36619
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Территории около будущих станций "ЗИЛ", "Крымская", "Академическая" и "Вавиловская" Троицкой линии метро ждёт масштабное комплексное благоустройство
⭕️ Так мы интегрируем новые объекты метрополитена в сложившуюся городскую среду и создадим комфортные общественные пространства.
⭕️ Для примера — возле "Вавиловской" приведут в порядок около 100 тыс. кв. м:
⭕️ сделают новые участки автодорог для транспорта и пешеходных зон;
⭕️ организуют новую дождевую канализацию;
⭕️ разобьют газон, высадят деревья, кустарники и цветы;
⭕️ установят скамейки, велопарковки и современные павильоны для ожидания наземного городского транспорта.
⭕️ Каждый проект благоустройства уникален. В нём учитываются место расположения и потребности горожан.
Коротко о главном в отрасли за неделю
🔷 Российские производители удобрений увеличили прибыль по итогам первого квартала 2025 года — это поспособствовало восстановление экспортных цен на продукцию. Текущая конъюнктура рынка также позволяет наращивать производство. Ожидается, что высокая торговая активность сохранится в последующем.
🔷 Госдума исключила бензин из законопроекта о госрегулировании оборота метанола и метанолсодержащих жидкостей в рамках подготовки ко второму чтению документа.
🔷 Мировые цены на карбамид могут сократиться вследствие потенциального возвращения Китая на экспортный рынок. На фоне новостей об этом глобальные потребители начали сокращать закупки — в результате за предыдущую неделю цены упали на 1%.
🔷 Минэнерго не видит оснований для роста розничных цен на нефтепродукты на уровень, превышающий инфляцию в 2025 году, в том числе с учетом увеличения акцизов.
🔷 Европарламент одобрил введение новых пошлин на удобрения из России и Беларуси, которые в следующие три года должны достигнуть заградительного уровня. Они начнут действовать с 1 июля 2025 года.
Нефтегазохимия. Аналитика
Коротко о главном на логистическом рынке за неделю
🔷 Объединенная вагонная компания возобновит выпуск крытых вагонов, думпкаров и фитинговых платформ. В период подготовки производственной площадки сотрудников Тихвинского вагоностроительного завода переведут на неполное рабочее время.
🔷 Минтранс счел экономику поставок угля на Юг и Северо-Запад достаточной, чтобы осуществлять их без скидок со стороны РЖД в размере 12,8%. Предоставление такой льготы входит в положения антикризисной программы для угольной отрасли, утвержденной в начале мая президентом.
🔷 В мае вагонный парк сети РЖД преодолел «психологическую отметку» — количество подвижного состава на сети достигло более 1,4 млн единиц. При этом оборот вагона демонстрирует лучший за четыре года показатель.
🔷 Правительство Хакасии обсуждает детали и механизм заключения с РЖД соглашения на гарантированный вывоз угля на экспорт в восточном направлении.
Про Логистику. Аналитика
(к предыдущему репосту)
Классический, идеальный капитализм в России, как его описывал великий кейнсианский экономист Гэлбрейт – состоящий из монополий и олигополий. Гэлбрейт его видел в соотношении 80:20, где 80% монополии и олигополии, и 20% - мелкий и средний бизнес, купирующий огрехи и перекосы «крупняка». Монополии и олигополии не дают среднему бизнесу вырасти до крупного – разоряют или скупают его, чтобы не было конкуренции.
В США эта «классика» с середняком продолжается, когда те же техно-олигархи вроде Майкрософт, Эппл, Гугл и пр. скупают оптом середняк.
«Промышленный фетишизм» (вместо промышленной политики) – отличный термин, предложенный ув. коллегами @neoconomica (а заодно подкрепленный мифами «у нас всего много, все дешево, и мы всё можем, включая догнать, перегнать…») – в контексте рассказа @neoconomica о том, как начальство разных рангов зацикливается на слове «промышленность» (и не обращает внимания на отрасли, в которых РФ-добивается гораздо более высоких результатов)
Действительно, цитировал я исследования Института Психологии РАН
Мобилизационные представления об устройстве экономики более характерны для мужчин, россиян 35-59 лет, со средним и средним специальным образованием, проживающих в селах и малых городах, активных телезрителей, работников бюджетных организаций.
Социальные представления об устройстве экономики более характерны для женщин, молодежи 18-24 лет, жителей крупных городов, респондентов с высшим образованием и низкодоходных групп, работников коммерческих организаций.
Существуют надежды, объединяющие представителей обеих ментальных моделей экономики. . Потенциальными признаками улучшения ситуации в экономике для большинства респондентов являются развитие отечественной промышленности, в том числе возобновление работы закрывшихся промышленных предприятий (90%),
Такая ситуация [сокращение объема покупок из-за роста цен] может осложнить реализацию инвестпроектов по выпуску продуктов питания, что тоже в дальнейшем может сказаться на ценах.
Россияне резко сократили потребление: темпы роста натуральных продаж продуктов питания по итогам января—марта снизились год к году более чем в три раза. Это связано в том числе с инфляцией, особенно в овощах, фруктах и рыбе. Такая ситуация может осложнить реализацию инвестпроектов по выпуску продуктов питания, что тоже в дальнейшем может сказаться на ценах.
@producttoday
Пшеница становится все менее востребованной у аграриев культурой. Объем посевных площадей под нее в 2025 году может составить 28,2 млн га, сократившись на 0,3 млн га год к году, считает директор аналитического центра «Совэкон» Андрей Сизов. Прогноз управляющего директора центра компетенций в АПК «Рексофт Консалтинг» Дмитрия Краснова — 27,4 млн га, снижение год к году на 4%. Гендиректор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько говорит, что площади под озимой пшеницей за год сократились на 0,5 млн га. Вице-президент Газпромбанка Дарья Снитко не исключает снижения показателя для яровой, сев которой, правда, пока не завершен.
Ниже текущего прогноза объем занятых пшеницей площадей в последний раз опускался в 2019 году, следует из данных Росстата. Сама тенденция к снижению наметилась еще в прошлом году, по итогам которого доля культуры в структуре посевных площадей России сократилась с 36,5% до 35,4%. В натуральном выражении речь шла о высвобождении 1,2 млн га.
К вопросу о возможном изменении рынка новостроек после расширения семейной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет.
Насколько сильными могут быть изменения? Если грубо, то аудитория потенциальных заемщиков может вырасти раза в 1,5 (с учетом того, что в семье могут быть дети разных возрастов, часть семей уже имеет ипотеку).
Сегодня число детей в стране до 7 лет меньше, чем в группе 7-14 лет.
АПД: Обновили диаграмму с учетом "до 14 лет включительно"
@REBURG
Коллеги из Proeconomics-Realty провели опрос о реакции рынка на снижение ключевой ставки, которое ждут и девелоперы, и покупатели. Ниже часть комментариев.👇
Но пока мы рассуждали на эту тему, основные ожидания сместились на то, как трансформируют семейную ипотеку. Возможные рамки изменений обозначены (семьи с детьми до 14 лет, дифференцированный подход исходя из состава семьи), но параметры изменений - нет. В этом будет основная интрига до середины июня 2025 года.
2\3 петербуржцев постоянно сталкиваются с трудностями на работе и чаще всего из-за нечетких задач руководства и большого объёма работы. Аналитика по другим регионам есть у @mashabuzunova 🧡
Служба исследований hh.ru, ведущей платформы онлайн-рекрутинга в России, провела опрос среди петербуржцев и выяснила, как часто работники испытывают сложности при решении рабочих задач, что вызывает наибольшие трудности и как люди справляются с переработками каждый день.
67% опрошенных hh.ru петербуржцев рассказали, что постоянно сталкиваются с разными трудностями, которые замедляют их работу. Не было таких проблем в практике лишь у 17% опрошенных, остальные затруднились ответить. Чаще всего на рабочие сложности жалуются респонденты среднего и старшего возраста от 45 до 55 лет и старше (сразу 72%).
Причины трудностей на работе: руководство, старая техника и сокращения
Благодаря опросу hh.ru выяснилось, что основной причиной, почему, по мнению петербуржцев, у них возникают проблемы на работе – это организационные трудности. И чаще всего это нечеткие задачи руководства, слишком большой объём работы, когда «не знаешь, за что хвататься» и отсутствие обратной связи от начальства. Об этом заявили сразу 78% опрошенных. На втором месте по частотности упоминания, что вызывает рабочие проблемы – нехватка нужного ПО или оборудования, устаревшая техника (есть у 53%).
На третьем – реорганизация, сокращения или постоянные изменения в компании. Эти факторы заставляют думать о своем будущем 26% петербуржцев, что сильно отвлекает от работы. Еще 19% пожаловались на обилие длинных совещаний и созвонов, которые не дают нормально поработать. А 22% посетовали на постоянный стресс и выгорание, из-за которых просто нет желания работать.
Как справляются работники?
Примечательно, что несмотря на постоянные трудности 71% респондентов из Петербурга признались, что справляются с ними хорошо, так как уже смирились и привыкли к переработкам и знают, что делать в стрессовой ситуации. Но лишь 17% решают сложные вопросы благодаря специальной автоматизированной системе, распределяющей задачи, чтобы ни у кого не было «завала», остальные выбираются из большого объёма задач «в ручном режиме».
При этом 8% справляются со большим объёмом работы нормально, но потом им требуются дополнительные выходные или даже мини-отпуск. 3% честно признались, что справляются плохо, испытывают сильный стресс и ругаются с коллегами, после чего у людей появляется желание уволиться. И еще 1% опрошенных петербуржцев заявили, что вообще никак не справляются с объёмом задач на работе.
Тарифная история – практика и теория
Часть первая. Практика
Часть вторая. Теория.
В последнее время в СМИ активно дискутируется вопрос о тарифах на перевозки каменного угля. А этот вопрос «потянул» за собой и обсуждение более общего вопроса – о роли принципа ценовой дискриминации и вытекающей из него дифференциации железнодорожных грузовых тарифов.
Тарифную историю комментирует уважаемый Фарид Хусаинов, эксперт НИУ ВШЭ, тг канал "Экономика на рельсах"
Вообще говоря, в основе тарифных систем везде в мире, включая и Россию, лежит принцип, который в экономической науке называют ценовой дискриминацией. Применительно к тарифам это означает, что более дорогие грузы «едут» по более высокому тарифу, более дешёвые – по более низкому.
В США при сравнении укрупнённых групп грузов, дифференциация между высокодоходными (химикаты) и низкодоходными (уголь) может составлять 2,5 раза, однако, если анализировать все грузы, то разброс может вырасти на порядок. Деление грузов на разные группы или классы, отличающиеся по величине тарифов, в зависимости от платёжеспособности есть в тарифных системах практически всех стран с развитой сетью железных дорог, в Китае таких групп от 8 до 9, в Индии – от 14 до 16, в Бразилии от 5 до 20 (в зависимости от дороги), в Великобритании – более 20 групп.
В России деление на тарифные классы в современном виде появилось в 1995 г. Если мы сравним доходные ставки за тонно-км, то обнаружим, что такие грузы первого класса, как, например, щебень, уголь или руда дают перевозчику (т.е. ОАО «РЖД») доходную ставку на 30-55% более низкую, чем в среднем по всем грузам. А у таких групп грузов, как нефть и нефтепродукты или чёрные металлы – наоборот – доходная ставка на 79-80% выше, чем в среднем по всем грузам.
В последние годы ОАО «РЖД» проделало некоторую работу по повышению общего уровня тарифов с особым вниманием к повышению тарифов на перевозки угля, чтобы несколько уменьшить то исходное распределение грузов по уровню доходности, которое было изначально заложено в Прейскурант № 10-01. Как известно, общий рост железнодорожных грузовых тарифов ОАО «РЖД» за последние три года составил +64,5%, (за 2022, 2023 и 2024 гг. было в общей сложности пять повышений – в январе и июне 2022 г., в январе и декабре 2023 г. и в декабре 2024 г.). Но, наряду с общим повышением была произведена ещё и отмена понижающих коэффициентов 0,895 для угля и 0,4 для некоторых марок угля в июне 2022 г., Это привело к тому, что по итогам 2024 г. доходная ставка РЖД от перевозок каменного угля (за тонно-км) выросла по отношению к 2021 г. на 78%, а для перевозок угля на экспорт – выросла на 91%. При том, что средняя доходная ставки по всем грузам за тот же период выросла на 53%.
Доходная ставка (за тонно-км) при перевозке каменного угля по итогам 2024 года на 45 % ниже , чем средняя доходная ставка от перевозки всех грузов в целом, таким образом, то перекрёстное субсидирование между низкодоходными и высокодоходными грузами, на котором построен Прейскурант № 10-01, по прежнему сохраняется.
Вместе с тем, необходимо отметить (и это важный момент), что отношение доходной ставки на перевозки угля к средней доходной ставке по всем грузам постепенно увеличивается. Если в 2017 г. доходная ставка от перевозок угля (на тонно-км) составляла 44-45% от средней доходной ставки по всем грузам, то к 2024 она выросла до 55%. Таким образом, разрыв между доходностью для РЖД угля и всех грузов в целом немного сократился.
Часть вторая
Справедливое упоминание, сделанное ув. Евгением Кузнецовым @eveningprophet, о важности предпринимательства как драйвера развития и предпринимателя как агента роста, можно дополнить цитатой из исследования McKinsey Global Institute «Сила одного: как выдающиеся компании повышают национальную производительность» - о сравнении экономик США, Великобритании, и Германии
Фирмы из США лидируют по росту производительности, имея больше «выдающихся» компаний, меньше «отстающих» и активнее перераспределяют ресурсыЧитать полностью…
Рост производительности в США с 2011 по 2019 год был быстрее, чем в других странах в выборке, на 2,1 процента, по сравнению с 0,2 процента в Германии и близким к нулю в Великобритании.
Две модели помогают объяснить эту разницу:
В выборке США было в три раза больше выдающихся компаний, чем отстающих, в то время как в выборках Германии и Великобритании было почти равное количество. Это во многом было связано с сильным сектором «компьютеров и электроники» в США, на который приходилось около половины выдающихся компаний в Соединенных Штатах и большая часть разницы в общем количестве по сравнению с Германией и Соединенным Королевством.
Это может отражать более яркую инновационную экосистему США — рынок менее фрагментирован, регулирование более благоприятно для инноваций и инвестиций, а система венчурного капитала хорошо развита. Но даже за пределами этого особого сектора присутствует та же самая картина.
Фирмы в выборке США чаще перераспределяли сотрудников из менее производительных в более производительные фирмы. Лидеры росли быстрее, а неэффективные фирмы быстрее реструктурировались или уходили с рынка.
В США Штатах к выдающимся относятся масштабирующиеся компании (фирмы с производительностью намного выше средней по сектору, которые вносят вклад за счет привлечения сотрудников) и реструктурирующиеся компании (фирмы с производительностью ниже средней по сектору, которые поддерживают производительность за счет сокращения сотрудников).
В Германии и Великобритании это было не так. Скорее, эти страны сохранили неэффективные компании как отстающие. Масштабирование добавило 0,6 процентного пункта к росту производительности в Соединенных Штатах, а непродуктивные фирмы, выходящие из сектора, внесли дополнительный вклад в 0,5 процентного пункта.
В целом, динамическое перераспределение добавило 0,9 из 2,1 процентного пункта — чуть меньше половины — к росту производительности в выборке США. Напротив, вклад перераспределения был незначительным в Германии и Великобритании. Это может быть объяснено тем фактом, что в Соединенных Штатах существуют высокодинамичные рынки факторов производства, позволяющие быстрый «вход и выход», а также быстрое масштабирование и реструктуризацию.
Действительно, в СССР готовили много инженеров, но советской экономике это в итоге не помогло
Дело в том, что согласно идее шумпетеровского «созидательного разрушения» фирмы, повышающие свою производительность, важны для роста экономики, но не менее важным каналом этого роста является уход с рынка непродуктивных фирм и перемещение сотрудников, капитала и клиентов из менее производительных в более производительные предприятия
Как писали в своей статье о "созидательном разрушении" экономисты Ричард Альм и У. Майкл Кокс (Federal Reserve Bank of Dallas)
потерянные рабочие места, разоренные компании и исчезающие отрасли являются неотъемлемыми частями системы роста. Спасительная благодать исходит от признания блага, которое исходит из потрясений. Со временем общества, которые позволяют творческому разрушению работать, становятся более продуктивными и богатыми; их граждане видят преимущества новых и лучших продуктов, более коротких рабочих недель, лучших рабочих мест и более высоких стандартов жизни.
В этом и заключается парадокс прогресса. Общество не может пожинать плоды творческого разрушения, не приняв, что некоторым людям может стать хуже не только в краткосрочной перспективе, но, возможно, навсегда. В то же время попытки смягчить более жесткие аспекты творческого разрушения, пытаясь сохранить рабочие места или защитить отрасли, приведут к застою и упадку, замыкая ход прогресса.
Механизмы советской экономики заточены на создание новых и расширение действующих мощностей. Но, когда речь идет об обновлении, отсутствие «слуха» к рыночным сигналам становится критическим. Сроки службы оборудования растягиваются, устаревшие и изношенные мощности продолжают оттягивать на себя ресурсы, которых уже не хватает для вновь создаваемых.
Характерной чертой позднесоветского периода стали не только рост фондоемкости продукции и падение коэффициентов выбытия элементов основных фондов, но и нарастающие ножницы в использовании мощностей топливно-сырьевых и обрабатывающих производств — первых, несмотря на возрастающие инвестиции туда, катастрофически не хватает, вторые — простаивают.
утверждать, что инженеры не могут перехитрить экономику, было бы слишком самонадеянно со стороны уважаемых господ экономистов,
Эксперты из McKinsey изучили выборку из 8300 крупных компаний США, Германии и Великобритании за 2011–2019 гг. (900 американских, 3000 немецких и 4400 британских фирм). Эти фирмы представляют четыре вида деятельности: розничная торговля, автомобилестроение и аэрокосмическая промышленность, путешествия и логистика, а также компьютеры и электроника. И на все фирмы в выборке приходится две трети валовой добавленной стоимости этих четырех секторов.
В целом рост производительности демонстрируют большинство фирм. Но у некоторых она растет выдающимися темпами, а у некоторых снижается.
Оказалось, что основную долю роста производительности труда в экономике обеспечило сравнительно небольшое количество фирм в выборке по всем трем странам – всего менее 100 из 8300 компаний, или примерно 1%. Аналитики McKinsey назвали эти фирмы «выдающимися». Например, в США всего 44 фирмы (в числе которых, например, Apple, Amazon, The Home Depot, United Airlines) обеспечили 78% прироста производительности в рассматриваемый период. В Германии всего 13 фирм обеспечили 65% роста производительности, а в Великобритании на 30 выдающихся компаний пришлось 45% роста производительности экономики. (via)
основной импульс, который приводит в движение и поддерживает капиталистический двигатель, исходит от новых потребительских товаров, новых методов производства или транспортировки, новых рынков, новых форм промышленной организации, которые создает капиталистическое предпринимательство. («Капитализм, социализм и демократия» (1942)
Историческая социология – странная наука, про которую мало, кто слышал. Меня спрашивают, как я этим делом занимаюсь. Если кратко, то от стресса к стрессу. Если подробнее, то вот пять ироничных советов, в каждом из которых не только ирония.
1. Не бойтесь историков😀. Они станут вам говорить, будто то, чем вы занимаетесь – всего лишь публицистика, поскольку в науке надо сосредоточиться на определенной теме и эпохе, а не изучать все сразу. Но в реальном обществе, которое вы хотите понять все существует сразу (экономика, политика, общество, война) и самые разные эпохи влияют друг на друга.
2. Не бойтесь социологов😊. Они станут вас уверять, будто то, чем вы занимаетесь – всего лишь публицистика, поскольку в науке надо разрабатывать концепцию, а собранные вами многочисленные исторические факты ни о чем не говорят. Мол, если факт не вписывается в теорию, тем хуже для факта. Но на самом деле лишь собранные факты позволяют выстраивать концепции.
3. Не бойтесь бессистемного чтения с юных лет. Умудренные опытом ученые мужи станут требовать сосредоточения на узком круге научной литературы, но понять, как развивается общество, невозможно, оставаясь в этом узком кругу. Скорее всего вы получите важную для вас историческую информацию в самом неожиданном месте из книги, явно выходящей за пределы системы.
4. Бойтесь превратить бессистемное чтение в самоцель. Чтение затягивает, но из книжного омута надо уметь выбираться. Если вы любите науку, то читать и собирать факты вам нравится больше, чем писать и публиковаться. И все же надо попробовать собрать факты в систему. Система эта затем десять раз развалится, но начинать когда-то ведь надо.
5. Бойтесь быстрых результатов. В этой науке юных гениев не бывает. Скорее всего вы начнете что-то понимать в развитии общества лишь ближе к концу научной карьеры. Остальное – промежуточный результат. Не исключено, что достигнутый к старости конечный результат тоже окажется промежуточным, и новые поколения ваши выводы пересмотрят. Но вы этого уже не узнаете😢.
Корректировка демпфера грозит ростом топливных цен, считает Кирилл @kirillrodionov Родионов
✔️ Правительство может смягчить для нефтяников правила демпфера – субсидии, которая, де-факто, выплачивается за сдерживание цен.
▪️ Согласно действующим нормам, нефтяники лишаются выплат по демпферу, если среднемесячная биржевая цена бензина АИ-92 превышает индикативный порог на 10%, а цена дизельного топлива (ДТ) – на 20%.
▪️ В 2025 г. индикативная цена для АИ-92 составляет 60 450 руб. за тонну, а ДТ - 57 200 руб. за тонну.; соответственно, для АИ-92 предельно допустимой является цена в 66 495 руб. за тонну, а для ДТ – 68 640 руб. за тонну.
✔️ Границы отклонения от индикативной цены могут быть расширены в два этапа: для АИ-92 – с 10% до 15% и 20%, а для ДТ – с 20% до 25% и 30%. По итогу нефтяники будут лишаться прав на демпфер только в том случае, если среднемесячная биржевая цена бензина АИ-92 будет составлять 72 540 руб. за тонну, а цена ДТ – 74 360 руб. за тонну.
▪️ Для сравнения: по данным Петербургской биржи, цена АИ-92 по итогам торгов 23 мая 2025 г. составила 57 102 руб. за тонну, а цена летнего ДТ – 59 707 руб. за тонну.
✔️ Почему именно сейчас регуляторам понадобилось менять правила демпфера? Всё дело – в сокращении субсидий, которое происходит вслед за падением «внешних» цен на нефтепродукты.
▪️ Несмотря на эмбарго ЕС, правила демпфера до сих пор учитывают цены на нефтепродукты на хабе в Роттердаме (Нидерланды), которые в последние месяцы снижаются вслед за падением цен на нефть.
▪️ Чем ниже цены в Роттердаме, тем меньше та разница между экспортными и внутренними ценами, которую, с формальной точки зрения, должен покрыть демпфер (хотя никакого экспорта в Европу уже давно нет).
▪️ По данным Минфина, выплаты по демпферу снизились со 156,4 млрд руб. в январе 2025 г. до 62,7 млрд руб. в апреле 2025 г. – самой низкой отметки за полтора с лишним года.
✔️ В иных условиях нефтяники наверняка бы потребовали изменений в формуле демпфера, однако у Минфина – всё меньше средств на субсидии для НПЗ, в том числе из-за сокращения ликвидной части ФНБ, в которой осталось менее 3,3 трлн руб. (это меньше планового дефицита федерального бюджета на 2025 г.).
▪️ Поэтому Минфин выбирает другой компромисс: расширить границы роста биржевых цен, чтобы компенсировать нефтяникам потери от сокращения субсидий. Эта мера приведет к потерям независимых АЗС, которые закупают топливо на бирже.
✔️ Согласно действующим нормативам, на биржу должно проходиться 15% оптовых продаж бензина и 16% – дизельного топлива. Поэтому большую часть оптовых продаж изменения не затронут.
▪️ Однако из-за сокращения субсидий риски для топливного рынка всё равно усиливаются, в том числе в розничном сегменте. В последние месяцы темпы прироста розничных цен на бензин и дизель отставали от темпов инфляции – теперь эта разница, скорее всего, будет сокращаться.
✔️ В целом, топливному рынку нужна новая модель регулирования, которая будет вынуждать нефтяников сдерживать цены без субсидий и административного принуждения.
▪️ Самым простым решением здесь является резкое повышение нормативов биржевых продаж, которое приведет к выравниванию условий конкуренции между крупными сетями и независимыми АЗС.
▪️ В долгосрочной же перспективе нужна демонополизация топливной отрасли, включая разукрупнение сетей АЗС и выделение НПЗ из состава вертикально-интегрированных компаний.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
У Гэлбрейта, о котором напомнил ув. Павел Пряников, есть примечательная цитата
Если мы и впредь будем исходить из того, что цели индустриальной системы — увеличение выпуска продукции, сопутствующий рост потребления, технический прогресс, господство тех представлений о государственной политике, которые служат укреплению индустриальной системы, — исчерпывают все задачи человеческой жизни, то все, чем мы живем, будет служить этим целям. Все, что совместимо с этими целями, мы будем иметь или нам разрешат иметь; все остальное будет недоступно. Нашими потребностями будут управлять в соответствии с нуждами индустриальной системы; политика государства будет подвергаться тому же влиянию; образование будет приспособлено к требованиям индустриальной системы; правила поведения, диктуемые потребностями индустриальной системы, станут обычными моральными нормами человеческого общежития. Все прочие цели будут представляться манерно-изысканными, второстепенными или антиобщественными.
Мы будем обязаны служить целям индустриальной системы. Вдобавок государство будет навязывать их своим моральным авторитетом, а в какой-то степени, возможно, и юридической властью. Все это в целом выльется в конечном счете не в жестокое рабство плантационного работника, а в мягкое рабство домашней работницы, приученной любить свою хозяйку и рассматривать ее интересы как свои собственные интересы. Но это не будет свободой.
Если же, напротив, индустриальную систему рассматривать лишь как часть — и притом относительно уменьшающуюся — сферы деятельности человека, то оснований для беспокойства станет гораздо меньше. Эстетическим целям будет придаваться большое значение, люди, которые служат им, не будут испытывать на себе давления целей индустриальной системы. Сама индустриальная система будет подчинена требованиям этих сфер жизни. Образование станет самоцелью, а не средством подготовки к более успешному обслуживанию индустриальной системы. Над людьми не будет довлеть ложная вера в то, что, помимо целей индустриальной системы — помимо производства товаров и получения дохода с помощью все более совершенных технических методов, — в жизни нет ничего важного.
Учитывая все сказанное, мы, возможно, станем со временем рассматривать индустриальную систему в надлежащем свете, то есть как технический по существу механизм, призванный доставлять нужные нам товары и услуги в достаточном объеме. Люди, добравшиеся до рычагов управления этим механизмом, так и будут понимать свою роль. Это получит соответствующее преломление и в сфере государственной деятельности. Если цели общества сводятся только к экономическим целям, то господство индустриальной системы над государством и служение государства ее целям представляется чем-то естественным. Если же общество станет решительно утверждать значение других целей, то индустриальная система займет подобающее ей место в качестве обособленного, самостоятельного в своих действиях орудия государства, призванного, однако, служить более широким общественным целям.
Мы уже знаем, в чем заключается надежда на спасение. Индустриальная система в отличие от своих экономических предшественников предъявляет спрос на вышколенные умы. Для обслуживания своих интеллектуальных и научных нужд она вызывает к жизни такую социальную силу, которая, как мы надеемся, отвергнет ее монополию на определение задач, стоящих перед обществом.
Хозяева жизни
очень хорошая идея измерять состояние миллиардеров не просто в абсолютных величинах (тех самых миллиардах долларов), но и в относительных – в % от ВВП. Потому что иметь $1 млрд в США с их ВВП в $23 трлн – это одно, а в России $1 млрд с ВВП в $2,3 трлн – другое
Добрый день, уважаемые читатели и подписчики канала «Деньги и песец». Я обращаюсь к Вам с просьбой о доброжелательной поддержке моего проекта. Канал работает больше пяти лет, он требует много времени и усилий, поэтому я буду признателен Вам за помощь
Карта ВТБ 2200 4002 4254 6493
QR-код – в видео
Если у Вас есть вопросы, идеи, предложения – пишите на адрес @dpolarfox
Спасибо!
/channel/moneyforsiberia/360
И что? Не самый плохой совет, кстати. Могли бы посоветовать перейти на цикорий
Проблема не в сокращении посевных - это даже небольшим повышением урожайности отбить можно.
И даже перспектива того, что масличные культуры "съедят" плодородный слой - может быть купирована.
Главная проблема и материала и всей отрасли в том, что слово "логистика", "перевозки", и так далее, в дискурсе сельхозкапиталистов и чиновников не используется. Ее нет ни в головах аналитиков, ни в документах, нигде. И в вышеприведенном материале
(Мультик "в стране невыученных уроков" актуален для нашего сельского хозяйства и всеобщего понимания)
В развитие истории о семейной ипотеке ув. Михаил Хорьков @reburg, руководитель Комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов, поделился на нами следующим комментарием
Кажется, что надежды девелоперов на новую волну «господдержки» начинают сбываться. По итогам Госсовета опубликован перечень поручений Правительству РФ, среди которых содержится требование предоставить предложения о расширении льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет и на семьи участников СВО. Также необходимо предложить дифференцированный подход по сумме кредита, в зависимости от состава семьи. А для поддержки строительства необходимо предложить варианты субсидирования ставок по проектному финансированию.
К лету рынок новостроек подошел в унынии и эта новость, безусловно, вселит оптимизм в девелоперов, по крайне мере на ближайшие недели, пока конкретные предложения не будут озвучены. Сейчас возможные изменения выглядят шикарно для рынка, который хоть и переживает не лучший период, но в контексте других отраслей не выглядит обделенным. Особенно на фоне недавних новостей о том, что расходы бюджета на субсидирование льготной ипотеки в 2025 году выросли до 2 трлн. рублей. Но поручение - это пока не решение. Условия «до 14 лет» и «семьи участников СВО» могут объединить в единое требование. Изменение программы может стать поводом для пересмотра ставок по семейной ипотеке. Могут быть и другие барьеры, которые позволят и поручение выполнить и много денег не потратить.
(продолжение предыдущего поста)
Руководитель комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов Михаил Хорьков:
Действительно, рынок очень ждёт начала снижения ключевой ставки и рассчитывает, что это позволит расширить аудиторию покупателей. Но пока к снижению ключевой ставки относятся как к ритуальному процессу, который должен возвестить, что пик пройден и дальше будет лучше. Объективно, участники рынка не ждут быстрых перемен и настраиваются на заметное расширение спроса лишь в 2026 году.
Любой шаг снижения ключевой ставки будет воспринят позитивно, и продавцы эти перемены начнут быстро отыгрывать в маркетинговой активности. Но есть несколько ограничений, которые могут нивелировать быструю смену рыночных настроений. Начало снижения ставки – это сигнал в том числе и для продавцов, которые, как и покупатели, занимали выжидательную позицию в предыдущие периоды. Поэтому нельзя исключать того, что медленное оживление спроса будет сопровождаться ростом ассортимента на вторичном рынке. Да и застройщикам будет проще выводить новые проекты. Последовательное снижение ипотечных ставок будет формировать ожидания дальнейшего удешевления кредитов, и без заметного роста цен это будет ограничивать спрос на рынке. Оценка оптимального момента выхода на рынок со стороны покупателей может сдвигаться в будущее. Ожидаем, что период вязкого рынка с эпизодическим ростом числа акционных предложений и скидок затянется до конца года. Но вот, комфортные для покупателей программы с рассрочкой и отсрочкой платежа могут быть быстро свернуты или ограничены уже летом.
Канал со всей аналитикой группы ДОМ.РФ «Аналитика в квадрате»:
По данным нашего индекса цен ДОМ.РФ, который учитывает только цены фактических сделок, а не заявленные предложения застройщиков, с января по апрель строящееся жильё подорожало на 2,9%, что по-прежнему ниже инфляции.
Сдержанный рост цен на новостройки объясняется динамикой их продаж. По оценкам ДОМ.РФ, реализация квартир на первичном рынке с начала года снизилась на 10%. Причём в сегменте типового и комфорт класса продажи падают, в бизнес и элитном сегментах – растут. Снижение в массовом сегменте объясняется сокращением выдачи ипотеки, прежде всего, по рыночным ставкам.
Чтобы поддержать спрос, застройщики сегодня применяют скидки и рассрочки. Так, в частности, средний размер скидки в целом по рынку вырос с 4,8% в начале года до 5,4% в апреле. Рассрочки замещают ипотеку, доля сделок с которой по всему рынку в первом квартале снизилась до 60%, а по рассрочкам – выросла до 40%. При этом активное использование рассрочек невыгодно застройщикам, так как приводит к удорожанию средств в рамках проектного финансирования, но в текущих условиях у компаний не так много вариантов поддержать спрос.
По нашим оценкам, в случае реализации базового прогноза ЦБ, предусматривающего в этом году среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5%, выдача ипотеки по итогам 2025 г. снизится на 20%. В этом случае снижение продаж по всему рынку можно ожидать на также уровне 20-25%. При этом рост цен на новостройки не превысит уровень инфляции.
Точно предсказать траекторию движения ключевой ставки – затруднительно, как и точку входа на рынок жилья, которая сможет гарантированно показать его «дно».
Вместе с тем в последнее время мы видим замедление инфляции и уход экономики из зоны «перегрева». Это говорит о том, что снижение ставки может начаться уже в перспективе 1-2 заседаний Банка России. В это ситуации инвесторам следует присмотреться к акциям застройщиков, которые будут первейшими бенефециарами снижения ключевой ставки, а также банков.
В любом случае, очевидно, что в текущих условиях – отличное время, чтобы брать ипотеку по льготным программам. Кстати, люди это чувствуют. Неслучайно, выдача ипотечных кредитов в рамках госпрограмм по итогам апреля достигла десятимесячного максимума.
"На цифирях и на деле…"
основной причиной, почему, по мнению петербуржцев, у них возникают проблемы на работе – это организационные трудности. И чаще всего это нечеткие задачи руководства, слишком большой объём работы, когда «не знаешь, за что хвататься» и отсутствие обратной связи от начальства. Об этом заявили сразу 78% опрошенных,
Левша смотрел всё их производство и металлические фабрики и мыльно-пильные заводы, и все хозяйственные порядки их ему очень нравились, особенно насчёт рабочего содержания.Читать полностью…
Всякий работник у них постоянно в сытости, одет не в обрывках, а на каждом способный тужурный жилет, обут в толстые щиглеты с железными набалдашниками, чтобы нигде ноги ни на что не напороть; работает не с бойлом, а с обучением, и имеет себе понятия.
Перед каждым на виду висит долбица умножения, а под рукою стирабельная дощечка: всё, что который мастер делает, — на долбицу смотрит, и с понятием сверяет, а потом на дощечке одно пишет, другое стирает и в аккурат сводит: что на цифирях написано, то и на деле выходит.
Тарифная история – практика и теория.
Часть первая. Практика.
Часть вторая. Теория.
В последнее время в СМИ активно дискутируется вопрос о тарифах на перевозки каменного угля. А этот вопрос «потянул» за собой и обсуждение более общего вопроса – о роли принципа ценовой дискриминации и вытекающей из него дифференциации железнодорожных грузовых тарифов.
Тарифную историю комментирует уважаемый Фарид Хусаинов, эксперт НИУ ВШЭ, тг канал "Экономика на рельсах"
Большинство экономистов – от самых левых до самых правых, от мейнстримовых (как Грегори Н. Мэнкью) до представителей гетеродоксальных школ (например, Австрийской школы, включая Л. фон Мизеса) позитивно относятся к ценовой дискриминации, поскольку экономическая теория учит нас, что ценовая дискриминация повышает благосостояние потребителей и способствует увеличению выпуска в экономике.
Если будет установлен какой-то средний уровень, не зависящий от платежеспособного спроса, то это приведет к росту тарифа для грузоотправителей дешевых грузов, что (учитывая высокую долю транспортной составляющей) может сделать их перевозку невозможной. При этом произойдет некоторое снижение транспортной составляющей в цене дорогих грузов, но, вследствие того что эта составляющая невелика, снижение будет практически незаметным с точки зрения влияния на эластичность спроса. В итоге может случиться так, что грузоотправители дорогих грузов выиграют немного и это не повлияет на величину их спроса, а грузоотправители дешевых грузов могут полностью прекратить свои перевозки.
С другой стороны у противников применения ценовой дискриминации применительно к железнодорожным тарифам есть два важных аргумента, которые тоже необходимо иметь в виду.
Если ценовую дискриминацию практикует государственная компания, то у этого инструмента есть важный недостаток: субсидии, которые получает такая компания не видны в явном виде, что создаёт обманчивые впечатления об эффективности отрасли. Иначе говоря, если бы эту субсидию отрасль (например, угольная) получала напрямую, из бюджета, то общество видело бы «цену неэффективности» и могло подтолкнуть отрасль к реформам с целью повысить эффективность (например, потребовать закрытия каких-то нерентабельных шахт). В то время как субсидия, получаемая не напрямую от государства, а опосредовано через железнодорожный тариф может создать у общества иллюзию, что у отрасли всё хорошо и никаких реформ там не требуется. Возможен и третий вариант – общество согласно на ту или иную степень субсидирования и готово терпеть неэффективность ради каких-то других целей. Например, в той же Германии вплоть до 2013-14 гг. были огромные субсидии для угольной отрасли.
Таким образом, можно выделить три разные стратегии, которые выбирают разные страны: субсидия из бюджета (Германия), перекрёстное субсидирование через заниженные железнодорожные тарифы (Россия) или политика невмешательства, когда частные железнодорожные компании сами договариваются с частными угольными компаниями об уровне тарифов (США).
Есть ещё один недостаток у подобного установления железнодорожных тарифов: некоторое искажающее воздействие на конкурентоспособность перевозимого груза. Субсидия одному грузу (дешёвому) неявно означает, что в отсутствие подобной субсидии другой груз (более дорогой), мог бы «проехать» по более низкому тарифу и попасть на рынок по более низкой цене, что увеличило бы спрос на него. А подобное увеличение спроса, если оно повлечёт рост выпуска, может привести к снижению себестоимости, что снова повышает его конкурентоспособность. И вот этот цикл положительной обратной связи не будет запущен, если в нагрузку этот дорогой груз получает обязанность делиться своей эффективностью, поддерживая экспорт другого груза.
Таким образом, если в целом на теоретическом уровне все экономисты обычно приветствуют ценовую дискриминацию, применительно к отдельным конкретным кейсам, в частности связанным с тарификацией экспортных перевозок, вопрос может выглядеть гораздо более неоднозначным.
Минтранс оценил экономику поставок угля на Юг и Северо-Запад и пришел к выводу, что их экономика складывается и без скидок на транспортировку по железной дороге, предусмотренных антикризисной программой, которую в начале мая согласовал президент. Заявки на перевозку твердого топлива в адрес портов этих направлений превышают параметры финансового плана РЖД.
Прокомментировали эти расчеты для «Коммерсанта»:
Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов считает, что скидки в любом случае недолговременная история без фундаментальных предпосылок: «Нужны либо заметный рост цен на рынках сбыта российского угля, либо более существенное снижение железнодорожных тарифов и ставок перевалки».
Спасибо ув. Дмитрию Прокофьеву за наводку на отчет McKinsey «Сила одного» - о том, что национальные экономики движут единичные компании-лидеры, а не «массы», «политики» и прочие методы освоения денег бюрократами. Хороший иллюстративный материал для апологетов современных моделей роста)
Сам спор «экономиста и инженера» показателен, но забавен: в нем так и не упомянут «предприниматель», хотя есть хорошие цитаты Шумпетера. Это огромная «слепая зона» всей российской мысли - не видеть функцию, роль и важность предпринимателя. Собственно, потому мы и а колее низкого роста.
Суть предпринимательства (в тч венчурного инвестирования как риск-ориентированного финансового предпринимательства) - это искать и находить нестандартные решения и новые «взрывные» продукты и рынки. Эти вещи нельзя делать «за зарплату» - потому что при неудаче кто-то должен не жалеть потраченного, а про успехе - не сожалеть, что весь профит экспроприирован на «решение важных задач». Потому предпринимательство не отделимо от защиты частной собственности, инструментов распределения и снижения рисков, вовлечения капитала в рост на основе риска и других институтов современной экономики. Это целостный комплекс инструментов, и из него нельзя «взять удобный» и не брать тот, который, ну например, требует делиться властью.
Увы.
СССР много вкладывал в инженеров. Образовывал их, давал повышенные, относительно рабочих, заработные платы... В какой-то момент, правда, заработные платы высококвалифицированных рабочих сравнялись с инженерными. Наверное потому, что инженеров стало слишком много, а поток рабочих из крестьянских детей иссяк. Или потому, что в рамках плановой экономики заниматься инновациями было не интересно.
Тем не менее, инженеры способны обмануть экономику, точнее экономический расчёт. Зависит от конкретных условий: может быть экономия от масштаба (и не только за счёт снижения фиксированных издержек, см. мой пример со строительством вторых путей), может быть и ухудшение качества и увеличение доли фиксированных издержек, когда спрос падает и/или система становится неповоротливой (как, например, на современном Боинге).
Опять потревожу уважаемых подписчиков комментарием к общим рассуждениям дорогого Дмитрия Прокофьева. Прошу прощения.
Приведу конкретный пример, когда менее чем удвоение инвестиций приводит к увеличению производительности технической системы в несколько раз.
Однопутная и двупутная неэлектрофицированные железнодорожные линии. В первом случае пропускная способность 18 поездов в сутки. Во втором случае 50 пар, то есть 100 поездов. И это при уменьшении времени оборота подвижного состава и увеличении ряда скоростей.
Разумеется, феномен падения фондоотдачи известен. Именно из-за него (и ряда структурных проблем в цепочках разделения труда) мы не живём при коммунизме: его стали фиксировать в советской экономике в 1960-е годы.
Но и утверждать, что инженеры не могут перехитрить экономику, было бы слишком самонадеянно со стороны уважаемых господ экономистов.