42708
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Сегодня ночью в Ленинграде было вот так, и утром все ждали продолжения дождя, но сейчас в городе почти так, как на картине Соломона Боима «Невский проспект» (1952)
PS. Даже воды нет на улицах - ветер высушил.
Для тех, кто следит за "просрочкой" на рынке ипотеки
Ситуация выглядит так:
◾️В рублях - около 136 млрд. рублей плохих кредитов по ипотеке (без учета кредитов под залог ДДУ). Уже немало.
◾️В относительных величинах - около 0,7% кредитов просрочено. Еще немного.
В условиях депрессии, низких показателей выдачи новых кредитов, проблемные заемщики проявляются все ярче.
Цифры и рыночные пропорции пока не пугают, пугает скорость с которой меняется рынок. За последний год проблемные долги выросли в 2 раза.
@REBURG
Выбор
Но все-таки высокая ставка наша возникла не из воздуха, это не каприз Центрального банка. Это неизбежная реакция на дефицит физических ресурсов, в том числе рабочей силы.
К этому нужно относиться как к неизбежному процессу. Реальный выбор в следующем: замедление будет происходить с высокой инфляцией или с низкой инфляцией. На этот выбор мы можем повлиять
Горе тому, кто ставит свой котел на огонь надежд другого ©
‘Elon has finally woken up’: Musk battles to save Tesla from Trump" - FT пишет, что Илон Маск пожертвовавший более $250 млн на поддержку избирательной кампании Дональда Трампа, может потерять миллиарды - Big, Beautiful Bill, трамповский налоговый законопроект, принятый 3 июля, отменяет экосубсидии, бывшие важной частью прибыли Tesla. Так, без $595 млн субсидий, полученных компанией в 1 квартале 2025 года, Tesla была бы в убытке. Вместо этого чистая прибыль Tesla составила $409 млн
После принятия закона Илон Маск заявил о намерении создать Американскую партию, которая пишет будет соперничать с Республиканской партией, сообщает FT.
Эту историю комментирует (из 17 века) Джамбаттиста Базиле
Услыхала кошка про столь добрую награду, которой Кальюзо решил ее почтить, и заорала на весь дом: «Так вот каковы твои „тысячи благодарностей“ за то что сделала я тебя королевским зятем? ... Вот как тому бывает, кто морду ослу умывает! Да сто раз будь проклят и ты, и все то, что я для тебя сделала, ибо не был ты достоин, чтобы тебе это в рот совали. Ой, горе тому, кто ставит котел на огонь надежд другого! Иди, кошка, служи, трудись, не жалей себя, чтобы потом тебе так отплатили! Правду сказал философ: кто ослом уснет, ослом и проснется! И подлинно, что кто больше делает, меньшего ожидает…Читать полностью…
Самый дешёвый аналог мороженого в «Пятёрочке» за год подорожал на 50%. Прошлым летом этот 60-граммовый продукт стоил на 5 рублей дешевле. Хотя, учитывая динамическое ценообразование в магазинах этой сети, его стоимость в разных точках может различаться.
@producttoday
(не)живые деньги
Россияне не в восторге от цифрового рубля, об этом говорят данные опроса SuperJob
Всего за 10 месяцев — с августа 2024 по июнь 2025 года — доля готовых получать зарплату в цифровой валюте сократилась с 13% до 8%. (в том числе 3% готовы получать в цифре всю зарплату, а 5% — часть зарплаты). При этом противников идеи стало на 8% больше (с 67% до 75%).
Самый высокий уровень недоверия — среди людей 35-44 лет (82% против). Любопытно, что высокооплачиваемые специалисты (с доходом от 100 тысяч рублей) одновременно лидируют как по готовности экспериментировать (12%), так и по категорическому неприятию (78%).
Понятно, что если начальство упрется в "талоны на деньги" (цифровой рубль, на который не начисляются проценты, но который хранится не у тебя в кошельке, а в какой то системе где то там - это не совсем деньги), то "цифровой кошелек" выдадут каждому, но есть надежда - женщины, главная надежда и опора власти, наиболее скептичны в отношении "цифровых денег" - только 4% женской аудитории согласны на "цифровую" зарплату против 13% у мужчин, среди женщин так же максимальна доля отвергающих "цифровой рубль" - 77%. А начальство к таким вещам внимательно.
"Живые деньги", оно, знаете ли, как то надежнее
Сегодня Росстат сообщил о рекордно низком уровне безработицы и дефиците рабочей силы. Но почему «хорошую работу» найти нелегко?
📌Что думают о поиске работы специалисты по рекрутингу?
📌Почему «работы вообще» много — а «хорошее рабочее место» найти трудно?
📌Надо ли искать сейчас «новое место» — или лучше держаться за «старую работу»
📌 «Нанять нельзя удерживать» — о чём спросили работодатели в на Всероссийской ярмарке труда
Проблемы поиска хорошей работы в России вместе с экономическим обозревателем, автором телеграм-канала «Деньги и Песец» Дмитрием Прокофьевым обсуждают:
🔹Татьяна Иванова, директор Центра занятости Ленинградской области.
🔹Юлия Сахарова, директор hh.ru Северо-Запад
🔊 Слушайте программу «Где деньги, чувак?!» в эфире радио «Комсомольская Правда в Петербурге», 92.0 FM в этот четверг, 3 июля в 17:03.
Подпишись
на Комсомольскую правду: СПб — отдай свой буст нам
#Колаб #Финансы #Форсайт
А вот в этом сообщении Дмитрий Прокофьев в который раз уже повторяет расклад с финансами на макроуровне (я его полностью разделяю). Происходящее на рынке "обеднение" кого надо - не случай и не стихийное бедствие, а часть общего плана перераспределения ресурсов с одних рынков и от одних страт - к другим.
Больше нет приоритета в развитии "потребительского рынка", задачи другие: промышленность (причём в конкретных секторах), инфраструктура и поддерживающие активности. плюс аппарат. Там доступны бюджетные деньги, беспроцентные или льготные кредиты (рынок жилой недвижимости например держится уже в основном и только за счёт льготной ипотеки, по сути субсидированного государством потребления!). Там - легче налоговый и административный пресс.
Во всём остальном начальство недвусмысленно (в деятельности. не в речах конечно) указывает бывшему среднему классу - на завод! меняйте способ деятельности, дурни!
НЕ значит, что вас всех гонят к станку. Значит - попросили (очень вежливо и хрен откажешь) остановиться, порефлексировать, подумать и поменять цели с покупки нового мерседеса на строительство дачки, например - потому что там свежий воздух, картошка: экологично и деньги в стране.
___________________________
Собственно, - для тех, кто читает - один из разделов "трендов", которые мы рассматриваем к предстоящему форсайту - понятен. Средний класс уконтрапупливается. Делается это системно. Делается это целенаправленно.
НЕ МЕНЯТЬ СТИЛЬ ПРОИЗВОДСТВА И ПОТРЕБЛЕНИЯ ДЛЯ БЫВШЕГО СРЕДНЕГО КЛАССА теперь почти что смертельно опасно (ну не в смысле, что умрёте - в смысле, что умрёте как средний класс, это точно).
Сорри за капслок, но вывод настолько важный, что требует.
Хорошего всем дня!
Почему нельзя просто взять и повысить таргет по инфляции?
Представьте, что экономика - это машина.
Ключевая ставка ЦБ - педаль тормоза.
Инфляция - скорость, с которой мы едем вперед.
А вопрос "тормозит ли высокая ставка инфляцию" -неправильный?
А) Не все тормоза одинаковы
У разных машин (стран) разные системы торможения:
В РФ - одна система (таргетирование инфляции)
В США - другая (кроме инфляции еще и занятость)
Одно и то же нажатие на педаль в разных автомобилях даст разный эффект.
Б) Дорога тоже важна
Даже идеальные тормоза плохо работают:
Если мы едем под гору (внешнеторговые ограничения )
Если дорога разбита (структурные проблемы экономики)
Если груз неправильно распределён (перекосы в производстве)
Главный вопрос должен звучать так:
Подходит ли наша "тормозная система" для наших дорог с учетом нагрузки на автомобиль? Может, нужно не сильнее тормозить, а двигатель починить (другую дорогу выбрать)?
Когда говорят "ставка выросла — инфляция должна падать", это как сказать "нажал на тормоз — машина должна остановиться".
Но:
Если вы летите под гору — тормозов может не хватить
Если тормозная жидкость протекает (каналы передачи ставки в экономике) — эффект будет слабым
Если одновременно жмёте на газ (бюджетные расходы) — тормоза и вовсе могут не сработать (как собственно в РФ и происходило)
Так что
Смотреть нужно не только на педаль (ставку), но и:
На всю систему торможения (режим ЦБ)
На состояние дороги (экономические условия)
На другие педали (бюджетную политику)
Только тогда можно понять, почему высокая ставка не всегда сразу снижает инфляцию.
Но вопрос даже не в ставке, а в принципе работы ЦБ
Потому что влияние ставки на цены определяется не самой по себе ставкой, а тем, по какому принципу ЦБ её меняет.
Можно ли просто поднять таргет инфляции? Предлагают: «Давайте увеличим целевой уровень инфляции — скажем, не 4%, а 8%. Тогда и ставку можно снизить, и экономике будет легче».
Но таргет — это не просто цифра, а часть системы.
Возвращаясь к аналогии с автомобилем - это все равно что сказать - в нашей машине тормозная система не работает, поэтому мы будем ехать на высокой скорости, и будем считать, что это нормально
Если ЦБ начнёт произвольно менять цель по инфляции, рынки перестанут ему верить. Инфляционные ожидания разгонятся, и цены пойдут вверх еще быстрее.
«...инфляция снижает рост через уменьшение инвестиций и замедление роста производительности; бюджетные дефициты также замедляют как накопление капитала, так и рост производительности. Анализ исключительных случаев показывает, что хотя низкая инфляция и небольшие бюджетные дефициты не являются обязательными условиями высоких темпов роста даже в длительной перспективе, высокая инфляция несовместима с устойчивым экономическим ростом.»
Глава ВТБ Андрей Костин призвал повысить целевые показатели инфляции с 4% до 8%.
Вот 4% как заветная цифра. А что, восемь - разве плохая цифра для инфляции? Мне кажется, прекрасная, красиво пишется. И в этом плане не видел бы такой трагедии. Но четыре так четыре, давайте ее достигать, — приводит ТАСС слова Костина.Читать полностью…
2 июля 1925 года, 100 лет назад, родился Патрис Лумумба, премьер-министр Республики Конго в 1960 году.
На купюре 1997 года, достоинством в 1 конголезский франк Лумумба изображён вместе со своими товарищами Жозефом Окито и Морисом Мполо. 17 января 1961 года они были расстреляны.
«Жестокости, издевательства и пытки никогда не могли заставить меня просить пощады, потому что я предпочитаю умереть с высоко поднятой головой, с несокрушимой верой и глубокой убежденностью в судьбе нашей страны, чем жить покорным и отрекшимся от священных для меня принципов.
Настанет день, и история скажет свое слово…»
(Из последнего письма Патриса Лумумбы)
#люди_на_деньгах
/channel/zakupki_time/51296
Чего там кошки с собаками, надо уж сразу "до мышей". День собаки, кстати, сегодня, 2 июля
Угольная доля
Как отметили ув. коллеги @Sroprom - "уголь" занимает в объеме жд перевозок едва ли не треть - при этом ситуация в угольной отрасли, мягко говоря, далека от хорошей. - развернутое объяснение по этому поводу предлагает ув Александр Котов, @nagora_coalanalytics, партнер NEFT Research по консалтингу
Стабильность доли угля во многом носит математический характер: на фоне падения перевозок всех ключевых групп грузов (стройматериалы, чермет, лесные грузы, зерно, лом) падение погрузки угля не так заметно, доля вцелом стабильна и даже растёт в отдельные месяцы.
Значимое изменение доли в сторону увеличения возможно только при создании условий для положительного отношения нетбэка (экспортной цены за вычетом пошлин и транспортных расходов.)
Сейчас при экспортной перевозке в направлении портов Северо-Запада и Юга нетбэк существенно ниже себестоимости, отправки в порты Дальнего Востокапока сохраняют экономическую целесообразность. Локальная поддержка угольной отрасли через компенсацию выпадающих тарифных доходов ОАО РЖД – это,безусловно, шаг в верном направлении, но шаг очень маленький.
По оценкам экспертов, запланированные 6 млрд субсидии выведут из «красной зоны» только 3млн тонн угля, тогда как за прошедшие 5 мес. 2025 года отставание, например, от уровня 2021 года составляет уже около 17 млн тонн.
Для радикального улучшения экономики угольных компаний нужен более глубокий анализ структуры железнодорожного тарифа с оценкой влияния угольных перевозок на экономику РЖД. Заявляемая убыточность перевозок угля для железнодорожной монополии на поверку оказывается не такой уж «убыточной».
Возврат к уровню тарифной нагрузки на экспорт угля 2020-22 гг. позволил бы существенно нарастить перевозки вне перегруженного Восточного полигона и, тем самым, увеличить грузовую базу, за счёт которой покрываются условно-постоянные издержки РЖД.
«Парадокс» расходов на еду
За последние двадцать лет люди в РФ стали потреблять значительно больше. Объемы покупок товаров и услуг выросли более чем в два раза – в теории, это должно было радикально изменить структуру расходов. Но нет. Доля трат на продовольствие упрямо держится на одном и том же уровне – около 30% бюджета домохозяйств.
В условиях длительного роста физического объема потребления домашних хозяйств доля расходов на продовольствие в совокупном потреблении остается на удивление стабильной, что можно назвать парадоксом российского потребления
Такая стабильность доли расходов на продовольствие противоречит как теоретическим представлениям, так и наблюдаемым в других странах закономерностям,
Сколько бутылка будет стоить, столько и кран будет стоить
Повышение тарифов на ЖКХ (в среднем их проиндексировали на 11,9%, в ряде регионов и на 20%, а где то максимальные индексы повышения составят без малого 40%) стало одной из важных тем для обсуждения в медиа, прокомментировали это и многие тг-каналы, очень эффектный комментарий по этому поводу сделал и ув коллега @slepobrag, просто напомнивший, что
состояние богатейших россиян с начала 2025 года выросло более чем на $24,5 млрд
повышение тарифов — важное, но не единственное условие для эффективного обновления ЖКХ в России. … для намеченной модернизации коммунальных сетей до 2030 г. нужно больше внебюджетных источников финансирования. Запланированные на это 4,5 трлн руб. бюджетных и внебюджетных средств аудитор считает достаточными для обеспечения первоочередных мер по обновлению «железа» без учета затрат на цифровизацию отрасли.
практически все инфраструктурные комплексы, которые относятся к так называемым локальным монополиям, — теплоснабжение, водоснабжение, водоотведение, — модернизировались последние 20 лет очень низкими темпами
«…необходимо вооружиться совершеннейшей техникой, необходимо построить сеть заводов и фабрик. Население само и должно дать денег на производство всего, что ему необходимо!».
ТиНАО: 13 лет динамичного развития
🐎 1 июля 2012 года к столице присоединились Троицкий и Новомосковский округа общей площадью 148 тыс. гектаров. За эти годы в них:
⭕️ население выросло почти в 3,5 раза — до 810 тысяч человек;
⭕️ построили и ввели 37,4 млн кв. м недвижимости, из них 28,3 млн — жильё;
⭕️ пришло метро — Сокольническая, Солнцевская и Троицкая линии. Пассажиров принимают 8 московских городских вокзалов МЦД-2 и МЦД-4;
⭕️ создали порядка 300 тысяч рабочих мест;
⭕️ ведётся формирование крупных индустриальных кластеров;
⭕️ построили и реконструировали больше 400 км дорог;
⭕️ количество автобусных маршрутов увеличилось на 70%;
⭕️ возвели свыше 210 соцобъектов, в их числе многопрофильный клинический центр "Коммунарка" и первая очередь кинопарка "Москино" — крупнейшего в мире кинопарка для натурных съёмок;
⭕️ благоустроили 72 общественных пространства: парки, скверы и знаковые объекты.
Новые территории стали пространством активного, комплексного и сбалансированного развития, которое продолжается 13 лет. Будем и дальше делать всё, чтобы здесь было комфортно жить, работать и воспитывать детей.
🇺🇿 Узбекистан нарастил на 25% объем грузоперевозок по Среднему коридору
Узбекистан увеличил объем перевозки грузов по Среднему коридору на 25% — с 0,8 млн до 1 млн тонн, сообщили в Администрации президента.
ℹ В феврале Узбекистан и Азербайджан договорились о полном переходе с 1 сентября 2025 года на электронные бланки разрешений на грузоперевозки автотранспортом.
Первые тестовые перевозки между двумя странами с использованием электронных «дозволов» состоялись в январе 2025 года.
➡Читайте также: Грузопоток по Среднему коридору вырос в пять раз за три года
Logistan.info | Логистика | Экономика
В препринте приведены истории трейдинга дракона Амазоном, Гуглом, и Эпплом. На приложенных к этому посту скриншотах показаны только результаты трейдинга Эпплом. Они сокрушительны
Нефтегазовые доходы: три главных тренда
✔️ Падение нефтегазовых доходов федерального бюджета ускоряется: если в первом квартале 2025 г. их размер снизился на 10% в сравнении с аналогичным периодом 2024 г., то во втором квартале 2025 г. – на 24%, а в абсолютном выражении – на 287 млрд руб. и 676 млрд руб. соответственно.
▪️ Наиболее болезненным является сокращение поступлений по НДПИ на нефть: в первом квартале 2025 г. сборы снизились на 186 млрд руб. (год к году), а во втором – ровно на 1 трлн руб., в том числе из-за укрепления рубля и падения цен на нефть.
▪️ Существенным является и сокращение сборов с газовой отрасли: если в первом квартале 2025 г. общие сборы по НДПИ на газ и экспортной пошлине на газ снизились на 1,5 млрд руб. (год к году), то во втором – на 231 млрд руб. Среди прочего сказывается остановка украинского транзита, ставшая одной из причин сокращения газодобычи в РФ.
▪️ Баланс нефтегазовых доходов несколько «выправляется» за счет сокращения субсидий для НПЗ: так, во втором квартале 2025 г. общие выплаты по демпферу, обратному акцизу и инвестнадбавке уменьшились на 555 млрд руб. (год к году). Здесь решающую роль играет падение европейских цен на бензин и дизель, которые, несмотря на эмбарго ЕС, учитываются в формуле демпфера.
✔️ Фундаментальных предпосылок для роста цен на нефть нет: торможение спроса, смягчение условий сделки ОПЕК+ и возможная отмена эмбарго в отношении Ирана обеспечат стабилизацию цен Brent ниже $65 за баррель.
▪️ Поэтому минимизировать потери можно только за счет отмены субсидий для НПЗ и выхода России из международной изоляции, которое приведет к сокращению двузначного дисконта Urals к Brent до многолетних $1-2 за баррель.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
К сюжету о кофе, которым поделился ув. Дмитрий Грозый @zhuymagazine - вспомнилась такая история, люблю ее
Кофе - родом из Африки.
Но растет лучше всего - в Южной Америке.
Какао - родом из Южной Америки.
Но растет лучше всего - в Африке
Получается, что и кофе и какао растут лучше всего вдали от территории своего происхождения, на «новом месте».
Почему?
А потому что на «новом месте» обитания обеих культур нет тех паразитов, которые эволюционировали вместе с ними.
Паразиты, которые жрут кофе в Африке, не смогли выжить в Южной Америке.
А те паразиты, которые не давали расти какао в Южной Америке, не смогли приспособиться к Африке
Тему «отсутствия безработицы» РФ-начальство продает как большое достижение…
Но.
В постсоветской России никогда не было большой безработицы. За треть века падение занятости составило 12-14% и было непропорционально масштабам сокращения ВВП, которое, по официальным оценкам, достигало 40% (в нижней точке кризиса) (об этом писал ведущий исследователь российского рынка труда, член-корр. РАН Ростислав Капелюшников в 2003 году («Российская модель рынка труда: мы не как все»). Зато снижение реальной оплаты труда в РФ за период 1991-2000 годов составило около 60%.
Ростислав Капелюшников и Владимир Гимпельсон (НИУ ВШЭ) пришли к выводу о существовании специфической российской модели рынка труда
Ее главная особенность состоит в том, что амортизация негативных экономических шоков идет в ней не столько по линии падения занятости и роста безработицы, сколько по линии сжатия продолжительности рабочего времени и снижения цены труда. Занятость и безработица меняются слабо (во всяком случае, в относительном выражении), тогда как основной удар принимают на себя рабочее время и заработная плата. Временная и ценовая подстройка доминируют над количественной: работники, во-первых, начинают меньше трудиться (за счет переводов на неполное время и вынужденных отпусков), а во-вторых, получать более низкую оплату, что позволяет предприятиям избегать массовых увольнений.
Это принципиально отличается от стандартной картины для рынков труда развитых стран, которую можно найти в любом учебнике по экономике, когда, столкнувшись с кризисом, фирмы немедленно приступают к масштабным сокращениям рабочей силы, что означает резкое падение занятости и скачок безработицы
доля оплаты труда в структуре ВВП РФ была на пике в 2009 году - 52.6%. А в 2024- 43,9% - как и в посткризисном 2011 году. Валовая прибыль экономики в последние годы вытеснила оплату труда. ⬆️ (отсюда)
К стыду своему, раньше не знал, что мода на кофе специально насаждалась в СССР в эпоху оттепели. Отыскал официальную статистику. По ней получается, что если в 1950-м году в страну завели 1 тыс. тонн кофе, в 1955-м – 8 тыс., а в 1965-м – уже 26 тыс. Причины были вполне прагматичными: Советский Союз дружил с освобожденными женщинами востока от колониализма странами Азии и Африки, поставляя туда все подряд, а в ответ зачастую мог получить только кофе.
Традиции кофепития к тому времени были утеряны. Но кофе нужно было куда то сбывать, вот и понадобился слоган «Тот, кто кофе утром пьет, целый день не устает». Рекламу печатали даже на спичках, так что гастрономическая пара «кофе и сигареты» - тоже, получается, в какой то мере, результат маркетинга.
А вы про это знали?
По поводу ставки , что еще можно добавить – я вообще считаю, что высокая ставка/жесткая ДКП в конкретных условиях РФ-экономики последних трех лет была вообще не «про инфляцию», а про «перераспределение ресурсов» между секторами. Потому, что идея «задавить инфляцию через рост ставки/ужесточение ДКП», когда правительство увеличивает расходы бюджета чуть ли не в два раза за два года – ну, такое…
А вот если вам нужно поднять норму сбережений и перекачать ресурсы из «потребления» в производство, причем в производство такой продукции, которая в экономике использоваться не может – то жесткая кредитная политика в сочетании с мягкой бюджетной политикой – самое то. «Возрождение промышленности» при дефиците капитала вы по другому не проведете.
Товарищ Сталин так делал, в начале 1930х, только у него вместо управления кредитами, было управление фондами – ну, сколько выделялось ресурсов (в т.ч. и «чисто под потребление» ) по предприятиям разных отраслей – для промышленности были одни нормы и объемы, а для других отраслей – другие (точно так же, как и карточки были разных категорий, и распределители, и «столы заказов») – деньги, в данной ситуации, были «из двух частей» - вот денежный знак – а вот разрешение, сколько и чего ты на этот денежный знак можешь купить по «твердой государственной цене» - нет чего по «твердой цене» (или не положено тебе) – или в коммерческую торговлю, там покупай, что хочешь по цене в четыре-пять раз выше, чем по карточке. Нет денег покупать по коммерческой цене – ну извини, вот объявление, или туда – там скажут, что делать, чтобы денег было больше.
На макроуровне, это то же самое, что и сейчас, в середине 2020х - что всем, кто не задействован в приоритетном секторе, кредиты – по максимальной ставке (или вообще без кредитов, крутитесь на свои), а всем, кто задействован, там, где нужно – правительственное финансирование без ограничений.
Встанет «потребительская экономика»? - да и пусть стоит, меньше ресурсов заберет из «производства изделий». Поэтому все эти причитания министров-капиталистов по поводу «охлаждения и переохлаждения» – ну, вы понимаете.
А сейчас на фоне обещаний «снизить ставку» запускается правительственная кампания по повышению сборов/штрафов/тарифов – и дело тут не только в пополнении бюджета – на макроуровне это то же самое изъятие ресурсов из потребления – меньше денег у людей – меньше спрос на потребление – и, кстати, меньше рост цен. (и это все, как вы хотели)
Повторю в десятый, наверное, раз – Кейнс это объяснял в 1925 году – для того, чтобы в России одна седьмая жила на уровне, выше, чем позволяет из производительность, правительство перераспределят ресурсы в пользу этой части от оставшихся шести седьмых. Просто при товарище Сталине это делали грубо – через «ножницы цен» - покупаем у крестьянина хлеб (т.е. овеществленный «труд крестьянина») – дешево, продаем крестьянину товары (т.е. овеществленный «труд рабочего/горожанина») – дорого.
На разницу содержим аппарат управления и финансируем «фонды общественного потребления».
Сейчас это делают изящно – через разницу между «ценой кредита» и ценой «правительственного финансирования», и разницу у уровнях оплаты труа.
Неспособность Центрального банка достичь цели по инфляции подрывает доверие к Центральному банку. На мой взгляд, попытки поменять недостигнутую цель еще больше подрывают доверие к ценовой стабильности — председатель Банка России Эльвира Набиуллина.
Читать полностью…
Угольная отрасль – по-прежнему в убытке
✔️ Средняя цена на энергетический уголь в австралийском Ньюкасле, крупнейшем угольном хабе АТР, снизилась на 19% по итогам первого полугодия 2025 г., достигнув $107 за тонну.
▪️ Для сравнения: в период с 2017 по 2021 гг. средняя цена на энергоуголь в Ньюкасле составляла $94 за тонну, а в 2022 г., на пике энергетического кризиса, – $345 за тонну.
✔️ Падение цен и санкционные дисконты обернулись потерями для российских экспортеров: согласно последним данным Росстата, сальдированный убыток российских угледобывающих предприятий достиг 128,6 млрд руб. по итогам первых четырех месяцев 2025 г.
▪️ Как итог – сокращение экспорта из ряда угледобывающих регионов, о котором косвенно свидетельствует статистика РЖД: погрузка угля на сети РЖД в первом полугодии 2025 г. снизилась на 3,6% (год к году), до 163,1 млн тонн.
✔️ Отрасли не помогут косметические решения, будь то скидки на перевозку угля в порты Северо-Запада и Юга или отсрочки по НДПИ на уголь и страховым взносам.
▪️ Нужен структурный маневр, который приведет к поэтапному отказу от низкорентабельной подземной добычи, смещению географии активов на восток и росту доли коксующегося угля в общероссийской структуре добычи.
Родионов
Кому на Руси жить хорошо? ©
Одна страна – две (если не три) потребительские экономики – об этом говорят данные исследования НИУ ВШЭ Барометр экономического поведения домашних хозяйств — второй выпуск 2025 года
Исследование базируется на данных регулярного обследования бюджетов домашних хозяйств (ОБДХ) Росстата, где все население делится на 10 равных групп (децилей) по уровню доходов. Этот подход позволяет увидеть не просто «средние показатели», а реальное положение разных социальных слоев.
Данные ОБДХ актуальны на 2023 год, но согласимся, никакого такого гипербогатства на наши головы за последние полтора года не свалилось (не считая, разумеется, министров-капиталистов, но узок их круг и страшно далеки они от народа ©)
Так вот, согласно данным Росстата, самые обеспеченные 10% населения (десятый дециль) в 2023 году тратили в среднем 73 тысячи рублей в месяц на человека – почти в 9 раз больше, чем наименее обеспеченные 10% (первый дециль), у которых на жизнь уходило всего 8 тысяч.
За последнее десятилетие:
• Верхний дециль (10%) увеличил свою долю в общих потребительских расходах с 26% до 28,2%
• Средние группы (4-7 децили) сохранили свои позиции
• Нижние децили (1-3) остались на прежнем уровне
Но куда более показательно не абсолютное неравенство, а то, как именно эти деньги расходуются:
•Для бедных почти половина бюджета (48%) уходит на еду – они буквально «проедают» свои доходы.
•Для «среднего класса» (пятый дециль) эта доля чуть ниже – 41%, но все равно критически высока.
•Для богатых питание занимает 18% расходов – но даже это много по сравнению с Польшей (11%) или Чили (12%).
Разница в тратах между группами колоссальна:
• На одежду богатые тратят в 7 раз больше, чем бедные.
• На кафе и рестораны – в 49 раз.
Это значит, что целые отрасли – туризм, HoReCa, услуги – зависят от узкой прослойки более-менее обеспеченных. Если у них тормозится рот доходов (как в 2024 году), индустрии тут же ощущают спад.
А что же остальные? Их расходы «застыли»: с 2013 года доли 1–7-го децилей в общем потреблении почти не изменились.
• При этом каждый рубль, полученный 1 децилем, дает +0,78 руб. ВВП (тратится на внутренний рынок)
• Каждый рубль 10 дециля → +0,35 руб. ВВП (значительная часть уходит на оплату импорта)
Очень интересен «транспортный разрыв» Здесь пропасть между группами особенно заметна. Если для большинства россиян транспорт - это 6-11% расходов (метро, иногда такси), то для верхних 10% - целых 31,1%. Они живут в другой мобильности, зачастую вынужденно.
В то же время доля расходов на образование во всех группах (1,1-1,8%) мизерна. Это значит, что социальные лифты фактически не работают, и люди ведут себя рационально
• Бедные не могут (и не хотят) инвестировать в будущее детей, понимая, что сама по себе диплом не станет пропуском наверх
• Богатые не считают нужным дополнительно вкладываться в знания – потому что знают, «кому положено» – того возьмут на нужную должность. А «кому не положено» - тот останется на дне.
Но в абсолютных цифрах разница огромна 1й дециль тратит на образование 50 руб./мес, 10й дециль - 2 500 руб./мес. (разрыв 50х)
С медициной похожая история –
• 1-й дециль тратит на нее 2,9% расходов
• 5-й дециль: 3,9%
• 10-й дециль: 3,9%
Неожиданно низкие показатели даже у богатых слоев объясняются просто – кому «положено» - того вылечат, а кому «не положено» - тут уж как доведется, но собственные инвестиции в личную медицину не спасут.
Здесь могло бы быть много слов, вроде того, что пока такая структура расходов сохраняется, говорить о формировании единого экономического пространства и социальной стабильности не приходится. Разные группы россиян не просто по-разному тратят деньги — они по-разному видят страну и свое место в ней. И этот разрыв с каждым годом только углубляется,
Но. Такая структура расходов – не на пустом месте взялась. Это производная от экономической политики. И это та политика, которая почти безоговорочно поддерживается ключевыми электоральными группами.
Почему работа мужчин — это "экономика", а женщин — "домашнее хозяйство"?
Историк Джейн Уиттл в статье 2019 года обращает внимание на устойчивую и странную двойственность: если мужчина в доиндустриальную эпоху выращивает еду для своей семьи или чинит крышу дома — это называют аграрным трудом или строительством, то есть включают в категорию продуктивной экономики. Но если женщина в том же хозяйстве готовит еду, шьёт одежду или управляет домом — это уже "домашний труд" (domestic work), который считается вторичным, непроизводительным и вообще выпадает из поля экономического анализа. Хотя и мужская, и женская работа происходят в одном и том же крестьянском дворе и обе необходимы для выживания.
Почему так? Почему мы до сих пор делим труд на «настоящий» и «домашний» по гендерному признаку?
Я как раз пишу в своей книге, что одна из причин, по которой мы «не видим» дворянок в экономике, — это то, что ключевые изменения происходили внутри поместий. В XVIII веке женщины активно управляли ими, выступая фактически менеджерами сельского хозяйства. Но мы этого не помним, потому что в XIX веке — в литературе, в культуре, в коллективной памяти — дворянка уже варит варенье, как Пульхерия Ивановна, или гоняет девок, плохо лен прядущих. С крестьянками ситуация ещё хуже.
Это снижение статуса женского труда напрямую связано с тем, почему женщинам платили (и платят) меньше: якобы они «работают меньше» или «слабее физически». Но исследование Джойс Бёрнетт показывает, что данные, подтверждающие такие различия по времени труда, есть только для XIX века. Когда мы говорим о XVIII веке и ранее, нет никаких оснований считать, что женщины-работницы в сельском хозяйстве трудились меньше, чем мужчины.
Экономисты вроде Яна де Вриса указывают, что рабочее время замужних женщин в XIX веке сократилось по сравнению с XVIII — но часто подают это просто как данность, без анализа причин.
А в макроэкономических подсчётах, например у Бродбери, доля женского труда вообще просто округляется до 30% и применяется ко всем эпохам. Но это игнорирует реальную вариативность — особенно в доиндустриальной деревне, где граница между "домашним" и "производственным" трудом была крайне размыта.
Может, пора всерьёз пересмотреть, как мы вообще описываем труд? И почему «домашний» труд стал синонимом «женского» — и, как следствие, «невидимого»?#Бабий_сундук
Коллеги из @moneyandpolarfox пишут про интересное и насущное: про «парадокс» расходов на еду
Если коротко, у НИУ ВШЭ вышло исследование «Барометр экономического поведения домашних хозяйств — второй выпуск 2025 года» и там есть масса интересного:
Например, за последние двадцать лет люди в РФ стали потреблять значительно больше. Объемы покупок товаров и услуг выросли более чем в два раза – в теории, это должно было радикально изменить структуру расходов. Но нет. Доля трат на продовольствие упрямо держится на одном и том же уровне – около 30% бюджета домохозяйств.
Например, в нулевые годы благосостояние россиян росло стремительно – объем покупок увеличился вдвое. Затем последовала стагнация: с 2014 по 2020 год потребление топталось на месте. А с 2021 года, снова начался рост – почти такими же темпами, как десять лет назад. Но если объемы менялись, то структура – нет.
Коллеги из @moneyandpolarfox дают целую гроздь причин почему так происходит, начиная от инфляции на еду и заканчивая культурной спецификой. Советуем к прочтению. Между тем вывод напрашивается банальный и оттого не менее болезненный: роста реального потребления в РФ на самом деле нет. Реальное потребление людей застряло на уровне примерно середины нулевых.
И тут, конечно же, мы вспомнили о своем большом исследовании, которое делаем вот уже много лет, где спрашиваем трудящихся, а как вам ваш доход, устраивает ли и на что идут основные траты?
Так вот в 2025 году свой доход на «троечку» оценили 47%, плохим его назвали уже 17%, все устраивает 27%, остальные затруднились. Интересно, что за год доля тех, кому ЗП стало хватать даже выросла на 2 п.п. Между ЗП на основные нужды хватает полностью лишь у тем 23% респондентов, 40% с трудом покрывали свои расходы, а у 37% вовсе ЗП на все не хватает.
И еда как статья расходов из года в год остается самой большой точкой затрат: 56% респондентов ставят ее на первое место, на втором – аренда жилья (37%), на третьем – кредиты причем не ипотечные. Причем тройка лидеров на что уходит ЗП в львиной доле: еда (91%!), коммуналка (77%) и связь\интернет (71%). Ну, то есть поесть, где-то пожить и немного посмотреть новости, сериальчики или рилсы - кому и что больше подходит.
HR Перезагрузка #рынок_hh #опыт_коллег
«Нормальный» доход в РФ: между ожиданиями и реальностью
Для «нормальной жизни» в РФ должно хватить 81 тысячи рублей на человека - говорится в исследовании НИУ-ВШЭ - Барометр экономического поведения домашних хозяйств — второй выпуск 2025 года (это стыкуется с данными ВЦИОМ о степени удовлетворенности зарплатами и работой – у ВЦИОМ медиана «удовлетворительной» зарплаты составляет 97 тысяч рублей ) И, это плюс-минус та же самая «тысяча долларов на человека» вокруг которой доходы россиян крутятся уже лет двадцать как.
1. Динамика запросов: цифры и тренды
Осенью 2024 года отвечая на вопросы исследования «Экономическое поведение домашних хозяйств», россияне в среднем назвали 81 тыс. руб. в месяц на человека как доход, достаточный для «нормальной» жизни. Это на 14% больше, чем годом ранее. Медиана выросла еще заметнее - с 50 тыс. до 60 тыс. руб. (+20%).
Ключевые тенденции:
•Рост неравномерен:
o+22–29% у обеспеченных семей (те, кто покупает технику и авто без проблем).
o+18% у жителей средних и крупных городов.
oЗамедление роста запросов у малообеспеченных («денег хватает только на еду»).
•Инфляция для бедных: Во II полугодии 2024 рост цен на базовые товары (еда, ЖКХ, лекарства) обогнал общую инфляцию. Это может подтолкнуть запросы низкодоходных групп вверх.
2. Кто сколько хочет? Социальные градации
a) География:
•Москва и Петербург: «Норма» - 110 тыс. руб. (на 30% выше среднего по РФ).
•Село и южные регионы: Запросы ниже, но разрыв с реальными доходами максимален.
б) Демография:
•Мужчины "хотят" на 17% больше, чем женщины.
•25–44-летние оценивают «норму» в 1,6 раза выше, чем пенсионеры.
•Предприниматели оторвались от остальных: их ожидания растут быстрее среднего.
в) Образование и занятость:
•"Высшее образование" дает +20–25% к запросам.
•Неработающие пенсионеры — самая «скромная» группа в запросах.
3. Разрыв между мечтой и реальностью
•В среднем «нормальный» доход превышает фактический в 2,1 раза (в 2023 было 1,9).
•Экстремумы:
oУ бедных («едва сводят концы») — разрыв 5,3 раза.
oУ богатых — менее 2 раз.
•Семейные нагрузки: Родители детей до 7 лет называют суммы на 30–40% выше, чем бездетные.
Чем выше доход, тем больше абсолютный запрос («хочу 150 тыс.»), но тем меньше относительный разрыв с реальностью. Бедные мечтают о кратном росте, богатые — о добавке.
4. Почему растут запросы?
•Инфляционная инерция: Цены растут — автоматически подтягиваются и ожидания.
•Социальные лифты: Молодые и горожане видят возможности и хотят «как в столице».
•Эффект адаптации: Получив +50 тыс., человек через год уже считает это нормой и хочет +70 тыс.
•Цифровая витрина: Соцсети раздувают «стандарты» потребления.
Я бы назвал это «Экономикой несбыточного»
1. Запросы обгоняют экономику. Рост «нормальных» ожиданий на 14% за год при реальном увеличении доходов на 4–5% (да хоть и на 8%) — признак нарастающей фрустрации.
2. Раскол общества. Разрыв между совсем бедными и «не совсем бедными» не только в деньгах, но и в головах: для одних «норма» — 30 тыс., для других — 150 тыс.
3.Город vs деревня. Их жители живут в параллельной реальности: «для счастья» москвичу нужно 110 тыс., а селянину — 45 тыс. .
4. В теории если «инфляция для бедных» не замедлится, «социальный разрыв» может перерасти в «политический запрос» (но я в это не верю).
РФ-экономика уперлась не только в ресурсный, но и в психологический барьер. Люди больше не хотят «выживать» — они хотят «жить нормально». Но вот что делать, когда «норма» у каждого своя, а ресурсов на всех не хватает?
Листаю журнал «Зодчий» за 1910 год, и заодно смотрю ту старую рекламу и научно-технические статьи. Представлены самые передовые немецкие технологии, новые ж/б конструкции, свайные фундаменты американской разработки и всё такое. И статья об очередном заседании Императорского архитектурного общества. Основная тема заседания именитых архитекторов - "Как сделать пожаробезопасные крыши для крестьян". Выясняется, что в 1910 самый распространенный кровельный материал крестьянских домов - солома! На втором месте по распространению - тёсовые крыши, затем - глиносоломенные. В Санкт-Петербургской губернии повсеместно - соломенные крыши, и изредка дома покрыты дранью, а земские управы из-за пожаров пытаются внедрять и рекламировать хотя-бы крыши из глины и соломы. Металлические - это запредельно дорого, на них даже дают льготные кредиты, но что-то крестьяне не берут...
На заседании было признано, что в нашем климате и для наших условий не было придумано ещё пригодных огнестойких крыш для крестьян... Как так...
"Если бы не революция"...