36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
К посту о ценах на «своё» и «импортное»
В 1900 году экономист Сергей Шарапов в статье «Что такое истинный протекционизм? Был-ли он когда-нибудь у нас?» писал так:
«За последние годы в Россию ввозится множество велосипедов. За этот поистине глупый и безполезный предмет, способствующий только общественному одичанию, Россия переплатила за границу за последние годы, без преувеличения, десятки миллионов рублей.
Отчего бы эту дрянь, раз уже публика её требует, не делать дома?
Хорошо.
Наложим солидную пошлину, дадим русскому производителю все преимущества перед иностранным фабрикантом.
Тот довольствуется 10%, наш пусть наживает рубль на рубль, т.е. 100%.
Но вот протекционная пошлина наложена, а русских велосипедов нет, как нет.
Цена на них в России стоит чуть не вдвое выше, чем в Америке, а между тем русских фабрик не открывается, и потребитель только несёт налог без всякой пользы для «отечественной промышленности».
В чём же дело? Отчего цель не достигнута?
Да именно от того, что пошлина ещё не есть протекционизм. Чтобы велосипеды стали выделывать в России, и не какие-нибудь, а хорошие, способные вполне заменить заграничные, нужно много условий, среди которых пошлина далеко не главное.
Чтобы делать велосипеды хорошо и дёшево, нужно все их части делать не вручную, а машинами.
Машины эти специальные и страшно дороги.
Значит, нужен очень большой основной капитал.
Затем, нужен дорогой специальный материал, который надо выписывать из-за границы и платить за него высокую пошлину.
Затем производство должно быть массовое, товару должно быть налицо столько, чтобы не было ни малейшей задержки в требованиях.
Значит, нужен огромный оборотный капитал, дешёвый и очень широкий кредит, иначе изготовленный товар сам себя съест процентами.
Далее, нужна педантическая аккуратность при приёмке и браковке товара. Небольшая партия плохо исполненного заказа может подорвать безповоротно доверие к фирме, которая ради создания и поддержания своей репутации должна быть готова на большие убытки и затраты.
А реклама? У нас даже понятия не имеют о тех баснословных суммах, какие затрачиваются в Западной Европе и особенно Америке на рекламу.
Когда вы всё это сообразите, когда вдумаетесь в эту сумму неблагоприятных для нашей промышленности условий, вы себе легко объясните, почему, несмотря на возможность нажить более, чем рубль на рубль, охотников заводить велосипедные фабрики у нас нет и быть не может.
И сколько вы пошлину не возвышайте, это делу не поможет.
Пошлина эта будет только налог и ничего, кроме непомерного вздорожания данного товара, не вызовет».
Новое путешествие из Петербурга в Москву
Если первое «общедоступное» путешествие из Петербурга в Москву по железной дороге в 1851 году заняло у пассажиров 21 час 45 минут, то, путешествие на то же расстояние между Петербургом и Москвой по ВСМ может занять 2 часа 15 минут (в 2030 году).
В то время строительство Николаевской железной дороги обошлось имперской казне в 67 миллионов рублей - едва ли не в треть годового бюджета, и как отмечал в своём «Курсе русской истории», изданном в 1912-1914 г. крупнейший историк зарождения русского капитализма, профессор Александр Корнилов, «наученное опытом казённой постройки правительство решило тогда, что нужно это дело предоставить частным компаниям, взяв на себя лишь инициативу дела, да всяческое содействие частным предпринимателям»
Так что организаторы современного проекта ВСМ в этом смысле следуют историческому опыту - были подписаны договоры на привлечение внебюджетного финансирования в проект высокоскоростной магистрали общим объемом 1,788 триллиона рублей.
Организатором двух синдицированных кредитов на строительство инфраструктуры и финансирование приобретения высокоскоростного подвижного состава выступил Сбербанк. Также в состав синдиката банков вошли ВТБ, Совкомбанк и другие финансовые организации.
Заемщиком по первому кредиту выступает концессионер проекта ООО «ВСМ Две Столицы», заемщики по второму кредиту – заказчик серийных поездов компании Группы ГТЛК.
Сроки кредитов составляют 21 и 25 лет соответственно.
Сбербанк также выступает в проекте в качестве кредитного управляющего, управляющего залогом и межкредиторского агента
«Случилось без преувеличения историческое событие. Было обеспечено финансирование крупнейшего проекта государственно-частного партнерства в истории нашей страны, – подчеркнул первый заместитель председателя правления Сбербанка Александр Ведяхин.
– В проект привлекаются беспрецедентные финансовые ресурсы, сумма внебюджетных инвестиций превышает 1,7 трлн руб.
Мы можем сказать, что закончена подготовительная стадия проекта ВСМ и он вступил в инвестиционную стадию. В ближайшие 6 лет на строительство инфраструктуры проекта и поставку подвижного состава должны быть освоены колоссальные ресурсы банков, пенсионных фондов, акционеров и государства. Все они предоставляются в проект с учетом возможности их возврата из доходов проекта в последующие годы. При этом срочность заемных средств – до 25 лет, что беспрецедентно для российского финансового рынка», говорит Алексей Ведяхин.
ВСМ протяженностью 679 км охватит Москву и Санкт-Петербург, Ленинградскую, Новгородскую, Тверскую и Московскую области. В результате из Великого Новгорода до Санкт-Петербурга можно будет добраться за 29 минут, время в пути между Тверью и Москвой сократится до 39 минут.
К 2030 му году пассажиропоток в зоне притяжения ВСМ увеличится до 23 млн человек в год.
Верная мысль, о том что ни снижение ключевой ставки финансового регулятора, ни ее сохранение на прежнем уровне, ни решит ни одной из проблем дефицита предложения в РФ.
Но ЦБ РФ сделал то, что сделал.
Почему - это другой вопрос. Точнее, надо было бы спросить - а что такого знает ЦБ РФ, чего не знаем мы? И это «что-то» заставило регулятор ломать об колено коммуникационный канал с рынком, фактически опровергая собственные заявления начала ноября?
Ну, первая версия, конспирологическая, навскидку - это Трамп, точнее его инаугурация в январе 2025. Видимо существует предположение о каких-то возможных договорённостях, которые позволят смотреть на ситуацию в РФ экономике более оптимистично, а пока можно и подпечатать денег пару месяцев.
А другая версия - проще - цель финансового регулятора и правительства достигнута - и это вовсе не целевые показатели инфляции, как можно догадаться. Существующий уровень ставки позволяет обеспечивать процесс перекачки ресурсов из «потребительского сектора» - в «производственный» - а другое, собственно, и не нужно
«Повышение вероятности неоптимальных экономических решений» - российские учёные объясняют причины роста мошенничеств
Характерное наблюдение исследователей из Института психологии РАН:
Продолжается снижение субъективного контроля: по сравнению с маем 2024 г. число респондентов, считающих, что в нынешних обстоятельствах происходящее в их жизни зависит только от них, сократилось на 13 п.п. до 42% (в апреле 2022 г. этот показатель составлял 67%).
…
Снижение субъективного контроля и рост финансовой тревожности (характерна для 50% участников исследования) будут повышать субъективную значимость обладания материальными благами, вероятность неоптимальных экономических решений, связанных как с избеганием потерь, так и с эмоционально нагруженным потреблением, а также уязвимость в отношении финансового мошенничества
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 44 (16 – 22 декабря 2024 года)
🐟 Спрос на имитированную (искусственную) красную икру за год вырос на 19%. Причины очевидные — сильное (почти до 10 тысяч за килограмм) подорожание натуральной икры, а также снижение ее добычи в этом году.
🗣 Ряд продуктов питания в России, которые ассоциируются с историей страны, должны выпускаться только по ГОСТам, сказал в интервью телеканалу «Россия-24» глава Россельхознадзора Сергей Данкверт. Нельзя допускать, чтобы по техническим условиям выпускались товары, ставшие брендом советской пищевой промышленности, уверен он.
✍️ Ввести талоны на еду на всей территории России в очередной раз предложили в Госдуме. Их предлагается выдавать малообеспеченным и нуждающимся. При этом распространить такой подход на всю страну вряд ли возможно — в бюджете 2025 года таких статей нет.
🐠 Рыбные пресервы подорожают на 5-25% из-за нехватки рыбы и роста цен на сырье. Отпускные цены на свою продукцию повысят три рыбоперерабатывающие компании — «Балтийский берег», «Русское море» и «Европром».
👩🏻🦽 «Магнит» начинает тестировать массовый наем на работу в магазины людей с инвалидностью. Пилотный проект стартует в Уфе и Екатеринбурге, где компания привлечет на позиции продавца-кассира 150 человек с особенностями здоровья.
🍷 В Госдуме предложили ввести штрафы для россиян, которые дарят алкоголь. Граждан предлагается штрафовать на 5 тысяч рублей, должностных лиц — на 35–50 тысяч, юрлиц — на 100 тысяч.
🍫 Правительство продлило действие повышенных таможенных пошлин на цветы и шоколадные плитки из недружественных стран до 31 декабря 2025 года.
🥃 «Росспиртпром», на долю которого приходится более трети производства спирта в стране, анонсировал уже четвертое в этом году повышение для производителей алкоголя отпускных цен на свою продукцию. В этот раз почти на 25%.
🗣 Удорожание рыбы и продукции из нее вместе с устаревающим ассортиментом могут привести к стагнации или даже сокращению спроса россиян в этом сегменте. Такое опасение журналистам высказал председатель Рыбного союза Александр Панин.
🛒 «Лента» продолжает переделывать свои классические гипермаркеты в некое подобие «Светофора» — в эконом-формат. Она открыла уже четвёртый такой магазин на месте бывшего классического.
🤔 За год очень сильно поменялось мнение топ-менеджмента в сфере ритейла относительно того, какие процессы в отрасли будут самыми ожидаемыми. Год назад многие говорили о развитии жёстких дискаунтеров и снижении объёмов потребления, но теперь эти тренды уже ушли на второй план. На смену им пришли другие, в чём-то более тревожные.
🔎 ФАС проверит цены на гречку. В который уже раз.
🗣 Путин объяснил рост цен на продукты тем, что потребление растёт быстрее, чем успевают произвести. Потребление мяса, по его словам, выросло в два раза за последнее время, а рост потребления молока привёл к тому, что его не хватает для производства масла.
🌱 Отечественные семена всё ещё уступают по своим характеристикам импортным аналогам, а из-за квот на ввоз последних могут быть проблемы с урожаем, предупреждают аграрии.
📈 Крупнейший российский производитель асептической упаковки «Упаковочные системы» (бывшая Tetra Pak в России), повышает с января цены, что может сказаться на стоимости некоторых продуктов питания.
🇰🇵 Производитель алкоголя из КНДР подал заявку на регистрацию знака в России. Это может быть первой заявкой от северокорейской компании в сфере алкоголя. Заявка охватывает несколько категорий товаров: кимчи, хлеб, алкоголь (кроме пива) и табачную продукцию.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
Столичное метро достроят до Красногорска
Рублёво-Архангельская линия пройдет от «Москва-Сити» за МКАД и в перспективе в Красногорск. Строители уже утвердили проект планировки электродепо «Ильинское», которое будет обслуживать поезда строящейся ветки. @banksta
Прекрасный пост, отлично подходящий для ознакомления с тематикой отечественных онковакцин. Удачно решительно всё - особенно мне понравилось верное использование термина паллиативный пациент (о том, почему стараниями "специалистов паллиативной помощи" он из статуса исчерпавшего возможности излечения превратился в умирающего стоит как-нибудь рассказать отдельно) и включение иммунотерапии (например, PD-1L) в тот же фреймворк. Это даёт правильное представление о тематике не как об отдельном "не имеющем аналогов" векторе развития науки, а как о логичном продолжении существующих изысканий.
Не влезая в биологическую часть вопроса, могу только дополнить рядом своих соображений относительно организационных особеностей процесса.
Во-первых, Андрея Дмитриевича Каприна сложно не назвать крайне успешным лидером, который в целом реализовал все свои проекты, минимально прибегая к классическому "что получилось - то и цель". И в данном случае есть по крайней мере ряд соображений, которые наводят на мысль о возможном успехе. Во-первых, сочетая позицию одного из лидеров мнений в здравоохранении, руководителя крупнейшего профильного комплекса учреждений станы и главного внештатного специалиста по онкологии, он может создавать небывалую концентрацию пациентопотока, не боясь при этом давления со стороны фармацевтической индустрии. А между тем вся история иммунотерапий "индивидуализированного" типа (в противовес таким методикам как PD-1 лиганды) может рассматриваться именно в контексте стратегического вектора по уходу от фармацентричного бюджета к госптиаль-центричному.
Во-вторых и в развитие предыдущего раздела, попытки госпитального и более дешёвого по сравнению с лекарственной противоопухолевой терапией лечения отлично укладываются в аккуратное, но неуклонное движение российского здравоохранения к "тушению" разгорающегося пожара расходов на онкопрепараты - и это находится в русле общемирового тренда.
Наконец, подбор учреждений по заболеванию мне кажется несколько преждевременным - но это не следствие поста как такового, но следствие малой представленности информации об исследованиях. Приглашения - и это невероятно странно для подобного типа исследований - не указывают нозологические категории пациентов, которым целесообразно обратиться к исследователям для потенциального отбора.
Ключевые события и тренды из мира энергетики – в недельном обзоре Кирилла @kirillrodionov Родионова
✔️ Профицит мощностей по добыче нефти в ближневосточных странах ОПЕК в ноябре 2024 г. достиг 4,7 млн баррелей в сутки (б/с). Для сравнения: по данным Управления энергетической информации (EIA), в феврале 2020 г., накануне развала предыдущей сделки ОПЕК+, профицит составлял 2,8 млн б/с. Впереди – не менее болезненный выход из сделки, триггером для которого могут стать решения администрации Трампа по дерегулированию добычи и экспорта.
✔️ Россия финансирует частичный отказ от поставок «Газпрома» за счет кредитов из федерального бюджета и займов госбанков. Речь идет о субсидируемом строительстве АЭС за рубежом, которое уже приводит к снижению потребности в трубопроводном импорте газа из РФ. Одним из примеров является Белорусская АЭС, два энергоблока которой общей мощностью 2,4 гигаватта (ГВт) позволяют Белоруссии экономить до 5 млрд куб. м газа в год.
✔️ Российской угольной отрасли нужен не бюрократический компромисс, а решения, которые бы обеспечили адаптацию к долгосрочным трендам и выходили за рамки льгот, субсидий и квот. Нужно закрывать убыточные и низкорентабельные шахты, на долю которых приходится лишь четверть российской угледобычи; владельцам шахт нужно выплачивать компенсации в размере пятилетней чистый прибыли (без учета «ковидного» 2020 г.); а работников – переселять в регионы с растущей экономикой. Эти меры облегчат структурный сдвиг, в результате которого география отрасли сместится на восток, а в структуре добычи будет расти доля коксующегося угля.
✔️ На рынке дизеля продолжается осенне-зимнее ралли: на неделе с 10 по 16 декабря 2024 г. цены на дизельное топливо (ДТ) выросли на 0,4%. В целом же, за период с 29 октября по 16 декабря 2024 г. цены на ДТ выросли в общей сложности на 3,1%. Для сравнения: с начала года прирост цен на ДТ составил 7,4% (по состоянию на 16 декабря 2024 г.).
✔️ Ожидаемым итогом года стала неработоспособность ценового потолка: так, в ноябре 2024 г. свыше 80% спотовых сделок с Urals осуществлялась по цене выше $60 за баррель. Основных причин – две: ни один регулятор мира не может отследить сотни и тысячи транзакций по покупке и перепродаже нефти; ценовой потолок, де-факто, распространялся только на перевозки нефти с помощью танкеров, которые ходят под флагами стран «Большой семерки» и ЕС, а также Австралии, Швейцарии и Норвегии. Тогда как 90% перевозок приходится на танкеры, находящиеся под флагами других стран.
Выпуск от 22 декабря 2024 г. Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
Иногда для того, чтобы разобраться в особенностях национальной статистики, достаточно просто прочитать, что именно она показывает. Например, наткнулся недавно на вот такую выдержку из статьи в академическом журнале. Подумал - ну не может такого быть, СД1 имеет скорее генетические, нежели медико-социальные предикторы. А потом внимательно вчитался - первичные диагнозы замеряют в группе "старше 18 лет".
Реальное распределение по России можно увидеть тут - Москва где-то в серединке заболеваемости (что логично в условиях максимальной мультикультурности населения), а пики приходятся на северо-западную часть страны - это распределение, обусловленное в значительной степени, частотой встречаемости аллелей в популяциях скандинавского происхождения, прекрасно видно и на "мировой карте встречаемости диабета 1го типа". Т.е. по факту в Москве не меньше болеют СД1, а раньше диагностируют его.
А что же в Москве действительно лучше? Вероятно - доступность консультаций при ранней симптоматике и реальный охват диспансеризацией детской популяции. Диагноз просто ставится значимо раньше, и, как следствие, пациенты не попадают в статистику "выявленных старше 18 лет".
Более сложные примеры таких статистических манёвров - тут и тут.
Обеспеченность онкопрепаратами - это очень неоднозначный вопрос.
Предположим, у меня есть 100 доз препарата Х - что это означает? По факту - ничего. Например, 100 единиц в запасе могут быть заочно распределены на 100 пациентов, которые пройдут очередной цикл лекарственной противоопухолевой терапии в течение месяца. Или недели. Или на 10 месяцев по 10 пациентов. Не зная эти цифры, интерпретировать значения остатков невозможно.
Как вы понимаете, аналогичная история с любым другим препаратами. 100 банок физраствора для скоропомощного стационара - это вроде бы мало. Но если, скажем, предполагается возмещать потери ОЦК сбалансированными растворами (хотя бы тем же рингер-лактатом), и его есть 10 000 банок - вполне возможно, количества достаточно. Одна больница недавно закупилась препаратами и у её есть 10 000 доз цефтриаксона, а у другой уже начались торги по ФЗ-44, но препаратов всего 1000 доз.
Именно поэтому есть большой вопрос - а что именно будет Минздрав с этими данными делать? Как всегда нарисует красивый дашборд, который исполнители научатся хакать за месяц?
Увы, такие мониторинги невозможно рационально делать через Минздрав, это также лишено смысла, как сознательное управление тонусом сосудов, кора полушарий мозга просто не приспособлена для решения таких задач.
Инфляция или курс?
ЦБ не ставит цель поддерживать курс рубля на каком-то определенном уровне — председатель Банка России Эльвира Набиуллина.
/channel/zakupki_time/46183
Интересно, что в «Квартальном прогнозе. Выпуск 64» ИНП РАН со ссылкой на данные Института Психологи РАН, говорится, что
стабильность курса рубля
сильнее влияет на доверие к политике государства, чем уровень
ожидаемой инфляции
Как, однако, изменилась риторика регулятора за два месяца
Сравните:
Заседание 25 октября:
Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
C учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жесткость ДКУ формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.
Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
.
Уважаемые коллеги @neoconomica, как всегда, смотрят в суть дела
Что касается дезинфляционных эффектов, [о появлении которых сказано в релизе ЦБ ], это, на мой взгляд, штука довольно сомнительная.Читать полностью…
Потому что, наоборот, срезы инфляции за последние недели показывают ее в общем-то ускорение.
Из личного примера: я на днях видел икру по 11 тысяч рублей за килограмм. И я очень удивился, надо признать. Новый год, все дела, а тут такое. Потому что год назад она стоила шесть с полтиной у меня в магазине. Но это так, к слову пришлось.
Так что насчет дезинфляции они, как мне кажется, вводят общественность в заблуждение.
Либо надеются на то, что действительно отработает накопительный эффект от повышения ставки.
🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)
В этот раз аргументы сегодняшнего решения расположены в том порядке, в котором решения по денежно-кредитной политике воздействуют на инфляцию. Сначала ключевая ставка влияет на денежно-кредитные условия, затем — на экономическую активность и в конце — на инфляцию.
Денежно-кредитные условия
Определяя стоимость кредита, банки отталкиваются от уровня ключевой ставки, если кредит выдается по плавающей ставке, либо от ожидаемого уровня ключевой, если он выдается по фиксированной ставке. Далее к этому уровню банки прибавляют некоторый процент, или спред, как говорят экономисты.
До октябрьского решения по ключевой ставке спред составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.
Столь сильное изменение ДКУ в значительной степени связано с нашими регуляторными мерами, которые были объявлены заранее и были необходимы для повышения финансовой устойчивости банков.
В 2022 году Банк России ввел ряд регуляторных послаблений. Во второй половине 2023 года мы анонсировали начало выхода из них. Тем не менее в условиях расширения внутреннего спроса банки продолжали активно наращивать кредитование. При этом рост кредитного портфеля не сопровождался столь же быстрым ростом капитала банков и их высоколиквидных активов. Чтобы не допустить чрезмерного накопления рисков, мы планомерно повышаем требования к капиталу и ликвидности банков. Эта политика будет продолжена для повышения устойчивости финансового сектора, и она не будет зависеть от уровня ключевой ставки.
Меры банковского регулирования не предназначены для решения задач денежно-кредитной политики. Для них есть ключевая ставка. Но мы учитываем последствия изменения банковского регулирования, в том числе их влияние на динамику кредитования, когда принимаем решения по ключевой ставке.
После фазы активного расширения кредитования банки сейчас переходят к фазе более умеренного и рационального использования капитала и ликвидности. В дальнейшем темпы роста кредитования будут в том числе определяться возможностями банков по наращиванию капитала. Соответственно, в следующем году можно ожидать более низких темпов роста кредита и большей консервативности банков при оценке рисков на заемщиков.
Эффекты от ужесточения денежно-кредитных условий уже начали проявляться в ноябре. Рост общего кредитного портфеля существенно замедлился. При этом впервые за долгое время темпы роста корпоративного кредитного портфеля снизились. Розничный портфель уже два месяца практически не растет. По оперативным данным, в первые недели декабря кредитная активность оставалась сдержанной.
Одновременно в условиях высоких депозитных ставок сберегательная активность продолжала расти. Сегодняшнее решение сохранит ее сложившийся уровень.
Я много раз говорил о том, что отказ от независимой денежной политики со стороны ЦБ и подчинение ее бюджетным соображениям не будет иметь форму ВСЕ НАМ БОЛЬШЕ НЕ НУЖНА НЕЗАВИСИМОСТЬ ГУЛЯЙ ПЕЧАТАЙ ТРАТЬ. Так никто не делает и не будет делать. Потеря независимости денежной политики всегда облекается в мягкие тона, в риторику "временности" и как бы "половинчатости". "Да, независимость нужна. Но сейчас, вот в этот раз, нужно понять, что есть вещи приоритетнее." Так и приходит большая инфляция.
@longviewecon
Как говорится, золотые слова и вовремя сказаны
А вообще характерна это железобетонная убеждённость некоторых, что вот мол если каким-то образом сделать импорт дорогим, то местный производитель тут же сделает свой товар дешёвым.
Да с чего бы, действительно? Даже если и сделает дешевле, то на копейку, а скорее всего и делать не будет - повысит свою цену до «импортного уровня» - и всё.
Линия раскола
Происходящее разделение экономики на две части, в одной из которых производство растет при устойчивом спросе со стороны государства, а в другой происходит замедление при снижении спроса, интерпретируется россиянами в зависимости от их обыденных
представлений об экономических процессах
Исследования ИП РАН, проведенные в 2024 г. позволяют выделить в экономическом сознании россиян две разные ментальные модели экономики в текущих условиях…: мобилизационная и социальная, каждая из которых характерна для 41% (третий кластер - 18% респондентов, которые не сформировали
определенных представлений на этот счет или ушли от ответа).
Сторонники мобилизационных взглядов на устройство экономики считают, что развитие военно-промышленного комплекса сейчас способствует развитию российской экономики (так считают 46% опрошенных) и более склонны считать инфляцию и дефицит кадров результатами экономического роста.
У них более длинный горизонт планирования, и они более склонны ожидать улучшения материального благополучия их семьи...
Сторонники социальных взглядов характеризуются более выраженными экономическими страхами и более высокой озабоченностью ростом неравенства в обществе, считают, что рост расходов государства на […] ведет к снижению материального благополучия рядовых россиян (с этим утверждением согласились 42%), более склонны интерпретировать инфляцию и дефицит кадров как признаки кризиса.
Мобилизационные представления об
устройстве экономики более характерны для мужчин, россиян 35-59 лет, со средним и средним специальным образованием, проживающих в селах и малых городах, активных телезрителей, работников бюджетных организаций.
Социальные представления более характерны для женщин, молодежи 18-24 лет, жителей крупных
городов, респондентов с высшим образованием и низкодоходных групп, работников коммерческих организаций.
Существуют надежды, объединяющие представителей обеих ментальных моделей экономики.
Потенциальными признаками улучшения ситуации в экономике для большинства респондентов
являются развитие отечественной промышленности, в том числе возобновление работы закрывшихся промышленных предприятий (90%), заметное снижение цен на товары первой необходимости и услуги ЖКХ (89%), увеличение бюджета на развитие инфраструктуры: строительство и ремонт дорог, газопроводов, электросетей и т.п. (87%), увеличение бюджета на научно-технологическое развитие страны (86%), резкое увеличение бюджета на здравоохранение и образование (86%).
Что будет (и чего не будет) , если ЦБ понизит ключевую ставку в текущей ситуации?
А теперь серьезно - по поводу ключевой ставки Банка России и комментариев по поводу ДКП.
Денежно-кредитную политику Банка России критикуют последние несколько месяцев, потому что высокие ставки действительно тормозят деловую активность в той степени, в какой они затрудняют доступ к кредитам. Но давайте попробуем представить, что будет, если ключевую ставку понизят здесь и сейчас? Какие проблемы экономического роста решит такое понижение?
- станет больше работников на предприятиях, а их квалификация вырастет? Нет
- снизятся издержки, которые сейчас несут компании из-за «разворота на Восток»? Нет
- исчезнут ограничения в доступе к технологиям и капиталу? Нет.
- рубль укрепится? Нет.
- «параллельный импорт», обеспечивающий, в том числе работу важнейшим предприятий ВПК, станет доступнее? Нет
Все эти факторы, которые реально не позволяют увеличить производство и предложение товаров, в первую очередь потребительских, не зависят от действий Банка России.
Но чем ниже ставка, тем доступнее кредиты, и компании смогут начинать новые проекты. Да, но надо помнить, что в условиях недостатка ресурсов (см выше) старт новых проектов будет означать рост конкуренции за эти самые ресурсы - и, соответсвенно, рост издержек вместе с ростом цен.
Так что и здесь мы упираемся в необходимость повышения эффективности использования ресурсов всеми участниками экономической деятельности (да, и повышения производительности труда тоже). Но эта проблема не решается одними только действиями центрального банка. Правительству Российской Федерации тоже придется хорошо потрудиться.
Наши поздравления уважаемым коллегам @zakupki_time с важной датой!
Читать полностью…
Вот эта история о развитии московского метро для меня стыкуется с наблюдениями Алексея Токарева @madsecurity,, содержание которых изложено в докладе «Социология образа будущего»/«Россия, нарисованная собой» - люди хотят чтобы везде было «как в Москве» - с точки зрения метро и электричек, во всяком случае
(Буду признателен за комментарии по этому поводу на @dpolarfox)
Политическое давление – главная причина решения ЦБ оставить ключевую ставку на уровне в 21%
Что позволяет говорить о том, что ЦБ оставил неизменной ключевую ставку из-за политического давления?
Ответ – в резюме обсуждения ключевой ставки, которое было опубликовано 6 ноября 2024 г. Этот документ – «саммари» заседания Совета директоров ЦБ, проходившего 25 октября 2024 г. В этом документе можно найти следующие слова:
Однако большинство участников согласились, что сохранение ключевой ставки на следующем заседании возможно только в случае существенного замедления устойчивой инфляции и возникновения факторов, которые могут привести к более быстрому возвращению инфляции к цели. Пока предпосылок этого мало. Риски смещены в сторону проинфляционных. Кроме того, умеренно жесткий сигнал может сформировать у участников рынка преждевременные ожидания завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Хотя повышение ключевой ставки на ближайшем заседании не предопределено, его вероятность очень высока. Поэтому необходимо повторить жесткий сигнал, который Банк России давал в сентябре.
Три важные истории
Но есть и хорошие новости: уважаемый @DmitryMKulish (как человек, ни фарме, ни технологиям, мягко говоря, не чужой) разбирает ситуацию вокруг историй об РФ-онковакцинах
все три истории — правда: отечественные учёные, действительно, разрабатывают методы онкоиммунотерапии на мировом уровне. Но вот до чуда, увы, ещё далеко…
В экономической истории примеров обратной причинно-следственной связи довольно много. Т.е. случаев, когда есть корреляция между А и Б и вполне распространено мнение «А вызывает Б», но в реальности очень трудно сказать, может и «Б вызывает А». Разговор о таких вопросах в публичном пространстве зачастую окрашен идеологически, но это отдельная большая тема.
Урбанизация и экономическое развитие. Можно: возникновение городов делает экономику более развитой. Можно: экономическое развитие стимулирует возникновение и рост городов.
Демократия и богатство. Можно: богатые страны становятся демократиями. Можно: демократия делает страны более богатыми.
Инфраструктура и экономический рост. Можно: строительство инфраструктуры создает экономический рост. Можно: экономический рост создает ресурс для строительства инфраструктуры.
Колониализм и рост промышленности. Можно: ресурсы из колоний позволили создать промышленность. Можно: промышленный рост облегчил колонизацию.
"I can do it all day."
Коллеги спрашивают - а если не собирать такие данные, то что же делать-то тогда?
Для начала, как водится, определить область проблемы. Она состоит в том, что из разных регионов и с разных уровней приходят сообщения о дефиците различных препаратов. Федеральный Минздрав обоснованно считает себя ответственным за бесперебойное снабжение, и хочет вмешаться. Минздрав, однако, не закупает препараты, не регулирует пациентопотоки и не обладает мощностями, чтобы разобраться с аналитикой изложенных выше особенностей аптечных остатков. Он для этого и не предназначен, это сугубо региональный уровень.
А чем должен федеральный Минздрав заниматься? Поиском, оценкой и выявлением институциональных барьеров, общих для всех участников системы. В большинстве своём люди ограничено, но рациональны на всех уровнях цепочки принятия решений, и ничто в нашей системе кадрового отбора не указывает на то, что человеческий капитал в региональном органе управления здравоохранением значимо хуже, чем в федеральном. Поэтому барьер к адекватным действия регионов, особенно если это проблема озвучивается многими из них, вряд ли является проблемой региона - скорее, это какой-то систематический барьер, поиском которого и должен заниматься федеральный орган управления.
Пример институциональных барьеров можно найти тут и тут. Ими уважаемому регулятору лучше и озаботиться, а не очередным сбором малоинформативной статистики, на которую будет затрачен и без того дефицитный административный ресурс. Кстати, тот самый ресурс во многом дефицитен как раз из-за нежелания людей тратить вечера на очередные малоосмысленные таблички вместо решения реальных управленческих задач.
Совершенно справедливое замечание ув. @valeriyshinkarenko
если вы хотите увеличить производство товаров в ситуации дефицита производственных ресурсов, то вариант использования денег здесь только один – инвестиции в повышение производительности трудаЧитать полностью…
Когда попросил нейросеть проиллюстрировать заявление ЦБ РФ...
Читать полностью…
по возможности старайтесь не привязывать свой бонус к угадыванию значения ключевой ставки на каждом заседании
на всякий случай: сохранение ставки 21 - это меньше стоимость денег сейчас, но выше неопределенность в будущем
@unexpectedvalue
🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)
Экономика
В октябре и ноябре экономическая активность оставалась высокой, ее поддерживал рост внутреннего спроса, в том числе потребительского. Во многом это результат накопленных эффектов бюджетного стимула, высокой кредитной активности в предыдущие месяцы и возросших доходов населения. Оперативные индикаторы указывают на то, что ситуация постепенно меняется. В частности, компании формируют более умеренные производственные планы, переносят сроки реализации и больше внимания уделяют приоритизации инвестиционных проектов, а также снижают планы по заимствованиям на следующий год.
Инфляция
Инфляция в последние месяцы ускорилась. Значительное влияние оказали временные факторы. В частности, произошло ускорение роста цен на некоторые продукты питания, особенно на овощи. Также на ноябрьской статистике значимо отразилось повышение тарифов на услуги связи и транспорта.
Но в целом высокие цифры октября — ноября и первых недель декабря — это во многом результат перегретого внутреннего спроса последних кварталов. С учетом лагов волна этого перегрева транслировалась в текущие цифры инфляции, прежде всего в ее устойчивой части.
Инфляционные ожидания продолжают оказывать дополнительное давление на цены.
Мы рассчитываем, что по мере нарастания эффектов от жестких денежно-кредитных условий инфляционное давление начнет устойчиво ослабевать.
Внешние условия
Основные тренды в мировой экономике сохранились. В целом темпы ее роста замедляются. Динамика экспорта в IV квартале сложилась несколько слабее при стабильно высоком импорте. Это в сочетании с очередными санкциями в ноябре отразилось на динамике курса. Произошедшее ужесточение денежно-кредитных условий и накопленные эффекты от нашей политики обеспечат более сбалансированную динамику импорта в будущем.
Риски для базового прогноза
Проинфляционные риски по-прежнему на первом плане. Во-первых, высокие и к тому же пока еще растущие инфляционные ожидания могут удлинить траекторию схождения инфляции к цели. Во-вторых, риски со стороны рынка труда остаются одним из ключевых ограничений для нормализации экономической активности. В-третьих, несколько возросли риски торговых войн и большего охлаждения мировой экономики. В этой же группе рисков сто́ит отметить возможное усиление геополитического давления. Выделю также ключевой дезинфляционный фактор — более существенное торможение кредитования, чем это заложено в нашем базовом сценарии.
Наши следующие решения
Уровень ключевой ставки сейчас достаточно высокий, и в совокупности с банковским регулированием и повышением консервативности банков он ведет к значимому ужесточению денежно-кредитных условий. Нам потребуется некоторое время для оценки всех эффектов достигнутой жесткости.
В феврале мы будем выбирать из двух возможных решений. Либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно, либо, если текущий масштаб перегрева спроса не будет снижаться, а кредитование перейдет к новому витку расширения, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки. Мы исходим из необходимости обеспечения ценовой стабильности в разумно короткие сроки и будем предпринимать все необходимые для достижения этой цели действия.
(ч.1)
Раньше у Эдуарда можно было обедать по абонементу. Купишь книжечку с десятью талонами — и каждый обед обходится дешевле.
Но за последние недели лавина инфляции перечеркнула все его расчеты; и если стоимость первого обеда по такой книжечке еще в какой-то мере соответствовала ценам, установленным на данный момент, то, когда наступало время десятого, курс успевал уже резко упасть. Поэтому Эдуарду пришлось отказаться от системы абонементов.
Но тут мы поступили весьма предусмотрительно. Прослышав заблаговременно о его планах, мы полтора месяца тому назад всадили все деньги, …, в покупку этих обеденных книжечек оптом…
Когда Эдуард отменил абонементы, он рассчитывал, что все они будут использованы в течение десяти дней, ибо в каждой было только по десять талонов, а он полагал, что ни один здравомыслящий человек не будет покупать одновременно несколько абонементов. Однако у каждого из нас оказалось свыше тридцати абонементных книжечек. Когда прошло две недели после отмены абонементов и Эдуард увидел, что мы все еще расплачиваемся талонами, он забеспокоился; через месяц у него был приступ паники. В это время мы уже обедали за полцены; через полтора месяца — за стоимость десятка папирос.
Наконец Эдуард спросил, сколько же у нас еще осталось. Мы ответили уклончиво. Он попытался наложить запрет на абонементы, но мы привели с собой юриста. За десертом юрист прочел Эдуарду целую лекцию о том, что такое контракты и обязательства, и заплатил нашими талонами.
В лирике Эдуарда зазвучали мрачные нотки... Он написал нравоучительные стихи «Коль нажил ты добро нечестно, оно на пользу не пойдет» и послал в местную газету. Мы пригласили нашего юриста, он объяснил Эдуарду, что такое публичное оскорбление и каковы его последствия, и снова расплатился нашими талонами.
Каждый день Эдуард надеется, что наши резервы наконец-то иссякнут; он не знает, что у нас талонов хватит больше чем на семь месяцев.
Цитата Э.-М. Ремарк «Черный обелиск»
Иллюстрация: Ханна Хёх
Денормализация
Первый комментарий регулятора по поводу решения сохранить ключевую ставку на уровне 21% оставляет двоякое впечатление - тут и инфляционные ожидания остаются высокими, и кредитование замедлилось разве что потребительское, цены растут повышенными темпами,
на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных