36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Себестоимость строительства жилья с начала 2024 года выросла на 35-40% из-за импортозамещения и дефицита кадров — директор проектов гражданского строительства «Синара-Девелопмент» Юрий Старков.
Читать полностью…
«Выздоровление будет долгим -, считает ув. Максим Ельцов @yeltsovm, комментируя по нашей просьбе предстоящую отмену "льготной ипотеки"
На текущий момент на ипотеку с господдержкой (которая 8%) приходится 30% всех льготных кредитов. Это почти 25% от всего объема продаж новостроек.
Семейная ипотека занимает 50% от всех льготных программ.
Это еще почти 40% продаж застройщиков. Какие параметры у программы будут с 1 июля по-прежнему неизвестно (ничего себе такой горизонт для построения стратегии девелоперского проекта).
Случилось то, чего все давно ждали, кто-то - с тревогой, некоторые - с интересом.
Рынок переходит в новое состояние, предстоит сложная адаптация. Отвыкание от льгот будет болезненным.
Проблема не столько в том, что спрос будет слабее, а в том что длительное использование льгот привело к огромному количеству дисбалансов - к неоправданному росту цен на новостройки, к разрыву между первичной и вторичкой, росту закредитованности и тд.
И при этом роста многоквартирного строительства мы не добились. Как и доступности жилья.
Выздоровление будет долгим.
Мурино лидирует в общероссийском рейтинге по количеству студий в квартирографии. Эксперты уверены, что причины – в недостаточности доходов граждан. Было бы больше денег, жили бы просторнее.
Читать полностью…
Итоги недели. Очевидное и непонятное.
Из очевидного: предложение на вторичном рынке Петербурга стабильно. За неделю в спальных районах и Мурино/Кудрово ассортимент увеличился всего на 0,9%, с начала месяца - плюс 1,1%. Переизбытком не пахнет, дефицитом тоже. Хрупкое равновесие при слабом спросе. Из непонятного - что будет дальше с ценами и спросом.
Очень показательно что по выкупным квартирам (которые нам надо продать за 1-3 недели максимум) крайне сложно угадать с ценой: иногда квартиры моментально уходят по нижнему уровню цены, по каким-то приходится давать дисконт. По-прежнему пересматриваем оценки раз в неделю. Дальше этого срока - непонятно.
Реальные цены сделок если и снижаются, то очень плавно.
Рынок новостроек. Из очевидного: ведущие банки прекратили прием заявок по льготной ипотеке. Многие - и по семейной тоже: неясно, какие будут условия.
Маховик раскачки спроса сработал: по данным ДОМ РФ на 20 июня уже выдано льготных кредитов на 380 млрд рублей. По текущим темпам идем на рекорд, ориентир - 540 млрд рублей. А если учесть, что статистика может отставать, то выдача достигнет 600 млрд - близко к пикам прошлого года. Соответственно взлетят и продажи.
А что будет после 1 июля - непонятно.
Интересно, что МФО в мае выдали рекордный за полтора года объем займов. Не иначе, часть клиентов взяла кредиты на первый взнос. И тут же из непонятного: а что мы будем делать дальше с квартирами, купленными по низкой ставке, но на 20-25% выше рынка?
Сторонникам дефолтного апокалипсиса стоит мониторить уровень просрочки (пока низкий). И соотношение стоимости переуступок (вынужденная продажа ипотечных новостроек) с ценами на вторичке. Пока эти показатели не сближаются. Обстановка стабильная.
На рынке аренды - временное равновесие; предложение немного выросло. Это сезонный фактор, к тому же он нивелируется активным переходом собственников в посуточный сегмент. Цены долгосрочной аренды в мае выросли. В итоге плюс 40% за год. Поводов для снижения ставок пока не видно.
Очевидное перечислили. Осталось подождать, насколько совпадут смелые прогнозы с невероятным реальностью.
@yeltsovm
Проблема со льготной ипотекой не в правильном уровне ставки, и даже не в том, что она снижает "эффективность" денежной политики, а в том, что она регрессивна
Публика, которая ходит в магнит и пятерочку, платит НДС в 20% и финансирует улучшение жилищных условий, публики с достатком выше среднего, которая может позволить себе первый взнос и нормальное отношение "платеж/доход"
Еще более серьезная проблема в том, что повышение порога по первому взносу делает льготную ипотеку еще более регрессивной - налогом на бедных в пользу богатых
Хороший пример тезиса, который многие повторяют, но который (если вы вдумаетесь) лишен всякого смысла: «нужно строить доступное жилье». Как можно построить доступное жилье? В смысле строить плохое что ли? Жилье нельзя построить «доступным». Жилье это продукт: квартира, дом, еще какой-то объект, его можно только произвести. Дальше цена определяется рынком. Объект может быть низкого качества или высокого, но его нельзя «построить доступным»: «доступность» это соотношение между ценой и доходами, и определяется оно на рынке, а не в голове застройщика или чиновника. Нельзя написать на бумажке такой закон, чтобы построилось доступное. Единственный способ сделать жилье более доступным, это строить как можно больше жилья, неважно какого, хотя лучше бы не только элитного. Строить, строить, строить. Тогда жилье на рынке станет более доступным потребителям. Но произвести такой объект, как доступное жилье (доступный апельсин, доступный мандарин), невозможно. Это просто политиканская болтовня.
Читать полностью…
Ипотека ускорилась в преддверии завершения массовой господдержки, напоминает ЦБ РФ
По предварительным данным, рост ипотеки составил 1,7 после 1,4% в апреле.
• Выдачи увеличились до 546 млрд после 466 млрд руб. в апреле.
В основном рост обеспечили программы господдержки: выдачи «Льготной ипотеки» 4 выросли на 20%, до 132 млрд с 110 млрд руб. в апреле, а «Семейной ипотеки» 5 – на 24%, до ~212 млрд с 171 млрд рублей.
Заемщики стремились взять кредит до ожидаемого изменения условий госпрограмм, в особенности до завершения массовой «Льготной ипотеки» с 01.07.24.
Примечательное
В комментарии ЦБ РФ «Инфляционные ожидания и потребительские настроения № 6 (90) июнь 2024 года», есть примечания к основному тексту, читать которые интереснее, чем сам текст
Например
Текст В июне респонденты стали чаще сообщать о росте цен на большинство часто покупаемых товаров и услуг
Примечание:
То есть, доля респондентов, указавших, что цены вырастут очень сильно и будут расти быстрее, чем сейчас, была больше, чем в прошлом месяце
То есть, доля респондентов, указавших, что цены выросли очень сильно, была больше, чем в прошлом месяце
Вопрос «Можете ли вы хотя бы приблизительно предположить, каким будет уровень инфляции, роста цен в России через пять лет?». Доля давших содержательный ответ на этот вопрос (кроме вариантов «Не могу предположить, что будет происходить с ценами в России через пять лет» и «Затрудняюсь ответить») в июне составила 47% (в мае – 50%)
В дополнение к репосту
Во II кв. 2024 г. доля свободных площадей на офисном рынке Москвы снизилась с 7,0% до 5,5% в сравнении с началом года. Это минимальный показатель за последние десять лет, напоминают ув коллеги @proeconomics
Приоритетное -2 (не видишь денег - не теряй времени)
UPD: почитав реплики под репостом этой истории в канале @kedr2earth, подумал, что тут нужен дополнительный комментарий
Дело в том, что расходы на школу/больницу (здравоохранение/образование) в теории экономического роста относятся к т.н. «производительным расходам» - и увеличение этих расходов действительно способствует экономическому росту в РФ (на эту тему есть исследование Алексея Балаева (НИФИ) «Влияние структуры бюджетных расходов на экономический рост в России»//Экономическая политика. 2018. Т. 13. № 6, большое спасибо ув. @proeconomics, что напомнил об этой работе)
Но, как показано в этом исследовании , в экономику/школы/больницы правительство вкладывает деньги только в том случае, когда в его распоряжении есть сверхдоходы от экспорта нефти (да и сами «производительные расходы» не составляют и трети бюджета, остальное, как объясняет Алексей Балаев – это т.н. «непроизводительные расходы», включающие финансирование нерыночных услуг (включая госуправление), необходимых для выполнения основных функций государства, а также социальные трансферты)
И люди полностью отдают себе в этом отчет, когда говорят о том, что считают важнейшими из своих прав право на образование/здравоохранение (а другие права не считают приоритетными).
Больница/школа – это то, о чем – при случае - можно начальству напомнить – может быть, и дадут туда копейку с барреля, если будут на кармане свободные деньги.
Молодежь понимает, что просить начальство просто бесполезно, там нет опции «реагировать на просьбы», и нет опции «делиться» - живые деньги уже зарезервированы на непроизводительные расходы, для тех, кто а) предоставляет нерыночные услуги, б) получает социальные трансферты.
Так зачем просить, терять время?
Все правильно люди понимают.
Наблюдение коллег @orgzdravrus ув. читатель дополнил следующим комментарием
В данном случае (со всем скепсисом по отношению к «Честному знаку», далее – ЧЗ), ЧЗ бы не помог даже исходя из того, что маркировка консервированных продуктов в обязательном порядке начинается с 1 сентября этого года. https://честныйзнак.рф/business/projects/canned_food/
Сейчас маркировка этой категории идёт в виде «эксперимента», в том числе и добровольного.
Впрочем, по сути своей, ЧЗ (и маркировка вообще в её нынешнем виде) никогда и не сможет дать гарантий качества продукта, соблюдений ТУ или ГОСТов. Максимум – с помощью ЧЗ можно проследить цепочку до изготовителя. А кто на каком этапе допустил нарушение, допустим, условий хранения – на это ответ будет только после проведения следственных действий.
Приоритетное
«…самыми важными большинство опрошенных россиян назвали право на бесплатное образование и бесплатную медицину — об этом заявили 64% и 61% соответственно. Около половины опрошенных (50-52%) высказали важность права на жизнь, на частную собственность и на труд
«Политические права …, согласно исследованию Центра, у россиян оказались в самом конце списка приоритетов…
Среди молодёжи 18-24 лет, опрошенной Центром, важность политических прав ещё меньше общих показателей: право на обращение к власти отметили лишь 13% (общий — 23%), право на участие в госуправлении 9% (общий —15%).»
Мнение ЦБ РФ вот по этим вопросам
🔘 причины и проявления крупнейших кризисов в России
🔘 логика принятых Банком России решений
🔘 анализ ожидаемых и фактических результатов политики
🔘 уроки на будущее
🌊 Уроки кризисов и оценка антикризисных мер: доклад Банка России
За последние десятилетия российская экономика столкнулась с четырьмя масштабными кризисами. В аналитическом докладе мы отразили антикризисные решения, которые принимал Банк России, их эффективность, и те уроки, которые удалось извлечь в каждом случае.
Антикризисные меры регулятора помогли финансовому сектору сохранить устойчивость в период высокой волатильности на финансовом рынке, обеспечили его бесперебойную работу.
Не менее важную роль в преодолении кризисов сыграла системная работа по обеспечению макроэкономической стабильности, формированию макропруденциальных буферов, развитию регулирования и надзора в финансовом секторе.
В первой части доклада:
🔘 причины и проявления крупнейших кризисов в России
🔘 логика принятых Банком России решений
🔘 анализ ожидаемых и фактических результатов политики
🔘 уроки на будущее.
Во второй части доклада:
🔘 более детальное описание антикризисных мер
🔘 оценка эффективности регуляторных послаблений с точки зрения поддержки кредитования.
Доля россиян, считающих, что все приватизированные предприятия надо "деприватизивровать" - стала максимальной за время наблюдений – 45%, в два раза больше, чем в 1997 году -об этом говорят данные новейшего исследования Института Социологии РАН «Как живешь, Россия? - 54 этап социологического мониторинга», апрель 2024»⬆️
Доля считающих, что деприватизировать нужно некоторые из предприятий, также выросла, до 45%. Но и раньше такой ответ набирал от 35% до 43% голосов
Доля тех, кто не считает деприватизацию необходимой, остается почти неизменной четверть века - порядка 16%
Правда, в прежних опросах был вариант «затрудняюсь ответить», его исключили, так что в оценке необходимости пересмотреть итоги приватизации люди больше не затрудняются.
Но поменялась и форма вопроса – в 1997-2014 годах спрашивали о «национализации» предприятий, а сейчас о «деприватизации» -это не одно и то же
Стоит подумать об этом, что же могло случиться? Может быть, есть какие-то мысли по этому поводу, соображения?
«Региональная ипотека» - плюсы и минусы
Чрезвычайно интересный комментарий от ув. подписчика
Я живу в квартире, купленной по льготной ипотеке, но не по той, что сейчас на федеральном уровне.
Это льготная ипотека, которую Тулеев придумал в Кузбассе еще в 2000-х.
У меня двухкомнатная квартира под 0% годовых без первоначального взноса. Это были самые льготные условия, для них надо было постараться соответствовать. Были еще займы под 3% и 5%, с первоначальным взносом и без.
Сколько в регионе существовала эта ипотека, столько федеральный Минфин давил на регион, требуя ее отмены. Первое, что сделал новый губернатор, вступив в должность - отменил региональные ипотечные программы.
Да, чтобы получить займ, на таких условиях, мне пришлось 4 года стоять в очереди, а потом еще 2 года ждать, когда дом построят.
Но на других условиях я бы просто не смог позволить себе жилье.
Из интересного - эта ипотека оформлялась как целевая ссуда, а не кредит - чтобы избежать налогов на скрытую выгоду.
Еще по этой ипотеке невозможно было выбрать квартиру (район, этаж, дом и т.п.): что давали - то и надо было брать.
Я плачу по 7500 рублей в месяц по этой ипотеке и очень сочувствую тем, кто ввязывается в ипотечную историю сейчас.
Примечательный комментарий о льготной ипотеке от ув. Дмитрия Синочкина @ne_dvizhka
История с льготной ипотекой напоминает медицинский эксперимент.
«А давайте, попробуем на больном новое лекарство! О как - помогает! Увеличим дозу. А теперь давайте отменим и посмотрим, что будет?»
Самая продолжительная из госпрограмм - семейная - действует с 2018 года. И то - условия постоянно менялись: то двое детей, то один и т.д. Цикл строительства многоквартирного дома - три года… Ни один проект в России не завершался в тех же условиях, в которых начинался. Вот главная причина болезни. Рынок переварит что угодно. Но не смену правил раз в квартал.
Теперь по тому же пути ведут ИЖС. А давайте введем эскроу. И кредиты для застройщика - под 1%. Но в пределах лимита. А когда рынок попривыкнет, покупатели начнут требовать эскроу - тут-то лимиты и закончатся. И застройщик будет строить в долг, под проектное финансирование в 20%? И поднимет цена, как в МКД?
На недавнем форуме аналитик из большого госбанка обвинял девелоперов в жадности: мол, застройщики виноваты в росте цен. И тихо оставил за кадром, что этот самый банк за прошлый год заработал 1,5 трлн рублей. Из них не менее 500 млрд - на льготной ипотеке…
Жильё без льгот – что дальше?
Ожидаемую отмену льготной ипотеки мы попросили прокомментировать ув. Михаила Хорькова @reburg, руководителя Комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов. Вот его комментарий.
Инструмент экстренной поддержки отрасли так и не стал инструментом развития. За последние 4 года рынок жилья превратился в больного, который требует таблеток от жадности, все больше и больше.
Массовая льготная программа не привела к заметному росту объемов строительства в целом по стране (+13% с мая 2020 года , а региональные результаты очень сильно отличаются со старта.
Но профильные ведомства, отвечающие за проект, продолжали работать в рамках федеральных шаблонов, не замечая региональных особенностей и диспропорций.
«Ипотеку 2020» продолжали называть драйвером развития отрасли, но разгоняла она в первую очередь сектор ипотечного кредитования и расходы бюджета.
Задолженность по ипотеке за 4 года выросла в 2,4 раза, а под залог ДДУ в 3. Стремительно растущие расходы (как и их эффективность) на субсидирование в условиях высокой ключевой ставки еще только предстоит оценить.
Оглядываясь на весь срок действия программы приходится констатировать, что у правительства не было четкой стратегии развития отрасли. Поспешные и не всегда последовательные действия не сложились в логичную программу трансформации рынка жилья. Тот факт, что за несколько дней до «очередной отмены льготной ипотеки» нет понимания в каких контурах будет развиваться рынок в будущем лишь подтверждает это.
Удивительно и то, что списать в утиль программу принято тогда, когда предложение начало расти более уверенно, особенно в регионах. Девелоперы, которые традиционно долго запрягают, начали выводить на рынок больше проектов. И их уверенность в будущем строится на том, что «отрасль не бросят». Льготная ипотека приучила рынок жилья к тому, что он особенный. Девелоперский инфантилизм - еще один итог ипотечного стимулирования рынка.
Конечно, у льготной ипотеки есть и положительные характеристики.
Те, кто воспользовался программой на старте, довольны – цены выросли в 2 раза. Довольны и те, кто купил квартиру в последние 2 года.
Часто всем нам нужен стимул, чтобы что-то поменять в своей жизни. Льготные ставки запустили процесс пересмотра жилищных условий. Большое число людей получило опыт покупки и переезда в новые квартиры. Это очень важный момент для рынка, где многие семьи продолжают жить в компромиссных условиях.
Повышение мобильности и оборачиваемости рынка жилья - важный элемент переоценки территорий, сегментов и классов. Да и для правительства этот опыт не должен пройти бесследно, хоть он и сын ошибок трудных.
Я бы предположил, что рассуждая о «доступном жилье», начальство, где то на подкорке, представляет себе что-то вроде великих строек при Хрущеве (когда с 1956 по 1963 года национальный жилищный фонд вырос почти в 2 раза — с 640 до 1184 млн кв. м, т.е. за данный период в СССР было построено больше жилья, чем за предшествующие 40 лет) ⬆️
Но если в представлении начальства те стройки «оплачивало государство», то новое «доступное жилье» должны были бы оплатить сами люди, на которых бы, в свою очередь, и заработали министры-капиталисты.
Собственно, получилось не то, о чем начальство говорило, а то, что оно думало и хотело на самом деле – кому «было положено» - те заработали, а кому «не положено» - да, «вписались в ипотеку» на вдвое подорожавшее жилье. При этом с 2020 года, когда была запущена льготная ипотека, общий объем стройки (с учетом проектов, которые строятся без привлечения средств граждан) вырос лишь на 13%.
Задачи «много построить» - не было. Была задача «много заработать».
С недвижимостью какой еще момент: после того, как принимается решение субсидировать спрос, при прочих равных сразу растут цены. Что совершенно логично: субсидируешь спрос на товар, растет цена товара. Это людей раздражает, поэтому дальше говорится: а давайте ограничим рост цен на рынке. Этот паттерн повторяется в самых разных странах. Ну, в принципе, это можно сделать: спрос субсидировать, а ценам расти административно запретить. Проблема в том, что сразу возникнет дефицит, поскольку по ограниченным ценам желающих купить много, а желающих продать мало. Поэтому весь этот микс — субсидия + регулирование цен — честно было бы назвать «программой дефицита на рынке жилья». «Программа дефицита на рынке жилья: мы за нее, потому что надеемся, что повезет дешево купить именно нам, а остальные вообще обойдутся.» Это хотя бы честно.
Читать полностью…
70% жителей России могут позволить себе купить жилье только с ипотекой. Такой вывод в своем исследовании сделала инвестиционная компания «ФЛИП», которая специализируется по сделкам на рынке недвижимости.
🎯Опрос метко угодил в целевую аудиторию: более 90% опрошенных сообщили, что мечтают приобрести жилье.
🏠При этом 54% из них хотели бы сделать это с целью расширения жилплощади или заработка на аренде.
А еще 40% не имеют своей квартиры и хотели бы ею обзавестись.
Оптимальным размером платежа опрошенные назвали сумму не более 30 тыс. рублей в месяц. Средний же платеж по действующей ипотеке сегодня в два раза больше – 50-60 тысяч рублей. При этом, согласно тому же исследованию, каждый третий ипотечник на момент взятия кредита не имеет финансовой подушки безопасности, у 42% россиян есть запас только на 1-2 платежа и только у 15% найдутся средства на 3-5 платежей.
🔹4% опрошенных верят в то, что на квартиру можно накопить
🔹6% надеются занять деньги у друзей или родственников
🔹 70% уверены, что приобрести жилье можно только с ипотекой
А теперь окунемся в реалии.
📈С переходом нашей страны на жесткую денежно-кредитную политику самая низкая ставка по рыночной ипотеке сегодня равна 18%. Льготную не берем в расчет, ее стало меньше.
🧮При средней цене квадратного метра 131 тыс. руб. за квартиру 60 кв. метров с первоначальным взносом в 20% надо будет платить ежемесячно примерно 95 тыс. руб.
Желания с возможностями явно расходятся.
Больше кредитов богу кредитов
По предварительным данным, темп роста потребительского кредитования ускорился до 2,0 с 1,8% в апреле, а всего с начала года прирост составил уже почти 8%, что в 1,5 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщает ЦБ РФ в релизе "О развитии банковского сектора РФ в мае 2024 г"
В целом значительный рост кредитования в последние месяцы связан с ростом доходов населения, благодаря которому сохраняется высокая потребительская активность
Удивительно трогательные формулировки @centralbank_russia
А ваши инфляционные ожидания тоже немного повысились?
🔴 Спрос на коммерческую недвижимость в Москве остаётся высоким
В первом квартале бизнес вложил в покупку коммерческих площадей 60 млрд ₽, что в 3,5 раза выше, чем в среднем за сопоставимые периоды 2021-2022 годов.
Большим спросом пользуется торговая недвижимость. Например, на конец марта свободные помещения в торговых центрах составляли всего 9,2%. И это неудивительно, практически все площади, занимаемые ранее ушедшими с рынка иностранными компаниями, сейчас заполнены – их заняли отечественные бренды, которые увеличивают объёмы производства и расширяют ассортимент.
Кроме того, вместе с ростом популярности онлайн-торговли растёт спрос на складские помещения – уровень вакантности в этом сегменте в первом квартале составил 0,5%. Рынок испытывает дефицит свободных площадей для хранения. Потребности предпринимателей во многом закрываются за счёт строительства новых складов, в том числе в Подмосковье: к концу года там ожидается ввод свыше 2 млн кв. м.
Трудная жизнь
На протяжении последних двух столетий доля мирового дохода, приходящаяся на 50% «бедных» почти не менялась, а вот для «среднего класса» (40%) условно хорошее время было с 1920 по 1965 гг – его доля в мировом доходе росла – за счет того, что снижалась доля десятипроцентного «высшего класса» (А)⬆️
Но с 1970 года и до 2000 тренд изменился – «богатым» стало доставаться всё больше, а «средним» - все меньше («бедные» оставались бедными) В
С 2000 года ситуация стала меняться в пользу среднего класса – его доля в мировом доходе снова стала увеличиваться («бедным» тоже стало доставаться чуть больше)
Источник World Inequality Report 2022
Частный знак
Признаться, ввиду прохождения дополнительных стажировок (никогда не бывает лишним, но занимает всё доступное время) немного выпал из актуальной повестки российского здравоохранения, но должен сказать пару слов про историю с ботулизмом.
Про клинику ботулизма, перспективы пациентов, сложную и ответственную службу в Роспотребнадзоре говорить не буду, это все и так сделали, взвесили, измерили и признали недостойным. Лучше процитирую преамбулу к системе маркировки продуктов "честный знак", к которой, как известно, подключен в том числе вкусвилл.
"Честный знак — это национальная система маркировки и прослеживания продукции. Специальный цифровой код гарантирует подлинность и качество товара. Основная задача системы — повышение уровня безопасности россиян, борьба с контрафактом и некачественными аналогами".
Ну вот, даже совместные усилия Ростеха и топов российского Форбса не в состоянии справиться с некачественными товарами и обеспечить безопасность россиян. Какой уж с Роспотребнадзора спрос?
Краткое содержание «Доклада об антикризисных мерах Банка России» ЦБ РФ
максимально кратко
«В России с начала XXI в. произошло четыре крупных кризиса. Все они были спровоцированы внешними событиями – глобальными кризисами, падением цен на нефть или санкциями» © ЦБ РФ
Собственно, для этой фразы доклад был и написан
Но чуть подробнее будет так
1.Причины кризиса
2.Основные антикризисные меры
3.Основные уроки кризиса
Кризис 2008-2009 гг
«Глубинные причины этого кризиса носили комплексный характер: • с одной стороны, это проведение финансовой либерализации …. • с другой стороны, это глобальные макроэкономические дисбалансы…» © ЦБ РФ
1.А – США (финансовый кризис)
1.Б – падение цен на нефть
2.А – девальвация рубля
2.Б – предоставление рублевой ликвидности
3. «Кризис подтвердил необходимость перехода к большей гибкости валютного курса» © ЦБ РФ
Кризис 2014-2015 гг
«....имел иную природу, чем кризис 2008–2009 годов. Он произошел под влиянием преимущественно внешних шоков» © ЦБ РФ
1.А. санкции
1.Б. падение цен на нефть
2.А – девальвация рубля и повышение ключевой ставки
2.Б «полное удовлетворения спроса банков на ликвидность» © ЦБ РФ
3. «Кризис предоставил дополнительные аргументы в пользу того, что не только не стоит отказываться от перехода к таргетированию инфляции и режиму плавающего валютного курса» © ЦБ РФ
Кризис 2020 г
«..... вновь имел внешнюю природу и глобальный характер» © ЦБ РФ
1.А. карантины (в т.ч. в США)
1.Б падение цен на нефть
2.А опережающие продажи валюты
2.Б снижение ключевой ставки
2.В предоставление рублевой ликвидности
3. «устойчиво низкая инфляция в течение достаточно длительного периода дает возможность во время кризиса использовать смягчение ДКП для поддержания экономики» ©ЦБ РФ
Кризис 2022 г
«.... кардинально отличался от предшествующих периодов повышенной волатильности. Он имел специфическую природу…» © ЦБ РФ
1.А Санкции
2.А Обязательная продажа валютной выручки и усиление мер валютного контроля
2.Б повышение ключевой ставки
2.В. «потребность банков в подкреплении ликвидностью со стороны Центрального банка с избытком удовлетворялась» © ЦБ РФ
3. «В условиях жестких санкций и паники на рынках показаны ограничения на движение капитала» © ЦБ РФ
Все это интересно, с точки зрения знакомства с официальной публичной оценкой происходящего в экономике страны (и, да, цены на нефть - их падения - то есть значительного сокращения валютной выручки - не было только в "последнем кризисе")
Как мне кажется, можно сочетать две мысли одновременно: 1) ЦБ РФ играл и играет важную роль в антикризисной стабилизации экономики РФ; 2) доклад ЦБ РФ о том, что ЦБ РФ — молодец, обладает ограниченной, скажем так, эпистемологической ценностью. Это связано не с самим фактическим содержанием. А с тем простым наблюдением, что иной мысли в нем просто не могло бы появиться, даже если эта иная мысль была бы верна.
Читать полностью…
Аналитические навыки увеличивают ценность на рынке труда, и это факт.
Деньги, которые мы получаем от работодателя, зависят от списка навыков в резюме. И есть такие навыки, от которых глаза рекрутеров неизменно загораются.
Один из них — SQL. Работа с таблицами, аналитика, визуализация данных, стратегии развития. В этот вторник есть возможность написать свой первый SQL-код в прямом эфире под руководством эксперта-практика!
Приходите на бесплатный мастер-класс с Серафимом Фролкиным, инженером данных VK и экспертом программ школы аналитики Changellenge >> Education.
На мастер-классе вы:
✔️ разберетесь с 9 базовыми функциями SQL;
✔️ научитесь писать и читать код SQL;
✔️ решите свой первый кейс!
Справятся даже новички. Всего полтора часа — и в резюме новый навык! А новый навык всегда к деньгам.
Дата: 25 июня
Время: 19:00 Мск
Формат: онлайн
Длительность: 1,5 часа
Стоимость: бесплатно
Карьерные бонусы: всем зарегистрировавшимся и участникам!
Регистрируйтесь и получайте подарки >>
Реклама. ООО «Высшая школа аналитики и стратегии». ИНН 7716917009. erid: 2VtzqusKptP
«Власть» и «темы»
Два глубоких наблюдения уважаемых коллег @unexpectedvalue и @ostroget
Либо рынок получает двойную поддержку, либо двойной удар. В результате программа поддержки не сглаживает влияние макрошоков на рынок, а усиливает волатильность и непредсказуемость спроса
Государство жестко входит в интересную тему. Иногда через отжимы, иногда через прямое введение монополии. При этом часто не включает просто государственный контроль - а, например, подчиняет ясачные дела непосредственно Кабинету либо отдает тему классово близким - вот например дворянам