36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Всё работает
…политика ЦБ вполне себе работает через рост ставки и жёсткие денежно-кредитные условия, ей помогает сокращение льготных программ и, отчасти, макро-пруденциальные надбавки,
В конце года российская экономика получила новый импульс к росту, судя по статистическим данным, оперативным индикаторам и опросам. Источником импульса в условиях замедления кредитования стали бюджетные расходы
…
Продолжение быстрого роста экономики в условиях исчерпания ресурсов (производственных мощностей, рабочей силы) невозможно. Если в таких условиях продолжить стимулирование спроса, неизбежна высокая и ускоряющаяся инфляция, которая приведет экономику к рецессии.
Подумалось. Вот есть товары-маркеры (к ним относятся чувствительные для потребителя товары и услуги, по динамике цен на которые он делает вывод об общей инфляции), а есть товары-фетиши – изменение цен на которые служит одновременно и показателем инфляции и маркером социальных настроений – вот как, например, гречка, индексу цен на которую Департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ в бюллетене «О чем говорят тренды № 1 (76)/ февраль 2025» даже посвятил специальный график. Со второй половины 2022 года гречка не дорожает.
Читать полностью…
Аналитики Банка России не увидели признаков замедления цен: по-прежнему инфляцию разгоняет высокий потребительский спрос.
В начале января рост цен остался высоким. Хотя значительное влияние на динамику цен оказали разовые факторы, признаки перехода к устойчивому замедлению роста цен пока отсутствуют, — говорится в бюллетене ЦБ «О чем говорят тренды».
Лучше кашки не доложь, да на работу не тревожь?
В целом около трети российских работников (34,7%) работали в 2022 г. свыше 8 часов в день, то есть переработки являлись для них нормой
В абсолютном выражении медианная заработная плата работников с формальной сверхзанятостью* в среднем выше по сравнению с большей частью работающих россиян.
Однако выигрыш от их переработок иллюзорен. ⬆️
Так, в 2022 г. он составлял менее 8%, при том, что разница в продолжительности их рабочего дня со средним ее показателем по работающим достигала 29,2%. В группах с другими видами занятости, где доля работавших более 40 часов в неделю, также была относительно выше, чем в среднем по работающим, медианные показатели среднемесячной заработной платы также были в среднем ниже среднерыночных (за исключением группы «работодателей»).
Еще более явно неблагополучное положение работников со сверхнормативной занятостью показывает уровень их средних почасовых заработков – во всех группах, где есть такие работники, за исключением «работодателей», час труда в среднем стоит ниже, чем у работающих в целом. Даже при наличии официальной занятости час труда работников со сверхзанятостью стоит в среднем меньше на 15,9% в абсолютном выражении.
Да и в целом на локальных рынках труда их почасовые заработки ниже медианных показателей, характерных для их типов поселений.
Недавно в постах о средней и медианной зарплате в России я писал, что Росстат не учитывает заработки в малом бизнесе и неформальной занятости. А там они – ещё ниже, чем при стандартной занятости, а также на средних и крупных предприятиях.
И вот нашёл оценку, насколько ниже эти не учитываемые Росстатом заработки:
«Самые низкооплачиваемые рабочие места, независимо от их профессиональной позиции, занимают работники с неформальной постоянной занятостью: в конце 2022 г. половина работников с неформальной постоянной занятостью получала не более 147,33 руб./час (при 178,13 руб./час среди работающих в целом), что составляло менее 80% от медианного уровня зарплат в их типах поселений.
Что же касается непостоянной неофициальной занятости, то ее уязвимость в первую очередь связана с ее разовым или временным характером… В абсолютном же выражении среднемесячные заработки этой категории работников (напомним, что у них нет основной работы, только разовые приработки) в 2022 г. составляли лишь половину от медианы заработной платы работающих россиян».
(данные Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения НИУ ВШЭ (РМЭЗ), конец 2022 года – «Социологические исследования», №5, 2024).
Отдельно поражает мизерность зарплат в этом секторе – 147 рублей в час это 1176 руб. за 8-часовой день. При средних 22 рабочих днях – 29 тыс. руб. в месяц. Скорее всего, «гонка зарплат» в 2023-24 годах увеличила эту сумму, но вряд ли больше, чем на 20-25% - т.е. до 32-35 тыс. руб.
Так что если брать медианную зарплату в целом по экономике России, со всеми видами занятых, то она будет ниже официальной, и скорее всего на уровне где-то 45 тыс. руб. в конце 2024 года.
Новый сюжет о политической позиции одиноких женщин с высшим образованием (в США), которые не хотят встречаться с мужчинами, голосовавшими за Трампа, из 1874 года комментирует профессор Александр Энгельгардт ("Письма из деревни")
…Вот для начальства бабы в деревне язва.Читать полностью…
Мужчины гораздо более терпеливо переносят и деспотизм хозяина, и деспотизм деревенского мира, и деспотизм волостного, и затеи начальства: станового, урядника и т. п.
А уж бабы - нет, если дело коснется их личных бабьих интересов.
[…]
… во всех делах, где задет бабий интерес, бабы всегда осиливают мужиков, и тот, кто заводит какое-нибудь новое дело, чтобы иметь успех, должен прежде всего обратить внимание, насколько будут задеты бабьи интересы в этом деле, потому что вся сила в бабах…
(Не)разрешимый квартирный вопрос?
Наш пост о том, что льготная ипотека работала на увеличение спроса на жилье, но не мотивировала к увеличению предложения жилья, оставляя квартирный вопрос не решенным на макроуровне, дополняет комментарий уважаемого читателя :
В чисто девелопменте я работаю с 2014 года. И по моим оценкам с этого времени, можно сказать за 10 лет, срок по выходу на "стройку" с момента покупки земли увеличился минимум в два раза. Подчеркну, что я говорю про город-милионник.
Самой земли под строительство становится все меньше. Механизм КРТ, бурно выстреливший в прошлом и позапрошлом году, начал тормозить по причине возникших вопросов к количеству и "качеству" сопутствующей инфраструктуры.
Сама существующая инфрастурктура - УДС, сети, находится в довольно плачевном состоянии. И даже там, где проблем нет, силами монополистов-ресурсников стоимость присоединений к сетям раздувается до максимума.
Т.о. у девелоперов нет никакого резона увеличивать предложение. "Стройка" - это неотъемлемая часть всей экономики страны. И если этой части экономики в сложившихся условиях будет отведено третьестепенное значение, то и девелоперы не будут увеличивать предложение ни под каким соусом.
Любое увеличение предложения связано с инвестициями в строительное производство. Но у меня несколько десятков примеров, что, когда происходил всплеск потребности в строительных материалах, их производители даже в мыслях не держали о строительстве дополнительных производств. Существующие мощности просто переводили на двух или трехсменный режим работы, вот и всё. Ну, или ставили просто всех покупателей в очередь, или просто поднимали цены, а ФАС рядом курила в сторонке.
…
Вопрос увеличения предложения жилья на 100% государственный. Земельный фонд, технологические присоединения объектов, банковское финансирование объектов, регулирование строительства - это все вопросы государства. Оно определяет общий вектор строительства, и вопросы эти комплексные, непростые.
Можно ещё добавить, что вопрос строительства при существующем законодательстве - это всегда вопрос компромисса с властью. Компромисса - ЧТО ИМЕННО Застройщик построит за свой счёт (за счет дольщиков, на самом деле) в рамках своего проекта для государства. Дороги, садики, школы и т.п.
В текущей ситуации, с текущей ключевой ставкой, почти ни один проект не обеспечивает требуемую банками рентабельность, если выполнять все требования законодательства в части градостроительных норм. Вот и пойдут все "договариваться ".
Это репост – иллюстрация к тезису о дефиците нового жилья в РФ (все т.н. "льготные программы" решению квартирного вопроса так и не поспособствовали - поскольку не работали на увеличение предложения этого жилья)
Читать полностью…
К предыдущему посту – расшифровка аббревиатур и объяснение используемых терминов
* Ascend 910С: Это название компьютерного чипа, разработанного компанией Huawei специально для задач искусственного интеллекта.
* H100, B100, B200: Это названия серии чипов, производимых компанией NVIDIA, которые также предназначены для работы с искусственным интеллектом. Они отличаются по мощности и производительности.
* AI: Это сокращение от Artificial Intelligence, что в переводе означает "искусственный интеллект". Это область компьютерных наук, которая занимается созданием машин, способных выполнять задачи, которые обычно требуют человеческого интеллекта, такие как обучение, распознавание образов и принятие решений.
* ML: Это сокращение от Machine Learning, что в переводе означает "машинное обучение". Это подраздел искусственного интеллекта, который занимается разработкой алгоритмов, позволяющих компьютерам учиться на данных без явного программирования.
* CapEx: Это сокращение от Capital Expenditure, что в переводе означает "капитальные расходы". Это расходы компании на приобретение основных средств, таких как оборудование и здания. В данном случае речь идет о стоимости покупки чипов для работы с искусственным интеллектом.
* CUDA и CANN: Это названия программных платформ, которые используются для разработки и запуска программ на чипах NVIDIA и Huawei соответственно.
* Torch и TensorFlow: Это две популярные программные библиотеки, которые используются для создания и обучения моделей машинного обучения. Они предоставляют готовые инструменты и функции, которые упрощают процесс разработки.
* HFT: Это сокращение от High-Frequency Trading, что в переводе означает "высокочастотная торговля". Это вид торговли на финансовых рынках, который характеризуется очень высокой скоростью совершения сделок.
* LLM: Это сокращение от Large Language Model, что в переводе означает "большая языковая модель". Это тип модели машинного обучения, которая способна понимать и генерировать текст на естественном языке.
* DeepSeek V3, R1: Это названия конкретных моделей искусственного интеллекта, разработанных компанией DeepSeek.
* Gemma 2 и Llama 3: Это названия других больших языковых моделей.
*HuggingFace: Это платформа, на которой размещаются и обмениваются моделями машинного обучения.
* ChatGPT: Это большая языковая модель, разработанная компанией OpenAI.
Что такое «дистилляция»?
Дистилляция в контексте языковых моделей — это процесс переноса знаний от большой, сложной модели (так называемого "учителя") к меньшей, более простой модели ("ученику").
Вместо того чтобы обучать маленькую модель с нуля на огромном объеме данных, ее обучают на выходных данных большой модели. Это позволяет маленькой модели имитировать поведение большой, сохраняя при этом меньший размер и требуя меньше вычислительных ресурсов для работы.
Преимущества дистилляции:
* Экономия ресурсов: Обучение большой модели с нуля требует огромных вычислительных мощностей и времени. Дистилляция же позволяет создать сопоставимую по производительности модель, затратив гораздо меньше ресурсов.
* Уменьшение размера модели: Модели-ученики, полученные в результате дистилляции, обычно имеют меньший размер, чем модели-учителя. Это делает их более подходящими для использования на устройствах с ограниченными ресурсами, таких как мобильные телефоны или встроенные системы.
* Улучшение производительности: В некоторых случаях дистилляция может даже улучшить производительность маленькой модели, так как она учится на "дистиллированных" знаниях, очищенных от шума и противоречий, которые могут быть в исходных данных.
Уважаемые коллеги @ratingruneta сделали интересную подборку рассуждений о том, что может быть в 2025 году, и что нам с этим делать (мое слово там тоже есть)
Читать полностью…
Падение спроса на квартиры в новостройках после отмены массовой льготной ипотеки привело к серьезному затовариванию на крупных региональных рынках жилищного строительства.
«Показательная» история
Обратил внимание вот на какой момент - в «Оперативной справке по результатам исследования «Измерение инфляционных ожиданий и потребительских настроений на основе опросов населения» (его проводит Фонд «Общественное мнение» по заказу ЦБ РФ, приводятся медианные значения и наблюдаемой и ожидаемой инфляции (то есть половина респондентов считает, что годовая инфляция в РФ выше 16,4%, другая половина – что ниже). Медиана – нормальный показатель, по которому можно оценить динамику роста цен, "данную нам в ощущениях".
А как же "средняя оценка", к которой мы так привыкли (особенно, когда речь идет о зарплате)?
Если бы аналитики ФОМ и ЦБ РФ захотели рассчитать и опубликовать «среднюю оценку инфляции» - о, она была бы заметно выше! Ну вот точно так же, как средняя зарплата в РФ – значительно (более, чем на треть) выше медианной зарплаты, меньше которой получает половина трудящихся.
Это просто очень показательная штука.
Когда нужно, чтобы показатель был выше (в случае с зарплатой) – нам называют его среднее значение
Когда нужно, чтобы показатель был ниже (в случае с инфляцией) – нам называют его медианное значение
Могу только напомнить в этой связи «закон Гудхарта» - «когда показатель становится целью, он перестает быть хорошим показателем»
Но вот что я хотел бы сказать по поводу $NVDA глянув на этот график из YAHOO finance
Да, на графике есть момент, когда $NVDA "упала", и, как заметил ув. коллега, это был
момент, когда в медиа написали, что весь рынок ИИ фундаментально переменился от китайского чат бота
Поэтому чтобы «попить бутылочку вина», и не ехать за ней сорок минут на другой конец города, как хочет начальник, будем покупать сразу коробку.
Читать полностью…
Вот такую картинку нашёл в комментариях к посту ув. @personaltradingideas
Согласны?
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 47 (27 января — 2 февраля 2025 года)
📱 Онлайн-продажи «Вкусвилла» составили ровно половину оборота компании, а в непогоду и выходные дни доля онлайна уже превышает 50%, сообщил ритейлер. Такого результата ещё никто из игроков рынка не добился.
🍺 Производители пива беспощадно уменьшают объём бутылок, если речь идёт о пластиковой таре. То, что когда-то было «полторашками», теперь уже даже до литра дотягивает не всегда.
🍫 Из-за резкого роста цен на шоколадные изделия их розничные продажи значительно сократились. Потребители переориентируются на более бюджетные сладости, при производстве которых меньше используются подорожавшие какао-бобы.
🛒 Сеть дискаунтеров «Победа» продолжает победоносное шествие по регионам России. В прошлом году она увеличила количество своих магазинов почти до 700 торговых точек и останавливаться, судя по всему, не собирается.
💰 Российские пивовары готовятся с марта повышать цены. Просто потому, что повысятся цены на импортное пиво из недружественных стран (из-за резко увеличившихся пошлин). Так что если можно повысить, то почему бы этого не сделать? Вот они и делают.
👨🌾 Дефицит кадров в сельском хозяйстве России превышает 200 тысяч человек. Чтобы решить эту проблему, в ближайшие годы в стране собираются создать тысячи агротехнологических классов.
❌ Половина столичных магазинов «Светофор» может прекратить работу: суды начали закрывать их по искам Роспотребнадзора. И не только в Москве: эти магазины закрываются в Петербурге, Тюмени, Астрахани и других городах.
⚖️ Общественная палата РФ предложила ввести уголовную ответственность за фальсификацию продуктов.
🗣 Министр сельского хозяйства РФ Оксана Лут призвала аграриев привыкать к отечественным семенам (даже несмотря на то, что по характеристикам они могут уступать иностранным) и «принять это».
🤖 «Магнит» начал тестировать цифрового консультанта в своих магазинах. Но функционал виртуальной Анны пока ограничен.
🍞 Себестоимость кондитерской и замороженной продукции выросла на 16% год к году, а свежих хлебобулочных изделий — на 27%, сказал гендиректор БКХ «Коломенский» Дмитрий Козлов.
🥃 Офлайн-продажу алкоголя по биометрии в торговых сетях РФ планируется запустить уже в 2025 году, заявил гендиректор Центра биометрических технологий Владислав Поволоцкий.
📍 Проблемы у магазинов «Светофор» не только в России. В Польше и Литве тоже дела идут плохо, другие названия не спасают.
☕️ Отпускные цены на зерновой кофе в России весной вырастут еще на 20%: крупнейшие поставщики уже уведомили об этом торговые сети.
🥛 Россельхознадзор фиксирует рост фальсификации молока и меда в 2024 году.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
Урок экономики от аналитиков ЦБ РФ
В ноябре – декабре [2024] текущий рост потребительских цен существенно усилился, а среди факторов роста возросла роль устойчивых, отличающихся большей инерционностью. Кроме того, в октябре – ноябре [2024] заметно увеличился вклад факторов спроса. Данные за первые недели января [2025] свидетельствуют о том, что картина динамики цен стала чуть более благоприятной, однако их пока явно недостаточно для сколь-нибудь обоснованных выводов о переломе тренда
Наблюдаемая инфляция и инфляционные ожидания населения в январе снова немного выросли (Рисунок 6). ⬆️
Ценовые ожидания предприятий увеличились в декабре на фоне роста издержек, а в январе почти не изменились (Рисунок 7). ⬆️
В конце года российская экономика получила новый импульс к росту, судя по статистическим данным, оперативным индикаторам и опросам. Источником импульса в условиях замедления кредитования стали бюджетные расходы. Они выросли более существенно, чем обычно в это время года. […].
В дальнейшем тренд на возврат к меньшим, но более устойчивым темпам роста экономики, который наблюдался в III квартале и начале IV квартала, возобновится.
Как к этому относиться? Денежно-кредитная политика центральных банков через процентные ставки влияет прежде всего на агрегированный спрос в экономике. Она также влияет на агрегированное производство товаров и услуг, однако в гораздо меньшей степени, особенно если экономика находится в фазе перегрева или циклического спада. Именно за счет этого достигаются сокращение и ликвидация разрыва между спросом и производством (как части предложения).
Продолжение быстрого роста экономики в условиях исчерпания ресурсов (производственных мощностей, рабочей силы) невозможно. Если в таких условиях продолжить стимулирование спроса, неизбежна высокая и ускоряющаяся инфляция, которая приведет экономику к рецессии. Из этого следует, что выбора между продолжением быстрого роста экономики, сопровождаемого высокой инфляцией, с одной стороны, и торможением экономики и дезинфляцией, с другой стороны, на самом деле нет.
Мерилом того, какой уровень и темпы роста ВВП соответствуют потенциалу, выступает инфляция. Устойчиво низкая инфляция вблизи 4% покажет, где находится потенциальный ВВП и какими темпами он может расти в новой структуре экономики.
Дайджест важных событий в региональной политике и пространственном развитии
(№2, вторая половина января 2025), подготовленный @totalepc и @moneyandpolarfox
✅ Вышел новый рейтинг качества жизни регионов от АСИ. Как обычно, в нём публикуют только топ-20 регионов. По сравнению с прошлым годом сюда попали три новых региона: Адыгея (№16), Калужская (№18) и Мурманская (№20) области. Белгородская область (№12) и Краснодарский край (№15) повысили свои позиции в рейтинге, в то время как Калининградская, Воронежская и Самарская области рейтинг покинули. Первая двойка осталась неизменной - Москва (№1), Санкт-Петербург(№2), а на третье место с пятого поднялся Татарстан, "вытеснив" с прошлогодних позиций Тюменскую область (№4), и Ханты-Мансийский АО — Югра (№5). Московская область - на 6м месте.
✅ Утверждено распоряжение о реконструкции аэропорта Горно-Алтайска. Проект стал особенно актуален с учётом активного роста туризма на Алтае. Ожидается, что обновлённый аэропорт к 2030 году сможет принимать более 1,3 млн пассажиров ежегодно. Стоимость реконструкции составит более 10 млрд руб.
✅ Утверждена Стратегия развития Росстата до 2030 года. Она подразумевает создание «рынка государственных статистических данных, удовлетворяющего пользовательские запросы на платной основе». При этом некоторые данные ограниченного использования предлагается предоставлять через личные кабинеты пользователей.
(к предыдущему посту)
И я бы не переоценивал нынешний рост зарплат. Вот статистика.
«Старший научный сотрудник Института Народнохозяйственного Прогнозирования РАН Вадим Потапенко:
Доля зарплатного фонда в ВВП России в 2023 году составила 40%, это не так много, если сравнивать с предыдущими двадцатью годами. Например, в 2016-м доля достигала 48%, а в 2011-м - 50%. То есть, значение сейчас не критически высокое, у страны есть резерв для повышения оплаты труда».
Проще говоря, только-только в России восстанавливается доля зарплат в ВВП, и она всё ещё ниже, чем в 2011 году на 10% ВВП. Это примерно 17 трлн руб. – столько нужно дать прибавке к зарплатам, чтобы просто достичь уровня 2011 года.
Проще говоря, зарплаты можно смело повышать ещё на 25% в реальном выражении (т.е. без учёта инфляции).
В замкнутом круге
Очень наглядная (и характерная) история от ув. коллег @totalepc
основной вид деятельности на крупных и средних предприятиях (малые Росстат на муниципальном уровне не считает) не изменился. По-прежнему в абсолютном большинстве районов и округов преобладает социальная сфера.
Хроники строительного рынка - события конца января 2025 года, на которые мы обратили внимание.
Совместный проект REBURG и "Деньги и песец" 20.01-03.02.2025
🤔Что нас озадачило
Доля рыночной ипотеки на рынке жилья продолжает падать. Рынок новостроек большинства городов продолжает функционировать благодаря семейной ипотеке, которая, в отличие от рассрочек, позволяет наполнять эскроу-счета.
И что с того: Несмотря на отмену массовой льготной ипотеки в середине 2025, доля оставшихся льготных программ остается доминирующей, а рынок жилья поляризованным. Пока мы не наблюдаем обостренной конкуренции между первичным и вторичным рынком. В большинстве городов для этого слишком мало квартир на «вторичке» . Но если предложение начнет расти, ситуация быстро поменяется.
😥Что нас расстроило
По итогам января 2025 года объем текущего строительства в группе многоквартирных домов снизился на 1,5% к предыдущему месяцу и на 5,5% к пиковым показателям прошлого года. Это можно было бы списать на сезонное снижение, но судя по всему коррекция в ближайшее время продолжится.
И что с того: После отмены массовой программы летом прошлого года, рынок по инерции рос до ноября 2024. В настоящий момент растущий тренд сломлен, рыночные ограничения не стимулируют девелоперов к запуску новых проектов и число строящихся проектов будет снижаться. Уже в этом году рынок может вернуться к показателям 5-летней давности (около 100 млн. кв. м в работе). Как будто и не было длительного ипотечного стимулирования...
😮Что нас удивило
Минстрой разрабатывает новые меры поддержки застройщиков. Говорят, эти меры базируются на «успешном опыте ранее принятых мер». Текущая редакция очередного «плана спасения» предлагает продлить практику субсидирования от застройщиков, смягчить требования к заемщикам, расширить аудиторию льготных программ.
И что с того: В предыдущие 5 лет рынок жил в условиях очень короткого горизонта планирования. Текущие предложения в этой же логике - закрыть вопрос на ближайший год, а там глядишь рынок изменится. Но рынок уже изменился, он привычно ждет следующей порции господдержки.
Как будто и не было этой льготной ипотеки...
Главная претензия к «льготной ипотеке», которая действовала с весны 2020 до середины 2024 года в том, что она не привела к адекватному росту объема предложения в целом по стране и в большинстве регионов. Правительство слишком долго стимулировало спрос, но не контролировало процессы, связанные с предложением. За время действия «льготной ипотеки» объем текущего строительства (многоквартирное жилье) вырос лишь на 15%. Ввод многоквартирного жилья в эксплуатацию за прошлый год оказался ниже показателей десятилетней давности. Это сложно назвать это достижением.
После отмены массовой программы летом прошлого года, рынок по инерции рос до ноября 2024. В настоящий момент растущий тренд сломлен, рыночные ограничения не стимулируют девелоперов к запуску новых проектов и число строящихся проектов начало снижаться. Уже в этом году рынок может вернуться к показателям 5-летней давности (около 100 млн. кв. м в работе). Как будто и не было этой льготной ипотеки... А нет, цены то уже не вернутся в 2020.
@REBURG
Возвращаясь к мониторингу обеспеченности жильём по КОУЖ от Росстата – этот показатель нам говорит о реальном метраже в тех домохозяйствах, где проживают люди (общая же обеспеченность по Росстату включает пустующие инвестиционные квартиры или вторые квартиры для сдачи в аренду, дачи и загородные дома).
Несмотря на ежегодный прирост сдачи многоквартирных домов жилищная обеспеченность в крупных городах только ухудшается.
Так, в Москве в 2014 году в среднем на одного члена домохозяйства приходилось 22,6 кв.м, а в 2020-м – только 21,4 кв.м.
В городах-миллионниках – 22,9 кв. м в 2014 году и 22,6 кв. м в 2022 году.
Очевидно, что прирост населения в крупных городах России за счёт внутренней и внешней миграции сильно опережает подушевой ввод жилья в МКД.
(диаграмма – «Основы экономического поведения и благосостояния населения: мотивы, факторы, ожидания», ИСЭПН ФНИСЦ РАН, 2024)
Deep Seek – не все так просто, как говорят в телевизоре
Мы продолжаем рассказывать о различных аспектах истории с Deep Seek , благодаря комментарию уважаемого читателя, который много лет работает в соответствующей отрасли.
Вот его комментарий:
Во-первых, флагманский Ascend 910С по заявлениям разработчиков достигает только 60% от H100. При этом нужно помнить, что H100 - это уже давно не флагман.
Новый флагман от NVIDIA это чипы B100 и B200, которые в 2-3 раза превосходят H100 по производительности в различных AI задачах. Флагман от Huawei, таким образом, внезапно достигает сногсшибательной произвозительности в 25-30% от топовых систем NVIDIA. Да, стоит он меньше, но это CapEx инвестиции, которые мало влияют на стоимость разработки AI/ML моделей, которые больше зависят от стоимости эксплуатации (системы хранения и передачи данных, электроэнергия и т.д.).
По поводу CUDA vs CANN. Ни один ИИ-исследователь не пишет ничего для CUDA или CANN непосредственно. Де-факто стандарты это Torch и TensorFlow, оба поддерживаются и CUDA-стеком и CANN-стеком, что называется "из коробки". Пруф - документация Huawei.
Да, для продукционализации моделей иногда применяются ручные оптимизации, но это скорее в тех областях, где приходится соревноваться за миллисекунды задержки (HFT-торговля например), LLM-системы это не про ручную оптимизацию и быстродействие самой модели, а про ее архитектуру и тренировку, поэтому см. предыдущий абзац.
Все инженерные инвестиции лидеров IT рынка по миграции на Huawei сведутся к паре недель работы инженеров по замене библиотек Tensorflow в продакшн. В деньгах - это смешная цифра в несколько миллионов долларов, причем это время уже имеющихся инженеров, т.е. фактические затраты близки к нулю.
Ну и под занавес - про дистилляцию DeepSeek V3 на открытой R1.
И Google Gemma 2 и […] Llama 3 по качеству не уступают, а в чем-то и превосходят R1. Обе являются открытыми. Поэтому аргумент уважаемого Дмитрия о том, что если бы R1 не было, то дистиллировать пришлось бы на ChatGPT не выдерживает критики. Есть доступные открытые модели, которые легко можно было бы использовать для дистилляции DeepSeek V3. Сотни моделей, основанных на LLama и Gemma уже доступны на HuggingFace для любых задач и применений.
Первоначальная паника инвесторов после релиза DeepSeek вызвана только цифрой 5 миллионов долларов, которые якобы пошли на ее тренировку. Но вот в чём фокус - эти 5 миллионов - это стоимость одного успешного раунда тренировки. Да, финальный раунд тренировки стоил 5 миллионов, но в реальности этих раундов (успешных, неуспешных, на другом наборе гиперпараметров или другой архитектуре модели) было много-много больше. При этом 5 миллионов - это только стоимость вычислительных ресурсов, без учета расходов на создание R1 (которую использовали для дистилляции).
Проводя аналогию с образованием - заявленная стоимость разработки DeepSeek V3 - это стоимость сдачи выпускного экзамена в университете. Условно, я могу заявить, что я получил PhD за условые 1000 рублей (стоимость распечатки собственно диссертации). При этом игнорируются расходы на обучение в начальной школе, средней школе, поступлении и обучении в университете, поступления в аспирантуру, исследований, черновиков диссертации. Все эти "скрытые" расходы суммарно, кратно (в десятки и сотри раз) увеличат реальные затраты на получение мной PhD.
Расшифровка аббревиатур – в следующем посте
Действительно, ув. @unexpectedvalue прав – ну, какое затоваривание на дефицитном рынке?
Но меня другое зацепило – «квартирный вопрос» здесь не могут решить уже сто лет – вот в границах СССР сто лет назад жило полтораста миллионов, и в границах РФ сейчас живет столько же, и земли вроде бы без конца и края – а вот построить за столетие такое количество жилья, чтобы человек без запредельного напряжения мог оплачивать квартиру, там где она ему нужна – нет, не получилось
Приоритеты были другие
Неработающая смекалка?
Ув. Павел Пряников цитирует знаменитую в своё время книгу редактора The New York Times Хедрика Смита «The Russians» (1976)⬆️
…подавляющее большинство русских выполняет все требования и внешне соблюдает все правила. Однако в частной жизни они прилагают огромные усилия, проявляя недюжинную изобретательность и умение, чтобы тем или иным путем обойти эти правила, прорваться сквозь них для достижения своих личных целей…
Ключевые события и тренды из мира энергетики – в обзоре Кирилла @kirillrodionov Родионова
✔️Призывы Трампа к Саудовской Аравии и ОПЕК снизить цены на нефть стоит рассматривать в контексте общей ситуации на нефтяном рынке, где сдерживание добычи теряет смысл из-за торможения спроса на нефть в Китае, роста добычи в Северной и Южной Америке, а также «навеса» свободных нефтедобывающих мощностей на Ближнем Востоке.
✔️Перевозчики и импортеры российской нефти в ближайшие месяцы будут требовать премию за риск. Это приведет к увеличению дисконта Urals к Brent и росту ставок на фрахт танкеров, не застрахованных Международной группой клубов взаимного страхования, которая объединяет больше десятка клубов P&I из стран ОЭСР. Поэтому маржинальность российского нефтяного экспорта будет снижаться даже в том случае, если цены на нефть Brent будут оставаться на текущем, весьма комфортном уровне ($75-80 за баррель).
✔️На российском рынке бензина профицит мощностей исторически был существенно ниже, чем на рынке дизеля. Так, в 2023 г. доля экспорта в производстве автобензина в РФ составляла 13% (5,9 млн из 43,9 млн т), а в производстве дизельного топлива – 41% (35,7 млн из 87,9 млн т), даже несмотря на резкий рост внутреннего спроса на дизель для снабжения тяжелой техники после 2022 г. Это во многом объясняет, почему регулятор тянул с продлением разрешения на экспорт бензина.
✔️Россия может существенно сократить издержки энергоемких отраслей европейской промышленности, а также потребителей электроэнергии: для этого будет достаточно вернуть объем трубопроводных поставок газа в Европу к уровню 2021 г. В свою очередь, страны ЕС будут заинтересованы в том, чтобы зависимость Украины от их помощи снижалась как можно скорее, в том числе за счет платежей за использование украинской ГТС. Оба фактора будут работать на возобновление украинского транзита. Вопрос лишь – в гибкости российской внешней политики.
✔️Ренессанс угля в Европе на поверку оказался «лебединой песней». Доля угольной генерации, составлявшая в ЕС в 2022 г. 16,2%, по итогам 2024 г. сократилась до 9,8%. Список стран ЕС, отказавшихся от угля, в 2024 г. пополнила Словакия, которая последовала примеру Бельгии, Швеции, Австрии и Португалии, закрывших последние угольные ТЭС в 2016-2021 гг. В 2025 г. последние угольные ТЭС закроят Испания, Ирландия и Италия, а в 2027 г. – Франция, из-за чего доля угля снизится еще сильнее.
✔️Бонус-трек: В эфире РБК-ТВ – о последних санкциях ЕС и перспективах российского нефтяного экспорта.
Выпуск от 1 февраля 2025 г. Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
В продолжение истории с DeepSeek (это теперь может быть надолго, как мы понимаем) обращаю внимание читателей на три публикации ув. @DmitryMKulish, как раз о технических, информационных и научных аспектах этой истории. Делаю именно цитаты и ссылки, а не просто репосты, потому что мысли и идеи @DmitryMKulish лучше (на мой взгялд) воспринимаются в контексте его канала в целом, это важно
1) /channel/DmitryMKulish/648
Когда американское правительство в очередной раз объявило о санкциях на поставки продвинутых чипов, начиная с Nvidia H100, любимый нами Хуавей сразу сказал, что они сделали чип Ascend 910B, который ваще ничем не хуже.
Что ответили айтишники? Вы думаете, они сказали, что Хуавей хуже Энвидиа! Фанфары, туш… Нет! Они согласились, что чип Хуавей ничем не хуже.
Но есть одна проблемка.
Вот и тут то же самое: Nvidia создала софтверную экосистему CUDA, которая включает в себя сотни операторов, как простых, так и слитых, десятки API. Экосистема Хуавея называется CANN и по-прежнему раз в десять, а то и в сто, меньше CUDA, причём она гораздо менее распространена и многие ей просто не доверяют. Работает принцип: «Никто не был уволен за покупку IBM».
Чтобы переключить мировую инфраструктуру ИИ с Энвидии на Хуавей, надо было доказать, что всю эту инфраструктуру надо нафиг переписывать с ноля. И если уж придётся переписывать, то, конечно, будут переписывать под Хуавей.
Так вот, именно это доказательство прибыло к нам в понедельник. [27 января]
Также становится очевидна важность учёных в разборках на важную тему, сколько же на самом деле этот DeepSeek сто́ит. Ведь журналисты же, конечно, всё перепутали. Они по-другому не умеют. Они нам трубят о цифре 5 миллионов долларов, а эта цифра вообще не про R1 — она про V3. Итак:
🔹 пре-тренинг V3 занял 2,664,000 GPU-часов на H100 на 14.8 триллионах токенов
🔹 пост-тренинг (SFT+RL+дистилляция) V3 занял 5,000 GPU-часов
🔹 главная тонкость в том, что V3 дистиллировали на R1, которая выложена в открытый доступ! Если бы R1 не было, то дистиллировать пришлось бы на ЧатГПТ, а это запрещено американцами.
То есть, сколько стоила R1 никто на самом деле не знает и даже не обсуждает. Наверняка R1 стоила не 5, а 100 миллионов и наверняка её тайно дистиллировали на ЧатГПТ. Но это всё не важно!
Важно, что теперь любая новая модель может дистиллироваться на R1 за 5 миллионов
«Биржевой маклер, миллиардер и основатель Omega Family Office Леон Куперман (Leon Cooperman), как и многие его коллеги, убежден, что эйфория вокруг сектора долго не продлится.
“Кто ни откроет рот, каждое третье слово — непременно “ИИ”, — сказал Куперман. — Весь рынок на взводе. Если в вас есть хоть капля духа противоречия, то приходится смотреть на вещи иначе
Вчера в канале Деньги и писец вышел пост о том что же такое DeepSeek, и в качестве последствий рассматривался фактор того что может быть начато расследование как карты $NVDA попали в Китай. Предварительно для этого использовались посредники в Сингапуре (график роста поставок в Сингапур можно посмотреть тут).
И результат не заставил себя долго ждать. Несколько часов назад вышла новость
“Белый дом и ФБР начали расследование по факту использования Deepseek посредников в Cингапуре”
Для $NVDA - не очень хороший знак это может быть… Как сказал бы мастер Йода …
#наблюдение