи - мало!
В а с с а. А за что больше-то? Вот вы устройте, чтоб «Кавказ-Меркурий» и прочие до пятишницы с тысячи пудов цену подняли, тогда наши пароходики охотнее грузиться будут, ну и мы прибавим матросам. Так-то! Уж извините, - записочку эту вашу я бракую.
К р о т к и х Видите ли, Васса Борисовна...
В а с с а. А вот вы потолковали бы с гончарами, с мелкими мельниками, вообще - с кустарщиной, сделали бы им уступочку, чтобы они нам грузы давали, вот это полезно было бы...
К р о т к и х Прошлый год кончили хорошо, прибыль солидная!
В а с с а. Что же это: всё хорошо да хорошо? Надобно ещё лучше, а то скучно жить будет всё только в хорошем. Ну, будьте здоровы! На меня дела плывут.
(Кротких молча кланяется, уходит.)
В а с с а (прислушивается). Анюта!
(Входит Анна.)
В а с с а. На-ка вот, сними копии живенько! Ворчит Гурий?
А н н а. Да, недоволен.
В а с с а. Что сказал?
А н н а. Не разобрала. Что-то о консерватизме.
В а с с а. Социалист, видишь ли! А ему социализм, как Прохору - бог: по привычке молится, а душой - не верит. Ты краснобайству его не верь... О чём вчера беседовали?
А н н а. Рассказывал о сотрудничестве немецких социалистов с королём ихним.
В а с с а. Видишь, какой.... (Звонок по телефону.) Да, я. Пожалуйста. Жду. Это квартирант - Мельников. (Отпускает её движением руки. Стоит у стола, раздумывая)
М е л ь н и к о в (из комнаты Анны). Доброе утро, многоуважаемая.
В а с с а. Спасибо. Притворите дверь. Садитесь. Ну, что?
М е л ь н и к о в. Новости невесёлые. Предварительное следствие закончено, поступило прокурору. Следователь уверяет, что смягчил как только мог.
В а с с а. За три-то тысячи мог бы и совсем смягчить.
М е л ь н и к о в. Невозможно. Я читал показание этой бабы, она там пооткровенничала, как на исповеди.
В а с с а. Значит, суд будет?
М е л ь н и к о в. Неизбежно.
В а с с а. Наказанье-то какое?
М е л ь н и к о в. Возможно - каторжные работы.
В а с с а. Теперь - что будет?
М е л ь н и к о в. Прокурор составит обвинительный акт, вручат акт обвиняемому, арестуют его.
В а с с а. Всех троих?
М е л ь н и к о в. Конечно.
В а с с а. А прокурор может ещё... смягчить?
М е л ь н и к о в. Прокурор - может. Но наш метит на высокую карьеру и едва ли решится. Хотя есть слух, что со стороны соучастников... деяния - хлопочут.
В а с с а. Ага! Нуте-ка, давайте похлопочем и мы. Попытайтесь, прошу вас. Предложите прокурору сделку, чтобы не заводил шума.
М е л ь н и к о в. Васса Борисовна, при всём моём уважении к вам и при всей благодарности за великодушие ваше...
В а с с а. Вы - короче! О благодарности будем говорить, когда кончим дело это мирно и прилично. Действуйте.
М е л ь н и к о в. Я - совершенно не в состоянии... Не могу.
В а с с а. Имейте в виду - мне денег не жалко... на этот случай! Удастся – векселя ваши возвращаю вам. Могу добавить ещё тысячи полторы. Будет пять. Довольно?
М е л ь н и к о в. Да, но... всё-таки я...
В а с с а. А вы - смелее!
М е л ь н и к о в. Лучше, если бы вы сами...
В а с с а. Ну, это слишком жирно будет для прокурора, чтоб я ему кланялась. Платить – согласна, а кланяться - нет! К тому же я - человек грубый, прямой. У меня - не выйдет. Вы сегодня же, пожалуйста! Потом позвоните и скажите цифру. Желаю успеха. Ну-с?
М е л ь н и к о в. Разрешите откланяться... Спешу в суд.
Цитата. Максим Горький «Васса Железнова»
Иллюстрация: Инна Чурикова в роли Вассы
А если убрать "имперский рост"?
В прошлом посте (/channel/economhistory/700) был график по фабричной собственности меньшинств с учётом расширения территории Российской империи. А теперь — взгляд на те же процессы в пределах постоянной территории, то есть без присоединённых в XIX в. окраин.
На графике — динамика долей:
🔹 Русских фабрикантов
🔺 Представителей этнических меньшинств
🟢 "Неэтнических" компаний
Что мы видим?
— Доля русских владельцев фабрик за XIX в. снижается — с более чем 80% до 45%.
— Меньшинства, наоборот, наращивают своё участие — почти удваивают долю за столетие.
💡 Это означает, что дело не только в новых территориях — даже на "исконных" землях империи доля русских среди фабрикантов падала, а экономическая роль меньшинств увеличивалась.
Вопрос не в "вытеснении", а в том, что индустриализация открывала новые возможности, и меньшинства активно ими пользовались — часто благодаря капиталу, сетям, образованию и предпринимательской традиции. #промышленность
… было бы ошибкой делать поспешный вывод о том, что русская художественная проза обходила молчанием вопрос о том, свойственно ли было русским заниматься «аккумуляцией капитала».
Аккумуляция капитала состоит в накапливании огромных состояний, для чего, естественно, требуются большая настойчивость, терпение, а также, что немаловажно, способность планировать будущее. Если внимательно познакомиться с русской литературой, то нельзя не удивиться, как часто в художественных произведениях описывались специфические черты русского характера, проявляющиеся в процессе накопления капитала.
Если перечислить хотя бы некоторые из них, то в первую очередь необходимо отметить следующие:
1. Обман, используемый в целях обогащения.
2. Причудливое сочетание нерационального управления капиталами, которое диктовалось жадностью, и нерационального потребления, т. е. расточительства.
3. Отсутствие врожденного чувства экономической целесообразности, что приводило к появлению такого любопытного и шокирующего феномена, как «samodurstvo»… для этого слова весьма трудно подобрать английские эквиваленты. Поскольку сделать его точный перевод не представляется возможным, я даю описание их коннотаций.
«Самодур» — это в первую очередь капризный и непоследовательный человек. Все его поступки определяются желанием настоять на своем и добиться выполнения своей воли. Ср., напр., с латинской фразой: Sic volo, sic jubeo, stat pro ratione voluntas -Так я хочу, так приказываю, да будет вместо довода моя воля.
Из этого следует, что самодур действует под влиянием сиюминутной ситуации и не строит никаких далеко идущих планов. Поскольку этот типаж является очень важным для русской литературы, мне представляется обоснованным использовать его транслитерации
4. И, наконец, намерения и планы, которые являлись плодом пустых фантазий».
Цитата: Александр Гершенкрон. «ВременнОй горизонт в русской литературе»
Иллюстрация: Борис Кустодиев. «Купец»
Лучше не будет?
Одна и та же история – регулятор, правительство, и отчасти, бизнес, говорят, что инфляция ОК, тормозит, а дальше будет лучше, а люди – особенно те, кто без сбережений – отвечают, ну вот как-то не очень инфляция тормозит, и лучше как-то не становится
Писал уже об этом, но повторю – это misunderstanding – людей спрашивают про инфляционные ожидания – а они отвечают про бюджетные ограничения домохозяйств. Людей спрашивают – вырастут ли цены и на сколько – а люди думают – хватит ли у меня денег, чтобы это купить. (нет, не хватает, потому что дорого, а доходы на растут. Это не столько инфляционные ожидания растут – сколько растет беспокойство людей по поводу своих доходов/расходов
Нынешнее-то условное благополучие взято людьми пару лет назад в кредит, на волне восторга от действий и обещаний правительства, и в расчете, что будет лучше. Но лучше не становится)
Но сказать, что в экономике что-то-идет-не-так – люди не могут, потому что прилавки-полные, санкции-только-на-пользу, и вообще промышленное-производство-растёт. Остается говорить, что все-будет-дороже (и в этом люди правы).
(Кстати, такая позиция людей правительство совершенно устраивает – страх человека перед грядущей невозможностью покупать и жить как привык – лучший мотиватор для того, чтоб держаться за свое рабочее место зубами (компенсировать трудом недостаток капитала), искать подработку (увеличивать производительность труда) или идти туда, где правительство платит без оглядки на производительность).